财务数据和关键指标变化 - 第三季度实现合并净销售额3.105亿美元，同比增长35.9%，较2019财年第三季度增长13.2% [10] - 调整后EBITDA为6260万美元，同比增长42.9%，调整后EBITDA利润率提高100个基点 [10] - 总材料成本同比增长13%，主要受原材料价格上涨推动 [16] - 销售、一般和行政费用为5880万美元，同比增加1170万美元，占净销售额的18.9%，低于上年的20.6% [18] - 运营收入为4270万美元，上年为2000万美元，本季度运营收入包括390万美元的战略重组和其他费用 [18] - 调整后运营收入为4660万美元，上年为2860万美元；调整后每股净收入为0.18美元，上年为0.11美元；有效税率为28%，上年为23.3% [19] - 9个月经营活动提供的净现金改善4550万美元至1.233亿美元，自由现金流改善5060万美元至7720万美元 [22] - 6月30日，总债务为4.466亿美元，现金为2.286亿美元，净债务杠杆比率从上年末的1.5倍改善至1倍 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - 净销售额为2.873亿美元，同比增加7790万美元，增长37.2% [20] - 调整后运营收入为6420万美元，同比增加2060万美元，增长47.2% [20] - 调整后EBITDA为7720万美元，同比增加2140万美元，增长38.4%，调整后EBITDA利润率为26.9% [20] 技术业务 - 净销售额为2320万美元，同比增加410万美元，增长21.5% [21] - 调整后运营亏损为270万美元，较上季度改善90万美元 [21] - 调整后EBITDA亏损为60万美元，上年同期亏损130万美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 市政支出从疫情中持续复苏，住宅建设受益于独栋住宅的强劲需求，6月新屋开工季调后年率达160万套 [26] - 由于供应限制和建筑成本通胀，预计未来几个季度住房开工增长将放缓 [26] - 市政终端市场较上季度更乐观，维修和更换市场有所回升，但项目业务仍受疫情影响存在延迟 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过附加收购和资本投资执行战略增长机会，加强和拓展业务，同时通过季度股息向股东返还现金 [12] - 收购i2O Water，增强和扩展水网络监测能力，加速产品供应，其产品与公司现有技术协同，提升Sentryx软件平台，使公司成为网络监测和解决方案的领导者 [29][30][32] - 继续推进大型资本项目，预计2022财年资本支出仍将较高，2023年后降至合并净销售额的4%以下，项目完成后预计每年增加约3000万美元的毛利润 [28][29] - 在基础设施业务方面，公司在消防栓、分配闸阀和24英寸及以下蝶阀市场处于领先地位，将通过为传统基础设施产品引入技术来提高市场份额 [70][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临原材料和供应链成本上升的挑战，预计在2022财年之前价格成本关系不会改善，但从通胀周期来看，预计价格上涨将覆盖通胀成本 [10][25] - 尽管面临运营挑战，但公司团队执行良好，有信心在新环境中有效运营，随着通胀稳定，定价策略将提高利润率 [13] - 上调2021年合并净销售额和调整后EBITDA增长的年度指引，预计2022财年财务表现将进一步成功 [13][34] - 认为基础设施法案对公司和行业是利好消息，将带来增量需求，特别是对传统基础设施产品 [63][64] 其他重要信息 - 公司Albertville工厂发生悲剧事件，工厂关闭约一周后恢复全面运营，事件导致发货延迟等影响，公司与国家同情基金合作提供财务支持，董事会聘请独立顾问审查安全政策和协议 [6][9] - 第三季度宣布今年第三次提价，最新提价于8月第一周生效，由于积压订单，预计在2022财年甚至2022年日历年度才能在损益表中体现 [42] - 穆迪在本季度将公司企业和债券评级上调至Ba1 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何量化价格成本情况以及第三次提价的相关情况 - 最新提价于8月第一周生效，由于积压订单，要到2022财年甚至2022年日历年度才能在损益表中体现，主要受钢铁和黄铜原材料通胀影响，公司已锁定第四季度黄铜吨位，但仍面临废钢市场风险；与第二季度相比，本季度价格成本差异造成了几百万美元的损失，但从通胀周期来看，公司预计能从价格上涨中受益 [42] 问题: 供应链约束的具体情况以及本季度基础设施业务是否有订单提前拉动 - 全球环境具有挑战性，供应链各环节如从荆门工厂获取产品、港口卸货时间和可用性等都受到影响，公司在第三季度从日常角度管理材料流入；劳动力方面，公司在第三季度加班生产，第四季度需管理新员工培训和生产率问题；水行业订单提前拉动情况极少 [44][46] 问题: 修订后的2021财年销售指引中包含多少价格因素，以及2022年初如何看待价格实现情况 - 第三季度实现了净价格上涨，预计第四季度也将继续改善，目的是为了应对通胀成本以保持利润率；全年价格的至少近一半将在今年最后120天实现，同时仍面临通胀压力 [53][54] 问题: i2O的财务贡献如何 - i2O是相对较小的附加收购，从战略角度看，它缩短了公司压力管理长期计划的时间线，使其能更快进入市场；i2O年销售额不到500万美元，收购后会有一些额外成本，但从估值角度看，长期将提升价值并增加技术业务利润率 [57][60] 问题: 如何看待基础设施法案及其对公司和行业的催化作用 - 基础设施法案对公司和行业非常重要，它将为那些因人口和税收基础下降而缺乏资金修复基础设施的地区提供资金，带来增量需求，特别是对管道、阀门和水电业务；法案还鼓励水行业数字化，虽相关专项资金较少，但仍有积极意义 [63][64] 问题: 组件短缺对公司的影响以及预期缓解时间 - 公司在EchoShore - DX的芯片组和节点组件方面受到一定影响，但通过密切管理供应链，未影响预定发货；对于电表业务，降低了缓冲库存，预计第四季度情况良好 [69] 问题: 基础设施业务的市场份额动态以及公司打算如何提高市场份额 - 公司在消防栓、分配闸阀和24英寸及以下蝶阀市场处于领先地位，预计市场份额不会出现大幅变化；公司将通过为传统基础设施产品引入技术，如智能消防栓和嵌入式电子阀门，来提高在高科技产品市场的份额 [70][71]

财务指标表现 - 第三季度合并净销售额达3.105亿美元，同比增长35.9%，较2019财年第三季度增长13.2%[13] - 调整后EBITDA增长42.9%，调整后EBITDA利润率提升100个基点[13] - 九个月期间自由现金流从2660万美元提升至7720万美元，改善5060万美元[26] 业务板块情况 - 基础设施业务净销售额2.873亿美元，增长37.2%，调整后营业利润增长47.2%[20] - 技术业务净销售额2320万美元，增长21.5%，调整后营业亏损改善90万美元[23] 成本与定价 - 原材料成本季度同比增长13%，价格 - 成本关系因通胀仍为负[15] - 第三季度宣布第三次产品提价，预计2022财年价格 - 成本关系改善[35] 资本运作 - 赎回2026年到期5.5%优先票据，私募发行4.5亿美元2029年到期4.0%优先票据，预计节省利息690万美元[30] - 三个大型资本项目预计支出1.4亿美元，完成后带来约3000万美元年化增量毛利[44] 业绩展望 - 上调2021年合并净销售额增长预期至14 - 16%，调整后EBITDA增长预期至13 - 15%[55] - 预计第四季度现金余额增加[55]

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财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并净销售额为2.675亿美元，增长980万美元或3.8%，排除600万美元的Krausz Industries一个月报告滞后的影响后，净销售额增长1.5% [11][18] - 本季度毛利润为8840万美元，毛利率为33%，排除240万美元与重组计划相关的库存减记后，毛利率同比提高50个基点 [19] - 总材料成本同比增长约10%，价格 - 成本关系为负，预计下半年额外提价有助于抵消通胀影响 [20] - 销售、一般和行政费用为5420万美元，同比增加490万美元，占净销售额的20.3%，上年同期为19.1% [21] - 运营收入为3340万美元，上年同期为3580万美元；调整后运营收入为3520万美元 [22][23] - 调整后EBITDA为5070万美元，上年同期为5180万美元，调整后EBITDA利润率为19.4%；过去12个月调整后EBITDA为1.968亿美元，占净销售额的19.8% [24] - 本季度调整后每股净收益为0.14美元，上年同期为0.15美元 [24] - 六个月经营活动提供的净现金改善6620万美元至6320万美元，资本支出为3110万美元，上年同期为3730万美元 [29][30] - 六个月自由现金流改善7240万美元至3210万美元，上年同期为负4030万美元，排除上年沃尔特能源税支付后改善5040万美元 [30] - 截至2021年3月31日，总债务为4.476亿美元，现金为2.282亿美元，净债务杠杆比率从上年末的1.6倍改善至1.1倍 [31][32] - 基于2021年3月31日的数据，ABL协议下有1.544亿美元的超额可用额度，总流动性为3.826亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - 净销售额为2.469亿美元，增长700万美元或2.9%，主要因消除一个月报告滞后和提价 [25] - 调整后运营收入为5290万美元，增长220万美元或4.3%，主要得益于有利的制造表现和提价，部分被通胀成本抵消 [25] - 调整后EBITDA为6560万美元，增长280万美元或4.5%，调整后EBITDA利润率为27.2%，排除一个月报告滞后相关净销售额后转换利润率超过200% [26] 技术业务 - 净销售额为2060万美元，增长280万美元或15.7%，主要因销量增加和提价 [27] - 调整后运营亏损为460万美元，与上季度持平，较高的销售额被不利的制造表现、较高的SG&A费用和通胀成本抵消 [27] - 调整后EBITDA基本持平，亏损260万美元，上年同期亏损250万美元 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 上半年合并净销售额增长6.1%（排除一个月报告滞后），上年同期增长10.2%，整体终端市场增长处于中个位数范围 [42] - 本季度单户住宅开工量增长20%，过去12个月超过100万套 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 因原材料通胀加速，公司在本季度对多数产品实施额外提价，后续还会采取更多定价行动，以改善价格 - 成本状况，预计在第三和第四季度获得更多价格实现，并延续到2022年 [13][36] - 3月底宣布额外重组计划，关闭伊利诺伊州奥罗拉和不列颠哥伦比亚省萨里的两家工厂，将业务整合到田纳西州金博尔的新工厂，预计在2022财年第三季度基本完成，有助于加速产品开发、提高运营效率、减少重复费用和推进环境倡议 [38][39] - 公司有三个转型项目，包括迪凯特的新黄铜铸造厂、查塔努加的大型铸造厂和金博尔工厂，预计全部完成并满负荷运行后，累计贡献3000万美元毛利润 [40] - 公司持续关注营运资金管理和现金流，通过远程培训和新产品研讨会管理业务，推动客户向Sentryx软件平台转换，完成智能消防栓试点项目，有望扩大技术产品组合 [51][52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情和通胀挑战，但终端市场需求改善，市政支出从疫情中恢复，住宅建设对单户住宅需求强劲，预计今年终端市场需求将支持进一步增长 [12][15] - 预计2021年合并净销售额增长在8% - 10%之间，调整后EBITDA增长在9% - 12%之间，此前指引分别为4% - 6%和5% - 8%，且预计全年将产生健康的自由现金流 [48][49] - 长期来看，联邦基础设施资金将有助于市政当局更快解决老化的供水网络问题，凸显对老化基础设施投资的必要性 [46] 其他重要信息 - 公司于2018年12月收购Krausz Industries，因该公司总部和运营在以色列，会计上采用一个月报告滞后，本季度消除该滞后，报告四个月数据 [97][98] - Krausz自收购以来表现良好，平均复合增长率约为10%，公司希望寻找类似的收购机会 [102][103] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年增长展望中价格和销量的量化情况，以及展望中价格和价格 - 成本差的具体假设 - 公司有一系列成本和影响的结果范围，积压订单约60%在2 - 3月提价前定价，提价后45天才能看到收益，平均有60 - 90天的滞后，市场过去表现理性，若原材料压力持续，市场会有反应，公司需收回成本，若通胀无重大冲击，稳定增长可满足指引，未考虑铜价达到5美元的情况 [56][57][59] 问题2: 基于更新后的指引，2021年EBITDA转换利润率约20%，历史35% - 