财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为5550万美元，占增值销售额的20.7%，较上年增长18%，利润率扩大320个基点 [20] - 第二季度调整后每股收益为38美分，较上年增长8%，尽管存在约12美分的利息支出逆风 [40] - 季度末净债务约为4.24亿美元，公司现有信贷安排下可用额度为1.69亿美元，杠杆率为两倍，略低于目标区间中点 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 高性能材料业务 - 增值销售额为1.656亿美元，较上年增长24%，主要受航空航天、电信、数据中心和精密复合带材业务推动 [10] - 剔除特殊项目后的EBITDA为4590万美元，占增值销售额的27.7%，较2022年第二季度的2720万美元增长69%，利润率扩大740个基点 [10] 电子材料业务 - 增值销售额为7760万美元，较上年下降27%，主要因半导体市场放缓，逻辑和通信设备库存大幅调整 [41] - 剔除特殊项目后的EBITDA为1460万美元，占增值销售额的18.8%，尽管同比下降，但由于卓越运营和成本控制措施，环比利润率提高了500个基点 [21] 精密光学业务 - 增值销售额为2510万美元，较上年下降15%，主要受PCR过滤器需求减少、产品应用停产和消费电子市场疲软影响，部分被航空航天和国防业务的强劲表现抵消 [42] - 剔除特殊项目后的EBITDA为260万美元，占增值销售额的10.4%，销量下降是同比下降的主要原因，但积极的产品组合和成本改善措施部分抵消了这一影响 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体市场持续疲软，尤其是逻辑和通信设备领域，公司预计第二季度可能是芯片制造商的低谷，第四季度将开始逐步改善 [39] - 航空航天市场，自2019年以来，公司在新飞机制造中的产品含量增加了25%以上，连续九个季度实现同比增长 [17] - 国防市场表现出色，公司材料特性适合严苛条件下的高技术应用 [17] - 汽车市场上半年同比增长6%，但第二季度出现环比下降，预计下半年与上半年表现相当 [53][60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于与全球大趋势相关的业务，如清洁能源，与爱达荷国家实验室达成协议支持美国能源部的Marvel核微反应堆项目，并计划为亚洲一个有前景的下一代清洁能源项目提供材料 [16] - 持续关注运营卓越，实施有针对性的成本改善措施，以提高效率并专注于增长领域 [18] - 推进精密复合带材二期扩建项目，设备已到位并按计划进行安装调试 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场环境复杂，但公司凭借深厚的客户合作关系和多元化业务组合，有能力抓住机遇实现长期增长 [5] - 随着有机业务的贡献增加、半导体市场逐步复苏以及成本改善措施的实施，公司有信心实现2023年创纪录的业绩，并确认全年业绩指引 [8][23] - 预计2023年下半年市场将持续增长，半导体市场将开始反弹，成本结构改善将有助于为股东创造长期可持续价值 [24] 其他重要信息 - 公司与客户达成协议，为精密复合带材业务建立库存，并为空间推进系统项目增加原材料库存 [49][71] - 高性能材料业务受益于《降低通胀法案》的先进制造生产税收抵免 [10] 问答环节所有提问和回答 问题: 消费电子业务第三季度营收是否会企稳 - 公司认为半导体业务在过去8 - 10个季度表现出色，第二季度订单在3月开始减速，预计第二季度是低谷，第三季度可能企稳，第四季度开始复苏 [26][45] 问题: 半导体业务中逻辑、通信和内存领域的销量趋势 - 公司在半导体领域业务多元化，内存业务有放缓，但逻辑和通信领域主要是部分客户的库存调整，预计这种情况会延续到第三季度，第四季度恢复正常 [32][50] 问题: 电子材料业务第二季度利润率提升的原因 - 是成本改善措施和钽元素调整等运营改进共同作用的结果 [46][47] 问题: 下半年净营运资金预期及精密复合带材二期调试情况 - 应收账款和应付账款产生现金，但库存仍是拖累因素，部分是为精密复合带材业务和空间推进系统项目建立库存；精密复合带材二期扩建进展顺利，设备已到位并按计划安装调试 [28][49] 问题: 精密复合带材业务的旧厂是否会关闭及对销售和成本的影响 - 目前新旧厂都在运营，若客户认为新厂能满足需求，旧厂将停止生产并将产能重新分配到其他业务 [51] 问题: 汽车市场下半年的趋势 - 上半年汽车业务同比增长6%，第二季度环比下降是订单时间问题，预计下半年与上半年表现相当 [53][60] 问题: 高性能材料业务利润率的可持续性及非经常性项目 - 利润率受益于铍氢氧化物等产品组合、成本控制措施、生产税收抵免和良好的产品组合；该业务连续三个季度利润率超过25%，预计未来将维持在25%左右的EBITDA水平 [54][55] 问题: 清洁能源项目的规模及新兴技术机会的拐点 - 爱达荷和亚洲项目规模较小，总计几百万美元，但这是进入概念验证阶段的好机会，若成功未来将有更大机遇；公司材料适合清洁能源市场，团队正积极拓展相关业务 [65] 问题: 精密光学业务的积压订单、增长预期及利润率恢复情况 - 预计今年下半年该业务的营收和利润将逐步改善，2024年实现可持续增长并达到预期利润率 [66] 问题: 高性能材料业务中精密复合带材项目的发货量是否影响本季度利润率 - 公司整体中期目标是EBITDA利润率超过20%，第二季度实现了这一目标；高性能材料业务利润率表现良好，电子材料业务环比利润率提高500个基点；精密复合带材业务表现正常，未受到单一项目或计划的特殊影响 [69][81] 问题: 销售增长放缓时增加库存的战略考量 - 为精密复合带材业务与客户达成协议建立库存，为空间推进系统项目增加原材料库存；高性能材料业务的库存调整较慢，生产较为稳定 [71][83] 问题: 未来一两年业务是否会更依赖库存 - 公司会努力优化库存水平，高销量自然会改善库存销售比，目前的库存水平是业务所需 [84] 问题: 电子材料业务在牛顿和密尔沃基的开发项目是否受影响 - 公司在牛顿和密尔沃基的扩张和增长计划不变，与客户保持良好沟通，确保为项目做好充分准备 [86] 问题: 资本配置优先级及与并购活动的比较 - 资本支出是首要优先事项，公司专注于有机业务增长；2021年底完成的大型并购已完全整合，公司对该业务满意；公司对并购持开放态度，但不会急于寻找并购机会；股票回购目前不是优先事项 [74] 问题: 对2024年的预期 - 公司通常在第三季度后半段和第四季度前半段进行内部评估，然后在2月的电话会议上分享对2024年的看法 [75]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后每股收益为1.34美元，同比增长12%，尽管存在约0.15美元的利息费用逆风 [14] - 调整后EBITDA为5340万美元，占增值销售额的17.9%，同比增长20%，利润率扩大70个基点 [14] - 增值销售额为2.986亿美元，同比增长15% [25] - 净债务约为4.18亿美元，现有信贷安排可用额度为1.87亿美元，杠杆率为两倍，略低于目标范围中点，较去年年底有所下降，自由现金流较2022年第一季度改善4000万美元 [37] - 上调全年调整后每股收益至5.60 - 6美元，中点较2022年增长10% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 高性能材料业务 - 增值销售额达1.68亿美元创第一季度纪录，同比增长30% [26] - 不包括特殊项目的EBITDA为4280万美元创第一季度纪录，EBITDA利润率达25.5%创历史新高，同比增长56%，利润率扩大420个基点 [26] 电子材料业务 - 增值销售额为1.039亿美元创第一季度纪录，同比增长2% [34] - 不包括特殊项目的EBITDA为1440万美元，占增值销售额的13.9%，同比下降24% [34] 精密光学业务 - 增值销售额为2670万美元，同比下降7% [36] - 不包括特殊项目的EBITDA为290万美元，占增值销售额的10.8%，较上年提高240个基点 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2019年以来，汽车市场产品含量增加超70%，航空航天市场超25%，石油和天然气市场超20% [8] - 半导体和消费电子市场预计放缓，但公司凭借多元化市场战略和先进能力实现有机增长 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进战略转型，成为高性能先进材料全球领导者，通过战略举措实现持续增长并超越终端市场 [6] - 建设密尔沃基新工厂，预计明年上半年投产，扩大半导体芯片生产能力和先进化学品能力，为电动汽车下一代电池生产材料 [9] - 与Cyrus Power合作完成FLY首次交付，该产品用于核能生产，客户资助的开式盐净化厂进展顺利 [10] - 继续推进增长项目，与客户合作开发下一代解决方案，受益于多元化市场战略，在航空航天、汽车和能源等领域需求强劲 [18][19] - 新精密级带钢项目和其他增长举措推动业绩增长，精密级带钢设施扩建按计划进行，预计明年年底开始生产 [19][20] - 获得太空推进系统关键材料订单，总价值达2200万美元，已开始发货，预计在第一季度完成交付 [21] - 提高2023年全年业绩指引，对全年业绩充满信心，即使市场环境更具挑战性 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 清洁能源大趋势为公司带来机遇，公司产品特性适合前沿解决方案 [10] - 全球团队专注于运营卓越和成本管理，确保在不均衡环境中持续交付稳定业绩，同时继续推进和投资增长举措，为长期增长和成功奠定基础 [11] - 尽管半导体和消费电子市场存在疲软，但公司凭借多元化市场战略和增长举措，预计2023年将实现有意义的增长和强劲执行，为股东创造长期可持续价值 [39] 其他重要信息 - 第一季度包括通胀削减法案先进制造业生产信贷的估计收益，预计全年收益约为800万美元，该信贷适用于高纯度铍，按生产成本的10%计算，且关键材料无逐步淘汰情况 [30][40][64] - 资本支出预计2023年约为9500万美元，第一季度资本支出较高，后续预计大致相当 [39][56] - 公司有多项举措改善营运资金，预计今年营运资金将产生正向影响 [58][95] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 通胀削减法案在高性能材料业务中的信贷情况及持续时间 - 预计全年收益约800万美元，按年平均分配，关键材料无逐步淘汰情况，目前主要涉及高纯度铍 [30][40][64] 问题: 公司在半导体和消费电子市场的谨慎态度及下半年和2024财年超越市场增长的可见性 - 对半导体市场较几个月前更谨慎，预计第二季度为低点，第三、四季度复苏，但公司参与半导体产业链多元化部分，内容未大幅下降，第一季度业务持平或略有上升，多元化业务组合和各市场内容增加使公司有望继续超越市场增长 [46][47] 问题: 精密光学业务恢复增长和利润率回归正常水平的轨迹 - 第一季度通过针对性行动实现利润率扩张，预计全年持续改善，下半年营收可能开始好转，2024年营收有望实现良好增长 [48] 问题: 高性能材料客户项目的时间线 - 太空推进项目第一阶段预计今年完成，第二阶段预计明年进行；新设施已投产，第二阶段实施中，预计明年年底开始生产，2025年实现可观销售 [54][55] 问题: 资本支出和营运资金情况 - 第一季度资本支出较高，全年预计约9500万美元，后续预计大致相当；过去几年高增长模式增加了营运资金，随着半导体业务进入稳定状态，预计今年营运资金更易管理，将产生正向影响 [56][78][95] 问题: 电子材料业务扩张项目的订单情况 - 密尔沃基工厂和HCS部门的扩张是基于客户讨论、合同和新业务机会进行的有针对性产能投入 [60] 问题: 电子材料业务运营利润率下降的原因 - 钽成本逆风、贵金属目标销售疲软的组合影响以及销量下降导致的成本低效各占三分之一 [65] 问题: 有机增长的具体数据和细分情况 - 网站资料按终端市场列出业绩，目前所有收购已过周年，均为有机增长 [72] 问题: discretionary CapEx项目的时间线 - 清洁能源项目预计今年年底开始少量发货，明年年底完成；精密云带钢项目从旧工厂开展 [75] 问题: M&A市场情况 - 卖方期望获得好价格，M&A定价仍偏高，公司会谨慎评估，寻找符合投资回报和填补投资组合缺口的项目 [85] 问题: 矿山开发成本和客户预资助信贷情况 - 矿山开发成本约1100万美元，大部分尚未支出；客户预资助信贷剩余约400 - 500万美元 [87][106] 问题: 美国生态系统、贸易限制等对公司三到五年展望的影响 - 公司43%的销售来自美国，过去一年海外份额增加3个百分点，将继续全球业务增长；美国有研发和制造能力，同时也在海外投资，预计未来三到五年能利用美国机遇并在亚洲和欧洲实现增长 [89][91] 问题: 针对性成本削减行动 - 公司有运营卓越的良好记录，会根据市场情况采取适当行动，确保不影响产能 [101] 问题: 技术贸易限制和亚洲问题对公司与新客户合作和新项目的影响 - 公司将继续全球业务增长，美国有强大的研发和制造能力，能够抓住美国市场的机会 [111][112]

财务亮点 - Q1 2023 增值销售达 2.986 亿美元，同比增长 15%，连续 9 个季度实现两位数同比增长[24] - 调整后 EBITDA 为 5340 万美元，占增值销售的 17.9%，同比增长 20%，利润率提升 70 个基点[37] - 调整后每股收益为 1.34 美元，同比增长 12%[8] 市场表现 - 半导体市场增值销售 8550 万美元，受钽出货量增加带动增长 3%，但贵金属目标销售疲软[38] - 航空航天与国防市场增值销售 3310 万美元，增长 18%，连续 8 个季度增长，每架飞机内容较疫情前水平提高 25%[38] - 汽车市场增值销售 2340 万美元，增长 23%，电动汽车市场持续增长，季度销售额创历史新高[38] 业务展望 - 2023 年钽出货量增长，但贵金属销售疲软，资本投资按计划进行以扩大产能[12][39] - 预计第二季度销售减速，下半年订单回升，全年调整后每股收益上调至 5.60 - 6.00 美元，中点较 2022 年增长约 10%[66][91] 财务状况 - 净债务从 4.75 亿美元降至 4.18 亿美元，净债务与 TTM 调整后 EBITDA 比率从 3.0 倍降至 2.0 倍，流动性充足[73] - 自由现金流较 Q1 2022 改善约 4000 万美元，现有信贷额度约 1.87 亿美元可用[109]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度净销售额为4.425亿美元，较2022年第一季度的4.490亿美元减少650万美元，降幅1%[73] - 