财务数据和关键指标变化 - 财年2025公司实现总预订价值98亿美元，按固定货币计算同比增长25.9%；调整后营业利润达1.673亿美元，同比增长34.7% [6] - 第四季度总预订价值增长加速，按固定货币计算同比增长30.4%；调整后营业利润同比增长37.9% [6] - 财年2025公司按国际财务报告准则（IFRS）计算的收入为9.78亿美元，同比增长27.4%；利润约为9530万美元 [25] - 第四季度按IFRS计算的收入为2.455亿美元，同比增长25.6%；利润为2920万美元 [27] - 财年2025调整后营业利润率提高至总预订额的1.71%，上一财年为1.56% [26] - 公司结束本季度和财年时现金及现金等价物约为7.5亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 航空票务业务 - 财年2025第四季度航空业务总预订价值按固定货币计算同比增长24.3% [10] - 国内市场公司保持30%以上的机票预订市场份额；第四季度国际航空票务业务收入占比达到39%，去年同期为36.7% [28] - 航空票务调整后利润率为9420万美元，按固定货币计算同比增长16.8%；业务提取率为6.2% [28] 酒店及套餐业务 - 财年2025第四季度酒店和套餐业务总预订价值按固定货币计算同比增长27.7% [11] - 酒店及套餐业务调整后利润率同比增长28.4%，达到1.096亿美元；该季度提取率为18% [28] 巴士票务业务 - 第四季度巴士业务增长进一步改善，所有地区均实现两位数增长；私人巴士运营商供应同比增长约15% [17] - 巴士票务调整后利润率为3650万美元，按固定货币计算同比增长超44.3% [29] 其他业务 - 国际酒店业务收入同比增长超65%，国际业务收入占比从财年2024的22%提升至25% [9] - 民宿业务全年销售超3.3万套独特房产，覆盖1100多个独特目的地；去年新增超4.2万间客房，同比增长33% [14] - 假日套餐业务在泰国、新加坡和马尔代夫等目的地的带动下表现强劲；本季度推出独立的旅游和景点预订渠道 [16] - 公司企业旅行业务通过MyBiz和Quest to Travel两个平台均实现强劲增长，MyBiz活跃企业客户数量超6.4万，Quest to Travel活跃客户数量达507家大型企业 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内航空市场供应增长低于预期，同比约为9.5%；国际航空出港量同比增长18.5%，国际航空票务在线渗透率稳步提高 [10] - 过去五年酒店连锁企业新增约4.2万间客房，其中60%位于二线及以下城市 [12] - 本财年朝圣城市旅游量同比增长超95%，第四季度同比增长147% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过生成式AI（GenAI）创新提升下一代客户体验，投资于AI驱动的体验，如Myra.ai旅行规划聊天机器人及多项GenAI功能 [7][8] - 执行连接旅行战略，在应用程序、桌面和WhatsApp上引入多个集成触点，实现无缝的端到端旅行规划 [9] - 加强国际业务，特别是国际航空票务和酒店业务，提升产品竞争力，拓展市场份额 [9] - 扩大供应规模，包括增加酒店、民宿和巴士等业务的供应选项 [13][14][17] - 关注精神旅游等新兴细分市场，计划扩大相关产品和服务 [15] - 公司资本分配战略聚焦于平台增长投资、探索利基和有机机会以及通过回购计划向股东返还价值 [30] - 行业竞争方面，印度旅游市场在线渗透率除国内航班外仍较低，公司在OTA领域处于领先地位，但整体市场竞争来自传统旅行社、全球和本地OTA以及直接预订等多个方面 [57][58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 印度旅游行业受经济实力、消费者信心提升和旅游消费增加驱动，保持强劲增长态势 [24] - 近期因地缘政治事件导致旅游预订出现短期下滑，但随着局势稳定，公司有望在未来几周恢复部分业务势头 [21][22] - 公司将继续监测宏观经济和地缘政治环境，灵活应对各种情况 [23] - 公司目标是在未来几年保持20%左右的增长速度，尽管可能会受到一次性事件或宏观因素的短期影响，但整体增长趋势有望持续 [39] 其他重要信息 - 公司庆祝成立25周年，回顾发展历程，强调使命和价值观 [4][5] - 本财年新增超900万客户，终身交易用户基数达到8200万；季度重复率保持在70%以上 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于销售和营销费用的规划 - 公司计划将销售和营销费用占比维持在5%左右，因为除核心业务外，公司还在投资众多辅助旅游服务、地理扩张和替代住宿领域，目前该费用水平较为高效，重点是推动业务增长和优化业务组合 [35][36] 问题2：行业和公司未来的增长预期 - 公司目标是实现20%左右的增长，未来几年有望保持类似增长轨迹，尽管可能会受到一次性事件或宏观因素的短期影响，但整体增长趋势不会改变 [39] 问题3：AI领域的竞争风险和战略 - 公司认为AI领域的成功取决于在正确领域的投资、模型优化以及对自身数据的有效利用，同时需要具备速度和敏捷性。公司拥有丰富的数据，有信心在该领域保持领先，为客户提供差异化的消费体验。此外，公司会密切关注市场动态，学习其他OTA和科技公司的经验 [42][43][49] 问题4：从Ctrip在Gen AI方面的学习经验 - 全球OTA在AI应用上都在利用现有基础模型，目前没有一家领先很多。公司会密切关注包括Ctrip在内的全球OTA的发展，并与谷歌、微软、Meta等科技公司合作，学习借鉴他们的经验 [47][48][49] 问题5：印度市场竞争格局及未来变化 - 印度旅游市场规模庞大，在线渗透率除国内航班外仍较低，竞争来自传统旅行社、全球和本地OTA以及直接预订等多个方面。公司在OTA领域处于领先地位，但会持续关注市场变化，专注于自身战略执行和业务创新，以保持竞争优势 [57][58][61] 问题6：利润率是否会超过指导范围以及如何处理超额利润 - 公司目前利润率为1.7%，距离指导范围下限1.8%还有一定差距，首要目标是达到并稳定在1.8% - 2%的区间，之后再考虑进一步的发展策略 [70] 问题7：股票回购计划的思考 - 公司股票回购计划的剩余额度并非限制因素，将继续采取机会主义的回购策略，根据市场波动情况适时进行回购，以实现股东价值最大化 [73][74][75] 问题8：对旅游体验业务的看法 - 公司已经推出旅游体验业务平台，目前主要聚焦国际目的地，未来也将逐步拓展国内市场。公司认为该业务具有较高的增长潜力，将为客户提供更多服务选择 [81][82][83] 问题9：是否有在旅游体验或媒体内容领域进行并购的计划 - 公司目前更倾向于通过有机增长的方式发展旅游体验业务，因为已经拥有平台和供应资源。在媒体内容方面，公司可以利用现有的工具和技术进行内容创作和营销，目前尚未发现有吸引力的并购机会，但会持续关注市场动态 [87][88][90] 问题10：近期北印度事件是否产生一次性成本 - 近期北印度事件仅导致旅游需求下降，未产生一次性特殊成本 [91] 问题11：巴士业务增长中会计政策变更的影响以及ESOP费用和税率的展望 - 巴士票务业务会计政策变更的影响不显著，主要增长来自一次性事件。公司计划将ESOP费用维持在每年3500 - 4000万美元的范围内，2026财年仍将受益于递延税资产，之后将进入全额纳税阶段 [97][100][101] 问题12：本季度冲突前的预订情况以及冲突对国际和国内旅游情绪的影响 - 本季度开始时预订情况正常，与过去几个季度的增长趋势一致。冲突对国际和国内旅游情绪的影响基本相同，不过在停火宣布后，旅游市场已经开始出现复苏迹象 [106][107][108] 问题13：如何利用AI管理成本同时保持客户服务差异化 - 公司将在不牺牲客户体验的前提下，利用AI技术提高效率和生产力。自疫情以来，公司已经在自助服务自动化方面取得了良好的效果，未来将继续优化这一体验，同时实现成本控制 [110][111][113]

