财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额为2690万美元，较2024年第一季度的3420万美元下降21.4%，主要受航空航天和国防客户产品审批延迟及工厂生产转移影响，预计未来两个季度将得到积极解决 [16] - 2025年第一季度客户积压订单已稳定，与2024年底积压订单一致，预计多数航空航天和国防客户的审批将在第二季度末完成，有望提高订单量 [17] - 2025年第一季度毛利润为310万美元，占净销售额的11.1%，而2024年同期为540万美元，占净销售额的15.9%，主要因净销售额降低、设施利用率下降和制造生产率降低 [17] - 2025年第一季度运营费用较上年同期增加39.8万美元，主要是由于销售费用增加，部分被薪资和费用管理抵消；还产生了26.6万美元的重组成本和1.5万美元与关闭蓝地球工厂相关的费用 [18] - 截至2025年3月31日的季度，经营活动净现金使用量为290万美元，而2024年同期为提供现金280万美元；公司计划在2025年进一步减少库存投资数百万美元 [18][19] - 2025年第一季度调整后EBITDA为负100万美元，而2024年同期为160万美元；截至2025年3月31日的12个月期间，调整后EBITDA为负50万美元，而2024年同期为810万美元 [19][21] - 截至2025年3月31日，现金总额为120万美元，高于2024年12月31日的91.6万美元；应收账款为1570万美元，高于2024年12月31日的1490万美元；存货为2090万美元，低于2024年12月31日的2160万美元；合同资产为1340万美元，略低于2024年12月31日的1380万美元 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空航天和国防业务在2025年第一季度和2024年第四季度的收入受到蓝地球工厂关闭和客户项目转移至贝米吉工厂的负面影响，预计2025年下半年恢复正常，但第二季度仍会受到一定影响 [5][6] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在全球市场看到帮助客户进行近岸活动的机会，特别是在北美和中国，因关税不确定性促使客户评估供应链战略 [7][9] - 在中国市场，公司的生产工作多采用在国内生产以服务国内和亚洲市场的近岸策略，关税影响主要与从中国进口的零部件有关，公司正密切监测并调整定价和采购策略 [8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取北美、墨西哥和中国的三级全球制造战略，使客户能够根据全球市场动态灵活调整生产，公司可根据成本、知识产权管理和运营要求在各工厂之间转移生产 [12][13] - 公司继续严格管理运营成本，过去三个季度采取了关闭蓝地球工厂、减少总部租赁空间和调整员工人数等措施 [10] - 公司致力于加强资产负债表，计划在2025年减少库存投资，同时利用机会使运营和基础设施与市场需求相匹配，以实现可持续的长期EBITDA增长和改善自由现金流 [22] - 公司专注于工程专业知识、产品创新和可持续发展计划，拥有专门的工程服务团队，通过三级成本结构快速适应客户需求变化 [23][24] - 公司在研发方面取得进展，如1月宣布的扩展光束极端光纤技术（EBX）和有源光学极端（AOX）混合电源加数据光纤技术，为客户提供更先进的数字连接解决方案 [24][25] - 公司认为AI能力是一个明确的机会，可优化流程、提高员工生产力和更好地服务客户，未来将在AI创新方面有更多进展 [26] - 公司向光纤技术转型，不仅提高了产品性能，还符合与许多客户共同的可持续发展目标，在光纤光学行业具有领先地位 [27][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对客户积压订单的稳定和客户端口机会的强劲管道感到鼓舞，尽管过去几个季度净销售额受到客户订单延迟和库存减少的影响 [5] - 公司认为当前的关税不确定性对包括自身在内的合同制造商有重大影响，但公司通过特定运营结构减少了对墨西哥关税的直接暴露 [6] - 公司对未来持乐观态度，相信整合北美业务和转移客户项目的决策将改善长期EBITDA生成，目前已开始看到这些活动的好处 [11] - 