MidWestOne Financial Group, Inc. (NASDAQ:MOFG) Q1 2022 Earnings Conference Call April 29, 2022 12:00 PM ET Company Participants Charles Funk - CEO Barry Ray - CFO Gary Sims - CCO Jim Cantrell - Treasurer & CIO Len Devaisher - President Conference Call Participants Brendan Nosal - Piper Sandler Terry McEvoy - Stephens Inc. Jeffrey Rulis - D. A. Davidson Damon DelMonte - KBW Brian Martin - Janney Charles Funk Good day everyone. In the room today in Iowa City with me, Barry Ray, our Chief Financial Officer; Ga ...

业绩总结 - 截至2021年12月31日，总资产为6025.1百万美元，较2021年第三季度增长2.55%[9] - 2021年第四季度净收入为1430万美元，每股摊薄收益为0.91美元，总收入为5000万美元[97] - 2021年全年创纪录的净收入为6950万美元，每股摊薄收益为4.37美元[99] - 2021年第四季度的每股收益为0.95美元，较2020年第四季度下降27%[9] - 2021年净利差为3.81%，较2020年上升[103] 用户数据 - 总贷款净额为3245.0百万美元，较2021年第三季度下降0.72%[9] - 总存款为5114.5百万美元，较2021年第三季度增长3.16%[9] - 贷款与存款比率为63.45%，较2021年第三季度下降248个基点[9] - 2021年12月31日，总存款为51亿美元，核心存款占总存款的81.9%[44] - 2021年12月31日，商业贷款组合占投资贷款的84%，平均融资金额为82.8万美元[53] 未来展望 - 2022年至2027年，预计家庭收入变化为12.91%至14.51%[42] - 2022年至2027年，预计人口增长率为4.53%至6.08%[42] - 2021年11月的失业率为2.2%至4.5%[42] 负面信息 - 不良贷款比率为0.97%，较2021年第三季度上升6个基点[9] - 2021年第四季度的净利息收益率为2.83%，较2021年第三季度下降17个基点[9] - 净（亏损）收入为18699千美元，较上季度的30351千美元下降约38.5%[152] 其他新策略 - 2021年12月回购了395,540股普通股，总成本为1160万美元[143] - 2021年5月，全额赎回了1090万美元的次级债务[143] - 2020年7月，成功完成了6500万美元的次级票据私募发行，其中6375万美元已交换为根据1933年证券法注册的次级票据[143]

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司收益创纪录达6950万美元，每股收益4.37美元；第四季度收益1430万美元，低于上一季度的1600万美元；摊薄后每股收益0.91美元，低于上一季度的1.3美元 [3][7] - 第四季度净利息收入3880万美元，较上一季度减少150万美元；PPP手续费收入200万美元，较上一季度减少160万美元 [7] - 2021年末PPP贷款为3080万美元，未赚取的PPP费用为90万美元；预计大部分PPP贷款将在第一季度末前获得豁免，但全年可能仍有少量余额 [8] - 2021年第四季度净息差为2.83%，较上一季度下降17个基点；生息资产收益率下降19个基点，资金成本下降2个基点 [8] - 2021年末非 performing资产为3190万美元，较上一季度下降6.6%，较上年末下降29% [9] - 第四季度非利息收入为1120万美元，高于上一季度的920万美元；2022年抵押贷款发起量预计比2021年低约30% [9] - 第四季度非利息支出为3040万美元，高于上一季度的298万美元；预计2022年效率比率将高于2021年 [10] - 2021年12月31日，有形普通股权益比率为7.49%，低于9月30日的7.71%；公司目标有形普通股权益比率保持在8% - 8.5%范围内 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心商业贷款余额是首要任务，自第一季度低点后已实现三个季度增长，第四季度是全年最高产出季度，尽管还款额较高仍实现净增长；增长主要来自丹佛和双子城等市场，且覆盖爱荷华州大部分传统业务区域 [12] - 第四季度零售贷款余额也有所增加 [13] - 2021年存款业务表现强劲，非利息存款同比增长超10%，卡收入增加 [13] - 2021年抵押贷款业务表现出色，第四季度发起收入与上一季度基本持平；预计2022年抵押贷款发起量将下降约30% [9][13] - 财富管理业务表现优异，公司预计过去18个月招聘的人才将在2022年及以后带来显著收益 [3][4] - 2021年掉期收入疲软，但已连续两个季度增长，公司希望当前利率前景能延续增长趋势 [14] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于推进销售文化，强调执行和人才，以推动家庭客户和推荐活动增长，进而带动收入增长 [12] - 2022年公司重点关注贷款增长（尤其是商业贷款）、核心存款持续增长、实现财富业务投资回报、推动卡和掉期收入增长、加强信用风险状况、整合爱荷华第一银行以及进行合理的费用管理 [14][15] - 公司持续投资于技术，包括改进零售数字平台、整合企业工作流解决方案、简化商业贷款平台和集成新的信托系统 [4][5][6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司受益于PPP和资产质量改善，释放了信贷储备；第四季度收益受贷款增长和非利息收入（尤其是财富管理）推动 [3] - 公司对财富管理领域的增长潜力感到兴奋，预计2022年及以后将取得显著成果 [4] - 资产质量已连续三年改善，预计2022年初至年中将进一步提升 [4] - 尽管面临高还款水平，但公司商业贷款发起仍取得进展，2022年开局拥有强大的业务管道 [3][4] - 考虑到利率上升、市场竞争和经济状况等因素，公司预计2022年信贷损失费用可能受到爱荷华第一银行收购和所谓“柴油双重计算”的影响 [9] - 公司认为当前CET1监管比率9.94%足以应对风险水平，资本水平充足 [6] 其他重要信息 - 公司计划在2022年第一季度末或第二季度初完成对爱荷华第一银行的收购，目前整合活动正在进行中，等待监管批准 [10] - 公司每年1月1日进行全公司薪资调整；预计爱荷华第一银行从第二季度开始每季度将增加约200 - 250万美元的费用 [29] - 2022年有效税率预计在20% - 21%之间，除非联邦政府采取行动 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年贷款增长的情况及合理预期时间 - 公司看到很多建设和开发类贷款，预计这些贷款将在全年逐步提款；尽管第四季度还款活动较高，但目前业务管道稳定，预计全年贷款将实现增长 [20] 问题2: 随着利率上升，证券投资组合的再投资能力及每季度现金流情况 - 投资组合约20亿美元，预计2022年将产生约3亿美元现金流，2023年可能略少；若贷款增长良好，希望投资组合大部分资金能被贷款替代；若存款增长快而贷款增长不足，将缓慢投资于投资组合 [22] 问题3: 爱荷华第一银行第四季度的增长、信贷利差表现及对增值的影响 - 公司对贷款增长的指导是中个位数（4% - 6%），目前可能处于较高水平，但还款情况将影响最终结果；爱荷华第一银行第四季度盈利，资产质量问题已得到较好解决 [28] 问题4: 排除适度并购成本后，费用运行率及爱荷华第一银行的影响 - 排除爱荷华第一银行，公司季度费用运行率约3000万美元；预计爱荷华第一银行从第二季度开始每季度增加约200 - 250万美元费用，其中还包括一些并购相关费用 [29] 问题5: 2022年税率是否为合理运行率 - 由于2021年末税收费用调整，税率有所上升；预计2022年有效税率在20% - 21%之间，除非联邦政府采取行动 [30] 问题6: 第四季度信贷额度使用率情况及2022年展望 - 第四季度末信贷额度使用率为32%，虽仍处于历史低位，但由于贷款业务增长，季度环比有所上升；预计2022年该比率将逐渐上升，为贷款余额增长提供动力 [38] 问题7: 利率敏感性及存款重新定价情况，能否滞后于存款利率上升 - 利率上升的第一年，模型显示公司情况较为中性，随后将开始受益；存在一定未建模的潜在收益，存款利率上升可能滞后于模型预期，但初期收益较小，以基点衡量 [40] 问题8: 未来几个季度核心利差能否保持平稳，是否仍有下行压力 - 预计3月的首次加息将使浮动利率贷款组合收益增加，部分负债（如CD）将逐渐重新定价，但大部分非到期存款（如货币市场储蓄、活期存款等）在最初几次加息时可能保持稳定；随着PPP豁免完成，资产负债表结构将向贷款倾斜，有助于利差改善 [46][47] 问题9: 基于过去两个季度情况，核心手续费收入运行率如何 - 排除抵押贷款服务权调整后，2021年第三季度约900 - 950万美元的手续费收入运行率可作为未来参考，这也是排除爱荷华第一银行后的核心运行率 [48] 问题10: 爱荷华第一银行对手续费收入的贡献 - 预计爱荷华第一银行每季度对手续费收入的贡献约为100万美元 [49] 问题11: 可变利率贷款占比及利率上调25个基点对利差的影响 - 约三分之一到40%的贷款为可变利率，部分贷款有利率下限，需一定时间才能突破下限；利率上调初期，利差改善幅度较小，以基点计算；一年后，利差可能扩大数十个基点 [57][59] 问题12: 核心利差的参考点及稳定趋势 - 报告的利差为2.83%，排除PPP因素后约为2.70%，公司认为利差将在2.70%左右稳定并呈上升趋势 [60][62] 问题13: 信用质量改善情况及贷款损失准备金水平趋势 - 过去几年资产质量持续改善，预计2022年非 performing资产水平将继续下降；贷款损失准备金有下降趋势，但爱荷华第一银行的CECL账户影响难以衡量，可能会使覆盖率略有上升，但总体仍倾向于下降 [64][65][68] 问题14: 爱荷华第一银行对费用的影响及清洁季度时间 - 预计爱荷华第一银行每季度将增加约200 - 250万美元的清洁费用；最早2022年第四季度可能成为清洁季度 [70][72]

MidWestOne Financial Group, Inc. (NASDAQ:MOFG) Q3 2021 Results Conference Call November 2, 2021 12:00 PM ET Company Participants Charlie Funk - CEO Gary Sims - Chief Credit Officer Barry Ray - CFO Jim Cantrell - Treasurer and CIO Len Devaisher - President Conference Call Participants Brendan Nosal - Piper Sandler Jeff Rulis - D.A. Davidson Terry McEvoy - Stephens Damon DelMonte - KBW Ross Haberman - RLH Brian Martin - Janney Montgomery Operator Good day, and welcome to the MidWestOne Financial Group, Inc. T ...

财务数据和关键指标变化 - 剔除PPP后，贷款总额环比增长2.2% [8] - 季度末有形普通股权益比率为7.86%，接近8% - 8.5%的目标范围 [7][23] - 每股有形账面价值升至27.90美元 [23] - 截至季度末，有1.84亿美元的PPP贷款未获豁免 [29][52] - 贷款购买折扣剩余700万美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 贷款组合增长主要来自丹佛和双子城，爱荷华城和佛罗里达西南部市场也有积极势头 [8] - 信贷额度使用率持续处于30%的低位，通常此时应为45%左右 [8][9] - 第三季度贷款管道合理，7月贷款生产开局良好 [11] 存款业务 - 3月31日至6月30日存款持平，主要因3月31日的几笔大额临时存款在本季度流出 [6][12] 非利息收入业务 - 住房抵押贷款中心业务持续强劲，但收入略有放缓，贷款发起量持平，但销售收益减少 [15] - 财富管理业务表现出色，投资服务领域业绩优异，在佛罗里达西南部新增一名投资代表 [17] - 信托部门持续稳定增长，是公司非利息收入的关键组成部分 [18] - 卡收入呈积极趋势 [19] 非利息支出业务 - 薪资和福利项目有一次性调整，但公司对当前非利息支出状况感到满意 [20] 资产质量业务 - 不良资产缓慢下降，本季度冲销极少 [21] - 农业投资组合占比略超7%，状况良好，但部分地区降雨不足需关注 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 丹佛和双子城市场贷款组合增长显著 [8] - 爱荷华城和佛罗里达西南部市场贷款业务有积极势头 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 积极回购股票，认为当前股价具有吸引力 [23] - 关注并购机会，若有符合股东利益的机会将积极追求 [32] - 积极拓展优质核心存款客户 [12] - 主动出售部分长期债券，以增加资产敏感性并为长期贷款腾出空间 [14] - 贷款竞争激烈，主要集中在利率方面，农业领域Farm Credit Services是强劲竞争对手 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度财务表现良好，贷款需求开始出现积极迹象 [5] - 存款生成情况尚可，但净息差仍是公司和行业面临的挑战 [6][13] - 资产质量稳定改善，储备释放反映对资产质量的信心 [21][22] - 希望看到收益率曲线变陡，以缓解净息差压力 [13] - 预计未来几个季度贷款组合将适度增长，但面临还款和竞争压力 [11][34] - 住房抵押贷款业务未来至少一个季度有望保持稳定 [16] 其他重要信息 - 前瞻性陈述存在实际结果与预期差异的风险，公司无义务公开修订或更新这些陈述 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 流动性流出的速度以及对净息差的影响 - 第二季度末存款增长放缓，进入第三季度仍保持这一趋势 [26] - 若PPP贷款豁免后能被常规贷款生产替代，且无需增加证券投资组合，公司有机会维持净息差 [29][30] 问题: 资本配置和并购机会 - 目前回购股票是很好的资本运用方式，公司也关注并购机会，若有符合股东利益的机会将积极追求 [32] 问题: 贷款增长预期 - 公司愿意在价格上竞争，但不会过度放宽信贷条款，预计贷款组合将适度增长，更取决于还款情况而非生产情况 [34] 问题: 2021 - 2022年税率预期 - 全年可参考中间范围 [36] 问题: 非PPP商业贷款增长情况及PPP贷款豁免后客户的情况 - 公司会与客户沟通，参与帮助其业务增长 [40] - 贷款增长具有多样性，包括CRE和非营利项目，市场资本利用活动增加 [41][44] 问题: 抵押贷款业务的正常季度运行率及费用调整 - 以去年第二季度为例，销售收益约为200万美元，加上服务收入，成本可随收入按比例减少 [46] 问题: 下半年信贷储备是否会进一步释放 - 预计信贷资产将继续保持积极趋势，有继续适度调整储备的倾向 [48] 问题: 费用运行率 - 本季度的费用运行率范围能很好代表近期水平 [49] 问题: 基于当前贷款管道，核心净息差能否维持 - 存在净息差下降的可能，取决于PPP贷款豁免和贷款生产的平衡情况 [52] 问题: PPP剩余费用和豁免的时间安排 - 预计今年下半年PPP豁免量较大，但可能有部分延续到2022年 [53][54] 问题: 费用收入正常化后的运行率 - 近期费用总收入预计在850 - 950万美元之间 [56] 问题: 贷款购买折扣剩余金额及时间安排 - 截至6月30日剩余700万美元，预计未来季度的 accretion 将与本季度相当或更低 [58][60]

财务数据和关键指标变化 - 本季度是公司历史上盈利最好的季度 [6] - 贷款方面，剔除PPP贷款后，环比下降约4%，贷款额度使用率较上年同期下降近三分之一 [10] - 核心利润率本季度为3.02%，上一季度为3.01% [17] - 非利息收入中，财富管理业务收入环比增长12.6%，同比增长11.8% [20] - 抵押贷款业务，2020年第一季度为6300万美元，2020年第四季度增长至1.28亿美元，2021年第一季度回落至9400万美元 [19] - 记录了90万美元的正MSR调整 [20] - 不良资产增加了170万美元 [24] - 信贷损失拨备率剔除PPP贷款后为1.63% [25] - 有形普通股权益降至7.52% [29] - 可 accretable yield本季度为110万美元，低于上一季度和2020年的前几个季度，预计近期每季度100万美元，今年下半年可能略低 [76][77] 各条业务线数据和关键指标变化 - 存款业务持续有资金流入，部分刺激支付和PPP贷款减免款项存入核心存款账户 [9] - 贷款业务竞争激烈，出现低利率和放宽承销标准的情况，目前有6000万美元左右已获批待放款的贷款，还有数倍于此的贷款处于不同流程阶段 [10][12] - PPP贷款业务，第一轮发放约3.45亿美元，目前剩余约1.52亿美元 [14] - 投资组合规模超过20亿美元，投资策略是购买高现金流的短期投资和高质量的长期市政债券 [15][16] - 住房抵押贷款中心业务强劲，前美国信托公司在杜布克提供了该中心约50%的业务量 [18] - 财富管理业务包括投资服务和信托，收入增长强劲 [20] - 农业贷款业务，农业投资组合占总贷款的7.5%，次级农业贷款占农业投资组合的比例低于7%，为2017年12月以来的最佳水平，观察评级的信贷占比为10.6%，本季度有多个借款人从观察评级升级为合格评级 