业绩总结 - 2022年总收入为127,657千美元，较2021年下降13%[22] - 2022年运营费用总计102,892千美元，较2021年下降12%[23] - 2022年净收入为27,601千美元，较2021年下降23%[32] - 2022年调整后的现金流量（Adj. CFFO）为59,324千美元，较2021年下降70%[19] - 2022年资本支出为157千美元，较2021年下降35%[25] - 2022年调整后的自由现金流（Adj. Free Cash Flow）为59,289千美元，较2021年下降70%[19] - 2022年调整后的自由现金流利润率为12.9%[19] - 2022年账单总额为3.64亿美元，较2021年下降27%[122] 用户数据 - 2022年付费订阅用户总数为841,000，较2021年减少10%[116] - 2022年付费订阅用户数量因流失率高于新增用户而减少[6] - 截至2022年12月31日，数字平台会员约为1700万，付费数字订阅者约为841,000[67] - 2022年高价值订阅用户（总支出超过600美元）占比为44%[90] - 2022年超高价值订阅用户（总支出超过5,000美元）约为140,000[90] - 2022年付费用户中，千禧一代（25-40岁）占比为6.4%[98] - 2022年付费用户中，资产超过100万美元的用户占比为17.4%[100] 市场表现 - 2022年每月登陆页面访问量较2021年下降19%[5] - 2022年市场营销支出较2021年下降45%[6] - 自2020年第四季度到2022年第四季度，自我导向投资者的年复合增长率为26%[71] - 2022年美国自我导向投资者的总可寻址市场（TAM）约为590亿美元[73] - 2020年至2022年期间，MarketWise的平均每用户收入（ARPU）为674美元[73] - 2022年每用户平均收入（ARPU）为519美元，较2021年下降37%[112] - 公司在2022年第四季度的行业领先平均每用户收入（ARPU）为519美元[67] 未来展望与发展 - 自2017年以来，主要客户品牌从5个增长到111个，产品数量从50个增长到190多个[67] - 自2017年以来，员工人数从275人增长到700多人[67] - 2022年第四季度的账单总额为4.59亿美元，调整后的自由现金流（FCF）利润率为13%[67] - 2022年第四季度的调整后现金流从运营活动（CFFO）转换率为99.9%[67] - 2022年累计免费转付费转换率为4%[90]

财务数据关键指标变化 - 2022年经营活动产生的净现金为4837.4万美元，较2021年的6363.2万美元减少1530万美元，降幅24.0%[121] - 2022年调整后CFFO为5932.4万美元，较2021年的1.97081亿美元减少1.378亿美元，降幅69.9%[121] - 2022年净收入为5.12403亿美元，较2021年的5.49183亿美元减少3680万美元，降幅6.7%[121][122] - 2022年开票金额为4.59487亿美元，较2021年的7.29893亿美元减少2.704亿美元，降幅37.0%[121][122] - 2022年总运营费用为4.2512亿美元，较2021年的15.16776亿美元减少10.91656亿美元，降幅72.0%[144] - 2022年成本收入为6270万美元，较2021年的2.393亿美元减少1.766亿美元，降幅73.8%，主要因B类单位基于股票的薪酬费用减少1.705亿美元[144] - 2022年销售和营销费用为2.35326亿美元，较2021年的2.96934亿美元减少6160万美元，降幅20.7%，主要因B类单位基于股票的薪酬费用减少4640万美元[144] - 2022年一般和行政费用为1.1481亿美元，较2021年的9.60183亿美元减少8.45373亿美元，降幅88.0%，主要因B类单位基于股票的薪酬费用减少8.415亿美元[144] - 2022年研发费用为881.7万美元，较2021年的748.7万美元增加133万美元，增幅17.8%[144] - 2022年折旧和摊销费用为309.1万美元，较2021年的267.6万美元增加41.5万美元，增幅15.5%[144] - 2022年关联方费用为37.9万美元，较2021年的1024.5万美元减少986.6万美元，降幅96.3%，主要因2021年7月向公司创始人支付1000万美元一次性非员工奖金[144][145] - 2022年调整后CFFO为5932.4万美元，较2021年的1.97081亿美元减少69.9%，调整后CFFO利润率为12.9%，低于2021年的27.0%[151] - 2022年净现金提供的经营活动为4837.4万美元，较2021年的6363.2万美元减少24.0%[151] - 2022年经营活动提供的净现金为4837.4万美元，较2021年的6363.2万美元下降24.0%；总净收入为5.12403亿美元，较2021年的5.49183亿美元下降6.7%[152] - 2022年调整后CFFO为5932.4万美元，较2021年的1.97081亿美元下降69.9%，主要因开票金额减少2.704亿美元；2021年较2020年的1.34273亿美元增长46.8%，主要因开票金额增加1.811亿美元[152] - 2022年净现金用于投资活动为1323.8万美元，2021年为831.1万美元，2020年为964.9万美元[156] - 2022年净现金用于融资活动为1619.2万美元，2021年为3067.8万美元，2020年为1.03369亿美元[156] - 2022年经营活动净现金为4840万美元，主要因净收入1.012亿美元，调整非现金项目减少现金10万美元，经营资产和负债净变化减少现金5290万美元[156] - 2021年经营活动净现金为6360万美元，主要因净亏损9539万美元，调整非现金费用9278万美元，经营资产和负债净变化贡献现金8980万美元[156] - 2020年经营活动提供的净现金为5590万美元，主要因净亏损5.411亿美元和非现金费用4.834亿美元，部分被经营资产和负债净变动1.136亿美元抵消[157] - 2022、2021、2020年投资活动使用的净现金分别为1320万、830万、960万美元[157] - 2022、2021、2020年融资活动使用的净现金分别为1620万、3.07亿、1.034亿美元[157] - 2022年12月31日现金及现金等价物为15.8575亿美元，2021年为13.9078亿美元[168] - 2022年12月31日应收账款为404万美元，2021年为780.5万美元[168] - 2022年12月31日总负债为7.40891亿美元，2021年为8.26816亿美元[168] - 2022年12月31日股东赤字为2.98383亿美元，2021年为4.05262亿美元[169] - 2022年、2021年、2020年总净收入分别为5.12403亿美元、5.49183亿美元、3.64179亿美元[141] - 