文章核心观点 - 分析FiscalNote Holdings公司季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业Nu Holdings公司业绩预期 [1][3][9] FiscalNote Holdings公司财报表现 - 本季度每股亏损0.09美元，优于Zacks共识预期的亏损0.13美元，去年同期每股亏损0.23美元，本季度财报盈利惊喜达30.77% [1] - 上一季度预期每股亏损0.17美元，实际亏损0.12美元，盈利惊喜为29.41% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收2925万美元，超Zacks共识预期0.69%，去年同期营收3284万美元，过去四个季度两次超出共识营收预期 [2] FiscalNote Holdings公司股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约21.9%，而标准普尔500指数涨幅为9% [3] FiscalNote Holdings公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强关联，可通过Zacks Rank追踪 [5] - 财报发布前，公司盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为亏损0.11美元，营收3093万美元，本财年共识每股收益预估为0.03美元，营收1.2463亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，科技服务行业目前处于250多个Zacks行业的前41%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Nu Holdings公司业绩预期 - 预计8月13日公布2024年6月季度财报，预计本季度每股收益0.10美元，同比增长66.7%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计本季度营收29亿美元，较去年同期增长55.4% [9]

财务状况 - 公司总收入为61,358,000美元，其中订阅收入为56,777,000美元，占总收入的92.5%[22] - 公司现金及现金等价物为16,451,000美元，短期投资为7,134,000美元[17] - 公司总资产为346,265,000美元，其中商誉为164,431,000美元，占总资产的47.5%[18] - 公司总负债为239,373,000美元，其中长期债务为145,825,000美元，占总负债的60.9%[19,20] - 公司现金、现金等价物和受限现金为3.13亿美元[35] - 公司负有累计赤字7.79亿美元和负债净额3.78亿美元[43] - 公司资产负债表上有8.8554亿美元的未完成履约义务，预计未来5年内确认收入[72] - 公司拥有16.2244亿美元的无形资产总额，主要包括客户关系、开发技术、数据库等[92][93][94] - 公司未来5年内无形资产摊销费用预计为78.596亿美元[97] - 公司2024年6月30日和2023年12月31日的总债务分别为150,382美元和225,513美元[105] - 公司2024年6月30日和2023年12月31日的净债务分别为145,892美元和222,415美元[105] - 截至2024年6月30日,公司总债务公允价值为145,629美元[141,142] 经营情况 - 总运营费用为80,758,000美元，其中销售和营销费用为18,416,000美元，占总运营费用的22.8%[22] - 公司研发投入为6,685,000美元，占总收入的10.9%[22] - 公司编辑费用为9,113,000美元，占总收入的14.8%[22] - 公司一次性交易成本收益为-4,000美元[22] - 公司出售业务产生收益为71,599,000美元[23] - 公司预计未来将需要大量持续的经营和资本支出以实施其业务计划[43] - 公司历史上经营活动产生的现金流无法满足其当前的经营模式,需要通过股权和债务融资以及出售资产来维持运营[43] - 公司正在采取各种成本节约措施来合理化其成本结构，并正在积极评估其他成本节约机会和资本来源[44] - 公司于2024年3月11日出售Board.org业务，获得现金9.0905亿美元，并可能获得最高8000万美元的额外收益[73][74][75] - 公司于2023年1月27日收购Dragonfly Eye Limited，总收购价格为2.5236亿美元[80][81][82] - 公司2024年上半年经营租赁费用为244.4万美元，其中包括短期租赁费用9万美元[90] - 公司2024年上半年获得出售Board.org业务的税前收益7.1599亿美元[73] 财务业绩 - 公司净亏损为12,764,000美元，每股亏损为0.09美元[23] - 公司在2024年6月30日三个月和六个月期间处于净亏损状态，基本每股亏损与摊薄每股亏损相同[177] - 公司在2024年6月30日三个月和六个月期间存在多项反摊薄证券，包括Earnout Awards、股票期权、可转换票据等[178] - 公司2024年6月30日三个月和六个月期间的有效税率分别为-2.60%和-4.42%，主要由于公司递延税资产的估值准备影响[179][180] - 公司在2024年6月30日存在639美元的未确认税收利益[181] 融资活动 - 公司收到约9.14亿美元的出售Board.org业务的净现金收益[33] - 公司于2023年3月31日获得6,000美元增量贷款，并发行80,000股认股权证[107] - 公司于2024年3月11日完成Board.org出售，偿还6.57亿美元贷款[110] - 公司采用公允价值选择法对新GPO票据进行会计处理，并在2023年12月31日的财务报表中记录了3,474美元的额外非现金损失[119,120] - 公司发行的4笔可转换票据本金和应计PIK余额为15,064美元，截至2024年6月30日仍未偿还[121] - 公司收购Dragonfly时发行了8.9百万英镑的可转换票据，截至2024年6月30日公允价值为7,759美元[122,123,124,125,126] - 公司与第三方Era签订战略合作伙伴关系，发行了6,301美元的可转换票据[127,128,129,130,131,132] - 公司收购Aicel时承接了1,131美元的可转换票据[133,134,135,136,137,138,139] - 公司未支付任何普通股现金股利[152] - 