Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from____________to____________ Commission file number: 001-40814 MODIV INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 4 ...

房地产投资组合构成 - 公司拥有约230万平方英尺可租赁总面积包括38处商业地产分布在14个州[217] - 公司投资组合包含12处零售地产14处办公地产和12处工业地产[217] - 投资组合包含38处物业，其中零售物业12处（占11%）、办公物业14处（占49%）、工业物业12处（占40%）[237] - 截至2021年6月30日，公司持有39处物业（含1处待售），可租赁总面积229.1万平方英尺[312] - 零售物业数量从2020年6月的19处减少至2021年6月的12处，工业物业从13处减至12处[312] 物业运营与租赁状况 - 投资组合出租率达100%，总可租赁面积约230万平方英尺[237] - 加权平均剩余租期5.6年，涉及31个商业租户和13个行业[237][238] - 九份租约将于2022-2023年到期，涉及80.58万平方英尺租赁面积，占2021年净运营收入24.5%[322] - 公司提前终止Dana租约，支付终止费用138.18万美元并继续月租金6.5万美元至2022年7月[315] 资产处置与投资收益 - 2021年上半年出售零售房地产获得净收益1065万美元，总销售价格1371万美元[260] - 公司于2021年7月以1000万美元出售Dana工业地产，获得净收益497.5万美元[260] - 2021年上半年完成三处零售物业出售，总合同销售额1371.42万美元，净收益1065.35万美元[317] - Dana工业物业以1000万美元售出，净收益497.53万美元[318] - 2021年上半年出售三处零售物业实现投资收益28.96万美元[301] 股权结构与发行活动 - 公司获授权发行5亿股优先股3亿股C类普通股和1亿股S类普通股[214] - 2021年1月27日终止8亿美元后续公开发行时剩余未售股份价值6.005亿美元[229] - 2021年2月1日启动私募发行仅限合格投资者认购于2021年8月12日终止[229] - 2021年上半年通过私募发行32737股C类普通股，募集资金76.4078万美元[261] - 2021年上半年公司通过发行活动筹集约460万美元资金，较2020年同期的1410万美元下降67%[263] 股票估值与回购计划 - 2020年5月20日董事会设定每股净资产估值为21.01美元反映2020年4月30日资产状况[225] - 2020年6月1日起后续公开发行和S类股票发行价格从30.81美元降至21.01美元[226] - C类和S类普通股最新每股NAV估值26.05美元（截至2021年6月30日）[233] - 2021年三次更新NAV估值：1月27日23.03美元、5月5日24.61美元、8月4日26.05美元[232] - 2021年2月1日修订C类股票回购计划将最低持有期从3个月延长至6个月[230] - 修订S类股票回购计划，将最低回购价值从500美元提高至1,000美元[231] - 2021年上半年公司股票回购金额约1300万美元，较2020年同期的1000万美元增长30%[263] - 2021年4-6月分别处理349万美元、447万美元和426万美元股票回购请求，实际回购89.7万美元、87.3万美元和100.5万美元[262] 收入与利润表现 - 2021年第二季度租金收入为917.3万美元，同比下降1.1%[283] - 公司2021年上半年净亏损190.55万美元，相比2020年同期的5103.32万美元亏损大幅收窄[279] - 2021年上半年FFO为535.13万美元，相比2020年同期的-4244.93万美元实现扭亏为盈[279] - 2021年上半年AFFO为523.36万美元，相比2020年同期的640.78万美元下降18.3%[279] 成本与费用变化 - 2021年第二季度利息费用为209.86万美元，同比下降18.0%[287] - 2021年第二季度物业费用为169.79万美元，同比下降8.5%[289] - 2021年上半年平均抵押贷款本金余额降至约1.79亿美元，同比下降9.4%[296] - 2021年上半年信贷额度平均借款降至575万美元，同比下降47.4%[296] - 2021年及2020年上半年组织与发行成本分别为81.06万美元和82.29万美元，累计成本达795.48万美元[304] 资产减值与特殊项目 - 2021年上半年房地产投资减值冲回40.10万美元，相比2020年同期的950.65万美元减值大幅改善[298] - 2020年上半年公司记录商誉和无形资产减值费用3457.24万美元，其中商誉减值3326.71万美元（约占商誉66%），无形资产减值130.53万美元（约占无形资产16%）[299] - 2020年上半年因内华达州拉斯维加斯物业贷款担保计提312.5万美元负债准备金，该物业已于2020年12月出售[300] - 