Investors interested in stocks from the Banks - Foreign sector have probably already heard of Lloyds (LYG) and Canadian Imperial Bank (CM) . But which of these two stocks is more attractive to value investors? We'll need to take a closer look to find out.There are plenty of strategies for discovering value stocks, but we have found that pairing a strong Zacks Rank with an impressive grade in the Value category of our Style Scores system produces the best returns. The proven Zacks Rank emphasizes companies w ...

文章核心观点 - 劳埃德银行（Lloyds）获Zacks评级上调至2（买入），反映其盈利预期上升，股价有望上涨 [1][3] 各部分总结 最强大的股价影响因素 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会依据盈利和盈利预期计算股票公允价值并进行买卖，进而推动股价变动 [4] 利用盈利预期修正的力量 - 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，跟踪此类修正进行投资决策可能有回报，Zacks评级系统能有效利用盈利预期修正的力量 [6] - Zacks评级系统根据四个与盈利预期相关的因素将股票分为五组，自1988年以来，Zacks排名第一（强力买入）的股票平均年回报率为+25% [7] 劳埃德银行的盈利预期修正 - 该银行预计在2025年12月结束的财年每股收益0.31美元，同比变化-22.5% [8] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了37.8% [8] 总结 - Zacks评级系统对超4000只股票的“买入”和“卖出”评级比例均衡，只有前5%的股票获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [9] - 劳埃德银行被上调至Zacks排名2，处于Zacks覆盖股票的前20%，意味着其盈利预期修正表现出色，短期内股价可能上涨 [10]

文章核心观点 - 劳埃德银行集团第四季度总体业绩不佳，未达底线共识，原因是为潜在汽车佣金索赔计提新一轮准备金 [1] 分组1 - 分析师倾向长期持有投资方式，偏好能持续实现高质量盈利的股票，主要集中在股息和收益板块 [1] - 分析师在“The Compound Investor”博客讨论美加股票，在“The UK Income Investor”博客主要讨论英国股票 [1]

财务数据关键指标变化 - 2024年法定税后利润为45亿英镑，基础利润为63亿英镑，净收入下降5%，运营成本上升3% [61] - 2024年净收入为171亿英镑，银行净息差为2.95%，基础其他收入增长9% [61] - 2024年运营成本为94亿英镑，补救成本为8.99亿英镑（2023年为6.75亿英镑） [61] - 2024年有形股本回报率为12.3%，排除汽车金融拨备后为14.0% [61] - 2024年基础客户贷款和垫款增加94亿英镑至4591亿英镑，客户存款增加113亿英镑至4827亿英镑 [62] - 基础净利息收入约为135亿英镑，运营成本约为97亿英镑[89] - 有形股本回报率约为13.5%，资本生成约为175个基点[89] - 成本收入比低于50%，有形股本回报率高于15%，资本生成高于200个基点[89] - 2024年关键市场有所改善，房价上涨3%，住房交易增长7%，抵押贷款余额增长1.5%[120] - 