COVID-19疫情影响 - 公司在2020年上半年受到COVID-19大流行的影响，导致学校关闭和考试中心关闭，减少了对辅助学习的需求[66] 产品转型 - 公司通过产品演进，于2020年4月完成了将实时指导完全转移到在线的长期转型目标[66] 辅助学习交付方式转变 - 公司相信辅助学习的交付方式正在发生长期和持久的转变，这种转变将持续多年[67] 知识产权保护 - 公司依赖商标、商号、版权、商业秘密等知识产权来建立和保护专有权益[80] - 公司持续评估并采取额外的知识产权保护措施，以确保其受益且具有成本效益[80] 报告透明度 - 公司提供免费通过网站获取提交给美国证券交易委员会的报告，包括年度报告、季度报告、8-K报告等[81]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收3180万美元，略高于3000 - 3300万美元指引区间中点 [11][29] - 第三季度毛利润2190万美元，同比增长6%，毛利率69%，较去年同期的66%扩大约300个基点 [31] - 第三季度GAAP销售和营销费用1620万美元，较2021年同期减少260万美元；非GAAP销售和营销费用5010万美元，占营收48%，较去年同期的52%改善约400个基点 [32] - 2022年第三季度非GAAP调整后EBITDA亏损1400万美元，处于1400 - 1700万美元指引区间高端 [36] - 预计2022年第四季度营收在3900 - 4100万美元之间，全年营收在1.6 - 1.62亿美元之间 [40] - 预计2022年第四季度非GAAP调整后EBITDA亏损在600 - 800万美元之间，全年亏损在3600 - 3800万美元之间 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 第三季度约62%的新学习者购买学习会员，学习会员营收达580万美元，占总营收18%，高于第二季度的2%，截至9月30日，年化运营率达5020万美元 [12] - 预计到年底，学习会员月订阅营收将超过套餐客户营收；到明年第一季度末，消费者业务月营收将实现同比增长 [15] 机构业务 - 第三季度机构营收240万美元，占总营收7%，受夏季季节性和较长签约及实施时间影响 [30] - 第三季度Varsity Tutors for Schools签订21份新合同，预订额达560万美元，平均合同价值较之前所有时期翻倍 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 未观察到宏观经济对产品需求有明显压力，返校季补充学习需求持续增强 [11] - 第三季度消费者和机构业务均有增长势头，公司重新调整产品以建立更高价值和更持久的客户关系 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出学习会员产品，将产品和收入策略融合，以建立与客户的长期循环关系，虽短期影响收入确认，但预计长期可带来更高客户单位经济效益、增长和盈利能力 [6][7][8] - 第四季度为学习会员增加Codeverse、Tutor Chat和Essay Review三项新产品，以提升客户终身价值 [18] - 机构业务推出On Demand和Teacher Assigned新产品，调整销售团队重点关注大型学区机会，虽签约和实施时间长，但认为能建立更重要的合作关系 [19][21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 教育行业格局变化大，公司持续创新，推出新产品和能力，调整市场策略，随着学习会员用户和机构营收增长，预计新策略将带来运营效率提升，有信心在2023年底实现调整后EBITDA盈利 [24] 其他重要信息 - 第二和第三季度是预计现金使用最高的季度，受夏季季节性和向会员模式转变的短期现金流影响，但公司无债务，资产负债表上有1.064亿美元现金，有充足流动性支持业务和增长计划 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：学习会员方面，如何看待2023年LTV变化、业务季节性以及会员业务早期学习成果对业务的影响？第四季度营收指引范围收窄在多大程度上归因于机构业务？机构业务的积压订单或销售团队生产力情况如何？ - 学习会员LTV增长趋势良好，三到四个月时，学习会员的确认收入已超过套餐模式，营销CAC总体保持平稳，虽未经历完整学年，但结果令人鼓舞 [49][50][51] - 向学习会员转型延长了J曲线，机构业务占指引下调的一半多，大型学区签约周期长是暂时的，政府对学校的资金支持充足，专注新产品对长期销售有利 [52][53] 问题2：进入第四季度和明年初，如何向现有学习者推广学习会员？2023年是否会完全停止套餐业务？学习会员产品与套餐产品在导师使用方面的情况如何？未来在导师规模和优化方面有何潜在效率？ - 按受众测试学习会员，证明其有良好经济效益后逐步扩大业务占比，预计未来将约80%以上的消费者业务转向学习会员，但不会完全停止套餐业务 [56][59] - 预计到年底学习会员月订阅营收将超过套餐客户，到明年第一季度末，消费者业务月营收将实现同比增长且单位经济效益更优 [60] - 从季度中期开始减少新导师入职，为现有导师分配更多工作，学习会员为导师提供更稳定的收入机会，反馈良好，未来将继续关注长期客户合作和导师收入稳定性 [63][64] 问题3：学习会员新增的三项服务成本如何？机构业务的总合同、总合同价值有无更新？转向大型学区时现有合同是否有流失情况？ - 机构业务第三季度预订额560万美元，有21份新合同和22份续约合同，合同价值较上半年翻倍，续约客户合同价值也翻倍，虽签约时间长，但前景乐观 [69] - 新增的学习会员服务包括每周250节直播课、Tutor Chat和Essay Review，这些服务预计不会增加边际成本，反而会通过提高客户留存和复购率带来收益，且预计学习会员毛利率将高于历史套餐业务 [70][71][73] 问题4：向会员模式转型过程中，如何看待活跃学习者的发展？新会员产品的营销信息有何变化？ - 预计活跃学习者账户数量将下降，第四季度预计同比下降10%，主要因将学术和 enrichment 课程纳入学习会员，但需求强劲部分抵消了下降影响 [76][77] - 营销信息更注重学习会员能满足长期学习需求，强调可跨多学科、多模式支持学生实现教育目标，减少对交易性和临时帮助的关注 [78][79] 问题5：有哪些因素可能推迟J曲线拐点和会员模式超过套餐模式的时间？会员业务超预期的发展对产品开发有何启示？ - 目前对按计划度过J曲线有信心，但未来可能在产品和定价上创新，不同的会员形式可能有不同的定价和利润率结构，从而影响过渡时间，但也可能扩大目标市场 [84] - 从五月到六月，调整学习会员频率带来LTV曲线改善，未来会继续测试不同的捆绑方式以满足不同受众需求 [85] 问题6：K - 12水平考试成绩下降对学校管理有何影响？与机构业务较长的交易周期有何关联？学习会员在不同年龄段的需求情况如何？哪个年龄段表现更优？ - 考试成绩下降使学校更关注解决方案，增加了自上而下的评估，也带来了消费者端的需求，与公司业务发展趋势一致，对业务有积极影响 [89][91][92] - 学习会员在高中、初中、小学和有长期学习需求的大学生群体中需求强劲，高中群体表现更优，未来将针对不同细分市场调整产品 [93][94][95] 问题7：付费课程同比下降18%，除J曲线因素外还有其他原因吗？从营销角度看，什么情况下会加大营销投入？如何看待整体营销支出与LTV的关系？ - 付费课程下降是因为将学术和 enrichment 课程纳入学习会员，虽短期付费课程减少，但能提高客户感知价值、多模式参与度和留存率，还能带来运营效率提升 [101][102] - 目前专注于实现盈利性增长和提高效率，待明年有更多留存和LTV数据后，将考虑拓展新的营销渠道和推出不同类型的会员产品以扩大目标市场 [103][104] 问题8：学习会员不同学习形式的占比情况如何？