文章核心观点 - 市场智慧公司计划于2024年11月7日美股开盘前发布2024年第三季度财报，还将提供含补充信息的财报新闻稿，投资者可通过特定方式获取财务披露信息 [1] 公司概况 - 市场智慧公司是领先的多品牌数字订阅服务平台，为自主投资者提供优质金融研究、软件、教育和工具 [1][2] - 公司成立超25年，服务数百万免费和付费订阅用户群体，产品是高价值金融研究、教育、可行投资理念和投资软件的可靠来源 [2] - 公司是100%数字化、直接面向客户的公司，拥有成熟、灵活且可扩展的平台，愿景是成为自主投资者领先的金融解决方案平台 [2] 财报发布安排 - 公司计划于2024年11月7日美股开盘前发布2024年第三季度财务业绩 [1] - 除向美国证券交易委员会提交的文件外，公司还将提供包含补充信息的财报新闻稿 [1] 投资者沟通方式 - 公司不举行分析师电话会议，投资者可将书面问题发送至ir@marketwise.com [1] - 感兴趣的投资者和其他方可以在公司网站投资者关系板块（www.marketwise.com）获取财务披露信息 [1] 联系方式 - 投资者关系联系人：首席财务官Erik Mickels，电话(800) 290 - 4113，邮箱ir@marketwise.com [2] - 媒体联系人邮箱：media@marketwise.com [2]

财务业绩 - 公司在2024年第二季度发布了财报[10] - 公司2024年第二季度的财务业绩[10] 用户数据和未来展望 - 公司用户数据和未来展望[10] 新产品和新技术 - 公司新产品和新技术研发情况[10] 市场扩张和并购 - 公司市场扩张和并购动态[10]

财务表现 - 公司报告2024年第二季度净现金由经营活动提供为负3,795千美元，而2023年同期为28,978千美元，变化率为负113.1%[135] - 2024年第二季度总净收入为105,046千美元，较2023年同期的103,644千美元增长1.4%[135] - 调整后的现金流量（CFFO）在2024年第二季度为负3,795千美元，而2023年同期为28,978千美元，变化率为负113.1%[137] - 2024年第二季度账单金额为57,577千美元，较2023年同期的96,170千美元下降40.1%[137] - 2024年第二季度，公司新营销账单金额为38,676千美元，较2023年同期的70,062千美元下降44.8%[146] - 2024年第二季度，公司净续费账单金额为17,120千美元，较2023年同期的25,311千美元下降32.4%[146] - 公司2024年第二季度净收入为105,046千美元，相比2023年同期的103,644千美元增长了1.4%[166] - 公司2024年上半年净收入为214,037千美元，相比2023年同期的229,877千美元下降了6.9%[174] - 公司2024年第二季度运营成本为83,712千美元，相比2023年同期的94,725千美元减少了11.6%[169] - 公司2024年上半年运营成本为171,148千美元，相比2023年同期的190,350千美元减少了10.1%[177] - 公司2024年第二季度销售和营销费用为42,722千美元，相比2023年同期的49,033千美元减少了12.9%[169] - 公司2024年上半年销售和营销费用为90,019千美元，相比2023年同期的97,760千美元减少了7.9%[177] - 公司2024年第二季度研发费用为2,171千美元，相比2023年同期的2,230千美元减少了2.6%[169] - 公司2024年上半年研发费用为4,320千美元，相比2023年同期的4,693千美元减少了7.9%[177] - 公司2024年第二季度净收入为21,240千美元，相比2023年同期的9,743千美元增长了118.0%[162] - 公司2024年上半年净收入为43,952千美元，相比2023年同期的40,348千美元增长了8.9%[162] - 公司报告称，2024年6月30日结束的六个月内，净现金由经营活动提供的现金为负2230.6万美元，主要由于净收入4400万美元，调整后的非现金加回项目980万美元，以及经营资产和负债的净变化减少了7610万美元，主要是由于现金收款的时间差异[198] - 公司报告称，2024年6月30日结束的六个月内，净现金由投资活动使用的现金为74.8万美元，而2023年同期为95.9万美元[197] - 公司报告称，2024年6月30日结束的六个月内，净现金由融资活动使用的现金为2272.3万美元，而2023年同期为342.6万美元[197] - 