公司证券信息 - 截至2022年12月31日，公司普通股（面值10便士）数量为67,287,852,204股，优先股（面值25便士）数量为343,414,648股，优先股（面值25美分）数量为86,617股，优先股（面值25欧分）数量为0股[1] - 公司有多类有报告义务的证券，如8.500%固定利率重置额外一级永续次级或有可转换证券等[1] - 公司有多种在纽约证券交易所上市的证券，如15亿美元4.344%的2048年到期次级证券、11.75176亿美元3.369%的2046年到期次级票据等[2] 财务报表编制基础 - 公司按国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则编制合并财务报表[4] - 公司合并财务报表以英镑列报，报告中部分英镑金额按2022年12月31日纽约联邦储备银行公布的中午买入汇率换算成美元[4] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年净利息收入为139.57亿英镑，2021年为93.66亿英镑[6][72][75] - 2022年其他收入为 - 81.49亿英镑，2021年为280.78亿英镑[6] - 2022年总收益为58.08亿英镑，2021年为374.44亿英镑[6] - 2022年税前利润为69.28亿英镑，2021年为69.02亿英镑[6] - 2022年总利润为5.555亿英镑，2021年为5.885亿英镑[72] - 2022年总资产为8778.29亿英镑，2021年为8865.25亿英镑[73] - 2022年总负债为8303.08亿英镑，2021年为8333.73亿英镑[73] - 2022年公司法定税前利润为69.28亿英镑，比2021年高2600万英镑；法定税后利润为55.55亿英镑，2021年为58.85亿英镑[75] - 2022年扣除保险索赔及保险和投资合同负债变动后的总收入为182.09亿英镑，较2021年增长12%[75] - 2022年其他收入为42.52亿英镑，2021年为69.58亿英镑；保险索赔及保险和投资合同负债变动在2022年为收益124.01亿英镑，2021年为费用211.20亿英镑[75] - 2022年运营费用减少10.41亿英镑，降至97.59亿英镑，降幅10%；其他费用减少8.70亿英镑，降至29.59亿英镑，降幅23%[75] - 2022年减值费用为15.22亿英镑，2021年为净信贷13.78亿英镑；公司ECL拨备增加8.61亿英镑至49.03亿英镑[75] - 2022年公司确认税收费用13.73亿英镑，2021年为10.17亿英镑[75] - 截至2022年12月31日，公司总资产为8778.29亿英镑，较2021年末减少8.696亿英镑，降幅1%；总负债为8303.08亿英镑，较2021年末减少3.065亿英镑[75] - 2022年末公司普通股一级资本比率降至15.1%，2021年末为17.3%；总资本比率降至19.7%，2021年末为23.6%[76] - 2022年其他收入亏损81.49亿英镑，较2021年的盈利280.78亿英镑减少362.27亿英镑[78] - 2022年手续费及佣金收入为28.35亿英镑，较2021年的26.08亿英镑增加2.27亿英镑，增幅9%[78] - 2022年净交易收入亏损199.87亿英镑，较2021年的盈利172亿英镑减少371.87亿英镑[78] - 2022年保险费收入为90.59亿英镑，较2021年的82.83亿英镑增加7.76亿英镑，增幅9%[78] - 2022年营业费用降至97.59亿英镑，较2021年的108亿英镑减少10.41亿英镑，降幅10%[80] - 2022年员工成本为40.72亿英镑，较2021年的38.85亿英镑增加1.87亿英镑，增幅5%，员工数量增加1399人至59354人[80] - 2022年物业及设备成本为3.32亿英镑，较2021年的2.61亿英镑增加0.71亿英镑，增幅27%[80] - 2022年其他费用为29.59亿英镑，较2021年的38.29亿英镑减少8.7亿英镑，降幅23%[80] - 2022年折旧及摊销成本为23.96亿英镑，较2021年的28.25亿英镑减少4.29亿英镑，降幅15%[80] - 2022年减值净费用为15.22亿英镑，较2021年的减值净信贷13.78亿英镑增加，预期信贷损失拨备增加8.61亿英镑至49.03亿英镑[83] - 2022年集团税务支出为13.73亿英镑，2021年为10.17亿英镑，四季度支出为2.39亿英镑，中期有效税率约为27%[84] - 2022年法定税前利润为6.928亿英镑，2021年为6.902亿英镑；市场波动和资产销售为2.52亿英镑，2021年为 - 8700万英镑；购买无形资产摊销为7000万英镑，2021年为7000万英镑；重组成本为8000万英镑，2021年为4.52亿英镑；公允价值调整为1.18亿英镑，2021年为1.99亿英镑[87] - 2022年市场波动和资产销售中的负保险波动为1.48亿英镑，负银行波动为4600万英镑，2021年为收益8700万英镑[88] - 2022年保险波动为 - 7.35亿英镑，2021年为5.03亿英镑；保单持有人权益波动为2.36亿英镑，2021年为3.66亿英镑；保险股权套期保值安排为3.51亿英镑，2021年为 - 5.92亿英镑；总计为 - 1.48亿英镑，2021年为2.77亿英镑[89] - 2022年集团无形资产摊销费用为7000万英镑，2021年为7000万英镑[90] - 2022年重组成本为8000万英镑，2021年为4.52亿英镑，2021年较高费用因软件资产注销[90] - 2022年平均生息资产总额为720.407亿英镑，利息收入为19.483亿英镑，平均收益率为2.70%，2021年分别为696.774亿英镑、14.572亿英镑和2.09%[106] - 2022年平均总资产为892.478亿英镑，利息收入为19.483亿英镑，平均收益率为2.18%，2021年分别为877.696亿英镑、14.572亿英镑和1.66%[106] - 2022年与2021年相比，金融资产利息收入总额变化为4,911百万英镑，其中因交易量变化为217百万英镑，因利率变化为163百万英镑[115] - 2022年与2021年相比，利息支出总额变化为151百万英镑，其中因交易量变化为 - 405百万英镑，因利率变化为529百万英镑[115] - 2022年调整后CET1比率为14.1%，显著高于监管要求和12.5%左右的持续目标及1%左右的管理缓冲[118] - 2022年信用风险增加，减值净费用为15.22亿英镑，2021年为净信贷13.78亿英镑；预期信贷损失准备金增至48.41亿英镑，2021年为40.2亿英镑[119] - 2022年贷款存款比率增至96%（2021年：94%），流动性覆盖率为144%（2021年：135%）[119] - 2022年人寿和养老金新业务保费现值增至217亿英镑（2021年：173亿英镑），总毛保费降至4.86亿英镑（2021年：6.55亿英镑）[119] - 2022年结构性对冲增至2550亿英镑（2021年：2400亿英镑），养老金基金IAS 19会计盈余降至37亿英镑（2021年：43亿英镑）[119] - 2022年运营损失较2021年减少，运营风险保持稳定[120] - 2022年人员风险增加，与公司转型议程的挑战相契合[120] - 2022年战略风险稳定，进一步融入业务规划是重点[120] - 集团CET1资本比率从2021年12月31日的16.3%降至2022年12月31日的14.1%，调整后降低222个基点[153] - 2022年1月1日监管变化使CET1资本比率最初降低230个基点，全年调整后强劲的资本生成抵消245个基点[153] - 银行业盈利能力贡献230个基点，其中净减值费用为44个基点[153] - 2022年7月从保险业务收到3亿英镑股息，2023年2月收到1亿英镑股息，共贡献21个基点[153] - 2022年风险加权资产减少等变动共增加25个基点，部分被养老金固定缴款31个基点抵消[153] - 资本使用使调整后CET1资本比率进一步降低237个基点，包括股息支付、股票回购和养老金缴款等[153] - 截至2022年12月31日，IFRS 9静态减免为2.32亿英镑，动态减免为3.58亿英镑，2023年1月1日静态减免结束，动态减免过渡因子降低25%，导致整体降低15个基点[153] - 截至2022年12月31日，集团总资本要求为225.5亿英镑，2021年为229.86亿英镑[153] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年零售部门税前利润为44.97亿英镑，商业银行业务为18.61亿英镑，保险、养老金和投资为3.91亿英镑，其他为6.99亿英镑，基础税前利润为74.48亿英镑[7] - 