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Mister Car Wash(MCW)
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Mister Car Wash(MCW) - 2022 Q4 - Annual Report
2023-02-25 03:14
业务市场与规模 - 截至2022年底美国约有2.76亿辆注册车辆,公司致力于为其提供洗车服务[17] - 截至2022年12月31日,公司有360个快速外部洗车点和76个内部清洁洗车点[18] - 截至2022年12月31日,公司约有6350名员工,较上一年减少6%,同时全年新增40个门店[40] 业务发展策略 - 2022年公司将无限洗车俱乐部(UWC)渗透率从64%提高到68%,UWC会员平均消费是零售洗车消费者的四倍多[24] - 2022年公司成功开设28个新的绿地洗车点,并计划通过绿地洗车点引领未来门店增长[25] - 公司历史上成功整合超100个收购的洗车点[26] 知识产权情况 - 截至2022年12月31日,公司约有47项商标注册和申请,持有1项美国专利、1项外国专利和1项待批美国专利申请,已发布专利预计2023 - 2025年到期[34] 会员销售特点 - 公司大部分UWC会员销售集中在每年前六个月[36] 法律法规影响 - 公司受多种法律法规监管,包括劳动就业、环境等方面[41] - 环境法律法规会以多种方式限制或影响公司业务活动[43] 债务情况 - 截至2022年12月31日,公司第一留置权定期贷款项下有9.012亿美元的浮动利率债务未偿还,2021年12月31日为9.033亿美元[225] 利率影响 - 基于2022年12月31日第一留置权定期贷款的未偿还余额,该贷款实际利率增减100个基点,将使未来12个月的利息费用增减约900万美元[226] 利率互换协议 - 2020年5月,公司签订了一份名义本金为5.5亿美元的利率互换协议以对冲浮动利率第一留置权定期贷款的利息支付波动,该协议于2022年10月20日到期且未续签[227]
Mister Car Wash(MCW) - 2022 Q3 - Earnings Call Transcript
2022-11-14 01:53
财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长12%,达到2.18亿美元,调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)增长6%,达到6600万美元,同店销售额增长2.9% [7] - 第三季度利息支出从去年的570万美元增至1010万美元,主要由于债务未对冲部分利率上升以及Clean Streak收购增加的债务 [31] - 第三季度GAAP报告的有效税率为26.9%,而2021年第三季度为19%,主要因员工股票期权行权和去年同期的优惠税收待遇 [32] - 第三季度调整后净利润为3000万美元,摊薄后每股调整后净利润为0.09美元,调整后EBITDA为6610万美元,较去年第三季度增长5.9% [33][34] - 截至季度末,现金及现金等价物约为7500万美元,未偿还长期债务为8.95亿美元;今年前9个月,经营活动提供的净现金为1.85亿美元,资本支出总额为1.32亿美元 [34] - 2022年全年更新后的指引为:同店销售额增长4% - 5%;净收入8.65亿 - 8.80亿美元;调整后净利润1.23亿 - 1.28亿美元;调整后EBITDA 2.73亿 - 2.78亿美元;2022年利息支出假设为4300万美元 [36] - 2022年资本支出展望为2亿 - 2.40亿美元,此前范围为2.35亿 - 2.85亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度新增8家绿地门店,收购3家洗车店,截至第三季度末,门店总数达420家 [8] - UWC计划净增19000名会员,今年前9个月净增204000名会员,同比增长19%,会员增长和留存率与历史趋势一致,UWC业务占第三季度总洗车销售额的69% [8][26] - 第三季度零售业务有所稳定,9月零售销量好于7月和8月,未出现会员从高级套餐降级到基础套餐的明显情况 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资绿地扩张能力,同时投资战略举措并管理近期费用和成本结构 [22][23] - 公司在8月进行了适度的零售价格上调,以应对成本压力,且该举措得到市场接受 [12] - 公司正在测试各种促销活动,通过多渠道收集数据评估效果,以获取新客户、提升套餐档次和增加会员 [55] - 行业收购倍数近期有所回落,但仍未达到公司预期,公司在并购方面将保持纪律性和选择性 [43][45] - 行业内许多运营商转向绿地增长,预计今年行业新增850 - 900家绿地门店,但公司认为市场仍有增长空间,计划扩大自身门店规模 [68][70][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观背景严峻,但公司业务表现良好,具有较强的韧性,UWC业务证明了其抗风险能力 [7][9] - 公司面临通胀成本压力,通过提高生产力、严控费用和重新规划长期项目来部分抵消 [11] - 劳动力市场紧张,公司提高了非管理员工平均时薪,但通过改进人员配置模型来抵消成本增加 [14] - 飓风Ian导致佛罗里达业务中断,部分门店临时关闭,但订阅收入有助于减轻财务影响,同时也造成了一些建设延误 [24][25] - 公司对全年业绩展望保持乐观,收紧了指引范围,预计第四季度同店销售额增长在持平至4%之间 [35][83] 其他重要信息 - 公司拥有完善的管理和培训计划,通过OLP和Mr. Learn认证培训师网络培养人才,超80%的高级运营团队成员从一线小时工晋升而来 [15] - 公司绿地门店表现出色,第一年平均单店销售额约为140万美元,四壁EBITDA利润率在30% - 35%之间,成熟门店平均单店销售额为210万美元,四壁EBITDA利润率在45% - 50%之间 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前市场收购倍数情况及是否有更具吸引力的收购机会 - 公司表示近期收购倍数有所回落,主要因私募股权公司收购趋于理性和借贷成本上升,但仍未达到公司预期,公司在并购方面将保持纪律性和选择性 [43][45] 问题2: 飓风Ian对第三季度总销售额的影响及天气事件下销售情况 - 公司估计飓风Ian导致约50万美元的收入损失,主要影响零售销售,订阅模式有助于减轻短期经济下滑和天气事件的影响 [46] 问题3: 对第四季度及明年新UWC会员的预期和零售趋势 - 公司预计第四季度UWC会员增长较为温和,明年上半年有望强劲增长;第三季度零售业务趋于稳定,公司对其前景感到乐观,但第四季度受天气和零售客户数量影响,波动性可能较大 [48][49][50] 问题4: 本季度同店销售额增长中价格上涨的贡献、促销情况及市场竞争 - 公司认为8月价格上涨对第三季度同店销售额增长贡献约300个基点;公司正在测试各种促销活动,目前处于收集数据评估效果阶段;公司过去不太倾向于促销,认为市场上过度促销可能是行业不健康的信号 [59][55][56] 问题5: 明年利息支出增加情况及对并购决策的影响 - 公司预计明年利息支出将增加约1600万 - 1900万美元/季度;利息成本会影响潜在收购决策,公司将根据具体情况评估并购机会的经济性 [61][62][63] 问题6: 9月零售洗车业务改善情况是否延续至10月及驱动因素 - 公司无法评论10月业绩,但对零售业务改善持乐观态度;此前关于油价与零售需求关系的假设未得到验证,而行驶里程与洗车需求有直接关联,且行驶里程保持稳定 [65][66] 问题7: 行业绿地门店增长数量及对公司达到1000家门店目标的影响 - 公司认为行业预计新增850 - 900家绿地门店的数字合理,但市场仍有增长空间,公司对自身门店增长机会持乐观态度,愿景未变 [68][69][71] 问题8: 公司在劳动力效率和成本节约方面的举措 - 公司在经济形势变化后重新评估和调整重点,优先考虑研发创新、绿地开发和领导力培养;通过优化门店人员配置模型提高劳动效率,同时对一些长期项目进行调整 [73][74][75] 问题9: Clean Streak的整合和重新挂牌进展 - 公司表示Clean Streak整合按计划进行,但比平均整合时间长,目前已完成超过三分之一的过渡,预计明年第一季度末完成 [79][80][81] 问题10: 第四季度同店销售额增长预期范围及关键因素 - 公司预计第四季度同店销售额增长在持平至4%之间,达到指引中点意味着第四季度同店销售额增长2%;11月和12月业绩波动性较大,宏观背景存在不确定性,因此设置较宽范围 [83] 问题11: 目前在建门店数量和明年已签署的租约数量 - 公司通常不披露在建项目数量,预计今年至少新开25家门店;关于已签署租约数量,公司表示可后续提供更多细节,对绿地开发计划持乐观态度,希望明年达到每周开一家店的节奏 [85][86] 问题12: 明年售后回租交易是否更难执行及对门店增长和资本支出的影响 - 公司表示近期完成的交易中未看到不利的资本化率,未来将在售后回租交易中保持机会主义和纪律性;公司认为运营产生的现金可支持预期增长,不会因此缩减规模,将继续推进相关交易 [89][90] 问题13: 佛罗里达新店的会员折扣促销是否为测试策略及效果反馈 - 公司确认该促销是正在测试和评估的策略之一,强调促销应具有明确目标,避免稀释现有客户收入或不必要的降级;目前处于早期阶段,正在评估效果 [92][93] 问题14: 过去几个季度零售业务低迷对2023年业务和会员增长的影响及规模评估 - 公司认为需要加大力度推动零售业务,近期的促销活动旨在增加零售流量,进而促进会员增长;希望避免会员增长出现“低谷”,并保持稳定增长 [98][99] 问题15: 第四季度EBITDA利润率同比下降情况及未来成本压力趋势 - 公司表示业务仍面临通胀压力,预计短期内不会缓解,将通过成本节约举措和价格上涨来抵消;从长期来看,公司认为业务基本面强劲,有望实现30% - 35%的利润率 [102]