是否期望未来更多转向平板电脑和移动设备？有哪些策略推动客户使用多种学习形式？机构业务是否会影响消费者业务？机构业务占总营收的预期比例是否提高？ - 学习形式指辅导、课程、自学等，而非桌面与移动设备，平台支持多设备使用，让客户尝试新的学习形式可提高留存率和LTV，第四季度推出的新产品旨在推动客户使用多种学习形式 [109][110][111] - 机构业务与消费者业务相互独立且具有增量性，机构业务主要针对贫困学生，两个市场规模大，公司可通过跨受众杠杆实现运营效率提升 [120] - 长期来看，机构业务占总营收比例预计将超过10%，2022年预计在10% - 15%，受大型学区签约时间影响 [113] 问题9：第三季度学习会员营收占比18%，预计第四季度是否会超过50%？两种业务模式的毛利率差异如何？ - 预计到年底，学习会员月营收将超过套餐客户营收，虽第四季度J曲线会延长和加深，但这对2023年业务发展有利 [117][118] - 目前判断毛利率差异还为时尚早，但有信心学习会员模式即使增加新产品也能带来毛利率提升 [119]

财务重组与特殊事项 - 2021年9月20日完成反向资本重组，2021年第三和前九个月，Nerdy LLC合并净亏损中分别有1748.4万美元和2354.6万美元归属于旧股东，占比100%[117][120] - 2021年公司因反向资本重组收到收益5.58324亿美元，借款1100万美元，支付给原股东2.99317亿美元，偿还贷款本金5000万美元，支付交易成本1671.2万美元和债务清偿成本160.7万美元[174] - 2021年第三季度和前九个月，公司因认股权证和或有对价的非现金按市值计价调整分别确认收益133.9万美元和1000.3万美元，共计1134.2万美元[158] - 2021年第三季度和前九个月其他净支出分别为844.6万美元和853.9万美元，因反向资本重组偿还本票确认损失839.5万美元[161][162] - 2021年第三季度公司因偿还贷款和担保协议项下债务确认损失127.8万美元；前九个月因本票获豁免确认收益839.5万美元，扣除偿还贷款损失后净收益为711.7万美元[163][164] 会计准则变更 - 2022年1月1日采用新租赁会计准则，确认使用权资产415.4万美元和租赁负债487万美元[122] 活跃学习者数据 - 2022年第三季度活跃学习者为53214人，2021年为51572人，同比增长3%；前九个月活跃学习者为104231人，2021年为99287人，同比增长5%[133] 每位活跃学习者收入 - 2022年第三季度每位活跃学习者收入为597美元，2021年为607美元，同比下降2%；前九个月每位活跃学习者收入为1160美元，2021年为994美元，同比增长17%[134] 课程总数 - 2022年第三季度课程总数为37.1万节，2021年为45.1万节，同比下降18%；前九个月课程总数为137.8万节，2021年为139.6万节，同比下降1%[135] 每位活跃专家授课节数 - 2022年第三季度每位活跃专家授课节数为27节，2021年为31节，同比下降13%；前九个月每位活跃专家授课节数为66节，2021年为72节，同比下降8%[136] 一对一平均课程时长 - 2022年第三季度一对一平均课程时长为1.30小时，2021年为1.34小时，同比下降3%；前九个月一对一平均课程时长为1.29小时，2021年为1.32小时，同比下降2%[137] 业务影响因素 - 公司业务受季节性影响，美国夏季学校放假和人们度假时收入通常低于正常水平[123] - 2020年上半年新冠疫情给公司业务带来短期挑战，公司于2020年4月完成向100%在线直播教学的长期转型[124] - 公司财务业绩受工资通胀和其他通胀压力影响，会考虑未来定价行动以抵消这些压力[126] 营收数据 - 2022年第三季度营收3.1752亿美元，同比增长1%；前九个月营收12.0863亿美元，同比增长23%[140] 各业务线营收占比 - 2022年前九个月消费者业务营收10.364亿美元，占比86%；机构业务营收1.4693亿美元，占比12%[143] 成本收入比 - 2022年第三季度成本收入比降至31%，前九个月成本收入比降至31%[138] 毛利润 - 2022年第三季度毛利润2.1917亿美元，同比增长6%；前九个月毛利润8.3445亿美元，同比增长28%[148] 销售和营销费用 - 2022年第三季度销售和营销费用1.6195亿美元，同比下降14%；前九个月销售和营销费用5.7152亿美元，同比增长20%[150] 一般及行政费用 - 2022年第三季度一般及行政费用3.3409亿美元，同比下降44%；前九个月一般及行政费用9.6669亿美元，同比增长10%[150] 运营亏损 - 2022年第三季度运营亏损2.7687亿美元，亏损率87%；前九个月运营亏损7.0376亿美元，亏损率58%[138] 未实现衍生品净亏损 - 2022年第三季度未实现衍生品净亏损4521万美元；前九个月未实现衍生品净亏损2.1773亿美元[138] 净亏损 - 2022年第三季度净亏损3.2298亿美元，亏损率102%；前九个月净亏损4.8768亿美元，亏损率40%[138] A类普通股股东净亏损 - 2022年第三季度A类普通股股东净亏损1.8516亿美元，亏损率58%；前九个月净亏损2.6666亿美元，亏损率22%[138] 利息收支 - 2022年前九个月利息收入为1.9万美元，2021年同期净利息支出为377.7万美元；2022年第三季度利息收入为0.7万美元，2021年同期净利息支出为128.6万美元[160] 现金及现金等价物 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.06382亿美元和1.43964亿美元[166] 现金流量 - 2022年前九个月经营活动使用现金3347万美元，较2021年同期增加1352.1万美元；投资活动使用现金433.9万美元和376.9万美元；融资活动使用现金86.3万美元，2021年同期提供现金2.01688亿美元[169] 公司身份预计 - 公司预计保持新兴成长公司身份至满足特定条件，截至2022年6月30日，2022年年报和2023年季报仍适用该身份[188] - 公司预计保持较小报告公司身份，截至2022年6月30日，2022年年报和2023年季报仍适用该身份[191] 认股权证和或有对价合约 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司向非员工发行并流通的认股权证和或有对价合约分别为1912.2万份和765.5万份，假设价格不利变动10%，相关负债公允价值分别增加约76.5万美元和172.1万美元（认股权证）、92.5万美元和214.7万美元（或有对价）[192] - 有关公司向非员工发行且尚未行使的认股权证和或有对价合同的额外信息，可参考报告第一部分第1项“简明合并财务报表附注”中的附注10[193]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入4220万美元，高于3700万 - 4000万美元的指引范围，较2021年第二季度增长29% [5][20] - 小班级和小组收入增长114%，达到550万美元，占第二季度收入的13%，去年同期为260万美元，占比8% [21] - 第二季度毛利润2880万美元，较去年同期增长35%，毛利率为68.2%，较2021年第二季度扩大320个基点 [22] - GAAP口径下，第二季度销售和营销费用为1800万美元，较2021年同期增加380万美元；非GAAP销售和营销费用为1700万美元，占收入的40%，较去年同期改善超280个基点 [23] - 2022年第二季度非GAAP调整后EBITDA亏损960万美元，处于900万 - 1200万美元的指引范围内 [24] - 重申2022年全年收入指引在1.6亿 - 1.75亿美元之间，中点较2021年增长19%；预计第三季度收入在3000万 - 3300万美元之间 [28] - 重申2022年全年非GAAP调整后EBITDA亏损在2800万 - 3800万美元之间；预计第三季度非GAAP调整后EBITDA亏损在1400万 - 1700万美元之间 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 活跃学习者数量增长36%，在线课程数量增长35%，平台上活跃专家数量增长42% [6] - 学习会员产品受到消费者欢迎，最受欢迎的是12个月合约，平均每月每份合约收入超过300美元 [10] - 会员客户满意度更高，客户留存率和多模式参与度更高 [11] 机构业务 - 本季度Varsity Tutors for Schools签署44份新合同，收入超420万美元，占第二季度收入的10% [21] - 自去年8月Varsity Tutors for Schools成立至今年7月31日，已与超180家独特客户签约 [17] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为教育行业将发生重大变革，学习者会选择一个主要合作伙伴来满足补充学习需求，公司的产品符合这一趋势 [18] - 消费者业务方面，加大对学习会员产品的推广，使其成为平台上大多数客户的选择；同时收购Codeverse，丰富平台内容，提升学习会员产品价值 [13][14] - 机构业务方面，推出Varsity Tutors On Demand和Teacher Assigned新产品，调整销售团队重点，关注大型学区机会，提供捆绑解决方案和多年期服务 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管夏季旅游和休闲活动增加导致消费季节性下降，但未观察到明显宏观经济压力影响需求 [7] - 学习会员产品带来积极信号，公司有信心在返校季进一步推广该模式，预计将实现长期增长和盈利 [13][27] - 预计第四季度收入将加速增长，主要受学习会员订阅用户增长和Varsity Tutors for Schools收入增加的推动 [29] - 公司预计到2023年底实现调整后EBITDA盈利 [31] 其他重要信息 - 感谢Eric Blashford过去7年在公司董事会的服务，欢迎Stuart Udell加入公司董事会 [33][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于会员模式的吸引力、转化率、留存率、收入构成以及本季度是否提供预订数据 - 会员转化率同比有利，会员客户消费模式与套餐客户有显著差异，参与额外产品的比例更高，客户满意度和价值感知指标良好 [37] - 7月会员客户占客户总数超三分之一，预计返校季多数新学习者将购买会员 [39] - 会员模式下仅首月算预付预订，后续收入逐年确认，返校季结束后11月的电话会议将分享会员相关指标 [41] 问题2: 关于会员模式J曲线的分离情况以及活跃用户放缓的原因 - 由于向全包含学习会员模式过渡，Q2和Q3是J曲线低点，预计约6个月，2023年将更具可比性 [48] - 活跃用户放缓是因为将原有课程客户纳入会员统计，且调整营销支出，聚焦高价值客户，导致课程客户占比下降 [45][47] 问题3: 关于Codeverse收购的收入贡献以及如何融入会员产品，以及Varsity Tutors for Schools业务的管道势头 - 7月完成收购，第二季度无财务影响，预计无增量收入，对EBITDA影响极小；返校季结束后将其融入学习会员产品，提高转化率和留存率 [52][53] - Varsity Tutors for Schools业务管道在返校季增长，学校对解决方案实施有需求，且有资金支持，对新推出的两款产品感兴趣 [55][56] 问题4: 关于业务管道如何转化为收入以及对未来1 - 3年收入增长的影响，以及高价值营销的含义、渠道、支出、ROI和运营成本的多年度看法 - VTS业务管道转化较零散，需通过学校董事会和校长批准，合同签署后实施期不到一个月，高剂量产品随后确认收入，新的按需和教师指定产品按年按学生线性确认收入；预计未来1.5年学校将加大资金投入，公司正与学校讨论多年期合同 [61] - 消费者端学习会员产品营销针对有长期学习需求的学生，强调多模式、多学科的持续支持，目前1年期合同最受欢迎 [62] 问题5: 关于全包含会员的经济情况，包括毛利率与一对一或小组课程的比较，以及品牌营销信息与产品策略的一致性 - 基于当前定价，学习会员毛利率略高于历史套餐毛利率，但仍在进行价格探索 [66] - 营销方面，减少StarCourses推广支出，增加产品内内容和资源投入，向家长和学生传达学习会员涵盖所有常见AP课程、外语课程和自适应诊断测试等信息 [67][68] 问题6: 关于业绩指引未变的原因，以及一对一收入和会员收入的转化预期 - 未看到宏观经济影响，夏季旅游导致 enrichment 课程需求下降；会员积极信号使公司加大推广力度，加剧J曲线效应，但也能扩大会员覆盖范围；若信号持续强劲，将影响全年指引范围 [72] - 团队正努力改善会员体验，提高转化率和经济效益，若有改善将加大对会员模式的投入，但目前判断最终结果还为时过早 [74][75] 问题7: 关于Varsity Tutors for Schools签约学区的留存率趋势，以及战略转向大型学区对今年学校业务占总收入10%指引的影响 - 对业务管道有信心，未改变今年的指引；第二季度学校业务预订近400万美元，年初至今800万美元，项目至今2200万美元 [80] - 部分合同为1年期，续约对话在临近续约时进行，新推出的产品有助于与学区进行更具战略性的对话 [81] 问题8: 关于辅导师资的工资趋势，以及Codeverse收购是否代表公司并购策略，是否有其他潜在目标 - 目前未受到通胀对专家工资的影响，因可从全美招聘导师，且平台为导师提供行政和匹配算法等价值；公司正尝试不同激励和薪酬形式，聚焦与高质量专家建立更少但更深入的关系 [85][86] - Codeverse收购是将外部资源融入学习会员产品的范例，可提升转化率、延长生命周期价值和提高留存率；公司有意复制这种模式，将其应用于消费者和机构客户 [87]

财务数据关键指标变化 - 2021年6月30日止三个月和六个月，公司合并净亏损中分别有33.6万美元和606.2万美元归因于旧股东，旧股东承担了反向资本重组前公司合并净亏损的100%[104] - 2022年1月1日采用新租赁会计准则，当日资产负债表上确认使用权资产415.4万美元和租赁负债487万美元[106] - 2022年第二季度营收4.2186亿美元，较2021年同期的3.2786亿美元增长29%；2022年上半年营收8.9111亿美元，较2021年同期的6.7351亿美元增长32%[124] - 2022年第二季度成本收入比为32%，较2021年同期的35%下降3个百分点；2022年上半年成本收入比为31%，较2021年同期的34%下降3个百分点[122] - 2022年第二季度毛利润2.8755亿美元，较2021年同期的2.1273亿美元增长35%；2022年上半年毛利润6.1528亿美元，较2021年同期的4.4646亿美元增长38%[122] - 2022年第二季度销售和营销费用1.8011亿美元，较2021年同期的1.4165亿美元增长27%；2022年上半年销售和营销费用4.0957亿美元，较2021年同期的2.8747亿美元增长42%[132] - 