2022年净收入较2021年减少3680万美元，降幅6.7%，主要因定期订阅收入减少3810万美元和非订阅收入减少180万美元，部分被会员订阅收入增加310万美元抵消[143] - 2022年净收入较2021年增加1.85亿美元，增幅50.8%，主要因定期订阅收入增加1.299亿美元和会员订阅收入增加5770万美元[146] - 2022年、2021年、2020年总运营费用分别为4.2512亿美元、15.16776亿美元、9.02868亿美元[170] - 2022年、2021年、2020年运营收入（亏损）分别为8728.3万美元、 - 9.67593亿美元、 - 5.38689亿美元[170] - 2022年、2021年、2020年净收入（亏损）分别为1.0117亿美元、 - 9.53883亿美元、 - 5.41091亿美元[170] - 2022年、2021年、2020年基于股票的总薪酬费用分别为904.5万美元、1.063351亿美元、5536万美元[171] - 2022年、2021年、2020年综合总收入（亏损）分别为1.01223亿美元、 - 9.53984亿美元、 - 5.41105亿美元[172] - 2022年净收入为101170000美元，2021年净亏损为953883000美元，2020年净亏损为541091000美元[176] - 2022年经营活动提供的净现金为48374000美元，2021年为63632000美元，2020年为55875000美元[176] - 2022年投资活动使用的净现金为13238000美元，2021年为8311000美元，2020年为9649000美元[176] - 2022年融资活动使用的净现金为16192000美元，2021年为30678000美元，2020年为103369000美元[176] - 2022年和2021年所得税费用分别为1490000美元和2358000美元[244] - 2022年和2021年公司有效税率分别为1.45%和 - 0.25%，美国法定税率为21.00%[244] - 2022年和2021年递延所得税资产分别为4092.8万美元和4217万美元，递延所得税负债分别为450.8万美元和422.5万美元，净递延所得税资产分别为733.2万美元和896.4万美元[245] - 2022年和2021年联邦净经营亏损结转额分别为599.7万美元和494.2万美元，州净经营亏损分别为414.5万美元和27.2万美元[245][246] - 2022年、2021年和2020年来自关联方的收入分别为236.3万美元、128.4万美元和338.6万美元[248] - 2022年、2021年和2020年与关联方收入分成协议相关的资本化成本分别为311万美元、1032.6万美元和589.1万美元[248] - 2022年、2021年和2020年支付给董事会成员的费用分别为29.3万美元、15.2万美元和0美元[248] - 2022年和2021年与关联方租赁相关的使用权资产分别为921万美元和1032.3万美元，租赁负债分别为704.1万美元和754.5万美元[249] - 2022年、2021年和2020年支付的利息现金分别为86.4万美元、6.7万美元和33.9万美元[251] - 2022年和2021年分别回购A类普通股248.4717万股和50.027万股，总计分别为1305.4万美元和334万美元，截至2022年12月31日计划下仍可购买的最大金额为1863.6万美元[253] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为442,508千美元和421,554千美元[168] - 2022年、2021年和2020年，公司总净收入分别为512,403千美元、549,183千美元和364,179千美元[170] - 2022年、2021年和2020年，公司总运营费用分别为425,120千美元、1,516,776千美元和902,868千美元[170] - 2022年、2021年和2020年，公司运营收入（损失）分别为87,283千美元、 - 967,593千美元和 - 538,689千美元[170] - 2022年、2021年和2020年，公司净收入（损失）分别为101,170千美元、 - 953,883千美元和 - 541,091千美元[170] - 2022年和2021年，A类普通股基本和摊薄后每股净收入均为0.73美元[170] - 2022、2021、2020年总基于股票的薪酬费用分别为9045美元、1063351美元、553600美元[171] - 2022、2021、2020年净收入（亏损）分别为101170千美元、-953883千美元、-541091千美元[172] - 2022、2021、2020年综合收入（亏损）总额分别为101223千美元、-953984千美元、-541105千美元[172] - 2020年初股东/成员赤字为268064千美元，2020年末为920610千美元[173] - 2021年初至7月21日净亏损为1032611千美元，7月22日至12月31日净收入为78728千美元，2021年末股东/成员赤字为405262千美元[173][174][175] - 2022年净收入为101170千美元，年末股东/成员赤字为298383千美元[172][174][175] - 2021年全年净（亏损）收入为-953883千美元，2022年为101170千美元[172][175] - 2022年、2021年、2020年净收入（亏损）分别为101170千美元、-953883千美元、-541091千美元[176] - 2022年、2021年、2020年经营活动提供的净现金分别为48374千美元、63632千美元、55875千美元[176] - 2022年、2021年、2020年投资活动使用的净现金分别为-13238千美元、-8311千美元、-9649千美元[176] - 2022年、2021年、2020年融资活动使用的净现金分别为-16192千美元、-30678千美元、-103369千美元[176] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2022年12月31日，付费订阅用户为84.1万，较2021年的97.2万减少13万，降幅13.4%[123] - 2020 - 2022年平均年度免费转付费转化率约为1% - 2%，三年累计免费转付费转化率为4%[123] - 截至2022年12月31日，ARPU为519美元，较2021年的742美元下降30.1%[123] - 截至2022年12月31日，高价值构成率和超高价值构成率分别为44%和38%[124] - 2022年末免费订阅用户达1570万，较2021年末增加200万，增幅14.6%；2021年末较2020年末增加420万，增幅43.8%[128] - 2022年末付费订阅用户为84.1万，较2021年末减少13万，降幅13.4%；

