文章核心观点 - 公司2025财年第一季度财报超预期，创始人回归后运营亏损减少，鉴于公司增加对可预测订阅收入的关注和降低运营成本，对其持中性态度 [2] 投资展望 - 2024年2月因国际增长前景下降和持续高运营亏损给出卖出展望，之后创始人回归，运营亏损减少 [2] 市场与业务模式 - 为北美和欧洲各规模客户提供POS软硬件产品，近期更关注大型商户，也通过经销商向中小企业销售产品和服务 [3] - 公司大部分收入来自交易（65.4%）、订阅（31.3%）和其他来源（3.3%） [3][4] - 2023年全球POS终端市场约1040亿美元，预计到2030年底超1810亿美元，2023 - 2030年复合年增长率超8% [4] - 2023年全球POS软件市场约210亿美元，预计到2032年达近750亿美元，2024 - 2032年增长率约15% [5] - 软件POS市场因云交付系统需求增加、全服务交易处理和各行业数字化趋势有望实现更高增长 [6] - 传统主要供应商有NCR、Oracle (Micros)、Verifone、Ingenico；新兴云系统供应商有Shopify、Block、Toast、Clover，提供增强移动功能、多渠道集成等服务 [6] 近期财务趋势 - 季度总收入因支付业务采用率增加而上升，季度运营收入仍为负但近期因成本控制等因素有所改善 [7] - 季度毛利率因推荐费下降呈下降趋势，销售、一般及行政费用占总收入百分比因成本控制下降，研发费用占收入比例因公司减少研发投入而下降 [7] - 摊薄后每股收益仍为负，但近期向盈亏平衡有所进展 [8] - 本季度末公司现金及等价物为6.739亿美元，无债务；过去十二个月自由现金使用量为9310万美元，资本支出为730万美元，过去四个季度基于股票的薪酬支出为6840万美元 [10] - 最近一个季度流通股净减少价值3760万美元；过去12个月公司股价下跌19.2%，而iShares Expanded Technology - Software ETF上涨约22% [11] 主要财务和运营指标 - 预期企业价值/销售额为1.1，预期企业价值/息税折旧摊销前利润为26.7，过去十二个月市销率为2.0 [12] - 同比收入增长率为26.2%，净利润率为 - 15.6%，息税折旧摊销前利润率为 - 9.5% [12] - 市值为18.8亿美元，企业价值为12.4亿美元，运营现金流为 - 8581万美元 [12] - 完全摊薄后每股收益为 - 0.98美元，2025财年预期每股收益为0.40美元，预期收入增长率为21.6% [12] - 过去十二个月自由现金流/股为 - 0.68美元，Seeking Alpha量化评分为强力买入 - 4.51 [12] - 未经调整的40规则表现有所改善，主要因负运营利润率改善 [12] 持中性态度原因 - 创始人回归后公司增加对外销售努力，提高理想客户留存率，稳定客户流失率，持续降低运营成本，但成本削减可能导致未来收入增长率下降 [13] - 零售和餐饮客户同店销售面临挑战，小客户总交易价值指标下降，对重要业务板块造成下行压力 [14] - 公司在将客户群转向高总交易价值地点方面取得进展，非股权客户每用户平均收入增长31% [15] - 公司大量收入与交易活动相关，交易活动减少对收入影响大，创始人开始更重视增加订阅软件收入，管理团队试图对部分订阅客户提价 [18]

文章核心观点 - Lightspeed与美国食品服务分销商US Foods达成合作，将其餐厅技术引入US Foods的CHECK Business Tools计划，助力餐厅经营者提升运营效率、盈利能力和客户体验 [1][2] 合作详情 - Lightspeed Restaurant技术将通过US Foods的CHECK Business Tools计划提供给美国数千家餐厅和食品服务运营商，助力创业者加速业务增长、提供优质客户体验 [2] - Lightspeed高级副总裁表示此次合作是重要里程碑，旨在帮助餐厅经营者简化运营、提高盈利能力和创造难忘的客户体验，为餐饮行业树立新标准 [3] - US Foods业务解决方案总监欢迎Lightspeed加入CHECK Business Tools计划，认为其能带来有意义的解决方案和产品创新，助力客户业务成功 [5] Lightspeed平台优势 - US Foods客户可享受Lightspeed餐厅平台多项福利，包括独家POS硬件优惠、先进的销售和客户服务洞察以及多地点管理功能 [3] - 通过US Foods的CHECK Business Tools计划，Lightspeed的餐厅POS系统和支付服务将帮助餐厅吸引更多客流、简化人员配置和现代化运营，使餐厅在竞争中脱颖而出 [4] 公司介绍 - Lightspeed是一站式商务平台，2005年在加拿大蒙特利尔成立，在纽约和多伦多证券交易所双重上市，业务覆盖100多个国家，服务零售、酒店和高尔夫等行业 [6][7] - US Foods是美国领先的食品服务分销商，与约25万家餐厅和食品服务运营商合作，拥有70多个综合配送点和约90家现购自运商店，提供广泛的食品和电商、技术及业务解决方案 [7]

