投资概述 - 公司是在线旅行社，主要在印度运营，2024财年95%的收入来自印度，提供机票、巴士票、火车票、酒店房间和旅游套餐预订服务 [1] - 按收入拆分，2024财年机票收入占39%，酒店及套餐收入占43%，其他收入（巴士和火车票）占18% [1] - 公司是印度最大的在线旅游公司，市场份额达60% [1] 行业趋势 - 随着人均GDP增长，预计国际旅游（出境游）将呈现与国内旅游类似的强劲需求趋势，印度已成为美国在亚洲最大的游客来源国 [2] - 在线预订渗透率的提高将为出境游市场带来长期增长，公司披露出境游增长速度是国内游的两倍多 [2] 投资建议 - 近期消费者需求可能比预期弱，影响旅游等非必需消费支出，如联合利华印度公司业绩不佳或为消费疲软信号 [3] - 若再次出现导致封锁的疫情，将影响公司近期业绩 [3] 业务表现 - 公司业绩强劲，总预订量同比增长17%至23.8亿美元（按固定汇率计算增长21%），受酒店及套餐23%、机票15%和其他预订14%的同比增长推动 [5] - 收入按固定汇率计算强劲增长25%至2.44亿美元，此前2024年第一季度同比增长26.9%，2023年第一季度同比增长311.9% [5] 业务展望 - 预计未来几个季度机票业务增长将加速，因国内供应情况改善、印度选举结束、恶劣天气缓解，国内航空旅客已超过疫情前水平，旅游需求未受结构性损害 [5] - 印度经济繁荣、人口年轻、消费增长、旅游复苏和出境游需求增加，为公司酒店及套餐业务带来机遇，2025年第一季度国际酒店及套餐收入增长88%，超过整体业务净收入增长的三倍 [12] 估值分析 - 未来两年（2025财年和2026财年）收入预计保持25%的强劲增长，2025年第一季度按固定汇率计算增长接近30% [8] - 公司增长表现优于其他在线旅游同行，有明确的利润率扩张路径，作为主导企业，其远期收入倍数为9.2倍，高于同行平均的4.2倍 [8] 盈利预测 - 公司有望实现强劲的EBITDA利润率扩张，2025年第一季度现金EBITDA利润率达到17.6%，为2022年第二季度实现盈利以来的历史新高 [13] - 管理层指引中期调整后EBIT利润率达到1.8% - 2%，预计公司到2026年第一季度将达到1.96%，超过中期指引 [13] 目标价格 - 预计公司目标价格为111美元 [14] 结论 - 给予公司买入评级，因其长期增长前景强劲，受益于国内旅游行业和国际旅游增长趋势，作为印度主导企业，有望从行业上升趋势中获益 [10][16]

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度创下有史以来最高的季度总预订量、收入和经调整营业利润,同比分别增长22%、31.5%和30% [9][41][50] - 公司现金流状况良好,本季度净现金流入42.9百万美元,现金及现金等价物余额达676百万美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 机票业务总预订量同比增长17%,调整后毛利同比增长21.2% [43] - 国际机票业务收入同比增长超过37% [44] - 酒店及套餐业务总预订量同比增长24.7%,调整后毛利同比增长29.6% [45] - 国际酒店业务收入同比增长88% [46] - 巴士票务业务总预订量同比增长15.9%,调整后毛利同比增长20.7% [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际出境旅游需求强劲,出境机票业务收入同比增长25% [17][44] - 国内航空市场需求增长较为温和,同比增长4.5% [20] - 公司在国内航空市场的增长高于行业 [100] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的多元化产品战略和针对不同客户群的营销策略有助于持续增长 [10] - 公司正在加大对国际出境旅游的投入,以提高该业务收入占比 [19][52] - 公司正在不断丰富产品和服务,提升客户体验,如推出AI聊天机器人、360度酒店虚拟游览等 [21][26][27] - 公司在各业务线上都保持领先地位,市场份额持续提升 [98][100] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 印度经济强劲增长带动中产阶级可支配收入上升,刺激了旅游消费 [13] - 年轻一代主导的家庭增加,以及灵活工作方式的兴起,推动了更多旅行需求 [14][15] - 预计未来5-10年内,印度国内旅游市场将继续保持快速增长 [15][16] - 公司有信心未来3-5年内将营业利润率提升至1.8%-2%的目标区间 [103][127] 其他重要信息 - 公司重启了股票回购计划,但本季度未实施 [53] - 公司在技术、营销和新业务拓展等方面持续投入,为未来发展奠定基础 [54] - 公司的企业客户业务(myBiz和Quest2Travel)实现快速增长,本季度总预订量超过2亿美元 [37][54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sachin Salgaonkar 提问** 询问公司税率变化的原因 [57] **Rajesh Magow 回答** 公司之前已确认递延税资产,本季度主要是对该递延税资产的冲回,未来几年内公司将继续利用以前年度亏损抵免税款 [58][59][60] 问题2 **Sachin Salgaonkar 提问** 询问国际业务的毛利率情况 [62] **Mohit Kabra 回答** 国际业务毛利率与国内基本一致,国际酒店业务中有少量来自联盟渠道的较低毛利部分 [63] 问题3 **Aditya Suresh 提问** 询问公司未来客户获取成本的趋势 [89] **Mohit Kabra 回答** 公司客户获取成本一般在4.5%-5%之间,会根据季节性有一定波动,未来公司将继续保持在这一水平 [90]

