AG Mortgage Investment Trust (MITT) came out with quarterly earnings of $0.18 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.23 per share. This compares to earnings of $0.21 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -21.74%. A quarter ago, it was expected that this real estate investment trust would post earnings of $0.24 per share when it actually produced earnings of $0.2, delivering a surprise of -16.67%.Over t ...

Exhibit 99.1 AG Mortgage Investment Trust, Inc. Reports Second Quarter 2025 Results NEW YORK, NY, August 1, 2025 / Business Wire - AG Mortgage Investment Trust, Inc. ("MITT," "we," the "Company," or "our") (NYSE: MITT) today reported financial results for the quarter ended June 30, 2025. MANAGEMENT REMARKS "We are pleased to report second quarter results that once again reflect the strength and resilience of our core business strategy, highlighted by a 5% increase to our common dividend and a modest 2.4% bo ...

投资策略与偏好 - 投资组合主要包括房地产投资信托基金(REITs)、优先股和高收益债券 [1] - 近期采用股票多头与备兑认购期权及现金担保看跌期权相结合的策略 [1] - 投资理念基于长期基本面分析 [1] 研究领域 - 主要覆盖房地产投资信托基金(REITs)和金融行业 [1] - 偶尔涉及交易所交易基金(ETF)及其他受宏观交易理念驱动的股票 [1]

公司概况 - Quad 7 Capital是由7名分析师组成的团队，拥有近12年的投资机会分享经验 [1] - 公司在2020年2月因建议清仓并做空而闻名，自2020年5月以来平均持仓比例为95%多头和5%空头 [1] - 团队成员在商业、政策、经济学、数学、博弈论和科学领域具有专业知识 [1] 投资策略 - 公司通过BAD BEAT Investing投资小组分享多空交易策略，并亲自投资所讨论的股票 [1] - 专注于短期和中期投资、收益生成、特殊情况和动量交易 [1] - 不仅提供交易建议，还通过投资手册教导投资者成为熟练的交易者 [1] 研究服务 - 提供深入、高质量的研究，明确进出场目标，旨在为投资者节省时间 [1] - 每周执行经过充分研究的书面交易想法 [2] - 提供4个聊天室和每日免费的关键分析师升级/降级摘要 [2] 教育内容 - 教导投资者理解市场的弹球性质 [2] - 提供基础期权交易教育 [2] - 提供广泛的交易工具 [2]

优先股和婴儿债券市场周评 - 每周回顾优先股和婴儿债券市场活动，涵盖自下而上和自上而下的分析视角 [1] - 自下而上分析聚焦个别新闻和事件，自上而下分析提供整体市场概览 [1] - 提供系统性收入分析和收入组合构建，兼顾收益率和风险管理 [1] 投资者工具和指南 - 提供互动式投资者工具，用于导航BDC、CEF、OEF、优先股和婴儿债券市场 [1] - 发布投资者指南，涵盖CEF、优先股和PIMCO CEF等主题 [2] - 提供无风险试用机会，可注册2周免费试用 [2]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度每股账面价值为10.65美元，摊薄后普通股股东可获得的净收入/亏损为每股0.21美元，可分配收益为每股0.20美元[259] - 