40%的长期目标是否仍有效，能否在2021年底实现，还是更可能在2022年实现 - 在稳定市场、稳定商品和材料价格、美元价值无大幅波动的情况下，公司长期转换利润率可达35% - 40%，在价格 - 成本存在滞后的时期，转换利润率在20% - 30%之间，待价格 - 成本恢复稳定后，将回到35%左右 [61][62][63] 问题3: 不同销售市场（开发商和市政公用事业）的定价动态、表现、前景和风险 - 公司有多种定价结构，包括供应协议和现货市场，承包商和大部分市政公用事业市场在现货市场和供应协议下运作，提价收益率通常在40% - 60%，最可能为50%，市政方面比开发商方面更复杂和具挑战性，若分销商签订公司未参与的供应协议，公司不承担责任 [69][72][74] 问题4: 旅行和贸易展活动费用减少，未来这些活动的新常态如何，费用是否会回升 - 公司希望这些活动能恢复线下形式，认为行业展会对加速水行业数字化至关重要，虚拟活动虽好但无法替代面对面交流，预计销售拜访等常规旅行天数会减少，费用回升幅度低于历史水平 [77][78][79] 问题5: 提价收益率考虑需求弹性吗，是否有客户流失，是否因竞争导致收益率降低 - 公司产品对公用事业的粘性高，客户不会轻易转向竞争对手，市场对近期成本和通胀情况理解理性，存在一定价格弹性，多数客户认可产品价值主张，项目型业务的竞争情况更复杂，价格弹性较低 [88][90][91] 问题6: 新工厂带来3000万美元毛利润增长，除成本节约外，新增销售机会体现在哪些方面 - 新的迪凯特工厂能力更强，有更多铣削能力、更快的材料转换速度和更多合金熔炼能力，能进入新的产品领域，Kimball工厂产能也有所增加，但销售增长主要来自黄铜铸造厂的新能力，此外，整合多个小工厂到一个运营结构可减少重复成本，这是3000万美元增长的主要来源 [93][94][95] 问题7: Krausz消除一个月报告滞后是如何发生的，公司是否有其他业务采用不同的会计日历 - 2018年12月收购Krausz时，因其总部和运营在以色列，会计上决定采用一个月报告滞后，现在公司有能力消除该滞后，使其与其他业务报告时间表一致，本季度报告了四个月的数据，未来将正常报告 [97][98][99] 问题8: 是否有类似Krausz的收购机会 - 公司对Krausz的表现满意，其平均复合增长率约为10%，市场上有很多从事维修业务的公司在公司的关注范围内，若有合适资产和价格，公司愿意投资 [102][103][105] 问题9: 市政支出预算（资本支出和运营支出）的走向 - 市政供水预算将继续受到挤压，更多预算将用于维修，若要增加计划资本支出，应急支出预算需增加或超预算，联邦刺激措施可能有助于大型资本支出，使运营预算更多用于维修，未来5 - 10年，水、废水和雨水基础设施的支出将高于GDP增长 [109][110][111] 问题10: 技术业务的长期发展方向和何时实现盈利 - 公司预计技术业务的运营利润率将因制造和定价行动而改善，除电表业务外，Echologics、智能消防栓、Hydro - Guard和采样站等业务有望在2022 - 2025年实现盈利并推动技术业务增长，销售团队在推广新产品方面取得进展，数据服务的长期年金有望增长 [112][113][114] 问题11: 两家工厂搬迁的时间安排、成本及在财务报表中的体现 - 关闭奥罗拉和萨里工厂是因疫情影响项目业务，重新评估了产品销售增长时间表，为实现财务目标而决定，项目投资回收期约3 - 4年，不改变资本支出展望，预计总费用约1400万美元，本季度已确认240万美元库存减记，未来终止福利、退役成本和搬迁成本等将计入其他重组费用，预计2022财年第三季度完成 [118][119][123] 问题12: 工厂搬迁是否会建立库存以防止中断 - 中期会有一定库存增加，在新工厂投产和旧工厂关闭期间，为保护新工厂流程和应对学习曲线，库存会在90 - 120天内略有增加 [124] 问题13: 通过分销渠道合作伙伴的销售额占比 - 一般比例约为60:40，部分分销销售采用固定价格，如与Core & Main、Ferguson等的合同有定价结构和谈判窗口等约定 [125][129][130]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 001-32892 MUELLER WATER PRODUCTS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer incorporation or organization) Identi ...

