财务数据和关键指标变化 - 2019年12月季度GAAP净销售额为12.87亿美元，环比下降3.76%，接近2020年1月6日更新的收入指引上限 [11] - 非GAAP基础上，毛利率为61.5%，营业费用率为26.4%，营业利润率为35.1%，高于指引上限；非GAAP净利润为3.408亿美元，摊薄后每股收益为1.32美元，高于2019年12月3日提供的非GAAP每股收益指引上限 [12] - GAAP基础上，毛利率为61%，总营业费用为6.543亿美元，GAAP净利润为3.111亿美元，摊薄后每股收益为1.20美元；12月季度GAAP税收优惠受集团内某些知识产权转让的税收优惠显著正向影响 [13] - 12月季度非GAAP现金税率为6%，预计2020财年非GAAP现金税率约为6%，过渡税未来现金支付预计约2.45亿美元，将在未来六年支付 [14] - 2019年12月31日库存余额为7.088亿美元，12月季度末库存天数为129天，较上一季度减少2天；分销商库存天数为28天，低于9月底的30天 [15] - 12月季度经营活动现金流为3.955亿美元，截至12月31日，合并现金和总投资头寸为4.023亿美元；12月季度偿还债务2.57亿美元，资产负债表上净债务减少2.542亿美元，自完成美高森美收购以来的六个完整季度已偿还债务19.86亿美元 [16] - 12月季度调整后EBITDA为5.034亿美元，过去12个月调整后EBITDA为21.25亿美元；截至2019年12月31日，净债务与调整后EBITDA比率为4.58；12月季度股息支付为8770万美元；2019年12月季度资本支出为1410万美元，预计2020年3月季度资本支出在2000 - 2500万美元之间，2020财年总资本支出在7600 - 8100万美元之间 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 微控制器业务环比下降1.1%，占12月季度终端市场需求的53.6%，持续推出创新产品 [20] - 模拟业务环比下降3.6%，占12月季度终端市场需求的28.1%，期间推出创新模拟产品 [21] - FPGA业务与9月季度持平，占12月季度终端市场需求的6.9%，推出新产品，设计赢单持续强劲增长 [22] - 许可、内存及其他产品线（LMO）环比下降0.7%，占12月季度终端市场需求的11.3%，交付新的电可擦除RAM产品系列 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 从终端市场看，数据中心需求强劲，工业和汽车市场开始复苏，通信和家电市场疲软，航空航天和国防市场不稳定 [35][75] - 从地理区域看，上一季度中国市场表现强劲，本季度受农历新年和新冠疫情影响变弱，美国和欧洲市场变强 [76][77] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为5G基础设施建设、物联网、数据中心、电动汽车和混合动力汽车、高级驾驶辅助以及人工智能和机器学习等六大趋势将为公司未来5 - 10年提供重要增长机会，公司将据此指导产品开发优先级 [28][30][31] - 公司采用总系统解决方案的市场策略，以实现未来有机增长 [31] - 与部分同行更关注sell - in收入确认不同，公司基于sell - through管理业务，与分销商的沟通重点在于赢得设计、创造销售漏斗和推动产品量产 [50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 12月季度是本周期的底部，前提是中美贸易和新冠疫情无负面发展；3月季度GAAP净销售额预计环比增长2% - 9%，指引范围较宽是考虑到新冠疫情的不确定性 [37][38] - 公司预计分销商在3月可能开始重建库存，但无保证；公司无法对sell - through提供指引 [48][49] - 公司认为随着业务复苏，后端利用率正在提高，将对毛利率产生积极影响；前端方面，外部采购产品库存已降低，正在增加采购，内部生产至少还需几个季度才需提高产量 [113][114][115] - 若一段时间内不进行收购，公司有望达到63%的毛利率和22.5%的营业费用率的运营模型目标 [127] - 美高森美收购的收入协同效应有待市场环境改善后显现，公司正在努力利用美高森美在不同终端市场的优势拓展业务 [133][134] 其他重要信息 - 公司实施了针对中国、中国香港和中国台湾的旅行禁令、自我隔离要求、医疗评估和访客筛查等措施，以应对新冠疫情；公司在中国的制造业务规模小，预计假期延长对运营影响小，目前也未预计来自中国的材料供应链会有重大问题，但部分客户可能受影响，影响程度尚不确定 [24][25][26] - 公司继续跟踪和衡量基于直接收入加分销销售活动的内部绩效，每个季度提供终端市场需求指标，但不提供基于终端市场需求的损益表；2019年12月季度终端市场需求为13.24亿美元，比GAAP收入高约3610万美元 [8][9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明加急活动与当前交货期的关系以及业务改善时的应对措施 - 公司在下行周期积累了大量晶圆库存，订单进来后从晶圆库提取晶圆加工，交货期短则三周，长则六到七周；客户会在季度外保留大量积压订单，需要时加急到本季度，这种现象已存在一段时间且当前更明显 [43][44] 问题2: 3月季度分销商的预期行为，sell - in和sell - out趋势，以及分销商降低库存的原因 - 不确定分销商是否会进一步降低库存，公司无法提供3月季度sell - through指引，仅提供sell - in指引；原本预计12月分销商将开始重建库存但未实现，预计3月可能会发生但无保证；公司基于sell - through管理业务，与分销商沟通重点在设计和销售，而非供货；产品交货期短使分销商可维持低库存；加急产品可能会收取加急费用 [48][49][50][52][53] 问题3: 微控制器业务在2019年下半年特别是第四季度可能表现不佳的原因 - 公司微控制器业务9 - 12月环比下降1.1%，同比下降约5% - 5.5%，未看到上半年好下半年差的迹象；与大型竞争对手相比，公司业务增长显著 [58][59] 问题4: 随着业务复苏，毛利率改善与生产利用率、成本及整合效益的关系 - 12月季度工厂未充分利用费用约1600万美元，环比增加约700万美元，预计3月季度该费用降低；后端运营正在提高工厂利用率，有助于毛利率提升；公司持续投资将部分外包组装和测试业务内迁，长期将有利于毛利率提升，目标是达到约63%的非GAAP毛利率 [65][66] 问题5: 从当前到实现长期运营目标的路径，是否仅靠适度收入复苏、产品组合、美高森美重组等因素 - 公司在当前周期管理业务较为保守，需要收入增长来实现长期运营目标；当前季度营业费用率指引为25% - 26.2%，长期模型为22.5%，公司有信心实现略高于40%的营业利润率 [69][70][71] 问题6: 订单增长的优势来源，包括终端市场和地理区域 - 终端市场方面，数据中心一直强劲，工业和汽车市场开始复苏，通信和家电市场疲软，航空航天和国防市场不稳定；地理区域方面，上季度中国市场强，本季度美国和欧洲市场强，中国市场弱 [75][76][77] 问题7: 业务走出周期底部进入中期复苏时的季节性情况 - 由于多次收购、贸易紧张、经济状况和新冠疫情等因素，公司尚未在健康业务环境中经历足够多季度，难以确定季节性 [81] 问题8: 当净债务与EBITDA比率达到3倍时，如何使用现金为股东创造价值 - 不确定能否在四个季度内将杠杆降至3倍，这很大程度取决于收入增长；需将债务杠杆降至2倍多；达到目标后，若没有合适并购机会，可能选择增加股息、启动回购计划或进一步偿还债务；预计3月季度偿还债务2.25 - 2.5亿美元 [84][85][87][88] 问题9: 客户将6月季度订单加急到本季度，是否会使6月季度失望，加急是否会导致交货期延长 - 短期内交货期无风险，因公司有大量晶圆库存且系统有产能闲置；整体积压订单在增长，6月季度无风险；客户这种操作并非新现象，在业务上升趋势中常见 [92][93][96] 问题10: 中国市场突然回升，行业是否有短缺情况 - 目前未看到短缺情况，中国因农历新年关闭，刚准备恢复，节前未出现短缺 [99] 问题11: 美高森美和爱特梅尔业务内迁的进展、前端和后端情况、毛利率提升效益以及在低资本支出下实现的原因 - 过去一年收紧资本投资标准，缩短现金回报期至一年；投资是逐封装、逐产品进行，整体有助于缓慢提升毛利率；目前晶圆制造39%内部，组装45%，测试54%，预计组装和测试比例将随投资增加 [103][105][107] 问题12: 鉴于当前积压订单情况，6月季度是否会是季节性旺季，以及3月季度后端产能利用率提升的时间 - 因新冠疫情不确定性，不提供6月季度指引；若疫情无影响，6月季度评估正确；后端利用率正在上升，前端方面，外部采购产品库存降低正在增加采购，内部生产至少还需几个季度才需提高产量 [110][113][115] 问题13: 各终端市场（汽车、工业等）今年剩余时间的发展情况 - 