财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为6900万美元,与公司上一次电话会议中提到的7000万美元左右基本持平 [39] - 第二季度GAAP基础和摊薄每股亏损为0.05美元,调整后完全摊薄每股收益为0.00美元,第一半年调整后完全摊薄每股收益为0.03美元 [39] - 第二季度GAAP净亏损为1190万美元,调整后EBITDA为910万美元,调整后EBITDA利润率为13% [40] - 第一半年调整后EBITDA为3290万美元,调整后EBITDA利润率为22% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核酸生产业务第二季度收入为5300万美元,占总收入的77%,调整后EBITDA为1400万美元,利润率为27% [48] - 生物安全检测业务第二季度收入为1600万美元,占总收入的23%,调整后EBITDA为1000万美元,利润率为66% [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2023年中国市场收入将下降5-10百万美元,此前该市场收入约为2500万美元 [111] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极评估并购机会,以增强产品组合并为客户提供更多解决方案 [16][28] - 公司正在扩大全球商业团队,以拓展欧洲、日本和韩国等关键市场 [27] - 公司正在持续提升RUO服务的交付速度,已实现50%以上的周转时间缩短 [19] - 公司正在扩大GMP制造能力,Flanders 2工厂即将投产,可为客户提供从临床前到商业化的全程服务 [20][21] - 公司面临行业内产能过剩和客户项目整合的挑战,导致服务合同签订放缓 [55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司CEO表示,尽管当前面临一些短期挑战,但对公司的长期发展前景仍保持信心,将继续专注于创新和为客户提供优质服务 [35][64] - 公司CFO表示,公司将继续平衡投资和成本管控,以应对当前的收入下滑,并为未来做好准备 [96][97] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Sykes 提问** 询问公司是否存在客户库存过高的问题 [69] **Carl Hull 回答** 公司认为客户库存消化是次要因素,主要是整个行业需求疲软导致 [69] 问题2 **Conor McNamara 提问** 询问长期来看,公司是否对核酸市场的增长前景有任何担忧 [78] **Trey Martin 回答** 公司仍然对核酸市场的中长期高个位数增长前景保持信心,当前只是面临一些短期波动 [78] 问题3 **Justin Bowers 提问** 询问公司RUO业务的交付时间和全年CleanCap收入预测 [101][103] **Kevin Herde 回答** 公司RUO业务交付时间已缩短至4-6周,全年CleanCap收入预计为5600万美元 [101][104]

业绩总结 - Maravai生命科学在2023年第二季度非COVID CleanCap®销售同比增长21%[13] - Q2营收为69百万美元[16] - Maravai生命科学在2023年第二季度现金流量运营为1.9亿美元，上半年为10.4亿美元[13] - 更新2023年指导，营收从400至440百万美元下调至300至325百万美元[19] 财务状况 - 长期现金为580百万美元，毛债务为536百万美元[17] - 利息支出在1600万至1800万美元之间，折旧和摊销在3800万至4000万美元之间[20] - 非GAAP调整的所得税影响以约24%的有效税率计算[33] 业务分布 - 核酸生产部门占总收入的77%，生物安全测试部门占23%[18] 税务信息 - Maravai LifeSciences Holdings, Inc.的所得税利益与向外国客户销售所得收入的所得税处理有关[33] - 由于购买或交换Maravai Topco Holdings, LLC单位和B类普通股而产生的资产无形资产摊销和其他税收属性的所得税利益[33]

营收与利润情况 - 2023年Q2营收6.8914亿美元，2022年同期为24.2732亿美元；2023年上半年营收14.7939亿美元，2022年同期为48.7025亿美元[20] - 2023年Q2净亏损1.1943亿美元，2022年同期净利润为15.6721亿美元；2023年上半年净亏损1.3291亿美元，2022年同期净利润为30.3581亿美元[20] - 2022年3月31日至6月30日，A类普通股从131,490股增至131,539股，股东权益从654,302美元增至773,792美元[23] - 2022年12月31日至2022年6月30日，净收入为303,581美元[23] - 2023年上半年净亏损13,291,000美元，2022年同期净收入303,581,000美元[24] - 2023年第二季度总营收6891.4万美元，2023年上半年总营收1.47939亿美元，2022年第二季度总营收2.42732亿美元，2022年上半年总营收4.87025亿美元[55][56] - 2023年第二季度和上半年，A类普通股基本和摊薄净亏损每股均为0.05美元，2022年同期分别为0.54美元和1.05美元（基本）、0.53美元和1.03美元（摊薄）[142] - 2023年第二季度和上半年，公司所得税费用分别为142.1万美元和459.6万美元，有效税率分别为10.6%和25.7%；2022年同期分别为1827.1万美元和3825.2万美元，有效税率分别为10.4%和11.2%[147] - 2023年第二季度和上半年，Topco LLC向其所有者支付的税收分配分别为280万美元和2030万美元，公司分别收到150万美元和1070万美元；2022年同期分别为8820万美元和1.705亿美元，公司分别收到4550万美元和8790万美元[151][152] - 2023年第二季度和上半年，核酸生产业务收入分别为5326.5万美元和1.14716亿美元，生物制品安全测试业务收入分别为1565.1万美元和3322.5万美元[162] - 2023年第二季度和上半年，核酸生产业务调整后EBITDA分别为1419.2万美元和4206.5万美元，生物制品安全测试业务调整后EBITDA分别为1031.5万美元和2406.1万美元[162] - 2023年第二季度和上半年，公司税前亏损分别为1336.4万美元和1788.7万美元，净亏损分别为1194.3万美元和1329.1万美元[162] - 2023年第二季度和上半年，约50.2%和49.4%的收入来自国际销售，主要在欧洲和亚太地区，但均以美元计价[281] 经营风险 - 公司依赖有限数量客户获取高比例收入，若无法维持客户关系，未来经营业绩将受不利影响[8] - 公司依赖有限数量供应商提供原材料，可能无法找到替代供应商[9] - 公司产品可能面临FDA或其他监管机构更严格监管，增加成本并影响商业化[10] - 若无法获得、维持和执行知识产权保护，产品商业化和竞争力将受影响[11] - 公司现有债务可能对业务和增长前景产生不利影响[13] - 税收应收协议要求公司向MLSH 1和MLSH 2支付大量现金[15] - 公司组织结构使MLSH 1和MLSH 2获得某些其他普通股股东无法同等受益的利益[16] - GTCR控制公司，其利益未来可能与公司或股东利益冲突[16] 现金流量情况 - 2023年上半年经营活动提供净现金104,268,000美元，2022年同期为326,583,000美元[24] - 2023年上半年投资活动使用净现金93,887,000美元，2022年同期为243,245,000美元[24] - 2023年上半年融资活动使用净现金63,343,000美元，2022年同期为83,934,000美元[24] - 2023年上半年现金及现金等价物净减少51,962,000美元，期末余额为580,176,000美元[24] - 2023年上半年支付利息20,608,000美元，支付所得税净额 -72,000美元[25] 主营业务 - 公司有核酸生产和生物制品安全测试两大主营业务[27] - 公司经营两个可报告业务板块，所有长期资产均位于美国[61] - 公司财务业绩分为核酸生产和生物制品安全测试两个报告板块[159][160] 收购交易 - 2023年1月公司完成对Alphazyme的收购及一系列结构交易[31] - 2023年1月18日公司以7530万美元收购Alphazyme, LLC，交易成本410万美元[78][79][80] - Alphazyme收购中或有对价最高7500万美元，按蒙特卡罗模拟模型估算公允价值为528.9万美元[82] - Alphazyme收购中预留930万美元员工留任金，2023年3个月和6个月分别确认费用60万美元和110万美元[83] - Alphazyme收购中可辨认净资产公允价值3253.5万美元，商誉4279.1万美元[84] - Alphazyme可辨认无形资产公允价值3168万美元，包括商标22万美元、开发技术3100万美元、客户关系46万美元[87] - 