文章核心观点 - Lightspeed Commerce Inc.（LSPD）达到重要支撑位，从技术角度看是投资者的不错选择，结合盈利预测修正和积极技术因素，有望在近期带来更多收益 [1][4] 公司表现 - 近期LSPD突破20日移动平均线，显示短期看涨趋势 [1] - 过去四周LSPD涨幅达16.2% [3] - 公司目前Zacks排名为2（买入），表明股价可能进一步上涨 [3] 盈利预测 - 过去两个月当前财年无盈利预测下调，有1次上调，共识预测也有所提高 [3] 20日简单移动平均线 - 是受欢迎的投资工具，能回顾较短时期内股价并平滑价格波动，比长期移动平均线显示更多趋势反转信号 [2] - 股价高于20日线，趋势为正；股价低于该线，可能预示下行趋势 [2]

文章核心观点 - Lightspeed Commerce Inc.技术面和盈利预期向好，投资者可将其列入观察名单 [1][2][3] 技术面情况 - Lightspeed Commerce Inc.刚触及关键支撑位，近期突破50日移动均线，显示短期看涨趋势 [1] - 50日简单移动平均线是广泛使用的技术指标，有助于确定不同类型证券的支撑或阻力位，是三大主要移动平均线之一，且是涨跌趋势的首个信号 [1] 股价表现与评级 - 过去四周LSPD股价上涨16.2% [2] - 公司目前是Zacks排名第二（买入）的股票，可能会继续上涨 [2] 盈利预期情况 - 本财年盈利预期上调一次，无下调情况，共识预期也有所上升，进一步证明了看涨趋势 [2]

文章核心观点 - Lightspeed Commerce本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，虽年初至今股价表现不佳，但基于当前盈利预期修正趋势和行业排名，股票有望在近期跑赢市场，同时还提及同行业Arbe Robotics的业绩预期情况 [1][2][3][6][8][9] 公司业绩情况 - Lightspeed Commerce本季度每股收益0.06美元，超Zacks共识预期的0.05美元，去年同期盈亏平衡，本季度盈利惊喜为20%，上一季度盈利惊喜达166.67% [1] - 过去四个季度，公司每股收益均超共识预期，截至2024年3月的季度营收2.3022亿美元，超Zacks共识预期2.74%，去年同期营收1.8423亿美元，过去四个季度营收均超共识预期 [1][2] 公司股价表现 - Lightspeed POS自年初以来股价下跌约39.1%，而标准普尔500指数上涨11.3% [3] 公司盈利展望 - 盈利展望可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化情况 [4] - 盈利预期修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank工具追踪 [5] - 财报发布前，Lightspeed POS盈利预期修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），预计股票近期跑赢市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.05美元，营收2.5924亿美元，本财年共识每股收益预期为0.16美元，营收11.1亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，科技服务行业目前处于前22%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业Arbe Robotics尚未公布2024年3月季度财报，预计5月22日发布 [9] - 该公司预计本季度每股亏损0.07美元，同比变化+46.2%，过去30天该季度共识每股收益预期未变，预计营收0.3000万美元，同比下降16.7% [9]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年全年收入为9.093亿美元,同比增长24% [37] - 2024财年Q4收入为2.302亿美元,同比增长25%,超出之前的指引 [12] - 2024财年Q4调整后EBITDA为440万美元 [12] - 2024财年实现调整后EBITDA盈亏平衡或更好 [12] - 2024财年Q4支付渗透率达到32%,实现了30%-35%的目标 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024财年Q4订阅收入为8.13亿美元,同比增长7% [39] - 2024财年Q4交易收入为1.39亿美元,同比增长40% [41] - 2024财年Q4Lightspeed Capital收入增长135% [41] - 交易收入毛利率为29%,略有下降,但总体毛利率为44% [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024财年Q4旗舰产品GTV同比增长29%,表现良好 [47] - 2024财年Q4整体GTV同比增长2%,受到一些零售行业的宏观压力影响 [47] - 高GTV客户(年GTV超100万美元)数量增长6%,年GTV超50万美元的客户增长5% [49] - 2024财年Q4ARPU为431美元,同比增长29% [50] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将专注于三大目标:加速软件收入增长并增加市场份额、继续推进金融服务的采用、控制成本并提高运营效率 [23] - 在软件收入增长方面,将改善客户旅程、调整定价、增加外部销售力度 [24][27] - 在金融服务方面,支付渗透率有望继续提升至40%-45% [28][74] - 在成本控制方面,已经进行了280人的裁员,并将继续寻找其他成本优化机会 [32][55] - 公司将继续投资产品创新,包括利用AI技术为客户提供更多价值 [19][20][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024财年Q4受到一些宏观因素的影响,如1月份的天气问题 [47] - 但公司旗舰产品的GTV增长29%,表明公司正在成功瞄准目标客户群 [47][48] - 公司有信心在2025财年实现至少20%的收入增长和不低于4000万美元的调整后EBITDA [61][62] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dan Perlin提问** 如何看待销售团队从支付转回软件销售对支付渗透率的影响 [69] **JD Saint-Martin回答** 支付渗透率仍将继续提升,因为软件和支付已经统一销售,新增GTV大部分都会通过支付渠道 [70][74] 问题2 **Andrew Bauch提问** 对宏观环境的看法,哪些行业受压较大 [87] **Asha Bakshani回答** 公司已经在指引中考虑了一些零售行业如自行车和家居园艺的同店销售下滑,但相信公司仍能实现至少20%的收入增长 [87][88] 问题3 **Trevor Williams提问** GTV增长2%的原因分析,以及未来GTV增长的预期 [91][94] **Asha Bakshani回答** 旗舰产品GTV增长29%,但整体受到一些非旗舰产品和1月天气因素的拖累,未来随着销售和产品创新的推进,GTV增长有望加速 [92][94]

财务业绩 - 2024财年Q4营收2.302亿美元，净亏损3250万美元，调整后EBITDA为440万美元；2024财年全年营收9.093亿美元，净亏损1.64亿美元，调整后EBITDA为130万美元[10] - 2025财年Q1预计营收约2.55 - 2.60亿美元，调整后EBITDA约700万美元；2025财年预计营收至少增长20%，调整后EBITDA至少4000万美元[10] 业务指标 - 2024财年Q4 GPV为66亿美元，同比增长75%；GTV为207亿美元；ARPU约431美元，同比增长29%；年度净留存率约110%[14][15] - 2024财年GTV为907亿美元，同比增长4%；GPV占GTV的比例为32%[15][24] 客户情况 - 2024财年Q4客户案例包括法国酒店、悉尼餐厅、美国NASA研究中心等采用公司产品[17][20][21] - GTV超50万美元/年的客户地点同比增加5%，超100万美元/年的同比增加6%[35] 业务策略 - 聚焦统一的POS和支付解决方案，推动ARPU增长和收入增长[39] - 专注于高GTV客户，提高市场渗透率和业务增长[42] 风险提示 - 前瞻性信息基于假设和估计，实际结果可能与预期有重大差异[3][13] - 财务展望受宏观经济、客户流失、市场竞争等多种因素影响[61]

财务报告获取与提交信息 - 公司2024财年经审计的年度合并财务报表等文件可在官网获取，并将在SEDAR+和EDGAR提交[14] 公司基本信息 - 公司成立于2005年加拿大蒙特利尔，在纽约证券交易所和多伦多证券交易所双重上市，服务超100个国家的零售、酒店和高尔夫企业[19] 财务指标定义 - 公司定义了“调整后EBITDA”等非IFRS财务指标及比率，用于补充IFRS指标[20] - “调整后EBITDA”为净亏损剔除利息、税、折旧和摊销等并调整相关费用[22] - “调整后收入（亏损）”为净亏损剔除无形资产摊销并调整相关费用[23] - “平均每用户收入（ARPU）”为公司该期总订阅和交易收入除以该期客户地点数量[37] - “客户地点”指服务期未结束或正协商续约的计费商户地点等[38] - “总支付交易量（GPV）”指通过支付解决方案处理交易的总金额，不含NuORDER解决方案处理金额[39] - “总交易交易量（GTV）”指通过云服务平台处理交易的总金额，不含NuORDER解决方案处理金额[40] 营收数据对比 - 2024年3月季度总营收230,216千美元，2023年同期为184,228千美元[48] - 2024财年总营收909,270千美元，2023财年为730,506千美元[48] 毛利润数据对比 - 2024年3月季度毛利润99,700千美元，2023年同期为86,961千美元[48] - 