公司可能会在未来五年内发行最多19,195,100股额外的A类普通股作为奖励[153][154][155][156][157][158] - 公司承担了8,750,000份公开认股权证和7,000,000份私募认股权证[159][160][161][162][163][164] - 公司采纳了2022年长期激励计划并保留了20,285,600股A类普通股[166][167][168][169] - 公司采纳了2022年员工股票购买计划并保留了5,493,588股A类普通股[170] - 公司发生了与收购业务和完成业务合并相关的交易成本[172] 公允价值 - 公司2024年6月30日的现金等价物、短期投资、公开认股权证、私募认股权证等金融工具的公允价值合计为44,927美元[184] - 公司2024年6月30日的New GPO Note、Dragonfly Seller Convertible Notes等金融负债的公允价值合计为41,012美元[184] - 公司于2023年1月27日收购Dragonfly时确认了8,635万美元的可转换票据负债[195] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,Dragonfly可转换票据的估计公允价值分别为7,759万美元和9,002万美元[195] - 公司于2023年12月8日确认了5,500万美元的Era可转

财务表现 - 报告第二季度总收入为2920万美元，超出之前的预测[2] - 连续第四个季度实现经调整EBITDA为180万美元，这是公司首次实现经调整EBITDA正值[3] - 预计第三季度总收入约为2900万美元，经调整EBITDA约为200万美元[25] - 提高并收紧全年经调整EBITDA预测，预计全年经调整EBITDA利润率将更高[24] - 公司2024年第二季度总收入为29,246千美元，同比下降10.9%[59] - 2024年上半年总收入为61,358千美元，同比下降4.7%[59] - 2024年第二季度调整后毛利率为85%，同比提升5个百分点[59] - 2024年上半年调整后毛利率为85%，同比提升5个百分点[59] - 2024年第二季度调整后EBITDA为1,774千美元，同比增长[61] - 2024年上半年调整后EBITDA为2,991千美元，同比增长[61] - 2024年第二季度调整后EBITDA利润率为6.1%，同比提升19.1个百分点[61] - 2024年上半年调整后EBITDA利润率为4.9%，同比提升22.3个百分点[61] 业务发展 - 继续投资新产品和产品升级以提高客户参与度、留存率、收入增长和2025年的运营杠杆[13] - 第二季度订阅收入同比下降8%,主要受到Board.org出售的影响[16] - 截至6月30日,年度经常性收入(ARR)同比下降9%,主要受到Board.org出售的影响[20] - FiscalNote 是一家政策和全球情报领域的领导者，通过独特地结合数据、技术和洞见来帮助客户管理政治和商业风险[31] - FiscalNote 的订阅收入为2,715.1万美元，同比下降7.8%[37] - FiscalNote 的咨询、广告和其他收入为209.5万美元，同比下降38.0%[37] - 公司于2024年3月11日完成了Board.org业务的出售[62] - 公司收入约90%来自订阅业务，收入可预测性高[64] - 公司使用年度经常性收入(ARR)来衡量收入趋势和未来收入机会[64] - 公司使用运营收入(Run-Rate Revenue)来衡量总收入增长，包括非订阅收入[65] - 公司使用净收入留存率(NRR)来衡量保留和增长经常性收入的成功[66] - NRR计算不包括最近12个月内收购的客户[66] - NRR可能会因多种因素而波动,如收入基数增长、客户渗透率、产品扩展和客户留存能力[66] 成本管控 - 第二季度营业费用同比下降25%,主要由于Board.org出售以及持续的运营效率措施[22] - 公司持续关注成本管控和业务整合优化[63] 战略发展 - 董事会正在审查所有可用的战略选择以最大化股东价值[27]

财务数据和关键指标变化 - 总收入为3.21亿美元,略高于上年同期 [117] - 订阅收入占总收入的92%,与历史趋势一致 [117] - 年化经常性收入为1.1亿美元,剔除Board.org剥离的影响后高于上年同期 [118] - 净收入留存率为96%,与上年同期水平相当 [119] 各条业务线数据和关键指标变化 - 欧洲业务占公司收入的15%,欧洲政策业务和安全情报平台及风险业务仍为公司最快增长的业务,增长超过20% [100] - 大型企业业务持续增长,上季度新增了多个大客户 [102] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司已将覆盖范围扩展至80个国家,最近新增了中国国家和省级立法及监管政策情报 [100] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于提供基于人工智能的立法、监管和地缘政治情报平台,是该领域的市场领导者 [15][16][17][20] - 公司拥有10年的数据积累、人工智能和行业专业知识,构筑了强大的竞争壁垒 [20][27] - 公司正加速将人工智能技术应用于产品中,推出了FiscalNoteGPT和多个行业特定的AI助手 [50][51][55][66] - 公司计划未来推出更多基于自有数据和AI技术的行业特定AI助手,以提高客户工作效率和洞察力 [65][66][67] - 公司正探索与大型语言模型公司、服务公司等合作,将公司的AI技术和数据嵌入到其他平台中 [149][150][151][152][153] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在人工智能领域处于领先地位,拥有稳定的经常性收入和高毛利,有望实现长期自由现金流增长 [111] - 公司预计2024年收入和利润将保持增长,并有望在2025年及以后实现中低个位数的收入复合增长 [103][104] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt VanVliet 提问** 如何平衡新产品推出和销售团队规模调整之间的关系 [140] **Tim Hwang 和 Josh Resnik 回答** - 公司正在产品线上进行优化,确保投资于能带来持续盈利增长的产品 [144][145][146] - 销售团队的效率和生产力也有所提升,使得团队规模缩减后仍能推出新产品 [146][147][148] - 公司正向产品主导增长模式转型,这将提高新产品推广的效率 [147][148] 问题2 **Zach Cummins 提问** 新推出的AI产品的采用情况如何,公司如何进行商业化 [166] **Tim Hwang 回答** - 公司正根据不同产品的特点,采取针对性的商业化策略,包括提升现有客户的留存率、获取新客户等 [167][168][169] 问题3 **Vijay Devar 提问** 公司是否考虑进一步的并购或其他战略选择来提升股东价值 [179] **Tim Hwang 回答** - 公司董事会正在评估各种选择以提升股东价值,但目前不会进一步评论 [180][181][182]