开发技术无形资产公允价值估算使用收入法，关键假设包括3.0% - 55.0%的营收增长率、17.8%的折现率等[88] - 2022年1月27日公司以2.579亿美元收购MyChem, LLC，交易成本340万美元[90][91][92] - 公司评估并购交易时，会判断是业务合并还是资产收购，业务合并按收购法核算[69][70] - 收购MyChem的总对价为2.57945亿美元，包括现金2.40145亿美元、应付对价1000万美元和或有对价780万美元[93] - 因未达到2022财年既定收入目标，公司无需向MyChem卖方支付最高可达4000万美元的业绩付款[94] - 若两名MyChem卖方高级员工继续受雇于TriLink，公司将在收购完成两周年时支付2000万美元留任付款，2023年第二季度和上半年分别确认相关薪酬费用120万美元和180万美元[95] - 2023年第一季度，公司完成与收购库存相关计算后，向MyChem卖方支付970万美元，并将剩余30万美元记为当年运营非现金收益[97] 资产与负债情况 - 2023年6月30日和2022年12月31日合同负债分别为560万美元和480万美元，预计未来十二个月确认为收入[54] - 截至2023年6月30日，公司持有Topco LLC约52.6%的流通LLC单位，MLSH 1持有约47.4% [58] - 2023年第二季度和上半年向MLSH 1分配的税务负债分别为130万美元和960万美元，2022年同期分别为4260万美元和8250万美元[60] - 2023年6月30日和2022年12月31日，坏账准备分别约为200万美元和220万美元[64] - 2023年上半年应收账款收回0.5万美元，2023年第二季度无收回款项[64] - 公司将原到期日为三个月或更短的高流动性投资视为现金等价物[62] - 应收账款主要来自客户的产品销售和服务欠款[63] - 公司对美国国防部给予的补助，在满足一定条件时确认为相关资产账面价值的减少[66] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司流动资产和负债账面价值接近公允价值，长期债务公允价值也近似账面价值（不考虑未摊销债务折价）[68] - 2023年和2022年部分客户营收或应收账款占比超10%，如2023年3个月和6个月Nacalai USA, Inc.营收占比分别为11.9%和16.5% [77] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司商誉分别为3.265亿美元和2.837亿美元，2023年上半年因收购Alphazyme新增商誉4280万美元[107] - 有限寿命无形资产按直线法在3至14年预计使用寿命内摊销，2023年第一季度因收购Alphazyme新增无形资产3170万美元[108][110] - 2023年第二季度和上半年，公司分别确认与创收活动直接相关的无形资产摊销费用620万美元和1230万美元[111] - 因收购Alphazyme，公司需根据达到特定收入门槛情况向卖方支付最高7500万美元或有付款，初步确认负债公允价值530万美元，2023年第二季度估计公允价值减少230万美元[115] - 因收购MyChem，公司需根据达到特定收入门槛情况向卖方支付最高4000万美元或有付款，初步确认负债公允价值780万美元，该或有对价于2022年12月31日到期且未达到收入门槛[116][117] - 截至2023年6月30日，有限寿命无形资产未来预计摊销费用总计2.34726亿美元[114] - 截至2023年6月30日，或有对价余额为297.3万美元[118] - 截至2023年6月30日，总库存为4740.2万美元，较2022年12月31日的4315.2万美元有所增加[119] - 美国国防部授予公司3880万美元，占佛兰德斯圣地亚哥工厂建设和验证成本预算的50%[120] - 2023年3月和6月，公司分别开始租赁佛兰德斯一号和佛兰德斯二号，租期11年，有5年续租选项[126] - 截至2023年6月30日，公司的使用权资产总额为1.45584亿美元，租赁负债总额为9149.3万美元[128] - 信贷协议提供6亿美元定期贷款和1.8亿美元循环信贷额度，截至2023年6月30日，定期贷款利率为8.03%[130] - 2022年第一季度，公司记录债务清偿损失20万美元，融资产生成本90万美元并资本化[133] - 截至2023年6月30日，未摊销债务发行成本总计180万美元，记录在其他资产中[134] - 截至2023年6月30日，公司的第一留置权净杠杆比率低于4.25:1.00，无需对定期贷款进行强制性预付款[135] - 利率上限协议名义金额增至5亿美元，到期日延长至2025年1月19日，公允价值为1400万美元[138][139] - 公司未来五年债务本金到期总额为5.3584亿美元，其中2023年剩余六个月为272万美元，2024 - 2026年每年为544万美元，2027年为5.168亿美元[141] - 截至2023年6月30日，公司根据税收应收协议对MLSH 1和MLSH 2的负债为6.774亿美元，2023年第二季度和上半年分别确认收益10万美元和损失130万美元[155] - 2023年第二季度和上半年，公司根据税收应收协议向MLSH 1和MLSH 2支付4260万美元，其中40万美元为利息；2022年同期无支付[156] - 2023年第二季度和上半年，公司根据Topco LLC运营协议向MLSH 1支付的税收负债分配分别为130万美元和960万美元；2022年同期分别为4260万美元和8250万美元[158] - 截至2023年6月30日，公司有5.358亿美元的B类定期贷款未偿还，循环信贷额度无未偿还借款[279] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为5.802亿美元[280] 财务指标计算与决策 - 公司使用调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）来进行资源分配决策和评估板块业绩[161] - 2023年第二季度和上半年，因具有反摊薄效应，部分潜在摊薄证券被排除在摊薄净亏损每股计算之外，分别为1.27001亿股和1.26796亿股；2022年同期分别为211.8万股和211.6万股[144] 风险因素 - 公司主要利率风险与可变利率长期债务有关，利率波动可能影响现金流[277] - 2023年第二季度和上半年，若整体利率变动100个基点，利息费用将分别变动约140万美元和270万美元[279] - 截至2023年6月30日，公司有利率上限协议对冲部分可变利率风险，合约名义金额为5亿美元，2025年1月19日到期[278] - 随着国际业务增长，公司运营结果和现金流可能受外汇汇率波动影响，目前未进行外汇风险对冲[281]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度营收7900万美元，处于预期范围7500 - 8000万美元的高端，符合预期 [15] - 基本每股收益和摊薄后每股收益均为0.00美元，调整后摊薄每股收益为0.03美元，符合内部预期 [16] - GAAP准则下，第一季度归属非控股权益前净亏损130万美元，反映了营收下降和收购相关成本的影响；调整后EBITDA为2400万美元，利润率为30%，虽低于以往但仍强于多数同行 [17] - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物总计6.28亿美元，第一季度经营活动产生的现金流为8500万美元，主要基于2022年第四季度的应收账款回收；调整后自由现金流为2300万美元 [19][20] - 第一季度末长期债务为5.37亿美元，现金为6.2亿美元，净现金头寸为9100万美元 [105] - 公司更新2023年全年营收指引，中点下调2000万美元至4 - 4.4亿美元，预计调整后摊薄每股收益在0.27 - 0.33美元之间，调整后EBITDA在1.55 - 1.75亿美元之间 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 核酸生产业务（NAP） - 第一季度营收6100万美元，占公司总营收的78%，调整后EBITDA为2800万美元，利润率为45% [21] - 2023年第一季度来自新冠疫苗客户的CleanCap营收约为1600万美元，预计第二季度降至约1000万美元，全年贡献指引维持在1亿美元，已发货或承诺的订单占全年预估的65% [22] - CleanCap试剂客户从2022年第一季度的185个增加到今年第一季度的312个，增长69%；GMP mRNA客户从55个增加到61个，增长11%；进入临床阶段的GMP mRNA客户项目为26个 [110][111] - CleanCap mRNA发现客户从去年的585个增长到目前的600多个，增长约3% [125] 生物制品安全测试业务（BST） - 