2025年第一季度宣布每股普通股股息为0.20美元，较2024年第四季度的每股0.19美元增长5.3%[259] - 2025年第一季度净利息收入为1.8849亿美元，较2024年同期的1.7179亿美元增加1670万美元[287] - 2025年第一季度其他收入/损失为1549万美元，较2024年同期的1.0811亿美元减少9262万美元[287] - 2025年第一季度总费用为1.0106亿美元，较2024年同期的9137万美元增加969万美元[287] - 2025年第一季度净收入为1.1477亿美元，较2024年同期的2.089亿美元减少9413万美元[287] - 2025年第一季度GAAP投资组合加权平均摊销成本为71.97亿美元，较2024年同期的64.57亿美元增加7.4亿美元，加权平均收益率为6.07%，较2024年同期增加0.15%[290] - 2025年第一季度GAAP投资组合加权平均融资余额为67.49亿美元，较2024年同期的60.22亿美元增加7.27亿美元，加权平均融资利率为5.35%，较2024年同期增加0.14%[293] - 利率互换名义价值从2024年3月31日的454亿美元降至2025年3月31日的333亿美元，减少121亿美元；加权平均收取可变利率从5.34%降至4.41%，下降0.93%；加权平均支付固定利率从3.74%降至3.52%，下降0.22%；净加权平均（支付）/收取利率从1.60%降至0.89%，下降0.71%[296] - 2025年第一季度净实现收益为1万美元，而2024年同期净实现损失为110.3万美元，其中住宅抵押贷款销售和转移损失101万美元（2024年收益4.8万美元），房地产证券销售收益27.8万美元（2024年84.8万美元），衍生品和其他工具结算收益74.2万美元（2024年损失199.9万美元）[298] - 2025年第一季度净未实现收益为80.2万美元，2024年同期为100.14万美元，其中住宅抵押贷款未实现收益1.07757亿美元（2024年2307.9万美元），商业贷款未实现损失177.1万美元（2024年收益11.1万美元）[301] - 2025年第一季度非投资相关费用为330.8万美元，2024年为311.4万美元，其中关联方报销费用183.9万美元（2024年166.4万美元），专业费用45.6万美元（2024年54.7万美元）[304] - 2025年第一季度投资相关费用为341万美元，2024年为328.3万美元，其中关联方报销费用20万美元（2024年11.4万美元），服务费用194万美元（2024年187.1万美元）[307] - 2025年第一季度来自关联方的权益收益为118.5万美元，2024年为203.7万美元，其中MATT非QM证券损失7.1万美元（2024年收益220.5万美元），重新/非执行证券损失12万美元（2024年收益10.5万美元），AG Arc收益137.6万美元（2024年损失27.3万美元）[310] - 2025年第一季度可分配收益为598.2万美元，2024年为612.5万美元；摊薄后每股可分配收益2025年为0.20美元，2024年为0.21美元[321] - 2025年第一季度归属于普通股股东的净收入为617.3万美元，2024年为1630.4万美元[321] - 2025年和2024年第一季度，交易相关费用和交易相关绩效费用分别为110万美元和100万美元，利息费用中递延融资成本摊销分别为8.3万美元和2.4万美元[322] - 2025年和2024年第一季度，Arc Home抵押贷款服务权等公允价值变动实现和未实现的变化分别为 - 4.9万美元（每股0.00美元）和90万美元（每股0.03美元），不包括在EAD中[323] - 2025年和2024年第一季度，公司对Arc Home投资公允价值的未实现变化分别为140万美元（每股0.05美元）和4.4万美元（每股0.00美元），不包括在EAD中[324] - 2025年和2024年第一季度，公司消除了Arc Home确认的实体内部利润分别为8.8万美元（每股0.00美元）和20万美元（每股0.01美元）[325] - 