Mister Car Wash(MCW) - 2022 Q3 - Quarterly Report
2022-11-11 07:03
公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日,公司总资产为26.31491亿美元,较2021年12月31日的24.48102亿美元增长7.49%[14] - 2022年前三季度,公司净收入为9.5144亿美元,而2021年同期净亏损5.835亿美元[15][18] - 2022年前三季度,公司经营活动产生的净现金为1.85453亿美元,较2021年同期的1.53309亿美元增长20.97%[18] - 2022年前三季度,公司投资活动使用的净现金为1.33784亿美元,2021年同期为0.90458亿美元[18] - 2022年前三季度,公司融资活动提供的净现金为0.342亿美元,2021年同期使用净现金1.8221亿美元[18] - 2022年第三季度,公司净收入为2399.7万美元,2021年同期为2736.6万美元[15] - 截至2022年9月30日,公司现金及现金等价物为7488.5万美元,较2021年12月31日的1973.8万美元增长279.39%[14] - 2022年前三季度,公司利息费用净额为2702.8万美元,2021年同期为3341.6万美元[15] - 2022年前三季度,公司基本每股净收入为0.31美元,2021年同期为亏损0.21美元[15] - 2022年第三季度净收入为2.17576亿美元,2021年同期为1.9431亿美元;2022年前九个月净收入为6.62154亿美元,2021年同期为5.66898亿美元[36] - 2022年第三季度基本每股净收益为0.08美元,摊薄后为0.07美元;2021年同期基本每股净收益为0.09美元,摊薄后为0.08美元;2022年前九个月基本每股净收益为0.31美元,摊薄后为0.29美元;2021年前九个月基本每股净亏损为0.21美元,摊薄后亦为0.21美元[37] - 2022年前九个月持续经营业务的有效所得税税率为22.10%,2021年同期为33.7%[48] 公司资产相关数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日,应收账款坏账准备分别为11.9万美元和7万美元[33] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日,其他应收款分别为1444.1万美元和2279.6万美元[34] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日,库存净额分别为888.8万美元和633.4万美元[35] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日,无资本化的递延发行成本[38] - 截至2022年9月30日,物业和设备净值为5.14357亿美元,2021年12月31日为4.72448亿美元;2022年第三季度折旧费用为1.3314万美元,2021年同期为1.1388万美元;2022年前九个月折旧费用为3.9446万美元,2021年同期为3.1596万美元[42] - 2022年第三季度融资租赁摊销费用为250美元,2021年同期为242美元;2022年前九个月融资租赁摊销费用为739美元,2021年同期为727美元[43] - 2022年第三季度无形资产摊销费用为1629美元,2021年同期为1350美元;2022年前九个月无形资产摊销费用为5089美元,2021年同期为4207美元;截至2022年9月30日,预计未来摊销费用总计为1.8781万美元[44][45] - 截至2022年9月30日,商誉余额为11.07072亿美元,2021年12月31日为10.60221亿美元[46] - 截至2022年9月30日,其他应计费用总计为2.546万美元,2021年12月31日为2.0201万美元[47] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日,公司租赁资产分别为777998美元和733737美元,租赁负债分别为805868美元和770815美元[79] - 截至2022年9月30日,经营租赁的未来最低义务总额为12.87588亿美元,净未来最低租赁义务现值为7.90265亿美元,长期义务为7.50929亿美元;融资租赁的未来最低义务总额为2963.8万美元,净未来最低租赁义务现值为1560.3万美元,长期义务为1495.5万美元[81] 公司债务相关数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日,长期债务净额为8.95428亿美元,2021年12月31日为8.96336亿美元;债务将于2026年到期,金额为9.01201亿美元[54] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月,未审计简明综合经营和全面收益(亏损)表中利息费用净额里递延债务发行成本的摊销分别约为428美元和200美元[55] - 2022年和2021年截至9月30日的九个月,未审计简明综合经营和全面收益(亏损)表中利息费用净额里递延债务发行成本的摊销分别约为1270美元和898美元[56] - 2021年6月,公司用首次公开募股净收益自愿提前偿还第一留置权定期贷款未偿本金190400美元,为此支出1037美元先前未摊销债务发行成本作为债务清偿损失[61] - 2021年12月,因收购Clean Streak Ventures,第一留置权定期贷款增加290000美元至903301美元,2026年5月14日到期,扣除折扣和递延债务发行成本后净收益为285962美元[63] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日,第一留置权定期贷款未偿金额分别为901201美元和903301美元,利率分别为6.12%和3.10%[64] - 2021年6月,公司将循环信贷承诺的最大可用借款额度从75000美元提高到150000美元,到期日延长至2026年6月4日等情况最早发生的日期,为此支出87美元先前未摊销债务发行成本作为债务清偿损失[66] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日,循环信贷承诺无未偿金额,可用借款额度分别为148991美元和149503美元,未使用承诺费均为0.25%[67][68] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日,循环信贷承诺下未使用信用证分别为8991美元和9503美元,未偿信用证金额分别为1009美元和497美元[69] - 2021年6月,公司用首次公开募股净收益自愿提前偿还第二留置权定期贷款所有未偿借款,包括本金242673美元和应计利息费用6050美元,为此支出2059美元先前未摊销债务发行成本作为债务清偿损失[70] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日,公司第一留置权定期贷款的可变利率债务未偿还余额分别为9.012亿美元和9.033亿美元[207] - 基于2022年9月30日第一留置权定期贷款的未偿还余额,该贷款实际利率增减100个基点,将使未来12个月的利息费用增减约900万美元[207] - 2020年5月,公司签订了一份名义本金为5.5亿美元的利率互换协议,以减轻可变利率第一留置权定期贷款预测利息支付的波动性[208] - 该利率互换协议于2022年10月20日到期[208] 公司股权及股票相关数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日,公司有10亿股普通股授权,已发行3.07798561亿股,流通3.04624334亿股;有500万股优先股授权,无发行或流通[86] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日,公司有317.4227万股库藏股,库藏股成本为609.1万美元[87] - 2014年计划下,60%的授予股份含服务归属条件,在五年内等额归属;40%含业绩归属条件[89] - 2021年计划初始可发行2980万股公司普通股,IPO相关授予372.6305万股[90] - 2021年员工股票购买计划授权初始发行最多500万股公司普通股,自2022年1月1日起每年自动增加,截至2022年1月1日为605.7993万股[94][95] - 2022年前九个月,2021年员工股票购买计划授予的股票购买权,预期波动率为34.33% - 52.72%,无风险利率为0.07% - 1.54%,预期期限为0.49 - 0.50年[98] - 2022年前九个月,时间归属期权授予的预期波动率为35.63% - 35.87%,无风险利率为2.96% - 3.34%,预期期限为6.0年[99] - 截至2022年9月30日,公司股票期权总数为2725.0578万份,加权平均行权价格为2.26美元[101] - 2022年前9个月公司授予412,703份时间归属期权,授予日公允价值为2,018美元;授予1,126,748份受限股票单位,授予日公允价值为13,835美元[102][104] - 2022年前9个月归属的股票期权对应股份公允价值为19,254美元,归属的受限股票单位对应股份公允价值为4,976美元[103][105] - 