LINCOLN, Neb., Aug. 12, 2025 /PRNewswire/ -- Today's students expect timely, personalized communication, and campus teams deserve tools to make that possible. That's why Nelnet Campus Commerce launched Notify, a new communication platform designed to simplify outreach, strengthen relationships and improve the billing and payment process through smarter, more intentional messaging.Built with automation and real-time syncing, Notify reduces manual work and ensures every message is timely, accurate and relevan ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Nebraska 84-0748903 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 121 South 13th Street, Suite 100 C ...

For Release: August 6, 2025 Investor Contact: Phil Morgan, 402.458.3038 Nelnet, Inc. supplemental financial information for the second quarter 2025 (All dollars are in thousands, except per share amounts, unless otherwise noted) The following information should be read in connection with Nelnet, Inc.'s (the "Company's") press release for second quarter 2025 earnings, dated August 6, 2025, and the Company's Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2025 (the "Q2 2025 10-Q Quarterly Report" ...

公司动态 - Nelnet Business Services推出全新学习平台Propelr，专注于人力资源、培训和合规领域，旨在提升培训效果和员工保留率[1] - Propelr基于Nelnet在教育科技领域数十年的经验，提供可扩展、高效且互动性强的培训解决方案，涵盖入职培训、合规培训、专业发展和客户教育[2] - 公司高管强调有效员工教育对业务成功的关键作用，并指出Propelr将帮助客户更智能地培训员工、留住人才并加速增长[3] 产品特点 - Propelr采用人工智能技术简化课程创建、跟踪和报告流程，同时保持以人为本的学习体验[5] - 平台提供定制化学习路径，帮助团队提升生产力、安全性和绩效[5] - 按需虚拟学习模块使培训能够适应不同班次、设施和不断增长的员工队伍[5] - 游戏化功能保持员工参与度，支持实现保留目标[5] 目标市场 - 专注于制造业等高影响力培训需求的行业，特别是安全和合规要求严格的领域[3] - 同时服务于酒店和零售行业，提供灵活且以结果为导向的员工和客户培训解决方案[3] 公司背景 - Propelr是Nelnet Business Services旗下公司，致力于满足现代劳动力不断变化的需求[4] - Nelnet Business Services为全球近1000所高等教育机构和12000所K-12学校提供支付技术和社区管理解决方案[5]

投资策略 - 偏好投资于使用过其产品或服务的公司 金融类股票通常不符合这一标准 [1] - 专注于在小盘股中寻找具有不对称上涨潜力的投资机会 [1] - 通过投资获取收益 关注可持续的高股息收益率 [1] - 寻找具有内部人买入和高内部人持股比例的公司 [1] - 关注自由现金流长期增长历史的企业 [1] - 重视能够带来转机的重大催化剂或足够高的账面价值 [1] - 接受高收益债券和卖出看跌期权等策略 但不做空 [1] - 主要受沃伦·巴菲特和彼得·林奇的投资理念影响 [1] - 倾向于长期持有投资标的 [1] - 在牛市期间满足于市场平均回报 在市场下跌时追求超额收益 [1]