2025年第一季度，公司宣布普通股股息为每股0.20美元，A、B、C系列优先股股息分别为每股0.51563美元、0.50美元和0.693062美元[377] - 截至2024年12月31日，公司估计每股普通股未分配应税收入约为0.38美元[376] - 2025年第一季度，公司经营活动净现金为1199.7万美元，投资活动净现金为 - 31472.5万美元，融资活动净现金为29337.7万美元[384] - 管理费用按季度计算并支付，为股东权益的1.50%，2025年和2024年第一季度分别为232.7万美元和174.1万美元[396][397] - 激励费用为累计调整净收入超过累计 hurdle 金额部分的15%，2025年和2024年第一季度未产生激励费用[399][400] - 2025年和2024年第一季度费用报销分别为229.9万美元和184.6万美元，2024年经理放弃30万美元报销[404] 各条业务线表现 - 2025年第一季度投资购买公允价值总计520971000美元，销售所得总计23100000美元，其中机构合格贷款购买366768000美元，非机构RMBS销售778000美元等[254][255] - 执行了总未偿还本金余额为4.233亿美元的机构合格贷款评级证券化，将有追索权融资转换为无盯市保证金要求的无追索权融资[256] - 2025年第一季度共同发起了以4.918亿美元未偿还本金余额的房屋净值贷款为抵押的评级证券化，记录了2600万美元的非机构RMBS投资[260] - 2025年4月，公司出售机构合格贷款，总收益为3730万美元[260] - 公司投资组合主要包括住宅投资和机构RMBS，还包括收购WMC时获得的商业贷款和商业抵押贷款支持证券[262][265] - 公司收入来源包括投资组合的净利息收入、投资公允价值变动以及对Arc Home投资的收入[266] - 2025年第一季度RMBS一级市场活动显著增加，达390亿美元，较2024年第四季度增长14%，较去年同期增长32%[275] - 截至2025年3月31日，投资组合总摊销成本为7370.165万美元，公允价值为7114.965万美元，加权平均收益率为6.04%，资金成本为5.26%，净利息利润率为0.78%，杠杆率为1.6倍[332] - 截至2025年3月31日，GAAP投资组合总摊销成本为7360.276万美元，公允价值为7101.886万美元，加权平均收益率为6.01%，资金成本为5.26%，净利息利润率为0.75%，杠杆率为12.4倍[332] - 有未偿本金余额为2350万美元、公允价值为650万美元的遗留WMC CMBS处于非应计或成本回收状态[335] - 非机构RMBS当前面值为1.50422亿美元，公允价值为1.65669亿美元，票面利率为2.48%，加权平均期限为4.55年；遗留WMC CMBS当前面值为1.00865亿美元，公允价值为0.54291亿美元，票面利率为7.43%，加权平均期限为1.61年[351] - 非机构RMBS和遗留WMC CMBS按信用评级划分，AAA级非机构RMBS公允价值为5053.3万美元，BB级遗留WMC CMBS公允价值为530.8万美元等[357] - 非机构RMBS地理集中方面，加利福尼亚州集中度为31.6%，公允价值为5230.1万美元；遗留WMC CMBS中，加利福尼亚州集中度为35.7%，公允价值为1938.9万美元[359] - 机构RMBS仅利息类公允价值为1802万美元，恒定提前还款率为6.7%，票面利率为4.25%，加权平均期限为6.14年[361] - 非机构VIE中证券化住宅抵押贷款未偿本金余额为6.630833亿美元，公允价值为6.399066亿美元；证券化债务未偿本金余额为6.013277亿美元，公允价值为5.736457亿美元[342] - 公司持有的与风险保留规则相关债券公允价值为4.561亿美元，需持有至特定日期[347] - 有7笔证券化业务未偿本金余额为14亿美元，符合可选赎回标准[344] - 非机构VIE内房地产公允价值为370万美元[343] - 截至2025年3月31日，证券化住宅抵押贷款未偿本金余额为67.99152亿美元，公允价值为65.42243亿美元；住宅抵押贷款未偿本金余额为2.55501亿美元，公允价值为2.69238亿美元[345] 各地区表现 - 2025年2月，美国全国房价指数同比上涨3.9%，纽约市地区房价同比增长近8%，芝加哥、克利夫兰和波士顿涨幅在6% - 