业绩总结 - 2022年第一季度，Nerdy实现了新纪录的预订和收入，分别为4850万美元和4690万美元，同比增长30%和36%[14] - 第一季度的毛利润为3280万美元，同比增长40%[18] - 2022年第一季度净亏损为3170万美元，调整后的净亏损为820万美元[20] - 2022年第一季度的收入为4690万美元，同比增长36%，而2021年同期为3460万美元[41] - 2022年第一季度的毛利润为3280万美元，毛利率为69.8%，比2021年同期提高220个基点[41] - 2022年第一季度的净亏损为3170万美元，较2021年同期的570万美元亏损增加[43] - 2022年第一季度的非GAAP调整后的EBITDA亏损为660万美元，较2021年同期的30万美元亏损显著增加[43] 用户数据 - 活跃学习者数量同比增长56%，达到73,578人[76] - 在线课程数量增长57%[16] - 活跃专家数量增长37%[16] - 每位活跃学习者的收入为638美元，较2021年的732美元下降了12.9%[76] - 2022年第一季度的总会话数为748,000次，相较于2021年的477,000次增长了56.7%[76] - 每位活跃专家的授课次数为42次，较2021年的43次略有下降[76] 未来展望 - 预计第二季度和第三季度收入将下降，主要由于向会员模式的转变和夏季旅行的影响[24] - 预计在2022-2023学年开始时，第四季度收入将重新加速，受消费者需求和Varsity Tutors for Schools收入增加的推动[24] - 2022年第二季度预计收入在3700万至4000万美元之间，同比增长17%[26] - 2022年全年预计收入在1.6亿至1.75亿美元之间，增长率为19%[26] - 2022年全年预计非GAAP调整后的EBITDA亏损在2800万至3800万美元之间[26] 新产品和新技术研发 - 公司正在推出会员模式，以简化业务并推动更高的客户终身价值[24] - Varsity Tutors for Schools在第一季度签署了61份新合同，带来了460万美元的收入，占第一季度总收入的近10%[17] - 小班和小组教学收入增长243%，达到640万美元，占第一季度总收入的14%[15] 财务状况 - 公司现金余额为1.417亿美元，具备充足的流动性以支持业务和增长计划[19] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为1.417亿美元，较2021年12月31日的143,964千美元略有下降[63] - 总资产为176,741千美元，较2021年12月31日的177,145千美元略有减少[63] - 总负债为99,704千美元，较2021年12月31日的81,340千美元显著增加[63] - 2022年第一季度的运营活动现金流净亏损为931千美元，较2021年的2,415千美元有所改善[65] 费用分析 - 销售和营销费用为2300万美元，占收入的46.7%，相比2021年同期的42.2%有所上升[41] - 一般和行政费用为30,509千美元，同比增长130.2%（2021年为13,245千美元）[59] - 2022年第一季度的股票补偿费用为12,490千美元，较2021年的502千美元大幅增加[74] - 2022年第一季度的未实现衍生品损失为11,042千美元，2021年无此项损失[74]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入4690万美元，同比增长36%；预订额4850万美元，同比增长30% [8] - 活跃学习者数量增长56%，在线课程数量增长57%，平台上活跃专家数量增长37% [9] - 小班和小组收入增长243%，达到640万美元，占第一季度收入的14% [25] - 机构业务Varsity Tutors for Schools第一季度签订61份新合同，收入460万美元，占第一季度收入近10% [27] - 第一季度毛利润3280万美元，同比增长40%，毛利率从67.6%扩大至69.8% [28][29] - 第一季度GAAP销售和营销费用为2300万美元，同比增加840万美元；非GAAP销售和营销费用为2190万美元，占收入的46.7% [30] - 2022年第一季度非GAAP调整后EBITDA亏损660万美元，而2021年第一季度亏损30万美元 [31] - 预计2022年第二季度收入在3700万 - 4000万美元之间，全年收入在1.6亿 - 1.75亿美元之间；预计第二季度和全年非GAAP调整后EBITDA亏损分别在900万 - 1200万美元和2800万 - 3800万美元之间 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 学术辅导预订需求强劲，高中、大学和K - 5学术预订分别增长30%、20%和47% [10] - 专业发展业务预订增长57%，考试准备业务占消费者预订的比例降至不到7% [11][12] 机构业务 - Varsity Tutors for Schools业务需求强劲，第一季度签订61份新合同，收入460万美元 [27] - 推出Varsity Tutors On - Demand和Teacher - Led Tutoring两款新产品，采用按学生、按年的合同模式 [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 补充学习市场正从线下向线上快速转变，公司总可寻址市场扩大 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出月度会员计划，以适应消费者对长期、定期学习关系的需求，简化销售流程，提高收入可预测性和客户终身价值 [13][15] - 计划在未来几个月扩大会员计划，以增加客户覆盖范围 [16] - 在机构业务方面，继续加强与学区的合作，缩短实施时间，增强现有产品，开发新产品 [17] - 教育行业正朝着“始终在线”的模式转变，公司产品不断演变以适应这一趋势，注重提高质量、降低成本和提高便利性 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 3月和4月消费者预订增长率下降，与全球宏观经济背景一致；更新的指引反映了宏观经济波动和会员计划对收入确认的影响 [22] - 公司预计2023年实现盈利，将继续投资新产品和创新，同时关注成本和投资节奏 [22][35] 其他重要信息 - 公司总裁兼首席运营官Ian Clarkson将离职，未来九个月将作为顾问和咨询师提供过渡服务 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何区分宏观经济疲软和向会员模式过渡对收入指导下调的影响？ - 大部分下调与会员模式的收入确认模式变化有关，约占三分之二；三分之一是3月和4月的消费者压力以及夏季旅行增加的预期 [41] 问题2: 推动机构平台扩展的原因是什么，识别最需要帮助的学生是否有困难？ - 公司的机构业务产品路线图是Learning Platform as a Service，旨在让学校利用平台为不同学生群体提供定制化体验 [44] - 聊天式解决方案和教师主导辅导产品可满足不同学生需求，与现有高剂量辅导产品互补，形成分层产品组合 [46][47] 问题3: 如何看待会员模式在2022年后对收入增长和渗透的推动作用，以及在现有用户中的推广情况？如果宏观经济环境恶化，如何考虑成本的固定和可变动态以及长期投资？ - 会员模式响应了消费者对“始终在线”学习的趋势，前期成本低，可扩大客户群体，提高收入可预测性和盈利能力，但短期内会牺牲部分收入确认 [54][56] - 通过放缓招聘速度和利用技术提高运营效率，可在固定和可变成本方面获得杠杆效应，实现盈利目标 [59] 问题4: 会员模式推出后，有多少学习者签约，长期来看比例如何，是否会在DTC端同时提供两种定价模式，会员模式全面推广后对利润率有何影响？ - 会员模式仍处于早期推广阶段，初始数据很有前景，但具体签约比例和长期比例尚不确定 [65] - 公司认为两种模式都有存在的价值，将根据不同学科和受众需求进行搭配 [66] - 从目前的定价来看，长期内会员模式的毛利率预计与第一季度的70%保持一致 [68] 问题5: 如何看待2022年活跃学习者和ARPU的变化，DTC端的指导是否假设3月和4月的趋势稳定？ - 第一季度活跃学习者增长56%，主要得益于Varsity Tutors for Schools计划的实施 [72] - 预计全年ARPU将出现中个位数下降，主要是由于消费者业务向更多课程的组合转变以及机构业务价格较低 [73][74] 问题6: 会员模式的低价格学习经验是否会影响其他订阅模式的价格点或市场策略，Varsity Tutors for Schools销售执行改善的驱动因素是什么？ - 会员模式的低前期成本和长期关系特点符合消费者需求，也适用于学校业务的新产品定价 [81][84] - 新的首席机构业务官Anthony Salcito加入，带来新的产品策略和对大客户的关注，有助于提高销售执行效率 [85] 问题7: 如何看待全年毛利率的季节性变化，Varsity Tutors for Schools的预订情况如何？ - 第一季度毛利率同比提高200个基点，主要原因是停止了低利润率的Veritas Prep业务、优化了课程组合和小幅提价 [91] - 预计全年毛利率目标为70%，Varsity Tutors for Schools产品的毛利率将与第一季度保持一致 [92] 问题8: 以每月200美元的会员模式计算，去年有多少学习者支付了2400美元，是否更适合加入会员模式？年底是否会将会员模式推广到所有活跃学习者，第二季度宏观经济影响更大，下半年收入增长较低是否更多是会员模式的结果？ - 目前还处于会员模式的早期实验阶段，数据显示该模式不仅吸引了有能力预付的客户，还吸引了新客户，但具体比例尚无法确定 [97][98] - 会员模式将逐步推广，预计第三季度受影响最大，因为该季度是业务旺季，随着会员比例增加，收入确认将延迟，但长期经济效益更好 [99][100] 问题9: 美国救援计划资金支出缓慢的主要因素是什么，短期内如何改善？ - 过去一年，学校主要关注安全重新开放和人员配备问题，现在开始考虑如何利用这些资金 [104] - 教育部和州教育机构施加压力，要求学校加快资金使用，预计下一学年资金使用速度将加快 [106][107] 问题10: 3月和4月预订量相对于1月和2月的下降幅度如何，全年直接面向消费者和机构业务的收入细分情况以及两者的毛利率差异如何？ - 由于会员模式的推出，预订量统计方式有所变化，难以准确区分宏观压力和季节性因素的影响，但夏季相关学术活动的预订量下降明显 [110] - 预计Varsity Tutors for Schools业务占全年总收入的10%，约2000万美元，两种业务的毛利率预计与第一季度的70%一致 [115]

财务亏损承担情况 - 2021年3月31日止三个月，Nerdy LLC合并净亏损5726000美元由原股东承担，占比100%[98] 新租赁会计准则影响 - 2022年1月1日采用新租赁会计准则，确认使用权资产4154000美元和租赁负债4870000美元[100][101] 活跃学习者数据变化 - 2022年3月31日止三个月活跃学习者数量为73578人，较2021年同期的47231人增长56%[110] 每位活跃学习者收入变化 - 2022年3月31日止三个月每位活跃学习者收入为638美元，较2021年同期的732美元下降13%[111] 课程总数变化 - 2022年3月31日止三个月课程总数为748000节，较2021年同期的477000节增长57%[112] 每位活跃专家授课节数变化 - 2022年3月31日止三个月每位活跃专家授课节数为42节，较2021年同期的43节下降2%[113] 一对一平均课程时长变化 - 2022年3月31日止三个月一对一平均课程时长为1.28小时，较2021年同期的1.30小时下降2%[114] 收入变化 - 2022年3月31日止三个月收入为46925000美元，较2021年同期的34565000美元增长36%[116][117] 成本收入变化 - 2022年3月31日止三个月成本收入为14152000美元，较2021年同期的11192000美元增长26%[116][121][122] 毛利润变化 - 2022年3月31日止三个月毛利润为32773000美元，较2021年同期的23373000美元增长40%[116][121] - 2022年第一季度毛利润为3277.3万美元，较2021年同期增加940万美元，增幅40%，毛利率为70%，较2021年同期的68%提高220个基点[123] 销售和营销费用变化 - 2022年第一季度销售和营销费用为2294.6万美元，较2021年同期的1458.2万美元增加836.4万美元，剔除股票薪酬影响后增加728.9万美元，增幅50%[125][126] 一般及行政费用变化 - 2022年第一季度一般及行政费用为3050.9万美元，较2021年同期的1324.5万美元增加1726.4万美元，剔除相关影响后增加839.7万美元，增幅78%[125][128] 衍生品未实现损失情况 - 2022年第一季度衍生品未实现损失为1104.2万美元，其中认股权证和或有对价分别为516.3万美元和587.9万美元[129] 利息收支变化 - 2022年第一季度利息收入为7000美元，2021年同期利息支出为123.7万美元，净利息支出减少[130] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.41715亿美元和1.43964亿美元[132] 各项活动现金使用情况 - 2022年第一季度经营活动使用现金93.1万美元，较2021年同期减少148.4万美元；投资活动使用现金126.4万美元，2021年同期为84.8万美元；融资活动使用现金81.6万美元，2021年同期为44.4万美元[136] 认股权证和或有对价合约数量情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司向非员工发行并流通在外的认股权证和或有对价合约分别为1912.2万份和765.5万份[156] 认股权证和或有对价价格变动对负债公允价值影响 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司公共认股权证价格假设不利变动10%，相关负债公允价值将分别增加约223.7万美元和172.1万美元；或有对价价格假设不利变动10%，相关负债公允价值将分别增加约273.5万美元和214.7万美元[156] 公司身份预计情况 - 公司预计保持新兴成长公司身份至满足特定条件，预计保持较小报告公司身份至满足特定条件[152][153][155]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收达1.407亿美元，较上一年增长35%；全年预订量达1.599亿美元，同比增长48%；第四季度预订量为4730万美元，较2020年第四季度增长53%；第四季度营收4200万美元，同比增长27% [7][33][34] - 第四季度毛利润2870万美元，同比增长27%；全年毛利润9400万美元，较2020年增长36%；第四季度毛利率为68.2%，全年毛利率为66.8% [36][37] - GAAP口径下，第四季度销售和营销费用为1790万美元，全年为6540万美元，较2020年同期分别增加500万美元和2160万美元；非GAAP销售和营销费用，第四季度为1720万美元，占营收41%，全年为6210万美元，占营收44% [37][38] - 第四季度和全年一般及行政费用分别为3430万美元和1.22亿美元；非GAAP一般及行政费用，第四季度为1910万美元，占营收45%，全年为6130万美元，占营收44% [40] - 