财务数据和关键指标变化 - 9个月法定税前利润29亿英镑，大幅下降，主要因第三季度新增18亿英镑PPI费用 [6] - 潜在利润60亿英镑，下降5%；潜在有形股本回报率保持在15.7%；收入下降3%，总成本下降5% [7] - 法定利润和有形股本回报率为6.8%，受PPI费用影响；每股有形资产净值（TNAV）为52便士，较去年下降1便士 [8] - 9个月内在支付PPI股息和收购乐购业务前，集团积累了149个基点的自由资本；本季度Pillar 2A要求略有降低，但目前未调整约12.5%的资本目标及约1%的管理缓冲 [8] - 净息差（NIM）为289个基点，同比下降4个基点，本季度因MBNA产品调整受益几个基点，预计全年净息差为288个基点 [9][10] - 第三季度其他收入13亿英镑，形势严峻，预计第四季度仍将延续该趋势 [12] - 总成本下降5%，其中日常业务（BAU）成本下降6%，成本收入比改善至46.5%，预计2019年运营成本低于79亿英镑 [15] - 第三季度总AQR为40个基点，净AQR为33个基点，排除大额单一NIM费用后，两者在过去几个季度保持低位稳定，预计2019年全年净AQR低于30个基点 [17] - 第三阶段贷款余额占集团贷款和垫款的1.9%，保持稳定，拨备覆盖率与年末持平，为24% [18] - 重组费用较去年下降54%；PPI费用18亿英镑；年初至今有效税率为33%，中期有效税率预计约为25% [19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 开放式抵押贷款业务半年增长61亿英镑，其中包括收购乐购的37亿英镑业务，潜在增长24亿英镑，预计年末将高于2018年水平 [21][22] - 中小企业业务较去年增长2%，汽车金融业务增长8%，高于市场1个百分点 [23] - 总活期账户较去年增长3%，英国个人活期账户表现优异，增速比竞争激烈的市场快约50% [23] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自2018年GSR3推出以来已投资17亿英镑，本季度推出了施罗德个人财富业务，目标是到2023年底成为前三大金融规划业务 [29] - 公司采取积极的资产负债表管理策略，包括进行小型战术收购，以应对竞争环境中利率的影响 [11] - 持续专注于降低运营成本，这将是公司的竞争优势来源 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前环境具有挑战性，外部环境压力对业务有影响，持续的不确定性可能进一步影响前景 [30][31] - 2019年，公司预计净息差为288个基点，运营成本（不包括补救费用）低于79亿英镑，净资产质量比率低于30个基点，全年自由资本积累约75个基点，并将继续目标是实现渐进且可持续的普通股股息 [30] - 公司将继续专注于审慎增长、降低成本和业务投资，以支持客户并助力英国繁荣 [31] 其他重要信息 - 公司对PPI费用进行了评估，目前已完成工作量评估，数量处于预期高位，质量较低，PIR转化率平均约为10% [19] - 公司在IFRS 9方面采取保守方法，在NES建模中维持相对严峻的经济假设 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 其他营业收入低于预期，是否应将第三季度的情况年化？2020年资本生成目标是否合适，是否有监管变化或其他可预见因素会影响？ - 其他营业收入环境严峻，相关趋势预计将延续至第四季度，但不建议将第三季度趋势年化至2020年，因为商业业务受市场压力，零售业务预计平稳，保险业务有结构性增长驱动因素，中央项目难以预测 [34][37][39] - 公司是资本生成能力强的企业，今年预计全年积累75个基点自由资本，加上PPI费用消耗的121个基点，总资本生成在170 - 200个基点范围内 [41] - 2020年外部环境严峻，但公司有成本控制等手段缓解压力，且预计不会再有PPI费用；RWA逆风情况有望改善，目前处于预期范围低端或略低水平，具体将在2019年年报中更新 [42][43][44] 问题2: 其他收入第三季度的逆风是否会延续至第四季度？批量年金业务的风险偏好和业务管道是否有变化？汽车金融费用规模及驱动因素，业务敏感性如何？ - 第四季度其他收入的逆风情况目前来看是合理的，商业业务受外部环境不稳定影响，投资决策受限，市场活动减少，预计宏观经济稳定后会有所改善 [46][47][48] - 批量年金业务风险偏好无变化，业务量因交易签约时间不同而季度波动，公司在定价和资产配置上较为谨慎 [49][50][51] - 汽车金融费用是本季度减值费用的一部分，受二手车价格影响，供应方面3年前大量新车投入市场，3年合约到期后回流市场导致价格下降，需求方面受宏观经济环境影响，近期价格有改善迹象 [53][54] 问题3: 资本分配至修订后资本目标加100个基点缓冲的障碍是什么？Lex Autolease业务收入下降是否有结构性原因？ - 公司重视股息，预计年末资本将高于集团目标，如有超出普通股息承诺的超额资本，将由董事会在年末决定是否进行回购等分配 [57][58] - Lex Autolease业务车队规模下降主要是企业调整公司汽车战略，同时公司确保定价符合利润率和ROE要求 [59] 问题4: MBNA产品调整对本季度收入的贡献是多少？