公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度净销售额为4.425亿美元，较2022年第一季度的4.490亿美元减少650万美元，降幅1%[73] - 2023年第一季度增值销售额为2.986亿美元，较2022年第一季度增加3940万美元，增幅15%[75] - 2023年第一季度毛利润为9130万美元，较2022年第一季度增长21%，占增值销售额的比例从29%提升至31%[76] - 2023年第一季度SG&A费用为4030万美元，较2022年第一季度的4170万美元减少130万美元，降幅3%，占增值销售额的比例从16%降至14%[73][78][79] - 2023年第一季度研发费用为760万美元，较2022年第一季度增长8%，占增值销售额的比例均为3%[73] - 2023年第一季度利息费用净额为750万美元，较2022年第一季度的370万美元增加380万美元，增幅101%[73][83] - 2023年第一季度所得税费用为460万美元，较2022年第一季度的300万美元增加160万美元，增幅52%，有效税率从17.7%降至15.2%[84] - 2023年第一季度公司成本为670万美元，高于2022年第一季度的520万美元，均占公司增值销售额的2%[103] - 2023年前三个月经营活动产生的净现金为3810万美元，而上年同期使用了1430万美元[104] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为2980万美元，高于上年同期的1900万美元[104] - 2023年前三个月融资活动使用的净现金为630万美元，而上年同期提供了3930万美元[107] - 2023年公司预计支付的物业、厂房和设备款项约为1亿美元[106] - 截至2023年3月31日，金属寄售协议下可用和未使用的容量约为2.475亿美元，高于2022年12月31日的2.419亿美元[117] - 2023年第一季度公司支付普通股现金股息260万美元[119] 各业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度业绩材料部门净销售额为1.870亿美元，较2022年第一季度增长25%，增值销售额为1.680亿美元，增长30%，EBITDA为4280万美元，增长73%[93][94][95] - 2023年第一季度电子材料部门净销售额为2.288亿美元，较2022年第一季度减少16%，增值销售额为1.039亿美元，增长2%，EBITDA为1400万美元，增长15%[96][97][98] - 2023年第一季度精密光学部门净销售额为2670万美元，较2022年第一季度减少7%，增值销售额为2670万美元，减少7%，EBITDA为270万美元，增长23%[99] - 2023年第一季度增值销售额为2670万美元，较2022年第一季度的2850万美元下降7%[100] - 精密光学部门2023年第一季度EBITDA为270万美元，高于2022年第一季度的220万美元[101] - 其他可报告部门2023年第一季度EBITDA为 - 665.5万美元，较2022年第一季度的 - 517.7万美元下降29%[102]

未发货订单积压情况 - 2022、2021和2020年12月31日未发货订单积压分别为5.762亿美元、5.411亿美元和2.792亿美元[24] 公司收购情况 - 2021年11月1日，公司以约3.959亿美元现金收购HCS - 电子材料公司[25] 公司员工分布情况 - 截至2022年12月31日，公司全球员工约3723人，亚太地区约574人，EMEA地区约488人，北美地区约2661人，其中约2336人从事制造业[30] 公司员工资源组情况 - 截至2022年12月31日，公司有四个员工资源组：ELEVATE（女性）、V.E.T.（退伍军人及军事盟友）、LGBTQ +和联合之声（所有族裔背景）[35] 公司债务风险 - 公司信用设施以大部分资产作担保，存在利率风险，无法遵守债务契约可能导致违约[113] - 全球经济衰退可能影响公司盈利和现金流，进而影响遵守财务契约和借款能力[114] - 债务条款和金额可能限制公司运营，包括增长和收购战略[115] 公司收购战略风险 - 公司可能无法完成收购战略或成功整合被收购业务，未来收购可能需额外融资且不一定能获得[119] - 公司在尽职调查中可能无法发现被收购资产或公司的负债，这些负债可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[120] 公司产品风险 - 