财务业绩表现 - 2024年第一季度总营收3210万美元，调整后EBITDA为120万美元，均略超此前指引[1] - 2024年第一季度调整后EBITDA同比改善820万美元，连续三个季度实现盈利[2] - 2024年第一季度订阅收入2960万美元，同比增长4%；咨询、广告及其他收入250万美元，同比下降19%[13] - 2024年第一季度运营费用4360万美元，同比下降26%，主要因成本控制措施和日落产品影响[18] - 2024年第一季度总营收3.2112亿美元，2023年同期为3.1529亿美元[35] - 2024年第一季度运营亏损1.1444亿美元，2023年同期为2.7371亿美元[35] - 2024年第一季度净收入5.0599亿美元，2023年同期净亏损1.9273亿美元[35] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为3.6464亿美元，2023年12月31日为1.6451亿美元[36] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为2741万美元，2023年同期使用的净现金为1.2826亿美元[37] - 2024年第一季度投资活动提供的净现金为8.9192亿美元，2023年同期使用的净现金为6879万美元[37] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为7.1798亿美元，2023年同期提供的净现金为6237万美元[37] - 2024年第一季度基本每股收益为0.39美元，2023年同期为 - 0.14美元[35] - 2024年第一季度摊薄后每股收益为0.37美元，2023年同期为 - 0.14美元[35] - 2024年第一季度调整后毛利润为2729.6万美元，调整后毛利率为85%；2023年同期分别为2518.9万美元和80%[45] - 2024年第一季度EBITDA为6480.4万美元，调整后EBITDA为121.7万美元，调整后EBITDA利润率为3.8%；2023年同期分别为 - 681.5万美元、 - 696.7万美元和 - 22.0%[45] 业务战略与发展 - 完成Board.org剥离，总对价最高达1.03亿美元，其中9500万美元现金用于偿还6570万美元高级债务[6] - 推出FiscalNote Global Intelligence Copilot和StressLens等新产品[8][10] - 与主要州立法机构达成六位数、多年期协议，提供Fireside选民关系管理解决方案[9] - 预计2025年恢复两位数增长率，将重新分配销售和产品资源[20] - 董事会继续审查公司战略选项，以实现股东价值最大化[1][21] 财务预测 - 重申2024年全年财务预测，预计实现全年调整后EBITDA盈利；发布2024年第二季度财务预测，预计总营收约2900万美元，调整后EBITDA约100万美元[19][20] 财务指标使用与局限性 - 公司使用非GAAP财务指标来辅助理解和比较业绩[38] - 公司约90%的收入来自订阅业务，使用年度经常性收入（ARR）衡量收入趋势和未来收入机会[49] - 管理层还监控运行率收入，定义为ARR加上过去12个月的非订阅收入，是总营收增长的指标[51] - 公司使用净收入留存率（NRR）衡量保留和增加现有客户经常性收入的成功程度[52] - 调整后毛利润和调整后毛利率可评估核心运营表现，但有局限性，不能替代GAAP指标[40][41] - EBITDA、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率是管理层评估业务的关键非GAAP指标，但也有局限性，需结合GAAP指标分析[42][43] - ARR计算未考虑客户取消、升级、降级或价格变动影响，实际收入可能与ARR有显著差异[50] - 运行率收入与实际订阅和非订阅收入在12个月内可能有显著差异[51] - NRR计算受多种因素影响，可能会出现波动[52]

公司业务及发展 - FiscalNote在2023年和2022年分别实现了1.326亿美元和1.138亿美元的总收入[13] - FiscalNote通过订阅模式实现了约90%的总收入[13] - FiscalNote在过去几年通过一系列战略收购增加了规模，拓展了产品和服务组合[14] - 公司是全球政策和市场情报领域的类别创造者[25] - 公司的营收在2023年达到了1.397亿美元[43] - 公司的AI驱动技术能够提供政策监测能力，帮助客户识别机会和管理与立法和监管变化相关的风险[34] - 公司的技术堆栈包括用于存储、处理、访问和交付数据的技术，构建在现代云基础设施之上[45] - 公司的产品通过多种交付渠道可供客户访问，包括桌面和移动应用程序、数据源和API，使客户能够随时随地工作[51] - 公司拥有128个注册商标，16项专利和9项专利待批[53] - 公司认为拥有和许可的知识产权足以支持目前的业务[54] - 公司在2023年进行了新产品开发，包括引入新数据源和提高数据质量[55] - 公司通过销售、分销和营销策略实现收入增长[56] - 公司拥有约680名员工，其中约660名为全职员工[57] 公司风险管理 - 公司的产品、服务和运营受到隐私和消费者信息法律法规的监管[58] - 公司的执行官团队包括主席、首席执行官、首席战略官、总裁、首席财务官、首席技术官、首席营收官和高级副总裁[61] - 公司宣布成立特别委员会以评估私有化或其他战略交易可能性，这可能对公司的业务和实施任何交易产生不利影响[73] - 公司近年来经历了显著增长，但未来增长可能不具有指示性[75] - 公司的营收90%来自订阅制安排，维持高续订率至关重要[80] - 公司需要继续投入大量财务和其他资源在技术基础设施、销售和营销、产品开发、国际扩张等方面[78] - 公司历史上存在净亏损，未来运营费用可能增长，难以实现盈利[79] - 公司需要吸引新客户、保留现有客户、扩展产品和服务，否则将影响营收增长和盈利能力[81] - 公司努力扩展服务，但可能面临技术发展等挑战[82] - 公司收购可能无法带来预期的商业或财务利益，且整合可能会分散管理注意力[84] - 公司可能决定重组、出售已收购或投资的业务、产品或技术，可能对业务、财务状况和未来前景产生不利影响[87] - 公司拥有国际业务和资产，包括在英国、比利时、澳大利亚和韩国，销售产品和服务全球客户[89] - 公司计划继续扩大国际业务，但可能面临多种风险，包括管理成本增加、外国监管要求变化、货币汇率波动等[90] - 公司依赖第三方数据和信息，与这些第三方的关系可能会发生变化，影响公司的运营结果[94] - 公司的销售周期不确定，可能需要大量时间和资源才能产生收入[92] - 公司的定价和产品捆绑策略可能无法满足客户的价格预期，影响收入[98] - 公司重视品牌维护和推广，认为品牌对吸引和留住客户至关重要[101] - 公司的一部分收入来自于与政府机构的合同，但政府需求不稳定，存在多种风险[103] - 公司文化对成功起到关键作用，但随着公司发展，保持文化可能变得困难[106] - 公司依赖高技能人员，管理层和关键员工的流失可能会损害业务[107] - 公司未能有效维护和发展研发团队，可能影响AI能力和业绩[108] - 监管机构可能限制公司开发或实施专有技术，对公司财务状况和业绩产生重大不利影响[109] - 公司需要有效优化营销和销售能力，否则可能影响客户基础和市场接受度[111] - 公司未能提供高质量支持和专业服务可能损害与客户关系[112] 公司财务状况 - 公司截至2023年12月31日的总负债为2.399亿美元，其中1.582亿美元由资产担保，8170万美元为无担保负债[115] - 公司于2026年8月15日开始需每月支付现金利息，并于2027年7月15日前全额偿还未偿还的本金[115] - 公司及其子公司根据高级期限贷款受到财务维护和限制性契约的约束，包括限制增加额外负债和抵押[116] - 公司可能无法及时采取措施弥补收入意外不足，导致某一季度的运营结果高于或低于预期[118] - 公司的商誉和其他长期资产占总资产的50.7%，任何资产减值可能对运营结果产生负面影响[119] - 公司使用的“开源”软件可能会影响其对专有代码的许可和商业化，导致知识产权权利受损[120] - 公司可能无法充分获得、维护、保护和执行其数据或技术的专有和知识产权[122] - 公司依赖商标来建立和维护品牌的完整性，商标可能受到挑战、侵权、规避或被认定违反其他知识产权权利[123] - 公司可能需要投入大量资源来监控和保护知识产权，进行维权诉讼可能会耗费资金、时间和管理精力[124] - 公司的成功部分取决于在不侵犯第三方专利和其他专有知识产权的情况下运营，可能会