汽车和工业市场从底部开始回升，预计2020年若无外部事件将持续改善；数据中心将保持强劲；通信市场可能受新冠疫情影响，同时有5G投资周期启动；国防和航空航天市场较稳定；消费市场需进一步贸易解决才有显著收益 [121][122] 问题14: 若长时间不进行收购，公司运营利润率目标、增量毛利率和营业利润率情况，以及美高森美收购的收入杠杆情况 - 若长时间不收购，公司有望达到63%毛利率和22.5%营业费用率的运营模型目标；美高森美收购时毛利率约60%，产品粘性高、生命周期长，公司正在利用其在不同终端市场的优势拓展业务，收入协同效应有待市场环境改善后显现 [127][132][134]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 0-21184 MICROCHIP TECHNOLOGY INCORPORATED (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or ...

业绩总结 - Q2FY20净销售额为13.38亿美元，环比增长1.1%，同比下降6.6%[4] - 非GAAP毛利率为62.24%，接近历史最高水平[4] - Q1 FY20净销售额为13.38亿美元，同比增长1.1%[24] - Q1 FY20毛利润为8.33亿美元，毛利率为62.2%[24] - Q1 FY20运营收入为4.91亿美元，运营利润率为36.7%[24] - Q1 FY20净收入为3.66亿美元，稀释每股收益为1.43美元[24] 指导与展望 - 修订后的净销售指导为环比下降3%至7%[4] - 修订后的非GAAP稀释每股收益指导为每股1.19至1.30美元[5] - Q3 FY20指导净销售额范围为12.44亿至12.98亿美元[25] - Q3 FY20指导毛利率为61.0%至61.4%[25] - 长期模型预计毛利率为63.0%，运营费用占比为22.5%[26] - 长期模型运营利润率预计为40.5%[26] 用户与市场数据 - 年度市场需求年均增长率为19.8%[22] - 非GAAP净收入年均增长率为23.0%[23] - 非GAAP稀释每股收益年均增长率为19.4%[23] - 分销库存为十五年来最低水平，除了一个季度（FQ3 2013）[4] 风险与战略 - 公司在未来的财务表现和战略方面存在多种风险和不确定性[2] - 公司修订了净销售和非GAAP稀释每股收益的指导范围，以提高中点[28] - 公司在六大行业趋势中拥有多个增长驱动因素，展现出持续的收入增长能力[28] 股息与回报 - 宣布季度股息为每股36.65美分，创下新纪录[4]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ (Mark One) Commission File Number: 0-21184 ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 MICROCHIP TECHNOLOGY INCORPORATED For the quarterly period ended September 30, 2019 (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) OR (State o ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年9月季度终端市场需求为13.46亿美元，比该季度GAAP收入多约860万美元 [9] - 9月季度净销售额为13.38亿美元，环比下降1.15%，略低于13.49亿美元指引中点 [10] - 非GAAP基础上，毛利率接近历史高位达62.24%，运营费用率为25.56%，运营利润率为36.7%，净收入为3.657亿美元，摊薄后每股收益为1.43美元，符合指引中点 [11] - GAAP基础上，毛利率为61.9%，总运营费用为6.439亿美元，净收入为1.089亿美元，摊薄后每股收益为0.43美元 [12] - 9月季度GAAP税收优惠包括1270万美元与税收储备释放相关的净离散所得税优惠，非GAAP现金税率为6.5%，预计2020财年在6% - 7%之间，过渡税未来现金支付预计约2.36亿美元，将在未来六年支付 [13] - 截至2019年9月30日，库存余额为7.342亿美元，9月季度末库存天数为131天，较上一季度减少1天，分销商库存为30天，低于6月底的32天 [14] - 