影院预演格式情况 - 截至2022年6月30日，采用含映后广告库存新格式Noovie预演的影院约占网络的58%，其余42%的影院采用经典Noovie预演[119] 移动应用与协议期限情况 - 截至2022年6月30日，超710万电影观众下载公司移动应用，数据集约达3.287亿[120] - 截至2022年6月30日，公司与创始成员的长期ESAs剩余加权平均约17.2年，与网络附属公司协议剩余加权平均期限为15.0年[120] 成本削减情况 - 自新冠疫情开始至2022年6月30日，公司通过临时措施和裁员使payroll相关成本显著降低，裁员约44% [125] 信贷协议情况 - 2022年1月5日，NCM LLC签订信贷协议第三修正案，规定了肯定和否定契约的修改和延期等内容[126] - 2022年1月5日，NCM LLC签订新的循环信贷协议，提供5000万美元有担保循环贷款，现金利率为定期SOFR加8.00%，最低为1.00%，到期日为2023年6月20日[127] - 2022年1月5日，信贷协议第三次修订，暂停部分财务指标至2022年12月29日，2023年不同季度设置不同杠杆比率[177] - 2022年1月5日，新循环信贷协议提供5000万美元有担保循环贷款，现金利率为定期SOFR加8.00%，有1.00%下限，2023年6月20日到期[178] 整体财务关键指标变化（营收、OIBDA、净亏损等） - 2022年Q2营收6710万美元，较2021年Q2增长379.3%；2022年前6个月营收1.03亿美元，较2021年前6个月增长430.9% [129] - 2022年Q2调整后OIBDA为1510万美元，较2021年Q2增长 - 180.7%；2022年前6个月调整后OIBDA为820万美元，较2021年前6个月增长 - 123.5% [129] - 2022年Q2净亏损归因于NCM, Inc.为70万美元，较2021年Q2增长 - 96.9%；2022年前6个月净亏损归因于NCM, Inc.为2590万美元，较2021年前6个月增长 - 38.5% [129] - 2022年第二季度总营收为6710万美元，较2021年第二季度的1400万美元增长379.3%[136] - 2022年上半年总营收1.03亿美元，较2021年同期的1940万美元增长430.9%[151] - 2022年第二季度净亏损为70万美元，较2021年第二季度的2270万美元减少2200万美元[150] - 2022年上半年净亏损2590万美元，较2021年同期的4210万美元减少1620万美元[166] 各业务线收入关键指标变化 - 2022年第二季度全国广告收入为5070万美元，较2021年第二季度的860万美元增长489.5%[137] - 2022年第二季度本地和区域广告收入为1050万美元，较2021年第二季度的330万美元增长218.2%[137] - 2022年第二季度创始成员饮料广告收入为590万美元，较2021年第二季度的210万美元增长181.0%[137] - 全国广告收入从2021年上半年的1180万美元增至2022年上半年的7700万美元，增长552.5%[151][152] - 本地和区域广告收入从2021年上半年的500万美元增至2022年上半年的1660万美元，增长232.0%[151][154] - 创始成员饮料收入从2021年上半年的260万美元增至2022年上半年的940万美元，增长261.5%[151][155] 运营与非运营费用关键指标变化 - 2022年第二季度总运营费用为6150万美元，较2021年第二季度的4360万美元增长41.1%[141] - 2022年第二季度非运营费用为1420万美元，较2021年第二季度的1730万美元下降17.9%[148] - 2022年上半年总运营费用1.199亿美元，较2021年同期的7730万美元增长55.1%[156] - 2022年上半年总非运营费用3770万美元，较2021年同期的3100万美元增长21.6%[155] 广告业务相关指标变化 - 2022年第二季度全国广告每千次展示费用（CPM）较2021年第二季度增长48.1%[138] - 2022年上半年全国广告每观众收入0.385美元，较2021年同期的0.188美元增长104.8%[151] 影院上座人数关键指标变化 - 2022年Q2总影院上座人数为1.242亿，较2021年Q2增长153.0%；2022年前6个月总影院上座人数为2.002亿，较2021年前6个月增长218.3% [129] - 2022年第二季度影院总上座人数为1.242亿，较2021年第二季度的4910万增长153.0%[137] - 2022年上半年总影院上座人数2.002亿，较2021年同期的6290万增长218.3%[151] 屏幕数量变化情况 - 2022年6月30日止六个月，公司网络中创始成员和网络附属公司的屏幕数量从2021年12月30日的20740块降至20634块，净减少106块[133] 疫情影响情况 - 因新冠疫情，公司部分影院在2021年部分时间暂时关闭，未来疫情对业务的影响尚无法完全确定[167][169] 价格增长情况 - 2020年起，售给喜满客和帝王娱乐集团饮料供应商的广告时间价格每年固定增长2.0%[170] - 影院观众人均费用每五年增长8%，最近一次增长在今年，下次在2027年；每块数字屏幕费用每年增长5%；2019年11月1日起，喜满客和帝王娱乐集团有额外月度影院接入费，2020 - 2022年分别为每人0.0375美元、0.05美元、0.052美元，2027年11月1日起每五年增长8%[171] 信贷额度提取情况 - 2020年3月公司提取1.1亿美元循环信贷额度，2021年3月获4300万美元增量定期贷款，2022年1月获4330万美元增量循环信贷额度[176] - 2020年3月NCM LLC额外提取1.1亿美元循环信贷额度，2022年1月5日又提取新循环信贷额度5000万美元[183] 债务与现金流相关情况 - 截至2022年6月30日，公司有2.17亿美元循环信贷额度借款未偿还，到期日为2023年6月20日[179] - 自疫情开始减少季度股息，2022年第二季度节省1300万美元，累计节省8430万美元[179] - 截至2022年6月30日，现金、现金等价物和有价证券为7440万美元，较2021年末减少2810万美元，较2021年第二季度减少7460万美元[181] - 截至2022年6月30日，公司债务加权平均剩余期限为3.7年，约53%借款为固定利率，47%为可变利率[181] - 2022年上半年经营现金流为 - 4040万美元，较2021年同期减少2120万美元[182] - 截至2022年6月30日，公司流动性和资本资源主要来自NCM LLC季度现金分配、现有现金余额和有价证券，共计7440万美元（含NCM LLC持有的5770万美元现金）[183] - 2022年上半年NCM LLC成员可用现金分配约为负3340万美元，公司份额约为负1580万美元；2021年和2020年分别产生负可用现金9370万美元和8520万美元[184] - 2022年上半年投资活动使用现金较2021年同期减少140万美元，主要因物业和设备采购减少[186] - 2022年上半年融资活动提供现金较2021年同期减少1780万美元，主要因2021年一季度发行5000万美元定期贷款和2028年票据购买增加1980万美元，部分被2022年一季度新循环信贷额度增加5000万美元和股息支付减少180万美元抵消[186] 股息发放情况 - 2022年8月8日公司宣布每股0.03美元股息（约240万美元），8月22日登记股东9月6日支付[185] 利率风险情况 - 截至2022年6月30日，公司仅有的利率风险与2.25亿美元循环信贷额度和定期贷款有关，市场利率100个基点波动将使年度现金利息费用增减约530万美元[189] - 受疫情影响，截至2022年6月30日联邦储备利率处于历史低位，降低了公司利率风险，利率上升将增加风险[190]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收3590万美元，超指引上限，是去年同期的六倍多；全国营收2630万美元，是去年同期的八倍多 [36] - 第一季度网络影院上座率7600万，超预期，是2019年第一季度疫情前上座率的50%多，每部电影的上座率增长20% [38][39] - 第一季度全国CPM比2019年第一季度高出2.4%，全国利用率继续缩小与2019年的差距，每位观众的收入达到2019年的91% [40][41] - 第一季度调整后OIBDA为负680万美元，在指引范围内，且逐月改善，3月实现正调整后OIBDA；2022年第一季度与2021年第一季度负1620万美元的调整后OIBDA相比有所改善 [46][47] - 第一季度GAAP摊薄后每股亏损0.31美元，2021年第一季度为0.25美元；调整后每股亏损0.20美元，较2021年第一季度的0.27美元改善20% [50][51] - 第一季度末NCM LLC净债务10.8亿美元，2021年底为10.5亿美元；平均债务利率约5.73%，2021年第一季度为5.18% [51] - 第一季度末NCM LLC现金余额7620万美元，总流动性约8300万美元，超过5500万美元的流动性契约要求；合并季度末现金余额1.151亿美元，2021年底为1.025亿美元 [53][54] - 董事会宣布NCM Inc.