2022年零售业务基础税前利润为4.497亿英镑，2021年为4.832亿英镑；商业银行业务为1.861亿英镑，2021年为1.844亿英镑；保险、养老金和投资业务为3910万英镑，2021年为2810万英镑；其他业务为6990万英镑，2021年为5790万英镑；集团基础税前利润为7.448亿英镑，2021年为7.536亿英镑[86] - 2022年零售业务基础净利息收入为9.774亿英镑，较2021年的8.577亿英镑增加1.197亿英镑，增幅14%[93] - 2022年零售业务基础其他收入为1.731亿英镑，较2021年的1.597亿英镑增加1340万英镑[93] - 2022年零售业务经营租赁折旧为3680万英镑，较2021年的4420万英镑减少740万英镑，降幅17%[93] - 商业银行2022年税前利润为18.61亿英镑，较2021年的18.44亿英镑增加1700万英镑[95] - 2022年基础净利息收入为34.47亿英镑，较2021年的26.02亿英镑增加8.45亿英镑[95] - 保险、养老金和投资业务2022年税前利润为3.91亿英镑，较2021年的2.81亿英镑增加1.1亿英镑，增幅39%[97] - 2022年新业务收入为4.32亿英镑，较2021年的3.23亿英镑增加1.09亿英镑[98] - 2022年现有业务收入为5.56亿英镑，较2021年的4.99亿英镑增加5700万英镑[98] - 经验和其他项目在2022年贡献净正向影响2.79亿英镑，较2021年增加1.18亿英镑[98] - 其他业务2022年税前利润为6.99亿英镑，较2021年的5.8亿英镑增加1.19亿英镑[100] - 2022年集团的股权投资业务收入为4.19亿英镑，较2021年的5.73亿英镑减少[100] - 银行业务2022年金额为642,562，利息为12,922，平均利率2.01%；2021年金额为622,346，利息为10,872，平均利率1.75%；2020年金额为623,080，利息为10,574，平均利率1.70%[108] - 2022年银行存款平均资产负债表金额为7,902百万英镑，利息支出为148百万英镑，平均利率1.87%；2021年分别为9,930百万英镑、74百万英镑、0.75%；2020年分别为13,412百万英镑、113百万英镑、0.84%[110] - 2022年客户存款平均资产负债表金额为345,086百万英镑，利息支出为1,387百万英镑，平均利率0.40%；2021年分别为348,362百万英镑、426百万英镑、0.12%；2020年分别为341,318百万英镑、1,091百万英镑、0.32%[110] - 2022年发行债务证券平均资产负债表金额为74,007百万英镑，利息支出为1,636百万英镑，平均利率2.21%；2021年分别为79,650百万英镑、900百万英镑、1.13%；20

财务数据和关键指标变化 - 2022年净收入达180亿英镑，同比增长14%，得益于更高的净息差、其他收入4%的增长和较低的经营租赁折旧费用 [24] - 运营成本88亿英镑，符合指引，较上年增长6%，主要因计划内投资和新业务成本增加，BAU成本在通胀压力下保持稳定 [25][39] - 全年减值费用15亿英镑，资产质量比率为32个基点，符合指引 [40] - 法定税后利润56亿英镑，有形股本回报率为13.5%，有形净资产每股51.9便士，较上年下降5.6便士，但第四季度上涨2.9便士 [25] - 2022年资本生成245个基点，年末CET1比率为14.1%，高于13.5%的目标 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 抵押贷款组合在2022年增长37亿英镑，其中第四季度增长12亿英镑 [26] - 信用卡业务全年增长5亿英镑，第四季度持平 [26] - 汽车金融业务全年增长3亿英镑，第四季度增长1亿英镑，订单量强劲，但受全球供应链问题影响 [26] - 零售存款全年增长24亿英镑，其中活期账户增长25亿英镑，但第四季度下降17亿英镑 [27] 商业业务 - 商业银行业务余额全年增长1200万英镑，主要由企业与机构业务和外汇业务带动，但部分被中小企业偿还政府支持计划贷款所抵消 [26] - 商业存款全年下降37亿英镑，第四季度下降64亿英镑 [27] 保险业务 - 保险业务的资产管理规模全年增长超80亿英镑的净新增资金 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 净息差全年为294个基点，较2021年上升40个基点，第四季度为322个基点，较上季度上升24个基点 [28] - 预计2023年平均生息资产基本稳定，净息差将大于305个基点，但低于第四季度的退出率 [28][30] - 集团对利率上升呈正向敞口，预计25个基点的平行利率变动将使第一年利息收入增加约1.5亿英镑 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 以目标为导向的战略包括三个支柱：推动消费者和商业业务的收入增长与多元化、加强集团的成本和资本效率、构建强大的支持平台 [11] - 计划在战略实施的前三年进行30亿英镑的增量战略投资，五年内达到40亿英镑，2022年已投入9亿英镑 [12] 发展方向 - 消费者业务将继续推进个性化和数字化，2023年收购一家车辆管理和租赁公司，以发展汽车业务并支持中小企业增长 [17] - 商业业务将在中小企业领域构建多元化、数字化优先的业务，加强与金融科技公司的合作，提升数字服务能力 [19] - 企业与机构业务将扩大分销业务规模，保持明确的行业重点，进一步提升产品能力 [20] 行业竞争 - 公司认为自身拥有强大的客户基础和财务实力，能够在竞争中保持优势 [12] - 关注金融科技公司和新银行的竞争，但认为在某些业务领域，这些竞争对手的影响相对较小 [118] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 宏观经济环境发生了显著变化，客户面临更具挑战性的前景，但公司仍有信心通过战略转型应对挑战 [3][12] - 预计英国将出现温和衰退，失业率将在2025年达到5.3%的峰值，房价指数今年将下降约7% [41] 未来前景 - 公司对未来充满信心，预计2023年净息差大于305个基点，运营成本约91亿英镑，资产质量比率约30个基点，有形股本回报率约13% [47] - 中期目标得到提升，预计2024年有形股本回报率约为13%，2026年超过15%，2026年资本生成超过200个基点 [23][47] 其他重要信息 - 公司为客户提供了大量支持，包括数字金融韧性工具、信用评估应用程序和个性化财务计划等 [5][6] - 为员工提供了生活成本支持，包括一次性付款和提前宣布2023年薪酬协议 [7] - 在社会责任方面，为社会住房部门提供了超过20亿英镑的资金，向首次购房者提供了超过140亿英镑的贷款 [8] - 在可持续发展方面，2022年提供了超过130亿英镑的绿色和可持续贷款，并制定了首个集团气候转型计划 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2023年净息差的走势以及存款变动和结构性对冲名义金额的情况 - 净息差走势受宏观经济假设、基准利率变动、存款重新定价、抵押贷款再融资等因素影响，预计第一季度较为健康，第二季度开始受多种因素影响，全年不会低于300个基点 [53][55][57] - 第四季度存款流出主要是商业存款，对结构性对冲影响不大，预计2023年存款基本持平或略有增长，结构性对冲目前为255亿英镑，公司对此有信心 [59][60][63] 问题2：如何考虑存款成本上升以及养老金赤字的年末情况 - 零售客户在基准利率达到2.5% - 3%时变得更具价格敏感性，公司预计在利率周期中采用50%的传导率，这一过程将在2023 - 2024年持续 [67][68][69] - 2022年末养老金赤字预计低于20亿英镑，公司希望2023年无需支付额外的可变养老金缴款 [71][74] 问题3：抵押贷款资产端压力的演变以及存款余额的预期 - 抵押贷款再融资情况符合预期，但完成利润率低于此前预期，预计2023 - 2024年抵押贷款逆风约为每年10亿英镑，已纳入净息差指引 [77][78] - 预计2023年无担保余额将有所增长，存款余额基本持平或略有增长，这将影响结构性对冲立场 [83][84] 问题4：SVR抵押贷款后书流失的演变以及养老金缴款是否包含2022年最终分配和是否反映在资本生成中 - SVR抵押贷款后书每季度再融资规模约为40 - 50亿英镑，预计未来变化不大，百分比可能略有上升 [91] - 