2021年第四季度非GAAP调整后EBITDA亏损550万美元，全年亏损2240万美元；2020年第四季度非GAAP调整后EBITDA为20万美元，全年亏损890万美元 [42] - 2022年第一季度，预计营收在4500 - 4800万美元之间，中点较去年同期增长34%；全年预计营收在1.96 - 2亿美元之间，中点较2021年增长超40% [47][48] - 2022年第一季度，预计非GAAP调整后EBITDA亏损在600 - 800万美元之间；全年预计非GAAP调整后EBITDA亏损在2000 - 2500万美元之间 [49][50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接面向消费者业务中，K - 8、高中、大学毕业生和专业成人等受众的预订量和营收增长强劲；第四季度，专业受众预订量增长77%，全年增长91%；中学和高中受众第四季度一对一消费者预订量增长43%，全年增长41% [19][20][35] - 机构业务方面，Varsity Tutors for Schools于8月推出，截至2月签约第100个学区，但2021年第四季度和全年对营收贡献不大 [9][10][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费者市场上，在线学习平台被广泛接受，市场持续扩张；近80%的本科大学采用测试可选的招生方式，使GPA成为大学申请中最重要的因素，家长对GPA的重视改变了学生对辅导和补充学术支持的需求 [14][16][17] - 机构市场方面，美国教育系统面临压力，学校管理者和教育工作者更愿意采用在线解决方案和第三方平台，以补充现有课堂教学 [23][24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司业务聚焦三个核心主题：进一步渗透直接面向消费者市场，提升产品、覆盖受众并注重客户体验；抓住机构市场机遇，与学校和其他机构建立长期关系；构建可扩展的技术平台，满足学习者需求 [11][12] - 行业竞争方面，消费者市场竞争主要来自线下和在线的小型辅导公司及专业测试公司，市场高度分散；机构市场同样分散，包括老牌公司、新进入者和转型的传统公司 [100][104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为补充学习需求因宏观趋势快速增长，包括消费者对在线学习平台的接受度提高、GPA竞争加剧以及机构对在线解决方案的需求增加 [14][16][22] - 公司有信心利用这些趋势，通过投资平台和产品创新实现增长，并在2023年底实现盈利 [30][45] 其他重要信息 - 公司资产负债表上有1.44亿美元现金且无债务，有充足流动性支持运营和实现盈利目标，也有能力进行有针对性的并购 [10][45] - 公司在产品技术、销售和营销方面的投资推动了客户参与度和留存率，提高了一对一客户的终身价值 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 产品自助服务的时机及测试情况，以及对活跃学习者2022年增长的看法 - 公司在外部电商能力和内部体验方面进行了升级，计划全年继续改进客户体验，包括移动和网页端的优化以及个性化推荐，预计可提高效率、推动续约和延长客户终身价值 [57][59][60] - 2021年活跃学习者同比增长46%，Q3 - Q4业务季节性放缓，预计2022年每位活跃学习者的收入将有低个位数下降，活跃学习者增长将略快于营收指引 [62][64] 问题2: 2022年营收增长恢复的驱动因素及Varsity Tutors for Schools的贡献，以及2022年EBITDA亏损的原因 - 消费者和机构市场的宏观趋势为业务带来顺风，公司投资于消费者、机构和平台机会，以实现营收增长和运营杠杆，对2022年40%以上的营收增长目标有信心 [70][71][75] - 业务增长加速，Q3增长19%，Q4增长27%，预计Q1中点增长35%，全年中点增长40%，因此加大投资；宏观趋势带来更大机会，公司认为当前是投资的合适时机 [76][77] 问题3: Omicron导致学校出勤变化对平台流量和消费的影响，以及对消费者预订和机构业务的影响 - 只要成绩评定和学习需求存在，补充教育解决方案就有需求；尽管全国出勤情况有变化，但消费者业务表现良好，宏观趋势对业务的推动作用大于出勤相关因素的影响 [81][82][84] 问题4: Varsity Tutors for Schools的货币预订情况，以及合同是针对下一学年还是已开始产生消费 - 第四季度该业务对营收贡献不大，但第一季度已开始实施部分项目并产生营收，预计2022 - 2023学年投资将开始见效，带来长期增长机会 [87][88][89] 问题5: 2022年投资中一次性投资的水平，以及投资对公司平台生态系统的影响 - 上市相关的会计、财务和法律费用为一次性成本，预计不会随营收成比例增长；公司投资于核心技术平台，预计工程和产品人员成本将增加，随着营收增长，有望实现运营杠杆和盈利能力提升 [93][94][97] 问题6: 行业竞争动态以及潜在并购可能增加的资产或能力 - 消费者市场和机构市场竞争均高度分散，公司通过提升交付质量、降低成本和提高便利性来获取市场份额；机构业务方面，公司的平台和服务模式具有差异化优势 [100][104][105] - 并购将聚焦于增加增量能力，加速进入新产品类别，并将其扩展到消费者和机构业务平台 [108] 问题7: Varsity Tutors for Schools签约学区的行为数据，以及国际扩张的最新情况 - 已签约的100个学区中，超30%已续约，部分学区从少量业务扩展到整个学区，公司对该业务的增长机会充满信心 [112][113] - 国际业务目前占比为个位数，不是主要重点，公司主要关注美国的直接面向消费者和机构市场机会，但认为国际市场未来有潜力 [114][115] 问题8: 通胀成本下调整价格或提高教师薪酬的考虑，以及高中业务的趋势 - 目前招聘专家没有困难，正在试验为顶级专家提供更高薪酬和奖金结构；产品定价会适度调整，整体成本结构良好 [119][120] - 高中业务从备考转向学术辅导，第四季度学术预订量同比增长43%，全年增长41%；大学学术辅导预订量增长50%；专业业务全年预订量增长91%，第四季度增长77% [121][123][125] 问题9: 专业学习者增长的驱动因素及该类学习者的ARPU情况，以及Varsity Tutors for Schools在指导假设中的新增学校速度 - 专业学习者初始套餐规模较大，但目前从长期来看客户终身价值不如学术业务；该业务是新业务，市场机会大，公司可利用平台能力提供更多价值 [129][130][132] - Varsity Tutors for Schools业务处于早期阶段，产品市场契合度良好，预计随着销售团队的建设和宏观环境的推动，需求将持续增长；2022年消费者业务Q3可能较以往更温和，机构业务夏季消费预计减少，第四季度有望表现良好 [134][136][137]