普通股每股0.03美元的季度现金股息，年化股息收益率6.2%，支付股息后NCM Inc.现金余额约3630万美元 [54][55] - 预计2022年第二季度营收6300 - 7000万美元，中点同比增长375%；调整后OIBDA 1250 - 1850万美元，现金利息支出约1900万美元，资本支出约160万美元 [58][59] - 全年核心运营费用指导为每月650 - 750万美元，资本支出为650 - 750万美元 [59][60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度广告业务各领域合同交易流量显著增加，包括屏幕、数字、数字户外广告，本地和全国广告客户均有增长，汽车、旅游、餐饮、游戏、无线娱乐和消费品包装等类别客户回归 [18] - 本地市场中，政府、医疗保健和教育仍是前三大类别，第一季度区域汽车、旅游和旅游业也有增长 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 电影市场票房自2021年下半年以来持续增长，2022年多部电影表现出色，如《蜘蛛侠：英雄无归》国内票房达8亿美元，《蝙蝠侠》超3.69亿美元，《神秘海域》超预期，《迷失之城》超9400万美元，《刺猬索尼克2》达1.699亿美元，《奇异博士2：疯狂多元宇宙》首周末票房1.87亿美元 [13][14][16][17][30] - 流媒体订阅增长放缓，影院有望再次成为电影主要发行和营销平台 [18][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过新产品、服务和产品组合来扩大、多元化和加强业务，以利用2022年强劲的电影片单 [11] - 举办三场面对面前期活动，向媒体买家和品牌传达四个关键信息：大众观众回归影院、新数据智能平台NCMx的好处、新版Noovie开场秀的营销力量、影院触达年轻多元受众的独特能力 [12] - 正式推出新数据智能平台NCMx，连接品牌与影院及观影前后数字屏幕上的定制受众，提供高度定制、难以触达的受众细分市场，增强衡量业务成果和营销投资回报的能力，已有医疗保健、快餐和消费品包装品牌利用其能力 [21][22][23] - 推出重新设计的Noovie开场秀，包括新内容系列、战略合作伙伴关系以及TikTok、Instagram和YouTube明星及名人参与，第二季度推出Noovie问答节目 [25][26] - 成立内部创意团队Noovie Studios，为客户开发和制作原创品牌内容、电影故事、体验式项目和网红活动 [27] - 重组本地和区域团队，专注于从大客户和代理商获取更高合同价值，提高运营效率 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着观众回归影院、电影片单丰富以及前期活动带来的销售势头，公司处于增长的有利位置，广告商对18 - 34岁多元化受众的需求强劲，NCMx增强了公司竞争力 [102] - 市场动态积极，公司业务战略取得进展，为2022年及以后的成功奠定了基础 [103] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，涉及风险和不确定性，实际结果可能与公司预期存在重大差异 [3][4] - 讨论包含非GAAP指标，已根据相关规定将其调整为最接近的GAAP基础指标，调整信息可在收益报告末尾或公司网站投资者关系页面查询 [5] 问答环节所有提问和回答 问题1: 营收超指引上限，但调整后OIBDA处于指引低端的原因 - 主要是《蜘蛛侠》在影院上映时间比预期长，导致上座率高于预期，影院访问费用增加，同时法律和专业费用也高于预期 [65][66] 问题2: 近期散单市场情况、竞争程度以及CPM趋势 - 散单市场总体稳定但仍较疲软，公司CPM水平稳定且有所改善，随着部分广告类别供应链改善，散单市场疲软状况将得到缓解，但经济形势使CMO分配额外媒体预算存在阻力，前期活动的势头有助于散单业务讨论 [68][69] 问题3: 前期业务努力情况、与媒体买家对话与疫情前对比、媒体买家对电影片单和经济的权衡 - 公司提前开展前期业务，在纽约、芝加哥和洛杉矶与媒体买家面对面交流，效果显著，广告商对前期业务的承诺不再有顾虑，预计前期业务将非常健康，未来两个月可量化成果 [76][77] 问题4: 观众购票方式变化对影院广告的影响以及《阿凡达2》是否计划3D广告 - 若有广告商想投放3D广告，公司会尽力满足；自2019年实施6分钟映后广告以来，观众到达时间未发生大的变化，映后广告效果良好 [80][81][84] 问题5: NCMx目标数据能力的销售和执行方式以及是否可按影院或屏幕受众调整广告 - NCMx是重要举措，通过整合影院广告的吸引力和强大的数据故事，收集观影前后的有价值数据，可按地区和本地进行目标定位，跟踪消费者行为并反馈给客户，吸引了新广告商 [90][91][92] 问题6: 广告客户是否愿意为NCMx支付更高CPM以及相关影响 - NCMx有助于维持高CPM，吸引新广告商，如制药公司的测试证明了其有效性 [95][96][97] 问题7: 映前和映后广告的价格差异 - 公司未披露具体价格差异，但映后广告尤其是白金时段广告明显更贵，公司会尝试提供更多量化信息 [98]

影院预演格式情况 - 截至2022年3月31日，呈现含映后广告库存新格式Noovie预演的影院约占网络的57%，呈现经典Noovie预演的影院占43%[118] 移动应用与协议期限情况 - 截至2022年3月31日，超690万电影观众下载公司移动应用，数据集约达2.97亿[119] - 截至2022年3月31日，公司与创始成员的长期ESA协议剩余加权平均约17.5年，与网络附属公司协议剩余加权平均期限为15.2年[119] 成本控制情况 - 自新冠疫情开始至2022年3月31日，公司通过临时措施和裁员使payroll相关成本显著降低，裁员约45%[124] 信贷协议情况 - 2022年1月5日，NCM LLC签订信贷协议第三修正案，规定了肯定和否定契约的修改和延期等内容[125] - 2022年1月5日，NCM LLC签订新循环信贷协议，提供5000万美元有担保循环贷款，现金利率为期限SOFR加8.00%，有1.00%下限，到期日为2023年6月20日[126] 财务数据关键指标变化 - 收入与营收 - 2022年第一季度收入3590万美元，较2021年第一季度的540万美元增长564.8%[128] - 2022年第一季度总营收3590万美元，较2021年第一季度的540万美元增长564.8%[134][135] 财务数据关键指标变化 - 运营费用 - 2022年第一季度总运营费用5840万美元，较2021年第一季度的3370万美元增长73.3%[128] - 2022年第一季度总运营费用5840万美元，较2021年第一季度的3370万美元增长73.3%[139][140] 财务数据关键指标变化 - 影院上座人数 - 2022年第一季度总影院上座人数7600万，较2021年第一季度的1380万增长450.7%[128] - 2022年第一季度总影院上座人数7600万，较2021年第一季度的1380万增长450.7%[135] 网络屏幕数量情况 - 截至2022年3月31日，公司网络屏幕总数从2021年12月30日的20740块减少135块至20605块[131] 各条业务线数据关键指标变化 - 广告收入 - 2022年第一季度全国广告收入2630万美元，较2021年第一季度的320万美元增长721.9%[135] - 2022年第一季度本地和区域广告收入610万美元，较2021年第一季度的170万美元增长258.8%[135] - 2022年第一季度创始成员饮料广告收入350万美元，较2021年第一季度的50万美元增长600%[135] 财务数据关键指标变化 - 非运营费用 - 2022年第一季度非运营费用2350万美元，较2021年第一季度的1370万美元增长71.5%[147] 财务数据关键指标变化 - 净亏损 - 2022年第一季度净亏损2520万美元，较2021年第一季度的1940万美元增加580万美元[148] 财务数据关键指标变化 - 人均收入 - 2022年第一季度全国广告人均收入0.346美元，较2021年第一季度的0.232美元增长49.1%[135] - 2022年第一季度总人均收入0.472美元，较2021年第一季度的0.391美元增长20.7%[135] 影院访问费情况 - 影院访问费中每位观众的支付每五年增长8%，今年已增长，下次在2027年；每个数字屏幕的支付每年增长5% [152][153] - 2020年11月1日起每位观众额外费用为0.0375美元，2021年11月1日起为0.05美元，2022年11月1日起为0.052美元，2027年11月1日起每五年增长8% [153] 资金获取情况 - 2020年3月公司从循环信贷安排中额外提取1.1亿美元，2021年3月通过增量定期贷款获得4300万美元，2022年1月通过增量循环信贷安排获得4330万美元 [157] 现金情况 - 截至2022年3月31日，NCM LLC有7620万美元现金用于预期现金流减少期间的运营 [157] 现金流情况 - 2022年第一季度公司运营现金流为 - 2360万美元，投资现金流为 - 70万美元，融资现金流为3690万美元 [163] 债务情况 - 截至2022年3月31日，公司债务加权平均剩余期限为4.0年，约54%的借款为固定利率，46%为可变利率 [161] 循环信贷安排情况 - 截至2022年3月31日，NCM LLC循环信贷安排总容量为1.75亿美元，可用额度为680万美元 [160][162] 现金分配情况 - 2022年第一季度NCM LLC向成员的可用现金分配约为 - 2720万美元，NCM, Inc.