8亿英镑的固定养老金缴款已在175个基点的资本生成指引之前扣除，2022年末的4.25亿英镑缴款来自2022年的资本生成 [92] 问题5：市场对TNAV的共识是否正确以及ROTE指引的分母是否与市场不同 - 2022年TNAV受多种因素影响，IFRS 17实施后起点约为46 - 47便士，预计未来TNAV将因业务增长、利率调整、养老金盈余增加和股票回购等因素而上升，虽不能直接评论市场共识，但公司的评论将缩小差距 [93][94] 问题6：如何解释ROTE在利率下降期间仍能从2024年的13%提升至2026年超过15%以及基准利率假设 - 到2026年，一些逆风因素将逐渐消失，如抵押贷款再融资压力、经营租赁折旧等，同时结构性对冲的再融资将带来显著的净利息收入增长，成本节约和运营杠杆的提升也将推动ROTE上升 [98][99][100] 问题7：Q1到Q2净息差的下降幅度以及抵押贷款和存款成本的影响 - 无法给出Q1到Q2净息差的确切下降幅度，但预计会有明显下降，主要受定价变化、抵押贷款再融资、宏观经济变化等因素影响 [103][104] - 存款成本的影响将在Q2更充分体现，抵押贷款再融资的影响取决于具体的贷款群体 [104][105] 问题8：遗留抵押贷款业务退出对净息差的影响以及原因 - 退出遗留抵押贷款业务是一项NPV为正的交易，可减轻监管资本费用，对净息差有一定帮助，但影响不大 [108][109] 问题9：SME业务Stage 3余额下降的原因以及对成本的信心和应对新进入者竞争的能力 - SME业务Stage 3余额下降，整体资产表现良好，可能受反弹贷款等因素影响 [113][115] - 公司预计2023 - 2024年成本将增加，但通过增加成本节约目标可抵消部分通胀压力 [117] - 虽然金融科技公司和新银行具有较低的成本优势，但公司认为在某些业务领域竞争影响较小，且公司拥有最大的数字银行和广泛的产品服务能力，将继续关注并应对竞争 [118][120][123] 问题10：非SCR抵押贷款中2年期和5年期的比例以及2026年存款趋势和抵押贷款利差的假设 - 非SCR抵押贷款中5年期和2 - 3年期的比例约为60%和40% [138] - 存款中无息存款比例的变化将受通胀和消费者行为影响，预计需要数年时间，且难以确定是否会回到危机前水平 [130][132] - 由于金融危机后市场结构和监管环境的变化，预计难以回到危机前的抵押贷款利差水平 [135][136] 问题11：其他收入增长的思考方式以及养老金三年期评估是否存在风险 - 剔除IFRS 17影响后，预计2023年其他收入将有所增长，这与战略举措的实施相关 [143][144] - 养老金负债下降使Pillar 2A费用降低1.5%，如果继续降低养老金赤字，有望进一步受益，但监管环境仍存在不确定性 [145]

财务数据和关键指标变化 - 2022年上半年净收入85亿英镑，同比增长12%，得益于更高的净息差和其他收入增长 [16][26] - 运营成本42亿英镑，同比增长5%，主要是由于战略投资增加和新业务成本 [26] - 减值费用3.77亿英镑，相当于17个基点，低于疫情前水平 [27] - 法定税后利润28亿英镑，有形股本回报率为13.2% [27] - 有形净资产每股54.8便士，半年内下降2.7便士，主要是由于利率上升 [28] - 资本生成139个基点，使董事会能够宣布中期股息每股0.8便士，比去年增长约20% [29][72] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 抵押贷款组合上半年增长22亿英镑，开放贷款余额增长33亿英镑，其中第二季度增长16亿英镑 [30] - 信用卡业务第二季度增长4亿英镑，得益于消费支出增加，预计未来几个季度余额将逐步增长 [31] - 汽车金融业务上半年增长2亿英镑，但受全球供应链问题影响 [32] - 零售存款上半年增长33亿英镑，零售活期账户余额上半年增长19亿英镑，第二季度增长3亿英镑 [33][44] 商业银行业务 - 商业银行业务余额上半年增长43亿英镑，主要是由于企业机构业务的增长机会和外汇重估 [32] - 政府支持计划贷款减少11亿英镑，主要是中小企业客户偿还新冠贷款 [43] 保险和财富业务 - 保险和财富业务上半年实现净新增资金超过40亿英镑 [19][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 净息差上半年为277个基点，较2021年下半年增加21个基点，第二季度为287个基点，较上一季度增加19个基点 [36] - 其他收入25亿英镑，同比增长5%，零售业务的活期账户和信用卡业务表现改善，商业业务的交易银行业务量和金融市场表现良好 [49] - 成本收入比第二季度为50.2%，仍处于市场领先地位，不包括补救费用的成本收入比为49.6%，略好于上一季度 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕增长、聚焦和变革三个关键支柱展开 [19] - 在增长方面，保险和财富业务实现净新增资金超过40亿英镑，保护市场份额增加1.5个百分点；商业业务外汇钱包份额增加20%，新商户服务客户增加10%；绿色贷款目标进展顺利，商业业务提供约40亿英镑的可持续融资，零售业务绿色抵押贷款和电动汽车融资也有增长 [19][20] - 在聚焦方面，继续实现显著的日常运营成本节约 [21] - 在变革方面，宣布了新的组织结构和领导团队，重组了约20,000名员工，进行了3亿英镑的战略投资 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管外部环境不确定，但客户表现出较强的韧性，公司财务状况良好，能够继续专注于帮助英国繁荣的目标 [4] - 预计2022年净息差将超过280个基点，资产质量比率将低于20个基点，有形股本回报率约为13%，资本生成将超过200个基点 [76] - 虽然通胀上升带来不确定性，但公司业务表现良好，对未来充满信心 [58] 其他重要信息 - 公司宣布向执行团队以下的所有员工一次性支付款项，以缓解他们面临的压力 [15] - 预计2022年运营费用约为88亿英镑，持续的补救成本每年为2 - 3亿英镑 [53][54] - 公司的ECL储备稳定在45亿英镑，比2019年底高约3亿英镑 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 上半年的利率传导情况以及信用卡业务对集团净息差的影响 - 公司通常以50%的传导率作为基础假设，但上半年实际传导率低于该水平，具体数值未披露，传导率受市场竞争条件、资产负债表的整体资金状况和为客户提供优质服务和价值的需求等因素影响，预计随着利率上升，传导率将逐渐接近规划假设 [84][86][87] - 信用卡业务的扩张对集团净息差有积极影响，但目前主要是交易型增长，利息收入余额增长相对较小，若未来信用卡利息收入余额增加，将对净息差产生更有利的影响，公司在业务规划假设中已考虑到无担保余额的逐步增加，这对净息差指导有一定支持作用 [89][90][93] 问题2: RoTE目标和净息差相关问题 - 目前不倾向于每半年或每季度更新计划，将在明年公布全年业绩时再评估RoTE目标，市场利率和基准利率的变化对净利息收入和净息差有持续改善作用，目前的情况比2月24日设定假设时更强 [99][100] - 预计下半年净息差将高于上半年，从第二季度来看，全年净息差将大致持平，这是基于银行基准利率变化、对冲部署等有利因素以及抵押贷款逆风因素的综合考虑，存款方面，预计下半年储蓄将增长，但当前账户也会有一定流入 [103][104][105] 问题3: 净息差在下半年的表现以及当前业务环境的可持续性问题 - 预计下半年净息差大致持平，这一指导意味着下半年净息差将高于上半年，影响净息差的因素包括基准利率变化、对冲部署、资金和资本收益等有利因素，以及抵押贷款周转增加的逆风因素，若基准利率传导低于规划假设或抵押贷款申请利润率持续改善，将对净息差产生更有利的影响 [114][115][116] - 公司未与政府或英格兰银行就提高储蓄利率或调整隔夜储备余额利率进行讨论，当前指导的净息差水平仍远低于疫情前，公司注重为客户提供储蓄产品，且大部分存款来自高收入和高财富客户，同时贷款利润率在过去12个月中显著收紧，监管机构目前未对公司的分配计划表示反对 [118][119][121] 问题4: 净息差相关假设和信用质量问题 - 全年净息差指导大于280个基点的假设是存款传导率高于50%，且基于第二季度的抵押贷款申请利润率，若传导率低于规划假设，将对净息差有利，目前抵押贷款申请利润率已开始上升，且高于完成利润率，处于规划范围内，但仍存在抵押贷款利润率逆风因素 [128][134][137] - 