公司子公司获得51.7万美元PPP贷款全额减免，计入2021年上半年其他收入[264] - 2021年上半年获得小企业管理局免除51.7万美元薪资保护计划贷款[303] 现金流量状况 - 2021年上半年经营活动产生净现金308万美元，较2020年同期的338万美元下降9%[266][267] - 2021年上半年投资活动产生净现金1462万美元，2020年同期为使用净现金369万美元[266] - 2021年上半年融资活动使用净现金1571万美元，主要包括2439万美元抵押贷款本金支付和381076美元融资成本支付[272] 债务与资本结构 - 抵押票据应付余额182,758,762美元，总杠杆比率49%[237][253] - 持有圣克拉拉工业物业72.7%权益，对应抵押票据应付9,817,066美元[239][258] - 信贷额度总额22,000,000美元，其中15,500,000美元可用于房地产收购[252] - 2020年至2021年上半年完成九处物业再融资[323] 合伙权益与公司治理 - 截至2021年6月30日公司在运营合伙企业中持有83%合伙权益[219][220] - 2019年12月31日完成自我管理交易后消除所有物业收购处置和管理费用[220] - 公司房地产投资组合净账面价值为344,456,456美元[236] - 公司持有圣克拉拉物业72.7%权益，2021年上半年从中获得投资收益14.73万美元[302] 资本支出与维护计划 - 租户改善津贴余额18.91万美元，由受限资金支付[319] - 计划投入240万美元进行屋顶更换等维修，其中156.5万美元用于Northrop Grumman物业[320] REIT税务资格要求 - REIT资格要求将90%以上应纳税所得分配给股东[325] - 若失去REIT资格将按企业税率纳税，且四年内无法重新认定[326] 股息分配情况 - 2021年第二季度宣布股息197.65万美元（每股0.26178美元），实际支付现金83.54万美元[308] - 2020年全年股息支付总额达1170.18万美元，其中第二季度支付现金171.05万美元[308] 表外安排披露 - 无表外安排对财务状况产生重大影响[332]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from____________to____________ Commission file number: 000-55776 MODIV INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 47-41 ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________________________ FORM 10-K ________________________________________________________ (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 000-5 ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2020年第三季度租金收入（含租户报销）为9,557,191美元，较2019年同期的6,125,957美元大幅增长3,431,234美元，增幅56%[307] - 截至2020年9月30日的九个月，租金收入（含租户报销）为29,888,620美元，较2019年同期的17,907,668美元增长11,980,952美元，增幅67%[318] - 公司净亏损52,097,300美元，其中包含因新冠疫情导致商誉、无形资产和房地产投资性物业减值合计44,078,928美元[300] - 2020年第三季度出售三处房地产投资，合同销售价格总计约1,594万美元，净收益约972万美元[285] - 2020年7-8月完成三笔再融资，新本金总额约3,171万美元，产生净收益约690万美元[289] - 2020年与租户达成租约提前终止协议，获得1,381,767美元的提前终止付款，并维持每月65,000美元的租金支付至2022年7月1日[350] - 2020年第一季度、第二季度和第三季度的净租金收入分别为4,189,102美元、3,270,291美元和2,135,815美元，2020年前三季度净租金收入总额为9,595,208美元[339] - 2019年全年净租金收入总额为10,585,519美元，其中四个季度收入分别为2,388,694美元、2,605,268美元、2,784,235美元和2,807,322美元[339] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2020年第三季度折旧和摊销费用为4,304,470美元，较2019年同期的2,393,725美元增长1,910,745美元，增幅80%[310] - 2020年第三季度利息费用为2,732,528美元，较2019年同期的1,738,791美元增长993,737美元，增幅57%，主要由于平均抵押票据本金余额增加[311] - 