2022年第二季度一般和行政费用3.2751亿美元，较2021年同期的1.4527亿美元增长125%；2022年上半年一般和行政费用6.3260亿美元，较2021年同期的2.7772亿美元增长128%[132] - 2022年第二季度未实现衍生品收益3.7336亿美元；2022年上半年未实现衍生品收益2.6294亿美元[138] - 2022年第二季度利息收入0.0005亿美元，2021年同期利息支出0.1254亿美元；2022年上半年利息收入0.0012亿美元，2021年同期利息支出0.2491亿美元[139] - 2022年第二季度净收益1.5277亿美元，2021年同期净亏损0.0336亿美元；2022年上半年净亏损1.6470亿美元，2021年同期净亏损0.6062亿美元[122] - 2021年上半年债务清偿收益为839.5万美元，源于2021年6月30日829.3万美元的期票及10.2万美元应计利息获全额豁免[140] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.20976亿美元和1.43964亿美元[142] - 2022年和2021年上半年，经营活动所用现金分别为2019.1万美元和1083.7万美元，2022年较2021年增加935.4万美元[145][146] - 2022年和2021年上半年，投资活动所用现金分别为271.4万美元和211.5万美元，主要用于内部使用软件和IT设备开发[145][147] - 2022年和2021年上半年，融资活动所用现金分别为83.7万美元和160.6万美元，分别与反向资本重组付款和反向资本重组成本支付有关[145][148][149] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司向非员工发行并流通的认股权证和或有支付合同分别为1912.2万份和765.5万份[164] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公开认股权证价格假设不利变动10%，相关负债公允价值将分别增加约57.6万美元和172.1万美元[164] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，或有支付价格假设不利变动10%，相关负债公允价值将分别增加约66.2万美元和214.7万美元[164] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年6月30日止三个月和六个月，活跃学习者数量分别为73,976人和102,164人，较2021年同期分别增长36%和40%[116] - 2022年6月30日止三个月和六个月，每位活跃学习者收入分别为570美元和872美元，较2021年同期分别下降6%和6%[118] - 2022年6月30日止三个月和六个月，课程总数量分别为63万节和137.4万节，较2021年同期分别增长35%和45%[119] - 2022年6月30日止三个月和六个月，每位活跃专家授课数量分别为36节和62节，较2021年同期分别下降12%和10%[120] - 2022年6月30日止三个月和六个月，一对一平均课程时长分别为1.34小时和1.29小时，较2021年同期分别增长2%和下降2%[121] - 2022年第二季度一对一服务营收3.5972亿美元，占比85%；班级和小组服务营收0.5488亿美元，占比13%；其他服务营收0.0726亿美元，占比2%[126] - 2022年上半年一对一服务营收7.5011亿美元，占比84%；班级和小组服务营收1.1842亿美元，占比13%；其他服务营收0.2258亿美元，占比3%[126] 业务影响因素 - 公司业务受季节性影响，美国夏季学校和大学放假，通常收入低于正常水平[108] - 2020年上半年，新冠疫情导致学校和考试中心关闭，公司业务面临短期挑战，4月完成向100%在线直播教学的长期过渡[110] - 公司财务业绩受工资通胀和其他通胀压力影响，会考虑未来定价行动以抵消这些压力[112] 公司身份预计 - 公司预计在满足特定条件前保持新兴成长公司身份，如年度总收入至少达10.7亿美元等[161] - 公司预计在满足特定条件前保持较小报告公司身份，如非关联方持有的A类和B类普通股市值低于2.5亿美元等[163]

业绩总结 - 2022年第一季度，Nerdy实现了新纪录的预订和收入，分别为4850万美元和4690万美元，同比增长30%和36%[14] - 第一季度的毛利润为3280万美元，同比增长40%[18] - 2022年第一季度净亏损为3170万美元，调整后的净亏损为820万美元[20] - 2022年第一季度的收入为4690万美元，同比增长36%，而2021年同期为3460万美元[41] - 2022年第一季度的毛利润为3280万美元，毛利率为69.8%，比2021年同期提高220个基点[41] - 2022年第一季度的净亏损为3170万美元，较2021年同期的570万美元亏损增加[43] - 2022年第一季度的非GAAP调整后的EBITDA亏损为660万美元，较2021年同期的30万美元亏损显著增加[43] 用户数据 - 活跃学习者数量同比增长56%，达到73,578人[76] - 在线课程数量增长57%[16] - 活跃专家数量增长37%[16] - 每位活跃学习者的收入为638美元，较2021年的732美元下降了12.9%[76] - 2022年第一季度的总会话数为748,000次，相较于2021年的477,000次增长了56.7%[76] - 每位活跃专家的授课次数为42次，较2021年的43次略有下降[76] 未来展望 - 预计第二季度和第三季度收入将下降，主要由于向会员模式的转变和夏季旅行的影响[24] - 预计在2022-2023学年开始时，第四季度收入将重新加速，受消费者需求和Varsity Tutors for Schools收入增加的推动[24] - 2022年第二季度预计收入在3700万至4000万美元之间，同比增长17%[26] - 2022年全年预计收入在1.6亿至1.75亿美元之间，增长率为19%[26] - 2022年全年预计非GAAP调整后的EBITDA亏损在2800万至3800万美元之间[26] 新产品和新技术研发 - 公司正在推出会员模式，以简化业务并推动更高的客户终身价值[24] - Varsity Tutors for Schools在第一季度签署了61份新合同，带来了460万美元的收入，占第一季度总收入的近10%[17] - 小班和小组教学收入增长243%，达到640万美元，占第一季度总收入的14%[15] 财务状况 - 公司现金余额为1.417亿美元，具备充足的流动性以支持业务和增长计划[19] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为1.417亿美元，较2021年12月31日的143,964千美元略有下降[63] - 总资产为176,741千美元，较2021年12月31日的177,145千美元略有减少[63] - 总负债为99,704千美元，较2021年12月31日的81,340千美元显著增加[63] - 2022年第一季度的运营活动现金流净亏损为931千美元，较2021年的2,415千美元有所改善[65] 费用分析 - 销售和营销费用为2300万美元，占收入的46.7%，相比2021年同期的42.2%有所上升[41] - 一般和行政费用为30,509千美元，同比增长130.2%（2021年为13,245千美元）[59] - 2022年第一季度的股票补偿费用为12,490千美元，较2021年的502千美元大幅增加[74] - 2022年第一季度的未实现衍生品损失为11,042千美元，2021年无此项损失[74]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入4690万美元，同比增长36%；预订额4850万美元，同比增长30% [8] - 