公司预计技术发展将支持2025年及以后的销售增长，特别是在光纤光学领域，公司的技术与行业趋势相契合，能够满足市场对高速、可靠、环保连接解决方案的需求 [29][31] 其他重要信息 - 公司为支持国防客户，计划在年底前完成新规定的安全投资 [11] 问答环节所有提问和回答 无提问和回答 [32]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额为2690万美元，较2024年第一季度的3420万美元下降21.4% [15] - 2025年第一季度客户积压订单与2024年底持平并已企稳 [16] - 2025年第一季度毛利润为310万美元，占净销售额的11.1%，而2024年同期为540万美元，占净销售额的15.9% [16] - 2025年第一季度运营费用较上年同期增加39.8万美元，主要因销售费用增加 [17] - 2025年第一季度发生26.6万美元重组成本和1.5万美元与关闭工厂相关的费用 [17] - 截至2025年3月31日，季度经营活动净现金使用量为290万美元，而2024年同期为现金流入280万美元 [17] - 2025年第一季度调整后EBITDA为负100万美元，2024年同期为160万美元 [18] - 截至2025年3月31日，现金为120万美元，高于2024年12月31日的91.6万美元 [19] - 截至2025年3月31日，应收账款为1570万美元，高于2024年12月31日的1490万美元 [19] - 截至2025年3月31日，存货为2090万美元，低于2024年12月31日的2160万美元 [19] - 截至2025年3月31日，合同资产为1340万美元，略低于2024年12月31日的1380万美元 [20] - 截至2025年3月31日的12个月净销售额为1.208亿美元，而截至2024年3月31日的12个月为1.387亿美元 [20] - 截至2025年3月31日的12个月调整后EBITDA为负50万美元，而截至2024年3月31日的12个月为810万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2025年第一季度和2024年第四季度，航空航天和国防市场收入受蓝地球工厂关闭及客户项目转移影响为负增长，预计2025年下半年恢复正常，第二季度仍有影响但程度降低 [4][5] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取美国、墨西哥和中国的三级全球制造战略，可根据成本、知识产权管理和运营要求等因素在各工厂间转移生产，以满足客户需求并提高竞争力 [10][11] - 公司持续管理运营成本，过去三个季度采取多项措施降低成本结构，2025年第一季度进一步根据运营指标管理员工人数 [8] - 公司积极应对关税不确定性，密切关注贸易政策和地缘政治环境变化，调整客户定价和采购策略，以减轻不利影响 [7] - 公司利用北美业务布局和中国的近岸生产策略，抓住客户供应链调整机遇，获得新的报价机会 [6][8] - 公司专注于工程服务，提升客户产品的可制造性、可服务性、供应链风险缓解和成本效率 [23] - 公司注重产品创新，推出EBX和AOX等光纤技术，满足客户对高速、可靠、环保连接解决方案的需求 [23][24] - 公司将AI视为提升流程效率、员工生产力和客户服务的机会，未来会有更多相关创新 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对客户积压订单的稳定和客户端口机会的强劲管道感到鼓舞，相信随着供应链和客户订单的稳定，2025年及以后销售将保持增长势头 [4][28] - 公司对员工在战略调整中的表现表示赞赏，认为这些变化将有助于提高长期EBITDA生成能力 [9][10] - 公司看好自身在光纤领域的发展前景，认为先进的光纤技术使其能够抓住行业向高效、可靠光纤解决方案转变的趋势 [29][31] 其他重要信息 - 公司提醒电话中的陈述可能为前瞻性陈述，涉及已知和未知风险及不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [3] - 公司建议以12个月为基础审查业务，以更好衡量战略的长期成功 [13][14] 总结问答环节所有的提问和回答 未提及提问和回答内容