公司产品复杂，部署后可能出现未检测到的缺陷、错误或故障，可能导致安装延迟、产品退货等损失[122] 公司客户合同风险 - 客户合同可能使公司因产品和服务功能、部署、运营及可用性问题产生罚款、赔偿等费用[123] - 若出现延迟交付、安装或运营不当、未达产品或性能规格、产品缺陷、托管服务中断或延迟等情况，公司可能面临罚款、违约赔偿和其他责任[123] - 若合同罚款等相关成本超预期，公司业务、财务状况和经营成果可能受重大不利影响[123]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度增值销售达3.092亿美元，较上年增长30%，有机增值销售增长约26% [19] - 2022年第四季度调整后每股收益为1.49美元，较上年增长32% [19] - 2022年调整后EBITDA为1.96亿美元，占增值销售的17.1%，较上年增长37% [36] - 2022年调整后每股收益为5.27美元，较上年增长30% [36] - 2023年调整后每股收益预计在5.50 - 5.90美元之间，中点增长8% [37] - 2022年第四季度调整后EBITDA为5560万美元，占增值销售的18%，较上年增长40% [58] - 2022年第四季度不包括特殊项目的EBITDA为4430万美元，占增值销售的25%，较2021年第四季度增长96% [59] - 2022年第四季度不包括特殊项目的EBITDA为1710万美元，占增值销售的16.4%，较上年增长8% [60] - 2022年增值销售达11亿美元，较上年增长33%，有机增值销售增长约18% [62] - 季度末净债务约4.19亿美元，信贷额度可用容量1.85亿美元，杠杆率2.1倍 [63] - 2023年资本支出预计约9500万美元，下半年矿山开发成本预计约1100万美元 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 高性能材料业务 - 2022年第四季度增值销售达1.776亿美元创纪录，较上年增长53% [32] 电子材料业务 - 2022年第四季度增值销售为1.04亿美元，较上年增长16%，有机增长2%，环比有机下降9% [33] - 不包括特殊项目的EBITDA为400万美元，占增值销售的14.6%，较上年下降 [35] 精密光学业务 - 2022年第四季度增值销售为2770万美元，较上年下降15% [61] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体市场上半年因库存调整较慢，下半年预计回升，约占公司业务三分之一，影响整体销售和盈利 [44] - 工业、航空航天和能源市场需求强劲，2023年有望增长 [19][20] - 国防市场2022年第四季度有显著增长，2023年预计为零至3%的中等增长市场 [51][82] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司向高性能先进材料全球领导者转型，推动销售和盈利增长，持续超越终端市场 [13] - 建设密尔沃基新工厂，扩大半导体芯片和电动汽车电池材料生产能力 [15] - 签署太空推进系统材料供应三年协议，已获1000万美元初始订单 [16] - 宣布两项新客户合作，一项获1500万美元投资用于清洁能源发电材料供应，另一项利用现有产能开展关键太空应用合作 [28][42] - 投资超2000万美元扩建新工厂，服务半导体、工业、航空航天和国防市场需求 [53] - 与Kairos Energy合作建立熔盐净化厂，支持清洁能源开发 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场有逆风，2023年公司仍有良好发展势头，将继续推动市场增长，尤其在半导体市场疲软情况下，预计增值销售和盈利再创纪录 [17][37] - 高性能材料业务订单强劲，预计2023年超市场增长 [20] - 电子材料业务预计超越疲软市场，HCS - 电子材料业务将有积极贡献 [34] - 2023年EBITDA季度环比有望改善，得益于国防、汽车和太空探索新业务 [35] 其他重要信息 - 公司在网站发布季度业绩回顾材料，可通过收益电话会议网络直播链接下载 [11] - 前瞻性陈述基于当前预期，实际表现可能因多种因素与预期有重大差异，相关因素列于今早发布的收益新闻稿中 [12] - 关于利息、税项、折旧、损耗和摊销前收益、净收入和每股收益的评论反映今早新闻稿附件4至7中调整后的GAAP数据，调整是为便于比较并剔除特殊项目、非现金费用和某些离散所得税调整 