公司概况 - Nelnet公司过去20年每股账面价值复合年增长率达15.7% [1] - 当前市值为45亿美元但仍属于低关注度股票 [1] 行业覆盖 - 重点关注技术、软件、电子及能源转型领域 [1] - 研究范围涵盖全球中小市值公司（通常被市场研究不足） [1] 投资策略 - 通过分析大量公司寻找非对称性投资机会 [1] - 目标为获取超越市场的回报率 [1] 研究背景 - 个人投资经验超过7年涉及全球多元化公司 [1] - 专业背景为电气工程硕士并从事汽车电池研发 [1]

核心通胀数据与货币政策 - 2025年5月核心PCE通胀环比上升0.22% 同比上升2.68% 强化美联储鹰派立场将持续至下半年 [1] - 10年期国债收益率从3.35%攀升至3.45% 反映市场推迟降息预期 [2] 利率环境对金融业影响 - 收益率曲线陡峭化改善银行净息差 提升商业银行盈利能力 [2][4] - 银行股和保险公司受益于持续加息 2025年标普500金融板块ETF(XLF)年内涨幅达9.1% [5] - 高利率环境下贷款利差扩大 存款等短期负债增加进一步支撑净息差 [4] 重点推荐个股分析 - Nelnet(NNI) 当前财年盈利预期增长59% 过去60天盈利预测上调16.8% 获Zacks评级1级 [8] - Pagaya Technologies(PGY) 采用AI技术服务金融业 当前财年盈利预期增长195.2% 盈利预测60天内上调39.2% [9] - United Fire Group(UFCS) 财险公司 下一年盈利预期增长8% 盈利预测60天内上调3.3% 获Zacks评级2级 [10] 金融板块投资逻辑 - 金融股普遍支付股息 财务健康度成为核心评估指标 适合加入投资组合 [6] - 筛选标准采用Zacks评级1-2级且VGM评分A/B级 综合价值/成长/动量指标 [7]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度GAAP净利润为8256万美元，2024年同期为7340.8万美元；非GAAP净利润为8736.5万美元，2024年同期为6735.5万美元[118] - 2025年第一季度GAAP每股收益为2.26美元，2024年同期为1.98美元；非GAAP每股收益为2.39美元，2024年同期为1.81美元[118] - 2025年第一季度净收入为82,560美元，2024年同期为73,408美元，同比增长12.47%[130] - 2025年第一季度贷款利息收入为166,439美元，2024年同期为216,724美元，同比下降23.11%[133] - 2025年第一季度投资利息收入为41,389美元，2024年同期为52,078美元，同比下降20.53%[133] - 2025年第一季度利息费用为125,114美元，2024年同期为194,580美元，同比下降35.60%[133] - 2025年第一季度ETSP收入为147,330美元，2024年同期为143,539美元，同比增长2.64%[133] - 2025年第一季度再保险保费收入为24,687美元，2024年同期为12,780美元，同比增长93.17%[133] - 2025年第一季度太阳能建设收入为3,995美元，2024年同期为13,726美元，同比下降71.91%[133] - 2025年第一季度NDS为18,512美元，2024年同期为15,990美元，同比增长15.77%[129] - 2025年第一季度AGM为29,834美元，2024年同期为33,743美元，同比下降11.58%[129] - 2025年第一季度Nelnet Bank为1,952美元，2024年同期为1,147美元，同比增长70.18%[129] - 2025年第一季度衍生工具结算净额为746，2024年为1,757；衍生工具市值调整净额2025年为 - 6,324，2024年为7,964[134] - 2025年第一季度贷款服务合同履行和收购成本为1,633，2024年为0；提供教育技术服务和支付成本2025年为48,047，2024年为48,610；提供太阳能建筑服务成本2025年为7,828，2024年为14,229[134] - 2025年第一季度总服务成本为57,508，2024年为62,839；总运营费用2025年为217,916，2024年为217,489；总费用2025年为277,015，2024年为280,365[134] - 2025年第一季度所得税前收入为106,140，2024年为93,937；所得税费用2025年为25,010，2024年为23,181；净收入2025年为81,130，2024年为70,756[134] - 2025年第一季度其他收入（费用）净额中，ALLO优先股回报为8,416，2024年为2,409；投资活动净额2025年为5,161，2024年为 - 1,298[136] - 2025年第一季度利息收入为721，2024年为1,894；贷款服务和系统收入2025年为120,741，2024年为127,201；其他收入2025年为112，2024年为710[140] - 