公司基于历史经验和未来预期,估计服务归属条件奖励的没收率为6.96%[106] - 2022年第三季度和前9个月,公司总基于股票的薪酬费用分别为5,461美元和16,959美元,2021年同期分别为6,751美元和210,292美元[107] - 截至2022年9月30日,未归属时间归属期权的未确认薪酬费用为9,121美元,预计在3.23年加权平均期间确认;未归属受限股票单位的未确认薪酬费用为20,017美元,预计在2.73年加权平均期间确认;未归属2021员工股票购买计划股票购买权的未确认薪酬费用为177美元,预计在0.13年加权平均期间确认[107][108][109] 公司收购相关数据关键指标变化 - 2022年前9个月公司在三次收购中收购了8个传送带式洗车场的资产和负债,总对价为77,407美元,产生了55,113美元的商誉;2021年公司在五次收购中收购了37个传送带式洗车场的资产和负债,总对价约为524,839美元,产生了323,477美元的商誉[116][118] - 2022年第三季度和前9个月,公司分别支出82美元和517美元的收购相关成本,2021年同期分别为26美元和269美元[114] - 2022年第三季度和前9个月,不可用于所得税扣除的收购商誉分别为692美元和1,078美元,2021年同期分别为114美元和1,196美元[115] 公司其他费用及交易相关数据关键指标变化 - 2022年和2021年公司未向多数股东Leonard Green & Partners支付咨询和监控服务费用,2021年前9个月支付了500美元[120] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日,公司分别计提3,731美元和3,169美元的保险索赔评估费用,分别记录2,977美元和2,594美元的非医疗保险公司应收款;同时,分别记录12美元的环境修复应计费用[123][126] 公司业务布局相关数据 - 截至2022年9月30日,公司在21个州经营420家洗车行[24] 公司发行相关数据 - 2021年6月公司完成首次公开募股,发行4312.5万股普通股,公司获约4.6875亿美元毛收入[26] - 2021年8月公司完成二次公开发行,出售1200万股普通股,公司未获收益且产生49.8万美元费用[27] 公司售后回租交易相关数据 - 2022年和2021年第三季度,公司分别完成2笔和1笔售后回租交易,总对价分别为6089.4万美元和500万美元,净收益分别为86万美元和净亏损6万美元;2022年和2021年前九个月,分别完成3笔和5笔售后回租交易,总对价分别为6469.4万美元和5126.7万美元,净收益分别为406.3万美元和684万美元[84][85] 公司风险相关信息 - 公司面临吸引和保留客户、扩张新地点、实施增长战略、应对经济和成本因素等多方面风险[12] 公司基于股票的薪酬费用数据 - 2022年前九个月,基于股票的薪酬费用分别为551.9万美元、597.9万美元和546.1万美元[20] - 2021年前九个月,基于股票的薪酬费用分别为31万美元、2032.31万美元和67.51万美元[21] 公司分季度及前九个月净收入数据 - 2022年前九个月,净收入分别为3548.8万美元、3565.9万美元和2399.7万美元[20] - 2021年前九个月,净收入分别为2458.4万美元、 - 11030万美元和2736.6万美元[21]
Mister Car Wash(MCW) - 2022 Q2 - Earnings Call Transcript
2022-08-14 22:53
财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入增长14%至2.25亿美元,同店销售额增长2.4% [6] - 调整后EBITDA为7450万美元,略低于内部预期 [8] - 预计全年同店销售额增长3% - 5%,净收入8.6亿 - 8.8亿美元,调整后EBITDA 2.68亿 - 2.78亿美元 [21] - 预计全年利息支出约4200万美元,调整后摊薄每股净收益0.36 - 0.39美元 [22] - 2022年资本支出展望降至2.35亿 - 2.85亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 无限洗车俱乐部(UWC)业务 - 本季度新增5.9万名净新会员,上半年新增18.5万名会员,同比增长20% [6][16] - 未看到流失率有明显变化,会员未从白金套餐降级到基础套餐 [6][16] 零售业务 - 第二季度零售业务量有所放缓,符合预期,第三季度零售业务量继续减速 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在约70个大都市统计区(MSA)的市场份额略超20%,有在现有市场扩大业务的空间 [67] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 五大战略重点举措为扩大业务版图、组建团队、数字创新与提升会员体验、开发下一代洗车产品、在服务社区产生可持续影响 [8] - 计划在2023年初扩大服务范围,推出公司历史上最大的额外服务项目 [10] - 计划在第三季度适度提高零售价格 [11] - 计划将盐湖城试点的节水项目推广到新地区 [11] 行业竞争 - 公司在定价上较为保守,常是市场中最后提价的,认为应通过提供卓越价值来获得提价权利 [11][30] - 公司不太关注竞争,更注重自身提供的价值,打造了以速度、质量和优质客户服务著称的品牌 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀压力和高油价,但洗车服务需求保持稳定,无限洗车俱乐部业务表现强劲,会员忠诚度高 [5] - 零售业务受宏观环境影响出现疲软,但公司认为洗车业务具有抗衰退性,需求未受重大影响 [5][38] - 由于宏观不确定性,对下半年展望持谨慎态度,预计零售业务量可能继续下降,UWC会员增长和同店销售增长可能放缓 [18][21] 其他重要信息 - 7月15日完成售后回租交易,总收益5520万美元,第三季度将开始产生额外租金费用 [22] - 计划今年开设约30家新门店,目前有100多个绿地项目在规划中 [9][23] - 新门店多在第四季度后期开业,会给第四季度利润率带来暂时压力,但为明年业务发展奠定基础 [24][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1:零售业务减速情况、是否受特定市场或收入水平影响,以及提价幅度和对零售业务疲软的抵消作用 - 零售业务持续放缓,宏观环境和季节性因素可能是原因之一,部分零售客户洗车频率降低,但UWC业务仍具韧性 [29] - 约70%的核心门店将提价,快速洗车价格提高约1美元,内饰清洁提高约2美元,预计提价对同店销售有个位数的积极影响 [31][32] 问题2:能否量化零售业务的环比减速情况 - 公司不会披露零售业务量的具体数据,但下半年指引反映了业务较当前情况略有恶化 [37] 问题3:明年新增服务的情况以及对定价和会员的影响 - 新增服务细节暂不透露,预计该产品将具有创新性,能为客户提供更多价值 [39][40] 问题4:零售业务的竞争情况、价格弹性测试方式,以及零售与UWC业务的相互作用和转换情况 - 公司不太关注竞争,更注重自身价值,认为业务对价格不太敏感,提价通常不会影响业务量 [46] - 零售业务是UWC会员增长的来源,零售业务量下降通常会导致UWC会员增长略有放缓 [29] 问题5:如何考虑现金流、债务覆盖以及可采取的措施 - 目前杠杆率约为3倍,对支付利息费用有信心,必要时可能会减少一些资本支出和增长投资,但目前可能性不大 [48] 问题6:零售业务疲软预计持续多久,以及提价对其的影响 - 难以准确预测零售业务疲软的持续时间,若油价持续下降,可能对业务有积极影响 [53] 问题7:在何种情况下明年盈利能力会继续下降,以及财务灵活性是否会受限 - 公司主要关注业务增长,而非短期利润率扩张,希望近期成本压力是暂时的,若情况恶化,有应对措施且不会影响客户体验 [55] - 调整后EBITDA利润率预计在30% - 35%,随着业务调整和新门店的运营,利润率有望改善 [57] 问题8:节水试点项目的成本节约情况以及推广后的利润率提升潜力 - 节水项目的目标是环保,而非经济利益,水成本相对较低,目前试点数据有限,暂无法明确成本节约情况 [64][65] 问题9:在欧洲收购时如何向目标公司的所有者和员工阐述价值主张,以及收购后EBITDA提升情况 - 公司以以人为本的理念吸引卖家,注重收购质量,不盲目追求数量,历史上收购后第三年EBITDA提升可达30% - 40% [66] 问题10:同店销售指引的假设情况,以及低区间的确定方式 - 下半年同店销售指引假设业务较6月略有恶化,达到3% - 4%的同店销售增长将使全年接近5%的增长目标 [70][71] - 低区间的确定是考虑到宏观环境的不确定性,为应对UWC流失率上升或零售业务进一步减速等情况预留缓冲 [72] 问题11:移动应用的新功能、目标营销和降低会员流失率的机会,以及全面推出的时间 - 应用将具备在线注册、更新信用卡、升级或切换套餐等功能,目前更注重会员参与度 [73] 问题12:收购整合的影响以及是否影响展望,全年指引是否考虑流失率或降级情况 - 收购整合注重长期发展,第一年可能会有业绩下滑,但目标是实现第三年的增长,会进行重大投资提升客户体验和员工素质 [76] - 全年指引未预计UWC流失率恶化,但考虑到下半年的不确定性预留了一定空间 [79]
Mister Car Wash(MCW) - 2022 Q2 - Quarterly Report
2022-08-12 19:40
