业绩总结 - 第一财季净销售额达到1,130,767百万日元，同比增长24.2%[5] - 第一财季营业利润为96,368百万日元，同比增长8.1%[5] - 第一财季税前利润为118,375百万日元，同比增长35.9%[5] - 第一财季归属于母公司的利润为86,649百万日元，同比增长30.1%[5] - 每股收益（EPS）为150.31日元，同比增长32.1%[5] - 预计2022财年净销售额为2,100,000百万日元[5] - 2022财年第二季度净销售额为222.7亿日元，营业利润为20.4亿日元，营业利润率为9.2%[45] - 2022财年第二季度的每股收益（EPS）为56.4日元[45] 用户数据 - Nidec的E-Axle（牵引电机系统）累计使用车辆数量达到547,000辆[21] - Nidec在中国电动汽车市场的E-Axle出货量预计到2025年将达到400万台，2030年将达到1000万台[41] - Nidec在中国第三方E-Axle供应商市场的市场份额为27%，排名第一[41] 未来展望 - Nidec计划在2025财年实现4,000,000百万日元的销售目标[16] - Nidec计划到2025年将E-Axle的年产能提升至200万台，未来将达到400万台[28] - Nidec的电动汽车业务在FY22的运营利润率为12.3%至12.6%之间[29] - 2025年目标销售额为1500亿日元，预计通过新并购和三新战略实现增长[31] 新产品和新技术研发 - Nidec PSA电动机的量产于2023年9月开始，预计将带来未来的巨大增长[24] - Nidec的第一代E-Axle的量产已开始，第二代E-Axle（150kW）和（100kW）计划在2023年实现量产[26] - Nidec计划在2024年开始运营位于挪威的电池生产设施[31] - Nidec的电动汽车充电站产品功率为22kW[34] 市场扩张和并购 - Nidec与FREYR Battery达成合资协议，目标成为全球领先的电池储能解决方案提供商[31] - Nidec在FY22计划在印度和中国的电动两轮车和小型电动车领域进行11个项目的量产[30] - Nidec的电池储能解决方案在全球多个重要项目中得到应用[32] 负面信息 - Nidec的电动汽车业务受到原材料价格上涨和中国封锁的压力，但整体业绩正在恢复[29] - Nidec的2022财年第二季度的自由现金流为-0.2亿日元[45] 其他新策略和有价值的信息 - Nidec的可持续发展委员会由五名董事组成，其中包括三名外部监事，旨在反映各方利益相关者的意见[39] - Nidec计划到2035年在中国销售的所有新车均为环保车型[41] - Nidec在全球已安装1.3 GW的电池储能系统，涵盖121个项目，预计BESS业务将强劲增长[31]

Nidec Corporation (OTCPK:NJDCY) Q1 2022 Earnings Conference Call July 20, 2022 9:00 AM ET Company Participants Taku Miyagawa - Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Jun Seki - Representative Director, President & Chief Operating Officer Akinobu Samura - SVP & CFO Masahiro Nagayasu - General Manager of the IR & CSR Promotion Conference Call Participants Ramsai Neelam - State Street Global Advisors Takashi Ito - ARGA Investment Management Tom Grew - Alma Capital Jonathan Greenhill - Barings Asset Managemen ...

业绩总结 - 净销售额同比增长20.8%，达到5404亿日元，创季度新高[4] - 营业利润同比增长0.2%，达到446.6亿日元[3] - 税前利润同比增长30.3%，达到5698.9亿日元[3] - 归属于母公司的利润同比增长23.5%，达到413.2亿日元[3] - 每股收益（EPS）同比增长25.1%，达到71.50日元[3] - FY2022第一季度的销售额同比增长了10.0%[39] - FY2022第一季度的自由现金流为-46.3亿日元[39] 用户数据 - E-Axle（牵引电机系统）累计使用车辆达到41.8万辆[16] - 小型精密电机的销售额为540.4亿日元，占FY2021的20.6%[36] - 汽车产品的销售额占FY2021的21.0%，与去年相比略有下降[36] - 家电、商业和工业产品的销售额占FY2021的41.2%[36] 未来展望 - 预计2022财年净销售额目标为2.1万亿日元[3] - Nidec计划在FY25年实现电动汽车相关业务的显著增长，特别是在印度和中国市场[21] - 半导体战略目标为到2030财年实现销售额达到10万亿日元[20] - Nidec-Shimpo计划在FY30实现1万亿日元的销售目标[24] 新产品和新技术研发 - Nidec计划在FY22年内为11个项目进行电动两轮车和小型电动车的量产[21] - Nidec的半导体采购策略分为三个阶段，最终目标是成为综合电机控制解决方案提供商[20] - Nidec计划在其旗舰E-Axle工厂（位于浙江省平湖）实现年产能达到400万单位，整体E-Axle生产能力计划为600万单位[20] 市场扩张和并购 - Nidec计划通过收购两家机床公司来增强其市场份额，目标销售额为5000亿日元[25] - Nidec在中国的电动汽车市场中排名第一，预计到2035年所有新车将为环保车型[33] 负面信息 - FY2022第一季度的每股收益为-21.8日元[39] - FY2022第一季度的运营活动现金流为30.0亿日元[39] 其他新策略和有价值的信息 - 预计FY2022每日元的汇率波动对净销售额的影响为100亿日元[3] - Nidec的外部董事比例保持在50%以上，女性董事比例为36%[28] - Nidec的汽车业务在FY22的运营利润率为12.3%[21] - 小型精密电机的季度销售额为200,000百万日元，运营利润率为40%[22]