2025年第一季度合同履行和收购成本为1,633，2024年为0；薪资和福利2025年为69,574，2024年为76,722；折旧2025年为2,654，2024年为5,109[140] - 2025年第一季度总运营费用为107,113，2024年为120,701；总费用2025年为108,746，2024年为120,701；所得税前收入2025年为18,512，2024年为15,990[140] - 2025年第一季度净收入为14,069，2024年为12,152，所得税费用按24%的有效税率计算[140] - 2025年第一季度税前运营利润率为14.8%，2024年为11.9%，因私人教育和消费贷款服务量增加及成本节约措施使总费用减少而上升[141] - 2025年第一季度政府贷款服务收入为87,358美元，2024年为105,474美元，因新合同下每位借款人混合收入降低和服务借款人数量减少而下降[143] - 2025年第一季度私人教育和消费贷款服务收入为22,696美元，2024年为12,620美元，因贷款服务量增加而上升[143] - 2025年第一季度利息收入为6,939美元，2024年为7,866美元，因利率下降部分被较高余额抵消而减少[145] - 2025年第一季度教育技术服务和支付收入为147,330美元，2024年为143,539美元，学费支付计划服务和支付处理收入增加[145][147] - 2025年第一季度EANS计划资助收入为160万美元，2024年为1010万美元，因EANS计划资金结束而减少[147] - 2025年第一季度GAAP税前运营利润率为47.8%，2024年为50.2%，因FACTS教育服务贡献减少和运营费用增加而下降[147] - 2025年3月31日止三个月可变贷款收益率毛值为7.43%，2024年同期为7.99%；净可变贷款收益率2025年为6.51%，2024年为7.28%[154] - 2025年3月31日AGM贷款平均余额为9,544,317美元，2024年同期为11,561,504美元；AGM未偿还债务平均余额2025年为8,451,699美元，2024年为11,387,400美元[154] - 2025年核心贷款利差为1.19%，2024年为0.84%；计入衍生品结算影响后贷款利差2025年为1.16%，2024年为0.79%[156] - 2025年3月31日止三个月贷款利息收入为154,469美元，2024年同期为209,628美元；投资利息收入2025年为12,769美元，2024年为21,835美元[159] - 2025年贷款利息支出为112,411美元，2024年为184,145美元；公司间利息支出2025年为1,892美元，2024年为6,760美元[159] - 2025年净利息收入为52,935美元，2024年为40,558美元；扣除贷款损失拨备后净利息收入2025年为39,923美元，2024年为34,103美元[159] - 2025年其他收入净额为3,995美元，2024年为4,983美元；贷款销售净损益2025年为909美元，2024年为 - 141美元[159] - 2025年衍生品结算净额为582美元，2024年为1,555美元；衍生品市场价值调整净额2025年为 - 3,795美元，2024年为5,706美元[159] - 2025年净利润为22,661美元，2024年为25,644美元；非GAAP净利润（不包括衍生品市场价值调整）2025年为25,545美元，2024年为21,307美元[160] - 2025年第一季度，联邦保险学生贷款平均余额为2.5621亿美元，利率为6.55%；2024年同期无此类贷款[167] - 2025年第一季度，私人教育贷款平均余额为4.89211亿美元，利率为6.10%；2024年同期平均余额为3.66858亿美元，利率为4.28%[167] - 2025年第一季度，总利息收入为2446.7万美元，高于2024年同期的1706.4万美元；利息支出为1207.7万美元，高于2024年同期的949.7万美元[169] - 2025年第一季度，净利息收入为1239万美元，高于2024年同期的756.7万美元；贷款损失拨备为232.5万美元，低于2024年同期的437.3万美元[169] - 2025年第一季度，净收入为151.8万美元，高于2024年同期的88.8万美元[169] - 2025年第一季度，NFS其他非报告运营部门净收入为755.1万美元，低于2024年同期的1036.8万美元[170] - 2025年第一季度和2024年第一季度，Whitetail Rock Capital Management LLC管理和绩效费用均为150万美元[170] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司房地产投资净损失分别为160万美元和180万美元[170] - 2025年第一季度净收入为657万美元，2024年同期净亏损为1.1864亿美元[173] - 2025年和2024年第一季度，公司经营活动产生的现金分别为9120万美元和2.116亿美元[182] - 