财务数据和关键指标变化 - 财年2025公司实现总预订价值98亿美元，按固定汇率计算同比增长25.9% [6] - 财年2025调整后营业利润达1.673亿美元，同比增长34.7%，创历史新高 [6] - 第四季度总预订价值按固定汇率计算同比增长加速至30.4%，调整后营业利润同比增长37.9% [6] - 财年2025公司按国际财务报告准则（IFRS）计算的收入按固定汇率同比增长27.4%，从2024财年的7.82亿美元增至9.78亿美元 [27] - 财年2024利润2.167亿美元包含一次性净信贷和一次性收益，剔除后约为6000万美元，财年2025利润约为9530万美元 [27] - 第四季度按IFRS计算的收入按固定汇率同比增长25.6%，从去年同期的2.029亿美元增至2.455亿美元 [29] - 第四季度利润为2920万美元，去年同期调整后约为1520万美元 [29] - 财年2025调整后营业利润率提高至总预订量的1.71%，而2024财年为1.56% [28] - 公司结束本季度和财年时现金及现金等价物约为7.5亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 航空票务业务 - 财年2025第四季度航空业务总预订价值按固定汇率计算同比增长24.3% [11] - 国内市场公司继续保持航班票务市场30%以上的份额，本季度国际航空票务业务收入占比达到39%，高于去年同期的36.7% [30] - 航空票务调整后利润率为9420万美元，按固定汇率计算同比增长16.8%，业务提取率保持在6.2% [30] 酒店及套餐业务 - 财年2025第四季度酒店和套餐业务总预订价值按固定汇率计算同比增长27.7% [12] - 酒店及套餐业务调整后利润率同比增长28.4%，本季度调整后利润率达1.096亿美元，提取率为18% [30] 巴士票务业务 - 第四季度巴士票务业务调整后利润率为3650万美元，按固定汇率计算同比强劲增长超44.3% [31] - 私人巴士运营商板块供应同比增长约15% [19] 度假套餐业务 - 度假套餐业务持续表现强劲，受泰国、新加坡和马尔代夫等目的地增长驱动 [18] - 本季度推出独立的旅游和景点预订渠道，可在39个国家的1100多个国际城市预订21.5万多个旅游和景点项目 [18] 民宿业务 - 全年售出超3.3万套独特民宿，分布在1100多个独特目的地，业务、休闲和朝圣目的地均实现强劲增长 [15] - 上一财年民宿供应增加超4.2万间客房，同比增长33% [15] 企业差旅业务 - MyBiz平台活跃企业客户数量现超6.4万，而去年同期为5.66万；Quest to Travel平台活跃客户数量达到507家大型企业，去年同期为357家 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内航空市场供应增长低于预期，同比约为9.5%，但国内离港航班数量超过疫情前水平；国际离港航班同比增长18.5%，国际航空票务在线渗透率稳步提高 [11] - 过去五年酒店连锁增加约4.2万间客房，其中60%位于二线及以下城市 [13] - 本财年朝圣城市业务量同比增长超95%，第四季度同比增长147% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过生成式AI（GenAI）创新提升下一代客户体验，由强大的技术平台支持深度可扩展的供应无缝集成 [22] - 执行连接旅行战略，在应用程序、桌面和WhatsApp上引入多个集成触点，实现特定旅行的无缝端到端规划 [10] - 加强国际业务产品，国际航空票务和酒店业务增长显著，国际业务收入占比从2024财年的22%提升至25% [10][11] - 持续投资增长计划，包括AI开发、阿联酋业务拓展、Redbus进入印尼等新市场以及在越南和柬埔寨开展业务 [32] - 进行无机收购，如收购Happy Expense Management平台以加强企业业务 [32] - 市场竞争方面，印度旅游市场规模大，在线渗透率除国内航班外仍较低，公司在OTA领域领先，但整体市场各细分领域存在不同类型的竞争对手，公司将专注自身战略执行和业务进化以保持领先 [60][61][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 印度旅游行业受经济实力、消费者信心上升和旅游消费支出增加驱动，持续呈现强劲增长态势 [26] - 公司4月开局良好，但受Telgaon事件及印巴局势影响，旅游预订出现下滑，不过随着停火和局势稳定，公司有望在未来几周恢复部分失去的势头 [23] - 公司将继续关注地缘政治和宏观经济环境，灵活应对新情况 [24] - 公司目标是实现20%以上的增长，未来几年将继续保持类似增长轨迹，尽管可能会受到一次性事件或宏观情况的短期影响 [40] 其他重要信息 - 公司在本季度回购233,712股普通股，总金额为2150万美元，平均价格为每股92.2美元，公司资本分配战略重点包括投资增长计划、探索有机和无机机会以及通过回购计划向股东返还价值 [33] - 公司Myra.ai旅行规划聊天机器人已发展成为强大的接口，可跨航班、酒店等特定AI板块实现无缝交互，同时公司在各关键业务线推出多个生成式AI功能 [7][8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于销售和营销费用的管理思路 - 公司计划将销售和营销费用占比维持在5%左右，因为除核心业务外，公司还在大量辅助旅游服务、地理扩张和替代住宿领域进行投资，目前该费用水平较为高效，重点是推动业务更好的组合和更快的增长 [37][38] 问题2：行业和公司未来的增长速度 - 公司目标是实现20%以上的增长，未来几年将继续保持类似增长轨迹，虽可能受一次性事件或宏观情况短期影响，但整体增长趋势不变 [40] 问题3：AI方面是否面临新的竞争威胁及应对策略 - 公司认为AI领域成功取决于在正确领域投资和完善模型，以及利用自身丰富数据实现差异化，同时注重速度和敏捷性，公司对此有信心，虽会密切关注新进入者，但更专注于自身发展以提供更好的消费者体验 [43][44][45] 问题4：从Ctrip在Gen AI方面有哪些学习经验 - 全球在线旅游代理商（OTA）大多是技术使用者，并非基础模型构建者，目前在基准比较中大家水平相近，公司会从包括Ctrip在内的各方学习，密切关注行业发展 [49][50][51] 问题5：如何解释公司在印度市场的竞争格局以及未来竞争是否会变化 - 印度旅游市场规模大，在线渗透率除国内航班外仍较低，整体市场各细分领域存在不同类型的竞争对手，公司虽在OTA领域领先，但市场有很大增长空间，未来竞争格局可能会演变，公司将专注自身战略执行和业务进化以保持领先 [60][61][64] 问题6：公司利润率是否会超过指导上限以及如何处理超额利润 - 目前公司利润率距指导下限仍有差距，首要目标是达到1.8%以上，待稳定在1.8 - 2%区间后再考虑后续发展 [73] 问题7：如何看待股票回购金额 - 目前剩余的1.4亿美元回购计划并非限制，公司将采取机会主义回购策略，根据市场波动适时进行回购，具体金额将根据市场情况季度评估 [76][77][78] 问题8：如何看待Airbnb产品升级及旅游体验业务 - 公司已推出旅游和体验业务平台，目前主要聚焦国际目的地，未来也将拓展国内业务，认为该业务有很大增长潜力 [85][86][87] 问题9：在旅游体验和旅游媒体内容方面是否有收购意向 - 公司计划通过有机方式扩大旅游体验业务，目前已具备平台和供应，会利用现有工具发展内容策略，暂未看到合适的无机收购机会，但会持续关注 [90][91][93] 问题10：近期北印度局势是否产生一次性成本 - 近期北印度局势仅导致旅游需求下降，未产生一次性特殊成本 [94] 问题11：本季度巴士业务增长受会计政策变更的影响程度 - 巴士票务业务会计处理变更对业绩影响不显著，本季度增长主要受一次性事件推动，预计下季度利润率将趋于稳定 [99][100][101] 问题12：如何看待未来的员工持股计划（ESOP）费用和税率 - ESOP费用将维持在每年3500 - 4000万美元的现有范围内；由于递延税资产，公司在2026财年仍将受益，之后将进入全额纳税阶段 [103][104] 问题13：冲突前本季度预订的早期迹象以及旅游情绪在国际和国内市场的影响是否相同 - 本季度初预订情况正常，与过去几个季度的增长情况相符；冲突对国际和国内旅游情绪影响大致相同，停火后已开始出现复苏迹象 [109][111][112] 问题14：如何利用AI管理成本同时保持客户体验差异化 - 公司将在不损害客户体验的前提下利用AI技术，自疫情期间就开始推进自助服务自动化，且效果良好，未来将继续提升体验并争取实现生产力提升 [114][115][117]

收入和利润（同比环比） - 公司2025财年第四季度收入为2.45462亿美元，同比增长21.0%（按固定汇率计算增长25.6%）[2][8] - 公司2025财年全年收入为9.78336亿美元，同比增长25.0%（按固定汇率计算增长27.4%）[2] - 2025财年总收入同比增长25.0%（固定汇率下27.4%）至9.783亿美元[24] - 公司总收入从2024财年的7.83亿美元增长至2025财年的9.78亿美元，增幅24.9%[67] - 2025年第一季度总收入同比增长21.0%至2.45462亿美元[77] - 按固定汇率计算第一季度总收入增长25.6%[77] - 第四季度调整后营业利润为4471.2万美元，同比增长37.9%[2] - 2025财年调整后营业利润为1.67322亿美元，同比增长34.7%[2] - 运营活动利润同比增长86.8%至3120万美元，调整后运营利润增长38.0%至4470万美元[19] - 经营利润从6520万美元增至1.199亿美元，调整后经营利润从1.242亿美元升至1.673亿美元[36] - 净利润从2.167亿美元降至9530万美元，但调整后净利润从1.372亿美元增至1.782亿美元[41] - 公司全年净利润从2.17亿美元下降至0.95亿美元，降幅56.1%[67] - 公司2025财年净利润为9527.4万美元，较2024财年2.167亿美元下降56%[71] - 2025财年调整后净利润同比增长29.9%至1.78222亿美元[75] - 稀释每股收益从1.74美元降至0.83美元，调整后每股收益从1.22美元升至1.56美元[42] - 基本每股收益从1.95美元下降至0.84美元，降幅56.9%[67] - 2025年第一季度稀释每股收益为0.25美元，调整后为0.42美元[76] 成本和费用（同比环比） - 服务成本同比增长17.5%至6210万美元，主要因印度旅游需求旺盛及汽车预订业务成本增加270万美元[15] - 营销及销售推广费用同比增长33.2%至4210万美元，客户激励成本从6249.5万美元增至7784万美元[17] - 服务成本同比增长27.6%至2.743亿美元，主要受印度旅游套餐业务及汽车预订业务增长影响[32] - 人员费用增长8.5%至1.601亿美元，主要因年度薪资调整[33] - 营销及促销费用大幅上升34.1%至1.653亿美元，可变成本及品牌建设投入增加[34] - 客户激励成本从2.5亿美元增至3.01576亿美元，直接冲减收入[34] - 其他运营费用增长13.2%至2.319亿美元，与预订量增长相关[34] - 营销和销售推广费用从1.23亿美元增加至1.65亿美元，增幅34.1%[67] - 销售推广费用激增34%至1.653亿美元[73] - 客户激励成本3.015亿美元，较上年2.5亿美元增长21%[73] - 全年客户激励成本总额：机票业务1.316亿美元、酒店套餐1.556亿美元、巴士票务1160万美元、其他业务279万美元[26][29][30] 各业务线表现 - 