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年GAAP收入为5.124亿美元，较上一年下降6.7%；账单收入同比下降37%至4.595亿美元；调整后的运营现金流为5930万美元，低于2021年的1.971亿美元 [16] - 2022年第四季度GAAP收入为1.277亿美元，较2021年第四季度的1.467亿美元减少1900万美元，降幅为13%；账单收入为1009万美元，较去年同期的1514万美元下降505万美元 [30] - 2022年第四季度付费订阅用户从2021年第四季度末的97.2万降至84.1万，降幅为13.4%；免费订阅用户在2022年增加了200万，增幅为14.6% [36] - 2022年第四季度净收入为430万美元，而2021年第四季度为860万美元；2022年第四季度调整后的运营现金流为1840万美元，而去年同期为500万美元；调整后的运营现金流利润率从去年的3.3%提高到2022年第四季度的18.2% [43][44] - 2022年第四季度每用户平均收入（ARPU）从2021年第四季度的742美元降至519美元，主要受平均过去四个季度账单收入下降37%和平均过去四个季度付费订阅用户减少10%的影响 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度约35%的账单收入来自会员订阅，63%来自定期订阅，2%来自其他账单；而2021年第四季度这一比例分别为45%、54%和1% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度着陆页访问量约为2600万，较2022年第三季度下降5%；与2021年全年相比，2022年着陆页访问量下降约30%，整体转化率下降约5个基点 [28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司CEO致力于通过提高营销效率、招聘人才和提供高质量研究来推动公司发展，同时寻找降低成本和提高效率的机会，还计划招聘首席财务官和首席运营官 [10][11][15] - 公司将继续提供定量工具和产品，并通过并购来增强业务，同时在并购中谨慎评估风险和战略契合度 [22][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场波动和经济不确定性导致投资者参与度下降，影响了公司的账单收入和新订阅用户获取，但公司通过成本控制措施提高了利润率 [16][17][18] - 公司认为自身业务具有韧性，能够在不同市场环境中管理成本，未来将继续关注利润率提升和现金流保护 [17][41][44] 其他重要信息 - 2022年公司推出49种新出版物，同时淘汰33种效果不佳或不符合当前市场主题的出版物，并将部分技术产品与研究品牌整合 [18][19] - 2022年第三季度公司完成要约收购，将所有未行使的认股权证兑换为A类普通股，减少3100万份未行使的公共和私人认股权证，发行约600万股A类普通股，使公众股份增加约26%，稀释率不到2% [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司第一季度展望与嘉信理财交易数据不一致的原因及投资者应如何看待 - 公司着陆页访问量与DATs趋势一致，但转化率自第四季度以来有所下降，近期银行业问题也影响了转化率，虽近几周略有改善但尚未形成趋势，转化率对实现预期账单收入至关重要 [51][52] - 营销效率方面，第三季度到第四季度较为平稳，公司削减了营销支出，目前销售和营销支出与账单收入的比例需提高账单收入来改善，在转化率和整体经济形势有利之前，公司将维持当前营销支出水平 [53][54] 问题2: 2022年除第四季度外是否还有其他遣散费 - 第三季度启动成本削减计划时，有与该计划相关的一次性遣散费，具体金额可查看之前的发布内容 [55] 问题3: 2022年全年的专业费用是多少 - 随着公司进行战略审查，后续可能会提供更多相关信息 [57] 问题4: 如何制定策略以吸引新受众并将更多免费订阅用户转化为付费用户 - 免费订阅用户参与度下降，转化率低于正常水平，公司正在各附属机构测试各种想法，以找到能激发读者付费的信息，从而提高转化率和整体参与度 [60][61] 问题5: 公司在并购方面的机会和资本部署策略 - 公司有自去年以来一直在关注的潜在并购机会，可能会成熟并达成交易，同时也在考虑通过增值交易、回购和分红等策略来回报股东 [63] 问题6: 第一季度账单收入和现金流的跟踪数据及范围 - 公司对去年的结果不满意，正在努力改善，虽不能给出具体数字，但有一定的经常性收入，且利润率有所提高 [69][71] 问题7: 2020 - 2021年新付费客户的流失情况是否已稳定 - 公司认为已经度过了这些大型客户群的流失期，目前这些客户群的流失情况与其他客户群一致，整体流失情况较为稳定，但仍存在季节性波动 [80][81][82] 问题8: 去年推出的新内容在当前市场环境下的表现和消费者反馈 - 公司的技术产品，如Check - in和Altimetry取得了良好效果，TradeSmith与Investor Place的结合也令人期待，这些产品流失率较低、粘性较强，但公司尚未找到最理想的推广信息，出版商每天都在思考研究内容的质量和市场定位 [90] 问题9: 在未确定永久首席财务官的情况下，是否会进行并购交易 - 公司可以在没有首席财务官的情况下进行并购交易，首席企业发展官Marco Ferri是经验丰富的并购律师，公司对他和财务规划与分析团队的估值工作有信心 [92] 问题10: 将奖金从第四季度移至第一季度的金额和原因 - 决策原因是与大多数上市公司一样，在年终结果确定后发放奖金，具体奖金金额可通过比较第三季度到第四季度以及往年的现金流变化来了解，由于公司从私人公司转变为上市公司实现了巨大增长，去年奖金较高，预计今年不会那么高 [95][97] 问题11: 如何提高高价值订阅用户的追加销售 - 超高价值订阅用户忠诚度高、消费多，受经济周期影响较小；将新订阅用户从首次订阅转化为多次订阅是提高高价值订阅用户数量的关键，当前经济环境导致这一转化速度放缓，公司相信经济形势好转后销售模式将恢复正常 [101][102][103]