公司报告称，2024年6月30日结束的六个月内，净现金由经营活动使用的现金为2230.6万美元，而2023年同期为3284.6万美元[197] - 公司报告称，2024年6月30日结束的六个月内，净现金由经营活动使用的现金为2230.6万美元，主要由于净收入4400万美元，调整后的非现金加回项目980万美元，以及经营资产和负债的净变化减少了7610万美元，主要是由于现金收款的时间差异[198] - 公司2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为3280万美元，主要得益于净利润4030万美元，调整后的非现金项目增加1240万美元，以及经营资产和负债变动减少1990万美元[199] - 公司2023年上半年投资活动使用的现金流量净额为100万美元，主要由资本化的软件开发成本90万美元驱动[200] - 公司2023年上半年融资活动使用的现金流量净额为340万美元，主要由于限制性股票单位用于支付税款110万美元和非控制性权益分配270万美元[200] - 公司2024年上半年投资活动使用的现金流量净额为70万美元，主要由资本化的软件开发成本70万美元驱动[200] - 公司2024年上半年融资活动使用的现金流量净额为2270万美元，主要由于股票回购1080万美元，非控制性权益分配1020万美元，以及限制性股票单位用于支付税款120万美元[200] 用户数据 - 截至2023年12月31日，公司付费订阅用户平均终身账单金额约为1,494美元，LTV/CAC比率约为2.3倍[139] - 截至2024年6月30日，公司付费订阅用户基数为645千，较2023年同期的750千下降14.0%[139] - 2024年6月30日，公司平均收入每用户（ARPU）为456美元，较2023年同期的490美元下降6.8%[140] - 2024年6月30日，公司高价值构成比率和超高端构成比率分别为50%和43%[141] - 免费订阅用户减少0.7百万，即4.4%，至15.2百万截至2024年6月30日，相比2023年6月30日的15.9百万[148] - 活跃免费订阅用户增加0.9百万，即22.1%，至4.8百万截至2024年6月30日，相比2023年6月30日的3.9百万[148] - 付费订阅用户减少105千，即14.0%，至645千截至2024年6月30日，相比2023年6月30日的750千[149] - 平均收入每用户（ARPU）减少$33，即6.8%，至$456截至2024年6月30日，相比2023年6月30日的$490[149] - 新营销账单减少$31.4百万，即44.8%，至$38.7百万截至2024年第二季度，相比2023年第二季度的$70.1百万[150] - 净续订账单减少$8.2百万，即32.4%，至$17.1百万截至2024年第二季度，相比2023年第二季度的$25.3百万[150] - 其他账单增加$1.0百万，即123.5%，至$1.8百万截至2024年第二季度，相比2023年第二季度的$0.8百万[150] - 总账单减少$38.6百万，即40.1%，至$57.6百万

文章核心观点 - 尽管公司基本面恶化、原CEO辞职致股价近30%下跌，但鉴于公司有吸引力的估值和大量净现金，仍维持买入评级，不过建议小比例配置 [3][4][13] 分组1：CEO离职情况 - 前CEO Porter Stansberry因收购其公司Porter & Co.失败而辞去CEO和董事长职务，但仍为公司董事会成员和最大股东，持有超6000万股（近20%流通股） [5] - 他辞职后部分投资者抛售股票致股价大跌，因这些投资者此前是看好他才投资，且公司自2022年以来营收和利润下滑、付费订阅用户等指标下降、子公司问题也影响业绩 [5] 分组2：业务转型进展 - 原计划6月底完成Legacy Research集团的清算，裁员基本完成，一季度末员工总数535人，较2023年三季度减少20%，营销支出调整，薪酬结构也改变以创造股东价值 [6] - 原CEO成功让Jeff Brown回归子公司Brownstone Research，宣布SA最受欢迎作者Brad Thomas将回归担任Wide Moat Research的CEO，但业务成果尚未在财务上体现 [6] 分组3：股票估值 - 基于保守估计，预计2024财年账单收入2.9亿美元，假设自由现金流利润率10%，则自由现金流为2900万美元，当前股价下市现率为9，且公司资产负债表上有1.31亿美元净现金 [7][8] - 若公司未来盈利和现金流改善，现金可作为特别股息返还给股东，若转型成功，估值将因利润率和倍数扩张而受益 [8] 分组4：二季度财报关键指标 - 关注经常性和会员账单，表明客户愿意继续使用产品且盈利高；关注新账单指标，确保营销支出有效获客；预计因裁员和营销优化，销售、一般和行政费用将显著降低 [9] 分组5：风险因素 - 新管理层管理不善是最大风险，成功转型取决于管理团队继续执行原CEO的正确举措 [10] - 自2021年底以来付费订阅用户快速流失，二季度可能继续，但预计后续因热门产品重新推出而逆转 [11] - 公司流通股较少，股价易受极端波动影响 [12]

