临床试验计划 - 公司预计在2024年下半年医学会议上分享ARROS - 1和ALKOVE - 1临床试验的更新数据[1][3][5] - 公司计划在2024年启动HER2项目的1期试验[7] - 2024年公司将推进zidesamtinib的ARROS - 1试验2期部分、NVL - 655的ALKOVE - 1试验2期部分，启动ALK项目一线开发策略，展示试验中期数据并启动HER2项目1期试验[11] 财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，现金、现金等价物和有价证券为6.918亿美元，公司认为现有资金足以支持当前运营计划至2027年[9] - 2024年第一季度研发费用为3860万美元[10] - 2024年第一季度一般及行政费用为1400万美元[10] - 2024年第一季度净亏损为4450万美元[10] - 2024年第一季度总运营费用为5258.8万美元，2023年同期为3021万美元[15] 公司发展时间节点预期 - 2025年公司预计获得首个关键数据[11] - 2026年公司预计首个产品获批[11]

文章核心观点 - 投资者寻找财报季有望超预期的股票，Nuvalent公司可能是其中之一，近期盈利预估修正活动向好，即将发布的财报可能超预期 [1][2][6] 盈利预估情况 - 公司近期盈利预估修正活动向好，是盈利超预期的先兆，分析师在财报发布前上调预估，表明公司存在积极趋势 [2] - 当前季度最准确预估为每股亏损65美分，窄于Zacks普遍共识预估的每股亏损67美分，分析师近期上调了对公司的预估，使股票在财报季前的Zacks盈利ESP为+2.50% [3] 盈利ESP的重要性 - 正的Zacks盈利ESP在带来正向惊喜和跑赢市场方面表现强劲，过去10年回测显示，盈利ESP为正且Zacks评级为3（持有）或更好的股票，近70%的时间会带来正向惊喜，平均年回报率超28% [4] 投资建议 - 公司Zacks评级为2（买入）且盈利ESP为正，投资者可在财报发布前考虑该股票 [5]

公司运营计划 - 公司宣布“OnTarget 2026”运营计划，目标是在2026年推出首个潜在获批产品[30] - 公司OnTarget 2026计划2024年执行全球注册策略，2025年获得首个关键数据，2026年推出首个获批产品[56] 临床试验进展 - NVL - 520治疗ROS1阳性NSCLC的ARROS - 1临床试验2022年1月启动1期剂量递增部分，2023年9月启动2期，推荐2期剂量为100mg每日一次[32][34] - NVL - 655治疗ALK阳性NSCLC的ALKOVE - 1临床试验2022年6月启动1期剂量递增部分，2024年2月启动2期，推荐2期剂量为150mg每日一次[37][40] - 截至2023年8月8日，ALKOVE - 1临床试验1期剂量递增部分入组93名患者，其中91名患者为ALK阳性NSCLC [38] - 截至初步数据截止日期，ALKOVE - 1临床试验中67%（34/51）的可评估反应患者继续接受NVL - 655治疗，最长治疗时间达12个月，中位治疗时间为3.4个月[39] - NVL - 520在ARROS - 1研究2期部分临床研究正在进行，已获FDA突破性疗法认定[62] - NVL - 655在ALKOVE - 1研究2期部分临床研究正在进行，待数据支持后将与监管机构讨论加速药物开发途径[62] - 公司预计2024年启动NVL - 330的1期临床试验[42][54] 疾病相关数据 - ROS1重排发生在高达约3%的转移性NSCLC中，诊断时高达40%的患者伴有脑转移[45] - ALK重排发生在约5%的转移性NSCLC中，初始诊断时高达40%的患者伴有脑转移[49] - HER2突变和改变在约3%的癌症中存在，在高达4%的晚期NSCLC患者中存在，NSCLC中90%的HER2突变通过HER2ex20发生[53] 竞品销售数据 - 治疗ROS1阳性NSCLC的当前标准护理药物crizotinib 2023年全球净销售额估计为3.74亿美元[46] - 治疗ALK阳性NSCLC的当前一线标准护理药物alectinib 2023年全球净销售额估计为19亿美元，二线标准护理药物lorlatinib估计为5.39亿美元[50] 团队情况 - 公司管理团队成员均有超20年行业经验，团队直接促成12种疗法获批，包括5种激酶抑制剂、9种肿瘤疗法和10种小分子药物[58][59] 竞争情况 - 公司面临来自制药、生物技术公司等多方面竞争，关键竞争因素为疗效、安全性和患者便利性[64][65] 收入分成协议 - 公司与Deerfield有收入分成协议，需支付低个位数百分比净销售额，目前未支付[68] - 公司与科学创始人Matthew Shair有收入分成协议，需支付特定产品低个位数百分比净销售额，目前未支付[69] 知识产权情况 - 公司商业成功部分取决于知识产权相关能力，拥有多种专利申请[70][71] - ROS1项目拥有4个待决PCT专利申请、2个待决美国专利申请、1个已授权美国专利、1个待决美国临时专利申请和24个待决外国专利申请，相关专利预计不早于2041年到期[74] - ALK项目拥有2个待决PCT专利申请、2个待决美国专利申请、1个已授权美国专利、3个待决美国临时专利申请和24个待决外国专利申请，相关专利预计不早于2041年到期[74] - HER2项目拥有1个待决美国专利申请和23个待决外国专利申请，相关专利预计不早于2042年到期[74] 产品商业化规划 - 公司打算保留产品候选药物的开发和商业权利，若获营销批准，将自行或与合作伙伴在美国及其他地区商业化产品[76] 生产依赖情况 - 公司无制造设施，依赖第三方进行产品候选药物的临床前、临床测试及商业制造，也依赖第三方进行包装、标签、存储和分销[77] 产品制造规范 - NVL - 520和NVL - 655的活性药物成分按现行良好生产规范制造，药品制剂开发目标是生产具有一致和立即释放溶出曲线的片剂，所有制造活动均符合现行良好生产规范[80][81] 美国药品监管法规 - 审批流程 - 美国FDA根据联邦食品、药品和化妆品法案批准和监管人类药物，公司作为产品临床开发项目的发起者和管理者，若不遵守美国相关要求，可能面临FDA延迟或拒绝批准新药申请及行政或司法制裁[87] - 在美国销售产品候选药物需完成多个步骤，包括临床前研究、提交研究性新药申请（IND）、获得独立机构审查委员会（IRB）批准、进行人体临床试验、提交新药申请（NDA）等[88][89] - IND提交后30天自动生效，除非FDA提出担忧并将试验置于临床搁置状态，临床搁置或部分临床搁置后，需解决FDA提出的问题才能继续试验[89][90][91] - FDA在收到申请60天内进行初步审查并告知赞助商是否可进行实质性审查[125] - FDA对标准的新分子实体申请的初始审查时间为自提交日起10个月，“优先审查”申请为6个月，可延长3个月[126] - 若FDA发出完整回复信（CRL），赞助商有1年时间回应缺陷，FDA可酌情给予6个月延期，FDA将在2或6个月内审查重新提交的申请[132] 美国药品监管法规 - 特殊使用规定 - 扩大使用（同情使用）允许在临床试验外使用研究性新产品治疗严重或危及生命疾病患者，FDA规定公司或治疗医生可根据具体情况为不同规模患者群体申请使用[95] - 2016年通过的《21世纪治愈法案》要求公司若有针对治疗严重疾病或病症的候选产品扩大使用请求的政策，需公开该政策，公开时间为针对相关研究产品启动2期或3期研究时，或研究产品获得FDA突破性疗法、快速通道产品或再生医学先进疗法指定后的15天内[97] - 2018年5月30日《尝试权法案》签署成为法律，符合条件的患者在特定情况下可在不参加临床试验且无需获得FDA扩大使用计划许可的情况下寻求治疗，制造商需制定内部政策并按政策回应患者请求[98] 美国药品监管法规 - 临床试验要求 - 2022年12月《食品药品综合改革法案》要求公司为每个3期临床试验或新药或生物制品的任何其他“关键研究”制定并提交多样性行动计划[102] - 2022年3月FDA发布最终指南，概述开发者如何在肿瘤产品开发早期利用无缝试验设计将传统三个阶段试验压缩为一个连续的扩展队列试验[104][105] - 2023年6月FDA发布更新的GCP草案指南以现代化临床试验设计和实施，还发布了关于实施分散式临床试验的草案指南[106] - 公司需在公共注册表（clinicaltrials.gov）注册并披露某些临床试验信息，试验结果披露可能会延迟最多两年，NIH关于临床试验注册和报告要求的最终规则于2017年生效[108] - 未按要求向clinicaltrials.gov提交临床试验信息属禁止行为，违规可能面临每天最高10,000美元的民事罚款及其他监管行动[109] - 公司需在IND生效周年日期的60天内每年提交临床试验进展报告，严重不良事件发生时需更频繁提交，还需提交IND安全报告[110] - 公司可在临床开发计划的特定时间与FDA会面，包括IND提交前、2期临床试验结束时和NDA提交前等，有A、B、C、D和INTERACT五种会议类型[111] - 公司需在2期临床试验结束会议后的60天内提交初始儿科研究计划，或按与FDA的约定提交，公司和FDA需就最终计划达成一致[116] 美国药品监管法规 - 费用规定 - 2024财年提交和审查申请的费用为4048695美元，获批申请的赞助商每个符合条件的处方药产品需缴纳的年度计划费用为416734美元[124] - 2024财年FDA体外伴随诊断设备PMA标准申请费为483,560美元，小企业申请费为120,890美元[163] 美国药品监管法规 - 其他规定 - 获得加速批准的产品赞助商需每6个月向FDA提交批准后研究的进度报告，直至研究完成[121] - FDA旨在6个月内完成优先审查申请的审查，标准审查为10个月[122] - 2023年3月FDA发布草案指南，概述其对加速批准的当前思路和方法[122] - 2023年5月FDA发布新的草案指南，进一步描述PREA下的儿科研究要求[119] - 2023年9月FDA发布草案指南，概述依靠确证性证据替代第二项临床研究的考虑因素[130] - 1998年国会立法认可FDA在特定情况下可认为一项充分且良好控制的临床研究及确证性证据足以证明有效性[130] - 2021年4月签署的《确保创新法案》规定，FDA须在批准新药产品后30天内公布总结其批准决定的行动方案[134] - 2021年9月FDA发布最终法规，描述确定药品预期用途时将考虑的证据类型[135] - 2022年12月《批准前信息交换法案》通过，未获批产品的赞助商可主动向支付方传达产品开发信息[136] - 2023年10月FDA发布草案指南，规定向医疗保健提供者分发未批准用途科学信息的政策[136] - 1984年《哈奇 - 瓦克斯曼法案》建立了FDA批准仿制药的简化监管方案[141] - FDCA为含新化学实体（NCE）的新药提供5年非专利数据独占期，有NCE独占权时，仿制药申请需5年后提交，若有Paragraph IV认证可在原产品批准4年后提交[143] - FDCA为NDA包含新临床研究报告的药品提供3年独占期，通常保护已获批药品的变更[144] 美国药品监管法规 - 特殊药品规定 - 美国罕见病定义为影响少于20万美国人或开发成本无法通过美国销售收回的疾病[149] - 孤儿药指定可使公司获得税收抵免，获批后可能获得7年市场独占权[150] - 2020年12月27日特朗普签署的综合立法规定，2017年FDCA修正案颁布前获孤儿药指定但未获批的产品需证明临床优越性[153] - 儿科独占权获批可使现有专利或监管独占期延长6个月[156] - 美国专利根据Hatch - Waxman法案最多可延长5年，且自产品获批日起总期限不超14年[157] 美国医保政策 - 2013 - 2031财年，Medicare对供应商的付款最高削减2% [173] - 现行立法下，Medicare付款实际削减幅度最高可达4% [174] - 《综合拨款法案》将2010年《法定现收现付法案》规定的4%削减推迟至2024年底[174] - 《拨款法案》将2011年《预算控制法案》规定的2%的Medicare削减延长至2032财年6个月，并降低2030和2031财年的削减百分比[174] - 2019年“个人强制保险”条款废除，2018年德州北区联邦地方法院裁定PPACA其余条款无效，2021年最高法院驳回诉讼[175] - 2021年1月28日拜登撤销特朗普行政命令并发布新命令，要求联邦机构重新审视限制医疗保健获取的政策[176] - 2021年1月1日实施最惠国价格模式规则，2021年12月29日CMS发布最终规则撤销该规则[177] - 2023年2月联邦地方法院驳回PhRMA诉讼，2024年1月5日FDA批准佛罗里达从加拿大进口药品计划[178] - 原定于2022年1月1日生效的法规被国会推迟至2032年1月1日[179] - 2026年起CMS可就10种高成本D部分药物谈判价格，2027年为15种，2028年为15种B或D部分药物，2029年及以后为20种[182] - 2024年医保自付药品费用上限估计为4000美元/年，2025年起为2000美元/年[182] 美国隐私法规 - 2020年1月1日加州消费者隐私法生效，2023年1月1日加州隐私权法生效[187] - 至少11个州已通过类似CCPA和CPRA的全面隐私法，部分将于2026年底前生效[188] 欧盟药品监管法规 - 审批流程 - 公司产品在欧盟需获得营销授权，临床前和临床研究各阶段受严格监管[190] - 