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度收入为3.43亿美元,同比增长9%,其中订阅收入同比增长14% [58] - 2023年全年收入为13.26亿美元,同比增长17%,其中订阅收入同比增长18% [58] - 2023年12月31日的年度经常性收入(ARR)为12.6亿美元,同比增长11% [61] - 2023年第四季度GAAP毛利率为67%,非GAAP毛利率为83% [63] - 2023年全年GAAP毛利率为70%,非GAAP毛利率为82% [63] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非订阅收入(约占总收入10%)在第四季度下降约100万美元,全年基本持平 [59] - 订阅收入占总收入约90%,在第四季度同比增长14%,全年同比增长18% [59] - 第四季度净收入率(NRR)约为99%,公司长期目标保持在100%以上 [62] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场占公司收入约15%,较去年有明显增长,公司认为未来仍有很大上升空间 [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于政策、监管和运营风险领域的AI产品,推出了FiscalNoteGPT、Risk Connector和FiscalNote Co-Pilot等新产品 [29][30][31] - 公司剥离了非核心业务Board.org,交易对价为1.03亿美元,实现了125%的内部收益率和9.5倍的现金回报率 [16][18][20] - 公司未来5年内计划实现2.5亿美元的经常性收入目标,并保持盈利 [28] - 公司认为自身在AI领域具有领先优势,与S&P Global、IHS Markit等信息服务公司一样,有望成为所在领域的领导者 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第四季度和全年收入增长受到非订阅收入下滑的影响,但订阅收入保持健康增长 [59][60] - 管理层认为宏观环境有所好转,但客户仍保持谨慎态度,预计2024年上半年销售周期可能仍受影响 [124][125] - 管理层对公司未来5年内实现2.5亿美元经常性收入目标以及保持盈利充满信心 [28][54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Latimore提问** 询问公司2024年净收入率(NRR)的预期 [86] **Josh Resnik回答** 公司预计2024年NRR将有所提升,尤其是下半年,得益于大客户的交叉销售和增量销售机会 [87] 问题2 **Richard Baldry提问** 询问公司是否还有其他非核心业务可能出售 [94] **Jon Slabaugh回答** 目前公司没有其他具体的出售计划,会继续密切关注业务组合 [95] 问题3 **Rudy Kessinger提问** 询问公司销售团队重组的效果何时能体现在业绩上 [108] **Tim Hwang回答** 公司正在分阶段推进销售团队的变革,预计今年下半年和2025年开始能看到明显效果 [109][110]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP收入为3400万美元,同比增长17% [13] - 第三季度订阅收入为3010万美元,同比增长15%,有机增长7% [33] - 第三季度非订阅收入为390万美元,同比增加100万美元 [33] - 第三季度调整后毛利率为83% [36] - 第三季度调整后EBITDA为正70万美元,实现首次盈利 [38] - 第三季度现金及短期投资为2400万美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司有三大主要客户群:公共部门、非营利性协会和企业 [33] - 大型企业和战略客户是增长最快、NRR最高的客户群 [33][34] - 监管和政策数据解决方案是公司最强劲的产品线,需求旺盛 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲市场进行了有机和并购的投资拓展 [26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将重点发展三大产品策略:巩固核心产品、拓展相邻领域、开发新的AI驱动产品 [22][25][26][27] - 公司将推出"Fiscal Co-Pilot"系列AI辅助应用,以提高客户效率和生产力 [26][27][28] - 公司将继续投资和发展监管和政策数据解决方案,巩固领先地位 [22][23][24] - 公司将加强在大型企业客户的拓展和交叉销售,提高NRR [17][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境更加严峻,导致非订阅收入和销售管道转化速度下降 [20][21] - 但公司核心订阅业务和大型企业客户需求仍然强劲 [33][34] - 公司有信心通过新产品和销售策略来加速增长 [22][25][26][27][28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Vliet 提问** 销售团队调整对于提升交叉销售和续签有何影响 [46][47] **Josh Resnik 回答** 公司已经调整了销售团队的职责、目标和激励措施,以更好地支持交叉销售和续签 [48] 问题2 **Mike Latimore 提问** 毛利率持续提升的原因是什么,是否可持续 [53][54] **Jon Slabaugh 回答** 毛利率保持在80%左右是可持续的,得益于公司的SaaS业务模式和AI技术优势 [54] 问题3 **Zach Cummins 提问** 2024年的收入基准是否可以以当前的运营收入为基础 [61][62] **Jon Slabaugh 回答** 运营收入可以作为2024年的基准,后续会根据具体情况进行调整 [64]

公司财务状况概述 - 截至2023年9月30日，公司总资产为400,863千美元，较2022年12月31日的433,157千美元有所下降[11] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为16,489千美元，较2022年12月31日的60,388千美元大幅减少[11] - 截至2023年9月30日，公司长期债务净额（扣除当期到期部分）为213,157千美元，较2022年12月31日的161,980千美元有所增加[11] - 2023年9月30日，公司股份数量为128,895,749[17] - 2023年9月30日，累计亏损为765,668（单位未明确）[17] - 2023年9月30日，股东权益为83,569（单位未明确）[17] - 2023年9月30日，公司现金、现金等价物、受限现金和短期投资为2440万美元，低于2022年12月31日的6120万美元[34] - 2023年9月30日，公司负营运资金余额为4140万美元（不包括现金和短期投资），累计亏损为7.657亿美元；2022年12月31日累计亏损为7.007亿美元[34] - 2023年9月30日和2022年12月31日，应收账款坏账准备分别为1038美元和468美元[41] - 