文章核心观点 - 公司董事会宣布向A类普通股股东每股派发现金股息0.01美元，向有限责任公司单位持有人每单位派发0.01美元，股息和分配将于9月25日支付，记录日期为8月15日 [1] 公司概况 - 公司是领先的多品牌数字订阅服务平台，为自主投资者提供优质金融研究、软件、教育和工具 [1][2] - 公司运营超20年，服务数百万免费和付费订阅者社区，产品是高价值金融研究、教育、可行投资理念和投资软件的可靠来源 [3] - 公司是100%数字化、直接面向客户的公司，通过移动、桌面和平板等多种平台提供研究，有成熟、灵活且可扩展的平台，愿景是成为自主投资者领先的金融解决方案平台 [3] 联系方式 - 投资者关系联系电话(800) 290 - 4113，邮箱ir@marketwise.com [5] - 媒体联系邮箱media@marketwise.com [5]

文章核心观点 - 2024年5月15日MarketWise向美国证券交易委员会提交了截至2024年3月31日的季度10 - Q报告和CEO致股东信，可在EDGAR、公司网站查看 [1] 公司介绍 - MarketWise是领先的多品牌数字订阅服务平台，为自主投资者提供优质金融研究、软件、教育和工具 [1][2] - 公司成立超20年，服务数百万免费和付费订阅用户，产品是高价值金融研究、教育、可行投资理念和投资软件的可靠来源 [3] - 公司是100%数字化、直接面向客户的公司，通过多种平台提供研究服务，愿景是成为自主投资者领先的金融解决方案平台 [3] 投资者关系联系方式 - 电话：(800) 290 - 4113 [5] - 首席财务官Erik Mickels，邮箱：emickels@marketwise.com [5]

文章核心观点 - 2024年5月15日MarketWise向美国证券交易委员会提交了截至2024年3月31日的季度10 - Q报告和CEO致股东信，可在EDGAR、公司网站查看 [1] 公司介绍 - MarketWise是领先的多品牌数字订阅服务平台，为自主投资者提供优质金融研究、软件、教育和工具 [1][2] - 公司成立超20年，服务数百万免费和付费订阅用户，产品是高价值金融研究、教育、可行投资理念和投资软件的可靠来源 [3] - 公司是100%数字化、直接面向客户的公司，通过多种平台提供研究，愿景是成为自主投资者领先的金融解决方案平台 [3] 投资者关系联系方式 - 电话：(800) 290 - 4113 [5] - 首席财务官：Erik Mickels，邮箱：emickels@marketwise.com [5]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司GAAP净收入为1.09亿美元，净利润为2270万美元，去年同期净收入为1.262亿美元，净利润为3060万美元[2] - 截至2024年3月31日，付费订阅用户数量为68.3万，2023年3月31日为77.7万[2] - 公司同比削减超400万美元（约15%）的一般及行政成本，员工总数从2023年9月30日的672人降至2024年4月底的535人，降幅超20%[7] - 2024年第一季度公司从高利率环境中获得近200万美元利息收入[45] - 2019 - 2023年及TTM 3/31/24新“营销”账单分别为19260万美元、22220万美元、45000万美元、59670万美元、33360万美元、27830万美元、26630万美元[49] - 2019 - 2023年及TTM 3/31/24净“续约”账单分别为7040万美元、7030万美元、9010万美元、12120万美元、12030万美元、9680万美元、8910万美元[49] - 2019 - 2023年及TTM 3/31/24其他账单分别为1750万美元、1760万美元、870万美元、1200万美元、560万美元、740万美元、710万美元[49] - 2019 - 2023年及TTM 3/31/24总账单分别为28050万美元、31010万美元、54880万美元、72990万美元、45950万美元、38240万美元、36250万美元[49] 