财务数据和关键指标变化 - 第四季度有机收入增长1.7%，由价格上涨3.2%推动，但被销量和组合下降1.5%所抵消；调整后毛利率为29.9%，与去年持平；调整后EBITDA为1.16亿欧元，增长15%；调整后每股收益为0.32欧元 [7] - 全年收入增长7%，其中有机收入增长2.1%，收购贡献4.9个百分点；调整后毛利率为30%，较上年下降30个基点；调整后EBITDA增长15%至4.32亿欧元；调整后每股收益为1.23欧元，增长3% [24][25] - 2019年调整后自由现金流为2.28亿欧元，2018年为2.86亿欧元；自由现金流转化率为97% [26] - 2020年预计调整后EBITDA约为4.4 - 4.45亿欧元，调整后每股收益为1.19 - 1.21欧元，预计有机收入呈低个位数百分比增长 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度九个核心市场中有九个实现增长，德国、意大利和法国领涨，英国和瑞典下降 [8] - 德国第四季度有机收入增长9%，全年增长8%，得益于核心品类的稳健执行和Iglo产品向Aldi的战略扩张 [9] - 英国第四季度有机收入下降1%，全年增长2%，下降是由于优先考虑毛利率导致的战术性销量损失；预计第一季度继续下降，第二季度恢复增长 [10] - 瑞典第四季度有机收入下降15%，全年下降7%，公司认为问题在于执行层面，已制定行动计划以实现盈利增长 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 德国第四季度有机收入增长9%，全年增长8% [9] - 英国第四季度有机收入下降1%，全年增长2%；预计第一季度继续下降，第二季度恢复增长 [10] - 瑞典第四季度有机收入下降15%，全年下降7% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略继续推动低个位数有机收入增长，核心业务占比70%，表现优于平均水平；剩余30%业务以控制方式下降，目标是管理该部分业务的利润率和现金流 [8][9] - 近期优先关注欧洲中型冷冻食品资产收购，以创造股东价值 [14] - 计划在2020年将Green Cuisine品牌扩展到至少六个新国家，预计到2022年该品牌收入将超过1亿欧元 [16][17] - 2020年计划实现连续第四年有机收入增长，调整后EBITDA预计为4 - 4.45亿欧元；预计收入增长在价格和销量之间更加平衡 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年成功应对原材料通胀，实现低个位数有机收入增长和轻微毛利率扩张 [13] - 2020年预计面临高于平均水平的通胀，包括原材料通胀和外汇因素，但通胀情况有企稳迹象 [19] - 预计2020年毛利率与去年基本持平，调整后EBITDA增长2% - 3%，低于长期中个位数增长目标，但仍将实现盈利增长并为未来奠定基础 [20] 其他重要信息 - 会议涉及前瞻性陈述，实际结果可能因风险和不确定性而有所不同；同时讨论了非国际财务报告准则（IFRS）财务指标，应与IFRS结果结合阅读 [4] - 2019年数据按照IFRS 16租赁新标准列报，部分财务指标可能与2018年数据不可直接比较 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明2020年有机销售和EBITDA的驱动因素 - 销售方面，公司对第二季度有信心，原因包括与零售商的谈判进展顺利、Green Cuisine将在上半年进入至少六个新国家并开展多渠道营销活动、1月业务下降后2月已恢复增长且预计趋势将持续 [32][33][34] - EBITDA方面，G&A费用计划在第一季度前置，以建立Green Cuisine品牌；毛利率将随着通胀时间、Green Cuisine的组合效益和供应链节省而逐步改善 [37] 问题2: 公司有大量现金，为何不进行股票回购 - 公司认为目前并购目标能带来比股票回购更多的价值，不过股票回购并非禁忌，董事会会持续评估 [39] 问题3: 请解释英国Aunt Bessie's品牌的战略决策及瑞典业务的情况和盈利影响 - 英国业务整体表现良好，Aunt Bessie's品牌因竞争对手促销而优先考虑毛利率，导致战术性销量损失，预计第二季度恢复增长 [42] - 瑞典业务目前占EBITDA约2%，问题在于执行层面，已更换管理团队，预计需要更多时间实现盈利增长 [45] 问题4: 2019年自由现金流为2.35亿欧元，2020年趋势如何 - 公司致力于实现约100%的自由现金流生产率，并采取行动维持现金表现 [49] 问题5: Green Cuisine品牌进入六个新国家，对公司营收和品类增长有何影响 - Green Cuisine是新类别，预计对公司的蚕食效应较低，将从肉类市场夺取份额；其毛利率对公司整体业务有增值作用，且各地对该品牌的积极性很高 [52][53] 问题6: 公司收购的类别重点是什么 - 短期至中期优先完成欧洲冷冻食品市场布局，将在有影响力和领导力的领域进行投资和收购 [56] 问题7: 如何看待长期EBITDA利润率目标和净收入管理的发展，哪些杠杆最具影响力 - 净收入管理是一个持续创新的过程，需要不断适应消费者和零售商的承受能力；2020年公司希望在定价和销量之间实现更平衡的增长 [63][65] 问题8: 请说明Green Cuisine品牌的发展，是否依赖第三方，以及资本支出情况 - 目前资本支出有限，公司与供应商建立了战略合作伙伴关系，并拥有强大的研发部门；现阶段无需进一步垂直整合，产品表现超出预期，公司有能力进行必要的资本支出 [67][68] 问题9: 第四季度提前确认了多少收入，将多少费用推迟到第一季度或以后 - 提前确认的收入约为销售额的1%，费用方面无变化 [71][73] 问题10: 公司如何应对新冠疫情影响，是否受益于消费者购买冷冻食品 - 公司优先确保员工安全，成立了全球事件管理团队并遵循WHO指南；在意大利，消费者对冷冻食品的需求增加，公司确保有适当的库存安全库存，并在必要时增加生产；公司在中国的供应链暴露较小，已制定应急计划 [74][75][76] 问题11: Green Cuisine品牌1亿欧元的收入是2020年底的运行率还是实际实现的，达到该目标是否需要更多投资 - 1亿欧元收入是实际实现的；在SG&A和A&P方面需要大量投资，公司计划将大部分毛利重新投入到该品牌，随着销量增长，投资比例将下降 [78] 问题12: 请说明英国Aunt Bessie's品牌的促销情况，以及有机销售下降对中型收购的影响 - Aunt Bessie's品牌的竞争主要在土豆品类中的薯条部分，公司希望在该领域夺回市场份额；此次经历将作为经验教训纳入未来收购考虑 [82][83] 问题13: Green Cuisine品牌面临怎样的竞争，投资主要在广告营销还是贸易促销 - 在英国，竞争对手是传统大型企业，将采用创新、A&P和分销等手段竞争；在其他国家，市场更加分散，公司有望快速获得强势地位；公司计划扩大产品范围 [86][87] 问题14: 意大利是否存在供应链和商业销售中断问题 - 目前未出现供应链中断情况；在一些传统贸易的小商店中，部分产品出现缺货情况，公司正在与他们合作解决；与大型零售商的供应过程正常，销售强劲 [91] 问题15: 价格谈判是否完全抵消了鱼类通胀成本 - 公司在价格谈判中取得了较好的回报，并根据竞争环境做出了战略定价选择，通过组合管理来执行定价，而非按类别覆盖通胀所需的价格 [94] 问题16: 2019年供应链生产率是否低于预期，2020年是否会延续势头 - 2019年供应链表现有很大进步，且将继续提升；公司正在制定计划，通过工厂和产品层面的优化来提高生产率，以支持业务增长和再投资 [95][96]

市场地位与市场规模 - 公司是西欧领先的品牌冷冻食品制造商和经销商，2019年在运营国家的咸味冷冻食品市场份额为12.6%，是最接近竞争对手的1.9倍[154] - 2019年西欧咸味冷冻食品市场零售销售价值估计达280亿欧元[156] - 过去五年，西欧咸味冷冻食品市场年均增长1.5%[158] 产品与销售结构 - 公司核心产品目前约占销售额的68%[169] - 截至2019年12月31日，在线销售约占公司总销售额的4%[172][180] - 2019年全年，公司通过餐饮服务渠道的销售额约占5%[181] - 2019年、2018年和2017年，鱼类产品是公司收入的最大贡献者[175] - 截至2019年12月31日，公司前十大客户的收入占比为36%[178] - 公司前六大市场占西欧冷冻食品市场零售销售价值约68%，2019年贡献公司80%的收入[244] 生产能力 - 公司拥有13个制造工厂，每年生产约550千吨冷冻产品[166] - 公司拥有13个制造工厂，每年生产约550千吨冷冻产品，占总销量约70%[186] - 公司主要制造工厂中，德国布雷默港产量93千吨，利用率89%；意大利奇斯泰尔纳产量71千吨，利用率67%；英国洛斯托夫特产量112千吨，利用率85%等[237] 公司发展历程 - 公司于2014年4月15日在英国完成首次公开募股[150] - 2018年6月15日，公司修订并重述高级信贷安排，设立3亿美元增量定期贷款，将美元定期贷款增至9.534亿美元，欧元定期贷款维持在5.58亿欧元[246] - 2018年4月21日，公司完成Goodfella's收购，全现金交易价值2.097亿英镑（2.39亿欧元）[247] - 2018年7月2日，公司完成Aunt Bessie's Ltd.收购，收购价格2.09亿英镑（2.359亿欧元）[248] - 2019年3月22日，公司公开发行2000万股普通股，每股20美元，总收益4亿美元（3.536亿欧元），产生直接交易成本1.11亿欧元[249] - 2019年3月22日，公司根据注册声明发行2000万股普通股，每股20美元，总收益4亿美元（3.536亿欧元）[310] 公司战略 - 公司商业战略围绕核心产品，增长模式聚焦打造独特品牌、创新突破渗透障碍、通过品类领导提升店内执行效率[182] - 公司品牌资产战略旨在利用核心标志性资产提升品牌知名度，并持续对核心产品进行媒体投资[183] 公司运营管理 - 公司采购职能围绕主要材料、非生产项目和第三方成品展开，拥有高效集中的供应链和全球采购平台[188][189][190] - 公司物流网络由制造工厂、仓库、配送中心和第三方服务提供商组成，大部分配送流程外包[195] - 公司销售和营运资金水平受季节性影响有限，冷冻食品冬季销量略高，库存水平在8 - 9月达到峰值[196] - 公司可持续发展计划包括良好采购、良好营养和良好运营三个支柱[198] - 公司IT系统以单一SAP工具为基础，支持运营和管理报告，目标是快速整合潜在收购并降低成本[205][207] 公司资产与资质 - 公司拥有约1800个商标的庞大商标组合[208] - 公司目前93%的供应商已获得一个或多个食品安全管理体系认证，长期目标是达到100%[221] - 公司制造工厂需遵守环保法规，有详细环境管理体系，每年接受外部审计以符合ISO 14001或BRC标准[224] - 公司建立了基于OHSAS 18001的健康与安全管理体系，英国、西班牙、意大利和德国的制造工厂已获得该标准的全面认证[229] - 公司有全面的全球保险计划，涵盖董事和高级职员、财产损失和业务中断等多种保险范围[232][233] - 公司是控股公司，拥有43家子公司，多数为全资子公司，仅Toppfrys AB持股比例为81%[235][236] 财务数据关键指标变化 - 2019年、2018年和2017年的收入分别为23.243亿欧元、21.728亿欧元和19.566亿欧元[271] - 2019年、2018年和2017年的销售成本分别为16.264亿欧元、15.193亿欧元和13.572亿欧元[271] - 2019年、2018年和2017年的毛利润分别为6.979亿欧元、6.535亿欧元和5.994亿欧元，毛利率分别为30.0%、30.1%和30.6%[271] - 2019年、2018年和2017年的调整后EBITDA分别为4.32亿欧元、3.764亿欧元和3.281亿欧元，调整后EBITDA利润率分别为18.6%、17.3%和16.8%[271] - 2019年、2018年和2017年的净利润分别为1.536亿欧元、1.705亿欧元和1.365亿欧元[271] - 2019年消除的基于股份的支付费用及相关雇主工资费用为2240万欧元，非经营性并购相关成本等为330万欧元[274] - 2019年营收为23.243亿欧元，较2018年的21.728亿欧元增长7.0%，由2.1%的基础业务有机增长和4.9%的收购业务收入增长驱动[289] - 2019年毛利润为6.979亿欧元，较2018年的6.535亿欧元增加4440万欧元，毛利率从30.1%降至30.0% [290] - 2019年其他经营费用为3.599亿欧元，较2018年的3.527亿欧元增加720万欧元 [290] - 