第一季度营收近1800万美元，调整后EBITDA为1400万美元，利润率为78%，达到自2022年第一季度以来的最高营收水平，较2022年第四季度增长14% [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为中国市场的影响正在趋于平稳，预计2023年第二季度中后期中国地区业务将恢复正常 [1] - 整体生物科技市场低迷，可能影响公司原有的年度增长预测 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于mRNA领域创新，扩大产品组合，推进市场领导地位，加速科学创新以满足客户需求，同时投资运营、制造和人才以支持基础业务增长 [117] - 推出CleanCap M6，认为其是mRNA加帽领域的重大进步，将成为下一代新型mRNA帽，能提高蛋白质表达，相比酶促加帽和ARCA具有成本优势，有助于推动CleanCap产品组合的市场份额增长 [106][108] - 商业策略上，通过在发现阶段早期赢得客户，交叉销售NTP和其他原材料，并在后期支持客户的临床开发，包括提供RUO和GMP材料 [123] - 持续寻求无机增长机会，如收购Alphazyme，并计划在2023年宣布更多收购，致力于扩大作为专业原材料供应商的影响力和国际业务版图 [43][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前两个业务都表现疲软，原本预计主要集中在第一季度的影响延续到了第二季度，生物制品安全测试业务全年预计为中个位数增长，基础NAP业务预计为中两位数增长 [5] - 尽管市场存在逆风，但公司对下半年及2024年业务发展有信心，预计市场将恢复到预期的中个位数增长水平 [52][87] 其他重要信息 - 公司完成了Flanders 1的建设并入住，预计Flanders 2在第二季度完成；生物制品安全测试业务已开始在新大楼办公 [25] - 欢迎Drew Burch加入领导团队，担任核酸产品执行副总裁；Alphazyme的整合进展顺利，正在将其酶纳入核酸服务工作流程，并扩大其设施和商业团队 [42][43] - 3月发布MockV RVLP Kit，市场反响良好；同月推出PG13 HCP ELISA Kit，巩固了对细胞和基因治疗的支持 [40][41] - 3月下旬发布2022财年环境、社会和治理（ESG）报告，展示了公司在可持续发展方面的进展 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2000万美元营收损失的来源及受影响的客户群体 - 目前两个业务都表现疲软，原本预计主要集中在第一季度的影响延续到了第二季度，生物制品安全测试业务全年预计为中个位数增长，基础NAP业务预计为中两位数增长 [5] 问题2：GMP客户数量的变化及原因 - GMP mRNA CleanCap客户目前为61个，高于去年的约58个；临床阶段跟踪的项目为26个，几个季度以来基本保持不变，目前项目进展缓慢，进出项目较少 [8] 问题3：M6是否能扩大潜在市场并增强竞争力 - 公司目前专注于利用M6获得竞争份额，其产量和蛋白质生产能力的提高将吸引长期使用酶促方法的客户，相比之前他们会更认真考虑使用CleanCap [10] 问题4：2023年基础NAP业务增长的驱动因素 - 现阶段主要是现有客户群体的业务进展，公司战略是尽早锁定基础技术，与客户共同成长，包括从RUO产品向GMP产品的迁移 [48] 问题5：Flanders建设完成后能否解决GMP生产问题 - 目前公司设施可进行RUO和mRNA一期生产，Flanders 2设施建成后将能够满足客户后期生产需求，并实现客户的顺利转移 [130] 问题6：COVID CleanCap业务在各季度的营收及对利润率的影响 - 预计第二季度COVID相关CleanCap贡献约1000万美元，已发货或承诺的订单占全年1亿美元指引的65%，剩余约3500万美元可能在第四季度 [133] 问题7：非COVID账户和疫苗账户客户数量的变化情况 - 相关数据尚不成熟，公司计划在下个季度提供更准确的信息 [139] 问题8：国际协调会议指南变化对生物制品安全测试业务的影响时间 - 未明确给出具体时间，但认为如果最终指南推荐，将对整个BST业务是积极的推动 [40] 问题9：客户资金状况及融资情况 - 自过去18个月以来未看到新资金流入，目前的需求来自疫情期间筹集大量资金的既定公司 [94] 问题10：营收预测减少2000万美元对EBITDA利润率的影响及应对措施 - 营收下降中点约2000万美元，调整后EBITDA指引中点约下降1500万美元，约75%的营收下降影响到EBITDA，由于线下可变成本较少，营收变化对调整后EBITDA影响较大 [71] 问题11：生物制品安全测试业务在中国市场的恢复情况及增长趋势 - 预计中国市场下半年恢复正常，但未明确说明业务是稳步加速增长还是后端集中增长 [76] 问题12：基础核酸业务中，前期营收为零的生物技术客户占比及业务放缓情况 - 未看到前期营收为零的生物技术客户完全停止项目，部分客户减少了项目数量或重新调整了重点，但仍未放弃mRNA领域 [88] 问题13：无机投资的机会和方向 - 公司对Alphazyme的收购很满意，未来将继续寻找类似机会，可能会考虑更复杂的交易结构，希望交易规模能带来更直接的营收贡献 [140]

财务业绩 - 2023年第一季度公司营收7.9025亿美元，2022年同期为24.4293亿美元，同比下降67.65%[20] - 2023年第一季度公司净亏损134.8万美元，2022年同期净利润为1.4686亿美元[20] - 2023年第一季度净亏损134.8万美元，2022年同期净利润为1.4686亿美元[23] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为8507.4万美元，2022年同期为1.62304亿美元[23] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为6973万美元，2022年同期为2.41584亿美元[23] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为1920.9万美元，2022年同期为4052.3万美元[23] - 2023年第一季度现金净减少386.5万美元，2022年同期为1.19803亿美元[23] - 2023年第一季度总营收为7902.5万美元，2022年同期为24429.3万美元[54] - 2023年3月31日和2022年12月31日合同负债总额均为480万美元，预计在未来十二个月内确认为收入[53] - 2023年和2022年第一季度，分别向MLSH 1支付了830万美元和3990万美元的税务负债分配款[59] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，信用损失备抵分别约为240万美元和220万美元[62] - 2023年第一季度应收账款无核销情况，有50万美元的收回额[62] - 2023年第一季度，Nacalai USA, Inc.占公司总营收的20.5%，占应收账款净额的28.3%；BioNTech SE在2022年第一季度占总营收的40.4%，Pfizer Inc.在2022年第一季度占总营收的29.5%[76] - 2023年第一季度，公司基本和摊薄后A类普通股每股净亏损均为0美元，2022年同期分别为0.51美元和0.50美元[136] - 2023年第一季度，公司税前亏损452.3万美元，所得税收益317.5万美元，有效税率为70.2%；2022年同期税前收入16684.1万美元，所得税费用1998.1万美元，有效税率为12.0%[141] - 2023年第一季度Topco LLC向所有者支付税收分配款1740万美元，其中公司获得910万美元；2022年同期分别为8230万美元和4240万美元[145] - 截至2023年3月31日，公司在税收应收协议（TRA）下的负债为7.196亿美元，2023年第一季度公司确认TRA负债调整损失140万美元[148] - 2023年和2022年第一季度，公司根据Topco LLC运营协议分别向MLSH 1支付830万美元和3990万美元用于纳税[150] - 2023年第一季度核酸生产和生物制品安全测试两个可报告运营部门的总营收为7902.5万美元，2022年同期为2.44293亿美元；调整后EBITDA分别为4161.9万美元和1.99331亿美元[155] - 2023年第一季度公司税前亏损452.3万美元，净亏损134.8万美元；2022年同期税前收入1.66841亿美元，净收入1.4686亿美元[155] 业务风险 - 公司依赖客户对核酸生产和生物制品安全测试产品及服务的支出和需求，支出或需求减少会对业务产生重大不利影响[5] - 公司与规模更大的生命科学、制药和生物技术公司竞争，对手可能开发使公司产品、服务和技术过时的新方法[6] - 公司产品若未达预期或技术可靠性受质疑，会导致收入损失、市场接受度降低等问题[7] - 公司依赖有限数量的供应商提供原材料，可能无法找到替代供应商[9] - 