财务数据和关键指标变化 - 公司前三季度（9个月）净销售额达到创纪录的1,4072亿日元，同比增长18.8% [8] - 前三季度营业利润和税前利润分别同比增长16.6%至1346亿日元和19.4%至1306亿日元，均创历史新高 [8] - 第三季度单季净销售额环比增长7.2%至4965亿日元，连续三个季度创下新高 [9] - 基于强劲业绩，公司将年度股息预测上调5日元，预计2021财年每股总股息为65日元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度，所有业务板块的净销售额均实现环比增长 [11] - 在营业利润方面，家电、商业及工业板块因材料成本上升而出现下滑 [11] - 小型精密电机和汽车板块尽管面临不利因素，营业利润仍实现增长 [11] - 机械板块因与收购相关的一次性利润减少而下滑，电子及光学元件与其他板块则实现增长 [11] - 小型精密电机业务中，硬盘驱动器电机销售因硬盘出货量减少而下降，但其他小型电机销售额创下新高 [24] - 家电、商业及工业板块自2019财年第四季度以来连续六个季度利润率改善后，增速放缓，但仍继续以15%的营业利润率为目标 [25] - 其他产品集团的营业利润率在2019财年第四季度触底后，保持在较高水平 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国电池电动汽车市场作为全球最大市场，实现了超过150%的惊人增长，进入爆发式高增长期 [15] - 2021日历年，不仅中国国内销售，从中国出口到海外的数量也进展迅速，支撑了整体出货量的增长 [15] - 在欧洲，电动汽车（包括插电式混合动力车）在新车销售中的占比在2021年12月已超过20%，远超此前预测的10% [63] - 印度、中国和亚洲国家的电动摩托车市场预计将受环保措施推动进入高增长期 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为第一的汽车硬件制造商，抓住由CASE（互联、自动驾驶、共享、电动化）推动的强劲电动化需求 [12] - 在电动汽车牵引电机相关业务，与Stellantis合资生产的E-Axle预计在2022财年下半年开始量产，此外在中国已在进行量产 [12] - 公司正从中国、欧洲、日本汽车制造商以及美国电动汽车初创公司和其他行业新进入者获得新订单 [13] - 在汽车领域，公司目标是在2025财年通过有机增长实现1万亿日元净销售额，并通过并购额外实现3000亿日元净销售额 [14] - 公司计划投资约3000亿日元以实现垂直启动，为2025财年的电动汽车转折点做准备，计划将产能建设为2025财年预期销量的两倍 [18] - 在小型精密电机领域，公司正将业务重心转向移动出行，于2022财年启动多个电动摩托车和微型电动汽车项目 [22] - 公司认为微型电动汽车业务是“愿景2025”中最重要的增长驱动力之一 [21] - 公司正在实施业务组合转型，以应对硬盘驱动器电机市场的结构性变化 [24] - 在家电、商业及工业板块，公司正在对海外业务进行结构性改革，并寻求进入新的增长阶段，目标是通过在暖通空调和搬运机器人等发生结构性变化的市场提出解决方案来创造新需求，实现10%至11%的复合年增长率，超越市场3%至5%的增速 [25] - 公司董事会已批准通过第三方配售普通股的方式购买OKK株式会社的股份，以在机床领域实现产品互补 [27] - 此次收购有望在技术开发、制造和销售方面产生协同效应，帮助OKK成为综合性机床市场参与者，并增强其产品线和销售能力 [28] - 收购OKK的背景之一是公司需要为电动汽车电机或机器人减速器提供非常精密的齿轮加工和磨削能力，而拥有高质量的机床制造商是实现这一目标的最佳途径 [74] - 公司认为机床行业竞争方式非常温和，排名长期稳定，因此决定进入该领域 [75] - 收购OKK可以补充公司原有大型机床产品线，增加中小型加工中心的产品阵容，以接触更广泛的潜在客户 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025财年被视为电动汽车的转折点 [13] - 第三季度2021财年的盈利能力因芯片短缺导致的销售损失和高原材料价格而触底 [19] - 从内燃机汽车向电动汽车的范式转变在两轮车和紧凑型汽车领域也在快速加速 [20] - 全球摩托车市场规模估计约为每年6000万辆，最大市场在印度，其次是中国和印度尼西亚，随着摩托车电动化推进，电动摩托车预计将在这些国家和地区迅速普及 [23] - 原材料价格上涨，特别是磁性钢价格上涨，对利润率造成压力，这一趋势始于约一年半前且持续不断 [54] - 公司预计磁性钢价格上涨趋势将持续到2023-2024年 [55] - 对于第四季度，公司预计仍将面临与第三季度相同的成本压力 [42] - 公司对实现“愿景2025”中2025年4万亿日元的销售目标持积极态度，并认为2022年达到2万亿日元的目标触手可及 [105] - 尽管目前面临材料价格和供应方面的困难，但公司拥有足够的增长实力和坚定的执行策略 [107] 其他重要信息 - 截至去年12月底，使用公司E-Axle的10款电动汽车型号累计总销量已超过约26.5万辆，2021日历年销量较上年翻番，月产量自去年11月起已超过2万台 [17] - 公司的电机首次被中国最大的电动摩托车制造商雅迪采用，实际出货始于去年9月 [22] - 公司预计在2022财年内为约10个低于30千瓦的电动摩托车和微型电动汽车电机项目开始量产 [23] - 公司正在研究通过技术手段减少磁性钢用量或提高材料利用率（良品率）来应对成本压力 [56] - 为应对欧洲磁性钢短缺，公司决定从中国大量进口用于家电和工业应用的磁性钢 [67] - 公司正在研究是否可以将更薄的汽车级磁性钢用于家电和工业应用，以提高效率 [70] - 公司董事长与总裁之间在战略和理念上完全一致，没有分歧 [96] - 总裁目前将大量时间投入在欧洲和墨西哥的业务运营改善上，以提升效率和基础制造实力 [98][100] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于家电、商业及工业板块以及汽车板块利润率下降的更多细节，包括成本上升的影响、公司为抵消成本所做的努力以及未来6个月的展望 [33][34] - **回答**: 海运成本上涨对家电、商业及工业板块的影响约为100亿日元，对汽车板块的影响约为50亿日元 [35]。原材料价格上涨，特别是磁性钢价格上涨，对整体影响约为600-700亿日元，是正常季度的近两倍，主要因与客户的价格谈判延迟所致 [40]。通常公司能通过内部努力和价格转移吸收成本上涨的60%-70%，但第三季度仅吸收了约2%，剩余2%的影响未能完全转嫁 [36][44][46]。欧洲因电动汽车生产激增导致高端磁性钢产能被汽车制造商占据，使得家电、商业及工业板块使用的常规磁性钢供应紧张、价格大涨 [38][39]。预计第四季度成本压力依然存在，欧洲供应紧张局面持续，中国情况略有缓和 [41][42]。公司计划双管齐下：一方面继续与客户进行价格谈判，另一方面通过工程技术减少材料用量或提高材料利用率 [58]。 问题: 关于成本转嫁比例，在目前成本大幅上涨的环境下，公司预计能将多大比例转嫁给客户 [43][48] - **回答**: 通常公司目标是吸收成本上涨的60%-70%，这包括内部努力和价格转移的结合 [47]。在目前成本持续长期上涨的情况下，公司预计未来至少需要将50%的成本增加转嫁给客户，因为内部节省的空间越来越小 [54]。公司已与95%的客户在2021年12月底或2022年1月初完成了全面谈判，第三季度产生的大额利润缺口预计将在第四季度恢复 [52][53]。 问题: 磁性钢短缺问题是否主要限于欧洲业务，还是全球性的 [62] - **回答**: 这是全球性问题，但在欧洲尤为突出，主要原因是欧洲和中国电动汽车电动化加速，导致对牵引电机所需的大量磁性钢需求激增 [62][63]。欧洲汽车制造商为未来年份预留磁性钢产能，进一步挤压了家电和工业应用的供应 [64]。中国由于钢铁产能相对需求更有余地，情况略好于欧洲 [66]。 