为何同行进行IFRS 9费用调整，而公司没有？汽车贷款损失缓冲是否被使用？ - MBNA产品调整本季度使净息差增加几个基点，第四季度也会有类似效果，该调整是劳埃德和MBNA信用卡产品的利率调整，会在两个季度内产生一次性收益 [63][64] - 公司采用的IFRS 9方法符合准则，在计算预期信用损失（ECL）时已考虑多种宏观经济和资产质量情景，包括严重下行情况，因此无需额外调整 [65][66][67] - 公司对汽车贷款采取保守评估，前三个季度二手车价格波动在缓冲范围内，目前缓冲仍有效 [69] 问题5: MBNA产品调整的收益是否会持续？公司SVR经验、客户流失率及EIR假设是否会变化？ - MBNA产品调整产生的收益是一次性的，将在两个季度内体现，预计2020年不会重复 [72] - 公司在EIR假设上较为保守，EIR资产较小且每年审查，调整通常不重大；客户行为期限略有缩短，但对EIR影响不大；SVR客户流失率维持在约15% [73][74][75] 问题6: PPI费用为何处于预期上限？如何看待成本收入比目标？如何看待抵押贷款竞争及业务增长？RWA通胀变化对抵押贷款定价和竞争力有何影响？ - PPI费用18亿英镑包括客户投诉、官方接管人和运营费用等部分，目前对数量和质量有更清晰了解，处于预期上限是基于更准确的估计 [78][79][80] - 成本收入比受收入和成本影响，公司持续关注成本控制，具体指导将在2020年初年报中给出 [83][84] - 抵押贷款市场竞争有波动，夏季初竞争激烈，随后有所缓和，公司根据风险调整回报参与市场，目前利差有所收窄，公司会灵活参与，乐购业务收购有助于调节市场参与度 [85][86] - RWA通胀预期向预期范围低端发展，原因包括模型调整和细化，但市场定价不一定理性考虑RWA因素，抵押贷款定价和竞争力仍取决于市场情况 [88][89][90] 问题7: 第三季度抵押贷款业务规模是多少？中期内抵押贷款业务收益率和银行回报能力将如何变化？ - 未披露第三季度抵押贷款业务规模，但可根据上次披露数据和客户流失率估算 [96] - 新业务定价收益率略高于100个基点，公司在市场参与上更具选择性，可能导致收益率有差异；暂不提供2020年及以后的ROE指导，公司资本生成能力强，预计不会改变 [97][98] 问题8: 结构性对冲的可用额度和当前策略如何？资本目标是否会因Pillar 2A结果改善而调整？ - 结构性对冲有13亿英镑超额可对冲余额，目前曲线形状下投资意义不大，公司已在利差扩大时降低了部分2019年末风险；未来一年对冲规模会有一定缩减 [101][102] - Pillar 2A修订对公司有利，增加了10个基点的监管资本缓冲，但如何应对由董事会决定 [103] 问题9: 保险公司Solvency II比率情况如何？全年股息上调预期如何？ - 暂不按季度披露保险公司Solvency II比率，目前偿付能力状况良好，预计年末和明年初也将保持；公司在股权对冲上采取积极措施，增强了对偿付能力的信心 [105][106][107] - 保险公司股息由保险董事会决定，公司对集团层面的股息预期有信心，因为偿付能力状况良好 [108] 问题10: 全年净息差指导对第四季度和明年一季度的隐含意义是什么？零售业务其他收入受监管驱动的透支费用变化影响如何，如何保持平稳？ - 全年净息差288个基点的指导意味着第四季度约为285 - 286个基点，其中MBNA调整贡献约2个基点，隐含明年一季度基础运行率为283 - 284个基点，具体结论可自行推断 [111][112] - 公司此前已对透支产品进行重新设计，消除了大部分费用，受监管影响的逆风已基本消除；零售业务其他收入有望受活期账户业务增长等因素驱动保持平稳 [113][114] 问题11: 2020年净息差是否会保持在290个基点左右，这对英国利率有何假设？是否有其他潜在收购计划？ - 2020年净息差指导将在2019年年报中给出，目前可根据之前讨论的因素自行推断 [117] - 公司会考虑有股东价值的收购机会，战略以有机增长为主，收购需综合考虑传统并购价值、对有机战略的灵活性提升和客户获取等因素 [118][119] 问题12: 是否有信心实现2019年20亿英镑批量年金保费目标？批量年金业务资产端是否更具竞争力？ - 公司未对批量年金业务发布具体指导，业务量有季度波动，第四季度预计会比第三季度多一些，但不给出具体数字 [123] - 批量年金市场供应稳定，但公司在承担业务时会谨慎考虑前端定价和配套的非流动资产，以符合风险偏好 [124][125] 问题13: 成本目标是否意味着第四季度成本大幅下降，如何实现？Basel IV对核心一级资本的影响如何，何时能有更明确信息？ - 2019年运营成本指导为低于79亿英镑，银行业税在第四季度计入，具体明细将在年末公布；成本降低是通过成本管理技术实现的，如拍卖和承包商员工管理，同时投资被视为降低成本的机会，不会削减投资 [131][132][133] - 暂不提供Basel IV指导，因为实施时间尚远且存在不确定性，建议向审慎监管局（PRA）咨询明确时间 [134][136] 问题14: 本季度平均存款利率是多少？商业银行业务手续费收入中市场相关部分有多少，市场恢复正常水平的潜在上行空间有多大？ - 未具体披露平均存款利率，固定业务部分利率相对较高，有一定帮助 [141] - 手续费收入受商业市场、保险业务和零售业务等因素影响，商业市场表现较弱，预计投资恢复后会改善；保险业务有增长驱动因素；零售业务平稳且负债端有增长；不建议将第三季度情况年化，但不提供具体指导 [141][142][143] - 市场有机会，但不给出具体数字，市场恢复会带来一系列机会，如套期保值业务 [144]

