财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入5180万美元 低于5600万至6100万美元的指引范围 同比下降5% [18] - 调整后OIBDA为70万美元 去年同期为760万美元 [7][18] - 全国广告收入4120万美元 去年同期4170万美元 全国广告人均收入036美元 去年同期045美元 [19] - 本地及区域广告收入640万美元 去年同期980万美元 [19] - 营业费用6380万美元 去年同期略降 营业亏损1200万美元 去年同期亏损930万美元 [21] - 季度自由现金流为负680万美元 [22] - 截至二季度末持有4030万美元现金及等价物 无未偿债务 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 程序化广告量环比增长超50% 约70%的广告主为新客户 [9] - 自助服务平台收入同比增长超30% [10] - 铂金广告位需求强劲 与AMC的新协议标准化了广告格式 [12] - Bullseye产品助力电信品牌实现两位数门店客流量增长 [11] - 二季度新增12家疫情后首次投放大型影院广告的客户 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 全国市场散单占比达40% 库存利用率提升12% 但CPM下降 [18] - 本地市场受广告主谨慎情绪影响 餐饮 汽车 无线和医疗保健类别交易量减少 [20] - 旅游和专业服务类别在本地市场表现较好 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速程序化布局 年底前规模扩大三倍 [8][9] - 强化本地销售团队建设 采取针对性策略吸引高价值客户 [10] - 通过Bullseye产品展示影院作为效果广告渠道的有效性 [11] - 优化库存预测能力 实现动态定价 [26] - 应对CTV竞争 开发专门程序化平台 [68][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 五月受关税和经济不确定性影响 汽车 CPG和政府广告预算波动明显 [18] - 三季度开局良好 预订量超去年同期 预计Q3收入6200-6700万美元 OIBDA750-1150万美元 [26] - 第四季度《Wicked》《Avatar》等大片有望推动票房回升 [15] - 影院网络二季度覆盖115亿人次 同比增长24% [13] 其他重要信息 - 宣布每股003美元季度股息 总额280万美元 [25] - 年内回购330万股 均价578美元 总金额1880万美元 [25] 问答环节所有的提问和回答 问题: Q3增长能否延续至年底及未使用预算释放情况 [29] - 管理层观察到预算放松 Q3预订量良好 对Q4取决于大片表现和关税形势 [30][32] 问题: 销售团队投资进度 [33] - 公司根据市场情况动态调整投资节奏 部分领域增效以支持销售投入 [34][35] 问题: Q3指引是否包含Q2延迟订单 [38] - Q3增长主要来自新业务而非延迟订单 [39][40] 问题: 程序化进展及买家反馈 [41] - 程序化吸引大量新客户 远超预期 将助力本地自助服务发展 [42][43] 问题: 提升业务可见性措施 [44] - 成立专门新客户开发团队 通过行业活动提升平台认知度 [45][47] 问题: Q3指引中的CPM和利用率假设 [53] - 预计利用率改善 CPM同比稳定 七月已现积极趋势 [53][54] 问题: 库存预测系统投资回报 [55] - 系统仍在完善 重点提升淡季利用率 [56][57] 问题: Bullseye技术扩展计划 [58] - 通过案例推广和技术赋能本地团队 无需大规模投资 [59][61] 问题: CTV广告影响 [66] - 正开发专门程序化平台参与CTV竞争 目前影响有限 [68][69]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2025年第二季度总收入为5.18亿美元，同比下降5.3%[134][135] - 2025年第二季度调整后OIBDA为700万美元，同比下降90.8%[129][132] - 2025年第二季度调整后OIBDA利润率为1.4%，同比下降90.3%[129][132] - 2025年第二季度运营亏损为1.2亿美元，同比增长29%[129][132] - 总营业收入从2024年第二季度的6400万美元下降至2025年第二季度的6380万美元，减少20万美元，降幅0.3%[139] - 