租赁业务设备情况 - 截至2019年6月30日，公司有1374台天然气压缩机（总计247879马力）租给97个客户，而2018年6月30日为1247台（总计194948马力）租给88个客户[107] 第二季度财务数据关键指标变化 - 2019年第二季度总营收从1820万美元增至1990万美元，增幅9.3%，主要因租赁收入增加[116] - 2019年第二季度租赁收入从1140万美元增至1360万美元，租赁车队利用率从48.8%升至53.4%，马力利用率从50.9%升至59.9%[117] - 2019年第二季度销售营收从640万美元降至580万美元，因行业资本项目活动时间波动[118] - 2019年第二季度营业利润从22.6万美元增至59.3万美元，主要因租赁收入增加[119] 上半年财务数据关键指标变化 - 2019年上半年总营收从3290万美元增至3790万美元，增幅15.1%，租赁收入增17.7%，销售营收增5.9%[124] - 2019年上半年营业利润从57.6万美元增至80.2万美元，主要因租赁收入增加[127] - 2019年上半年所得税费用为35万美元，有效税率27.3%；2018年同期为10.3万美元，有效税率17.9%[129] 营运资金与现金流情况 - 截至2019年6月30日，公司营运资金为6980万美元，2018年12月31日为8550万美元[131] - 2019年上半年公司经营活动现金流为640万美元，资本支出2940万美元[132] 公司未来计划 - 2019财年剩余时间，公司计划监控并控制费用，按需制造租赁设备，营销闲置压缩机，按市场情况限制银行借款，压缩设备资本支出不超内部现金流和现金储备[133] 信贷协议情况 - 公司与摩根大通银行有3000万美元的高级有担保循环信贷协议，可申请增加最多2000万美元，使总额达5000万美元，协议到期日为2020年12月31日[135] - 2019年6月30日，公司信贷协议下借款基数可用额度为2950万美元，信贷额度余额为41.7万美元[135] 公司合同义务情况 - 截至2019年6月30日，公司重大现金合同义务总计124.5万美元，其中2019年剩余六个月为25.3万美元，2020年为83.4万美元，2021年为15.8万美元[136] - 信贷额度利息假设利率为4.0%且无额外借款，2019年剩余六个月为8000美元，2020年为1.7万美元，总计2.5万美元[136][137] - 采购义务（供应商独家采购协议）2019年剩余六个月为24.5万美元，2020年为40万美元，2021年为11.1万美元，总计75.6万美元[136][137] - 其他长期负债2021年为4.7万美元[136] - 公司有一项约140万美元的新办公楼建设合同义务，计划用手头现金融资，预计2019年完成[137] 表外安排情况 - 截至2019年6月30日，公司的表外安排包括经营租赁协议和采购协议，不认为会对资本资源产生重大影响[140] 前瞻性陈述风险 - 报告中的前瞻性陈述存在风险，包括市场份额流失、竞争技术、油气价格下降、政府法规等[142]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度总营收1.8亿美元，同比增长22%，主要因销售增长38%和租赁收入增长17%，服务和维护收入同比几乎翻倍 [6] - 与2018年第四季度相比，总营收增长11%，主要因压缩机销售的销售收入确认时间；租赁收入增长4% [8] - 2019年3月31日止三个月调整后毛利润增至830万美元，占收入比例为46%，低于2018年同期的53%和上一季度的51%，主要因2019年第一季度销售增加致收入结构变化 [8][9] - 本季度销售、一般和行政费用为250万美元，高于2018年第一季度的200万美元，但占收入比例与2018年同期持平为14%，较2018年第四季度的15%有所下降 [10] - 2019年第一季度营业收入为20.9万美元，低于去年同期的35万美元，但高于2018年第四季度的10.6万美元，受租赁利润率降低和SG&A费用增加影响 [11] - 2019年3月31日止三个月净收入为35.7万美元，高于2018年同期的22.5万美元；摊薄后每股收益为0.03美元，高于2018年第一季度的0.02美元 [12][13] - 