业务优势 - 差异化商业模式利于实现可持续卓越业绩，不受经济环境影响[1] - 多品牌多渠道分销模式，以数据驱动个性化体验[1] - 处于投资前四分之一水平，业务低风险[2] 目标群体 - 为客户提供服务，提升客户体验，降低净成本[1] - 为股东持续提供领先市场的回报[2] 前瞻性声明 - 包含对集团业务、战略等的前瞻性陈述，存在风险和不确定性[2] - 多种因素可能导致实际结果与前瞻性陈述有重大差异[2] 报告基础 - 集团及其业务业绩按基础基础呈现，相关原则见2019年半年报新闻稿内封[3]

财务数据和关键指标变化 - 2019年上半年法定税后利润为22亿英镑，有形股本回报率为11.5%，基础利润为42亿英镑 [6] - 净利息收益率为290个基点，符合预期；成本下降5%，成本收入比进一步改善1.8个百分点至45.9% [6][7] - 净资产质量比率为26个基点，处于全年低于30个基点的预期范围内 [7] - 第一季度末核心一级资本充足率为14.0%，上半年新增70个基点的自由资本 [8] - 宣布中期股息为每股1.12便士，较去年增长5% [3] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 在艰难市场中持续表现良好，但零售其他收入下降4%至10亿英镑，主要因净车队业务量下降，尽管活期账户手续费收入有所增加 [61] 商业银行业务 - 面临具有挑战性的市场条件，商业手续费收入令人失望，下降13%，主要由于市场活动低迷和去年第二季度的高基数 [61] 保险和财富业务 - 新业务保费较2017年上半年增长72%，基础利润在过去两年增长58%，2019年上半年占其他收入的38%，同比提高7个百分点 [33][35] - 企业养老金和个人保护业务增长显著，家庭保险收入在同期增长23% [34] 各个市场数据和关键指标变化 英国市场 - 经济保持韧性，但不确定性持续，导致商业信心和国际经济指标有所疲软 [9][10] - 消费者状况良好，就业持续增加，实际工资每年增长超过1%，支持消费和GDP增长 [11] - 英国企业受经济环境影响较大，第二季度企业就业和投资意向均有所恶化，各行业PMI调查显示活动水平下降 [11] 全球市场 - 第二季度全球增长放缓，利率曲线趋平，对零售和商业银行的支持减弱 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略转型 - 实施战略转型，重新塑造和定位集团，提高资产负债表实力，实现可持续盈利 [13] - 专注于效率和成本控制，降低运营成本，同时增加对业务的投资 [15] 数字化转型 - 加大技术投入，2019年上半年技术现金支出占运营成本的19%，较前期增长超20% [18] - 采用模块化方法进行转型，虚拟助手每日处理对话达5000次，客户满意度提高10个百分点 [20] - 应用程序向私有云迁移进展顺利，目标是到2020年底将超过70%的客户迁移完成 [20] 客户体验提升 - 重新定位业务，以客户为中心，净推荐值持续上升，2019年增长5%至65，自2011年以来增长超50% [22] - 数字渠道净推荐值增长5%至67，企业养老金客户体验显著改善，雇主净推荐值从-41提升至52 [22][23] 集团能力最大化 - 提供单一客户视图，已向超400万银行和保险客户提供，计划到2020年底扩展至超900万客户 [27] - 2019年上半年向英国企业提供100亿英镑的总贷款，提前完成全年180亿英镑目标的进度 [29] 保险和财富业务战略 - 目标是在企业养老金和个人年金市场获得15%的市场份额，到2020年实现500亿英镑、4000万英镑的开放式资产管理资产增长 [41] - 通过分支机构网络和数字渠道扩大客户覆盖范围，保险政策通过分支机构渠道的分销同比增长超25%，数字渠道增长超40% [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济不确定性持续，导致商业信心疲软和国际市场指标走弱，但公司的平衡策略仍然正确，业务模式的韧性体现在2019年的指引中 [4] - 长期目标保持不变，但经济不确定性可能进一步影响前景，公司仍有能力支持客户、助力英国繁荣并为股东提供可持续的卓越回报 [5] 其他重要信息 - 第二季度因信息请求激增，产生5.5亿英镑的PPI费用，尽管如此，公司仍实现了市场领先的回报 [8] - 计划从2020年第一季度开始实行季度股息政策 [80] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于净利息收益率，开放房贷业务增长及对冲贡献的影响 - 开放房贷业务市场近期有所改善，但公司不会改变策略，预计今年开放房贷业务与年初持平；结构对冲是业务的核心部分，将继续为收益带来稳定性，若市场利率维持现状，结构对冲贡献同比将减少约2.5亿英镑 [86][92][94] 问题2: 关于房贷业务，SVR业务收缩、二季度总贷款及竞争环境情况 - SVR业务二季度末流失率升至约14.5% - 