关联方费用在截至2020年9月30日的九个月中为0美元，而2019年同期为2,436,386美元，该费用在2019年12月31日咨询协议终止前按物业总投资价值的0.1%每月收取[319] - 一般及行政费用同比显著增加5,135,001美元，增幅达222%，主要源于公司转为自我管理以及相关交易成本[320] - 折旧及摊销费用同比显著增加6,243,540美元，增幅达87%，主要反映了物业组合扩大及无形资产摊销的影响[321] - 利息费用同比增加3,220,195美元，增幅54%，主要由于抵押贷款平均本金余额从约1.18483亿美元增至约1.97182亿美元，以及无担保信贷额度借款平均额从约286万美元增至1,029万美元[322] - 物业费用同比增加1,943,162美元，增幅55%，主要源于运营物业数量从24处增至39处[323] 财务数据关键指标变化：现金流 - 截至2020年9月30日的九个月，经营活动产生的净现金为3,811,648美元，较2019年同期的4,563,195美元下降16.5%[298][299] - 截至2020年9月30日的九个月，投资活动产生的净现金为13,207,680美元，而2019年同期为净现金使用6,480,653美元，主要由于出售房地产投资获得15,364,073美元[298][303][304] - 截至2020年9月30日的九个月，筹资活动使用的净现金为14,945,552美元，而2019年同期为净现金提供5,454,232美元[298][303] 投资组合表现：资产构成与价值 - 截至2020年9月30日，公司房地产投资组合（不包括持有待售的房地产投资）净账面价值为3.565亿美元[273] - 截至2020年9月30日，公司还持有三处持有待售的房产，净账面价值为2303万美元[273] - 公司房地产投资组合包括39处物业，其中零售物业14处、办公物业14处、工业物业11处[273] - 投资组合构成（按年化净营业收入计算）：零售物业占约12%（14处），办公物业占约50%（14处），工业物业占约38%（11处）[278] - 截至2020年9月30日，公司拥有40处物业，包括14处零售、14处办公、11处工业及1块土地，可出租总面积2,171,191平方英尺[345] - 公司持有位于加利福尼亚州圣克拉拉一处91740平方英尺物业约72.7%的未分割共有权益[275] 投资组合表现：运营指标 - 截至2020年9月30日，公司39处运营物业的加权平均剩余租期约为5.6年[274] - 物业整体出租率为94%，总可租赁面积约为2,171,191平方英尺[278] - 2020年第三季度及截至10月，公司租金收取率约为95%[268] - 2020年第三季度及10月份租金收取率约为95%[292] - 2020年9月30日运营物业的年化基本租金收入为26,625,527美元（不包括持有待售物业）[307][318] 资本结构与债务 - 公司杠杆率从50%提高至55%，截至2020年9月30日实际杠杆率为48%[278][280] - 截至2020年9月30日，运营物业的抵押票据应付未偿还面值为1.801亿美元，无抵押信贷额度为600万美元[278][283] - 公司从关联方（董事长）获得400万美元抵押贷款，年利率8%，已于2020年7-8月偿还[281] - 一处原租予24 Hour Fitness的物业（担保抵押贷款余额约624万美元）已达成出售协议，相关担保负债约312万美元已计提[293][295] 资产处置与再融资活动 - 2020年第三季度出售了三处零售物业，分别以6,100,000美元、5,538,462美元和3,155,000美元的价格成交，净收益分别为3,299,016美元、5,296,356美元和1,124,016美元[351][352][353] - 2020年10月28日以6,100,000美元出售一处工业物业，净收益为3,811,580美元[354] - 公司已成功为三处物业完成再融资，但过去八个月经济状况因疫情迅速恶化，未来可能面临更严格的贷款标准[361] 减值与准备金 - 房地产投资减值损失总计9,506,525美元，约占房地产总投资额的2%，涉及三处空置物业及一处已售物业[324] - 商誉及无形资产减值损失总计34,572,403美元，其中商誉减值约33,267,143美元（约占商誉的66%），无形资产减值约1,305,260美元（约占无形资产的16%）[325] - 贷款担保准备金为3,120,678美元，与内华达州拉斯维加斯一处物业的抵押贷款相关[326] 股东回报与股息 - 受新冠疫情影响，公司董事会于2020年5月22日宣布新的每股估计资产净值（NAV）为7美元[270] - 2020年6月1日起，公司C类普通股和S类普通股的主要发行部分每股购买价格均下调至7美元[271] - 2020年前三季度宣布的股息总额为9,595,208美元，每股0.447875美元，其中现金支付4,071,697美元，以股代息5,815,165美元[337] - 2020年3月、6月、9月向股东支付的月度分红金额分别为1,415,328美元、691,443美元和674,837美元[338] - 