公司平台技术与服务 - 公司平台AI匹配引擎分析约100个高维特征，自2012年基于超1亿可用数据点识别超80万个成功匹配[85] - 公司平台提供超3000个学科的学习服务，面临多种线上线下竞争[86] - 公司已积累数百万小时的实时教学记录，利用大量数据优化学习体验[85] - 公司平台的策划层通过超10万小时的视频访谈记录筛选专家[85] 反向资本重组相关 - 反向资本重组后，股权权益含8000千股A类普通股或Nerdy LLC股权单位及对应B类普通股[90] - 反向资本重组采用Up - C结构，85%潜在未来税收优惠将支付给特定原Nerdy LLC股权持有者[89] 公司员工情况 - 截至2022年2月14日，公司约有一千名全职和兼职员工[93] - 截至2022年2月14日，约68%的员工为女性，约31%的员工具有不同种族和民族背景[95] - 公司为员工提供52小时免费辅导和无限免费课程用于平台反馈[94] - 公司全职和兼职员工数量从2019年12月31日的约700人降至2020年12月31日的约500人，2021年12月31日增至约1000人[171] 公司管理层情况 - 公司创始人兼CEO查尔斯·科恩于2007年创立公司，2011年底全职投入公司发展[117] - 伊恩·克拉克森自2016年1月起担任公司总裁兼首席运营官，此前在亚马逊工作15年[118] - 杰森·佩洛自2020年10月起担任公司首席财务官，此前在多家公司任职[119] - 海蒂·罗宾逊自2016年7月起担任公司首席产品官，曾在亚马逊工作14年[120] - 克里斯·斯文森自2019年8月起担任公司首席法律官兼公司秘书，2008年起担任公司外部法律顾问[121] 公司业务模式与运营 - 公司部分产品和服务如小组课程、大型团体课程和自适应自学在过去一年才融入平台，运营历史有限[125] - 2020年公司业务模式转变为100%在线运营[126] - 2020年3月11日，新冠疫情被宣布为全球大流行，公司将大部分员工转为远程工作并关闭美国部分办公室[129][130] - 新冠疫情期间公司平台使用量显著增长，但疫情影响减弱后部分客户可能减少或停止使用服务[131] - 公司于2021年8月推出面向教育系统的新机构产品Varsity Tutors for Schools，自2021年8月至2022年1月已与多个教育系统签订合同[165] 公司财务数据关键指标变化 - 公司2021、2020、2019财年净亏损分别为3.0679亿美元、2.4663亿美元、2.2439亿美元[127] - 公司营收从2019年的9.0452亿美元增长至2020年的10.3968亿美元和2021年的14.0664亿美元[171] 公司业务线数据关键指标变化 - 2021年公司约有1.7万名签订独立承包商协议的活跃专家[137] - 2021年公司每位活跃学习者的平均收入为1100美元[138] 法律法规相关 - 2019年9月18日加州立法机构通过AB 5法案，2020年1月1日生效；2020年11月加州选民通过22号提案；2021年8月20日加州州法院裁定22号提案部分内容违宪且不可执行[136] - 加利福尼亚州2020年1月1日生效CCPA，11月通过CPRA，可能影响公司业务，增加合规成本[214] 公司内部控制与整改 - 2021 - 2018年，控制环境和风险评估相关重大缺陷导致财务报表发布前对账目和披露进行调整[145] - 2021年管理层制定全面整改计划，开始设计和实施控制措施以整改重大缺陷[146] - 公司未设计和维护满足会计和报告要求的有效控制环境，缺乏具备相应会计知识和经验的人员及相关内部控制[144] - 公司实施一系列政策和程序，进行风险评估并设计实施增强的财务报告内部控制，设立内部审计职能[153] 公司业务风险 - 公司业务依赖新老客户对各类在线学习服务的采用，若无法吸引和留住学习者，营收增长和盈利能力将受影响[138] - 营销努力无效或新冠疫情及其他经济社会条件变化可能影响公司业务，导致营收受不利影响[146] - 专家和学习者的不当活动可能使公司面临责任风险，损害业务、品牌和财务状况[151] - 公司许多学习者是未成年人，可能面临重大诉讼风险、监管审查和声誉损害[152] - 公司可能面临学员或专家的索赔和损失，包括集体诉讼，会对业务产生重大不利影响[153] - 公司财务业绩严重依赖学员留存率，学员留存可能受学员不满、专家表现不佳等因素影响[167][168] - 吸引新学员、专家和推出新业务复杂且耗时，投资新业务成本高且不一定能收回成本[159][160][161] - 公司声誉、品牌和网络效应很重要，负面看法会损害业务、财务状况和经营成果[156][157] - 公司若不能有效管理业务增长，成本可能超预期，无法实现业务目标，未来营收不一定持续增长[171][172] - 与教育系统的合同存在独特风险，如合同不续签、审批流程繁琐等，会影响经营成果[166] - 公司面临数千家公司和数十万独立专业人士的竞争，部分竞争对手财务资源远超公司[178] - 个人因素、平台规避、学校资金和预算、负面宣传、学校董事会或管理变更等因素可能影响公司业务[173] - 平台上内容相关人员可能因协议、肖像权等问题索赔，公司可能面临诉讼和财务压力[185] - 公司有加拿大和英国员工，面临国际风险，包括监管、经济和政治风险，需遵守国际数据隐私法规[186] - 平台故障、安全漏洞、系统错误、病毒攻击等可能损害公司声誉、导致用户流失和业务中断[188][190][191][193] - 公司依赖亚马逊、苹果等第三方供应商提供服务，供应商规则等变化或影响公司创收及交付产品服务能力[197] - 计算机恶意软件、黑客攻击等网络安全事件可能导致公司服务中断、数据丢失，损害业务和声誉，保险可能不足以覆盖损失[198][199] - 若发生安全漏洞，公司可能需通知受影响个人和监管机构，提供补救措施，产生大量成本并增加负面宣传[200] - 公司使用开源软件，若违反许可条款，可能面临诉讼、支付巨额赔偿、公开源代码等风险[201][202] - 公司接受信用卡付款，需遵守支付卡网络规则，违反规定可能导致罚款或影响未来收款能力[204] - 投入成本增加和专家短缺可能对公司业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响[207] - 隐私或数据保护法律法规变化、公司未能遵守相关法规，可能对公司业务产生重大不利影响[208][211][213] - 公司未能遵守隐私政策或相关法律义务，可能导致政府调查、诉讼等，损害声誉和业务[215] - 用户滥用或未经授权披露个人数据可能损害公司声誉和品牌，影响用户基础拓展和业务财务结果[216] 公司股票相关 - A类普通股活跃交易市场可能无法形成或维持，投资者可能难以出售股票[229] - A类普通股股价可能波动，受公司关键指标、定价、产品组合等多种因素影响[230][231][232] - 若股权研究分析师不发布报告或发布不利报告，公司股价和交易量可能下降[233] - 公司高级管理层、现有董事和主要股东持股集中，可能阻止新投资者影响重大公司决策[234] - 公司是“新兴成长公司”，可享受部分报告要求豁免，但可能使A类普通股对投资者吸引力降低[236] - 公司可能在完成首次公开募股五周年后的财年末前保持“新兴成长公司”身份，若年收入超107000000万美元、非关联方持有的A类普通股市值超70000000万美元或三年发行超100000000万美元非可转换债务则提前结束[238] - 公司预计在可预见的未来不会支付A类普通股现金股息，资本增值可能是唯一收益来源[243] - 公司大量受限股可能在近期出售，可能导致A类普通股市场价格大幅下跌[257] - 反向资本重组完成后，原Nerdy股东集体持有约55%的流通普通股，TPG Pace初始股东持有约9%，私募融资和远期购买协议的购买者持有约18%，原Nerdy股东获发86162788股普通股[258] - 有总计19333000股Nerdy Inc. A类普通股的认股权证可按协议条款行使，行使价为每股11.50美元[259] - 若至少50%的当时流通认股权证和远期购买认股权证持有人投票批准，公司可对认股权证条款进行不利修改[260] - 当A类普通股最后报告销售价在30个交易日内的20个交易日等于或超过每股18.00美元时，公司可按每份认股权证0.01美元的价格赎回未到期认股权证[261] - 当A类普通股最后报告销售价在赎回通知发送前一交易日等于或超过每股10.00美元时，公司可按每份认股权证0.10美元的价格赎回未到期认股权证，持有人可在赎回前行使认股权证[263] - 认股权证协议指定纽约州法院或美国纽约南区地方法院为特定诉讼的专属管辖法院，可能限制认股权证持有人选择有利司法管辖区的能力[264] 公司税务相关 - 公司所得税有效税率可能受多种因素影响，若税务机关不认同纳税申报，可能产生额外税务负债[247] - 美国税法和法规的变化或额外所得税负债可能影响公司业务和未来盈利能力[271] - 公司扩张业务可能导致税务义务变化、复杂度增加和受税务机关审查风险增大，影响税后盈利能力和财务结果[273] - Nerdy Inc.