14.8%，预计全年约为15%；二季度总贷款从一季度的约100亿英镑增至约120亿英镑；房贷市场竞争激烈，近期竞争对手的价格调整属正常现象，公司市场份额有所增加 [100][102][97] 问题3: 关于信用卡业务策略、减值率及下半年资本生成指引和RWA预期 - 信用卡业务策略不变，预计与市场增长同步，市场近期增速放缓；MBNA减值率上升主要因方法调整；下半年将继续优化RWA，特别是大型企业业务 [110][112][107] 问题4: 关于对冲是否会产生资本费用、成本控制措施及费用收入前景 - 目前未看到对冲会对资本产生不利影响；公司将继续关注效率和成本控制，不会削减战略投资，除非出现重大不利情况；全年费用收入目标为接近60亿英镑，但实现难度增加，预计零售业务变化不大，保险业务将继续表现良好，商业业务有望收复部分失地 [114][121][125] 问题5: 关于上半年金边债券和流动资产组合的未实现收益、流动性对净利息收益率的影响及资本分配计划 - 上半年未实现收益约为2亿英镑；流动性对净利息收益率影响不大；资本分配政策不变，董事会将在年底根据压力测试结果和相关信息决定如何处理超过13.5%要求的剩余资本 [135][136][137] 问题6: 关于资本生成、收益率曲线变化应对及资产质量趋势 - 董事会资本政策不变，将在年底决定如何处理剩余资本；公司将根据收益率曲线变化采取管理措施；本季度总AQR上升主要受两个商业项目影响，属短期波动，预计全年AQR低于30个基点 [153][144][146] 问题7: 关于保险业务CMI相关释放、替代率及再保险策略 - 巴尔干业务定价谨慎，有增长机会；资本比率受多种因素影响，公司将采取措施管理资本，如管理长寿风险 [156][157][158] 问题8: 关于净利息收入指引变化的条件及ROI增长预期 - 净利息收益率持平指引基于有序脱欧和利率上升的假设，若出现无协议脱欧或负利率情况，需重新评估；全年ROI目标为60亿英镑，但实现难度大，公司在各业务采取措施增加收入，但因市场不确定性，难以提供长期预测 [166][163][165] 问题9: 关于AIA是否会因开放房贷业务增长而回升 - 今年AIA将保持稳定，但因封闭房贷业务仍有少量流失，整体仍接近持平，而非增长 [173][174] 问题10: 关于脱欧对业务的影响、贷款拨备及净利息收入进展 - 零售业务贷款增长和资产质量无明显变化，企业业务贷款需求略有放缓，无系统性减值迹象；公司贷款拨备已考虑当前经济环境变化；若利率环境不变，净利息收入将相对平稳，但需努力应对市场影响 [180][189][191] 问题11: 关于PPI信息请求的维持率 - PPI信息请求的投诉转化率降至略低于10%，公司将在截止日期前处理完相关事宜 [194] 问题12: 关于中央业务贡献及信用风险准备情况 - 不应剔除保险业务的1.36亿英镑，这是业务改善的体现；中央业务包含金边债券收益、LDC、Vocalink等项目，以及内部转移定价的净差额；公司对信用风险准备充分，核心贷款业务增长缓慢，专注优质业务，风险偏好可控，拨备审慎 [206][208][200] 问题13: 关于活期账户业务策略及市场份额变化原因 - 活期账户市场份额下降主要因挑战者银行开设大量账户，但公司活跃活期账户数量和质量持续提升，平均客户余额自2014年以来增长50%，市场份额仍在增加 [213][215] 问题14: 关于非银行净利息支出增加原因及全年预期 - 非银行净利息支出增加主要因IFRS 16，上半年为7000万英镑，预计全年约为上半年的两倍 [222][223]

战略与业务模式 - 公司战略进展良好，业务模式聚焦数字化、简单化、低风险和以客户为中心，旨在助力英国繁荣[5] - 处于GSR3中期，进展良好，能应对环境变化，实现高效运营、增加投资、改善流程和客户体验等目标[10] 财务表现 - 法定税后利润22亿英镑，有形股本回报率11.5%，基础利润42亿英镑，净收入88亿英镑，总成本40亿英镑，成本收入比降至45.9%，CET1资本增加70个基点[6] - 预计2019年净息差约290个基点，运营成本低于80亿英镑，资产质量比率低于30个基点，资本积累处于170 - 200个基点的较低端，RoTE约12%[20] 经济环境 - 英国消费者状况良好，就业和实际工资增长，消费支撑GDP；但经济不确定性使企业信心减弱，全球增长和利率预期在二季度下降[7] 业务转型与运营 - 运营成本显著降低，核心贷款业务稳定且目标细分市场增长，资产负债表去风险化，为战略投资创造空间[8][9] - 数字化转型投入居全球前列，多渠道服务平台和数据应用取得进展，客户满意度提升[11] 客户体验与关系 - 客户满意度显著提高，数字银行表现出色，拥有1590万数字活跃用户和980万移动应用用户，75%产品通过数字渠道发起[12] - 实体网点重新定位，专注复杂需求，关系型抵押贷款市场份额自2017财年以来增加3个百分点[13] 集团能力整合 - 开放银行和单一客户视图项目取得进展，为客户提供综合金融服务，促进贷款增长，减少简单无担保贷款到账时间[14][15][16] 保险与财富业务 - 近年财务表现强劲，新业务保费、净收入和基础利润均有增长，对集团贡献增加[24] - 业务定位独特，市场布局清晰，客户参与度高，在多个市场有增长机会[25][26][28] 财富管理业务 - 打造领先财富管理方案，与施罗德合作推出多客户层级服务，目标是到2023年底成为前三大金融规划企业[31][32] 风险与挑战 - 净息收入略有下降，资产定价有压力，但净息差保持弹性；PPI活动在二季度显著增加，带来额外费用[37][38][62][63] 资本状况 - CET1资本增加70个基点，CET1比率为14.0%，预计持续自由资本积累为每年170 - 200个基点，目标CET1比率约为12.5%加上约1%的管理缓冲[70]