2019年3月、6月、9月、12月向股东支付的月度分红金额分别为821,300美元、896,291美元、937,863美元和966,491美元[338] - 2020年5月20日后，S类普通股每日每股分红率从0.00191257美元降至0.00095890美元[342][343] 租赁与租户相关事项 - 公司子公司因提前终止租约支付了135万美元的终止费，并记录了117.5万美元的租赁终止费用[269] - 截至2020年9月30日，公司有一笔60,598美元的租户装修补贴待支付，以及一笔92,684美元的受限现金存款可用于支付部分其他改进工程[355] 资本支出与未来计划 - 公司计划在未来12个月内完成约118.8万美元的屋顶更换、外墙粉刷及停车场维修/重划工程[356] - 上述118.8万美元改善工程中，预计约86.7万美元（约72.9%）可通过运营费用报销向租户收回[356] - 剩余约32.1万美元（约27.0%）的改善工程成本无法向租户收回[356] 管理层讨论与指引：风险与机遇 - 2021年有两份租约到期，涉及一处办公物业和一处零售物业，总面积157,419平方英尺，约占2020年物业预计净运营收入的7.5%[358] - 公司面临租金可能下降及提供租金减免等优惠的风险，这可能降低投资性物业的现金流[358] - 资本市场的不确定性可能导致公司难以在债务到期前以与现有条款同样优惠的条件进行再融资[359] 管理层讨论与指引：税务与法律结构 - 公司自2016纳税年度起选择作为REIT纳税，需将每年应税收入的至少90%分配给股东以避免联邦所得税[362] - 若未能保持REIT资格，公司需按常规公司税率纳税，且连续四个纳税年度无法重新获得资格，这可能对净收入和可分配现金流产生重大不利影响[363] 其他重要内容：宏观经济与市场环境 - 截至2020年9月30日，美国失业工人人数约为1260万[268] - 受COVID-19疫情影响，2020年前十个月通过发行募资约1,620万美元，较2019年同期的约4,020万美元下降57%[296] 其他重要内容：公司治理与费用 - 截至2020年9月30日，累计组织与发行成本为6,920,592美元，其中支付给前发起人或关联方5,429,105美元，公司直接产生1,491,487美元[334] - 公司无表外安排对截至2020年9月30日的财务状况、经营成果、流动性或资本资源产生重大影响[369]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一维度主题进行分组。归类遵循了“财务数据关键指标变化”、“各条业务线表现”、“各地区表现”、“管理层讨论和指引”等方向，并确保了主题的单一性和不重复。关键点严格使用原文，并保留了文档ID引用。 房地产投资组合概况 - 截至2020年6月30日，公司房地产投资组合（不包括持有待售的房地产投资）净账面价值为3.786亿美元[271] - 截至2020年6月30日，公司投资组合包含41处运营物业，出租率为95%[272] - 投资组合按年化基本租金计算，零售物业约占14%，办公物业约占57%，工业物业约占29%[272] - 投资组合总可租赁面积约为228.7万平方英尺[272] - 截至2020年6月30日，所有41处运营物业均为单租户，加权平均剩余租约为5.9年[273] - 截至2020年6月30日，公司拥有45处运营物业和1块土地，总计46处物业，可租赁总面积2,360,802平方英尺[339] - 物业组合包括20处零售物业（362,764平方英尺）、16处办公楼（904,499平方英尺）和9处工业物业（1,093,539平方英尺）[339] 特定物业权益 - 公司持有位于加利福尼亚州圣克拉拉一处物业约72.7%的TIC权益[274] - 公司持有位于加州圣克拉拉一处91,740平方英尺办公楼的约72.7%共有权益[340] - 公司在圣克拉拉地产持有约72.7%权益[326] 持有待售资产 - 截至2020年6月30日，公司持有待售的四处房产净账面价值为1793万美元[271] 收入表现（同比变化） - 2020年第二季度租金收入（含租户报销）为927.7万美元，较2019年同期的589.63万美元增长338.08万美元（57%），主要得益于2019年并购获得的物业贡献[302] - 2020年上半年租金收入达2033.14万美元，较2019年同期的1178.17万美元增长854.97万美元（73%），主要受并购新增20处物业驱动[314] - 截至2020年6月30日，公司拥有41处运营物业，年化基本租金收入为2726.18万美元（不包括待售物业）[302] 费用与成本（同比变化） - 2020年第二季度管理费用为236.94万美元，较2019年同期的85.39万美元激增151.54万美元（177%），主要因自我管理转型导致成本上升[305] - 2020年第二季度折旧与摊销费用为448.03万美元，较2019年同期的239.15万美元增长208.88万美元（87%），反映并购新增物业的摊销成本[306] - 2020年第二季度物业费用为185.46万美元，同比增长74.27万美元（67%），源于运营物业数量从24处增至45处[308] - 