2019年特殊项目费用为5450万欧元，较2018年的1770万欧元增加 [291] - 2019年净融资成本为7320万欧元，较2018年的5600万欧元增加 [293] - 2019年税收费用为5670万欧元，2018年为5660万欧元 [295] - 2019年末公司总流动性为8.876亿欧元，包括8.261亿欧元现金和6280万欧元循环信贷额度可用借款，减去130万欧元银行透支 [297] - 2019年经营活动提供净现金3.154亿欧元，较2018年的3.213亿欧元下降590万欧元 [303] - 2019年投资活动使用净现金7380万欧元，较2018年的5.132亿欧元减少 [304] - 2019年融资活动提供净现金2.514亿欧元，较2018年的3.027亿欧元减少 [305] - 2019年应收账款保理费用极少，2018年为0.5百万欧元，2017年为零；2019年末无应收账款保理，2018年为51百万欧元[309] - 2019年12月31日，公司确认了190万欧元的收购前相关负债调整[254] - 截至2019年12月31日，公司报告的商誉价值为18.629亿欧元，无限期品牌价值为20.418亿欧元[263] - 2019年审查中，对现金流应用了7.1%的税前贴现率和1.0%的长期增长率[265] - 截至2019年12月31日，公司重大计划在德国和瑞典的贴现率分别为1.15%和1.45%，贴现率每增加1%，负债减少5140万欧元，每降低1%，负债增加6810万欧元[268] - 2019年12月31日，公司定期贷款未偿还债务约1.7879亿欧元（2018年12月31日为1.3945亿欧元），循环信贷除1720万欧元（2018年12月31日为1680万欧元）备用信用证和银行担保外无未偿还金额[319] - 2019年12月31日，员工福利净义务赤字为2.375亿欧元（2018年12月31日为2.006亿欧元）[329] - 2019年养老金成本为1680万欧元（2018年为1690万欧元，2017年为1820万欧元）[330] - 截至2019年12月31日，公司长期债务总计17.91亿欧元，其中1年内到期1080万欧元，1 - 3年到期1820万欧元，3 - 5年到期17.62亿欧元[337] - 截至2019年12月31日，公司长期债务利息总计2.644亿欧元，其中1年内到期6110万欧元，1 - 3年到期1.192亿欧元，3 - 5年到期8410万欧元[337] - 截至2019年12月31日，公司交叉货币利率互换付款总计12.158亿欧元，其中1年内到期3880万欧元，1 - 3年到期11.77亿欧元[337] - 截至2019年12月31日，公司交叉货币利率互换收款总计 - 12.336亿欧元，其中1年内到期 - 4940万欧元，1 - 3年到期 - 1.1842亿欧元[337] - 截至2019年12月31日，公司远期合约（卖出）总计6.662亿欧元，均在1年内到期[337] - 截至2019年12月31日，公司远期合约（买入）总计 - 6.585亿欧元，均在1年内到期[337] - 截至2019年12月31日，公司租赁负债和经营租赁总计1.531亿欧元，其中1年内到期1890万欧元，1 - 3年到期3210万欧元，3 - 5年到期1640万欧元，5年后到期8570万欧元[337] - 截至2019年12月31日，公司采购承诺总计2.46亿欧元，其中1年内到期2.071亿欧元，1 - 3年到期3360万欧元，3 - 5年到期490万欧元，5年后到期40万欧元[337] - 截至2019年12月31日，公司所有现金支付义务总计24.444亿欧元，其中1年内到期2.95亿欧元，1 - 3年到期1.959亿欧元，3 - 5年到期18.674亿欧元，5年后到期8610万欧元[337] 债务与融资 - 美元计价定期贷款本金总额9.356亿美元，年利率为伦敦银行同业拆借利率加2.25%，2019年末年利率为3.99%；欧元计价定期贷款本金总额5.532亿欧元，年利率为欧元银行同业拆借利率加2.75%，2019年末年利率为2.75%，两者均已全额提取，2024年5月15日到期[315][316][317] - 高级信贷协议提供8000万欧元循环信贷额度，其中5000万欧元可用于开具信用证等，2019年末已开具信用证和银行担保的未偿还金额为1720万欧元，2023年5月15日到期[318] - 2017年5月3日，公司发行4亿欧元3.25%固定利率高级有担保票据，2024年5月15日到期，2019年12月31日未偿还金额为4亿欧元[325] 其他信息 - 2019年英国40%的家庭购买了肉类替代品[334] - 报告期内公司无重大表外安排[336] - 公司退休福利义务2.375亿欧元未在表中列示，因结算时间不确定[339]