9月季度经营活动现金流为3.96亿美元，截至9月30日，合并现金和总投资头寸为4.051亿美元，9月季度偿还债务3.155亿美元，资产负债表上净债务减少2.835亿美元，自完成美高森美收购以来的五个完整季度已偿还债务17.29亿美元 [15] - 9月季度调整后EBITDA为5.402亿美元，过去12个月调整后EBITDA为21.78亿美元，9月30日净债务与调整后EBITDA比率为4.59，9月季度股息支付为8730万美元 [16] - 9月季度资本支出为1770万美元，预计12月季度资本支出在2000 - 2500万美元之间，2020财年总资本支出在9000 - 1亿美元之间，较上季度预测减少2500万美元 [17] - 9月季度折旧费用为3950万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 微控制器业务环比下降1.3%，9月季度占终端市场需求的53.3%，持续推出创新产品 [20] - 模拟业务环比增长0.2%，9月季度占终端市场需求的28.7%，期间推出创新模拟产品 [21] - FPGA业务环比下降8.9%，9月季度占终端市场需求的6.8%，宣布智能嵌入式视觉计划，PolarFire系列设计中标持续强劲增长 [21][22] - 许可内存及其他产品线（LMO）环比增长10.5%，9月季度占终端市场需求的11.2%，许可业务和计时系统业务表现强劲 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 按终端市场需求计算，9月季度美洲业务同比下降6.1%，欧洲下降12.9%，亚洲下降12.6% [34] - 从终端市场来看，工业、汽车和消费电器终端市场显著下降，航空航天和国防、通信市场持平，数据中心市场表现强劲 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成两家早期私营小公司收购，分别为FPGA产品系列提供低功耗嵌入式计算解决方案和数字栅极驱动解决方案，现金流出合计不到600万美元 [24][25][26] - 继续推进美高森美业务系统和运营整合，预计约需一年完成剩余50%工作，已实现协同效应并有望在未来多个季度持续提升 [27][28] - 预计12月季度GAAP净销售额环比下降2% - 10%，采取措施削减制造成本、资本支出和费用 [38] - 计划对科罗拉多6英寸晶圆厂进行改造，将其转变为离散和特种晶圆厂，把高产量产品转移至亚利桑那州和俄勒冈州的8英寸晶圆厂，同时将美高森美4英寸晶圆厂的部分离散产品转移至科罗拉多6英寸晶圆厂，完成后每年可节省成本6500万美元 [39][40] - 减少2020财年资本支出至9000 - 1亿美元，削减运营费用，包括谨慎批准新收购和替换收购、严格管理可自由支配支出、降低奖金支出 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自2019年2月以来，由于贸易紧张局势等多重不利因素，终端市场需求持平，尽管有迹象显示出现拐点，但仍需谨慎看待 [31][37] - 10月订单量为2018年6月以来最高，12月季度积压订单填充斜率更陡，但由于假期等因素，预计净销售额仍将下降，但可能形成底部 [37] - 不确定环境下，直接客户和分销商持续通过减少库存来管理营运资金 [35] - 尽管业务条件不佳，但公司仍有较强的现金流生成能力，预计未来几年债务水平将显著降低 [16] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议和新闻稿中提供了各种GAAP和非GAAP指标信息，并在网站上发布了GAAP与非GAAP的完整对账以及未偿债务和杠杆指标摘要 [6] - 2018年6月季度采用新的GAAP收入确认标准，公司内部继续基于直接收入加分销销售活动来跟踪和衡量业绩，每个季度在财报中提供终端市场需求指标 [7][8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 12月季度的进货与出货预期，以及终端需求是否下降 - 终端需求下降，汽车、工业和家电市场终端需求受到关税等因素影响而减弱，进货指引下调，不确定分销库存是增加还是减少，终端市场需求可能与GAAP销售额大致相当 [46] 问题2: 如何调和潜在拐点与终端需求可能减弱的情况 - 12月季度初始积压订单远低于指引中点，但过去五周积压订单填充情况较好，预计这种趋势将持续，但最终结果仍将低于上一季度 [47] 问题3: 科罗拉多工厂改造对毛利率的影响，以及近期毛利率下降的原因 - 上一季度产能利用率不足费用约890万美元，12月季度该费用将增加，同时产品组合和可能的陈旧库存会计费用也会影响毛利率 [53] 问题4: 3月季度的季节性趋势 - 由于多次收购，公司终端市场组合发生变化，且过去一年经营环境不正常，难以确定当前组合下的季节性趋势，目前12月季度的情况低于季节性水平 [55][56] 问题5: 业绩指引变化的原因，以及分销商库存情况 - 贸易摩擦导致市场需求破坏和不确定性增加，影响了公司业绩，分销商库存处于15年来最低水平（除2013财年第三季度外），由于市场不确定性，分销商可能会继续降低库存 [60][64][66] 问题6: 采取成本控制措施与10月订单上升的关系 - 12月季度初始积压订单较低，若订单填充强度持续，结果可能较好，但由于假期等因素，预计12月季度仍将比9月季度低6%，若订单持续强劲，3月季度积压订单可能改善 [72][73] 问题7: 9月业绩低于预期的程度，以及积压订单的情况 - 9月业绩低于预期约1100万美元，积压订单远低于预期，10月1日的积压订单较7月1日大幅下降 [78][79][81] 问题8: 积压订单增量疲软主要体现在模拟产品还是微控制器产品上 - 积压订单疲软情况基本是全面性的，没有特定产品的积压订单更弱 [84][85] 问题9: 近期订单强劲回升的原因，以及是否看到中国汽车市场复苏 - 若要选择一个表现强劲的地区，那就是中国，但由于按产品线管理业务，无法确定特定终端市场的变化，目前数据中心市场表现较强，汽车、工业和消费电器市场较弱 [89][91] 问题10: 美高森美ERP系统集成的完成时间和成本节约情况 - 集成工作已进行一年，目前约完成一半，预计至少还需四个季度基本完成，成本节约是渐进式的，随着系统集成推进，节约的成本将成为协同效应 [93] 问题11: 公司微控制器业务在9月季度略逊于行业的原因 - 公司未对SIA数据进行分析，不认为9月季度行业业务增长5%，市场趋势影响了微控制器市场的各个细分领域 [96][97] 问题12: 云数据中心作为终端市场的规模 - 涉及数据中心的产品线不仅包括美高森美相关产品，公司整体数据中心业务占比约为中个位数到十几的水平，但这是几个季度前的估计 [100] 问题13: 10月订单主要是12月季度发货还是3月季度发货 - 订单涵盖未来6 - 8个月，部分用于12月季度发货，部分用于3月季度发货，甚至有部分超出3月季度 [105] 问题14: 为达到12月季度指引中点，订单填充斜率是否需要持续 - 若当前积压订单填充斜率持续，结果将很好，但预计斜率会因积压订单填充和假期因素而缓和，公司已在指引中考虑这些因素 [108][109] 问题15: 若市场低迷持续到3月季度，公司在运营费用和库存方面的计划 - 若市场持续低迷，将控制人员招聘、谨慎批准收购、降低奖金支出、收紧资本支出；若市场加速增长，公司有足够产能和库存应对，不会立即增加资本支出和费用 [113] 问题16: 终端客户库存情况，以及汽车和工业市场是否会更快反弹 - 公司对终端客户库存情况缺乏可见性，若达成贸易协议，工业和家电市场可能恢复稳定，汽车市场也会受到一定积极影响 [116][118] 问题17: 本次周期与以往周期的不同，以及对半导体周期和经济周期的看法 - 本次周期由美国与中国的贸易问题等宏观经济因素导致，而非行业自身的库存周期，关税不确定性导致企业削减库存，若关税问题明确，供应链库存将重建 [122][124] 问题18: 公司长期毛利率和运营利润率目标是否改变 - 公司未改变长期模型，通过科罗拉多工厂改造降低了实现目标利润率所需的收入水平 [128] 问题19: 25%关税是否有降低的讨论 - 第一阶段贸易协议中25%关税不会取消，仅同意不提高至30%，有关于后续阶段降低部分商品关税的讨论，但目前不确定 [133] 问题20: 美高森美交叉销售机会在正常环境下的表现 - 交叉销售机会处于设计阶段，设计活动进展良好，随着新设计投入生产，未来将带来收益，但具体时间不确定 [139][140] 问题21: 公司产品组合中受中国本地化努力影响的部分 - 目前未看到中国本地化努力对公司数据中心、FPGA、离散产品、微控制器和模拟产品等业务产生实质性影响，但存在一定负面情绪 [143][144] 问题22: 是否看到客户设计转向欧洲或日本竞争对手 - 公司客户基础广泛，难以跟踪设计转移情况，目前未看到明显证据表明存在设计转移，公司产品大多具有专有性，订单漏斗规模仍然很大 [148][149]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 0-21184 MICROCHIP TECHNOLOGY INCORPORATED (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or