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司需要贷款增长和更陡峭的收益率曲线来抵消净利息利润率的压力 [17] - 继续专注于技术和数字化 [30] - 银行业为利用过剩存款展开激烈的优质贷款竞争，公司面临残酷的价格竞争 [10][11] - 农业贷款业务面临来自农场信贷服务机构的激烈竞争，其提供的长期贷款利率低至2%多和3%出头 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济状况改善，信贷质量稳定，预计后续信贷质量将继续稳定，准备金释放趋势将持续 [37][38] - 农业前景良好，玉米价格超过每蒲式耳6美元，大豆价格超过每蒲式耳15美元，土地价格指数同比持平，但预计未来季度会反映出当前对优质农田的高需求 [25][26] - 乳制品农民的经营状况也有所改善 [27] - 公司有足够的流动性，核心利润率保持稳定，但需要贷款增长和收益率曲线变陡来提升利润率 [16][17] - 抵押贷款业务虽有放缓迹象，但未来一两个季度仍有望高于平均水平 [19] - 财富管理业务预计每年费用收入增长在5% - 8%之间 [52] - 预计今年第二和第三季度可能有贷款互换收入 [21] 其他重要信息 - 公司上周任命了新的商业银行负责人，对未来前景有积极影响 [13] - 2020年第四季度有一次性费用，包括与核心处理器新合同的60万美元费用，本季度开始实现该合同的节省，且未来几年将持续 [22][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于准备金和拨备，在连续两个季度有较大负拨备的情况下，如何看待未来的拨备需求以及准备金的走向？ - 随着经济状况改善和信贷质量稳定，公司对准备金状况更有信心，进行了释放操作，预计2021年后续季度这一趋势将持续，正常经济条件下，准备金与投资组合的比例在140 - 160之间公司会感到舒适 [37][38][39] 问题2: 贷款需求方面，从地理区域看，哪些地区需求更强劲，哪些地区需求较弱？ - 公司在双子城、科罗拉多州和丹佛以及爱荷华市看到了一些强劲的迹象 [43] 问题3: 利润率方面，是否有信心认为利润率已触底，若收益率曲线改善或贷款增长回升，利润率将扩张？ - 贷款增长是关键，公司密切关注收益率曲线3个月至5年部分的斜率，目前资产组合的变化对利润率有影响，假设存款稳定，利润率可能会保持一段时间的稳定，PPP贷款的减免会对利润率产生一定影响 [48][49][50] 问题4: 费用收入方面，财富管理业务表现强劲，如何看待其可持续性以及全年费用收入的情况？ - 抵押贷款业务受经济、利率和 affordability等因素影响，难以预测；信托和财富管理业务通常预计费用收入增长在5% - 8%之间，同时受股票市场走势影响较大；今年可能会有商业互换业务收入，但取决于贷款能否完成 [52][53] 问题5: 存款增长是否放缓，大额存款增加9000万美元的原因以及是否考虑缩减高成本资金？ - 第一季度后期和第二季度存款增长有所放缓，特别是公共基金方面，非到期业务或消费者存款在第一季度后期相对平稳，原本预计PPP贷款减免可能导致部分存款流出，但目前尚未出现这种情况 [62][63] 问题6: 假设抵押贷款利率上升、收入下降，公司在费用方面有哪些灵活性？ - 公司会考虑调整分行网络基础设施，同时会继续投资于技术，不会像一些大银行那样大规模裁员，会对费用进行合理调整，抵押贷款业务的可变薪酬与收入直接相关 [65][66][67] 问题7: 未来季度的费用预期是否仍为2900 - 3000万美元，以及如何看待可 accretable yield的未来走势？ - 调整相关项目后可大致了解费用运行率；可 accretable yield近期预计每季度100万美元，今年下半年可能略低 [74][77] 问题8: 证券投资组合规模几乎是去年同期的两倍，是否是流动性重新分配的结果，未来是否会恢复到历史水平？ - 这是对存款增长的反应，旨在合理利用过剩流动性，未来随着资产负债表正常化、存款流出和贷款增长，预计投资组合占平均盈利资产的比例将恢复到20% - 25% [78][81] 问题9: 关于并购和股票回购的情况如何？ - 股票回购将在对股东有利时继续进行；并购方面，目前有更多的讨论，但没有迫在眉睫的交易，过去60天有一些机会正在关注 [88] 问题10: 信贷质量方面，批评和分类贷款的积极趋势是否会在未来几个季度持续？ - 预计未来几个季度这些比率将继续改善，公司已度过贷款恶化阶段，未来将呈现积极趋势 [90] 问题11: 核心利润率在调整 accretion和PPP因素后，是否在2.75% - 2.77%左右？ - 调整后当前核心利润率在2.75% - 2.80%之间，未来利润率取决于资产组合等多种因素 [92] 问题12: 第二轮PPP贷款的发放数量以及第一轮和第二轮的剩余费用情况？ - 目前第二轮PPP贷款申请约为1.52亿美元，若下周资金用完可能会略有增加；第一轮发放约3.45亿美元，已减免约2 - 2.1亿美元，剩余费用情况未明确给出 [95][96]