公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日,公司总资产为25.60961亿美元,较2021年12月31日的24.48102亿美元增长4.61%[14] - 2022年第二季度,公司净收入为3.5659亿美元,而2021年同期净亏损为1.103亿美元[16] - 2022年上半年,公司净收入为7.1147亿美元,而2021年同期净亏损为8.5716亿美元[16] - 2022年第二季度,公司净收入每基本股为0.12美元,每摊薄股为0.11美元;2021年同期每基本股亏损0.42美元,每摊薄股亏损0.42美元[16] - 2022年上半年,公司净收入每基本股为0.24美元,每摊薄股为0.22美元;2021年同期每基本股亏损0.33美元,每摊薄股亏损0.33美元[16] - 2022年上半年,公司经营活动提供的净现金为1.34615亿美元,较2021年同期的1.19675亿美元增长12.5%[19] - 2022年上半年,公司投资活动使用的净现金为1.19766亿美元,2021年同期为0.66645亿美元[19] - 2022年上半年,公司融资活动提供的净现金为0.3062亿美元,2021年同期使用的净现金为1.2564亿美元[19] - 2022年上半年,公司现金及现金等价物和受限现金净增加1791.1万美元,2021年同期增加4046.6万美元[19] - 2022年6月30日股东权益余额为7.47406亿美元,2021年6月30日为5.74017亿美元[21][22] - 2022年和2021年第二季度净收入分别为2.25159亿美元和1.9708亿美元[36] - 2022年和2021年上半年净收入分别为4.44578亿美元和3.72588亿美元[36] - 2022年和2021年Q2基本每股净收益分别为0.12美元和 - 0.42美元,摊薄后每股净收益分别为0.11美元和 - 0.42美元;2022年和2021年H1基本每股净收益分别为0.24美元和 - 0.33美元,摊薄后每股净收益分别为0.22美元和 - 0.33美元[37] - 2022年和2021年H1持续经营业务的有效所得税税率分别为20.35%和29.69%[48] 公司资产负债相关数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日,应收账款坏账准备分别为9.3万美元和7万美元[33] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日,其他应收款分别为1434.3万美元和2279.6万美元[34] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日,库存净额分别为710.2万美元和633.4万美元[35] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日,无资本化的递延发行成本[38] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日,物业和设备净值分别为521,874美元和472,448美元;2022年和2021年Q2折旧费用分别为13,198美元和10,237美元,2022年和2021年H1折旧费用分别为26,132美元和20,208美元[42] - 2022年和2021年Q2无形资产摊销费用分别为1,692美元和1,420美元,2022年和2021年H1无形资产摊销费用分别为3,460美元和2,857美元;截至2022年6月30日,估计未来摊销费用总计19,910美元[44][45] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日,商誉分别为1,100,963美元和1,060,221美元[46] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日,其他应计费用分别为26,822美元和20,201美元[47] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日,长期债务净额分别为895,027美元和896,336美元;截至2022年6月30日,2026年债务到期金额为901,201美元[52][53] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日,首笔留置权定期贷款余额分别为901,201美元和903,301美元,利率分别为4.67%和3.10%[61] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日,循环信贷承诺无未偿还金额,可用借款额度分别为148,991美元和149,503美元,未使用承诺费均为0.25%[64][65] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日,利率互换公允价值分别为3,375美元和268美元,或有对价负债均为5,750美元[68] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日,租赁资产分别为741,929美元和733,737美元,租赁负债分别为777,240美元和770,815美元[75] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日,公司为已提交的保险索赔评估分别预提3,254美元和3,169美元;从非医疗保险公司的应收款项分别为2,653美元和2,594美元[120] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日,公司记录的环境修复应计费用为12美元[122] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日,公司第一留置权定期贷款的可变利率债务未偿还余额分别为9.012亿美元和9.033亿美元[200] 公司融资及股权相关情况 - 2021年6月公司完成首次公开募股,发行4312.5万股普通股,公司获约4.6875亿美元毛收入[27] - 2021年8月公司完成二次公开发行,出售1200万股普通股,公司未获收益且产生49.8万美元费用[28] - 2021年6月公司进行96比1的正向股票拆分,授权普通股增至10亿股[26] - 截至2022年6月30日,公司授权发行10亿股普通股,已发行3.07091395亿股,流通股3.03917168亿股;授权发行500万股优先股,无发行或流通[83] - 2021年6月,董事会通过2021激励奖励计划,初始可发行2980万股普通股,包括2021年6月25日2014计划剩余的25.6431万股[87] - 2021年6月,董事会通过2021员工股票购买计划,初始授权发行500万股普通股,2022年1月1日可发行605.7993万股[92][93] 公司股票期权及薪酬相关数据 - 2022年截至6月30日的六个月内,2021员工股票购买计划确定授予日公允价值的假设:预期波动率34.33% - 52.72%,无风险利率0.07% - 1.54%,预期期限0.49 - 0.50年[95] - 2022年截至6月30日的六个月内,时间归属期权确定授予日公允价值的假设:预期波动率35.63% - 35.87%,无风险利率2.96% - 3.34%,预期期限6.0年[96] - 截至2022年6月30日,公司未行使的股票期权数量为27,878,373份,加权平均行使价格为2.24美元;未归属的受限股票单位数量为2,257,656份,加权平均授予日公允价值为13.75美元[98][100] - 2022年上半年,公司授予412,703份时间归属期权,授予日公允价值为2,018美元;授予1,126,748份受限股票单位,授予日公允价值为13,835美元[98][100] - 公司基于历史经验和未来预期,估计服务归属条件奖励的没收率为6.96%,并用于计算基于股票的薪酬费用[103] - 2022年第二季度和上半年,公司基于股票的薪酬总费用分别为5,979美元和11,498美元;2021年同期分别为203,231美元和203,541美元[104] - 截至2022年6月30日,未归属的时间归属期权、受限股票单位和2021员工股票购买计划下的股票购买权的未确认薪酬费用分别为10,460美元、24,610美元和549美元,预计分别在3.38年、2.97年和0.38年内确认[103][105][106] 公司收购相关情况 - 2022年上半年和2021年上半年,公司分别支出435美元和243美元的收购相关成本;2022年第二季度和2021年第二季度分别支出306美元和94美元[111] - 2022年上半年,公司进行两次收购,以约58,900美元现金收购五家传送带式洗车行资产和负债,初步确认50,851美元商誉、7,181美元财产和设备等[113] - 2021年,公司进行五次收购,以约524,839美元现金收购37家传送带式洗车行资产和负债,初步确认323,477美元商誉、202,708美元财产和设备等[115] 公司租赁相关情况 - 截至2022年6月30日,经营租赁的经营现金流为2.1881亿美元,2021年同期为1.9814亿美元;融资租赁的经营现金流为283万美元,2021年同期为292万美元[77] - 截至2022年6月30日,经营租赁加权平均剩余期限为14.18年,融资租赁为16.78年;经营租赁加权平均折现率为6.83%,融资租赁为7.33%[77] - 截至2022年6月30日,未来最低经营租赁义务总额为12.1127亿美元,融资租赁为3006.7万美元;经营租赁净未来最低租赁义务现值为7.61489亿美元,融资租赁为1575.1万美元[77] - 截至2022年6月30日,公司有8份尚未开始的洗车场建造租赁协议,将于2022年剩余时间、2023年或2024年开始,初始租赁期限为15至20年[78] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月内,公司完成一笔洗车场售后回租交易,对价380万美元,净收益320.3万美元[80] - 