财务数据和关键指标变化 - 一季度法定税后利润为12亿英镑，同比增长2%，回报率保持在12.5% [9] - 核心利润增长8%，净收入增长3%，成本收入比为44.7%，净资产质量比率（AQR）为25个基点 [10] - 资本季度内增加31个基点，已降低资本要求 [10][19] - 净利息收入（NII）为31亿英镑，较上年下降3%，利润率保持在291个基点 [11] - 其他收入增长7%，运营租赁折旧进一步减少13%，确认了5000万英镑与VocaLink处置相关的业绩收入 [12] - 总成本同比下降4%，运营费用下降3%，季度提款为正6% [13] - 有效税率从一年前的27%略降至25% [15] - 总贷款和垫款为4410亿英镑，较去年年底和2018年第一季度均下降1% [16] - 风险加权资产（RWA）为2080亿英镑，较去年年底增加20亿英镑 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 保险和财富业务表现强劲，带来1.36亿英镑收益 [12] - 中小企业贷款余额在过去一年增加17亿英镑，汽车金融增加15亿英镑，均领先市场增长并支持利润率 [17] - 信用卡贷款同比下降约2% [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 抵押贷款市场竞争激烈，近期价格略有缓和，新业务利润率约为2% [75] - 消费者市场相对稳健，就业和工资增长情况良好，今年已新增约20万个就业岗位，工资增长超过通胀 [116] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了雄心勃勃的计划，在三年内投资超30亿英镑进行转型，目前已投资约12亿英镑 [5] - 继续推进数字化转型，完成了MBNA信用卡组合迁移，与施罗德的合资企业预计二季度成立，推出多项数字化业务 [5][6] - 持续推广开放银行，拥有约6万用户，受益于独特的银行保险单一客户视图 [7] - 简化系统，提高后台成本效率，引入新的人力资源系统，移除60个遗留系统，合同续签成本下降10% [8] - 采取审慎的定价和承保策略，目标是实现贷款增长和客户存款余额增长 [16][20] - 行业竞争方面，抵押贷款市场各大主要贷款机构竞争激烈，公司认为部分市场利率难以达到成本收益率 [126][128] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管英国脱欧存在不确定性，但公司目前表现强劲，重申所有财务目标，包括净息差保持在290个基点左右，2019年运营成本低于80亿英镑，净资产质量比率低于30个基点 [20] - 预计2019年有形股本回报率为14% - 15%，资本积累为170 - 200个基点 [21] - 关注房价、经济数据等因素，考虑英国脱欧不确定性的持续影响 [116][117] 其他重要信息 - 养老金估值在本季度因信贷利差时间问题损失约15亿英镑 [85] - 一季度回购约1.7亿股股票，股份数量增加1000 - 2000万股 [86] - 预计全年消费者金边债券收益约为1亿英镑，大部分已在一季度实现 [109] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度净利息收入（NII）疲软表现的持续性及全年展望，以及其他收入的潜在趋势 - 公司表示整体战略未变，一季度抵押贷款到期量增加是季节性因素，预计通过保留和推荐客户、开展利率活动等方式使抵押贷款余额在年底恢复到年初水平，同时保持净息差在290个基点左右 [26][27][29] - 其他收入方面，公司目标是年底达到约60亿英镑，保险业务表现出色，零售、商业等业务面临挑战，但保险业务的改善将持续体现 [30][31][36] 问题2: 本季度结构性对冲的操作情况 - 公司不采用自动化方法进行结构性对冲，会根据股东利益和市场情况决定是否进行对冲，目前市场利率情况下，公司选择减少对冲，有未投资的对冲容量可在合适时部署 [37][38] 问题3: 信用卡贷款同比下降的原因及全年趋势，以及降低资本门槛后资金的使用方式 - 信用卡贷款一季度略有下降，预计年底会略有增长，公司通过收购MBNA来扩大市场份额，在客户获取和整体业务管理上有不同策略 [46][47] - 资本门槛降低是管理行动的结果，公司分配政策不变，超过资本要求的资金分配将由董事会在年底决定 [44][45] 问题4: 若英国央行维持鸽派立场，是否会投资结构性对冲以满足净息差指导，如何抵消抵押贷款后书压力，以及降低核心一级资本比率后对有形股本回报率（RoTE）目标的影响 - 公司会根据业务情况决定是否投资结构性对冲，结构性对冲旨在降低利率波动风险，若看不到显著下行风险和回报，会选择不参与 [59][60][61] - 公司通过多种策略抵消抵押贷款后书压力，包括在高利润率领域的业务增长、管理负债端和储蓄存款等 [55][56] - RoTE目标是一个较宽的范围，董事会将在年底根据政策决定资本分配，目前不建议公式化计算 [54][55] 问题5: 巴塞尔协议III对抵押贷款风险加权资产（RWA）的影响，以及对前端抵押贷款定价的影响 - 巴塞尔协议III实施前，多项监管变化可能使RWA增加60 - 100亿英镑，到巴塞尔协议III实施时，抵押贷款风险权重密度可能从目前的约10%升至10% - 12% [67][68][70] - 公司定价时会考虑当前RWA要求、压力资本要求和杠杆比率要求，但不会明确纳入新的下限，市场竞争和监管变化可能导致资产定价上升 [69] 问题6: 全年指导中对基准利率上调的假设，以及一季度RoTE与目标差距的原因和未来展望 - 公司假设今年有一次基准利率上调，约在11月或8月，每次25个基点的上调预计带来约8600万英镑收入，但对2019年影响不大 [82] - 一季度RoTE受线下项目影响，预计后续季度不会再出现类似的SLA增加情况，线下项目包括重组成本、保险和银行波动等 [80][81] 问题7: 有形净资产（TNAV）季度增长1.4便士的原因，股份回购和奖励数量的全年展望，以及受损HBOS贷款簿的利润率 - TNAV增长受养老金估值损失约15亿英镑影响 [85] - 预计全年股份奖励数量与去年相当，约7 - 8亿股，净减少约2 - 21亿股 [91] - 公司需进一步确认受损HBOS贷款簿的利润率 [90] 问题8: RWA预计从一季度水平下降的驱动因素，以及60 - 100亿英镑的指导是否涵盖相关变化 - RWA预计下降是由于贷款组合构成变化，低风险权重密度业务增长，以及持续的优化计划，特别是商业业务中的高收益和高密度RWA优化 [96][97] - 60 - 100亿英镑的指导涵盖了抵押贷款违约、利率变化、证券化变化和EBA修复计划等，但这些因素尚未完全明确 [94][95] 问题9: 新资本指导的永久性，以及若系统性风险缓冲（SRB）回升，是否有其他抵消因素 - 资本情况有多个变动因素，如Pillar 2A和养老金赤字贡献等，公司预计系统性风险缓冲会保持在较低水平，因为业务规模可控 [99][100][101] 问题10: 巴塞尔协议III实施后抵押贷款风险权重的增量，以及今年消费者金边债券收益的全年展望 - 到巴塞尔协议III实施时，抵押贷款风险权重可能升至10% - 13% [107] - 预计全年消费者金边债券收益约为1亿英镑，后续季度收益与一季度相当但略低 [109][110] 问题11: 中期市场和企业贷款业务是否放缓，信用卡逾期率上升的原因，以及房价下跌5%对模型的敏感性 - 信用卡逾期率上升是运营因素导致，如MBNA业务迁移和外呼电话减少，并非潜在恶化趋势 [114] - 企业投资在去年四季度和今年有所增加，消费者市场相对稳健，但公司关注房价等因素 [115][116] - 房价下跌10%约对应10 - 15亿英镑的RWA增加，同时需考虑IFRS 9的影响 [118][119] 问题12: 本季度SVR或可变后书的客户流失率，当前抵押贷款市场情况，以及负债优化的空间 - 客户流失率仍约为13%，过去18个月较为稳定，哈利法克斯贷款簿规模约为350亿英镑 [125] - 抵押贷款市场竞争激烈，各大主要贷款机构均积极竞争，公司认为部分市场利率难以达到成本收益率 [126][128] - 负债优化方面，固定存款簿仍有约200亿英镑可优化，可通过调整固定和可变利率来抵消部分利润率压力 [130] 问题13: PPI净拨备情况，是否会在下半年进行清理，以及最终总数公布时间 - 公司已计提1亿英镑PPI拨备，净投诉量符合预期，但随着时间临近，总投诉和信息请求量增加约30% - 40%，需要投入更多人力处理 [134][135] - 预计最终总数将在三季度公布 [136] 问题14: RoTE目标计算中是否会考虑无形资产摊销和资本门槛降低的影响，以及苏格兰寡妇资本优化的剩余容量和今年的部署情况 - 今年RoTE计算方法不变，将保持透明和清晰，后续会考虑是否调整计算方法 [143][144] - 苏格兰寡妇业务有进一步优化资本的空间，但公司暂不提供具体数字，预计会通过降低风险和提高资本效率为正常股息流提供补充 [141][142]

公司整体财务状况 - 截至2018年12月31日，公司总资产为797,598百万英镑，员工64,928人，市值为36,898百万英镑[15] - 2018年全年税前利润为5,960百万英镑，资本比率方面，总资本为22.9%，一级资本为18.2%，普通股一级资本为14.6%[15] - 2018年税前利润为59.6亿英镑，较2017年的56.25亿英镑增加3.35亿英镑，增幅6%[117] - 2018年总资为7975.98亿英镑，较2017年末的8121.09亿英镑减少145.11亿英镑，降幅2%[125] - 2018年客户存款为4180.66亿英镑，与2017年末的4181.24亿英镑基本持平[126] - 2018年普通股一级资本充足率升至14.6%（2017年末为14.1%），总资本充足率升至22.9%（2017年末为21.2%）[128] - 2017年末总资产为8121.09亿英镑，较2016年末的8177.93亿英镑减少5.68亿英镑，降幅1%[141] - 2017年末总负债为7629.66亿英镑，较2016年末的7693.28亿英镑减少6.36亿英镑，降幅1%[142] - 