2019年3月31日止三个月EBITDA为610万美元，高于2018年同期的570万美元和2018年第四季度的580万美元，EBITDA利润率在各比较期间约为36% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 销售业务 - 销售业务收入包括压缩机、火炬和售后活动，具有不确定性，受市场和客户偏好影响 [15] - 2019年第一季度压缩机销售收入为270万美元，同比从180万美元增长，环比从2018年第四季度的150万美元增长 [16] - 2019年第一季度总销售毛利率为10%，低于2018年第四季度的20%和去年同期的27%，受调度、投标时间和运费增加影响 [17] - 截至2019年3月31日，销售积压约为1100万美元，低于2018年第四季度的约1400万美元 [18] 租赁业务 - 2019年第一季度租赁收入为1340万美元，同比增长17%，环比增长4%，为2016年第三季度以来最高 [18] - 截至2019年3月31日，21%的已使用马力为大型，与2018年第四季度相比，每单位平均租赁费率增长3%，每马力平均租赁费率基本持平 [19] - 本季度租赁毛利率为56%，略低于2018年第四季度的57%和去年同期的59%，主要因安装和调试大型马力设备的劳动力和退休费用增加 [19] - 截至12月底，机队规模为2567台压缩机，第一季度增加8台约10000马力；过去12个月增加31台共30033马力，主要为大型马力，总机队马力增加8%，租赁马力增加30% [20] - 以马力计算的利用率从上个季度的58%升至本季度的59%，单位基数利用率保持在53%不变；租赁单位使用数量同比增加12%，环比持平，现场运行马力同比增加30%，环比增加4% [21] 服务和维护业务 - 服务和维护收入同比几乎翻倍，虽占整体租赁业务比例较小，但相关毛利率在70%左右，公司收到的第三方压缩机和火炬维修服务请求增加 [6][7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续构建和调试大型马力设备，且均已签订合同，中大型马力设备季度利用率均有净增长 [5] - 公司预计今年租赁机队压缩的资本支出在3750 - 4000万美元之间，本季度已花费890万美元，其中9%的资本已按高于市场的价格和长期合同签订 [22] - 公司专注于全周期经济和保守的杠杆策略，保护资产负债表，持续实现正收益，过去15年从未出现年度GAAP每股收益亏损，过去十年精心管理资产负债表，以最小杠杆运营并专注于产生现金，投资近2.5亿美元内部生成资本用于先进压缩和新业务 [27][28] - 公司在周期放缓时保存现金，在业务改善时进行机会性投资，以在现有市场获取市场份额并进入新战略市场，如在过去低迷期进入气举压缩市场，目前进入高马力压缩市场 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对租赁、销售和服务及维护业务的持续进展和相关收入感到满意，利用率、定价稳步上升，期待2019年业务活动增加及专注高马力压缩带来的好处 [25] - 行业出现关注正收益、正回报和在自由现金流范围内运营的趋势，公司支持该观点且已实践超十年，认为自身财务结果证明了这一点 [26] - 未来12 - 18个月市场良好，虽过去1 - 1.5年需求旺盛，现在可能达到供需平衡，但行业内其他压缩公司预算也在增加，主要集中在大马力领域 [58] 其他重要信息 - 截至2019年3月31日，公司银行债务略超40万美元，现金余额为4000万美元；本季度经营活动现金流为负380万美元，主要因大型马力制造活动库存增加，随着设备建成加入机队，库存将自然减少 [23] - 应收账款增加因向主要客户开具的一笔较大压缩机销售订单在季度末未收到付款，但4月底已收到大部分款项；应付账款增加因2018年第四季度收到发动机的大额付款 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年第一季度压缩机销售强劲的其他因素及全年趋势 - 销售业务具有可变性，本季度消耗了约300万美元的积压订单；未来若能保持1100万美元的积压订单，预计每季度有300 - 400万美元的销售 [36][37] 问题2: 2019年第一季度压缩机销售毛利率 - 总销售毛利率为10%，压缩机本身因高运费基本持平 [38][42] 问题3: 未来1 - 2年公司是否有机会继续扩大大型马力机队 - 