第四季度机票业务收入为6162.8万美元，同比增长11.9%（按固定汇率计算增长16.2%）[2][8] - 第四季度酒店和套餐业务收入为1.23278亿美元，同比增长16.9%（按固定汇率计算增长21.4%）[2][8] - 第四季度巴士票务收入为3350万美元，同比增长40.8%（按固定汇率计算增长45.4%）[2][8] - 第四季度其他业务收入为2705.6万美元，同比增长46.0%（按固定汇率计算增长51.6%）[2][8] - 机票业务收入增长20.0%至2.415亿美元，调整后利润率增长17.4%至3.731亿美元[26] - 酒店及套餐业务收入增长19.5%至5.204亿美元，调整后利润率增长23.1%至4.295亿美元[26][27] - 巴士票务业务收入增长28.8%至1.194亿美元，调整后利润率增长28.2%至1.310亿美元[29] - 其他业务年收入增长82.9%至9703.5万美元，调整后利润率增长47.7%至7202.6万美元[30] - 酒店和套餐业务收入从4.36亿美元增长至5.20亿美元，增幅19.3%[67] - 巴士票务业务收入从0.93亿美元增长至1.19亿美元，增幅28.8%[67] - 其他收入从0.53亿美元大幅增长至0.97亿美元，增幅83.0%[67] - 全年总收入9.783亿美元，其中酒店及套餐业务收入5.204亿美元（占比53%）[73] - 机票业务调整后利润率同比增长12.5%至9419.2万美元[75][77] - 酒店及套餐业务调整后利润率同比增长23.3%至1.09608亿美元[75][77] - 巴士票务业务收入同比增长40.8%至3350万美元[77] - 其他业务收入同比增长46.0%至2705.6万美元[77] - 公司2025年第一季度机票业务总预订额达153.1亿美元，同比增长19.3%[79] - 酒店与套餐业务调整后利润率提升至18.0%（2024Q1：17.9%），房间预订量同比增长23.2%至955.4万间夜[79] - 巴士票务业务调整后利润率增至10.7%（2024Q1：10.0%），票量同比增长27.0%至2884.5万张[79] - 新增其他交通服务业务（含租车及铁路票务）第一季度总预订额达7343.5万美元[79] - 机票业务飞行段数量第一季度达1477.5万段，同比增长15.3%[79] - 独立酒店在线预订房间数全年达3603.9万间夜，同比增长19.3%[79] - 其他业务调整后收入同比增长51.2%至2091.9万美元[79] - 巴士票务全年调整后收入达13.1亿美元，同比增长28.2%[79] - 酒店与套餐业务全年调整后收入达42.9亿美元，同比增长23.1%[79] - 公司其他业务收入同比增长46.0%（固定汇率下51.6%）至2710万美元，调整后利润率增长51.2%（固定汇率下56.6%）至2090万美元[13] 总预订额表现 - 第四季度总预订额达25.53146亿美元，同比增长30.4%（按固定汇率计算）[6] - 2025财年总预订额为98.03147亿美元，同比增长25.9%（按固定汇率计算）[6] - 公司全年总预订额突破98.0亿美元，同比增长23.3%[79] - 调整后边际利润10.056亿美元，同比增长23%[73] 现金流和资本状况 - 现金及定期存款达7.633亿美元，含960万美元受限资金[43] - 本财年回购23.6万股普通股，总额2170万美元[51] - 公司现金及现金等价物从3.27亿美元大幅增加至5.09亿美元，增幅55.6%[65] - 经营活动现金流净额同比增长47%至1.853亿美元[71] - 现金及等价物年末余额5.084亿美元，较年初3.271亿美元增长55%[71] - 外汇汇率波动导致现金减少754万美元[71] - 库藏股回购支出2172万美元[69] - 可转换票据账面价值维持3112万美元[69] 资产和负债状况 - 公司总资产从2024年3月31日的16.6亿美元增长至2025年3月31日的18.28亿美元，增幅10.1%[65] - 公司总负债从5.44亿美元增加至6.20亿美元，增幅14.0%[65] 汇率影响 - 外汇折算对第一季度总收入产生932.3万美元正向影响[77]