资产情况 - 截至2024年3月31日，公司总资产为35.776亿美元，较2023年12月31日的37.0561亿美元有所下降[13] - 截至2024年3月31日，公司股东权益为10.6096亿美元，较2023年12月31日的4.3459亿美元有所增加[13] - 截至2024年3月31日，现金、现金等价物和受限现金期末余额为3731.6万美元，2023年同期为4750.4万美元[20] - 截至2024年3月31日，公司现金、现金等价物、受限现金和短期投资为4450万美元，2023年12月31日为2440万美元[25] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，美国境内资产约占总资产的85%[36] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，合同资产分别为1044美元和1183美元[49] - 截至2024年3月31日递延收入为45423美元，2023年同期为49850美元[51] - 截至2024年3月31日，因未履行的履约义务，有90981美元的合同对价收入尚未确认，预计在未来五年内确认[53] - 2024年3月31日无形资产总值151,086美元，净值81,780美元；2023年12月31日总值171,789美元，净值90,868美元[67] - 截至2024年3月31日，无形资产预计未来摊销费用总计81,780美元，其中2024年剩余时间为8,800美元[68] - 2024年3月31日资本化软件开发成本总值27,008美元，净值13,762美元；2023年12月31日总值27,659美元，净值13,372美元[70] - 2024年3月31日商誉余额164,334美元，较2023年12月31日的187,703美元减少，主要因出售Board.org及外币波动影响[73] - 2024年3月31日总债务152,962美元，较2023年12月31日的222,310美元减少[76] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司债务总估计公允价值分别为155,776美元和236,032美元[112] - 截至2024年3月31日，Old FiscalNote发行的118,700份认股权证未行使，行使价8.56美元，公允价值为0 [113] - 2023年3月17日发行的80,000份认股权证未行使，行使价0.01美元，2024年3月31日公允价值106美元 [114] - 截至2024年3月31日，公司已发行并流通的A类普通股为122,749,497股，B类普通股为8,290,921股，无已发行并流通的优先股[116][118][119] - 截至2024年3月31日，与或有股份奖励相关的未确认薪酬费用为546美元，需在约一年半的加权平均期间内确认[127] - 截至2024年3月31日，公司有8,358,964份公开认股权证和7,000,000份私募认股权证流通在外，每份公允价值为0.44美元，总公允价值为3,840美元[129] - 截至2024年3月31日，2022年长期激励计划下有4,219,656股A类普通股可用于发行[138] - 截至2024年3月31日，2022年员工股票购买计划下已发行202,327股，还有5,493,588股A类普通股可用于发行[140] - 截至2024年3月31日，现金等价物公允价值为3157美元，短期投资为7134美元[153] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，蜻蜓卖方可转换票据的估计公允价值分别为7857美元和9002美元，普通股股价分别为1.33美元和1.14美元，无风险利率分别为4.3%和3.9%，收益率分别为20.0%和15.5%，预期波动率均为50.0%[160] - 截至2024年3月31日，蜻蜓卖方可转换票据的总公允价值与未偿还本金余额之间的差额为4490美元[161] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，时代可转换票据公允价值分别为8461美元和5977美元[162] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，收购的或有负债分别为113美元和130美元，其中策展项目从4美元降至0美元，平衡项目从112美元升至113美元，DT全球项目从14美元降至0美元[165] 营收情况 - 2024年第一季度总营收为3.2112亿美元，2023年同期为3.1529亿美元，同比增长约1.85%[15] - 2024年第一季度订阅收入为2.9626亿美元，2023年同期为2.8467亿美元，同比增长约4.07%[15] - 2024年第一季度咨询、广告及其他收入为2486万美元，较2023年同期的3062万美元有所下降[15] - 2024年第一季度总营收32112美元，较2023年的31529美元增长1.85%，其中订阅收入29626美元，咨询收入1257美元，广告收入514美元，书籍收入148美元，其他收入567美元[46] - 2024年第一季度北美、欧洲、澳大利亚和亚洲营收分别为25997美元、5269美元、303美元和543美元，英国营收分别占2024年和2023年第一季度总营收的13%和10%[48] - 2024年和2023年第一季度，来自美国联邦政府的收入均占总收入的17%[36] - 2024年3月31日和2023年12月31日的ARR分别为1.096亿美元和1.261亿美元[188] - 2024年和2023年截至3月31日的三个月内，订阅收入分别约为280万美元和300万美元[189] - 2024年3月31日和2023年12月31日的运行率收入分别为1.22亿美元和1.397亿美元[190] - 2024年和2023年截至3月31日的三个月内，净收入留存率（NRR）均为96%[192] - 2024年和2023年截至3月31日的三个月内，订阅收入分别占总收入的约92%和90%[199] - 