六个月总收入从2024年的9210万美元下降至2025年的8660万美元，减少550万美元，降幅6.0%[148] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 网络运营成本从2024年第二季度的370万美元下降至2025年第二季度的320万美元，减少50万美元，降幅13.5%[139][141] - 影院放映费用从2024年第二季度的2670万美元增至2025年第二季度的3090万美元，增加420万美元，增幅15.7%，主要因网络出席率增长24.2%[142] - 行政及其他成本从2024年第二季度的1340万美元下降至2025年第二季度的1060万美元，减少280万美元，降幅20.9%[144] - 摊销费用从2024年第二季度的950万美元下降至2025年第二季度的820万美元，减少130万美元，降幅13.7%[146] - 销售和营销成本增加80万美元（4.1%），从1960万美元增至2040万美元，主要由于销售相关费用增加170万美元和销售合作伙伴的变动成本增加50万美元，部分被人员相关费用减少140万美元抵消[156] - 行政和其他成本减少340万美元（12.6%），从2690万美元降至2350万美元，主要由于前总裁合同终止减少180万美元遣散费、绩效薪酬减少150万美元和法律费用减少80万美元[157] - 摊销费用减少130万美元（6.9%），从1890万美元降至1760万美元，主要由于无形资产使用寿命调整[159] 各条业务线表现 - 2025年第二季度全国广告收入为4.12亿美元，同比下降1.2%[135][136] - 2025年第二季度本地和区域广告收入为6400万美元，同比下降34.7%[135][137] - 2025年第二季度ESA Party饮料收入为4200万美元，同比增长31.3%[135][138] - 2025年第二季度全国广告CPM同比下降28.1%[136] - 2025年第二季度ESA Party上座人数同比增长25.4%[138] - 全国广告收入从2024年六个月的7120万美元下降至2025年六个月的6860万美元，减少260万美元，降幅3.7%，CPM下降16.6%但网络出席率增长11.3%[150] - 本地及区域广告收入从2024年六个月的1500万美元下降至2025年六个月的1120万美元，减少380万美元，降幅25.3%[151] - ESA合作伙伴的饮料广告收入按年固定增长2%，2025年AMC协议将适用相同条款[162] 各地区表现 - 2025年第二季度总影院上座人数为1.153亿人次，同比增长24.2%[135][129] - 六个月影院出席总数从2024年的1.686亿人次增至2025年的1.877亿人次，增长11.3%[149] 管理层讨论和指引 - 公司预计将使用现金余额和未来可用现金分配来支付与TRA相关的款项、股票回购和未来股息[175] - 公司预计2026年将为2025纳税年度支付TRA款项[175] 其他财务数据（现金流和信贷） - 2025年第二季度经营现金流仅为110万美元，远低于2024年同期的3180万美元[170] - 经营活动产生的现金减少3070万美元，主要由于应收账款回收减少1750万美元、递延收入变动减少830万美元、非现金项目调整后净亏损减少560万美元以及向ESA方支付的税收应收协议款项增加130万美元[173] - 投资活动使用的现金在2025年6月26日结束的六个月内与去年同期保持一致[173] - 融资活动使用的现金增加2630万美元，主要由于偿还循环信贷额度1000万美元、股票回购增加950万美元、股息支付增加540万美元以及与终止2023年循环信贷额度相关的债务发行成本增加150万美元[173] - 公司新签署的2025年信贷额度为4500万美元循环贷款，利率为SOFR+2%，未提取借款[122] - 2025年信贷设施的最大容量为4500万美元，利率为SOFR加2.00%的浮动利率，违约情况下可能增加2.00%[178] - 如果公司提取4500万美元的信贷额度，市场利率每波动100个基点，现金利息支出将增加或减少约50万美元[178] - 截至2025年6月26日，公司未提取2025年信贷额度[178] 公司网络和协议 - 公司网络中有96.4%的影院采用包含后放映时间广告库存的Noovie Show格式，其余3.6%不包含后放映时间广告库存[116] - 公司与AMC签订的2025年协议导致应付TRA款项释放2160万美元，并冲销1060万美元应收整合付款[121] - 公司与AMC修订的ESA协议剩余加权平均年限为12.4年[117] 破产重组相关 - NCM LLC破产重组后，公司重新获得其100%控制权，并记录破产收益9.164亿美元[126] - 截至2025年6月26日，公司仍持有300万美元用于无担保债权人索赔池的托管资金[128] - 破产重组中NCM LLC向无担保债权人托管账户支付1500万美元现金[125] 股票回购和流动性 - 2025年股票回购计划授权1亿美元，截至2025年6月26日已回购580万股，累计减少留存收益1880万美元[123] - 公司总流动性从2024年末的1.196亿美元降至8160万美元，主要由于现金及等价物减少3800万美元[169] - 公司持有3720万美元现金（含NCM LLC持有的1820万美元运营资金）[171] - NCM LLC在2025年6月26日结束的三个月内可用现金为负370万美元，全部与NCM Inc相关[174] - 截至2025年6月26日，NCM LLC欠NCM Inc递延可用现金分配1480万美元[174] 移动应用和数据 - 截至2025年6月26日，公司移动应用下载量达740万次，累计生成14亿组数据集[117]

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度总收入同比下降5.3%至5180万美元，去年同期为5470万美元[3] - 2025年第二季度总收入为5180万美元，同比下降5.3%（2024年同期为5470万美元）[22] - 上半年总收入同比下降6.0%至8660万美元，去年同期为9210万美元[4] 运营亏损和每股亏损 - 第二季度运营亏损扩大至1200万美元，每股稀释亏损0.11美元，去年同期为930万美元亏损（每股0.09美元亏损）[3] - 2025年第二季度每股基本亏损为0.11美元（2024年同期为0.09美元）[22] - 2025年第二季度稀释后每股亏损为0.11美元，2024年同期为0.09美元[34] - 2025年上半年稀释后每股亏损为0.44美元，2024年同期为0.45美元[34] - 上半年运营亏损扩大至3590万美元（每股0.44美元亏损），去年同期为3200万美元亏损（每股0.45美元亏损）[4] 调整后OIBDA - 调整后OIBDA（非GAAP指标）从去年同期的760万美元大幅下降至70万美元[3] - 2025年第二季度调整后OIBDA为70万美元，同比大幅下降90.8%（2024年同期为760万美元）[22][30] - 2025年第二季度调整后OIBDA利润率降至1.4%（2024年同期为13.9%）[22][30] 净亏损 - 2025年第二季度净亏损为10.7百万美元，2024年同期为8.7百万美元[34] - 2025年上半年净亏损为41.4百万美元，2024年同期为43.4百万美元[34] - 2025年第二季度调整后净亏损为11.0百万美元，2024年同期为5.9百万美元[34] - 2025年上半年调整后净亏损为34.6百万美元，2024年同期为24.5百万美元[34] 业务线表现 - 2025年第二季度全国广告收入为4120万美元，同比下降1.2%（2024年同期为4170万美元）[22] - 2025年第二季度饮料特许经营协议带来的ESA Party广告收入为420万美元，同比增长31.3%（2024年同期为320万美元）[22] 出席人数和屏幕数 - 2025年第二季度总出席人数为1.153亿人次，同比增长24.2%（2024年同期为9280万人次）[19][22] - 2025年第二季度ESA Party出席人数为7220万人次，同比增长25.3%（2024年同期为5760万人次）[19] - 截至2025年6月26日，公司广告网络总屏幕数为17,832块，同比下降2.4%（2024年为18,279块）[19] 成本和费用 - 2025年第二季度员工重组成本为0.3百万美元，2024年同期为1.4百万美元[34] - 2025年上半年系统优化成本为0.3百万美元，2024年同期无此项成本[35] - 2025年第二季度与Cineworld诉讼及Chapter 11案件相关的费用为0.1百万美元，2024年同期为1.1百万美元[35] - 2025年上半年税收应收协议重新计量损失为4.6百万美元，2024年同期为12.2百万美元[36] - 2025年上半年资本支出为290万美元，同比增长26.1%（2024年同期为230万美元）[19] 现金流和资产 - 截至2025年6月26日，公司现金及等价物等流动性资产为4030万美元，较2024年底的7820万美元显著下降[17] - 应收账款净额从8530万美元降至5710万美元，显示回款改善[17] - 总资产从5.686亿美元收缩至4.62亿美元，主要因负债减少[17] 股息和未来预期 - 公司宣布每股0.03美元的现金股息，总计约280万美元[5] - 第三季度收入预期为6200万至6700万美元，调整后OIBDA预计在750万至1150万美元之间[6]