活跃学习者数量增长56%，在线课程数量增长57%，平台上活跃专家数量增长37% [9] - 小班和小组收入增长243%，达到640万美元，占第一季度收入的14% [25] - 机构业务Varsity Tutors for Schools第一季度签订61份新合同，收入460万美元，占第一季度收入近10% [27] - 第一季度毛利润3280万美元，同比增长40%，毛利率从67.6%扩大至69.8% [28][29] - 第一季度GAAP销售和营销费用为2300万美元，同比增加840万美元；非GAAP销售和营销费用为2190万美元，占收入的46.7% [30] - 2022年第一季度非GAAP调整后EBITDA亏损660万美元，而2021年第一季度亏损30万美元 [31] - 预计2022年第二季度收入在3700万 - 4000万美元之间，全年收入在1.6亿 - 1.75亿美元之间；预计第二季度和全年非GAAP调整后EBITDA亏损分别在900万 - 1200万美元和2800万 - 3800万美元之间 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 学术辅导预订需求强劲，高中、大学和K - 5学术预订分别增长30%、20%和47% [10] - 专业发展业务预订增长57%，考试准备业务占消费者预订的比例降至不到7% [11][12] 机构业务 - Varsity Tutors for Schools业务需求强劲，第一季度签订61份新合同，收入460万美元 [27] - 推出Varsity Tutors On - Demand和Teacher - Led Tutoring两款新产品，采用按学生、按年的合同模式 [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 补充学习市场正从线下向线上快速转变，公司总可寻址市场扩大 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出月度会员计划，以适应消费者对长期、定期学习关系的需求，简化销售流程，提高收入可预测性和客户终身价值 [13][15] - 计划在未来几个月扩大会员计划，以增加客户覆盖范围 [16] - 在机构业务方面，继续加强与学区的合作，缩短实施时间，增强现有产品，开发新产品 [17] - 教育行业正朝着“始终在线”的模式转变，公司产品不断演变以适应这一趋势，注重提高质量、降低成本和提高便利性 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 3月和4月消费者预订增长率下降，与全球宏观经济背景一致；更新的指引反映了宏观经济波动和会员计划对收入确认的影响 [22] - 公司预计2023年实现盈利，将继续投资新产品和创新，同时关注成本和投资节奏 [22][35] 其他重要信息 - 公司总裁兼首席运营官Ian Clarkson将离职，未来九个月将作为顾问和咨询师提供过渡服务 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何区分宏观经济疲软和向会员模式过渡对收入指导下调的影响？ - 大部分下调与会员模式的收入确认模式变化有关，约占三分之二；三分之一是3月和4月的消费者压力以及夏季旅行增加的预期 [41] 问题2: 推动机构平台扩展的原因是什么，识别最需要帮助的学生是否有困难？ - 公司的机构业务产品路线图是Learning Platform as a Service，旨在让学校利用平台为不同学生群体提供定制化体验 [44] - 聊天式解决方案和教师主导辅导产品可满足不同学生需求，与现有高剂量辅导产品互补，形成分层产品组合 [46][47] 问题3: 如何看待会员模式在2022年后对收入增长和渗透的推动作用，以及在现有用户中的推广情况？如果宏观经济环境恶化，如何考虑成本的固定和可变动态以及长期投资？ - 会员模式响应了消费者对“始终在线”学习的趋势，前期成本低，可扩大客户群体，提高收入可预测性和盈利能力，但短期内会牺牲部分收入确认 [54][56] - 通过放缓招聘速度和利用技术提高运营效率，可在固定和可变成本方面获得杠杆效应，实现盈利目标 [59] 问题4: 会员模式推出后，有多少学习者签约，长期来看比例如何，是否会在DTC端同时提供两种定价模式，会员模式全面推广后对利润率有何影响？ - 会员模式仍处于早期推广阶段，初始数据很有前景，但具体签约比例和长期比例尚不确定 [65] - 公司认为两种模式都有存在的价值，将根据不同学科和受众需求进行搭配 [66] - 从目前的定价来看，长期内会员模式的毛利率预计与第一季度的70%保持一致 [68] 问题5: 如何看待2022年活跃学习者和ARPU的变化，DTC端的指导是否假设3月和4月的趋势稳定？ - 第一季度活跃学习者增长56%，主要得益于Varsity Tutors for Schools计划的实施 [72] - 预计全年ARPU将出现中个位数下降，主要是由于消费者业务向更多课程的组合转变以及机构业务价格较低 [73][74] 问题6: 会员模式的低价格学习经验是否会影响其他订阅模式的价格点或市场策略，Varsity Tutors for Schools销售执行改善的驱动因素是什么？ - 会员模式的低前期成本和长期关系特点符合消费者需求，也适用于学校业务的新产品定价 [81][84] - 新的首席机构业务官Anthony Salcito加入，带来新的产品策略和对大客户的关注，有助于提高销售执行效率 [85] 问题7: 如何看待全年毛利率的季节性变化，Varsity Tutors for Schools的预订情况如何？ - 第一季度毛利率同比提高200个基点，主要原因是停止了低利润率的Veritas Prep业务、优化了课程组合和小幅提价 [91] - 预计全年毛利率目标为70%，Varsity Tutors for Schools产品的毛利率将与第一季度保持一致 [92] 问题8: 以每月200美元的会员模式计算，去年有多少学习者支付了2400美元，是否更适合加入会员模式？年底是否会将会员模式推广到所有活跃学习者，第二季度宏观经济影响更大，下半年收入增长较低是否更多是会员模式的结果？ - 目前还处于会员模式的早期实验阶段，数据显示该模式不仅吸引了有能力预付的客户，还吸引了新客户，但具体比例尚无法确定 [97][98] - 会员模式将逐步推广，预计第三季度受影响最大，因为该季度是业务旺季，随着会员比例增加，收入确认将延迟，但长期经济效益更好 [99][100] 问题9: 美国救援计划资金支出缓慢的主要因素是什么，短期内如何改善？ - 过去一年，学校主要关注安全重新开放和人员配备问题，现在开始考虑如何利用这些资金 [104] - 教育部和州教育机构施加压力，要求学校加快资金使用，预计下一学年资金使用速度将加快 [106][107] 问题10: 3月和4月预订量相对于1月和2月的下降幅度如何，全年直接面向消费者和机构业务的收入细分情况以及两者的毛利率差异如何？ - 由于会员模式的推出，预订量统计方式有所变化，难以准确区分宏观压力和季节性因素的影响，但夏季相关学术活动的预订量下降明显 [110] - 预计Varsity Tutors for Schools业务占全年总收入的10%，约2000万美元，两种业务的毛利率预计与第一季度的70%一致 [115]

