公司业务布局 - 公司产品在近200个国家销售，在超40个国家有实地业务[115] - 公司五大主要可报告业务板块为商业解决方案、家用器具、家居解决方案、学习与发展、户外与休闲[121] - 公司运营由五个主要运营部门内的七个报告单位组成，商誉在报告单位层面进行减值测试[168] 公司战略举措 - 2021年第三季度宣布Project Ovid，将23个业务单元供应链整合为单一集成供应链[117] - 公司自2022年起要求美国专业和办公室员工接种疫苗[126] 公司业务出售与收益 - 2022年3月31日，公司以约5.93亿美元出售CH&S业务单元，录得1.3亿美元税前收益[120][127] 股票回购计划 - 2022年2月6日，董事会授权3.75亿美元股票回购计划，2月25日已回购2.75亿美元，3月31日剩余约1亿美元额度[128] 公司债务评级与融资 - 2022年2月11日，S&P将公司债务评级从“BB+”上调至“BBB -”，公司可在12.5亿美元循环信贷额度内最多使用8亿美元商业票据市场[129] - 评级上调使相关高级票据利率降低25个基点，年化减少利息支出约1000万美元，2022年约减少800万美元[129] - 公司约42亿美元未偿还高级票据仍受2020年穆迪下调评级影响，利率调整25个基点[129] - 2022年3月31日，信贷循环工具下已发行约2200万美元未偿还备用信用证，净可用额度约12.3亿美元，无未偿还借款或商业票据借款[155] - 应收账款证券化工具总承诺金额为6亿美元，2022年10月到期，2022年3月31日公司无未偿还金额[157] 财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额为23.88亿美元，较2021年的22.88亿美元增长4.4%，受商业解决方案、学习与发展和户外休闲等业务增长推动，外币变动不利影响4100万美元，占比2%[130] - 2022年第一季度毛利润为7.4亿美元，较2021年的7.31亿美元增长1.2%，毛利率从31.9%降至31.0%，外币变动不利影响1600万美元，占比2%[130][131] - 2022年第一季度营业利润为2.17亿美元，较2021年的1.92亿美元增长13.0%，主要因间接费用支出降低[130][133] - 2022年第一季度净利息支出为5900万美元，较2021年的6700万美元下降11.9%，主要因长期债务水平降低和利息收入增加[130][134] - 2022年第一季度所得税拨备为4800万美元，较2021年的3700万美元增长29.7%，有效税率从29.4%降至17.0%[130][135] - 2022年第一季度净利润为2.34亿美元，较2021年的8900万美元大幅增长[130] - 2022年3月31日公司现金及现金等价物约为3.44亿美元，其中约2.33亿美元由非美国子公司持有[149] - 2022年第一季度经营活动使用现金2.72亿美元，较2021年的2500万美元增加2.47亿美元，主要因库存增加和年度激励薪酬支付增加[151][152] - 2022年第一季度投资活动提供现金5.59亿美元，较2021年的 - 5400万美元增加6.13亿美元，主要因CH&S业务剥离和资产出售所得，部分被资本支出增加抵消[151][153] - 2022年第一季度融资活动使用现金3.93亿美元，较2021年的2.39亿美元增加1.54亿美元[151] 公司金融衍生品情况 - 2022年第一季度末，与现有保理协议相关的保理应收账款约为5.35亿美元，较2021年12月31日增加约3500万美元[158] - 2022年3月31日，公司有名义金额约1亿美元的利率互换，作为对2024年到期的4.00%优先票据1亿美元本金的公允价值套期[161] - 公司此前签订的三份交叉货币互换协议名义金额总计13亿美元，2022年和2021年第一季度分别确认收入500万美元和400万美元[162] - 2022年3月31日，公司有名义金额约4.67亿美元的远期外汇合约，作为对预测的库存采购和销售的现金流套期[164] - 2022年3月31日，公司有名义金额约12亿美元的外汇合约未被指定为有效套期，公允价值损益计入经营结果[165] - 2022年3月31日，指定为有效套期的衍生品中，外汇合约资产400万美元，利率互换负债100万美元，交叉货币互换负债1900万美元；未指定为有效套期的外汇合约负债500万美元，总计负债2100万美元[166] 公司风险因素 - 不确定因素可能导致公司估计和假设不准确，公司可能面临未来增量减值费用以及记录的准备金和估值的变化[172][173] 通胀影响 - 2022年第一季度，通胀对产品销售成本产生高个位数百分比的负面影响[122]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE FISCAL YEAR ENDED COMMISSION FILE NUMBER December 31, 2021 1-9608 NEWELL BRANDS INC. (EXACT NAME OF REGISTRANT AS SPECIFIED IN ITS CHARTER) Delaware 36-3514169 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 6655 Peachtree Dunwoody Road, 30328 Atlanta, Georgia (Zip Code) (Address of p ...