2024年消费者信贷余额增长4.9%，家庭存款余额增长5.2%，对非金融公司贷款增长3.6%[120] - 2021 - 2024年净收入增长约20亿英镑，战略举措带来8亿英镑额外收入[156] - 实现12.3%的有形股本回报率（不包括汽车金融拨备为14.0%）[156] - 自2021年以来其他营业收入增长超30%，净风险加权资产仅增加1%，英镑债务资本市场市场份额从6%提升至10%，英镑利率互换排名从第7升至第2[187] - 自2021年以来实现12亿英镑的总成本节约，活跃客户与分销全职员工之比增长超30%，办公面积减少超30%，2024年风险加权资产优化达71亿英镑，资本生成率为148个基点（不包括汽车金融拨备为177个基点）[194] 股东回报相关 - 2024年总普通股股息提高15%至3.17便士，宣布17亿英镑股票回购，全年分配36亿英镑[38] - 董事会建议2024年最终普通股股息为每股2.11便士，全年股息为3.17便士，较上年增长15% [59] - 公司宣布实施高达17亿英镑的股票回购计划，目标是到2024年底将CET1比率降至13.5% [59] - 2024年向股东返还36亿英镑，每股普通股息为3.17便士，同比增长15%[117] 客户与市场数据 - 作为英国最大数字银行，服务2800万客户，约2300万数字活跃用户，超2000万使用移动应用，2024年登录超60亿次[25] - 2024年数字活跃用户达2270万，抵押贷款市场份额为19.9%[123][125] - 数字活跃客户达2270万（2021年为1830万），富裕客户超300万（2021年为210万）[161] 业务产品与服务 - 重新推出劳埃德移动应用，40%的“现成投资”客户为35岁以下[26] - 2024年推出MBNA Savings产品，新增2万个储蓄账户，使所有品牌储蓄账户总数达390万个，ISA产品帮助客户免税储蓄80亿英镑[197][198] 战略计划成果 - 2024年战略举措带来额外收入0.8亿英镑，超初始目标约0.7亿英镑[40] - 战略计划第一阶段，传统技术应用减少17.5%，数据中心减少超30%，分销员工服务活跃客户增加超30%[28] - 战略计划第一阶段实现约180亿英镑风险加权资产优化[29] - 2024年战略举措产生额外收入8亿英镑，超过约7亿英镑的目标 [70] - 2024年实现约80%的战略成果，多项指标超原目标 [74] - 目标到2026年实现超15亿英镑的战略举措额外收入，成本收入比低于50% [77][82] 员工招聘与多元化 - 2024年招聘超4000名新技术和数据岗位员工[31] - 目前高级同事中黑人占比1.8%，目标2025年达3%；残疾同事担任高级职位比例达16.1%，超12%目标[47] - 2024年女性担任高级职位比例为40.4%，黑、亚或少数族裔同事担任高级职位比例为12.6%[110] 可持续融资业务 - 自2022年为可持续融资提供超200亿英镑，超180亿英镑目标[43] - 2024年为首次购房者提供超150亿英镑资金，为商业银行业务客户提供超100亿英镑可持续融资[108][110] - 2024年商业银行业务可持续金融达107亿英镑，目标是2024年1月1日至2026年底为商业客户提供300亿英镑可持续金融[143] - 2024年汽车业务为电动汽车和插电式混合动力汽车提供94亿英镑融资，目标是到2024年达到80亿英镑[143] - 2024年EPC A和B级抵押贷款达114亿英镑，目标是到2024年达到100亿英镑[143] - 2024年苏格兰寡妇基金在气候相关策略上的自主投资达259亿英镑，目标是到2025年达到200 - 250亿英镑[143] - 自2022年以来支持473亿英镑可持续贷款，2024年支持175亿英镑[147] - 2024年7月向小型本地住房组织提供2亿英镑融资承诺[147] - 计划到2027年为EPC A和B级抵押贷款和电动汽车融资设定210亿英镑新可持续融资目标[147] - 2024年商业银行业务可持续融资达107亿英镑[187] 社会公益与住房支持 - 2024年向首次购房者贷款超150亿英镑，为社会住房部门提供超20亿英镑新资金[52] - 