财务数据和关键指标变化 - 2020财年全年净销售额达创纪录的1618.1亿日元，同比增长5.4% [9] - 同期营业利润同比增长47.4%，达1600亿日元 [9] - 上一季度营业利润率达10.3%，得益于自2020财年开始实施的WPR4计划提升了盈利能力，且销售额下降的情况下连续三个季度成功维持两位数营业利润率 [9][10] - 全年归属于母公司所有者的利润同比增长108.7%，达1220亿日元 [10] - 2021财年预测目标为净销售额17万亿日元、营业利润1800亿日元、营业利润率10.6% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 小型精密电机部门为克服硬盘驱动电机出货量的快速萎缩，正在实施业务组合转型 [14] - 硬盘驱动电机业务第四季度运营利润率为31.3%，整体利润率为15.2%，其余约为10% [52] - 本季度硬盘驱动主轴电机的平均销售价格为7.40美元，低于之前的7.46美元 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场对汽车电机及相关产品、高效直流电机的需求不断扩大 [19] - 中国市场方面，公司此前在平湖市建立了经济开发区，增强了在中国市场的影响力 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续挑战2022财年净销售额2万亿日元的目标 [13] - 自2019财年开始重组研发职能，以创造新业务并实现进一步增长 [15] - 聚焦新业务领域的大规模生产，如移动出行领域（包括小型电动汽车、电动摩托车、电动滑板车、电动助力自行车等） [15] - 为满足需求的快速增长，正在为2025财年生产250万台、2030财年生产1000万台E - Axle奠定基础，并通过发行日元和欧元绿色债券为该生产计划提供资金 [16] - 为向欧洲市场供应产品，决定在塞尔维亚开设新工厂，整合集团在东欧地区的生产活动，实现“一个尼得科，多项业务”，以共享生产基础设施和后台办公资源，寻求协同效应 [19][20] - 收购三菱重工机床业务，该业务与公司现有业务互补，有助于加强E - Axle战略中齿轮的制造能力，并利用其技术用于未来的内部生产计划 [23][24] - 明确了新的企业理念，以让全体员工共享尼得科集团的使命、愿景和发展方向，并为2023年公司成立50周年迈出坚实步伐 [25] - 正在进行人事制度改革，为2030财年实现净销售额10万亿日元做准备 [26] - 确定了ESG重要性，并将其分为环境、质量与技术、人力资源、供应链、公司治理五个类别及相关主题行动计划，将其纳入中长期目标以增强业务可持续发展的可能性 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 汽车领域受芯片短缺影响严重，新车需求预期今年约为8600 - 8700万辆，但第一季度进展缓慢，库存处于极低水平，预计6月情况会有所改善 [58][59][60] - 家电和商用电器业务虽受到一定影响，但客户需求目前仍在增加，不过供应商要求提价，公司正在与供应商和客户进行谈判，并通过其他成本削减措施来消化剩余的价格上涨 [61] 其他重要信息 - 会议记录将被保存，会议材料将在公司主页发布一周，供未能参加本次会议的投资者和分析师查看 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 去年研发支出和资本支出未达计划，今年预计增加，能否对此进行评论 - 研发支出减少主要是由于活动效率提高，如欧洲部门将研发活动整合为一体，利用共享服务活动，并将测试等研发活动放在内部进行，而非外包给测试公司 [31] - 资本支出大幅下降至不足1000亿日元，主要是因为机器安装延迟，且机器市场疲软，难以以低价采购机器 [32] 问题2: 能否评论E - Axle和牵引电机的订单现状，如特定年份的累计订单等数据 - 2025年目标是250万台，目前高可能性收到的订单已达280万台，压缩比为70%，实际可能获得350 - 400万台的销售额，但公司仍保持250万台的目标，以保持保守态度 [33][38][41] - 目前手中有65个项目，客户要求报价或已报价等待结论的项目数量在不断增加 [36] - 订单主要来自中国汽车制造商、欧洲汽车制造商以及欧洲一级供应商 [37] - 60%的订单量适用于牵引电机，30% - 40%为单独的电机，均为电动汽车或插电式混合动力汽车用电机 [37] 问题3: 确认牵引电机和E - Axle的订单比例是否为60 - 40 - 纯电动汽车和插电式混合动力汽车中，70%是牵引电机轴，30%是单独的电机，不包括微混合动力汽车用电机 [48] 问题4: 硬盘驱动电机业务中，与希捷相关的生产能力的减值成本情况 - 3月季度在主轴电机领域记录了13亿日元的结构调整费用，第三季度为190万日元，总计约32亿日元的与希捷业务相关的提前退休套餐减值成本 [49] - 6月可能还会因希捷业务的剥离产生更多费用，总计可能高达60亿日元的重组减值成本 [50] 问题5: 小型精密电机业务中，硬盘驱动和非硬盘驱动业务的利润细分以及硬盘驱动的平均销售价格 - 硬盘驱动业务第四季度运营利润率为31.3%，整体利润率为15.2%，其余约为10% [52] - 