订阅收入主要来自基于订阅的安排，为客户提供使用公司软件和产品的权利[200] - 咨询收入通常根据特定交付成果的合同获得，具有非经常性[203] - 广告收入主要通过在公司出版物中投放广告产生[204] - 图书收入在产品发货给客户时确认[205] 利润情况 - 2024年第一季度运营亏损为1.1444亿美元，较2023年同期的2.7371亿美元有所收窄[15] - 2024年第一季度净收入为5.0599亿美元，而2023年同期净亏损为1.9273亿美元[15] - 2024年第一季度基本每股收益为0.39美元，2023年同期为 - 0.14美元[15] - 2024年第一季度净利润为5059.9万美元，2023年同期净亏损1927.3万美元[20] - 2024年第一季度基本每股收益为0.39美元，稀释每股收益为0.37美元；2023年第一季度基本和稀释每股净亏损均为0.14美元[145] - 2024年第一季度有效税率为2.74%，2023年同期为 -0.16%[147][149] - 2024年第一季度不确定税务状况总计639美元，与2023年末持平[151] 成本费用情况 - 2024年第一季度研发费用为3480万美元，较2023年同期的5120万美元有所下降[15] - 2024年第一季度销售和营销费用为9415万美元，较2023年同期的1.2298亿美元有所下降[15] - 2024年和2023年第一季度，公司分别资本化941美元和1114美元的获客成本，分别摊销1009美元和832美元至销售和营销费用[52] - 2024年和2023年第一季度租赁总成本分别为1369美元和2918美元，经营租赁负债现金支付分别为1499美元和4797美元[66] - 2024年和2023年第一季度，除开发技术外无形资产摊销分别为2,685美元和2,814美元；开发技术摊销分别为765美元和1,316美元[67][68] - 2024年和2023年第一季度，资本化软件开发成本利息分别为132美元和117美元，摊销分别为1,663美元和1,281美元[70] - 2023年第一季度ESG报告单元商誉减值5,837美元[73] - 2024年第一季度，高级定期贷款现金利息4,911美元，实物支付利息364美元[84] - 2024年和2023年第一季度，公司分别确认了5,776美元和6,404美元的所有长期激励计划的股票薪酬费用[139] - 2024年第一季度净交易成本为 -4美元，2023年同期为1408美元[142] - 收入成本主要包括与托管服务、数据中心容量、技术摊销等相关的费用[206] 现金流情况 - 2024年第一季度经营活动提供净现金274.1万美元，2023年同期使用净现金1282.6万美元[20] - 2024年第一季度投资活动提供净现金8919.2万美元，2023年同期使用净现金687.9万美元[20] - 2024年第一季度融资活动使用净现金7179.8万美元，2023年同期提供净现金623.7万美元[20] 业务交易情况 - 2024年3月11日出售Board.org业务，收到现金90905美元，预计获得最高8000美元的或有付款，处置税前收益71599美元[54] - 2023年1月27日收购Dragonfly，总收购价25236美元，包括现金、股票和可转换票据[60][61] - 2024年3月出售Board.org，永久提前偿还65,700美元定期贷款，并支付相关费用[82] - 2023年6月30日，公司与投资者达成协议，投资者退还5,881,723股A类普通股，公司发行初始本金46,794美元的新GPO票据，年利率7.50% [87][89] - 截至2024年3月31日，此前发行的4笔可转换票据本金和应计PIK余额14,557美元未偿还，2024年和2023年第一季度利息费用分别为598美元和515美元[93] - 收购Dragonfly时发行本金890万英镑（约11,050美元）的可转换票据，年利率8%，2024年和2023年第一季度利息费用分别为241美元和153美元[94][97] - 2023年12月8日和2024年1月5日，公司向Era发行本金共6,301美元的可转换票据，2024年第一季度公允价值变动非现金损失1,683美元[98][103] - 收购Aicel时承担本金1,131美元的可转换票据，年利率1%，2024年和2023年第一季度利息费用分别为19美元和3美元[104][109] - 2020年4月13日公司获8,000美元PPP贷款，2022年2月14日7,667美元被豁免，截至2024年3月31日，短期债务67美元，长期债务50美元[110] - 业务合并完成后，公司承担了8,750,000份公开认股权证和7,000,000份私募认股权证，每份认股权证可认购1.571428股新FiscalNote的A类普通股[128] - 2022年长期激励计划下，最初预留20,285,600股A类普通股用于发行，2023年和2024年1月1日分别增加3,693,767股和3,650,394股[137] - 2022年员工股票购买计划下，符合条件的员工可授权从其基本工资中扣除最多15%用于购买股票，2023年和2024年1月1日分别增加1,231,255股和1,299,707股[140] - 2024年3月11日，公司完成出售Board.org，总价值高达1.03亿美元，包括9500万美元现金和高达800万美元的潜在盈利机会，在截至2024年3月31日的三个月内记录了7160万美元的业务出售收益[180] - 2023年1月27日，公司完成对蜻蜓的收购，最高可达2520万美元，包括现金、股票、可转换票据和或有付款[181] 财务政策与评估 - FASB于2023年12月发布ASU No. 2023 - 09，公司正在评估其对财务披露的影响[43] 非现金损益情况 - 2024年第一季度短期投资公允价值变动产生非现金损失49美元[155][156] - 2024年第一季度公共认股权证公允价值变动产生非现金收益501美元[157] - 2024年第一季度私募认股权证公允价值变动产生非现金收益420美元[158] - 2024年第一季度New GPO Note公允价值未实现变动4443美元计入其他综合收益，非现金收益180美元计入损益[159] 业务运营调整 - 由于收购，公司在截至2024年3月31日和