2022年7月15日,公司完成一项与洗车场相关的售后回租交易,总对价为55200美元[123] 公司信贷协议相关情况 - 公司于2014年8月21日签订信贷协议,包括第一留置权定期贷款和循环承诺,有利率选择[55][56][57] - 2020年2月,公司修改首笔留置权定期贷款协议,基准利率可变保证金从2.25% - 2.50%降至2.00% - 2.25%,欧元美元利率可变保证金从3.25% - 3.50%降至3.00% - 3.25%[58] - 2021年6月,公司用IPO净收益自愿提前偿还首笔留置权定期贷款本金190,400美元,注销未摊销债务发行成本1,037美元[59] - 2021年12月,因收购Clean Streak Ventures,首笔留置权定期贷款增加290,000美元至903,301美元,净收益285,962美元[60] - 2021年6月,公司修改循环信贷协议,最大可用借款额度从75,000美元增至150,000美元,到期日延长至2026年6月4日等[63] - 2021年6月,公司用IPO净收益提前偿还第二留置权定期贷款全部未偿借款,包括本金242,673美元和应计利息6,050美元,注销未摊销债务发行成本2,059美元[67] - 2020年5月,公司签订名义金额550,000美元的利率互换协议,截至2022年6月30日,名义金额为541,624美元,公允价值为3,375美元,固定利率0.308%,浮动利率1.60%,到期日为2022年10月20日[73] - 2022年和2021年Q2递延债务发行成本摊销分别约为423美元和342美元,2022年和2021年H1递延债务发行成本摊销分别约为842美元和698美元[54] - 2020年5月,公司签订一份利率互换协议,以减轻5.5亿美元可变利率第一留置权定期贷款预测利息支付的波动性[201] 公司业务运营风险 - 公司面临吸引和保留客户、收购和运营新地点、实施增长战略等多方面风险[12] 公司洗车业务运营情况 - 截至2022年6月30日,公司在21个州运营409家洗车店[25] 大股东费用支付情况 - 2022年上半年和2021年上半年,公司未向大股东Leonard Green & Partners支付咨询和监控服务费;2021年第二季度和上半年分别支付250美元和500美元[117] 利率变动对利息费用影响 - 基于2022年6月30日第一留置权定期贷款的未偿还余额,有效利率增减100个基点将使未来12个月的利息费用增减约900万美元[200]
Mister Car Wash(MCW) - 2022 Q1 - Earnings Call Transcript
2022-05-15 16:04
财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入同比增长25%至2.194亿美元,主要得益于可比门店销售额增长11%和门店数量增长16% [15] - 第一季度调整后EBITDA为7480万美元,较去年第一季度增长21.8%,创历史新高 [19] - 第一季度调整后净利润增长43.1%至3780万美元,摊薄后每股调整后净利润为0.11美元 [18] - 第一季度GAAP报告的有效税率为18.9%,低于2021年第一季度的25.4% [18] - 截至季度末,现金及现金等价物约为7000万美元,未偿还长期债务为8.95亿美元 [20] - 预计2022年全年收入在8.75亿至8.95亿美元之间,同比增长15%至18% [21] - 预计2022年全年GAAP净利润在1.39亿至1.49亿美元之间,调整后净利润在1.44亿至1.53亿美元之间,摊薄后每股调整后净利润为0.44至0.47美元 [21] - 预计2022年全年调整后EBITDA在2.84亿至2.97亿美元之间 [21] - 预计2022年全年资本支出和售后回租分别在2.85亿至3.15亿美元和1.4亿至1.5亿美元之间 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度UWC会员净增12.5万人,截至2022年3月31日,会员总数近180万人,同比增长28% [15] - 第一季度零售和UWC订阅业务表现强劲,第二季度UWC订阅业务相对零售业务表现更优 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司业务在各地区需求强劲,未出现持续表现不佳的地区,部分地区受天气影响表现波动,但会随天气好转恢复 [39] - 不同收入群体的门店均表现良好,未出现高低收入市场表现分化 [77] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资房地产和开发团队,计划开设新店,同时寻找能补充业务版图、实现战略市场进入的并购资产 [9] - 致力于打造以客户为中心的服务模式,持续投资员工工资、福利、培训和职业发展,以提高员工参与度和积极性 [10] - 注重水资源保护,回收和再利用超30%洗车用水,并持续投资减少淡水使用 [29] - 专注于将现有零售客户转化为会员,采用教育和信息传递的软销售方式,未来计划加强数字生态系统建设和会员参与度提升 [31] - 着眼长期发展,致力于打造全国性品牌,计划开设1000家门店,目前正加大基础设施和人力资本投资以支持加速增长 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务受消费者欢迎,服务价格亲民,在经济好坏时期均表现良好,2008 - 2009年经济衰退期间可比销售额仅下降5% [25] - 目前业务需求强劲,但第二季度面临高基数挑战,预计可比销售额在持平至2%增长区间 [21] - 尽管面临投入成本通胀,但通过提高生产力、适度提高零售价格和应对员工缺勤等措施,有效控制了成本 [13] - 对公司长期增长充满信心,认为凭借一流运营和新店扩张,能够实现增长目标 [22] 其他重要信息 - 第一季度因Omicron导致员工缺勤,使劳动力成本暂时下降,对销售额的影响约为30至35个基点 [13][64] - 约6个月前在零售业务的自助支付流程中增加了给员工小费的功能,员工平均每小时小费收入约为2美元,非管理员工平均时薪加上小费可达17美元 [59][60] - 收购的Clean Streak和Downtowner业务表现超预期,但整合过程仍需时间,预计约6个月后开始看到业务提升 [72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司业务在消费者放缓和衰退环境下的表现 - 公司服务具有普遍吸引力,价格亲民,在经济好坏时期均表现良好,2008 - 2009年经济衰退期间可比销售额仅下降5%,且当前会员业务占比高,会员忠诚度高,对业务有稳定作用 [25][26][27] 问题: 西海岸干旱缺水对公司业务的影响 - 公司重视水资源保护,回收和再利用超30%洗车用水,且业务分布广泛,不受单一地区影响,目前仅加州羚羊谷两家门店受不允许浇灌草坪的限制,对运营无实质影响 [29] 问题: 新客户获取成本和留存率变化,以及本季度业绩指引情况 - 公司新客户获取成本几乎为零,主要通过教育现有零售客户推广会员计划,目前会员忠诚度高,未来计划加强数字生态系统建设和会员参与度提升;第二季度业务面临高基数挑战,但新店和近期收购业务表现良好,UWC订阅业务保持强劲 [31][32] 问题: 零售业务表现不如订阅业务的原因 - 零售业务受宏观环境影响较大,当前宏观环境对零售业务有一定逆风,同时去年同期零售业务有宏观利好因素,形成高基数 [34] 问题: 业务是否存在地域差异,以及门店运营费用的未来展望 - 业务表现无明显地域差异,部分地区受天气影响表现波动,但会随天气好转恢复;门店运营费用受运营成本通胀影响有所增加,未来将继续关注成本控制 [39][16] 问题: UWC业务增长是否有变化 - UWC业务流失率略有改善 [41] 问题: 公司资本结构和利率风险,以及利率假设 - 公司目前约60%的债务已按优惠利率进行套期保值,套期保值将于今年10月到期,目前正在评估不同策略以减轻利率风险;本季度利息支出约为800万美元,预计全年约为3200万美元,利率上升可能给业务带来短期压力 [44] 问题: 劳动力市场情况,以及招聘和培训新员工的能力 - 公司注重打造行业最佳团队,平均时薪较去年同期增长约8%,但劳动生产率提高,劳动成本占收入比例下降,目前招聘和培训新员工无明显限制 [45] 问题: 业务收入放缓时如何管理成本和考虑利润率 - 公司着眼长期发展,致力于打造全国性品牌,目前正加大基础设施和人力资本投资以支持加速增长,不会因短期压力削减成本;公司定价具有竞争力,必要时可提高价格,但目前更注重业务增长 [48][49][50] 问题: 第二季度可比销售额指引与2019年相比的情况 - 从三年复合增长率来看,约为9%,与公司历史表现相符;第一季度零售和UWC业务表现良好,零售业务受益于良好天气 [53] 问题: 若客户流失率增加,公司是否会采取促销措施 - 公司认为过度依赖价格促销吸引和留住客户不可取,更注重通过提供卓越的客户体验来提高客户忠诚度,目前未采取激进的价格促销措施 [55][56] 问题: 自助支付流程中增加小费功能的情况 - 约6个月前在零售业务的自助支付流程中增加了给员工小费的功能,员工平均每小时小费收入约为2美元,非管理员工平均时薪加上小费可达17美元,目前仅零售业务有此功能,未来可考虑向会员业务拓展 [59][60] 问题: Omicron对劳动力供应和需求的影响 - Omicron导致员工缺勤,使劳动力成本暂时下降,对销售额的影响约为30至35个基点;公司未因Omicron出现业务中断,需求未受明显影响 [13][64][66] 问题: 今年新店开业的时间安排 - 原计划今年开设约30家新店,主要集中在下半年,目前计划无变化 [68] 问题: 收购的Clean Streak和Downtowner业务表现超预期的原因 - 公司看好佛罗里达州等地区的发展趋势,收购这两家业务有助于扩大业务版图和提高市场渗透率;目前处于收购后整合初期,整合过程需时间,预计约6个月后开始看到业务提升 [72] 问题: 零售业务4月表现疲软的原因 - 行业内对零售业务疲软原因存在多种猜测,如高油价、部分地区降雨等,但尚无明确单一驱动因素 [73][74] 问题: 不同收入市场业务表现是否有差异 - 公司业务在不同收入群体的门店均表现良好,未出现高低收入市场表现分化 [77]