本季度硬盘驱动主轴电机的平均销售价格为7.40美元，低于之前的7.46美元 [54] 问题6: 幻灯片17中E - Axle相关投资是否包括垂直整合所需的潜在并购 - 该图表仅包括研发成本和牵引电机业务的结构扩展，不包括并购 [56] 问题7: 行业芯片短缺是否导致公司产量下降，以及未来季度的预期情况 - 汽车领域受影响最严重，新车需求预期今年约为8600 - 8700万辆，但第一季度进展缓慢，库存处于极低水平，预计6月情况会有所改善 [58][59][60] - 家电和商用电器业务虽受到一定影响，但客户需求目前仍在增加，不过供应商要求提价，公司正在与供应商和客户进行谈判，并通过其他成本削减措施来消化剩余的价格上涨 [61] 问题8: 三菱机床业务销售额大幅下降的原因，2021年的销售预期以及利润率情况 - 销售额下降是由于COVID - 19和行业市场停滞、工厂资本支出推迟等原因，本财年销售额预计约为250亿日元 [67] - 订单积压量正在增加，2021财年销售额预计约为300亿日元，项目目前仍处于亏损状态，预计在2021财年末实现收支平衡 [68] 问题9: 尼得科在新业务领域（如电动自行车、电动滑板车、小型电动汽车）的市场规模和进入市场的策略 - 小型电动汽车市场潜力巨大，若市场打开，不仅在中国，在印度、拉丁美洲和非洲等地可能新增约2亿辆的需求，预计到2030年至少有1亿辆 [80] - 电动自行车市场每年新增销量约2000 - 3000万辆，特别是在印度尼西亚、印度等国家，政府正推动从汽油驱动摩托车向电动驱动摩托车的转变 [80] - 电动助力自行车市场也在蓬勃发展，但公司需要进一步研究该领域 [81] 问题10: 尼得科在新业务领域的技术情况、投资和利润率情况 - 公司拥有相关技术，例如在中国，电动摩托车已很普遍，但现有产品在质量、耐用性和可靠性方面不如公司产品，公司有信心以相同价格超越竞争对手 [83] - 对于小型电动汽车市场，中国OEM倾向于使用本地制造的电机，但公司作为日本品牌正在努力说服客户 [83] 问题11: Jun Seki接任首席执行官后，决策方式会有何变化，Nagamori在公司的角色及对工作的影响 - 董事会会有一些变化，但不显著，此前超过1000万美元的重要投资决策由Nagamori做出，现在这些决策权将交给Jun Seki，但重要决策仍会咨询Nagamori [90] - Nagamori将作为最大股东、创始人、代表董事、董事长和董事会主席留在公司，Jun Seki和Nagamori会共同做出高投资、新业务拓展等重要决策 [90] - Jun Seki从4月1日起将负责精密电机集团公司的日常运营，此前仅负责汽车和家电行业商业业务 [91] - 公司会逐步将更多决策权交给Jun Seki，不会突然发生变化 [93]

业绩总结 - 2020财年净销售额达到161,806.4亿日元，同比增长5.4%[3] - 2020财年营业利润为1,600.1亿日元，同比增长47.4%[3] - 2020财年归属于母公司的利润为1,219.77亿日元，同比增长108.7%[3] - 每股收益（EPS）为208.25日元，同比增长109.6%[3] - 2020财年第四季度营业利润率达到10.3%[3] - 2020财年自由现金流为219.2亿日元，创下新高[8] - 2020财年运营利润恢复，得益于成功的WPR4成本重组[41] - 2020财年利润总额为433.2亿日元，较2019财年的360.9亿日元增长[44] - 2020财年运营利润率为10.3%，较2019财年的8.7%有所提升[44] 用户数据 - 小型精密电机的季度出货量在Q4同比增长53%，维持在500万单位[23] - Nidec的E-Axle系统累计使用车辆数量已达到13万辆[27] 未来展望 - 2021财年预计净销售额为1,700,000亿日元[9] - 2021财年预计营业利润为180,000亿日元[9] - 2021财年预计归属于母公司的利润为140,000亿日元[9] - 2021财年预计每股收益（EPS）为239.02日元[9] - 预计到2025年E-Axle的生产基础将达到250万单位，2030年将达到1000万单位[24] - 预计电动汽车动力系统的成本将在2024年后低于内燃机[26] - Nidec的目标是到2023年实现10万亿日元的销售额，正在进行人力资源管理改革[32] 新产品和新技术研发 - 小型精密电机部门预计销售额为¥443.6亿[20] - 公司正在为电动汽车的快速市场增长做好大规模生产的准备[26] - Nidec的汽车部门计划在东欧地区推出多项业务，以实现生产协同[31] 市场扩张和并购 - Nidec在塞尔维亚的新工厂总占地面积为59,760㎡，预计于2022年中完成建设[31] - Nidec Elesys Europe LLC的新工厂总占地面积为36,000㎡，计划于2022年中完成建设[31] 负面信息 - 2020财年自由现金流为-311.5亿日元，较2019财年的-100.6亿日元有所下降[44] - 2020财年投资活动现金流为-143.5亿日元，较2019财年的-311.5亿日元有所改善[44] 其他新策略和有价值的信息 - 公司正在进行成本结构的根本性审查，以优化外包成本和提高竞争优势[30] - Nidec计划通过识别ESG重要性并设定KPI来增强可持续发展能力[33] - Nidec的运营利润率目标为在销售恢复至近期峰值的100%时，双倍其运营利润率[40] - Nidec的股东人数在2021年3月底超过100,000人[35] - Nidec在2020财年的员工人数约为1,400人[31]