公司概况 - 公司成立超160年，2006年从Walter Industries分拆上市，2012 - 2018年有多项资产剥离与收购，2019年支付2220万美元解决税务负债[11] - 截至2020年12月31日，过去12个月净销售额9.89亿美元，调整后EBITDA为1.979亿美元，占净销售额20% [12] 市场表现 - 第一季度终端市场需求强劲，住宅建设市场单户住宅开工量增长30%，市政市场有韧性但项目部分受疫情影响有延迟[25] 竞争优势 - 在消防栓、铸铁闸阀、蝶阀等关键产品类别中处于领先地位，约三分之二净销售额与公用事业维修和更换活动相关[13][38] 行业趋势 - 到2050年，美国修复和扩展现有水系统需1.7万亿美元投资，当前年度投资缺口预计从810亿美元增至2039年的1360亿美元[42][44] - 2020年水管平均年龄从1970年的25年增至45年，每年有24万次水管破裂，2012 - 2018年水管破裂率增长27% [46][48] 财务状况 - 2021年第一季度净销售额2.374亿美元，增长11.7%，调整后EBITDA为4470万美元，增长19.5% [71] - 预计2021财年净销售额增长4% - 6%，调整后EBITDA增长5% - 8% [73] 发展战略 - 加速新产品开发，推动运营卓越和关键资本项目执行，提升技术产品占比[20][30] - 进行制造设施现代化改造，三个项目预计投入1.3亿美元，完成后预计带来3000万美元年化增量毛利[63] 可持续发展 - 去年12月发布首份ESG报告，强调对环境、社会和治理目标的承诺[34] 资本配置 - 保持平衡的资本配置策略，通过资本投资和收购增长业务，同时向股东返还现金，季度股息提高5% [85]

财务指标表现 - 第一季度合并净销售额增长11.7%至2.374亿美元，基础设施和技术业务均有增长[12][18] - 调整后EBITDA增长19.5%至4470万美元，调整后EBITDA利润率提高120个基点至18.8%[12][19] - 自由现金流从负2760万美元改善至1850万美元，运营活动提供的净现金为3410万美元[27] 业务板块情况 - 基础设施业务净销售额增长12.3%至2.159亿美元，调整后EBITDA增长14.1%至5420万美元[21] - 技术业务净销售额增长5.9%至2150万美元，调整后运营亏损从180万美元改善至150万美元[23] 市场环境与挑战 - 住宅建筑市场强劲，单户住宅开工量增长30%，市政市场有韧性但项目部分受疫情影响有延迟[40] - 疫情带来运营挑战，预计全年影响制造成本，通胀压力在一季度上升且后续将持续[12][19][39] 公司策略与展望 - 采取价格行动应对通胀，预计价格涨幅将覆盖成本通胀，二季度末将体现价格上涨的全部收益[39] - 推进数字解决方案，SentryxTM软件平台有商业订单和试点项目，有望成为水公用事业管理网络的重要工具[39] - 上调全年合并净销售额增长指引至4%-6%，调整后EBITDA增长指引至5%-8%[41]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，公司合并净销售额为2.374亿美元，较去年第一季度增加2480万美元，增幅11.7% [16] - 本季度毛利润增加580万美元，达到7840万美元，毛利率为33%，较去年下降110个基点 [16] - 销售、一般和行政费用为4920万美元，较去年减少70万美元，占净销售额的比例从23.5%降至20.7% [17] - 营业收入为2780万美元，较去年增加750万美元，增幅36.9% [17] - 调整后营业收入为2920万美元，较去年增加650万美元，增幅28.6% [18] - 调整后EBITDA为4470万美元，增加730万美元，增幅19.5%，调整后EBITDA利润率为18.8%，转换利润率为29% [19] - 过去12个月，调整后EBITDA为1.979亿美元，占净销售额的20% [19] - 本季度调整后每股净收益增加37.5%，达到0.11美元 [19] - 第一季度经营活动提供的净现金改善4650万美元，达到3410万美元 [23] - 第一季度资本支出为1560万美元，与2020年第一季度的1520万美元相当 [23] - 本季度自由现金流改善4610万美元，达到1850万美元，去年第一季度为负2760万美元 [24] - 截至2020年12月31日，公司总债务为4.477亿美元，现金为2.23亿美元，净债务杠杆率从去年同期的1.5倍降至1.1倍 [24][25] - 公司将全年合并净销售额增长指引上调至4% - 6%，调整后EBITDA增长预期提高至5% - 8% [45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - 净销售额为2.159亿美元，较去年增加2360万美元，增幅12.3% [20] - 调整后营业收入为4170万美元，增加620万美元，增幅17.5% [20] - 调整后EBITDA为5420万美元，增加670万美元，增幅14.1%，调整后EBITDA利润率为25.1%，转换利润率为28% [21] 技术业务 - 净销售额为2150万美元，较去年增加120万美元，增幅5.9% [21] - 调整后经营亏损改善30万美元，至150万美元 [21] - 