财务数据和关键指标变化 - GAAP收入为1.199亿美元，较2021年第三季度的1.407亿美元减少2070万美元，降幅14.7% [31] - 账单收入为1.051亿美元，较去年同期的1.381亿美元下降3300万美元，降幅23.9% [10][31] - 调整后运营现金流为1310万美元，低于去年第三季度的3470万美元 [10] - 成本收入为1450万美元，较去年同期的6200万美元下降4750万美元 [36] - 销售和营销成本为5160万美元，较去年同期的8260万美元减少3090万美元 [40] - 一般和行政成本为2900万美元，较去年同期的3.563亿美元下降3.273亿美元 [40] - 净收入为1650万美元，而2021年第三季度净亏损3.663亿美元 [41] - 调整后运营现金流利润率为12.5%，低于去年的25.2%，但高于2022年上半年的11% [42][43] - 付费订阅用户从2021年第三季度末的96.5万降至本季度的89.4万，降幅7.4% [44] - 免费订阅用户从一年前的1280万增至2022年第三季度末的1540万，增幅20.4% [44] - ARPU从去年的772美元降至本季度的556美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第三季度，约33%的账单收入来自会员订阅，66%来自定期订阅，1%来自其他账单；而2021年第三季度，45%的账单收入来自会员订阅，54%来自定期订阅，1%来自其他账单 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业交易平台近期报告日均交易量降至2020年末以来的水平 [7] - 2022年第三季度，着陆页访问量约为2700万次，较2022年第一和第二季度水平下降15%，但着陆页到付费订阅用户的转化率与上半年相同 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 编辑和分析师调整以适应当前市场环境，第三季度推出5种新出版物，涵盖医疗保健投资、期权交易策略和能源等主题，并精简产品供应 [15] - 继续将数据科学和人工智能融入运营，专注于客户和交易数据，提高转化率、直接邮件转化率并降低客户退款率，预计未来12个月实现短期目标 [16] - 整合技术产品与研究品牌，如将Shaking Analytics和Altimetry引入平台，第三季度Altimetry营销活动是过去两年中账单收入最高的；还将Trade Smith与Investor Place业务进一步整合 [17][19] - 开发Pan MarketWise技术平台，第三季度将MarketWise平台从测试环境转移到正式网站marketwise.com，以降低数字营销成本 [20] - 发起要约收购，将所有未行使的认股权证兑换为A类普通股，增加了公众流通股和交易流动性，简化了资本结构 [21][23] - 收购一家出版集团并将其并入现有Winans媒体实体，该集团专注于科技、早期私人投资和基于市场指标的数据驱动投资 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 金融市场和宏观经济状况的动态在第三季度持续，市场波动加剧和宏观经济不确定性导致投资者参与度低迷，新老订阅者都在评估市场趋势和货币政策影响，延迟购买投资研究产品 [6][7] - 随着经济企稳、通胀得到控制和市场波动平息，投资者将重新参与市场活动，恢复购买投资研究产品 [8] - 公司通过开发适应特定金融环境的新内容、合理管理营销支出和成本，在2008 - 2009年金融危机期间实现了显著的有机增长，预计本次周期也将类似 [9] - 公司通过成本削减举措改善了利润率，预计这一趋势将持续到年底 [12] - 公司将继续关注效率、维持利润率和保护现金流，根据市场情况调整直接营销支出，以推动新订阅用户获取和收入增长 [13][14] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中可能会做出前瞻性陈述，这些陈述基于管理层当前的观点和假设，实际结果可能与陈述存在重大差异 [3] - 讨论中包含某些非GAAP财务指标，应结合GAAP指标进行考虑，相关调整可在公司的收益新闻稿和SEC文件中找到 [4] - 原首席财务官Dale Lynch于8月底辞职，公司已提拔公司财务总监James McGinnis为代理首席财务官，并开始寻找永久首席财务官 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 现金成本在第二季度到第三季度从91%上升到92%，原因是什么，以及如何看待第四季度的现金成本？ - 第二季度和第一季度的现金流中有一些一次性项目影响了计算，如应收账款的收款时间导致第一季度现金流出和第二季度现金流入较大，从而使第二季度和第三季度的利润率看起来有偏差 [54][55] - 剔除重大营运资金调整后，第三季度利润率因成本削减举措、营销支出减少和部分间接费用支出减少而有所改善 [56] - 第四季度在间接费用方面仍有进一步削减的空间，将继续推进成本削减；对于直接营销支出，将根据市场情况决定，如果消费者参与度提高，可能会增加支出以利用市场和订阅用户增长机会 [56][57] 问题2: 是否已经开始增加第四季度的营销支出，是否看到广告成本下降的机会？ - 目前广告成本仍然较高，客户获取成本也居高不下，公司将继续捍卫利润率，关注盈利能力 [61] - 如果广告成本下降，公司有能力调整策略，增加营销支出以获取更多订阅用户 [62] 问题3: 能否分享10月份的着陆页访问量等指标，以及是否看到参与度的变化？ - 公司看到的趋势与年初以来基本相同，这主要是由于宏观经济状况导致的 [63] - 市场存在较大的结果差异，公司编辑团队内部对市场走向也存在分歧，这与投资者和订阅者的看法一致，导致他们行为谨慎，参与度和消费意愿下降 [64][65] 问题4: 一般和行政费用（G&A）在所有举措实施后，合适的起点是否在2000万美元左右？ - 公司一直在平衡增长和盈利能力，自经济放缓以来，从第二季度到第三季度一直在分析和采取措施削减成本，主要集中在间接费用和直接营销方面 [70][71] - 公司将继续在第四季度做出决策和采取行动，以实现从第一季度运行率开始的约7400万美元的总成本目标 [73] - 未来随着关键举措的完成，预计G&A成本会有所降低，但无法给出具体数字，且公司以现金基础管理业务，存在GAAP影响 [74][75] 问题5: 通货膨胀是否对业务产生影响，以及是否有其他途径将品牌影响力货币化？ - 在定价方面，公司很少进行大幅调整，营销人员会不断进行价格测试，但目前没有明显的价格变动 [78][79] - 公司目标客户为高资产组合人群，他们对通货膨胀的敏感度较低，但市场波动和不确定性导致整体业务活动水平下降，尽管高价值和超高价值客户仍在持续参与和购买，但速度有所放缓 [80][81] - 公司继续增加免费和付费读者，但订阅用户增长速度放缓，这与直接营销支出削减有关 [82] - 公司认为积累免费读者群体并提供优质内容，最终会带来回报，尽管目前读者建立信任关系的时间可能会更长 [83] - 公司对marketwise.com网站的推出感到兴奋，未来将投入资金通过该网站获取读者，并利用它推动客户在购买旅程中的转化，同时随着网站发展，可能会增加广告收入流 [85][86] 问题6: 宏观和市场因素与订阅用户基础之间的滞后时间平均有多长，如果熊市持续到明年晚些时候，参与度的转折点何时出现？ - 难以确定具体的滞后时间，这取决于当前市场条件的持续时间，目前宏观环境具有挑战性，不同金融专家对市场看法不一 [89] - 公司会根据市场情况调整内容，以建立与读者的信任关系，当市场有明确方向时，会调整策略和内容以适应读者需求 [90][91] - 公司预计随着市场变化，结果会有所改善，利润率也会继续扩大，但无法确定市场状况会持续多久 [92] 问题7: 减少直接营销费用和保护利润率的策略下，针对现有用户的后端营销活动和策略是否有变化，是否有意加强对现有订阅用户的营销？ - 公司的营销努力主要有两个方向，一是获取新订阅用户，二是向现有付费读者提供更多内容 [94] - 会根据广告成本和客户获取成本，根据市场情况加速或减速获取新订阅用户的努力 [95] - 目前正在关注向现有读者提供其他内容，高价值和超高价值客户的转化率仍然良好，但从低价格点向高价值或超高价值的用户转移速度随着经济放缓而减慢 [95][96] 问题8: 收购的ARPU情况如何，预计需要多长时间将其完全整合并使账单收入与核心业务持平？ - 公司对此次收购感到兴奋，该团队规模较小，但拥有优秀的金融专家，出版物主要集中在科技、早期投资和基于市场指标的数据驱动投资领域 [98][99] - 目前正在进行业务整合，预计在第四季度末和2023年初开始看到该业务的收入和利润影响，但具体程度尚不清楚，不过预计与之前的收购情况相似 [100][101] 问题9: 鉴于股价情况，是否有近期改善股东价值的想法，如股息等？ - 公司约一年前采用了股票回购计划，但市场下跌和低公众流通股问题导致回购活动暂停，目前该计划仍然存在 [104][105] - 公司认为自己的资产负债表干净，现金充裕且无债务，一直在考虑资本分配策略，包括股息、收购、股票回购等，以回报投资者 [106][107] - 公司的并购管道目前非常繁忙，这也是部署资本的一种方式，公司会不断评估各种选择，为长期投资者做正确的事情 [107][108] 问题10: 第三季度SG&A中剔除SBC和660万美元专业费用后为21.4%，其中是否包含遣散费？ - 第三季度有大约110万美元的遣散费，应全部包含在G&A费用中 [111] 问题11: 截至目前的基本股数和以2美元计算的完全稀释库藏股数是多少？ - 9月30日，A类普通股流通股数为2.882502亿股，B类为2910.92303万股 [114] 问题12: 为什么不考虑在时事通讯中向免费用户展示广告，是否跟踪点击率，以及是否有关于内容限制和提高免费用户转化率或货币化的决策？ - 公司在其他地方有广告内容，但通常保留该空间用于内部营销，认为这样更经济有效，但随着marketwise.com的广告收入关系发展，可能会探讨向受众展示外部广告的边界 [117] - 公司正在关注点击率等指标，这也是重视数据科学的部分原因，希望通过数据科学更好地了解读者兴趣和价格点偏好，提高营销效率 [118][119] - 公司会不断评估如何向读者提供内容，平衡内容交付、交叉销售或升级销售以及外部广告之间的关系，目前主要将重点放在内容交付和向读者展示其他产品上，未来会继续评估 [120][121] 问题13: 从长期来看，营销费用占账单收入的比例是否有可能降至2018 - 2019年的低30%水平？ - 公司认为没有理由不能达到这一水平，但公司不会提前一年制定广告预算，而是能够快速调整策略 [123] - 公司一直在平衡盈利能力和订阅用户获取，以及读者在客户旅程中的转化速度，建立信任关系需要时间，通常为18 - 24个月 [124][125] - 目前经济环境下，建立关系的时间可能会更长，但如果宏观经济状况改善，客户可能会回到更传统、较短的客户旅程时间，届时获取订阅用户会更容易和便宜，营销支出可能会相应调整 [126][127]

业绩总结 - 截至2022年9月30日，MarketWise的数字平台会员总数约为1600万，付费数字订阅用户约为894,000[16] - 2022年第三季度的总收入为119,934千美元，同比下降15%[91] - 2022年第三季度的净收入为16,509千美元，较2021年第三季度的亏损366,285千美元大幅改善[91] - 2022年第三季度的调整后自由现金流（CFFO）为134.3百万美元，较2021年第三季度的69.0百万美元有所增加[71] - 2022年第三季度的调整后的自由现金流（Adj. Free Cash Flow）为13,082千美元，较2021年第三季度的34,733千美元下降62%[89] 用户数据 - 2022年第三季度的行业领先每用户平均收入（ARPU）为556美元，较上年同期增长9%[16] - 截至2022年9月30日，付费订阅用户总数约为894K，其中高价值订阅用户（总支出超过600美元）约为375K，超高价值订阅用户（总支出超过5,000美元）约为138K[38] - 2022年第三季度的付费用户转化率为4%，高价值用户转化率为42%[38] 财务指标 - 2022年第三季度的调整自由现金流（Adjusted Free Cash Flow）边际为9%[16] - 2022年第三季度的调整后自由现金流利润率为12.5%[89] - 2022年第三季度的调整现金流从运营活动（Adjusted CFFO）转换率为99.7%[16] - 2022年第三季度的调整后现金流运营转换率为99.9%[89] 市场表现 - 自2017年以来，MarketWise的主要客户品牌从5个增长至111个，产品数量从50个增加到180多个[16] - 2022年第三季度的账单总额为5.1亿美元，较2021年同期下降31%[65] - 2022年第三季度的长期账单复合年增长率（CAGR）为4%[57] - 自2020年第三季度至2022年第三季度，MarketWise的自我导向投资者社区以35%的年复合增长率（CAGR）增长[20] 未来展望 - 预计2021年至2023年，美国自我导向投资者的市场规模（TAM）将以8-10%的年复合增长率增长，达到560亿美元[24] - 公司的战略愿景是通过增加内容、产品和品牌来扩大市场覆盖率和可发现性[12] 成本控制 - 2022年第三季度的市场营销支出减少，导致付费用户数量下降，但流失率较低，帮助抵消了新用户获取的疲软[74] - 2022年第三季度运营费用为98,208千美元，同比下降81%[91] - 2022年第三季度销售和营销费用为51,635千美元，同比下降37%[91] - 2022年第三季度一般和行政费用为28,986千美元，同比下降92%[91] - 2022年第三季度研发费用为2,173千美元，同比上升2%[91] 其他信息 - 2022年第三季度的总着陆页面访问量较前一季度下降15%[73]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 1125 N. Charles Street Baltimore, Maryland 21201 (Address of principal executive offices) (Zip Code) (Address of principal executive offices, including zip code) (888) 261-2693 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1.28亿美元，同比下降99%，主要因定期订阅收入减少1360万美元 [8][27] - 账单收入1.175亿美元，同比下降365%，环比下降14%，主要因消费者参与度降低和转化率下降 [8][27][28] - 运营调整后现金流2680万美元，去年同期为5940万美元，主要因账单收入减少 [8][32] - 净收入3400万美元，去年同期亏损840万美元 [32] - 付费订阅用户从去年二季度末的99.4万降至89.8万，降幅97%；免费订阅用户从1200万增至1500万，增幅25% [33] - ARPU从去年的823美元降至580美元，因平均付费订阅用户增加3%和平均账单收入减少27% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度账单收入中，会员订阅占38%，定期订阅占61%，其他占1%；去年同期会员订阅占45%，定期订阅占54%，其他占1% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度着陆页访问量约3100万，与上一季度持平，但比过去两年的平均季度率低约18% [25] - 着陆页订阅转化率与第一季度持平，约为16个基点，比2021年第四季度低约20% [25] - 高价值和超高价值订阅用户的转化率分别为42%和32%，均创历史新高 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 编辑和分析师调整内容以适应市场环境，推出新出版物并淘汰或整合部分出版物，以节省成本和提高运营效率 [11][12] - 与SubScale合作，将数据科学和人工智能融入业务，短期目标是改善转化率和减少客户退款率，长期目标是提高整体转化率、降低用户流失率和提高ARPU [12][13] - 整合技术产品和研究品牌，如Chaikin Analytics和Altimetry，以提高ARPU和用户留存率 [14][15] - 开发TAM MarketWise技术平台，已为Stansberry Research完成全面推出，预计2023年初更广泛推出 [16][17] - 启动成本削减计划，目标是年化削减约3700万美元的间接费用，预计在未来一个月完成大部分，同时预计下半年直接营销支出削减约3700万美元 [19][34][35] - 公司收到更多小型出版商的并购咨询，并购业务繁忙 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第二季度市场和投资者动态与第一季度相同，美国和全球市场波动加剧、不确定性增加，通胀导致美联储收紧货币政策，引发市场抛售 [6] - 投资者保持谨慎，订阅者重新评估投资策略，导致公司财务表现受到影响 [7] - 公司有积极现金流、强大资产负债表和无债务，能够应对当前市场周期，并利用竞争对手无法利用的机会 [10] - 随着市场稳定，公司将处于更好的增长和扩张位置，目前专注于提高成本结构和整体业务的效率 [38] 其他重要信息 - 第二季度回购约30万股股票，总价值约150万美元，4月初停止回购，至今共回购300万股，价值1640万美元 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 免费和付费订阅用户之间的相互作用以及新产品开发策略 - 公司认为已覆盖较广价格区间，营销人员会不断测试价格敏感度，目前入门价格点很亲民 [43][44] - 编辑会根据市场变化调整内容，强调更适合当前经济环境的投资策略，减少对高风险产品的营销，增加对价值创造和短期交易产品的营销 [45][46] 问题2: 市场上小型出版商是否接近投降，是否会加速与公司合作 - 公司无法确定小型出版商的市场投降程度，但收到的并购咨询比以往任何时候都多，尤其是小型出版商，公司在并购方面很忙 [48] 问题3: 自由现金流的优先分配和资本配置 - 公司有1.5亿美元现金和1.5亿美元未使用的信贷额度，有很多中小型并购机会，使用现金进行并购有增值作用 [51] - 由于技术原因，目前暂停从公开市场回购股票，但仍有回购计划，可能会考虑回购非流通的PIPE股票 [52][54] 问题4: 7月份着陆页访问量和转化率是否有变化 - 由于减少营销支出，着陆页访问量会下降；7月和8月至今，某些经纪商的日均交易量比第二季度平均水平下降约12% [56] - 第二季度的转化率在整个夏季基本保持不变，目前处于较低水平，预计市场稳定后投资者会重新参与 [57][58] 问题5: 第二季度G&A费用大幅下降的原因及是否可作为未来成本节约的基准 - 第二季度G&A费用下降约1000万美元（不包括股票薪酬），其中约400万美元是由于奖金应计减少，约400万美元是由于欧洲销售税负债减少，另外约200万美元是由于去年同期的交易相关费用减少 [61] - 建议使用前六个月的G&A费用平均值作为基准，并参考公司提供的第三和第四季度成本节约代理数据 [62] 问题6: 营销支出调整的效率以及可能导致的账单收入损失 - 公司在营销支出调整时会根据ROI进行每日测量，优先减少低回报、高成本的营销活动，如某些潜在客户生成和直接邮件活动 [65][67] - 营销人员会根据市场变化实时测试，一旦市场改善，会迅速增加营销支出 [68] 问题7: 内容和产品变化的原因、市场底部假设下的账单和收入增长预期以及是否承诺明年的最低运营现金流 - 内容和产品变化是从风险偏好转向风险规避，投资者更关注财富保值，公司相应调整营销和编辑内容，推出新策略和产品，并整合不适合当前环境的产品 [71][72] - 如果假设股市已经触底，读者需要时间恢复并重新参与付费产品，但具体时间取决于市场底部的判断和投资者的风险偏好 [74][75] - 公司不提供指导，但历史上在困难时期会努力维持运营现金流利润率在20%左右，市场恢复时利润率会自然扩张 [76][77][78]

业绩总结 - 截至2022年6月30日，MarketWise的数字平台会员约为1600万，付费数字订阅者约为89.8万[16] - 2022年第二季度的账单总额为5.43亿美元[16] - 2022年第二季度的年化收入为5.43亿美元，较2021年同期增长27%[53] - 2022年第二季度的总收入为128,014千美元，同比下降10%[94] - 2022年第二季度净收入为34,037千美元，较2021年第二季度的净亏损8,396千美元实现扭亏为盈[100] - 2022年第二季度的每股收益为0.27美元[100] 用户数据 - 2022年第二季度的每用户平均收入（ARPU）为580美元，较2021年第二季度下降27%[54] - 2022年第二季度的付费用户转化率为4%，高价值用户转化率为42%[40] - 2022年第二季度的付费用户中，47%来自于净资产在15万美元至50万美元之间的用户群体[43] - 2022年第二季度的付费用户中，51.7%为婴儿潮一代（57-75岁）[45] - 截至2022年6月30日，付费订阅用户总数约为898K，免费订阅用户为1500万[40] 财务数据 - 2022年第二季度的调整后自由现金流（Adjusted Free Cash Flow）利润率为12%[16] - 2022年第二季度的调整后现金流（Adjusted CFFO）为5.43亿美元[16] - 2022年第二季度的调整后现金流从运营（Adjusted CFFO）转换率为99.8%[16] - 2022年第二季度的调整后自由现金流（CFFO）为2.68亿美元，调整后CFFO转化率为99.8%[56] - 2022年第二季度销售和营销费用占总收入的51%，较2021年第二季度的40%上升11个百分点[95] - 2022年第二季度运营费用总额为104,642千美元，较2021年第二季度的151,063千美元下降31%[96] 市场扩张与产品发展 - 自2017年以来，主要客户品牌从5个增长到111个，产品数量从50个增加到180个[16] - 公司计划通过增加内容、产品和品牌来优化市场营销和客户获取[12] - 自2020年第二季度到2022年第二季度，自我导向投资者的年复合增长率（CAGR）为45%[21] 负面信息 - 2022年第二季度的总账单为1.175亿美元，较2021年第二季度下降28%[71] - 2022年第二季度的总运营费用占总收入的82%，较2021年第二季度的106%下降24个百分点[95] - 2022年第二季度的订单表点击率为13.9%，订单表转化率为5.5%[38]