财务数据和关键指标变化 - 公司2020财年前九个月净销售额达到创纪录的1,185亿日元，同比增长2.2% [6] - 前九个月营业利润同比增长24.0%，达到1,155亿日元 [6] - 12月季度净销售额环比增长4.4%，达到4,332亿日元，连续两个季度创下新高 [7] - 12月季度营业利润环比增长12%，达到464亿日元，主要得益于销售额增长以及WPR4计划带来的成本结构全面改善和固定成本优化 [7] - 基于强劲业绩，公司第二次上调了2020财年全年财务预测 [7][10] - 季度营业利润率在2019财年3月季度触底后稳步改善，在12月季度恢复至10.7% [11] - 12月季度实现了创纪录的营运现金流和自由现金流 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - **汽车、家电、商业与工业（ACI）及机械部门**：是12月季度利润环比增长的主要驱动力 [8] - **汽车现有业务**（不包括牵引电机相关业务和Nidec Mobility业务）：盈利能力已恢复至双位数营业利润率，并在2020财年6月季度因新冠疫情触底后保持上升势头 [17] - **ACI业务**：净销售额和营业利润率从6月到12月季度稳步改善，目前正全面审查成本结构，准备通过优化外包成本、人工成本和固定成本来提高营业利润率 [18] - **其他小型精密电机**：受新的居家需求推动，12月季度销售额创下历史新高，无刷直流电机业务在众多应用领域（如家电、客厅、卫浴/供水、厨房、智能手机、PC、游戏机和打印机）呈现进一步增长 [19] - **超薄超小型风扇电机（UFF）**：主要用于PC应用，连续三个季度保持超过500万台的高出货量，稳固支撑了居家办公需求 [20] - **硬盘驱动器（HDD）主轴电机业务**：12月季度出货量从9月季度的6,320万台大幅下降至4,130万台，主要原因是某一客户在12月季度未下订单 [23][24] - **HDD业务**：尽管出货量下降，但产品组合改善，服务器领域（2.5英寸高端和近线）收入占比从9月季度的54.5%上升至12月季度的64.0%，平均售价从7.02美元上升至7.46美元 [24][25] - **HDD业务盈利能力**：12月季度HDD主轴电机业务的营业利润率约为31.8%（增长）和37.4%（贷款增长），高于9月季度 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - **电动汽车（EV）牵引电机系统（E-Axle）**：截至去年12月底，累计使用E-Axle的6款EV车型总量已超过10万辆，12月季度销量同比增长25% [16] - **中国电动汽车市场**：公司观察到来自中国电动汽车制造商的支持订单和询盘增加，在10-12月季度获得了15个新项目（通常每季度5-6个），其中包含大量中国业务 [35][38] - **新兴低价电动汽车市场**：以上海通用五菱宏光MINI EV为例，其极低的售价（约4,000-4,200美元）引发了巨大市场需求，月销量迅速攀升至3-3.5万辆，产能计划扩大至每月5万辆，这预示着在传统汽车市场之外可能催生1亿至2亿辆的新需求 [88][89][90] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **行业转型**：绿色转型正在引发汽车行业的创新，类似于过去电视和相机行业的变革，产业结构从本地垂直整合转向全球水平专业化，产品设计从整体架构转向模块化架构 [12] - **电动汽车战略**：公司预见由电动汽车发展触发的、类似硬盘驱动器行业过去30年的增长将在汽车行业重演，预计2025年为转折点，之后将快速增长 [13][14][15] - **产能与成本准备**：为应对2025年后的量产需求，公司目标在2025年达到年产250万台牵引电机的产能，并正在为此做准备 [39] - **垂直整合与成本控制**：为实现成本竞争力和快速响应，公司正致力于构建逆变器和齿轮的内部生产能力，准备更多组装线，并内部制造专用设备（如绕线机、模具、测量机），目标是实现与外部采购相比的一套价格和一套交货期 [15][40] - **平台化与研发效率**：公司在牵引电机业务中引入了平台概念，成功降低了不同产品间的差异化水平，从而减少了研发成本 [56] - **市场竞争格局**：公司预计在电动汽车领域，只有强者才能生存，欢迎竞争对手退出该领域 [68] - **无刷电机趋势**：受居家和环保意识（如减碳、二氧化碳减排）驱动，市场对高能效无刷电机的需求增长被认为是可持续的，目前无刷电机市场份额仅约30%-35%，仍有巨大扩张空间 [72][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **需求前景**：对于小型精密电机的强劲需求（来自家电和IT领域），管理层不确定会持续多久，可能是周期性的，也可能更为显著，服务器需求在9月和12月季度有些疲软，但已出现回暖迹象 [31] - **电动汽车前景**：管理层认为，2025年将是电动汽车市场的转折点，之后销量将加速增长，但在此之前，公司保持谨慎，不打算过于乐观 [39][65] - **压缩机需求**：通过Embraco收购的压缩机业务需求非常旺盛，产能不足，销量取决于能生产多少，这可能是由居家趋势导致，但即使新冠疫情稳定后，需求也可能持续 [78][79] 其他重要信息 - **WPR4计划效果**：12月季度WPR4计划的效果约为150亿日元，高于9月季度的约100亿日元，主要驱动力是采购成本降低和固定成本削减 [45] - **研发支出**：公司计划将2020财年全年研发支出保持在850亿日元，并通过投资内部测试台、采用平台化策略以及客户因疫情推迟项目等方式，努力控制或降低研发成本 [53][55][56] - **资本支出**：2020财年总资本支出计划为1,200亿日元，尽管小型精密电机需求旺盛，但公司目前没有为这些领域增加产能而提高资本支出的计划 [70][71] - **税收影响**：公司正努力改善全球有效税率，修订后的预测中有效税率预计为20% [84] - **市场占有率目标**：对于2030年1,000万台牵引电机的销售目标，公司目前预期市场占有率约为30%至35%，但低价电动汽车新细分市场的出现可能改变市场结构 [87][88] 问答环节所有的提问和回答 问题: HDD业务出货量大幅下降的原因及产品组合变化 [23] - 回答: 12月季度HDD电机出货量从9月季度的6,320万台降至4,130万台，主要原因是某一客户在该季度没有下单，这导致了产品组合和定价的变化，平均售价从7.02美元升至7.46美元，服务器领域（2.5英寸高端和近线）收入占比从54.5%提高至64.0% [24][25] 问题: 是否可能未来也不再收到该HDD客户的订单 [26] - 回答: 公司政策不预测具体数字，但正如上一季度所言，预计在3月季度也不会向该客户销售，即12月季度和3月季度对该客户均无销售 [27] 问题: 非HDD小型精密电机销售强劲增长的主要驱动领域 [27] - 回答: 家电用电机需求非常强劲，IT领域（如智能手机、PC）需求也持续强劲，12月季度游戏机需求也相当好，这些共同推动了非HDD小型精密电机销售额创下历史新高 [29][30] 问题: 小型精密电机的强劲需求是周期性反弹还是技术结构变化（如无刷电机占比） [30] - 回答: 目前无法断言这种强劲需求会持续多久，可能是周期性的，也可能更突出，目前看到家电和IT需求非常强，服务器需求有回暖迹象，季节性因素下3月季度可能偏弱，6月季度之后的情况有待观察 [31][32] 问题: HDD业务在12月季度的盈利能力变化 [32] - 回答: HDD主轴电机业务12月季度的营业利润率约为31.8%（增长）和37.4%（贷款增长），这些数字高于9月季度 [32] 问题: 来自中国电动汽车制造商的订单增加情况 [35] - 回答: 公司此前披露的OEM数量引起了一些客户不满，因此本次不再透露具体OEM数量，但在10-12月季度，公司获得了15个新项目（通常每季度5-6个），增长超过一倍，这反映了公司在欧洲和中国电动汽车加速发展的背景下获得了更多认可，其中包含大量中国业务 [37][38] 问题: 电动汽车牵引电机的产能计划（至2025年及2030年） [36] - 回答: 公司维持2025年250万台的目标产能计划，并为达到或超过该产量做准备，措施包括内部生产零部件（如齿轮、逆变器）和设备（如绕线机、模具、测量机），以控制成本、缩短交货期并避免产能瓶颈，公司已在波兰启动第一条生产线，并计划后续生产线，同时在欧洲也有为特定客户生产的明确计划 [39][40][41] 问题: WPR4计划在12月季度的成本节约金额及未来重点 [45] - 回答: WPR4计划在12月季度的效果约为150亿日元，高于9月季度的约100亿日元，主要得益于采购成本降低和固定成本削减（例如通过整合欧洲ACI工厂），ACI的营业利润率已提升至约10% [45][46] 问题: 公司在HDD电机市场的份额 [46] - 回答: 根据第三方研究，当季PC用硬盘驱动器（PCV）出货量估计为6,700万台，公司出货了4,100万台，由此可计算份额 [48] 问题: 研发支出情况，特别是EV相关业务的研发 [49] - 回答: 公司计划将2020财年全年研发支出保持在850亿日元，并通过投资内部测试台（如在中国为牵引电机设置测试台，以降低高昂的外部测试成本）、采用平台化策略降低产品差异化成本，以及客户因疫情推迟项目等因素，来控制或减少研发支出 [53][55][56] 问题: 研发节省是否是业绩预测上调的贡献因素之一 [57] - 回答: 不是，业绩预测上调主要来自更高的销售额以及WPR4计划带来的积极影响，这使得2020财年营业利润预测上调了150亿日元 [57] 问题: 对2025年达到250万台E-Axle产能目标的理解，以及当前累计10万辆与未来目标的对比 [61] - 回答: 理解正确，公司计划明年产量翻倍，2024年达到100万台，2025年达到约230万至250万台，当前月度销量图表中的销量较小，但来自客户的合同量远高于此，基于压缩后的客户需求预测，250万台的目标是现实且可实现的 [61][62] 问题: 何时能看到更多E-Axle车型（即图表中更多颜色条）贡献显著销量 [63][64] - 回答: 