Mister Car Wash(MCW) - 2022 Q1 - Quarterly Report
2022-05-13 20:08
公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日,公司总资产为25.02879亿美元,较2021年12月31日的24.48102亿美元增长2.23%[13] - 2022年第一季度净收入为3.5488亿美元,较2021年同期的2.4584亿美元增长44.35%[15] - 2022年第一季度净收入每股基本为0.12美元,摊薄后为0.11美元;2021年同期基本为0.09美元,摊薄后为0.09美元[15] - 2022年第一季度总综合收入为3.7357亿美元,较2021年同期的2.4903亿美元增长49.99%[15] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为8.1544亿美元,较2021年同期的5.1589亿美元增长58.06%[18] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为3.0014亿美元,2021年同期为2.8710亿美元[18] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为0.0953亿美元,2021年同期为0.2332亿美元[18] - 2022年第一季度现金及现金等价物和受限现金净增加5.0577亿美元,2021年同期为2.0547亿美元[18] - 2022年第一季度现金支付利息为0.7821亿美元,2021年同期为1.4149亿美元[18] - 截至2022年3月31日,公司普通股数量为3.01607178亿股,较2021年12月31日的3.00120451亿股增加0.49%[13][21] - 2022年和2021年第一季度净收入分别为3548.8万美元和2458.4万美元[36] - 2022年和2021年第一季度基本每股净收入分别为0.12美元和0.09美元[36] - 2022年和2021年第一季度摊薄每股净收入分别为0.11美元和0.09美元[36] 公司业务运营情况 - 截至2022年3月31日,公司在21个州运营399家洗车行[24] 公司股权相关事件 - 2021年6月,公司进行96比1正向股票拆分,授权普通股增至10亿股[25] - 2021年6月,公司完成首次公开募股,发行4312.5万股,公司获毛收入约4.6875亿美元[26] - 2021年8月,公司完成二次公开发行,公司未获收益,产生49.8万美元费用[27] 公司资产相关指标变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日,应收账款坏账准备分别为7.8万美元和7万美元[32] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日,物业和设备净值分别为4.87897亿美元和4.72448亿美元[42] - 2022年和2021年第一季度折旧费用分别为1293.4万美元和997.1万美元[42] - 2022年3月31日和2021年12月31日其他无形资产净值的总账面价值均为172,975美元,累计摊销分别为44,923美元和43,155美元;2022年和2021年第一季度无形资产摊销费用分别为1,769美元和1,437美元[44] - 截至2022年3月31日,估计未来摊销费用总计20,952美元,其中2022年剩余九个月为5,728美元[45] - 2022年3月31日和2021年12月31日商誉余额分别为1,060,766美元和1,060,221美元[46] - 2022年3月31日和2021年12月31日其他应计费用分别为20,405美元和20,201美元[47] 公司税务相关指标变化 - 2022年和2021年第一季度持续经营业务的有效所得税税率分别为18.9%和25.4%;2022年第一季度按预期年度有效税率27.0%计提所得税,并因离散税收优惠产生3,537美元净有利税收影响[48][49] 公司债务相关指标变化 - 2022年3月31日和2021年12月31日长期债务净额分别为894,629美元和896,336美元;2026年债务到期金额为901,201美元[51][52] - 2022年和2021年第一季度递延债务发行成本摊销分别约为419美元和356美元[53] - 2022年3月31日和2021年12月31日第一留置权定期贷款未偿金额分别为901,201美元和903,301美元,利率分别为3.46%和3.10%[60] - 2022年3月31日和2021年12月31日循环信贷承诺下可用借款额度分别为149,442美元和149,503美元,未使用承诺费均为0.25%[63][64] - 2022年3月31日和2021年12月31日,按公允价值计量的金融负债中,或有对价均为5,750美元,利率互换分别为2,818美元和268美元[67] - 2020年5月公司签订利率互换协议,截至2022年3月31日,名义金额为543,020美元,公允价值为2,818美元,固定利率为0.308%,浮动利率为0.450%,到期日为2022年10月20日[71] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日,第一留置权定期贷款的可变利率债务余额分别为9.012亿美元和9.033亿美元,利率变动10%将使未来12个月利息费用增减约280万美元[180] - 2020年5月公司签订利率互换协议,以缓解5.5亿美元可变利率第一留置权定期贷款预测利息支付的波动性[181] 公司租赁相关指标变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日,租赁资产分别为731,706美元和733,737美元,租赁负债分别为767,770美元和770,815美元[73] - 2022年和2021年第一季度,总租赁成本净额分别为26,880美元和23,589美元[74] - 2022年和2021年第一季度,经营租赁产生的经营现金流分别为21,461美元和19,527美元,融资租赁产生的经营现金流分别为285美元和294美元,融资租赁产生的融资现金流分别为134美元和119美元[75] - 截至2022年3月31日,未来最低租赁付款总额为1,216,601美元,其中经营租赁为1,186,232美元,融资租赁为30,369美元[75] 公司股权计划相关情况 - 2021年6月董事会通过2021激励奖励计划,初始可发行2980万股普通股,IPO相关授予372.6305万股[84] - 2021年6月董事会通过2021员工股票购买计划,初始授权发行500万股,2022年1月1日可发行605.7993万股,每年自动增加不超过上一年12月31日流通股的0.5% [88][89] - 2022年第一季度,2021员工股票购买计划授予的股票购买权,预期波动率为34.33%,无风险利率为0.07%,预期期限为0.49年,预期股息收益率为无[91] - 2021年授予的时间归属期权预期波动率为40.83%,无风险利率为0.90%,预期期限为6.5年[92] - 2021年授予的绩效归属期权预期波动率为60.00%,无风险利率为0.63%,预期期限为5.2年[93] - 截至2022年3月31日,流通在外的股票期权总数为29,152,894份,加权平均行权价格为2.04美元[94] - 2022年第一季度,股票期权归属的公允价值为7,420美元,流通在外股票期权的加权平均剩余合同期限约为4.53年[95] - 截至2022年3月31日,未归属受限股票单位为1,629,136份,加权平均授予日公允价值为15.15美元,加权平均剩余合同期限约为9.27年[96][97] - 公司基于历史经验和未来预期,估计服务归属条件奖励的没收率为6.96%[98] - 2022年第一季度,总股票薪酬费用为5,519美元,较2021年的310美元有所增加[99] 公司收购相关情况 - 2021年,公司进行5次收购,收购37家传送带式洗车店,总对价约524,839美元,初步确认商誉323,477美元[110] 公司保险相关指标变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日,公司分别计提保险索赔评估费用3,230美元和3,169美元,记录应收保险赔款2,646美元和2,594美元[115] 公司其他事项 - 2021年第一季度公司完成一笔3667美元的售后回租交易,净亏损270美元[78] - 公司难以准确衡量通胀影响,但认为通胀对历史经营业绩和财务状况影响不大,且无法保证未来不受通胀重大影响[182]
Mister Car Wash(MCW) - 2021 Q4 - Annual Report
2022-03-25 20:14
UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission File Number 001-40542 Mister Car Wash, Inc. (Exact name of Registrant as specified in its Charter) Delaware 47-1393909 (State or other jurisdiction o ...