2024年向慈善基金会捐赠超3500万英镑，社会住房领域获得超20亿英镑新资金支持[111][112] - 与国家财富基金达成5亿英镑融资协议支持英国社会住房改造，2024年对社会住房部门的贷款支持超20亿英镑[188][189] - 与Homes England和Barratt成立1.5亿英镑合资企业，支持政府未来5年建造150万套新住房计划[189][190] 未来业务目标 - 2026年目标维持50%小企业存款市场份额，关键服务交互数字化[183] - 2026年预计CIB其他营业收入较2021年增长约45%，收入/平均风险加权资产大于5.25%[185] 业务发展成效 - 自2023年上半年推出移动优先业务后，客户入职速度提升至原来的15倍，数字销售产品占比从2021年的10%增至2024年的超50%[185] 农业服务支持 - 自2021年以来为英国农民提供超4000条定制化建议[197]

宏观经济与地缘政治风险 - 公司业务受英国、欧元区、美国、亚洲和全球宏观经济状况的固有和间接风险影响，尤其受英国经济状况影响较大[24] - 英国或全球经济疲软或不稳定会使公司经营环境充满挑战，可能增加企业、中小企业或个人破产率，提高违约贷款的实际损失[25] - 公司面临地缘政治风险，如中东冲突升级、俄乌战争扩大、中美关系恶化等，可能对公司经营业绩、财务状况或前景产生重大不利影响[30] 流动性和资金风险 - 公司业务面临流动性和资金方面的固有和潜在风险，若传统资金来源受限或获取资金成本增加，可能影响公司盈利能力和偿付能力[34] - 公司使用央行资金计划，如英国央行的TFSME，该计划于2021年关闭，公司需在2025年第四季度、2027年及以后替换到期提款，可能增加对定期资金发行的依赖[39] 信用评级风险 - 公司信用评级降低可能对公司经营业绩、财务状况或前景产生重大不利影响，导致额外的抵押品交付和现金流出，增加借款成本，限制资本市场发行能力[41] 金融市场波动风险 - 公司业务受金融市场波动风险影响，包括利率、通胀率、信用利差、外汇汇率、商品、股票、债券和房地产价格的变化和波动[42] - 市场状况导致公司金融资产的估计公允价值发生重大变化，可能出现负公允价值调整，对公司经营业绩、资本比率、财务状况或前景产生重大不利影响[46] 借款人及交易对手信用风险 - 公司业务面临借款人及交易对手信用质量的固有风险，可能对公司资产负债表上资产的可收回性和价值产生不利影响[50] - 公司企业贷款组合面临经济、地缘政治等风险，近年来企业成本大幅增加，平均盈利能力低于往常，信用风险上升[57] 保险业务风险 - 公司保险业务通过保单持有人资金未来管理费间接面临股票和信贷市场风险，还面临信用违约利差、利率、通胀等风险[64] - 公司保险业务因年金组合面临不确定寿命带来的短期和长期波动风险，定义福利养老金计划也面临寿命风险[65] 衍生品投资组合风险 - 公司可能需对衍生品投资组合记录信用价值调整、资金价值调整和借方价值调整，可能对经营业绩、财务状况和前景产生重大不利影响[69] 法律法规监管风险 - 公司及其业务受英国、欧盟、美国等市场的法律法规监管，不利的法律或监管发展可能对公司产生重大不利影响[71] - 法律或其他诉讼及监管风险的财务影响可能重大且难以量化，最终支付金额可能远超预留准备金[73] - 2017年FCA为客户PPI投诉设定2019年8月29日截止日期，法院不受此限，后续诉讼或影响公司声誉和财务状况[78] - 英国政府计划2025年第一季度就英国可持续发展报告标准（SRS）征求意见，气候和可持续性相关披露使公司面临监管和集体诉讼风险[79] - 公司需遵守反洗钱、反恐融资、反贿赂、欺诈和制裁等法规，违规可能导致罚款、吊销执照等处罚[93] - 2019年7月BoE和PRA发布可处置性评估框架最终规则，2022年1月1日全面实施，公司需定期公开披露评估情况[97] - 2024年8月6日BoE对公司的第二次评估指出在估值能力方面需进一步提升，未来评估若发现缺陷可能影响公司业务管理和盈利能力[98] - 《2009年银行法》赋予相关部门特殊决议制度（SRR）权力，包括五种稳定方案和附属权力，以应对银行或集团倒闭情况[99][100] - 