财务业绩表现 - 2024年第一季度总营收3210万美元，调整后EBITDA为120万美元，均略超此前指引[1] - 2024年第一季度调整后EBITDA同比改善820万美元，连续三个季度实现盈利[2] - 2024年第一季度订阅收入2960万美元，同比增长4%；咨询、广告及其他收入250万美元，同比下降19%[13] - 2024年第一季度运营费用4360万美元，同比下降26%，主要因成本控制措施和日落产品影响[18] - 2024年第一季度总营收3.2112亿美元，2023年同期为3.1529亿美元[35] - 2024年第一季度运营亏损1.1444亿美元，2023年同期为2.7371亿美元[35] - 2024年第一季度净收入5.0599亿美元，2023年同期净亏损1.9273亿美元[35] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为3.6464亿美元，2023年12月31日为1.6451亿美元[36] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为2741万美元，2023年同期使用的净现金为1.2826亿美元[37] - 2024年第一季度投资活动提供的净现金为8.9192亿美元，2023年同期使用的净现金为6879万美元[37] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为7.1798亿美元，2023年同期提供的净现金为6237万美元[37] - 2024年第一季度基本每股收益为0.39美元，2023年同期为 - 0.14美元[35] - 2024年第一季度摊薄后每股收益为0.37美元，2023年同期为 - 0.14美元[35] - 2024年第一季度调整后毛利润为2729.6万美元，调整后毛利率为85%；2023年同期分别为2518.9万美元和80%[45] - 2024年第一季度EBITDA为6480.4万美元，调整后EBITDA为121.7万美元，调整后EBITDA利润率为3.8%；2023年同期分别为 - 681.5万美元、 - 696.7万美元和 - 22.0%[45] 业务战略与发展 - 完成Board.org剥离，总对价最高达1.03亿美元，其中9500万美元现金用于偿还6570万美元高级债务[6] - 推出FiscalNote Global Intelligence Copilot和StressLens等新产品[8][10] - 与主要州立法机构达成六位数、多年期协议，提供Fireside选民关系管理解决方案[9] - 预计2025年恢复两位数增长率，将重新分配销售和产品资源[20] - 董事会继续审查公司战略选项，以实现股东价值最大化[1][21] 财务预测 - 重申2024年全年财务预测，预计实现全年调整后EBITDA盈利；发布2024年第二季度财务预测，预计总营收约2900万美元，调整后EBITDA约100万美元[19][20] 财务指标使用与局限性 - 公司使用非GAAP财务指标来辅助理解和比较业绩[38] - 公司约90%的收入来自订阅业务，使用年度经常性收入（ARR）衡量收入趋势和未来收入机会[49] - 管理层还监控运行率收入，定义为ARR加上过去12个月的非订阅收入，是总营收增长的指标[51] - 公司使用净收入留存率（NRR）衡量保留和增加现有客户经常性收入的成功程度[52] - 调整后毛利润和调整后毛利率可评估核心运营表现，但有局限性，不能替代GAAP指标[40][41] - EBITDA、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率是管理层评估业务的关键非GAAP指标，但也有局限性，需结合GAAP指标分析[42][43] - ARR计算未考虑客户取消、升级、降级或价格变动影响，实际收入可能与ARR有显著差异[50] - 运行率收入与实际订阅和非订阅收入在12个月内可能有显著差异[51] - NRR计算受多种因素影响，可能会出现波动[52]

公司业务及发展 - FiscalNote在2023年和2022年分别实现了1.326亿美元和1.138亿美元的总收入[13] - FiscalNote通过订阅模式实现了约90%的总收入[13] - FiscalNote在过去几年通过一系列战略收购增加了规模，拓展了产品和服务组合[14] - 公司是全球政策和市场情报领域的类别创造者[25] - 公司的营收在2023年达到了1.397亿美元[43] - 公司的AI驱动技术能够提供政策监测能力，帮助客户识别机会和管理与立法和监管变化相关的风险[34] - 公司的技术堆栈包括用于存储、处理、访问和交付数据的技术，构建在现代云基础设施之上[45] - 公司的产品通过多种交付渠道可供客户访问，包括桌面和移动应用程序、数据源和API，使客户能够随时随地工作[51] - 公司拥有128个注册商标，16项专利和9项专利待批[53] - 公司认为拥有和许可的知识产权足以支持目前的业务[54] - 公司在2023年进行了新产品开发，包括引入新数据源和提高数据质量[55] - 公司通过销售、分销和营销策略实现收入增长[56] - 公司拥有约680名员工，其中约660名为全职员工[57] 公司风险管理 - 公司的产品、服务和运营受到隐私和消费者信息法律法规的监管[58] - 公司的执行官团队包括主席、首席执行官、首席战略官、总裁、首席财务官、首席技术官、首席营收官和高级副总裁[61] - 公司宣布成立特别委员会以评估私有化或其他战略交易可能性，这可能对公司的业务和实施任何交易产生不利影响[73] - 公司近年来经历了显著增长，但未来增长可能不具有指示性[75] - 公司的营收90%来自订阅制安排，维持高续订率至关重要[80] - 公司需要继续投入大量财务和其他资源在技术基础设施、销售和营销、产品开发、国际扩张等方面[78] - 公司历史上存在净亏损，未来运营费用可能增长，难以实现盈利[79] - 公司需要吸引新客户、保留现有客户、扩展产品和服务，否则将影响营收增长和盈利能力[81] - 公司努力扩展服务，但可能面临技术发展等挑战[82] - 公司收购可能无法带来预期的商业或财务利益，且整合可能会分散管理注意力[84] - 公司可能决定重组、出售已收购或投资的业务、产品或技术，可能对业务、财务状况和未来前景产生不利影响[87] - 公司拥有国际业务和资产，包括在英国、比利时、澳大利亚和韩国，销售产品和服务全球客户[89] - 公司计划继续扩大国际业务，但可能面临多种风险，包括管理成本增加、外国监管要求变化、货币汇率波动等[90] - 公司依赖第三方数据和信息，与这些第三方的关系可能会发生变化，影响公司的运营结果[94] - 公司的销售周期不确定，可能需要大量时间和资源才能产生收入[92] - 公司的定价和产品捆绑策略可能无法满足客户的价格预期，影响收入[98] - 公司重视品牌维护和推广，认为品牌对吸引和留住客户至关重要[101] - 公司的一部分收入来自于与政府机构的合同，但政府需求不稳定，存在多种风险[103] - 