依赖Nerdy LLC的分配来支付税款、履行税务应收协议付款和覆盖公司费用，若分配受限，其流动性和财务状况可能受不利影响[276] - 公司需向TRA持有人支付美国联邦、州和地方所得税净现金节省的85%，公司保留剩余15% [279] - 税务应收协议期限自反向资本重组完成开始，直至所有税务利益被利用或过期且所有款项支付完毕 [280] - 税务应收协议下的付款义务是公司的义务，预计支付金额巨大，且估算支付金额和时间具有不确定性 [281] - 若税务应收协议提前终止，公司需向每个TRA持有人支付预期未来付款的现值，折现率取6.5%和一年期伦敦银行同业拆借利率加150个基点中的较低者，预计提前终止付款总额巨大 [282] 公司其他事项 - 公司业务受学校和标准化考试日程季节性影响，8、9月流量增加，学校资金和预算周期也会影响业务[180] - 因COVID - 19，大学和研究生院入学人数下降，专业和标准化考试取消或有管理问题，部分大学采用“可选测试”招生[181][182] - 公司业务增长需大量资本支出和资源分配，若无法有效管理增长，业务质量、声誉和运营结果可能受影响[175][176] - 公司需招募、管理大量新员工和独立承包商，同时保留现有人员，改善运营、财务和管理控制[174] - 公司季度经营业绩过去有波动未来或继续波动，影响因素包括新业务成本与收入时间差、季节性变化、学习者购买等情况[225][226] - 公司经营业绩可能低于市场分析师和投资者预期，导致A类普通股股价大幅下跌[228] - 公司实施有效内部控制系统和作为上市公司运营将产生大量成本，若未能维持有效控制，可能影响财务报告准确性和投资者信心[240] - 公司创始人Charles Cohn持有约25.9%的A类流通普通股，可提名三名董事并对其他提名有同意权，能影响公司重大决策[251] - 公司2021年因放弃Veritas遗留业务，注销了Veritas Prep商标及其他非重要资产[253] - 公司作为新兴成长公司，若市值超过700000千美元，将在次年12月31日失去该身份[254] - 公司作为较小报告公司，若市值超过250000千美元或年收入超100000千美元，可能不再符合该身份[256] - 公司需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404条，若无法及时有效实施相关要求，可能面临监管后果并影响股价[245] - 公司作为美国上市公司，将产生额外法律、会计等成本，可能影响财务结果[244] - 公司章程规定特定纠纷由特拉华州衡平法院管辖，若该条款不可执行，可能增加纠纷解决成本[249][250] - 公司需遵守不断变化的法律法规，这增加了成本和违规风险[268]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度预订量达4450万美元，同比增长32%，创历史新高 [7][23] - 第三季度营收3130万美元，同比增长19%，年初至今营收9860万美元，同比增长39% [11][24] - 第三季度毛利润2070万美元，同比增长15%，年初至今毛利润6530万美元，同比增长40%，第三季度毛利率为66% [27] - 第三季度GAAP销售和营销费用为1880万美元，较2020年同期增加550万美元，非GAAP销售和营销费用为1610万美元，占营收的52%，高于去年同期的50% [28] - 第三季度GAAP一般及行政费用为5990万美元，包含重大一次性交易成本和非现金股票薪酬费用，非GAAP一般及行政费用为1780万美元，占营收的57%，高于去年同期的36% [29] - 第三季度净亏损5770万美元，2020年同期为750万美元，调整后净亏损为1470万美元，2020年同期为590万美元 [30] - 第三季度非GAAP调整后EBITDA亏损1170万美元，去年同期为320万美元 [31] - 第四季度预计营收在4000 - 4300万美元之间，中点较去年同期增长25%，全年预计营收在1.39 - 1.41亿美元之间，中点较2020年增长35%，第四季度预计调整后EBITDA亏损在400 - 600万美元之间 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接面向消费者业务9月和10月预订量同比增长31%，包括新的K - 12机构战略在内的总预订量在9月和10月增长63%，11月预订量也保持类似增长 [10] - 第三季度小团体课程收入同比增长约94% [19][51] - 自8月推出Varsity Tutors for Schools以来，已与47个学区签订合同，年度合同总价值近1000万美元 [14][26] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行科目扩展、形式扩展和产品创新战略，推动业务从线下学习向在线学习转变 [7][21] - 推出Varsity Tutors for Schools产品，将在线学习解决方案直接提供给K - 12学区和州，开启机构市场战略，有望与直接面向消费者业务规模相当 [14][15] - 持续扩展大型课程，第三季度新增55门StarCourses，为数十万学习者提供数百万小时的免费在线直播教学 [19] - 投资扩展小团体课程的科目广度和频率，以推动增长并吸引新受众 [19] - 持续投资AI和提高匹配质量，增强平台个性化能力 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着学校恢复面对面教学，学生对补充学习支持的需求增加，公司业务加速增长，有利的消费者需求趋势和直接面向学校的举措需求将持续到2022年，公司对2022年全年营收目标更有信心 [12][13][33] - 公司认为美国救援计划为K - 12学校提供的1230亿美元资金，将推动学校长期采用第三方学习解决方案，公司有能力帮助学校管理、衡量和优化学习效果 [17][18] 其他重要信息 - 公司于9月完成与TPG Pace Tech Opportunities的交易，并在纽约证券交易所上市 [6] - 公司已还清所有未偿债务，季度末现金及现金等价物为1.7亿美元，资金充裕，可进行投资和运营 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈Varsity Tutors for Schools的收入确认、预订与收入的时间差，以及从第三季度到第四季度预计的显著收入增长的原因，还有该业务需要的关键投资 - 预订趋势是业务增长的有力领先指标，预计消费将从第四季度开始体现，并持续到2022年，大部分预订将在学生与专家匹配并开始消费后的6个月内转化为收入，Varsity Tutors for Schools的部分早期采用者已开始消费，预计第四季度有一定影响，2022年影响更大 [38][39] - 公司在过去4个月建立了企业销售战略和团队，目前已初见成效，形成可复制的模式，虽已承担一定成本，但随着预订转化为收入，预计短期内成本会上升，但从第一季度开始GAAP收入将显著增加 [40] 问题2: 请介绍Varsity Tutors for Schools产品套件的推出情况，是否与1230亿美元的COVID资金相关，以及签订合同的节奏 - 学校面临学生学习损失、课外活动削减和劳动力短缺等问题，历史采购模式发生变化，更愿意与公司合作，1000万美元的预订几乎都与高剂量辅导有关，这是教育部推荐的解决COVID学习损失的有效方法，公司平台的软件驱动能力可提供多种教育解决方案，且很多产品已在消费者端开发，可进行二次利用 [44][45] - 学校开学初期主要关注安全返校，近期才开始意识到COVID学习损失的严重性，开始更多地与公司接触，业务管道持续扩大，预计对2022年及未来产生重大影响 [46] 问题3: 请谈谈小团体课程的采用和利用情况，是吸引现有学习者还是新学习者，以及对短期和长期利润率的影响 - 第三季度小团体课程收入同比增长约94%，预计在学年中占比相对较小，暑假期间占比更大，公司对新课程的投资影响了第三季度的短期利润率，但该策略已见成效，未来有很大增长机会 [51] - 小团体课程至少使面向消费者市场的潜在市场规模翻倍，能提供更社交化的体验，吸引新用户，同时也向现有一对一用户交叉销售，在专业交易、认证和丰富课程等领域有显著吸引力，随着业务扩展，预计将对毛利率有积极贡献 [52][53] 问题4: 在就业市场紧张的情况下，公司在吸引和留住专家方面是否遇到困难，以及COVID时期的客户群体行为和留存率是否有变化 - 公司在本季度积极增加专家数量，第二季度活跃专家数量增长26%，第三季度增长23%，业务完全在线，可在全国范围内寻找人才，专家喜欢工作的灵活性，能在课余和下班后赚取收入，目前供应情况良好，能满足学校需求 [58] - 公司未遇到规模扩张的挑战，专家每小时薪酬与去年同期基本持平，通过机器学习匹配算法为优秀专家提供更多工作机会，吸引了很多人，没有出现规模扩张问题 [59] - 随着学年开始，学术需求回升，COVID期间公司将四种学习形式整合，提高了用户参与度，暑假期间消费下降，学校恢复面对面教学后，需求和参与度显著增加，面对面教学是业务的重要增长驱动力 [60][61] 问题5: 如何看待大学考试可选政策，是长期趋势还是短期应对COVID的反应，以及IDFA对营销的影响和营销战略的调整 - 公司认为ACT、SAT、GMAT、GRE等考试可选是长期趋势，大学和研究生入学考试需求已转移到其他领域，如AP和IB考试需求显著增加，在标准化考试不再是区分学生的主要依据的情况下，成绩和GPA变得更重要，这推动了学术辅导需求的增长，公司有能力提供学术支持，预计这将是业务的长期增长驱动力 [65] - 公司采用多元化营销战略，包括付费社交、搜索、联盟和推荐等，推荐和口碑推荐尤为重要，虽然付费社交等渠道受到一定压力，但通过更精准地定位高购买和高参与度用户群体，提高了投资回报率和漏斗转化率，整体业务仍保持良好增长态势 [66] 问题6: 目前与47个学区签订的合同中，有多少已开始实施，是否包含在第四季度的指导范围内，以及咨询后的购买转化率和本季度的趋势 - 目前几乎所有合同都未开始实施，少数将在第四季度开始，大部分将在第一季度开始，学校开学初期主要关注安全返校和解决教师短缺问题，现在开始关注COVID学习损失并寻求解决方案，预计第一季度这些合同将对GAAP收入产生重大影响 [69] - 咨询后的购买转化率相对稳定，与COVID和虚拟学习高峰期相当，只是需求增加，消费者对在线学习的接受度提高，导致咨询和预订量增加 [70][71] 问题7: 10月和11月预订转化为消费的情况，以及公司为推动消费和学习者初始参与度采取的措施 - 自7月以来，消费每月都有连续增长，由于学校开学时间不确定，学生延迟了消费，直到学校开学并进行了第一次考试后，消费才开始增加，通常预订会在6个月内转化为消费，预计第四季度末、第一季度和第二季度将看到显著增长 [76] - 公司不断改进用户体验，提高用户粘性和参与度，但今年消费者的观望态度导致消费延迟 [76] 问题8: 请谈谈StarCourses的招生趋势以及如何转化为付费学习者 - StarCourses是免费的大型团体课程策略，通过名人讲师吸引用户，提高用户参与度和终身价值，公司通过更精准地定位高购买用户群体，将高级转化率提高了40%以上，未来还有进一步优化的空间 [78] - StarCourses不仅直接通过高级策略转化用户，还能引导现有客户购买其他产品，如夏令营、课后俱乐部和语言课程等，是公司未来的重要增长驱动力，公司将在2022年继续发展该策略 [78]

公司重组相关 - 2021年9月20日，TPG Pace与Nerdy LLC完成反向资本重组，TPG Pace更名为Nerdy Inc [166][167] - 反向资本重组通过Up - C结构完成，Nerdy Inc未来因赎回产生的潜在税收利益的85%将支付给部分原Nerdy持有者[169] - 原Nerdy LLC持有者交换历史股权获得33.6846亿美元现金对价，其中3752.9万美元在2021年9月30日资产负债表中列为“应付原Nerdy持有者款项”[170] - Nerdy Inc在私募中发行并出售1500万股A类普通股，获得1.5亿美元；发行并出售1611.7万股A类普通股和300万份认股权证，获得1.5亿美元[170] - Nerdy LLC收到5.58324亿美元收益，用于支付原Nerdy持有者现金对价、交易费用、偿还贷款等[171] - 反向资本重组后，公司获得净收益5.58324亿美元，用于支付现金对价、交易费用、偿还债务等[216][217] 股权结构相关 - 截至2021年9月30日，Nerdy Inc有8387.5万股A类普通股、7397.1万股B类普通股和1728.1万份认股权证流通在外[171] - 原Nerdy持有者拥有7061.3万份OpCo单位，占Nerdy LLC经济权益的47.1% [171] - 公众股东拥有7923.3万股A类普通股，占Nerdy Inc合并投票权的52.9%和经济权益的100%，间接持有Nerdy LLC 52.9%的经济权益[173] 亏损承担相关 - 2021年9月21 - 30日，Nerdy LLC合并净亏损中，A类普通股股东承担2.1275亿美元（52.9%），非控股股东承担1.896亿美元（47.1%）[176] 业务季节性相关 - 公司业务存在季节性波动，夏季收入通常低于正常水平，业务多元化有望减少季节性影响[177] 业务线收入数据变化 - 2021年前九个月在线收入增加3421.6万美元至9864.9万美元，同比增长53%，面对面学习收入从652.8万美元降至零，下降100%，总收入增加2768.8万美元，同比增长39%至9864.9万美元[181] - 2021年9月30日止三个月收入为3129.8万美元，较2020年同期的2639.6万美元增加19%；九个月收入为9864.9万美元，较2020年同期的7096.1万美元增加39%[190][191][192] - 2021年前三季度收入9.8649亿美元，较2020年同期的7.0961亿美元增长2.7688亿美元，增幅39%；2021年第三季度收入3.1298亿美元，较2020年同期的2.6396亿美元增长4902万美元，增幅19%[195] 活跃学习者数据变化 - 2021年9月30日止三个月活跃学习者数量为51572人，较2020年同期的37871人增加36%；九个月活跃学习者数量为99287人，较2020年同期的65541人增加51%[187] 每位活跃学习者收入数据变化 - 2021年9月30日止三个月每位活跃学习者收入为607美元，较2020年同期的697美元下降13%；九个月每位活跃学习者收入为994美元，较2020年同期的983美元增加1%[187] 在线课程数量数据变化 - 2021年9月30日止三个月在线课程数量为45.1万节，较2020年同期的31.2万节增加45%；九个月在线课程数量为139.6万节，较2020年同期的70.2万节增加99%[187] 每位活跃专家授课数量数据变化 - 2021年9月30日止三个月每位活跃专家授课数量为31节，较2020年同期增加1%；九个月每位活跃专家授课数量为72节，较2020年同期的53节增加36%[188] 一对一平均课程时长数据变化 - 2021年9月30日止三个月一对一平均课程时长为1.34小时，较2020年同期的1.40小时下降4%；九个月一对一平均课程时长为1.32小时，较2020年同期的1.41小时下降6%[188] 毛利润数据变化 - 2021年9月30日止三个月毛利润为2065.9万美元，占收入的66%；九个月毛利润为6530.5万美元，占收入的66%[190] - 