自2022年1月1日起，公司需维持最低水平的MREL资源，为2倍支柱1加2倍支柱2A，或英国杠杆率风险敞口衡量指标的6.5%中的较高值[106] - 英国央行有权对公司证券行使减记和转换权及自救权，可能对股权和债务证券持有人权利及投资价格或价值产生重大不利影响[101] - 公司证券损失吸收的确定不可预测，相关规定实践中未经充分检验，难以预测减记或转换权行使时间[103] - 若法定损失吸收措施实施，公司证券潜在投资者可能损失部分或全部投资，包括本金和应计利息[104] - 英国银行法修正案可能增加公司业务成本，未来存款保护限额改革或增强SRR也可能产生成本影响[107] 资本短缺风险 - 若公司资本短缺或被认为短缺、无法满足流动性要求，可能面临监管干预、市场信心丧失，影响业务运营和增长[86] - 资本短缺可能源于成本和负债增加、资产价值降低、风险水平变化、法规要求提高等[88] - 公司为满足资本要求增发股份或转换资本工具，现有股东可能面临股权稀释，减少杠杆和风险资产的行动可能影响盈利能力[89] 操作风险 - 公司业务运营面临操作风险，包括内部流程、人员和系统不足，以及第三方服务失败等[110] 行为风险 - 公司面临行为风险，包括业务规划、产品服务、客户沟通等方面可能对客户、市场和竞争产生不利影响[113] 网络和技术风险 - 公司业务受网络犯罪和技术故障风险影响，网络攻击可能导致运营中断、财务损失和声誉损害[115] - 公司面临IT相关监管不确定性，网络攻击或对业务产生重大不利影响[119] - 公司应用AI面临数据泄露、数据中毒等风险，还可能增加网络攻击和法律责任风险[120] ESG相关风险 - 公司面临ESG相关金融和非金融风险，ESG评级降低会产生负面影响[121][122] - 2024年5月FCA反洗绿规则生效，公司洗绿指控风险增加，可能导致声誉受损和法律后果[124][125] - 气候变化带来物理和转型风险，可能影响公司盈利、偿付能力和客户信用状况[126][127][128] - 公司设定脱碳目标，但实现目标面临诸多内外部不确定因素，可能影响业务和声誉[129] 市场竞争风险 - 英国金融服务市场竞争激烈且预计将加剧，公司财务表现取决于应对竞争的能力[134] - 过去几年客户使用移动银行的比例急剧上升，公司面临来自金融和非金融企业的竞争[136] 人才风险 - 公司成功依赖吸引和留住高素质人才，但人员成本上升，无法保证能满足业务需求[139] 战略变革风险 - 公司战略变革举措可能无法按时或按计划实现预期收益，收购也可能无法实现预期价值[140][141][142] 财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司总资产为9066.97亿英镑，员工61228人，市值332.02亿英镑，2024年税前利润为59.71亿英镑，普通股一级资本比率为14.2%，一级资本比率为16.6%，总资本比率为19.0%[158] - 2024年净利息收入122.77亿英镑，2023年为132.98亿英镑；2024年其他收入220.04亿英镑，2023年为221.07亿英镑[159] - 2024年税前利润59.71亿英镑，2023年为75.03亿英镑；2024年净利润44.77亿英镑，2023年为55.18亿英镑[160] - 2024年基础税前利润63.43亿英镑，2023年为78.09亿英镑，同比下降19%[165] - 2024年法定税前利润59.71亿英镑，2023年为75.03亿英镑，同比下降20%[166] - 2024年重组成本4000万英镑，2023年为1.54亿英镑，同比下降74%[166][167] - 2024年市场波动和资产销售为 - 1.44亿英镑，2023年为3500万英镑[166][168] - 2024年第四季度波动和其他项目费用为1.5亿英镑，主要由保险波动（包括利率变动）驱动[168] - 2024年保险总波动为亏损3.36亿英镑，2023年为亏损1.08亿英镑，主要受利率上升和股票表现影响[171] - 2024年无形资产摊销费用为8100万英镑，2023年为8000万英镑[172] - 