问题: 公司是否在扩大磁性钢供应商或考虑长期投资该领域 [67] - **回答**: 公司不会自己建设钢厂，但已采取行动：1）从中国进口磁性钢到欧洲，以应对当地高成本和短缺 [67][68]；2）研究将更薄的汽车级磁性钢用于家电和工业应用的可能性，虽然可能更贵，但或许能提高效率并确保供应 [70][71]。 问题: 收购OKK的背景、原因及对机床业务的长期计划 [72] - **回答**: 收购背景源于公司需要为电动汽车电机和机器人减速器提供高精密的齿轮加工和磨削能力，而拥有顶级机床制造商是实现目标的最佳途径 [74]。公司发现机床行业竞争温和，排名长期稳定，因此决定进入该领域 [75]。OKK虽然拥有良好的工程技术和历史资产，但业务表现不佳，收购成本不高 [76]。OKK擅长中小型加工中心，与公司原有的大型机床产品线形成互补，有助于构建完整的产品阵容以接触更广泛的客户 [79]。长期来看，收购不仅服务于内部业务需求，也有潜力向外部市场扩展 [77]。 问题: 基于当前客户咨询，对2024财年E-Axle订单的预期，以及非中国汽车公司订单何时开始生效 [82] - **回答**: 预计E-Axle产量将从2022财年的约100万台线性增长至2025财年，2024财年预计约为270-280万台，而2025财年的目标已从350万台上调至380万台 [84][85]。公司采取产能先行策略，为2025年后的加速增长做好准备 [86]。关于非中国订单：与Stellantis的合资公司将于2022财年第二季度开始供货 [88]。此外，欧洲一些原本坚持自产的汽车制造商开始转向外包电机、逆变器和齿轮组，公司已收到相关询价 [90]。同时，欧洲混合动力汽车业务正被汽车制造商视为非核心业务并外包，公司也获得了许多混合动力电机和逆变器订单 [91]。 问题: 对近期媒体报道关于董事长与总裁之间关系的评论 [96] - **回答**: 董事长与总裁之间在理念和战略上完全一致，没有任何分歧 [96]。总裁目前将大量时间投入在欧洲和墨西哥的业务运营改善上，这是双方协商同意的安排 [98]。媒体报道存在对公司关系和理念的误读 [97]。 问题: 墨西哥业务具体存在什么问题 [100] - **回答**: 墨西哥的汽车业务运营效率较低，存在生产效率、报废率、人员培训、质量和库存管理等方面的问题，公司正在加强人员培训和业务基础建设 [100]。

财务数据和关键指标变化 - 2021财年上半年净销售额创历史新高，达到9107亿日元，同比增长21.1% [7] - 2021财年上半年营业利润同比增长30.4%，达到902亿日元 [7] - 2021财年上半年归属于母公司所有者的利润同比增长38.6%，达到676亿日元 [7] - 公司基于上半年业绩，上调了2021财年全年业绩指引 [7] - 2021财年第二季度，家电、商业及工业产品（ACI）的营业利润率稳步提升，上半年营业利润率达到10.7% [7] - 2021财年第二季度，其他产品集团的营业利润率保持在20%以上的高水平 [19] - 2021财年第二季度，机械部门实现了创纪录的季度净销售额和营业利润 [19] - 2021财年第二季度，越南封锁对营业利润的估计影响为110亿日元，其中小精密电机业务影响85亿日元，汽车业务影响25亿日元 [43] - 2021财年第二季度，结构改革支出约为65亿日元 [87] - 公司已将全年资本支出计划下调100亿日元，主要原因是上半年投资节奏控制和部分计划投资的时间安排问题 [115][116] 各条业务线数据和关键指标变化 - **汽车牵引电机（E-Axle）业务**：采用公司E-Axle的电动汽车累计达到20万辆，上半年销量同比翻倍 [13] 采用E-Axle的电动汽车型号已扩展至9款 [13] 第10款车型是极氪001，采用了200千瓦的Ni200Ex E-Axle [13] - **小精密电机业务**：该业务正进行业务组合转型，硬盘驱动器（HDD）电机市场结构正在变化，而移动出行和微型电动汽车预计将成为未来的增长驱动力 [16] 越南封锁对该业务板块造成85亿日元的营业利润影响 [43] - **家电、商业及工业产品（ACI）业务**：公司正在对海外业务进行结构改革，并寻求进入新的增长阶段 [18] 尽管市场年复合增长率（CAGR）估计为3%至5%，但公司目标是通过在暖通空调（HVAC）等发生结构性变化的市场提出解决方案来创造新需求，使ACI销售额实现10%至11%的CAGR增长 [18] ACI的营业利润率在2019财年第四季度触底后稳步改善，并在第二季度实现了创纪录的净销售额和营业利润 [19] - **机械业务**：第二季度实现了创纪录的季度净销售额和营业利润 [19] 增长主要得益于全球（尤其是中国）对检测机和冲压机等产品的强劲需求，其中半导体相关的冲压机和测量机需求旺盛 [54][57] - **硬盘驱动器（HDD）主轴电机业务**：2021财年上半年销售额为494亿日元，营业利润率为30.7% [79] 第二季度总出货量为3400万台，其中3.5英寸1230万台，2.5英寸1140万台，2.5英寸高端110万台，企业级（ERI）920万台 [81] 第二季度平均销售价格（ASP）为7.06美元 [81] 公司在该季度保持了约55%的市场份额 [82] - **非HDD小精密电机业务**：2021财年上半年，直流电机风扇及其他（包括CCI）业务销售额为1391亿日元，营业利润率为5.0% [79] 触觉振动业务销售额为165亿日元，营业利润率为6.1% [79] 各个市场数据和关键指标变化 - **中国市场**：公司在中国建立了研发中心以加速针对中国市场的研发，并在华北、华中和华南地区分散布局生产基地，以建立稳定的供应链 [11] 中国电动汽车和插电式混合动力汽车在总销量中的占比已达到17%，其中纯电动汽车占13.9% [28] - **欧洲市场**：欧洲市场8月份电动汽车和插电式混合动力汽车合计占比达到18.8%，其中纯电动汽车占11.1% [29] - **东南亚生产**：越南的产能利用率在疫情后约为80%-85%，泰国已完全恢复至100%，马来西亚约为80%-85% [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **电动汽车（EV）趋势**：全球主要汽车制造商（OEM）已加速电动化转型，许多公司宣布在2026年至2040年间实现新车销售100%为零排放车辆（电动汽车和燃料电池汽车） [9] 从内燃机（ICE）汽车向电动汽车的范式转变在两轮车和紧凑型汽车领域也在迅速加速 [20] - **牵引电机采购策略**：全球OEM按牵引电机采购策略可分为三类 [10] A类客户（如日、美、欧传统OEM）在2025财年之前坚持自产，预计此后将转向更多外包 [10] C类客户（如中国及新兴国家OEM和Tier 0.5）已经将牵引电机外包给公司 [10] B类客户介于两者之间，与公司等电机专家建立合资企业或联盟 [10] 预计到2030年后，所有类型的电动汽车制造商最终都将从独立的专业供应商处采购牵引电机等主要部件 [11] - **垂直整合战略**：公司通过汇集集团内部所有生产技术和知识，稳步推进主要部件和设备的内制化，以实现压倒性的成本竞争力和研发加速 [12] 近期收购三菱重工机床公司，旨在加强齿轮加工等关键技术，以控制电动汽车的噪音、振动与声振粗糙度（NVH），这是垂直整合战略的一部分 [98][99][100] - **产能与供应链布局**：在建立中国本地生产和供应链的同时，公司着眼于扩大在欧洲和美洲的业务 [11] - **两轮电动车市场**：在移动出行领域，以印度、中国和亚洲国家为主的电动两轮车市场预计将因环保措施推动而进入高增长期，公司已开始为主要客户批量生产电机 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **半导体短缺影响**：尽管存在半导体短缺、材料成本上涨和新冠疫情的影响，汽车现有业务在2020财年第一季度触底后，已连续五个季度保持两位数的营业利润率 [14] 半导体短缺导致全球汽车产量较2019年水平下降约18%，8月至10月期间产量同比下降约25% [40][41] 公司因市场份额提升和客户组合优势，受到的影响小于行业平均水平 [42] - **供应链与成本压力**：家电、商业及工业产品（ACI）业务面临物流成本（海运费、空运费）高企和磁性钢等原材料价格上涨的压力，公司已通过提价部分转嫁成本 [47][48] 磁性钢价格在第二季度（10月）见顶，目前略有回落 [48] - **未来销售目标**：公司已将2021财年净销售额指引从17万亿日元上调至18万亿日元，并预计实际销售额可能超过18万亿日元 [118] 公司对2022财年（作为2025愿景的起点）实现20万亿日元销售额的目标充满信心 [118] - **E-Axle订单预测**：公司将E-Axle累计订单预测从280万台上调至350万台 [28][31] 上调原因是来自中国客户的需求比以往更加可靠和强劲，公司将预测公式中“高意向询价”的折算比例从50%提高到了75% [31] 在350万台预测中，200万台为已获订单，150万台为高可能性询价 [39] 其他重要信息 - **收购整合情况**：2019年收购的Embraco（压缩机业务）和Omron Automotive Electronics（现称Mobility）业务整合顺利，两者均已从收购时2%-3%的营业利润率提升至两位数水平 [107] 目前两者正从约10%的利润率向公司15%的标准目标迈进 [107] - **员工流失率**：公司整体年员工流失率平均约为2%，Embraco和Mobility业务的员工流失率情况良好，未出现大规模人员流动 [112] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于A类（传统）OEM客户从自产转向外包牵引电机的时间表，这是假设还是有具体证据？ [23] - 回答: 许多A类客户已经在寻求转变，虽然目前仍自产电机，但公司已收到他们关于部分部件或最终组装的询价 [24] 同时，过去六个月公司获得了三份混合动力汽车电机订单，这表明随着OEM和Tier 1供应商将资源集中投向电动汽车，混合动力等非核心产品正在外包 [25] 这些现象表明转变已经开始，预计未来四年内许多OEM将发生转变 [26] 问题: E-Axle订单预测从280万上调至350万台的依据是什么？ [27][28] - 回答: 上调主要基于中国电动汽车市场渗透率快速提升（纯电13.9%，含插混达17%）以及欧洲市场的高渗透率（含插混18.8%） [28][29] 客户需求变得比以往更加可靠，甚至经常上调需求 [30] 因此，公司将预测模型中对于“高意向询价”的折算系数从50%提高到了75%，从而得出350万台的目标，这是一个可实现的目标 [31] 问题: 350万台预测中，已确认订单和高概率订单的比例是多少？ [37][39] - 回答: 在350万台预测中，200万台是已获得的订单，另外150万台是来自高可能性询价和潜在订单 [39] 问题: 越南封锁和半导体短缺对第二季度业绩的具体影响是什么？ [40] - 回答: （关于半导体短缺）全球汽车产量较2019年下降约18%，8-10月期间同比降幅约25% [40][41] 公司因市场份额提升和客户组合优势，表现优于行业平均 [42] （关于越南封锁）对营业利润的总影响估计为110亿日元，其中小精密电机业务85亿日元，汽车业务25亿日元 [43] 影响中约40%-50%是销量损失（边际利润），其余是生产地紧急变更、员工支持等一次性费用 [43] 问题: 东南亚受封锁影响工厂的产能利用率现状如何？ [46] - 回答: 越南工厂产能利用率约80%-85%，泰国工厂已完全恢复至100%，马来西亚工厂约80%-85% [46] 问题: ACI业务是否受到供应链限制影响？ [47] - 回答: ACI业务面临高物流成本（海空运）和磁性钢等原材料价格上涨的压力，公司已通过提价转嫁成本，但高成本环境持续 [47] 磁性钢价格在第二季度（10月）见顶，目前略有回落 [48] 问题: 机械部门第二季度创纪录的销售和利润是否有一次性因素？ [53] - 回答: 增长主要得益于全球（尤其中国）对检测机、冲压机等产品的强劲需求 [54] 营业利润中包含了一些一次性收益，助推了利润表现 [54] 半导体相关设备（如冲压机、测量机）需求旺盛是主要原因之一 [57] 问题: 小精密电机业务中，主轴电机和HDD电机的利润率分别是多少？ [58][60] - 回答: 第二季度，主轴电机的营业利润率约为31.0% [60] 非HDD电机的营业利润率仅为3.4% [67] HDD电机的利润率约为31% [67] 越南封锁主要影响非HDD电机生产，对主轴电机业务影响不大 [63] 问题: 能否提供小精密电机业务上半年的销售细分？ [75][79] - 回答: 2021财年上半年，HDD主轴电机销售额494亿日元，营业利润率30.7% [79] 直流电机风扇及其他（含CCI）销售额1391亿日元，营业利润率5.0% [79] 触觉振动业务销售额165亿日元，营业利润率6.1% [79] 问题: 能否提供HDD电机第二季度的出货量和ASP数据？ [80][81] - 回答: 第二季度总出货量3400万台，其中3.5英寸1230万台，2.5英寸1140万台，2.5英寸高端110万台，企业级（ERI）920万台 [81] 平均销售价格（ASP）为7.06美元 [81] 公司保持了约55%的市场份额 [82] 问题: 第二季度及全年结构改革费用的预期是多少？ [87][90] - 回答: 第二季度支出约65亿日元 [87] 公司通常每季度维持约20亿日元的支出，但近期因供应链混乱支出较低，下半年将评估具体金额，但预计平均每季度约20亿日元 [90] 此外，欧洲的ACI业务因销售增长过快，公司有意暂停了部分重组，可能推迟到明年 [94] 问题: 收购三菱重工机床公司的战略背景和财务影响是什么？ [98] - 回答: 此次收购是公司E-Axle业务垂直整合战略的一部分，旨在获取控制电动汽车齿轮噪音、振动与声振粗糙度（NVH）的关键技术 [99][100] 被收购公司之前因销量低、固定成本高而亏损，但公司有信心通过管理迅速使其盈利，并目标在本财年末实现10%的营业利润率 [101][102] 该业务既有内部销售，也有外部销售 [103] 问题: 2019年收购的Embraco和Omron业务整合情况如何？ [104][107] - 回答: 两项业务整合顺利，均已从收购时2%-3%的营业利润率提升至两位数水平 [107] Embraco在巴西、中国、欧洲销售强劲，但受磁性钢涨价影响，利润率约10.5% [107][109] Omron业务（Mobility）受汽车行业产量下滑和材料涨价影响，利润率约10%，若无这些因素，两者利润率可能已达11%-12% [108] 两项业务的员工流失率都很低，与文化融合良好 [112] 问题: 资本支出计划下调100亿日元的背景和影响部门？ [115] - 回答: 下调主要基于上半年投资节奏的控制和部分计划投资的时间安排调整，并非因为任何特定项目的取消或金额波动 [116]