Oth ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年6月季度终端市场需求为13.5亿美元，较2019年3月季度环比增长0.7%，比GAAP收入高约2700万美元 [10] - 6月季度净销售额为13.23亿美元，环比下降0.5%，略低于1.33亿美元指引中点 [11] - 非GAAP基础上，毛利率为62%，运营费用为销售额的25.8%，运营收入为销售额的36.2%，净收入为3.576亿美元，摊薄后每股收益为1.41美元，高于指引中点0.035美元 [12] - GAAP基础上，毛利率为61.6%，总运营费用为6.436亿美元，净收入为5070万美元，摊薄后每股收益为0.20美元 [12] - 6月季度GAAP税收优惠包括1260万美元离散所得税优惠，非GAAP现金税率为5.5%，预计2020财年非GAAP现金税率在5% - 6%之间 [13] - 2019年6月30日库存余额为7.331亿美元，库存天数为132天，较上一季度增加4天，分销商库存在6月季度为32天，低于3月底的35天 [15] - 6月季度经营活动现金流为3.806亿美元，6月30日合并现金和总投资头寸为4.371亿美元，偿还债务2.575亿美元，资产负债表上净债务减少2.637亿美元 [16] - 6月季度EBITDA为5.371亿美元，过去12个月EBITDA为22.12亿美元，6月30日净债务与EBITDA比率为4.65 [16] - 6月季度股息支付为8710万美元，资本支出为2390万美元，预计9月季度资本支出约3000万美元，2020财年资本支出在1.1亿 - 1.3亿美元之间 [17] - 6月季度折旧费用为4620万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 微控制器业务环比增长1.8%，6月季度出货量达250亿个，占终端市场需求的53.8% [20][22] - 模拟业务环比下降0.7%，占终端市场需求的28.5% [23] - FPGA终端市场需求创历史新高，环比增长7%，达到近1.01亿美元，占终端市场需求的7.5% [24][25] - 许可、内存和其他产品线（LMO）环比下降4.9%，占终端市场需求的10.2% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 6月季度欧洲市场表现最弱，客户和分销商将其归因于对中国出口疲软和英国脱欧的不确定性 [34] - 中国业务从农历新年后有所回升，出货天数增加 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于用超额现金偿还债务，预计未来几年债务水平将显著降低 [16] - 继续增加资本投入，支持新产品和技术生产能力的增长，并将部分外包的组装和测试业务带回内部，预计这将提高毛利率 [18] - 行业面临宏观经济疲软、中美贸易摩擦、英国脱欧等不确定性，公司在困难环境中努力实现业务增长和成本控制 [30][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 3月季度是本轮周期终端市场需求的底部，排除华为禁令影响，GAAP收入也证明了这一点，公司对6月季度净销售结果满意 [30][31] - 尽管市场条件困难且不确定，但公司非GAAP毛利率和运营利润率达到指引中点，非GAAP每股收益超过指引中点 [31][32] - 对9月季度业绩持谨慎乐观态度，预计净销售额环比持平至增长4%，非GAAP毛利率在61.8% - 62.2%之间，非GAAP运营费用在销售额的25.3% - 26.3%之间，非GAAP运营利润率在35.5% - 36.9%之间，非GAAP每股收益在1.37 - 1.49美元之间 [35][36][37] 其他重要信息 - 2018年6月季度采用新GAAP收入确认标准，公司内部继续基于直接收入加分销销售活动跟踪和衡量业绩，每个季度在财报中提供终端市场需求指标 [8][9] - 公司在网站上发布了GAAP与非GAAP指标的调整表、未偿债务和杠杆指标摘要以及预计过渡税支付时间表 [6][7][15] - 公司对华为的业务敞口约占终端市场需求的1% - 2%，5月停止向华为发货，一个月后允许部分符合EAR规定的产品发货，但6月季度受益有限，华为未来需求仍不确定 [28][29] - 公司对Microsemi的整合进展顺利，业务部门和销售整合基本完成，业务系统和运营整合预计还需12个月，未来几个季度有望继续实现协同效应 