生活成本储备4.6亿英镑是综合考虑模型发展和管理层判断得出的，包括考虑更通胀环境的模型调整、对零售和商业业务中可能受通胀影响较大的部门进行评估和调整等，涵盖了零售和企业客户群体 [138][140][144] 问题5: 资本相关风险和股票回购时间问题 - 上半年资本生成强劲，为139个基点，下半年资本生成预计仍较强，但会受到一些因素影响，如上半年的一次性因素消失、保险股息回归正常水平、核心银行业务贡献略有减弱、成本和投资倾向于下半年以及减值费用正常化等，但公司仍有信心全年资本生成超过200个基点 [154][155][156] - 零售业务的部分模型有向顺周期转变的趋势，但整体零售业务表现良好，未出现潜在恶化迹象，商业银行业务基于基础内部评级法，顺周期性非常有限，预计严重经济衰退对商业业务的影响也较小，房价下跌10%可能导致抵押贷款风险加权资产增加10 - 15亿英镑 [157][159][160] - 目前尚未看到年度压力测试（ACS）的假设，公司上一次通过了ACS测试，目前资本状况强劲，资本生成良好，预计在适当时候会进行超额资本分配讨论，董事会将在年底做出决策，同时，英格兰银行重新引入2%的逆周期缓冲已纳入公司的资本规划和中期CET1目标 [162][163] 问题6: 利率敏感性和结构性对冲相关问题 - 1.75亿英镑的利率敏感性由多个因素组成，包括重新定价滞后、对冲到期、缓冲资金再投资和利差管理等，利差管理贡献约50 - 55%，10%的传导率变化带来5000万英镑的净利息收入变化是基于对结构性对冲或利率不敏感存款的计算 [172][173][174] - 结构性对冲规模目前为250亿英镑，自2019年以来对冲能力增加了约65亿英镑，其中约40亿英镑来自新增存款，约15亿英镑来自现有存款的资格提升和先前缓冲资金的利用，公司有13亿英镑的对冲在今年下半年到期，35亿英镑在明年到期，这为应对存款行为变化提供了很大的灵活性，公司在投资对冲时采取谨慎态度 [177][178][181] 问题7: 净息差和业务量相关问题 - 下半年净息差预计大致持平，抵押贷款逆风因素在下半年开始增强，并将持续到2023年及以后，但如果利润率持续改善，逆风因素将得到缓解，同时，对冲收益预计将在下半年及以后持续增长，基准利率的变化和传导假设也将对净息差产生影响 [189][190][193] - 信用卡业务方面，90%的消费来自中高收入家庭，客户消费从商品转向服务，旅游等服务消费增长强劲，这为信用卡业务的单数字AIEA增长提供了信心；抵押贷款市场已经出现疲软迹象，但再抵押市场较强，客户倾向于选择更长期的固定利率抵押贷款，预计这些趋势将在下半年持续 [196][197][198] 问题8: 抵押贷款定价和收入指导相关问题 - 近期抵押贷款定价改善是由于掉期曲线的稳定，此前市场波动较大，竞争对手调整定价需要时间，若市场继续保持稳定，定价将达到稳定均衡，若出现额外波动，市场定价可能需要2 - 8周或1 - 2个月来调整，公司一直以合理的价格为客户提供价值，并在价值和市场份额之间进行权衡 [203][204][206] - 公司在ECL中已经考虑了通胀因素，包括基本情况和高通胀严重情景，通胀对资产质量的直接和间接影响都包含在模型中，若经济假设发生变化，ECL也会相应调整；在成本方面，公司面临工资、可变薪酬和供应商关系等方面的通胀压力，但通过合理的成本管理，如纳入预期的工资和可变薪酬增长、签订长期供应商合同、提前购买能源等，有信心实现2022年的成本承诺；养老金计划大部分已进行对冲，公司正在加强保护以应对通胀对养老金赤字的影响 [208][212][216]

业务表现 - 零售贷款增长48亿英镑，商业贷款增长43亿英镑，零售存款增长33亿英镑，商业存款减少8亿英镑[10] - 净利息收入61.35亿英镑，同比增长13%，净息差277个基点，预计2022年净息差超280个基点[8][13] - 其他收入25.29亿英镑，零售、商业和保险与财富业务均有改善[33] 财务状况 - 净收入85亿英镑，同比增长12%，成本收入比51.2%，下降8个百分点[6] - 法定税后利润28.26亿英镑，同比下降27%，有形股本回报率13.2%，下降6个百分点[8][43] - 有形净资产价值每股54.8便士，较上半年下降2.7便士[8] 资产质量 - 净减值费用3.77亿英镑，新增逾期率维持在低水平，预期2022年资产质量比率低于20个基点[37][38] - 零售和商业投资组合表现良好，信用卡冲销率低，商业地产风险敞口显著降低[41][42] 资本管理 - 风险加权资产2100亿英镑，较1月1日减少20亿英镑，一级普通股资本比率14.8%[46] - 资本生成率139个基点，预计2022年资本生成率超200个基点[46][47] - 中期股息每股0.8便士，较2021年上半年增长约20%[6]

财务表现 - 2021年净收入158亿英镑，同比增长9%，成本收入比56.7%，同比上升1.4个百分点，有形净资产价值每股57.5便士，同比增加5.2便士，有形股本回报率13.8%，同比上升11.5个百分点，总资本回报34亿英镑，占市值约10%，预计2022年有形股本回报率约10%[4] - 净利息收入112亿英镑，同比增长4%，平均生息资产4450亿英镑，同比增加100亿英镑，全年净息差254个基点，预计2022年净息差高于260个基点[10] - 法定税后利润59亿英镑，风险加权资产2021年减少67亿英镑，预计2022年末约2100亿英镑，核心一级资本充足率16.3%，较2020年上升0.1个百分点[29][33] 业务进展 - 支持超9.3万家初创和小企业，向首次购房者放贷超160亿英镑，为社会住房提供超30亿英镑新资金，提供约50亿英镑绿色金融[6] - 全渠道净推荐值保持纪录，开放式抵押贷款业务净增长160亿英镑，保险与财富业务开放式资产净新增超70亿英镑，中小企业产品数字化渠道发起量增长约60%[9] 战略规划 - 2024年战略举措带来约7亿英镑额外收入，2026年达约15亿英镑，成本收入比到2026年低于50%，2024 - 2026年有形股本回报率超10%，2026年超12%[35][44] - 战略重点包括深化消费者业务、推出新的富裕客户服务、数字化和多元化中小企业业务、瞄准企业和机构业务，同时加强成本和资本效率，发挥人员、技术和数据潜力[45][62][63][64] 风险与展望 - 规划基于谨慎经济假设，包括GDP增长、银行利率、通胀率、失业率和房价增长等预期，对利率上升有正向敞口[73] - 面临持续的抵押贷款利差压力、IFRS17影响、股权投资贡献和经营租赁折旧正常化等逆风因素，但战略举措有望提升长期收入潜力[77]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年12月31日，公司总资产为8865.25亿英镑，员工57955人，市值为3394.9亿英镑[16] - 2021年公司税前利润为690.2亿英镑，2020年为122.6亿英镑[16][17] - 2021年公司总资本比率为23.6%，一级资本比率为20.0%，普通股一级资本比率为17.3%[16] - 2021年净利息收入为936.6亿英镑，2020年为1074.9亿英镑[17] - 2021年其他收入为2807.8亿英镑，2020年为1841.8亿英镑[17] - 2021年保险理赔支出为2112亿英镑，2020年为1404.1亿英镑[17] - 2021年营业收入扣除保险理赔后为1632.4亿英镑，2020年为1512.6亿英镑[17] - 2021年营业费用为1080亿英镑，2020年为974.5亿英镑[17] - 2021年减值信贷为137.8亿英镑，2020年为 - 415.5亿英镑[17] 各业务线数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日，公司主要有零售、商业银行、保险和财富三个运营部门[18] - 2021年零售、商业银行业务、保险和财富、其他业务税前利润分别为5138百万英镑、1851百万英镑、427百万英镑、624百万英镑，2020年分别为1991百万英镑、96百万英镑、338百万英镑、-232百万英镑；2021年和2020年集团基础税前利润分别为8040百万英镑、2193百万英镑[20] - 2021年12月商业银行业务对客户的总使用额为406.74亿英镑，占比8.1%；2020年为434.34亿英镑，占比8.6%[161] - 2021年12月零售业务对客户的贷款和垫款为3264.24亿英镑，占比64.8%；2020年为3142.88亿英镑，占比62.3%[163] 公司历史重大事件 - 2009年英国政府收购公司43.4%已发行普通股股本，2017年完成股份出售，公司回归完全私有制[26] - 2018年公司与施罗德合作，公司持有施罗德英国高净值财富管理业务19.9%股份，任命施罗德为约800亿英镑保险和财富相关资产的主动投资经理；2019年合资企业施罗德个人财富推出，公司持股50.1%[30] 