2020年上半年物业费用为380.34万美元，较2019年同期的217.46万美元增长162.88万美元（75%），对应运营物业数量增加[320] 利息费用（同比变化） - 2020年第二季度利息费用为255.89万美元，同比增长48.22万美元（23%），主要因抵押贷款平均本金从1.17亿美元增至1.97亿美元[307] - 2020年上半年利息费用为646.35万美元，较2019年同期的423.71万美元增长222.65万美元（53%），因抵押贷款平均本金从1.2亿美元升至1.98亿美元[318][319] 资产减值与准备金 - 2020年上半年净亏损为51,033,196美元，其中因新冠疫情导致的商誉、无形资产、房地产投资物业减值和贷款担保准备金合计47,203,965美元[296] - 房地产投资减值950.65万美元，约占房地产总投资2%[321] - 商誉减值3326.71万美元，约占商誉66%[322] - 无形资产减值130.53万美元，约占无形资产16%[322] - 贷款担保准备金312.5万美元[323] 现金流与融资活动 - 2020年上半年经营活动产生的净现金为3,382,882美元，2019年同期为2,886,131美元[294][295] - 2020年运营活动现金流338.29万美元，低于分红总额[331] - 公司投资活动所用现金净额为369.4万美元（2020年上半年）和348.77万美元（2019年上半年），主要用途包括房地产增资217.09万美元、无形资产增资53.3万美元及租赁激励增资99万美元[299] - 2020年前七个月通过发行和转股计划募集资金约14,800,000美元，较2019年同期的34,300,000美元下降57%[292] - 2020年前七个月股票回购额约为10,700,000美元，较2019年同期的5,300,000美元大幅增加[292] - 一子公司通过薪资保护计划获得517,000美元贷款[293] 租金收取情况 - 2020年7月，公司租金收取率超过90%[267] - 公司2020年第二季度及7月份租金收缴率超过90%[288] 分红情况 - 2020年第二季度每股分红降至0.136美元[331] - 2020年总分红745.94万美元，同比下降29.5%[331] - 2020年5月起每股日分红率大幅下调至0.00095890美元[336] 资本结构与杠杆 - 公司杠杆比率在2020年6月30日为48%[277] - 公司董事会批准将最高杠杆率从50%提高至55%[277] - 截至2020年6月30日，应付抵押票据余额为188,124,950美元[277][281] - 截至2020年6月30日，无抵押信贷额度未偿还余额为12,000,000美元[281] 资产收购与处置 - 2019年12月，公司通过合并获得20处物业，包括11处零售物业（177,380平方英尺）、6处办公楼（183,752平方英尺）和3处工业物业（246,259平方英尺）[340] - 2020年8月3日，公司以7,250,000美元出售Lake Elsinore零售物业，获得净收益3,299,016美元[343] 租约管理 - 2020年期间，公司为三处物业完成租约延期，并支付了总计500,000美元、490,000美元的激励款项以及215,713美元的租赁佣金[342] - 2021年有两份租约到期，涉及157,419平方英尺物业，约占2020年预计物业净运营收入的7.5%[347] 资本性支出与未来计划 - 公司计划在未来12个月内完成约1,950,000美元的屋顶更换等资本性支出，其中约1,070,000美元预计可从租户处收回[345] - 公司有一项租户改善津贴剩余60,598美元，预计在2020年完成，并有92,684美元受限现金存款可用于支付部分费用[344] 净资产估值与股价调整 - 受新冠疫情影响，公司董事会于2020年5月22日宣布新的每股估计净资产值为7.00美元[268] - 自2020年6月1日起，公司C类普通股和S类普通股的每股发行价格调整为7.00美元[269] 其他投资收益 - 2020年上半年来自非合并实体投资收益14.64万美元[326] 监管要求 - 公司作为REIT，必须将至少90%的年度应税收入分配给股东以满足资格要求[351]

房地产投资组合构成与规模 - 截至2020年3月31日，投资组合包括45处运营物业，其中零售物业20处（占投资组合约26%）、办公物业16处（约47%）、工业物业9处（约27%）[253] - 投资组合总可租赁面积约为2,360,802平方英尺，平均每处物业约52,500平方英尺[253] - 截至2020年3月31日，房地产投资组合包括45处运营物业（20处零售、16处办公、9处工业）和1块土地，总计46处物业[299] - 公司持有位于加利福尼亚州圣克拉拉一处物业的72.7%不可分割共同权益[251][253] - 公司持有位于加利福尼亚州圣克拉拉一处91,740平方英尺办公物业的约72.7%共有权益[300] 房地产投资组合财务状况 - 截至2020年3月31日，公司房地产投资组合净账面价值为401,036,544美元[251] - 截至2020年3月31日，投资组合整体出租率为97%，加权平均剩余租期为6.3年[252][253] - 