财务数据关键指标变化 - 收入与利润 - 2025年第一季度净销售额为2689.5万美元，较2024年同期的3421.5万美元下降21.4%[6] - 2025年第一季度毛利润为307.8万美元，较2024年同期的544.8万美元下降43.5%[6] - 2025年第一季度净亏损131.6万美元，而2024年同期净利润为76.5万美元，同比下降272.0%[6] - 2025年第一季度EBITDA亏损126.6万美元，而2024年同期为163.7万美元，同比下降177.3%[6] - 2025年第一季度调整后EBITDA亏损100万美元，而2024年同期为163.7万美元，同比下降161.1%[6] - 2025年第一季度摊薄后每股净亏损0.48美元，而2024年同期为0.26美元[13] - 2025年第一季度净亏损131.6万美元，2024年同期净利润76.5万美元[17][18] - 2025年第一季度EBITDA为亏损126.6万美元，2024年同期为163.7万美元[18] - 2025年第一季度调整后EBITDA为亏损100万美元，2024年同期为163.7万美元[18] - 2025年第一季度净销售额为1.208亿美元，调整后毛利润为1440万美元，调整后毛利率为11.9%[20] - 2025年第一季度调整后EBITDA为亏损50万美元[20] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 2025年第一季度营业费用为469.1万美元，较2024年同期的429.3万美元增长9.3%[6] - 2025年第一季度因Blue Earth工厂相关活动和裁员产生26.6万美元重组费用[19] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2025年第一季度经营活动净现金使用293万美元，2024年同期提供282.8万美元[17] - 2025年第一季度投资活动净现金使用26.8万美元，2024年同期使用73.5万美元[17] - 2025年第一季度融资活动净现金提供344.6万美元，2024年同期提供27.4万美元[17] - 2025年第一季度末现金为116.2万美元，2024年同期为402.8万美元[17] 业务相关数据 - 订单 - 截至2025年3月31日，90天积压订单为2670万美元[7] 业务相关数据 - 公司预期与研发 - 公司预计在2025年第二季度清除大部分国防客户审批积压[2] - 过去一年公司获得两项新专利，体现对光纤技术研发的投入[2]

文章核心观点 公司公布2025年第一季度财报，虽短期营收和EBITDA受战略决策影响下滑，但为长期在航空航天与国防、医学影像市场的增长和创新奠定基础，且有望在二季度解决国防客户审批积压问题 [1][2] 管理层评论 - 过去几个季度公司业务成功转型并稳定，采取整合运营等战略举措，虽短期营收和EBITDA受影响，但为长期增长和创新奠定基础 [2] - 国防客户从关闭的Blue Earth工厂向Bemidji工厂转移的审批有延迟，预计二季度解决大部分积压问题 [2] - 研发项目体现对提供更轻、更快、更可持续技术的承诺，过去一年获两项新专利 [2] - 员工的奉献和协作助力公司克服挑战、拥抱创新 [3] - 密切关注法规、贸易政策和地缘政治因素，战略调整增强应对客户近岸供应链需求和全球挑战的能力 [4] 财务信息总结 季度对比 - 2025年Q1净销售额2689.5万美元，较2024年Q1的3421.5万美元下降21.4% [6] - 2025年Q1毛利润307.8万美元，较2024年Q1的544.8万美元下降43.5% [6] - 2025年Q1运营费用469.1万美元，较2024年Q1的429.3万美元增长9.3% [6] - 2025年Q1净亏损131.6万美元，2024年Q1净利润76.5万美元，降幅272.0% [6] - 2025年Q1 EBITDA亏损126.6万美元，2024年Q1为163.7万美元，降幅177.3% [6] - 2025年Q1调整后EBITDA亏损100万美元，2024年Q1为163.7万美元，降幅161.1% [6] 其他财务指标 - 2025年第一季度净亏损130万美元，摊薄后每股亏损0.48美元 [10] - 截至2025年3月31日，90天积压订单为2670万美元 [10] 财务报表详情 综合运营与全面损益表 - 2025年第一季度净销售额2689.5万美元，成本2381.7万美元，毛利润307.8万美元 [14] - 运营费用469.1万美元，运营亏损161.3万美元 [14] - 净亏损131.6万美元，基本和摊薄后每股亏损均为0.48美元 [14] 资产负债表 - 截至2025年3月31日，总资产7353.3万美元，总负债4070.1万美元，股东权益3283.2万美元 [16][17] 现金流量表 - 2025年第一季度经营活动净现金使用293万美元，投资活动净现金使用26.8万美元，融资活动净现金流入344.6万美元 [19][20][21] 非GAAP财务指标说明 - EBITDA为非GAAP财务指标，反映持续业绩，应与GAAP指标结合使用 [12] - 调整后EBITDA反映重组和非经常性项目影响，有局限性，不能替代GAAP指标 [12] 过往十二个月数据 - 从2022年Q1到2025年Q1，净销售额、调整后毛利润、调整后毛利率、调整后EBITDA呈现波动变化 [23] 会议安排 公司将于5月14日下午3:30举行电话会议和网络直播，讨论2025年第一季度财报 [7] 公司介绍 公司是复杂电子医疗设备、机电系统等设计和制造解决方案的领先提供商，服务医疗影像、医疗设备、航空航天与国防、工业市场，在美国、拉丁美洲和亚洲有六个制造和设计中心 [8]

净销售额变化 - 2025年第一季度净销售额为26,895,000美元，较2024年同期的34,215,000美元减少7,320,000美元，降幅21.4%[67] - 2025年第一季度和2024年第四季度净销售额受航空航天和国防客户产品审批延迟及工厂生产转移效率低下影响，预计未来两季度解决[91] 积压订单情况 - 2025年3月31日90天发货积压订单为26,742,000美元，较季度初的26,451,000美元增长1.1%，较2024年3月31日减少24.1%；总积压订单为68,332,000美元，较季度初的65,852,000美元增长3.8%，较上一年同期减少20.5%[68][69] 毛利润与毛利率变化 - 2025年第一季度毛利润为3,078,000美元，较2024年同期的5,448,000美元减少2,370,000美元，降幅43.5%；毛利率为11.4%，较2024年同期的15.9%下降450个基点[72] 销售费用变化 - 2025年第一季度销售费用为1,184,000美元，占净销售额的4.4%，2024年同期为805,000美元，占比2.3%，费用增加47.1%[72] 一般及行政费用变化 - 2025年第一季度一般及行政费用为2,915,000美元，较2024年同期的3,170,000美元减少255,000美元，降幅8.0%[72] 运营情况变化 - 2025年第一季度运营亏损为1,613,000美元，占净销售额的6.0%，2024年同期运营收入为1,155,000美元，占比3.4%[72] 利息费用变化 - 2025年第一季度利息费用为214,000美元，较2024年同期的167,000美元增加[78] 有效税率变化 - 2025年第一季度有效税率为28.0%，2024年同期为22.6%[79] 现金流量变化 - 2025年第一季度经营活动使用现金2,930,000美元，2024年同期提供现金2,828,000美元；投资活动使用现金268,000美元，2024年同期使用735,000美元；融资活动提供现金3,446,000美元，2024年同期提供274,000美元[81] 循环信贷协议情况 - 2024年2月29日，公司与美国银行签订150,000,000美元的高级有担保循环信贷协议[86] - 循环信贷协议要求公司维持不超过2.5倍的杠杆率和至少1.25倍的最低固定费用覆盖率，协议于2027年2月28日到期，后加速至2026年6月30日[87][88] - 2024年第一和二季度公司未遵守与墨西哥业务最高运营费用分摊相关的财务契约，已获银行豁免；2025年3月27日第一次修订循环信贷协议，豁免2024年12月31日和2025年3月31日杠杆率和最低固定费用覆盖率的不合规情况[87] - 2025年5月14日第二次修订循环信贷协议，将公司遵守杠杆率和最低固定费用覆盖率的时间推迟至2025年第四季度，届时需维持杠杆率2.5倍和最低固定费用覆盖率1.25倍[88] - 第二次修订协议要求公司2025年第二季度末调整后EBITDA至少为1000美元，第三季度至少为1300美元，第四季度及以后每季度至少为1600美元，且始终保持至少2500美元的流动性[88] - 第一次修订协议使公司借款利率提高1%，第二次修订协议使借款利率提高25个基点[87][88] 