文章核心观点 2024年6月12日Noodles & Company宣布任命Scott Davis为首席概念官 6月19日生效 公司认为其经验能助力自身发展 Scott Davis也期待加入推动公司成长 [1][2][4] 分组1：Scott Davis任职经历 - Scott Davis曾担任Panera Bread前首席概念官 负责烹饪开发、品类管理、餐厅设计和可持续发展工作 推动午餐和晚餐客流量显著增长 [1][3] - 他最近担任CoreLife Eatery总裁兼首席概念官 该品牌是有46家门店的快餐休闲概念餐厅 获“Fast Casual Magazine”认可和多地“最佳新餐厅”奖项 [2] - Scott Davis职业生涯始于Carrol's Corporation运营部门 后在Au Bon Pain担任总经理 [3] 分组2：Noodles & Company看法 - Noodles & Company首席执行官Drew Madsen认为Scott Davis在快餐休闲领域概念开发和创新方面经验丰富 其扩大成熟连锁餐厅规模及创建新快餐休闲初创概念的经验 能通过核心菜单和限时优惠创新增强品牌相关性 推动公司持续盈利增长 [2] 分组3：Scott Davis表态 - Scott Davis表示将餐厅概念变为现实是其热情所在 期待加入Noodles & Company 利用经验推动公司成功 [4] 分组4：Noodles & Company介绍 - Noodles & Company自1995年以来为顾客提供特色美食 有450多家餐厅和8000名员工 致力于为顾客提供多样口味美食 [5]

文章核心观点 2024年6月10日起Noodles & Company任命Britain Peakes为董事会董事 她的金融背景和战略眼光将为董事会增添力量 此次任命与公司和Hoak的支持协议有关[1][2] 公司动态 - Noodles & Company于2024年6月10日任命Britain Peakes为董事会董事 [1] - Peakes作为Hoak & Co.的主要投资者 负责房地产、私募股权和公开股权等领域的多项工作 此前曾在多家公司任职 拥有相关学位 [1] - Peakes加入董事会是基于公司与Hoak的支持协议 Hoak持有公司约9.48%的流通股 并作出相关承诺 [2] 各方表态 - 公司董事会主席Jeff Jones欢迎Peakes加入 认为她的金融背景和战略眼光是董事会的宝贵资产 [2] - Peakes表示很高兴加入董事会 期待为公司战略增长计划做贡献 [2] - Jeff Jones称公司与Hoak & Co.关系良好 双方致力于提升股东价值 [3] 公司介绍 - 自1995年以来 Noodles & Company提供特色美食和多样面条 拥有超460家餐厅和众多员工 [4] - 公司在2024年获多项荣誉 包括被评为美国最值得信赖公司、美国最受欢迎餐厅等 [4] - 公司还获福布斯、QSR、丹佛商业杂志等认可 并获女性领导力认证 与多元文化餐饮与酒店联盟合作 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入同比下降3.7%至1.214亿美元 [42] - 公司平均单店销售额为125万美元 [42] - 系统范围内同店销售下降5.4%,其中公司直营店下降5.7%,加盟店下降4.5% [42] - 公司同店客流量下降7.3%,价格贡献1.4% [42] - 第一季度餐厅贡献率为13.1%,同比下降0.6个百分点 [45] - 成本占销售比例为25%,同比改善0.2个百分点 [45] - 人工成本占销售比例为32.3%,与去年持平 [46] - 管理费用为1300万美元,同比下降4.4% [48] - 净亏损610万美元,每股亏损0.14美元 [48] - 调整后EBITDA为550万美元,同比下降11.3% [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 外卖业务在4月份表现强劲 [33] - 餐厅外卖占比达53%,忠诚会员占26%,忠诚会员人均消费是非会员的2倍 [27] - 餐厅外卖业务和忠诚会员计划将是公司未来重点发展方向 [27][28][29][30][31][32] - 餐厅外卖业务和忠诚会员计划在第一季度均有所增长 [28][29] - 餐厅外卖业务和忠诚会员计划将继续优化和投入 [30][31][32] - 餐厅外卖业务和忠诚会员计划有助于吸引新客户,提高客户粘性和消费频次 [27][28][29][30][31][32] - 餐厅外卖业务和忠诚会员计划是公司数字生态系统的重要组成部分 [27][28][29][30][31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 1月份由于恶劣天气,销售额受到约60个基点的负面影响 [43] - 复活节假期从2023年第二季度移至2024年第一季度,对第一季度销售额产生约30个基点的负面影响 [43] - 4月份公司直营店同店销售增长2.7%,客流量增长0.3% [44] - 公司在4月份超越快餐行业和行业基准的同店销售增长 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司制定了5大战略重点:1)提升运营卓越性 [12][13][14][15][16][17] 2)通过菜单转型刺激客户需求 [17][18][19][20][21][22][23][24][25][26] 3)利用数字生态系统拓展客户群 [27][28][29][30][31][32] 4)保持餐厅外卖业务的两位数增长 [34][35][36] 5)加强财务基础,提高运营效率 [37][38][39] - 公司正在进行菜单转型,计划在2025年初和第二季度分两批推出新菜品和改良菜品 [21][22][23][24] - 公司将通过推出限时优惠菜品来吸引客户,填补菜单转型完成前的空白期 [25][26] - 公司正在优化数字营销策略,包括增加忠诚会员计划的活跃用户和交易量,扩大数字广告触达面 [27][28][29][30][31][32] - 公司正在优化餐厅外卖业务的运营模式,以提高效率和客户满意度,为未来更积极的增长奠定基础 [34][35][36] - 公司通过削减资本支出和实施成本节约措施,正在加强财务基础 [37][38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度的销售趋势改善表示鼓舞,认为这得益于运营卓越性的提升和新推出的限时优惠菜品 [8][9][10][11] - 管理层对菜单转型计划的进展感到乐观,认为这将为公司带来重大机遇 [18][19][20][21][22][23][24][25][26] - 管理层认为公司的数字生态系统和餐厅外卖业务是未来发展的重点,将继续优化和投入 [27][28][29][30][31][32][33][34][35][36] - 管理层表示通过削减资本支出和实施成本节约措施,公司有望在2024年第四季度实现自由现金流正值 [37][38][39][51][52] - 管理层对公司未来的发展前景表示信心,认为正在实施的战略举措将有助于公司实现持续、盈利性增长 [55][56] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Todd Brooks 提问** 询问公司在2024年第四季度和2025年初之间的限时优惠菜品计划 [59][60][61] **Drew Madsen 回答** 公司将在5月底推出Steak Stroganoff限时优惠菜品,6月初推出Baked Alfredo with Grilled Chicken,并在第四季度推出两款新菜品,以填补菜单转型完成前的空白期 [61] 问题2 **Jake Bartlett 提问** 询问公司餐厅贡献率指引的构成因素,包括菜品价格、原料成本、人工成本等 [72][73][74][75][76][77][78] **Mike Hynes 回答** 公司预计2024年食品成本同比增长低单位数,人工成本增长也将维持在低单位数水平。同时公司正在实施4百万美元的成本节约措施,将在各项成本中得到体现。公司还将适度调整菜品价格以应对通胀压力 [73][74][75][76][77][78][80] 问题3 **Jake Bartlett 提问** 询问公司最近的门店重组交易对EBITDA的影响 [81][82][83] **Mike Hynes 回答** 公司在俄勒冈州重新特许经营6家门店,这些门店贡献了不到1000万美元的销售额,短期内会对EBITDA产生一定负面影响。但随着新特许经营商未来10年内开设20家新门店,这将为公司带来增量EBITDA贡献。