总可租赁面积从2019年3月31日的1,536,684平方英尺增长至2020年3月31日的2,360,802平方英尺，增幅约53.6%[299][301] - 公司通过2019年12月31日与REIT I的合并收购了20处物业，合计增加607,391平方英尺可租赁面积[299] 收入表现 - 2020年第一季度租金收入为11,054,409美元，较2019年同期的5,885,445美元增长88%[279] - 截至2020年3月31日，公司拥有45处运营物业，年化基本租金收入为29,080,491美元[277][279] 成本和费用 - 关联方费用在2020年第一季度降至$0，而2019年同期为$812,018，原因是咨询协议于2019年12月31日终止[280] - 一般及行政费用在2020年第一季度为$2,555,005，较2019年同期的$539,505大幅增加$2,015,500，增幅达374%[281] - 折旧及摊销费用在2020年第一季度为$4,635,524，较2019年同期的$2,391,496增加$2,244,028，增幅为94%[282] - 利息费用在2020年第一季度为$3,904,656，较2019年同期的$2,160,350增加$1,744,306，增幅为81%，主要由于应付抵押票据平均本金余额从约$121.2百万增至约$196.237百万[283] - 物业费用在2020年第一季度为$1,948,719，较2019年同期的$1,062,652增加$886,067，增幅为83%[284] 资产减值和准备金 - 房地产投资减值在2020年第一季度发生$9,157,068的支出，约占房地产总投资额的2%[285] - 商誉及无形资产减值在2020年第一季度发生$34,572,403的支出，其中商誉减值$33,267,143（约占商誉的66%），无形资产减值$1,305,260（约占无形资产的16%）[286] - 贷款担保准备金在2020年第一季度为$3,129,290[287] 现金流活动 - 2020年第一季度净运营活动现金流入为1,947,505美元，较2019年同期的773,736美元增长152%[271][272] - 2020年第一季度净投资活动现金流出为3,446,225美元，主要用于房地产增建（2,132,535美元）等[271][276] 融资与资本活动 - 截至2020年3月31日，抵押贷款应付票据余额为198,429,236美元[253] - 截至2020年3月31日，公司抵押票据应付和循环信贷额度未偿还本金余额分别为198,429,236美元和12,000,000美元[259] - 公司杠杆比率截至2020年3月31日为48%，董事会批准将最高杠杆率从50%提高至55%[256] - 2020年3月2日公司向董事长借款4,000,000美元，年利率8%，原定2020年6月2日到期，后展期至9月1日[257] - 公司2020年第一季度通过发行计划筹集约12,200,000美元，较2019年同期的20,900,000美元下降42%[268] - 公司2020年第一季度股票回购金额约9,100,000美元，较2019年同期的3,400,000美元大幅增加[268] 股息与发行 - 2020年第一季度宣布的股息总额为$4,189,102，每股$0.175875[294] - 公司于2020年5月22日宣布更新后的每股估计资产净值为7.00美元（未经审计）[248] - 公司于2020年6月1日恢复主要发行，C类普通股每股发行价从10.27美元降至7.00美元[249] - 2020年5月每股每日派息率从$0.00191257降至$0.00095890，导致5月整体派息率为$0.00160493[297][302] - 2020年第一季度的组织和发行成本为$557,652，截至2020年3月31日，相关成本累计达$6,496,548[292] 租约与物业运营 - 24 Hour Fitness租户破产导致一处45,000平方英尺物业空置，该物业月租金原为76,000美元，抵押贷款余额为6,258,579美元[264][266][267] - 公司为延长租约支付了激励款项，包括向Stockbridge, GA的Walgreens支付$500,000和向Santa Maria, CA的Walgreens支付$490,000[303] - 公司已确定未来12个月内将进行约$2,065,000的物业改善，其中约$1,156,000可从租户处收回，约$909,000为不可收回成本[305] - 2021年有两份租约到期，涉及157,419平方英尺，约占2020年物业净运营收入的7.5%[307] 公司结构与监管事项 - 公司通过自我管理交易后，在运营合伙企业中持有约87%的合伙权益[238] - 子公司获得小企业管理局薪资保护计划贷款517,000美元，并可能申请100%减免[269] - 公司于2019年12月31日完成自管理交易后，资产管理费不再适用[297] - 公司作为REIT，必须将至少90%的年度应税收益分配给股东[311]

