公司整体财务数据关键指标 - 2018年12月31日，公司总探明储量为13亿桶油当量，2019年3月31日，总资产为214亿美元[97] - 2019年第一季度，公司每股净收益为0.21美元，去年同期为0.42美元[99] - 2019年第一季度公司来自客户合同的收入为12亿美元，2018年同期为15.37亿美元，其中美国市场从11.25亿美元降至10.62亿美元，国际市场从4.12亿美元降至1.38亿美元[120] - 2019年前三个月商品衍生品净亏损较2018年同期增加1100万美元，权益法投资收益减少2600万美元[121] - 2019年前三个月资产处置净收益较2018年同期减少2.15亿美元，主要因2018年第一季度出售利比亚子公司获2.55亿美元税前收益[122] - 2019年前三个月其他收入增加3100万美元，生产费用减少3000万美元，其中美国减少1200万美元，国际减少1700万美元[123] - 2019年前三个月勘探费用增加700万美元，其中未探明财产减值增加10%，干井成本增加150%[125] - 2019年前三个月折旧、损耗和摊销较2018年同期减少3600万美元，其中美国因DD&A率降低减少1400万美元，国际因销量降低减少2000万美元[125] - 2019年第一季度资本支出总额为6.14亿美元，2018年同期为6.22亿美元[137] - 2019年前三个月公司现金及现金等价物来源为5.67亿美元，使用为6.87亿美元，2018年同期分别为18.41亿美元和7.91亿美元[134] - 截至2019年3月31日，公司长期债务未偿还余额为55亿美元，下一笔到期债务为6亿美元，将于2020年6月到期[141] - 截至2019年3月31日，公司债务与资本比率为31%，与2018年12月31日持平[145] - 截至2019年3月31日，公司原油相关未平仓商品衍生品净资产头寸为1400万美元，假设价格变动10%，公允价值变动为±3000万美元[153] 公司业务出售情况 - 2019年第一季度，公司达成出售英国业务的协议，预计下半年完成交易，收益约1.4亿美元，2018年12月31日该业务现金等价物和营运资金余额约3.5亿美元[98] - 2019年2月，公司出售德罗什基油田工作权益，税前收益4200万美元[98] - 公司达成出售子公司Marathon Oil KDV B.V.协议，预计收益6300万美元，预计2019年第二季度完成交易[144] - 2019年第一季度，公司达成出售英国业务协议，预计交易对价约1.4亿美元，预计2019年下半年完成交易[143] 公司股票回购与股息情况 - 2019年第一季度，公司回购约100万股普通股，花费1400万美元，剩余回购授权7.86亿美元[98] - 2019年第一季度，公司以1400万美元收购约100万股普通股作为库存股[138] - 2019年4月24日，董事会批准2019年第一季度每股0.05美元股息，将于2019年6月10日支付[146] 公司流动性情况 - 2019年第一季度末，公司流动性约44亿美元，包括10亿美元现金和34亿美元未动用循环信贷额度[98] - 截至2019年3月31日，公司流动性约为44亿美元，其中现金及现金等价物10亿美元，循环信贷额度可用34亿美元[139] 各业务线销售数据关键指标 - 2019年第一季度，公司总净销售 volumes为385千桶油当量/日，其中美国资源 play为297千桶油当量/日，同比增长7%[99] - 2019年第一季度，美国资源 play的井销售数量同比增长45%[99] 各业务线收入数据关键指标 - 2019年第一季度，客户合同收入约下降22%，至12亿美元[99] - 2019年第一季度美国业务部门收入为1.32亿美元，较2018年同期增加6%；国际业务部门收入为6100万美元，较2018年同期减少54%[129] 各业务线成本费用数据关键指标 - 2019年第一季度，运营总成本和费用较去年同期减少3500万美元[99] - 2019年第一季度美国生产费用率为每桶油当量5.21美元，较2018年的5.89美元下降12%；国际为每桶油当量6.22美元，较2018年的5.07美元上升23%[124] - 2019年第一季度美国DD&A率为每桶油当量19.27美元，较2018年的20.66美元下降7%；国际为每桶油当量4.22美元，较2018年的4.13美元上升2%[127] 公司其他计划 - 