财务亏损承担情况 - 2021年3月31日止三个月，Nerdy LLC合并净亏损5726000美元由原股东承担，占比100%[98] 新租赁会计准则影响 - 2022年1月1日采用新租赁会计准则，确认使用权资产4154000美元和租赁负债4870000美元[100][101] 活跃学习者数据变化 - 2022年3月31日止三个月活跃学习者数量为73578人，较2021年同期的47231人增长56%[110] 每位活跃学习者收入变化 - 2022年3月31日止三个月每位活跃学习者收入为638美元，较2021年同期的732美元下降13%[111] 课程总数变化 - 2022年3月31日止三个月课程总数为748000节，较2021年同期的477000节增长57%[112] 每位活跃专家授课节数变化 - 2022年3月31日止三个月每位活跃专家授课节数为42节，较2021年同期的43节下降2%[113] 一对一平均课程时长变化 - 2022年3月31日止三个月一对一平均课程时长为1.28小时，较2021年同期的1.30小时下降2%[114] 收入变化 - 2022年3月31日止三个月收入为46925000美元，较2021年同期的34565000美元增长36%[116][117] 成本收入变化 - 2022年3月31日止三个月成本收入为14152000美元，较2021年同期的11192000美元增长26%[116][121][122] 毛利润变化 - 2022年3月31日止三个月毛利润为32773000美元，较2021年同期的23373000美元增长40%[116][121] - 2022年第一季度毛利润为3277.3万美元，较2021年同期增加940万美元，增幅40%，毛利率为70%，较2021年同期的68%提高220个基点[123] 销售和营销费用变化 - 2022年第一季度销售和营销费用为2294.6万美元，较2021年同期的1458.2万美元增加836.4万美元，剔除股票薪酬影响后增加728.9万美元，增幅50%[125][126] 一般及行政费用变化 - 2022年第一季度一般及行政费用为3050.9万美元，较2021年同期的1324.5万美元增加1726.4万美元，剔除相关影响后增加839.7万美元，增幅78%[125][128] 衍生品未实现损失情况 - 2022年第一季度衍生品未实现损失为1104.2万美元，其中认股权证和或有对价分别为516.3万美元和587.9万美元[129] 利息收支变化 - 2022年第一季度利息收入为7000美元，2021年同期利息支出为123.7万美元，净利息支出减少[130] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.41715亿美元和1.43964亿美元[132] 各项活动现金使用情况 - 2022年第一季度经营活动使用现金93.1万美元，较2021年同期减少148.4万美元；投资活动使用现金126.4万美元，2021年同期为84.8万美元；融资活动使用现金81.6万美元，2021年同期为44.4万美元[136] 认股权证和或有对价合约数量情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司向非员工发行并流通在外的认股权证和或有对价合约分别为1912.2万份和765.5万份[156] 认股权证和或有对价价格变动对负债公允价值影响 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司公共认股权证价格假设不利变动10%，相关负债公允价值将分别增加约223.7万美元和172.1万美元；或有对价价格假设不利变动10%，相关负债公允价值将分别增加约273.5万美元和214.7万美元[156] 公司身份预计情况 - 公司预计保持新兴成长公司身份至满足特定条件，预计保持较小报告公司身份至满足特定条件[152][153][155]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收达1.407亿美元，较上一年增长35%；全年预订量达1.599亿美元，同比增长48%；第四季度预订量为4730万美元，较2020年第四季度增长53%；第四季度营收4200万美元，同比增长27% [7][33][34] - 第四季度毛利润2870万美元，同比增长27%；全年毛利润9400万美元，较2020年增长36%；第四季度毛利率为68.2%，全年毛利率为66.8% [36][37] - GAAP口径下，第四季度销售和营销费用为1790万美元，全年为6540万美元，较2020年同期分别增加500万美元和2160万美元；非GAAP销售和营销费用，第四季度为1720万美元，占营收41%，全年为6210万美元，占营收44% [37][38] - 第四季度和全年一般及行政费用分别为3430万美元和1.22亿美元；非GAAP一般及行政费用，第四季度为1910万美元，占营收45%，全年为6130万美元，占营收44% [40] - 2021年第四季度非GAAP调整后EBITDA亏损550万美元，全年亏损2240万美元；2020年第四季度非GAAP调整后EBITDA为20万美元，全年亏损890万美元 [42] - 2022年第一季度，预计营收在4500 - 4800万美元之间，中点较去年同期增长34%；全年预计营收在1.96 - 2亿美元之间，中点较2021年增长超40% [47][48] - 2022年第一季度，预计非GAAP调整后EBITDA亏损在600 - 800万美元之间；全年预计非GAAP调整后EBITDA亏损在2000 - 2500万美元之间 [49][50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接面向消费者业务中，K - 8、高中、大学毕业生和专业成人等受众的预订量和营收增长强劲；第四季度，专业受众预订量增长77%，全年增长91%；中学和高中受众第四季度一对一消费者预订量增长43%，全年增长41% [19][20][35] - 机构业务方面，Varsity Tutors for Schools于8月推出，截至2月签约第100个学区，但2021年第四季度和全年对营收贡献不大 [9][10][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费者市场上，在线学习平台被广泛接受，市场持续扩张；近80%的本科大学采用测试可选的招生方式，使GPA成为大学申请中最重要的因素，家长对GPA的重视改变了学生对辅导和补充学术支持的需求 [14][16][17] - 机构市场方面，美国教育系统面临压力，学校管理者和教育工作者更愿意采用在线解决方案和第三方平台，以补充现有课堂教学 [23][24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司业务聚焦三个核心主题：进一步渗透直接面向消费者市场，提升产品、覆盖受众并注重客户体验；抓住机构市场机遇，与学校和其他机构建立长期关系；构建可扩展的技术平台，满足学习者需求 [11][12] - 行业竞争方面，消费者市场竞争主要来自线下和在线的小型辅导公司及专业测试公司，市场高度分散；机构市场同样分散，包括老牌公司、新进入者和转型的传统公司 [100][104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为补充学习需求因宏观趋势快速增长，包括消费者对在线学习平台的接受度提高、GPA竞争加剧以及机构对在线解决方案的需求增加 [14][16][22] - 公司有信心利用这些趋势，通过投资平台和产品创新实现增长，并在2023年底实现盈利 [30][45] 其他重要信息 - 公司资产负债表上有1.44亿美元现金且无债务，有充足流动性支持运营和实现盈利目标，也有能力进行有针对性的并购 [10][45] - 公司在产品技术、销售和营销方面的投资推动了客户参与度和留存率，提高了一对一客户的终身价值 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 产品自助服务的时机及测试情况，以及对活跃学习者2022年增长的看法 - 