循环信贷利率与借款余额情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，循环信贷加权平均利率分别为7.2%和7.7%[89] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司循环信贷借款余额分别为11955美元和8695美元，2025年3月31日未使用额度为3045美元[89] 设备临时融资协议欠款情况 - 截至2025年3月31日，公司与银行的设备临时融资协议欠款为563美元[90] 公司举措与展望 - 公司实施工厂优化和成本削减举措，计划降低库存水平以减少2025年剩余时间的借款，认为有足够资金和流动性维持至少十二个月运营[91]

文章核心观点 Nortech Systems Incorporated将在2025年5月14日下午3:30举行电话会议和网络直播，讨论2025年第一季度财务结果 [1] 公司信息 - 公司是复杂电子医疗和机电产品工程与制造解决方案领先提供商，服务医疗成像、医疗设备、航空航天与国防及工业市场 [1][2] - 设计服务涵盖从概念开发到商业设计，包括医疗设备、软件、电气、机械和生物医学工程 [2] - 制造和供应链能力围绕电线/电缆/互连组件、印刷电路板组件以及系统级组装、集成和最终测试进行垂直整合 [2] - 公司总部位于明尼苏达州枫树谷，在美国、拉丁美洲和亚洲有六个制造基地和设计中心 [2] - 公司在纳斯达克股票市场交易，股票代码为NSYS，网站是www.nortechsys.com [2] 会议信息 - 会议由首席执行官兼总裁Jay D. Miller和首席财务官Andrew D. C. LaFrence主持 [1] - 美国参与者可拨打888 - 506 - 0062，国际参与者可拨打973 - 528 - 0011，参会访问代码为830813 [1] - 参与者也可通过https://www.webcaster4.com/Webcast/Page/2814/52260进行网络直播参会 [1] 联系方式 - 首席财务官兼财务高级副总裁Andrew D. C. LaFrence，邮箱alafrence@nortechsys.com，电话952 - 345 - 2243 [3]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度净销售额为2860万美元，较2023年第四季度的3610万美元下降20.6%；2024年全年净销售额为1.281亿美元，较2023年的1.393亿美元下降8% [22] - 2024年第四季度毛利润为280万美元，占净销售额的9.9%，2023年同期为680万美元，占净销售额的18.9%；2024年全年毛利润为1670万美元，占净销售额的13.1%，2023年为2310万美元，占净销售额的16.6% [25] - 2024年第四季度和全年运营费用低于上一年度，2024年发生57.1万美元的重组成本，目前预计与关闭Blue Earth工厂相关的非现金资产减值费用不重大 [26] - 2024年经营活动净现金使用量为230万美元，2023年为经营活动提供现金180万美元 [27] - 2024年第四季度调整后EBITDA为负58.5万美元，2023年同期为正320万美元；2024年末调整后EBITDA为210万美元，2023年末为800万美元 [29][30] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为91.6万美元，低于2023年12月31日的170万美元 [30] - 2024年第四季度末信贷额度下的借款能力为630万美元，2024年12月31日应收账款为1490万美元，低于2023年12月的1930万美元 [31] - 2024年12月31日存货为2160万美元，2023年12月31日为2170万美元；合同资产从2023年末的1450万美元略降至2024年12月31日的1380万美元 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年工业客户业务因市场疲软和产品发布延迟面临逆风；医疗客户业务因客户积极减少库存投资和产品推出推迟而出现收入逆风 [23] - 2024年第四季度航空航天和国防业务净销售额下降，客户积压订单减少 