业绩总结 - Nidec公司2021财年上半年净销售额为9106.68亿日元，同比增长21.1%[3] - 上半年营业利润为901.96亿日元，同比增长30.4%[3] - 上半年归属于母公司的利润为676.10亿日元，同比增长38.6%[3] - 每股收益（EPS）为115.49日元，同比增长38.7%[3] - Nidec公司上半年营业利润率为9.9%[3] - 预计2021财年净销售额将达到18000亿日元[3] - 预计2021财年营业利润将达到1900亿日元[3] - 2021财年第一季度的净销售额达到186,432百万日元，创下季度净销售纪录[28] - 2021财年第一季度的营业利润为19,600百万日元，创下季度营业利润纪录[28] - 2021财年第一季度的营业利润率为10.5%，较2019财年第四季度的4.7%显著提升[29] 用户数据 - 2021财年第一季度，家电、商业和工业产品的销售额为191,589百万日元，较2020财年第一季度增长了53.2%[38] - 2021财年第一季度，汽车产品的销售额为99,500百万日元，较2020财年第一季度增长了75.5%[38] - 2021财年第一季度，机械产品的销售额为20,900百万日元，较2020财年第一季度增长了56.0%[38] - 2021财年第一季度，电子和光学组件的销售额为44,700百万日元，较2020财年第一季度增长了25.0%[38] - 公司在2021财年第二季度的净销售额为191,589百万日元，营业利润为20,900百万日元[38] 未来展望 - Nidec预计到FY2030，电动轴(E-Axle)的出货量将达到1000万台，FY2025的出货量预计为350万台[15] - Nidec计划在FY25实现Appliance, Commercial and Industrial (ACI)业务的年均增长率为10%至11%[25] - Nidec的电池价格预计到FY2030将降至每Wh ¥14，FY2025预计为每Wh ¥10[15] 新产品和新技术研发 - Nidec的电动轴在2019年4月开始量产，150kW型号的Ni150Ex在2020年11月开始量产，100kW型号的Ni100Ex在2021年8月开始量产[21] - Nidec的电动轴产品生命周期分为多个阶段，预计在FY2025后将显著增加外包电动机的比例[14] - Nidec的电动轴系统累计使用车辆数量已达到20万辆，2021年上半年销售几乎同比翻倍[21] 市场扩张和并购 - Nidec在中国的电动轴生产能力为每年400K台，Dalian工厂的生产能力为每年1000K台[18] - Nidec的电动轴产品在全球市场的需求正在快速增长，特别是在中国和欧洲市场[19] - Nidec的汽车业务在FY20的运营利润率为16%，连续五个季度保持两位数的运营利润率[22] 负面信息 - 2021财年每一日元对美元的升值或贬值预计对净销售额的影响为100亿日元[3] - 2021财年每一日元对欧元的升值或贬值预计对营业利润的影响为4亿日元[3] 其他新策略和有价值的信息 - Nidec公司在2021财年上半年进行了积极的投资以支持中期增长[8] - 公司成功实施WPR4成本重组，盈利能力得到恢复[36] - 其他产品组的营业利润率在2019财年第四季度触底后持续保持高位，达到30.0%[30]

业绩总结 - 净销售额达到创纪录的4475亿日元，同比增长32.8%[3] - 营业利润显著增加至4455亿日元，同比增长60.3%[3] - 营业利润率为10.0%，连续四个季度保持两位数的营业利润率[4] - 归属于母公司的利润同比增长66.8%，达到335亿日元[3] - 每股收益（EPS）为57.14日元，同比增长66.9%[3] 未来展望 - 预计2021财年净销售额为1.7万亿日元[3] - 预计2021财年营业利润为1800亿日元[3] - 2021财年利润前税收入预计为1750亿日元[3] - 2025年目标为合并净销售额达到4万亿日元，汽车销售目标为7000亿至1万亿日元[16] - 2025年ROIC目标超过15%[16] - 预计到2025财年，电动汽车的出货量将达到280万台[18] - 预计到2030财年，电动汽车(EV)动力系统的出货量将达到1000万台[18] 产品与技术研发 - 使用Nidec的E-Axle（牵引电机系统）的车辆累计销售达到161,000辆[12] - Nidec的电动汽车产品在2021财年占总销售额的22.6%[32] - Nidec的电动汽车产品在2021财年营业利润为7.5亿日元[34] 投资与并购 - Nidec计划在2021财年投资超过1万亿日元用于资本支出和并购[25] - 计划通过有机增长和并购实现FY25的3万亿日元销售额[17] 环境与社会责任 - 预计到2040财年，Nidec将实现碳中和，届时可避免的二氧化碳排放量将达到10,000吨[28] - Nidec的目标是到2035年在中国销售的所有新车均为环保车型[18] - Nidec计划在2025财年之前制定供应链（范围3）的行动计划[27]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年全年净销售额达创纪录的1618.1亿日元，同比增长5.4% [9] - 同期营业利润同比增长47.4%，达1600亿日元 [9] - 上一季度营业利润率达10.3%，得益于自2020财年开始实施的WPR4计划提升了盈利能力，且销售额下降的情况下连续三个季度成功维持两位数营业利润率 [9][10] - 全年归属于母公司所有者的利润同比增长108.7%，达1220亿日元 [10] - 2021财年预测目标为净销售额17万亿日元、营业利润1800亿日元、营业利润率10.6% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 小型精密电机部门为克服硬盘驱动电机出货量的快速萎缩，正在实施业务组合转型 [14] - 硬盘驱动电机业务第四季度运营利润率为31.3%，整体利润率为15.2%，其余约为10% [52] - 本季度硬盘驱动主轴电机的平均销售价格为7.40美元，低于之前的7.46美元 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场对汽车电机及相关产品、高效直流电机的需求不断扩大 [19] - 中国市场方面，公司此前在平湖市建立了经济开发区，增强了在中国市场的影响力 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续挑战2022财年净销售额2万亿日元的目标 [13] - 自2019财年开始重组研发职能，以创造新业务并实现进一步增长 [15] - 聚焦新业务领域的大规模生产，如移动出行领域（包括小型电动汽车、电动摩托车、电动滑板车、电动助力自行车等） [15] - 