2025年第一季度，投资活动提供现金1.364亿美元，融资活动使用现金3.264亿美元；2024年同期分别为10.9亿美元和13.8亿美元[182] - 2025年第一季度可变贷款利差高于2024年同期，原因是公司用运营现金资助的消费贷款增加[158] - 2025年第一季度贷款利息收入154,469美元，较2024年的209,628美元下降；投资利息收入12,769美元，较2024年的21,835美元下降；总利息收入167,238美元，较2024年的231,463美元下降[159] - 2025年第一季度贷款利息支出112,411美元，较2024年的184,145美元下降；公司间利息支出1,892美元，较2024年的6,760美元下降；净利息收入52,935美元，较2024年的40,558美元上升[159] - 2025年第一季度净收入22,661美元，较2024年的25,644美元下降；非GAAP净收入（不包括衍生品市值调整）25,545美元，较2024年的21,307美元上升[160] - 2025年第一季度可变利息收入（毛额）175,306美元，较2024年的230,217美元下降；可变贷款利息利润率（扣除衍生品结算）41,236美元，较2024年的25,668美元上升[161] - 2025年第一季度净息差为3.46%，较2024年的3.00%上升[167] - 2025年第一季度贷款利息收入1.1971亿美元，2024年为7096万美元，增长因贷款余额和组合增加[169] - 2025年第一季度投资利息收入1.2496亿美元，2024年为9968万美元，增长因余额增加但部分被利率下降抵消[169] - 2025年第一季度净利息收入1.239亿美元，2024年为7567万美元[169] - 2025年第一季度贷款损失拨备2325万美元，2024年为4373万美元，减少因各期间贷款组合变化[169] - 2025年第一季度净收入1518万美元，2024年为888万美元[169] - 2025年第一季度NFS其他运营部门净收入7551万美元，2024年为1.0368亿美元[170] - 2025年第一季度NFS其他运营部门投资利息收入8820万美元，2024年为1.5616亿美元[170] - 2025年第一季度NFS其他运营部门利息支出770万美元，2024年为2418万美元[170] - 2025年第一季度NFS其他运营部门再保险保费收入2.4687亿美元，2024年为1.278亿美元[170] - 2025年第一季度公司所得税费用按有效税率22.2%计算，2024年按22.6%计算[169] - 2025年第一季度净收入为657万美元，2024年同期净亏损为1.1864亿美元[173] - 2025年第一季度经营活动产生现金9120万美元，2024年同期为2.116亿美元[182] - 2025年第一季度投资活动提供现金1.364亿美元，融资活动使用现金3.264亿美元；2024年同期分别为10.9亿美元和13.8亿美元[182] 各条业务线表现 - 公司是多元化混合控股公司，主要业务包括消费贷款、贷款服务、支付和技术，大部分收入来自联邦保险学生贷款组合的净利息收入[115] - 公司通过NDS和NBS报告期经营部门赚取基于费用的收入，通过AGM报告期经营部门从贷款组合获得净利息收入[125] - Nelnet Bank是互联网工业银行，专注私人教育和无担保消费贷款市场[125] - 截至2025年3月31日，政府贷款服务量为482,786百万美元，FF

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度贷款利息收入为166,439千美元，投资利息收入为41,389千美元，总利息收入为207,828千美元[6] - 2025年第一季度利息费用为125,114千美元，净利息收入为82,714千美元，扣除贷款损失准备后为67,377千美元[6] - 2025年第一季度其他收入（费用）净额为315,778千美元，总费用为277,015千美元，所得税前收入为106,140千美元[6] - 2025年第一季度净利润为81,130千美元，归属于公司的净利润为82,560千美元，基本和摊薄每股收益为2.26美元[6] - 2025年第一季度GAAP归属于公司的净利润为82,560千美元，非GAAP归属于公司的净利润（排除衍生品市值调整）为87,365千美元[12] - 2025年第一季度GAAP每股收益为2.26美元，非GAAP每股收益（排除衍生品市值调整）为2.39美元[12] - 2025年第一季度总利息收入为2.07828亿美元，2024年第四季度为2.21249亿美元，同比下降6.07%[28][29] - 2025年第一季度净利息收入为8271.4万美元，2024年第四季度为8007.9万美元，同比增长3.29%[28][29] - 2025年第一季度贷款损失拨备为1533.7万美元，2024年第四季度为2205.7万美元，同比下降30.46%[28][29] - 