截至2019年3月31日，公司计划在2019年剩余时间内向养老金计划最高缴款3200万美元[146]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度有机自由现金流达到8000万美元，预计第二季度及全年将有所改善 [8] - 2019年至今，公司已回购5000万美元股票，加上股息，已向股东返还超过9000万美元 [9] - 第一季度开发资本支出同比下降8%，占全年开发资本预算的不到24% [10] - 第一季度美国产品单位费用同比下降12%，所有盆地的完井成本均有所下降 [11] - 第一季度公司总石油产量同比增长6%，美国石油产量同比增长11% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - Eagle Ford盆地的完井成本平均为440万美元，同比下降超过15%，完井阶段和钻井英尺数分别增长15%和10% [14] - Bakken盆地的180天累计单井石油产量在过去两年中比同行平均水平高出45%，完井成本平均为510万美元，同比下降超过25% [15] - Oklahoma盆地的优化间距设计使得第一季度填充井的平均单井性能比紧密曲线高出50%以上，完井成本同比下降超过30% [17] - 北部Delaware盆地的四口井平台平均IP30产量超过2800桶油当量/天，油占比62% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务方面，公司在EG成功执行了计划中的三年一次的设备检修，并在4月初恢复了全面生产水平 [19] - 公司签署了通过其世界级EG基础设施处理第三方天然气的协议，预计将为EG资产带来强劲的自由现金流 [19] - 公司同意出售其英国资产，预计将减少约9.5亿美元的资产退役义务 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持资本纪律，优先考虑可持续的自由现金流，并将资本返还给股东 [7][8][9] - 公司专注于多盆地组合，简化了投资组合，集中在四个高利润的美国资源盆地 [11] - 公司不依赖大规模并购，而是通过有机增强和小规模并购来提升资源基础 [11][16] - 公司计划在2020年实现7500万美元的有机自由现金流，并在60美元WTI价格下实现22亿美元的自由现金流 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为投资者关注的是拥有正确资产组合、优先考虑回报、在保守油价下产生可持续自由现金流、拥有强劲资产负债表并能够持续执行承诺的公司 [20] - 公司预计在2017年至2020年间，现金回报的年复合增长率为30%，并在60美元WTI价格下实现显著的自由现金流 [21] - 公司认为其低企业盈亏平衡点和高油价敏感性在任何商品环境中都是强大的竞争优势 [22] 其他重要信息 - 公司通过有机增强和小规模并购增加了Bakken盆地的50多个新的公司运营井位 [16] - 公司在EG的Alen单位天然气协议中，预计将在2021年首次供气，并通过收费和利润分享获得收益 [24][25] - 公司预计EG的LNG合同在2023年到期后，Alba天然气将进入公开市场谈判，可能带来现金流提升 [27] 问答环节所有的提问和回答 问题: EG的收费和利润分享协议的现金流提升预期 [23] - 公司通过利用现有基础设施处理Alen单位天然气，预计将在2021年首次供气，并通过收费和利润分享获得收益 [24][25] 问题: EG的LNG合同在2023年到期后的现金流提升预期 [26] - 公司预计EG的LNG合同在2023年到期后，Alba天然气将进入公开市场谈判，可能带来现金流提升 [27] 问题: 全年资本支出的节奏 [29] - 公司重申其24亿美元的开发资本预算，预计全年资本支出将保持稳定，并在第二季度及以后看到财务动量的增强 [30][31] 问题: Bakken盆地的重点区域 [32] - 公司计划在Hector和Ajax区域增加活动，预计这些区域的井位表现将继续优于同行 [33] 问题: 第一季度资本支出下降的主要驱动因素 [36] - 公司通过供应链整合、自采和商业条款优化，成功降低了完井成本，预计全年资本支出将保持稳定 [37][38] 问题: 小规模并购的环境 [39] - 公司通过有机增强、小规模并购和资源勘探计划（REX）来提升资源基础，预计将继续寻找协同效应强的机会 [40][41][42] 问题: EG的PSC到期和天然气销售合同 [44] - 公司的PSC将在2030年后到期，预计在2023年EG的LNG合同到期后，Alba天然气将进入公开市场谈判 [47][49] 问题: 公司股价表现和市场认可 [50] - 公司认为其模型、执行和投资组合将最终赢得市场认可，并计划继续执行其多盆地战略 [51][52] 问题: 英国资产出售的收益用途 [55] - 公司计划将英国资产出售的收益用于其他有吸引力的机会，如资源勘探计划（REX）和小规模并购 [57] 问题: Bakken盆地新增井位的详细信息 [58] - 公司通过小规模并购和租赁增加了50多个新的公司运营井位，这些井位位于现有足迹内，预计将带来更高的价值 [59] 问题: 公司对冲策略的变化 [61] - 公司在价格上升期间增加了对冲头寸，主要是为了管理价格风险，而不是与交易或其他业务活动相关 [62][63] 问题: 井位生产率下降的原因 [64] - 公司强调其资本效率和回报优先的策略，井位生产率的变化主要由地质和其他基本面因素驱动 [65][66][67] 问题: 资本分配和资本支出预算 [69] - 公司保持其多盆地优化计划中的资本分配比例不变，预计全年资本支出将保持稳定 [70][71] 问题: 股票回购的约束因素 [73] - 公司根据自由现金流生成和内部相对NAV估值来决定股票回购的节奏，认为当前股价仍具有吸引力 [74] 问题: 工作权益趋势 [76] - 公司预计第一季度的工作权益下降将在未来季度恢复，特别是在Eagle Ford和Bakken盆地 [77] 问题: 非运营资本和生产 [78] - 公司在Oklahoma和北部Delaware盆地的非运营资本和生产活动较多，预计全年活动水平将保持稳定 [79] 问题: Oklahoma盆地的间距设计 [81] - 公司通过3D裂缝建模和地震反演处理优化了Oklahoma盆地的井密度和着陆区设计 [82] 问题: 北部Delaware盆地的活动水平 [83] - 公司认为北部Delaware盆地是未来的增长引擎，但将根据学习和经济决策来调整活动节奏 [84][85] 问题: Eagle Ford盆地的核心扩展测试 [87] - 公司计划在Gonzales和DeWitt县进行活动，预计将在2019年底或2020年初分享核心扩展测试结果 [88][89] 问题: 股息政策 [91] - 公司认为在当前环境下，股票回购是更好的资本返还方式，但将继续评估股息政策 [92] 问题: EG的自由现金流贡献 [93] - 公司强调EG的自由现金流在第一季度受到设备检修的影响，但其他资产如Bakken和Eagle Ford盆地的自由现金流弥补了这一影响 [94][95]

公司发展历程 - 公司于2001年成立，2011年7月1日完成炼油、营销和运输业务分拆，成为独立的勘探与生产公司[29] 土地收购情况 - 2018年公司收购路易斯安那州奥斯汀白垩层约26万净英亩土地，成本低于每英亩850美元[37] - 2018年公司在路易斯安那州奥斯汀白垩岩地区收购约26万净英亩土地，成本低于每英亩850美元[37] 美国业务运营情况 - 2018年公司美国业务中Eagle Ford运营32个中央集输处理设施，支持超1600口生产井[33] - 公司在南得克萨斯州伊格尔福特地区运营32个中央集输和处理设施，支持超1600口生产井[33] - 2018年美国业务板块净生产和勘探井总数为300口，较2017年的238口增长26.05%[51] - 2018年公司美国地区净生产和干开发及勘探井总数为300口，总数量为301口[51] 赤道几内亚业务运营情况 - 2018年公司赤道几内亚业务中公司运营设施平均运营可用性约97%[40] - 2018年公司在赤道几内亚的自营设施运营可用性平均约为97%[40] - 公司在赤道几内亚Alba油田拥有63%作业权益，在D区块拥有80%作业权益[40] 业务权益情况 - 公司拥有阿尔巴工厂有限责任公司52%的权益，该公司运营一座陆上液化石油气加工厂[41] - 公司拥有EGHoldings 60%的权益和AMPCO 45%的权益，2018年LNG生产设施总销量约350万吨，AMPCO甲醇总销量约1000吨[42][43] - 公司在英国北海Brae地区综合体South、Central、North和West Brae油田拥有42%作业权益[43] - 