7%，加州地区涨幅为3% - 4%，达拉斯上涨0.9%，坦帕下跌1.5%[276] - 2025年3月，现有房屋总库存约为133万套，是2020年3月以来同期最高，但新挂牌房源较2015 - 2022年2月的平均水平仍低15%[278] 管理层讨论和指引 - 公司使用杠杆为投资组合购买融资，主要形式为回购协议等融资安排，截至2025年3月31日，有6家交易对手的未偿还融资安排[362][363] - 公司使用杠杆增加股东潜在回报，融资策略是通过抵押资产借款扩大投资组合规模[369] - 联邦所得税法要求REIT每年至少分配90%的REIT普通应税收入，公司分红需先满足运营和偿债需求[374] - 公司需每年向股东分配至少90%的普通应税收入以符合REIT资格[419] - 公司需满足40%测试以避免被认定为投资公司，即投资证券价值不能超过非合并基础上总资产（不包括美国政府证券和现金）价值的40%[421][422] - 依赖《投资公司法》第3(c)(5)(C)条豁免的实体，需将至少55%的投资组合投资于“合格资产”，至少25%投资于额外合格资产或“房地产相关资产”，杂项资产占比不超过20%[423] - 公司多数融资安排为短期，回购协议融资证券投资组合或证券化留存权益初始期限为30 - 90天，融资住宅抵押贷款初始期限为1年[427] - 固定利率资产占公司投资组合的大部分，在利率上升环境中，固定利率资产价值下降幅度预计比浮动利率资产更严重[430] - 公司主要流动性风险源于用短期融资为长期资产融资，经理通过维持审慎杠杆水平、每日监控流动性等方式降低风险[441] - 若抵押品（抵押贷款或房地产证券）公允价值下降，公司可能面临追加保证金要求，影响流动性并可能导致重大损失[442] - 公司利率互换交易需根据基准利率每日变动向交易对手方交付或收回变动保证金，以部分缓解回购交易保证金要求带来的流动性风险[443][444] - 若公司未能符合REIT资格且无法定救济条款，将按常规公司税率缴纳美国联邦所得税，且后续四年可能无法再获资格[420] - 集中清算交易的初始保证金会随利率绝对值水平和利率隐含波动率变化，利率上升或波动率增加时初始保证金可能大幅增加，影响公司流动性[445] - 住宅物业价值受多种不可控因素影响，价值下降会使公司遭受损失，降低投资组合抵押品价值和潜在销售收益[446] - 物业价值大幅下降会增加住宅抵押贷款借款人的策略性违约率，影响公司投资本息回收[447] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司于2023年12月6日收购了Western Asset Mortgage Capital Corporation[261] - 2023年11月1日，TPG收购TPG Angelo Gordon，管理协议进行了转让，无其他变更[270] - 因WMC收购，公司与经理签订协议，交易完成后的前四个季度基础管理费共减免240万美元，2024年第一季度减免60万美元[302] - 公司A类和B类优先股固定股息率分别为8.25%和8.00%，C类优先股在2024年9月16日前股息率为8.000%，之后为三个月CME Term SOFR加0.26161%的期限利差调整再加6.476%的利差[317] - 2022年8月3日，董事会授权最高1500万美元的股票回购计划，截至文件提交日，约150万美元的普通股仍可用于未来回购[387] - 2023年5月4日，董事会授权2023年股票回购计划，可回购至多1500万美元流通普通股，授权金额尚未使用[388] - 2024年11月6日，公司与销售代理签订2024年股权分销协议，可出售至多7500万美元普通股，此前协议终止时还有5170万美元未售出[391] - 与WMC收购相关，经理人的基础管理费在四个季度共减免240万美元，还放弃约130万美元费用报销[394] - 2020年股权奖励计划最多可发行666,666股普通股，截至2025年3月31日，还有239,183股可授予[406] - 2021年经理人股权奖励计划最多可授予573,425股普通股，截至2025年3月31日未发行[411] - 截至2025年3月31日，公司资产与负债的久期缺口为1.38年，其中机构RMBS久期为 - 0.11年，证券化住宅抵押贷款久期为1.89年等[434] - 利率瞬时上升或下降25、50和75个基点时，公司GAAP