SUPPLEMENTAL INFORMATION FOURTH QUARTER 2020 December 31, 2020 Credit Monitoring EIN 2 Credit Monitoring | --- | --- | --- | |-------|----------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | • | | During the fourth quarter of 2020, credit monitoring procedures included a review of the following loan totals: | | | Enhanced Risk Rating Review $779.6 million | 22% of the loan portfolio. | | | Loan ...

MidWestOne Financial Group, Inc. (NASDAQ:MOFG) Q4 2020 Earnings Conference Call January 29, 2021 12:00 PM ET Company Participants Charlie Funk - Chief Executive Officer Gary Sims - Chief Credit Officer Barry Ray - Chief Financial Officer Len Devaisher - President Jim Cantrell - Treasurer and Chief Investment Officer Conference Call Participants Brendan Nosal - Piper Sandler Jeff Rulis - D.A. Davidson Terry McEvoy - Stephens Damon DelMonte - KBW Brian Martin - Janney Montgomery Scott Operator Good morning an ...

MidWestOne Financial Group, Inc. (NASDAQ:MOFG) Q3 2020 Earnings Conference Call October 30, 2020 12:00 PM ET Company Participants Charlie Funk ??? Chief Executive Officer Barry Ray ??? Chief Financial Officer Gary Sims ??? Chief Credit Officer Jim Cantrell ??? Treasurer and Chief Investment Officer Conference Call Participants Brendan Nosal ??? Piper Sandler Jeff Rulis ??? D.A. Davidson Terence McEvoy ??? Stephens Damon DelMonte ??? KBW Brian Martin ??? Janney Montgomery Operator Good morning, and welcome t ...

SUPPLEMENTAL INFORMATION THIRD QUARTER 2020 September 30, 2020 Credit Monitoring EIN 2 Credit Monitoring | --- | --- | --- | |-------|--------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | • | | During the third quarter of 2020, credit monitoring procedures included a review of the following loan totals: | | | Enhanced Risk Rating Review $801 million | 23% of the loan portfolio. | | | Loan Strat ...