为满足需求的快速增长，正在为2025财年生产250万台、2030财年生产1000万台E - Axle奠定基础，并通过发行日元和欧元绿色债券为该生产计划提供资金 [16] - 为向欧洲市场供应产品，决定在塞尔维亚开设新工厂，整合集团在东欧地区的生产活动，实现“一个尼得科，多项业务”，以共享生产基础设施和后台办公资源，寻求协同效应 [19][20] - 收购三菱重工机床业务，该业务与公司现有业务互补，有助于加强E - Axle战略中齿轮的制造能力，并利用其技术用于未来的内部生产计划 [23][24] - 明确了新的企业理念，以让全体员工共享尼得科集团的使命、愿景和发展方向，并为2023年公司成立50周年迈出坚实步伐 [25] - 正在进行人事制度改革，为2030财年实现净销售额10万亿日元做准备 [26] - 确定了ESG重要性，并将其分为环境、质量与技术、人力资源、供应链、公司治理五个类别及相关主题行动计划，将其纳入中长期目标以增强业务可持续发展的可能性 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 汽车领域受芯片短缺影响严重，新车需求预期今年约为8600 - 8700万辆，但第一季度进展缓慢，库存处于极低水平，预计6月情况会有所改善 [58][59][60] - 家电和商用电器业务虽受到一定影响，但客户需求目前仍在增加，不过供应商要求提价，公司正在与供应商和客户进行谈判，并通过其他成本削减措施来消化剩余的价格上涨 [61] 其他重要信息 - 会议记录将被保存，会议材料将在公司主页发布一周，供未能参加本次会议的投资者和分析师查看 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 去年研发支出和资本支出未达计划，今年预计增加，能否对此进行评论 - 研发支出减少主要是由于活动效率提高，如欧洲部门将研发活动整合为一体，利用共享服务活动，并将测试等研发活动放在内部进行，而非外包给测试公司 [31] - 资本支出大幅下降至不足1000亿日元，主要是因为机器安装延迟，且机器市场疲软，难以以低价采购机器 [32] 问题2: 能否评论E - Axle和牵引电机的订单现状，如特定年份的累计订单等数据 - 2025年目标是250万台，目前高可能性收到的订单已达280万台，压缩比为70%，实际可能获得350 - 400万台的销售额，但公司仍保持250万台的目标，以保持保守态度 [33][38][41] - 目前手中有65个项目，客户要求报价或已报价等待结论的项目数量在不断增加 [36] - 订单主要来自中国汽车制造商、欧洲汽车制造商以及欧洲一级供应商 [37] - 60%的订单量适用于牵引电机，30% - 40%为单独的电机，均为电动汽车或插电式混合动力汽车用电机 [37] 问题3: 确认牵引电机和E - Axle的订单比例是否为60 - 40 - 纯电动汽车和插电式混合动力汽车中，70%是牵引电机轴，30%是单独的电机，不包括微混合动力汽车用电机 [48] 问题4: 硬盘驱动电机业务中，与希捷相关的生产能力的减值成本情况 - 3月季度在主轴电机领域记录了13亿日元的结构调整费用，第三季度为190万日元，总计约32亿日元的与希捷业务相关的提前退休套餐减值成本 [49] - 6月可能还会因希捷业务的剥离产生更多费用，总计可能高达60亿日元的重组减值成本 [50] 问题5: 小型精密电机业务中，硬盘驱动和非硬盘驱动业务的利润细分以及硬盘驱动的平均销售价格 - 硬盘驱动业务第四季度运营利润率为31.3%，整体利润率为15.2%，其余约为10% [52] - 本季度硬盘驱动主轴电机的平均销售价格为7.40美元，低于之前的7.46美元 [54] 问题6: 幻灯片17中E - Axle相关投资是否包括垂直整合所需的潜在并购 - 该图表仅包括研发成本和牵引电机业务的结构扩展，不包括并购 [56] 问题7: 行业芯片短缺是否导致公司产量下降，以及未来季度的预期情况 - 汽车领域受影响最严重，新车需求预期今年约为8600 - 8700万辆，但第一季度进展缓慢，库存处于极低水平，预计6月情况会有所改善 [58][59][60] - 家电和商用电器业务虽受到一定影响，但客户需求目前仍在增加，不过供应商要求提价，公司正在与供应商和客户进行谈判，并通过其他成本削减措施来消化剩余的价格上涨 [61] 问题8: 三菱机床业务销售额大幅下降的原因，2021年的销售预期以及利润率情况 - 销售额下降是由于COVID - 19和行业市场停滞、工厂资本支出推迟等原因，本财年销售额预计约为250亿日元 [67] - 订单积压量正在增加，2021财年销售额预计约为300亿日元，项目目前仍处于亏损状态，预计在2021财年末实现收支平衡 [68] 问题9: 尼得科在新业务领域（如电动自行车、电动滑板车、小型电动汽车）的市场规模和进入市场的策略 - 小型电动汽车市场潜力巨大，若市场打开，不仅在中国，在印度、拉丁美洲和非洲等地可能新增约2亿辆的需求，预计到2030年至少有1亿辆 [80] - 电动自行车市场每年新增销量约2000 - 3000万辆，特别是在印度尼西亚、印度等国家，政府正推动从汽油驱动摩托车向电动驱动摩托车的转变 [80] - 电动助力自行车市场也在蓬勃发展，但公司需要进一步研究该领域 [81] 问题10: 尼得科在新业务领域的技术情况、投资和利润率情况 - 公司拥有相关技术，例如在中国，电动摩托车已很普遍，但现有产品在质量、耐用性和可靠性方面不如公司产品，公司有信心以相同价格超越竞争对手 [83] - 对于小型电动汽车市场，中国OEM倾向于使用本地制造的电机，但公司作为日本品牌正在努力说服客户 [83] 问题11: Jun Seki接任首席执行官后，决策方式会有何变化，Nagamori在公司的角色及对工作的影响 - 董事会会有一些变化，但不显著，此前超过1000万美元的重要投资决策由Nagamori做出，现在这些决策权将交给Jun Seki，但重要决策仍会咨询Nagamori [90] - Nagamori将作为最大股东、创始人、代表董事、董事长和董事会主席留在公司，Jun Seki和Nagamori会共同做出高投资、新业务拓展等重要决策 [90] - Jun Seki从4月1日起将负责精密电机集团公司的日常运营，此前仅负责汽车和家电行业商业业务 [91] - 公司会逐步将更多决策权交给Jun Seki，不会突然发生变化 [93]