新临床试验法规于2022年1月31日在欧盟生效，简化了临床试验授权、开展和透明度流程[193] - 集中程序评估营销授权申请的最长时间为210天，加速评估程序为150天[198] - 有条件营销授权有效期为1年，可每年续签[202] - 特殊情况下的营销授权初始有效期为5年，之后可根据风险效益平衡重新评估续签[203] - 营销授权原则上有效期为5年，续签后有效期不限，除非有正当理由进行额外5年续签[207] 欧盟药品监管法规 - 独占期规定 - 新产品获得营销授权后有8年数据独占期和2年市场独占期，最长可延长至11年[210] - 孤儿药获得营销授权后有10年市场独占期，符合条件可缩短至6年[212][214] - 孤儿药指定标准为针对特定疾病、患病人数不超过万分之五等[211] - 若产品儿科研究结果纳入产品信息，可获得6个月补充保护证书期限延长或1年监管市场独占期延长[215] - 申请营销授权前，需证明符合EMA批准的儿科调查计划，除非获得豁免或延期[204] - 欧盟SPC可将专利期限延长至原到期日后最多5年，药品可获得最多15年的市场独占期，获得儿科独占权可额外延长6个月[216] 欧盟药品监管法规 - 其他规定 - 欧盟成员国可限制医保报销产品范围和控制药品价格，近期许多国家增加了药品折扣要求[218] - 欧盟新的医疗器械法规MDR于2021年5月26日生效，体外诊断法规IVDR于2022年5月生效[220][221] 欧盟隐私法规 - 欧盟GDPR于2018年5月25日生效，违规可能面临最高2000万欧元或集团年度全球收入4%的罚款，以较高者为准[222][223] - 2020年7月欧盟法院使EU - US Privacy Shield框架无效，质疑标准合同条款的长期可行性[223] - 2022年10月拜登签署行政命令实施EU - US Data Privacy Framework，2023年7月10日欧盟委员会通过充分性决定[224] 英国脱欧相关 - 英国于2020年1月31日脱欧，《贸易与合作协议》于2021年1月1日临时适用，5月1日生效[225] - 2023年2月27日英欧宣布以“温莎框架”取代北爱尔兰议定书，3月24日获批准[226] - 英国MHRA宣布“温莎框架”药品相关方面将于2025年1月1日起实施[226] 英国药品监管法规 - 《2012年人用药品条例》是英国药品监管的主要法律文件，已

现金及现金等价物情况 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为88434千美元，较2022年12月31日的241806千美元有所下降[22] - 2023年前九个月现金及现金等价物净减少1.53372亿美元，2022年净增加778.7万美元[31] - 截至2023年9月30日现金及现金等价物为8843.4万美元，截至2022年为7631.3万美元[31] - 截至2023年9月30日，公司有现金、现金等价物和有价证券4.133亿美元[117] - 截至2023年9月30日，公司有现金、现金等价物和有价证券4.133亿美元，预计现有资金加上2023年10月后续公开发行所得将足以支持运营费用和资本支出至2027年[127] 可交易证券情况 - 截至2023年9月30日，公司可交易证券为324824千美元，高于2022年12月31日的230357千美元[22] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司可售市场证券的摊余成本分别为326,134千美元和230,851千美元，公允价值分别为324,824千美元和230,357千美元[54] 研发费用情况 - 2023年第三季度研发费用为29611千美元，高于2022年同期的14625千美元[23] - 2023年前三季度研发费用为77658千美元，高于2022年同期的40876千美元[23] - 2023年第三季度研发费用为2961.1万美元，2022年同期为1462.5万美元，增长1498.6万美元[108][109][110] - 2023年前三季度研发费用为7765.8万美元，2022年同期为4087.6万美元，增长3678.2万美元[113][114] - 2023年和2022年前9个月，公司研发费用中的股份支付费用分别为822.2万美元和298.5万美元，一般及行政费用中的股份支付费用分别为985.1万美元和432.3万美元[65] 净亏损情况 - 2023年第三季度净亏损为33645千美元，高于2022年同期的19716千美元[23] - 2023年前三季度净亏损为87927千美元，高于2022年同期的55731千美元[23] - 2023年前九个月净亏损8790万美元，2022年全年净亏损8190万美元，截至2023年9月30日累计亏损2.48亿美元[38] - 2023年第三季度净亏损为3364.5万美元，2022年同期为1971.6万美元，亏损增加1392.9万美元[108] - 2023年前三季度净亏损为8792.7万美元，2022年同期为5573.1万美元，亏损增加3219.6万美元[113] - 2023年前9个月净亏损8790万美元，2022年全年净亏损8190万美元，截至2023年9月30日累计亏损2.48亿美元[94] - 公司自成立以来各期均有重大净亏损，2023年前9个月净亏损8790万美元，2022年全年净亏损8190万美元，截至2023年9月30日累计亏损2.48亿美元[144] 资产情况 - 截至2023年9月30日，公司总资产为425080千美元，低于2022年12月31日的482459千美元[22] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司按公允价值计量的资产总额分别为380,569千美元和471,160千美元[55][57] 负债情况 - 截至2023年9月30日，公司总负债为29103千美元，高于2022年12月31日的19481千美元[22] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司应计费用分别为19,322千美元和12,286千美元[58] 股东权益情况 - 截至2023年9月30日，公司股东权益为395977千美元，低于2022年12月31日的462978千美元[22] 普通股加权平均流通股数情况 - 2023年第三季度基本和摊薄后普通股加权平均流通股数为57091394股，高于2022年同期的48410514股[23] 公开发行情况 - 2023年10月19日，公司进行后续公开发行，出售5357143股A类普通股，发行价每股56美元，扣除承销折扣和佣金后收益2.82亿美元[36] - 2023年10月19日，公司进行后续公开发行，出售5357143股A类普通股，发行价每股56美元，扣除承销折扣和佣金后收益2.82亿美元[72] - 2021年8月2日公司完成首次公开募股，发行并出售1121.25万股普通股，每股发行价17美元，净收益约1.743亿美元[93] - 2022年11月3日公司进行后续公开发行，发行并出售789.5522万股A类普通股，每股发行价33.5美元，净收益2.479亿美元[93] - 2023年10月19日公司再次进行后续公开发行，发行并出售535.7143万股A类普通股，每股发行价56美元，收益2.82亿美元[93] - 2022年11月完成后续公开发行，扣除承销折扣、佣金和发行成本后净收益为2.479亿美元[117] - 2023年10月19日，后续发行扣除承销折扣和佣金后获得收益2.82亿美元[119] 经营、投资、融资活动现金流量情况 - 2023年前九个月经营活动净现金使用量为6953万美元，2022年为4719.2万美元[31] - 2023年前九个月投资活动净现金使用量为8726.6万美元，2022年为提供5473.6万美元[31] - 2023年前九个月融资活动净现金提供量为342.4万美元，2022年为24.3万美元[31] - 2023年前三季度经营活动使用现金6953万美元，2022年同期使用4719.2万美元[120][121][122] - 2023年前9个月，投资活动使用的净现金为8730万美元，因购买2.928亿美元有价证券，部分被出售和到期有价证券所得2.055亿美元抵消[123] - 2022年前9个月，投资活动提供的净现金为5470万美元，因出售和到期有价证券所得1.05亿美元，部分被购买有价证券的5030万美元抵消[124] - 2023年前9个月，融资活动提供的净现金为340万美元，包括行使普通股期权所得350万美元和员工股票购买计划发行普通股所得20万美元，部分被第三方融资保险成本支付20万美元和2022年公开发行相关发行成本支付10万美元抵消[125] - 2022年前9个月，融资活动提供的净现金为20万美元，包括行使普通股期权所得60万美元，部分被第三方融资保险成本支付抵消[126] 新兴成长公司状态变化 - 因2023年6月30日非关联方持有的A类普通股市值超7亿美元，公司将于2023年12月31日起不再为新兴成长公司[40] 供应商依赖风险 - 公司依赖第三方供应商制造产品候选物，少数供应商生产中断或对项目产生不利影响[45] 股票期权和激励计划相关 - 2023年1月1日起，公司根据2021年股票期权和激励计划增加2,833,447股A类普通股用于发行，截至2023年9月30日，尚有5,923,195股A类普通股可用于未来发行[59] - 2021年股票期权和激励计划规定，每年1月1日增加的A类普通股数量为前一年12月31日公司A类和B类普通股流通股数量的5.0% [59] 员工股票购买计划相关 - 2023年1月1日起，根据员工股票购买计划增加473,064股A类普通股用于发行，2023年前九个月出售6,575股，截至2023年9月30日，尚有1,412,617股可用于发行和销售[63] - 员工股票购买计划规定，2031年1月前每年1月自动增加的A类普通股数量为三者中的最小值，其中包括473,064股A类普通股和前一年12月31日公司A类和B类普通股流通股数量的1% [60][62] 信用损失情况 - 2023年和2022年截至9月30日的三个月和九个月内，无信用损失记录[49] 摊薄净亏损每股计算相关 - 2023年和2022年截至9月30日的期间，计算归属于普通股股东的摊薄净亏损每股时，分别排除了8,530,387股和6,577,891股潜在普通股，因其具有反摊薄效应[52] 会计准则变更 - 2023年1月1日起，公司采用ASU No. 2016 - 13会计准则，该准则对按摊余成本计量的资产会计处理进行调整，采用该准则对公司合并财务报表及相关披露无重大影响[53] 期权授予情况 - 2023年前9个月，公司向员工和董事授予购买A类普通股的期权，共计2572030股，授予日公允价值总计5580万美元[64] 未确认薪酬成本情况 - 截至2023年9月30日，与普通股期权相关的未确认薪酬成本为6850万美元，预计在2.8年的加权平均期间内确认[65] 短期租赁成本情况 - 2023年和2022年第三季度，公司短期租赁成本分别为10万美元和不足10万美元；前9个月，短期租赁成本分别为20万美元和10万美元[66] 401(k)计划匹配供款费用情况 - 公司401(k)计划为员工供款匹配上限为员工工资的6%；2023年和2022年第三季度，匹配供款费用分别为30万美元和20万美元；前9个月，匹配供款费用分别为80万美元和50万美元[69] 临床试验情况 - 2023年9月，ARROS - 1临床试验2期启动，推荐2期剂量为每日100毫克，基于截至2023年5月17日的数据，该数据涵盖87名ROS1阳性患者[78] - 截至2023年8月8日，ALKOVE - 1临床试验1期有93名患者入组，其中91名患有ALK阳性NSCLC，58%（54/93）有中枢神经系统转移史[83] - 截至初步数据截止日期，入组ALKOVE - 1试验的93名患者中，100%（93/93）接受过2代ALK TKI或劳拉替尼，77%（72/93）接受过两种或以上ALK TKI，44%（41/93）接受过三种或以上ALK TKI，46%（43/93）有确定的继发性ALK突变[84] - 截至初步数据截止日期，51名可评估的NSCLC患者中，67%（34/51）仍在接受NVL - 655治疗，最长治疗时间达12个月，中位治疗时间3.4个月[86] - 接受NVL - 655治疗的16例经中心确认的ALK G1202R或I1171X（X = N或T）单突变或复合突变患者中，14例实现100%清除，其中13例曾接受过劳拉替尼治疗[89] - 可评估疗效的重度预处理患者客观缓解率（ORR）为39%（20/51，4例待确认）[89] - 剂量水平为50mg或更高时，ORR为44%（18/41）[89] - 可能已用尽所有可用治疗方案的患者中，无论是否接受过化疗，ORR分别为40%（10/25）和42%（8/19）[89] - 有任何ALK耐药突变的患者ORR为54%（15/28），其中复合ALK突变患者ORR为56%（9/16），ALK G1202R单突变或复合突变患者ORR为71%（12/17）[89] - 有中枢神经系统转移史的患者ORR为52%（15/29）[89] 行政及管理费用情况 - 2023年第三季度行政及管理费用为917.2万美元，2022年同期为576.3万美元，增长340.9万美元[108][111] - 2023年前三季度行政及管理费用为2539.7万美元，2022年同期为1593.3万美元，增长946.4万美元[113][115] 公司运营及盈利相关风险 - 公司成立于2017年1月，2018年开始重大运营，尚未完成后期临床试验，无获批商业销售产品，未产生任何收入[141] - 公司预计未来将继续产生重大且不断增加的费用和运营亏损，净亏损可能季度间大幅波动[145] - 公司实现盈利取决于产品候选物发现、开发和商业化等多项目标的达成[146] - 公司需要大量额外资本来支持运营，若无法及时筹集或条件不可接受，可能需延迟、减少或取消研发和商业活动[148] - 公司自成立以来运营消耗大量现金，未来开支将大幅增加，需大量额外资金维持运营[149] - 推进NVL - 520、NVL - 655、NVL - 330和发现计划需要大量资金，现有资金不足以支持所有产品候选药物通过监管批准[150] - 公司需通过多种方式获取进一步资金，但充足的额外融资可能无法以可接受的条款获得[151] 产品候选药物开发风险 - 公司已启动NVL - 520和NVL - 655的1/2期临床试验，其他产品候选药物包括NVL - 330仍处于临床前开发阶段[153] - NVL - 520、NVL - 655和NVL - 330的成功取决于多个因素，若不成功将对业务造成重大损害[154] - 临床前研究和临床试验可能无法充分证明产品候选药物的安全性和有效性，导致开发、监管批准和商业化受阻或延迟[155] - 临床研究过程中可能出现众多不可预见事件，导致营销批准延迟或无法商业化产品候选药物[156] - 公司