公司制造业务已排至2020年第一季度，计划在2020年增加一些投机性设备，虽不确定能否保持每年50台的增长速度，但大型马力业务将是重要业务并会继续推进 [40][41] 问题4: 不同马力设备的定价环境差异 - 大型马力设备利用率达90% - 95%，公司作为优质供应商可提高价格；中型马力设备价格开始上涨，但市场供应较多，增长较缓慢；小型马力设备因市场竞争激烈，公司定价能力较弱 [49][50][51] 问题5: 设备供应商的交货时间情况 - 发动机供应有所改善，但压缩机交货时间仍较长，是关键因素；未来6 - 18个月交货情况有望改善，因制造商正在满足需求 [52] 问题6: 制造商产能未大幅增加是否意味着需求下降 - 目前未显示需求大幅下降，公司业务饱满且其他压缩公司预算也在增加，未来12 - 18个月市场良好，可能达到供需平衡 [57][58] 问题7: 服务业务收入增长的马力类型及原因 - 服务业务增长涵盖各马力段，主要为中型马力；公司因维修和维护声誉及响应能力获得更多市场份额，且对大型马力业务持谨慎态度 [60] 问题8: 销售毛利率降至10%是否因火炬或其他业务拉低 - 总销售毛利率为10%，压缩机销售毛利率基本为0，因运费高；火炬毛利率为30%多，略高于上季度，零部件毛利率也有所上升 [62] 问题9: 2019年第一季度机队数量和单位基数利用率 - 机队数量为2567台，单位基数利用率为53%，马力利用率为59% [65]

公司财务数据关键指标 - 截至2018年12月31日，公司流动资产为9640万美元，其中现金及现金等价物为5260万美元；流动负债为1090万美元，信贷额度未偿还金额为41.7万美元；股东权益为2.602亿美元[19] - 2018年，公司对Occidental Permian, LTD.的销售和租赁收入占总收入的28%；2017年，对Occidental Permian, LTD.和Devon Energy Production, Inc.的销售和租赁收入分别占总收入的20%和15%；2016年分别为19%和21% [34] - 截至2018年12月31日，Occidental Permian, LTD.占公司应收账款的26%；2017年12月31日占14% [36] - 截至2018年12月31日，公司销售积压订单约为1480万美元，2017年12月31日为780万美元 [40] - 公司金融工具包括现金及现金等价物、贸易应收款、应付账款和信贷额度[231] - 截至2018年12月31日，有一个客户占公司应收账款总额约26%[234] 能源市场消费及价格数据 - 2018年11月止年度，美国石油总消费量同比增长2.5%，天然气消费量同比增长9.8%；2016 - 2017年，石油消费量增长1.0%，天然气消费量下降1.1% [24] - 2016年油价平均低于40美元/桶，2018年底平均高于56美元/桶 [22] 公司天然气压缩机业务数据 - 截至2018年12月31日，公司租赁车队中有2572台天然气压缩机，总计398765马力；2017年12月31日为2546台，总计369961马力 [31] - 截至2018年12月31日，公司有1361台天然气压缩机（总计230089马力）租给94个客户；2017年12月31日为1259台（总计184382马力）租给87个客户 [31] - 截至2018年12月31日，公司租赁车队利用率为52.9%，2017年12月31日为49.5% [31] 公司订单交付计划 - 公司计划在2019年第三季度末前完成积压订单交付 [40] 公司员工情况 - 截至2018年12月31日，公司共有273名员工，且均未加入工会[41] 美国环保法规情况 - 2010年，美国环保署发布新法规控制现有固定式往复式内燃机的有害空气污染物排放[53] - 2012年，美国环保署最终确定了针对石油和天然气生产及天然气加工运营的新空气排放控制规则[55] - 2012年，美国环保署提出对最终规则的修正案，并于2013年最终确定并生效[53] - 2013年，美国环保署将细颗粒物的年度标准从每立方米15微克降至12微克[54] - 2015年，美国环保署发布最终规则加强地面臭氧标准[54] - 2016年6月，美国环保署发布新源性能标准，要求石油和天然气行业的某些新设施、改造或重建设施减少甲烷和挥发性有机化合物排放[55] - 2017年3月，特朗普总统发布行政命令，指示美国环保署审查2016年的法规；6月，美国环保署发布拟议规则，暂停2016年法规的某些要求两年；2018年9月11日，美国环保署提出对规则的针对性改进[55] 公司采购及文件索取信息 - 公司租赁压缩机的主要部件采购通常需要三到六个月的前置时间[61] - 2019年3月31日前，书面索取文件副本需邮寄至得克萨斯州米德兰市西华尔街508号550套房；之后需邮寄至得克萨斯州米德兰市退伍军人航空园巷404号300套房[62] 公司风险情况 - 公司商品风险敞口主要适用于天然气生产，其次是石油生产[230] - 公司面临客户财务违约风险，通过监控客户信用评级管理风险[232]