公司地位与业绩 - 欧洲领先冷冻食品公司，连续3年有机收入增长，2019年净收入超20亿欧元，在西欧冷冻食品市场份额第一[8] - 全球第三大冷冻食品品牌公司，2019年全球冷冻咸味食品销售额达62亿欧元[12] - 连续12个季度实现有机收入增长，2017 - 2019年各季度有机收入增长率在0.9% - 5.9%之间[20][21][22] 市场趋势 - 2019年西欧冷冻食品市场增长2%，符合健康、便利、可持续的消费趋势[30] - 近三分之一英国晚餐场合为无肉餐，92%植物性餐食由非素食者食用[63][66] 公司战略 - 采取聚焦、投资、创新、优化、收购的战略，70%收入来自核心战略品牌[47][52] - 2020年将在西欧拓展Green Cuisine品牌，该品牌自2019年在英国推出后表现良好[76][81][83] 财务情况 - 2019年第四季度有机收入增长1.7%，全年增长2.1%；调整后EBITDA第四季度约1.16亿欧元，全年约4.32亿欧元[105][106] - 2020年预计有机收入低个位数增长，调整后EBITDA约4.4 - 4.45亿欧元[108] 运营提升 - 应用神经科学提高广告效率和影响力，试点大数据和机器学习推动消费者主导的创新[91][92] - 供应链生产率每年降低超2%成本，包括采购、制造和网络优化[99]

财务数据关键指标变化 - 2018 - 2016财年及2015年部分时段，公司营收分别为21.728亿欧元、19.566亿欧元、19.277亿欧元、8.942亿欧元等[33] - 2018 - 2016财年及2015年部分时段，公司毛利润分别为6.535亿欧元、5.994亿欧元、5.71亿欧元、2.312亿欧元等[33] - 2018 - 2016财年及2015年部分时段，公司运营利润/亏损分别为2.831亿欧元、2.429亿欧元、1.381亿欧元、 - 3.141亿欧元等[33] - 2018 - 2016财年末及2015年末，公司总资产分别为53.408亿欧元、46.017亿欧元、47.095亿欧元、49.297亿欧元等[33] - 2018 - 2016财年末及2015年末，公司总权益分别为20.591亿欧元、18.526亿欧元、19.025亿欧元、18.881亿欧元等[33] - 公司预计采用IFRS 16 'Leases'将使财务状况表增加约3600万欧元净负债，2019年12月31日止十二个月税前利润减少约500万欧元，调整后EBITDA增加约1500万欧元[109] - 公司会计标准和管理层主观判断的变化可能显著影响财务结果[109] - 截至2018年12月31日，无形资产账面价值总计39.482亿欧元，其中商誉18.61亿欧元，品牌、计算机软件、客户关系和其他收购无形资产20.872亿欧元，总资产为53.408亿欧元[112] 业务收入地区分布 - 2018财年，公司94%的收入来自欧盟，27%来自英国，因收购Goodfella's和Aunt Bessie's，英国收入占比高于上一年[45] - 2018年公司约81%的收入来自英国、意大利、德国、瑞典、法国和挪威等主要市场[48] - 2018年公司前10大客户占销售额的42%[56] - 2018年公司前十大客户收入占总收入的42%[189] 市场竞争与风险 - 公司经营的冷冻食品市场竞争激烈，面临零售商自有品牌、其他品牌生产商等多方面竞争[38] - 公司产品销售受消费者偏好和趋势变化影响，若不能及时适应，销售和盈利能力可能下降[41] - 公司未来业绩和竞争地位依赖新产品开发和现有产品改进，但存在诸多困难和不确定性[42] - 英国脱欧可能对公司业务、经营成果和财务状况产生不利影响，如影响消费者需求、改变法规等[43][45] - 英国脱欧可能对欧盟和英国的信贷市场、汇率和外国直接投资产生重大负面影响，影响公司业务[46] - 公司受原材料价格波动影响，无法保证固定价格策略成功管理成本，且部分原材料无套期保值市场[50][52] - 