2024年公允价值调整费用为1.07亿英镑，2023年为1.07亿英镑[173] - 2024年与2023年相比，总利息收入增加35.16亿英镑，其中利率变动影响349.9亿英镑，规模变动影响6.1亿英镑[181] - 2024年与2023年相比，总利息支出增加45.13亿英镑，其中利率变动影响451.2亿英镑，规模变动影响1.5亿英镑[181] - 2024年12月31日，未保险客户存款3个月及以内为181.196亿英镑，3 - 6个月为8.49亿英镑，6 - 12个月为17.119亿英镑，12个月以上为4.607亿英镑，总计211.412亿英镑；2023年12月31日总计为215.968亿英镑[189] - 2024年12月31日，集团有95.31亿英镑的定期次级负债，其中47.5亿英镑在五年内到期；有754.64亿英镑的未偿还债务证券，其中616.1亿英镑在五年内到期[196] - 2024年12月31日，集团租赁负债和资本承诺总计19.01亿英镑，投资性房地产资本支出承诺为6.66亿英镑，其他采购义务总计37.93亿英镑[196] - 2024年12月31日，集团有5.58亿英镑的优先股、优先证券和无期限次级负债未偿还[197] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年零售业务税前利润31.92亿英镑，2023年为40.43亿英镑，同比下降21%；商业银行业务2024年税前利润24.01亿英镑，2023年为32.19亿英镑，同比下降25%[165] - 保险、养老金和投资业务2024年税前利润2.2亿英镑，2023年为1.9亿英镑，同比增长16%；其他业务2024年税前利润5.3亿英镑，2023年为3.57亿英镑，同比增长48%[165] - 2024年银行贷款平均余额751.35亿英镑，利息收入35.08亿英镑，收益率4.67%；2023年平均余额1006.31亿英镑，利息收入41.72亿英镑，收益率4.15%[176] - 2024年客户贷款平均余额4567.63亿英镑，利息收入232.42亿英镑，收益率5.09%；2023年平均余额4522.22亿英镑，利息收入204.19亿英镑，收益率4.52%[176] - 2024年总平均生息资产7090.57亿英镑，利息收入349.55亿英镑，收益率4.93%；2023年总平均生息资产7094.84亿英镑，利息收入314.39亿英镑，收益率4.43%[176] - 2024年总平均付息负债5149.52亿英镑，利息支出207.11亿英镑，收益率4.02%；2023年总平均付息负债5067.47亿英镑，利息支出161.98亿英镑，收益率3.20%[176] - 2024年银行业务净利息收入122.77亿英镑，收益率1.96%；2023年净利息收入132.98亿英镑，收益率2.11%[178] - 2024年银行和客户的贷款及垫款和逆回购协议总额为5204.25亿英镑，2023年为5030.05亿英镑，2022年为5149.29亿英镑；2024年减值损失拨备为31.92亿英镑，2023年为37.25亿英镑，2022年为45.33亿英镑；2024年信贷损失拨备与总贷款比率为0.6%，2023年为0.7%，2022年为0.9%[182] - 2024年金融、商业和其他服务贷款净冲销为2600万英镑，制造业为2700万英镑，抵押贷款为1.23亿英镑，其他个人贷款为6.43亿英镑等，总净垫款冲销为10.29亿英镑；2023年总净垫款冲销为11.15亿英镑，2022年为7.59亿英镑[182] - 2024年美国国债和美国政府机构金融资产一年内到期金额为7900万英镑，平均收益率0.4%，1 - 5年到期金额为121.1亿英镑，平均收益率5.7%等[184] - 2024年贷款和垫款中，银行的一年内到期金额为57.35亿英镑，客户的金融、商业和其他服务一年内到期金额为210.67亿英镑等，总贷款为5204.25亿英镑，其中固定利率贷款为3788.58亿英镑，可变利率贷款为1415.67亿英镑[185] - 