文章核心观点 - 介绍MakeMyTrip公司股价表现、财务预期、估值情况及所在行业排名等信息，为投资者提供参考 [1][2][6][7] 公司股价表现 - 公司上一交易日收盘价为105.92美元，较前一交易日下跌0.66%，表现逊于标普500、道指和纳斯达克指数当日跌幅 [1] - 过去一个月公司股价上涨14.24%，跑赢计算机和科技板块7.14%的跌幅和标普500指数4.03%的跌幅 [1] 公司财务预期 - 公司即将公布财报，预计每股收益0.42美元，较上年同期增长10.53%，季度营收2.4618亿美元，较去年同期增长21.34% [2] - 全年预计每股收益1.59美元，营收9.7928亿美元，较上一年分别增长30.33%和25.14% [3] 分析师评级 - 分析师对公司的预估修正与短期股价走势相关，Zacks Rank模型纳入预估变化并提供评级系统 [4] - 公司目前Zacks Rank为3（持有），过去一个月Zacks共识每股收益预估保持稳定 [5] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为67.27，高于行业平均的21.43 [6] - 公司目前PEG比率为10.97，互联网配送服务行业昨日收盘时平均PEG比率为1.46 [6] 行业排名情况 - 互联网配送服务行业属于计算机和科技板块，目前Zacks行业排名为78，处于250多个行业的前32% [7] - Zacks行业排名基于行业内个股平均Zacks Rank计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

文章核心观点 - 华尔街分析师的评级建议常影响股价，但因券商利益相关存在积极偏差，最好结合其他指标如Zacks Rank来做投资决策 [1][5][6] 公司评级情况 - MakeMyTrip平均券商评级（ABR）为1.36，接近强力买入和买入，在1 - 5的评级范围中，由七家券商给出的实际建议计算得出，其中五项为强力买入，一项为买入，分别占比71.4%和14.3% [2] 券商评级建议分析 - 仅依据券商评级做投资决策可能不佳，研究表明其指导投资者选择有价格上涨潜力股票的成功率低 [5] - 券商因自身利益对股票评级有积极偏差，每一个“强力卖出”建议对应五个“强力买入”建议 [6] - 券商评级信息可用于验证自身研究或作为预测股价走势的指标 [7] Zacks Rank与ABR对比 - Zacks Rank和ABR虽都在1 - 5的范围显示，但二者不同，ABR基于券商建议计算，通常以小数显示，Zacks Rank是利用盈利预测修正力量的定量模型，以整数1 - 5显示 [9] - 券商分析师的建议往往过于乐观，因雇主利益给出的评级比研究支持的更有利，常误导投资者；而Zacks Rank由盈利预测修正驱动，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关，且Zacks Rank会按比例应用于所有券商分析师提供当年盈利预测的股票，保持五个等级的平衡 [10][11] - ABR不一定及时更新，而Zacks Rank能快速反映券商分析师对盈利预测的修正，及时指示未来股价走势 [12] 公司投资分析 - MakeMyTrip当前年度的Zacks共识预测在过去一个月保持在1.59美元不变，分析师对公司盈利前景看法稳定，可能使股票短期内与大盘表现一致 [13] - 由于共识预测近期变化幅度及其他三个与盈利预测相关的因素，MakeMyTrip的Zacks Rank为3（持有），对其相当于买入的ABR应保持谨慎 [14]