公司产品未来可能面临FDA或其他监管机构更严格的监管，增加成本并影响商业化[10] - 公司若无法获得、维护和执行知识产权保护，会影响产品商业化和竞争力[11] - 公司现有债务可能对业务和增长前景产生不利影响[13] - 税收应收协议要求公司向MLSH 1和MLSH 2支付大量现金[15] 主营业务 - 公司有核酸生产和生物制品安全测试两大主营业务[26] - 公司主要通过销售产品和少量服务产生收入，按五步确认收入[40] 并购交易 - 2023年1月公司完成对Alphazyme的收购[30] - 公司通过一系列交易将Alphazyme权益注入Topco LLC，获5059134个新发行的LLC单位[31] - 交易后公司和MLSH 1分别放弃5059134和4871970个LLC单位及相应数量B类普通股[32] - 公司评估并购交易，根据不同情况确定按业务合并或资产收购进行会计处理[68] - 或有对价在收购日按公允价值记录，后续重新计量，其公允价值变动影响经营业绩[72] - 2023年1月18日，公司以7540万美元收购Alphazyme, LLC，扩大内部酶产品组合和mRNA制造服务及产品供应[77][78] - 2023年第一季度，公司因收购Alphazyme产生410万美元交易成本，计入销售、一般和行政费用[79] - 收购Alphazyme的或有对价最高可达7500万美元，截至2023年3月31日，或有对价公允价值无重大变化[81] - 公司需向Alphazyme员工支付930万美元留任金，2023年第一季度已确认40万美元补偿费用[82] - 2022年1月27日，公司以2.579亿美元收购MyChem, LLC，垂直整合供应链并扩大产品供应[88][89] - 2022年第一季度，公司因收购MyChem产生300万美元交易成本，计入销售、一般和行政费用[90] - MyChem业绩付款最高可达4000万美元，但未达到营收目标，无需支付[92][93] - 公司需向MyChem卖方支付2000万美元留任金，2023年和2022年第一季度各确认170万美元补偿费用[94] - 2023年第一季度，公司就MyChem收购完成相关计算，支付970万美元，剩余30万美元确认为非现金收益[95] 资产与负债 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司流动资产和负债的账面价值接近公允价值[67] - 公司长期债务的公允价值接近账面价值（不包括未摊销债务折价的影响）[67] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司商誉分别为3.266亿美元和2.837亿美元，2023年第一季度因收购Alphazyme记录了4290万美元商誉[104] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，有限寿命无形资产净值分别为2.41578亿美元和2.16663亿美元，2023年第一季度因收购Alphazyme记录了3170万美元无形资产[106] - 2023年和2022年第一季度，与创收活动直接相关的无形资产摊销费用分别为610万美元和470万美元[107] - 2023年和2022年第一季度，与销售活动无直接关系的无形资产摊销费用分别为70万美元和80万美元[108] - 截至2023年3月31日，公司因收购Alphazyme和MyChem需支付的或有对价初步公允价值分别为530万美元和780万美元，折现率分别为17.8%和16.9%[110][111] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司存货分别为5481.9万美元和4315.2万美元[113] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司应计费用和其他流动负债分别为7006.5万美元和5337.1万美元[113] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司使用权资产分别为9745.7万美元和6389.6万美元[120] - 2023年和2022年第一季度，公司经营租赁净成本分别为404.3万美元和239.9万美元[121] - 截至2023年3月31日，公司融资租赁合同加权平均剩余租赁期限为14.9年，经营租赁合同为7.8年；融资租赁合同加权平均折现率为7.9%，经营租赁合同为6.6%[122] - 2023年第一季度，经营租赁的经营现金流支出为242.3万美元，2022年同期为149.8万美元；以融资租赁义务换取的财产和设备为1706.7万美元，2022年同期无此交易；以新经营租赁负债换取的使用权资产为393.1万美元，2022年同期为77.3万美元[122] - 截至2023年3月31日，公司未来最低租赁付款总额为1.12321亿美元，其中融资租赁为2997.8万美元，经营租赁为8234.3万美元；扣除利息后，租赁负债总额为7719.4万美元[122] - 截至2023年3月31日，公司已签订1860万美元具有合同约束力的最低租赁付款合同，该租赁已执行但尚未开始[123] - 信贷协议提供6亿美元定期贷款和1.8亿美元循环信贷额度；截至2023年3月31日，定期贷款利率为7.63%，信用证额度2000万美元未使用[125] - 2022年第一季度，公司偿还部分债权人本金和利息850万美元，记录债务清偿损失20万美元；新借款850万美元；融资产生成本90万美元，均资本化[127] - 截至2023年3月31日，公司长期债务为5.26601亿美元，其中定期贷款为5.372亿美元，未摊销债务发行成本为1059.9万美元；循环信贷额度无余额[128][134] 合作与协议 - 2022年5月公司与美国国防部达成合作协议，获3880万美元拨款用于扩大圣地亚哥工厂产能，截至2023年3月31日已收到800万美元报销款[114][116] - Topco LLC运营协议规定需向其所有者进行税务分配，假定所得税税率目前总计46.7%，某些情况下可能增至54.1%[143] 风险对冲与市场风险 - 截至2023年3月31日，公司主要利率风险与可变利率长期债务有关，有利率上限协议对冲部分风险，名义金额为5亿美元，合同于2025年1月19日到期[252][253] - 截至2023年3月31日，公司Tranche B定期贷款未偿还借款为5.372亿美元，循环信贷额度无未偿还借款；2023年第一季度利率变动100个基点会使利息费用变动约130万美元[254] - 截至2023年3月31日，公司现金为6.283亿美元，存于活期存款，无市场风险[254] - 2023年第一季度约48.7%的收入来自国际销售，但均以美元计价，目前未进行外汇风险套期保值[255]

业绩总结 - 2022年全年收入为8.83亿美元，同比增长约10%[10] - 2022年调整后每股收益为1.80美元，同比增长约13%[10] - 2022年净收入为87429美元，调整后EBITDA为129812美元[28] - 2022年第四季度归属于Maravai LifeSciences Holdings, Inc.的净收入为37,634万美元，较2021年同期的55,830万美元下降了32.5%[40] - 2022年全年调整后的净收入为459,442万美元，较2021年的412,181万美元增长了11.5%[40] - 2022年第四季度调整后的每股摊薄收益为0.35美元，较2021年同期的0.45美元下降了22.2%[40] - 2022年全年调整后的净收入为88,644万美元，较2021年的116,172万美元下降了23.8%[40] 用户数据 - 公司客户包括90%的全球前20大生物制药公司，按研发支出排名[26] - 2022年公司员工中约18%拥有高级学位，共619名员工[10] 投资与基础设施 - 2022年公司在多个设施进行了投资，包括位于弗吉尼亚州的核酸产品设施和北卡罗来纳州的生物安全检测设施[35] - 公司在2022年进行了重大基础设施投资，专注于运营卓越和ESG考量[16] 收购与费用 - 2022年全年收购相关费用为2,416万美元，较2021年的1,508万美元增长了60.2%[40] - 2022年公司在收购整合成本上支出为13362美元[28] - 2022年全年股权激励费用为18,670万美元，较2021年的10,458万美元增长了78.3%[40] 税收与现金流 - 2022年全年外源收入现金税收益为4,243万美元，较2021年的2,885万美元增长了47.0%[40] - 2022年全年税收可收回协议负债调整为4,102万美元，较2021年的(6,101)万美元有所改善[40] EBITDA与财务表现 - 2022年调整后的EBITDA为637800美元，2021年为582820美元[28] - 2022年第四季度的税后净收入为75,164万美元，较2021年同期的110,281万美元下降了31.8%[40]