的份额约为 - 1290万美元 [165] - 2021年和2020年分别产生 - 9370万美元和 - 8520万美元的负可用现金 [165] 股息情况 - 2022年5月9日公司宣布每股0.03美元的股息（约240万美元），6月7日支付 [166] - 公司打算在可预见的未来按董事会决定支付定期季度股息[167] 债务偿还计划 - 公司将考虑机会性使用收到的现金部分偿还NCM LLC的未偿债务余额[167] 会计政策情况 - 截至2022年3月31日，关键会计政策无重大变化[168] - 公司认为采用近期发布的会计声明不会对未经审计的简明合并财务报表产生重大影响[169] 市场风险情况 - 公司面临的主要市场风险是利率风险，2026年和2028年到期的票据为固定利率，无市场风险[170] - 截至2022年3月31日，公司面临的利率风险与2.25亿美元的循环信贷安排和定期贷款有关[170] - 市场利率每波动100个基点，公司每年现金利息费用将增减约530万美元，涉及2.17亿美元循环信贷余额、4950万美元定期贷款和2.599亿美元增量定期贷款[170] - 截至2022年3月31日，低利率降低了公司的利率风险，利率上升将增加利率风险[171]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收6350万美元，较上年同期增长305%，是第三季度的两倍多，月营收在本季度内持续强劲增长 [41] - 第四季度总网络影院观影人次达1.121亿，较第三季度增长48%，且每月观影人次持续增长 [43] - 第四季度全国CPM略高于2019年第四季度，较2021年第三季度增长38% [43] - 第四季度全国利用率较2021年第三季度提高约637个基点 [44] - 第四季度每位观影者（不含饮料）的收入较第三季度增长35% [44] - 第四季度调整后OIBDA为1840万美元，超过管理层和市场普遍预期，与2020年第四季度的 - 990万美元和2021年第三季度的 - 820万美元相比表现良好，这是自2020年第一季度末疫情开始以来首次实现正调整后OIBDA [46] - 第四季度平均每月现金烧损率约为190万美元，较第三季度的1120万美元大幅改善，也优于11月给出的第四季度乐观预期（每月300 - 400万美元） [47] - 2021年全年总营收1.146亿美元，较2020年的9040万美元增长26.8% [48] - 2021年全年调整后OIBDA为 - 2470万美元，2020年为 - 1940万美元 [48] - 第四季度摊薄后每股GAAP收益为0.11美元，2020年第四季度摊薄后每股亏损为0.45美元 [50] - 2021年全年摊薄后每股GAAP亏损为0.61美元，2020年全年摊薄后每股亏损为0.84美元 [50] - 2021年资本支出为650万美元，较2020年的1120万美元减少570万美元 [50] - 2021年底NCM LLC净债务（扣除现金）增至10.5亿美元，2020年底为9.36亿美元 [52] - 2021年全年所有债务的平均利率约为5.5%，2020年全年为5% [52] - 2021年底NCM LLC现金余额为5860万美元，加上循环信贷额度下的680万美元可用额度，年末总流动性约为6540万美元，超过5500万美元的流动性契约要求 [53] - 2022年初公司完成了一项5000万美元的新循环信贷安排的融资，并对现有信贷安排进行了修订，新的循环信贷安排将与现有银行循环信贷在2023年6月到期，利率为SOFR加800个基点，有1%的SOFR下限 [54] - 由于流动性和前景改善，标准普尔将National CineMedia LLC的信用评级上调一级，企业家族评级和担保评级从CCC + 升至B - ，无担保评级从CCC - 升至CCC [55] - 截至目前，NCM LLC当前现金余额为8670万美元，加上循环信贷额度下的680万美元可用额度，总流动性约为9350万美元，远高于5500万美元的流动性契约 [55] - 董事会决定将NCM, Inc.的季度现金股息维持在每股普通股0.05美元，将于2022年3月31日支付给2022年3月17日登记在册的股东，基于当日收盘价2.93美元，季度股息收益率为6.8% [56] - 预计第一季度营收为3200 - 3500万美元，较上年增长487% - 542%，主要得益于去年获得的前期承诺 [60] - 预计2022年第一季度调整后OIBDA为 - 740万美元，由于预计现金利息支出约为140万美元和资本支出约为160万美元，预计第一季度每月现金烧损为600 - 800万美元 [60] - 预计2022年全年核心运营费用平均每月约为650 - 750万美元，较疫情前每月950万美元的运营费率有显著节省 [61] - 预计2022年全年资本支出为650 - 750万美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广告业务方面，尽管第四季度没有重要的前期销售，但广告需求在整个第四季度持续增加，月广告销售额持续增长，销售基本面持续改善，平均CPM和每位观影者收入较上一季度有所提高 [38][39] - 本地和区域业务方面，2021年第四季度，政府、教育和医疗保健这三个关键领域的大型企业收入占比增加，目前占该业务板块第四季度收入的62%，今年第一季度已开始看到新业务结构带来的好处 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度票房收入超过20亿美元，达到2019年水平的75%和2015 - 2019年五年平均水平的73% [16] - 第四季度近半数18 - 34岁的成年人去电影院观影 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在即将到来的2022年广播电视和2023年日历前期销售季开展积极的营销和销售活动，包括举办一系列面对面的前期会议和电影放映活动 [25] - 公司推出了与New Time Media的合作，推出两个高度针对性的特色影院广告网络，即NCM黑人影院网络和NCM西班牙裔影院网络，分别预计每月覆盖1140万和1540万消费者 [29] - 公司重新构想Noovie预演节目，在2021年第四季度开始开发和制作新的知识产权内容，为广告商提供创新的内容营销机会，如推出以超级英雄为主题的原创内容系列 [30] - 公司完成并推出了新的影院广告管理系统，该系统将有助于更有效地利用和定价库存，缩短订单到放映的时间，为满足广告商预算提供更多灵活性，并维持较低的IT和运营人员水平，同时为未来的自动化和程序化服务奠定基础 [32] - 公司对本地和区域业务模式和销售组织进行了重组，将更多销售重点放在广告商青睐的大型市场，以提高该业务板块的毛利率 [33] - 随着电视收视率持续下降以及消费者隐私问题引发新的质疑，公司的影院网络与数字广告平台和基于受众的数据解决方案相结合，对广告商的价值愈发凸显，公司正在积极参与电视前期和零散市场的竞争 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2022年前景乐观，自疫情开始以来，首次在年初就有重要的前期预订、丰富且有吸引力的电影排片表，以及随着COVID感染水平下降和口罩令解除而不断增长的消费者观影需求 [9] - 尽管宏观经济面临供应链中断和通货膨胀等逆风，但整体消费者需求和就业市场持续增强，预计广告市场将保持强劲，Z世代和千禧一代将成为增长最快的消费群体，而影院是营销人员接触这一年轻且不断增长的消费群体的最佳场所 [20][21] - 虽然公司广告收入的恢复在一定程度上滞后于影院票房的恢复，但这一趋势在第四季度开始逆转，预计将继续改善，因为在最近的2021 - 2022年前期销售和正在规划的2022 - 2023年前期销售中获得了更高水平的承诺 [22] - 2022年电影排片表前景乐观，可能会有几部影片打破票房纪录，随着电影排片的增加，消费者对影院大屏幕体验的需求预计将在今年及以后继续增长并加强 [17] 其他重要信息 - 会议提醒，本次电话会议包含前瞻性陈述，这些陈述涉及风险和不确定性，实际结果可能与公司预期存在重大差异，相关风险因素已在公司向美国证券交易委员会提交的文件中披露 [4] - 会议讨论中包含一些非GAAP指标，公司已将这些金额调整回最接近的GAAP计量，相关调整可在今日的收益报告末尾或公司网站的投资者关系页面（ncm.com）上找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年日历前期销售目前的情况以及相关看法 - 前期销售情况好于最初预期，与票房情况相符，公司在维持溢价定价方面表现出色，目前参与前期销售的主要广告商基本都是过去合作过的，超过50个品牌参与其中，本月即将开始的第四季度至明年的广播和日历前期销售也令人期待 [64][65] 问题2: 前期销售的具体构成，如广告商提前承诺的时间、与疫情前相比的活动规模、CPM等驱动因素 - 目前的前期销售中，广告商提前一年做出承诺，这在疫情仍有不确定性的情况下是一个积极的信号，公司在定价方面维持了溢价地位，虽然未提供具体的前期销售金额，但可根据给出的百分比推算与2019年水平的对比情况 [68][69] 问题3: 公司在提供年度指导方面存在不确定性的原因，以及零散市场需求的情况 - 目前没有与COVID相关的因素直接影响零散市场，影响零散市场的主要是整体经济、供应链问题、部分大广告商（如汽车公司）的库存问题以及近期的战争等因素，第一季度零散市场通常在假期后较为缓慢，下一季度将能更好地判断其情况，公司对第四季度和第一季度的零散市场表现感到满意 [72][73] 问题4: 公司在吸引新广告商方面的情况，以及哪些类别表现不如疫情前 - 除了加密货币行业，体育博彩游戏业务也是新的机会，目前唯一表现不佳的是受供应链影响的汽车业务，但公司与一些未受芯片影响的汽车品牌（如韩国品牌）有良好合作，预计汽车业务在今年下半年将显著复苏，其他主要类别（如保险公司、电子产品、消费品包装、零售等）与2019年前期销售时一样支持公司的影院广告业务 [77][79] 问题5: 公司是否有机会从政治广告替代中受益 - 公司认为这是一个机会，尤其是在第四季度，但会谨慎选择政治广告类型，确保不会影响观众的观影体验，预计在第三季度和第四季度初会有积极的影响 [80][81]

财务表现 - 2021年第四季度总营收增长304%至6350万美元，调整后OIBDA从负990万美元改善至正1840万美元[15] - 2021财年总营收增长27%至1.146亿美元，调整后OIBDA下降27%至负2470万美元[27] 现金流与资产 - 2021年第四季度初现金余额为6440万美元，期末为5860万美元，应收账款期初为2850万美元，期末为5300万美元[6] - 2022年1月5日新增5000万美元循环信贷额度，交易完成时现金达9970万美元[12] 成本控制 - 公司通过临时休假、永久裁员和减薪等措施，使员工人数较疫情前减少超40%[8] 业务情况 - 2021年第四季度影院广告较上一季度和上一年有所改善[6] - 2022年预售情况与之前相当，2022年3月有旅游类广告商预订高价值广告位[11] 财务展望 - 因疫情和消费者行为不确定性，仅提供2022年第一季度营收和调整后OIBDA指引，预计营收3200 - 3500万美元，调整后OIBDA为负700 - 负400万美元[43]

股权结构 - 截至2021年12月30日，公司持有NCM LLC约48.3%的普通会员单位，Cinemark和Regal持有剩余的51.7% [28] - 2021年3月23日，AMC赎回1390567个会员单位，换取公司普通股，截至2021年12月30日，AMC的所有权降至0.0% [28] - 2019年10月24日，AMC赎回197,118个会员单位；2021年3月23日，赎回1,390,567个会员单位，截至2021年12月30日，其在NCM LLC的所有权降至0.0%[137] 广告网络覆盖情况 - 截至2021年12月30日，公司的影院广告网络覆盖195个指定市场区域，超1600家影院的超20700块屏幕 [30] - 截至2021年12月30日，广告网络有20740块屏幕，分布在47个州和哥伦比亚特区的1668家影院[89] 协议期限 - 截至2021年12月30日，与创始成员的ESAs加权平均剩余期限约为17.7年，ESAs和网络附属协议加权平均剩余期限为15.5年 [32] - 公司与创始成员的长期ESAs加权平均约17.7年，与网络附属公司的协议加权平均剩余期限为15.5年[224] 疫情对影院广告收入的影响 - 2020年3月起，多数网络影院关闭约6个月，无影院广告收入 [34] - 多数网络影院从2020年3月起关闭约6个月，期间无影院内广告收入[227] - 2020年第三季度末影院重新开放后，因电影发行时间表改变和当地/州疫情观众容量限制，影院内广告收入仍受不利影响[227] Noovie格式占比 - 截至2021年12月30日，采用更新版Noovie格式的影院占网络的约57%，采用经典版的占43% [37] - 截至2021年12月30日，呈现含映后广告库存新格式Noovie预演的影院约占网络的57%，其余43%呈现经典Noovie预演[223] 广告收入来源占比 - 2021年和2020年，公司分别从全国客户获得75%和74%的广告收入，从地区和本地广告商获得16%和19%的广告收入 [48] 广告业务销售情况 - 2021年，公司向两家创始成员出售60秒、向一家出售30秒的屏幕广告，饮料供应商广告收入约占总收入的10% [51] 内容片段长度 - 2021年，内容合作伙伴提供的内容片段长度在90至120秒之间 [52] 移动应用和数据集情况 - 截至2021年12月30日，约650万电影观众下载公司移动应用，数据集超2.74亿[61] - 截至2021年12月30日，约650万电影观众下载公司移动应用，数据集约达2.74亿[224] - 截至2020年12月31日和2021年12月30日，公司分别拥有1.71亿和2.74亿个第一、二、三方数据集[108] - 2020年12月31日和2021年12月30日，公司分别拥有1.71亿和2.74亿个数据集[138] 影院观众数量 - 2021年，超2.507亿电影观众前往签约放映Noovie预演的影院[72] - 2021年网络内影院观众超2.507亿人，美国前10、25和50个指定市场区域（DMAs）中播放影院广告的影院总上座率分别为71%、67%和64%，全国所有DMAs为60%[89] 员工情况 - 截至2021年12月30日，公司有346名全职员工，其中85人工作时间减少，17人临时休假[74] - 2022年1月28日起，公司取消因疫情实施的临时人事措施，恢复全员全职和全薪[75] - 2021年和2020年2021年公司任命了新的销售、营销和合作伙伴关系总裁、首席财务官和总法律顾问；新冠疫情期间员工自愿离职率增加，全体员工临时减薪高达50%，高管基本工资削减20%，2022年初恢复[156] 财年营收占比 - 2019财年第一、二、三、四季度营收占比分别为17.3%、24.8%、24.8%、33.1%[83] - 2020财年第一、二、三、四季度营收占比分别为71.6%、4.4%、6.6%、17.4%[83] - 2021财年第一、二、三、四季度营收占比分别为4.7%、12.2%、27.7%、55.4%[83] 应用推出与整合情况 - Noovie Trivia应用于2020年推出，整合热门电影问答游戏[56] - Noovie Shuffle于2019年推出，2020年并入Noovie Trivia应用[57] - Name That Movie始于2017年，2019年推出移动应用，2020年并入Noovie Trivia应用[58] 广告行业竞争情况 - 公司广告业务在美国约2650亿美元的广告行业中竞争[85] 影院屏幕相关数据 - 2021年公司网络内影院平均每影院有12.4块屏幕，是美国影院行业平均水平的1.8倍[89] - 2019年公司网络内影院每块屏幕年总上座率为30714人，而美国影院行业室内屏幕平均上座率为28209人[89] 观众年龄分布 - 2021年NCM LLC观众中57%年龄在12 - 34岁，2019年为53%，2021年中位年龄为30岁[91] 前期收入承诺占比 - 2021 - 2019年内容合作伙伴和PSA赞助商的前期收入承诺分别占总收入的29%、27%和23%，全国广告商前期承诺分别占24%、28%和14%[98] 营业利润率和调整后OIBDA利润率 - 2019 - 2021年公司年度营业利润率分别为33.1% - 38.7%、 - 67.5%和 - 59.9%，调整后OIBDA利润率分别为46.5% - 51.5%、 - 21.5%和 - 21.6%[99] 资本支出情况 - 2019 - 2021年资本支出分别占收入的2.9% - 3.5%、12.5%和5.6%，2021年资本支出和其他投资为650万美元[100] 后期库存广告情况 - 截至2021年12月30日，44%的网络附属影院运行后期库存广告，占2021年总网络上座率的约57%[102] - 截至2021年12月30日，基于疫情前的上座率，NCM LLC在占网络上座率约57%的影院展示映后库存广告[133] 2022年业务计划 - 公司计划2022年推出包括Perri's Picks、Noovie Trivia Show和Noovie Unwind等Noovie®预演节目新板块以增加收入和扩大广告商基础[106] - 公司计划2022年在Noovie Trivia应用中推出玩家对战功能，并在所有数字产品中推出Noovie