各条业务线数据关键指标变化 - Legacy Research业务的账单收入从2023年第四季度的3000万美元降至2024年第一季度的1600万美元，预计未来还会下降[9] 公司资本运作 - 公司以1080万美元回购720万份MarketWise LLC单位，由两名被解雇的高级经理持有[12] 业务策略调整 - 公司将重新推出Brownstone Research和Wide Moat Research，以吸引和留住有价值的订阅者[19][20] 薪酬与股权计划 - 公司改变薪酬结构，高级管理人员主要以工资形式支付，奖金与收入增长和运营利润率挂钩，全体员工奖金一半现金一半股票，四年归属[36][37] - 公司计划7月1日向所有员工授予初始股票，每年根据内部每股内在价值估计增加情况授予额外股票[39] 股息政策 - 公司计划继续支付定期季度股息，并在年底评估是否支付特别股息[46] 会计与估值方法 - 公司认为GAAP会计会延迟收入确认，有时长达五年[48] - 公司建议用不同账单类别及对应倍数估算公司内在价值[52] - 新“营销”账单利润率一般，评估时通常采用保守倍数[52] - 续约账单利润率高，是评估公司的最重要因素[53] - 增加经常性和会员账单对提升公司整体内在价值至关重要[55] 公司展望 - 公司对未来成功更有信心，预计8月更新进展[56][57]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为 - 1851.1万美元，2023年同期为386.8万美元，同比下降578.6%[105] - 2024年第一季度总净收入为1.08991亿美元，2023年同期为1.26233亿美元，同比下降13.7%[105] - 2024年第一季度新营销账单为5478.8万美元，2023年同期为6674.6万美元，同比下降17.9%[126] - 2024年第一季度净续订账单为2143.9万美元，2023年同期为2910.1万美元，同比下降26.3%[126] - 2024年第一季度其他账单为99.5万美元，2023年同期为132.4万美元，同比下降24.8%[126] - 2024年第一季度总账单为7722.2万美元，2023年同期为9717.1万美元，同比下降20.5%[105][126] - 2024年第一季度，新营销账单降至5480万美元，较2023年第一季度减少1200万美元，降幅17.9%；较2023年第四季度减少1290万美元，降幅19.1%[141][142] - 2024年第一季度，净续订账单降至2140万美元，较2023年第一季度减少770万美元，降幅26.3%；较2023年第四季度减少10万美元，降幅0.6%[143][144] - 2024年第一季度，其他账单降至100万美元，较2023年第一季度减少30万美元，降幅24.8%；较2023年第四季度减少330万美元，降幅76.6%[146] - 2024年第一季度，总账单降至7720万美元，较2023年第一季度减少1990万美元，降幅20.5%；较2023年第四季度减少1630万美元，降幅17.5%[147][148] - 2024年第一季度，净收入为1.08991亿美元，较2023年第一季度的1.26233亿美元有所下降[163] - 2024年第一季度，总运营费用为8743.6万美元，较2023年第一季度的9562.5万美元有所下降[163] - 2024年第一季度净收入为1.08991亿美元，较2023年的1.26233亿美元减少1724.2万美元，降幅13.7%，主要因定期订阅收入减少1840万美元，部分被会员订阅收入增加120万美元抵消[167] - 2024年第一季度总运营费用为8743.6万美元，较2023年的9562.5万美元减少818.9万美元，降幅8.6%，各项运营费用均有不同程度下降[170] - 2024年第一季度调整后CFFO为 - 1851.1万美元，较2023年的386.8万美元下降578.6%；调整后CFFO利润率为 - 24.0%，2023年为4.0% [175] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为1850万美元，投资活动为30万美元，融资活动为520万美元[206][207][210][212] - 2023年第一季度经营活动净现金提供量为390万美元，投资活动使用量为40万美元，融资活动使用量为60万美元[206][208][211][213] 订阅用户数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，付费订阅用户基数为68.3436万，较2023年3月31日的77.7397万减少9.4万，下降12.1%[111][126] - 