公司业务目标 - 公司目标到2030年将融资的碳排放减少超50%，2030年自身运营实现净零排放，2050年或更早实现净零排放[35] - 公司目标2024年有形股权回报率超10%，2026年超12%；预计2024年新增收入约7亿英镑，2026年超15亿英镑[37] - 公司目标2026年成本收入比低于50%，2022 - 2024年每年资本生成约150个基点，2026年提高到175 - 200个基点[37] - 公司制定新的可持续贷款和投资目标，包括2024年为绿色抵押贷款提供100亿英镑贷款、为电动和插电式混合动力汽车提供80亿英镑融资、为企业和机构客户提供150亿英镑可持续融资[57] - 公司计划到2030年将所融资的碳排放减少超50%，2021年将绿色金融倡议资金从30亿英镑扩大到50亿英镑[59] - 苏格兰寡妇公司目标到2030年将投资碳足迹减半，2021年底气候过渡世界股票基金规模超50亿英镑[59] - 公司计划到2030年实现净零碳排放运营，将直接排放（Scope 1和2）至少降低75%（与2018/19年水平相比）[128] - 公司计划将差旅碳排放维持在低于2018/19年（疫情前）水平的50%，并在2030年将总能耗降低50%（与2018/19年相比）[128] - 公司计划到2025年将运营废物减少80%（以2014/15年为基准），到2030年将水消耗减少40%（以2009年为基准）[129] - 公司计划到2024年为企业和机构客户提供150亿英镑可持续融资，为电动汽车和插电式混合动力汽车提供80亿英镑融资，发放100亿英镑绿色抵押贷款[114][115] - 苏格兰寡妇基金预计到2025年对气候相关投资策略进行200 - 250亿英镑的自由裁量投资，其中至少10亿英镑投资于气候解决方案[116] 公司气候相关行动与成果 - 2022年公司将根据气候双年探索情景（CBES）经验和数据能力进行气候情景分析，以支持业务计划和实现净零目标[45] - 公司已开发评估气候风险和机遇的指标，将在2022年增强对高碳行业和客户的物理和转型风险评估[47] - 公司已披露自身运营的范围1、2、3排放以及大部分银行业务和苏格兰寡妇业务的初始范围3融资排放，未来将披露范围3供应链排放并扩大范围3融资排放覆盖范围[47] - 公司制定了2030年自身运营净零目标和2050年融资活动净零目标，以及2030年运营能源、水和废物目标和高排放行业目标[47] - 公司计划2030年实现自身运营净零排放，2050年实现所融资活动净零排放[48][53] - 2021年集团开始在财务规划中考虑气候风险和机遇，并持续开发气候建模和情景分析能力[48] - 2021年交付超69亿英镑绿色/ESG相关融资[48][59] - 预计到2025年通过苏格兰寡妇公司对气候意识投资策略进行200 - 250亿英镑的自主投资，其中至少10亿英镑投资于气候解决方案投资[48] - 2021年公司宣布新的运营气候承诺，包括2030年实现范围1和2的净零碳排放，同时将能源消耗减半[62] - 公司将在2022年报告剩余碳密集型行业的额外部门目标，并根据净零银行联盟规定制定进一步目标和过渡计划[56] - 2021年公司建立集团净零委员会，为集团环境可持续发展战略提供执行指导和监督[49] - 2021年公司范围1和2的碳排放累计减少22.5%，与2018/19年基线相比[64] - 2021年公司总建筑能耗与2019/20年相比降低5.7%，与2018/19年基线相比降低14.8%，累计节省101.5GWh[64] - 2021年公司完成170次LED照明安装，预计节省1280MWh，相当于为360户英国家庭供电[64] - 2021年公司在101个分支机构升级建筑管理系统，节省610MWh[64] - 公司承诺到2030年将直接范围1和2的排放量至少减少75%（与2018/19年水平相比）[67] - 公司已为电力、动力煤、石油和天然气、汽车四个行业设定2030年目标，其中石油和天然气行业融资排放较2019年减少50%[71][72][73] - 公司2019年资产负债表覆盖范围达集团资产负债表资产的71%（不包括苏格兰寡妇公司），测量排除项占29%[88] - 公司重新计算2018年基线估计，并计算2019年融资排放，为减少融资排放目标提供起始位置[86] - 2018年基线更新后，公司范围内资产排放量增加28.0MtCO₂e，较2020年ESG报告披露的2018年估计值增长10.3%[90] - 2019年借款人范围1和2的绝对排放量降至25.0MtCO₂e，同比减少10.8%，基于超4900亿英镑的范围内资产[90] - 2019年石油和天然气投资组合排放量估计为7.0MtCO₂e[92] - 公司加权平均PCAF数据得分从3.9降至3.8，反映数据采购和方法一致性改善[93] - 2019年公司排放量占英国排放量的5.5%（25.0MtCO₂e/454.8MtCO₂e）[100] - 苏格兰寡妇基金选择2019年为基线年，以计算投资组合公司的排放量减少情况[101] - 2019年苏格兰寡妇基金保单持有人管理资产1431亿英镑，范围内资产1267亿英镑，排放量11.0MtCO₂e，每100万英镑投资排放量116.6tCO₂e[108] - 2019年苏格兰寡妇基金股东管理资产267亿英镑，范围内资产178亿英镑，排放量1.5MtCO₂e，每100万英镑投资排放量112.3tCO₂e[108] - 2019年苏格兰寡妇基金总管理资产1698亿英镑，范围内资产1445亿英镑，排放量12.5MtCO₂e，每100万英镑投资排放量116.1tCO₂e[108] - 对于上市股票和公司债券，公司遵循PCAF方法5.1计算排放量；对于贷款投资排放数据，遵循PCAF方法5.2；基础设施贷款遵循PCAF方法5.3[109] - 2019年非PCAF方法范围内资产总计253亿英镑，其中抵押证券19亿英镑、衍生品0.7亿英镑、政府债券181亿英镑、现金46亿英镑[110] - 2019年Scope 3排放中，保单持有人和股东在油气和矿业的资产总计105亿英镑，排放总量4120万吨二氧化碳当量[113] - 2020年10月 - 2021年9月，公司基于位置的碳排放量为188,806吨二氧化碳当量，较2019/20年减少8.5%[130] - 自2019年1月以来，公司Scope 2基于市场的排放为零吨二氧化碳当量，因其采购可再生电力[131] - 2021年公司完成45次深度调研、80次现场优化、9次远程优化和531次银行假日编程，节省101.5 GWh能源，LED照明升级预计节省1280 MWh电力[136] - 2021年公司制定集团气候风险政策，围绕七项原则构建框架[145] - 气候风险纳入定期风险报告，目前以定性评估为主，后续将不断完善[155] - 公司已有董事会批准的气候风险风险偏好声明，并支持初始指标[155] - 2021年财务规划过程初步考虑关键气候风险与机遇，并试点预测方法[155] - 气候相关风险纳入年度ICAAP，用专家判断评估不同情景下的财务影响[155] - 2020 - 2021年完成对气候风险较高行业客户贷款的行业深度研究[158] - 公司分析三种情景对部分资产负债表的影响，并与专家开展研讨会[172] - 公司承诺支持英国政府可持续低碳未来愿景，分析主要风险受气候变化的影响[169] - 公司参与英国央行CBES活动，探索未来30年至2050年三种气候情景下信贷组合的弹性[173] - 公司发布首份独立气候报告，承诺逐步淘汰动力煤业务[174] - 2022年公司将继续开发帮助客户减少排放的方案和工具，推进自身运营和供应链减排工作[175] - 2022年公司将报告剩余碳密集型行业的额外部门目标，制定符合NZBA规定时间表的转型计划[176] - 公司目前不打算在2022年年度股东大会上进行气候投票，将逐年考虑[177] - 2022年公司将利用CBES活动的经验，进行进一步的气候情景分析，增强应对气候风险的能力[178] 公司股票回购计划 - 2022年2月25日公司宣布启动股票回购计划，最多回购20亿英镑的普通股，该计划于同日开始，不晚于12月31日结束[191][192] 宏观经济环境与市场竞争情况 - 2021年英国GDP增长超过7%，但未完全从2020年9%的降幅中恢复，12月失业率为4.1%，比疫情前高0.3个百分点[198][199] - 预计2022年英国GDP将进一步复苏，但受疫情限制和高通胀影响，复苏强度取决于疫苗和治疗手段、全球产能和劳动力供应以及利率调整情况[200] - 市场竞争加剧，数字银行客户数量显著增长，大型国际同行进入英国市场，传统银行重组以应对挑战[190]

