UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to ________ Exact name of registrant as specified in its charter, address of principal executive offices and registrant's telephone number IRS Employer Identification Number Number 1-36518 NEXTERA ENERGY PARTNERS, LP 30-0818558 700 Universe Boulevard Juno Beach, Florida 33408 (561) 694-4000 ☑ QU ...

公司整体业绩 - NextEra Energy第三季度调整后每股收益同比增长约11%，FPL、Gulf Power和Energy Resources等业务板块表现良好[5][30] - NextEra Energy Partners本季度运营和财务表现稳健，调整后EBITDA和CAFD同比分别增长16%和50%，季度分红增长15%[35] 各业务板块表现 - FPL每股收益从去年同期的1.40美元增至1.54美元，主要得益于持续投资，客户账单比全国平均水平低30%，零售电量销售增长2.8%[5][7][18] - Gulf Power贡献增加2美分，每股收益从0.16美元增至0.18美元，监管资本投入从33亿美元增至42亿美元，零售电量销售下降6.7%[13][20] - Energy Resources调整后每股收益同比增长约23%，新增约2200兆瓦项目，可再生能源储备增加1450兆瓦，总量超15000兆瓦[25][29] 财务预期与展望 - NextEra Energy上调2021年调整后盈利预期，将6% - 8%的增长区间从2022年延长至2023年，预计至少到2022年股息每年增长约10%[32][34] - NextEra Energy Partners预计2020年实现分红增长，维持约70%的派息率，2019 - 2024年平均年增长率为12% - 15%[40] 风险因素 - 公司业务受监管、政治、经济、天气、疫情等多种因素影响，可能导致实际结果与预期存在重大差异[2][90][92][108][110][112]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to ________ Commission File Number Exact name of registrant as specified in its charter, address of principal executive offices and registrant's telephone number ...

公司整体业绩 - NextEra Energy二季度调整后每股收益同比增长约11%，NextEra Energy Partners调整后EBITDA和CAFD分别增长23%和46%，年初至今分别增长26%和86%[6][39] 各业务板块表现 - FPL调整后每股收益同比增长，主要因持续投资业务，零售kWh销售因客户增长和使用量变化有不同程度变动[6][10][21] - Gulf Power业绩受COVID - 19相关费用和不利天气影响略有下降，运营与维护成本同比降低[14][15] - Energy Resources调整后每股收益同比增长约14%，新增1730 MW可再生能源项目储备，开发项目进展顺利[26][32] 财务状况与预期 - NextEra Energy 2020年全年运营现金流预计约85亿美元，保持较强流动性，信用指标良好[67][68] - NextEra Energy预计2020 - 2022年调整后每股收益增长6% - 8%，2020年股息每股增长12%，此后至2022年约10%[37] - NextEra Energy Partners预计2020年底调整后EBITDA为12.25 - 14亿美元，CAFD为5.6 - 6.4亿美元，2019 - 2024年单位分配平均年增长12% - 15%[43] 风险因素 - 公司业务受监管、政治、经济、天气、市场波动、项目开发与运营等多种风险因素影响[131][133][152][154][156]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to ________ Exact name of registrant as specified in its charter, address of principal executive offices and registrant's telephone number IRS Employer Identifi ...