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度总营收1620万美元，较2017年同期下降3%，较2018年第三季度下降1%；调整后总毛利率从2017年同期的790万美元增至820万美元，占收入百分比从47%增至51%；销售、一般和行政费用为240万美元，全年同比和季度环比相对持平，全年比较期下降10% [9][10][11] - 2018年第四季度运营收入为10.6万美元，第三季度盈亏平衡，2017年第四季度约为22万美元；净亏损28万美元，2017年同期净收入为1870万美元；摊薄后每股亏损0.02美元，2017年为1.42美元；息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为580万美元，略高于2017年同期的560万美元和2018年第三季度的570万美元 [11][13][14] 各条业务线数据和关键指标变化 销售业务 - 2018年第四季度总销售营收290万美元，同比下降200万美元，环比下降100万美元；压缩机销售营收150万美元，同比从210万美元略有下降，环比从290万美元下降 [15] - 2018年第四季度总销售毛利率占收入百分比为20%，2018年第三季度为22%，去年同期为21%；全年销售毛利率平均为23%，2017年同期为19%；截至2018年12月31日，销售积压订单约为1400万美元，为2017年第三季度以来最高 [16] 租赁业务 - 2018年第四季度租赁营收1280万美元，同比、环比和全年均有所增长，为2016年第四季度以来最高；2018年全年租赁营收较2017年增长4%，同比季度租赁增长12%，环比季度租赁收入增长7% [16][17] - 截至2018年12月30日，18%的已使用马力为大马力；每单位平均租赁费率较2018年第三季度增长3%，平均每马力基本持平；本季度租赁毛利率为57%，高于第三季度的55%，略低于去年同期的58% [18][19] - 截至12月底，机队规模总计2572台压缩机，第四季度增加6台，约5000马力；过去12个月增加31台新设备，总计29500马力，其中99%为大马力；按马力计算的利用率从上个季度的55%攀升至58%，按单位计算的利用率从52%增长至53% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续扩大大马力业务，1月收到约1700万美元资本支出的订单，加上上次电话会议提到的大订单，将使制造车间在2020年第一季度前保持满负荷运转；计划在今年年底和2020年建造更多投机性设备 [17] - 公司为应对大马力市场的持续增长，已确保额外的制造空间；在评估机会时保持耐心和纪律，不害怕为合适的机会做出有意义的承诺；继续保守管理资本，自2010年以来已自筹超过2.3亿美元的资本设备，其中近95%用于租赁压缩机队的扩充 [23] - 行业竞争方面，公司在市场低迷时未大幅降低价格，利用率较行业平均水平受影响更大，但随着市场价格回升，公司与竞争对手的价格差距缩小，业务量增加；公司利用利用率来精准调整价格，而竞争对手多采用全面提价的方式 [65][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为大宗商品市场的波动将持续，但对2019年充满信心，预计关键资源产区的完井作业将继续增长，需要更多的压缩马力；现有新压缩设备的合同，包括大马力产品的持续增长，支持公司对来年的乐观增长预期 [24] 其他重要信息 - 2018年第四季度有一笔每股略高于0.01美元的非经常性费用，与潜在战略增长计划有关，主要是聘请顾问评估外部机会产生的费用 [8][40] - 公司2018年初预计租赁压缩资本支出为2000 - 