业绩总结 - 2020财年净销售额达到161,806.4亿日元，同比增长5.4%[3] - 2020财年营业利润为1,600.1亿日元，同比增长47.4%[3] - 2020财年归属于母公司的利润为1,219.77亿日元，同比增长108.7%[3] - 每股收益（EPS）为208.25日元，同比增长109.6%[3] - 2020财年第四季度营业利润率达到10.3%[3] - 2020财年自由现金流为219.2亿日元，创下新高[8] - 2020财年运营利润恢复，得益于成功的WPR4成本重组[41] - 2020财年利润总额为433.2亿日元，较2019财年的360.9亿日元增长[44] - 2020财年运营利润率为10.3%，较2019财年的8.7%有所提升[44] 用户数据 - 小型精密电机的季度出货量在Q4同比增长53%，维持在500万单位[23] - Nidec的E-Axle系统累计使用车辆数量已达到13万辆[27] 未来展望 - 2021财年预计净销售额为1,700,000亿日元[9] - 2021财年预计营业利润为180,000亿日元[9] - 2021财年预计归属于母公司的利润为140,000亿日元[9] - 2021财年预计每股收益（EPS）为239.02日元[9] - 预计到2025年E-Axle的生产基础将达到250万单位，2030年将达到1000万单位[24] - 预计电动汽车动力系统的成本将在2024年后低于内燃机[26] - Nidec的目标是到2023年实现10万亿日元的销售额，正在进行人力资源管理改革[32] 新产品和新技术研发 - 小型精密电机部门预计销售额为¥443.6亿[20] - 公司正在为电动汽车的快速市场增长做好大规模生产的准备[26] - Nidec的汽车部门计划在东欧地区推出多项业务，以实现生产协同[31] 市场扩张和并购 - Nidec在塞尔维亚的新工厂总占地面积为59,760㎡，预计于2022年中完成建设[31] - Nidec Elesys Europe LLC的新工厂总占地面积为36,000㎡，计划于2022年中完成建设[31] 负面信息 - 2020财年自由现金流为-311.5亿日元，较2019财年的-100.6亿日元有所下降[44] - 2020财年投资活动现金流为-143.5亿日元，较2019财年的-311.5亿日元有所改善[44] 其他新策略和有价值的信息 - 公司正在进行成本结构的根本性审查，以优化外包成本和提高竞争优势[30] - Nidec计划通过识别ESG重要性并设定KPI来增强可持续发展能力[33] - Nidec的运营利润率目标为在销售恢复至近期峰值的100%时，双倍其运营利润率[40] - Nidec的股东人数在2021年3月底超过100,000人[35] - Nidec在2020财年的员工人数约为1,400人[31]

财务数据和关键指标变化 - 公司2020财年前九个月净销售额达到创纪录的1,185亿日元，同比增长2.2% [6] - 前九个月营业利润同比增长24.0%，达到1,155亿日元 [6] - 12月季度净销售额环比增长4.4%，达到4,332亿日元，连续两个季度创下新高 [7] - 12月季度营业利润环比增长12%，达到464亿日元，主要得益于销售额增长以及WPR4计划带来的成本结构全面改善和固定成本优化 [7] - 基于强劲业绩，公司第二次上调了2020财年全年财务预测 [7][10] - 季度营业利润率在2019财年3月季度触底后稳步改善，在12月季度恢复至10.7% [11] - 12月季度实现了创纪录的营运现金流和自由现金流 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - **汽车、家电、商业与工业（ACI）及机械部门**：是12月季度利润环比增长的主要驱动力 [8] - **汽车现有业务**（不包括牵引电机相关业务和Nidec Mobility业务）：盈利能力已恢复至双位数营业利润率，并在2020财年6月季度因新冠疫情触底后保持上升势头 [17] - **ACI业务**：净销售额和营业利润率从6月到12月季度稳步改善，目前正全面审查成本结构，准备通过优化外包成本、人工成本和固定成本来提高营业利润率 [18] - **其他小型精密电机**：受新的居家需求推动，12月季度销售额创下历史新高，无刷直流电机业务在众多应用领域（如家电、客厅、卫浴/供水、厨房、智能手机、PC、游戏机和打印机）呈现进一步增长 [19] - **超薄超小型风扇电机（UFF）**：主要用于PC应用，连续三个季度保持超过500万台的高出货量，稳固支撑了居家办公需求 [20] - **硬盘驱动器（HDD）主轴电机业务**：12月季度出货量从9月季度的6,320万台大幅下降至4,130万台，主要原因是某一客户在12月季度未下订单 [23][24] - **HDD业务**：尽管出货量下降，但产品组合改善，服务器领域（2.5英寸高端和近线）收入占比从9月季度的54.5%上升至12月季度的64.0%，平均售价从7.02美元上升至7.46美元 [24][25] - **HDD业务盈利能力**：12月季度HDD主轴电机业务的营业利润率约为31.8%（增长）和37.4%（贷款增长），高于9月季度 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - **电动汽车（EV）牵引电机系统（E-Axle）**：截至去年12月底，累计使用E-Axle的6款EV车型总量已超过10万辆，12月季度销量同比增长25% [16] - **中国电动汽车市场**：公司观察到来自中国电动汽车制造商的支持订单和询盘增加，在10-12月季度获得了15个新项目（通常每季度5-6个），其中包含大量中国业务 [35][38] - **新兴低价电动汽车市场**：以上海通用五菱宏光MINI EV为例，其极低的售价（约4,000-4,200美元）引发了巨大市场需求，月销量迅速攀升至3-3.5万辆，产能计划扩大至每月5万辆，这预示着在传统汽车市场之外可能催生1亿至2亿辆的新需求 [88][89][90] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **行业转型**：绿色转型正在引发汽车行业的创新，类似于过去电视和相机行业的变革，产业结构从本地垂直整合转向全球水平专业化，产品设计从整体架构转向模块化架构 [12] - **电动汽车战略**：公司预见由电动汽车发展触发的、类似硬盘驱动器行业过去30年的增长将在汽车行业重演，预计2025年为转折点，之后将快速增长 [13][14][15] - **产能与成本准备**：为应对2025年后的量产需求，公司目标在2025年达到年产250万台牵引电机的产能，并正在为此做准备 [39] - **垂直整合与成本控制**：为实现成本竞争力和快速响应，公司正致力于构建逆变器和齿轮的内部生产能力，准备更多组装线，并内部制造专用设备（如绕线机、模具、测量机），目标是实现与外部采购相比的一套价格和一套交货期 [15][40] - **平台化与研发效率**：公司在牵引电机业务中引入了平台概念，成功降低了不同产品间的差异化水平，从而减少了研发成本 [56] - **市场竞争格局**：公司预计在电动汽车领域，只有强者才能生存，欢迎竞争对手退出该领域 [68] - **无刷电机趋势**：受居家和环保意识（如减碳、二氧化碳减排）驱动，市场对高能效无刷电机的需求增长被认为是可持续的，目前无刷电机市场份额仅约30%-35%，仍有巨大扩张空间 [72][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **需求前景**：对于小型精密电机的强劲需求（来自家电和IT领域），管理层不确定会持续多久，可能是周期性的，也可能更为显著，服务器需求在9月和12月季度有些疲软，但已出现回暖迹象 [31] - **电动汽车前景**：管理层认为，2025年将是电动汽车市场的转折点，之后销量将加速增长，但在此之前，公司保持谨慎，不打算过于乐观 [39][65] - **压缩机需求**：通过Embraco收购的压缩机业务需求非常旺盛，产能不足，销量取决于能生产多少，这可能是由居家趋势导致，但即使新冠疫情稳定后，需求也可能持续 [78][79] 其他重要信息 - **WPR4计划效果**：12月季度WPR4计划的效果约为150亿日元，高于9月季度的约100亿日元，主要驱动力是采购成本降低和固定成本削减 [45] - **研发支出**：公司计划将2020财年全年研发支出保持在850亿日元，并通过投资内部测试台、采用平台化策略以及客户因疫情推迟项目等方式，努力控制或降低研发成本 [53][55][56] - **资本支出**：2020财年总资本支出计划为1,200亿日元，尽管小型精密电机需求旺盛，但公司目前没有为这些领域增加产能而提高资本支出的计划 [70][71] - **税收影响**：公司正努力改善全球有效税率，修订后的预测中有效税率预计为20% [84] - **市场占有率目标**：对于2030年1,000万台牵引电机的销售目标，公司目前预期市场占有率约为30%至35%，但低价电动汽车新细分市场的出现可能改变市场结构 [87][88] 问答环节所有的提问和回答 问题: HDD业务出货量大幅下降的原因及产品组合变化 [23] - 回答: 12月季度HDD电机出货量从9月季度的6,320万台降至4,130万台，主要原因是某一客户在该季度没有下单，这导致了产品组合和定价的变化，平均售价从7.02美元升至7.46美元，服务器领域（2.5英寸高端和近线）收入占比从54.5%提高至64.0% [24][25] 问题: 是否可能未来也不再收到该HDD客户的订单 [26] - 回答: 公司政策不预测具体数字，但正如上一季度所言，预计在3月季度也不会向该客户销售，即12月季度和3月季度对该客户均无销售 [27] 问题: 非HDD小型精密电机销售强劲增长的主要驱动领域 [27] - 回答: 家电用电机需求非常强劲，IT领域（如智能手机、PC）需求也持续强劲，12月季度游戏机需求也相当好，这些共同推动了非HDD小型精密电机销售额创下历史新高 [29][30] 问题: 小型精密电机的强劲需求是周期性反弹还是技术结构变化（如无刷电机占比） [30] - 回答: 目前无法断言这种强劲需求会持续多久，可能是周期性的，也可能更突出，目前看到家电和IT需求非常强，服务器需求有回暖迹象，季节性因素下3月季度可能偏弱，6月季度之后的情况有待观察 [31][32] 问题: HDD业务在12月季度的盈利能力变化 [32] - 回答: HDD主轴电机业务12月季度的营业利润率约为31.8%（增长）和37.4%（贷款增长），这些数字高于9月季度 [32] 问题: 来自中国电动汽车制造商的订单增加情况 [35] - 回答: 公司此前披露的OEM数量引起了一些客户不满，因此本次不再透露具体OEM数量，但在10-12月季度，公司获得了15个新项目（通常每季度5-6个），增长超过一倍，这反映了公司在欧洲和中国电动汽车加速发展的背景下获得了更多认可，其中包含大量中国业务 [37][38] 问题: 电动汽车牵引电机的产能计划（至2025年及2030年） [36] - 回答: 公司维持2025年250万台的目标产能计划，并为达到或超过该产量做准备，措施包括内部生产零部件（如齿轮、逆变器）和设备（如绕线机、模具、测量机），以控制成本、缩短交货期并避免产能瓶颈，公司已在波兰启动第一条生产线，并计划后续生产线，同时在欧洲也有为特定客户生产的明确计划 [39][40][41] 问题: WPR4计划在12月季度的成本节约金额及未来重点 [45] - 回答: WPR4计划在12月季度的效果约为150亿日元，高于9月季度的约100亿日元，主要得益于采购成本降低和固定成本削减（例如通过整合欧洲ACI工厂），ACI的营业利润率已提升至约10% [45][46] 问题: 公司在HDD电机市场的份额 [46] - 回答: 根据第三方研究，当季PC用硬盘驱动器（PCV）出货量估计为6,700万台，公司出货了4,100万台，由此可计算份额 [48] 问题: 研发支出情况，特别是EV相关业务的研发 [49] - 回答: 公司计划将2020财年全年研发支出保持在850亿日元，并通过投资内部测试台（如在中国为牵引电机设置测试台，以降低高昂的外部测试成本）、采用平台化策略降低产品差异化成本，以及客户因疫情推迟项目等因素，来控制或减少研发支出 [53][55][56] 问题: 研发节省是否是业绩预测上调的贡献因素之一 [57] - 回答: 不是，业绩预测上调主要来自更高的销售额以及WPR4计划带来的积极影响，这使得2020财年营业利润预测上调了150亿日元 [57] 问题: 对2025年达到250万台E-Axle产能目标的理解，以及当前累计10万辆与未来目标的对比 [61] - 回答: 理解正确，公司计划明年产量翻倍，2024年达到100万台，2025年达到约230万至250万台，当前月度销量图表中的销量较小，但来自客户的合同量远高于此，基于压缩后的客户需求预测，250万台的目标是现实且可实现的 [61][62] 问题: 何时能看到更多E-Axle车型（即图表中更多颜色条）贡献显著销量 [63][64] - 回答: 在2025年之前，公司认为这是导入期，由于电池价格高，电动汽车仍较昂贵，混合动力车是现实选择，但公司看到电池价格正在下降，且部分客户愿意妥协续航里程以换取更低价格，预计2025年将是转折点，之后需求将加速，即使每个车型（颜色）的订单量也会变得更大，公司需要保持耐心，并相信只有强大的参与者才能留存 [65][66][67][68] 问题: 小型电机需求坚挺是否会改变公司在HDD或小型电机领域的长期资本支出计划 [70] - 回答: 不会，HDD业务已是现金流业务，公司不计划对其追加投资，对于其他精密电机，尽管需求很高，但公司目前没有为增加这些领域产能而提高资本支出的计划，2020财年总资本支出仍为1,200亿日元 [70][71] 问题: 当前产能水平是否足以满足未来对无刷电机的需求 [73] - 回答: 无法具体说明未来需求的时间和规模，但总体无刷电机的市场份额目前仅为30%-35%，还有65%-70%的替换空间可供扩张 [74] 问题: 财报材料封面使用Embraco压缩机图片的原因，以及是否看到冷链投资带来的需求激增 [76][77] - 回答: 该图片是冰箱压缩机，自2019年收购Embraco以来，公司一直在增加产能，目前需求非常强劲，这可能是因为居家趋势导致需要更高效的冰箱，以及更高效的制冷需求，即使新冠疫情稳定后，压缩机需求也可能持续 [78][79] 问题: 修订后的业绩预测中，税前利润与净利润之间差距缩小的原因，是否有税收影响 [83] - 回答: 是的，公司正努力改善全球有效税率，在更新后的预测中，有效税率预计为20% [84] 问题: 2030年1,000万台牵引电机销量目标对应的预计市场占有率 [87] - 回答: 公司目前预计市场占有率为30%至35%，但需要指出，像五菱宏光MINI EV这样的低价电动汽车新细分市场的出现，可能彻底改变汽车概念，在传统市场之外催生新的巨大需求，因此当前的预测是基于当前市场结构，未来可能需要新的设计 [88][90][91] 问题: 考虑到特斯拉（Tesla）偏好垂直整合，公司是否将其视为E-Axle的潜在重要客户 [92] - 回答: 需要将设备部件分为两类：一类是通用设备（如发动机、变速箱、压铸机），供应充足；另一类是专用设备（如绕线机、模具），这些领域可能会因为2025年后的需求加速而变得拥挤，因此公司认为需要内部引入，未来需求稳定后，可能会根据成本和盈利能力决定是否保留这些内部能力 [93][94]