财务数据和关键指标变化 - 2021年净收入158亿英镑，同比增长9%，净息差254个基点，同比增加2个基点 [6] - 2021年成本收入比56.7%，运营成本76亿英镑，与指引一致 [6] - 2021年税后利润59亿英镑，有形股本回报率13.8%，均显著高于上一年 [8] - 2021年资产负债表持续增长，资本增加210个基点 [8] - 2021年总分配34亿英镑，约占集团市值的10% [9] - 2021年净利息收入112亿英镑，同比增长4% [14] - 2021年平均生息资产4450亿英镑，同比增加100亿英镑 [15] - 2021年存款增加256亿英镑，第四季度减少28亿英镑 [25] - 2021年其他收入51亿英镑，同比增长12% [29] - 2021年运营成本76亿英镑，同比增加1% [33] - 2021年减值净信贷为12亿英镑 [39] - 2021年风险加权资产从2030亿英镑降至1960亿英镑 [46] - 2021年法定税前利润69亿英镑，显著高于上一年 [45] - 2021年法定税后利润59亿英镑，有形股本回报率为13.8%，剔除税收抵免后为11.4% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 抵押贷款业务 - 2021年余额增加137亿英镑，其中开放式抵押贷款增长160亿英镑 [18] - 第四季度开放式抵押贷款增长7亿英镑 [18] - 银行账簿约640亿英镑，较2020年下降16% [18] - 第四季度完成利润率约为115个基点 [20] 英国消费金融业务 - 余额较2020年下降8亿英镑 [22] - 信用卡余额在2021年下半年增加5亿英镑 [23] - 汽车金融余额减少7亿英镑 [23] 商业银行业务 - 余额约28亿英镑，其中政府支持贷款计划减少12亿英镑，其他基础业务减少16亿英镑 [24] 零售存款业务 - 余额在2021年增加近280亿英镑，第四季度增加38亿英镑 [25] 商业存款业务 - 余额在2021年约30亿英镑，第四季度减少70亿英镑 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2022年GDP增长3.7%，失业率稳定在略高于4%，通胀在第二季度达到6.5%的峰值后下降 [119] - 预计2022年利率将再上调两次至1%，2023年保持平稳，之后再上调两次 [120] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新战略旨在实现更高增长和多元化收入，预计到2024年额外收入7亿英镑，到2026年达到15亿英镑，利息和非利息收入各占一半 [59] - 保持成本纪律，目标是到2026年成本收入比低于50% [60] - 预计到2024年有形股本回报率超过10%，到2026年高于12% [61] - 计划到2024年将资本比率降至目标水平，到2026年资本生成率达到175 - 200个基点 [62] - 深化与现有客户的关系，通过中介和第三方平台拓展业务 [67][68] - 加快技术现代化，提高数据使用效率，实现端到端效率提升 [68] - 确保公司目标与价值创造相一致，为所有利益相关者创造价值 [70] - 在消费、中小企业、大型企业和机构业务等领域推动收入增长和多元化 [79] - 加强成本和资本效率管理，通过技术创新和流程优化降低成本 [106] - 执行战略需要建立强大的支持平台，结合人员、技术和数据 [112] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 集团在2021年取得了稳健的财务业绩，业务势头持续向好 [6] - 宏观经济前景改善，支持减值净信贷的产生 [8] - 集团的资本状况强劲，为股东分配提供了支持 [9] - 新战略将使集团实现更高、更可持续的回报，同时满足更广泛利益相关者的需求 [4] - 尽管面临竞争压力和利率波动，但集团对实现战略目标充满信心 [157] 其他重要信息 - 2021年支持了超过93,000家初创企业和中小企业，超过了原目标75,000家 [11] - 2021年向超过80,000名首次购房者提供了超过160亿英镑的贷款，为社会住房提供了超过30亿英镑的新资金 [11] - 2021年保持了全渠道净推荐值69的记录 [12] - 2021年开放式抵押贷款余额净增长160亿英镑，保险和财富管理业务新增管理资产超过70亿英镑 [12] - 2021年中小企业数字产品的使用率增长了约60%，新现金管理平台的客户数量是2020年的三倍 [13] - 2021年办公室空间减少了约9%，提前完成了8%的目标 [13] -

财务数据和关键指标变化 - 净收入37亿英镑，同比下降7%，但较2020年第四季度增长2% [13] - 净利息收入（NII）季度环比持平，按日调整后增长2%；净息差（NIM）和平均生息资产（AIEAs）高于预期 [8][13] - 总成本同比下降2%，运营成本同比下降1%，拨备前营业利润为17亿英镑，同比下降12%，但较Q4增长21% [8][14] - 资产质量保持强劲，经济前景改善带来4.59亿英镑的拨备释放，Q1减值信贷为3.23亿英镑 [9][14] - 法定税前利润为19亿英镑，同比和较Q4均显著增长；有形资产净值（TNAV）与Q4持平，为每股52.4便士 [15] - 核心一级资本充足率（CET1）升至16.7%，季度内资本增加54个基点 [11][15] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 开放式抵押贷款余额季度内增加60亿英镑，预计Q2继续增长，下半年增速放缓 [22] - 消费金融余额下降8000万英镑至362亿英镑，信用卡和无担保贷款业务减少抵消了汽车业务的适度增长 [22] - 零售存款增长超90亿英镑，其中活期账户增长56亿英镑 [10][24] 商业业务 - 商业业务余额与12月基本持平，中小企业余额略有上升，大企业业务持续优化 [23] - 中小企业和中型企业存款略有增加，大企业余额相对稳定 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国经济因成功的疫苗接种计划表现好于预期，失业率和房价指数（HPI）预期改善 [9] - 预计2022年GDP增长5%，宏观经济增长将带动资产负债表扩张 [75] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年2月启动战略审查，在帮助英国复苏、客户业务、商业客户业务和核心能力投资等方面取得进展 [16] - 推出“随用随付”和“复苏贷款计划”，为首次购房者提供近40亿英镑贷款，加入净零银行联盟 [17][18] - 加强保险和财富业务的集团连通性，推出新的哈利法克斯品牌保护产品，为商业客户推出新业务 [19][20] - 投资核心能力，包括技术、数据、支付和人才，以实现可持续发展 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管不确定性仍存，但英国经济表现好于预期，集团一季度业务势头良好，特许经营业务增长令人鼓舞 [7][9] - 集团将继续支持客户，助力英国从疫情的金融影响中恢复，实现战略目标，为股东创造可持续价值 [47][48] - 预计2021年净息差超过245个基点，运营成本约75亿英镑，净资产质量比率低于25个基点，风险加权资产（RWAs）与2020年基本持平，法定有形股本回报率（ROTE）在8% - 10%之间 [49] 其他重要信息 - 这是首席执行官Antonio Horta - Osorio的最后一次业绩报告，他为公司做出了卓越贡献 [50] - 公司将根据监管机构的指导，在半年报时更新中期股息支付情况，董事会致力于未来的资本回报 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于10亿英镑准备金管理叠加的释放条件、准备金对房价变化的敏感性以及净息差（NIM）中资金和资本的遗留工具问题 - 10亿英镑的COVID相关管理判断ECL由4000万英镑的条件假设保险叠加和6000万英镑的额外叠加组成。4000万英镑将在夏季根据疫苗进展、重新开放和政府支持等条件假设的确认情况进行评估；6000万英镑将在秋季休假计划结束后，根据实际情况评估 [57][58][59] - 房价敏感性参考年末数据，若房价再下跌10%，增量影响约为2.8亿英镑 [63] - 资金收益得益于零售存款流入，预计2021年将持续；遗留工具活动在去年底已开展，未来影响将逐渐减弱 [64][65] 问题2: 平均生息资产（AIEA）指导修订为低个位数增长的原因以及消费和担保余额及消费者行为的看法 - AIEA一季度增长约25亿英镑，主要受抵押贷款增长推动。预计二季度及下半年，抵押贷款市场将继续保持强劲，经济开放将带动无担保余额逐步扩张。