2023年第一季度增值销售额为2.986亿美元，较2022年第一季度增加3940万美元，增幅15%[75] - 2023年第一季度毛利润为9130万美元，较2022年第一季度增长21%，占增值销售额的比例从29%提升至31%[76] - 2023年第一季度SG&A费用为4030万美元，较2022年第一季度的4170万美元减少130万美元，降幅3%，占增值销售额的比例从16%降至14%[73][78][79] - 2023年第一季度研发费用为760万美元，较2022年第一季度增长8%，占增值销售额的比例均为3%[73] - 2023年第一季度利息费用净额为750万美元，较2022年第一季度的370万美元增加380万美元，增幅101%[73][83] - 2023年第一季度所得税费用为460万美元，较2022年第一季度的300万美元增加160万美元，增幅52%，有效税率从17.7%降至15.2%[84] - 2023年第一季度公司成本为670万美元，高于2022年第一季度的520万美元，均占公司增值销售额的2%[103] - 2023年前三个月经营活动产生的净现金为3810万美元，而上年同期使用了1430万美元[104] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为2980万美元，高于上年同期的1900万美元[104] - 2023年前三个月融资活动使用的净现金为630万美元，而上年同期提供了3930万美元[107] - 2023年公司预计支付的物业、厂房和设备款项约为1亿美元[106] - 截至2023年3月31日，金属寄售协议下可用和未使用的容量约为2.475亿美元，高于2022年12月31日的2.419亿美元[117] - 2023年第一季度公司支付普通股现金股息260万美元[119] 各业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度业绩材料部门净销售额为1.870亿美元，较2022年第一季度增长25%，增值销售额为1.680亿美元，增长30%，EBITDA为4280万美元，增长73%[93][94][95] - 2023年第一季度电子材料部门净销售额为2.288亿美元，较2022年第一季度减少16%，增值销售额为1.039亿美元，增长2%，EBITDA为1400万美元，增长15%[96][97][98] - 2023年第一季度精密光学部门净销售额为2670万美元，较2022年第一季度减少7%，增值销售额为2670万美元，减少7%，EBITDA为270万美元，增长23%[99] - 2023年第一季度增值销售额为2670万美元，较2022年第一季度的2850万美元下降7%[100] - 精密光学部门2023年第一季度EBITDA为270万美元，高于2022年第一季度的220万美元[101] - 其他可报告部门2023年第一季度EBITDA为 - 665.5万美元，较2022年第一季度的 - 517.7万美元下降29%[102]

未发货订单积压情况 - 2022、2021和2020年12月31日未发货订单积压分别为5.762亿美元、5.411亿美元和2.792亿美元[24] 公司收购情况 - 2021年11月1日，公司以约3.959亿美元现金收购HCS - 电子材料公司[25] 公司员工分布情况 - 截至2022年12月31日，公司全球员工约3723人，亚太地区约574人，EMEA地区约488人，北美地区约2661人，其中约2336人从事制造业[30] 公司员工资源组情况 - 截至2022年12月31日，公司有四个员工资源组：ELEVATE（女性）、V.E.T.（退伍军人及军事盟友）、LGBTQ +和联合之声（所有族裔背景）[35] 公司债务风险 - 公司信用设施以大部分资产作担保，存在利率风险，无法遵守债务契约可能导致违约[113] - 全球经济衰退可能影响公司盈利和现金流，进而影响遵守财务契约和借款能力[114] - 债务条款和金额可能限制公司运营，包括增长和收购战略[115] 公司收购战略风险 - 公司可能无法完成收购战略或成功整合被收购业务，未来收购可能需额外融资且不一定能获得[119] - 公司在尽职调查中可能无法发现被收购资产或公司的负债，这些负债可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[120] 公司产品风险 - 公司产品复杂，部署后可能出现未检测到的缺陷、错误或故障，可能导致安装延迟、产品退货等损失[122] 公司客户合同风险 - 客户合同可能使公司因产品和服务功能、部署、运营及可用性问题产生罚款、赔偿等费用[123] - 若出现延迟交付、安装或运营不当、未达产品或性能规格、产品缺陷、托管服务中断或延迟等情况，公司可能面临罚款、违约赔偿和其他责任[123] - 若合同罚款等相关成本超预期，公司业务、财务状况和经营成果可能受重大不利影响[123]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度增值销售达3.092亿美元，较上年增长30%，有机增值销售增长约26% [19] - 