文章核心观点 投资者需关注MakeMyTrip Limited股票，因其2025年4月17日行权价45美元的看涨期权隐含波动率高，结合分析师观点或有交易机会 [1][4] 隐含波动率相关 - 隐含波动率反映市场对未来波动的预期，高隐含波动率意味着投资者预期标的股票大幅波动或有重大事件将引发涨跌 [2] 分析师观点 - 期权交易员预期MakeMyTrip股价大幅波动，公司在互联网配送服务行业中Zacks排名第4（卖出），该行业在Zacks行业排名中处于前35% [3] - 过去60天，无分析师上调本季度盈利预期，1位分析师下调预期，Zacks本季度共识预期从每股盈利43美分降至42美分 [3] 交易策略 - 鉴于分析师看法，高隐含波动率或预示交易机会，经验丰富的期权交易员常卖出高隐含波动率期权以获取溢价，期望到期时标的股票波动小于预期 [4]

文章核心观点 - 华尔街分析师的评级建议常影响股价，但因券商利益存在偏差，投资决策不应仅依赖此，可结合Zacks Rank工具 [1][4][5] 分组1：MakeMyTrip的券商评级情况 - MakeMyTrip平均券商评级（ABR）为1.36，介于强力买入和买入之间，由七家券商评级得出，其中五个强力买入、一个买入，分别占比71.4%和14.3% [2] 分组2：券商评级建议的局限性 - 多项研究显示券商评级在指导投资者挑选有最佳价格上涨潜力股票方面效果有限 [4] - 券商因自身利益对所覆盖股票评级存在强烈正向偏差，每一个“强力卖出”建议对应五个“强力买入”建议 [5] - 券商分析师建议常过于乐观，因雇主利益给出的评级比研究支持的更有利，误导投资者多于帮助投资者 [9] 分组3：Zacks Rank与ABR的区别 - ABR基于券商推荐计算，通常以小数显示；Zacks Rank是利用盈利预测修正力量的定量模型，以整数1 - 5显示 [8] - ABR不一定及时更新；Zacks Rank因能快速反映券商分析师盈利预测修正，能及时指示未来股价走势 [11] - ABR核心是券商推荐；Zacks Rank核心是盈利预测修正，且各等级在所有有盈利预测的股票中按比例分配，保持平衡 [8][10] 分组4：MakeMyTrip的投资分析 - MakeMyTrip当前年度Zacks共识盈利预测过去一个月下降1.5%至1.59美元，分析师对公司盈利前景悲观，可能导致股价近期下跌 [12] - 盈利预测变化及其他三个因素使MakeMyTrip获Zacks Rank 4（卖出）评级，对其相当于买入的ABR应持谨慎态度 [13]

文章核心观点 - 一年前对印度最大且最受欢迎的在线旅游公司MakeMyTrip Limited感兴趣，但认为其相对于行业顶级同行价格昂贵 [1] 公司情况 - MakeMyTrip Limited是印度最大且最受欢迎的在线旅游公司，在纳斯达克上市 [1] 行业情况 - 文章提及了在线旅游行业，MakeMyTrip Limited在该行业与顶级同行存在对比 [1]

文章核心观点 - 个人投资者专注管理多年积蓄资金，运用多种投资方法优化投资流程，在SeekingAlpha发文记录投资想法表现并结识志同道合投资者 [1] 投资者投资背景与方法 - 投资背景广泛，涵盖基本面投资、技术投资和一定程度的动量投资 [1] - 利用各投资方法积极方面优化投资流程 [1] 发文目的 - 以SeekingAlpha为平台跟踪投资想法表现 [1] - 结识有相同投资兴趣的投资者 [1]

会议基本信息 - 会议为MakeMyTrip Limited 2025财年第三季度财报电话会议，于2024年1月23日上午7:30（美国东部时间）举行 [1] - 公司参会人员有投资者关系副总裁Vipul Garg、联合创始人兼集团首席执行官Rajesh Magow、集团首席财务官Mohit Kabra [1][2] - 会议参与者有来自美国银行、高盛、花旗集团、摩根大通、摩根士丹利的人员 [1] - 会议将被录制，结束后会在公司投资者关系网站提供回放 [2] - 会议结束后将有问答环节 [2] - 会议中的某些陈述可能属于前瞻性陈述，不保证未来表现，实际结果可能有重大差异，相关信息包含在公司7月2日提交给美国证券交易委员会的20 - F表格年度报告中 [3] 问答环节所有提问和回答 暂无相关内容