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今早宣布的两个新合作的具体产品应用、收入机会及未来一到两年的发展情况 - 第一个合作获1500万美元投资，今年投入产能建设，销售主要在今年和明年，因合同保密无法透露具体产品和材料，涉及多个工厂产能提升 [67] - 第二个合作是关键太空应用，利用现有产能，已达成三年协议，今年下半年开始交付1000万美元初始订单，预计在三年及以后持续供货，均属高性能材料业务板块 [42][68] 问题2: 增值销售是否为低到中个位数正增长及销售节奏 - 多数参与市场预计为正增长，航空航天和能源市场增长略超3%，半导体市场可能为负增长，预计上半年销售较慢，下半年较好 [69] 问题3: 2023财年营运资金、现金生成预期及资本分配优先级是否有变化 - 对第四季度现金流生成满意，目标将杠杆率保持在低到中区间，第一季度资本支出付款较大，预计自由现金流不强，但全年较好，债务会有所下降，但不会将降债作为首要任务，资本支出仍较高，有很多增长机会 [72] 问题4: 第四季度国防和氢氧化物业务环比增长情况及地缘政治和宏观因素影响 - 2022年第四季度国防业务有显著增长，2023年国防市场预计为零至3%的中等增长市场 [51][82] - 氢氧化物业务通常每季度有一到两次发货，2022年第四季度有额外发货，2023年发货时间预计与历史水平相符 [78] 问题5: 钽产品失调情况现状 - 2022年第四季度钽产品失调影响约400万美元，第三季度约300万美元，第一季度仍在处理高成本库存 [79] 问题6: 高性能金属业务增值层面EBIT利润率扩张是否可持续 - 业务有货币风险，但成本匹配较好，对EBITDA影响较小，新一年通常希望保持与上一年末稳定，今年对营收影响约1000万美元，对利润影响不大 [91] 问题7: 精密复合业务满负荷运行情况及订单簿中中国市场情况 - 2022年底接近满负荷运行，并非新工厂整季度满负荷，还有旧工厂发货，2023年预计新工厂全部出货且接近满负荷 [115] - 订单簿整体良好，受市场条件影响结构有变化，半导体市场订单有压力，其他市场订单积极，支持2023年增长指引 [116] - 中国市场业务规模相对较小，开放对公司有小的积极影响，但不显著 [137] 问题8: 货币对运营的影响及2023财年EPS指引中货币影响假设 - 业务有货币风险，但成本匹配较好，对EBITDA影响较小，新一年通常希望保持与上一年末稳定，今年对营收影响约1000万美元，对利润影响不大 [91] 问题9: 第四季度库存去化情况及2023年上半年是否会成问题 - 半导体市场存在库存去化问题，预计上半年解决，下半年回升，这是半导体市场同比可能略低于零的原因之一，其他市场未将去库存视为重要因素 [99][120] 问题10: 电子材料业务中HCS收购整合产生超预期价值的情况 - HCS收购表现出色，团队合作多方面取得成果，年内工厂增加超20%员工并提高产量，宣布超2000万美元资本投资以增加产能 [122] 问题11: 大型新晶圆厂建成投产后公司产品和服务机会及芯片法案对公司增长战略和获取资金支持的影响 - 公司对半导体领域充满信心，收购业务在该领域，短期和长期都有良好预期 [126] - 公司参与芯片法案讨论，仔细研究并寻找可加强的能力和技能，后续有进展会沟通 [127] 问题12: 光学业务2023年是否会出现增长拐点 - 预计2023年该业务全年营收和利润同比增长，新业务举措下半年效益更明显 [129]

2022年全年业绩 - 增值销售达11.436亿美元，同比增长33%，有机增长约18% [57][58] - 调整后EBITDA为1.96亿美元，同比增长37%，利润率达17.1%，同比提升40个基点 [59][60] - 调整后每股收益为5.27美元，同比增长30% [61] 2022年Q4业绩 - 增值销售为3.092亿美元，同比增长30%，有机增长约26% [31][32] - 调整后EBITDA为5560万美元，利润率18.0%，同比提升120个基点 [33][34] - 调整后每股收益为1.49美元，同比增长32% [35][36] 各业务板块表现 - 性能材料板块调整后EBITDA为4430万美元，同比增长96% [44] - 电子材料板块增值销售为1.04亿美元，同比增长16% [47][48] - 精密光学板块增值销售为2770万美元，同比下降15% [52][53] 2023年展望 - 预计全年调整后每股收益为5.50 - 5.90美元，中点较2022年增长约8% [70][71] - 订单量保持强劲，有望继续实现高于市场的增长 [45] 战略举措 - 完成客户资助的精密复合带材设施认证，预计2023年做出重要贡献 [100] - 与Kairos Power达成合作，为清洁能源项目供应关键材料 [21]