2024年非利息活期存款平均余额为1171.39亿英镑，利息活期存款平均余额为2530.33亿英镑，平均利率2.83%，其他存款平均余额为1032.61亿英镑，平均利率2.89%，总客户存款平均余额为4734.33亿英镑，平均利率2.14%[187] 其他事项 - 集团预计2025年至少向既定退休后福利计划支付1亿英镑现金捐款[196] - 董事会宣布实施最高达17亿英镑的普通股回购计划，预计在2025年12月31日前完成[199] - 公司收购美国任何银行或银行控股公司任何类别有表决权股份超过5%，需事先获得美联储批准[220] - 公司旗下美国经纪交易商劳埃德证券受美国监管，是金融业监管局成员[221] - 劳埃德银行企业市场公司注册为掉期交易商，受商品期货交易委员会监管[222] - 公司旗下柏林子公司在荷兰有分行，劳埃德银行在柏林也有分行，均受欧盟和德国监管[216] - 公司旗下苏格兰寡妇欧洲公司在卢森堡的实体受卢森堡保险监管委员会监管[216] - 公司是英国银行家解决服务组织成员，该组织解决中小企业与参与银行间纠纷[208] - 公司需为金融服务补偿计划出资，该计划是授权金融服务公司客户的最后资金保障[209] - 支付系统监管机构与金融行为监管局相关职位合并，共同推进英国支付行业发展[212] - 公司被授权为集团的英国母公司混合金融控股公司，负责合并基础上的审慎资本要求[204] - 自2021年以来利率大幅上升，增加了房地产价格下跌风险，客户总体抵押贷款成本持续上升[53] - 政府贷款计划（BBLS、CBILS、CLBILS）于2021年3月31日停止接受新申请，还款从2021年第二季度开始，BBLS还款可能因还款选项延迟[58][59] - 公司信贷决策依赖

文章核心观点 公司处于五年战略转型第一阶段尾声，2024年财务表现稳健，目的导向战略成效良好，为第二阶段转型加速奠定基础 [2][3][4] 分组1：会议信息 - 劳埃德银行集团2024年第四季度财报电话会议于2025年2月20日上午4:30举行 [1] - 公司参会人员包括执行董事兼集团首席执行官Charlie Nunn、执行董事兼首席财务官William Chalmers、集团投资者关系总监Douglas Radcliffe [1] - 电话会议参会方有RBC、美国银行、杰富瑞、高盛、Autonomous、Mediobanca等机构代表 [1] 分组2：会议流程 - 会议在伦敦新总部举行，后续几周将正式向员工开放 [1] - Charlie Nunn先简要概述，之后William Chalmers详细介绍2024年财务情况，Charlie Nunn再分享前三年战略进展及后两年计划，最后留时间答疑 [2] 分组3：战略与财务情况 - 目的导向战略持续为利益相关者带来良好成果，第一阶段进展出色，利于第二阶段加速转型 [3] - 2024年财务表现稳健符合指引，高资本生成业务模式支持了强劲股东分配，普通股股息增加15%，股票回购达17亿英镑，尽管有7亿英镑额外拨备 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年法定税后利润为45亿英镑，剔除第四季度汽车准备金后为50亿英镑，有形股本回报率为12.3%，剔除汽车业务后为14% [19] - 全年净收入为171亿英镑，净息差为2.95%，其他营业收入增长9%；第四季度净收入为44亿英镑，环比增长1% [20] - 全年运营成本为94亿英镑，同比增长3%；资产质量良好，全年减值费用为4.33亿英镑，资产质量比率为10个基点 [21] - 每股有形净资产增至52.4便士，全年增长1.6便士；资本生成率为148个基点，剔除第四季度汽车准备金后为177个基点 [22] - 2025年预计净利息收入增长至约135亿英镑，运营成本约为97亿英镑，资产质量比率约为25个基点，有形股本回报率约为13.5%，资本生成率约为175个基点 [74] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 2024年零售贷款中，信用卡余额持平，无担保贷款余额略有上升，黑马的促销融资下降；商业贷款余额略有下降，但剔除政府支持贷款还款后有所上升 [24] - 