从长期看，抵押贷款市场受结构因素驱动，宏观经济增长也将推动资产负债表扩张 [70][71][75] - 消费支出趋势向好，4月数据显示支出较2019年增长21%，其中借记卡支出增长27%，信用卡支出下降12%。随着航空、酒店和旅游等行业复苏，信用卡支出有望增长 [78] 问题3: 净息差（NIM）指导升级的原因以及股息的中期预期 - 一季度净息差从去年底的2.46%升至2.49%，受结构性对冲、无担保余额等逆风因素和商业银行业务、资金、负债管理和资本等顺风因素影响。展望未来，结构性对冲逆风因收益率曲线改善而显著降低，抵押贷款、商业银行业务和无担保业务的扩张对净息差有一定稀释作用。消费者支出预计将继续增长，特别是旅游等领域将带动信用卡支出和净息差增加 [85][87][89] - 公司等待监管机构对行业股息的意见，预计半年报时会有更清晰的看法。公司重视股息和资本分配，将根据宏观、资本状况和监管要求决定中期和最终股息 [91][92][93] 问题4: 结构性对冲的批准容量调整方式以及经营租赁折旧的情况 - 过去五个季度，可对冲存款从约2000亿英镑增至约2540亿英镑，对冲容量从约1900亿英镑增至约2250亿英镑，缓冲增加约200亿英镑。目前缓冲约300亿英镑，公司将观察存款在宏观经济扩张中的表现，若存款稳定，将在今年调整对冲。增加的对冲容量将在年内逐步部署 [100][101][103] - 一季度经营租赁折旧因二手车价格改善获得约3000万英镑收益。未来经营租赁折旧表现将改善，一方面是车队规模减小，另一方面是对二手车价格的预期较为谨慎 [104][105] 问题5: 结构性对冲部署假设、商业银行业务优化情况以及2022年净息差展望 - 2021年3亿英镑的对冲逆风指导假设是在年内逐步部署对冲容量 [116] - 商业银行业务优化旨在管理业务以达到适当的回报标准，优化一些难以获得合理回报的资产和关系。需求低迷和政府援助计划也对利差有一定影响 [117][118][119] - 2022年对冲逆风为中性，其他影响净息差的因素包括抵押贷款增长和无担保业务扩张，但公司未给出具体指导 [120][121] 问题6: 是否会在2022年初使用监管平价赎回12%的美元债券 - 公司将该问题转交给财务团队解答 [128] 问题7: 二季度抵押贷款业务情况、消费者信贷余额增长预期以及其他经营收入的展望 - 二季度抵押贷款市场强劲，预计量价表现良好。一季度完成业务定价约190，新业务申请约175，均有吸引力 [135][136] - 消费者信贷支出增长，目前借记卡驱动为主，信用卡恢复较慢。预计下半年无担保资产增加，信用卡业务有望恢复到2020年初水平，但公司风险偏好较低，还款率也会影响余额增长 [137][138][139] - 其他经营收入（OI）一季度表现稳定，约为11亿英镑。预计随着疫情解封，此前约3 - 4亿英镑的损失将逐步恢复，并通过投资进一步增长，但具体情况取决于业务活动 [144][145][146] 问题8: 结构性对冲期限增加的原因、对冲收入占比及上限问题以及减值指导的相关问题 - 结构性对冲期限从约两年延长至五年，随着对冲容量增加和业务成功，加权平均期限将向中性位置（约4.5 - 5年）靠近，但预计增加不超过1 - 1.5年。公司增加了对冲缓冲，且今年有440亿英镑的到期量 [161][163][165] - 公司进行结构性对冲是为了管理资产负债表的利率风险，将所有利率风险对冲回三个月LIBOR。对冲收入占比增加反映了商业团队在吸引无息活期账户余额方面的出色表现，这是公司最有价值的负债业务 [154][156][158] - 减值指导低于25个基点是基于宏观经济假设，如果实际情况好于预期，减值将更低 [166][167] 问题9: 商业业务在政府支持机制取消后的违约情况展望 - 商业业务目前处于良性信用环境，重组案例表现好于预期，余额优化也带来更良性的前景。一季度商业银行业务只有一笔重大业务进入第三阶段。预计随着宏观经济变化和休假计划取消，拖欠率将上升，但公司已做好拨备 [169][170][171] 问题10: 第一和第二阶段拨备回拨对资本的影响、养老金贡献情况以及对公司未来发展的建议 - 第一和第二阶段拨备回拨时，相关过渡性安排会相应调整。目前账面上约有91个基点的过渡性安排，若宏观经济按预期发展，今年约三分之一将被使用，但存在不确定性 [179][180][182] - 一季度养老金贡献符合之前的安排，已提供超过8亿英镑固定贡献的一半，未来将根据新的贡献计划调整 [183] - 公司应继续努力，不断改进，战略审查2021有明确计划和里程碑，大家都致力于实现更好的发展 [177]

财务表现 - 一季度净收入37亿英镑，同比增长7%，环比增长2%；法定税前利润19亿英镑；法定有形股本回报率13.9%[5] - 净利息收入27亿英镑，一季度净息差2.49%，平均盈利资产4390亿英镑[4] - 总成本19亿英镑，同比下降2%；战略投资支出2亿英镑，有望实现9亿英镑的年度目标[4][11] 资产质量 - 减值信贷3.23亿英镑，因经济前景改善释放4.59亿英镑；预期信贷损失降至62亿英镑[4][14] - 零售新逾期率稳定，零售支付假期95%已到期，其中94%正在还款；商业敞口约70%为投资级[24] 资本状况 - 风险加权资产减少38亿英镑，一级普通股资本比率增至16.7%，资本增加54个基点[27][29] - 有形净资产价值为52.4便士，有意恢复渐进且可持续的普通股股息政策[29] 业务发展 - 开放抵押贷款账簿增长60亿英镑，零售存款增长95亿英镑；预计2021年平均盈利资产实现个位数增长[4][7] - 2021年战略审查取得进展，在助力英国复苏、客户目标和提升能力方面有多项成果[6] 前景展望 - 2021年净息差预计超过245个基点，运营成本降至约75亿英镑，净资产质量比率预计低于25个基点[30] - 法定有形股本回报率预计在8% - 10%之间，中期目标是超过股权成本[30]

公司基本信息 - 2020年12月31日公司总资产为8712.69亿英镑，员工61576人，市值258.14亿英镑[16] - 截至2020年12月31日，公司在英国占用1746处房产，其中369处为永久产权，1377处为租赁产权[95] 财务数据关键指标变化 - 2020年全年税前利润为12.26亿英镑，2019年为43.93亿英镑[16][17] - 2020年净利息收入为107.49亿英镑，2019年为101.8亿英镑[17] - 2020年其他收入为184.18亿英镑，2019年为321.76亿英镑[17] - 2020年保险理赔为140.41亿英镑，2019年为239.97亿英镑[17] - 2020年总营业收入（扣除保险理赔后）为151.26亿英镑，2019年为183.59亿英镑[17] - 2020年营业费用为97.45亿英镑，2019年为126.7亿英镑[17] - 2020年减值损失为41.55亿英镑，2019年为12.96亿英镑[17] - 2020年全年净收入（扣除保险索赔后）为151.26亿英镑，2019年为183.59亿英镑；营业费用为 - 97.45亿英镑，2019年为 - 126.7亿英镑；减值为 - 41.55亿英镑，2019年为 - 12.96亿英镑；税前利润为12.26亿英镑，2019年为43.93亿英镑；税后利润为13.87亿英镑，2019年为30.06亿英镑[24] - 2020年末股东权益为432.78亿英镑，2019年末为416.97亿英镑；客户存款为4600.68亿英镑，2019年末为4213.2亿英镑；客户贷款和垫款为4988.43亿英镑，2019年末为4949.88亿英镑；总资产为8712.69亿英镑，2019年末为8338.93亿英镑[24] - 2020年基本每股收益为1.2便士，2019年为3.5便士；摊薄每股收益为1.2便士，2019年为3.4便士；每股净资产值为61.1便士，2019年为59.5便士；每股股息为0.57便士，2019年为1.12便士[24] - 2020年股息支付率为46.7%，2019年为32.1%；税后平均股东权益回报率为2.0%，2019年为5.7%；税后平均资产回报率为0.16%，2019年为0.36%；平均股东权益与平均资产比率为5.0%，2019年为5.2%；成本收入比为64.4%，2019年为69.0%[24] - 2020年总资本比率为23.3%，2019年为21.3%；一级资本比率为19.1%，2019年为16.7%；普通股一级资本比率为16.2%，2019年为13.6%[24] - 2020年公司税前利润为12.26亿英镑，较2019年减少31.67亿英镑，降幅72%[144] - 2020年扣除保险索赔后的总收入为151.26亿英镑，较2019年减少32.33亿英镑，降幅18%[145] - 