公司概况 - 总部位于俄亥俄州克利夫兰，TTM收入17亿美元，TTM增值销售11亿美元，TTM调整后EBITDA利润率16.8%，市值17亿美元[2] - 在13个国家运营，有28个制造工厂，全球员工约3600人[2] 业务结构 - 按业务板块，增值销售中性能材料占49%、电子材料占40%、精密光学占11%[3][4] - 按地域，增值销售中美国占47%、亚洲占30%、欧洲占22%、其他占1%[5][6] 市场分布 - 半导体市场TTM增值销售占33%，工业占20%，航空航天与国防占11%，汽车占8%，能源占7%，电子消费占6%，电信与数据中心占5%[9] 投资情况 - 2020年Q1对精密复合带材一期投资约1亿美元，2022年Q1二期投资约6000万美元，2022年Q2对下一代电池技术投资约700万美元，对清洁能源合作投资约200万美元，2022年Q4对牛顿项目投资约2000万美元[12] 战略发展 - 2017 - 2022年通过有机举措和战略收购成为先进材料解决方案全球领导者，2023年起加速全球领先地位，推动变革性盈利增长[16] 投资建议 - 公司成为高性能先进材料全球领导者，投资研发构建强大产品线，利用现金流进行战略增长，管理团队专注执行提升价值[19]

公司整体净销售额变化 - 2022年第三季度净销售额为4.282亿美元，较2021年第三季度的3.88亿美元增加4020万美元，增幅10%[129] - 2022年前九个月净销售额为13.225亿美元，较2021年前九个月的11.134亿美元增加2.091亿美元，增幅19%[140] - 2022年第三季度公司净销售为4.28191亿美元，2021年同期为3.88028亿美元；前九个月净销售为13.22531亿美元，2021年同期为11.13413亿美元[153] 公司整体增值销售额变化 - 2022年第三季度增值销售额为2.904亿美元，较2021年第三季度增加7460万美元，增幅35%[130] - 2022年前九个月增值销售额为8.344亿美元，较2021年前九个月增加2.121亿美元，增幅34%[143] - 2022年第三季度公司增值销售为2.90425亿美元，2021年同期为2.15826亿美元；前九个月增值销售为8.3442亿美元，2021年同期为6.22295亿美元[153] 公司整体毛利润变化 - 2022年第三季度毛利润为8270万美元，较2021年第三季度增长11%；占增值销售额的百分比从2021年第三季度的34%降至28%[131] - 2022年前九个月毛利润为2.455亿美元，较2021年前九个月增长17%；占增值销售额的百分比从2021年前九个月的34%降至29%[144] 公司整体SG&A费用变化 - 2022年第三季度SG&A费用为3900万美元，较2021年第三季度的4320万美元减少427万美元，降幅10%；占增值销售额的百分比从20%降至13%[129][133] - 2022年前九个月SG&A费用为1.227亿美元，较2021年前九个月的1.18亿美元增加463.5万美元，增幅4%；占增值销售额的百分比从19%降至15%[140][145] 公司整体利息费用净额变化 - 2022年第三季度利息费用净额为590万美元，较2021年第三季度的86.1万美元增加502.7万美元，增幅584%[129] - 2022年前九个月利息费用净额为1430万美元，较2021年前九个月的250万美元增加1184.5万美元，增幅478%[140] 公司整体所得税费用变化 - 2022年前九个月所得税费用为1250万美元，2021年同期为1020万美元，有效税率分别为18.0%和16.1%[152] 绩效材料部门业务数据变化 - 2022年第三季度绩效材料部门净销售为1.69357亿美元，同比增长24%；增值销售为1.48832亿美元，同比增长29%；EBITDA为2886.6万美元，与去年持平[158] - 2022年前九个月绩效材料部门净销售为4.73876亿美元，同比增长26%；增值销售为4.11917亿美元，同比增长27%；EBITDA为8088.6万美元，同比增长19%[161] 电子材料部门业务数据变化 - 2022年第三季度电子材料部门净销售为2.30841亿美元，同比增长5%；增值销售为1.13864亿美元，同比增长63%；EBITDA为1685.3万美元，同比增长49%[163] - 2022年前九个月电子材料部门净销售为7.62649亿美元，同比增长19%；增值销售为3.37933亿美元，同比增长69%；EBITDA为5133.8万美元，同比增长57%[166] 