2021年前三季度毛利润6.5305亿美元，较2020年同期的4.6567亿美元增长1.8738亿美元，增幅40%；2021年第三季度毛利润2.0659亿美元，较2020年同期的1.7984亿美元增长2675万美元，增幅15%[195] 运营亏损数据变化 - 2021年9月30日止三个月运营亏损为5801.6万美元，较2020年同期的513万美元亏损扩大；九个月运营亏损为6988.9万美元，较2020年同期的1480.9万美元亏损扩大[190] 净亏损数据变化 - 2021年9月30日止三个月净亏损为5771.9万美元，较2020年同期的752.5万美元亏损扩大；九个月净亏损为6378.1万美元，较2020年同期的1962.4万美元亏损扩大[190] 成本数据变化 - 2021年前三季度成本3.3344亿美元，较2020年同期的2.4394亿美元增长8950万美元，增幅37%；2021年第三季度成本1.0639亿美元，较2020年同期的8412万美元增长2227万美元，增幅26%[195] 销售和营销费用数据变化 - 2021年前三季度销售和营销费用4.752亿美元，较2020年同期的3.0911亿美元增长1.6609亿美元，增幅54%；2021年第三季度销售和营销费用1.8773亿美元，较2020年同期的1.3296亿美元增长5477万美元，增幅41%[200] 一般和行政费用数据变化 - 2021年前三季度一般和行政费用8.7674亿美元，较2020年同期的3.0465亿美元增长5.7209亿美元，增幅188%；2021年第三季度一般和行政费用5.9902亿美元，较2020年同期的9818万美元增长5.0084亿美元，增幅510%[200] 总运营费用数据变化 - 2021年前三季度总运营费用13.5194亿美元，较2020年同期的6.1376亿美元增长7.3818亿美元，增幅120%；2021年第三季度总运营费用7.8675亿美元，较2020年同期的2.3114亿美元增长5.5561亿美元，增幅240%[200] 衍生品未实现收益数据 - 2021年前三季度和第三季度衍生品未实现收益均为1.1342亿美元，其中权证和或有对价分别为1339万美元和1.0003亿美元[207] 利息费用数据变化 - 2021年前三季度利息费用3791万美元，较2020年同期增加154万美元；第三季度利息费用1289万美元，较2020年同期略有增加[208] 其他费用净额数据变化 - 2021年前三季度和第三季度其他费用净额分别为8525万美元和8443万美元，2020年同期分别为1178万美元和1130万美元[209][210] 债务清偿净损失（收益）数据 - 2021年前三季度和第三季度债务清偿净损失（收益）分别为 - 7117万美元和1278万美元[211] 现金流量数据变化 - 2021年前三季度经营活动现金使用量为1.9949亿美元，较2020年同期增加1.5529亿美元；投资活动现金使用量为3769万美元，较2020年同期增加1767万美元；融资活动现金流入为2.01688亿美元，较2020年同期增加7875万美元[220] - 2021年和2020年前九个月，投资活动使用的现金分别为376.9万美元和200.2万美元，主要用于内部使用软件和IT设备的开发[222] - 2021年前九个月，融资活动提供的现金为2.01688亿美元，Nerdy LLC因反向资本重组、PIPE融资和FPA融资获得5.58324亿美元，因LSA借款获得1100万美元，同时支付了多项费用[223] - 2020年前九个月，融资活动提供的现金为1229.3万美元，Nerdy LLC因本票和LSA借款分别获得829.3万美元和400万美元[224] 无形资产净值数据 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司无形资产净值分别为769.5万美元和853.4万美元[240] 股份支付费用数据 - 2021年前九个月，公司因UARs修改确认了3206.6万美元的股份支付费用，其中245.7万美元计入销售和营销费用，2960.9万美元计入一般和行政费用[242] - 公司在收盘日将员工认股权证和员工盈利权的公允价值分别确认为40.8万美元和276.3万美元的股份支付费用[245] 衍生工具及金融工具相关 - 公司不使用衍生工具对冲现金流、市场或外汇风险，也不持有或发行金融工具用于投机或交易目的[247] - 反向资本重组后，公司发行了多种认股权证和盈利权合同，非员工认股权证和非员工盈利权被分类为衍生负债[248][249] - 公司不抵消简明合并资产负债表中的衍生资产和负债[250] 商誉及无形资产减值相关 - 公司对商誉进行减值定性评估，2020年第四季度对单一报告单位进行定性测试，未发现不利趋势，未记录减值费用[238] - 公司对使用寿命确定的无形资产按直线法在10年内摊销，定期进行减值审查，截至目前未记录减值[239][240] 公司身份相关 - 公司预计保持新兴成长型公司身份至最早满足以下条件之一：（1）完成日期五周年后的财年最后一天；（2）财年总年度毛收入至少达107000000万美元；（3）被视为大型加速申报公司（非关联方持有的A类普通股市值于前一年6月30日等于或超过70000000万美元）；（4）在前三年期间发行超过100000000万美元的不可转换债务证券[258] - 公司预计保持较小报告公司身份至财年最后一天，条件为（i）非关联方持有的A类普通股市值于前一年6月30日超过25000000万美元；（ii）公司该财年年度收入超过10000000万美元且非关联方持有的A类普通股市值于前一年6月30日超过70000000万美元[260] 公司身份豁免及义务相关 - 公司作为新兴成长型公司，有资格享受某些报告要求豁免，如无需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404条的审计师鉴证要求等[255] - 公司作为较小报告公司，可享受某些减少披露义务，如仅提供两年经审计财务报表[260] 市场风险相关 - 公司面临市场风险，包括利率和外汇汇率变化[261] - 公司认为因无以外币计价的重大国际业务，无重大外汇风险暴露[263] 投资政策相关 - 公司投资政策和策略注重资本保全、支持流动性需求及在市场条件下实现有竞争力回报[262] 市场利率风险相关 - 公司因三个月内到期现金和投资的流动性，未因市场利率变化面临重大风险[262] 现金及现金等价物数据 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为169977000美元和29265000美元[262]

公司现金及负债情况 - 截至2021年6月30日，公司持有现金112.1886万美元，流动负债为5724.0553万美元[111] - 截至2021年6月30日，公司信托账户外现金为1,121,886美元，可用于营运资金[130] - 截至2021年6月30日，公司流动负债为57,420,553美元，包括衍生负债34,773,333美元、递延承销折扣15,750,000美元等[131] 业务合并相关情况 - 拟进行的业务合并企业价值为12.5亿美元，现金对价不超过3.882亿美元，剩余部分股权对价按每股10美元计算[116] - 交易完成后，无公众股东赎回股份的情况下，公司将持有约60%的运营公司单位和约90%的运营公司认股权证，需向Nerdy贡献约2.66亿美元现金；全部赎回时，公司将持有约38%的运营公司单位，需贡献约1.7亿美元现金[117] - 现有Nerdy股权持有人将获得总计400万份额外的A类普通股或运营公司单位作为或有对价[118] - 公司需在交割日起24个月内完成业务合并，否则将进行清算[133] 公司净收入及亏损情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司净亏损分别为918.6142万美元和868美元[123] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司净收入分别为1914.5017万美元和净亏损868美元[124] 