现金及现金等价物与可销售证券情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司现金及现金等价物分别为70,872千美元和241,806千美元[12] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司可销售证券分别为360,367千美元和230,357千美元[12] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为7087.2万美元，较期初减少1.70934亿美元[15] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司可售市场证券的公允价值分别为3.60367亿美元和2.30357亿美元[42] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司现金等价物和市场证券的公允价值总额分别为4.09893亿美元和4.7116亿美元[42][43] - 截至2023年6月30日，公司现金、现金等价物和有价证券为4.312亿美元，预计现有资金足以支持运营和资本支出至2025年下半年[97][107] 研发与行政费用情况 - 2023年和2022年第二季度研发费用分别为25,922千美元和13,558千美元[13] - 2023年和2022年上半年研发费用分别为48,047千美元和26,251千美元[13] - 2023年和2022年第二季度一般及行政费用分别为8,140千美元和5,175千美元[13] - 2023年和2022年上半年一般及行政费用分别为16,225千美元和10,170千美元[13] - 2023年Q2研发费用为2592.2万美元，2022年同期为1355.8万美元，同比增加1236.4万美元[88][89] - 2023年Q2管理费用为814万美元，2022年同期为517.5万美元，同比增加296.5万美元[88][90] - 2023年上半年研发费用为4804.7万美元，2022年同期为2625.1万美元，同比增加2179.6万美元[92] - 2023年上半年管理费用为1622.5万美元，2022年同期为1017万美元，同比增加605.5万美元[92][94][95] - 公司预计研发和管理费用将因推进产品研发和扩大业务而增加[83][86] 净亏损情况 - 2023年和2022年第二季度净亏损分别为29,090千美元和18,466千美元[13] - 2023年和2022年上半年净亏损分别为54,282千美元和36,015千美元[13] - 2023年和2022年第二季度普通股股东基本和摊薄后每股净亏损分别为0.51美元和0.38美元[13] - 2023年和2022年上半年普通股股东基本和摊薄后每股净亏损分别为0.96美元和0.75美元[13] - 2023年上半年净亏损5430万美元，2022年全年净亏损8190万美元，截至2023年6月30日累计亏损2.144亿美元[20] - 2023年Q2净亏损为2909万美元，2022年同期为1846.6万美元，同比增加1062.4万美元[88] - 2023年上半年净亏损为5428.2万美元，2022年同期为3601.5万美元，同比增加1826.7万美元[92] - 公司2023年上半年净亏损5430万美元，2022年全年净亏损8190万美元[72] - 截至2023年6月30日，公司累计亏损2.144亿美元[73] - 2023年上半年净亏损5430万美元，2022年全年净亏损8190万美元，截至2023年6月30日累计亏损2.144亿美元[125] - 公司自成立以来各期均出现重大净亏损，预计可预见未来将继续亏损，尚未实现产品商业化和产生销售收入[97][124][125] - 公司预计在可预见的未来持续产生大量且不断增加的费用和运营亏损，净亏损可能季度波动显著[126] 股票发行与期权情况 - 2022年11月3日，公司进行后续公开发行，出售789.5522万股A类普通股，净收益2.479亿美元[18] - 2023年上半年，因行使股票期权发行20.221万股普通股，员工股票购买计划发行0.6575万股普通股[14] - 2021年8月2日公司完成IPO，发行10,612,500股A类普通股和600,000股B类普通股，净收益约17430万美元[71] - 2022年11月3日公司进行后续公开发行，发行7,895,522股A类普通股，净收益24790万美元[71] - 2023年1月1日起，2021股票期权和激励计划下预留发行的A类普通股增加283.3447万股，截至2023年6月30日，该计划下还有614.9395万股A类普通股可用于未来发行[44] - 2023年1月1日起，2021员工股票购买计划下预留发行的A类普通股增加47.3064万股，2023年1 - 6月售出6575股，截至2023年6月30日，还有141.2617万股可用于发行和销售[48] - 2023年1 - 6月，公司向员工和董事授予购买A类普通股的期权，共计234.583万股，授予日公允价值总计4780万美元[49] - 2022年11月完成后续公开发行，扣除承销折扣、佣金和发行成本后净收益为2.479亿美元[97] - 2022年8月与Cowen签订销售协议，可出售最高1.5亿美元A类普通股，10月修订协议将最高发行价降至1.35亿美元，截至2023年6月30日未出售[98][99] 经营、投资与融资活动现金流量情况 - 2023年上半年经营活动净现金使用量为4654.9万美元，2022年同期为2901.7万美元[15] - 2023年上半年投资活动净现金使用量为1.25666亿美元，2022年同期为净提供3716.9万美元[15] - 2023年上半年融资活动净现金提供量为128.1万美元，2022年同期为净使用76.3万美元[15] - 2023年上半年经营活动使用现金4650万美元，主要因净亏损5430万美元，部分被非现金费用和运营资产负债变化提供的现金抵消[100] - 2023年上半年投资活动使用现金1.257亿美元，因购买有价证券2.696亿美元，部分被销售和到期收益1.439亿美元抵消[102] - 2023年上半年融资活动提供现金130万美元，包括普通股期权行权收益210万美元和员工购股计划发行收益20万美元，部分被第三方融资保险成本和发行成本支付抵消[104] 其他财务指标情况 - 2023年3 - 6月和1 - 6月，公司记录的基于股票的薪酬费用分别为584.8万美元和1121.9万美元，2022年同期分别为244.9万美元和465.4万美元[50] - 截至2023年6月30日，与普通股期权相关的未确认薪酬成本为6810万美元，预计在2.9年的加权平均期限内确认[50] - 2023年3 - 6月和1 - 6月，公司记录的短期租赁成本均为10万美元，2022年3 - 6月短期租赁成本低于10万美元[51] - 公司401(k)计划员工匹配缴费，2023和2022年各季度费用为0.2百万美元，2023和2022年上半年费用分别为0.5百万美元和0.3百万美元，匹配上限为员工工资的6%[54] - 2023和2022年各季度公司向科学创始人支付0.1百万美元，2023和2022年上半年支付金额相同，截至2023年6月30日和2022年12月31日，应付账款分别为无和少于0.1百万美元[57] - 2023年Q2其他收入（费用）净额为497.2万美元，2022年同期为26.7万美元，同比增加470.5万美元[88] - 2023年上半年其他收入（费用）净额为999万美元，2022年同期为40.6万美元，同比增加958.4万美元[92] - 2023年1 - 6月和2022年同期，公司未记录信用损失[36] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司应计费用分别为1267.8万美元和1228.6万美元[44] 产品研发情况 - 公司首款候选产品NVL - 520的ARROS - 1临床试验1期于2022年1月开始给药，预计2期评估其在推荐2期剂量下的整体活性[62][63][64] - 公司第二款候选产品NVL - 655的ALKOVE - 1临床试验于2022年6月开始给药，预计2023年第四季度报告1期剂量递增初步数据，2期评估其在推荐2期剂量下的初步活性[65][66][67] - 公司最新候选产品NVL - 330的IND启用研究正在进行中[68] - NVL - 520和NVL - 655已启动1/2期临床试验，其他产品包括NVL - 330仍处于临床前开发阶段[140] - 公司已启动NVL - 520和NVL - 655的1/2期临床试验，NVL - 330等未来产品候选药物在美国启动临床试验前IND提交必须生效[152] - 公司虽已发现并启动NVL - 520和NVL - 655的临床开发以及NVL - 330的临床前开发，但这些产品候选药物可能不安全或无效[170] - 公司已启动NVL - 520和NVL - 655的1/2期临床试验，但NVL - 330等产品候选药物的IND提交可能延迟或无效[178] 资金需求与融资情况 - 公司自成立以来运营亏损严重，未来需大量资金支持运营和发展战略，若无法筹集足够资金将对业务产生重大不利影响[72][73][76] - 公司现有现金、现金等价物和有价证券足以支撑运营费用和资本支出至2025年下半年，但不足以支持产品候选药物获批，需额外融资[78] - 公司预计随着产品研发推进，费用将大幅增加，现有资金不足以支持产品通过监管批准，需筹集额外资金[106][107] - 推进NVL - 520、NVL - 655、NVL - 330等产品开发需大量资金，现有资金不足以支持产品通过监管审批[134] - 公司需通过多种方式获取更多资金，但可能面临融资困难、股权稀释、运营受限等问题[135] 法律与监管情况 - 截至2023年6月30日，公司未参与任何重大法律诉讼[117] - 2022年12月美国通过FDORA法案，要求新药或生物制品的3期临床试验或关键研究提交多样性行动计划；欧盟2022年1月31日起适用CTR，引入集中申请流程[155] - FDA、EMA等监管机构的审批过程漫长、不可预测，公司可能无法获得产品候选药物的监管批准，获批后也可能面临限制[171,172,173] - 公司产品候选药物可能因多种原因无法获得监管批准，如监管机构对临床试验设计、结果有异议等[174] 临床试验相关风险 - 产品候选药物的临床前研究结果可能无法预测临床试验结果，早期临床试验结果也可能无法预测后期临床试验结果[157,159] - 产品候选药物从临床前研究到临床试验的失败率极高，多数无法获批上市[160] - 同一产品候选药物不同临床试验的安全性和有效性结果可能存在显著差异，影响临床试验结果评估[161] - 公司开展临床试验经验有限，可能无法按时开始或完成，大规模试验需大量资源并依赖第三方[176] - 产品候选药物可能导致严重不良事件，影响监管批准、市场接受度和商业潜力[180] - 公司公布的临床前研究和临床试验的中期、topline和初步数据可能会随更多数据的获得而改变[184] - 若临床试验患者招募或维持出现延迟或困难，可能导致监管提交和营销批准延迟或受阻[188] - 公司利用患者肿瘤的基因组分析招募NVL - 520和NVL - 655临床试验患者，但不确定符合条件的患者数量[189] - 患者招募受多种因素影响，如患者群体规模和性质、疾病严重程度等[190] 商业化相关风险 - 公司从未商业化过产品候选药物，缺乏相关专业知识、人员和资源[193] - 公司资源有限，专注于特定产品候选药物的开发，可能错过其他更有利可图的机会[196] - 公司专注NVL - 520、NVL - 655、NVL - 330产品候选和发现项目，但资源有限可能放弃或延迟其他机会[197] 市场竞争情况 - 公司面临激烈竞争，可能导致他人先于或更成功地发现、开发或商业化产品[198] - 制药和生物技术行业技术发展快、竞争激烈，公司产品候选需与现有和未来疗法竞争[199] - 肿瘤学领域竞争激烈，公司在全球有众多竞争对手，包括跨国药企等[200] - 公司在招聘人才、建立临床试验点、患者登记和获取技术方面面临竞争[201] - 公司各主要项目预计面临来自现有和研发中产品的竞争，对手常有资金优势[202] - NVL - 520面临两种一线ROS1靶向激酶抑制剂竞争，还有其他推荐疗法和在研药物[203] - NVL - 655面临五种已获批ALK抑制剂竞争，其中洛拉替尼对部分进展患者有活性[204] 公司发展前景相关 - 公司发展前景很大程度依赖NVL - 520、NVL - 655和NVL - 330，若无法推进开发、获批和商业化，业务将受重大损害[138][139] - 公司未来经营成果取决于能否成功开发、获批和商业化NVL - 520、NVL - 655、NVL - 330及未来产品候选药物[165] - 其他研究候选药物的成功取决于生成足够数据、获得监管许可、开展临床试验、患者招募、产品制造、应对不良事件和解决外部因素导致的延误等因素[166] - 公司发现和开发产品候选药物的方法未经证实，可能无法构建有商业价值的产品管线[168] - 产品成功取决于多项因素，公司对其中很多因素