精密光学部门业务数据变化 - 2022年第三季度精密光学部门净销售为2799.3万美元，同比下降10%；增值销售为2797.7万美元，同比下降10%；EBITDA为354.6万美元，同比下降43%[169] - 2022年前九个月精密光学部门净销售额为8600万美元，较2021年同期的9940万美元下降13%[172] - 2022年前九个月增值销售额为8590万美元，较2021年同期的9940万美元下降14%[173] - 2022年前九个月精密光学部门EBITDA为930万美元，较2021年同期的1920万美元下降52%[174] 公司定价与销售政策 - 公司定价政策是将金属市场成本直接转嫁给客户，以减轻金属价格波动对运营结果的影响[154] - 公司净销售受客户提供金属使用情况变化的影响，增值销售可消除客户提供金属水平变化对净销售比较的潜在扭曲[155] 公司成本变化 - 2022年第三季度公司成本为580万美元，较2021年同期的1060万美元下降，占公司增值销售额比例从5%降至2%[176] 公司现金流变化 - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为3420万美元，较上一年度的4050万美元减少630万美元[179] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为5640万美元，较上一年度的7700万美元减少2060万美元[180] - 2022年前九个月融资活动提供的净现金为3130万美元，较上一年度的2880万美元增加260万美元[182] 公司物业、厂房和设备付款预计 - 截至2022年9月30日，公司预计2022年全年物业、厂房和设备付款约为9000万美元[181] 公司金属寄售额度情况 - 截至2022年9月30日，金属寄售额度可用未使用容量约为2.608亿美元，而2021年12月31日为6980万美元[190] 公司现金股息支付情况 - 2022年第三季度和前九个月，公司分别支付现金股息260万美元和760万美元[192] 公司市场风险情况 - 关于市场风险信息可参考公司2021年10 - K表年度报告中项目7A的内容[196] - 自2021年10 - K表年度报告包含该讨论以来，公司市场风险无重大变化[196]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度增值销售达2.904亿美元，同比增长35%；有机增值销售同比增长约15% [21][22] - 调整后每股收益为1.31美元，同比增长14%，利息费用增加0.20美元 [23] - 调整后EBITDA为4880万美元，同比增长18%，加回可比矿山摊销后增长29% [24] - 季度末净债务约4.73亿美元，信贷额度可用容量1.27亿美元，杠杆率2.6倍，预计年底接近2倍以下 [36] - 全年展望调整为每股5.15 - 5.25美元，同比增长约30% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 性能材料业务 - 增值销售达1.488亿美元创纪录，同比增长29%，精密云带业务贡献约2000万美元销售 [28] - 剔除特殊项目后EBITDA为3300万美元，占增值销售的22.2%，主要因销量增加和价格成本改善，但受产量挑战部分抵消 [29] 电子材料业务 - 增值销售为1.139亿美元，同比增长63%，有机增长10%，主要受半导体和工业终端市场需求推动 [31] - 剔除特殊项目后EBITDA为1720万美元，占增值销售的15.1%，同比增长52%，受有机销量增加和价格成本推动，但受半导体中贵金属组合不利影响 [32] 精密光学业务 - 增值销售为2800万美元，同比下降10%，剔除汇率影响后下降4%，主要因消费电子应用停产和国防项目时间安排问题，部分被医疗市场表现强劲抵消 [34] - 剔除特殊项目后EBITDA为400万美元，占增值销售的14.5%，同比下降，因销量降低，但环比增长11%，利润率提高230个基点 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体、工业、航空航天和能源等终端市场需求强劲，推动有机增长 [9][22] - 汽车市场因库存调整面临挑战，订单量不如预期 [56] - 从去年底到现在，公司订单量增长约13% [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 有机增长计划是公司战略基石，加速了公司营收和利润增长，使其表现优于终端市场 [14] - 