文章核心观点 - 2024年8月1日Lightspeed Commerce公司年度股东大会业务事项投票结果公布，股东赞成所有业务事项 [1][2] 分组1：股东大会投票结果 董事选举 - 7名董事候选人经出席会议或委托代表投票的股东多数表决，正式当选公司董事 [3] 审计师任命 - 普华永道会计师事务所被任命为公司审计师，赞成票103,729,855（99.84%），反对票168,200（0.16%） [3] 高管薪酬咨询投票 - 公司高管薪酬方案咨询性非约束性决议获批准，赞成票98,781,998（98.92%），反对票1,079,404（1.08%） [4] 各董事候选人具体投票情况 | 候选人姓名 | 赞成票数 | 赞成百分比 | 反对票数 | 反对百分比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Patrick Pichette | 98,384,797 | 98.52% | 1,476,606 | 1.48% | | Dax Dasilva | 99,587,255 | 99.73% | 274,149 | 0.27% | | Dale Murray | 99,257,111 | 99.39% | 604,291 | 0.61% | | Manon Brouillette | 99,578,533 | 99.72% | 282,870 | 0.28% | | Nathalie Gaveau | 99,433,002 | 99.57% | 428,399 | 0.43% | | Paul McFeeters | 99,568,816 | 99.71% | 292,588 | 0.29% | | Rob Williams | 99,569,470 | 99.71% | 291,933 | 0.29% | [7] 分组2：公司介绍 - Lightspeed是一站式商务平台，助力商家创新，统一线上线下业务、多渠道销售等 [5] - 公司2005年在加拿大蒙特利尔成立，在纽约证券交易所和多伦多证券交易所双重上市，服务超100个国家的零售、酒店和高尔夫企业 [6]

文章核心观点 Lightspeed在营收强劲增长的情况下与零售领域其他基于云的竞争对手展开竞争，本季度营收增长、推出新功能并签约新客户，同时注重平衡增长与盈利及客户满意度 [1][2][4] 营收情况 - 本季度营收增长27% [1] 业务拓展 - 目标是扩大与其他基于云的竞争对手差距，取代服务理想客户的传统企业 [2] - 本季度签约新客户Google Bike，供应商网络新增Tommy Hilfiger、Calvin Klein和瑞士奢侈鞋履/手袋制造商Valley等品牌 [2] 产品创新 - 推出Omni Loyalty Program，允许客户在店内和线上赚取和兑换忠诚度积分，店主和经理可直接从POS管理该计划，旗舰客户对该功能接受度高 [3] - 为理想客户推出新库存管理功能，包括考虑运输和关税等的到岸成本、产品总成本和位置，以及库存调整功能 [1][3] 经营理念 - 将盈利作为绝对优先事项，削减公司成本并提高运营效率 [4] - 强调定制产品和客户体验的重要性，通过产品创新和个性化客户旅程满足商家需求 [4] - 强调产品易用性对服务街边企业的关键作用 [5]