2025年第一季度其他收入（费用）净额为3.15778亿美元，2024年第四季度为3.21532亿美元，同比下降1.79%[28][29] - 2025年第一季度总运营费用为2.17916亿美元，2024年第四季度为2.26634亿美元，同比下降3.85%[28][29] - 2025年第一季度总费用为2.77015亿美元，2024年第四季度为3.01111亿美元，同比下降7.99%[28][29] - 2025年第一季度税前收入为1.0614亿美元，2024年第四季度为7844.3万美元，同比增长35.31%[28][29] - 2025年第一季度净收入为8113万美元，2024年第四季度为6342.7万美元，同比增长27.91%[28][29] - 2025年第一季度归属于非控股权益的净损失（收入）为1430万美元，2024年第四季度为268万美元，同比增长433.58%[28][29] - 2025年第一季度归属于公司的净收入为8256万美元，2024年第四季度为6315.9万美元，同比增长30.72%[28][29] - 2024年第一季度总利息收入为2.68802亿美元，净利息收入为7422.2万美元，净利息收入扣除贷款损失拨备后为6339.4万美元[30] - 2024年第一季度贷款服务和系统收入为1.27201亿美元，教育技术服务和支付收入为1.43539亿美元[30] - 2025年第一季度教育技术服务和支付业务中，学费支付计划服务收入为4007.2万美元，支付处理收入为5153.6万美元，教育技术服务收入为5569.5万美元[35] - 2025年第一季度其他收入（费用）中的其他净额为2369.4万美元，其中ALLO优先回报为841.6万美元，投资活动净收入为516.1万美元[37] - 2025年第一季度太阳能投资净收益为45.6万美元，公司采用HLBV会计方法核算太阳能投资[37] - 2025年第一季度衍生品结算收入为74.6万美元，其中基差互换为15.3万美元，利率互换 - 下限收入套期保值为42.9万美元[40] - 截至2025年3月31日，公司贷款及应收利息和贷款损失准备总额为1.0422704亿美元，2024年12月31日为9992.744万美元，2024年3月31日为1.1829078亿美元[41] - 2025年第一季度，非内尔奈特银行FFELP贷款收购7.028亿美元，还款等净额为 - 2.30558亿美元，贷款损失5876.4万美元，贷款出售1.31758亿美元[44] - 2025年第一季度，非内尔奈特银行可变贷款毛收益率7.43%，净收益率6.51%，可变贷款利差1.13%，核心贷款利差1.19%[46] - 2025年第一季度，内尔奈特银行贷款收购和发放1.44598亿美元，还款2756.2万美元[50] - 截至2025年3月31日，联邦保险学生贷款余额为25,621美元，利率6.55%[52] - 截至2025年3月31日，私人教育贷款余额为489,211美元，利率6.10%[52] - 截至2025年3月31日，消费及其他贷款余额为162,602美元，利率10.47%[52] - 截至2025年3月31日，总生息资产余额为1,470,971美元，利率6.75%[52] - 截至2025年3月31日，非生息资产余额为14,646美元[52] - 截至2025年3月31日，总资产余额为1,485,617美元[52] - 截至2025年3月31日，经纪存款余额为249,259美元，利率1.95%[52] - 截至2025年3月31日，总付息负债余额为1,295,453美元，利率3.73%[52] - 截至2025年3月31日，非付息负债余额为8,602美元[52] - 截至2025年3月31日，净息差为3.46%[52] 各条业务线表现 - 2025年第一季度NDS税前运营收入1851.2万美元，高于2024年的1599万美元，主要因私教和消费贷服务量增加及成本降低，但政府贷款服务收入减少[24] - 2025年第一季度NBS税前运营收入4746.2万美元，略低于2024年的4763.5万美元，ETSP收入从1.435亿美元增至1.473亿美元，但FACTS教育服务收入减少且运营费用增加[24] - 2025年第一季度AGM税前运营收入2983.4万美元，低于2024年的3374.3万美元，贷款损失拨备从650万美元增至1300万美元，投资利息收入减少910万美元，衍生品公允价值变动净损失380万美元[24] - 2025年第一季度Nelnet银行税前运营收入195.2万美元，高于2024年的114.7万美元，净利息收入增加480万美元，衍生品公允价值变动净损失250万美元[24] - 2025年第一季度NFS其他运营部门税前运营收入1006万美元，低于2024年的1376.2万美元，投资债务证券净利息收入从1220万美元降至680万美元[24] - 2025年第一季度未分配公司成本亏损998.8万美元，略低于2024年的1004.5万美元[24] - 