2023年9月30日和2022年12月31日，位于美国的资产分别约占总资产的86%和92%[42] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司合同资产分别为2204美元和1464美元[57] - 截至2023年9月30日和2022年9月30日，递延收入分别为46706美元和39242美元[58] - 截至2023年9月30日，公司有100708美元因未履行的履约义务而未确认收入的剩余合同对价，预计未来五年确认[60] - 截至2023年9月30日无形资产总值170751美元，净值100947美元；2022年12月31日总值161595美元，净值106096美元[87] - 截至2023年9月30日资本化软件开发成本总值25941美元，净值15406美元；2022年12月31日总值19815美元，净值13946美元[93] - 截至2023年9月30日商誉余额206887美元，较2022年12月31日增加，其中ESG报告单元商誉减值5837美元[94] - 截至2023年9月30日债务总额213157美元，2022年12月31日为161980美元[97] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司债务总估计公允价值分别为222382美元和182482美元[127] - 截至2023年9月30日，Old FiscalNote有118700份认股权证未行使，行使价8.56美元，公允价值68美元[129] - 截至2023年9月30日，公司授权发行18.09亿股，其中A类普通股17亿股，已发行和流通1.20604828亿股[131][132] - 截至2023年9月30日，公司B类普通股已发行和流通829.0921万股，无优先股发行和流通[134][135] - 截至2023年9月30日，公司承担8,750,000份公开认股权证和7,000,000份私募认股权证，每份可兑换1.571428股A类普通股[144] - 截至2023年9月30日，有8,358,964份公开认股权证和7,000,000份私募认股权证未行权，公允价值为2,765美元[145] - 截至2023年9月30日，现金等价物公允价值为290.3万美元，短期投资为711.3万美元[170] - 截至2023年9月30日，公共认股权证公允价值为150.5万美元，私募认股权证为126万美元[170] - 截至2023年9月30日，收购产生的或有负债公允价值为212.1万美元，新GPO票据为3485.8万美元[170] - 截至2023年9月30日，蜻蜓卖方可转换票据公允价值为909.2万美元[170] - 截至2022年12月31日，公共认股权证公允价值为1028.2万美元，私募认股权证为861万美元[170] - 截至2023年9月30日，短期投资估计公允价值为7113美元，公司因公允价值变动确认非现金损失115美元[174] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公共认股权证估计公允价值分别为1505美元和10282美元，2023年第三季度和前九个月分别确认非现金收益2173美元和8777美元[175] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，私募认股权证估计公允价值分别为1260美元和8610美元，2023年第三季度和前九个月分别确认非现金收益1820美元和7350美元[176] - 截至2023年9月30日，收购产生的或有负债总计2121美元，较2022年12月31日的1579美元有所增加[181] - 截至2023年9月30日，Last Out Lender认股权证公允价值计算中，普通股公允价值为2.08美元，无风险利率为5.12% [184] 公司营收情况 - 2023年第三季度总营收为34,009千美元，2022年同期为29,071千美元；2023年前九个月总营收为98,380千美元，2022年同期为82,316千美元[13] - 2023年和2022年前九个月，来自美国联邦政府的收入分别占总收入的15%和18%[42] - 2023年第三季度和前九个月总营收分别为3400.9万美元和9838万美元，2022年同期分别为2907.1万美元和8231.6万美元[53] - 2023年第三季度和前九个月，北美地区营收分别为2702.5万美元和7992.1万美元，2022年同期分别为2513.9万美元和7244.3万美元[54] - 2023年和2022年第三季度订阅收入分别约为20万美元和30万美元，2023年和2022年前九个月分别约为50万美元和90万美元[205] 公司成本与费用 - 2023年第三季度运营亏损为13,461千美元，2022年同期为44,126千美元；2023年前九个月运营亏损为57,810千美元，2022年同期为68,275千美元[13] - 2023年第三季度净亏损为14,467千美元，2022年同期为109,002千美元；2023年前九个月净亏损为64,713千美元，2022年同期为175,713千美元[13] - 2023年第三季度基本每股亏损为0.11美元，2022年同期为1.39美元；2023年前九个月基本每股亏损为0.49美元，2022年同期为4.52美元[13] - 2023年第三季度研发费用为4,540千美元，2022年同期为5,629千美元；2023年前九个月研发费用为14,170千美元，2022年同期为15,438千美元[13] - 2023年第三季度销售和营销费用为11,235千美元，2022年同期为11,830千美元；2023年前九个月销售和营销费用为35,222千美元，2022年同期为31,722千美元[13] - 2022年3月31日，净亏损为28,351[17] - 2022年6月30日，净亏损为38,360[17] - 2022年9月30日，净亏损为109,002[17] - 2022年12月31日，净亏损为19,273[17] - 2023年3月31日，净亏损为30,973[17] - 2023年6月30日，净亏损为14,467[17] - 2023年前三季度净亏损6471.3万美元，2022年同期为1.75713亿美元[21] - 2023年前三季度经营活动净现金使用量为3194万美元，2022年同期为5749.9万美元[21] - 2023年前三季度投资活动净现金使用量为1833.6万美元，2022年同期为773.4万美元[21] - 2023年前三季度融资活动净现金提供量为657万美元，2022年同期为1.11515亿美元[21] - 2023年前三季度现金、现金等价物和受限现金净减少4389万美元，2022年同期增加4583.1万美元[21] - 2023年前三季度末现金、现金等价物和受限现金为1733.3万美元，2022年同期为7884万美元[21] - 2023年和2022年第三季度租赁总成本分别为1627美元和2904美元，前九个月分别为6163美元和8603美元[83] - 2023年和2022年前九个月，与经营租赁负债相关的现金支付分别为7959美元和8752美元[84] - 2022年3月，公司停止使用部分办公空间并评估减值，确认378美元减值费用[85] - 2021年4月公司修改现有转租协议，2021年12月31日和2023年3月31日分别支付1682美元终止费[86] - 2023年和2022年第三季度除开发技术外无形资产摊销分别为2899美元和2601美元，前九个月分别为8614美元和7818美元[87] - 2023年和2022年第三季度开发技术摊销分别为3140美元和1268美元，前九个月分别为5783美元和3754美元[88] - 2023年和2022年前九个月资本化软件开发成本资本化利息分别为313美元和529美元[93] - 2023年前九个月新高级定期贷款现金利息和实物利息分别为15341美元和1177美元[102] - 新高级定期贷款需支付最终款项8970美元，截至2023年9月30日应计利息费用为1819美元[104] - 2023年第三季度和前九个月，公司分别确认股票薪酬费用5,709美元和15,772美元，2022年同期分别为12,364美元和12,742美元[155] - 