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 9月季度各地区业务趋势如何 - 预计9月季度亚洲和中国市场表现较好，欧洲市场仍将是最弱的地区，北美市场表现正常 [39] 问题2: 分销商库存是否已达底部，历史最低库存水平是多少 - 过去10年分销商库存天数在27 - 47天之间，目前32天是几年来的最低水平，预计不会再大幅下降，但可能会有1 - 2天的波动 [42] 问题3: 公司看起来比过去更乐观，具体原因是什么，能否恢复正常增长 - 公司在行业周期变化方面有先见之明，经过多个季度的库存调整，目前积压订单增加，业务有回暖迹象，但中美贸易关系和英国脱欧仍存在不确定性 [46][47] 问题4: 应收账款环比增长6%和5天的原因是什么，未来是否会下降 - 本季度应收账款增长是由于季度间发货线性差异导致，预计未来会随着收入曲线调整，应收账款状况良好，不会有重大坏账 [51] 问题5: 2020财年资本支出指引降低的原因是什么，未来是否会维持在该水平 - 2019财年早期为业务扩张投入的资本未达预期效果，因此2020财年减少了约2000万美元的资本支出，长期来看，资本支出预计占销售额的3% - 4% [53] 问题6: 6月季度毛利率是否受产能利用率影响，9月季度展望是否考虑该因素，非GAAP运营费用环比增加1000万美元的原因是什么 - 6月季度产能利用率不足对毛利率有影响，费用约为730万美元，较上一季度增加20万美元，9月季度展望考虑了该因素；运营费用增加是因为公司需要进行一些投资以推动业务健康发展和未来增长机会，从收入百分比来看，本季度运营费用目标在中点保持不变 [58][59][60] 问题7: Microsemi收购的剩余协同效应金额和实现时间 - 公司在收购Microsemi一年后已超过年度协同效应目标，长期三年协同效应目标为每股1.75美元，目前在费用、成本和税收方面的协同效应目标已提前完成，仅收入方面因市场环境未达目标，随着行业复苏，长期目标有望实现 [65][66][91] 问题8: 新一轮关税对渠道业务有何影响 - 关税带来了很大不确定性，公司因关税调整了指引，Microchip支付的关税影响极小，但中国客户的购买行为难以预测，公司过去一年在应对贸易问题上表现良好，并将相关经验纳入指引 [70][71][72] 问题9: 公司的无线连接产品组合情况如何，与微控制器平台的连接解决方案附加率和机会如何 - 公司拥有广泛的Wi - Fi、蓝牙等无线解决方案组合，通过自主研发和收购获得，能够满足市场上大多数标准和专有无线需求；公司从系统角度出发，为客户提供智能连接和安全解决方案，不密切跟踪无线连接附加率 [76][77] 问题10: 本轮下行周期的定价环境如何，与以往周期相比如何 - 公司产品定价在本轮周期中表现良好，95%的产品具有专有性，通常在设计阶段竞争定价，本轮周期定价坚挺可能受行业整合和部分弱势企业退出影响，目前毛利率接近历史最高水平，随着业务改善，毛利率有望进一步提升 [82][84][85] 问题11: 宏观环境是否会降低Microsemi收购的长期收入协同效应潜力 - 虽然目前行业整体收入下降，但公司已经开始实现部分收入协同效应，随着行业复苏，内部跟踪指标显示业务漏斗健康，长期目标不会降低 [90][91] 问题12: 目前可变利率债务的金额是多少，利率下降何时会对债务利息负担产生影响 - 公司有两笔可变利率债务，分别是循环信贷额度和定期贷款B，6月底余额分别为31.97亿美元和17.24亿美元，总计约49亿美元；美联储降息已使公司受益，随着可变利率债务偿还，运营结果将进一步改善 [92] 问题13: 如何根据“正常季节性”制定9月季度指引，12月季度的季节性情况如何 - 由于多次收购、中美贸易摩擦和经济环境变化，季节性难以衡量，且收入确认方式的改变也影响了季节性表现，目前无法给出明确答案 [98][99] 问题14: 9月季度指引中对华为业务的预期如何 - 难以准确回答，这不仅取决于公司被允许发货的情况，还取决于华为的使用能力，公司在指引中保守估计了华为可能的采购量，且该情况每天都在变化 [100] 问题15: 碳化硅产品的早期反馈如何，是否有计划扩展到其他化合物半导体或进行垂直整合，非GAAP费用中的IT安全修复情况如何 - 碳化硅产品客户反馈积极，公司在汽车市场有优势，产品的稳健性受到重视；目前没有计划扩展到其他化合物半导体；公司在5月底提交的10 - K报告中披露了安全事件，正在努力修复，相关成本已从非GAAP结果中排除 [104][105] 问题16: 中美贸易冲突是否会导致市场份额向非美国微控制器公司转移，长期来看是否是风险因素 - 对于一些商品类产品，存在市场份额转移风险，但公司的先进产品受影响较小；同时，许多客户将生产转移到中国以外地区，公司可能在这些地区获得份额，总体影响可能相互抵消，半导体行业具有创新性，能够在全球市场生存 [108][109][110] 问题17: 如果加回产能利用率不足费用，毛利率接近长期63%目标，这是否是上限，未来是否有提升潜力 - 公司尚未达到63%的目标，达到后会进一步评估；目前毛利率比上一轮周期底部高约600个基点，从周期底部到顶部有很大提升空间，暂不讨论新的目标 [112] 问题18: FPGA业务中来自航空航天、国防和航空领域的比例是多少，非航空航天FPGA业务在未来几年是否有5G相关机会 - 公司未按细分市场披露FPGA业务数据，但该领域是业务的重要组成部分，非航空航天领域的业务也在增长；非航空航天FPGA业务在5G领域有新兴机会，主要集中在边缘智能方面 [115][116] 问题19: 中国汽车和工业市场在下半年的情况如何 - 中国汽车市场同比仍有显著下降，6月销售增长是由于7月1日排放政策变化，并非市场基本面改善；从Microchip角度看，中国汽车市场没有明显库存问题，主要是需求受到关税和经济问题影响；工业市场在全球范围内都表现疲软，部分原因是贸易和关税影响 [120][121][123] 问题20: 碳化硅产品的收入机会如何，技术来源和发展情况怎样 - 碳化硅技术来自Microsemi，Microchip利用自身在汽车市场的优势将其推广；该市场主要需求来自汽车行业，需要时间赢得设计订单并实现量产，目前是为中长期收入播种 [124][125] 问题21: 直接业务的订单情况如何，直接客户的库存情况怎样 - 直接业务按地区划分的表现与分销业务相似，欧洲市场疲软，中国市场从农历新年后复苏，美国市场表现居中，直接客户和通过分销渠道购买的客户行为没有明显差异 [129] 问题22: 是否有客户因贸易摩擦提前拉动需求 - 公司客户规模较小，资金和资产负债表状况不佳，未明显观察到客户提前拉动需求的现象，即使有也是去年较大客户的行为，且目前已基本结束；提前采购存在风险，如关税变化可能导致库存成本增加且无法向客户收回，这种行为对公司收入没有影响 [133][134] 问题23: 公司是否仍在新机会中推动产品内容增长 - 公司仍在推动产品内容增长，虽然由于市场不确定性，整体业务基础水平下降，增长效果不明显，但内部指标显示情况良好，公司将在9月会议上提供更多数据 [140][141] 问题24: Microsemi协同效应和运营费用增加之间的矛盾如何解释，运营费用增加是否能在本季度完全体现管理层举措的效果 - Microsemi业务系统和运营整合仍有协同效应，但整合需要时间和成本，不会立即体现全部效益；本季度运营费用占销售额的百分比目标保持不变，公司在过去四个季度大幅降低了运营费用，目前需要进行一些投资，随着收入增长，运营费用占比将下降，未来一年业务整合将带来成本节约；运营费用环比增加约600万美元，而非1000万美元 [147][149][153] 问题25: 9月季度FPGA、微控制器和模拟业务的增长情况如何 - 公司未按产品线细分提供前瞻性指引，整体前瞻性指引中点为2% [156]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) x Annual Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the fiscal year ended March 31, 2019 OR o Transition report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from _________ to __________ Commission File Number: 0-21184 MICROCHIP TECHNOLOGY INCORPORATED (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 86-0629024 ( ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2018. o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 0-21184 MICROCHIP TECHNOLOGY INCORPORATED (Exact Name of Registrant as Specified in Its Ch ...