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业市场疲软，与其他合同制造商情况类似；医疗市场客户减少库存投资，多个医疗产品推出推迟 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取美国、墨西哥和中国的三级全球制造战略，根据成本、知识产权管理和运营要求等因素在各工厂间转移生产，以提高客户竞争力 [17] - 完成行业特定业务开发团队的人员配备，对报价流程和新产品引入工程团队进行无缝重组，以更好服务客户 [14][15] - 专注于加强资产负债表，减少库存投资，使运营和基础设施与市场需求相匹配，实现可持续的长期EBITDA增长和自由现金流改善 [34][35] - 拥有专注于提高可制造性、可服务性、供应链风险缓解和成本效率的工程服务团队，利用三级成本结构调整全球工程资源以满足客户需求 [37][38] - 注重独特创新，推出Expanded Beam Extreme Fiber - Optic Technology（EBX）和Active Optical Extreme（AOX）等技术，向光纤技术转型，提高产品性能并符合可持续发展目标 [39][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户订单面临逆风，预计在2025年上半年继续影响收入，但航空航天和国防业务预计在2025年下半年恢复正常 [7][8] - 关税可能对在中国和墨西哥设有工厂的合同制造商产生重大影响，公司密切监控并调整客户定价和采购策略以减轻不利影响 [8][11] - 公司对未来充满信心，持续投资以加速长期增长，相信整合北美业务和转移客户项目将改善长期EBITDA生成 [15][16] - 预计2025年及以后技术发展将支持销售增长，公司凭借光纤技术能力能够利用行业趋势 [48] 其他重要信息 - 完成Maple Grove租赁空间30%的缩减，2025年及以后每年至少节省160万美元 [12] - 2025年第一季度根据当前运营指标进一步减少员工数量 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度净销售额为2860万美元，较2023年第四季度的3610万美元下降20.6%；2024年全年净销售额为1.281亿美元，较2023年的1.393亿美元下降8% [22] - 2024年第四季度毛利润为280万美元，占净销售额的9.9%，2023年同期为680万美元，占净销售额的18.9%；2024年全年毛利润为1670万美元，占净销售额的13.1%，2023年为2310万美元，占净销售额的16.6% [25] - 2024年第四季度和全年运营费用低于上一年同期，2024年发生57.1万美元的重组成本，目前预计与关闭相关无重大非现金资产减值费用 [26] - 2024年经营活动净现金使用量为230万美元，2023年为经营活动提供现金180万美元 [27] - 2024年第四季度调整后EBITDA为负58.5万美元，2023年同期为正320万美元；2024年末调整后EBITDA为210万美元，2023年末为800万美元 [29][30] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为91.6万美元，低于2023年12月31日的170万美元 [30] - 2024年第四季度末信贷额度下借款能力为630万美元，2024年12月31日应收账款为1490万美元，低于2023年12月的1930万美元 [31] - 2024年12月31日存货为2160万美元，2023年12月31日为2170万美元；合同资产从2023年末的1450万美元略降至2024年12月31日的1380万美元 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年工业客户业务因市场疲软和产品发布延迟面临逆风；医疗客户业务因客户积极减少库存投资和产品推出推迟而出现收入逆风 [23] - 2024年第四季度航空航天和国防业务净销售额下降，客户积压订单减少 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业市场疲软，与其他合同制造商情况类似；医疗市场客户减少库存投资，多个医疗产品推出推迟 