财务数据关键指标变化 - 经营活动净现金 - 2022年第二季度经营活动提供的净现金为2679.4万美元，较2021年同期的5891.4万美元下降54.5%；上半年为2786.2万美元，较2021年同期的15121.8万美元下降81.6%[175] - 2022年6月30日结束的六个月，经营活动提供净现金2790万美元，投资活动使用0.1万美元，融资活动使用1600万美元[300][301][303][305] - 2021年6月30日结束的六个月，经营活动提供净现金1.512亿美元，投资活动使用810万美元，融资活动使用1590万美元[300][302][303][305] - 2022年经营活动净现金减少主要因净收入调整、非现金项目及经营资产负债变化；2021年主要因净亏损调整、非现金费用及经营资产负债变化[301][302] 财务数据关键指标变化 - 调整后CFFO - 2022年第二季度调整后CFFO为2679.4万美元，较2021年同期的5937万美元下降54.9%；上半年为2786.2万美元，较2021年同期的15732.5万美元下降82.3%[175] - 调整后CFFO在三个月内从2021年的5937万美元降至2022年的2679.4万美元，降幅54.9%；六个月内从2021年的15732.5万美元降至2022年的2786.2万美元，降幅82.3%[274] - 调整后CFFO利润率在三个月内从2021年的32.1%降至2022年的22.8%；六个月内从2021年的35.7%降至2022年的11.0%[274] - 调整后CFFO在2021年6月30日结束的三个月为5940万美元，2022年同期降至2680万美元，减少3260万美元，降幅55%；六个月从1.573亿美元降至2790万美元，减少1.295亿美元，降幅82%[282][283] 财务数据关键指标变化 - 净收入 - 2022年第二季度净收入为12801.4万美元，较2021年同期的14213万美元下降9.9%；上半年为26481.2万美元，较2021年同期的26184.4万美元增长1.1%[175] - 2022年Q2和H1净收入分别为3403.7万美元和5706万美元，2021年同期净亏损分别为839.6万美元和6.23479亿美元[249] - 2022年Q2净收入为1.28014亿美元，较2021年同期的1.4213亿美元减少1411.6万美元，降幅9.9%[252] - 三个月内，公司净收入从2021年的26184.4万美元增至2022年的26481.2万美元，增长300万美元，增幅1.1%[262] - 六个月内，公司净收入从2021年的26184.4万美元增至2022年的26481.2万美元，增长300万美元，增幅1.1%[262] 财务数据关键指标变化 - 账单收入 - 2022年第二季度账单收入为11750.7万美元，较2021年同期的18510万美元下降36.5%；上半年为25350.2万美元，较2021年同期的44040.3万美元下降42.4%[175] - 2022年第二季度账单收入降至1.175亿美元，较2021年第二季度的1.851亿美元减少6760万美元，降幅36.5%，较2022年第一季度的1.36亿美元减少1850万美元，降幅14%[200][215][217] - 2022年6月30日结束的三个月和六个月，账单分别减少6760万美元和1.869亿美元，降幅分别为36.5%和42.4%[281] 财务数据关键指标变化 - 股票薪酬费用 - 2022年第二季度和上半年，公司确认与2021年激励奖励计划和员工股票购买计划相关的股票薪酬费用分别为240万美元和500万美元[224] - 2021年第二季度和上半年，公司确认与B类单位相关的股票薪酬费用分别为4740万美元和6.485亿美元[225] - 交易完成后，B类单位转换为普通股，公司不再确认与B类单位相关的股票薪酬费用，但日常业务仍会产生股票薪酬费用[226][228] - 2022年和2021年Q2及H1基于股票的薪酬费用分别为244.9万美元、4744.5万美元、503.7万美元和6.4852亿美元[229] 财务数据关键指标变化 - 运营费用 - 2022年Q2和H1运营费用分别为1.04642亿美元和2.2402亿美元，2021年同期分别为1.51063亿美元和8.85638亿美元[249] - 三个月内，公司总运营费用从2021年的15106.3万美元降至2022年的10464.2万美元，减少4642.1万美元，降幅30.7%[255] - 六个月内，公司总运营费用从2021年的88563.8万美元降至2022年的22402万美元，减少66161.8万美元，降幅74.7%[264] 财务数据关键指标变化 - 销售和营销费用 - 2022年Q2和H1销售和营销费用占净收入的比例分别为50.8%和50.3%，2021年同期分别为40.1%和56.8%[251] - 三个月内，销售和营销费用从2021年的5692.6万美元增至2022年的6505万美元，增加812.4万美元，增幅14.3%[255] 财务数据关键指标变化 - 研发费用 - 2022年Q2和H1研发费用预计随业务增长而增加，包括新收购、合资企业和其他战略交易[239] 财务数据关键指标变化 - 折旧和摊销费用 - 2022年Q2和H1折旧和摊销费用预计随业务增长而增加，但占总净收入的比例总体保持一致[244] 财务数据关键指标变化 - 成本收入 - 三个月内，成本收入从2021年的2682.6万美元降至2022年的1622.9万美元，减少1059.7万美元，降幅39.5%[255] - 成本收入减少主要是由于与B类单位持有人相关的股票薪酬费用减少1.06亿美元和信用卡费用减少130万美元[256] 财务数据关键指标变化 - 公司流动性及负债 - 2021年7月21日交易完成，获得净现金收益1.136亿美元，包括ADAC信托账户重新分类的4.146亿美元等多项收支[182] - 截至2022年6月30日，公司主要流动性来源现金及现金等价物为1.512亿美元[287] - 截至2022年6月30日，递延收入为7.011亿美元，其中3.189亿美元为流动负债，预计未来12个月确认为净收入[291] - 