细胞和基因疗法市场情况 - 细胞和基因疗法领域发展迅速，超2000种疗法在研或已推出，预计到2027年该类别销售额将增长超5倍[10] - 细胞和基因疗法领域有超2000种疗法正在开发或已推出，预计到2027年销售额增长超五倍[63] - 预计到2027年，40 - 50%的mRNA管线资产将用于体内基因编辑和体外基因编辑细胞疗法，治疗性蛋白质和蛋白质替代可能占mRNA管线的25%[69][70] 公司客户群体 - 治疗和疫苗开发者占公司客户群约85%[10] - 治疗和疫苗开发商占公司客户群约85%[83] 公司产品项目情况 - 截至2022年12月31日，公司mRNA和CleanCap产品已被纳入超250个疫苗和治疗项目，其中至少60个项目由mRNA CDMO服务团队使用CleanCap制造mRNA原料药[14] 公司员工情况 - 截至2022年12月31日，约18%的员工拥有高级学位[18] - 截至2022年12月31日，约18%的员工拥有高等学位[62] - 截至2022年12月31日公司有超610名全职员工，46%为女性，54%为男性，55%为不同种族或民族，约18%员工拥有高等学位[132] 公司工厂投资情况 - 截至2022年12月31日，公司已在Wateridge工厂投资9090万美元[19] - 截至2022年12月31日，公司向旗舰Wateridge工厂及其五个专用生产套件投资约9090万美元[60] - 2022年公司投资额外设施，预计2023年投入运营，包括加州圣地亚哥的额外设施和北卡罗来纳州利兰的新设施[61] - 2022年公司投资圣地亚哥的新设施，预计2023年投入使用，将增加GMP制造能力[110] - 2023年北卡罗来纳州南港的业务将迁至新设施，运营面积将增加一倍以上[112] 公司业务收入占比 - 核酸生产业务在2022年12月31日结束的年度占收入的92%[22] - 2022年CleanCap mRNA产品占核酸生产收入的89%[34] - 2022年生物制品安全测试业务占收入的8%[40] 公司产品种类 - 公司提供mRNA、RNA Capping（CleanCap）等核酸产品[26] 公司产品优势 - CleanCap是合成的mRNA 5’帽类似物，与ARCA相比，封端效率更高、未封端mRNA水平更低、mRNA产量更高、商品成本更低[31][32] 公司发展战略 - 公司通过收购和后续投资发展业务，细胞和基因疗法及生物制药生产方面的并购和战略伙伴关系仍是核心战略[20] - 公司的战略包括为客户提供全生命周期支持、开发专有技术、建立长期合作关系、聚焦高增长终端市场、进行战略收购[74][77][78][79][80][81] 公司客户合作关系 - 公司与客户建立长期合作关系，产品和服务常被写入监管文件和标准操作程序，客户关系往往持续多年[16][17] 市场规模情况 - 2022年公司参与的核酸生产和生物制品安全测试两个市场年度支出约152亿美元，可寻址市场约37亿美元[63] - 核酸生产市场2022年规模为110亿美元，生物制品安全测试市场2022年规模为42亿美元[71][73] 公司产品应用案例 - 2022年有5种FDA和EMA批准的CAR - T细胞和基因疗法使用Cygnus宿主细胞蛋白ELISA试剂盒进行商业产品批次放行测试，现有15种此类疗法均使用该试剂盒[41] - 公司的CleanCap产品用于辉瑞和BioNTech开发的疫苗，包括二价加强针疫苗，且辉瑞和BioNTech正在开发的新冠和流感联合疫苗进入FDA快速审批通道[67] 公司产品推出情况 - 2020年Cygnus Technologies推出MockV® Minute Virus of Mice（MVM）试剂盒，2022年推出MockV® RVLP Kit[50] 公司收购情况 - 2022年第一季度公司收购MyChem LLC，扩展合成化学专业知识并增加专有制造工艺[38] 公司产品支持领域 - 公司支持细胞和基因疗法发展，提供基因编辑和细胞疗法研究用产品，如宿主细胞蛋白检测试剂、合成引导RNA和编码基因编辑酶的mRNA [69] 公司业务竞争情况 - 核酸生产业务中，公司在mRNA加帽类似物、mRNA产品、定制寡核苷酸、寡核苷酸合成输入市场均有竞争对手，生物制品安全测试业务在不同阶段也有不同竞争对手[87][88][90][91][92][94] 公司许可协议情况 - 公司通过TriLink BioTechnologies与博德研究所签订非独家专利许可和材料转让协议，需支付五位数中段的年度许可维护费和5% - 10%的净销售额特许权使用费[96][97] - 公司与LSU签订专利许可协议，需支付低四位数的年度许可维护费和5% - 10%的净销售额特许权使用费[99] - 公司与AmberGen签订协议，每月需向其汇出上月产品销售毛利润的50%[102] 公司销售情况 - 公司产品通过直销、经销商等方式销售，服务全球超45个国家的客户[84][85] 公司客户需求特点 - 新兴生物制药客户常寻求公司在先进设施、严格质量标准下的支持，公司能制造从研究级到GMP级的试剂[75] 公司产品用途及要求 - 公司产品用于基础研究、生物制药等，客户对产品质量有严格要求[115] 公司产品法规情况 - 公司部分产品作为研究用途销售，被认为可豁免遵守FDCA下的GMP法规[119] 公司药品制造情况 - 公司为临床试验提供活性药物成分，持有相关药品制造许可证[123] 公司客户业务风险 - 客户生物制药产品早期开发失败率高，临床试验时间线不可预测[124] 公司污染控制支出情况 - 公司2021年和2022年的污染控制资本和运营支出不重大[126] 公司知识产权保护情况 - 公司通过专利、商标等多种方式保护知识产权，专利组合涵盖多种技术[128] - 公司拥有CleanCap和MockV相关产品和技术的多项专利，CleanCap相关专利2036年到期，MockV相关专利2034年到期[129] - 公司商标组合涵盖公司名、子公司名和产品名，还依靠商业秘密增强竞争力，并采取相关保护措施[129][130] 公司员工管理情况 - 2022年公司实施新的全球申请人跟踪系统，推出为期五天的新员工入职培训项目“Foundations”[135] - 公司开展全公司范围的员工敬业度调查，平均参与率为91%[136] 公司利率风险情况 - 截至2022年12月31日，公司主要利率风险与可变利率长期债务有关，有利率上限协议对冲部分风险，合约名义金额5亿美元，2025年1月19日到期[564][565] - 截至2022年12月31日，公司Tranche B定期贷款未偿还借款为5.386亿美元，循环信贷安排无未偿还借款，假设整体利率变动100个基点，利息费用将变动约550万美元[566] 公司现金情况 - 截至2022年12月31日，公司现金为6.321亿美元，存于活期存款，无市场风险[566] 公司收入地域情况 - 2022年全年约61.6%的收入来自国际销售，主要在欧洲和亚太地区，但所有收入均以美元计价[567] 公司外汇风险情况 - 公司多数费用以发生地货币计价，主要在美国，随着国际业务扩张，经营业绩和现金流可能受外汇汇率波动影响，目前未进行外汇风险对冲[568]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年调整后每股收益为1.80美元，处于上季度财报电话会议提供的指引区间上限；第四季度调整后每股收益为0.35美元 [45] - 2022年全年营收创纪录达到8.83亿美元，净利润为4.91亿美元，调整后息税折旧摊销前利润率为72% [45] - 2022年第四季度GAAP净收入为8700万美元，2021年同期为1.27亿美元；全年GAAP净收入为4.91亿美元，2021年为4.69亿美元 [56] - 2022年第四季度摊薄后每股收益为0.28美元，完全调整后摊薄每股收益为0.35美元，略高于上季度指引的0.33美元；全年基本每股收益、摊薄每股收益均为1.67美元，调整后完全摊薄每股收益为1.80美元 [57] - 2022年第四季度调整后自由现金流为1亿美元，全年为5.91亿美元 [58] - 2023年营收指引为4.2亿 - 4.6亿美元，其中假设COVID - 19 CleanCap GAAP收入为1亿美元，基础业务在中点的增长率超过20% [54] - 2023年预计利息费用扣除利息收入后在2000万 - 2200万美元之间，折旧和摊销在3600万 - 4000万美元之间，股权薪酬在3400万 - 3800万美元之间，调整后有效税率为24% [64] - 2023年预计资本支出在5500万 - 6500万美元之间 [65] 各条业务线数据和关键指标变化 核酸生产（NAP）业务 - 2022年第四季度营收为1.89亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为1.35亿美元，利润率为71%；全年营收为8.13亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为6.38亿美元，利润率为79% [60] - 2022年第四季度基础NAP业务营收6600万美元，为历史最大季度营收，较去年第四季度增长101%；全年基础NAP业务营收2.13亿美元，增长38% [75] 生物制品安全测试（BST）业务 - 