2023年第三季度和前九个月，公司与收购业务和业务合并相关的交易成本（收益）净额分别为 - 579美元和1,138美元，2022年同期分别为1,275美元和1,257美元[159] - 2023年前三季度净亏损6471.3万美元，2022年同期为1.75713亿美元；2023年第三季度净亏损1446.7万美元，2022年同期为1.09002亿美元[163] - 2023年前三季度基本每股净亏损0.49美元，2022年同期为4.52美元；2023年第三季度基本每股净亏损0.11美元，2022年同期为1.39美元[163] - 2023年前三季度稀释每股净亏损0.49美元，2022年同期为5.03美元；2023年第三季度稀释每股净亏损0.11美元，2022年同期为1.63美元[163] - 2023年前三季度有效税率为 - 0.28%，第三季度为 - 0.43%；2022年前三季度有效税率为1.59%，第三季度为2.05%[165][166] - 截至2023年9月30日，公司报告与州税申报立场相关的不确定税务状况总计63.9万美元[168] - 业务合并使公司确认2890万美元增量股份支付费用、4530万美元债务清偿损失和3210万美元利息费用[200][201] - 收购产生的无形资产摊销费用在2023年和2022年第三季度分别减少公司营业收入约240万美元和170万美元，在2023年和2022年前九个月分别减少约650万美元和400万美元[204] 公司业务与战略 - 公司是全球政策和市场情报的领先技术提供商，结合人工智能等技术提供关键信息[23] - 公司面临诸多影响前瞻性陈述的因素，如有效管理增长的能力、战略变化、未来资本需求等[8] - 公司评估认为存在对持续经营能力的重大怀疑，已实施成本节约措施并寻求额外资本[31] - 公司可能执行其他战略替代方案以最大化利益相关者价值，包括进一步削减开支等[31] - 公司通过股权和债务融资运营，包括从交易中获得约6560万美元的净现金收益[35] - 2023年9月30日，约52%的公司现金和现金等价物存于摩根大通银行[40] - 2023年和2022年前九个月，公司分别资本化3286美元和2775美元的获取收入合同成本[59] - 2023年1月27日，公司收购Dragonfly，总收购价25236美元，包括现金、股票和可转换票据等[62][63] - 2022年7月29日，公司收购Aicel，收购对价8678美元，包括普通股和或有对价[69] - 2022年9月30日，公司收购DT - Global部分资产，总购买价600美元，包括现金、留

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP收入为3.28亿美元,同比增长21% [17][54] - 订阅收入占总收入的90%,同比增长21% [55] - 第二季度非GAAP调整后毛利率为80% [19][58] - 第二季度调整后EBITDA亏损4.3百万美元 [19][64] - 现金及现金等价物为3.81亿美元,有9.4亿美元的额外债务融资能力 [20][64] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司为政府机构、企业客户和非政府组织等三大主要客户群体提供服务 [13][29][31] - 大型企业客户是增长最快的客户群,净收入留存率远高于公司平均水平 [29][30] - 公司正在不断拓展欧洲和亚洲市场,这些地区目前仅占收入的14% [32][97] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲和亚洲市场的业务仍处于早期发展阶段,但看好未来增长潜力 [97][98][99] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于成为政策、法规和宏观经济信息的"彭博社"级别的信息服务平台 [15][16] - 公司持续投资于AI技术,开发FiscalNoteGPT等新产品,提升产品竞争力 [36][37][38][39] - 公司正在优化销售团队和产品组合,聚焦高增长和高利润的业务 [41][42][44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球监管、地缘政治和宏观经济不确定性持续增加,为公司业务带来持续需求 [26][27][28] - 公司有望在第三季度实现调整后EBITDA盈利,并在第四季度实现双位数的调整后EBITDA利润率 [19][48][69] - 公司有信心长期实现行业标准的利润水平和自由现金流 [49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mike Latimore 提问** 询问第三季度销售渠道和新老客户的情况 [76][77][78][79] **Josh Resnik 回答** 公司正在优化销售团队,聚焦大型企业客户,新老客户保持相对平衡 [78][79][80][81] 问题2 **Richard Baldry 提问** 询问AI技术对公司业务的影响 [89][90][91][92] **Tim Hwang 回答** AI技术可以帮助公司提高运营效率,同时也为公司创造新的收入机会 [90][91][92][93][94][95] 问题3 **Zach Cummins 提问** 询问客户情绪和需求变化情况 [143][144][145][146] **Josh Resnik 回答** 大型企业客户对地缘政治、监管和宏观经济风险有较强需求,公司产品受到欢迎 [144][145][146]

公司概况与业务 - 公司是全球政策和市场情报的领先技术提供商，结合人工智能等技术为客户提供服务[11] - 2022年7月29日公司完成业务合并，Old FiscalNote成为DSAC全资子公司[11] - 业务合并按反向资本重组处理，Old FiscalNote为会计收购方[12] - 业务合并后，公司将合并前股权结构按1.187的交换比率进行追溯转换[14] 财务状况 - 截至2023年6月30日，公司总资产4.2296亿美元，较2022年12月31日的4.33157亿美元有所下降[7] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为3726万美元，较2022年12月31日的6038.8万美元减少[7] - 截至2023年6月30日，长期债务净额为2.147亿美元，较2022年12月31日的1.6198亿美元增加[7] - 2023年6月30日公司普通股数量为1.2857513亿股，权益（赤字）为9.372万美元[9] - 2023年6月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为3810.2万美元，2022年同期为2799.5万美元[10] - 公司从交易中获得约6560万美元净现金收益，2023年6月30日现金、现金等价物和受限现金为3810万美元，较2022年12月31日的6120万美元减少[17] - 2023年和2022年上半年净亏损分别为5020万美元和6670万美元，截至2023年6月30日和2022年12月31日累计亏损分别为7.512亿美元和7.007亿美元[17] - 2023年6月30日约58%的现金和现金等价物存于摩根大通银行[21] - 截至2023年6月30日，应收账款坏账准备为985美元，2023年和2022年上半年来自美国联邦政府的收入分别占总收入的15%和19%[22] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司合同资产分别为1664美元和1464美元[30] - 递延收入余额从2021年12月31日的30,097美元变为2023年6月30日的50,024美元[33] - 截至2023年6月30日，公司有103,303美元因未履行履约义务而未确认收入的剩余合同对价，预计未来五年确认[35] - 截至2023年6月30日，无形资产总值1.71376亿美元，净值1.07467亿美元，预计未来摊销费用总计1.07467亿美元[48] - 