2021年11月4日，董事会授权回购至多3500万美元A类普通股，截至2022年6月30日的六个月，回购2484717股，总计1310万美元[294] - 2021年10月29日，公司签订2021信贷安排，最高承诺1.5亿美元，期限三年，截至2022年6月30日无未偿还预付款[296][298] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.512亿美元和1.391亿美元[321] 财务数据关键指标变化 - 利率影响 - 假设利率变动1%，在各报告期内不会对合并财务报表产生重大影响[322] - 假设2022年上半年市场利率变动1%，不会导致合并财务报表重大变化[323] 各条业务线数据关键指标变化 - 付费订阅用户 - 截至2022年6月30日，付费订阅用户为89.8万，较2021年同期的99.4万下降9.7%[187] - 截至2022年6月30日，付费订阅用户降至89.8万，较2021年6月30日的100万减少9.7万，降幅9.7%，较2022年3月31日的90.9万减少1.1万，降幅1.2%[200][204][205] 各条业务线数据关键指标变化 - 免费订阅用户 - 截至2022年6月30日，免费订阅用户达1500万，较2021年6月30日的1200万增加300万，增幅25.1%，较2022年3月31日的1450万增加50万，增幅3.1%[200][201][202] 各条业务线数据关键指标变化 - 免费转付费转化率 - 2019 - 2021年年度免费转付费转化率约为1% - 2%，三年累计免费转付费转化率为5%[188] 各条业务线数据关键指标变化 - ARPU（每用户平均收入） - 截至2022年6月30日，ARPU为580美元，较2021年同期的823美元下降29.5%，2019 - 2022年三年复合年增长率为6%[189] - 截至2022年6月30日，每用户平均收入降至580美元，较2021年6月30日的823美元减少243美元，降幅29.5%，较2022年3月31日的636美元减少56美元，降幅8.8%[200][210][211] 各条业务线数据关键指标变化 - 高价值转化率 - 截至2022年6月30日，累计高价值转化率和累计超高价值转化率分别为42%和36%[190] 各条业务线数据关键指标变化 - 付费订阅用户平均客户终身账单及LTV/CAC比率 - 截至2021年12月31日，付费订阅用户平均客户终身账单约为2600美元，LTV/CAC比率约为4倍[186] 各条业务线数据关键指标变化 - 用户流失率及净收入留存率 - 2019 - 2021年，用户流失率每月约在1.8% - 2.3%，2022年第一季度因特殊原因上升，第二季度回到历史水平，2019 - 2021年净收入留存率平均超90%[206][208] 各条业务线数据关键指标变化 - 账单收入来源占比 - 2022年第二季度账单收入中，约38%来自会员订阅，61%来自定期订阅，1%来自其他；2021年第二季度分别为45%、54%、1%[216] 各条业务线数据关键指标变化 - 收入增长战略 - 2019 - 2021年净收入几乎100%为有机增长，收购带来的净收入约占1%，未来公司预计通过有机增长、收购、合资等战略交易实现收入增长[221] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司对MarketWise, LLC控股权 - 截至2022年6月30日，公司对MarketWise, LLC的控股权为7.2%，非控股权益为92.8%[248] 各条业务线数据关键指标变化 - 归属于控股股东的净收入构成 - 2022年Q2和H1归属于控股股东的净收入分别包含1210万美元和1880万美元的认股权证负债收益，以及100万美元和260万美元的税收准备金[248] 业务相关规则 - 会员订阅 - 会员订阅估计客户寿命为五年，适用于2019 - 2022年多个统计区间[310] - 会员订阅的某些前期费用可在12个月内分期支付，有时可分多年支付[310] 业务相关规则 - 合同成本摊销期 - 合同成本摊销期约为四年，适用于2019 - 2022年多个统计区间[313] 业务相关规则 - 收入获取方式及确认原则 - 公司主要通过在线平台为个人订阅者提供基于订阅的金融研究、出版物和SaaS服务来获取收入[308] - 订阅收入在订阅期内均匀确认，反映公司预期有权获得的对价[309] 业务相关规则 - 收购业务会计处理 - 公司收购业务时，将购买对价公允价值分配至有形资产、负债和无形资产，差额确认为商誉[314] 业务相关规则 - B类单位处理 - 历史上公司向关键员工授予B类单位，交易完成后，所有未归属奖励加速归属并兑换为普通股[316][320]

业绩总结 - 截至2022年3月31日，MarketWise的数字平台会员约为1500万，付费数字订阅者约为90.9万[16] - 2022年第一季度的总收入为136,798千美元，同比增长14%[92] - 2022年第一季度的账单总额为6.11亿美元，调整后的自由现金流（Adjusted Free Cash Flow）为16%[16] - 2022年第一季度的运营收入为17,420千美元，较2021年第一季度的亏损614,861千美元有显著改善[92] - 2022年第一季度的净收入为23,023千美元，较2021年第一季度的亏损615,083千美元有显著改善[92] 用户数据 - 2022年第一季度的行业领先每用户平均收入（ARPU）为636美元[16] - 2022年第一季度的付费订阅者数量受到来自2021年第一季度的高流失率影响，估计流失了60,000名额外订阅者[75] - 2021年第一季度的高价值订阅用户（总支出超过600美元）占比为41%[46] - 2021年第一季度的超高价值订阅用户（总支出超过5,000美元）数量约为133,000人[46] 未来展望 - 预计2021年至2023年，美国自我导向投资者的市场规模年均增长率（CAGR）为15%[25] - 自2020年第一季度至2022年第一季度，自我导向投资者的市场年复合增长率（CAGR）为54%[20] 产品与市场扩张 - MarketWise的主要客户品牌从5个增长到12个，产品数量从50个增加到超过175个[16] - 公司在2022年第一季度的员工人数从275人增长到825人[16] 财务健康 - 2022年第一季度的调整后的现金流转化率（Adjusted CFFO Conversion）为99.8%[16] - 2022年第一季度的调整后的自由现金流边际（Adjusted Free Cash Flow Margin）为16%[16] - 2021年，MarketWise的调整后现金流从运营活动为197,081千美元[90] 负面信息 - 2022年第一季度，MarketWise的着陆页面访问量较过去两年季度平均水平下降约18%[75] - 2022年第一季度，总着陆页面到购买的转化率较2021年第四季度下降了16个基点[75] - 2021年第一季度的付费用户流失率为60,000人，主要由于COVID后消费者参与度下降[68]