公司运营与战略 - 公司在疫情期间坚守承诺，保障员工和社区安全，业务各领域执行良好，建设项目按计划和预算推进[5] - 战略重点不变，FPL和Gulf Power注重客户价值，Energy Resources利用可再生能源环境发展，公司保持资产负债表和资本获取优势[8] 财务业绩 - NextEra Energy调整后每股收益同比增长约8%，FPL每股收益增加9美分，Energy Resources调整后每股收益增长约11%[37] - NEP一季度增长由新项目和现有项目推动，预计2020 - 2024年单位分配平均年增长率为12% - 15%[43][49] 业务发展 - FPL和Gulf Power计划2022年整合运营，Ten Year Site Plan预计2029年零排放发电增加约70%[19] - Energy Resources新增1590 MW项目储备，2019 - 2022年可再生能源开发在预期范围内[35] 客户与市场 - FPL和Gulf Power客户增长强劲，零售电量销售分别增长3.3%和0.6%[25] - 佛罗里达经济受疫情影响，公司有能力应对负荷变化，储备摊销可抵消部分影响[21][60] 流动性与信用 - NextEra Energy流动性强，核心信贷工具到期时间长，近期融资增强现金状况[62] - 信用指标良好，评级处于行业领先，FPL和Gulf Power评级近期上调[70][73] 风险因素 - 公司面临监管、市场、项目建设、天气等多方面风险，可能影响未来业绩[113][115] - NEP面临可再生能源项目、管道运营、融资、合同等风险，PG&E破产可能产生重大不利影响[142][144]

公司项目资产情况 - 2019年12月31日，公司在16个州拥有清洁、签约可再生能源项目组合，净兆瓦数达5331MW[17] - 2019年12月31日，公司拥有签约天然气管道资产，总里程727英里，日净容量4.32Bcf[20] - 公司通过Meade Pipeline Co, LLC间接对Central Penn Line有39%的所有权权益，对扩建项目有40%的权益，预计到2022年年中新增日天然气容量0.2Bcf[22] - 公司拥有的部分项目和管道资产存在第三方非控股权益及资产抵押情况[18][20] - 公司对Desert Sunlight和Rosmar有间接约50%的权益法投资，对Silver State South有间接50%的控股权[18] - 公司拥有三个NEER太阳能项目约50%的非经济所有权权益，总发电容量277MW[19] 公司收入来源 - 2019年，公司从与Pacific Gas and Electric Company和Mex Gas Supply S.L.的合同中分别获得约16%和15%的合并收入[23][24] 公司发展历程 - 公司于2014年成立，2017年实施治理变更，2018年起，单位持有人可提名和选举董事会成员[15] 公司战略规划 - 公司预计利用北美能源行业趋势，专注高质量、长期项目以产生稳定现金流[14] - 公司业务聚焦：专注北美长期签约清洁能源项目，利用NEE关系和经验，维持合理资本结构[38] 公司项目运营模式 - 公司拥有的可再生能源项目按长期固定价格PPA出售产出，管道主要按长期运输合同运营[23] 可再生能源项目税收抵免政策 - 可再生能源项目税收抵免政策：2015 - 2016年开始建设的风电项目PTC为100%，2017 - 2018 - 2019 - 2020年分别为80% - 60% - 40% - 60%；同期风电ITC分别为30% - 30% - 24% - 18% - 12% - 18%；2015 - 2022年太阳能ITC分别为30% - 30% - 30% - 30% - 30% - 26% - 22% - 10%[35] 公司项目合同期限 - 公司项目加权平均剩余合同期限：截至2019年12月31日，可再生能源和管道项目总加权平均剩余合同期限约为16年[43] 公司较新项目占比 - 公司较新项目占比：约75%的可再生能源和管道项目运营少于6年[44] 公司协议情况 - 公司与NEE签管理服务协议：NEP OpCo向NEE支付年度管理费和激励分配权费用[25] - 公司与NEER签优先购买权协议：出售资产前需与NEER先谈判30天，未达成协议可与第三方谈30天，接受第三方报价前再与NEER谈30天[26] 公司竞争情况 - 公司竞争情况：批发电力业务未来或在价格和条款上竞争，收购项目与多类主体竞争，管道项目在多方面竞争[39][40][41] 公司竞争优势 - 公司竞争优势：受益于NEE管理和运营专长，项目签约现金流稳定，项目新且维护好，地理和资源多元化[42][43][44][45] 公司监管情况 - 公司受多机构监管：包括FERC、NERC、EPA等，管道项目受德州和宾州相关机构监管[47] 公司面临的环境法规 - 公司面临环境法规：遵守环境法规可能影响设施设计、运营和建设，违规会有罚款[49] 公司人员情况 - 公司无自有员工，依靠管理方关联公司员工担任公司管理人员[51] 公司信息披露情况 - 公司将SEC文件在网站免费提供，网站信息不纳入10 - K表格[52] 公司面临的市场风险 - 公司面临利率和交易对手信用等市场风险[280] 公司利率风险管理 - 公司通过监测利率、签订利率互换合约等管理利率风险[281] - 2019年12月31日，约12%的长期债务受利率波动影响[282] - 2019年12月31日，公司长期债务估计公允价值约42亿美元，账面价值41亿美元[282] - 假设利率下降10%，2019年12月31日公司长期债务公允价值将增加约8700万美元[282] - 2019年12月31日，公司利率合约名义金额约69亿美元[283] - 假设利率下降10%，2019年12月31日公司净衍生负债将增加约3亿美元[283] 公司交易对手信用风险管理 - 公司通过信用政策和多元化交易对手管理交易对手信用风险[284]