2023年上半年资本化软件研发成本总值2412.2万美元，净值1524万美元，利息资本化金额24.7万美元[49] - 截至2023年6月30日，商誉余额2.08077亿美元，其中ESG报告单元商誉全部减值583.7万美元[50][51] - 截至2023年6月30日，公司债务总值2.14768亿美元，较2022年12月31日的1.62048亿美元有所增加[52] - 截至2023年6月30日，公司遵守最低现金余额和资本支出限制要求，年度经常性收入略低于最低要求，8月3日贷款方放弃违约权利并签订修订协议[56] - 截至2023年6月30日，此前发行的四只可转换票据本金和应计PIK余额为13094美元，2023年和2022年第二季度利息费用分别为522美元和451美元，上半年分别为1037美元和892美元[59] - 公司收购Dragonfly发行本金约11050美元的可转换票据，年利率8%，2023年6月30日公允价值为9598美元，第二季度和上半年利息费用分别为226美元和379美元[60] - 公司收购Aicel承担本金1131美元的可转换票据，年利率1%，2023年第二季度和上半年利息费用分别为3美元和6美元[61] - 2020年4月13日公司获8000美元PPP贷款，2022年2月14日7667美元被豁免，截至2023年6月30日，短期债务68美元，长期债务130美元[62][63] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司债务总估计公允价值分别为220751美元和182482美元[64] - 截至2023年6月30日，118700份行使价8.56美元的旧FiscalNote认股权证和80000份行使价0.01美元的认股权证未行使，公允价值分别为68美元和291美元[65][66] - 截至2023年6月30日，公司授权发行18.09亿股，其中A类普通股17亿股，已发行和流通1.20284209亿股；B类普通股900万股，已发行和流通829.0921万股；优先股1亿股，无发行和流通[67][69][70] - 公司股东有权获得最多1919.51万股A类普通股的盈利股份奖励，分五档，触发条件为股价在特定时间达到不同价位[73][74] - 公司尚未支付普通股现金股息，未来是否支付由董事会决定[71] - 公司在交易完成时确认了17,712美元的归属业绩奖励股份支付费用，2023年3月和6月分别确认了257美元和1,381美元[76] - 截至2023年6月30日，有1,234美元与业绩奖励相关的未确认补偿费用，将在约一年半的加权平均期间内确认[76] - 交易完成时，公司承担了8,750,000份公开认股权证和7,000,000份私募认股权证，可兑换总计24,750,000股A类普通股[77] - 截至2023年6月30日，公司有8,358,964份公开认股权证和7,000,000份私募认股权证流通在外，每股公允价值为0.44美元，总公允价值为6,758美元[78] - 2023年上半年，公司发行了401,902份股票期权、25,000份绩效股票期权、5,433,779份受限股票单位和75,000份绩效受限股票单位[86] - 截至2023年6月30日，2022年长期激励计划下有6,181,386股A类普通股可供发行[86] - 2023年3月和6月，公司分别确认了5,091美元和10,360美元的股份支付费用，2022年同期分别为565美元和825美元[86] - 2023年3月和6月，公司分别确认了138美元和276美元与收购业绩奖励相关的股份支付费用[87] - 截至2023年6月30日，员工股票购买计划下已发行102,807股，还有4,396,208股A类普通股可供发行[89] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公共认股权证的估计公允价值分别为3,678美元和10,282美元[96][99] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，私募认股权证的估计公允价值分别为3,080美元和8,610美元[96][100] - 新GPO票据于认购日确认为负债，估计公允价值为36,583美元，确定其公允价值的假设包括普通股股价3.64美元、无风险利率4.1%等[101] - 蜻蜓卖方可转换票据于2023年1月27日收购时确认为负债，公允价值为8,635美元，截至2023年6月30日，估计公允价值为9,598美元[101] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，收购产生的或有负债分别为2,792美元和1,579美元[104] - 2023年第一季度，公司通过发行83,393股额外股份以非现金交易方式结算了部分Curate或有对价和补偿[104] - 2022年5月13日，旧FiscalNote收到争议贷款人的信函，争议贷款人声称在业务合并中应额外获得约440万股A类普通股[106] - 公司业务合并使净现金增加6560万美元，总现金收益3.25亿美元，交易成本4520万美元，累计债务偿还2.107亿美元[111] - 2023年8月3日，公司对信贷协议进行修订，将7月递延费用从173.4万美元增至203.4万美元，并延期至2024年7月29日[108] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司ARR分别为1.202亿美元和1.133亿美元；排除收购后，分别为1.103亿美元和1.035亿美元[120] - 2022年和2023年收购业务截至2023年6月30日和2022年的ARR分别约为990万美元和840万美元[121] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司包含收购业务的Run - Rate Revenue分别约为1.35亿美元和1.267亿美元；排除收购后，分别约为1.23亿美元和1.154亿美元[122] - 2022年和2023年收购业务截至2023年6月30日和2022年的Run - Rate Revenue分别约为1200万美元和980万美元[122] - 公司业务合并后确认3490万美元认股权证负债、2890万美元增量股份支付费用、4530万美元债务清偿损失和3210万美元利息费用[112][113] - 截至2023年6月30日，公司现金、现金等价物和受限现金为3810万美元，2022年12月31日为6120万美元；2023年6月30日负营运资金余额（不包括现金）为4670万美元[176] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司累计亏损分别为7.512亿美元和7.007亿美元；2023年和2022年上半年净亏损分别为5020万美元和6670万美元[176] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司未偿还本金加实物支付利息分别为2.30301亿美元和1.64291亿美元[178] - 2023年上半年公司支付新高级定期贷款现金利息990万美元，新高级定期贷款对公司资产有优先留置权[180] - 2023年6月30日公司与投资者达成协议，发行初始本金46,794美元的新GPO票据，年利率7.5%，2028年7月3日到期[182] - 截至交易结束日，本金总计1050万美元的四名可转换票据持有人选择不转换为公司股票，票据年利率15%，2025年到期[183] - 2023年上半年和2022年上半年资本支出分别为410万美元和600万美元[189] - 2023年上半年经营活动净现金使用量为2020.6万美元，较2022年上半年增加190万美元[190] - 2023年上半年投资活动净现金使用量为910万美元，2022年上半年为600万美元[191] - 2023年上半年融资活动净现金流入为660万美元，2022年上半年为1970万美元[192] 收入与成本 - 2023年第二季度总营收3284.2万美元，2022年同期为2717.4万美元；2023年上半年总营收6437.1万美元，2022年同期为5324.5万美元[8] - 