现金及现金等价物情况 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，现金及现金等价物分别为9.0115亿美元和24.1806亿美元[12] - 2023年3月31日，公司现金及现金等价物期末余额为9.0115亿美元，期初余额为2.41806亿美元，净减少1.51691亿美元；2022年同期期末余额为6727.3万美元，期初余额为6852.6万美元，净减少125.3万美元[15] - 截至2023年3月31日，公司现金、现金等价物和有价证券为4.505亿美元[88][98] 可销售证券及有价证券情况 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，可销售证券分别为36.0347亿美元和23.0357亿美元[12] - 2023年3月31日和2022年12月31日，有价证券的公允价值分别为3.60347亿美元和2.30357亿美元[39] 研发费用情况 - 2023年第一季度和2022年第一季度，研发费用分别为2.2125亿美元和1.2693亿美元[13] - 2023年第一季度研发费用为2212.5万美元，2022年同期为1269.3万美元，增加了943.2万美元[84][85] 一般及行政费用情况 - 2023年第一季度和2022年第一季度，一般及行政费用分别为8085万美元和4995万美元[13] - 2023年第一季度管理费用为808.5万美元，2022年同期为499.5万美元，增加了309万美元[84][86] 净亏损情况 - 2023年第一季度和2022年第一季度，净亏损分别为2.5192亿美元和1.7549亿美元[13] - 2023年第一季度和2022年第一季度，每股净亏损分别为0.44美元和0.36美元[13] - 2023年第一季度净亏损2520万美元，2022年同期净亏损1754.9万美元；2022年全年净亏损8190万美元[20] - 截至2023年3月31日，公司累计亏损1.853亿美元[20] - 2023年第一季度，综合亏损分别为2.5亿美元和1.834亿美元[13] - 2023年第一季度公司净亏损2520万美元，2022年全年净亏损8190万美元[69] - 截至2023年3月31日，公司累计亏损1.853亿美元[69] - 2023年第一季度净亏损为2519.2万美元，2022年同期为1754.9万美元，亏损增加了764.3万美元[84] - 公司2023年第一季度净亏损2520万美元，2022年全年净亏损8190万美元，截至2023年3月31日累计亏损1.853亿美元[115] 普通股发行及流通情况 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，A类普通股发行及流通股数分别为5131.669万股和5123.3701万股[12] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，B类普通股发行及流通股数均为543.5254万股[12] - 2022年11月3日，公司在后续公开发行中出售789.5522万股A类普通股，每股发行价33.5美元，扣除承销折扣、佣金和发行成本后，净收益为2.479亿美元[18] - 2021年8月2日公司完成首次公开募股，发行并出售1061.25万股A类普通股和60万股B类普通股，每股发行价17美元，净收益约1.743亿美元[68] - 2022年11月3日公司进行后续公开发行，出售789.5522万股A类普通股，每股发行价33.5美元，净收益2.479亿美元[68] - 2023年1月1日，2021股票期权和激励计划下预留发行的A类普通股增加283.3447万股，截至2023年3月31日，剩余636.0795万股可用于未来发行[42] - 2023年1月1日，2021员工股票购买计划下预留发行的A类普通股增加47.3064万股，截至2023年3月31日，剩余141.9192万股可用于发行和销售[44][45] - 2023年第一季度，公司授予员工和董事购买A类普通股的期权共计213.443万股，授予日公允价值总计4170万美元[46] 现金流量情况 - 2023年第一季度，经营活动净现金使用量为2441.4万美元，2022年同期为1354.2万美元[15] - 2023年第一季度，投资活动净现金使用量为1.2726亿美元，2022年同期为净提供1305.7万美元[15] - 2023年第一季度，融资活动净现金使用量为1.7万美元，2022年同期为76.8万美元[15] - 2023年第一季度，因行使股票期权发行普通股带来61.9万美元现金流入，2022年同期为1.3万美元[15] - 2023年第一季度经营活动使用现金2441.4万美元，2022年同期使用1354.2万美元[91] - 2023年第一季度投资活动使用现金1.273亿美元，2022年同期提供现金1305.7万美元[91][93][94] - 2023年第一季度融资活动使用现金1.7万美元，2022年同期使用76.8万美元[91] 其他费用及收入情况 - 2023年第一季度，基于股票的薪酬费用为537.1万美元，2022年同期为220.5万美元[15] - 2023年和2022年第一季度，公司记录的基于股票的薪酬费用分别为537.1万美元和220.5万美元，截至2023年3月31日，与普通股期权相关的未确认薪酬成本为6710万美元，预计在3.2年内确认[47] - 2023年和2022年第一季度，公司记录的短期租赁成本均低于10万美元[48] - 2023年和2022年第一季度，公司401(k)计划匹配供款费用分别为30万美元和10万美元[51] - 2023年和2022年第一季度，公司向科学创始人分别支付10万美元[54] - 2023年第一季度其他收入净额为501.8万美元，2022年同期为13.9万美元，增加了487.9万美元[84] 公司运营及资金状况预期 - 公司自成立以来各期均出现重大净亏损，预计未来可预见的时间内仍将继续[9] - 公司预计在可预见的未来将继续产生经营亏损，现有现金、现金等价物和有价证券至少可满足未来12个月的运营费用和资本支出需求[20] - 公司现有现金、现金等价物和有价证券足以支持运营费用和资本支出至2025年下半年[74] - 公司预计现有资金足够支持运营至2025年下半年，但不足以使产品通过监管审批，需筹集更多资金[98] - 公司预计现有现金、现金等价物和有价证券足以支持运营费用和资本支出至2025年下半年[123] - 公司自成立以来各期均出现重大净亏损，预计未来可预见的时间内将继续产生重大净亏损[114] - 公司主要通过证券私募和公开发行来为运营提供资金[115] - 公司若无法筹集足够资金，可能会推迟、减少或取消研发、商业化等项目[121] - 公司需实现多项目标才能产生收入和盈利，包括完成候选产品的临床开发、获得营销批准等[119] - 公司预计未来费用和运营亏损将显著增加，且季度间净亏损波动可能较大[116] - 公司需通过股权融资、债务融资等方式获取更多资金，但可能会稀释股东权益或限制运营活动，且不一定能获得足够资金[125] - 公司筹集额外资金的能力可能受经济、市场、疫情和地缘政治等因素影响，融资成本可能增加或获取未来流动性受限[126] - 若无法按需求和可接受条款筹集资金，公司财务状况和业务战略将受负面影响，可能需调整研发和商业化计划[127] 产品研发及临床试验情况 - NVL - 520用于ROS1阳性非小细胞肺癌治疗，ARROS - 1临床试验1期于2022年1月开始给药[59][60] - NVL - 655用于ALK阳性非小细胞肺癌治疗，ALKOVE - 1临床试验预计2023年下半年公布1期剂量递增初步数据[62][63] - NVL - 330是脑渗透性HER2选择性抑制剂，IND启用研究正在进行中[65] - 公司已启动NVL - 520和NVL - 655的1/2期临床试验，其他产品候选药物尚未获得开展临床试验的许可[122] - 公司未来前景很大程度取决于NVL - 520、NVL - 655和NVL - 330的开发和商业化，目前NVL - 520和NVL - 655已开展1/2期临床试验，其他产品处于临床前开发阶段[128][130] - 公司已启动NVL - 520和NVL - 655的1/2期临床试验，NVL - 330处于临床前开发阶段[160] 公司业务面临的风险及挑战 - 公司成立于2017年1月，2018年开始重大运营，尚未完成任何临床试验，无获批上市产品，未产生任何收入[111] - 公司自2018年开展重大运营以来，主要将精力和资金投入研发等活动，尚无获批产品和销售收入[67] - 产品成功需满足多项因素，包括临床研究完成、监管批准、患者招募、数据支持等，公司对部分因素缺乏完全控制[131][132] - 临床前研究和临床试验可能无法证明产品安全性和有效性，导致开发、审批和商业化受阻或延迟[133][134] - 临床试验中可能出现多种意外事件，如结果不佳、患者招募问题、第三方违约等，影响营销批准和商业化[135] - 若需额外试验或测试、无法及时完成试验、结果不理想或有安全问题，公司将面临成本增加、审批延迟等问题[136] - 公司专注癌症相关基因组改变的靶向疗法开发，但该领域新兴，科学证据初步且有限，不确定能否成功[137][138] - 临床研究启动和完成的延迟、暂停或终止会增加公司成本，限制创收能力，影响商业前景[140] - 公司与科学顾问或顾问的关系可能被FDA质疑，导致审批延迟或拒绝，影响产品商业前景和公司业绩[146] - 产品候选药物在临床前研究和临床试验中的失败率极高，多数无法获批上市[150][155] - 监管机构审批流程漫长、耗时且不可预测，获批通常需多年，且受多种因素影响[161][162] - 产品候选药物申请可能因多种原因无法获得监管批准，如监管机构对临床试验设计、结果等有异议[164] - 公司在开展临床试验方面经验有限，可能无法按时开始或完成试验，且依赖第三方可能导致不可控的延误[165][166] - 公司可能无法按预期时间提交IND、CTA等申请，即便提交也可能不被允许开展临床试验[167][168][169] - 产品候选药物可能导致严重不良事件，影响监管批准、市场接受度和商业潜力[170][171] - 产品候选药物可能用于安全受严格审查的人群，与其他疗法联用可能加剧不良事件[172] - 临床前研究结果不能预测临床试验结果，早期临床试验结果也不能预测后期结果[149][155] - 不同临床试验中产品候选药物的安全性和有效性结果可能存在显著差异[151] - 临床研究中若出现重大不良事件，可能影响患者招募、导致试验中止，损害公司业务和财务状况[173] - 公司公布的临床研究初步数据可能会因更多数据获取和审核程序而改变，需谨慎看待[174][175][176] - 患者招募困难或影响临床试验进度和产品获批，公司将利用基因组分析招募特定患者[179] - 公司缺乏产品商业化的专业知识、人员和资源，需依赖合作伙伴或自行组建销售团队[183][184] - 新冠疫情可能对公司业务造成不利影响，包括临床试验延迟、资源受限等[186][187] - 2023年5月11日美国结束新冠公共卫生紧急状态，FDA多项相关政策调整，对公司影响不明[188] - 公司资源有限，专注于NVL - 520、NVL - 655和NVL - 330等产品开发，可能错过其他商业机会[191][192] - 公司面临激烈竞争，包括产品竞争和人才竞争，可能导致产品开发和商业化落后[193][194][195] - 肿瘤学领域竞争激烈，公司在招募人员、建立临床试验点等方面面临挑战[195] - NVL - 520面临多种已获批或在研的ROS1靶向激酶抑制剂竞争[197][198] - 有五种获批的ALK抑制剂用于治疗ALK阳性NSCLC，包括克唑替尼、劳拉替尼等[199] - 有一种获批的抗体药物偶联物用于治疗HER2外显子20突变阳性NSCLC，即fam - trastuzumab deruxtecan - nxki [200] - 多家竞争对手在资金、市场地位、研发等方面比公司更具优势[201] - 若竞争对手开发并商业化更优产品，公司潜在商业机会可能减少或消除[202] - 第三方制造商生产遇困难，可能导致公司产品供应延迟或受阻[203] - 药品制造复杂，生产过程偏差可能导致批次失败、产品召回或变质[204] - 制造工艺变更时，公司可能需提供临床前和临床数据[204] - 制造商设施发现污染，可能需长时间关闭调查和补救，影响临床试验和业务[204] - 污染可能导致伤害指控或产品设施关闭[204] - 竞争对手可能先于公司获得产品批准并商业化[201]