Rewards计划[107] - 公司预计2022年完成LEN功能，随后推出本地和全国屏幕程序化购买[112] 疫情对业务的持续影响 - 2021年底和2022年初美国新冠病例达到创纪录高位，公司业务和影院运营持续受到疫情干扰[118] - 2021年整体影院上座率仍远低于疫情前水平，影院广告收入也显著低于历史水平[119,120] 业务受上座率影响情况 - 公司业务受影院上座率影响，上座率下降会降低影院广告吸引力和公司收入，利用率年度波动超10%，季度波动更大[123,126] ESA修正案预期收益情况 - 2019年ESA修正案本预计增加平均CPM、收入和调整后OIBDA，但可能因多种因素无法实现预期收益[129,130] - 2019年ESA修正案预期收益受不可控因素影响，无法实现可能导致收入和调整后OIBDA下降[132] 知识产权情况 - 公司拥有NCM®、National CineMedia®和Noovie®美国商标注册，并会捍卫知识产权[114] - 公司业务可能侵犯他人知识产权，保护自身知识产权可能产生费用，某些国家法律可能无法充分保护公司知识产权[166][167] 座位预订服务情况 - 截至2021年12月30日，约87%的影院网络提供座位预订服务[131] 观众行为变化影响 - 影院观众购票和观影行为的变化可能减少观看Noovie预演的观众数量[131] 数字户外业务情况 - 2020年公司成立DOOH部门，2021年继续战略性增加合作伙伴，包括Ziosk、ATM.TV和Trooh[110] - 公司数字户外业务处于早期阶段，面临竞争压力，可能无法带来预期收益[139] 广告市场竞争情况 - 广告市场竞争激烈，公司需与多种媒体平台竞争，广告支出受经济和市场变化影响[144] 费用增长情况 - 剧院接入费中每位顾客的固定费用每五年增长8%，连接到DCN的每个数字屏幕的固定费用每年增长5%；2027年11月1日起，为NCM LLC提供特定屏幕广告库存的每位顾客固定费用每五年增长8%[151] 不同财年收入占比情况 - 2019年12月26日财年，与内容合作伙伴、公益广告和创始成员的饮料广告协议合计占公司总收入约23%；2021年12月30日财年，一家内容合作伙伴占公司总收入的11.8%[153] - 2021年12月30日财年和2019年12月26日财年，LEN和大堂促销分别占公司总广告收入的约0.7%和4.7%[154] 业务风险情况 - 公司业务依赖广告收入，若无法以至少与合同义务相同的速度增加高利润率广告收入，利润率和业绩将受负面影响[151] - 失去主要内容合作伙伴或广告客户可能显著减少公司收入，因公司很大一部分收入来自少数大公司[153] - 若ESA的非竞争条款被判定不可执行，创始成员可能与公司竞争，导致公司收入下降[163][164] - 公司收入和调整后的OIBDA季度波动且不可预测，可能增加股价波动性，业绩具有季节性[165] - 公司业务依赖技术系统，技术系统故障或中断可能对运营产生重大不利影响[162] 公司与NCM LLC关系及风险 - 公司作为控股公司依赖NCM LLC的分配和付款来履行义务和支付股息，NCM LLC的现金流分配受财务表现和契约限制，且在2023年第四季度交付合规证书前受限[171] - 若NCM LLC现金流量不足，公司可能无法支付日常运营费用和承担所得税[172][173] - NCM LLC的大量债务义务可能损害公司财务状况，违反契约可能导致违约并影响公司流动性[174] - NCM LLC或公司可能会产生更多债务，这将加剧现有债务风险[177] 重大行动否决权情况 - 只要Cinemark或Regal持有NCM LLC至少5%的已发行和流通普通股，其指定的董事对公司多项重大行动有否决权[178][181] 股东影响决策情况 - 截至2021年12月30日，Standard General持有公司17,449,272股普通股，Cinemark和Regal持有的NCM LLC权益可转换为86,188,344股公司普通股，他们能影响公司重大事项决策[184] 利益冲突情况 - 公司与Cinemark、Regal和Standard General可能存在利益冲突，这可能影响公司资产处置和债务决策[185] - NCM LLC剩余创始成员之间或与公司的不同利益可能阻碍公司实现业务目标[186] - 公司与NCM LLC创始成员之间的结构关系可能产生利益冲突，且无正式解决程序[187] - 公司公司章程中的公司机会条款可能使NCM LLC成员从原本公司可获得的机会中受益[188] - 公司与NCM LLC创始成员的协议条款可能不如与非关联第三方谈判的条款有利[191] 股权稀释风险 - 公司未来发行NCM LLC会员单位并赎回为普通股，可能稀释现有普通股股东投票权和影响股价，且无发行上限[195][196] - 公司未来发行有投票权的优先股可能稀释普通股股东投票权，有股息或转换权等的优先股可能影响普通股市场价格[197][198] 投资公司认定风险 - 若公司或NCM LLC创始成员被认定为投资公司，将受监管限制，影响业务活动和财务表现[199] TRA协议影响 - 公司与NCM LLC创始成员的TRA协议预计减少公司现金流，增加对创始成员财务状况的潜在风险敞口，公司需支付减少税额的90%给创始成员[200] 股份出售影响 - 截至2021年12月30日，Cinemark、Regal和AMC赎回NCM LLC会员单位后最多可获得86188344股普通股，Standard General持有17449272股可随时出售，大量股份出售可能导致股价下跌或使公司未来股权融资困难[202] 公司办公场所情况 - 公司总部位于科罗拉多州森特尼尔，截至2021年12月30日，租赁多地办公场所，无重大不动产[204] 法律诉讼情况 - 公司有时涉及日常业务法律诉讼，无重大不利影响的未决诉讼[205] 公司管理层情况 - 公司首席执行官为62岁的Thomas F. Lesinski，首席财务官为42岁的Ronnie Y. Ng等[207] 公司股票情况 - 截至2022年2月24日，公司普通股有196名登记股东，在纳斯达克全球市场交易，代码为“NCMI”[213] 股票回购情况 - 2021年10月29日至12月2日，公司回购40,128股，每股均价3.18美元[217] 股息分配情况 - 公司打算将大部分自由现金流以股息形式分配给股东，未来股息的宣布、支付、时间和金额由董事会决定[214] - 2020年和2021年支付的股息在税务上被视为非股息分配[214] 公司收入来源 - 公司主要通过向全国、地区和本地企业出售Noovie®影院广告和娱乐预演的广告来获取收入[222] - 公司还通过LEN、Noovie Audience Accelerator等多种渠道销售广告和促销服务[224] 全国每千次展示费用（CPM）增幅 - 2015 - 2021年（不包括2020年），年度全国每千次展示费用（CPM）增幅在 - 4.2%至9.7%之间[146]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收3170万美元，较2020年第三季度增长428%，较2021年第二季度增长126%，但仍低于2019年第三季度的1.105亿美元 [47] - 第三季度调整后OIBDA为负820万美元，2020年第三季度为负1120万美元，较2021年第二季度改善1050万美元 [49] - 第三季度平均每月现金消耗率约为1120万美元，较第二季度的1370万美元改善18.2%，预计第四季度降至每月300 - 400万美元 [51][52] - 2021年前九个月总营收5110万美元，2020年为7470万美元，下降2360万美元 [54] - 2021年前九个月调整后OIBDA降至负4310万美元，2020年为负950万美元 [55] - 第三季度GAAP摊薄后每股亏损0.19美元，2020年第三季度为0.16美元；2021年前九个月GAAP摊薄后每股亏损70%，2020年前九个月为0.39美元 [56] - 2021年前九个月资本支出430万美元，2020年为790万美元，减少360万美元，预计2021年资本支出约为500 - 550万美元 [57] - 第三季度末NCM LLC净债务增加1.35亿美元至10.4亿美元，平均债务利率约为5.6%，2020年同期为4.9% [59] - NCM LLC当前现金余额6690万美元，包括循环信贷额度下的680万美元，总流动性约为7370万美元，符合最低5500万美元的流动性契约要求 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度全国CPM较2020年同期增长低个位数，较2021年第二季度增长中个位数 [44] - 第三季度全国利用率较2020年第三季度提高831个基点，较2021年第二季度提高2.3倍 [45] - 2022年日历年前置销售目前达到2019年水平的约75%，已收到超50个全国品牌的承诺，约一半2019年前20大前置合作伙伴已与公司达成2021年交易 [19] - 第四季度零散市场势头强劲，已与新客户达成一笔可观的综合交易，2019年前的顶级广告商已承诺在2021年第四季度回归 [20] - 