2023年和2022年上半年三个月和六个月的总收入分别为3284.2万美元和2717.4万美元、6437.1万美元和5324.5万美元[27] - 2023年和2022年上半年三个月和六个月，来自北美的收入分别为2674.4万美元和2410.5万美元、5289.6万美元和4730.4万美元[27] - 2023年和2022年上半年三个月和六个月，来自英国的收入分别约占总收入的12%和6%、11%和6%[28] - 2023年和2022年上半年，公司分别资本化获取收入合同成本1,910美元和2,071美元，分别摊销成本1,648美元和1,247美元[34] - 2023年第二季度研发费用为451万美元，2022年同期为379.1万美元；2023年上半年研发费用为963万美元，2022年同期为980.9万美元[8] - 2023年第二季度销售和营销费用为1168.9万美元，2022年同期为1039.5万美元；2023年上半年销售和营销费用为2398.7万美元，2022年同期为1989.2万美元[8] - 2023年上半年商誉减值583.7万美元[8] - 2023年和2022年第二季度租赁费用分别为1,618美元和2,852美元，上半年分别为4,536美元和5,703美元[46] - 2023年和2022年上半年与经营租赁负债相关现金支付分别为6,390美元（含1,682美元终止费）和5,793美元[47] - 2022年第一季度，公司对闲置办公空间租赁确认378美元经营租赁资产减值费用[46] - 2021年4月公司修改一份转租合同，2021年12月31日和2023年3月31日分别支付1,682美元终止费[47] - 2023年Q2订阅收入2950万美元，较2022年同期增加510万美元，增幅21%；上半年订阅收入5790万美元，较2022年同期增加1080万美元，增幅23%[151] - 2023年Q2咨询、广告及其他收入340万美元，较2022年同期增加50万美元，增幅19%；上半年该收入640万美元，较2022年同期增加30万美元，增幅5%[153] - 2023年上半年北美地区收入5289.6万美元，

业绩总结 - 截至2023年6月30日，FiscalNote的年经常性收入（ARR）为1.2亿美元，同比增长21%[29] - 2023年第二季度总GAAP收入为3280万美元，同比增长21%[93] - 2023年第二季度调整后收入为32,842,000美元，较2022年同期的27,911,000美元增长约17%[121] - 2023年上半年调整后收入为64,371,000美元，较2022年同期的54,975,000美元增长约17%[121] - 2023年第二季度净亏损为3097.3万美元，较2022年同期的3836万美元有所改善[104] - 预计2023年总年化收入在1.43亿至1.5亿美元之间，同比增长13%至18%[94] - 2023年GAAP收入预计在136百万至138百万美元之间，同比增长20%至21%[150] 用户数据 - FiscalNote在2023年第二季度的客户留存率为98%[29] - FiscalNote的客户包括超过60%的财富100强企业[29] - 2023年6月30日的订阅收入为29,462,000美元，较2022年同期的24,332,000美元增长约21%[121] 毛利与EBITDA - 2023年第二季度的调整后毛利率为80%，同比增长16%[29] - 调整后毛利为2640万美元，调整后毛利率为80%[93] - 2023年第二季度实现了38万美元的调整后EBITDA[29] - 2023年第二季度调整后毛利润为26,418,000美元，调整后毛利率为80%[121] - 2023财年调整后的EBITDA损失预计为600万至800万美元，较去年改善约71%[114] - 公司预计在2023年第三季度实现调整后EBITDA盈利，较预期提前一个季度[77][97] - 公司预计2023年第四季度调整后EBITDA（息税折旧摊销前利润）率将在7%至12%之间[156] 市场机会与扩展 - FiscalNote的市场机会总规模（TAM）为3140亿美元，主要集中在企业信息解决方案领域[34] - FiscalNote的多元化收入基础涵盖企业、政府和中型市场账户[29] - 2021年增量并购年化收入为3700万美元，显示出市场份额的增长潜力[79] - 2022年扩展了对14个额外政策问题的美国政策分析，覆盖所有50个州[68] - 2022年在40个国家监测三大关键问题领域，显示出国际市场的拓展能力[70] - 2022年在35个国家监测13个关键监管问题，提升了全球政策监测的效率[71] 负面信息与风险 - 2023年第二季度调整后EBITDA为426.2万美元，调整后EBITDA利润率为-13.0%[104] - 公司强调调整后指标的局限性，不能单独使用或替代GAAP报告的结果[152] - 调整后毛利润和调整后毛利润率不应被视为公司盈利能力的替代指标[152] 其他信息 - 截至2023年6月30日，潜在稀释股份总数为184.08百万[127] - 2023年6月30日的员工限制性股票单位和期权总数为10.16百万[127] - 2023年6月30日的可转换票据总额为12.2百万美元，年利率为15%[127]

财务状况概述 - 截至2023年3月31日，公司总资产440,999千美元，较2022年12月31日的433,157千美元有所增长[7] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为46,665千美元，较2022年12月31日的60,388千美元减少[7] - 截至2023年3月31日，公司长期债务净额（扣除当期到期部分）为176,678千美元，较2022年12月31日的161,980千美元增加[7] - 2023年3月31日现金、现金等价物和受限现金为4750万美元，2022年12月31日为6120万美元[10][17] - 2023年3月31日负营运资金余额为4210万美元（不包括现金）[17] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日累计亏损分别为7.202亿美元和7.007亿美元[17] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司合同资产分别为1727美元和1464美元；递延收入分别为49850美元和41602美元[32][35] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，无形资产净值分别为111563美元和106096美元，预计2023 - 2027年及以后无形资产摊销费用总计111563美元[49] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，资本化软件开发成本净额分别为14603美元和13946美元，2023年和2022年第一季度资本化利息分别为117美元和40美元[49] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，商誉余额分别为208056美元和194362美元，2023年第一季度确认商誉减值损失5837美元[50][51][52] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司债务总额分别为176678美元和161980美元[54] - 截至2023年3月31日，公司有本金和应计PIK余额为12654美元的可转换票据未偿还，2023年和2022年第一季度相关利息费用分别为515美元和1164美元[58] - 2023年3月31日和2022年12月31日公司债务总估计公允价值分别为175905美元和182482美元[64] - 截至2023年3月31日，公司有118700份行使价为8.56美元的旧FiscalNote认股权证和80000份行使价为0.01美元的与修订案1相关的认股权证未行使，公允价值分别为52美元和178美元[64][65] - 