2021年整体业绩 - 核心销售增长12.5%，净销售额达106亿美元，同比增长1.7%[7] - 正常化摊薄后每股收益为1.82美元，正常化营业收入达12亿美元，同比增长12.4%[7] - 杠杆比率从2020年的3.5倍降至3.0倍，现金转换周期缩短约4天，债务减少约7.2亿美元[7] 2021年各区域及业务板块表现 - 各区域核心销售均增长，亚太地区增长26.8%，拉美地区增长13.4%，欧洲、中东和非洲地区增长12.7%，北美地区增长10.9%[12] - 各业务板块核心销售均增长，学习与发展板块增长18.3%，户外与休闲板块增长13.5%，家居解决方案板块增长12.1%，家用电器板块增长12.3%，商业解决方案板块增长4.4%[14] 2021年第四季度业绩 - 净销售额28亿美元，同比下降9.1%，正常化摊薄后每股收益0.42美元，核心销售增长5.8%，同比下降25%，债务减少约2.5亿美元，正常化营业收入2.79亿美元[17] 2022年展望 - 第一季度净销售额预计为22.5 - 23亿美元，全年预计为99.3 - 101.3亿美元[31] - 第一季度核心销售预计增长2% - 4%，全年预计持平至增长2%[31] - 第一季度正常化营业利润率预计为8.9% - 9.3%，全年预计为11.5% - 11.8%；第一季度正常化每股收益预计为0.26 - 0.28美元，全年预计为1.85 - 1.93美元[31] 风险因素 - 受新冠疫情、零售和工业部门实力、竞争、原材料价格等因素影响，实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异[2]

财务数据和关键指标变化 - 2021年核心销售和正常化营业收入均增长超12%，核心销售增长12.5% [9][10] - 2021年正常化运营利润率下降约10个基点至11%，正常化运营利润增长超12%，正常化每股收益较2020年增长近2%，经税收调整后增长超20% [16] - 现金转换周期同比改善5天至68%，资产负债表杠杆率降至3.0倍 [17] - Q4净销售额增长4.3%至28亿美元，核心销售增长5.8% [56] - Q4正常化毛利率同比收缩280个基点至30.1%，正常化运营利润率同比下降150个基点至9.9% [57][58] - Q4净利息费用同比下降1000万美元至5900万美元，正常化税率为17.4% [58] - Q4正常化摊薄每股收益为0.42美元，上年同期为0.56美元 [59] - 2021年运营现金流为8.84亿美元，低于约10亿美元的预期 [63] - 预计2022年净销售额为99.3 - 101.3亿美元，正常化运营利润率扩大50 - 80个基点至10.5% - 11.8% [70][71] - 预计2022年正常化每股收益为1.85 - 1.93美元，运营现金流在8 - 8.5亿美元之间 [72] - 预计2022年资本支出约为3.5亿美元 [73] - Q1预计净销售额为22.5 - 23亿美元，正常化运营利润率为8.9% - 9.3% [73][74] - Q1预计正常化有效税率在20%左右，正常化每股收益在0.26 - 0.28美元之间 [75] 各条业务线数据和关键指标变化 书写业务 - 2021年实现两位数增长，几乎是公司整体增速的两倍，各地区市场份额均有提升 [21] - 在美国市场份额达到七年多来的最高水平，书写工具份额增加超2个百分点 [22] - Sharpie S - Gel连续第二年推动钢笔市场份额增长，在美国该品类份额增加近500个基点 [23] 婴儿业务 - 2021年核心销售实现低两位数增长，得益于分销渠道拓展、创新、刺激政策和儿童税收抵免资金以及电商业务的持续强劲 [24] 家居香氛业务 - 2021年核心销售实现两位数增长，净销售额创历史新高 [26] - Yankee Candle零售店表现出色，实现正增长，在蜡烛品类中市场份额略有提升 [27] 食品业务 - 2021年营收表现强劲，国内POS显著高于2019年，略低于上年同期 [28][29] - Ball和FoodSaver两个品牌销售额创历史新高，Ball在罐头品类中市场份额持续增加 [29] 家用电器业务 - 2021年核心销售增长加速，国内消费显著高于2019年，略高于2020年 [31] - Oster搅拌机产量创历史新高 [31] 户外与休闲业务 - 2021年各季度核心销售均实现增长，全年各地区核心销售均有改善 [32] - Coleman品牌引领增长，便携式饮料品类表现强劲，Contigo和bubba实现两位数增长 [33][34] 商业业务 - 2021年核心销售在高基数上实现增长，除洗手间用品外，主要品类消费表现强劲 [36] 互联家居与安全业务 - 2021年核心销售增长，本周公司宣布将其出售给Resideo Technologies [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年各地区均实现两位数营收增长，国际市场增速超过北美市场 [13] - 2021年全球电商销售额实现低两位数增长，数字销售占净销售额的比例约为22%，与2020年持平 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司将聚焦五大关键优先事项，包括提高毛利率、推动核心销售增长和创新、加速国际业务增长、投资供应链转型、加强企业文化建设 [39][40][41] - 公司将继续采取提价、优化促销支出、提高创新产品定价、优化A&P支出等措施应对通胀压力 [39] - 公司将通过Project Ovid自动化项目改造供应链，提高运营效率和客户服务水平 [39][51] - 公司将继续精简SKU组合，预计2022年95%的销售额将来自两个平台 [55] - 公司认为自身品牌优势明显，创新能力强，市场份额不断提升，有信心应对竞争 [80][170][171] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司面临充满挑战和干扰的经营环境以及显著的通胀压力，但仍实现了增长 [9] - 预计2022年通胀仍将维持在较高水平，但公司将通过提价和提高生产率来抵消通胀影响，毛利率有望回升 [47] - 预计2022年供应链挑战仍将持续，但公司将采取一系列措施应对，有信心有效管理并提高供应链的灵活性 [48][50] - 公司认为自身已成为一家可持续增长的公司，对2022年的增长前景充满信心，有望实现营收和利润的增长 [80][84] 其他重要信息 - 公司被评为《财富》2022年全球最受赞赏公司之一，还获得了其他多项荣誉 [19] - 2021年公司向社区捐赠了价值近1700万美元的产品 