公司财务与发展现状 - 公司处于发展早期，无产品获批上市和营收，自成立以来各期均有重大净亏损，预计未来仍会如此[11] - 公司未来前景很大程度上依赖NVL - 520、NVL - 655和NVL - 330[11] - 公司面临诸多风险，如临床研究可能失败、产品商业化能力不足、竞争激烈、第三方合作存在困难等[11][12] - 公司计划通过加速注册途径获得批准，若无法获批可能需开展更多临床前研究或临床试验[11] - 公司目前无销售、营销或商业产品分销能力，计划随产品推进建立相关基础设施和能力[61] - 公司不拥有或运营制造设施，依赖第三方进行产品候选物的制造、包装、存储和分销[62] 公司产品管线进展 - NVL - 520用于ROS1阳性非小细胞肺癌治疗，ARROS - 1临床试验1期于2022年1月开始给药，初步数据显示耐受性良好，各剂量水平均有客观反应[15][16][17] - NVL - 520临床试验计划的2期将评估其在推荐2期剂量下对晚期ROS1阳性非小细胞肺癌和其他实体瘤患者的整体活性[18] - NVL - 655用于间变性淋巴瘤激酶阳性非小细胞肺癌治疗，ALKOVE - 1临床试验1期于2022年6月开始首例患者给药，目前仍在进行中[19][20] - NVL - 655临床试验计划的2期将评估其在推荐2期剂量下对晚期间变性淋巴瘤激酶阳性非小细胞肺癌和其他实体瘤患者的初步活性[21] - NVL - 330是脑渗透性人表皮生长因子受体2选择性抑制剂，临床前数据显示其能有效抑制HER2ex20，IND启用研究正在进行中[22][23] - NVL - 520正在ARROS - 1临床试验的1期部分进行研究，NVL - 655正在ALKOVE - 1临床试验的1期部分进行研究，NVL - 330的IND启用研究正在进行中[32][35][37] 公司研发战略与项目 - 公司优先开展多个小分子研究项目，以应对新兴的化合物耐药突变，如ALK I1171X（X = N, S, 或T） / D1203N（IXDN）突变项目[24] - 公司目前推进两个并行的领先项目及多个早期开发和发现项目，拥有产品候选药物的全球开发和商业化权利[29] - 公司战略包括推进NVL - 520进入ARROS - 1研究的2期、推进NVL - 655在ALKOVE - 1研究中的临床开发、推进早期开发和发现阶段项目、继续与医生 - 科学家合作、在关键地区商业化产品候选药物并寻求战略合作[45][46][47][48][49] 疾病相关数据 - ROS1重排发生在高达约3%的转移性NSCLC中，诊断时高达40%的患者伴有脑转移；ALK重排发生在约5%的转移性NSCLC中，初诊时高达40%的患者伴有脑转移；HER2突变和改变约占癌症的3%，包括高达4%的晚期NSCLC患者，其中90%的HER2突变通过缺失、插入或重复发生，约19%的HER2突变阳性NSCLC患者诊断时存在脑转移[30][33][36] 公司团队与合作 - 公司管理团队由生物制药行业资深人士组成，CEO James R. Porter有超20年经验，CFO Alexandra Balcom有超16年经验，CMO Christopher D. Turner有超20年经验，CLO Deborah Miller有超20年法律经验，CDO Darlene Noci有超20年全球药物开发经验[39] - 公司领导团队直接促成了12种疗法的监管批准，包括5种激酶抑制剂、9种肿瘤治疗药物和10种小分子药物[40] - 公司科学顾问包括Matthew Shair、Pasi Jänne等多位专业人士，还与全球CRO建立了合作[41][42][43] 公司核心价值观与方法 - 公司核心价值观为患者影响、赋能、协作[44] - 公司的方法基于以患者为导向的关注、化学和基于结构的药物设计专业知识、高效的药物发现和开发三个核心原则[25][26][27] 公司支付条款 - 公司需向Deerfield支付低个位数百分比的净销售额，支付期限至首次商业销售12年或该国最后到期专利到期[54] - 公司需向科学创始人Matthew Shair支付低个位数百分比的特定商业产品净销售额，支付期限至首次商业销售12年或该国最后到期专利到期[55] 公司专利情况 - ROS1项目有2个待决PCT专利申请、2个待决美国专利申请、1个已授权美国专利、2个待决美国临时专利申请和23个待决外国专利申请，相关专利预计不早于2041年到期[60] - ALK项目有2个待决美国专利申请、4个待决美国临时专利申请和22个待决外国专利申请，相关专利预计不早于2041年到期[60] - HER2项目有2个待决PCT专利申请、1个待决美国专利申请和1个待决外国申请，相关专利预计不早于2042年到期[60] 产品制造规范 - NVL - 520和NVL - 655的活性药物成分按现行药品生产质量管理规范制造[65] - NVL - 520和NVL - 655药品的所有制造活动按现行药品生产质量管理规范进行[66] 美国FDA法规与政策 - 美国FDA依据联邦食品、药品和化妆品法案批准和监管人类药物，违规可能面临制裁[72] - IND自动在FDA收到后30天生效，除非FDA提前提出担忧并暂停试验[76] - FDA实施临床暂停或部分临床暂停后，需在30天内提供书面解释[77] - 公司需在开展2期或3期研究或产品获FDA指定后15天内公开扩大使用政策[83] - 2016年通过的《21世纪治愈法案》要求公司公开扩大使用政策[83] - 2018年5月30日《尝试权法案》签署成为法律[84] - 2022年12月《食品药品综合改革法案》要求公司为3期或关键研究制定多样性行动计划[92] - 2022年3月FDA发布指导意见，允许在肿瘤产品早期开发中使用无缝试验设计[95] - 临床研究通常分3个阶段，可能重叠或合并，获批后可能需额外研究[86] - 1期临床试验在有限人群中测试产品安全性和药代动力学[87] - 2期临床试验在有限患者群体中评估产品疗效和安全性[88] - 未按要求向clinicaltrials.gov提交临床试验信息，每天可能面临高达10,000美元的民事罚款[101] - 临床试验进展报告须在IND生效周年日期的60天内每年提交一次，严重不良事件发生时需更频繁提交[102] - 申办者需在2期临床试验结束会议后的60天内提交初始儿科研究计划[109] - 对于严重或危及生命的疾病，FDA需在1期临床试验结束前与申办者讨论儿科研究计划，或在收到研究计划后90天内进行讨论[110] - 优先审评产品，FDA目标是在6个月内完成审评，而标准审评为10个月[115] - 获得加速批准的产品申办者需每6个月向FDA提交批准后研究的进展报告[117] - 申办者可在提交IND前、2期临床试验结束时和提交NDA前与FDA会面[103] - 申办者可申请快速通道、突破性疗法、优先审评、加速批准、再生先进疗法等加速审评项目[113][114][115][116][118] - 大多数新药产品的NDA基于两项完整的临床研究，依据FDCA第505(b)(1)条提交[120] - 2023财年提交和审查新药申请的费用约为325万美元，获批后每个符合条件的处方药产品每年需缴纳超39.4万美元的计划费用[122] - FDA在收到申请60天内进行初步审查，判断是否完整以进入实质性审查[123] - 标准的新分子实体申请FDA需在10个月内完成首次审查，“优先审查”申请为6个月，可延长3个月[124] - FDA审查时会提交信息请求、进行预批准检查，可能将申请提交咨询委员会[125][126] - FDA要求至少两项充分且良好控制的临床试验来证明新产品有效性，特定情况下一项试验加其他信息也可满足[128] - 若发出完整回复信（CRL），公司有1年时间回应缺陷，FDA可酌情延长6个月，审查重新提交的申请需2或6个月[130] - 获批信授权产品按特定处方信息和适应症进行商业营销，FDA可能提出多项后续要求[132] - 《确保创新法案》要求FDA在批准新药产品30天内公布决策摘要行动包，CRL暂不公开[133] - 公司若被发现推广药品未批准用途，可能面临行政和司法执法及一系列处罚[136] - 产品有修改时公司可能需提交新申请或补充材料获批，FDA可能因合规问题撤回产品批准[137][138] - 新药含新化学实体（NCE）有5年非专利数据独占期，若提交Paragraph IV认证，可在原产品获批4年后提交申请[144] - 新药申请（NDA）含新临床研究报告，有3年独占期，通常保护已获批药品的变更[145] - 美国罕见病定义为影响少于20万患者，或影响超20万患者但开发成本无法通过销售收回，孤儿药获批后有7年市场独占期[149] - 儿科独占期为现有专利或监管独占期额外增加6个月，需满足FDA相关条件[154] - 美国专利可根据Hatch - Waxman法案延长最多5年，但从产品获批日起总期限不超14年[155] - 2014年FDA发布指导，新药的伴随诊断设备和对应疗法应同时获批[156] - 2016年FDA发布草案指导，协助疗法产品和体外伴随诊断设备的共同开发[157] - 2020年FDA发布额外指导，描述伴随诊断设备开发和标签的考虑因素[159] - 若仿制药申请人不挑战创新药专利，FDA在专利到期前不批准申请；若提供Paragraph IV认证，专利持有人可在45天内起诉，起诉后FDA最早在收到通知30个月后、专利到期或侵权案有利判决时批准申请[148] 美国其他政策与事件 - 拜登政府宣布2023年5月11日结束与COVID - 19相关的公共卫生紧急声明[99] - 2013 - 2031财年，Medicare向供应商的付款每年最多削减2%，2021 - 2022年暂停和减少，2022年7月1日恢复2%削减，当前立法下实际削减幅度最高可达4%[170] - 2017年《减税与就业法案》废除“个人强制保险”条款，2019年生效[171] - 2020年特朗普发布多项行政命令降低处方药成本，其中将Medicare B部分某些医生给药价格与其他发达国家最低价格挂钩的规则于2021年1月1日生效，后被撤销[173] - 2020年10月HHS和FDA发布最终规则允许各州等实体从加拿大进口处方药，至少六个州已通过相关法律[174] - 2020年11月HHS最终确定一项法规，原定于2022年1月1日生效，后因《降低通胀法案》推迟至2032年1月1日[174] - 2021年7月9日拜登签署行政命令关注药品价格，9月9日HHS发布降低药品价格计划[174][175] - 2026年起CMS可就10种高成本的医保D部分药物协商价格，2027年为15种，2028年为15种B或D部分药物，2029年及以后为20种B或D部分药物[178] - 新法律规定2024年医保自付药品费用上限估计为每年4000美元，2025年起为每年2000美元[178] - 2018年加州通过CCPA，2020年1月1日生效；2020年加州选民通过CPRA，2023年1月1日生效[181] - 弗吉尼亚州隐私法于2023年1月1日生效，科罗拉多、犹他和康涅狄格州的法律将于当年晚些时候生效[181] 欧盟法规与政策 - 2022年1月31日欧盟新临床试验法规生效，简化和优化临床试验授权、开展和透明度[186] - 欧盟集中程序下EMA评估营销授权申请的最长时间为210天，加速评估为150天[192] - 欧盟分散程序可用于申请尚未在任何欧盟国家获得授权且不在集中程序强制范围内的药品[193] - 欧盟相互承认程序中，药品先在一个欧盟成员国获得授权，其他国家承认该授权[194] - 特定情况下，欧盟立法允许申办者在获得全面临床数据前获得有条件营销授权，有效期一年，可每年续签[196] - 集中程序的时间表也适用于CHMP对有条件营销授权申请的审查[197] - 营销授权原则上有效期为五年，可在期满后基于EMA或授权成员国主管当局对风险收益平衡的重新评估进行续期，续期后有效期为无限期，除非有特殊情况进行额外五年续期，且需在到期前至少九个月提供相关文件[200] - 新上市授权产品可获得八年数据独占期和额外两年市场独占期，若前八年获得新治疗适应症授权且有显著临床益处，市场独占期最长可延至十一年[203] - 孤儿药指定标准为针对特定病症、患病人数不超万分之五或无足够回报、无满意治疗方法或有显著益处，获批后有十年市场独占期[204][205] - 2016年3月EMA推出PRIME计划，鼓励未满足医疗需求领域的药物开发，中小企业产品候选者可能更早进入该计划[199] - 申请营销授权或修改现有授权前，EMA会确定公司是否遵守相关PIP中的研究和措施[198] - 营销授权持有人若未在授权后三年内将药品投放欧盟市场（集中程序）或授权成员国市场，授权将失效[200] - 欧盟药品广告和促销需遵守成员国法律，符合产品特性摘要，不合规的推广属标签外推广，被禁止[202] - 药品营销授权持有人和制造商受EMA和成员国主管当局全面监管，需遵守药物警戒立法和相关法规[201] - 药品生产需制造授权，授权持有人需遵守欧盟法律要求，包括符合cGMP标准[201] - 申请孤儿指定需在申请营销授权前提交，获指定可减免MAA费用，指定不影响监管审查和批准流程[205] 欧盟费用相关 - 2023财年PMA标准申请费为441,547美元，小企业申请费为110,387美元[162]