截至2023年3月31日，公司A类普通股发行并流通125576069股，B类普通股发行并流通8290921股，无优先股发行和流通[69] - 截至2023年3月31日，与盈利股份奖励相关的未确认补偿费用为1,631美元，需在约一年半的加权平均期间内确认[74] - 截至2023年3月31日，公司有8,358,964份公开认股权证和700万份私募认股权证流通在外，每份公允价值0.32美元，认股权证负债公允价值4,915美元[76] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公共认股权证的公允价值分别为2675美元和10282美元，非现金收益为7607美元[95] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，私募认股权证的公允价值分别为2240美元和8610美元，非现金收益为6370美元[96] - 蜻蜓卖方可转换票据于2023年1月27日以8635美元的公允价值确认为负债，截至3月31日，其公允价值为8281美元，非现金收益为573美元[97] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，收购产生的或有负债分别为2790美元和1579美元[101] - 2022年12月31日和2023年3月31日，公司预计与有争议贷款人签订新票据的或有损失为1.17万美元[106] - 2023年3月31日和2022年12月31日，公司主要未偿还债务分别为1.82084亿美元和1.64291亿美元，其中新高级定期贷款分别为1.57024亿美元和1.50647亿美元[174] 营收情况 - 2023年第一季度总营收31,529千美元，较2022年同期的26,071千美元增长约20.9%[8] - 2023年和2022年第一季度，公司总营收分别为3.1529亿美元和2.6071亿美元；订阅收入分别为2846.7万美元和2277.9万美元，是主要收入来源[30] - 2023年和2022年第一季度，北美地区营收分别为2615.2万美元和2319.9万美元；英国收入分别约占总收入的10%和7%[30][31] - 2023年和2022年第一季度，来自美国联邦政府的收入分别占总收入的17%和19%；截至2023年3月31日和2022年12月31日，位于美国的资产分别约占总资产的86%和92%[24] - 2023年和2022年第一季度，收购产生的无形资产摊销费用分别减少公司营业收入约220万美元和170万美元[113] - 2023年和2022年第一季度，停止销售的非核心订阅产品分别带来约10万美元和30万美元订阅收入[113] - 约90%的收入来自订阅，公司使用年度经常性收入（ARR）衡量收入趋势和未来收入机会[116] - 2023年3月31日和2022年12月31日，公司ARR分别为1.189亿美元和1.133亿美元[118] - 2023年3月31日和2022年，排除收购影响的ARR分别为1.096亿美元和1亿美元[118] - 2023年3月31日和2022年，收购带来的ARR分别约为930万美元和810万美元[118] - 2023年3月31日和2022年12月31日，包含收购业务的运营率收入分别约为1.336亿美元和1.267亿美元；排除2022年和2023年收购业务后，分别约为1.225亿美元和1.12亿美元[119] - 2023年和2022年收购业务截至2023年3月31日和2022年3月31日的运营率收入分别约为1110万美元和950万美元[119] - 2023年和2022年第一季度的净收入留存率分别为96%和101%[120] - 2023年和2022年第一季度，订阅收入约占总收入的90%[129] - 2023年第一季度总营收3152.9万美元，较2022年同期的2607.1万美元增长20.9%，其中订阅收入2846.7万美元，增长25%，咨询、广告等收入306.2万美元，下降7%[148][150] - 分地区来看，2023年第一季度北美收入2615.2万美元，增长12.7%；欧洲收入410万美元，增长64.1%；澳大利亚收入28.9万美元，增长12%；亚洲收入98.8万美元，有显著增长[151] 成本与费用 - 2023年第一季度运营亏损27,371千美元，2022年同期为12,410千美元[8] - 2023年第一季度净亏损19,273千美元，较2022年同期的28,351千美元有所收窄[8] - 2023年第一季度基本和摊薄后每股亏损0.14美元，2022年同期为1.06美元[8] - 2023年第一季度研发费用为5,120千美元，较2022年同期的6,018千美元有所减少[8] - 2023年第一季度销售和营销费用为12,298千美元，较2022年同期的9,497千美元增加[8] - 2023年第一季度商誉减值为5,837千美元，2022年同期无此项[8] - 2023年第一季度净亏损1930万美元，2022年同期为2840万美元[10][17] - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为1283万美元，2022年同期为1020万美元[10] - 2023年第一季度投资活动净现金使用量为688万美元，2022年同期为213万美元[10] - 2023年第一季度融资活动净现金提供量为624万美元，2022年同期为1969万美元[10] - 2023年和2022年第一季度，公司分别资本化1114美元和1141美元的获客成本，分别摊销832美元和554美元至销售和营销费用[35] - 2023年和2022年第一季度租赁费用分别为2918美元和2851美元，2023年和2022年第一季度与经营租赁负债相关的现金支付分别为4797美元（含1682美元租赁终止费）和2873美元[46][47] - 2023年和2022年第一季度，公司分别确认6,404美元和260美元的股份支付费用[84] - 2023年和2022年第一季度，公司交易成本（收益）净额分别为1,408美元和 - 1,045美元[87] - 2023年和2022年第一季度，公司净亏损分别为19,273美元和28,351美元，基本和摊薄后每股净亏损分别为 - 0.14美元和 - 1.06美元[87][88] - 2023年和2022年第一季度，反摊薄证券分别为31,779,466股和102,039,346股[88] - 2023年第一季度公司税前亏损19243美元，税收拨备30美元，有效税率为-0.16%；2022年同期税前亏损28725美元，税收优惠374美元，有效税率为1.30%[90] - 2023年第一季度公司报告与州税申报立场相关的不确定税务状况总计639美元，2022年同期因研发税收抵免的时效到期，注销89美元递延所得税负债[92] - 2023年第一季度运营亏损2737.1万美元，较2022年同期的1241万美元扩大120.6%；净亏损1927.3万美元，较2022年同期的2835.1万美元收窄32%[148] - 2023年第一季度研发费用512万美元，较2022年同期的601.8万美元下降14.9%[148] - 2023年第一季度销售和营销费用1229.8万美元，较2022年同期的949.7万美元增长29.5%[148] - 2023年第一季度一般及行政费用1822.1万美元，较2022年同期的1055.7万美元增长72.6%[148] - 2023年第一季度商誉减值583.7万美元，2022年同期无此项[148] - 2023年第一季度调整后EBITDA为 - 696.7万美元，调整后EBITDA利润率为 - 22.1%；2022年同期分别为 - 680.5万美元和 - 25.1%[167] - 2022年第一季度诉讼成本总计20美元，2023年第一季度与GPO FN Noteholder LLC拟议条款清单相关的法律成本为168美元[169][170] - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为1280万美元，较2022年同期增加260万美元；投资活动净现金使用量为690万美元，2022年同期为210万美元；融资活动净现金流入为620万美元，2022年同期为1970万美元[182][183][184] - 