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对2022年核心销售指引的信心来源以及该指引的灵活性 - 公司认为已成为可持续增长的公司，品牌优势明显，创新能力强，市场份额不断提升，部分供应挑战将得到缓解，消费者行为的一些变化将持续，国际业务加速发展也将助力增长，因此对核心销售指引有信心，且希望有一定的上行空间 [80][81][84] - 公司预计2022年定价将对营收产生重大影响，虽假设存在一定的销量弹性，但目前尚未看到明显影响，这也让公司对指引更有信心 [85] 问题2: 对现有业务组合的满意度、是否会有进一步剥离以及并购和股票回购的作用 - 公司认为现有业务组合具有韧性，各业务相互补充，通过战略规划将业务分为三类，对目前的业务组合整体满意，未来将关注互补性的小规模并购 [91][93][98] - 公司的资本分配优先顺序为投资业务、支付股息，之后考虑股票回购和小规模并购，短期内股票回购将更为突出，目标是通过EBITDA增长将净债务与EBITDA的杠杆率从3.0降至2.5 [99][100] 问题3: 提高利润率的优先级、时间线以及与营收增长的平衡 - 提高利润率是公司的主要关注点，公司已采取一系列措施，包括改变薪酬体系、减少SKU数量、退出低利润率品类、降低管理费用等，预计未来三到五年利润率将有显著提升 [102][103] - 公司认为营收增长和利润率提升并非二选一，关键是实现盈利性增长 [104] 问题4: Ovid项目取得进展的原因以及关注长期运营变化是否会影响当前业务 - 公司在2019年开始的转型计划中就注重提高生产率，通过内部的Peak计划激发员工提出生产率提升倡议，形成了鼓励创新的文化，从而实现了生产率的持续提升 [109][110] - 2022年公司预计制造和分销生产率将保持强劲，但采购方面的生产率可能会略有下降，公司将重点推进Ovid项目的实施，预计2023年生产率将反弹 [111][112] - Ovid项目的实施将有助于公司更好地应对当前的供应环境，提高物流效率，且公司在项目实施过程中采取了谨慎的测试方法 [113][114][115] 问题5: Ovid项目的投资回报期是否因当前环境而改变 - 由于运输成本上升，Ovid项目的节省金额将高于预期，虽然资本投资也有所增加，但整体投资回报期将比项目启动时更短，财务回报将更好 [119][120] 问题6: 各渠道的销量份额数据以及在拉丁美洲市场如何考虑价格弹性 - 2021年公司在多个品类中获得了美元份额，销售和消费趋势良好，2022年目前数据还不明确，但公司对整体趋势有信心，已在模型中考虑了价格上涨带来的销量下降因素，但具体幅度尚不确定 [125][127][129] - 在拉丁美洲市场，Oster品牌强大，通过创新和合理定价能够应对通胀环境 [130][131] 问题7: 定价的时间范围、各业务的销售增长预期、商业业务的前景以及返校季和重返办公室的影响 - 2021年核心销售增长的12.5%中，约有3 - 4个百分点来自定价，预计2022年定价对营收的贡献将达到高个位数，大部分定价将在第一季度末宣布，第二季度大部分定价将生效，运营利润率预计在第二季度转正 [134][135][136] - 书写业务有望继续增长，商业渠道的复苏将带来显著的上行空间；商业业务在2022年有望表现良好；家居香氛业务消费可能会有所放缓，但创新和拓展市场将带来积极影响；食品业务有很多创新产品，前景乐观；户外与休闲业务表现强劲；婴儿业务和家用电器业务可能会因高基数和消费周期等因素而表现较为平淡 [138][139][140][141][142] 问题8: 价格弹性的假设以及高个位数定价下毛利率的预期 - 公司预计销量将下降中个位数，但定价将弥补销量下降的影响，目前尚未看到销量受到价格的明显影响，如果销量不受影响或弹性较小，营收将有上行空间 [150][151][152] - 公司虽未具体指导毛利率，但预计运营利润率将提高50 - 80个基点，毛利率的提升幅度将更大，因为公司计划增加广告和促销投资 [155] 问题9: 家居香氛业务的分销调整是否完成以及国际业务的潜力、发展速度和对利润率的影响 - 家居香氛业务已成功转型为全渠道业务，门店数量从2017 - 2018年的500多家减少到2021年的约300家，2022年计划关闭约30家，门店调整基本完成，业务盈利能力显著提高 [159][160] - 国际业务不仅是增长机会，也是提高利润的机会，目前国际市场的毛利率略高于美国市场，但存在碎片化问题 [161] - 公司将聚焦前10大国家市场，如英国、加拿大、澳大利亚等，通过整合资源、利用现有基础设施和人员来推动业务增长，预计新任命的国际业务CEO将加速业务发展 [163][164] 问题10: 竞争环境的变化以及是否有助于提高市场份额 - 公司认为竞争既有挑战也有机遇，过去未充分利用规模优势，现在通过Ovid项目整合供应链、集中A&P支出等措施，将有助于提高市场份额，目前多个品牌的市场份额已经提升 [168][169][170]

财务亮点 - Q3核心销售连续五个季度增长，同比增3.2%，年初至今增15.2%[5][7][8] - Q3净销售额28亿美元，年初至今78亿美元；Q3和年初至今正常化运营利润率均为11.4%[11] - 年初至今杠杆比率3.1倍，债务偿还约4.5亿美元，现金转换周期缩短约10天，运营现金流4.9亿美元[13] 区域销售 - Q3北美核心销售增长3.1%，EMEA降0.4%，APAC降2.6%，LATAM增18.3%，北美以外地区增3.3%[17] 业务板块表现 - 商业解决方案核心销售降9.2%，正常化运营利润率降至4.3%[18] - 家居电器核心销售增1.9%，正常化运营利润率升至5.4%[21] - 学习与发展核心销售增19.6%，正常化运营利润率升至22.7%[25] 展望 - Q4净销售额预计26 - 26.8亿美元，核心销售降2%至增1%，正常化运营利润率8.7% - 9.2%，正常化每股收益0.29 - 0.33美元[32] - 2021全年净销售额预计103.8 - 104.6亿美元，核心销售增长10% - 11%，正常化运营利润率略降，正常化每股收益1.69 - 1.73美元[35] 风险因素 - 受新冠疫情、零售和工业部门、竞争、成本价格波动等因素影响，实际结果可能与前瞻性陈述有重大差异[2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度核心销售同比2020年增长15.2%，核心销售季度内增长3.2%，两年累计基础上核心销售实现低个位数增长 [5][6][8] - 标准化营业利润增长超21%，标准化每股收益增长约14% [5] - 净销售额同比增长3.3%至28亿美元，主要受核心销售增长3.2%推动 [48] - 标准化毛利率同比收缩330个基点至30.6%，标准化营业利润率为11.4%，低于去年的14.9% [49] - 