文章核心观点 MakeMyTrip本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，但基于当前盈利预期修正趋势和行业排名，股票短期内可能跑输市场；Asure Software即将公布财报，盈利预计增长，营收预计下降 [1][2][6] MakeMyTrip财报情况 - 本季度每股收益0.39美元，超Zacks共识预期0.20美元，去年同期为0.30美元，盈利惊喜达95% [1] - 上一季度实际每股收益0.38美元，超预期0.26美元，盈利惊喜46.15% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收2.5452亿美元，超Zacks共识预期9.78%，去年同期为1.9673亿美元 [2] - 过去四个季度，公司四次超共识营收预期 [2] MakeMyTrip股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约90.8%，而标准普尔500指数涨幅为16.7% [3] MakeMyTrip未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期是投资者判断股票走势的可靠指标，包括当前季度共识盈利预期及近期预期变化 [4] - 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，公司盈利预期修正趋势不利，当前Zacks Rank为5（强烈卖出），股票短期内预计跑输市场 [6] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为0.21美元，营收2.1603亿美元；本财年共识每股收益预期为1.34美元，营收9.4659亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网交付服务行业目前处于250多个Zacks行业的后8%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Asure Software情况 - 该公司尚未公布2024年6月季度财报，预计8月1日发布 [9] - 预计本季度每股收益0.13美元，同比增长18.2%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收2856万美元，较去年同期下降6.1% [10]

财务业绩 - 公司总营收同比增长29.4%,达到2.545亿美元[13] - 调整后营业利润同比增长29.9%,达到3,913.9万美元[10] - 调整后净利润同比增长32.6%,达到4,452.3万美元[11] - 总预订额同比增长19.8%,达到23.804亿美元[5] - 公司总收入为2.545亿美元，同比增长29.3%[49] - 公司净利润为2.105亿美元，同比增长13.2%[49] - 公司2024年第二季度总收入为2.545亿美元，同比增长29.4%[63] - 公司2024年第二季度调整后营业利润为3.914亿美元[60] - 公司2024年第二季度调整后净利润为4.452亿美元[61] 业务分部表现 - 航空票务业务营收同比增长25.4%,达到5,754.6万美元[16] - 酒店及套餐业务营收同比增长27.5%,达到1.468亿美元[17] - 汽车票务业务营收同比增长17.2%,达到2,921.7万美元[18] - 其他业务营收同比增长95.2%,达到2,091万美元[20] - 公司2024年第二季度各业务分部的调整毛利(Adjusted Margin)为:航空票务89.11亿美元、酒店及套餐包107.28亿美元、汽车票务32.36亿美元、其他14.92亿美元[68] - 公司2024年第二季度航空票务、酒店及套餐包、汽车票务的调整毛利率分别为6.4%、17.5%和10.2%[71] - 公司2024年第二季度航空票务销售量为1,415.6万个航段、酒店及套餐包销售量为910.8万间夜、汽车票务销售量为2,655.8万张[67] - 公司2024年第二季度航空票务、酒店及套餐包、汽车票务的总预订额分别为139.71亿美元、61.13亿美元和31.60亿美元[69] 成本费用 - 服务成本同比增长42.8%,达到8,510万美元,主要由于套餐业务需求增加以及新增汽车预订业务[22] - 营销和销售推广费用增加31.0%至4,010万美元[24] - 其他运营费用增加20.3%至5,670万美元[25] - 折旧和摊销费用略有下降2.1%至670万美元[26] 财务状况 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物和定期存款为6.765亿美元[32] - 公司现金及现金等价物余额为3.486亿美元，较上一季度增加2.15亿美元[54] - 公司非流动资产总额为7.932亿美元，较上一季度减少0.96亿美元[47] - 公司流动资产总额为9.401亿美元，较上一季度增加8.286亿美元[47] - 公司总资产为17.334亿美元，较上一季度增加7.33亿美元[47] - 公司总负债为5.869亿美元，较上一季度增加4.325亿美元[47] - 公司权益总额为11.465亿美元，较上一季度增加3.005亿美元[47] 其他 - 净财务收益为170万美元，主要由于定期存款利息收入增加[28] - 所得税费用为850万美元，主要由于在2024年3月31日季度确认的递延税资产有所转回[29] - 季度利润为2,100万美元，调整后净利润为4,450万美元[30] - 每股摊薄收益为0.19美元，调整后每股摊薄收益为0.39美元[31] - 公司2024年第二季度外币折算对收入和调整毛利的影响分别为3.97亿美元和3.67亿美元[64][66] - 公司2024年第二季度各业务分部的收入和调整毛利在报告数和同比口径下的增长率分别为[65]