2022年第四季度营收为1500万美元，调整后息税折旧摊销前利润为1100万美元，利润率为73%；全年营收为7000万美元，调整后息税折旧摊销前利润为5500万美元，全年利润率为78% [90] - 2022年第四季度BST业务营收较去年下降约3%，全年营收较2021年增长略超2%，受中国最初的零疫情政策以及俄乌战争约100万美元的负面影响 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 据再生医学联盟及其最新细胞和基因治疗行业报告，2022年细胞和基因治疗（CGT）领域投资超过120亿美元，与疫情前水平相当，预计2023年新临床试验启动超250项 [35] - 公司委托的第三方分析显示，CleanCap项目从识别出183个临床前和临床试验项目增加到超250个，10个月内新增超70个项目，增幅37%，近四分之三项目处于临床前阶段 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司商业战略是在发现阶段取胜，支持mRNA、细胞和基因治疗客户从临床开发到商业化的独特需求 [46] - 2023年公司将围绕核酸产品、核酸服务和酶三个单元组织核酸生产业务，收购Alphazyme增强了该业务的能力 [80] - 公司推出由Kate Broderick领导的科学与创新办公室，负责推动科学文化和创新战略，还将MyChem办公室改造成新的研发卓越中心 [81] - 公司认为在细胞和基因治疗、mRNA等市场有领导地位，通过创新和新产品开发获得市场份额和客户钱包份额 [48] - 公司在CAR - T细胞和基因治疗的生物制品安全测试方面有优势，15个FDA和EMA批准的CAR - T细胞和基因疗法使用其宿主细胞蛋白ELISA试剂盒进行HCP测试 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年市场增长目标在12% - 14%，但中国市场疲软使年初业务开局缓慢，公司持保守态度 [2] - 尽管2023年财务表现面临与2021 - 2022年相比的逆风，但公司致力于为增长和未来机会建设业务 [88] - 公司认为mRNA对全球人类健康的变革性影响将加速，公司在支持客户方面发挥关键作用，将专注于运营卓越、创新和人才三个战略支柱 [66] 其他重要信息 - 公司计划在3月底前发布2022财年第二份环境、社会和治理（ESG）报告，涵盖环境数据披露、多元化与包容性等进展 [40] - 公司完成了2022年和2021年各设施范围1、范围2温室气体排放、废物和用水的环境足迹计算 [52] - 公司CEO签署了多元化与包容性承诺，推出首个员工资源组“女性领导力”，实施新的员工入职培训计划 [52][53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 大型mRNA玩家流感疫苗混合数据的看法及对mRNA在流感领域潜力的影响 - 公司表示未详细研究该数据，每次流感试验时间、地点、目标序列设计不同，单次比较不足以得出结论，需更多辉瑞、BioNTech等公司的数据才能更好判断 [5] 问题2: 基础核酸生产第四季度是否有一次性订单，以及2023年业务节奏 - 第四季度有一些非COVID疫苗项目的独立CleanCap订单，这导致2023年初数据疲软；预计2023年基础业务开局较低，上半年独立CleanCap订单较少，下半年回升 [14] 问题3: CleanCap模态是否有组合转变策略 - 公司欢迎所有客户，早期客户需求和规模相似，后期会因项目成功和适应症证明而分化，无法具体针对模态进行目标设定 [8] 问题4: BST业务展望为低个位数增长，是市场增长放缓还是回归市场增长率 - 未明确回复该问题 [13] 问题5: 长期COVID CleanCap约1亿美元预测的更新，以及为何不仅包含确定订单 - 参考Airfinity数据，认为6亿剂左右与1亿美元预测相符，且相信有上行空间；若只给出确定订单，投资者可能不满意，目前预测是合理折衷；从去年约6亿剂降至1亿剂，利用率为15% - 16%，反映了业务量的现实下降 [17][18] 问题6: 有多少客户购买多种解决方案，增加客户渗透和交叉销售的机会分析，以及产品组合的捆绑潜力示例 - 现有产品和服务客户有显著重叠，生物治疗市场客户会先购买mRNA构建体和潜在靶点，后期可能购买产品和服务；酶客户与Alphazyme客户也有重叠，但暂无具体数据；销售团队分为产品和服务团队，有一定重叠，专注于向现有客户销售更多产品和获取市场份额 [20][21] 问题7: 70个新确定项目中，新客户和现有客户的大致贡献比例，以及Flanders是否能推动新客户订单 - 去年有近1900个新客户，新客户贡献增长迅速，公司在欧洲和亚洲市场投资商业团队以提高市场渗透率；Flanders 1可提供制造冗余，Flanders 2将开展后期GMP制造，有价值吸引客户从RUO材料过渡到临床阶段，但未提供70个项目的具体贡献比例 [28] 问题8: 细胞和基因治疗客户活动速度是否有变化 - 未明确回复该问题 [69] 问题9: 2023年EBITDA利润率的季度节奏 - 第一季度利润率将低于中点，随着业务发展，假设COVID收入按预期实现，利润率将在下半年达到最高；新增基础设施会在第一季度对利润率产生压力，随后逐渐平稳 [100] 问题10: 2023年指导收入的上下半年阶段划分需考虑的其他因素 - 除COVID收入阶段划分外，基础业务也将从低水平开始逐步增长，一些小公司可能会重新调整项目优先级以节省资金，但大型客户未出现这种情况 [98][102] 问题11: Flanders上线后应对RUO到GMP转换的情况 - 未明确回复该问题 [106]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，公司总资产为22.48899亿美元，较2021年12月31日的19.18276亿美元增长约17.23%[16] - 2022年前三季度公司实现营收6.78288亿美元，较2021年同期的5.70796亿美元增长约18.83%[18] - 2022年前三季度公司净利润为4.03234亿美元，较2021年同期的3.42139亿美元增长约17.86%[18] - 截至2022年9月30日，公司总负债为14.0723亿美元，较2021年12月31日的13.72915亿美元增长约2.49%[16] - 2022年前三季度归属于公司的净利润为1.82571亿美元，较2021年同期的1.26207亿美元增长约44.66%[18] - 2022年第三季度公司实现营收1.91263亿美元，较2021年同期的2.0481亿美元下降约6.61%[18] - 2022年第三季度公司净利润为0.99653亿美元，较2021年同期的1.32177亿美元下降约24.60%[18] - 截至2022年9月30日，公司股东权益为8.41669亿美元，较2021年12月31日的5.45361亿美元增长约54.33%[16] - 2022年前三季度基本每股收益为1.39美元，较2021年同期的1.16美元增长约19.83%[18] - 2022年第三季度基本每股收益为0.34美元，较2021年同期的0.46美元下降约26.09%[18] - 2022年前九个月净收入为403,234千美元，2021年（调整后）为342,139千美元[33] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为436,642千美元，2021年（调整后）为309,827千美元[33] - 2022年前九个月投资活动使用（提供）的净现金为 - 249,092千美元，2021年（调整后）为111,311千美元[33] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为 - 121,376千美元，2021年（调整后）为 - 109,469千美元[33] - 2022年现金净增加66,174千美元，2021年（调整后）为311,714千美元[33] - 2022年初现金为551,272千美元，年末为617,446千美元；2021年（调整后）年初现金为236,184千美元，年末为547,898千美元[33] - 2022年折旧为5,604千美元，2021年（调整后）为4,668千美元[33] - 2022年前九个月现金支付利息为11,416美元，2021年为20,612美元[34] - 2022年前九个月现金支付所得税为19,581美元，2021年为16,569美元[34] - 2022年前九个月应付账款和应计费用中包含的财产和设备为1,799美元，2021年为866美元[34] - 2022年前九个月政府合同项下待报销资本支出的应计应收款为1,105美元，2021年为0美元[34] - 2022年前九个月以新经营租赁负债换取的使用权资产为7,872美元，2021年为0美元[34] - 2022年前九个月与收购业务相关记录的或有对价负债公允价值为7,800美元，2021年为0美元[34] - 2022年前九个月应计应付对价为10,000美元，2021年为0美元[34] - 