公司文化对成功起到关键作用，但随着公司发展，保持文化可能变得困难[106] - 公司依赖高技能人员，管理层和关键员工的流失可能会损害业务[107] - 公司未能有效维护和发展研发团队，可能影响AI能力和业绩[108] - 监管机构可能限制公司开发或实施专有技术，对公司财务状况和业绩产生重大不利影响[109] - 公司需要有效优化营销和销售能力，否则可能影响客户基础和市场接受度[111] - 公司未能提供高质量支持和专业服务可能损害与客户关系[112] 公司财务状况 - 公司截至2023年12月31日的总负债为2.399亿美元，其中1.582亿美元由资产担保，8170万美元为无担保负债[115] - 公司于2026年8月15日开始需每月支付现金利息，并于2027年7月15日前全额偿还未偿还的本金[115] - 公司及其子公司根据高级期限贷款受到财务维护和限制性契约的约束，包括限制增加额外负债和抵押[116] - 公司可能无法及时采取措施弥补收入意外不足，导致某一季度的运营结果高于或低于预期[118] - 公司的商誉和其他长期资产占总资产的50.7%，任何资产减值可能对运营结果产生负面影响[119] - 公司使用的“开源”软件可能会影响其对专有代码的许可和商业化，导致知识产权权利受损[120] - 公司可能无法充分获得、维护、保护和执行其数据或技术的专有和知识产权[122] - 公司依赖商标来建立和维护品牌的完整性，商标可能受到挑战、侵权、规避或被认定违反其他知识产权权利[123] - 公司可能需要投入大量资源来监控和保护知识产权，进行维权诉讼可能会耗费资金、时间和管理精力[124] - 公司的成功部分取决于在不侵犯第三方专利和其他专有知识产权的情况下运营，可能会

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度收入为3.43亿美元,同比增长9%,其中订阅收入同比增长14% [58] - 2023年全年收入为13.26亿美元,同比增长17%,其中订阅收入同比增长18% [58] - 2023年12月31日的年度经常性收入(ARR)为12.6亿美元,同比增长11% [61] - 2023年第四季度GAAP毛利率为67%,非GAAP毛利率为83% [63] - 2023年全年GAAP毛利率为70%,非GAAP毛利率为82% [63] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非订阅收入(约占总收入10%)在第四季度下降约100万美元,全年基本持平 [59] - 订阅收入占总收入约90%,在第四季度同比增长14%,全年同比增长18% [59] - 第四季度净收入率(NRR)约为99%,公司长期目标保持在100%以上 [62] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场占公司收入约15%,较去年有明显增长,公司认为未来仍有很大上升空间 [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于政策、监管和运营风险领域的AI产品,推出了FiscalNoteGPT、Risk Connector和FiscalNote Co-Pilot等新产品 [29][30][31] - 公司剥离了非核心业务Board.org,交易对价为1.03亿美元,实现了125%的内部收益率和9.5倍的现金回报率 [16][18][20] - 公司未来5年内计划实现2.5亿美元的经常性收入目标,并保持盈利 [28] - 公司认为自身在AI领域具有领先优势,与S&P Global、IHS Markit等信息服务公司一样,有望成为所在领域的领导者 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第四季度和全年收入增长受到非订阅收入下滑的影响,但订阅收入保持健康增长 [59][60] - 管理层认为宏观环境有所好转,但客户仍保持谨慎态度,预计2024年上半年销售周期可能仍受影响 [124][125] - 管理层对公司未来5年内实现2.5亿美元经常性收入目标以及保持盈利充满信心 [28][54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Latimore提问** 询问公司2024年净收入率(NRR)的预期 [86] **Josh Resnik回答** 公司预计2024年NRR将有所提升,尤其是下半年,得益于大客户的交叉销售和增量销售机会 [87] 问题2 **Richard Baldry提问** 询问公司是否还有其他非核心业务可能出售 [94] **Jon Slabaugh回答** 目前公司没有其他具体的出售计划,会继续密切关注业务组合 [95] 问题3 **Rudy Kessinger提问** 询问公司销售团队重组的效果何时能体现在业绩上 [108] **Tim Hwang回答** 公司正在分阶段推进销售团队的变革,预计今年下半年和2025年开始能看到明显效果 [109][110]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP收入为3400万美元,同比增长17% [13] - 第三季度订阅收入为3010万美元,同比增长15%,有机增长7% [33] - 第三季度非订阅收入为390万美元,同比增加100万美元 [33] - 第三季度调整后毛利率为83% [36] - 第三季度调整后EBITDA为正70万美元,实现首次盈利 [38] - 第三季度现金及短期投资为2400万美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司有三大主要客户群:公共部门、非营利性协会和企业 [33] - 大型企业和战略客户是增长最快、NRR最高的客户群 [33][34] - 监管和政策数据解决方案是公司最强劲的产品线,需求旺盛 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲市场进行了有机和并购的投资拓展 [26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将重点发展三大产品策略:巩固核心产品、拓展相邻领域、开发新的AI驱动产品 [22][25][26][27] - 公司将推出"Fiscal Co-Pilot"系列AI辅助应用,以提高客户效率和生产力 [26][27][28] - 公司将继续投资和发展监管和政策数据解决方案,巩固领先地位 [22][23][24] - 公司将加强在大型企业客户的拓展和交叉销售,提高NRR [17][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境更加严峻,导致非订阅收入和销售管道转化速度下降 [20][21] - 但公司核心订阅业务和大型企业客户需求仍然强劲 [33][34] - 公司有信心通过新产品和销售策略来加速增长 [22][25][26][27][28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Vliet 提问** 销售团队调整对于提升交叉销售和续签有何影响 [46][47] **Josh Resnik 回答** 公司已经调整了销售团队的职责、目标和激励措施,以更好地支持交叉销售和续签 [48] 问题2 **Mike Latimore 提问** 毛利率持续提升的原因是什么,是否可持续 [53][54] **Jon Slabaugh 回答** 毛利率保持在80%左右是可持续的,得益于公司的SaaS业务模式和AI技术优势 [54] 问题3 **Zach Cummins 提问** 2024年的收入基准是否可以以当前的运营收入为基础 [61][62] **Jon Slabaugh 回答** 运营收入可以作为2024年的基准,后续会根据具体情况进行调整 [64]

公司财务状况概述 - 截至2023年9月30日，公司总资产为400,863千美元，较2022年12月31日的433,157千美元有所下降[11] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为16,489千美元，较2022年12月31日的60,388千美元大幅减少[11] - 截至2023年9月30日，公司长期债务净额（扣除当期到期部分）为213,157千美元，较2022年12月31日的161,980千美元有所增加[11] - 2023年9月30日，公司股份数量为128,895,749[17] - 2023年9月30日，累计亏损为765,668（单位未明确）[17] - 2023年9月30日，股东权益为83,569（单位未明确）[17] - 2023年9月30日，公司现金、现金等价物、受限现金和短期投资为2440万美元，低于2022年12月31日的6120万美元[34] - 2023年9月30日，公司负营运资金余额为4140万美元（不包括现金和短期投资），累计亏损为7.657亿美元；2022年12月31日累计亏损为7.007亿美元[34] - 2023年9月30日和2022年12月31日，应收账款坏账准备分别为1038美元和468美元[41] - 2023年9月30日和2022年12月31日，位于美国的资产分别约占总资产的86%和92%[42] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司合同资产分别为2204美元和1464美元[57] - 截至2023年9月30日和2022年9月30日，递延收入分别为46706美元和39242美元[58] - 截至2023年9月30日，公司有100708美元因未履行的履约义务而未确认收入的剩余合同对价，预计未来五年确认[60] - 截至2023年9月30日无形资产总值170751美元，净值100947美元；2022年12月31日总值161595美元，净值106096美元[87] - 截至2023年9月30日资本化软件开发成本总值25941美元，净值15406美元；2022年12月31日总值19815美元，净值13946美元[93] - 截至2023年9月30日商誉余额206887美元，较2022年12月31日增加，其中ESG报告单元商誉减值5837美元[94] - 截至2023年9月30日债务总额213157美元，2022年12月31日为161980美元[97] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司债务总估计公允价值分别为222382美元和182482美元[127] - 截至2023年9月30日，Old FiscalNote有118700份认股权证未行使，行使价8.56美元，公允价值68美元[129] - 截至2023年9月30日，公司授权发行18.09亿股，其中A类普通股17亿股，已发行和流通1.20604828亿股[131][132] - 截至2023年9月30日，公司B类普通股已发行和流通829.0921万股，无优先股发行和流通[134][135] - 截至2023年9月30日，公司承担8,750,000份公开认股权证和7,000,000份私募认股权证，每份可兑换1.571428股A类普通股[144] - 截至2023年9月30日，有8,358,964份公开认股权证和7,000,000份私募认股权证未行权，公允价值为2,765美元[145] - 截至2023年9月30日，现金等价物公允价值为290.3万美元，短期投资为711.3万美元[170] - 截至2023年9月30日，公共认股权证公允价值为150.5万美元，私募认股权证为126万美元[170] - 截至2023年9月30日，收购产生的或有负债公允价值为212.1万美元，新GPO票据为3485.8万美元[170] - 截至2023年9月30日，蜻蜓卖方可转换票据公允价值为909.2万美元[170] - 截至2022年12月31日，公共认股权证公允价值为1028.2万美元，私募认股权证为861万美元[170] - 截至2023年9月30日，短期投资估计公允价值为7113美元，公司因公允价值变动确认非现金损失115美元[174] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公共认股权证估计公允价值分别为1505美元和10282美元，2023年第三季度和前九个月分别确认非现金收益2173美元和8777美元[175] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，私募认股权证估计公允价值分别为1260美元和8610美元，2023年第三季度和前九个月分别确认非现金收益1820美元和7350美元[176] - 截至2023年9月30日，收购产生的或有负债总计2121美元，较2022年12月31日的1579美元有所增加[181] - 截至2023年9月30日，Last Out Lender认股权证公允价值计算中，普通股公允价值为2.08美元，无风险利率为5.12% [184] 公司营收情况 - 2023年第三季度总营收为34,009千美元，2022年同期为29,071千美元；2023年前九个月总营收为98,380千美元，2022年同期为82,316千美元[13] - 2023年和2022年前九个月，来自美国联邦政府的收入分别占总收入的15%和18%[42] - 