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取美国、墨西哥和中国的三级全球制造战略，根据成本、知识产权管理和运营要求等因素在各工厂间转移生产，以提高客户竞争力 [17] - 2024年完成特定行业业务开发团队的全面人员配备，近期完成报价流程和新产品引入工程团队的无缝重组，以更好服务客户 [14][15] - 公司专注工程专业知识、产品创新和可持续发展计划，推出EBX和AOX等创新技术，向光纤技术转型，以满足客户对高速、可靠和环保连接解决方案的需求 [37][39][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三和第四季度净销售额受客户延迟采购、减少库存和缩短订单交付时间影响，航空航天和国防市场第四季度业绩受工厂关闭和客户批准延迟影响，预计2025年上半年逆风仍将影响收入，但下半年业务将恢复正常 [7][8] - 关税可能对在中国和墨西哥设有工厂的合同制造商产生重大影响，公司在墨西哥运营采用边境加工厂结构，减少直接关税风险，但可能导致客户评估供应链模式；在中国的生产多为本地生产本地销售，关税风险主要与进口零部件有关，公司正密切监测并调整定价和采购策略 [8][9][10] - 公司对未来充满信心，认为整合北美业务和转移客户项目将改善长期EBITDA生成，预计2025年及以后技术发展将支持销售增长 [15][16][48] 其他重要信息 - 公司完成Maple Grove租赁空间30%的缩减，2025年及以后每年至少节省160万美元；2025年第一季度采取行动进一步减少员工数量 [12] - 公司计划在2025年减少数百万美元的库存投资，2025年首要财务目标是加强资产负债表，利用机会使运营和基础设施与市场需求保持一致，实现可持续的长期EBITDA增长和自由现金流改善 [32][34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

净销售额变化 - 2024年第四季度净销售额为2862万美元，较2023年同期的3605.4万美元下降20.6%；全年净销售额为1.28133亿美元，较2023年的1.39332亿美元下降8.0%[4][6] - 2024年第四季度净销售额受国防客户从关闭的Blue Earth工厂转移到Bemidji工厂的审批时间影响，预计2025年第二季度清除大部分审批积压[3] - 2024年第四季度净销售额为1.281亿美元，调整后毛利润为1670万美元，调整后毛利率为13.1%[18] 净利润与净亏损情况 - 2024年第四季度净亏损147.8万美元，即摊薄后每股亏损0.54美元；2023年同期净利润为435.2万美元；全年净亏损129.5万美元，2023年全年净利润为687.4万美元[4][6] - 2024年净亏损129.5万美元，2023年净利润687.4万美元[15] EBITDA相关变化 - 2024年第四季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）亏损58.5万美元，2023年同期为318.8万美元，同比下降118.4%；全年调整后EBITDA为211.4万美元，较2023年的800.3万美元下降73.6%[4][6] - 2024年EBITDA为154.3万美元，2023年为800.3万美元[16] - 2024年调整后EBITDA为211.4万美元，2023年为800.3万美元[16] - 2024年第四季度调整后EBITDA为210万美元[18] 积压订单情况 - 截至2024年12月31日，90天积压订单为2650万美元[4] 毛利润变化 - 2024年第四季度毛利润为282.2万美元，较2023年同期的682.7万美元下降58.7%；全年毛利润为1672.2万美元，较2023年的2310.4万美元下降27.6%[6] 运营费用变化 - 2024年第四季度运营费用为404.9万美元，较2023年同期的415万美元下降2.4%；全年运营费用为1691.7万美元，较2023年的1715.1万美元下降1.4%[6] 公司运营调整 - 公司完成了后台和工厂运营的重大重组，以更好地服务客户，提高业务规模、效率并降低成本结构[3] 资产与负债情况 - 截至2024年12月31日，公司总资产为7243.5万美元，较2023年的7512.7万美元有所下降；总负债为3843万美元，较2023年的3978.3万美元有所下降[13] 业绩讨论会议安排 - 