净利息支出同比减少600万美元至6500万美元，标准化税率为8%，去年同期为近7%的标准化税收优惠 [50] - 标准化摊薄每股收益为0.54美元，2020年第三季度为0.84美元 [50] - 2021年年初至今运营现金流为4.9亿美元，去年同期为8.2亿美元，现金转换周期降至79天 [53] - 第三季度末杠杆率降至3.1倍，去年为3.9倍 [53] - 上调2021年净销售额预期至103.8 - 104.6亿美元，核心销售预期上调至10% - 11% [56] - 预计全年标准化营业利润率略低于2020年的11.1%，标准化营业利润预计实现高个位数增长 [57][58] - 上调全年标准化每股收益预期至1.69 - 1.73美元 [58] - 第四季度净销售额指引为26 - 26.8亿美元，核心销售预计在 - 2%至1%之间，标准化营业利润率为8.7% - 9.2%，标准化有效税率约20%，标准化每股收益在0.29 - 0.33美元之间 [59][60][61] 各条业务线数据和关键指标变化 书写业务 - 核心销售实现两位数增长，美国和国际市场均表现强劲，两年累计基础上也实现增长 [14] - 美国消费在2021年一直强劲，第三季度加速增长，在书写业务整体及返校关键品类中获得可观份额 [14][15] 婴儿业务 - 核心销售实现两位数增长，连续5个季度增长，受国内消费增长、分销点扩大、创新、电商业务和刺激资金支持 [16][17] - 电商渗透率提升至50%以上 [17] 家庭香氛业务 - 核心销售连续5个季度改善，在2020年高基数及相对2019年都实现增长，主要受EMEA推动 [18] - 美国Yankee Candle零售店保持正增长势头，推出线上购买线下取货和门店发货选项 [19] 食品业务 - 核心销售面临两位数增长对比，受供应挑战影响下降，但营收和国内消费均显著高于2019年 [20][21] - 在食品储存和保鲜领域推动了强劲的份额增长 [21] 家用电器业务 - 核心销售连续6个季度增长，拉丁美洲市场表现突出，Oster品牌引领多烹饪功能趋势 [22][23] - 国内POS显著高于2019年水平，略低于去年水平 [24] 商业业务 - 核心销售较去年高基数下降，但两年累计基础上第三季度实现良好增长 [24] - 在B2B和零售领域赢得新业务，但供应方面临挑战 [25] 互联家庭与安全业务 - 核心销售承压，受去年高基数和组件供应挑战影响，尽管美国消费强劲 [26] 户外休闲业务 - 连续3个季度核心销售增长近2%，受户外设备和便携饮料品类推动，POS超过2019年水平 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲市场再次实现两位数增长 [11] - 电商业务营收实现中个位数增长，数字渗透率接近2%，略高于去年，显著高于2018年的中个位数水平 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 投资全渠道能力，完成北美网站迁移至统一平台，加强创新和营销能力，与关键零售伙伴建立联合业务计划和增强关系 [31][32] - 建立新的混合组织模式，提高生产力，降低复杂性，改善现金转换周期，加强资产负债表 [33] - 2022年将专注于通过定价、优化促销支出、提高国际业务盈利能力、创新定价、提高运营效率和成本控制等方式改善利润率 [36][37] - 实施Project Ovid，整合23个业务单元的供应链为单一集成供应链，预计需18个月完成，将提升市场能力和客户体验，提高运营效率 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年面临通胀和供应链中断挑战，但公司战略决策增强了韧性，预计供应挑战和通胀将持续，公司将采取积极措施应对 [31][36] - 对2021年营收和标准化每股收益前景更有信心，预计标准化营业利润实现高个位数增长 [29][30] - 2022年预计营收增长较平淡，但由于定价和生产力提升，利润率将改善 [61][62] 其他重要信息 - 预计2021年通胀对商品销售成本的影响比上季度预期增加约4000万美元，目前预计通胀占全年商品销售成本的9% [40][41] - 已采取多种措施缓解通胀压力，包括提高生产力、实施价格上涨、控制费用、优化促销支出和利用营收增长等 [41] - 供应链方面，采购产品、组件和原材料的交货时间较疫情前显著增加，公司采取了提前建立库存、改进预测流程、多元化供应商、加速自动化和提高员工待遇等措施 [43][44] - 第三季度赎回约3亿欧元2021年10月到期的3.75%票据，10月中旬宣布11月赎回剩余2.5亿美元4%优先票据 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 书写业务在本季度的表现、是否有后续影响及对业绩的贡献 - 书写业务表现出色，超出预期，得益于学校开学、团队在营销、电商、分销和创新方面的努力以及良好的供应 [68][69][71] 问题2: 家电业务在假期季的库存是否充足 - 公司在供应压力初期调整了规划流程，提前订购了畅销产品，库存水平显著高于去年，家电品类库存充足 [73][74] 问题3: 家电业务需求、客户反馈、定价节奏及2022年毛利率进展 - 家电业务有多个创新产品，吸引了新用户，整体情况良好；公司已在各业务单元宣布提价，不同业务受通胀影响不同，提价时间不同，第一轮4 - 6月的提价已在零售中体现，未对消费需求产生负面影响，第二轮提价将在11月或明年1月生效，随着时间推移，定价对利润表的影响将增大，通胀影响预计在第三季度达到最大，随后逐渐缓解 [80][81][85] 问题4: 项目Ovid实施的时机及是否因物流挑战扩大计划 - 项目Ovid在10 - 11个月前启动，目前实施是因为SKU合理化取得进展，将23个供应链整合为一个集成供应链可提高服务和成本效率，尽管供应限制增加，但项目价值更大，团队执行良好，将谨慎推进实施 [90][92][95] 问题5: 以2019年为基数增长是否合适及第四季度销售展望减速的原因 - 2019年是疫情前的良好参考基数，但会随时间变化；第四季度婴儿业务因刺激政策结束和去年高基数面临挑战，同时去年第四季度有亚马逊Prime Day，今年该活动移至第二季度 [101][102][104] 问题6: 明年利润率进展的阶段及实现长期目标的能力 - 明年公司利润率将增长，尽管通胀仍高于正常水平，但预计结转定价和生产力提升的收益将高于通胀影响，公司规划时假设通胀不会短暂，仍有信心实现利润率增长 [111][113][114] 问题7: 定价和生产力高于通胀预测时，利润率进展是指全年还是随时间增长 - 目前处于预算规划阶段，不便提供季度指导，但预计全年利润率将增长 [120] 问题8: 项目Ovid是否能使业务形成更具规模和效率的平台，以及是否需要对业务组合进行调整 - 项目Ovid有意义，公司8个业务单元的主要零售商相同，集成供应链可提高效率，形成竞争优势；未来可能会进行小规模的收购或剥离，以创造股东价值，公司将加强品牌间的联系和促销机会 [123][124][126] 问题9: [未明确业务]的利润率和营运资金机会，以及是否会影响既定目标，是否有股票回购计划 - [未明确业务]将对毛利率提升有显著贡献，是实现目标的组成部分，对间接费用无重大影响；今年的指导中已包含该项目的间接费用投资，项目完成后成本将降低；今年第三季度和第四季度已偿还部分债务，明年预计通过EBITDA增长实现杠杆目标，不再进行债务削减，将有机会进行股票回购 [131][132][134] 问题10: 关键品类的库存状况与竞争对手相比如何，以及市场份额和与零售商关系的情况 - 不同业务情况不同，书写、蜡烛和婴儿业务市场份额有所增加，家电业务虽有增长但因价格定位可能未体现份额提升，户外业务供应逐渐恢复正常，食品业务部分产品需求高带来挑战；公司品牌状况良好，将与客户紧密合作提升营收和份额 [139][140][142]

公司业务布局 - 公司在近200个国家销售产品，在超40个国家有实地业务[118] 供应链整合 - 2021年第三季度公司宣布Project Ovid，将23个以业务单元为中心的供应链整合为单一集成供应链[121] 制造和分销设施情况 - 2020年第一季度末公司135个制造和分销设施中约20个临时关闭，多数在当年二三季度重新开放[125] 通胀对成本影响 - 通胀预计对2021年产品销售成本产生高个位数百分比的负面影响[125] 票据赎回 - 2021年9月28日，公司按100%本金加应计未付利息赎回3.75%的2021年10月到期高级票据[130] - 公司通知将于2021年11月22日赎回4.00%的2022年6月到期高级票据，赎回价格含本金、溢价和应计未付利息[131] 2021年第三季度财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度净销售额为27.87亿美元，较2020年同期增加8800万美元，增幅3.3%[133] - 2021年第三季度毛利润为8.48亿美元，较2020年同期减少6600万美元，降幅7.2%，毛利率从33.9%降至30.4%[133][134] - 2021年第三季度营业收入为2.81亿美元，较2020年同期减少8200万美元，降幅22.6%[133] - 2021年第三季度净利润为1.9亿美元，较2020年同期减少1.14亿美元，降幅37.5%[133] - 本季度公司营业收入降至2.81亿美元，上年同期为3.63亿美元[136] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月加权平均利率约为4.7%[137] - 2021年截至9月30日的三个月所得税费用为2500万美元，上年同期为收益2100万美元，有效税率分别为11.6%和 - 7.4%[138] 2021年前九个月财务数据关键指标变化 - 2021年前九个月公司净销售额增至77.84亿美元，上年同期为66.96亿美元，增幅16.2%；营业收入增至7.78亿美元，上年同期为亏损8.82亿美元[151] - 2021年前九个月和2020年前九个月加权平均利率分别约为4.7%和5.0%[155] - 2021年前9个月所得税拨备为1.08亿美元，2020年同期所得税收益为2.1亿美元，2021年有效税率为18.5%，2020年为19.0%[156] 2021年第三季度各业务线数据关键指标变化 - 商业解决方案业务2021年第三季度净销售额降至5.35亿美元，上年同期为4.86亿美元，降幅9.2%；营业收入降至1800万美元，上年同期为8400万美元，降幅78.6%[140] - 家用电器业务2021年第三季度净销售额增至4.43亿美元，上年同期为4.3亿美元，增幅3%；营业收入均为1900万美元[142] - 家居解决方案业务2021年第三季度净销售额降至5.98亿美元，上年同期为6.23亿美元，降幅4%；营业收入降至7500万美元，上年同期为1.23亿美元，降幅39%[144] - 学习与发展业务2021年第三季度净销售额增至8.69亿美元，上年同期为7.28亿美元，增幅19.4%；营业收入增至1.95亿美元，上年同期为1.58亿美元，增幅23.4%[146] - 户外与休闲业务2021年第三季度净销售额增至3.91亿美元，上年同期为3.83亿美元，增幅2.1%；营业收入降至2700万美元，上年同期为3900万美元，降幅30.8%[148] 2021年前九个月各业务线数据关键指标变化 - 商业解决方案2021年前9个月净销售额为14.5亿美元，较2020年的13.61亿美元增长6.5%，运营收入为1.11亿美元，2020年为亏损1.5亿美元[158] - 家用电器2021年前9个月净销售额为11.97亿美元，较2020年的10.21亿美元增长17.2%，运营收入为3500万美元，2020年为亏损2.74亿美元[160] - 家居解决方案2021年前9个月净销售额为16.27亿美元，较2020年的13.84亿美元增长17.6%，运营收入为1.89亿美元，2020年为亏损1.49亿美元[162] - 学习与发展2021年前9个月净销售额为23.3亿美元，较2020年的18.87亿美元增长23.5%，运营收入为5.22亿美元，较2020年的2.88亿美元增长81.3%[165] - 户外与休闲2021年前9个月净销售额为11.8亿美元，较2020年的10.43亿美元增长13.1%，运营收入为9000万美元，2020年为亏损4.11亿美元[167] - 商业解决方案、家用电器、家居解决方案、学习与发展、户外与休闲业务2021年前9个月净销售额分别增长7%、17%、18%、24%、13%，外币变动分别使净销售额增加1600万美元（1%）、1600万美元（2%）、3100万美元（2%）、3500万美元（2%）、2000万美元（2%）[158][160][162][165][167] 各业务运营收入改善原因 - 各业务运营收入改善主要因消除上一年无形资产非现金减值费用、毛利杠杆等，部分被大宗商品等投入成本通胀抵消[159][161][163][166][168] 现金流量情况 - 2021年前三季度经营活动提供现金4.9亿美元，2020年为8.2亿美元，减少3.3亿美元；投资活动使用现金1.8亿美元，2020年为1.38亿美元，增加0.42亿美元；融资活动使用现金8亿美元，2020年为1.74亿美元，增加6.26亿美元；现金及现金等价物和受限现金减少5.04亿美元，2020年增加4.94亿美元，减少9.98亿美元[171] 债务评级下调影响 - 2019年11月1日，标普将公司债务评级下调至“BB+”；2020年3月9日，穆迪将公司债务评级下调至“Ba1”；2020年4月15日，惠誉将公司债务评级下调至“BB”。