公司基本信息 - 公司是临床阶段生物制药公司，专注为癌症患者开发精准靶向疗法，成立于2017年1月，总部位于马萨诸塞州剑桥市[37] 公司面临风险 - 公司面临与生物制药行业其他预商业化阶段公司类似风险，包括依赖关键人员、需开发商业可行产品、面临竞争、需获得额外融资等[38] - 公司需通过股权发行、债务融资或战略联盟获得额外资金，否则可能需调整研发计划或无法继续运营[43] - 公司处于发展早期，无产品获批上市和营收，运营历史有限，药物开发风险高[153] - 公司尚未证明有能力完成临床试验、获得营销批准、进行商业化生产和销售等活动，投资者评估其成功可能性和可行性存在困难[154] - 公司专注癌症相关基因组改变的靶向疗法开发，但该领域新兴，科学证据初步且有限，产品获批和商业化存不确定性[171] - 临床研究需证明产品安全性和有效性，成本高、耗时长且结果不确定，依赖第三方数据，其表现不佳会致开发项目延迟和成本增加[173] - 临床试验可能因多种因素被暂停或终止，如未按规定进行、出现安全问题等，还可能需修改方案，影响成本、时间和结果[174] - 临床前测试和早期试验结果不能预测后期试验成功，产品候选物在后期试验可能不安全或无效[176][177] - 产品候选物在临床前研究和试验中淘汰率高，多数无法获批，公司产品开发和股价会受自身及同行试验结果影响[178] - 同一产品候选物不同临床试验的安全性和有效性结果可能有显著差异，评估主观性增加结果不确定性[179] - 公司前景取决于ALK IXDN等项目的产品候选物开发和商业化，但历史上研究候选物失败率高[182] - 公司发现和开发产品候选物的方法未经证实，即便建立产品管线，候选物也可能不适合临床开发或无法获批[186] - FDA、EMA等监管机构审批流程长、不可预测，公司产品候选物可能无法获批，获批后也可能有使用限制[187] - 产品候选药物可能因监管机构对数据解读、临床数据统计显著性、风险 - 受益比、制造流程等方面的问题无法获批[194] - 产品候选药物可能导致不良事件，影响临床试验、市场接受度和商业潜力，甚至导致产品撤市[195][197] - 患者招募和留存困难可能导致临床试验延迟或无法开展，影响监管提交和营销批准[201][204] - 公司从未商业化过产品候选药物，缺乏自行或与合作伙伴成功商业化产品的专业知识、人员和资源[205] - 自行商业化获批产品候选药物可能面临招募销售和营销人员、开展教育和营销项目、确保合规等困难[206] - 新冠疫情可能对公司业务产生不利影响，包括临床试验和临床前研究的延迟、数据解读困难等[207][209] - 公司选择公开披露的研究或试验信息可能不被投资者认可，初步或topline数据与最终结果的差异可能影响产品获批和商业化[200] - 公司专注NVL - 520、NVL - 655和NVL - 330特定适应症开发及推进发现计划，可能错过其他更具商业潜力的机会[216] - 公司面临激烈竞争，制药和生物技术行业技术发展快、竞争激烈，有众多竞争对手[217] - 肿瘤学领域竞争激烈，公司在美和国际都有竞争对手，还需竞争人才、临床试验场地等资源[218] - 新冠疫情可能导致公司产品候选材料采购或制造供应链延迟，影响临床前研究和临床试验[211] - 新冠疫情可能影响FDA监管检查和审查的时间安排，审批时间可能延长[212] - 持续的新冠疫情可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大负面影响[213] 财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为249,558,000美元和293,824,000美元，下降约15.06%[24] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总负债分别为12,975,000美元和8,787,000美元，增长约47.66%[24] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司股东权益分别为236,583,000美元和285,037,000美元，下降约17%[24] - 2022年和2021年第三季度，公司研发费用分别为14,625,000美元和9,055,000美元，增长约61.51%[26] - 2022年和2021年前三季度，公司研发费用分别为40,876,000美元和22,365,000美元，增长约82.77%[26] - 2022年和2021年第三季度，公司净亏损分别为19,716,000美元和12,426,000美元，增长约58.67%[26] - 2022年和2021年前三季度，公司净亏损分别为55,731,000美元和29,049,000美元，增长约91.85%[26] - 2022年前三季度，公司因行使股票期权发行普通股带来额外实收资本增加907,000美元[28] - 2020年12月31日累计股东权益赤字为3.1323亿美元，2021年3月31日为3.8625亿美元，6月30日为4.774亿美元，9月30日为6.0934亿美元[31] - 2022年前九个月净亏损5573.1万美元，2021年同期为2904.9万美元[34] - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为4719.2万美元，2021年同期为2704.5万美元；投资活动净现金提供量为5473.6万美元，2021年同期使用量为5656.7万美元；融资活动净现金提供量为24.3万美元，2021年同期为3.19166亿美元[34] - 2022年前九个月净亏损5570万美元，2021年全年净亏损4630万美元，截至2022年9月30日累计亏损1.34亿美元[42] - 2022年9月30日，商业票据摊余成本7.9131亿美元，公允价值7.9026亿美元；公司债券摊余成本5.001亿美元，公允价值4.938亿美元等[60] - 2021年12月31日，商业票据摊余成本12.1156亿美元，公允价值12.1112亿美元；公司债券摊余成本4.3756亿美元，公允价值4.3696亿美元等[61] - 2022年9月30日计算稀释后归属于普通股股东的净亏损每股时，排除了6577891份潜在普通股；2021年排除了4769734份[54] - 2022年9月30日，公司按公允价值计量的资产总计239,060千美元，较2021年12月31日的287,107千美元有所下降[62] - 2022年9月30日，公司应计费用为8,355千美元，高于2021年12月31日的5,894千美元[63] - 2022年前九个月，公司记录的基于股票的薪酬费用为7,308千美元，高于2021年同期的2,163千美元[67] - 2022年前九个月，公司记录的短期租赁成本为0.1百万美元[68] - 2022年前九个月和三个月，公司401(k)计划匹配供款费用分别为0.5百万美元和0.2百万美元[71] - 公司2022年前九个月净亏损5570万美元，2021年全年净亏损4630万美元，截至2022年9月30日累计亏损1.34亿美元[98] - 2022年第三季度研发费用为1462.5万美元，2021年同期为905.5万美元，增加557万美元[116][117] - 2022年第三季度管理费用为576.3万美元，2021年同期为337.2万美元，增加239.1万美元[116][118] - 2022年第三季度净亏损为1971.6万美元，2021年同期为1242.6万美元，增加729万美元[116] - 2022年前三季度研发费用为4087.6万美元，2021年同期为2236.5万美元，增加1851.1万美元[121][122] - 2022年前三季度管理费用为1593.3万美元，2021年同期为607.4万美元，增加985.9万美元[121] - 2022年前三季度净亏损为5573.1万美元，2021年同期为2904.9万美元，增加2668.2万美元[121] - 2022年前9个月一般及行政费用为1590万美元，较2021年同期的610万美元增加985.9万美元[125] - 截至2022年9月30日，公司现金、现金等价物和有价证券为2.401亿美元[128] - 2022年前9个月经营活动使用现金4720万美元，2021年同期为2700万美元[131] - 2022年前9个月投资活动提供现金5470万美元，2021年同期使用现金5660万美元[131] - 2022年前9个月融资活动提供现金20万美元，2021年同期为3.192亿美元[131] - 公司自成立以来各期均出现重大净亏损，2022年前9个月净亏损5570万美元，2021年全年净亏损4630万美元，截至2022年9月30日累计亏损1.34亿美元[156] 股权相关数据变化 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，A类普通股发行和流通股数分别为43,057,073股和42,862,175股[24] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，B类普通股发行和流通股数均为5,435,254股[24] - 2021年发行A系列可转换优先股2248.6302万股，金额1000万美元；转换票据及应计利息为A系列可转换优先股502.5604万股，金额281.5万美元；重新分类优先股部分权利金额259.2万美元[31] - 2021年6月30日发行B系列可转换优先股，扣除发行成本34.8万美元后净额为1346.52万美元[31] - 2021年首次公开发行时，优先股转换为普通股，涉及18268.0791万股，金额1854.13万美元；发行普通股扣除发行成本后净额为1742.5万美元[31] - 2021年8月2日公司完成首次公开发行，发行1061.25万股A类普通股和60万股B类普通股，每股发行价17美元，扣除承销折扣、佣金和发行成本后净收益约1.743亿美元[39] - 2022年11月3日公司进行后续公开发行，发行789.5522万股A类普通股，每股发行价33.5美元，扣除承销折扣和佣金后收益2.486亿美元[40] - 2021年股票期权和激励计划初始预留A类普通股5,866,004股，2022年1月1日增加2,414,871股，此后每年1月1日按一定规则增加，截至2022年9月30日，剩余5,818,734股可用于未来发行[64] - 2021年员工股票购买计划预留A类普通股473,064股，2022年1月1日自动增加473,064股，截至2022年9月30日，946,128股可用于发行[65] - 2022年前九个月，公司授予员工和董事购买总计2,010,010股普通股的期权，授予日公允价值总计2260万美元[66] - 2022年10月31日，公司将A类普通股“按市价发行”的最高总发行价降至1.35亿美元[75][76] - 2022年11月3日，公司在后续公开发行中出售7,895,522股A类普通股，发行价33.50美元/股，扣除承销折扣和佣金后收益2.486亿美元[77] - 公司2021年8月2日完成首次公开募股，发行10,612,500股A类普通股和600,000股B类普通股，净收益约1.743亿美元；2022年11月3日后续公开发行7,895,522股A类普通股，收益2.486亿美元[97] - 2022年8月10日，公司与Cowen签订销售协议，可发售最高1.5亿美元A类普通股，佣金最高为总收益的3%；10月31日修订协议，最高发售金额降至1.35亿美元[129] - 2022年11月3日，公司后续公开发行获得扣除承销折扣和佣金后收益2.486亿美元[130] 临床试验相关数据 - ARROS - 1临床试验1期剂量递增部分截至2022年9月13日数据显示，35名患者入组，其中34人确诊ROS1阳性NSCLC，51%（18/35）有CNS转移史[85] - ARROS - 1临床试验中，77%（27/35）患者接受过三线或以上抗癌治疗，71%（25/35）接受过两种或以上ROS1 TKI和一线或以上化疗，80%（28/35）接受过除克唑替尼或恩曲替尼以外的ROS1 TKI[90] - ARROS - 1临床试验中，可评估疗效的21名NSCLC患者中，76%（16/21）继续接受NVL - 520治疗，48%（10/21）观察到部分缓解[90] - ARROS - 1临床试验中，9名已知ROS1 G2032R耐药突变患者中，78%（7/9）观察到缓解，100%（9/9）观察到肿瘤缩小[90] - ARROS - 1临床试验中，有可测量（>10 mm）CNS转移的3名患者颅内部分缓解率达100%（3/3），有CNS转移史的患者缓解率为73%（8/11）[90] - HER2ex20是NSCLC中估计1 - 3%的致癌驱动突变，HER2突变阳性NSCLC患者诊断时约19%存在脑转移[92][94] - NVL - 520治疗相关不良事件大多为低级别且可控，最常见的1级疲劳发生率为11%（4/35）[90] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度NVL - 520