本地影院广告销售受疫情相关的经济供应链和人员配置挑战影响，第四季度本地销售管道有所回升，预计2022年恢复到2019年销售水平 [22][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 秋季电影季票房接近历史水平，10月有三个连续周末票房超过1亿美元，六个连续周末平均票房超过1亿美元，10月票房达6.379亿美元，是2021年国内票房最好的月份 [9][11] - 18 - 34岁年轻观众是影院回归的先锋，在多部电影的首周末观影人数中占比较高，如《黑寡妇》和《失控玩家》占50%，《尚气》占59%，《糖果人》占69%，《毒液》占64%，《万圣节杀戮》占62.4% [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于多元化业务，推动影院广告收入增长，扩大数字业务，建立更强大的消费者分析数据库，为客户提供更强大的受众分析 [7][8] - 推出新的影院广告管理系统，提高可用印象基础的使用效率，使销售流程更高效，为未来的程序化销售奠定基础 [24][25] - 积极整合消费者数据库到销售流程中，目标是成为电影相关消费者数据和分析的首要来源，增强在行业中的竞争力 [26][28] - 积极将数字平台的印象与影院印象和新的户外场所进行捆绑，为客户提供独特的营销方案 [29] - 计划在2022 - 23年广播前置销售过程中推出积极主动的销售策略，包括与关键决策者进行面对面会议和举办大型前置活动 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者对影院大屏幕体验的需求依然强劲，预计这一趋势将在2021年第四季度和2022年持续，强劲的电影排片表将推动票房增长 [12] - 影院票房的复苏重新点燃了广告商对公司核心影院产品的需求，公司在2022年日历年前置销售中表现良好，有望获得更多广告市场份额 [13][18] - 尽管供应链问题和新的COVID变种仍存在担忧，但公司对未来保持乐观，疫苗接种率的提高、电影排片表的强劲和被压抑的消费者需求将有利于公司业务的恢复 [33][34] 其他重要信息 - 公司董事会授权NCM Inc.每股普通股季度现金股息为0.05美元，将于2021年12月7日支付给2021年11月22日登记在册的股东，当前股息收益率为5.2% [63] - NCM Inc.支付最近一次股息后现金余额为4310万美元，当前股息可支付2.5年，无需NCM LLC额外分配 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年未签约的前置广告商未签约的主要原因，以及2022年锁定的75%与往年年初预订情况对比 - 除汽车行业受芯片短缺影响外，没有特定类别或品牌对平台有问题，75%的签约率高于以往前置销售 [73][74] 问题2: 第四季度全国收入60%来自零散市场，零散市场是否包括11 - 12月的白金广告位承诺，以及白金广告位需求和定价情况 - 白金广告位将是当前销售的前置套餐的一部分，近期在零散市场的定价高于疫情前水平，未来将是零散和前置销售的混合 [77][78] 问题3: 剧院访问费用与广告收入的延迟关系，以及支付访问费用的提前时间 - 每月支付剧院访问费用，在观影人数统计后30天支付，剧院访问费用与观影人数相关，而广告承诺通常提前数月甚至多个季度做出，因此两者不一定有直接关联 [83][84] 问题4: 扣除5500万美元循环信贷额度储备后剩余的1870万美元情况，以及2000万美元无担保循环信贷额度的剩余情况和第四季度融资预期 - 预计近期完成融资，正在处理信贷设施的修订，Inc向LLC的贷款已获董事会批准，也被允许寻求额外流动性，2000万美元贷款的文件接近完成 [86][87] 问题5: 目前前置广告销售的定位，是否考虑总市场规模假设，以及是否采用广播储备的成功方法 - 公司根据未来12个月的市场情况和对18 - 34岁受众的高需求进行前置销售，该受众在电视上的GRP供应不足，因此在前置市场有很大兴趣 [90][91] 问题6: 定价和广告组合与电影性质的关联，以及新广告类别（如游戏）对定价的影响 - 定价与特定电影有直接关联，公司通常按广告日程销售，涵盖多部电影，新广告类别（如游戏、体育和电子竞技、加密货币公司）正在进入业务，对公司来说是重要类别，所有过去20年的类别都在当前全国业务中，证明了公司全国广告销售的实力 [92][94][96] 问题7: 替代内容对NCMI是否有机会 - 该问题较复杂，取决于公司的权利情况，未来几个季度将提供更多相关信息 [98] 问题8: 广告需求与票房 attendance之间的滞后时间，以及零散市场的折扣情况与历史水平对比 - 零散市场竞争激烈，有更多定价选择，但公司计划保持产品的高价格，以针对年轻受众，在前置销售方面价格稳定 [104][105] 问题9: 如何考虑广告收入与观影人数的关系，以及第四季度和未来的预期 - 目前无法提供第四季度或明年关于该问题的具体指导，但预计从第三季度到第四季度会有很大改善，需根据其他观影人数估计进行推算 [106][107]

影院预演呈现情况 - 截至2021年9月30日，呈现含映后库存新格式Noovie预演的影院约占网络的56%，呈现经典Noovie预演的影院占44%[120] 移动应用与数据情况 - 截至2021年9月30日，超600万电影观众下载公司移动应用，第一和第二方数据集约达2.52亿[121] 协议剩余期限情况 - 截至2021年9月30日，与创始成员的长期ESAs剩余加权平均约18.0年，ESAs和网络附属协议剩余加权平均期限为15.7年[121] 疫情对业务影响情况 - 新冠疫情致多数网络影院关闭约6个月，2020年第三季度末影院重新开放后，影院广告收入仍受不利影响[124] 员工数量变化情况 - 自新冠疫情开始，公司员工总数较疫情前减少近35%[126] - 2021年9月30日止九个月，35%-75%的现有员工继续被休假或减薪达50%，自疫情开始公司总员工数较疫情前减少近35%[180] 营收关键指标变化 - 2021年第三季度营收3170万美元，较2020年第三季度增长428.3%；2021年前三季度营收5110万美元，较2020年前三季度下降31.6%[129] - 第三季度总营收从2020年的600万美元增至2021年的3170万美元，增长428.3%[137] - 截至9月30日的九个月，总营收从7470万美元降至5110万美元，降幅31.6%[155] 广告运营费用关键指标变化 - 2021年第三季度广告运营费用2920万美元，较2020年第三季度增长260.5%；2021年前三季度为6040万美元，较2020年前三季度增长19.6%[129] 总运营费用关键指标变化 - 2021年第三季度总运营费用5040万美元，较2020年第三季度增长84.6%；2021年前三季度为1.277亿美元，较2020年前三季度增长11.1%[129] - 第三季度总运营费用从2020年的2730万美元增至2021年的5040万美元，增长84.6%[143] - 截至9月30日的九个月，总运营费用从1.149亿美元增至1.277亿美元，增幅11.1%[159] 净亏损关键指标变化 - 2021年第三季度净亏损1520万美元，较2020年第三季度增长19.7%；2021年前三季度净亏损5730万美元，较2020年前三季度增长89.7%[129] - 第三季度净亏损从1270万美元增至1520万美元，增幅250万美元，因所得税收益减少310万和非运营费用增加210万[154] - 净亏损从2020年9月24日止九个月的3020万美元增至2021年9月30日止九个月的5730万美元，增加了2710万美元[171] 影院上座人数关键指标变化 - 2021年第三季度总影院上座人数7570万，2021年前三季度为1.386亿，较2020年前三季度增长10.2%[129] 各条业务线广告收入关键指标变化 - 第三季度全国和地区广告收入从2020年的350万美元增至2021年的2290万美元，增长554.3%，全国广告利用率从71.0%提升至79.3%[137][140] - 第三季度本地广告收入从2020年的230万美元增至2021年的540万美元，增长134.8%[137] - 第三季度创始成员饮料广告收入从2020年的20万美元增至2021年的340万美元，增加320万美元[137] - 全国和地区广告收入从5500万美元降至3550万美元，降幅35.5%，因印象销售减少36.2%[155][156] - 本地广告收入从1400万美元降至960万美元，降幅31.4%，受疫情对部分广告商的持续影响[155][157] - 创始成员饮料广告收入从570万美元增至600万美元，增幅5.3%，因创始成员观影人数增加5.2%[155][158] 各条业务线成本关键指标变化 - 第三季度广告运营成本从2020年的110万美元增至2021年的520万美元，增长372.7%[144] - 第三季度影院访问费和收入分成从2020年的180万美元增至2021年的1670万美元，增长827.8%[144] - 第三季度销售和营销成本从2020年的750万美元增至2021年的820万美元，增长9.3%[144] - 