此前公司可发行最高8亿美元商业票据，评级下调后无法按可接受或有利条款从商业票据市场借款[172] - 约42亿美元高级票据因评级下调利率调整50个基点，未来融资可能需支付更高利率，潜在投资者和资金来源可能减少[174] 票据回购 - 2021年第一季度，公司以高于面值约5%的价格回购500万美元2023年到期的3.85%高级票据，记录了一笔非重大损失[181] 信贷循环工具与应收账款证券化工具情况 - 截至2021年9月30日，12.5亿美元信贷循环工具下无商业票据借款，有2300万美元未偿还备用信用证，无借款余额，净可用额度约12.3亿美元[182] - 应收账款证券化工具总承诺金额为6亿美元，2022年10月到期，截至2021年9月30日无未偿还金额[183] 保理应收账款情况 - 2021年第三季度末，客户应收账款购买协议下的保理应收账款约4.5亿美元，较2020年12月31日增加约1亿美元[184] 利率互换与交叉货币互换情况 - 截至2021年9月30日，公司有1亿美元名义金额的利率互换，作为对2024年到期的4.00%高级票据1亿美元本金的公允价值套期[188] - 公司此前签订两份合计9亿美元名义金额的交叉货币互换，2021年第三季度又签订3.58亿美元名义金额的交叉货币互换。2021年前三季度，与交叉货币互换未纳入套期有效性测试部分相关的利息费用净收入分别为400万美元和1100万美元[189] 无形资产减值情况 - 2020年前三季度，公司因商誉和无限期无形资产减值分别记录2.12亿美元和13亿美元非现金费用[199][201] - 2020年第三季度，学习与发展部门因产品线剥离对一项使用寿命不确定的无形资产进行减值，在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，记录了200万美元的非现金减值费用[202] 风险因素 - 公司认为新冠疫情的影响和全球动荡可能持续影响其业务、未来经营业绩、现金流和财务状况，且疫情范围和持续时间高度不确定[203] - 确定报告单元公允价值的一些固有估计和假设超出管理层控制，包括利率、资本成本、税率、行业增长、信用评级和外汇汇率[203] - 由于这些因素的不确定性以及预测新冠疫情严重程度和持续时间的难度，无法保证公司的估计和假设能准确预测未来[203] - 实际结果可能与管理层基于当前信息做出的最佳估计存在重大差异，公司可能面临未来增量减值费用以及记录的准备金和估值的变化[204] 市场风险情况 - 市场风险方面，与公司上一财年10 - K年度报告第二部分第7A项中先前报告的信息相比，没有重大变化[206] 现金及现金等价物情况 - 2021年9月30日，公司现金及现金等价物约为4.94亿美元，其中约4.43亿美元由非美国子公司持有[170]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司净销售额同比增长28.3%至27亿美元，核心销售额增长25.4%，去年同期下降12.6%，上半年核心销售额增长23.3%，按两年叠加计算，本季度和上半年核心销售额均实现低两位数增长 [48][49] - 正常化毛利率从去年同期的31.6%扩大至32.7%，正常化营业利润率同比扩大240个基点至12.6%，正常化营业利润同比增长59%至3.41亿美元 [50][51] - 净利息支出同比减少600万美元至6500万美元，反映未偿债务同比减少约7亿美元，正常化税率为15.2%，高于去年的11.2%，第二季度正常化摊薄后每股收益为0.56美元，几乎同比翻倍 [51][52] - 截至第二季度，运营现金流为7600万美元，去年为1.32亿美元，现金转换周期较去年同期改善约14天，杠杆比率从去年的4.6倍降至3.1倍，接近3倍的目标，短期可用流动性超20亿美元，其中现金6.37亿美元 [54][55][56] - 2021年修订后的净销售额指引为101亿 - 103.5亿美元，此前为99亿 - 101亿美元，预计核心销售额增长7% - 10%，此前为5% - 7%，预计全年正常化营业利润率持平，约为11.1%，维持正常化每股收益预测1.63 - 1.73美元，全年运营现金流指引约为10亿美元 [59][60][61] - 第三季度预计净销售额27亿 - 27.8亿美元，核心销售额持平至增长3%，预计正常化营业利润率10.3% - 10.8%，去年同期为14.9%，预计正常化有效税率为个位数中段，正常化每股收益0.46 - 0.50美元 [61][62][63] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业解决方案部门核心销售额增长16.6%，家电部门增长15.3%，主要受拉丁美洲推动，家庭解决方案部门增长33.7%，学习与发展部门增长31.6%，户外与休闲部门增长25.0% [53] - 家庭香氛业务第二季度销售额几乎同比翻倍，净销售额较2019年也实现强劲两位数增长，继续扩大市场份额，特别是在香薰蜡烛领域，在美欧市场扩大了分销 [17][18] - 食品业务核心销售额实现低两位数增长，尽管POS增速放缓，但仍远高于2019年水平，品牌在食品储存、保鲜和厨房组织类别中持续抢占份额 [19] - 家电业务核心销售额增长超15%，拉丁美洲表现出色，美国市场消费虽较去年高位有所缓和，但仍远高于2019年，Mr. Coffee新品持续带动需求，市场份额不断提升 [21][22] - 书写业务核心销售额增长超公司整体水平，各地区均实现出色增长，美国消费大增，全球其他地区消费也有所增长，凝胶笔市场份额提升超700个基点至26%，办公室渠道同比增长但未完全恢复到疫情前水平 [23][24][25] - 婴儿业务核心销售额实现强劲两位数增长，与书写业务相近，各地区均有增长，美国市场消费两位数增长，反映了Graco市场份额的增加、刺激资金的推动以及低基数效应 [28] - 商业业务部门连续六个季度实现核心销售额增长，接近两位数，各地区均有强劲增长势头，物料搬运、清洁等产品国内消费增加，抵消了洗手间解决方案业务的下滑 [30] - 智能家居与安全业务核心销售额加速增长至强劲两位数，团队正在应对芯片短缺带来的供应限制 [31] - 户外与休闲业务核心销售额增长25%，各地区和主要类别均有增长，Coleman品牌表现出色，是本季度公司营收增长的最大贡献者之一，饮料和技术服装业务销售增长回升 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场核心销售额增长近22%，国际市场表现亮眼，第二季度核心销售额增长近35%，上半年增长近31%，拉丁美洲表现尤为突出 [11] - 电子商务销售增长放缓至个位数中段，占全球净销售额约20%，去年同期峰值渗透率约为24%，实体零售消费复苏，增长超过数字渠道 [12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司组建了世界级领导团队，投资全渠道能力，加强创新和营销能力，优化品牌定位，与关键零售合作伙伴制定联合业务计划，建立新的混合组织模式，提高生产力，降低复杂性，加强资产负债表 [34] - 公司善于管理八个业务部门组合，根据消费趋势调整业务重点，如2020年聚焦食品、商业和家电业务，2021年加强书写和家庭香氛业务 [35] - 面对宏观运营环境挑战，公司采取积极措施应对供应链挑战和通胀压力，包括建立库存、加速自动化、提高员工激励等，预计2022年通胀压力将转化为顺风因素 [43][45][47] - 公司在多个业务领域面临竞争，但通过产品创新和提供优质消费者价值来获取市场份额，而非低价竞争，行业整体面临通胀压力，价格普遍上涨 [91][93][116] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国经济持续复苏，消费总体健康，部分业务需求趋势正常化，书写业务消费加速，家庭作为核心的主题将在疫情后持续，公司有望从中受益 [15][16] - 尽管面临通胀压力和供应链挑战，但公司团队表现出韧性和执行力，上调了全年营收指引，预计全年正常化营业利润和每股收益将实现增长 [36] - 公司比以往更强大，有能力在未来实现可持续和盈利增长，为股东创造价值 [37] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出前瞻性声明，实际结果可能与声明存在重大差异，公司不承担更新前瞻性声明的义务 [5] - 电话会议提及的非GAAP财务指标对投资者有用，但不应被视为优于GAAP指标，相关解释和GAAP与非GAAP指标的调节可在财报和公司投资者关系网站上找到 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2022年营收增长以及相关计划 - 目前提供2022年指引还为时过早，且受Delta变种影响，下半年情况很重要，但公司目前状况良好，品牌更强，注重创新，各业务表现不错，长期致力于实现适度的核心销售额增长 [68][70] 问题2: 第四季度营收隐含下降，能否解释原因 - 由于Delta变种，公司选择提供更宽的营收指引范围，未单独对第四季度进行指引，公司目标是达到指引范围上限，且去年第四季度有亚马逊Prime Day移至第二季度的影响，目前对第三季度的可见性更高，对消费增长持乐观态度 [76][77][78] 问题3: 已对多少业务组合进行提价，剩余业务是否有提价可能 - 已对八个业务部门中的七个进行提价，约80%以上的业务组合参与提价，由于通胀持续上升，除6、7月实施的提价外，还将在第四季度进一步提价，提价未完全覆盖通胀成本，还通过提高生产力、运营杠杆和成本控制来抵消，与零售商的沟通进展顺利 [80][81] 问题4: 户外业务需求是否放缓，提价后竞争反应如何 - 多个业务类别都有增长，如婴儿业务，户外业务需求旺盛，面临的主要问题是供应链难以满足需求，下半年更关注供应问题；在定价方面，行业整体面临通胀，都在提价，公司通过创新而非低价竞争获取市场份额，会密切关注竞争对手价格动态，确保无持续价格差距 [85][87][92] 问题5: 书写业务第三季度是否有 pent - up 需求，能否满足供应，是否会重新考虑股票回购 - 公司希望书写业务恢复到2019年水平，目前趋势良好，核心销售额增长超公司平均水平，消费和市场份额均上升，但Delta变种对办公室回归有影响；书写业务大部分产品在美国制造，供应链状况良好，有能力应对需求增长，且部分竞争对手面临供应问题；在资本配置上，优先考虑将运营现金流再投资于高回报项目，维持当前股息，接近杠杆目标后，会考虑股票回购和小规模收购 [98][102][105] 问题6: 考虑到供应链挑战，实现营收目标的可见性如何，各业务竞争和定价情况怎样，成本增加和利润率情况如何 - 供应链环境具有挑战性，主要问题包括海运、卡车运输、劳动力、原材料和组件供应等，公司团队表现出色，预计困难将持续到年底，各业务与竞争对手面临的外部压力大致相同，因此给出较宽的指引范围；定价方面，行业普遍因通胀提价，不同类别和竞争对手存在时间差异；通胀主要由树脂成本、成品采购、运输和劳动力成本驱动，树脂价格可能在未来6 - 12个月下降，海运挑战可能持续6 - 12个月，劳动力成本可能持续上升，公司通过提高生产力、成本管理和营收增长来应对通胀压力 [111][116][118] 问题7: 第三季度利润率指引中包含的业务组合和广告情况如何 - 去年第三季度广告和促销费用因供应链关闭而人为降低，今年供应情况改善，创新更强，广告成本同比大幅增加；第三季度通胀预计达到峰值，对利润率影响较大，公司通过提高生产力、成本控制和销量杠杆来缓解 [126][127]

2021年第二季度业绩亮点 - 核心销售额增长25.4%，同比增加240个基点，现金转换周期缩短约14天，同比增长87%[8] - 净销售额27亿美元，正常化运营利润率12.6%，正常化每股收益0.56美元，年初至今运营现金流7.6亿美元，杠杆比率3.1倍[9] - 各业务部门和地区核心销售均增长，如北美21.8%、EMEA29.2%、LATAM55.3%、APAC28.4%，非北美市场34.8%[13] 各业务板块表现 - 商业解决方案核心销售增长16.6%，正常化运营利润率降至9.5%，连续六个季度核心销售增长[15] - 家居电器核心销售增长15.3%，正常化运营利润率升至4.8%，连续五个季度核心销售增长[19] - 家居解决方案核心销售增长33.7%，正常化运营利润率降至12.2%，连续七个季度核心销售增长[21] 2021年假设与展望 - 假设包括FUEL生产力强、固定成本杠杆、有利外汇、更正常返校季等，预计通胀5.6亿美元并采取缓解措施[29] - 第三季度净销售额预计27 - 27.8亿美元，核心销售持平至增长3%，正常化运营利润率10.3 - 10.8%，正常化每股收益0.46 - 0.50美元[31] - 全年净销售额预计从99 - 101亿美元上调至101 - 103.5亿美元，核心销售增长预期从5 - 7%上调至7 - 10%[34] 非GAAP财务指标说明 - 公司使用非GAAP财务指标解释业绩和内部管理，认为其有助于投资者了解核心业务表现和流动性[40] - 核心销售排除收购、剥离等影响，“正常化”指标排除重组等费用，提供核心业务表现视角[41]