公司基本信息 - 公司是一家临床阶段生物制药公司，专注为癌症患者开发精准靶向疗法，2017年1月成立于特拉华州，总部位于马萨诸塞州剑桥市[35] - 公司自2017年1月成立，2018年开始重大运营，尚未完成任何临床试验，无获批商业销售产品，未产生任何收入[129] 首次公开募股情况 - 2021年8月2日公司完成首次公开募股，发行并出售1061.25万股A类普通股和60万股B类普通股，每股发行价17美元，扣除承销折扣、佣金和发行成本后净收益约1.743亿美元[37] - 公司于2021年8月2日完成首次公开募股，发行并出售1061.25万股A类普通股和60万股B类普通股，每股发行价17美元，净收益约1.743亿美元[83] - 公司于2021年8月完成首次公开募股，此前主要通过私募发行可转换优先股、发行可转换票据和股东债务融资等方式筹集资金[132] 财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为263,021千美元和293,824千美元，同比下降约10.48%[23] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为75,915千美元和68,526千美元，同比增长约10.78%[23] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司股东权益分别为252,985千美元和285,037千美元，同比下降约11.24%[23] - 2022年第二季度和2021年同期，公司研发费用分别为13,558千美元和7,826千美元，同比增长约73.24%；上半年研发费用分别为26,251千美元和13,310千美元，同比增长约97.23%[26] - 2022年第二季度和2021年同期，公司净亏损分别为18,466千美元和9,838千美元，同比增长约87.70%；上半年净亏损分别为36,015千美元和16,623千美元，同比增长约116.66%[26] - 2022年上半年和2021年同期，公司经营活动净现金使用量分别为29,017千美元和15,645千美元，同比增长约85.47%[32] - 2022年上半年公司投资活动净现金流入为37,169千美元，2021年同期为0[32] - 2022年上半年公司融资活动净现金使用量为763千美元，2021年同期净现金流入为144,232千美元[32] - 2022年上半年和2021年同期，公司综合亏损分别为36,919千美元和16,623千美元，同比增长约122.10%[26] - 截至2022年6月30日的六个月净亏损3600万美元，2021年全年净亏损4630万美元，截至2022年6月30日累计亏损1.142亿美元[39] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司持有的现金、现金等价物和有价证券余额超过联邦保险限额[44] - 2022年6月30日计算稀释后归属于普通股股东的净亏损每股时，排除了654.8578万股潜在普通股；2021年排除了3828.7322万股潜在普通股[52] - 2022年6月30日可交易证券摊余成本为182182000美元，公允价值为181049000美元；2021年12月31日摊余成本为219814000美元，公允价值为219585000美元[58] - 2022年6月30日资产公允价值计量总计255961000美元；2021年12月31日总计287107000美元[59] - 2022年6月30日应计费用为6008000美元，2021年12月31日为5894000美元[60] - 2021股票期权和激励计划初始预留A类普通股5866004股，2022年1月1日增加2414871股，截至2022年6月30日，6003534股A类普通股可用于未来发行[61] - 2021员工股票购买计划预留A类普通股473064股，2022年1月1日自动增加473064股，截至2022年6月30日，946128股A类普通股可用于发行[62] - 2022年上半年公司授予员工和董事购买总计1755560股普通股的期权，授予日公允价值总计2970万美元[63] - 2022年第二季度和上半年，公司记录的基于股票的薪酬费用分别为2449000美元和4654000美元；2021年同期分别为725000美元和790000美元[64] - 2022年第二季度和上半年，公司记录的短期租赁成本分别低于10万美元和10万美元[65] - 2022年第二季度和上半年，公司记录的401(k)计划匹配供款费用分别为20万美元和30万美元[68] - 2022年第二季度和上半年，公司向科学创始人支付的咨询费分别低于10万美元和10万美元[70] - 2022年上半年净亏损3600万美元，2021年全年净亏损4630万美元，截至2022年6月30日累计亏损1.142亿美元[84] - 2022年第二季度研发费用为1360万美元，2021年同期为780万美元，增长580万美元[100] - 2022年第二季度一般及行政费用为520万美元，2021年同期为200万美元，增长320万美元[102] - 2022年上半年研发费用为2630万美元，2021年同期为1330万美元，增长1300万美元[105] - 2022年上半年一般及行政费用为1020万美元，2021年同期为270万美元，增长750万美元[107] - 2022年上半年净亏损为3601.5万美元，2021年同期为1662.3万美元，亏损增加1939.2万美元[104] - 截至2022年6月30日，公司现金、现金等价物和有价证券为2.57亿美元[109] - 2022年上半年经营活动使用现金2901.7万美元，2021年同期使用1564.5万美元[110] - 2022年上半年投资活动提供现金3716.9万美元，2021年同期无现金流入[110] - 2022年上半年融资活动使用现金76.3万美元，2021年同期提供现金1.44232亿美元[110] - 公司2022年上半年净亏损3600万美元，2021年全年净亏损4630万美元，截至2022年6月30日累计亏损1.142亿美元[132] 公司资金状况及预期 - 公司预计现有现金、现金等价物和有价证券至少能满足未来12个月的运营费用和资本支出需求[39] - 公司预计现有现金、现金等价物和有价证券足以支持运营费用和资本支出至2024年，但不足以支持产品候选药物通过监管批准[89] - 公司预计现有资金可支持运营至2024年，但不足以使产品候选药物通过监管批准，需筹集额外资金[116] - 公司预计现有现金、现金等价物和有价证券足以支持运营至2024年，但不足以支持任何产品候选药物通过监管批准[140] - 公司目前主要通过股权发行、债务融资等方式为运营提供资金，尚无外部资金承诺来源[117] - 公司需通过多种途径获取资金，但无确定外部资金来源，筹资能力或受全球经济、信贷金融市场、疫情及地缘政治事件影响[141] - 若无法按需求或可接受条款筹集资金，将对公司财务状况和业务战略产生负面影响，可能需调整研发、临床试验或商业化计划[142] 公司会计准则相关 - 公司符合“新兴成长型公司”定义，选择不放弃新或修订会计准则的延期过渡[53] - 公司正在评估采用ASU No. 2016 - 13对合并财务报表的影响[54] - 2022年1月1日起公司采用ASC Topic 842，因唯一现有租约为租期不足12个月的办公空间，采用当日对合并财务报表无影响[56] 公司业务依赖情况 - 公司依赖第三方供应商制造候选产品，依赖少数供应商生产所需材料和组件[45] 公司亏损预期 - 公司自成立以来持续亏损，预计在可预见的未来将继续产生运营亏损[39] - 公司自成立以来各报告期均出现重大净亏损，预计未来仍将持续亏损[132] 公司临床试验进展 - 公司正在进行ARROS - 1临床试验的1期患者招募，计划在2022年下半年分享初步剂量递增数据[77] - 2022年6月，公司宣布ALKOVE - 1试验中首位患者接受NVL - 655给药，目前正在进行该试验1期患者招募[80] - 公司预计在2022年为ALK IXDN和HER2 Exon 20插入项目提名产品候选药物[81] - 公司近期启动了NVL - 520和NVL - 655的1/2期临床试验，其他产品候选药物尚未获得开展临床试验的许可[138,139] 公司运营费用预期 - 公司运营费用包括研发费用和一般及行政费用，预计研发费用和一般及行政费用未来将大幅增加[90][92][95] 公司其他收入（费用）情况 - 公司的其他收入（费用）包括A系列优先股认购权公允价值变动，所有A系列认购权于2021年3月31日结算[96] - 公司其他收入（费用）净额包括利息收入、利息费用和与核心业务无关的其他收入（费用）[98] 公司产品研发影响因素 - 公司产品候选药物的研发成本和时间受多种因素影响，如临床试验进度、患者招募情况、监管审批要求等[92][97] 公司合同及法律情况 - 截至2022年6月30日，公司的合同义务和承诺与2021年10 - K表格中描述相比无重大变化[119] - 截至2022年6月30日，公司未参与任何重大法律诉讼[127] 公司产品研发风险 - 临床前研究和临床试验可能无法证明产品候选药物的安全性和有效性，导致开发、获批和商业化受阻[147] - 临床试验中可能出现多种意外事件，如数据不达标、审批延迟、供应问题等，影响产品获批和商业化[148] - 公司专注于癌症相关基因组改变的靶向疗法开发，但该领域新兴，科学证据有限，患者群体小，开发方法可能不成功[151] - 临床研究的启动、完成延迟或终止，会增加公司成本，影响创收和商业前景[152] - 临床前和早期临床试验结果可能无法预测后期试验成功，产品候选药物在后期试验中可能失败[156] - 产品候选药物在临床前研究和临床试验中的失败率极高，多数无法获批成为产品[158] - 同一候选产品不同临床试验的安全性和有效性结果可能因多种因素存在显著差异，影响临床试验结果评估[159] - 临床前研究或临床试验可能无法证明候选产品的安全性和有效性，导致无法获得营销批准[160] - 公司前景部分取决于ALK IXDN、HER2等项目发现、开发和商业化更多候选产品，但研发失败率高[162] - 公司发现和开发候选产品的方法未经证实，可能无法构建有商业价值的候选产品管线[166] - FDA、EMA等监管机构的审批过程漫长、耗时且不可预测，可能导致候选产品无法获批[167] - 公司开展临床试验经验有限，可能无法按时开始或完成，依赖第三方可能导致不可控的延迟[172] - 公司已提交NVL - 520和NVL - 655的IND申请并获FDA确认可进行临床研究，但未来申请可能遇问题[173] - 候选产品可能导致严重不良事件，影响监管批准、市场接受度和商业潜力[174] - 临床数据可能无法满足监管机构要求的统计显著性水平，影响候选产品获批[175] - 公司公布的临床前研究和临床试验的中期、topline和初步数据可能会随更多数据的获得而改变[178] - 公司利用患者肿瘤的基因组分析招募NVL - 520和NVL - 655临床试验患者，但不确定符合条件的患者数量、能否满足监管批准及特定融合是否会列入获批药物标签[180] - 新冠疫情和全球地缘政治因素可能显著延迟患者入组，影响临床试验和监管申报[181] - 若无法招募足够患者进行临床试验，公司可能面临重大延迟或放弃试验，增加开发成本并危及产品上市批准[182] 公司商业化风险 - 公司缺乏独立商业化产品的专业知识、人员和资源，若自行商业化需组建或外包销售、营销和供应组织[183] - 自行商业化获批产品面临招募人员、开展营销项目、确保合规等挑战，可能延迟产品上市且无法盈利[184] 新冠疫情影响 - 新冠疫情可能对公司业务、临床试验和临床前研究产生不利影响，包括患者入组、数据解读、监管审批等方面[185] - 新冠疫情可能导致公司临床试验和临床前研究出现多种延迟和困难，如临床站点启动、患者招募和保留等[189] - 公司可能需制定和实施额外临床试验政策和程序以保护受试者免受新冠影响，FDA也发布相关指南[190] - 新冠疫情可能影响FDA监管检查和审查的时间表，其他监管机构可能采取类似措施，影响公司开发活动[191] 公司业务机会风险 - 公司资源有限，专注NVL - 520和NVL - 655开发及发现项目，可能错过其他商业机会[194] 公司产品竞争情况 - NVL - 520面临竞争，有两款ROS1靶向激酶抑制剂已一线获批，还有一款在研[197] - NVL - 655面临竞争，有五款ALK抑制剂已获批用于治疗ALK阳性NSCLC [197] - 公司竞争对手在资金、市场、研发等方面优势明显，可能先于公司获批、开发和商业化产品[198] 公司产品供应风险 - 第三方制造商生产遇困难，会影响公司产品供应和业务[200][201] - 产品候选药物制造或配方方法改变，可能增加成本或导致延迟[202] 公司产品市场风险 - 产品候选药物获批后，可能无法获得足够市场认可，影响公司营收[203][204] - 公司产品候选药物市场机会可能局限于小患者子集，实际患者数量可能低于预期[205][207] - 产品候选药物获批后，可能面临不利的第三方覆盖和报销政策及定价法规[208] - 第三方支付方对新产品覆盖和报销存在不确定性，过程耗时且成本高[209] - 伴随诊断测试的覆盖和报销面临与药品类似挑战，可能影响产品处方量[212] - 美国以外市场对治疗药物商业化有广泛