公司整体业绩 - 2019年NextEra Energy实现调整后每股收益8.37美元，同比增长约8.7%[8][46] - NextEra Energy Partners单位分红较上年增长15%，年末调整后EBITDA超出预期[19] 各业务板块表现 - FPL全年对每股收益的贡献增加26美分，主要因业务持续投资，监管资本使用同比增长约8%，非燃料运维成本降低超5%，客户账单比全国平均水平低约30%[8][22][25] - Gulf Power贡献调整后每股收益41美分，实现监管净资产收益率约10.8%，全年资本投资约7.3亿美元，是2014 - 2018年平均水平的2.5倍[29] - Energy Resources全年调整后每股收益同比增长约11%，新增约5800兆瓦可再生能源储备，投产约2700兆瓦项目[38][45] 财务指标与预期 - NextEra Energy预计2020 - 2022年调整后每股收益增长6% - 8%，运营现金流增长与调整后每股收益复合年增长率大致一致[48] - NextEra Energy Partners预计2019 - 2024年单位分红平均年增长12% - 15%，2020年实现分红增长同时保持TTM派息率在70%左右[53] 风险因素 - 公司业务受监管、政策、天气、市场波动等因素影响，可能导致实际结果与预期有重大差异[119][121][142]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to ________ | Commission | Exact name of registrant as specified in its | IRS Employer | | --- | --- | --- | | File | charter, address of principal executiv ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益增加0.22美元，约10%，年初至今增长近12% [10][11] - 第三季度GAAP净利润为8.79亿美元，调整后收益为11.63亿美元，调整后每股收益为2.39美元 [55] - 年初至今运营现金流实现两位数百分比增长 [56] - 第三季度发行15亿美元股权单位，将于2022年转换为普通股 [57] - 预计2019年调整后每股收益增长达6% - 8%区间上限，若实现将达8.32美元 [58] - 预计2020 - 2021年调整后每股收益复合年增长率为6% - 8%，2022年为6% - 8%，范围在10 - 10.75美元/股 [62] - 预计2018 - 2022年运营现金流增长与调整后每股收益复合年增长率大致一致 [63] - 预计至少到2020年，每股股息每年增长12% - 14% [64] 各条业务线数据和关键指标变化 佛罗里达电力与照明公司（FPL） - 第三季度净收入6.83亿美元，每股1.40美元，同比增加2900万美元，每股增加0.03美元 [17] - 监管资本使用同比增长约8%，是净收入增长主要驱动力 [18] - 第三季度资本支出约14亿美元，预计全年资本投资在57 - 61亿美元之间 [18] - 截至2019年9月的12个月监管净资产收益率约为11.6%，处于允许区间上限 [19] - 第三季度平均客户数量增加约10万，零售销售同比增长0.1% [35] - 每位客户总体用电量下降1.6%，天气正常化后每位客户用电量估计下降3.9% [36] 海湾电力公司（Gulf Power） - 2019年第三季度GAAP和调整后收益分别为7600万美元和8000万美元，每股0.16美元 [30] - 截至2019年9月的12个月监管净资产收益率约为9.8%，全年目标为监管净资产收益率处于9.25% - 11.25%区间上半部分 [32] - 第三季度资本支出约2.25亿美元，预计全年资本投资在7 - 8亿美元之间 [32][33] - 平均客户数量与上年同期基本持平，第三季度零售销售同比增长2.3% [38] 能源资源公司（Energy Resources） - 2019年第三季度GAAP收益为3.67亿美元，每股0.75美元，调整后收益为4.24亿美元，每股0.87美元，调整后每股收益同比增加0.14美元，约19% [39] - 新投资贡献每股0.22美元，现有发电资产贡献同比下降每股0.01美元 [39][40] - 第三季度风能资源改善至长期平均水平的104%，天然气基础设施业务贡献同比增加每股0.03美元 [41] - 可再生能源储备自上次财报电话会议以来增加约1375兆瓦，年初至今增加近4200兆瓦，目前总计超过12300兆瓦 [16][45] - 因MISO输电升级和互联成本估计问题，从风电储备中移除339兆瓦，新增624兆瓦签约合同，风电储备净增285兆瓦 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达经济保持强劲，9月季节性调整后失业率为3.2%，低于全国平均水平，为过去十年最低 [34] - 南佛罗里达凯斯 - 席勒指数显示房价较上年上涨3.9%，消费者信心依然强劲 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续利用可再生能源发展机遇，推进可再生能源部署，将低成本风能和太阳能与低成本电池存储解决方案相结合 [16] - FPL推进30x30计划，到2030年安装超过3000万块太阳能电池板，增加约10000兆瓦太阳能容量，实现二氧化碳排放率降低67%目标 [22][23] - 能源资源公司将发展重点转向2021年及以后，预计2021年风电需求与2019年大致相同，太阳能需求将持续增长 [46][47] - 