2021年前九个月税收应收协议项下确认的负债为365,139美元，2022年为0美元[34] - 2021年前九个月因有限责任公司单位交换确认的递延所得税资产为418,140美元，2022年为0美元[34] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，合同负债总额分别为740万美元和1260万美元[60] - 2022年第三季度总营收为1.91263亿美元，2022年前九个月总营收为6.78288亿美元；2021年第三季度总营收为2.0481亿美元，2021年前九个月总营收为5.70796亿美元[61] - 2022年前三季度和前九个月，公司分别向MLSH 1支付3680万美元和1.193亿美元的税务负债分配款；2021年同期分别为5010万美元和1.063亿美元[69] - 2022年第三季度和前九个月，公司A类普通股基本每股净收益分别为0.34美元和1.39美元，摊薄后每股净收益分别为0.34美元和1.37美元；2021年经调整后对应数据分别为0.46美元、1.16美元和0.44美元、1.13美元[140] - 2022年第三季度和前九个月，公司所得税费用分别为1411万美元和5236.2万美元，有效税率分别为12.4%和11.5%；2021年经调整后对应数据分别为1884.2万美元、4393.7万美元和12.5%、11.4%[144] - 2022年前三季度，Topco LLC向其所有者支付的税收分配分别为7570万美元和2.461亿美元，其中公司分别获得3890万美元和1.268亿美元；2021年对应数据分别为9000万美元、1.865亿美元和3990万美元、8020万美元[149][150] - 截至2022年9月30日，公司根据税收应收协议的负债为7.46亿美元，2022年前九个月，公司在该协议负债调整上确认了230万美元的收益[153] - 2022年第三季度和前九个月，公司根据Topco LLC运营协议向MLSH 1支付的税收负债分配分别为3680万美元和1.193亿美元；2021年对应数据分别为5010万美元和1.063亿美元[155] - 2022年第三季度和前九个月，公司向Curia支付的合同制造和开发服务费用微不足道；2021年对应数据分别为40万美元和710万美元[156] - 2022年有13397.1万个潜在稀释证券因反稀释作用未纳入第三季度摊薄每股净收益计算，2021年为283万个；前九个月2022年为2359万个，2021年为292万个[142] - 2022年第三季度和前九个月公司营收分别为1.913亿美元和6.783亿美元，2021年同期分别为2.048亿美元和5.708亿美元[172] - 2022年第三季度和前九个月总营收分别为1.913亿美元和6.783亿美元，2021年同期分别为2.048亿美元和5.708亿美元，第三季度同比下降6.6%，前九个月同比增长18.8%[189,208,209] - 2022年第三季度运营费用总计7436万美元，2021年同期为4943万美元，同比增长50.4%；前九个月运营费用总计2.1332亿美元，2021年同期为1.7069亿美元，同比增长25.0%[208,209] - 2022年第三季度净收入为9965.3万美元，2021年同期为1.3218亿美元，同比下降24.6%；前九个月净收入为4.0323亿美元，2021年同期为3.4214亿美元，同比增长17.9%[208,209] - 2022年第三季度归属于非控股股东的净收入为5518.4万美元，2021年同期为7821.5万美元，同比下降29.4%；前九个月为2.2066亿美元，2021年同期为2.1593亿美元，同比增长2.2%[208,209] - 2022年第三季度归属于公司的净收入为4446.9万美元，2021年同期为5396.2万美元，同比下降17.6%；前九个月为1.8257亿美元，2021年同期为1.2621亿美元，同比增长44.7%[208,209] - 2022年第三季度调整后EBITDA为1.3252亿美元，2021年同期为1.5487亿美元；前九个月调整后EBITDA为5.0799亿美元，2021年同期为4.2014亿美元[208,209] - 2022年第三季度调整后自由现金流为1.1875亿美元，2021年同期为1.5267亿美元；前九个月调整后自由现金流为4.8458亿美元，2021年同期为4.1008亿美元[208,209] - 2022年第三季度总营收1.913亿美元，较2021年同期的2.048亿美元减少1350万美元，降幅6.6%[211][212] - 2022年前三季度总营收6.78288亿美元，较2021年同期的5.70796亿美元增加1.07492亿美元，增幅18.8%[211] - 2022年第三季度总股份支付费用474万美元，较2021年同期的356.7万美元增加117.3万美元，增幅32.9%[210] - 2022年前三季度总股份支付费用1267.5万美元，较2021年同期的822.8万美元增加444.7万美元，增幅54.0%[210] 公司股权结构相关 - 截至2022年9月30日，公司持有Topco LLC约51.5%的已发行有限责任公司单位，MLSH 1持有约48.5% [63] - 2021年4月，MLSH 1交换1766.5959万个有限责任公司单位获得公司A类普通股，随后公司完成2070万股A类普通股二次发售，每股31.25美元，净收益6.242亿美元，公司承担发行成本100万美元[65][66] - 2021年9月，MLSH 1交换1706.8559万个有限责任公司单位获得公司A类普通股，随后公司完成2000万股A类普通股二次发售，每股50美元，净收益9.775亿美元，公司承担发行成本90万美元[67][68] - 2021年6月30日，A类普通股股份为114,352，金额为1143美元；B类普通股股份为143,308，金额为1433美元；股东权益总计337,361美元[26] - 2021年9月30日，A类普通股股份为131,420，金额为1314美元；B类普通股股份为126,240，金额为1262美元；股东权益总计457,203美元[26][28] - 2020年12月31日，A类普通股股份为96,647，金额为966美元；B类普通股股份为160,974，金额为1610美元；股东权益总计154,746美元[28] - 截至2022年9月30日，公司持有Topco LLC 51.5%的流通LLC单位，MLSH 1持有48.5%[205] 公司业务板块相关 - 截至2022年9月30日，公司运营两个可报告业务板块：核酸生产和生物制品安全检测[71] - 公司财务业绩分为核酸生产、生物制品安全测试和蛋白质检测三个报告运营部门，蛋白质检测业务于2021年9月完成剥离[157][158] - 2022年前九个月核酸生产和生物制品安全测试部门间的内部收入不重要，2021年第三季度和前九个月核酸生产和蛋白质检测部门间的内部收入分别为20万美元和60万美元[161] - 2022年第三季度核酸生产和生物制品安全测试部门的收入分别为1.749亿美元和1640万美元，2021年同期核酸生产、生物制品安全测试和蛋白质检测部门的收入分别为1.829亿美元、1660万美元和530万美元[173] - 2022年前九个月核酸生产和生物制品安全测试部门的收入分别为6238万美元和5450万美元，2021年同期核酸生产、生物制品安全测试和蛋白质检测部门的收入分别为4994万美元、5250万美元和1900万美元[174] - 2022年第三季度核酸生产营收1.74881亿美元，较2021年同期的1.82901亿美元减少800万美元，降幅4.4%[211][213] - 2022年前三季度核酸生产营收6.23779亿美元，较2021年同期的4.99354亿美元增加1.24425亿美元，增幅24.9%[211] - 2022年第三季度生物制品安全检测营收1638.2万美元，较2021年同期的1662.6万美元减少24.4万美元，降幅1.5%[211][214] - 2022年前三季度生物制品安全检测营收5450.9万美元，较2021年同期的5248.3万美元增加202.6万美元，增幅3.9%[211] - 2022年第三季度蛋白质检测无营收，2021年同期为528.3万美元[211][214] - 2022年前三季度蛋白质检测无营收，2021年同期为1895.9万美元[211] 公司重大交易相关 - 2022年1月27日，公司完成对MyChem, LLC的收购，总收购对价为2.578亿美元，其中现金支付2.4亿美元[90][91] - 2022年前九个月，公司因收购MyChem产生340万美元交易成本，计入销售、一般和行政费用[92] - 2022年第三季度和前九个月，公司分别记录与Retention Payment相关的补偿费用250万美元和680万美元，计入研发费用[92] - 收购MyChem的总购买价为2.578亿美元，其中约100万美元用于潜在营运资金调整，约12