第三季度行政及其他成本从2020年的580万美元增至2021年的960万美元，增长65.5%[144] - 第三季度折旧费用从2020年的310万美元降至2021年的250万美元，下降19.4%[144] - 影院访问费和收入分成从1950万美元增至3100万美元，增幅59.0%，因活跃屏幕数量、合同费率和观影人数增加[159][161][162] - 长期资产减值从170万美元降至0，降幅100.0%，主要因2020年第二季度注销部分长期资产[159][165] 非运营费用关键指标变化 - 第三季度非运营费用从1270万美元增至1480万美元，增幅16.5%，主要因借款利息增加290万美元，加权平均利率提升0.62%[152] - 非运营费用从2020年9月24日止九个月的4000万美元增至2021年9月30日止九个月的4580万美元，增加了580万美元，增幅14.5%[168] 所得税收益关键指标变化 - 第三季度所得税收益从310万美元降至0，主要因递延所得税资产全额估值备抵[153] - 所得税收益从2020年9月24日止九个月的770万美元降至2021年9月30日止九个月的0美元[170] 广告时间价格与支付费用增长情况 - 自2020年起，出售给喜满客和帝王影院饮料供应商的广告时间价格每年固定增长2.0%[174] - 每位影院顾客的支付费用每五年增长8%，下次增长在2022财年；每个数字屏幕的支付费用每年增长5%[175] 影院费用恢复情况 - 2021年第三季度，公司网络内所有影院开放，基于屏幕的费用恢复到历史水平，基于上座率的费用预计随上座率增加而增加[179] 资金获取情况 - 2020年3月公司从循环信贷安排中额外提取1.1亿美元，2021年3月通过增量定期贷款获得4300万美元[181] 循环信贷安排情况 - 2021年9月30日，NCM LLC的循环信贷安排总容量为1.75亿美元，扣除未偿还金额和信用证后，可用金额分别为1.67亿美元、1.67亿美元和1.67亿美元，净信用证分别为120万美元、360万美元和360万美元[183] 流动性与财务契约情况 - 公司将维持最低流动性余额5500万美元，截至2021年9月30日，NCM LLC符合信贷协议要求，但预计一年内无法满足财务契约[182] 债务情况 - 截至2021年9月30日，公司债务加权平均剩余期限为4.7年，约57%的借款为固定利率，43%为可变利率[184] 现金、现金等价物和有价证券情况 - 截至2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月24日，公司现金、现金等价物和有价证券分别为1.113亿美元、1.818亿美元和2.207亿美元，总流动性分别为1.181亿美元、1.862亿美元和2.251亿美元[185] 现金流情况 - 2021年前九个月，公司经营现金流为 - 9250万美元，投资现金流为 - 360万美元，融资现金流为2590万美元；2020年前九个月，经营现金流为8590万美元，投资现金流为1550万美元，融资现金流为6040万美元[186] - 2021年前九个月与2020年前九个月相比，经营活动现金使用增加1.784亿美元，主要因应收账款收款减少1.756亿美元、合并净亏损增加4990万美元等；投资活动现金使用增加1910万美元，主要因有价证券销售净收益减少2180万美元；融资活动现金提供减少3450万美元，主要因循环信贷额度净收益减少1.28亿美元等[188] 现金分配情况 - 2021年第三季度，NCM LLC向成员的可用现金分配约为 - 2320万美元，NCM公司份额约为 - 1120万美元；前九个月可用现金分配约为 - 9330万美元，NCM公司份额约为 - 4500万美元[188] 资金用途与股息情况 - 公司预计用现金余额和未来可用现金分配资金支付所得税、TRA相关款项、循环贷款及股息，2021年11月8日宣布每股0.05美元股息（约400万美元）[190] 会计政策与声明情况 - 截至2021年9月30日，公司关键会计政策无重大变化，考虑的近期会计声明不会对财务报表产生重大影响[191][192] 表外安排与合同义务情况 - 公司认为无重大表外安排，2021年前九个月合同义务无重大变化[194][195] 市场风险情况 - 截至2021年9月30日，公司面临的主要市场风险是利率风险，100个基点的市场利率波动会使1.67亿美元循环信贷余额、2.612亿美元定期贷款和4980万美元增量定期贷款的年度现金利息费用增减约480万美元[196][197]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收1400万美元，较2020年Q2增长250%，但仍远低于2019年Q2的1.102亿美元 [34] - Q2调整后OIBDA为负1870万美元，2020年Q2为负1270万美元，主要因本季度影院上座率显著增加导致创始成员影院接入费提高 [36] - Q2平均每月现金消耗率约为1370万美元，预计Q3降至每月1100 - 1200万美元，Q4实现正现金流 [38] - 2021年前六个月总营收1940万美元，2020年为6870万美元，减少4930万美元 [40] - 2021年前六个月调整后OIBDA降至负3490万美元，2020年为170万美元 [40] - 2021年Q2摊薄后GAAP每股亏损0.28美元，2020年Q2为0.18美元 [41] - 2021年前六个月摊薄后GAAP每股亏损0.53美元，2020年前六个月每股收益0.22美元 [42] - 2021年前六个月资本支出340万美元，2020年为550万美元，预计2021年资本支出约为700 - 750万美元 [42] - 2021年Q2及前六个月记录了20万美元的整合及其他受限影院付款，2020年分别为0和140万美元 [43] - 截至2021年Q2末，NCM LLC净债务增加1.16亿美元至10.1亿美元，2020年Q2末为8.94亿美元 [45] - 截至2021年Q2末，所有债务平均利率约为5.6%，2020年Q2末为4.9% [45] - NCM LLC当前现金余额为8930万美元，流动性契约要求最低现金余额为5500万美元 [46] - NCM, Inc.董事会授权每股普通股0.05美元的季度现金股息，将于2021年9月6日支付给8月23日登记在册的股东，当前股息收益率为6.5% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 影院广告业务：Q2影院上座率较2019年下降75%，但较2020年Q2有显著提升；Q2有少量影院内收入，2020年Q2因影院关闭无收入；约一半2019年的前20大前期合作伙伴已与公司达成2021年交易，预计另外25%将在Q3末回归 [13][14][16] - 数字广告业务：Newbie数字广告产品持续吸引新广告商；Q2与制药和快餐等品牌在YouTube开展7位数合作；新推出TikTok定制社交影响者产品 [22][23][24] - 数字户外业务：新数字户外和数字社交视频平台库存为进入程序化购买市场提供切入点；新数字户外业务有不断增长的品牌承诺管道；扩展数字户外网络至新场地 [26][27][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 影院市场：截至Q2末，公司网络内97%的影院已开放，电影发行日程开始正常化，观众和广告客户开始回归 [13] - 前期广告市场：公司已完成多项前期承诺，并积极与主要广告商进行谈判；前期市场需求可能与疫情导致的消费者电视观看行为变化有关 [15][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略：平衡成本控制与业务重启需求；通过扩展在线业务、消费者数据库和分析能力，以及增加其他户外场地的覆盖范围和印象基数，实现营销和产品多元化 [7] - 行业竞争：广告支持的电视网络因观众减少和观众老龄化提高价格，为公司创造机会；数字和AVOD市场竞争激烈 [17][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：尽管近期新冠病例增加和潜在的更严格防控措施可能影响票房和广告商情绪，但公司对今年晚些时候的票房仍持乐观态度 [19] - 未来前景：预计Q3末营收达到2019年水平的50%，实现现金流盈亏平衡；Q4营收和调整后OIBDA将增加，年底营收有望恢复到疫情前水平 [53][54] 其他重要信息 - 公司实施流动性管理举措，包括获得董事会和创始成员批准的短期循环债务融资安排 [31] - 公司销售团队恢复满员，部分员工工资恢复，预计不久实施办公室回归计划 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 散单市场有哪些模式或趋势，哪些类型业务回归更快，哪些未参与，以及地区优势情况 - 散单市场表现良好，虽竞争激烈，但各传统广告类别客户都在回归，公司对未来业务管道的填充情况感到满意 [57][60][61] 问题2: Q3末达到50%运营率、Q4增长的驱动因素，前期广告商预算、对影院与其他板块的看法，以及价格敏感度和CPM情况 - CPM方面，前期市场与历史水平相当，散单市场需更具竞争力；广告商讨论重点在于灵活性，可在影院内调整投放时间或退出合同 [62][63][65] 问题3: 前期销售铂金广告位的情况，哪些行业是好伙伴 - 铂金广告位仍受广告商关注，公司对第四季度持乐观态度，希望下季度能提供更具体信息 [69] 问题4: 广告商是否对特定屏幕子集（如优质格式屏幕）感兴趣 - 大部分广告商购买全国网络广告，未出现购买特定优质全国屏幕的趋势 [70] 问题5: 影院上座率能否作为广告商信心的代理指标，是否需要数亿美元票房的电影来达到关键规模 - 有大片有助于提升，但更重要的是稳定可靠的电影上座率和持续的印象交付能力 [73][74][76]

