文章核心观点 - 公司推出M7 Pro移动热点丰富WiFi 7设备组合，有望受益于WiFi 7升级周期，但面临成本和宏观经济问题，当前评级不佳 [1][6][9] 产品介绍 - 公司推出Nighthawk M7 Pro移动热点，由高通骁龙SDX75芯片组驱动，运行于AT&T 5G网络，结合WiFi 7技术与5G速度，提供高速、便携和安全连接 [1] - M7 Pro 5G连接速度高达6 Gbps，可降低延迟、扩大覆盖范围，适用于8K流媒体、在线游戏和视频会议等数据消耗任务；其三频WiFi 7和双频并发功能使其速度可达5.8 Gbps，支持5GHz和6GHz频段，可实现并发支持和带宽聚合 [2] - 除无线连接外，热点包含2.5Gbps互联网端口，可连接家庭路由器或作为有线宽带连接的备用方案；能支持多达64台设备，适合各种规模企业 [3] - 小型或偏远办公室、快闪店以及医疗、建筑和制造等行业企业可受益于热点的灵活性和高速性能；该热点可扩展，支持连接设备数量不断增加，可借助Insight Pro平台集成到现有网络框架 [4] 产品定价与发售 - NETGEAR Nighthawk M7 Pro移动热点可通过AT&T网站购买，消费者购买价格为449.99美元，AT&T企业客户两年合约价349.99美元，三年合约价299.99美元 [5] 公司发展机遇 - 公司处于网络创新前沿，利用联网设备数量增长和从旧WiFi标准向WiFi 7过渡的需求，与三星合作确保产品互操作性和漫游；计划进一步扩展WiFi 7网状网络和移动热点产品线 [6] - 2024年8月公司发布WBE710可管理三频WiFi 7接入点解决方案，6月新增两款主流价格的WiFi 7产品；连接家庭部门虽二季度营收下降，但预计随着WiFi 7升级周期开始业务将改善 [7][8] 公司面临挑战 - 公司处于竞争激烈环境，需持续投入研发，库存削减和运输成本上升（包括红海航运危机）将影响利润率 [9] 公司评级与股价表现 - 公司目前Zacks排名为4（卖出），过去一年股价上涨34.8%，而子行业下跌14.2% [10] 其他推荐股票 - Arista Networks为云巨头、企业、金融机构和专业云服务提供商等知名客户供应产品，过去四个季度平均盈利惊喜为15.02%，上一季度盈利惊喜为8.25%，Zacks排名为1（强力买入） [10][11] - Harmonic使媒体公司和服务提供商能够向全球消费者提供超高质量广播和OTT视频服务，过去四个季度平均盈利惊喜为32.5%，Zacks排名为1（强力买入） [10][12] - Ubiquiti为服务提供商和企业提供全面的网络产品和解决方案，有效管理全球100多家经销商和主经销商网络，改善了未来需求可见性和库存管理技术，Zacks排名为2（买入） [10][13]

文章核心观点 - NETGEAR与三星合作开发WiFi 7解决方案有望推动营收增长和改善财务表现，但公司也面临库存和运输成本等不利因素 [1][4][7] 合作情况 - NETGEAR与三星电子系统LSI业务合作，确保其商用WiFi 7接入点与三星WiFi 7客户端芯片组的互操作性和漫游顺畅 [1] - 此次合作旨在解决多移动设备区域因WiFi漫游问题导致的连接挑战 [2] - 三星表示与NETGEAR的互操作性测试成功，其WiFi 7解决方案能提供不间断无线体验，增强吞吐量并降低延迟 [3] 业务表现与前景 - 公司受益于联网设备增多和WiFi 7升级需求，有望推动营收和股价表现 [4][5] - 2024年第二季度，连接家庭部门（CHP）营收8400万美元，同比下降14.6%，但高端产品增长，新的经济型WiFi 7产品和电缆调制解调器有积极趋势，预计随着WiFi 7升级周期开始业务将改善 [6] - 管理层预计第三季度净收入在1.6 - 1.75亿美元之间，公司计划明年推出创新产品以提升市场份额和订阅量增长 [7] 产品情况 - 除面向消费者的WiFi 7路由器和网状系统外，NETGEAR还向商业客户提供WiFi 7接入点，包括WBE750和新推出的WBE710 [8] - 这些接入点具备实时响应、低延迟和高容量等能力，还将加入前导码打孔功能以减少网络拥塞 [9] 面临挑战 - NETGEAR的利润率可能受库存削减和运输成本上升影响，包括红海航运危机 [10] - 