Mister Car Wash(MCW) - 2021 Q4 - Earnings Call Transcript
2022-03-25 08:39
财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收增长31.9%,超7.5亿美元,EBITDA超2.54亿美元;第四季度营收增长18.2%,达1.915亿美元,若排除去年第四季度快速换油业务的490万美元营收,本季度营收增长21.8% [11][27] - 第四季度调整后净利润增长105%,达3360万美元,摊薄后每股调整后净利润为0.10美元,上年同期为0.06美元;全年调整后净利润为1.366亿美元,摊薄后每股为0.44美元 [34][35] - 第四季度调整后EBITDA增长15.9%,达5730万美元,2020年第四季度为4950万美元;全年调整后EBITDA增至2.543亿美元 [35] - 2021年第四季度GAAP报告有效税率为11.4%,2020年第四季度为26.6%,排除员工股票期权行使的税收优惠后,2021年第四季度GAAP税率为26.3% [33] - 年末现金及现金等价物为2000万美元,长期债务为8.96亿美元;全年经营活动提供的净现金为1.73亿美元,资本支出总额为1.26亿美元,售后回租收益为9600万美元 [36] - 预计2022年营收在8.75 - 8.95亿美元之间,增长15% - 18%;GAAP基础上净收入预计在1.39 - 1.49亿美元之间,调整后净收入预计为1.44 - 1.53亿美元,摊薄后每股为0.44 - 0.47美元;调整后EBITDA预计为2.84 - 2.97亿美元 [37][38] - 预计2022年资本支出总额在2.85 - 3.15亿美元之间,售后回租总收益预计在1.4 - 1.5亿美元之间 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅式无限洗车俱乐部(UWC)项目是增长关键驱动力,第四季度UWC会员数量从2020年12月31日的123.3万增至165.6万,增长34%,占本季度总洗车销售额约67%;全年UWC会员占总洗车销售额的64%,高于2020财年的62%,年末UWC项目会员近170万 [28][35] - 第四季度新增36个净新门店,同比增长15.8%,其中31个为收购门店,6个为新建绿地门店,关闭1个门店,年末门店总数达396家;全年新增54个净门店,门店数量增长16% [28][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国汽车保有量巨大且在增长,约有2.85亿辆汽车在路上行驶,免下车快速洗车模式因便捷和高性价比吸引更多消费者,市场在不断扩大 [7] - 公司作为美国最大的洗车运营商,市场份额不到5%,需求超过供应,有巨大的增长机会 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过提高现有市场渗透率和开拓新市场来扩大业务版图,尤其重视绿地门店开发,预计2022年开设约30家绿地门店,长期目标是每周开设一家门店 [8][37][66] - 公司注重人才培养和团队建设,投资培训项目,提升员工能力和领导力,以提高运营效率和客户满意度 [15] - 公司通过战略收购增强市场地位,如去年第四季度收购Clean Streak和Downtowner,巩固了在佛罗里达州的地位 [12] - 公司的竞争优势在于以员工为中心的文化和卓越的服务交付模式,能实现高效洗车和高客户满意度 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀和油价上涨,但洗车服务的相对可承受性和客户对保持汽车清洁的需求为业务扩张提供了有力支撑 [8] - 2021年是创纪录的一年,公司对2022年的业务定位和基本面充满信心,相信凭借一流的运营和新门店扩张,能够实现长期增长目标 [43] - 第一季度业务趋势强劲,预计第一季度可比门店销售额增长约10%,第一季度营收约为2.15亿美元,调整后EBITDA约为7300万美元 [41][42] 其他重要信息 - 公司宣布VP of Development Dave Hale退休,Ryan Darby接任;Mayra Chimienti晋升为首席运营官 [17][18] - 公司在2021年8月主动调整小时工资率,11月对多数门店的零售洗车服务进行适度提价,自12月起提价基本抵消了劳动力通胀的影响 [23] - 收购的门店在整合期间会出现一定的利润率压缩,通常需要6个月到1年时间来完全整合 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何考虑通胀和宏观情绪因素对客户使用情况和UWC流失率的影响,以及对提高绿地门店预期的加速扩张的看法 - 公司业务目前非常健康,未看到通胀对消费者支出的影响;在制定指导方针时已考虑宏观环境的不确定性;公司对绿地门店团队进行了投资,市场仍有很大的增长空间 [45][49][51] 问题2: 订阅用户基础在经济衰退期间的弹性如何,以及未来是否期望有更强的可比门店销售额增长 - 与2008 - 2009年相比,公司目前大部分门店为快速外部洗车模式,价格实惠,更能适应经济环境变化 [53][54] 问题3: 在通胀和宏观背景下,公司投资决策是否会有波动 - 公司将继续加大对业务的投资,特别是绿地门店建设,不会因通胀和宏观背景而退缩 [55] 问题4: 当全国汽油价格达到什么水平时会对业务产生影响 - 难以确定具体的汽油价格水平,历史上在通胀调整后油价超过4美元时未对业务产生影响,目前也未看到威胁,但如果油价达到5美元或更高,可能会影响部分消费者的支出 [57][58] 问题5: 2022年价格上涨对同店销售额增长的贡献有多大,以及如果第二季度零售业务疲软,是否会影响招募新的洗车俱乐部会员 - 预计去年11月的提价将在2022年带来近2%的收益,可抵消成本压力和劳动力通胀;零售流量对吸引新会员很重要,公司会通过优化运营来提高零售转化率 [59][60][61] 问题6: 公司对绿地门店开发的长期目标产能是多少,以及如何解读5年收购50家洗车店的展望 - 长期目标是每周开设一家门店,同时要确保有合适的团队来运营;收购具有不确定性,公司会根据市场情况寻找机会,同时注重绿地门店建设带来的可预测性和稳定性 [65][66][69] 问题7: Clean Streak收购对公司的影响如何,与以往收购相比的增值效益如何,以及2022年30家门店开业计划是否包括Clean Streak的门店 - Clean Streak收购对2021年业绩影响较小,预计在3年内会有显著增长;该收购在提升公司全国品牌形象方面迈出重要一步,每单位EBITDA高于以往收购,在会员、吞吐量和成本协同方面有提升空间;2022年30家门店开业计划中约有10家是Clean Streak的门店 [73][76][85] 问题8: 年末近170万UWC会员是否包括收购门店的会员,以及如何提高这些门店的会员渗透率,如何看待UWC会员注册的季节性和留存率、频率的变化 - 年末会员数包括收购门店的会员,这些门店的会员渗透率低于公司平均水平,预计今年下半年会员增长会有所提升;会员注册的季节性较难预测,公司业务的地域多样性使增长曲线更加平稳 [87][88][92] 问题9: Clean Streak的换油业务是否会继续开展 - 公司专注于洗车业务,若收购的业务包含换油业务,会考虑与其他供应商合作或重新规划该区域以增加洗车能力 [96] 问题10: 指导方针中利润率压缩的原因是什么,员工离职率的改善是否涵盖管理层和普通员工,以及Omicron对员工离职率的影响 - 利润率压缩主要是由于对团队成员的投资和全年公共公司成本的增加,Clean Streak收购对利润率影响为中性;员工离职率在管理层和普通员工层面都有所改善,Omicron在1月对公司造成一定挑战,但公司顺利应对,目前离职率保持平稳 [99][102][106]
Mister Car Wash(MCW) - 2021 Q3 - Quarterly Report
2021-11-15 19:31
收入和利润(同比环比) - 第三季度净收入为1.943亿美元,相比2020年同期的1.558亿美元增长24.7%[14] - 前三季度净收入为5.669亿美元,相比2020年同期的4.129亿美元增长37.3%[14] - 第三季度净利润为2737万美元,相比2020年同期的1987万美元增长37.8%[14] - 前三季度净亏损为5835万美元,而2020年同期为净利润1998万美元[14] - 净亏损5835万美元,去年同期为盈利1997.5万美元[23] - 总营收5.669亿美元,去年同期为4.129亿美元,增长37.3%[37] - 基本每股亏损0.21美元,去年同期为盈利0.08美元[39] - 第三季度净收入为1.943亿美元,同比增长25%[180] - 净收入九个月同比增长37%至5.669亿美元,主要受洗车收入增长1.729亿美元推动[190] - 2021年前九个月净亏损5,835万美元[150] 成本和费用(同比环比) - 股权激励费用大幅增至2.1029亿美元,去年同期仅为118.7万美元[23] - 资本支出达8633万美元,较去年同期的4150.4万美元增长108%[23] - 2021年前九个月折旧费用为315.96百万美元,相比2020年同期的281.97百万美元增长12.0%[46] - 2021年前九个月无形资产摊销费用为420.7万美元,相比2020年同期的521.3万美元下降19.3%[49] - 2021年前九个月有效所得税税率为33.77%,相比2020年同期的9.70%大幅上升[53] - 劳动力与化学品成本增长26%至6344万美元,主要因洗车量增加[181] - 