2025年第一季度太阳能税收权益投资收入120.5万美元，低于2024年的231.4万美元，投资收益受HLBV法和投资出售影响[24] - 2025年第一季度Nelnet可再生能源太阳能建设亏损657.5万美元，高于2024年的403.7万美元，受遗留项目和经济环境影响[24] - 2025年第一季度公司税前净利润1.0614亿美元，高于2024年的9393.7万美元，所得税费用2501万美元，非控股权益净亏损143万美元，净利润8256万美元[24][25] - 教育技术服务和支付业务受传统学年季节性波动影响，第一季度收入和税前运营利润率高于其他季度[35] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年第二季度公司发现前期合并财务报表存在非重大错误并已更正[6][7][10] - 公司面临多种风险，包括学生贷款服务、贷款组合、融资和流动性等方面的风险[5] - 2025年4月18日ALLO融资获5亿美元，将赎回Nelnet优先股和部分有表决权股份，预计5月底完成，Nelnet将获约4.1亿美元现金并确认约1.75亿美元税前收益，持股比例从45%降至约26%[16][17][18][19] 贷款业务相关数据 - 2025年3月31日贷款服务总量为542.34亿美元，其中政府贷款为482.786亿美元，FFELP贷款为12.826亿美元，私人和消费贷款为46.728亿美元[33] - 2025年3月31日政府贷款服务借款人数量为1345.3127万人，FFELP贷款为52.4421万人，私人和消费贷款为164.5423万人[33] - 2025年3月31日远程托管借款人数量为142.78万人[33] - 2025年3月31日，非内尔奈特银行联邦保险贷款损失准备占比0.56%，2024年12月31日为0.59%，2024年3月31日为0.59%[43] - 2025年第一季度，非内尔奈特银行可变贷款毛收益率7.43%，净收益率6.51%，可变贷款利差1.13%，核心贷款利差1.19%[46] - 2025年第一季度，非内尔奈特银行AGM贷款平均余额9544.317万美元，债务未偿平均余额8451.699万美元[46] - 2025年3月31日，内尔奈特银行联邦保险贷款损失准备占比0.33%[43] - 2025年第一季度，内尔奈特银行私人教育贷款损失准备占比2.02%，2024年12月31日为2.09%，2024年3月31日为1.00%[43] - 2025年第一季度，内尔奈特银行消费及其他贷款损失准备占比4.08%，2024年12月31日为3.77%，2024年3月31日为5.99%[43]

财务表现 - 2025年第一季度GAAP净利润为8260万美元（每股226美元），同比增长126% [1] - 剔除衍生品市值调整后的净利润为8740万美元（每股239美元），同比增长297% [1] - 净利息收入从2024年第一季度的7422万美元增至2025年同期的8271万美元 [23] - 总利息收入从2024年第一季度的2688亿美元降至2025年同期的2078亿美元 [23] 业务板块表现 资产生成与管理(AGM) - 贷款和投资净利息收入从2024年第一季度的4060万美元增至2025年同期的5290万美元 [3] - 贷款平均余额从2024年第一季度的116亿美元降至2025年同期的95亿美元 [3] - 贷款损失准备金从2024年第一季度的650万美元增至2025年同期的1300万美元 [4] - 2025年第一季度收购了8326亿美元贷款，其中FFELP贷款占7028亿美元 [4] Nelnet银行 - 贷款和投资组合规模达7616亿美元，存款总额达138亿美元 [7] - 净利息收入从2024年第一季度的760万美元增至2025年同期的1240万美元 [7] - 贷款损失准备金从2024年第一季度的440万美元降至2025年同期的230万美元 [8] 贷款服务与系统 - 收入从2024年第一季度的1272亿美元降至2025年同期的1207亿美元 [10] - 私人教育贷款服务收入从1260万美元增至2270万美元 [10] - 截至2025年3月31日，服务贷款规模达5423亿美元，服务1560万借款人 [11] 教育技术服务与支付 - 收入从2024年第一季度的1435亿美元增至2025年同期的1473亿美元 [13] - 收入减去直接成本从9490万美元增至9930万美元 [13] 公司活动 - 2025年第一季度未确认ALLO投资损失，而2024年同期确认1070万美元损失 [15] - 预计从ALLO赎回交易中获得410亿美元现金收益和175亿美元税前收益 [16] - ALLO持股比例将从45%降至约26% [16] 股东回报 - 宣布第二季度每股028美元的现金股息 [17] - 授权新的股票回购计划，未来三年可回购最多500万股A类普通股 [18] 非GAAP指标 - 衍生品市值调整导致2025年第一季度净利润增加632万美元，而2024年同期减少796万美元 [27] - 管理层认为剔除衍生品市值调整能更好反映经营业绩 [29]