2023年第三季度和前九个月总营收分别为3400.9万美元和9838万美元，2022年同期分别为2907.1万美元和8231.6万美元[53] - 2023年第三季度和前九个月，北美地区营收分别为2702.5万美元和7992.1万美元，2022年同期分别为2513.9万美元和7244.3万美元[54] - 2023年和2022年第三季度订阅收入分别约为20万美元和30万美元，2023年和2022年前九个月分别约为50万美元和90万美元[205] 公司成本与费用 - 2023年第三季度运营亏损为13,461千美元，2022年同期为44,126千美元；2023年前九个月运营亏损为57,810千美元，2022年同期为68,275千美元[13] - 2023年第三季度净亏损为14,467千美元，2022年同期为109,002千美元；2023年前九个月净亏损为64,713千美元，2022年同期为175,713千美元[13] - 2023年第三季度基本每股亏损为0.11美元，2022年同期为1.39美元；2023年前九个月基本每股亏损为0.49美元，2022年同期为4.52美元[13] - 2023年第三季度研发费用为4,540千美元，2022年同期为5,629千美元；2023年前九个月研发费用为14,170千美元，2022年同期为15,438千美元[13] - 2023年第三季度销售和营销费用为11,235千美元，2022年同期为11,830千美元；2023年前九个月销售和营销费用为35,222千美元，2022年同期为31,722千美元[13] - 2022年3月31日，净亏损为28,351[17] - 2022年6月30日，净亏损为38,360[17] - 2022年9月30日，净亏损为109,002[17] - 2022年12月31日，净亏损为19,273[17] - 2023年3月31日，净亏损为30,973[17] - 2023年6月30日，净亏损为14,467[17] - 2023年前三季度净亏损6471.3万美元，2022年同期为1.75713亿美元[21] - 2023年前三季度经营活动净现金使用量为3194万美元，2022年同期为5749.9万美元[21] - 2023年前三季度投资活动净现金使用量为1833.6万美元，2022年同期为773.4万美元[21] - 2023年前三季度融资活动净现金提供量为657万美元，2022年同期为1.11515亿美元[21] - 2023年前三季度现金、现金等价物和受限现金净减少4389万美元，2022年同期增加4583.1万美元[21] - 2023年前三季度末现金、现金等价物和受限现金为1733.3万美元，2022年同期为7884万美元[21] - 2023年和2022年第三季度租赁总成本分别为1627美元和2904美元，前九个月分别为6163美元和8603美元[83] - 2023年和2022年前九个月，与经营租赁负债相关的现金支付分别为7959美元和8752美元[84] - 2022年3月，公司停止使用部分办公空间并评估减值，确认378美元减值费用[85] - 2021年4月公司修改现有转租协议，2021年12月31日和2023年3月31日分别支付1682美元终止费[86] - 2023年和2022年第三季度除开发技术外无形资产摊销分别为2899美元和2601美元，前九个月分别为8614美元和7818美元[87] - 2023年和2022年第三季度开发技术摊销分别为3140美元和1268美元，前九个月分别为5783美元和3754美元[88] - 2023年和2022年前九个月资本化软件开发成本资本化利息分别为313美元和529美元[93] - 2023年前九个月新高级定期贷款现金利息和实物利息分别为15341美元和1177美元[102] - 新高级定期贷款需支付最终款项8970美元，截至2023年9月30日应计利息费用为1819美元[104] - 2023年第三季度和前九个月，公司分别确认股票薪酬费用5,709美元和15,772美元，2022年同期分别为12,364美元和12,742美元[155] - 2023年第三季度和前九个月，公司与收购业务和业务合并相关的交易成本（收益）净额分别为 - 579美元和1,138美元，2022年同期分别为1,275美元和1,257美元[159] - 2023年前三季度净亏损6471.3万美元，2022年同期为1.75713亿美元；2023年第三季度净亏损1446.7万美元，2022年同期为1.09002亿美元[163] - 2023年前三季度基本每股净亏损0.49美元，2022年同期为4.52美元；2023年第三季度基本每股净亏损0.11美元，2022年同期为1.39美元[163] - 2023年前三季度稀释每股净亏损0.49美元，2022年同期为5.03美元；2023年第三季度稀释每股净亏损0.11美元，2022年同期为1.63美元[163] - 2023年前三季度有效税率为 - 0.28%，第三季度为 - 0.43%；2022年前三季度有效税率为1.59%，第三季度为2.05%[165][166] - 截至2023年9月30日，公司报告与州税申报立场相关的不确定税务状况总计63.9万美元[168] - 业务合并使公司确认2890万美元增量股份支付费用、4530万美元债务清偿损失和3210万美元利息费用[200][201] - 收购产生的无形资产摊销费用在2023年和2022年第三季度分别减少公司营业收入约240万美元和170万美元，在2023年和2022年前九个月分别减少约650万美元和400万美元[204] 公司业务与战略 - 公司是全球政策和市场情报的领先技术提供商，结合人工智能等技术提供关键信息[23] - 公司面临诸多影响前瞻性陈述的因素，如有效管理增长的能力、战略变化、未来资本需求等[8] - 公司评估认为存在对持续经营能力的重大怀疑，已实施成本节约措施并寻求额外资本[31] - 公司可能执行其他战略替代方案以最大化利益相关者价值，包括进一步削减开支等[31] - 公司通过股权和债务融资运营，包括从交易中获得约6560万美元的净现金收益[35] - 2023年9月30日，约52%的公司现金和现金等价物存于摩根大通银行[40] - 2023年和2022年前九个月，公司分别资本化3286美元和2775美元的获取收入合同成本[59] - 2023年1月27日，公司收购Dragonfly，总收购价25236美元，包括现金、股票和可转换票据等[62][63] - 2022年7月29日，公司收购Aicel，收购对价8678美元，包括普通股和或有对价[69] - 2022年9月30日，公司收购DT - Global部分资产，总购买价600美元，包括现金、留