第三季度服务提供商渠道收入预计为1500万美元，新的5G移动热点预计在第四季度推出 [10] 股票表现与评级 - NTGR目前Zacks评级为4（卖出），过去一年股价上涨35.9%，而子行业下跌14.1% [11] 其他推荐股票 - 科技领域中排名较好的股票有Manhattan Associates（MANH）、Intrusion（INTZ）和NetScout Systems（NTCT），分别为Zacks排名1（强力买入）和2（买入） [13] - Manhattan Associates过去四个季度平均盈利惊喜26.6%，上一季度为22.9%，过去60天Zacks共识估计提高9.2%至4.26美元 [14] - Intrusion在过去四个季度中的三个季度平均盈利惊喜34.7%，上一季度为26.4%，Zacks共识估计年度每股亏损2.19美元 [15] - NetScout Systems过去四个季度平均盈利惊喜53.2%，上一季度为115.4%，过去60天Zacks共识估计提高4.8%至2.2美元 [16]

财务业绩 - 公司净收入同比下降2950万美元，其中NETGEAR for Business下降1510万美元，Connected Home下降1440万美元[157] - 毛利率同比下降920个基点，主要由于库存成本上升、过时库存费用增加、NETGEAR for Business产品占比下降以及零售市场促销营销支出增加[157] - 营业亏损同比增加2910万美元，主要由于收入下降、计提880万美元诉讼准备金以及上年同期收到600万美元诉讼和解收益[158][159] - 公司总收入在2024年6月30日和2023年7月2日分别为1.439亿美元和1.734亿美元，同比下降17.0%和12.9%[166] - 毛利率在2024年6月30日和2023年7月2日分别为22.1%和31.3%，同比下降[166] - 研发费用在2024年6月30日和2023年7月2日分别为1.985亿美元和2.083亿美元，同比下降4.7%和6.7%[178,179] - 销售和营销费用在2024年6月30日和2023年7月2日分别为2.976亿美元和3.248亿美元，同比下降8.4%和9.2%[182,183] - 公司一般及行政开支在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别增加16.0%和13.7%，主要是由于人员相关支出增加300万美元和450万美元[187] - 公司2024年6月30日结束的三个月和六个月期间的连接家庭业务收入分别下降14.6%和10.5%，主要是由于零售渠道市场萎缩[206] - 公司2024年6月30日结束的三个月和六个月期间的NETGEAR for Business业务收入分别下降20.2%和16.1%，主要是由于持续优化渠道库存[209] 现金流和流动性 - 公司2024年6月30日的现金、现金等价物和短期投资为2.943亿美元，较2023年12月31日增加1,070万美元[211] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流为3,563.5万美元，而上年同期为负2,546.8万美元，主要是由于营运资金变动较为有利[215] - 公司2024年上半年投资活动使用的现金流减少200万美元，主要是由于短期投资净购买额减少[216] - 公司2024年上半年筹资活动使用的现金流为2,234.3万美元，而上年同期为正181万美元，主要是由于回购公司普通股[217] - 公司现有现金、现金等价物和短期投资以及经营活动产生的现金足以满足短期和长期的预期现金需求[218] - 公司可能需要或希望获得额外资金以支持经营费用和资本需求或其他用途,如收购,但无法保证能以有利于公司的条款获得额外融资[218] - 公司未来的流动性和现金需求将取决于多个因素,包括新产品的推出和潜在的相关业务或技术的收购[218] 股票回购 - 公司在2024年6月30日之前的6个月内回购并注销了约160万股普通股,总成本约2140万美元[219] - 截至2024年6月30日,公司尚有约90万股普通股可根据回购计划进行回购[219] - 公司于2024年7月16日授权管理层额外回购最多300万股普通股[219] - 