零售存款全年增长2%或110亿英镑，第四季度增长70亿英镑，其中储蓄账户增加40亿英镑，活期账户增加7亿英镑 [25] 抵押贷款业务 - 2024年抵押贷款业务增长强劲，贷款额增加61亿英镑，剔除遗留贷款证券化后增加80亿英镑，市场份额达20% [33] - 第四季度完成利润率稳定在约75个基点，低于到期抵押贷款利润率，但差距将在2026年缩小 [34] 其他资产业务 - 2024年消费者和商业贷款组合表现良好，信用卡、无担保贷款和汽车贷款的合并余额增加28亿英镑，增幅为8% [35] - 商业银行业务贷款全年减少10亿英镑，目标增长被BCB的净还款所抵消 [36] 保险、养老金和投资业务 - 2024年实现净新增资金53亿英镑，第四季度为18亿英镑 [27] - 其他收入同比增长7%，包括一般保险、职场养老金和个人年金的健康增长 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2025年GDP增长1%，英国银行利率将进行三次25个基点的下调，2026年再进行两次下调 [60] - 预计2025年和2026年失业率平均为4.7%，房价将在较低利率环境下实现约2%的适度增长 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 以帮助英国繁荣为宗旨，围绕增长、聚焦和变革三大战略支柱，增强客户价值主张，为股东提供有吸引力的投资案例 [78][79] - 未来两年将在第一阶段基础上，聚焦高价值领域推动增长，加强成本和资本效率，推进技术转型 [109] 各业务单元战略 - 消费者关系业务：提供市场领先的移动优先和个性化体验，增强大众富裕客户服务，探索使用生成式AI [111][112] - 消费者贷款业务：保持各零售贷款产品线的领先地位，优化客户旅程，推出创新解决方案 [113] - IP&I业务：通过整合银行保险模式深化客户关系，扩大苏格兰寡妇应用的用户规模，嵌入产品和体验 [116] - 商业银行业务：BCB打造数字化领先的关系银行，拓展产品和行业多元化；CIB巩固核心领域地位，选择性在欧美增长 [118][121] 行业竞争 - 公司凭借规模、客户关系、效率和数字技术等优势，在英国金融服务市场具有竞争力 [79] - 面对挑战者银行，公司认为其设定了数字体验标准，但公司能够复制或超越，并凭借生态系统和广泛参与度保持领先 [248] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济前景稳定，英国经济有望实现弹性但缓慢的增长，公司预计能够实现比经济更快的增长 [107] - 家庭和企业的财务状况在2024年得到加强，政府致力于增长和监管改革，为公司战略实施提供支持 [108] - 公司对2025 - 2026年的财务表现充满信心，预计收入增长、成本控制和资本生成将得到改善，实现更高、更可持续的回报 [74][127

文章核心观点 ResearchAndMarkets.com新增“企业科技生态系统系列：劳埃德银行集团2024年”公司简介报告，提供该公司科技活动洞察，包括数字转型战略、创新计划和技术举措等内容 [1][4] 公司概况 - 劳埃德银行集团主要在英国提供广泛银行和金融服务，业务涵盖各类账户、贷款、保险、投资等产品及财富管理、资本市场服务等 [2][3] - 集团旗下有劳埃德银行、苏格兰寡妇银行和哈利法克斯等品牌，通过分行、ATM和数字渠道分销产品和服务 [3] 报告内容 - 提供劳埃德银行集团科技活动信息，包括数字转型战略和创新计划洞察、技术举措概述、各技术举措详情及预计ICT预算和主要ICT合同细节 [4] - 涵盖概述、数字转型战略、加速器与孵化器及创新计划、技术重点、技术举措、投资、收购、合作投资与收购网络地图、ICT预算、关键高管等关键主题 [6] 购买理由 - 深入了解劳埃德银行集团科技运营、科技战略和创新举措、关注的技术主题以及各类产品发布、合作、投资和收购情况 [5] 报告提及公司 - 包括Cleareye.ai、Aveni、Planixs等多家公司 [6][7]