公司在外部电商能力和内部体验方面进行了升级，计划全年继续改进客户体验，包括移动和网页端的优化以及个性化推荐，预计可提高效率、推动续约和延长客户终身价值 [57][59][60] - 2021年活跃学习者同比增长46%，Q3 - Q4业务季节性放缓，预计2022年每位活跃学习者的收入将有低个位数下降，活跃学习者增长将略快于营收指引 [62][64] 问题2: 2022年营收增长恢复的驱动因素及Varsity Tutors for Schools的贡献，以及2022年EBITDA亏损的原因 - 消费者和机构市场的宏观趋势为业务带来顺风，公司投资于消费者、机构和平台机会，以实现营收增长和运营杠杆，对2022年40%以上的营收增长目标有信心 [70][71][75] - 业务增长加速，Q3增长19%，Q4增长27%，预计Q1中点增长35%，全年中点增长40%，因此加大投资；宏观趋势带来更大机会，公司认为当前是投资的合适时机 [76][77] 问题3: Omicron导致学校出勤变化对平台流量和消费的影响，以及对消费者预订和机构业务的影响 - 只要成绩评定和学习需求存在，补充教育解决方案就有需求；尽管全国出勤情况有变化，但消费者业务表现良好，宏观趋势对业务的推动作用大于出勤相关因素的影响 [81][82][84] 问题4: Varsity Tutors for Schools的货币预订情况，以及合同是针对下一学年还是已开始产生消费 - 第四季度该业务对营收贡献不大，但第一季度已开始实施部分项目并产生营收，预计2022 - 2023学年投资将开始见效，带来长期增长机会 [87][88][89] 问题5: 2022年投资中一次性投资的水平，以及投资对公司平台生态系统的影响 - 上市相关的会计、财务和法律费用为一次性成本，预计不会随营收成比例增长；公司投资于核心技术平台，预计工程和产品人员成本将增加，随着营收增长，有望实现运营杠杆和盈利能力提升 [93][94][97] 问题6: 行业竞争动态以及潜在并购可能增加的资产或能力 - 消费者市场和机构市场竞争均高度分散，公司通过提升交付质量、降低成本和提高便利性来获取市场份额；机构业务方面，公司的平台和服务模式具有差异化优势 [100][104][105] - 并购将聚焦于增加增量能力，加速进入新产品类别，并将其扩展到消费者和机构业务平台 [108] 问题7: Varsity Tutors for Schools签约学区的行为数据，以及国际扩张的最新情况 - 已签约的100个学区中，超30%已续约，部分学区从少量业务扩展到整个学区，公司对该业务的增长机会充满信心 [112][113] - 国际业务目前占比为个位数，不是主要重点，公司主要关注美国的直接面向消费者和机构市场机会，但认为国际市场未来有潜力 [114][115] 问题8: 通胀成本下调整价格或提高教师薪酬的考虑，以及高中业务的趋势 - 目前招聘专家没有困难，正在试验为顶级专家提供更高薪酬和奖金结构；产品定价会适度调整，整体成本结构良好 [119][120] - 高中业务从备考转向学术辅导，第四季度学术预订量同比增长43%，全年增长41%；大学学术辅导预订量增长50%；专业业务全年预订量增长91%，第四季度增长77% [121][123][125] 问题9: 专业学习者增长的驱动因素及该类学习者的ARPU情况，以及Varsity Tutors for Schools在指导假设中的新增学校速度 - 专业学习者初始套餐规模较大，但目前从长期来看客户终身价值不如学术业务；该业务是新业务，市场机会大，公司可利用平台能力提供更多价值 [129][130][132] - Varsity Tutors for Schools业务处于早期阶段，产品市场契合度良好，预计随着销售团队的建设和宏观环境的推动，需求将持续增长；2022年消费者业务Q3可能较以往更温和，机构业务夏季消费预计减少，第四季度有望表现良好 [134][136][137]

公司平台技术与服务 - 公司平台AI匹配引擎分析约100个高维特征，自2012年基于超1亿可用数据点识别超80万个成功匹配[85] - 公司平台提供超3000个学科的学习服务，面临多种线上线下竞争[86] - 公司已积累数百万小时的实时教学记录，利用大量数据优化学习体验[85] - 公司平台的策划层通过超10万小时的视频访谈记录筛选专家[85] 反向资本重组相关 - 反向资本重组后，股权权益含8000千股A类普通股或Nerdy LLC股权单位及对应B类普通股[90] - 反向资本重组采用Up - C结构，85%潜在未来税收优惠将支付给特定原Nerdy LLC股权持有者[89] 公司员工情况 - 截至2022年2月14日，公司约有一千名全职和兼职员工[93] - 截至2022年2月14日，约68%的员工为女性，约31%的员工具有不同种族和民族背景[95] - 公司为员工提供52小时免费辅导和无限免费课程用于平台反馈[94] - 公司全职和兼职员工数量从2019年12月31日的约700人降至2020年12月31日的约500人，2021年12月31日增至约1000人[171] 公司管理层情况 - 公司创始人兼CEO查尔斯·科恩于2007年创立公司，2011年底全职投入公司发展[117] - 伊恩·克拉克森自2016年1月起担任公司总裁兼首席运营官，此前在亚马逊工作15年[118] - 杰森·佩洛自2020年10月起担任公司首席财务官，此前在多家公司任职[119] - 海蒂·罗宾逊自2016年7月起担任公司首席产品官，曾在亚马逊工作14年[120] - 克里斯·斯文森自2019年8月起担任公司首席法律官兼公司秘书，2008年起担任公司外部法律顾问[121] 公司业务模式与运营 - 公司部分产品和服务如小组课程、大型团体课程和自适应自学在过去一年才融入平台，运营历史有限[125] - 2020年公司业务模式转变为100%在线运营[126] - 2020年3月11日，新冠疫情被宣布为全球大流行，公司将大部分员工转为远程工作并关闭美国部分办公室[129][130] - 新冠疫情期间公司平台使用量显著增长，但疫情影响减弱后部分客户可能减少或停止使用服务[131] - 公司于2021年8月推出面向教育系统的新机构产品Varsity Tutors for Schools，自2021年8月至2022年1月已与多个教育系统签订合同[165] 公司财务数据关键指标变化 - 公司2021、2020、2019财年净亏损分别为3.0679亿美元、2.4663亿美元、2.2439亿美元[127] - 公司营收从2019年的9.0452亿美元增长至2020年的10.3968亿美元和2021年的14.0664亿美元[171] 公司业务线数据关键指标变化 - 2021年公司约有1.7万名签订独立承包商协议的活跃专家[137] - 2021年公司每位活跃学习者的平均收入为1100美元[138] 法律法规相关 - 2019年9月18日加州立法机构通过AB 5法案，2020年1月1日生效；2020年11月加州选民通过22号提案；2021年8月20日加州州法院裁定22号提案部分内容违宪且不可执行[136] - 加利福尼亚州2020年1月1日生效CCPA，11月通过CPRA，可能影响公司业务，增加合规成本[214] 公司内部控制与整改 - 2021 - 2018年，控制环境和风险评估相关重大缺陷导致财务报表发布前对账目和披露进行调整[145] - 2021年管理层制定全面整改计划，开始设计和实施控制措施以整改重大缺陷[146] - 公司未设计和维护满足会计和报告要求的有效控制环境，缺乏具备相应会计知识和经验的人员及相关内部控制[144] - 公司实施一系列政策和程序，进行风险评估并设计实施增强的财务报告内部控制，设立内部审计职能[153] 公司业务风险 - 公司业务依赖新老客户对各类在线学习服务的采用，若无法吸引和留住学习者，营收增长和盈利能力将受影响[138] - 营销努力无效或新冠疫情及其他经济社会条件变化可能影响公司业务，导致营收受不利影响[146] - 