文章核心观点 - Noodles & Company 2024财年第一季度业绩喜忧参半，盈利超预期但营收未达预期，同比均下滑，股价盘后跌9.8% [1] Noodles & Company业绩情况 盈利与营收 - 本季度调整后每股亏损13美分，窄于预期的20美分，去年同期亏损5美分 [2] - 季度营收1.214亿美元，未达预期的1.22亿美元，同比降3.7%，受季节性、天气和去年同期高基数影响 [2] - 餐厅营收1.19亿美元，去年同期1.232亿美元；特许经营权使用费及其他收入230万美元，去年同期290万美元 [2] 同店销售 - 全系统可比餐厅销售额同比降5.4%，去年同期增6.4%，主要因客流量下降 [3] - 公司自有可比餐厅销售额同比降5.7%，去年同期增6.9% [3] - 特许经营可比餐厅销售额同比降4.5%，去年同期增4.1% [3] 运营亮点 - 本季度一般及行政费用1300万美元，去年同期1360万美元 [4] - 餐厅贡献利润率同比降60个基点至13.1%，运营利润率为 -3.4%，去年同期 -1.8% [4] - 调整后净亏损580万美元，去年同期270万美元；调整后息税折旧摊销前利润550万美元，去年同期620万美元 [4] 资产负债表 - 截至2024年4月2日，现金及现金等价物130万美元，1月2日为300万美元 [5] - 本季度末未偿债务8300万美元，2023财年第四季度末为8220万美元 [5] 2024财年展望 - 预计总营收在5.1 - 5.25亿美元，可比餐厅销售额增长持平或最高增3% [6] - 餐厅层面贡献利润率预计在14 - 15%，一般及行政费用预计在5200 - 5500万美元 [6][7] - 折旧和摊销成本预计在3200 - 3400万美元，净利息费用预计在800 - 900万美元 [7] - 计划新开10 - 12家公司自有餐厅和最多3家特许经营餐厅 [7] Zacks评级 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [8] 近期零售批发企业业绩情况 Yum China Holdings - 2024年第一季度业绩出色，盈利和营收超预期，同比均增长，得益于系统销售增长和新门店贡献 [9] - 调整后每股收益71美分，超预期的66美分，同比增2.9% [9] - 季度营收29.6亿美元，超预期的29.4亿美元，同比增1%，剔除汇率影响增7% [9] Chipotle Mexican Grill - 2024年第一季度业绩出色，盈利和营收超预期，同比均增长，受益于吞吐量提升和营销活动 [10] - 调整后每股收益13.37美元，超预期的11.63美元，同比增27.3% [10] - 季度营收27亿美元，超预期1%，同比增14.1%，得益于可比餐厅销售增长和新餐厅开业 [10] McDonald's Corporation - 2024年第一季度业绩喜忧参半，盈利未达预期但营收超预期，同比均增长 [11] - 调整后每股收益2.70美元，未达预期的2.71美元，同比增2% [11] - 季度净营收61.69亿美元，超预期的61.68亿美元，同比增5% [11]

文章核心观点 - 公司2024年第一季度财报显示营收和每股收益情况，与去年同期及华尔街预期有差异，关键指标能更准确反映公司财务健康状况，可帮助投资者预测股价表现 [1] 营收与每股收益情况 - 2024年第一季度营收1.214亿美元，同比下降3.7%，与Zacks共识预期的1.2217亿美元相比，意外下降0.63% [1] - 同期每股收益为 -0.13美元，去年同期为 -0.05美元，公司每股收益意外增长35.00%，共识每股收益预期为 -0.20美元 [1] 关键指标表现 - 公司自营可比餐厅销售额同比下降5.7%，低于两位分析师平均估计的 -5% [2] - 期末全系统餐厅总数为469家，低于两位分析师平均估计的471家 [2] - 全系统可比餐厅销售额下降5.4%，低于两位分析师平均估计的 -4.8% [2] - 特许经营可比餐厅销售额下降4.5%，低于两位分析师平均估计的 -4% [2] - 特许经营特许权使用费和费用收入为239万美元，高于两位分析师平均估计的223万美元，与去年同期相比变化 -16.1% [2] - 餐厅收入为1.19亿美元，低于两位分析师平均估计的1.1994亿美元，与去年同期相比变化 -3.4% [2] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为 +14.8%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.2% [3] - 目前公司股票Zacks排名为5（强烈卖出），表明短期内可能跑输大盘 [3]