公司难以将原材料价格上涨转嫁给客户，可能影响利润率和市场竞争力[55] - 公司依赖少数大型食品零售商，零售商表现不佳或议价能力增强会对公司业务产生不利影响[56] - 公司配送成本波动大，运输服务中断会影响业务和财务结果，与联合利华的配送协议2022年到期[59] - 公司与主要客户无长期合同，客户关系易变更，增加业务风险[60] - 公司面临客户信用风险，未购买信用保险，客户违约会影响财务状况和经营成果[61] - 公司品牌和商标保护不力或面临知识产权侵权索赔，会对业务产生重大不利影响[62][64] - 公司在欧洲多个国家开展业务，面临不同法律、政治、社会和监管要求、经济条件及不可预见发展带来的风险[71] - 公司面临产品责任索赔和诉讼风险，可能产生损害赔偿、和解金额、费用开支及公关影响[69] - 公司依赖第三方供应商，供应商可能无法满足时间要求、合同义务或提供足够产品，影响公司业务[74] - 德国政府决定在2022年前逐步淘汰核能发电，可能导致德国电价和价格波动增加[76] - 公司能源价格受市场条件影响，持续上涨或供应中断可能对业务产生不利影响[76] - 公司信息技术系统可能受到破坏、故障或安全漏洞影响，导致业务受损和盈利能力下降[77] - 公司供应链和制造、分销设施可能因极端天气、火灾、恐怖活动和自然灾害等因素中断[81] - 公司面临法规风险，不遵守法规可能面临民事和刑事制裁，影响业务、财务状况和经营成果[91][92][93][94][95][97][98] - 公司债务面临风险，包括偿债和再融资能力受多种因素影响，违反契约可能导致债务加速到期[101][102][104] - 公司可变利率债务面临利率风险，利率上升会增加债务服务义务，减少净收入和现金流[105] - 公司债务受利率参考率变化影响，LIBOR和EURIBOR可能被替代，需重新协商高级信贷协议[106] - 公司面临汇率风险，销售、EBITDA和原材料采购涉及多种货币，套期安排可能无法完全抵御汇率波动[107] - 公司与客户和供应商付款条款的变化可能对经营现金流产生重大不利影响[108] - 公司可能面临未被保险覆盖的负债，保险成本可能随索赔历史和市场价格上涨而增加[111] - 公司面临商誉或其他无形资产减值风险，可能对合并经营业绩和净资产产生负面影响，减值因素包括产品需求减少、大宗商品价格上涨等[112] - 公司存在与某些养老金义务相关的风险，投资价值恶化或回报低于预期可能导致公司增加对养老金计划的缴款义务[114] - 若公司未能实施和维持有效的财务报告内部控制，可能影响财务报告的准确性和及时性，还可能导致投资者对财务报表可靠性失去信心，面临监管机构制裁或调查[117][118] - 公司战略依赖收购增长，但可能无法完成未来收购或成功整合收购业务，导致意外费用和损失，还可能无法实现预期收益[119] - 未来收购可能部分通过额外债务或股权融资，金融市场动荡或信贷市场收紧可能增加融资难度和成本，新增债务或其他负债可能对公司业务和运营造成限制[120] - 公司作为控股公司，主要运营现金来源是子公司收入，若子公司现金流不足，公司可能无法支付普通股股息[129] - 公司普通股价格可能波动，受季度经营业绩、行业波动、业务风险、战略行动等多种因素影响，证券分析师的研究报告和建议也会影响股价[134][135][136] - 公司若被认定为美国税务居民或开展贸易业务，利润可能需缴纳美国所得税或其他国家税款，影响财务和经营业绩[149] - 公司若被认定为“被动外国投资公司”（PFIC），美国投资者可能面临不利税收后果，判断标准为应税年度中75%以上的总收入为被动收入，或50%以上的平均季度资产市值产生被动收入[153] - 作为外国私人发行人，公司适用不同的美国证券法和纽交所治理标准，信息披露规则与美国国内发行人不同，股东可能获得较少保护和信息[137] - 公司可能失去外国私人发行人身份，成为美国国内发行人后监管和合规成本将显著增加，影响业务和财务结果[139] - 英属维尔京群岛法律对股东保护有限，少数股东维权途径少，公司可能无法发起股东派生诉讼[140][142][144] 员工与工厂情况 - 截至2018年12月31日，公司约有4813名员工，其中约72%在制造部门工作，德国1394人、英国1223人、法国346人、意大利456人、瑞典/挪威467人、其他地区927人[86] - 