继续推进管道建设项目，包括山谷管道（Mountain Valley Pipeline）和大西洋海岸管道（Atlantic Coast Pipeline），并签署洛曼管道（Lowman Pipeline）合作协议 [48][52] - 能源资源合作伙伴公司（NextEra Energy Partners）专注于投资长期签约的清洁能源资产，收购米德管道公司（Meade Pipeline Company），预计天然气管道将占2019年底现金可分配额度的约30% [69][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019年进展满意，有望实现全年财务预期 [17] - 认为能源资源公司在可再生能源开发市场具有显著竞争优势，能够抓住市场机遇 [48] - 能源资源合作伙伴公司有望在未来几年利用电力行业变革实现增长 [73] 其他重要信息 - FPL与多方就太阳能合作计划达成和解协议，预计佛罗里达公共服务委员会将于明年第一季度末做出决定 [21] - FPL应对飓风多里安，预计风暴恢复成本约2.74亿美元，可通过附加费向客户收回 [28] - 佛罗里达公共服务委员会发布关于风暴加固投资条款回收的拟议规则，预计明年通过最终规则 [29] - 能源资源合作伙伴公司第三季度调整后EBITDA为3.15亿美元，现金可分配额度为1.47亿美元，同比分别增长约55%和81% [77] - 能源资源合作伙伴公司宣布收购米德管道公司，预计交易将为有限合伙人带来两位数回报，现金可分配收益率约为14% [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: FPL地下电缆项目何时实施及时间框架 - 佛罗里达州立法机构通过新法律授权进一步投资，包括地下电缆基础设施，公用事业公司可向公共服务委员会提交计划并通过条款机制收回投资，目前处于规则制定阶段，后续FPL和海湾电力将提交计划并进行投资 [100][101][103] 问题2: 能源资源合作伙伴公司天然气基础设施投资是否会稀释清洁能源ESG形象 - 公司认为投资符合长期签约清洁能源资产和优质交易对手的标准，此前管道收购为有限合伙人带来巨大价值，此次收购是独特机会，预计收购完成后管道相关现金可分配额度占比约30%，且随着可再生能源项目收购，该比例将下降 [105][106][107] 问题3: GAAP收益与经营收益差距未来是否会缩小 - 调整后收益排除了一些计入GAAP的项目，如套期保值和利率相关调整，今年主要受利率影响，这些调整会随时间波动，套期保值活动对公司确保低成本和长期进入资本市场有意义 [110][111] 问题4: 风能业务2021年是否与2020年一样好 - 2020年因客户利用100%生产税收抵免最后一年，将是强劲一年，2021年更可能与2019年相当 [115] 问题5: MISO问题对项目的影响及市场机会 - MISO和SPP因大量排队请求面临建模问题，导致互联请求成本高，影响约1400兆瓦行业项目，为能源资源公司创造了填补供应和优化现有排队位置的机会 [117][118][119] 问题6: 山谷管道项目的下一步流程、已投资本及取消的融资影响 - 最高法院将于2020年初审理相关案件并于6月做出裁决，新的生物意见预计2020年初发布，公司预计管道2020年投入使用，成本约54亿美元；公司已投资超10亿美元，取消对公司融资影响不大 [123][124][126] 问题7: 监管策略中FPL和海湾电力合并及费率案例提交情况 - 公司处于评估合并和联合费率案例提交的早期阶段，目前计划2021年提交新费率申请，2022年实施 [129] 问题8: JEA流程及预计完成时间 - 公司对监管并购感兴趣，尊重JEA和桑蒂库珀（Santee Cooper）的流程，目前处于更高级阶段，不便多评论，公司进入了JEA下一轮名单 [131] 问题9: FPL和海湾电力合并对FPL客户的好处 - 目前讨论费率案例策略尚早，但公司会关注对客户有意义的资本投资，如提高可靠性、降低成本、改善排放等，海湾电力的投资计划也注重这些方面 [134][135] 问题10: 零售选择相关问题，包括最高法院审查时间、投票情况及最高法院裁决在2月投票截止日期后的可能性 - 最高法院正在审查提案是否单一主题和明确易懂，听证会已举行，无具体裁决时间，公司乐观认为裁决可能有利；目前约有46万个签名，需在2月1日前收集76万多个签名，实际截止日期为1月初；最高法院在2月投票截止日期后做出裁决不太可能，但不确定 [136][138][139] 问题11: FPL超出56 - 62亿美元资本支出预算的因素 - 包括风暴安全基础设施加固和太阳能项目持续建设，风暴安全项目可通过条款机制收回投资，30x30计划到2030年增加10吉瓦太阳能容量，未来有进一步扩展空间 [143][144][145] 问题12: 可再生能源相关问题，包括太阳能进口关税延期和风电项目回报 - 公司风电项目回报与报告中0%回报不同，保持稳定且创造股东价值，公司在该业务有竞争优势；关税情况随时变化，供应链团队与供应商密切合作，确保项目有吸引力回报 [150][151][154] 问题13: 电力存储方面除锂离子外是否有其他值得商业化的技术 - 公司对技术持开放态度，目前主要签订锂离子电池合同，锂离子电池因电动汽车行业发展成本和技术有改善，其他技术需有重大突破才能竞争 [157][158][160] 问题14: 公司在佛罗里达电动汽车充电基础设施建设中的作用 - 州政府关注该问题，公司进行了一些试点项目，仍在评估是在监管公用事业还是竞争领域开展业务 [161]