专家和学习者的不当活动可能使公司面临责任风险，损害业务、品牌和财务状况[151] - 公司许多学习者是未成年人，可能面临重大诉讼风险、监管审查和声誉损害[152] - 公司可能面临学员或专家的索赔和损失，包括集体诉讼，会对业务产生重大不利影响[153] - 公司财务业绩严重依赖学员留存率，学员留存可能受学员不满、专家表现不佳等因素影响[167][168] - 吸引新学员、专家和推出新业务复杂且耗时，投资新业务成本高且不一定能收回成本[159][160][161] - 公司声誉、品牌和网络效应很重要，负面看法会损害业务、财务状况和经营成果[156][157] - 公司若不能有效管理业务增长，成本可能超预期，无法实现业务目标，未来营收不一定持续增长[171][172] - 与教育系统的合同存在独特风险，如合同不续签、审批流程繁琐等，会影响经营成果[166] - 公司面临数千家公司和数十万独立专业人士的竞争，部分竞争对手财务资源远超公司[178] - 个人因素、平台规避、学校资金和预算、负面宣传、学校董事会或管理变更等因素可能影响公司业务[173] - 平台上内容相关人员可能因协议、肖像权等问题索赔，公司可能面临诉讼和财务压力[185] - 公司有加拿大和英国员工，面临国际风险，包括监管、经济和政治风险，需遵守国际数据隐私法规[186] - 平台故障、安全漏洞、系统错误、病毒攻击等可能损害公司声誉、导致用户流失和业务中断[188][190][191][193] - 公司依赖亚马逊、苹果等第三方供应商提供服务，供应商规则等变化或影响公司创收及交付产品服务能力[197] - 计算机恶意软件、黑客攻击等网络安全事件可能导致公司服务中断、数据丢失，损害业务和声誉，保险可能不足以覆盖损失[198][199] - 若发生安全漏洞，公司可能需通知受影响个人和监管机构，提供补救措施，产生大量成本并增加负面宣传[200] - 公司使用开源软件，若违反许可条款，可能面临诉讼、支付巨额赔偿、公开源代码等风险[201][202] - 公司接受信用卡付款，需遵守支付卡网络规则，违反规定可能导致罚款或影响未来收款能力[204] - 投入成本增加和专家短缺可能对公司业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响[207] - 隐私或数据保护法律法规变化、公司未能遵守相关法规，可能对公司业务产生重大不利影响[208][211][213] - 公司未能遵守隐私政策或相关法律义务，可能导致政府调查、诉讼等，损害声誉和业务[215] - 用户滥用或未经授权披露个人数据可能损害公司声誉和品牌，影响用户基础拓展和业务财务结果[216] 公司股票相关 - A类普通股活跃交易市场可能无法形成或维持，投资者可能难以出售股票[229] - A类普通股股价可能波动，受公司关键指标、定价、产品组合等多种因素影响[230][231][232] - 若股权研究分析师不发布报告或发布不利报告，公司股价和交易量可能下降[233] - 公司高级管理层、现有董事和主要股东持股集中，可能阻止新投资者影响重大公司决策[234] - 公司是“新兴成长公司”，可享受部分报告要求豁免，但可能使A类普通股对投资者吸引力降低[236] - 公司可能在完成首次公开募股五周年后的财年末前保持“新兴成长公司”身份，若年收入超107000000万美元、非关联方持有的A类普通股市值超70000000万美元或三年发行超100000000万美元非可转换债务则提前结束[238] - 公司预计在可预见的未来不会支付A类普通股现金股息，资本增值可能是唯一收益来源[243] - 公司大量受限股可能在近期出售，可能导致A类普通股市场价格大幅下跌[257] - 反向资本重组完成后，原Nerdy股东集体持有约55%的流通普通股，TPG Pace初始股东持有约9%，私募融资和远期购买协议的购买者持有约18%，原Nerdy股东获发86162788股普通股[258] - 有总计19333000股Nerdy Inc. A类普通股的认股权证可按协议条款行使，行使价为每股11.50美元[259] - 若至少50%的当时流通认股权证和远期购买认股权证持有人投票批准，公司可对认股权证条款进行不利修改[260] - 当A类普通股最后报告销售价在30个交易日内的20个交易日等于或超过每股18.00美元时，公司可按每份认股权证0.01美元的价格赎回未到期认股权证[261] - 当A类普通股最后报告销售价在赎回通知发送前一交易日等于或超过每股10.00美元时，公司可按每份认股权证0.10美元的价格赎回未到期认股权证，持有人可在赎回前行使认股权证[263] - 认股权证协议指定纽约州法院或美国纽约南区地方法院为特定诉讼的专属管辖法院，可能限制认股权证持有人选择有利司法管辖区的能力[264] 公司税务相关 - 公司所得税有效税率可能受多种因素影响，若税务机关不认同纳税申报，可能产生额外税务负债[247] - 美国税法和法规的变化或额外所得税负债可能影响公司业务和未来盈利能力[271] - 公司扩张业务可能导致税务义务变化、复杂度增加和受税务机关审查风险增大，影响税后盈利能力和财务结果[273] - Nerdy Inc.依赖Nerdy LLC的分配来支付税款、履行税务应收协议付款和覆盖公司费用，若分配受限，其流动性和财务状况可能受不利影响[276] - 公司需向TRA持有人支付美国联邦、州和地方所得税净现金节省的85%，公司保留剩余15% [279] - 税务应收协议期限自反向资本重组完成开始，直至所有税务利益被利用或过期且所有款项支付完毕 [280] - 税务应收协议下的付款义务是公司的义务，预计支付金额巨大，且估算支付金额和时间具有不确定性 [281] - 若税务应收协议提前终止，公司需向每个TRA持有人支付预期未来付款的现值，折现率取6.5%和一年期伦敦银行同业拆借利率加150个基点中的较低者，预计提前终止付款总额巨大 [282] 公司其他事项 - 公司业务受学校和标准化考试日程季节性影响，8、9月流量增加，学校资金和预算周期也会影响业务[180] - 因COVID - 19，大学和研究生院入学人数下降，专业和标准化考试取消或有管理问题，部分大学采用“可选测试”招生[181][182] - 公司业务增长需大量资本支出和资源分配，若无法有效管理增长，业务质量、声誉和运营结果可能受影响[175][176] - 公司需招募、管理大量新员工和独立承包商，同时保留现有人员，改善运营、财务和管理控制[174] - 公司季度经营业绩过去有波动未来或继续波动，影响因素包括新业务成本与收入时间差、季节性变化、学习者购买等情况[225][226] - 公司经营业绩可能低于市场分析师和投资者预期，导致A类普通股股价大幅下跌[228] - 公司实施有效内部控制系统和作为上市公司运营将产生大量成本，若未能维持有效控制，可能影响财务报告准确性和投资者信心[240] - 公司创始人Charles Cohn持有约25.9%的A类流通普通股，可提名三名董事并对其他提名有同意权，能影响公司重大决策[251] - 公司2021年因放弃Veritas遗留业务，注销了Veritas Prep商标及其他非重要资产[253] - 公司作为新兴成长公司，若市值超过700000千美元，将在次年12月31日失去该身份[254] - 公司作为较小报告公司，若市值超过250000千美元或年收入超100000千美元，可能不再符合该身份[256] - 公司需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404条，若无法及时有效实施相关要求，可能面临监管后果并影响股价[245] - 公司作为美国上市公司，将产生额外法律、会计等成本，可能影响财务结果[244] - 公司章程规定特定纠纷由特拉华州衡平法院管辖，若该条款不可执行，可能增加纠纷解决成本[249][250] - 公司需遵守不断变化的法律法规，这增加了成本和违规风险[268]