2024财年毛利润385,250千美元，2023财年为331,961千美元[48] - 2024年3月31日结束的三个月和财年，公司毛利润分别为9970万美元和3.8525亿美元，占收入比例分别为43.3%和42.4%，2023年同期分别为8696.1万美元和3.31961亿美元，占比分别为47.2%和45.4%[58] - 2024年3月31日结束的三个月和财年，非国际财务报告准则（Non - IFRS）毛利润分别为1.00676亿美元和3.91438亿美元，占收入比例分别为43.7%和43.0%，2023年同期分别为8779.6万美元和3.38906亿美元，占比分别为47.7%和46.4%[58] 运营亏损数据对比 - 2024年3月季度运营亏损41,282千美元，2023年同期为82,839千美元[48] - 2024财年运营亏损203,019千美元，2023财年为1,099,040千美元[48] 净亏损数据对比 - 2024年3月季度净亏损32,540千美元，2023年同期为74,468千美元[48] - 2024财年净亏损163,964千美元，2023财年为1,070,009千美元[48][50][51][53] 全面亏损数据对比 - 2024年3月季度全面亏损36,248千美元，2023年同期为72,506千美元[48] - 2024财年全面亏损164,952千美元，2023财年为1,075,743千美元[48] 资产负债数据对比 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为722,102千美元，2023年同期为800,154千美元[49] - 截至2024年3月31日，贸易及其他应收款为62,284千美元，2023年同期为54,842千美元[49] - 截至2024年3月31日，存货为16,492千美元，2023年同期为12,839千美元[49] - 截至2024年3月31日，总流动资产为917,900千美元，2023年同期为934,332千美元[49] - 截至2024年3月31日，总负债为162,753千美元，2023年同期为171,283千美元[49] - 截至2024年3月31日，股东权益为2,412,401千美元，2023年同期为2,497,449千美元[49] - 截至2024年3月31日，物业及设备净值为20,496千美元，2023年同期为19,491千美元[49] - 截至2024年3月31日，无形资产净值为227,031千美元，2023年同期为311,450千美元[49] - 截至2024年3月31日，商誉价值为1,349,235千美元，2023年同期为1,350,645千美元[49] - 截至2024年3月31日，递延所得税资产为552,301千美元，2023年同期为2,575,154千美元[49] 现金流数据对比 - 2024财年总经营活动现金流为(97,667)千美元，2023财年为(125,284)千美元[50] - 2024财年投资活动现金流为25,950千美元，2023财年为8,817千美元[50] - 2024财年融资活动现金流为(6,226)千美元，2023财年为(35,411)千美元[50] - 2024财年现金及现金等价物净减少78,052千美元，2023财年净减少153,500千美元[50] - 2024财年调整后经营活动使用的现金流为(93,881)千美元，2023财年为(95,967)千美元[55] - 2024年3月31日结束的三个月和财年，公司经营活动现金使用量分别为2.8536亿美元和9.7667亿美元，2023年同期分别为4.1587亿美元和12.5284亿美元[57] - 2024年3月31日结束的三个月和财年，调整后自由现金流分别为-1.6316亿美元和-6.4505亿美元，2023年同期分别为-3.1889亿美元和-11.7069亿美元[57] 调整后财务指标数据对比 - 2024财年调整后EBITDA为1,265千美元，2023财年为(33,881)千美元[51] - 2024财年调整后收入为24,535千美元，2023财年调整后亏损为25,054千美元[53] 工资税及商户现金预支数据 - 2024年3月31日止三个月和财年，与基于股份的薪酬相关的工资税分别为1,402千美元和2,035千美元，2023年分别为820千美元和1,705千美元[55] - 2024年3月31日止三个月和财年，商户现金预支使用的现金分别增加530万美元和3000万美元[55] 费用数据对比 - 2024年3月31日结束的三个月和财年，公司一般及行政费用分别为2254万美元和1.03742亿美元，占收入比例分别为9.8%和11.4%，2023年同期分别为2213.9万美元和1.05939亿美元，占比分别为12.0%和14.5%[58] - 2024年3月31日结束的三个月和财年，Non - IFRS一般及行政费用分别为1767.1万美元和7457.2万美元，占收入比例分别为7.7%和8.2%，2023年同期分别为1605.4万美元和6546.4万美元，占比分别为8.7%和9.0%[58] - 