多个重大项目正在推进，如精密云带设施已获客户认证，HCS - 电子材料业务扩产项目、电动汽车电池材料新设施建设、熔盐净化项目等按计划进行 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度虽面临短期逆风，但预计明年将缓解，公司有信心继续实现有机增长和卓越运营 [13] - 第四季度业绩有望更强，完成创纪录的一年，预计每股收益中点为5.20美元，同比增长约30% [17] - 虽未对2023年进行指引，但有信心有机增长组合和卓越运营计划将带来强劲业绩 [17] 其他重要信息 - 会议提及的前瞻性陈述基于当前预期，公司实际表现可能因多种因素与预期有重大差异，相关因素列于今早发布的财报新闻稿中 [5] - 关于息税折旧摊销前利润、净收入和每股收益的评论反映了今早新闻稿附件四至七中所示的调整后GAAP数据，调整是为便于比较，剔除了特殊项目、非现金费用和某些离散所得税调整 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 半导体客户关于《降低通胀法案》的扩张计划有无变化 - 部分客户表示可能在2023 - 2024年减少资本支出投资，但并非所有客户都有此情况，公司半导体业务多元化，未受太大影响，长期来看投资无重大变化 [41][42] 问题: 钽成本上升是否只是转嫁滞后问题，何时恢复正常水平 - 钽价格上涨是因劳动力短缺，目前价格已开始下降，预计明年第一季度能看到价格下降的积极影响；公司正在努力重组与客户的合同，预计新年能按成本转嫁费用，这是短期问题 [44][45][46] 问题: 合同与成本的错位对本季度影响有多大 - 钽价格上涨约50%，钽相关产品的钽成本约占销售成本的75%，影响约400万美元，公司团队一直努力从客户处收回成本，但因合同安排未能执行 [48][49] 问题: 第四季度这种错位是否会持续，程度如何 - 错位会持续到第四季度，程度与本季度相近，可能在年底有所改善，新年会进一步好转 [52] 问题: 这种错位是否会在第一季度消失 - 第一季度会有所改善，预计第二季度能完全解决该问题，公司会确保未来妥善管理此类情况 [53] 问题: 整体订单情况如何 - 公司业务表现良好，第三季度同比增长35%，有机增长15%，预计有机增长将持续，订单量保持强劲；半导体部分领域在第四季度和新年可能面临挑战，但公司半导体业务多元化，有望继续跑赢市场；汽车市场因库存调整面临挑战，航空航天、能源、工业和电信业务表现良好，从去年底到现在订单量增长约13% [55][56]

公司概况 - 总部位于俄亥俄州克利夫兰，运营国家13个，制造工厂28个，全球员工约3400人[3] - 过去12个月营收17亿美元，增值销售9.97亿美元，调整后EBITDA利润率17.3%，市值20亿美元[3] 发展战略 - 2017年前是专注采矿和金属的生产商，2017 - 2021年通过有机举措和战略收购成为先进材料解决方案全球领导者，2022年起加速全球领先地位[6] 市场与客户 - 服务半导体、工业、航空航天与国防等多个市场，各市场TTM增值销售占比分别为31%、20%、11%等[14] - 与客户合作开发先进材料，满足其当前和未来挑战，支持全球增长大趋势[8] 业绩表现 - 2021年增值销售8.597亿美元，增长29%；调整后EBITDA 1.436亿美元，增长79%；调整后EPS 4.06美元，增长91%[15][16][17] - 2022年Q1增值销售2.668亿美元，增长34%；调整后EBITDA 4460万美元，增长49%；调整后EPS 1.20美元，增长38%[20][21] - 2022年Q2增值销售2.772亿美元，增长33%；调整后EBITDA 4700万美元，增长44%；调整后EPS 1.28美元，增长41%[25][27][29] 项目进展 - 精密复合带材项目总投资8500万美元，获客户6000万美元扩张投资，2024年产能将增加三分之二[32] 财务状况 - 2022年Q2短期债务1530万美元，长期债务4.82亿美元，净债务4.651亿美元，净债务/TTM调整后EBITDA为2.7倍[33] 资本支出 - 2022年资本支出预计1亿美元，包括HCS - 电子材料2000万美元、尾矿池1000万美元等[35] 投资建议 - 公司正成为高性能先进材料全球领导者，投资研发构建强大项目管道，利用现金流实现盈利增长[37]