核心观点 - 华尔街预计National CineMedia在2025年6月季度财报中营收增长但盈利同比下降 实际业绩与预期对比将影响股价短期走势 [1][2] - 公司预计每股亏损0.1美元 同比恶化11.1% 营收预计5637万美元 同比增长3.1% [3] - 行业同行Stagwell预计每股盈利0.18美元 同比增长28.6% 营收6.9725亿美元 同比增长3.9% [18][19] 财务预期与修正 - 共识EPS预期过去30天上调13.33% 反映分析师集体修正初始预测 [4] - 最准确预估低于共识预期 显示分析师近期转悲观 导致ESP为-5% 且Zacks评级为5(强烈卖出) [12] - Stagwell的ESP为-14.29% 尽管Zacks评级为3(持有) 同样难以预测超预期 [19][20] 历史表现参考 - 公司上一季度实际亏损0.24美元 比预期0.2美元差20% 过去四个季度仅一次超预期 [13][14] - Stagwell过去四个季度也仅一次超预期 [20] 市场反应机制 - 股价涨跌不仅取决于盈利是否超预期 其他因素如管理层业务讨论同样关键 [2][15] - 正ESP与高Zacks评级组合的股票70%概率实现盈利超预期 但当前公司两项指标均负面 [10][12] - 广告营销行业另一公司Stagwell同样面临盈利预测下修压力 [19][20]

业绩总结 - 2023年总收入为259.8百万美元，第一季度为34.9百万美元，第二季度为64.4百万美元，第三季度为69.6百万美元，第四季度预计为90.9百万美元[79] - 2023年调整后的OIBDA为52.7百万美元，第一季度为-10.9百万美元，第二季度为12.5百万美元，第三季度为11.3百万美元，第四季度预计为39.8百万美元[79] - 2023年调整后的OIBDA利润率为20.3%，第一季度为-31.2%，第二季度为19.4%，第三季度为16.2%，第四季度预计为43.8%[79] - 2023年第一季度运营收入为-30.6百万美元，第二季度为-2.2百万美元，第三季度为-150.7百万美元，第四季度预计为21.3百万美元，全年预计为-180.9百万美元[79] 用户数据 - 2024年迄今，18-49岁观众的影院观看率为61%[18] - 2024年美国国内票房总额达到55亿美元，售出5亿张票[56] 广告与市场表现 - 2024年上半年，广告收入每位观众达到0.63美元，较2023年增长[64] - 2024年，NCM的广告回忆率提升了73%[37] - 2024年，NCM的广告效果提升了62%[37] - 公司在美国影院广告市场的份额超过71%[14] 资本支出与现金流 - 2023年资本支出为4百万美元，保持低水平[62] - NCM的资产轻型商业模式实现了70-80%的自由现金流转化率[60] 未来展望与回购计划 - 公司计划在未来三年内回购1亿美元的股份[67] - 2024年第一季度预计运营收入为-22.7百万美元，第二季度预计为-9.3百万美元[79] 费用与支出 - 2023年第三季度长期资产减值损失为9.6百万美元，第四季度预计为-0.7百万美元，全年预计为8.9百万美元[79] - 2023年第三季度与Cineworld相关的费用和支出为16.8百万美元，全年预计为59.2百万美元[79] - 2023年第一季度折旧费用为1.3百万美元，第二季度为1.3百万美元，第三季度为1.0百万美元，第四季度预计为1.0百万美元，全年预计为4.6百万美元[79] - 2023年第一季度摊销费用为6.2百万美元，第二季度为6.2百万美元，第三季度为7.8百万美元，第四季度预计为9.6百万美元，全年预计为29.8百万美元[79] - 2023年第一季度股权激励费用为1.6百万美元，第二季度为1.2百万美元，第三季度为1.2百万美元，第四季度预计为1.5百万美元，全年预计为5.5百万美元[79]