2022年第四季度调整后每股收益为1.49美元，较上年增长32% [19] - 2022年调整后EBITDA为1.96亿美元，占增值销售的17.1%，较上年增长37% [36] - 2022年调整后每股收益为5.27美元，较上年增长30% [36] - 2023年调整后每股收益预计在5.50 - 5.90美元之间，中点增长8% [37] - 2022年第四季度调整后EBITDA为5560万美元，占增值销售的18%，较上年增长40% [58] - 2022年第四季度不包括特殊项目的EBITDA为4430万美元，占增值销售的25%，较2021年第四季度增长96% [59] - 2022年第四季度不包括特殊项目的EBITDA为1710万美元，占增值销售的16.4%，较上年增长8% [60] - 2022年增值销售达11亿美元，较上年增长33%，有机增值销售增长约18% [62] - 季度末净债务约4.19亿美元，信贷额度可用容量1.85亿美元，杠杆率2.1倍 [63] - 2023年资本支出预计约9500万美元，下半年矿山开发成本预计约1100万美元 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 高性能材料业务 - 2022年第四季度增值销售达1.776亿美元创纪录，较上年增长53% [32] 电子材料业务 - 2022年第四季度增值销售为1.04亿美元，较上年增长16%，有机增长2%，环比有机下降9% [33] - 不包括特殊项目的EBITDA为400万美元，占增值销售的14.6%，较上年下降 [35] 精密光学业务 - 2022年第四季度增值销售为2770万美元，较上年下降15% [61] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体市场上半年因库存调整较慢，下半年预计回升，约占公司业务三分之一，影响整体销售和盈利 [44] - 工业、航空航天和能源市场需求强劲，2023年有望增长 [19][20] - 国防市场2022年第四季度有显著增长，2023年预计为零至3%的中等增长市场 [51][82] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司向高性能先进材料全球领导者转型，推动销售和盈利增长，持续超越终端市场 [13] - 建设密尔沃基新工厂，扩大半导体芯片和电动汽车电池材料生产能力 [15] - 签署太空推进系统材料供应三年协议，已获1000万美元初始订单 [16] - 宣布两项新客户合作，一项获1500万美元投资用于清洁能源发电材料供应，另一项利用现有产能开展关键太空应用合作 [28][42] - 投资超2000万美元扩建新工厂，服务半导体、工业、航空航天和国防市场需求 [53] - 与Kairos Energy合作建立熔盐净化厂，支持清洁能源开发 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场有逆风，2023年公司仍有良好发展势头，将继续推动市场增长，尤其在半导体市场疲软情况下，预计增值销售和盈利再创纪录 [17][37] - 高性能材料业务订单强劲，预计2023年超市场增长 [20] - 电子材料业务预计超越疲软市场，HCS - 电子材料业务将有积极贡献 [34] - 2023年EBITDA季度环比有望改善，得益于国防、汽车和太空探索新业务 [35] 其他重要信息 - 公司在网站发布季度业绩回顾材料，可通过收益电话会议网络直播链接下载 [11] - 前瞻性陈述基于当前预期，实际表现可能因多种因素与预期有重大差异，相关因素列于今早发布的收益新闻稿中 [12] - 关于利息、税项、折旧、损耗和摊销前收益、净收入和每股收益的评论反映今早新闻稿附件4至7中调整后的GAAP数据，调整是为便于比较并剔除特殊项目、非现金费用和某些离散所得税调整 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今早宣布的两个新合作的具体产品应用、收入机会及未来一到两年的发展情况 - 第一个合作获1500万美元投资，今年投入产能建设，销售主要在今年和明年，因合同保密无法透露具体产品和材料，涉及多个工厂产能提升 [67] - 第二个合作是关键太空应用，利用现有产能，已达成三年协议，今年下半年开始交付1000万美元初始订单，预计在三年及以后持续供货，均属高性能材料业务板块 [42][68] 问题2: 增值销售是否为低到中个位数正增长及销售节奏 - 多数参与市场预计为正增长，航空航天和能源市场增长略超3%，半导体市场可能为负增长，预计上半年销售较慢，下半年较好 [69] 问题3: 2023财年营运资金、现金生成预期及资本分配优先级是否有变化 - 对第四季度现金流生成满意，目标将杠杆率保持在低到中区间，第一季度资本支出付款较大，预计自由现金流不强，但全年较好，债务会有所下降，但不会将降债作为首要任务，资本支出仍较高，有很多增长机会 [72] 问题4: 第四季度国防和氢氧化物业务环比增长情况及地缘政治和宏观因素影响 - 2022年第四季度国防业务有显著增长，2023年国防市场预计为零至3%的中等增长市场 [51][82] - 氢氧化物业务通常每季度有一到两次发货，2022年第四季度有额外发货，2023年发货时间预计与历史水平相符 [78] 问题5: 钽产品失调情况现状 - 2022年第四季度钽产品失调影响约400万美元，第三季度约300万美元，第一季度仍在处理高成本库存 [79] 问题6: 高性能金属业务增值层面EBIT利润率扩张是否可持续 - 业务有货币风险，但成本匹配较好，对EBITDA影响较小，新一年通常希望保持与上一年末稳定，今年对营收影响约1000万美元，对利润影响不大 [91] 问题7: 精密复合业务满负荷运行情况及订单簿中中国市场情况 - 2022年底接近满负荷运行，并非新工厂整季度满负荷，还有旧工厂发货，2023年预计新工厂全部出货且接近满负荷 [115] - 订单簿整体良好，受市场条件影响结构有变化，半导体市场订单有压力，其他市场订单积极，支持2023年增长指引 [116] - 中国市场业务规模相对较小，开放对公司有小的积极影响，但不显著 [137] 问题8: 货币对运营的影响及2023财年EPS指引中货币影响假设 - 业务有货币风险，但成本匹配较好，对EBITDA影响较小，新一年通常希望保持与上一年末稳定，今年对营收影响约1000万美元，对利润影响不大 [91] 问题9: 第四季度库存去化情况及2023年上半年是否会成问题 - 半导体市场存在库存去化问题，预计上半年解决，下半年回升，这是半导体市场同比可能略低于零的原因之一，其他市场未将去库存视为重要因素 [99][120] 问题10: 电子材料业务中HCS收购整合产生超预期价值的情况 - HCS收购表现出色，团队合作多方面取得成果，年内工厂增加超20%员工并提高产量，宣布超2000万美元资本投资以增加产能 [122] 问题11: 大型新晶圆厂建成投产后公司产品和服务机会及芯片法案对公司增长战略和获取资金支持的影响 - 公司对半导体领域充满信心，收购业务在该领域，短期和长期都有良好预期 [126] - 公司参与芯片法案讨论，仔细研究并寻找可加强的能力和技能，后续有进展会沟通 [127] 问题12: 光学业务2023年是否会出现增长拐点 - 预计2023年该业务全年营收和利润同比增长，新业务举措下半年效益更明显 [129]

2022年全年业绩 - 增值销售达11.436亿美元，同比增长33%，有机增长约18% [57][58] - 调整后EBITDA为1.96亿美元，同比增长37%，利润率达17.1%，同比提升40个基点 [59][60] - 调整后每股收益为5.27美元，同比增长30% [61] 2022年Q4业绩 - 增值销售为3.092亿美元，同比增长30%，有机增长约26% [31][32] - 调整后EBITDA为5560万美元，利润率18.0%，同比提升120个基点 [33][34] - 调整后每股收益为1.49美元，同比增长32% [35][36] 各业务板块表现 - 性能材料板块调整后EBITDA为4430万美元，同比增长96% [44] - 电子材料板块增值销售为1.04亿美元，同比增长16% [47][48] - 精密光学板块增值销售为2770万美元，同比下降15% [52][53] 2023年展望 - 预计全年调整后每股收益为5.50 - 5.90美元，中点较2022年增长约8% [70][71] - 订单量保持强劲，有望继续实现高于市场的增长 [45] 战略举措 - 完成客户资助的精密复合带材设施认证，预计2023年做出重要贡献 [100] - 与Kairos Power达成合作，为清洁能源项目供应关键材料 [21]

公司概况 - 总部位于俄亥俄州克利夫兰，TTM收入17亿美元，TTM增值销售11亿美元，TTM调整后EBITDA利润率16.8%，市值17亿美元[2] - 在13个国家运营，有28个制造工厂，全球员工约3600人[2] 业务结构 - 按业务板块，增值销售中性能材料占49%、电子材料占40%、精密光学占11%[3][4] - 按地域，增值销售中美国占47%、亚洲占30%、欧洲占22%、其他占1%[5][6] 市场分布 - 半导体市场TTM增值销售占33%，工业占20%，航空航天与国防占11%，汽车占8%，能源占7%，电子消费占6%，电信与数据中心占5%[9] 投资情况 - 2020年Q1对精密复合带材一期投资约1亿美元，2022年Q1二期投资约6000万美元，2022年Q2对下一代电池技术投资约700万美元，对清洁能源合作投资约200万美元，2022年Q4对牛顿项目投资约2000万美元[12] 战略发展 - 2017 - 2022年通过有机举措和战略收购成为先进材料解决方案全球领导者，2023年起加速全球领先地位，推动变革性盈利增长[16] 投资建议 - 公司成为高性能先进材料全球领导者，投资研发构建强大产品线，利用现金流进行战略增长，管理团队专注执行提升价值[19]