公司财务关键指标变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为2.77039亿美元和2.93824亿美元，下降5.71%[26] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司净亏损分别为1754.9万美元和678.5万美元，亏损扩大158.64%[29] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司研发费用分别为1269.3万美元和548.4万美元，增长131.46%[29] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司经营活动净现金使用量分别为1354.2万美元和593.3万美元，增长128.25%[34] - 2022年第一季度，公司投资活动提供净现金1305.7万美元，2021年同期为0[34] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司融资活动净现金分别为 -76.8万美元和1000万美元[34] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司股东权益分别为2.68915亿美元和2.85037亿美元，下降5.65%[26] - 公司自成立以来持续亏损，2022年第一季度净亏损1750万美元，2021年全年净亏损4630万美元[41] - 截至2022年3月31日，公司累计亏损9580万美元，预计未来仍会产生经营亏损[41] - 2022年3月31日和2021年，公司计算归属于普通股股东的摊薄净亏损每股时，排除了具有反摊薄效应的潜在普通股，2022年为627.1562万股，2021年为2386.8065万股[53] - 2022年3月31日，公司有价证券摊余成本为20.6481亿美元，公允价值为20.5461亿美元，未实现损失102.2万美元；2021年12月31日，摊余成本为21.9814亿美元，公允价值为21.9585亿美元，未实现损失23万美元[59] - 2022年3月31日公司资产公允价值总计271731000美元，较2021年12月31日的287107000美元有所下降[61] - 2022年3月31日应计费用为3878000美元，低于2021年12月31日的5894000美元[62] - 2022年第一季度公司记录的基于股票的薪酬费用为2205000美元，高于2021年同期的65000美元[67] - 2022年第一季度公司记录的短期租赁成本低于10万美元[68] - 2022年第一季度公司记录的401(k)计划匹配供款费用为10万美元[72] - 2022年第一季度净亏损1750万美元，2021年全年净亏损4630万美元，截至2022年3月31日累计亏损9580万美元[88] - 2022年第一季度研发费用为1269.3万美元，2021年同期为548.4万美元，增加720.9万美元[103][104][106] - 2022年第一季度一般及行政费用为499.5万美元，2021年同期为67.8万美元，增加431.7万美元[103] - 2022年3月31日止三个月的一般及行政费用为500万美元，2021年同期为70万美元，增长431.7万美元[107] - 截至2022年3月31日，公司现金、现金等价物和有价证券为2.727亿美元，预计现有资金足够支持到2024年的运营费用和资本支出需求[109][115] - 2022年3月31日止三个月，经营活动使用现金1350万美元，主要因净亏损1750万美元，部分被非现金费用250万美元和运营资产及负债变动提供的现金150万美元抵消[111] - 2021年3月31日止三个月，经营活动使用现金590万美元，主要因净亏损680万美元，部分被非现金费用70万美元和运营资产及负债变动提供的现金20万美元抵消[112] - 2022年3月31日止三个月，投资活动提供现金1310万美元，来自有价证券销售和到期收益2700万美元，部分被购买有价证券支出1390万美元抵消[113] - 2022年3月31日止三个月，融资活动使用现金80万美元，为第三方融资支付的保险费用；2021年同期融资活动提供现金1000万美元，来自A系列可转换优先股发行所得[114] - 公司自成立以来各期均出现重大净亏损，2022年3月31日止三个月净亏损1750万美元，2021年全年净亏损4630万美元[131] - 截至2022年3月31日，公司累计亏损9580万美元[131] 公司融资与资金需求 - 2021年8月2日，公司完成首次公开募股，发行1061.25万股A类普通股和60万股B类普通股，净收益约1.743亿美元[39] - 公司需通过股权发行、债务融资或战略联盟获取额外资金，否则可能需延迟、减少或取消研发计划甚至无法继续运营[42] - 公司现有现金、现金等价物和有价证券足以支持到2024年的运营费用和资本支出需求，但不足以支持产品候选药物通过监管审批[94] - 公司预计未来研发和一般及行政费用将大幅增加，需大量额外资金支持运营和增长战略[92][98][100] - 公司预计未来仍会继续产生重大净亏损，且现有资金不足以支持产品候选药物通过监管批准，需筹集额外资金[115][131] - 若无法按需求或可接受条件筹集资金，将对公司财务状况和业务战略产生负面影响，可能需调整研发或商业化计划[140] - 公司需要大量额外资金来支持运营，现有现金、现金等价物和有价证券预计可支撑到2024年，但不足以支持产品通过监管审批[138] 公司会计政策与处理 - 2022年1月1日起，公司采用ASC Topic 842进行租赁会计处理，因现有租赁为短期，采用日对合并财务报表无影响[57] - 编制符合GAAP的财务报表时，管理层需对资产、负债和费用进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[43] - 公司将有价证券（非权益工具）分类为可供出售，按公允价值计量，未实现损益计入累计其他综合收益（损失）[48] - 公司在IPO前采用两类别方法计算每股净收益（损失），IPO后按不同方法计算基本和摊薄每股净收益（损失）[50][51] - 公司作为新兴成长公司，选择在非上市公司采用新会计准则时再采用，目前正在评估ASU No. 2016 - 13对合并财务报表的影响[54][55] 公司股票相关情况 - 2021股票期权和激励计划初始预留A类普通股5866004股，2022年1月1日增加2414871股，此后每年1月1日增加5.0%，截至2022年3月31日，6324518股A类普通股可用于未来发行[63][64] - 2021员工股票购买计划预留A类普通股473064股，2022年1月1日自动增加473064股，截至2022年3月31日，946128股A类普通股可用于发行[65] - 2022年第一季度公司授予员工和董事购买1357460股普通股的期权，授予日公允价值总计2490万美元[66] 公司业务研发进展 - 公司正在推进NVL - 520的ARROS - 1一期临床试验，计划2022年第二季度启动NVL - 655的ALKOVE - 1一期/二期研究[82][83] - 公司预计2022年为ALK IXDN和HER2 Exon 20插入项目提名产品候选药物[86] - NVL - 520已启动1/2期临床试验，NVL - 655计划于2022年第二季度启动1/2期临床试验，其他产品候选仍处于临床前开发阶段[137][141] - 公司近期启动NVL - 520的1/2期临床试验，计划于2022年第二季度启动NVL - 655的1/2期临床试验[152] - 公司已向FDA提交NVL - 520和NVL - 655的IND申请，FDA确认两项临床研究均可进行，近期启动NVL - 520的1/2期临床试验，计划2022年第二季度启动NVL - 655的1/2期临床试验[169] 公司业务研发费用细分 - 2022年第一季度NVL - 520直接研发费用增加179万美元，主要因制造和临床成本增加，部分被临床前成本减少抵消[104][106] - 2022年第一季度NVL - 655直接研发费用增加118.9万美元，主要因临床成本和临床前成本增加，部分被制造成本减少抵消[104][106] - 2022年第一季度发现项目直接研发费用增加136.3万美元，主要因化学成本增加[104][106] - 2022年第一季度人员相关费用增加272.7万美元，主要因员工人数增加，其中2022年和2021年第一季度的股票薪酬费用分别为90万美元和不足10万美元[104][106] 公司业务面临风险 - 公司依赖第三方供应商制造产品候选物，制造过程中断可能对项目产生不利影响[46] - 公司尚无获批上市产品，未来几年可能无法从产品销售获得收入，盈利取决于多项目标的实现[133] - 产品候选的成功取决于多项因素，包括临床前研究、监管提交、临床试验等，公司对部分因素无法完全控制[142][144] - 临床前研究和临床试验可能无法证明产品候选的安全性和有效性，导致开发、审批和商业化受阻[145] - 临床试验中可能出现多种不可预见事件，如患者招募、数据结果、监管审批等问题，影响产品候选的商业化[146] - 公司专注于癌症相关基因组改变的靶向疗法开发，但该领域科学证据初步且有限，方法可能不成功[150] - 临床研究的延迟、终止或暂停可能导致成本增加、收入受限和商业前景受损[151] - 临床测试昂贵、耗时且结果不确定，若第三方未及时提供数据或提交监管文件，公司开发项目可能延迟，成本增加[152] - 临床试验可能因多种原因被暂停或终止，如未遵守监管要求、出现安全问题等，这会影响产品商业前景和公司营收[153][155] - 临床前测试和早期临床试验结果可能无法预测后期临床试验的成功，产品候选药物在后期试验中可能失败[156][157] - 产品候选药物在临床前研究和临床试验中的淘汰率极高，多数无法获批上市[158] - 同一产品候选药物不同临床试验的安全性和有效性结果可能存在显著差异，这会增加临床试验结果的不确定性[159] - 公司前景部分取决于ALK IXDN、HER2等项目的产品候选药物开发和商业化，但这些项目可能失败或延迟[162] - 公司发现和开发产品候选药物的方法未经证实，可能无法构建有商业价值的产品管线[164] - FDA、EMA等监管机构的审批过程漫长、耗时且不可预测，公司可能无法获得产品候选药物的监管批准[165] - 公司在开展临床试验方面经验有限，可能无法按时启动或完成试验，且依赖第三方可能导致不可控的延迟[168] - 公司产品候选药物单独或与其他药物联用时可能导致严重不良事件，影响临床试验、市场接受度和商业潜力，甚至导致业务受损[170] - 公司公布的临床前研究和临床试验的中期、topline和初步数据可能会随更多数据的获得而改变，最终数据可能与初步数据有重大差异[173] - 若公司在临床试验患者招募或维持方面遇到困难，可能导致监管提交或获得营销批准延迟或受阻[176] - 公司从未商业化过产品候选药物，目前缺乏自行或与合作伙伴成功商业化产品的专业知识、人员和资源[180] - 开发销售和营销组织成本高、耗时长，可能延迟产品候选药物获批后的推出，若无法建立相关能力或找到合适合作伙伴，可能无法产生收入或实现盈利[181] - 正在进行的COVID - 19大流行可能对公司业务产生不利影响，包括临床试验和临床前研究[182] - COVID - 19大流行可能导致临床站点启动、患者招募和保留、数据解读、监管审批等方面出现延迟或困难[183] - 公司员工因疫情远程办公，可能对近、长期运营产生影响[185] - 疫情或导致公司产品候选材料采购和供应链延迟，影响临床前研究和临床试验[186] - 公司目前专注NVL - 520和NVL - 655特定适应症开发及发现计划，可能错过其他商业机会[193] - NVL - 520面临crizotinib、entrectinib等竞争，NVL - 655面临crizotinib、lorlatinib等五种获批ALK抑制剂竞争[196] - 公司第三方制造商生产遇困难，可能延迟或阻碍产品候选临床供应或产品供应[200] - 产品候选制造或配方方法改变可能导致额外成本或延迟[202] - 即使产品候选获得监管批准，也可能无法在医疗界获得足够市场认可[203] - 若产品候选获批但未获足够认可，公司可能无法获得足够收入，财务结果受负面影响[204] - 公司对目标癌症患者数量及能从产品候选药物治疗中获益的患者子集的估计可能不准确，获批后实际可治疗患者数量可能远低于预期[207][208] - 产品候选药物的市场接受度受疗效和安全性、上市时间、临床适应症等多种因素影响[207] - 产品候选药物可能面临不利的第三方保险覆盖和报销政策以及定价法规，报销情况不确定且过程耗时、成本高[209][210] - 联邦和州政府实施医疗成本控制措施，第三方支付方要求折扣、质疑价格等，可能影响产品的覆盖、报销、收入和竞争力[211] - 美国以外市场，治疗药物商业化受政府价格控制和市场监管，产品价格可能低于美国，报销可能不足[214] - 公司业务面临重大产品责任风险，现有或可获得的保险可能无法提供足够保障，且保险越来越昂贵和难获取[216] - 公司产品候选药物可能无法获得美国或外国监管批准，临床测试和审批过程成本高、耗时长、不确定且可能有意外延迟[217] - 产品候选药物申请可能因监管机构不同意临床试验设计、实施或结果等原因无法获批，获批后也可能有使用限制[219][221] - 公司开发产品候选药物与其他疗法联合使用时，面临现有疗法被撤销批准、失宠或需更换联合疗法等风险[223] - 若FDA、EMA或其他外国监管机构不批准或撤销对其他疗法的批准，公司可能无法获批或成功销售当前或未来产品候选药物[225] - 若与公司产品候选药物联用的疗法出现安全、疗效、商业应用、制造或供应问题，公司可能无法获批或成功销售当前或未来产品候选药物[225] - 若第三方供应商无法为公司产品候选药物的临床试验或商业化生产足够数量的联用疗法，公司的开发和商业化工作将受影响[225] - 若联用疗法