2017年末总股本为491.43亿英镑，较2016年末的484.65亿英镑增加6.78亿英镑，增幅1%[143] - 2017年集团普通股一级资本充足率为14.1%（2016年末为13.4%），总资本充足率维持在21.2%[144] 公司各业务线税前利润 - 2018 - 2016年零售部门税前利润分别为4272百万英镑、3770百万英镑、3303百万英镑；商业银行业务分别为2160百万英镑、2231百万英镑、2246百万英镑；保险和财富管理分别为927百万英镑、899百万英镑、809百万英镑；其他业务分别为707百万英镑、728百万英镑、424百万英镑；基础税前利润分别为8066百万英镑、7628百万英镑、6782百万英镑[19] 公司收入相关指标变化 - 2018 - 2016年净利息收入分别为13,396百万英镑、10,912百万英镑、9,274百万英镑[16] - 2018 - 2016年其他收入分别为8,695百万英镑、23,325百万英镑、30,337百万英镑[16] - 2018 - 2016年总收入分别为22,091百万英镑、34,237百万英镑、39,611百万英镑[16] - 2018 - 2016年扣除保险理赔后的总收入分别为18,626百万英镑、18,659百万英镑、17,267百万英镑[16] - 2018 - 2014年净保险索赔后总收入分别为18626百万英镑、18659百万英镑、17267百万英镑、17421百万英镑、16399百万英镑[22] - 2018年净利息收入为133.96亿英镑，较2017年的109.12亿英镑增加24.84亿英镑，增幅23%[118] - 2018年其他收入（扣除保险索赔）为52.3亿英镑，较2017年的77.47亿英镑减少25.17亿英镑，降幅32%[119] - 2017年净利息收入为109.12亿英镑，较2016年的92.74亿英镑增加16.38亿英镑，增幅18%；调整后净利息收入增加10.16亿英镑，增幅9%[134] - 2017年其他收入为233.25亿英镑，较2016年的303.37亿英镑减少70.12亿英镑，降幅23%[136] - 2018年其他收入为86.95亿英镑，较2017年的233.25亿英镑减少146.3亿英镑，降幅63%[159] - 2018年手续费及佣金收入为28.48亿英镑，较2017年的29.65亿英镑减少1.17亿英镑，降幅4%[160] - 2018年净交易收入为亏损38.76亿英镑，较2017年的收入118.17亿英镑减少156.93亿英镑[162] - 2018年保险保费收入为91.89亿英镑，较2017年的79.3亿英镑增加12.59亿英镑，增幅16%[163] - 2017年其他收入为233.25亿英镑，较2016年的303.37亿英镑减少70.12亿英镑，降幅23%[165] - 2017年净交易收入为118.17亿英镑，较2016年的185.45亿英镑减少67.28亿英镑，降幅36%[169] 公司保险理赔相关指标变化 - 2018 - 2016年保险理赔分别为 - 3,465百万英镑、 - 15,578百万英镑、 - 22,344百万英镑[16] - 2018年保险索赔费用为34.65亿英镑，较2017年的155.78亿英镑减少121.13亿英镑[119] - 2017年保险理赔费用为155.78亿英镑，较2016年的223.44亿英镑减少67.66亿英镑，降幅30%[137] 公司营业费用相关指标变化 - 2018 - 2016年营业费用分别为 - 11,729百万英镑、 - 12,346百万英镑、 - 12,627百万英镑[16] - 2018 - 2014年营业费用分别为 - 11729百万英镑、 - 12346百万英镑、 - 12627百万英镑、 - 15387百万英镑、 - 13885百万英镑[22] - 2018年运营费用为117.29亿英镑，较2017年的123.46亿英镑减少6.17亿英镑，降幅5%[121] - 2017年运营费用为123.46亿英镑，较2016年的126.27亿英镑减少2.81亿英镑，降幅2%；排除相关费用后，运营费用减少7200万英镑，降幅1%[138] - 2018年营业费用为117.29亿英镑，较2017年的123.46亿英镑减少6.17亿英镑，降幅5%[174] - 2018年员工成本为47.62亿英镑，较2017年的46.1亿英镑增加1.52亿英镑，增幅3%[175] - 2018年其他费用（不含监管准备金费用）为24.83亿英镑，较2017年的24.63亿英镑增加2000万英镑，增幅1%[178] - 2018年通信和数据处理成本为11.21亿英镑，较2017年的8.82亿英镑增加2.39亿英镑，增幅27%[178] - 2017年运营费用为123.46亿英镑，较2016年的126.27亿英镑减少2.81亿英镑，降幅2%[181] - 2017年员工成本为46.1亿英镑，较2016年的48.17亿英镑减少2.07亿英镑，降幅4%[182] 公司交易盈余及减值相关指标变化 - 2018 - 2016年交易盈余分别为6,897百万英镑、6,313百万英镑、4,640百万英镑[16] - 2018 - 2016年减值分别为 - 937百万英镑、 - 688百万英镑、 - 752百万英镑[16] - 