收入和利润 - 2019年总营收为2454.5万美元，较2018年的1798.46万美元增长约36.5%[316] - 2019年净亏损为441.6万美元，较2018年的180.17万美元亏损扩大145.1%[316] - 2019年基本和稀释后每股净亏损为0.29美元，较2018年的0.16美元亏损扩大81.3%[316] 股息分配 - 2019年总宣布股息为1058.5519万美元，每股0.7035美元，其中现金支付401.7986万美元，再投资635.2682万美元[282] - 2019年股息支付中，18.1%为普通收入，81.9%为资本返还/非股息分配[286] - 2018年股息支付中，5.0%为普通收入，95.0%为资本返还/非股息分配[286] - 2019年每股股息总额为0.7035美元，其中0.1275美元为普通收入，0.5760美元为非应税分配[286] - 2019年C类普通股每股宣布股息为0.7035美元，与2018年持平[316] - 公司必须每年向股东分配至少90%的REIT应税收入以维持其REIT资格[289] 现金流活动 - 2019年经营活动提供的现金为474.8904万美元，但包含非经常性合并成本146.8913万美元[282] - 2019年经营活动产生现金流为474.89万美元，较2018年的588.19万美元下降19.3%[316] - 2019年投资活动所用现金流为-2960.25万美元，主要用于不动产投资[316] 股票发行与回购 - 2019年第四季度，S类发行以总发行收益3515美元发行了346股S类普通股[278] - 截至2019年12月31日，公司已回购2,376,509股C类普通股[296] - 2020年1月2日至3月27日期间，收到赎回1,737,191股C类普通股和3,309股S类普通股的请求，总价值17,820,513美元[299] - 2020年1月2日至3月31日期间，实际回购895,216股C类普通股，总金额9,091,146美元[299] - 持股不足一年的股票回购价格为最新每股NAV的97%[297] - 持股一至两年的股票回购价格为最新每股NAV的98%[297] - 持股两至三年的股票回购价格为最新每股NAV的99%[297] - 持股三年以上的股票回购价格为最新每股NAV的100%[297] 资产与债务 - 公司总资产从2015年的20.08万美元大幅增长至2019年的4.91亿美元，年复合增长率极高[315] - 公司不动产投资净值从2016年的3627.57万美元增长至2019年的4.14亿美元，增幅超过10倍[315] - 2019年抵押票据应付净值为1.94亿美元，较2018年的1.23亿美元增长57.8%，反映债务融资增加[315] - 加权平均普通股流通股数从2016年的42.83万股增至2019年的1503.65万股，显示公司规模扩张[316] 融资与投资活动 - 截至2019年12月31日，注册发行的净收益约为1.742亿美元，其中股息再投资计划的净收益为1540万美元[276] - 公司使用约2.877亿美元用于房地产投资，包括购买价格、未来收购的定金、收购费用和杠杆成本[276] 成本与费用 - 支付给前顾问的收购费用为766.669万美元，融资协调费用为69.615万美元[276] - 向关联方报销的组织和发行成本为542.9105万美元[276] 股息再投资与股票估值 - 股息再投资计划中，C类和S类普通股的发行价格为每股10.27美元（未经审计）[291] - 截至2020年1月31日，股票回购计划中每股资产净值（NAV）更新为10.27美元（未经审计）[294][295][298]

收入和利润 - 2019年第三季度租金收入为612.6万美元，较2018年同期的472.5万美元增长140.1万美元，增幅29.6%[236] - 2019年第三季度 affiliate费用为81.2万美元，较2018年同期的53.2万美元增长28.0万美元，增幅52.6%[237] - 2019年前九个月租金收入为1790.8万美元，较2018年同期的1256.7万美元增长534.0万美元，增幅42.5%[245] - 截至2019年9月30日的九个月，来自非合并实体投资的收入为167,558美元，2018年同期为163,348美元[253] 成本和费用 - 2019年第三季度折旧与摊销费用为239.4万美元，较2018年同期的186.2万美元增长53.2万美元，增幅28.6%[239] - 2019年第三季度利息费用为173.9万美元，较2018年同期的107.1万美元增长66.8万美元，增幅62.4%，平均抵押贷款本金余额从约9439万美元增至约1.17亿美元[240] - 2019年第三季度物业费用为136.3万美元，较2018年同期的77.2万美元增长59.0万美元，增幅76.4%[241] - 2019年前九个月折旧与摊销费用为717.7万美元，较2018年同期的488.8万美元增长228.8万美元，增幅46.8%[248] - 2019年前九个月利息费用为597.6万美元，较2018年同期的336.5万美元增长261.1万美元，增幅77.6%[249] - 公司已产生与合并及自我管理交易相关的成本2,426,530美元[204] - 其中800,360美元作为自我管理交易费用计入一般行政开支[204] 投资组合表现 - 截至2019年9月30日，公司拥有24处运营物业，投资净账面价值为231,386,218美元[211] - 