截至2024年3月31日，每用户平均收入（ARPU）为492美元，较2023年3月31日的493美元下降0.2%[113][126] - 2024年第一季度免费订阅用户为1665.567万，较2023年同期的1567.8205万增长6.2%[126] - 截至2024年3月31日，免费订阅用户增至1670万，较2023年3月31日增加100万，增幅6.2%；活跃免费订阅用户降至380万，较2023年3月31日减少20万，降幅6.2%[130] - 截至2024年3月31日，付费订阅用户降至68.3万，较2023年3月31日减少9.4万，降幅12.1%；较2023年12月31日减少5.4万，降幅7.3%[133][134] - 截至2024年3月31日，每用户平均收入降至492美元，较2023年3月31日减少1美元，降幅0.2%；较2023年12月31日减少11美元，降幅2.2%[137][138] 公司股权结构变化 - 截至2024年3月31日，公司在MarketWise, LLC的控股权为11.7%，非控股权益为88.3%；2023年3月31日，控股权为9.3%，非控股权益为90.7%[160][161] 公司现金及流动性情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司估计的现金浮存金分别约为1.27亿美元和1.205亿美元[183] - 2024年第一季度，公司现金投资组合获得利息收入170万美元[184] - 截至2024年3月31日，公司主要流动性来源为现金、现金等价物和受限现金，共计1.312亿美元[186] - 公司预计现有现金、现金等价物和运营现金流至少在未来12个月可支持营运资金和资本支出需求[188] 公司股息政策 - 2023年起公司开始支付季度股息，未来是否继续支付取决于董事会决定[187] 公司业务交易情况 - 2024年4月，MarketWise, LLC以1080万美元从两名成员处购买720万份LLC单位，MarketWise, Inc.相应取消720万份B类股[194] Legacy Research Group业务重组情况 - 2024年2月8日，公司董事会决定对Legacy Research Group业务进行战略重组并逐步关停该业务[195] - 重组前Legacy Research有104名员工，占公司总员工数的18%，预计约一半员工将获新岗位，其余岗位将被裁撤[196] - 2024年第一季度遣散费约为20万美元，截至2024年5月15日总计约50万美元，截至该日被裁员工的年化薪酬成本约为610万美元[196] - Legacy Research的开票额从2023年第四季度的3010万美元降至2024年第一季度的1580万美元，2024年3月31日退款应计增加了160万美元[197] - 截至2024年3月31日，Legacy Research办公场地的使用权资产和相关租赁改良总计约290万美元，租赁到期日为2028年12月[199] - 公司预计重组将在2024财年上半年完成[200] 公司信贷协议情况 - 2021年公司签订循环信贷协议，最高承贷1.5亿美元，含500万美元信用证子限额，可增加最高6500万美元承贷额，期限至2024年10月29日[202] - 截至2024年3月31日，2021年信贷安排无未偿还预付款，公司正与贷款人讨论修订或替换信贷安排[204][205] 公司关键会计政策情况 - 公司认为“收入确认”和“商誉及其他收购无形资产的交易与估值”是理解和评估财务状况及经营成果的关键会计政策，2024年第一季度无重大变化[215] 高价值构成率情况 - 截至2024年3月31日，高价值构成率和超高价值构成率分别为49%和42%[114]

文章核心观点 - 公司宣布向Class A普通股股东派发每股0.01美元的季度现金股利,同时向MarketWise LLC单位持有者派发每单位0.01美元的分配 [1] - 公司成立宗旨是为自主投资者提供公平的机会,目前已发展成为一家领先的多品牌订阅服务平台,提供优质的金融研究、软件、教育和工具 [2][3] 公司概况 - 公司拥有20多年的运营历史,为数百万免费和付费订阅者提供服务 [3] - 公司的产品是高价值金融研究、教育、可操作投资建议和投资软件的可信来源 [3] - 公司100%数字化,直接面向客户,通过移动、桌面和平板电脑等多种平台提供研究 [3] - 公司拥有经过验证的敏捷和可扩展的平台,目标是成为自主投资者的领先金融解决方案平台 [3]