2016年公司宣布关闭瑞典比尤夫的工厂和豌豆加工业务，2017年上半年停止运营并将生产转移至集团其他工厂，2018年3月出售工厂建筑和部分场地[85] - 2016年宣布关闭瑞典比尤夫工厂和豌豆加工业务，2017年3月30日停止运营，生产转移至集团其他工厂[198] - 2018年因收购Aunt Bessie's和Goodfella's Pizza业务新增三个制造基地[199] 政策与市场环境影响 - 2018年4月，英国国家最低工资和国家生活工资提高[87] 股权与股息情况 - 截至2019年2月25日，公司有150万份由创始人实体持有的创始人优先股，将在Iglo收购完成后的第七个完整财年最后一天自动按1:1转换为普通股；115,625份由公司现任和前任董事持有的期权，可随时按1:1购买普通股；4,572,721份根据长期激励计划（LTIP）发行的股权奖励，多数情况下满足特定绩效条件可转换为普通股；另有12,872,486份普通股可根据LTIP发行[131][132] - 2018年12月31日，公司批准以总计171,092股普通股支付2018年创始人优先股股息，股息价格为16.7538美元（基于2018年最后十个交易日的成交量加权平均价格计算），普通股于2019年1月2日发行[133] - 公司目前不打算支付普通股股息，未来是否支付及金额取决于董事会决定和适用法律[145] 公司收购情况 - 2015年6月1日，公司收购Iglo Foods Holdings Limited并更名为Nomad Foods Limited[157] - 2015年11月2日，公司收购Findus Sverige AB及其子公司，统一Findus品牌（瑞士除外）[158] - 2018年4月21日，公司以2.097亿英镑（2.39亿欧元）现金收购Green Isle Foods Ltd.，扩大冷冻披萨品牌组合[159] - 2018年7月2日，公司以2.09亿英镑（2.359亿欧元）收购Aunt Bessie's Limited，拓展冷冻食品业务至烤晚餐领域[160] - 2018年4月21日，公司以2.39亿欧元完成Goodfella's收购；7月2日，以2.359亿欧元完成Aunt Bessie's Ltd.收购[182] 市场份额与销售数据 - 2018年公司在西欧冷冻食品市场份额为14.2%，是最接近竞争对手的2.5倍，在十个欧洲地区排名第一[165] - 2018年西欧冷冻食品零售销售价值估计达260亿欧元，过去五年市场年均增长1.2%[167][169] - 公司十三个制造工厂每年生产约547千吨冷冻产品，占总销量约71%[196] - 公司核心产品目前约占销售额的70%，公司将持续专注核心产品战略以加速增长[180] - 截至2018年12月31日，在线销售约占公司总销售额的4%[184][191] - 2018年全年，公司通过餐饮服务渠道的销售额约占6%[192] 品牌与商标情况 - 公司品牌Birds Eye于1922年成立，Aunt Bessie's于1974年在英国成立，Goodfella's于1993年在爱尔兰成立等[170] - 公司拥有约1900个商标的庞大商标组合[218] - 公司拥有Birds Eye、Iglo、Findus等品牌的商标，2018年收购Goodfella's和Aunt Bessie's并注册为欧盟商标[218][219][220][221][222] 采购与运营情况 - 公司采购职能围绕主要材料、非生产项目和第三方成品展开[200] - 公司运营全球采购平台，鱼主要从美国、俄罗斯和中国采购，蔬菜主要从欧洲采购，家禽主要从南美采购[203] - 公司通过合同锁定原材料价格，期限从一个月到一年不等[206] - 公司销售和营运资金水平受季节性影响有限，冷冻食品冬季销量略高[208] - 公司销售和营运资金水平受季节性影响，冷冻食品冬季销量略高，库存和净营运资金通常在8 - 9月达到峰值[100] 可持续发展与IT项目 - 公司实施名为Our Sustainable Path的可持续发展计划，包含良好采购、良好营养和良好运营三个支柱[211] - 公司使用单一SAP工具支持所有运营和管理报告，收购业务向该IT平台过渡的项目正在进行[215][216] 主要市场情况 - 公司六大主要市场（英国、意大利、德国、瑞典、挪威和法国）约占西欧冷冻食品市场的69%[165]