2018年减值损失为9.37亿英镑，较2017年的6.88亿英镑增加2.49亿英镑，增幅36%[123] - 2017年减值损失为6.88亿英镑，较2016年的7.52亿英镑减少6400万英镑，降幅9%；客户贷款减值损失为6.97亿英镑，较2016年的5.92亿英镑增加1.05亿英镑，增幅18%[139] - 2018年减值损失为9.37亿英镑，较2017年的6.88亿英镑增加2.49亿英镑，增幅36%[188] - 2018年客户贷款和垫款减值费用为10.22亿英镑，较2017年的6.97亿英镑增加3.25亿英镑，增幅47%[189] - 2017年减值损失为6.88亿英镑，较2016年的7.52亿英镑减少6400万英镑，降幅9%[191] 公司股息支付率及股东权益回报率 - 2018 - 2014年股息支付率分别为57.6%、62.8%、124.9%、359.3%、45.1%；税后平均股东权益回报率分别为9.3%、8.0%、4.1%、1.3%、2.9%等[22] 公司重大股权及业务变动 - 2009年英国政府收购公司43.4%已发行普通股股本，2017年5月完成股份出售，公司回归完全私有[32] - 2017年6月1日公司收购MBNA Limited 100%普通股股本[34] - 2018年公司成功推出新的非围栏银行Lloyds Bank Corporate Markets plc[35] - 2018年10月23日公司与Schroders plc建立战略合作伙伴关系，公司将持有Schroders英国高净值财富管理业务19.9%股份，Schroders将管理约800亿英镑相关资产[36] 公司战略计划 - 2018年初公司启动战略计划第三阶段，确定四个战略重点，将在计划期内投资超30亿英镑推动转型[41] - 2017年公司成功完成战略计划第二阶段，专注于创造最佳客户体验、变得更简单高效和实现可持续增长[39] 公司业务范围 - 公司主要业务活动为零售和商业银行业务以及长期储蓄、保护和投资，通过多个知名品牌和多种分销渠道提供服务[38] 公司员工培训 - 公司将员工培训和发展时长增加50%，至每年440万小时[43] 公司业务目标 - 到2020年，公司计划将金融规划与退休业务（FP&R）的公开账户资产增加超500亿英镑，新增超100万养老金客户，计划期内中小企业和中端市场净贷款增长超60亿英镑[47] 公司环保目标及举措 - 公司计划到2020年将运营废物减少70%，到2025年减少80%（与2014/15年相比）；到2030年将二氧化碳当量（CO2e）减少60%，到2050年减少80%（与2009年相比）[53] - 2018年公司推出20亿英镑的清洁增长融资倡议（CGFI），以帮助英国企业减少环境影响[63] - 2018年10月 - 2019年9月，公司基于市场的总CO2e排放量为115,467吨，基于地点的总CO2e排放量为244,407吨[64] 公司房产情况 - 截至2018年12月31日，公司在英国占用1,891处房产，其中405处为永久产权，1,486处为租赁产权[67] 公司PPI相关情况 - 2018年公司将支付保护保险（PPI）成本准备金进一步增加7.5亿英镑，使准备金总额达到194.25亿英镑[71] - 2018年PPI相关费用增加的因素包括每周投诉量增至13,000起及相关管理成本等[72] - 截至2018年12月31日，与投诉及相关管理成本相关的准备金中有13.29亿英镑未使用，2018年现金支付总额为18.59亿英镑[73] - 自2000年以来，公司估计已售出约1600万份PPI保单，自2011年PPI赔偿计划启动以来，已联系、解决或计提准备金的保单约占53%[74] - 支付保护保险（MBNA）集团风险敞口上限为2.4亿英镑，MBNA在2018年增加了1亿英镑的准备金[77] 公司法律诉讼及监管事项相关情况 - 2018年公司就法律诉讼和监管事项额外计提6亿英镑，未使用余额为8.61亿英镑（2017年为12.92亿英镑）[78] - 2018年公司为欠款处理相关活动额外提供1.51亿英镑，累计达7.93亿英镑[79] - 2018年公司就打包银行账户投诉额外提供4500万英镑（2017年为2.45亿英镑），累计达7.95亿英镑[80] - 截至2017年12月31日，公司就德国保险分支业务客户索赔已提供6.39亿英镑，2018年未再提供[81] - HBOS Reading客户审查已完成对71个商业客户的补偿评估，超96%的报价已被接受，累计提供超9600万英镑，其中7800万英镑已被接受，另有900万英镑特惠金和500万英镑法律费用报销[82] - 2018年公司就客户和解额外提供1500万英镑，累计达1.15亿英镑[83][84] - 2014年公司就LIBOR和其他交易利率操纵问题达成总计2.17亿英镑的和解[86] 公司税务相关情况 - 若HMRC关于集团前爱尔兰银行子公司亏损集团救济索赔的立场被认定正确，公司当前税务负债将增加约7.7亿英镑（含利息），递延税资产将减少约2.5亿英镑[91] - 2017年集团总税收费用为17.28亿英镑，与2016年的17.24亿英镑相近，有效税率为31%[140] - 2018年税务费用为15.6亿英镑，有效税率为26.2%，2017年税务费用为17.28亿英镑，有效税率为30.7%[195][196] 公司股票回购计划 - 公司计划在2019年3月开始实施高达17.5亿英镑的股票回购计划