公司在2024年6月30日之前的6个月内和2023年7月2日之前的6个月内分别回购并注销了约19.7万股和14.7万股普通股,以管理限制性股票单位的个人所得税和工资税[219] 采购和合同 - 截至2024年6月30日,公司有7170万美元的采购义务,表示与供应商的短期不可取消的存货采购协议[221] - 截至2024年6月30日,公司有2.577亿美元的采购订单超出合同终止期,可能会产生取消订单的费用[221] 未来展望 - 公司将继续减少库存积压,预计在达到3个月的目标库存水平后可恢复正常的库存成本,同时运输成本也将从红海危机的高位回落[162] - 公司预计第三季度收入将在1.6亿美元到1.75亿美元之间,其中服务提供商渠道贡献1500万美元[162] - 公司将继续专注于WiFi 7、WiFi 6E、WiFi 6、5G、音频视频以太网等技术的产品开发,推出覆盖不同价位的产品线,并开发可带来经常性服务收入的产品[162] - 公司正在优化渠道库存水平,预计未来业绩将更加与市场需求相匹配[162] - 公司面临宏观经济不确定性带来的挑战,包括通胀、利率上升、汇率波动以及地缘政治冲突等[161] - 预计第三季度毛利率将有所改善,研发和销售营销费用将保持相对稳定[177,180,184] - 公司预计2024财年第三季度的一般及行政开支将高于上一季度,主要是由于与诉讼相关的辩护成本增加[188]

文章核心观点 - NETGEAR 2024年第二季度财报显示亏损收窄、营收下降但超预期，各业务和地区表现不一，公司有回购计划并给出Q3业绩指引 [1][2][9] 财务表现 - 2024年第二季度非GAAP每股亏损74美分，去年同期亏损16美分，亏损幅度小于Zacks共识预期的82美分 [1] - 净收入1.439亿美元，同比下降17%，主要因CHP和NFB业务疲软及渠道库存去化等影响，但超共识预期8.45% [2] - 调整后毛利率从去年同期的31.6%降至22.4%，非GAAP运营亏损3110万美元，去年同期为1070万美元 [6] - 非GAAP运营费用6330万美元，下降3.3% [6] 地区收入 - 美洲地区净收入9550万美元（占总收入66%），同比下降18% [3] - 欧洲、中东和非洲地区收入2730万美元（占19%），同比下降24.3% [3] - 亚太地区收入2100万美元（占15%），同比增长1.9% [3] 业务板块 - Connected Home或CHP业务收入8400万美元，同比下降14.6%，将在未来12个月推出创新产品 [4] - NETGEAR for Business（NFB）业务收入5980万美元，同比下降20.2%，传统IT和WI - FI Lan市场表现不佳 [5] 订阅用户 - 季度末付费服务用户达95.8万，其中定期订阅用户54.4万，定期订阅用户收入同比增长30% [3] 股价表现 - 7月31日盘后交易中公司股价上涨2.3%，过去一年股价上涨11%，而子行业下跌9.1% [4] 现金流与流动性 - 截至2024年6月30日季度，运营现金流3560万美元，现金及现金等价物1.771亿美元，总流动负债2.53亿美元 [7] 股票回购 - 本季度回购79.98万股，价值2140万美元，董事会授权额外回购最多300万股，使总回购计划达387.5万股，价值约6200万美元 [8] Q3业绩指引 - 预计净收入在1.6 - 1.75亿美元之间，NFB和CHP业务去库存完成后业绩将更可预测 [9] - 预计服务提供商渠道收入约1500万美元，第四季度将推出新5G移动热点 [9] - GAAP运营利润率预计在 - 15.3%至 - 12.3%之间，非GAAP运营利润率预计在 - 11%至 - 8%之间 [10] - GAAP税收费用预计在100 - 200万美元之间，非GAAP税收优惠预计在150 - 250万美元之间 [11] 其他公司表现 - BlackBerry 2025财年第一季度调整后每股亏损3美分，小于预期，过去一年股价下跌48.9% [13] - Badger Meter 2024年第二季度每股收益1.12美元，超预期14.3%，过去一年股价上涨26% [14] - SAP SE 2024年第二季度非IFRS每股收益1.18美元，同比增长59%，过去一年股价上涨58.9% [14][15]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第二季度收入为1.439亿美元,环比下降12.6%,同比下降17%,但高于指导区间上限 [29] - 公司成功加速渠道库存去化,达到2500万美元至3000万美元的目标区间 [9][30] - 公司自有库存下降2230万美元,降幅达24% [10] - 公司实现了1600万美元的自由现金流,连续第四个季度实现自由现金流 [11] - 公司现金和短期投资余额为2.943亿美元,较上季度增加490万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者和家庭产品(CHP)业务 - 2024年第二季度CHP业务收入为8400万美元,同比下降14.6%,环比下降12.4% [32] - 服务提供商收入超出预期,达1970万美元,但环比有所下降,因为运营商在等待公司新的5G移动热点产品发布 [32] - CHP美国零售市场表现略好于预期,同比下降幅度有所收窄,但整体市场仍然下降高个位数 [33] - 公司高端产品组合继续表现优于市场,新推出的Wi-Fi 7产品带动高端网状网产品环比增长高个位数 [34] - 新推出的电缆调制解调器表现超出预期,进一步巩固了公司在电缆市场的领导地位 [34] NETGEAR for Business(NFB)业务 - 2024年第二季度NFB业务收入为5990万美元,环比下降12.8%,同比下降20.2% [36] - 公司在广播市场的拓展和制造合作伙伴的增加,帮助ProAV管理交换机业务实现了双位数的同比增长,创下历史新高 [37] - 美洲地区收入为9550万美元,同比下降18.1%,环比下降13.1% [38] - 欧洲中东非洲地区收入为2740万美元,同比下降24.4%,环比下降12.3% [38] - 亚太地区收入为2100万美元,同比增长1.9%,环比下降10.3% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国消费者网络市场同比下降幅度小于预期,环比基本持平,表明市场动态开始好转 [20] - 公司在亚马逊Prime Day表现良好,超出目标 [18][19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行战略转型,聚焦于创造长期股东价值 [7][8] - 公司在NFB业务方面的重点是ProAV和Wi-Fi LAN两个增长潜力大的细分市场 [24] - 在CHP业务方面,公司将评估在消费者网络市场以外的机会来拓展业务 [25] - 公司在美国针对竞争对手TP-Link的专利诉讼取得胜利,如果最终获得ITC的禁令,将对公司的美国消费者业务产生重大积极影响 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为消费者网络市场升级周期的加速以及新产品的推出,将带来改善 [20] - 公司对NFB业务的长期发展前景充满信心,正在建立团队和能力来更有效地抓住市场机会 [24] - 公司对CHP业务的长期发展也持乐观态度,但认为需要评估在消费者网络市场以外的拓展机会 [25] 其他重要信息 - 公司新任命Pramod Badjate为NFB业务总经理,他拥有丰富的B2B网络行业经验 [13] - 公司新任命Laura Orvidas为董事会成员,她在亚马逊有18年工作经验,将有助于公司在亚马逊的业务增长和订阅服务的扩展 [21] - 公司增加了3000万股的股票回购授权,总授权金额约为6200万美元 [26][47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Adam Tindle 提问** 公司在第三季度仍预计有1500万美元左右的经营亏损,主要驱动因素是什么 [55] **C.J. Prober 回答** 主要因素包括:1)高成本库存的影响,预计还需要3个月左右才能降到最优水平 [56][57] 2)由于红海危机导致的运输成本上升,约占利润率200个基点的压力 [57] 3)服务提供商收入在第三季度下降,以及公司正在完善产品组合以实现"好、更好、最好"策略,这些都会影响收入规模和利润率 [58][59] **Bryan Murray 补充** 1)公司仍在消化一些存量的低价存货,这会拖累利润率 [59] 2)公司正在增加NFB业务的销售投入,约占年化2百万美元,这些投入需要一定时间才能产生回报 [60][61] 问题2 **Adam Tindle 提问** 公司对TP-Link专利诉讼案的预期市场份额影响和具体应对措施 [64][65] **C.J. Prober 回答** 1)TP-Link在相关产品类别的市场份额约与公司相当,是一个强劲的竞争对手 [66] 2)即使最终获得有利裁决,从ITC到实际执行也需要一定时间,公司正在制定计划以充分利用这一机会 [66][68] 问题3 **Adam Tindle 提问** 公司订阅业务的调整策略和新的度量指标 [72][73][75] **C.J. Prober 回答** 1)在NFB业务,公司将着重提升软件执行能力和经常性收入,新任总经理Pramod有丰富经验 [73] 2)在CHP业务,公司将停止产品捆绑的高流失订阅,转而专注于通过应用商城等渠道获得的付费经常性订阅 [74][75][76][77] 3)公司未来将只报告这类付费经常性订阅的相关指标 [42]

文章核心观点 - NETGEAR本季度财报有盈利惊喜且营收超预期 股价年初至今涨幅落后于标普500 未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化 目前Zacks Rank为3（持有） 同行业Digi International即将公布财报 [1][2][3] NETGEAR财报情况 - 本季度每股亏损0.74美元 好于Zacks共识预期的每股亏损0.82美元 去年同期每股亏损0.16美元 盈利惊喜为9.76% [1] - 上一季度预期每股亏损0.27美元 实际每股亏损0.28美元 盈利惊喜为 -3.70% [1] - 过去四个季度 公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收1.439亿美元 超出Zacks共识预期8.45% 去年同期营收1.7341亿美元 过去四个季度公司四次超出共识营收预期 [2] NETGEAR股价表现 - 自年初以来NETGEAR股价上涨约10% 而标普500指数上涨14% [3] NETGEAR未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性 投资者可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前盈利预估修正趋势喜忧参半 目前股票Zacks Rank为3（持有） 预计近期表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预估变化值得关注 当前未来季度共识每股收益预估为 -0.25美元 营收1.6516亿美元 本财年共识每股收益预估为 -1.57美元 营收6.3113亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 计算机 - 网络行业目前处于250多个Zacks行业前41% 排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业Digi International尚未公布截至2024年6月季度财报 预计8月7日公布 [9] - 预计该公司即将公布的财报中季度每股收益0.50美元 与去年同期持平 过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计Digi International营收1.0597亿美元 较去年同期下降5.6% [10]

财务业绩 - 第二季度净收入为1.439亿美元，超出了指引的高端[3] - 2024年第二季度,公司净收入为1.439亿美元,同比下降12.5%,毛利率为22.1%[32,33] - 2024年上半年,公司净收入为3.085亿美元,同比下降13.0%,毛利率为26.0%[32,33] - 2024年第二季度,公司净亏损为4,517.5万美元,每股亏损1.56美元[33,34] - 2024年上半年,公司净亏损为6,382.5万美元,每股亏损2.19美元[33,34] - 公司GAAP毛利润为114,682美元，毛利率为32.4%[38] - 公司非GAAP毛利润为115,632美元，毛利率为32.6%[38] - 