公司业务布局 - 公司在近200个国家销售产品，在超40个国家有实地业务[111] - 公司有五个主要可报告业务部门，分别是商业解决方案、家用器具、家居解决方案、学习与发展、户外与休闲[115] 公司战略执行 - 公司继续执行2019年制定的转型战略，包括加强产品组合、推动可持续盈利增长、提高利润率、增强现金效率和组建优秀团队[112][114] 疫情对公司运营影响 - 公司2020年第一季度末约20个制造和分销设施临时关闭，2020年二三季度多数重新开放并接近满负荷运营，2021年成本受高个位数百分比负面影响[116] - 2020年上半年，公司因新冠疫情对商誉和无形资产进行减值测试，分别确认减值损失2.12亿美元和13亿美元[185][187] - 公司认为新冠疫情可能继续影响业务、经营成果、现金流和财务状况，未来可能需进行额外减值测试和调整估值[188] 2021年第二季度财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度净销售额27.09亿美元，较2020年同期的21.11亿美元增长28.3%，各细分市场和主要地理区域均有增长，外币兑换有利影响6900万美元，占比3%[122] - 2021年第二季度毛利润8.82亿美元，较2020年同期的6.64亿美元增长32.8%，毛利率从31.5%提升至32.6%，外币兑换有利影响2100万美元，占比3%[122][123][124] - 2021年第二季度营业收入3.05亿美元，较2020年同期的1.63亿美元增长87.1%[122] - 2021年第二季度净利息支出6500万美元，较2020年同期的7100万美元下降8.5%，加权平均利率约4.7%，2020年同期约4.6%[122][125] - 2021年第二季度净利润1.97亿美元，较2020年同期的7800万美元增长[122] - 2021年第二季度摊薄后普通股股东每股收益0.46美元，2020年同期为0.18美元[122] - 2021年第二季度所得税拨备为4600万美元，2020年同期为1500万美元，有效税率从2020年的16.1%升至2021年的18.9%[126] 2021年上半年财务数据关键指标变化 - 2021年上半年净销售额为49.97亿美元，同比增长25%，毛利润为16.13亿美元，同比增长25.9%[139] - 2021年上半年营业收入为4.97亿美元，上年同期亏损12.45亿美元，净利润为2.86亿美元，上年同期亏损12.01亿美元[139] - 2021年上半年利息费用净额为1320万美元，同比下降1.5%，加权平均利率约为4.8%，2020年同期约为4.4%[139][142] - 外币兑换对2021年上半年净销售额有利影响1.01亿美元，占比3%，对毛利润有利影响3300万美元，占比3%[139][141] - 2021年上半年所得税拨备为8300万美元，而2020年同期所得税收益为1.89亿美元，2021年上半年实际税率为22.5%，2020年同期为13.6%[143] - 2021年6月30日，公司现金及现金等价物约为6.37亿美元，其中约6.01亿美元由非美国子公司持有[158] - 2021年上半年经营活动提供现金7600万美元，较2020年的1.32亿美元减少5600万美元；投资活动使用现金1.09亿美元，较2020年增加2100万美元；融资活动使用现金3.34亿美元，较2020年减少5.73亿美元[160] - 2021年上半年现金、现金等价物和受限现金减少3.73亿美元，而2020年同期增加2.63亿美元[160] 2021年第二季度各业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度商业解决方案净销售额为4.93亿美元，同比增长19.4%，营业收入为4300万美元，同比增长13.2%[128] - 2021年第二季度家电净销售额为3.94亿美元，同比增长19.4%，营业收入为1300万美元，上年同期为600万美元[130] - 2021年第二季度家居解决方案净销售额为5.25亿美元，同比增长36.7%，营业收入为5300万美元，同比增长82.8%[133] - 2021年第二季度学习与发展净销售额为8.44亿美元，同比增长33.8%，营业收入为2.17亿美元，同比增长72.2%[135] - 2021年第二季度户外与休闲净销售额为4.53亿美元，同比增长28.3%，营业收入为4800万美元，同比增长100%[137] 2021年上半年各业务线数据关键指标变化 - 商业解决方案业务2021年上半年净销售额为9.64亿美元，较2020年的8.26亿美元增长16.7%，营业收入从亏损2.34亿美元转为盈利9300万美元[145] - 家用电器业务2021年上半年净销售额为7.54亿美元，较2020年的5.91亿美元增长27.6%，营业收入从亏损2.93亿美元转为盈利1600万美元[147] - 家居解决方案业务2021年上半年净销售额为10.29亿美元，较2020年的7.61亿美元增长35.2%，营业收入从亏损2.72亿美元转为盈利1.14亿美元[150] - 学习与发展业务2021年上半年净销售额为14.61亿美元，较2020年的11.59亿美元增长26.1%，营业收入从1.3亿美元增至3.27亿美元[152] - 户外与休闲业务2021年上半年净销售额为7.89亿美元，较2020年的6.6亿美元增长19.5%，营业收入从亏损4.5亿美元转为盈利6300万美元[155] 公司财务状况与资本结构 - 公司认为现有资本结构和现金资源可支持未来股息支付，将评估行动以加强财务状况和资产负债表[157] - 2019年11月1日、2020年3月9日和4月15日，标普、穆迪和惠誉分别下调公司债务评级，公司无法以可接受或有利条件从商业票据市场借款，此前公司可发行最高8亿美元商业票据[161] - 公司约42亿美元高级票据因穆迪和标普评级下调，利率上调50个基点[163] - 2021年第一季度，公司赎回本金3.15%高级票据，回购约500万美元3.85%高级票据，价格高于面值约5%[168][169] - 截至2021年6月30日，公司12.5亿美元循环信贷协议下无商业票据借款，备用信用证约2100万美元，净可用额度约12.3亿美元[170] - 公司应收账款证券化工具总承诺额度6亿美元，截至2021年6月30日无未偿金额[171] - 2021年第二季度末，公司应收账款保理金额约4.5亿美元，较2020年12月31日增加约1亿美元[172] 公司衍生金融工具情况 - 截至2021年6月30日，公司有1亿美元利率互换合约作为公允价值套期，9亿美元交叉货币互换合约作为净投资套期，4.64亿美元远期外汇合约作为现金流量套期，9.88亿美元外汇合约未指定为有效套期[176][177][178][179] - 截至2021年6月30日，衍生金融工具净公允价值为负债6000万美元[180]