门店运营费用增长22%至6844万美元,新增24个租赁门店[183] - 行政管理费用激增112%至2217万美元,含350万美元股权激励费用[184] - 利息支出净额下降64%至572万美元,因债务再融资[162][179] - 股票激励费用达675万美元,含IPO相关一次性费用[162][165] - 所得税支出为644万美元,实际税率约19%[179] - 人工与化学品成本九个月增至2.031亿美元(同比+43%),含3130万美元IPO相关股权激励费用[193] - 门店运营费用九个月增至1.949亿美元(同比+19%),新增22家门店抵消快修业务出售影响[194] - 行政管理费用九个月暴增至2.26亿美元(同比+510%),含1.707亿美元IPO相关股权激励费用[195] - 债务提前清偿损失九个月增加130万美元,部分抵消利息支出减少[199] - 资产处置损失三季度同比恶化503万美元(117%),主因2020年售后回租交易收益减少[185] - 其他费用九个月同比下降1466万美元(29%),因债务偿还减少利息支出1570万美元[199] - 所得税收益九个月达2975万美元,同比降3189万美元(1485%),受税前亏损扩大影响[200] 现金流表现 - 公司九个月运营现金流为1.533亿美元,较去年同期的7791.9万美元增长96.7%[23] - 2021年9月30日止九个月经营活动现金流量净额为1.533亿美元,较2020年同期的7790万美元增长96.8%[205][206][207] - 2021年九个月投资活动现金流量净流出9050万美元,较2020年同期的5110万美元增加77.1%[205][209][210] - 2021年九个月筹资活动现金流量净流出1820万美元,2020年同期为净流入2488万美元[205][211] - 2021年九个月净亏损5840万美元,通过非现金调整增加2.386亿美元现金流入[206] - 2020年九个月净利润2000万美元,通过非现金调整增加7040万美元现金流入[207] - 2021年营运资本变动减少现金流量2700万美元,主要因应收账款增加及预付款项增加[206] - 2020年营运资本变动增加现金流量1240万美元,主要因应计费用增加[207] - 投资活动现金流出主要用于购买物业设备及收购传送带洗车业务[208][209][210] - 2021年现金及等价物净增加4460万美元,2020年同期为5169万美元[205] 债务和融资活动 - 长期债务从2020年底的10.548亿美元减少至2021年9月30日的6.017亿美元,下降43.0%[13] - 通过IPO融资4.6875亿美元,发行4312.5万股,每股15美元[28] - 长期债务净额从2020年12月31日的10.5482亿美元降至2021年9月30日的6.01723亿美元,减少43.0%[57] - 第一留置权定期贷款未偿还本金从2020年12月31日的8.276亿美元降至2021年9月30日的6.13301亿美元[57] - 2021年6月公司使用IPO净收益自愿提前偿还第一留置权定期贷款1.904亿美元本金[67] - 2021年9月30日第一留置权定期贷款利率为3.08%,低于2020年12月31日的3.40%[68] - 循环承诺最大借款能力从75,000美元增至150,000美元,增幅100%[69] - 截至2021年9月30日可用借款能力为149,694美元,较2020年12月31日的74,531美元增长100.8%[70] - 未使用承诺费率从2020年12月31日的0.50%降至2021年9月30日的0.25%[71] - 备用信用证余额从2020年12月31日的469美元降至2021年9月30日的306美元,降幅34.8%[72] - 第二留置权定期贷款提前还款248,723美元(本金242,673美元+应计利息6,050美元)[74] - 利率互换公允价值从2020年12月31日的1,488美元降至2021年9月30日的988美元,降幅33.6%[76][79] - 现金及等价物截至9月30日达1.622亿美元,循环信贷额度1.497亿美元[201] - 2021年6月偿还次级留置权贷款2.427亿美元本金及610万美元利息[202] - 筹资活动涉及第一留置权贷款、第二留置权贷款、循环信贷及IPO收益[211] 资产和权益变动 - 公司现金及现金等价物从2020年底的1.146亿美元增长至2021年9月30日的1.622亿美元,增长41.5%[13] - 公司总资产从2020年底的19.485亿美元增长至2021年9月30日的20.796亿美元,增长6.7%[13] - 股东权益从2020年底的1665万美元大幅增长至2021年9月30日的6.082亿美元,主要由于IPO融资[17] - 应收账款从2020年底的461万美元增长至2021年9月30日的899万美元,增长95.0%[13] - 库存净值563.3万美元,较去年底的641.5万美元减少12.2%[36] - 应收账款坏账准备9.9万美元,较去年底的19.7万美元减少49.7%[35] - 公司财产和设备净值从2020年12月31日的2.63亿美元增长至2021年9月30日的3.007亿美元,增长14.3%[46] - 其他无形资产净值从2020年12月31日的1.65015亿美元微增至2021年9月30日的1.66265亿美元[48] - 商誉从2020年12月31日的7.37415亿美元增加至2021年9月30日的7.5977亿美元,增长3.0%[52] - 经营租赁资产从2020年12月31日的681,538美元增至2021年9月30日的699,274美元[82] - 截至2021年9月30日,普通股已发行2.999亿股,流通股2.967亿股;较2020年末新增发行3522万股[90] - 库存股成本从2020年末333万美元增至2021年9月末609.1万美元,库存股数量从284万股增至317万股[91] 业务运营和门店表现 - 无限洗车俱乐部会员达160万人,第三季度占洗车销售额66%和洗车量74%[134] - 2020年3月至4月因COVID-19暂停超过300个地点的运营[137] - 2020年5月底所有地点重新开业并恢复UWC会员服务[140] - 截至2021年9月30日公司拥有6,392名团队成员[140] - 2021年第三季度可比门店销售额增长21%[150] - 2021年前九个月可比门店销售额增长39%[150] - 截至2021年9月30日UWC会员数达156.4万[150] - 2021年第三季度UWC销售额占总洗车销售额66%[150] - 可比门店销售额增长及新增22个门店推动收入增长[180] 调整后业绩指标 - 2021年第三季度调整后EBITDA为6,245万美元[150] - 2021年前九个月调整后EBITDA为1.97亿美元[150] - 调整后EBITDA为6245万美元,同比增长43.9%[162] - 调整后EBITDA利润率从27.8%提升至32.1%[162] 股权激励计划 - 2021年授予的期权总数395.7万份,加权平均行权价10.24美元;未行权期权总数3377万份[102] - 2021年九个月期间授予时间归属期权公允价值1640.8万美元,绩效归属期权389.5万美元[103] - 授予限制性股票单位(RSU)163.99万份,加权授予日公允价值15美元;未归属159.25万份[105] - 2021年九个月股权激励总费用2102.9万美元,其中绩效归属期权费用2019.9万美元占比96%[108] - 2021年第三季度ESPP计划采用Black-Scholes模型定价,波动率38.64%,无风险利率0.05%[101] - 截至2021年9月30日,未归属的基于时间的期权薪酬费用为1399万美元,预计在3.37年加权平均期内确认[110] - 截至2021年9月30日,未归属的RSU薪酬费用为1762.6万美元,预计在3.55年加权平均期内确认[111] - 2021年第二季度因修改绩效归属期权确认增量股权薪酬费用117.708万美元[113] 收购和商誉 - 2021年九个月期间收购六家传送带洗车厂,总对价5507.9万美元,确认商誉2302.5万美元[118] - 2021年第三季度收购一家洗车厂,对价1042万美元,确认商誉462.2万美元[117] - 2021年九个月收购相关成本269万美元,2020年同期为259万美元[115] - 未抵扣所得税的商誉金额:2021年九个月119.6万美元,2020全年531.2万美元[116] - 2021年第三季度收购业务贡献收入294.8万美元,收益87.2万美元[122] 租赁和售后回租交易 - 2021年三季度经营租赁费用20,134美元,较2020年同期的19,706美元增长2.2%[82] - 2021年三季度售租回交易产生净损失6美元,2020年同期实现净收益4,408美元[87] - 截至2021年9月30日未开始履行的建造协议租赁共9项,2020年12月31日为10项[85][86] - 截至2021年9月30日九个月内,公司完成五笔售后回租交易,总对价5126.7万美元,实现净收益684万美元[88] - 截至2020年9月30日九个月内,公司完成三笔售后回租交易,总对价1081.2万美元,实现净收益421万美元[88] - 2021年售后回租物业年租金总额约319.2万美元,2020年约68.1万美元,均按运营租赁核算[89] 其他重要事项 - 环境修复应计负债12万美元记录于2021年9月30日资产负债表[131] - 递延收入相关收入3.5846亿美元,点销售相关收入2.0609亿美元[37] - 第三季度每股基本收益为0.09美元,相比2020年同期的0.08美元增长12.5%[14]