文章核心观点 - 文章认为Visa股票是值得长期持有的优质投资标的，并列举了四个主要原因 [2] 抗通胀特性 - Visa的业务模式使其几乎能抵御通胀，其收入基于交易金额的百分比，价格上涨意味着单笔交易收入增加，从而抵消通胀对消费者支出的负面影响 [3][4] - 公司支付定期股息，过去十年股息增长达379%，且现金派息比率保守，仅为21.5%，有充足空间继续提高股息 [4] - 再投资稳定增长的股息可提升长期实际回报，帮助投资者跑赢通胀 [4] 卓越的利润率 - Visa以高利润率著称，毛利率通常维持在70%以上，净利率约为50% [5] - 其支付网络前期投入巨大，但建成后边际成本低，处理2000亿或3000亿笔交易对成本影响甚微 [7] - 高利润率使公司有能力为股东提供更多回报并再投资于高增长机会 [7] 规避信用风险 - Visa不向客户发行信用卡或借记卡，仅提供交易处理服务，因此不承担信用风险 [9] - 公司不向客户提供信贷，也不从银行的利息支付中分成，但在经济衰退时期避免了银行所面临的信用风险问题 [9] 巨大的剩余市场机会 - 尽管Visa每年处理数万亿美元的交易额，但仍有数万亿美元的现金和支票交易可转化为数字交易，市场空间巨大 [10] - 电子商务行业的增长是另一长期利好，因为现金无法用于在线交易，Visa将从中受益 [11] - 公司在支付领域的领导地位和深厚的网络效应构筑了宽阔的竞争护城河，使其能从这些长期增长渠道中获利 [11]

文章核心观点 - Visa第二财季业绩超预期，支付网络交易量有强劲韧性，公司积极布局扩大份额并维持业绩指引不变 [1][2] 业绩表现 - 截至3月底季度财报显示，公司净利润同比增长6%至54.4亿美元，经调整后每股收益达2.76美元，优于市场预期的2.68美元，营收增长9%至96亿美元 [1] - 以固定美元计算，支付量同比增长8%，跨境交易量增长13%，已处理交易量增长9% [1] 公司观点 - 首席执行官表示公司商业模式具多样性，能在各种环境下保持韧性，预计这种韧性将继续体现在财务表现中 [1] 行业情况 - 美国消费者当前消费需求仍然坚挺，但关税战带来的经济挑战正在显现，为未来前景蒙上阴影 [1] - 本月早些时候美国运通公布超预期业绩，万事达计划本周晚些时候发布季度财报 [1] 公司动态 - 董事会批准一项300亿美元多年期股票回购计划 [2] - 过去两年间稳定币交易量已增长40% [2] - 预计包括反欺诈技术等非传统业务在内的增值服务，未来数年将贡献总收入的半数以上 [2] - 维持本财年业绩指引不变，预计每股收益将实现低双位数百分比增长，净营收增幅将保持在低双位数区间 [2] 股价表现 - 财报发布后，Visa股价在盘后一度上涨逾2%，今年以来累计涨幅超过8%，表现优于万事达2.5%的涨幅，跑赢美国运通10%的跌幅 [2]