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.91亿美元，调整后EBITDA为1.33亿美元，调整后完全摊薄每股收益为0.37美元，结果在预期范围内 [9] - 前三季度营收6.78亿美元，较上年同期增长19%；调整后EBITDA为5.08亿美元，调整后EBITDA利润率为75% [12] - 第三季度GAAP净利润（非控股权益前）为1亿美元，2021年第三季度为1.32亿美元；运营收入为1.17亿美元，运营利润率为61%；研发支出超500万美元，2021年第三季度约为200万美元 [36] - 第三季度调整后EBITDA为1.33亿美元，2021年第三季度为1.55亿美元；调整后EBITDA利润率为69% [37][38] - 第三季度基本每股收益和摊薄每股收益均为0.34美元，调整后完全摊薄每股收益为0.37美元 [40] - 第三季度末现金达6.17亿美元，创历史新高，较第二季度增加6700万美元；长期债务为5.4亿美元；调整后自由现金流为1.19亿美元 [11][41] - 预计2022年全年净资本支出在5000 - 5500万美元之间，约2800万美元将由国防部资助抵消 [43] - 更新2022年财务指引，预计营收在8.8 - 8.9亿美元之间，其中CleanCap相关新冠疫苗需求带来的营收约为6 - 6.05亿美元；调整后EBITDA在6.5 - 6.6亿美元之间；调整后完全摊薄每股收益在1.76 - 1.80美元之间 [49][50] - 预计第四季度总营收约2.07亿美元，新冠相关CleanCap营收约1.27亿美元，基础业务营收约8000万美元，较2021年第四季度增长65%；调整后EBITDA约1.47亿美元，利润率为71%；调整后每股收益约0.33美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 核酸生产（NAP）业务 - 第三季度，新冠相关CleanCap营收较2021年第三季度下降4%；基础NAP业务营收同比下降6%，因2021年第三季度有大客户的非新冠大订单 [10] - 第三季度，该业务占总营收的91%，调整后EBITDA为1.34亿美元，调整后EBITDA利润率为77%；来自主要新冠疫苗客户的CleanCap营收约为1.27亿美元，2021年第三季度为1.31亿美元 [45] 生物制品安全测试（BST）业务 - 该业务持续受到中国业务的间歇性不利影响，较2021年第三季度下降1% [10] - 第三季度，该业务贡献公司营收的9%，受中国疫情封锁和不向俄罗斯发货的决定影响；Cygnus品牌产品营收下降100万美元；调整后EBITDA为1300万美元，EBITDA利润率为79% [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至10月19日，美国仅有1900万人接种新的二价加强针疫苗，新加强针疫苗的接种情况不佳 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将通过对自身能力的有机投资和积极寻求外部并购来实现长期战略，目前有多个潜在战略机会 [11] - 专注于基础核酸生产业务，预计创新mRNA客户在产品和服务方面将持续增长 [16] - 推出首款商业化GMP级N1 - 甲基 - 假尿苷 - 5'-三磷酸，满足客户对关键材料国内采购的需求，这是新产品开发管道中众多GMP级试剂的开端 [14][15] - 建设新的佛兰德斯工厂，以支持客户从临床前和早期临床阶段到二期及以后的工作；生物制品安全测试业务迁至北卡罗来纳州利兰的新设施；太平洋中心扩建工程进展顺利 [21][23][24] - 预计今年晚些时候推出关键的逆转录病毒MockV试剂盒，进一步拓展产品组合 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年新冠相关CleanCap营收可能降至约1亿美元，上半年发货有限；内部计划将2024年及以后的新冠相关CleanCap营收设定在1亿美元的年运行率 [30] - 基础核酸业务表现良好，预计2023年将持续强劲增长；生物制品安全测试业务预计在2023年恢复更广泛的市场增长水平；基础业务预计在2023年为公司带来至少20%的营收增长，结合预计的1亿美元新冠相关CleanCap营收，2023年调整后EBITDA利润率将在40% - 50%之间 [61][62] 其他重要信息 - 公司与丹纳赫就Trey Martin加入公司担任首席执行官一事存在分歧，丹纳赫提起诉讼，申请临时限制令禁止Trey为公司工作，公司将全力辩护，对Trey领导公司的能力充满信心 [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三和第四季度1.25 - 1.3亿美元的新冠收入中有多少是与照付不议收入相关，这对2023年的利润率有何影响？ - 公司一般在发货后才结算合同，利润率数据和预测主要基于已发货产品 [66] 问题2: 是否看到客户群体中出现药物管道进展放缓的情况？ - 在mRNA服务业务方面，未看到这种情况 [68] 问题3: 新推出的GMP级N1 - 甲基 - 假尿苷 - 5'-三磷酸产品的潜在市场规模如何，短期内该机会如何发展？ - 目前无法提供具体的潜在市场数据和2023年的具体指导，但该产品代表了行业趋势，随着大型制药公司更多参与mRNA领域，对高质量输入产品的需求增加，率先提供此类产品很重要 [71] 问题4: 基础核酸生产业务是否也存在客户原材料库存增加的情况，这是否是2023年增长轨迹较低的因素之一？ - 这种情况仅特定于新冠疫苗领域，基础核酸生产业务不受影响，因为其他RNA疗法尚处于早期开发阶段，客户更关注快速推进项目 [73] 问题5: 2023年公司增长的驱动因素有哪些，如何利用新增产能？ - 部分增长来自GMP级N1 - 甲基 - 假尿苷 - 5'-三磷酸产品的转化和相关定价提升，已有客户订单和供应意向；核酸生产业务中的合成输入物和mRNA CDMO业务是高增长领域 [75][76] 问题6: 2023年1亿美元的新冠CleanCap收入中，有多少已预订？ - 目前不提供相关信息，因为与客户的需求情况复杂，难以一概而论 [77][78] 问题7: 第四季度非新冠业务指引同比大幅增长的原因是什么，2023年增长预期从上次电话会议的30%左右降至20%出头的原因是什么？ - 第四季度非新冠业务增长是由于非新冠项目对CleanCap的需求增加以及mRNA服务业务的良好管道；2023年整体业务的混合增长率接近20%，部分业务增长较高，部分较低 [82][83][85] 问题8: 公司资本分配战略的重点领域和潜在填补的缺口是什么，当前并购环境如何？ - 公司关注mRNA制造的其他组件、核酸基产品及交付方式等领域；并购环境较过去6个月有所改善，有很多相关机会正在推进 [87][88] 问题9: 生物制品安全测试业务受中国和俄罗斯相关情况影响，今年剩余时间有何更新？ - 中国的影响情况不稳定，取决于当地情况；退出俄罗斯市场的决定是合适的，目前没有更多更新 [89] 问题10: 是否了解新冠客户的原材料库存情况，非新冠mRNA治疗管道中是否有未来几年的催化剂，治疗药物进入临床阶段后公司业务动态如何变化？ - 不了解客户的具体库存情况；难以预测非新冠mRNA治疗管道中的赢家，公司广泛服务早期参与者以提高与成功应用合作的概率；随着治疗药物进入后期阶段，客户对质量标准和合规性的关注增加，合作方式从前期的放手模式转变为更具咨询性的模式 [92][93][94] 问题11: 为何在模型中保留2023年及以后每年约1亿美元的新冠收入，而不是剔除；2023年EBITDA利润率从今年的70%左右降至40% - 50%的原因是什么；非新冠核酸业务今年各季度收入情况如何，应如何看待其趋势？ - 公司认为新冠需求不会消失，与拥有约2/3新冠市场份额的团队合作，预计市场不会归零，1亿美元的预测是合理的；2023年EBITDA利润率下降是由于高利润率的新冠相关CleanCap收入下降，同时新设施投入使用、内部有机研发和商业引擎持续扩张；非新冠核酸业务收入各季度波动，是因为业务性质导致，尚未形成季度节奏，随着业务增长有望趋于平稳 [97][100][104] 问题12: 研发日提到的管道项目中使用更多CleanCap的情况，2023年是否会开始产生影响；关于辉瑞的疫苗预测，公司何时得知？ - 2023年不太可能看到这些治疗化合物获得批准和商业吸引力，它们是更长期的需求驱动因素；公司会密切关注辉瑞在公司财报电话会议前两天的发言 [108][110] 问题13: 之前2亿美元新冠CleanCap预测对应的剂量数是20亿剂，现在1亿美元预测对应的剂量数是多少；2023年上半年和下半年的利润率情况如何？ - 现在对应的剂量数大致减半，但可能因效率问题略高；目前尚未提供相关指引，需关注年底信息 [112][113] 问题14: 核酸生产业务中2021年第三季度未重复出现的大客户订单规模有多大，第四季度是否有类似的同比不利因素；首席执行官过渡的不确定性是否会影响公司对目标资产的收购意愿？ - 2021年第三季度是一笔超1000万美元的非新冠相关客户订单；2022年第四季度有不同客户的CleanCap独立需求和mRNA服务业务的良好势头，将推动非新冠业务强劲收尾；首席执行官过渡的不确定性不会影响公司对目标资产的收购意愿，公司将继续积极推进 [115][116]