财务数据和关键指标变化 - 收入增长27%达到2.661亿美元,超出之前的指引 [11][12] - 调整后EBITDA为1020万美元,大幅好于之前的指引和去年同期的亏损 [12] - 支付渗透率达到36%,大幅提升自去年同期的22% [13][59] - Lightspeed Capital收入增长387%至780万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅收入增长6%至8330万美元,毛利率提升至79% [41][42] - 交易收入增长44%至1.741亿美元,支付量增长64%至84亿美元 [45] - 总毛利率为41%,略有下降 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 旗舰产品GTV增长24%,但整体GTV仅增长1% [54] - 高GTV客户(GTV超50万和100万美元)增长4%,低GTV客户(GTV低于20万美元)继续下降 [56] - 不含股权客户的ARPU达到502美元,同比增长31% [56] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于提高支付渗透率、控制成本和提高软件收入增长 [32][33] - 正在采取措施加快软件收入增长,包括增加外拓销售团队、调整定价、优化客户体验等 [34][35] - 在零售和餐饮行业持续创新,推出多项新功能以满足目标客户需求 [21][23][24][25][29][31] - 正在拓展供应商网络,增加品类和品牌,提升客户体验 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的财务表现和未来发展前景表示乐观 [11][32][60][61] - 预计第二季度收入和调整后EBITDA将保持增长态势,全年调整后EBITDA将达到至少4500万美元 [60][61] - 认为公司已采取必要措施来加快软件收入增长,预计下半年将看到明显改善 [34][35][60] 其他重要信息 - 公司发布了首份可持续发展报告,强调Lightspeed产品在提高客户可持续性方面的作用 [36] - 公司在本季度回购了约270万股,体现了对公司价值的信心 [39][106] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dan Perlin提问** 为什么将销售团队暂时继续专注于支付业务,而不是更快地转回软件销售? [65] **Jean-David Saint-Martin回答** 这是公司既定的计划,销售团队将在第二财季逐步回归软件销售,预计下半年软件收入将加速增长 [66][67] 问题2 **Andrew Bauch提问** 毛利率略有下降的原因是什么? [70] **Asha Bakshani回答** 主要是因为来自合作伙伴的高毛利分成收入下降,随着更多客户采用Lightspeed支付,整体毛利率会有所提升 [71] 问题3 **Thanos Moschopoulos提问** 支付渗透率未来的增长趋势如何? [80] **Asha Bakshani回答** 新客户必须采用Lightspeed支付,这将持续推动支付渗透率的上升,但具体增长速度会受GTV变化的影响 [81]

文章核心观点 Proactive作为金融新闻机构，为全球投资受众提供商业和金融新闻内容，在多领域有报道且善用技术辅助内容创作 [1][2][3][4] 关于编辑 - 编辑Angela Harmantas有超15年北美股票市场报道经验，专注初级资源股，曾在多国为行业刊物报道，还从事过投资者关系工作并为瑞典政府领导加拿大外国直接投资项目 [1] 关于公司 - Proactive金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业与金融新闻内容，内容由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [1] - Proactive新闻团队分布在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等世界主要金融和投资中心 [2] - Proactive是中小型股市场专家，也会让社区了解蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事，内容能吸引积极的个人投资者 [2] - Proactive团队报道市场各领域新闻和独特见解，包括生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等 [3] 技术应用 - Proactive积极采用技术，人类内容创作者经验丰富，团队会使用技术辅助和优化工作流程 [3] - Proactive有时会使用自动化和软件工具，包括生成式AI，但所有发布内容均由人类编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化最佳实践 [4]

文章核心观点 - Lightspeed Commerce本季度财报表现超预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注公司盈利前景和行业前景以判断股票后续表现 [1][3][4] 公司业绩表现 Lightspeed Commerce - 本季度每股收益0.10美元，超Zacks共识预期0.06美元，去年同期每股亏损0.01美元，本季度财报盈利惊喜达66.67% [1] - 上一季度预期每股收益0.05美元，实际为0.06美元，盈利惊喜20% [1] - 过去四个季度，公司每股收益均超共识预期 [2] - 截至2024年6月季度营收2.6609亿美元，超Zacks共识预期3%，去年同期营收2.0909亿美元，过去四个季度营收均超共识预期 [2] NV5 Global - 预计8月7日公布截至2024年6月季度财报，预计本季度每股收益1.24美元，同比变化-3.9%，过去30天本季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收2.37亿美元，较去年同期增长6.5% [10] 公司股价表现 - Lightspeed POS自年初以来股价下跌约36.2%，而标准普尔500指数上涨15.8% [3] 公司盈利前景 - 投资者可通过公司盈利前景判断股票后续表现，盈利前景包括未来季度当前共识盈利预期及预期近期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [5] - Lightspeed POS财报发布前盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度当前共识每股收益预期为0.10美元，营收2.7256亿美元，本财年共识每股收益预期为0.32美元，营收11亿美元 [7] 行业前景 - 行业前景会对股票表现产生重大影响，Zacks行业排名中，科技服务行业目前处于前38%，排名前50%的行业表现优于后50%行业超两倍 [8]