公司股份及认股权证情况 - 2019年8月12日，公司发起人以2.5万美元购买2000万股创始人股份，约每股0.001美元；截至2021年6月30日，初始股东共持有1125万股创始人股份[126] - 2020年10月9日，公司完成4500万单位的公开发行，每单位10美元，总收益4.5亿美元；此前完成向发起人出售733.3333万份私募认股权证，每份1.5美元，收益1100万美元[127] - 公开发行和私募认股权证销售总收益4.61亿美元，4.5亿美元存入信托账户，剩余1100万美元用于支付承销折扣等费用[128] - 管道融资中，公司将向投资者发行1500万股A类普通股，总收益1.5亿美元[128] - 公开发行中出售的45,000,000股A类普通股包含赎回特征[142] - 截至2021年6月30日，公司有未行使认股权证和远期购买合同，可购买多达36,333,333股A类普通股[144] 公司费用及成本情况 - 公司每月需向关联方支付50,000美元用于办公空间、行政和支持服务[137] - 公司完成业务合并时需向承销商支付公开发行总收益3.50%的递延折扣，即15,750,000美元[138] - 公司公开发行A类普通股产生发行成本1,094,456美元，与A类普通股发行和销售相关的承销折扣和递延折扣共计25,091,705美元[140] 公司信托账户情况 - 2021年上半年，公司信托账户投资利息收入为13,602美元[130] - 公司公开发行和私募认股权证销售所得净收益存入信托账户，投资于允许的投资项目，认为不会有重大利率风险[149]

公司现金及负债情况 - 截至2021年3月31日，公司持有现金1708663美元，流动负债32881911美元[110] - 截至2021年3月31日，公司流动负债为3288.1911万美元，其中衍生负债为2627万美元，应付给保荐人的本票为200万美元，应计专业费用和其他费用为416.1911万美元[128] - 2021年第一季度，公司在信托账户的投资获得利息收入6763美元，信托账户外现金为1708663美元[127] 业务合并交易情况 - 拟进行的业务合并交易企业价值为12.5亿美元，现金对价不超过3.882亿美元，股权对价每股10美元[115] - 交易完成后，公司预计持有约60%的运营公司单位和约90%的运营公司认股权证，预计向Nerdy贡献约2.65亿美元现金[116] - 现有Nerdy股权持有人将获得总计400万份额外发行的A类普通股或运营公司单位作为业绩奖励[117] - 公司需在收盘日期起24个月内完成业务合并，若未完成，需赎回公众股份，赎回价格为信托账户存款总额（含利息，扣除最多10万美元用于支付解散费用）除以当时流通在外的公众股份数量[129] 股份认购及相关权益变动情况 - 投资者同意认购并购买1500万股新发行的A类普通股，总收益为1.5亿美元[120] - 创始人股份持有人同意放弃200万股、部分A类普通股和2444444份认股权证，并使400万股A类普通股面临潜在没收[120] - 截至2021年3月31日，初始股东共持有1125万股创始人股份[123] 公司收入情况 - 2021年和2020年第一季度，公司净收入分别为28331159美元和0美元，2021年主要来自衍生品负债公允价值变动收益32816667美元[122] 公司发行及收益情况 - 2020年10月9日，公司完成4500万单位的公开发行，总收益4.5亿美元，此前完成7333333份私募认股权证的私下销售，收益1100万美元[124] 公司费用及成本情况 - 公司每月需向保荐人关联方支付5万美元用于办公空间、行政和支持服务，协议在业务合并完成或公司清算时终止[133] - 公司完成业务合并时需向承销商支付公开发行总收益3.50%的递延折扣，即1575万美元，若未在收盘日期后24个月内完成业务合并，则无需支付[135] - 公司公开发行产生的发行成本为109.4456万美元，与A类普通股发行和销售相关的承销商折扣和递延折扣共计2509.1705万美元，在公开发行完成时计入临时权益；与公开发行认股权证发行和销售相关的发行成本75.2751万美元在收盘日期费用化[137] 公司股份分类及收益分配情况 - 公开发行出售的4500万股A类普通股均包含赎回特征，根据相关准则，受赎回条款约束的普通股需分类在永久权益之外[139] - 公司有A类普通股和F类普通股两类普通股，收益和损失在两类普通股之间按比例分配[142] 公司认股权证及相关情况 - 截至2021年3月31日，公司有未行使的认股权证和远期购买合同，可购买多达3633.3333万股A类普通股，这些股份的加权平均数未纳入稀释每股净收益的计算[141] 公司表外安排情况 - 截至2021年3月31日，公司没有被视为表外安排的义务、资产或负债，也未参与创建与未合并实体或金融合伙企业关系的交易[131] 公司信托账户投资情况 - 公司公开发行和私募认股权证销售的净收益存于信托账户并投资于允许的投资项目，公司认为不会面临重大利率风险[144]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度在线收入同比增长100%，达到3460万美元，总营收同比增长50% [6] - 毛利率从去年同期的63%大幅扩大至68% [7] - 销售和营销费用同比增长440万美元，达到1460万美元，但占收入的百分比从44%降至42% [26] - 一般和行政费用为1320万美元，同比增长210万美元，但占收入的百分比从49%降至38% [27] - 净亏损降至570万美元，调整后的EBITDA亏损降至30万美元 [28] - 季度末现金及现金等价物为2560万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 活跃学习者同比增长67%，在线课程同比增长186%，每位活跃专家的课程数同比增长60% [6] - 平台提供多种学习形式，包括一对一教学、小组课程、大组课程和自适应自学，用户留存、参与度和购买量显著增加，平均课程评分为4.9星（满分5星），净推荐值为68 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 在线学习市场预计将以30%的复合增长率增长，73%的消费者表示比一年前更有可能使用在线学习解决方案，92%的消费者计划未来使用 [19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是通过创新技术改变人们的学习方式，目标是无缝连接专家和学习者，提供个性化和可及的学习体验 [8] - 持续投资产品能力，将多种学习形式整合为综合学习平台，加深与学习者的关系 [14] - 预计2021年增加对明星课程的投资，以扩大品牌影响力和吸引新用户 [16] - 随着与TPG Pace的业务合并完成，公司将在工程、产品设计和营销方面加大投资，以推动创新和市场份额增长 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩超预期，随着各州重新开放和学校恢复面授，对学习解决方案的需求加速增长，此前的需求逆风已转变为顺风 [4][5] - 疫苗分发和经济重新开放预计将对公司业务产生积极影响，学校、大学、考试中心和整体经济的重新开放将成为公司增长的催化剂 [21] - 第二季度开局强劲，公司对未来充满信心，将继续投资于增长和创新 [23][30] 其他重要信息 - 公司旗舰品牌Varsity Tutors是美国领先的一对一教学和辅导平台，2020年提供了超过470万小时的实时教学，涵盖3000多个不同科目 [8][9] - 公司利用技术和AI为学习者匹配最合适的专家，考虑超过100个不同变量 [12][13] - 去年推出免费大型在线课程，已为数十万学习者提供数百万小时的免费实时在线教学，近期完成了第100个明星课程 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的具体提问和回答内容。