公司将在2025年3月31日下午3:30举行电话会议，讨论2024年第四季度业绩[7] 现金流量情况 - 2024年经营活动净现金使用225万美元，2023年提供176.9万美元[15] - 2024年投资活动净现金使用126.3万美元，2023年使用128.4万美元[15] - 2024年融资活动净现金提供276.5万美元，2023年使用128.1万美元[15] - 2024年现金及现金等价物年末为91.6万美元，年初为167.5万美元[15] 工厂关闭费用情况 - 2024年第二季度宣布关闭明尼苏达州Blue Earth工厂，产生保留奖金和其他费用，季度为30.4万美元，年度为57.1万美元[17]

文章核心观点 Nortech Systems公布2024年第四季度及全年财务业绩，受国防客户审批延迟影响，Q4净销售额未达预期，但公司完成业务重组，对长期前景乐观 [1][2]。 各部分总结 公司概况 - 公司是复杂电子医疗和机电产品工程与制造解决方案领先供应商，服务医疗、工业和国防市场，总部位于明尼苏达州，在美、拉美和亚洲有六个制造和设计中心，于纳斯达克上市 [1][6]。 管理层评论 - 第四季度净销售额受国防客户审批延迟意外影响，预计2025年第二季度清除大部分审批积压 [2]。 - 完成后台和工厂运营重大重组，以更好服务客户，团队的努力使公司整合北美业务并调整客户项目，战略举措旨在扩大业务规模、提高效率和降低成本 [2]。 - 公司在研发尤其是光纤技术方面的投资，以及对持续改进的承诺，为长期增长和成功奠定基础，同时积极监测监管、贸易和地缘政治环境变化 [2]。 财务信息总结 | 项目 | Q4 2024 | Q4 2023 | %变化 | 2024 | 2023 | %变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 净销售额（千美元） | 28,620 | 36,054 | (20.6)% | 128,133 | 139,332 | (8.0)% | | 毛利润（千美元） | 2,822 | 6,827 | (58.7)% | 16,722 | 23,104 | (27.6)% | | 运营费用（千美元） | 4,049 | 4,150 | (2.4)% | 16,917 | 17,151 | (1.4)% | | 净（亏损）收入（千美元） | (1,478) | 4,352 | (134.0)% | (1,295) | 6,874 | (118.8)% | | EBITDA（千美元） | (889) | 3,188 | (127.9)% | 1,543 | 8,003 | (80.7)% | | 调整后 EBITDA（千美元） | (585) | 3,188 | (118.4)% | 2,114 | 8,003 | (73.6)% | [4] 第四季度亮点 - 净销售额2860万美元 [8]。 - 净亏损150万美元，摊薄后每股亏损0.54美元 [8]。 - 调整后息税折旧及摊销前利润亏损58.5万美元 [8]。 - 截至2024年12月31日，90天积压订单2650万美元 [8]。 会议安排 - 公司将于3月31日下午3:30举行电话会议和网络直播，讨论2024年第四季度业绩，由首席执行官和首席财务官主持，提供了参会方式 [5]。 财务指标说明 - EBITDA是非GAAP财务指标，反映持续业绩，排除某些非经常性项目，便于同行比较，但不能替代GAAP财务指标 [10]。 - 调整后 EBITDA 反映重组和非经常性项目影响，同样有局限性，不能替代GAAP指标 [10]。 财务报表 - 合并运营和综合（亏损）收入表展示了2024年和2023年第四季度及全年的详细财务数据，包括净销售额、成本、利润、费用等 [11]。 - 合并资产负债表显示了2024年和2023年12月31日的资产、负债和股东权益情况 [13][14]。 - 合并现金流量表呈现了2024年和2023年的现金流量情况，包括经营、投资和融资活动产生的现金流量 [16][17]。 调整说明 - 2024年调整 EBITDA 时，因关闭明尼苏达州 Blue Earth 工厂，在第四季度和全年分别产生30.4万美元和57.1万美元的留任奖金和其他费用，不包含在调整后 EBITDA 中 [18]。 过往数据 - 展示了2021 - 2024年各季度的净销售额、调整后毛利润、调整后毛利率和调整后 EBITDA 数据 [19]。