2024年3月31日结束的三个月和财年，公司研发费用分别为2762.5万美元和1.29416亿美元，占收入比例分别为12.0%和14.2%，2023年同期分别为3080.5万美元和1.40442亿美元，占比分别为16.7%和19.2%[58] - 2024年3月31日结束的三个月和财年，Non - IFRS研发费用分别为2465.9万美元和1.04118亿美元，占收入比例分别为10.7%和11.5%，2023年同期分别为2631.4万美元和1.04938亿美元，占比分别为14.3%和14.4%[58] - 2024年3月31日结束的三个月和财年，公司销售及营销费用分别为5780.4万美元和2.3429亿美元，占收入比例分别为25.1%和25.8%，2023年同期分别为5688.4万美元和2.50371亿美元，占比分别为30.9%和34.3%[58] - 2024年3月31日结束的三个月和财年，Non - IFRS销售及营销费用分别为5395.5万美元和2.11483亿美元，占收入比例分别为23.4%和23.3%，2023年同期分别为4977.6万美元和2.02385亿美元，占比分别为27.0%和27.7%[58] 业务预期 - 公司预计2024年二季度末和2025财年末调整后EBITDA计算考虑IFRS指标，季度订阅收入全年逐步提升至10 - 15%[15]

文章核心观点 - 2024财年Lightspeed业绩表现良好，营收超预期且实现全年正调整EBITDA，未来有望超10亿美元营收，公司将平衡营收与调整EBITDA增长 [2][3][7] 分组1：公司动态 - 达克斯·达席尔瓦被重新任命为Lightspeed永久首席执行官 [1] - 公司授权一项股票回购计划，将在12个月内回购至多9722677股，约占公司公众流通股的10% [5] - 2024年4月3日公司宣布业务重组，削减约10%的员工相关费用，裁员约280人，并计划探索其他成本削减举措 [5] 分组2：第四季度财务亮点 - 总营收2.302亿美元，同比增长25%；交易收入1.39亿美元，同比增长40%；订阅收入8130万美元，同比增长7% [2] - 净亏损3250万美元，合每股亏损0.21美元；调整后净收入850万美元，合每股0.06美元 [2] - 调整后EBITDA为440万美元，上年同期为亏损430万美元 [2] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为7.221亿美元 [2] 分组3：全财年财务亮点 - 总营收9.093亿美元，同比增长24%，超此前预期；交易收入5.455亿美元，同比增长37%；订阅收入3.22亿美元，同比增长8% [3] - 净亏损1.64亿美元，合每股亏损1.07美元；调整后净收入2450万美元，合每股0.16美元 [3] - 调整后EBITDA为130万美元，2023年为亏损3390万美元 [3] 分组4：第四季度运营亮点 - 推出多项新产品，如为餐厅商户提供AI配置建议、零售的基于利润率定价等 [5] - ARPU增长29%至约431美元，净留存率约110% [1][5] - 整体毛利率为43%，订阅毛利率升至77%，交易毛利率为29% [5] - 旗舰平台GTV同比增长29%，总GTV达207亿美元，同比增长2% [5] - GPV增长75%至66亿美元，占GTV的比例从上年的19%升至32% [1][5] - GTV超50万美元和100万美元的客户地点数量分别同比增长5%和6% [5] - Lightspeed Capital收入同比增长135% [5] - 赢得多个重要客户，如法国酒店、NASA研究中心等 [5] 分组5：财务展望 - 2025财年公司预计扩大调整后EBITDA盈利能力，增加高GTV客户群和订阅收入，提高支付平台处理GTV的比例 [7] - 预计订阅收入下半年增长优于上半年，交易收入上半年增长强于下半年 [9] - 2025年第一季度预计营收2.55 - 2.6亿美元，调整后EBITDA约700万美元 [9] - 2025财年预计营收增长至少20%，调整后EBITDA至少4000万美元 [10] 分组6：非国际财务报告准则指标 - 介绍调整后EBITDA、调整后净收入等非IFRS指标的定义和用途 [18][20][21] - 提供各非IFRS指标与IFRS指标的调节表 [48][50][52] 分组7：关键绩效指标 - 介绍平均每用户收入、客户地点、总支付金额等关键绩效指标的定义和用途 [33][34][35] 分组8：财务报表 - 提供简明综合损益表、资产负债表和现金流量表 [44][46][47]