文章核心观点 - 介绍Noodles & Co.季度财报情况、股价表现及未来展望，提及同行业Sweetgreen预期财报情况 [1][2][3][5] Noodles & Co.财报情况 - 本季度每股亏损0.13美元，好于Zacks共识预期的亏损0.20美元，去年同期每股亏损0.05美元，本季度财报盈利惊喜为35% [1] - 上一季度预期每股亏损0.01美元，实际亏损0.07美元，盈利惊喜为 - 600%，过去四个季度公司两次超出共识每股收益预期 [1] - 截至2024年3月季度营收1.214亿美元，低于Zacks共识预期0.63%，去年同期营收1.2608亿美元，过去四个季度公司仅一次超过共识营收预期 [1] Noodles & Co.股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约43.5%，而标准普尔500指数上涨8.8% [2] Noodles & Co.未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 [3] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势不利，当前Zacks排名为5（强烈卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [4] - 下一季度当前共识每股收益预期为亏损0.06美元，营收1.3141亿美元，本财年共识每股收益预期为亏损0.33美元，营收5.1697亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，零售 - 餐厅行业目前处于250多个Zacks行业的后39%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] Sweetgreen预期财报情况 - 预计在5月9日发布2024年3月季度财报，预计本季度每股亏损0.21美元，同比变化 + 27.6%，过去30天该季度共识每股收益预期下调4.4% [5] - 预计营收1.5208亿美元，较去年同期增长21.6% [6]

餐厅数量与布局 - 2024年第一季度公司新开2家自营餐厅，关闭2家自营餐厅和2家加盟店；计划2024年开10 - 12家自营餐厅，数量较近年减少[61][76] - 截至2024年4月2日，公司有380家自营餐厅和89家加盟店，分布在31个州[61] 财务关键指标变化 - 2024财年第一季度（截至4月2日）净亏损614万美元，2023财年同期净亏损311.5万美元[72] - 2024财年第一季度EBITDA为327.4万美元，2023财年同期为402.3万美元；调整后EBITDA为549.9万美元，2023财年同期为618.1万美元[72] - 2024年第一季度总营收降至1.214亿美元，较2023年同期减少470万美元，降幅3.7%[81][82] - 2024年第一季度销售成本降至2970.1万美元，较2023年同期减少130万美元，降幅4.3%，占餐厅营收比例降至25.0%[81][83] - 2024年第一季度劳动力成本降至3841.7万美元，较2023年同期减少140万美元，降幅3.5%，占餐厅营收比例持平于32.3%[81][84] - 2024年第一季度占用成本增至1182.9万美元，较2023年同期增加30万美元，增幅3.0%，占营收比例增至9.9%[81][86] - 2024年第一季度折旧和摊销费用增至737万美元，较2023年同期增加110万美元，增幅17.9%[81][89] - 2024年第一季度净亏损增至614万美元，较2023年同期增加302.5万美元，增幅97.1%[81] - 2024年第一季度经营活动净现金流降至700.5万美元，较2023年同期减少21.7万美元[95][96] - 2024年第一季度投资活动净现金流使用降至864.7万美元，较2023年同期减少180万美元[95][97] - 2024年第一季度融资活动净现金流使用3.7万美元，较2023年同期减少379.2万美元[95][98] 餐厅业务指标 - 2024财年第一季度餐厅贡献为1559.2万美元，餐厅贡献利润率为13.1% [73] - 2023年和2024年第一季度餐厅客流量和总收入下降，部分原因是消费者对过去提价的反应[58] 成本相关情况 - 2023年食品成本相关的商品市场显著改善，特别是鸡肉价格[59] - 近年公司基础劳动力成本上升，2023年工资通胀全年呈减速趋势[60] - 公司因大量使用第三方配送服务产生并预计持续产生第三方配送费用[60] - 2023年食品成本相关商品市场开始显著改善，特别是鸡肉价格[111] 财年信息 - 公司财年为52或53周，截至最接近12月31日的周二；2024和2023财年均为52周[56] 资本支出与债务情况 - 公司预计2024财年资本支出约为2800万至3200万美元，其中剩余时间约为1900万至2300万美元[101] - 2023年12月21日，公司修订A&R信贷协议，SOFR贷款适用利率范围从每年1.50% - 2.50%提高到1.75% - 