公司整体净销售额变化 - 2022年第三季度净销售额为4.282亿美元，较2021年第三季度的3.88亿美元增加4020万美元，增幅10%[129] - 2022年前九个月净销售额为13.225亿美元，较2021年前九个月的11.134亿美元增加2.091亿美元，增幅19%[140] - 2022年第三季度公司净销售为4.28191亿美元，2021年同期为3.88028亿美元；前九个月净销售为13.22531亿美元，2021年同期为11.13413亿美元[153] 公司整体增值销售额变化 - 2022年第三季度增值销售额为2.904亿美元，较2021年第三季度增加7460万美元，增幅35%[130] - 2022年前九个月增值销售额为8.344亿美元，较2021年前九个月增加2.121亿美元，增幅34%[143] - 2022年第三季度公司增值销售为2.90425亿美元，2021年同期为2.15826亿美元；前九个月增值销售为8.3442亿美元，2021年同期为6.22295亿美元[153] 公司整体毛利润变化 - 2022年第三季度毛利润为8270万美元，较2021年第三季度增长11%；占增值销售额的百分比从2021年第三季度的34%降至28%[131] - 2022年前九个月毛利润为2.455亿美元，较2021年前九个月增长17%；占增值销售额的百分比从2021年前九个月的34%降至29%[144] 公司整体SG&A费用变化 - 2022年第三季度SG&A费用为3900万美元，较2021年第三季度的4320万美元减少427万美元，降幅10%；占增值销售额的百分比从20%降至13%[129][133] - 2022年前九个月SG&A费用为1.227亿美元，较2021年前九个月的1.18亿美元增加463.5万美元，增幅4%；占增值销售额的百分比从19%降至15%[140][145] 公司整体利息费用净额变化 - 2022年第三季度利息费用净额为590万美元，较2021年第三季度的86.1万美元增加502.7万美元，增幅584%[129] - 2022年前九个月利息费用净额为1430万美元，较2021年前九个月的250万美元增加1184.5万美元，增幅478%[140] 公司整体所得税费用变化 - 2022年前九个月所得税费用为1250万美元，2021年同期为1020万美元，有效税率分别为18.0%和16.1%[152] 绩效材料部门业务数据变化 - 2022年第三季度绩效材料部门净销售为1.69357亿美元，同比增长24%；增值销售为1.48832亿美元，同比增长29%；EBITDA为2886.6万美元，与去年持平[158] - 2022年前九个月绩效材料部门净销售为4.73876亿美元，同比增长26%；增值销售为4.11917亿美元，同比增长27%；EBITDA为8088.6万美元，同比增长19%[161] 电子材料部门业务数据变化 - 2022年第三季度电子材料部门净销售为2.30841亿美元，同比增长5%；增值销售为1.13864亿美元，同比增长63%；EBITDA为1685.3万美元，同比增长49%[163] - 2022年前九个月电子材料部门净销售为7.62649亿美元，同比增长19%；增值销售为3.37933亿美元，同比增长69%；EBITDA为5133.8万美元，同比增长57%[166] 精密光学部门业务数据变化 - 2022年第三季度精密光学部门净销售为2799.3万美元，同比下降10%；增值销售为2797.7万美元，同比下降10%；EBITDA为354.6万美元，同比下降43%[169] - 2022年前九个月精密光学部门净销售额为8600万美元，较2021年同期的9940万美元下降13%[172] - 2022年前九个月增值销售额为8590万美元，较2021年同期的9940万美元下降14%[173] - 2022年前九个月精密光学部门EBITDA为930万美元，较2021年同期的1920万美元下降52%[174] 公司定价与销售政策 - 公司定价政策是将金属市场成本直接转嫁给客户，以减轻金属价格波动对运营结果的影响[154] - 公司净销售受客户提供金属使用情况变化的影响，增值销售可消除客户提供金属水平变化对净销售比较的潜在扭曲[155] 公司成本变化 - 2022年第三季度公司成本为580万美元，较2021年同期的1060万美元下降，占公司增值销售额比例从5%降至2%[176] 公司现金流变化 - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为3420万美元，较上一年度的4050万美元减少630万美元[179] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为5640万美元，较上一年度的7700万美元减少2060万美元[180] - 2022年前九个月融资活动提供的净现金为3130万美元，较上一年度的2880万美元增加260万美元[182] 公司物业、厂房和设备付款预计 - 截至2022年9月30日，公司预计2022年全年物业、厂房和设备付款约为9000万美元[181] 公司金属寄售额度情况 - 截至2022年9月30日，金属寄售额度可用未使用容量约为2.608亿美元，而2021年12月31日为6980万美元[190] 公司现金股息支付情况 - 2022年第三季度和前九个月，公司分别支付现金股息260万美元和760万美元[192] 