文章核心观点 - 《2024年英国零售银行：竞争对手对标》报告分析英国前15大银行财务表现、客户关系、客户满意度等并给出可行动步骤 [1][2] 报告范围 - 2018 - 2023年新银行进入市场使传统银行信用卡市场份额下降，其中巴克莱信用卡份额下降近10个百分点 [5] - 劳埃德银行富裕和高净值客户比例低，但超五分之一客户购买高级账户 [5] - 2024年苏格兰皇家银行净推荐值最低，30%客户持负面评价 [5] 购买理由 - 了解英国零售银行市场构成 [6] - 了解各银行在盈利能力、净推荐值等指标上的成败 [6] - 明确英国银行解决自身短板的可行动步骤 [6] 关键主题 - 执行摘要、财务表现、客户关系、客户满意度、可行动步骤、附录 [7] 涉及公司 - 蒙佐、星展银行、巴克莱、劳埃德、苏格兰银行、汇丰、哈利法克斯、国民西敏寺银行、全国建房互助协会、桑坦德、苏格兰皇家银行、TSB、维珍理财、合作银行、第一直接银行 [7][8] 行业现状 - 劳埃德银行集团在主要零售银行产品市场份额领先，但蒙佐和星展等新挑战者正侵蚀传统银行份额 [3] - 自2018年以来多家银行虽面临通胀挑战仍改善了成本收入比 [3] - 星展银行净推荐值领先，第一直接银行客户认为银行助其实现财务目标可能性最低 [4] - 2022年以来客户对分行或客服中心满意度逐年下降，数字问题解决满意度低 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度，Lloyds Banking Group的税后利润为38亿英镑，年初至今的净收入为127亿英镑，回报率为14% [4][10] - 第三季度的净利息收入为32亿英镑，较前一季度增长2%，净利息率为2.95% [4][9] - 运营成本为70亿英镑，同比增长5%，资产质量保持强劲，年初至今的减值费用为2.73亿英镑 [5][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款余额为4570亿英镑，第三季度增长46亿英镑，主要受强劲的抵押贷款增长推动 [6][7] - 零售业务中，信用卡和无担保贷款分别增长1亿和6亿英镑，汽车融资余额下降6亿英镑 [7][8] - 存款总额为4760亿英镑，第三季度增长10亿英镑，零售存款增长17亿英镑 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 在抵押贷款市场，Lloyds的市场份额为21.5%，第三季度抵押贷款完成边际为70个基点 [44][42] - 商业贷款余额在第三季度略微下降，主要受到中小企业的净偿还影响 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在进行战略转型，致力于提高可持续回报，预计2024年将实现额外的7亿英镑战略收入 [3][11] - 预计到2026年，公司的可持续回报将超过15% [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的经营环境持乐观态度，预计资产质量比率将在2024年低于20个基点 [14] - 对于未来的利息收入，管理层预计将保持稳定，且在2024年将实现4500亿英镑以上的平均利息资产 [25][26] 其他重要信息 - 公司在第三季度的资本生成强劲，达到132个基点，预计全年将达到175个基点 [15][16] - 公司的可持续净资产每股为52.5便士，较年初增长2.9便士 [14][29] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于净利息收入的驱动因素 - 管理层表示，第三季度的净利息率为2.95%，主要受到结构性对冲的良好贡献和存款流失的影响 [20][21] 问题: 关于平均利息资产的增长 - 管理层预计，第四季度的平均利息资产将继续增长，主要受贷款增长的推动 [26] 问题: 关于非银行净利息收入的预期 - 管理层预计，非银行净利息收入将在第四季度有所上升，主要受活动水平增加的推动 [52] 问题: 关于未来的减值费用 - 管理层对未来的减值费用持乐观态度，认为整体趋势将保持稳定 [63] 问题: 关于收购的战略 - 管理层表示，收购的决策将基于是否能以可接受的风险和价值实现战略目标 [57]