文章核心观点 - 投资者关注计算机和科技股时可关注MakeMyTrip和Ouster, Inc.，二者可能保持良好表现 [1][9] 公司情况 - MakeMyTrip是计算机和科技板块617只个股之一，目前Zacks排名为2（买入），过去三个月其全年收益的Zacks共识预期上调12.5%，年初至今回报率约92.1%，表现优于行业平均 [1][3][6][7] - Ouster, Inc.当前年度的共识每股收益预期在过去三个月增长33.9%，目前Zacks排名为2（买入），年初至今回报率为79.8%，表现优于行业平均 [4][7] 行业情况 - 计算机和科技板块在Zacks板块排名中位列第11，该板块年初至今平均涨幅为29.2% [2][7] - MakeMyTrip所属的互联网配送服务行业包含5只个股，在Zacks行业排名中位列第29，该行业年初至今涨幅约27.3% [8] - Ouster, Inc.所属的电子杂项组件行业包含29只个股，目前排名第182，该行业年初至今涨幅为+12.1% [5]

The power of a changing earnings picture in determining near-term stock price movements makes the Zacks rating system highly useful for individual investors, since it can be difficult to make decisions based on rating upgrades by Wall Street analysts. These are mostly driven by subjective factors that are hard to see and measure in real time. The change in a company's future earnings potential, as reflected in earnings estimate revisions, has proven to be strongly correlated with the near-term price movemen ...

文章核心观点 - 公司在最新的交易会话中收盘价为86.66美元,较前一交易日上涨0.83% [1] - 公司过去一个月的股价上涨6.84%,跑赢了S&P 500指数4.08%的涨幅,但略低于科技板块8.41%的涨幅 [2] - 公司即将公布的财报预计每股收益为0.38美元,同比增长26.67%;预计收入为2.31亿美元,同比增长17.21% [3] - 全年来看,公司预计每股收益为1.62美元,同比增长32.79%;预计收入为9.26亿美元,同比增长27.21% [4] - 分析师对公司的业务健康状况和盈利能力持乐观态度,上调了公司的业绩预期 [5] 行业概况 - 公司所属的互联网-交付服务行业属于计算机和技术板块,目前行业排名在250多个行业中位于前11% [10] - 研究显示,行业排名靠前的公司平均表现是排名靠后公司的2倍 [11]

文章核心观点 - MakeMyTrip和Monday.com表现优于行业，投资者可关注两公司后续表现 [1][8] 公司表现 - MakeMyTrip年初至今涨幅76.8%，优于计算机与科技板块平均的25.7% [1] - Monday.com年初至今涨幅25.8%，也跑赢板块 [1] 行业情况 - 计算机与科技板块有617只个股，在Zacks板块排名第11 [4] - 互联网 - 软件行业有137只股票，排名第81，年初至今涨幅17.4% [2] - 互联网 - 配送服务行业有5只股票，排名第32，年初至今涨幅20.6% [9] 公司评级与盈利预期 - MakeMyTrip的Zacks评级为1（强力买入），过去一季度全年盈利的Zacks共识预期提高12.5% [5][6] - Monday.com的Zacks评级为1（强力买入），过去三个月当前年度每股收益的共识预期提高175% [7]

公司股价表现 - 公司股票过去一个月上涨7.99%，超过计算机和技术板块5.94%的涨幅以及标准普尔500指数3.22%的涨幅 [1] - 公司最近一个交易日收盘价为82.53美元，较前一交易日下跌1.88%，表现落后于标准普尔500指数当日0.16%的涨幅 [7] 公司盈利与营收预测 - 扎克斯共识预测公司全年每股收益为1.62美元，营收为9.263亿美元，较上一年分别增长32.79%和18.37% [2] - 公司预计即将公布的财报中每股收益为0.38美元，较去年同期增长26.67%；扎克斯共识预测营收为2.3058亿美元，较去年同期增长17.21% [8] 公司估值指标 - 公司目前的远期市盈率为52.08，相对于行业平均的21.73存在溢价 [4] - 公司的PEG比率为4.5，而互联网配送服务行业截至昨日收盘的平均PEG比率为2.5 [11] 公司评级相关 - 扎克斯排名系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1号股票自1988年以来平均年回报率为25%；过去30天，扎克斯共识每股收益预期未变，公司目前扎克斯排名为1（强力买入） [10] - 分析师估计的修订与近期股价走势直接相关，扎克斯排名系统会考虑这些估计变化并提供评级模型 [3] 行业相关 - 互联网配送服务行业属于计算机和技术板块，扎克斯行业排名为28，处于所有250多个行业的前12% [5] - 扎克斯行业排名基于行业内个股的平均扎克斯排名计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [12]

Analysts and investors alike will be keeping a close eye on the performance of MakeMyTrip in its upcoming earnings disclosure. The company's upcoming EPS is projected at $0.38, signifying a 26.67% increase compared to the same quarter of the previous year. Meanwhile, the Zacks Consensus Estimate for revenue is projecting net sales of $230.58 million, up 17.21% from the year-ago period. Investors should also take note of any recent adjustments to analyst estimates for MakeMyTrip. These latest adjustments oft ...