截至2019年9月30日，投资组合中24处物业全部出租，加权平均剩余租约为6.6年[212] - 投资组合由零售物业（约16%）、办公物业（约52%）和工业物业（约32%）组成，按年化基本租金计算[217] - 投资组合物理占用率为97.0%，总可租赁面积约为1,537,000平方英尺[217] - 截至2019年9月30日，公司拥有24处运营物业，包括9处零售、10处办公和5处工业物业，总可出租面积为1,536,684平方英尺[267] - 公司持有位于加州圣克拉拉一处91,740平方英尺办公物业约72.7%的权益，以及在一家关联REIT中分别约4.8%（2019年9月）、4.8%（2018年12月）和4.4%（2018年9月）的权益[267] 现金流和股息 - 2019年前九个月，经营活动提供的净现金为4,563,195美元，2018年同期为2,555,989美元[227][228] - 2019年前九个月，投资活动使用的净现金为6,480,653美元，主要用于支付租户改善义务（3,387,699美元）和待定收购成本（1,005,523美元）[227][232] - 2019年第三季度宣布的股息总额为2,784,235美元，每股0.17588美元[260] - 2019年前三个季度累计宣布股息总额为7,778,197美元，每股0.52764美元[260] - 2019年前三个季度累计支付股息总额为5,685,291美元[260] - 2019年前三个季度经营活动提供的现金流量为4,563,195美元[260] - 2019年所有季度的股息支付完全来源于收到的净租金收入[263] - 2019年9月的月度股息为937,863美元，于2019年10月25日支付[263] 融资活动 - 公司注册发行（Registered Offering）最高可售普通股90,000,000股[190] - 股息再投资计划（Registered DRP Offering）最高可售普通股10,000,000股[190] - 公司S类股票发行（Class S Offering）最高可售100,000,000股[193] - 赞助商初始购买普通股10,000股，投资100,000美元[190] - 赞助商后续购买普通股10,000股，投资100,000美元[190] - 截至2019年9月30日，发起人代表公司承担的与发行相关的组织和发行成本为9,189,209美元[257] - 截至2019年9月30日，公司已记录的组织和发行成本为5,429,105美元[257] 债务和杠杆 - 截至2019年9月30日，抵押贷款应付票据余额为114,824,998美元（扣除递延融资成本1,990,507美元后）[217] - 截至2019年9月30日，公司杠杆比率为46%[220] 合并与自我管理交易 - 自我管理交易中将发行657,949.5个M类运营合伙单位（Class M OP Units）[201] - 其中1,626,170美元作为合并成本计入其他资产[204] - 截至2019年9月30日，与合并和自主管理交易相关的应计成本为956,694美元，预计在2019年10月1日至交易完成期间将产生约2,000,000美元额外成本[219] 管理层讨论和指引 - 公司董事会于2019年9月18日批准暂时中止主要发售和股息再投资计划，并于2019年10月19日暂时中止股票回购计划[207][208] - 预计合并后资产管理规模约为4.45亿美元，拥有46处净租赁物业，将使收入增加约55%[235] - 若与REIT I的合并完成，公司运营物业总数将达46处，包括19处零售、15处办公和12处工业物业[268] - 公司于2019年10月收购了一处额外的工业物业[268] 资本支出与租户改善 - 公司向一名租户提供了总额为3,486,927美元的装修补贴，其中3,387,699美元已在2019年前九个月支付，截至2019年9月30日尚有100,135美元受限现金存款用于支付剩余款项[269] - 公司已确定约855,000美元的屋顶更换等资本性支出计划，其中约177,000美元预计可从租户处收回，剩余约678,000美元不可收回部分将予以资本化[270] 税务状况 - 公司已选择作为REIT纳税，需将至少90%的年度应税收入分配给股东[275] - 若未能符合REIT资格，公司将按常规公司税率纳税，且未来四年内无法重新获得资格，这可能对净收入和可供分配的现金流产生重大不利影响[276] 其他重要事项 - 公司每股净资产估值（NAV）为10.16美元[194] - 公司确认其没有对财务状况产生重大影响的表外安排[282] - 公司认为其物业已充分投保，且目前除已披露项目外，无其他重大翻新或开发物业的计划[269]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from____________to____________ (Address of principal executive offices) (Zip Code) (855) 742-4862 (Registrant's telephone number, including area c ...