2023年和2022年第一季度资本支出分别为190万美元和210万美元[181] 业务合并与收购 - 2022年7月29日，公司与DSAC完成业务合并，老FiscalNote普通股按约1.187的兑换比率转换为新FiscalNote普通股；交易完成后，公司获得总收益3.25亿美元，扣除交易成本后有相应调整[26][29] - 2023年1月27日，公司收购Dragonfly，总收购价2523.6万美元，包括现金、股票和可转换票据；卖方有最高约430万美元的或有付款[37] - 收购Dragonfly获得的净资产公允价值为5578美元，商誉19658美元；识别的无形资产包括客户关系、开发技术和商标，总公允价值9600美元[37] - 2022年7月29日，公司收购Aicel，收购对价8678美元，包括普通股和或有对价；部分卖方有额外或有对价12491股A类普通股[40] - 收购Aicel的总代价公允价值为8678美元，包括A类普通股公允价值8590美元和或有对价公允价值88美元[41] - 2022年12月31日止年度确认合并后补偿费用637美元，其中300美元作为或有负债计提，其余作为权益性补偿记录，2022年12月支付了300美元或有负债[41] - 2022年9月30日收购DT - Global部分资产，总购买价600美元，包括400美元预付现金、100美元购买价暂扣金和100美元或有对价，截至2023年3月31日，或有对价已支付39美元，剩余负债13美元[44] - 业务合并使公司净现金增加6560万美元，总现金收益3.25亿美元，交易成本4520万美元，债务发行成本350万美元，累计债务偿还2.107

财务数据和关键指标变化 - Q1营收3150万美元，同比增长21%，符合上一次电话会议给出的指引 [25] - 运营率收入为1.34亿美元，同比增长10%；有机运营率收入为1.26亿美元，按预计形式计算增长9% [26][45] - 年度经常性收入（ARR）为1.19亿美元，按预计形式计算同比增长10%，剔除Dragonfly后有机增长9% [26] - 第一季度调整后毛利率为80%，Q1毛利润为2260万美元，利润率为72%；非GAAP毛利润为2520万美元，调整摊销后毛利率为80% [5][41] - 销售和营销成本为1230万美元，同比增加280万美元；研发费用为510万美元，较去年减少约100万美元 [41] - 总利息支出为670万美元，其中现金利息支出为470万美元；GAAP净亏损为1900万美元，调整后EBITDA亏损为700万美元 [47] - 编辑内容成本约为430万美元，同比略有增加；G&A费用为1800万美元，剔除非现金费用后约为1270万美元，同比增加约200万美元；Q1运营亏损为2700万美元 [51] - 重申2023年GAAP营收指引为1.36 - 1.41亿美元，同比增长20% - 24%；运营率收入指引为1.48 - 1.55亿美元 [17][49] - 预计调整后毛利率将维持在约80%，全年调整后EBITDA亏损在800 - 600万美元之间，Q3调整后EBITDA接近盈亏平衡，Q4实现约300 - 500万美元的正调整后EBITDA [49][53] - Q2预计营收为3200 - 3400万美元，调整后EBITDA预计亏损450 - 350万美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度订阅收入为2850万美元，占总收入的90%，同比增长25%，有机增长14% [38] - 咨询及其他收入为310万美元，同比略有下降20万美元 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国2022年立法会议期间，州议会联合提出超8.4万项法案，其中2.4万项已付诸行动 [2] - 自2020年以来，新的欧盟立法法案增加了13%，且新法规常从本地扩展到全球，带来监管复杂性 [28] - 州和地方政府市场有增长潜力，美国约有9万个地方政府 [31] - 欧洲市场是全球监管最严格的市场之一，但公司来自该市场的收入仅占13%，处于欧洲扩张初期 [90] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 利用前沿机器学习和AI能力，以订阅模式为客户提供全球立法政策、监管和宏观经济数据的可操作情报 [1] - 执行由强劲有机增长和增值战略收购驱动的复合增长战略，继续追求选择性并购机会，促进客户交叉销售 [19][35] - 专注于通过合作伙伴关系拓展更大更广泛的客户群体和更高效的产品开发，如与Peraton、OpenAI、Databricks等合作 [6][37] - 基于十年的AI投资进行新产品开发，利用AI技术创新，推出应对客户风险的新产品 [34] - 扩大企业和战略客户群体，将资源重新分配到该领域以推动增长 [39][59] - 公司在AI和数据领域处于领先地位，成为监管、地缘政治和运营风险管理的卓越领导者，与S&P Global等信息公司竞争 [24][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 政策法规变化影响全球组织决策，监管环境复杂性前所未有的增加，为公司带来市场机会 [1][2] - 监管风险与地缘政治、宏观经济和运营风险紧密相关，对全球运营的公司产生重大影响，是公司业务的支撑 [18] - 公司有足够资本支持增长计划，预计在Q4实现调整后EBITDA盈利，并在未来产生自由现金流 [15][57] - 尽管当前股价未反映基本面，但长期来看，公司估值将与业务基本面相符，目标是将业务扩展到2亿、3亿、5亿和10亿美元以上的经常性收入 [43] 其他重要信息 - 公司现金状况良好，季度末现金及现金等价物为4750万美元，还有9400万美元的债务额度 [15][47] - 内部运营和组织变革带来益处，预计下半年增长加速 [16] - 第一季度净收入留存率（NRR）为96%，剔除特定合同影响后为98%；过去12个月NRR为97% [16][27] - 正在采取措施降低运营费用，预计今年节省600 - 700万美元成本 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否预计第四季度实现300 - 500万美元的正EBITDA？ - 是的，公司预计第三季度接近盈亏平衡，第四季度实现3% - 5%的正EBITDA [58][59] 问题2: 能否详细说明战略客户账户策略，投入的资源、管道建设情况以及该类别在管道中的占比？ - 公司未披露具体指标，但认为在大型企业客户方面有巨大机会，可通过整合产品组合推动该领域增长 [59] 问题3: 与去年年底相比，今年销售周期和交易规模是否有变化？ - 宏观环境仍存在购买周期延长和客户预算压力问题，情况与过去几个季度基本相同，已纳入年度预测 [60][61] 问题4: 联邦领域的不对称上行潜力机会是长期的还是目前有可追踪的重要任务订单？ - 这些机会未纳入预测，但公司正在投入资源，认为有巨大的上行潜力 [65] 问题5: 公司销售的模块中，有多少适用于企业和战略客户？这些客户中使用部分平台的近期待开发机会如何？ - 公司未披露具体细分数据，但认为针对大型跨国企业的各种需求，公司各业务线的解决方案都有适用性，可提供产品组合满足需求；已有大量客户使用多种产品，产品使用数量在增加，集中资源可推动增长 [66][68][70] 问题6: 正在进行的成本节约计划中，哪些因素可能导致计划推迟？如何判断收入增长加快从而提前招聘？成本计划中与人员相关和结构性成本的占比情况如何？ - 人员成本占总运营费用的绝大部分，是提高效率的主要来源；公司已采取行动并将继续寻求提高效率的方法；公司每两周监控一次销售管道，确保收入增长符合预期，并根据情况调整资源分配，以实现收入和EBITDA指引 [75][76][82] 问题7: 公司指南暗示Q2 - Q3和Q3 - Q4的环比增长高于去年，是什么让公司有信心实现这些数字？ - 公司的增长态势与往年相似，且拥有更广泛的产品选择、更多创新和新功能用于交叉销售；公司每两周监控销售管道，确保各团队按预期推进，并根据增长机会调整资源分配 [83][85]