公司在英国北海布瑞地区综合体的南、中、北和西布瑞油田拥有42%的工作权益[43] - 公司在伊拉克库尔德地区阿特鲁什区块拥有15%的非运营工作权益，预计2019年上半年完成出售[45] 资产出售情况 - 2018年第一季度，公司出售了在利比亚瓦哈特许权中16.33%的非运营权益[44] - 2018年公司出售了多个非核心常规资产及国际业务中的部分非核心资产[38][45] 探明储量情况 - 截至2018年12月31日，约86%的探明储量位于经合组织国家，84%位于美国[46] - 公司约86%的探明储量位于经合组织国家，其中84%位于美国[46] - 截至2018年12月31日，总探明储量中约51%为原油和凝析油[48] - 截至2018年12月31日，公司总探明储量为1281 mmboe，其中约51%为原油和凝析油[48] - 截至2018年12月31日，探明已开发储量总计7.52亿桶油当量，占比59%[48] - 2018年公司估计探明已开发储量为752 mmboe，占总探明储量的59%；估计探明未开发储量为529 mmboe，占总探明储量的41%[48] - 截至2018年12月31日，探明未开发储量总计5.29亿桶油当量，占比41%[48] 生产井情况 - 2018年美国和国际业务板块的总生产井中，油井毛数为4692口、净数为2078口，气井毛数为1733口、净数为671口[49] - 截至2018年12月31日，公司美国、E.G.和其他国际地区的总生产井（油井和天然气井）分别为4692口（毛井）、2078口（净井）和1733口（毛井）、671口（净井）[49] 土地面积情况 - 截至2018年12月31日，美国和国际业务板块总开发和未开发土地毛面积为2125千英亩、净面积为1504千英亩[54] - 截至2018年12月31日，公司美国、E.G.和其他国际地区的总开发和未开发土地面积分别为1836千英亩（毛面积）、1360千英亩（净面积）、136千英亩（毛面积）、103千英亩（净面积）和153千英亩（毛面积）、41千英亩（净面积）[54] - 2019 - 2021年美国和E.G.未开发土地净面积到期数分别为67千英亩、64千英亩、134千英亩[57] - 2019 - 2021年公司美国和E.G.地区将分别有31千英亩、64千英亩和134千英亩的未开发土地到期[57] 销售体积情况 - 2018年公司总销售体积为420千桶油当量/天，较2017年的397千桶油当量/天增长5.79%[58] - 2018年公司原油和凝析油销售体积为210千桶/天，较2017年的185千桶/天增长13.51%[58] - 2018年公司天然气销售体积为864百万立方英尺/天，较2017年的833百万立方英尺/天增长3.72%[58] - 2018年公司原油和凝析油、天然气液体和天然气的总销售体积分别为210 mbbld、66 mbbld和864 mmcfd，总销售体积为420 mboed[58] - 2017年公司原油和凝析油、天然气液体、天然气和合成原油的总销售体积分别为185 mbbld、55 mbbld、833 mmcfd和18 mbbld，总销售体积为397 mboed[58] - 2016年公司原油和凝析油、天然气液体、天然气和合成原油的总销售体积分别为166 mbbld、51 mbbld、767 mmcfd和48 mbbld，总销售体积为393 mboed[58] 生产成本情况 - 2018年公司平均每单位生产成本为8.68美元/桶油当量，较2017年的9.23美元/桶油当量下降6%[59] - 2018年美国业务板块平均每单位生产成本为9.83美元/桶油当量，较2017年的9.49美元/桶油当量增长3.58%[59] - 2018年E.G.业务板块平均每单位生产成本为1.91美元/桶油当量，较2017年的2.12美元/桶油当量下降9.91%[59] - 2018年美国每桶油当量平均生产成本为9.83美元，2017年为9.49美元，2016年为9.84美元；2018年总平均生产成本为8.68美元，2017年为9.23美元，2016年为11.02美元[59] 销售价格情况 - 2018年原油和凝析油每桶平均销售价格为63.32美元，2017年为50.38美元，2016年为39.23美元[60] - 2018年天然气凝析液每桶平均销售价格为20.85美元，2017年为16.65美元，2016年为10.68美元[60] - 2018年天然气每千立方英尺平均销售价格为1.58美元，2017年为1.51美元，2016年为1.26美元[60] - 