在2025年之前，公司认为这是导入期，由于电池价格高，电动汽车仍较昂贵，混合动力车是现实选择，但公司看到电池价格正在下降，且部分客户愿意妥协续航里程以换取更低价格，预计2025年将是转折点，之后需求将加速，即使每个车型（颜色）的订单量也会变得更大，公司需要保持耐心，并相信只有强大的参与者才能留存 [65][66][67][68] 问题: 小型电机需求坚挺是否会改变公司在HDD或小型电机领域的长期资本支出计划 [70] - 回答: 不会，HDD业务已是现金流业务，公司不计划对其追加投资，对于其他精密电机，尽管需求很高，但公司目前没有为增加这些领域产能而提高资本支出的计划，2020财年总资本支出仍为1,200亿日元 [70][71] 问题: 当前产能水平是否足以满足未来对无刷电机的需求 [73] - 回答: 无法具体说明未来需求的时间和规模，但总体无刷电机的市场份额目前仅为30%-35%，还有65%-70%的替换空间可供扩张 [74] 问题: 财报材料封面使用Embraco压缩机图片的原因，以及是否看到冷链投资带来的需求激增 [76][77] - 回答: 该图片是冰箱压缩机，自2019年收购Embraco以来，公司一直在增加产能，目前需求非常强劲，这可能是因为居家趋势导致需要更高效的冰箱，以及更高效的制冷需求，即使新冠疫情稳定后，压缩机需求也可能持续 [78][79] 问题: 修订后的业绩预测中，税前利润与净利润之间差距缩小的原因，是否有税收影响 [83] - 回答: 是的，公司正努力改善全球有效税率，在更新后的预测中，有效税率预计为20% [84] 问题: 2030年1,000万台牵引电机销量目标对应的预计市场占有率 [87] - 回答: 公司目前预计市场占有率为30%至35%，但需要指出，像五菱宏光MINI EV这样的低价电动汽车新细分市场的出现，可能彻底改变汽车概念，在传统市场之外催生新的巨大需求，因此当前的预测是基于当前市场结构，未来可能需要新的设计 [88][90][91] 问题: 考虑到特斯拉（Tesla）偏好垂直整合，公司是否将其视为E-Axle的潜在重要客户 [92] - 回答: 需要将设备部件分为两类：一类是通用设备（如发动机、变速箱、压铸机），供应充足；另一类是专用设备（如绕线机、模具），这些领域可能会因为2025年后的需求加速而变得拥挤，因此公司认为需要内部引入，未来需求稳定后，可能会根据成本和盈利能力决定是否保留这些内部能力 [93][94]

业绩总结 - 2020财年第三季度净销售额为1,184.99亿日元，同比增长2.2%[3] - 第三季度营业利润为115.54亿日元，同比增长24.0%[3] - 第三季度每股收益（EPS）为142.79日元，同比增长70.4%[3] - 2020财年预计净销售额修正为1,550亿日元[10] - 2020财年预计营业利润修正为155亿日元[10] - 2020财年预计税前利润修正为150亿日元[10] - 2020财年前三季度净销售额达到创纪录的1,185.0亿日元，同比增长2.2%[4] - 第三季度净销售额环比增长4.4%，达到433.2亿日元[4] - 第三季度营业利润环比增长12.0%，达到46.4亿日元[4] - 预计2020财年营业利润率将达到10.0%[3] 用户数据 - 使用Nidec的E-Axle（牵引电机系统）的车辆总数超过10万辆[18] - Q3汽车销售同比增长25%，Aion S销售达到12,000辆[18] - 汽车业务的季度净销售额为50,000百万日元，运营利润率为20.0%[19] - 小型精密电机的季度销售额达到200,000百万日元，运营利润率为15.6%[20] 市场展望与目标 - Nidec的目标是实现2万亿日元的净销售额，重点发展小型精密电机、汽车产品和家电等三大业务[28] - Nidec在FY2019的净销售额为1.535万亿日元，FY2020目标为2万亿日元[28] - Nidec计划通过结构改革保持正的运营利润，即使销售额减少至近期峰值的50%[27] - Nidec的运营利润率在FY2020的目标为10%至18%[27] - Nidec在小型精密电机领域的销售额因居家需求激增而创下新高[20] 财务状况 - 2020财年4月至12月期间，净销售额为1185亿日元，较2019财年同期的1160亿日元增长[32] - 2020财年第二季度的营业利润为36.2亿日元，营业利润率为10.7%[34] - 2020财年第一季度的净销售额为27.5亿日元，营业利润为2.1亿日元，营业利润率为7.7%[34] - 2020财年第一季度的税前利润为36.9亿日元，归属于母公司的利润为27.6亿日元[34] - 小型精密电机产品的销售额为156亿日元[36] - 汽车产品的销售额为147.6亿日元，营业利润为8.7亿日元[36] - 家电、商业和工业产品的销售额为75.5亿日元，营业利润为6.8亿日元[36] - 2020财年第一季度的自由现金流为-0.3亿日元，显示出投资活动的压力[34] - 2020财年第二季度的净销售额为30.0亿日元，营业利润为3.0亿日元[34] - 2020财年4月至12月的经营活动现金流为132.2亿日元[34]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年上半年净销售额同比增长0.1%至7518亿日元，营业利润同比增长12.0%至692亿日元 [6] - 第二季度净销售额环比增长23.2%至4149亿日元，创历史新高，营业利润环比增长48.9%至414亿日元，营业利润率恢复至两位数10.0% [7] - 第二季度所有业务板块的净销售额和营业利润均实现环比增长，其中小型精密电机、汽车和家电、商业及工业是主要驱动力 [8] - 得益于对现金转换周期的持续努力，自由现金流从第一季度到第二季度持续改善，本财年上半年的自由现金流已恢复至接近2018财年上半年的水平 [9] - 基于上半年业绩，公司上调了2020财年全年的财务预测 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - **小型精密电机（硬盘驱动器电机）**：第二季度硬盘主轴电机出货量约为6320万台，平均售价为7.02美元，其中近线硬盘出货量约为1780万台，环比显著增长，该业务第二季度营业利润率为31.8%，高于第一季度的30.5% [27][28][30] - **其他精密电机（直流风扇电机等）**：该类别第二季度销售额为624亿日元，营业利润率约为5.7%，较第一季度的5.4%和2019财年的2.9%有所改善 [100][101] - **振动（触觉）电机**：第二季度销售额为94亿日元，营业利润约为3亿日元，利润率约2.8%，而第一季度销售额为102亿日元，营业利润为负1亿日元 [105] - **家电、商业及工业业务**：受益于WPR计划，其净销售额和营业利润率从第一季度到第二季度稳步改善，公司正通过优化外包成本、人工成本和固定成本来提升利润率 [18][19] - **汽车业务**：第二季度营业利润环比改善，但仍为负值（-2000万美元），其中现有业务贡献约+2000万美元，而牵引电机（E-Axle）相关的开发支出导致约-4000万美元的影响 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - **区域生产恢复情况**：以疫情前平均利用率为100%基准，欧洲、美洲和除中国、日本外的亚洲地区，在第二季度已迎头赶上，正接近全面恢复 [11] - **电动汽车市场**：截至9月底，采用公司E-Axle的六款电动汽车累计销量已超过8万台，且第二季度每月总销量均超过前一个月 [13] - **牵引电机市场展望**：公司预计到2025年，电池电动汽车市场容量约为1000万台，公司目标销量为250万台，市占率25%；轻度混合动力汽车市场容量约为2000万台，公司目标销量超过610万台，市占率约30% [81][82] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **E-Axle战略**：公司预计E-Axle将进入产品生命周期理论中的超级成长期，计划在中国大连和苏州建立大型研发中心，以支持快速增长 [14][16][17] - **业务模式转型**：随着汽车行业向“CASE”（互联、自动驾驶、共享、电动化）发展，公司正从单一的电机业务模式，向系统化和模块化转型，以提升附加值，产品领域涵盖E-Axle、座椅系统、泵模块、车门系统和电动助力转向系统 [18] - **家电业务增长**：紧凑、轻量、高效的无刷直流电机在应对由疫情引发的居家办公趋势带来的强劲家电需求方面扮演重要角色，相关业务在空调、洗碗机、冰箱等品类中持续增长 [20] - **散热解决方案**：随着5G全面启动导致数字数据爆炸式增长，公司提供针对更快CPU散热的解决方案，目标在2023财年在该产品领域实现1000亿日元的销售额，产品包括热管、散热片、均热板模块和液冷系统 [22] - **风扇电机业务**：用于PC应用的超薄超小型风扇电机在第二季度连续两个季度创下历史最高出货量，支持了居家办公需求 [21] - **行业竞争与定位**：公司是全球第一的综合电机制造商，电机约占全球电力消耗的一半，公司致力于通过提供高效电机来减少二氧化碳排放和支持新兴国家经济发展 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **电动汽车成本拐点**：由于技术创新，预计到2024年左右，电动汽车动力总成成本将低于内燃机，E-Axle的客户将从最初的创新者扩展到2025年转折点之后的早期采用者，此后销量预计将迅速扩大 [15] - **政策环境**：加州州长发布行政命令要求2035年起所有新车实现零排放，欧盟委员会也宣布计划到2030年将温室气体排放量在1990年基础上减少55%，这些政策有利于电动汽车发展 [14] - **汽车业务盈利展望**：管理层看到汽车业务利润在7月、8月、9月及后续月份持续改善，预计第三季度将实现同比转正，但为赢得市场份额，未来可能继续投入牵引电机的开发成本 [57][58][59] - **风扇电机业务竞争**：该领域面临来自台企和大陆厂商的激烈竞争，利润率承压，公司战略是转向提供解决客户散热问题的整体解决方案，而非仅销售风扇，以提升盈利能力 [107][108] 其他重要信息 - **WPR计划进展**：净销售额在上个财年第一季度触底，营业利润在本财年第二季度恢复至10.0%，并预计在下半年进一步复苏 [12] - **研发支出**：上半年研发费用为312亿日元，预计全年将增至850亿日元，增加部分将主要用于牵引电机及其他新市场、新客户、新产品的研发 [51][52] - **结构改革费用**：第二季度结构改革费用为43亿日元，第一季度为28亿日元，增加部分主要与硬盘驱动器业务重组相关 [32][33] - **E-Axle订单总额**：截至会议时，公司从22个E-Axle客户和7个牵引电机客户获得的2019年至2025年累计预期收入总额约为7500亿日元，高于此前披露的6300亿日元 [70][71][75][76] - **2025年E-Axle销量构成**：预计250万台的销量中，约85%为牵引电机（E-Axle），15%为单独的电机；按地区分，欧洲和中国的贡献各占约40%，其他地区占20% [60][64][80] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于硬盘驱动器主轴电机的出货量、平均售价、产品组合及营业利润率 [26] - 第二季度硬盘主轴电机出货量约为6320万台，平均售价为7.02美元，其中近线硬盘出货量约为1780万台，环比显著增长，产品组合改善且平均售价提高 [27] - 该业务第二季度营业利润率为31.8%，高于第一季度的30.5% [27][28][30] 问题: 关于上半年结构改革费用高于去年的原因 [32] - 第二季度结构改革费用为43亿日元，第一季度为28亿日元，环比增加15亿日元，主要原因是硬盘驱动器业务重组相关支出增加 [33] 问题: 关于总裁上任六个月以来的挑战和感受 [37] - 总裁表示工作节奏与之前汽车行业截然不同，决策速度非常快，公司每周甚至每天召开高管会议，他非常享受这种速度并乐在其中 [38] 问题: 关于中国在电动汽车领域的领先地位、技术差异及公司产能规划 [41][42] - 管理层指出，欧洲和中国都是重要市场，当前欧洲新能源汽车销量已超过中国 [44] - 中国OEM在电机采购上更灵活，而欧洲OEM更倾向于自研，但情况正在变化，例如PSA选择与公司成立合资企业 [45] - 技术偏好存在差异，但公司能适应各种需求 [45] - 当前产能约为200万台，与广汽的合资企业第二条生产线预计明年夏季投产，与PSA的合资企业将于2022年开始生产 [46] - 2025年销量目标为250万台，并为2026-2027年的快速增长准备产能，目标是到2025年达到500万台产能 [47] 问题: 关于上半年研发费用较低及全年预测，以及汽车业务盈利能力和产品开发成本趋势 [51][53] - 上半年研发费用为312亿日元，预计全年将增至850亿日元，增加部分将主要用于牵引电机及其他新市场、新客户、新产品的研发 [52] - 汽车业务第二季度营业利润为负2000万美元，其中现有业务贡献约+2000万美元，牵引电机开发支出导致约-4000万美元的影响 [56] - 为赢得市场份额，公司愿意投入开发成本，预计汽车业务总利润将在第三季度同比转正，但若新订单持续增加，开发成本可能使该部分利润暂时保持微负 [58][59] 问题: 关于2025年250万台E-Axle销量目标的构成及客户数量 [79] - 250万台销量中，约85%为牵引电机（E-Axle），15%为单独的电机 [80] - 公司有22个E-Axle客户和7个牵引电机客户 [70][86] 问题: 关于2030年销售1000万台E-Axle系统对营业利润的影响 [90][91][94] - 在成长期，为争夺市场份额，利润率可能在10%-15%左右；进入成熟期后，利润率目标可达到30%以上 [95][96] 问题: 关于其他精密电机（非硬盘电机）的业绩、前景及振动电机具体情况 [99] - 其他精密电机（直流风扇电机等）第二季度营业利润率约为5.7%，较之前有所改善，销售额已接近疫情前水平 [100][101] - 数据中心需求增长，但5G基站冷却风扇需求可能因客户切换而暂时下降，家电风扇需求因假日季而上升 [102][103] - 振动电机业务第二季度销售额94亿日元，营业利润约3亿日元，预计全年销售额约400亿日元，利润率目标4%-5% [105][106] - 风扇电机业务面临激烈竞争，公司正转向提供整体散热解决方案以提升盈利能力 [107][108] 问题: 关于第二季度硬盘电机出货量按尺寸和氦气盘的细分 [113] - 总出货量6320万台，其中2.5英寸高端0.9百万台，近线17.8百万台，3.5英寸22.6百万台，2.5英寸21.9百万台 [116] - 近线硬盘中，氦气盘为10.3百万台 [117] - 平均售价：2.5英寸高端7.20美元，近线13.23美元，3.5英寸4.69美元，2.5英寸4.38美元 [117]

业绩总结 - 2020财年上半年净销售额为751,794百万日元，同比增长0.1%[3] - 2020财年上半年营业利润为69,180百万日元，同比增长12.0%[3] - 2020财年上半年归属于母公司的利润为48,783百万日元，同比增长79.2%[3] - 每股收益（EPS）为83.28日元，同比增长80.0%[3] - 第二季度净销售额为414,900百万日元，环比增长23.2%，创下历史新高[5] - 第二季度营业利润为41,400百万日元，环比增长48.9%[5] - 2020财年全年的净销售额预测为1,550,000百万日元[3] - 2020财年全年的营业利润预测为140,000百万日元[3] - 2020财年全年的每股收益（EPS）预测为179.26日元[3] 用户数据与市场展望 - 预计2020财年每一日元对美元的升值或贬值将对净销售额产生10,000百万日元的影响[3] - Nidec的E-Axle（牵引电机系统）使用车辆总数超过80,000辆[21] - 预计到2025年，E-Axle的出货量将达到200万台，2030年目标为1000万台[24] - Nidec的电动汽车牵引电机系统在2020年4月开始量产，功率为150kW，扭矩为3900Nm[29] - Nidec在中国的生产能力为每年100万台，计划在大连建立一个占地12,000平方米的研发中心[27] 新产品与技术研发 - Nidec计划在2023年推出功率为200kW的电动汽车牵引电机系统[29] - Nidec的无刷直流电机在居家办公的背景下需求强劲，能效比交流电机低约50%[31] - FY23的热管理产品销售目标为1000亿日元[35] - Nidec的E-Axle在产品生命周期理论中进入超长增长阶段[25] 财务与运营策略 - Nidec的目标是实现10万亿日元的净销售额[44] - Nidec在FY2019的净销售额为1.535万亿日元，FY2020的目标为2万亿日元[46] - 小型精密电机在FY2020的销售额为751.8亿日元，占总销售的36.4%[48] - 汽车产品在FY2020的销售额为424.3亿日元，占总销售的19.8%[48] - Nidec计划通过结构改革在销售额减半的情况下保持正的营业利润[45] - FY2020第二季度的营业利润率为10.0%[50] - Nidec的目标是将营业利润率提升至15%[52] - Nidec在FY2020的自由现金流为-137.7亿日元[50] 负面信息与挑战 - Nidec的电动汽车和混合动力汽车市场正在经历一次世纪性的技术革命[47] - Nidec的HR发展计划包括对人员评估系统的根本改革[44]

Nidec Corporation (OTCPK:NJDCY) Q1 2021 Earnings Conference Call July 21, 2020 9:00 AM ET Company Participants Yoichi Orikasa - Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Akira Sato - First Senior Vice President and the Chief Performance Officer Masahiro Nagayasu - General Manager, IR Department Conference Call Participants Aaron Rakers - Wells Fargo James Pulsford - Alma Capital Brad Snyder - Egerton Capital Operator Good day everyone, and welcome to today's Nidec Conference Call hosted by Mitsubishi UFJ Mor ...

业绩总结 - 2020财年第一季度净销售额为336,876百万日元，同比下降6.6%[4] - 2020财年第一季度营业利润为28,112百万日元，同比增长1.7%[4] - 归属于母公司的利润为20,284百万日元，同比增长517.7%[4] - 每股收益（EPS）为34.63日元，同比增长520.6%[4] - 2020财年第一季度的自由现金流为-9.9亿日元，显示出负现金流状况[42] - 2020财年第一季度的利润税前为31.6亿日元，较2019财年第一季度的34.2亿日元下降了7.6%[42] 用户数据 - Nidec的E-Axle系统已在超过58,000辆汽车中使用[16] - 吉利汽车推出的新款电动车Geometry C，续航超过500公里，配备Nidec的E-Axle Ni150Ex，提升了动力性能和电力成本表现[20] - GAC新能源汽车的Aion V是基于铝合金电动车平台GEP2.0的新车型，采用Nidec的Ni150Ex E-Axle，已被6款电动车型采用[20] 未来展望 - 预计2020财年每一日元的汇率波动对净销售额的影响为10,000百万日元[4] - Nidec计划在未来实现10万亿日元的净销售额，专注于市场份额的提升[31] - Nidec的目标是在销售恢复到75%时保持近期峰值的运营利润率[34] - 2020财年目标净销售额为2万亿日元，关键增长领域包括小型精密电机和汽车产品[36] 新产品和新技术研发 - 小型精密电机产品在2020财年第一季度的销售额为123.0亿日元，营业利润为8.7亿日元[43] - 汽车产品在2020财年第一季度的销售额为125.1亿日元，营业利润为9.0亿日元[43] 负面信息 - 2020财年第一季度的每股收益（EPS）为-27.6日元，较2019财年第一季度的32.7日元大幅下降[42] - 2020财年第一季度的其他小型电机销售额为16.9%，较2019财年第一季度的20.9%有所下降[41] 其他新策略 - Nidec的健康促进委员会已成立，旨在提高员工健康和满意度[27] - Nidec计划通过优化外包成本和整合内部生产来提高竞争力[21] - Nidec的运营利润率在2020财年第一季度为15.0%，较上一季度提高2.5个百分点[21]