业绩总结 - 2024年总收入为2.41亿美元，调整后的OIBDA为4600万美元[66] - 2024年无杠杆自由现金流为5800万美元[67] - 公司已消除11亿美元的债务，拥有100%的对齐所有权结构[31] 用户数据 - 2024年影院观众的广告观看率超过70%[50] - 2024年，NCM的观众中，62%为多元文化群体，30岁以下的中位年龄为30岁[61] - NCM的A18-34年龄段平均收视率为6.8，远高于其他平台[123] - NCM的独特受众占每月总覆盖率的26%[108] - 电影观众的平均收入为67,000美元，女性观众占比为58%[139] 广告效果 - NCM的注意力评分为83%，显著高于线性电视的16%[123] - NCM在广告回忆方面的优势是线性直播的3倍，AVOD的5倍[116] - NCM的广告效果在多个类别中表现出色，零售类广告带来了400万美元的增量收入[145] - NCM的广告投放后，消费者的足迹提升达48%[145] - NCM的QR码扫描率是CTV标准的2倍，带来了119,000次增量店访[150] - NCM的广告投放后，餐饮类消费提升了23%，增量收入达到120万美元[152] 市场展望 - 2024年美国影院广告支出预计将达到11.4亿美元，2025年预计为9.5亿美元[54] - 2024年，NCM的广告支出预计将达到80亿美元，广播和有线电视的支出为71亿美元[57] - 公司计划通过投资技术和人才来优化货币化，增加自由现金流[70] - NCM在2024年实现了70-80%的调整后的OIBDA到自由现金流的转换率[69] 其他信息 - 公司通过数据支持的销售收入约占总销售收入的50%[195] - 公司在药品领域的专业访客增加了67,500人次[195] - 公司实现了6.4百万美元的增量收入[195] - 公司在OSR（在线销售回报）方面增长了33%[194] - 公司在过去六个月内的住宅新建许可证数量为1,873,778[186] - 商业新建许可证数量为1,158,409[186]

业绩总结 - 2025年第一季度收入为3490万美元，符合公司指导范围3400万至3600万美元，同比下降7%[16] - 2025年第一季度调整后的OIBDA为-900万美元，符合公司指导范围-950万至-750万美元，同比下降330万美元[16] - 2025年第一季度的运营损失为2390万美元，较2024年第一季度的2270万美元有所增加[21] 用户数据 - 2025年第一季度的全国广告收入为2740万美元，较2024年第一季度的2950万美元下降[20] - 2025年第一季度的本地和区域广告收入为490万美元，较2024年第一季度的520万美元下降[20] - 2025年第一季度的总广告收入（不包括饮料）为3230万美元，较2024年第一季度的3470万美元下降[20] 费用与现金流 - 2025年第一季度调整后运营费用为4390万美元，较2024年第一季度的4310万美元上升2%[16] - 2025年第一季度的无杠杆自由现金流为550万美元，较2024年第四季度的2830万美元下降[21] - 2025年第一季度的调整后运营费用为4390万美元，较2024年第一季度的4310万美元上升[24] 股东回报与回购 - 截至2025年4月，NCM已回购230万股，平均回购价格为每股6.06美元，总计约1400万美元[16] - NCM宣布每股0.03美元的季度股息，总计280万美元，将于2025年5月30日支付给2025年5月16日的股东[16] 其他费用 - 2025年第一季度的折旧费用为110万美元，与2024年各季度持平[24] - 2025年第一季度的摊销费用为930万美元，较2024年第一季度的950万美元略有下降[24] - 2025年第一季度与Cineworld诉讼及第11章案件相关的费用为160万美元，较2024年第一季度的230万美元有所下降[24]

财务表现 - 公司报告2025年第一季度营收3490万美元 同比增长03% [1] - 每股收益为-024美元 较去年同期-019美元恶化 [1] - 营收超出Zacks共识预期3450万美元 实现116%的正向意外 [1] - 每股收益低于共识预期-020美元 出现-2000%的负向意外 [1] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌24% 同期标普500指数上涨115% [3] - 目前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3] 广告业务细分 - 本地及区域广告收入490万美元 低于分析师平均预估505万美元 同比下滑76% [4] - 全国广告收入2740万美元 高于分析师平均预估2670万美元 同比下滑71% [4] - 总广告收入(不含饮料)3230万美元 高于分析师预估3190万美元 同比下滑72% [4] - 饮料特许经营广告收入260万美元 低于分析师预估275万美元 同比持平 [4] 分析视角 - 投资者需关注核心财务指标而非仅看营收和盈利变化 这些指标更能准确反映公司健康状况 [2] - 将实际指标与去年同期数据及分析师预期对比 有助于更好预测股价走势 [2]