2018年美国原油和凝析油每桶平均销售价格为63.11美元，2017年为49.35美元，2016年为38.57美元；2018年总平均销售价格为63.32美元，2017年为50.38美元，2016年为39.23美元[60] 交付承诺情况 - 截至2018年12月31日，Eagle Ford地区2019 - 2020年原油和凝析油交付承诺分别为65千桶/日和51千桶/日[62] - 截至2018年12月31日，Bakken地区2019 - 2027年原油和凝析油交付承诺为10 - 10千桶/日（2019 - 2021年）和5 - 10千桶/日（之后）[62] - 截至2018年12月31日，Northern Delaware地区2019 - 2020年原油和凝析油交付承诺分别为21千桶/日和19千桶/日[62] - 截至2018年12月31日，Eagle Ford地区2019年原油和凝析油交付承诺为65千桶/日，2020年为51千桶/日；2019 - 2020年天然气凝析液交付承诺为1千桶/日；2019 - 2020年天然气交付承诺为120百万立方英尺/日，2021年为56百万立方英尺/日，之后为36百万立方英尺/日[62] - 截至2018年12月31日，Bakken地区2019 - 2021年原油和凝析油交付承诺为10千桶/日，之后为5 - 10千桶/日；2019 - 2021年天然气交付承诺为3百万立方英尺/日，之后为3 - 25百万立方英尺/日[62] - 截至2018年12月31日，Northern Delaware地区2019年原油和凝析油交付承诺为21千桶/日，2020年为19千桶/日[62] 营收占比情况 - 2018年，公司向Valero Marketing and Supply和Flint Hills Resources及其各自附属公司的销售各占总营收约11%[72] - 2017年，公司向Vitol及其附属公司的销售占总营收约10%[72] - 2016年，公司向Valero Marketing and Supply、Tesoro Petroleum和Flint Hills Resources及其各自附属公司的销售分别占总营收约13%、11%和10%[72] - 2018年，公司向Valero Marketing and Supply和Flint Hills Resources及其各自关联公司的销售各占总营收约11%[72] - 2017年，公司向Vitol及其各自关联公司的销售占总营收约10%[72] - 2016年，公司向Valero Marketing and Supply、Tesoro Petroleum和Flint Hills Resources及其各自关联公司的销售分别占总营收约13%、11%和10%[72] 员工情况 - 截至2018年12月31日，公司约有2400名全职员工[73] - 截至2018年12月31日，公司约有2400名全职员工[73] 高管任命情况 - 公司高管包括Lee M. Tillman（57岁）、Dane E. Whitehead（57岁）、T. Mitch Little（55岁）、Reginald D. Hedgebeth（51岁）、Patrick J. Wagner（54岁）[75] - Lee M. Tillman于2019年2月1日被任命为董事会主席，2013年8月被任命为总裁兼首席执行官[76] - Dane E. Whitehead于2017年3月被任命为执行副总裁兼首席财务官[77] - T. Mitch Little于2016年8月被任命为运营执行副总裁[78] - Reginald D. Hedgebeth于2017年4月被任命为高级副总裁、总法律顾问兼秘书[79] - Patrick J. Wagner于2017年11月被任命为企业发展与战略执行副总裁[80] - Mr. Wilson于2014年10月被任命为副总裁、主计长兼首席会计官[81] 公司网站情况 - 公司网站为www.marathonoil.com，相关报告可在该网站免费获取[83] - 公司网站还免费提供商业行为准则、道德准则、公司治理原则及各委员会章程[84] 业务活动及竞争情况 - 公司报告的运营部门包括原油、凝析油、天然气凝析液和天然气的营销和运输活动[61] - 公司在石油和天然气行业各领域面临竞争，包括新储量勘探开发、油气租赁和其他资产收购、产品营销交付等[63]