2500万美元，上季度提高至3000万美元，其中约95%已签约；预计2019年租赁压缩资本支出在3750 - 4000万美元之间，其中近99%已签约 [20] - 截至2018年12月31日，公司银行总债务为41.7万美元，现金余额略高于5300万美元，较2018年初减少约1600万美元，主要用于新的大马力租赁压缩设备和新的公司办公室；2018年经营活动产生的正净现金流为2340万美元，较2017年的1750万美元增长34% [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：高马力需求环境是否加速，新合同的设备数量，是否增加产能或外包 - 高马力市场需求强劲，公司市场渗透率提高，未来四五个季度车间已排满订单，且已确保额外空间；新合同涉及13或14台1400马力的大设备；部分业务外包，已找到优质制造商合作 [29][31][32] 问题2：非高马力市场趋势和利用率改善情况 - 马力利用率提高3个百分点，单位利用率提高1个百分点，预计未来单位利用率可能提高1 - 2个百分点，马力利用率提高2 - 3个百分点；中马力市场开始回升，主要是气井井口气举压缩业务，此前因市场物业变动和公司维持价格策略导致利用率滞后，现在市场价格回升使公司价格更具吸引力 [33] 问题3：高马力设备从开始收集全额租金的平均时间 - 通常为3 - 6个月，因为设备安装和调试成本高、时间长，目前约80%的全额租金已收取，剩余20%处于调度、调试和启动阶段 [38] 问题4：之前订单部署到现场的时间表 - 高度可变，未来四个季度约有40台设备按计划生产，大致为每季度10台，但收入获取时间有3 - 6个月的差异 [39] 问题5：战略增长计划的内容 - 约16万美元（每股略高于0.01美元）的费用是聘请顾问评估外部机会产生的 [40] 问题6：年底租赁压缩机机队规模 - 2572台 [46] 问题7：第四季度税收调整的情况及未来影响 - 这是一次性调整，是审计师从税收角度要求的，不会再次发生 [47] 问题8：建造投机性设备的签约情况和2019年计划 - 原计划2019年建造12台投机性设备，现已全部签约；目前考虑在年底再建造4 - 5台，2020年可能再建造12台左右，但6 - 7月签约的订单通常要到2020年才能实现收入 [48] 问题9：第四季度在准备桶中修复的设备数量 - 费用约为第三季度的两倍，第三季度修复82台，推测第四季度约为160台，但需进一步确认；修复设备主要为中马力，大马力设备均为全新 [54][55][56] 问题10：是否只有约一年的可修复设备库存 - 从整个机队来看，利用率为53%，仍有1100台设备；仅考虑中马力市场，可能需要一年半左右，但希望中马力利用率继续提高；大马力利用率超过95%，中马力接近60%，小马力约为40% - 45%，小马力拉低了整体利用率 [57][58] 问题11：第三方产能的灵活性和增加的产能情况 - 有一定灵活性，但受设备长前置期影响，需提前6 - 7个月安排；第三方主要负责大马力设备的制造 [59] 问题12：市场定价和销售积压订单的时间 - 市场整体趋紧，大马力市场非常紧张，中马力市场也开始收紧；公司在市场低迷时未大幅降价，随着市场价格回升，与竞争对手的价格差距缩小，业务量增加；销售积压订单约为1400万美元，预计需要3 - 4个季度完成，可能会更快，但公司优先安排大马力租赁设备的生产 [65][67][68] 问题13：大马力设备是否也主要用于气举，10 - K报告中客户组合的变化 - 大马力设备主要用于集中式气举，可服务10 - 15口井，中马力设备用于井口气举，服务1 - 2口井；客户数量从约75 - 80家增加到90 - 95家，客户基础正在扩大，但客户集中度没有重大变化 [78][79] 问题14：外包制造产能主要用于租赁业务还是设备销售，设备销售利润率是否受影响 - 目前主要用于大马力租赁设备的制造；设备销售利润率预计保持在20%左右，外包会增加一些成本，但长期来看仍有良好回报 [87][88] 问题15：年底机队马力和利用率数据的时间点 - 年底机队马力约为398765马力；马力利用率58%和单位利用率53%是年底数据 [89][90] 问题16：购买中马力设备与租赁大马力设备的经济情况 - 客户的选择取决于订单需求和自身需求认知；大马力租赁设备越来越受欢迎，因为涉及大量资本，运营商将资金用于钻井更划算，且大马力设备需要更专业的技术人员；中马力设备既有租赁也有购买，取决于客户订单 [95]