公司业绩表现 - AG Mortgage Investment Trust(MITT)2025年第一季度每股收益为0.20美元，低于Zacks共识预期的0.24美元，同比去年0.21美元下降4.76% [1] - 季度营收1885万美元，低于共识预期0.80%，但较去年同期1718万美元增长9.72% [2] - 近四个季度公司均未达到EPS和营收预期，本次季报出现16.67%的负收益意外 [1][2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌0.3%，表现优于标普500指数3.9%的跌幅 [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出)，反映分析师对盈利预测修订呈不利趋势 [6] - 下季度共识预期为营收2000万美元/EPS 0.27美元，本财年预期营收8200万美元/EPS 1.06美元 [7] 行业比较 - 所属REIT和股权信托行业在Zacks行业排名中位列前37%，历史数据显示前50%行业表现优于后50%行业2倍以上 [8] - 同业公司Ares Commercial Real Estate(ACRE)预计Q1每股亏损0.07美元，但同比改善88.7%，近30天EPS预期被大幅下调166.7% [9] - ACRE预计季度营收3340万美元，较去年同期下降24.1% [10] 未来关注重点 - 管理层在财报电话会中的评论将影响股价短期走势 [3] - 后续盈利预测修订趋势值得追踪，因其与股价变动存在强相关性 [5] - 行业前景对个股表现具有实质性影响 [8]

2025年第一季度公司整体财务关键指标 - 2025年第一季度公司流动性为1.325亿美元，每股账面价值为10.65美元，投资组合为54.39亿美元，总股本为7.1亿美元，经济杠杆率为1.6倍[13] - 2025年第一季度公司资金成本为5.3%，经济净资产收益率为2.0%，投资组合收益率为6.0%[14] - 2025年第一季度公司每股收益为0.21美元，净利息收入为1960万美元，每股股息为0.20美元，每股EAD为0.20美元[16] - 2025年第一季度投资组合资产成本73.702亿美元，资产公允价值71.15亿美元，加权平均收益率6.0%[46] - 2025年第一季度融资概况中，总GAAP融资额67.391亿美元，加权平均资金成本5.3%[51] - 2025年3月31日，GAAP杠杆比率为12.4x，经济杠杆比率为1.6x[62] - 2025年第一季度，可供分配收益（EAD）为598.2万美元，摊薄后每股0.20美元[57] - 2025年第一季度，净利息收入为1961.3万美元，摊薄后每股0.66美元[57] 2025年第一季度公司业务线贷款业务数据 - 2025年第一季度公司代理合格贷款购买额（公允价值）为3.668亿美元，房屋净值贷款购买额（公允价值）为1.282亿美元，4月购买房屋净值贷款5240万美元，执行了4.233亿美元未偿本金余额的代理合格贷款证券化[17] - 公司与顶级抵押贷款发起人合作，共同发起了4.918亿美元未偿本金余额的房屋净值贷款证券化，保留了2600万美元的非机构RMBS[21] - 自2021年以来，公司收购了超过90亿美元的住宅抵押贷款，执行了24次证券化，保留了7.8亿美元证券化的经济权益[24] - 公司贷款组合中，非机构贷款未偿本金余额为67亿美元，票面利率为5.7%，FICO为765；房屋净值贷款未偿本金余额为2.147亿美元，票面利率为10.3%，FICO为750[31] 公司商业投资相关数据 - 公司遗留WMC商业投资占投资组合的1.7%，占总股本的10.5%[35] - 公司商业贷款和CMBS的股权投资额为5730万美元，公允价值为1.198亿美元[38] - 公司剩余两项商业投资为第一抵押贷款，借款人还款正常，加权平均LTV为63.4%，加权平均无杠杆收益率为9.8%，加权平均价格为54%[39] - 截至2025年3月31日，遗留WMC CMBS未偿本金余额为2350万美元，公允价值为650万美元[41] - 公司对Arc Home的投资公允价值按1.00倍账面价值计算，截至2025年3月31日为3220万美元[43][44] - 公司对Arc Home