公司业绩表现 - 公司2025年第一季度每股亏损0.24美元 超出Zacks共识预期的0.20美元亏损 较去年同期0.19美元亏损扩大 [1] - 季度业绩出现20%的负收益意外 而前一季度曾实现30%的正收益意外 [1] - 过去四个季度中 公司仅有一次超过每股收益共识预期 [2] - 季度营收3490万美元 略超共识预期1.16% 同比微增0.29% 过去四个季度均超营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价下跌15.5% 表现逊于标普500指数3.9%的跌幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计近期表现将与市场同步 [6] 未来业绩展望 - 下季度共识预期为每股亏损0.03美元 营收6645万美元 [7] - 当前财年共识预期为每股亏损0.03美元 营收2.653亿美元 [7] - 收益预期修订趋势呈现混合状态 后续可能随最新财报调整 [6] 行业比较 - 所属广告营销行业在Zacks行业排名中位列前25% [8] - 行业龙头Banzai国际预计季度每股亏损0.12美元 同比改善99.1% 30天内预期上调98% [9] - Banzai国际预计季度营收320万美元 同比增长196.3% [10]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收3490万美元，处于3400 - 3600万美元的指引范围内，但较去年同期的3740万美元下降7%，主要因部分影片表现不佳、政府广告支出临时减少以及汽车广告支出决策延迟等因素，部分被旅游、无线和娱乐领域的持续增长所抵消 [27] - 第一季度调整后OIBDA为负900万美元，符合负950 - 负750万美元的指引范围，较去年同期的负570万美元有所下降，主要受影院上座率下降和营收影响，也反映了销售和运营投资以及一次性投资 [32] - 第一季度未杠杆化自由现金流为550万美元，2024年第四季度因客户提前支付2025年广告费用而受益，这影响了2025年自由现金流的同比可比性 [32] - 截至第一季度末，公司拥有6310万美元的现金、现金等价物、受限现金和有价证券，无未偿还债务，循环信贷额度未使用 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全国广告收入从2024年第一季度的2950万美元降至2740万美元，主要因3月上座率下降，政府、汽车和消费品包装等行业广告延迟，但无线、制药、餐饮和媒体等行业需求增加部分缓解了疲软 [28] - 本地和区域广告收入从2024年第一季度的530万美元降至490万美元，主要因上座率下降和经济不确定性导致合同数量减少和交易规模变小，旅游和专业服务行业的合同活动增加和交易规模变大部分抵消了下降 [29] - 第一季度全国屏幕收入约42%来自散单市场，高于去年同期的29%，反映市场向实时广告解决方案转移 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年第一季度票房约14亿美元，较去年同期下降11.6%，第一季度是票房淡季，同比下降反映影片阵容较弱和部分高知名度影片表现不佳，但观众仍对新影片有兴趣 [6] - 截至4月，NCM的网络累计上座率较去年同期增长6%，《我的世界》电影的强劲表现抵消了第一季度的缓慢增长 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于投资技术和顶级人才，提升平台并利用优质视频广告空间的机会，通过股票回购计划和恢复股息为股东创造长期价值 [6] - 公司与AMC影院达成五年合同延期，新协议使支付结构更符合实际业绩指标，确保更动态和可扩展的收入生成，保留AMC影院大厅广告独家权利，并将合作升级大厅视频屏幕 [17] - 公司推出由人工智能驱动的新NCMX产品Bullseye，利用和分析关键观众信号，实现大规模动态超本地化消息传递，还推出Blueprint，利用实时翻新许可数据识别正在进行装修项目的房主，为品牌提供接触高意向消费者的机会 [18][19] - 公司加速平台与广告行业趋势的契合，特别是对程序化和自助服务解决方案的需求增长，第一季度与61家独特广告商合作，程序化业务贡献总营收的3%，占2024年全年程序化营收的48%，第二季度程序化营收目前领先第一季度 [20] - 公司重新推出增强型自助服务平台，为广告商提供更便捷的影院广告激活方式，解锁新的需求渠道，预计2026年开始从程序化和自助服务业务获得有意义的营收贡献 [21] - 公司重视本地广告市场，投资有经验的销售领导，采取多层面策略挖掘本地增长类别，包括彩票、教育、汽车和专业服务 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司作为影院广告领先平台，具有竞争优势、行业顺风、优质受众和产品以及稳健财务状况，有望在未来取得成功 [5] - 尽管第一季度票房和广告市场面临挑战，但管理层对全年票房复苏持乐观态度，第二季度开局强劲，后续影片阵容有望推动上座率和广告商参与度提升 [7][9] - 管理层关注政府政策变化和关税不确定性对广告支出的影响，正在与广告商合作，帮助他们在合适的时间投放合适的广告 [11] - 管理层对公司与AMC影院的新协议感到兴奋，认为这将巩固公司在影院广告领域的领先地位，增强广告库存价值 [17][18] - 管理层对公司平台和产品的创新能力有信心，认为新推出的Bullseye和Blueprint等产品将加强公司在市场中的竞争力 [18][19] - 管理层对第二季度和下半年的销售表现有信心，预计实现同比增长，尽管部分广告类别仍面临逆风，但公司的基本面依然强劲 [13][24] 其他重要信息 - 公司在2025年第一季度回购230万股，平均每股价格6.6美元，总计约1400万美元，接近2024年全年回购股份总数，目前累计回购480万股，平均每股价格5.6美元，总计2700万美元，计划在今年剩余时间继续机会性回购股份 [35] - 公司宣布每股0.03美元的季度股息，总计290万美元，将于2025年5月29日支付给5月16日登记在册的股东 [36] 问答环节所有提问和回答 问题: Q2销售节奏的强度是否较Q4有所减弱？ - 第二季度销售管道仍然活跃，散单市场更为重要，部分类别面临逆风，但公司库存和价值将继续吸引观众 [43] - 某些类别如制药、消费品包装、旅游、保险和娱乐似乎不受关税讨论影响，而政府、汽车等类别面临更多逆风 [44] - 与Q4相比，销售节奏有所软化，关税不确定性导致投资者犹豫 [44][45] - 散单业务表现出色，目前已预订的业务较去年同期增长一倍多，但未来两个月的市场情况仍存在不确定性 [46] 问题: 公司在广告承诺的金额和时间方面是否会更灵活？ - 在当前的前期合同期间，公司一般坚持取消政策，目前没有广告商积极要求更改取消政策，预计未来两个季度也不会出现重大问题 [49][50] - 在下一个前期合同中，随着更多广告商在播出日期临近时购买广告，市场将发生重大变化，公司将通过程序化和自助服务平台，能够在播出前24小时内提供广告投放服务，有信心在散单市场竞争 [50][51] 问题: 快速投放广告的能力对电影表现超预期时的货币化有何帮助？ - 公司能够在电影表现超预期时快速投放广告，例如《我的世界》电影上映后，公司能够满足广告商的需求，随着程序化业务的普及，公司将能够在24小时甚至更短时间内提供广告投放服务，有助于提高库存利用率 [55][56] 问题: 广告商的品牌驱动和绩效驱动购买是否有差异？ - 在不确定的环境中，试图建立品牌知名度或进行形象广告的公司往往会暂停广告投放，而基于绩效的公司，如消费品包装、制药、旅游和保险等行业，由于能够量化广告效果，会继续投资营销，公司是提供可预测结果的优质平台 [57] 问题: AMC新协议带来的新库存对收入的增量机会如何？ - 公司对与AMC的新协议感到兴奋，认为这是一个巨大的机会，新协议将使整个网络的Platinum产品可供广告商购买，预计下半年将对收入产生实质性影响，但具体增量收入需由CFO进一步说明 [63][64][66] 问题: NCMX如何帮助公司与其他数字视频平台竞争，广告商对其归因和数据定位工具的反馈如何？ - Blueprint能够收集市场和邮政编码级别的建筑数据，并将其定向给相关广告商，如家得宝等，这是公司独特的能力 [68] - Bullseye可以根据观众进行本地化广告投放，公司通过构建独特平台，能够与许多其他数字媒体公司竞争，为广告商提供数据和基于结果的解决方案 [69][70] - 公司过去主要是大规模品牌认知建设平台，现在能够以更具预测性和结果导向的方式竞争，满足广告商对数据和效果的需求 [72] 问题: 未来影片阵容对媒体买家投放广告的热情有何影响？ - 近期公司举办的《雷霆特工队》放映活动座无虚席，即将上映的《碟中谍》等影片也备受期待，第二季度和夏季的影片阵容有望取得良好的票房和口碑，为电影行业带来积极影响 [74][75] - 第一季度部分影片表现不佳带来的负面氛围正在改善，当前的影片阵容让广告商感到兴奋，公司已经感受到广告商的积极反馈，预计将迎来一个出色的暑期档 [75][76]