2020年净利息收入为107.49亿英镑，较2019年增加5.69亿英镑，增幅6%，调整后下降12%[146] - 2020年其他收入（扣除保险索赔）为43.77亿英镑，较2019年减少38.02亿英镑，降幅46%[147] - 2020年手续费及佣金收入为23.08亿英镑，较2019年减少4.48亿英镑，降幅16%[148] - 2020年营业费用为97.45亿英镑，较2019年减少29.25亿英镑，降幅23%，排除特定费用后下降5%[149] - 2020年员工成本为38.35亿英镑，较2019年减少4.16亿英镑，降幅10%[149] - 2020年减值损失从2019年的12.96亿英镑增至41.55亿英镑，增加了28.59亿英镑[150] - 2020年公司录得1.61亿英镑的税收抵免，而2019年为13.87亿英镑的税收支出[151] - 截至2020年12月31日，总资产为8712.69亿英镑，较2019年末的8338.93亿英镑增加373.76亿英镑，增幅4%[152] - 截至2020年12月31日，总负债为8218.56亿英镑，较2019年末的7860.87亿英镑增加357.69亿英镑，增幅5%[153] - 2020年净利息收入为107.49亿英镑，较2019年的101.8亿英镑增加5.69亿英镑，增幅6%[163][165] - 2020年平均生息资产为6230.8亿英镑，较2019年的5950.03亿英镑增加280.77亿英镑，增幅5%[163][166] - 2020年其他收入为184.18亿英镑，较2019年的321.76亿英镑减少137.58亿英镑[169] - 2020年手续费及佣金收入为23.08亿英镑，较2019年的27.56亿英镑减少4.48亿英镑，降幅16%[169][170] - 2020年净交易收入为72.2亿英镑，较2019年的182.88亿英镑减少110.68亿英镑[169][172] - 2020年保险保费收入为86.15亿英镑，较2019年的95.74亿英镑减少9.59亿英镑，降幅10%[169][173] - 2020年其他经营收入为14.23亿英镑，较2019年的29.08亿英镑减少14.85亿英镑，降幅51%[174] - 2020年经营租赁租金收入为1.12亿英镑，较2019年的1.25亿英镑减少1300万英镑，降幅10%[174] - 2020年经营费用为97.45亿英镑，较2019年的126.7亿英镑减少29.25亿英镑，降幅23%[176] - 2020年员工成本为38.35亿英镑，较2019年的42.51亿英镑减少4.16亿英镑，降幅10%[177] - 2020年减值损失为41.55亿英镑，较2019年的12.96亿英镑增加28.59亿英镑[183] - 集团总预期信用损失（ECL）拨备从34.55亿英镑增至62.47亿英镑[184] - 2020年税收抵免为1.61亿英镑，2019年税收支出为13.87亿英镑[189] - 剔除重新计量因素，2020年实际税率为15.4%，2019年为31.6%[191] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年公司主要运营部门为零售、商业银行、保险和财富[18] - 2020年零售业务收入为19.91亿英镑，2019年为42.13亿英镑；商业银行业务收入为0.96亿英镑，2019年为17.54亿英镑；保险和财富业务收入为3.38亿英镑，2019年为10.66亿英镑；其他业务收入为 - 2.32亿英镑，2019年为4.98亿英镑；基础税前利润为21.93亿英镑，2019年为75.31亿英镑[20] - 2020年商业银行业务中，对房地产行业贷款为254.26亿英镑，占比5.04%；零售业务中，英国抵押贷款为2948.06亿英镑，占比58.42%[65] - 集团业务分为零售、商业银行、保险和财富三个财务报告板块[196] - 2020年集团将商业银行中小企业业务的部分客户关系转移至零售业务的商业银行业务[196] - 2020年零售业务基础利润为19.91亿英镑，2019年为42.13亿英镑[197] - 2020年商业银行基础利润为0.96亿英镑，2019年为17.54亿英镑[197] - 2020年保险和财富业务基础利润为3.38亿英镑，2019年为10.66亿英镑[197] - 2020年其他业务基础利润为 - 2.32亿英镑，2019年为4.98亿英镑[197] - 2020年基础税前利润为21.93亿英镑，2019年为75.31亿英镑[197][199] - 2020年法定税前利润为12.26亿英镑，2019年为43.93亿英镑[199] - 2020年市场波动和资产销售为0.59亿英镑，2019年为 - 1.26亿英镑[199] - 2020年购入无形资产摊销为0.69亿英镑，2019年为0.68亿英镑[199] - 2020年重组成本为5.21亿英镑，2019年为4.71亿英镑[199] - 2020年支付保护保险拨备为0.85亿英镑，2019年为24.5亿英镑[199] 公司重大事件 - 2009年英国政府收购公司43.4%的已发行普通股，2017年5月完成股份出售，公司回归完全私有[36] - 2017年6月1日公司收购MBNA Limited 100%的普通股[38] - 2018年公司成功推出非围栏银行Lloyds Bank Corporate Markets plc[39] - 2018年10月23日公司与施罗德建立合作关系，公司在合资企业中持股50.1%，并持有施罗德英国高净值财富管理业务19.9%的股份，施罗德担任约800亿英镑保险和财富相关资产的主动投资经理[40] 公司环保目标与举措 - 公司计划到2030年帮助减少其融资排放超50%，并在2050年或更早实现净零排放[52] - 保险和财富部门（不包括财富私人银行）目标是到2050年实现投资组合净零排放，到2030年将投资碳足迹减半[53] - 自2018年以来，公司支持的可再生能源项目可为1010万户家庭供电，超2020年目标[56] - 2020年，苏格兰寡妇基金从特定公司撤资4.4亿英镑，并促使合作资产经理引入排除政策，额外撤资约2.8亿英镑[56] - 苏格兰寡妇基金将20亿英镑养老金和退休投资组合资金投入新基金[56] - 自2016年以来，公司在2016 - 2020年为英国企业客户发行约29亿英镑绿色债券[56] - 公司2020年基于地点的碳排放总量为159,487吨二氧化碳当量，较2019年下降24%，较2009年基线下降72%[56] - 公司以2018年为基准估算融资排放基线，目标是到2030年减少超50%[69][70] - 2020年公司制定气候情景分析框架，预计2021年有结果[59] - 2018年融资排放基线初步估计涵盖集团资产负债表约70%（不包括保险和财富部门），剩余部分中26%暂无排放计算方法，4%暂无可用数据[72] - 保险和财富部门融资排放不纳入集团总融资排放及2030年减排50%目标，该部门将在2021年进一步制定气候指标和目标报告方法[73] - 2018年集团自有贷款（不包括保险和财富部门）中，汽车贷款排放320万吨CO₂e约占4%，抵押贷款630万吨约占6%，商业贷款1590万吨约占6%，总计2540万吨约占5.6%[74] - 2018年集团发电投资组合融资排放0.7MtCO₂e，排放强度141gCO₂e/kWh，低于英国平均电网排放强度283gCO₂e/kWh，集团目标到2030年将其降至低于75gCO₂e/kWh[76] - 2020年集团在商业银行提供超23亿英镑绿色融资，自2016年以来绿色融资总额超73亿英镑，自2017年以来支持客户超18亿英镑可持续发展挂钩贷款[78] - 2019年集团提前11年实现2030年自身运营碳排放减排目标，2009 - 2019年减排63%，超60%目标，现宣布三项新运营气候承诺[80] - 2019年10月 - 2020年9月集团整体基于位置的碳排放为159487吨CO₂e，较2019年降24%，较2009年基线降72%，范围2基于市场的排放为零[87] - 集团预计到2030年实现净零碳排放运营，将直接排放（范围1和2）至少降低75%（与2018/9年相比），总能耗降低50%，保持旅行碳排放低于2018/9年水平的50%[88] - 2019年10月 - 2020年9月集团总能耗524024822kWh，其中英国能耗518717523kWh[89] - 集团按温室气体协议计算范围1、2、3排放，报告期为2019年10月1日 - 2020年9月30日，排放按运营控制法报告[83] - 2020年疫情前6个月公司能源消耗同比降低4%，公司自有车辆能源使用同比降低14%，全年完成多项节能举措节省105GWh[93] - 公司计划到2030年帮助减少其融资排放超50%[94] 公司风险与成本 - 公司为支付保护保险（PPI）成本总计拨备2.19