3.00%，基准利率贷款从每年0.50% - 1.50%提高到0.75% - 2.00%[105] - 截至2024年4月2日，公司有8300万美元的债务（不包括180万美元未摊销的债务发行成本）和300万美元的信用证未偿还[106] - 2024年第一季度，公司未偿还银行债务平均利率为8.85%，2023年第一季度为4.09%[109] - 贷款利率有效利率变动1.0%，将导致年度税前利息费用波动约80万美元[110] 其他情况 - 2024年第一季度通胀程度较2023年有所缓和，但总体通胀仍高于历史平均水平[112] - 截至2024年4月2日，公司披露控制和程序有效[114] - 公司最近一个财季财务报告内部控制没有发生重大影响的变化[115] - 公司目前没有参与任何重大法律诉讼[117] - 截至2024年4月2日，公司没有资产负债表外安排或义务[107]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度总营收为1.214亿美元，较2023年第一季度的1.261亿美元下降3.7%[2] - 净亏损为610万美元，摊薄后每股亏损0.14美元，而2023年第一季度净亏损为310万美元，摊薄后每股亏损0.07美元[2] - 运营利润率为 -3.4%，2023年第一季度为 -1.8%；餐厅贡献利润率为13.1%，2023年第一季度为13.7%[2] - 截至2024年4月2日，公司可用现金及现金等价物为130万美元，未偿还债务为8300万美元，循环信贷额度下未来可用借款为3900万美元[3] - 2024年4月2日财季，公司净亏损6,140千美元，2023年同期净亏损3,115千美元[21] - 2024年4月2日财季，公司EBITDA为3,274千美元，调整后EBITDA为5,499千美元[21] - 2024年4月2日财季，公司调整后净亏损5,827千美元，基本每股亏损0.13美元[23] - 2024年4月2日财季，公司经营亏损4,096千美元，餐厅贡献为15,592千美元[26] - 2024年4月2日财季，公司餐厅贡献利润率为13.1%，2023年同期为13.7%[26] - 2024年4月2日财季，公司加权平均普通股基本股数为45,079,355股，摊薄股数为45,079,355股[23] - 截至2024年1月2日，公司总资产368,095，总负债340,935，股东权益27,160[18] 各条业务线数据关键指标变化 - 全系统可比餐厅销售额下降5.4%，其中公司自营餐厅下降5.7%，加盟店下降4.5%[2] - 公司自营餐厅可比销售额下降5.7%，加盟店可比销售额下降4.5%，全系统可比销售额下降5.4%[19] - 公司自营餐厅平均单店销售额为1,253美元，加盟店平均单店销售额为1,223美元[19] - 期末公司自营餐厅数量为380家，加盟店数量为89家[19] 新店开设情况 - 2024年第一季度新开2家公司自营餐厅和1家加盟店[2] - 预计新开10 - 12家公司自营餐厅和最多3家加盟店，资本支出为2800 - 3200万美元[4] 业绩指引 - 公司重申2024年业绩指引，预计全年总营收5.1 - 5.25亿美元，可比餐厅销售额持平至增长3%[4] - 预计餐厅层面贡献利润率为14% - 15%，一般及行政费用为5200 - 5500万美元，含约600万美元基于股票的薪酬费用[4] - 预计折旧和摊销为3200 - 3400万美元，净利息费用为800 - 900万美元[4]

公司扩张计划 - Noodles & Company与DND Group Inc签订了多单位特许经营协议，计划在波特兰地区开设10家新餐厅[1] - 公司的主要增长策略是通过新餐厅开业扩张，目前在全美已有470家餐厅[5] - Noodles & Company计划在2024财年开设10-12家公司经营餐厅和最多3家特许经营餐厅[6] 股价波动 - 公司股价在交易时间下跌7.8%，但在盘后交易中增长3.2%[3] - 公司股价在年初至今下跌了60.3%，主要受到客流量下降和成本增加的影响[7] 销售预测 - 公司预计2024财年可比餐厅销售增长率将在持平至3%之间[9]

公司信息 - Noodles & Company宣布将于2024年5月8日下午4:30举行电话会议讨论2024年第一季度财务结果[1] - 会议将由首席执行官Drew Madsen和首席财务官Mike Hynes主持[1] - 会议也将通过公司投资者网站实时网络直播，并在会议结束后不久在网站上提供网络直播存档[3] - Noodles & Company自1995年以来一直致力于为客人提供美味的面条，拥有大约470家餐厅和超过7,000名热情的团队成员[4]