调整后EBITDA增加40万美元，至60万美元，转换利润率为33% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度，住宅建筑终端市场表现强劲，单户住宅开工量增长30% [40] - 市政终端市场整体保持韧性，但项目部分仍受到不同程度的延迟影响 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的关键战略包括加速新产品开发、推动运营卓越、执行关键资本项目、开发和扩展Sentryx软件传感和控制平台以及实施销售和渠道策略 [29] - 新产品开发和商业化工作优先考虑数字产品和解决方案，以满足公用事业的关键需求 [37] - 公司正在将现有泄漏检测和计量客户转换到新的Sentryx软件平台，并收到了Sentryx软件智能消防栓的首批商业订单 [38] - 公司认为，随着数字基础设施产品组合的扩大，Sentryx平台将成为水公用事业管理其分销网络的重要工具 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情继续给公司带来挑战，包括员工成本上升、制造成本增加和运营效率低下等问题，但公司希望疫苗能在年底前帮助员工和社区恢复正常 [30][32] - 公司预计疫情带来的运营挑战将持续影响全年的制造成本，同时通胀压力也将在第二季度增加并持续全年 [32][34] - 公司认为，住宅建筑终端市场的强劲增长将抵消市政终端市场项目部分的暂时延迟，全年有望实现正的自由现金流 [44][46] 其他重要信息 - 公司于去年12月发布了首份ESG报告，反映了公司对可持续发展的长期承诺 [13] - 公司目前没有2026年6月之前到期的债务，5.5%的票据没有财务维护契约，ABL协议在未超过最低可用额度门槛时不受财务契约限制 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户订单时间转移对营收或利润的影响 - 公司表示难以精确估算，价格上涨于11月宣布，12月生效，订单提前转移规模约为2000 - 3000万美元，但这对销售影响不大，因为大部分体现在积压订单增加上，公司增长高于市场是因为去年第三季度大量去库存 [51] 问题2: 未修订指引的相关情况及对Q2 - Q4 EBITDA利润率的预期 - 公司认为Q2是最难比较的季度，去年Q2是疫情前最后一个季度，有两位数增长；转换利润率方面，要考虑疫情对制造环节的间接成本影响，公司已将这些影响纳入预测，假设员工疫苗接种率在夏末或初秋才达到有意义的水平 [54][57] 问题3: 本季度是否有季节性或不寻常的预算充裕活动，以及分销商补货情况 - 公司认为主要驱动因素是价格上涨导致的订单提前转移，北方气候温和可能使10 - 12月有更多建筑活动，公司表现优于市场部分原因是补货，且在东南部或西南部表现较强 [59][60] 问题4: 技术业务中仪表是否实际安装以及项目时间安排 - 公司表示本季度加载的Q2项目一切正常，如纽波特纽斯、纽波特海滩等地的项目，若假设目标达成，技术业务将同比实现良好增长 [63] 问题5: 目前市场上智能消防栓的部署情况及产品的下一阶段发展 - 公司称约有2 - 3万个声学智能消防栓已部署，压力传感消防栓也获得好评；新的Super Centurion智能消防栓可收集周边设备信息并传输数据，已获得首批订单并开展多项试验，有望革新水质监测和基础设施管理 [64][66] 问题6: Super Centurion智能消防栓是否可现场升级 - 公司表示如果消防栓是1975年后由公司提供的，可以通过更换顶部部件实现升级，无需挖掘，可降低资本成本 [70] 问题7: 公司对全年市政预算（资本支出和运营支出）的预期，以及与上季度相比是否有变化 - 公司表示全年资本支出预期无变化，预计为8000 - 9000万美元，2020年因疫情降低了指引，推迟了部分项目支出，2021年主要项目包括迪凯特的黄铜铸造厂和田纳西州的金博尔项目 [72][73] 问题8: 对新政府基础设施法案的看法，以及公司如何从中受益，是否有助于加速市政技术解决方案的推广 - 公司认为疫情将促使水公用事业更快采用数字解决方案；希望国会通过额外的联邦刺激措施和全面的基础设施法案，涵盖饮用水、废水和雨水管理等领域，这对公司有益，公司将积极争取相关项目资金 [74][76]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 001-32892 MUELLER WATER PRODUCTS, INC. 1200 Abernathy Road N.E Suite 1200 Atlanta, GA 30328 (Address of principal executive offices) (770) 206-4200 (Registrant's telephone numbe ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended September 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-32892 MUELLER WATER PRODUCTS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Suite 1200 Atlanta, GA 30328 (Address of Principal Executive Offices) Registrant's tel ...