公司市场风险情况 - 关于市场风险信息可参考公司2021年10 - K表年度报告中项目7A的内容[196] - 自2021年10 - K表年度报告包含该讨论以来，公司市场风险无重大变化[196]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度增值销售达2.904亿美元，同比增长35%；有机增值销售同比增长约15% [21][22] - 调整后每股收益为1.31美元，同比增长14%，利息费用增加0.20美元 [23] - 调整后EBITDA为4880万美元，同比增长18%，加回可比矿山摊销后增长29% [24] - 季度末净债务约4.73亿美元，信贷额度可用容量1.27亿美元，杠杆率2.6倍，预计年底接近2倍以下 [36] - 全年展望调整为每股5.15 - 5.25美元，同比增长约30% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 性能材料业务 - 增值销售达1.488亿美元创纪录，同比增长29%，精密云带业务贡献约2000万美元销售 [28] - 剔除特殊项目后EBITDA为3300万美元，占增值销售的22.2%，主要因销量增加和价格成本改善，但受产量挑战部分抵消 [29] 电子材料业务 - 增值销售为1.139亿美元，同比增长63%，有机增长10%，主要受半导体和工业终端市场需求推动 [31] - 剔除特殊项目后EBITDA为1720万美元，占增值销售的15.1%，同比增长52%，受有机销量增加和价格成本推动，但受半导体中贵金属组合不利影响 [32] 精密光学业务 - 增值销售为2800万美元，同比下降10%，剔除汇率影响后下降4%，主要因消费电子应用停产和国防项目时间安排问题，部分被医疗市场表现强劲抵消 [34] - 剔除特殊项目后EBITDA为400万美元，占增值销售的14.5%，同比下降，因销量降低，但环比增长11%，利润率提高230个基点 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体、工业、航空航天和能源等终端市场需求强劲，推动有机增长 [9][22] - 汽车市场因库存调整面临挑战，订单量不如预期 [56] - 从去年底到现在，公司订单量增长约13% [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 有机增长计划是公司战略基石，加速了公司营收和利润增长，使其表现优于终端市场 [14] - 多个重大项目正在推进，如精密云带设施已获客户认证，HCS - 电子材料业务扩产项目、电动汽车电池材料新设施建设、熔盐净化项目等按计划进行 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度虽面临短期逆风，但预计明年将缓解，公司有信心继续实现有机增长和卓越运营 [13] - 第四季度业绩有望更强，完成创纪录的一年，预计每股收益中点为5.20美元，同比增长约30% [17] - 虽未对2023年进行指引，但有信心有机增长组合和卓越运营计划将带来强劲业绩 [17] 其他重要信息 - 会议提及的前瞻性陈述基于当前预期，公司实际表现可能因多种因素与预期有重大差异，相关因素列于今早发布的财报新闻稿中 [5] - 关于息税折旧摊销前利润、净收入和每股收益的评论反映了今早新闻稿附件四至七中所示的调整后GAAP数据，调整是为便于比较，剔除了特殊项目、非现金费用和某些离散所得税调整 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 半导体客户关于《降低通胀法案》的扩张计划有无变化 - 部分客户表示可能在2023 - 2024年减少资本支出投资，但并非所有客户都有此情况，公司半导体业务多元化，未受太大影响，长期来看投资无重大变化 [41][42] 问题: 钽成本上升是否只是转嫁滞后问题，何时恢复正常水平 - 钽价格上涨是因劳动力短缺，目前价格已开始下降，预计明年第一季度能看到价格下降的积极影响；公司正在努力重组与客户的合同，预计新年能按成本转嫁费用，这是短期问题 [44][45][46] 问题: 合同与成本的错位对本季度影响有多大 - 钽价格上涨约50%，钽相关产品的钽成本约占销售成本的75%，影响约400万美元，公司团队一直努力从客户处收回成本，但因合同安排未能执行 [48][49] 问题: 第四季度这种错位是否会持续，程度如何 - 错位会持续到第四季度，程度与本季度相近，可能在年底有所改善，新年会进一步好转 [52] 问题: 这种错位是否会在第一季度消失 - 第一季度会有所改善，预计第二季度能完全解决该问题，公司会确保未来妥善管理此类情况 [53] 问题: 整体订单情况如何 - 公司业务表现良好，第三季度同比增长35%，有机增长15%，预计有机增长将持续，订单量保持强劲；半导体部分领域在第四季度和新年可能面临挑战，但公司半导体业务多元化，有望继续跑赢市场；汽车市场因库存调整面临挑战，航空航天、能源、工业和电信业务表现良好，从去年底到现在订单量增长约13% [55][56]