公司GAAP营业亏损为29,753美元，营业亏损率为8.4%，非GAAP营业亏损为17,807美元，营业亏损率为5.0%[45] - 公司GAAP净亏损为18,299美元，非GAAP净亏损为10,380美元[48] - 公司GAAP每股摊薄净亏损为0.63美元，非GAAP每股摊薄净亏损为0.36美元[49] - 公司总收入在第二季度为1.439亿美元，同比下降17.0%[58] 业务表现 - 完成了渠道去库存化，减少约3000万美元[3] - NFB业务实现了终端销售的季度纪录，在全球三个区域的销售渠道均有增长[8] - 消费者业务持续推出高端产品，同时也推出了更低价位的WIFI 7产品和电缆调制解调器，表现超出预期[9] - 订阅业务继续增长，季末订阅用户达到958,000，其中544,000为经常性订阅用户，同比增长30%[9] - 公司计划在未来12个月内推出一系列不同价位的新产品，以进一步扩大市场份额和订阅用户[9] - 美洲地区收入占总收入的66%，为9.55亿美元，同比下降18.0%[58] - EMEA地区收入占总收入的19%，为2.74亿美元，同比下降24.3%[58] - APAC地区收入占总收入的15%，为2.10亿美元，同比上升2.0%[58] - 家庭联网业务收入为8.40亿美元，同比下降14.6%[60] - 企业网络业务收入为5.99亿美元，同比下降20.2%[60] - 服务提供商业务收入为1.99亿美元，同比下降20.0%[62] 现金流和资产 - 连续第四个季度实现自由现金流[3] - 截至2024年6月30日,公司现金及现金等价物为1.771亿美元,较2023年12月31日增加0.387百万美元[29,36] - 截至2024年6月30日,公司总资产为7.541亿美元,较2023年12月31日减少9.306亿美元[29,30] - 公司现金及短期投资为202,836美元，每股6.92美元[51] 非GAAP指标 - 公司在计算非GAAP财务指标时会排除某些项目,以便更好地比较各期的经营业绩[23] - 公司认为非GAAP指标可以让投资者更好地了解公司的经营情况[23] - 公司将无形资产摊销、股票激励费用和其他特殊项目从非GAAP指标中剔除[24,25,26,27] - 公司还会对非GAAP税收进行调整,以提供更有意义的非GAAP净收益[28] - 公司GAAP研发费用为42,965美元，非GAAP研发费用为40,756美元[39] - 公司GAAP销售和营销费用为66,361美元，非GAAP销售和营销费用为63,533美元[40] - 公司GAAP一般及行政费用为32,772美元，非GAAP一般及行政费用为29,150美元[41] - 公司GAAP其他营业费用净额为2,337美元，无非GAAP其他营业费用净额[42] 管理层变动 - 新任命董事会成员和B2B业务部门总裁[3]

文章核心观点 NETGEAR推出两款Wi-Fi 7新产品，虽面临宏观经济等不利因素，但有望受益于Wi-Fi 7升级周期，同时推荐了几只表现较好的科技股 [14][3][19] 产品信息 - Orbi 770可预购，Nighthawk RS300已在NETGEAR.com上架，后续将在其他主要零售商处逐步发售 [1] - Orbi 770和Nighthawk RS300是公司迄今“最实惠”的Wi-Fi 7产品，能提升设备和应用速度、性能并提供安全防护 [14][9] - Orbi 770系列有“高级路由器保护”功能，提供“额外安全层” [10] - Orbi WiFi 7三频网状系统最高提供11Gbps多千兆速度，Nighthawk RS300最高提供9.3Gbps多千兆速度，均使用2.5Gbps互联网端口 [16] - 两款产品都可使用NETGEAR智能家长控制功能，基本功能免费，高级计划30天试用期后收费 [2] - 两款产品包含30天NETGEAR Armor试用，可自动为连接设备提供安全和隐私保护 [17] 行业趋势 - 自首款Wi-Fi 7产品推出后，多千兆互联网速度变得相对便宜 [8] - AR/VR头显和AI平台等设备快速普及，对低延迟和高吞吐量有要求，Wi-Fi 7采用加速，设备级物联网威胁和路由器安全至关重要 [15] 公司业绩与前景 - 公司受宏观经济、通胀和高利率影响，渠道合作伙伴降低库存，本季度营收面临2500 - 3000万美元逆风 [11][5] - 公司库存削减努力中，较高库存成本和加速淘汰滞销库存预计影响第二季度利润率 [18] - 公司有望受益于Wi-Fi 7升级周期，高端CHP产品需求强劲是利好因素 [3] 相关股票情况 - NTGR目前Zacks排名为4（卖出） [12] - BMI 2024年每股收益共识估计为3.89美元，过去60天上涨9.9%，过去四个季度均超预期，平均惊喜为12.7%，长期盈利增长率15.6%，过去一年股价上涨22.2% [4] - WWD 2024财年每股收益共识估计过去60天上涨11.4%至5.88美元，过去四个季度均超预期，平均惊喜为26.1%，过去一年股价上涨59.6% [7] - ANET 2024年每股收益共识估计为7.92美元，过去60天上涨5.7%，长期盈利增长率15.7%，过去四个季度均超预期，平均惊喜为15.4%，过去一年股价上涨80.8% [13] - BMI、ANET和WWD目前Zacks排名均为1（强力买入） [19]

文章核心观点 - 公司在国际市场的表现对其整体财务健康和增长潜力至关重要 [2][3] - 公司在海外市场的收入占比可以反映其收益的可持续性、对不同经济周期的适应能力以及整体增长潜力 [2][3] - 公司在国际市场的多元化经营既可以对冲国内经济下滑的风险,也带来了汇率波动、地缘政治风险等复杂性 [3] 公司国际业务收入分析 - 公司上季度总收入为1.6459亿美元,同比下降9% [5] - 亚太地区上季度收入为2347万美元,占总收入14.3%,超出分析师预期21.11% [6][7] - 欧洲中东非洲地区上季度收入为3119万美元,占总收入19%,低于分析师预期5.58% [8] - 分析师预计公司本季度总收入将下降23.3%至1.3294亿美元,其中亚太地区和欧洲中东非洲地区分别占17.9%和28.9% [9] - 分析师预计公司全年总收入将下降4.8%至7.0558亿美元,其中亚太地区和欧洲中东非洲地区分别占12.8%和21% [10] 投资评级和股价表现 - 公司目前被评为中性评级,可能与大盘持平 [15] - 公司股价在过去1个月下跌22.6%,同期大盘和行业分别下跌1.6%和0.7% [15] - 过去3个月,公司股价下跌9.6%,而大盘和行业分别上涨3.8%和4.2% [15]

净收入情况 - 2024年3月31日，公司净收入下降1.63亿美元，主要是由于NETGEAR For Business部门净收入下降9500万美元，Connected Home部门净收入下降6800万美元[53] - 2024年第一季度净收入为164,586千美元，同比下降9.0%[57] - 美洲地区净收入为109,928千美元，同比下降9.8%，占总净收入的66.8%[57] - EMEA地区净收入为31,187千美元，同比下降20.4%，占总净收入的18.9%[57] - APAC地区净收入为23,471千美元，同比增长18.5%，占总净收入的14.3%[57] - 2024年3月31日，Connected Home部门净收入为95,963千美元，同比下降6.6%[63] - 2024年3月31日，NETGEAR for Business部门净收入为68,623千美元，同比下降12.2%[65] 毛利率情况 - 2024年3月31日，公司毛利率下降410个基点，主要是由于Connected Home部门库存成本增加、服务提供商产品比例增加以及营销支出占净收入比例增加[53] - 2024年第一季度成本费用为116,349千美元，同比下降3.5%，毛利率为29.3%[58] 费用支出情况 - 研发费用为20,227千美元，同比下降8.6%[60] - 销售和营销费用为30,529千美元，同比下降9.9%[60] 现金流量情况 - 2024年3月31日，公司现金流量表显示，经营活动提供的现金增加了8.1百万美元[66] - 2024年3月31日，公司现金流量表显示，投资活动使用的现金减少了3.3百万美元[66] - 2024年3月31日，公司现金流量表显示，融资活动使用的现金为9.9百万美元[66] - 公司计划继续在未来时期回购股票[66] 净亏损情况 - 总体而言，公司在2024年第一季度的净亏损为18,650千美元，同比增长92.0%[57]