公司概况 - 总部位于俄亥俄州克利夫兰，TTM收入17亿美元，TTM增值销售9.97亿美元，TTM调整后EBITDA利润率17.3%，市值20亿美元，业务覆盖13个国家，有28个制造工厂，全球员工约3400人[2] 业务结构 - 按业务板块，增值销售占比分别为：高性能材料50%、电子材料39%、精密光学11%[3][4] - 按地域，增值销售占比分别为：美国48%、亚洲28%、欧洲23%、其他1%[5] 市场布局 - 半导体、工业、航空航天与国防、汽车、能源、消费电子、电信与数据中心的TTM增值销售占比分别为31%、20%、11%、9%、7%、7%、5%[15] 业绩表现 - 2021年增值销售8.597亿美元，同比增长29%，调整后EPS为4.06美元，同比增长91%，调整后EBITDA利润率为16.7%，同比提升200个基点[16][18] - 2022年Q1增值销售2.668亿美元，同比增长34%，调整后EPS为1.20美元，同比增长38%，调整后EBITDA利润率为16.7%，同比提升160个基点[20][24] - 2022年Q2增值销售2.772亿美元，同比增长33%，调整后EPS为1.28美元，同比增长41%，调整后EBITDA利润率为16.9%，同比提升120个基点[26][29] 项目进展 - 精密复合带材项目总投资8500万美元，合作伙伴预资助7000万美元，2022年下半年有显著业绩贡献，获客户6000万美元扩产投资，客户预付约4000万美元，2024年产能将增加三分之二[32] 财务状况 - 2022年Q2短期债务1530万美元，长期债务4.82亿美元，总债务4.973亿美元，现金及现金等价物3220万美元，净债务4.651亿美元，净债务/TTM调整后EBITDA为2.7倍，预计年底杠杆率接近2.0倍[33] 资本支出 - 2022年资本支出预计1亿美元，包括HCS电子材料2000万美元、尾矿库项目1000万美元、精密复合带材工厂初始投资500万美元、新订单投资2700万美元、部门资本支出3800万美元[35]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度增值销售达2.772亿美元，较上年增长33%，有机增值销售增长12% [26] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4700万美元，较去年增长44%，调整后EBITDA利润率近17%，较去年同期提高120个基点 [27] - 调整后每股收益为1.28美元，较上年增长41% [26] - 季度末净债务约4.65亿美元，公司信贷安排可用额度为1.24亿美元，预计到年底杠杆率接近2倍 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 性能材料业务 - 增值销售达创纪录的1.34亿美元，较上年增长23% [29] - 息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2720万美元，占增值销售的20.3%，2021年第二季度为2230万美元 [29] 电子材料业务 - 第二季度增值销售为1.142亿美元，较上年增长71%，有机增长17% [31] - EBITDA为2280万美元，占增值销售的20%，去年第二季度为1040万美元，增长119%，利润率提高450个基点 [31] 精密光学业务 - 增值销售为2940万美元，较上年下降10%，Q2销售环比增长3%，经货币和上海停工影响调整后增长10% [33] - EBITDA为360万美元，占增值销售的12.2%，较上年下降，EBITDA环比增长50%，利润率提高390个基点 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2019年以来，汽车市场销售额增长50%，而全球汽车产量下降12%，每辆车的产品含量增加77% [21] - 除2020年经济低迷的四个季度外，自2017年转型之旅开始以来，每个季度都实现了同比有机增长，年初至今有机增长13%，较2019年疫情前水平年化增长20% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与长期合作伙伴Kairos在俄亥俄州埃尔莫尔联合调试了一座熔盐净化厂，用于核能生产中熔盐冷却剂的商业生产，公司是国内唯一的氟化铍组件供应商 [11] - 在密尔沃基建立了新的先进化学品工厂，为最先进的半导体芯片和电动汽车电池解决方案开发和制造产品，一家领先的电动汽车电池客户出资600万美元建立先进化学品原型生产线 [12] - 持续投资研发、商业卓越和深度客户合作，自2017年以来研发支出几乎翻番，以确保满足客户当前需求并提供下一代解决方案 [13] - 专注于汽车市场，随着行业向电动化、减排、互联和自动驾驶转型，公司为汽车应用提供重要材料，与领先汽车公司建立了深厚关系 [16][17] - 通过收购HCS - 电子材料和扩展原子层沉积产品，加强了作为全球半导体行业领先供应商的地位 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临上海封锁、通胀、货币逆风、利率上升等挑战，公司仍取得创纪录业绩，有望在2022年实现增值销售超10亿美元的历史新高 [8][22] - 确认全年盈利指引，对推动创纪录的增值销售和收益充满信心 [23] - 预计下半年销售和收益将有显著提升，Q3和Q4将持续改善 [49] - 精密光学业务上半年的不利因素开始消退，预计下半年将继续改善 [33] 其他重要信息 - 公司在网站上发布了季度业绩回顾材料，可通过财报电话会议网络直播链接的下载功能获取 [3] - 财报中关于息税折旧摊销前利润、净收入和每股收益的评论反映了调整后的公认会计原则（GAAP）数据，调整是为了进行比较并剔除特殊项目、非现金费用和某些离散所得税调整 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 密尔沃基新工厂的总资本支出预期，以及电动汽车电池原型的功能、目标市场规模和收入机会 - 公司对该工厂感到兴奋，这是现有业务的扩展，ALD产品组合和电池业务在现有工厂已有基础，新工厂有足够空间扩展业务，客户将出资600万美元建立原型生产线，公司也会投入部分资金和资源 [40][43] 问题2: 芯片法案对北美半导体产能的影响以及对公司未来增长轨迹的影响 - 半导体是公司近年来重点关注的市场，公司通过研发投资和收购建立了强大的沉积材料组合，芯片法案推动了众多晶圆厂的投资，公司有能力支持北美市场以及欧洲和亚洲市场 [45][46] 问题3: Q3和Q4相对于全年指引的业绩节奏 - 预计下半年销售和收益将显著提升，Q3和Q4将逐步改善，随着有机计划推进和复合带材项目投产，业绩将持续增长 [49] 问题4: 复合带材项目的启动成本何时消除以及何时实现正经营收入 - 项目进展符合计划，Q3开始爬坡生产，启动成本包括正常运营成本和废料成本，随着产量和效率提高，盈利能力将改善，预计Q4销售将优于Q3 [52][53][55] 问题5: 复合带材项目资产的利用率目标 - Q3利用率可能在三分之一到50%之间，Q4可能达到约四分之三 [57] 问题6: 密尔沃基和埃尔莫尔项目对销售、收入和盈利能力的影响 - 今年和明年主要是设施建设和设备安装，预计2024年初开始产生影响，2024 - 2026年可能带来两位数增长，氟盐冷却设施短期内有100 - 200万美元的原型销售，后续逐步增长 [59][60][61] 问题7: 每辆车产品含量增加77%的基准时间 - 相对于2019年，2019年汽车部门销售额约6000万美元，产量约9000万辆，去年销售额约9000万美元，产量降至约7600万辆 [63] 问题8: 下半年营运资金的进展 - 随着有机需求增加，营运资金相应增加，主要受原材料价格上涨和项目库存增加影响，下半年公司有针对性的举措确保营运资金为正贡献 [65][66] 问题9: 在宏观环境变化的情况下重申全年指引的原因 - 尽管面临通胀、利率上升等宏观挑战，但公司订单持续积极，积压订单在Q2进一步改善，过去六个季度几乎翻番，有机增长管道强劲，HCS收购表现良好，团队运营卓越，价格成本管理有效，因此有信心维持全年指引 [72][73][76] 问题10: 密尔沃基扩张的决策起源、ALD机会的形成以及除物理资产外还需的支持 - 扩张基于公司多年来在ALD和电池领域的研发工作，ALD技术前景良好，公司已在相关领域增加研发投入，未来将继续投资以扩大业务 [79][80][81] 问题11: ALD机会是否是溅射技术的延伸 - 是的 [83] 问题12: 电池机会的具体情况，是否与电池电解质功能或材料供应有关 - 公司与多家客户合作多年，目前有客户投资600万美元建立原型生产线，但具体材料不便透露，目标是利用先进化学品专业知识支持下一代电池开发 [85][86] 问题13: 客户对收购HCS的反应以及收入协同效应的进展 - 客户反应积极，公司通过收购扩大了对全球前15大半导体制造商的覆盖，能够提供更全面的产品组合，客户重视并希望与公司讨论整体产品 [89][90][91] 问题14: 宏观经济变化下客户情绪是否转向防御 - 公司的有机增长计划抵消了可能的防御性对话，航空航天和石油天然气市场持续增长，汽车市场客户对下半年更乐观，总体讨论积极 [94][95] 问题15: 下半年经营现金流改善后是否会产生自由现金流 - 公司将大量现金用于资本支出，如果不进行并购，自由现金流会更积极，今年是投资年，有机项目将带来良好回报，公司对投资结果感到满意 [96]