文章核心观点 公司在Q4推出众多产品和服务，通过数据驱动洞察提高可扩展性，改善商家客户体验，助力商家在竞争环境中扩大规模、优化运营和实现客户体验个性化 [1][2] 零售行业创新 - 引入基于利润率的定价功能，方便零售商管理和跟踪产品盈利能力 [2] - 高级和企业计划零售商可根据历史缺货期识别销售趋势和错失机会，精准订货避免销售损失 [3] - 与苹果钱包集成，实现订单无缝跟踪，实时更新和自动通知提升订单状态可见性，节省时间并提高客户忠诚度 [4] - 推出支付链接，方便客户随时随地付款，商家可实时获知付款完成情况 [5] 酒店行业创新 - 对Order Anywhere进行重大改进，包括食客订单历史和账户管理、新报告功能等，促进重复业务 [6] - 提供AI驱动的配置建议，简化餐厅菜单修改流程，节省时间 [7] - 推出新的第三方软件集成，如TheFork、Dirmeier等，支持餐厅进行存款对账 [8] 公司服务对象 - 为全球众多知名品牌和零售商提供支持，如Saks、Nordstrom等 [9] 公司简介 - 一站式商务平台助力商家创新，简化和统一线上线下业务、多渠道销售等，提供卓越客户体验 [11] - 2005年在加拿大蒙特利尔成立，在纽约证券交易所和多伦多证券交易所双重上市，业务覆盖超100个国家 [12]

财务数据和关键指标变化 - 收入同比增长27%,达到2.397亿美元,超出之前预期的2.32亿至2.37亿美元 [2][3] - 调整后EBITDA为360万美元,也超出之前预期的200万美元 [2][3] - GPV占GTV的比例为29%,较上一季度的25%有显著提升,符合公司30%至35%的目标 [2][3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅收入同比增长9%,达到8090万美元,毛利率为76% [5] - 交易收入同比增长38%,达到1.478亿美元,毛利率为30% [5] - 资本业务收入同比翻倍 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美零售业务受宏观环境影响,GTV增长放缓 [15] - 欧洲和亚太地区GTV增长强劲,分别实现双位数和高位数增长 [15] - 美国餐饮业务在1月受天气影响出现同比下滑 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将重点关注GTV增长和高GTV客户数量增加,并大幅投资拓展外部销售团队 [51][54] - 公司有信心在2025财年实现调整后EBITDA盈利的同时保持收入增长 [11][44] - 公司将继续通过收购来补充产品线,以满足客户需求 [51] - 公司在零售和餐饮行业的旗舰产品已经领先于竞争对手 [3][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍然疲软,公司保持谨慎态度 [15] - 公司有信心实现2024财年的收入和调整后EBITDA目标 [3][6] - 2025财年将重点关注收入增长,同时保持调整后EBITDA盈利 [3][6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Daniel Perlin提问** 国际市场支付业务采用进度是否会拖慢软件收入增长 [8][9] **Jean Paul Chauvet回答** 新客户会同时购买软件和支付,现有客户支付业务转化会较慢但仍在计划内 [9] 问题2 **Andrew Bauch提问** 1月份GTV趋势是否有进一步恶化 [14][15] **Asha Bakshani回答** 1月份零售业务保持类似水平,但餐饮业务出现同比下滑,公司保持谨慎态度 [15] 问题3 **Tien-Tsin Huang提问** 未来毛利率展望如何 [42][43] **Asha Bakshani回答** 预计整体毛利率将保持在40%以上,支付业务毛利率将趋于稳定 [43]

业绩总结 - 第三季度2024财年收入为239.7亿美元[8] - 第三季度2024毛交易额为6.6亿美元，同比增长69%[8] - 第三季度2024毛交易额占总交易额的比例为29%[10] - 第三季度2024毛交易额为23.1亿美元[8] - 第三季度2024毛交易额同比增长7%[8] - 第三季度2024总收入中，订阅和基于交易的收入占95%[8] - 第三季度2024客户地点超过500,000美元/年的GTV增长了7%[16] - 第三季度2024客户地点超过1,000,000美元/年的GTV增长了7%[16] - 第三季度2024总收入为239.7亿美元，净亏损为40.2亿美元[11] - 第三季度2024调整后EBITDA为3.6亿美元[11] 数据相关 - ARPU（平均用户收入）是指公司在期间内的总订阅收入和交易收入除以公司的客户位置数量[22] - 客户位置是指服务期限尚未结束的计费商户位置，或者公司正在就续约合同进行协商的位置[23] - GPV（总支付金额）是指在期间内通过公司作为与客户安排中的主体进行交易处理的支付解决方案处理的交易的总金额，减去退款，包括运费、手续费和增值税[24] - GTV（总交易金额）是指在期间内通过公司的云端软件即服务平台处理的交易的总金额，排除通过NuORDER解决方案处理的金额[25] - 调整后的EBITDA是指净损失除去利息、税收、折旧和摊销后的EBITDA，再调整为股权补偿和相关的工资税、与完成的收购相关的补偿费用、外汇收益和损失、交易相关成本、重组、诉讼准备和商誉减值[29] - 调整后的EBITDA占收入的百分比是通过将公司的调整后的EBITDA除以公司的总收入来计算的[30]