影院预演及应用数据 - 截至2021年7月1日，呈现含映后库存新版Noovie预演的影院约占公司网络的56%，呈现经典Noovie预演的影院占44%[114] - 截至2021年7月1日，超560万电影观众下载公司移动应用，第一和第二方数据集超2.026亿[115] 协议剩余期限数据 - 截至2021年7月1日，公司与创始成员的ESAs剩余加权平均年限约为18.2年，ESAs和网络附属协议的加权平均剩余期限为15.9年[115] 影院开放情况 - 截至2021年7月1日，公司网络内约97.0%的影院已开放[119] - 截至2021年7月1日，公司网络97.0%的影院已开放，屏幕相关费用预计在2021年第三季度恢复到历史水平，与上座率相关的费用预计随上座率增加而增加[172] 员工情况 - 自新冠疫情开始，公司员工总数较疫情前减少超30%[120] - 2021年前六个月，公司45%-75%的员工继续被休假或减薪达50%，自疫情开始总员工数比疫情前减少超30%[173] 运营费用变化 - 2021年上半年总运营费用较2020年同期降低超20%[120] - 2021年Q2总运营费用从2020年Q2的2780万美元增至4360万美元，增长56.8%，其中广告运营成本增长210万美元，增幅190.9%；网络成本增长30万美元，增幅18.8%；影院访问费和收入分成增长1120万美元，增幅100.0%[137][138] - 2021年前六个月总运营费用从8760万美元降至7730万美元，减少1030万美元，降幅11.8%[154] 贷款协议情况 - NCM Inc.和NCM LLC达成2000万美元无担保循环贷款协议，借款时间为2021年10月1日至2022年3月31日[121] - 公司董事会批准NCM Inc.与NCM LLC之间2000万美元的无担保循环贷款协议，借款期为2021年10月1日至2022年3月31日[174] 营收数据变化 - 2021年Q2营收1400万美元，较2020年Q2增长250.0%；2021年YTD营收1940万美元，较2020年YTD下降71.8%[124] - 2021年Q2总营收从2020年Q2的400万美元增至1400万美元，增长250.0%，其中国家和地区广告收入增长720万美元，增幅423.5%；本地广告收入增长70万美元，增幅30.4%；创始成员饮料广告收入增长210万美元，增幅100.0%[133] - 2021年前六个月总营收从6870万美元降至1940万美元，减少4930万美元，降幅71.8%[149] - 2021年前六个月全国和地区广告收入从5150万美元降至1260万美元，减少3890万美元，降幅75.5%[149] - 2021年前六个月本地广告收入从1170万美元降至420万美元，减少750万美元，降幅64.1%[149] - 2021年前六个月创始成员饮料广告收入从550万美元降至260万美元，减少290万美元，降幅52.7%[149] 运营亏损数据变化 - 2021年Q2运营亏损2960万美元，较2020年Q2增长24.4%；2021年YTD运营亏损5790万美元，较2020年YTD增长206.3%[124] 影院上座人数数据 - 2021年Q2总影院attendance 4910万，2021年YTD为6290万，较2020年YTD下降47.8%[124] - 2021年前六个月影院总上座人数从1.206亿降至6290万，减少4780万，降幅47.8%[150] 广告收入增长原因 - 2021年Q2全国和地区广告收入增长是因97.0%的影院开放且多部大片上映，而2020年Q2几乎所有影院因疫情临时关闭[134] - 2021年Q2本地广告收入增长是因97.0%的影院开放且多部大片上映，而2020年Q2几乎所有影院因疫情临时关闭[135] - 2021年Q2创始成员饮料广告收入增长是因98.8%的创始成员影院重新开放且多部大片上映，而2020年Q2所有创始成员影院因疫情临时关闭[136] 广告运营成本增加原因 - 2021年Q2广告运营成本增加主要是广告附属费用增加200万美元及新增一个代表501块屏幕的附属机构[138] 折旧费用变化 - 2021年Q2折旧费用从2020年Q2的320万美元降至260万美元，减少60万美元，降幅18.8%，原因是资产已完全折旧[144] 非运营费用变化 - 2021年第二季度非运营费用从1380万美元增至1730万美元，增加350万美元，增幅25.4%[146] - 2021年前六个月非运营费用从2730万美元增至3100万美元，增加370万美元，增幅13.6%[161] - 2021年前六个月非经营费用从2.73亿美元增至3.1亿美元，增加370万美元，增幅13.6%，主要因借款利息增加440万美元和债务修改及偿还损失增加50万美元，部分被税收应收协议下对创始成员应付款项重新计量收益增加170万美元抵消[162] 所得税收益变化 - 2021年第二季度所得税收益从420万美元降至0美元[147] - 2021年前六个月所得税收益从460万美元降至0，主要因公司对递延所得税资产全额计提估值备抵[163] 净亏损数据变化 - 2021年第二季度净亏损从1380万美元增至2270万美元，增加890万美元[148] - 2021年前六个月净亏损从1750万美元增至4210万美元，增加2460万美元，主要因经营亏损增加3900万美元、所得税收益减少460万美元和非经营费用增加370万美元，部分被非控股权益净亏损增加2270万美元抵消[164] 网络屏幕数量变化 - 截至2021年7月1日，网络屏幕总数从2020年12月31日的20450块增至20883块，新增464块，净关闭31块[129] 资金提取情况 - 2020年3月公司从循环信贷安排中额外提取1.1亿美元，2021年3月通过增量定期贷款获得4300万美元[175] - 2020年3月，NCM LLC提取循环信贷额度1.1亿美元；2021年3月，获得增量定期贷款净收益4300万美元[180] 现金及等价物数据 - 截至2021年7月1日，公司现金、现金等价物和有价证券为1.49亿美元，较2020年底减少3280万美元，较2020年第二季度减少1.009亿美元[177] - 截至2021年7月1日，公司现金及现金等价物为5080万美元，NCM LLC持有现金9820万美元[180] 债务相关数据 - 截至2021年7月1日，公司债务加权平均剩余期限为4.9年，约57%的借款按固定利率计息，43%按可变利率计息[177] - 截至2021年7月1日，公司面临利率风险的债务为1.75亿美元循环信贷额度和定期贷款，利率波动100个基点，年度现金利息费用变动约480万美元[189] 影院访问费规则 - 影院访问费中每位观众的固定付款每五年增加8%，下次增加在2022财年；每个数字屏幕的固定付款每年增加5%；自2019年11月1日起，Cinemark和Regal有额外月度影院访问费，费用基于每位观众的固定付款且按一定规则递增[169] 现金节省情况 - 2020年初至2021年第二季度，公司节省现金5240万美元，其中2021年第二季度节省1080万美元[178] 现金流数据 - 2021年上半年经营现金流为 - 6160万美元，投资现金流为 - 290万美元，融资现金流为3160万美元；2020年同期经营现金流为1.074亿美元，投资现金流为1550万美元，融资现金流为6660万美元[179] - 2021年上半年，NCM LLC可分配现金为 - 7010万美元，公司份额为 - 3380万美元；2020年为 - 8590万美元[181] - 2021年上半年，经营活动现金使用量增加1.69亿美元，主要因应收账款减少1.429亿美元、净亏损增加4730万美元等[181] - 2021年上半年，投资活动现金使用量增加1840万美元，主要因有价证券出售收益减少2070万美元[181] - 2021年上半年，融资活动现金提供量减少3500万美元，主要因循环信贷额度收益减少1.28亿美元、债务发行成本增加550万美元[181] 股息情况 - 2021年8月9日，公司宣布每股0.05美元股息，约410万美元，8月23日登记，9月6日支付[183] 调整后OIBDA及利润率数据 - 2021年Q2调整后OIBDA为 - 1870万美元，2020年Q2为 - 1270万美元；2021年YTD调整后OIBDA为 - 3490万美元，2020年YTD为170万美元[127] - 2021年Q2调整后OIBDA利润率为 - 133.6%，2020年Q2为 - 317.5%；2021年YTD调整后OIBDA利润率为 - 179.9%，2020年YTD为2.5%[127]