LC的投资为3220万美元[68] 公司财务数据变化情况 - 2024年12月31日至2025年3月31日，账面价值从3.15432亿美元增至3.15879亿美元，变化率0.1%[55] - 2025年第一季度，锁定期交易量较2024年第一季度增长44.6%，达到7.159亿美元[43] - 截至2025年3月31日，总资产为73.2322亿美元，较2024年12月31日的69.13609亿美元有所增长[64] - 截至2025年3月31日，总负债为67.7935亿美元，较2024年12月31日的63.70186亿美元有所增长[64] - 截至2025年3月31日，股东权益为5.4387亿美元，较2024年12月31日的5.43423亿美元略有增长[64] - 2025年第一季度净利息收入为1884.9万美元，较2024年同期的1717.9万美元有所增长[66] - 2025年第一季度其他收入/损失为154.9万美元，较2024年同期的1081.1万美元大幅减少[66] - 2025年第一季度总费用为1010.6万美元，较2024年同期的913.7万美元有所增长[66] - 2025年第一季度净收入为1147.7万美元，较2024年同期的2089万美元大幅减少[66] - 2025年第一季度普通股基本每股收益为0.21美元，较2024年同期的0.55美元大幅下降[66] 公司融资相关情况 - 公司总借款能力为18亿美元，用于为机构合格、房屋净值和非机构贷款融资[53] - 非追索权融资安排包括证券化债务和4670万美元的其他非追索权融资安排[63]

文章核心观点 - 华尔街预计AG Mortgage Investment Trust在2025年第一季度财报中营收和盈利同比增长 实际结果与预期的对比或影响短期股价 投资者可关注公司的盈利预期偏差和Zacks排名以提高投资成功率 [1][2][15] 分组1：AG Mortgage Investment Trust预期情况 - 预计季度每股收益0.24美元 同比增长14.3% 营收1900万美元 同比增长10.6% [3] - 过去30天 季度每股收益共识预期下调3.57% [4] - 最准确估计与Zacks共识估计相同 盈利预期偏差为0% 股票当前Zacks排名为3 难以确定能否超预期 [11] 分组2：AG Mortgage Investment Trust历史情况 - 上一季度预期每股收益0.19美元 实际0.18美元 盈利惊喜为 -5.26% [12] - 过去四个季度均未超每股收益共识预期 [13] 分组3：Redwood Trust预期情况 - 预计2025年第一季度每股收益0.17美元 同比增长112.5% 本季度营收3131万美元 同比增长30.5% [17] - 过去30天 每股收益共识预期上调9.6% 最准确估计较高 盈利预期偏差为3.85% [18] - Zacks排名为1 很可能超每股收益共识预期 过去四个季度两次超预期 [18]

文章核心观点 动量投资与“低买高卖”理念不同，是“高买更高卖”，但确定趋势股的入场点不易，投资近期有价格动量的低价股更安全，AG 抵押投资信托（MITT）是符合“低价快速动量”筛选标准的股票，有上涨空间，此外还有其他符合该筛选标准的股票，投资者可借助 Zacks 高级筛选器和研究向导进行选股 [1][2][3][4][8] 动量投资特点 - 与“低买高卖”理念不同，是“高买更高卖”以在更短时间赚更多钱 [1] - 确定趋势股的正确入场点不易，仅依据传统动量参数投资有风险 [2] 投资建议 - 投资近期有价格动量的低价股更安全，可借助 Zacks 动量风格评分和“低价快速动量”筛选器选股 [3] AG 抵押投资信托（MITT）情况 - 四周价格变化 3.1%，显示投资者对其兴趣增长 [4] - 过去 12 周上涨 15%，且贝塔值为 2.05，表明其走势比市场波动大 105% [5] - 动量评分为 B，是入场利用动量获利的好时机 [6] - 盈利预估修正呈上升趋势，获 Zacks 排名 2（买入） [7] - 市销率为 0.56 倍，估值合理 [7] 其他信息 - 除 MITT 外，还有其他符合“低价快速动量”筛选标准的股票 [8] - 投资者可根据个人投资风格从超 45 个 Zacks 高级筛选器中选择 [9] - 可借助 Zacks 研究向导回测选股策略有效性，该程序包含成功选股策略 [10]