文章核心观点 Lightspeed Commerce公布2024年第二季度财报，营收和调整后EBITDA超预期，运营亮点多，对全年营收增长有信心并给出财务展望 [1][3][15] 第一季度财务亮点 - 总营收2.661亿美元，同比增长27%；交易收入1.741亿美元，同比增长44%；订阅收入8330万美元，同比增长6% [1][4] - 净亏损3500万美元，调整后收益1610万美元；调整后EBITDA为1020万美元，去年同期亏损700万美元 [4] - 回购并注销2673926股，花费3990万美元；截至6月30日，现金及等价物6.739亿美元 [4] 第一季度运营亮点 - 推出多项新产品，如全渠道忠诚度计划、 landed costs、产品仓位定位等 [6] - ARPU同比增长31%至约502美元；GTV增长24%，总GTV达236亿美元，同比增长1% [7][9] - GPV增长64%至84亿美元；高GTV客户地点数量同比增长4%；Lightspeed Capital收入同比增长388% [10] - 获得多个重要客户，如Google的GBike、Horkans、Karavel Shoes等 [11] 季度后动态 - 发布第三份年度可持续发展报告，包括植树、拓展Lightspeed Capital到更多国家、提高女性在领导层的比例 [12] 财务展望 - 全年总营收增长至少20%，提高调整后EBITDA盈利预期 [15] - 2025年第二季度营收约2.7 - 2.75亿美元，调整后EBITDA约1200万美元 [17] - 2025财年营收增长至少20%，调整后EBITDA至少4500万美元 [17] 非国际财务报告准则指标 - 介绍了调整后EBITDA、调整后收益、调整后每股收益等非IFRS指标的定义和用途 [25][26] 关键绩效指标 - 包括平均每用户收入、客户地点、总支付金额、总交易金额等指标及用途 [38][39] 财务报表 - 提供了简明中期综合损益表、资产负债表、现金流量表等财务报表数据 [47][48][49] 非IFRS指标与IFRS指标的调节 - 展示了调整后EBITDA、调整后收益、调整后自由现金流等非IFRS指标与IFRS指标的调节过程 [52][54][56]

文章核心观点 - 对LSPD、FOUR、MARA等公司的财报预期及表现进行分析，指出部分公司的营收、盈利增长情况及是否可能超预期 [1][3][11] 各公司情况 Lightspeed POS（LSPD） - 将于8月1日盘前发布2025财年第一季度财报，过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为191.7% [5] - Zacks共识预期营收为2.583亿美元，同比增长23.6%，得益于消费者服务增强、Order Anywhere改进、签约大客户及支付交易量增加 [6][7][8] - 目前盈利ESP为 - 65.71%，Zacks排名为3，模型未明确预测此次财报会超预期 [2][9] Shift4 Payments（FOUR） - Zacks共识预期第二季度营收为3.14亿美元，同比增长37.7%，盈利为每股0.91美元，同比增长23% [3] - 过去四个季度两次超预期，两次未达预期，平均超预期幅度为12.3% [3] - 目前盈利ESP为 + 0.47%，Zacks排名为2，将于8月8日公布第二季度财报 [10] Marathon Digital（MARA） - Zacks共识预期第二季度营收为1610亿美元，同比增长97%，预计每股亏损0.19美元，去年同期每股亏损0.13美元 [11] - 过去四个季度均未达共识预期，平均负盈利惊喜为224.6% [11] - 目前盈利ESP为 + 67.57%，Zacks排名为3，将于8月1日公布第二季度财报 [4]

文章核心观点 公司以包容性和多样性为基础，在环境、社会和治理方面持续改进，通过多种举措履行责任并助力商家发展 [7][9] 公司可持续发展举措 - 员工构成多元化，LGBTQ2S+占比9%、残疾人士占比5%、BIPOC占比35%，高管中女性占比50% [1] - 与GiftTrees合作推出“碳友好餐饮”，已种植超180万棵树 [2] - 支持非营利组织，如奥克兰大哥哥大姐姐组织、峰会学校和蒙特利尔科技创新组织 [8] 公司业务平台 - 一站式商务平台助力商家创新，统一线上线下业务、多渠道销售等多方面运营 [4] 员工体验 - 86%的员工认为能在工作中展现真实自我 [7] 资金支持服务 - Lightspeed Capital商家现金预支计划已拓展至法国、荷兰、德国和比利时等多地 [12] - 英国独立唱片店Analogue October Records认为该资金支持融入预算且机制简单 [13] 公司基本信息 - 2005年在加拿大蒙特利尔成立，在纽约证券交易所和多伦多证券交易所双重上市 [15] - 团队分布于北美、欧洲和亚太地区，服务超100个国家的零售、酒店和高尔夫企业 [15]