财务数据和关键指标变化 - 2022年全年净收入为8630万美元，即每股2.54美元，较2021年的7870万美元（每股2.56美元）增加760万美元，约10%；2022年第四季度净收入为4790万美元，即每股1.36美元，而2021年同期为4050万美元，即每股1.32美元 [8][32] - 2022年全年，每股收益同比略有下降，原因是2022年发行了普通股；第四季度，天然气公用事业业务额外贡献740万美元，即每股0.05美元，主要得益于收入增加和养老金费用降低 [36][32] - 2022年，公用事业利润率在天然气分销部门增加1920万美元；运营与维护费用增加1230万美元；折旧和一般税费增加320万美元；其他收入增加930万美元；利息费用增加250万美元；其他业务贡献660万美元，低于上一年 [37][38][39] - 2022年，经营活动产生的现金为1.48亿美元；公司投资近3.4亿美元用于业务，其中大部分用于天然气公用事业资本支出，并投资9400万美元用于水和污水处理业务收购；发行440万股普通股筹集2.09亿美元，并达成1.4亿美元的增量长期债务协议以支持天然气公用事业，以及1.5亿美元用于水务业务增长 [40] - 公司为2023年设定的每股收益指引在2.55 - 2.75美元之间，预计天然气公用事业资本支出在3.1 - 3.5亿美元之间，长期每股收益增长率目标为4% - 6% [42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气公用事业业务 - 2022年新增近8600名客户，增长率为1.1%；11月1日起，当前供暖季天然气公用事业客户实行新费率，包括俄勒冈州和华盛顿州的费率调整 [12][16] - 第四季度，天然气公用事业业务因收入增加和养老金费用降低，额外贡献740万美元，即每股0.05美元；全年，天然气公用事业业务每股收益额外贡献0.10美元 [32][37] - 2022年，天然气分销部门公用事业利润率增加1920万美元，主要得益于新费率、客户增长以及俄勒冈州费率案中批准的递延费用摊销 [37] 水和污水处理业务 - 2022年，水和污水处理业务整体增长3.8%；德克萨斯州业务实现8%的有机增长；爱达荷州业务增长4% [14] - 收购亚利桑那州Far West资产后，水客户基础增加近70%，达到62500个连接；合并计算，天然气和水公用事业客户基础去年增长4.6% [15] 竞争性可再生天然气业务 - 公司预计到2030年，可再生天然气需求可能需要比当前产量高出2.5倍，若考虑运输市场和天然气公用事业的需求，可能需要高出8 - 10倍 [51] - 公司已签约投资约5000万美元参与EDL开发的两个设施项目，预计今年第二季度基本完成并投入运营；公司已签订协议，将该设施生产的近期可再生天然气供应出售给一家投资级交易对手 [53][54] 各个市场数据和关键指标变化 天然气公用事业服务市场 - 天然气公用事业服务区域内GDP持续增长，住房市场从2021年的高位有所缓和；俄勒冈州第四季度就业年化增长率为4%，2022年12月失业率为4.5%，高于去年7月的3.5% [10][11] - 由于去年利率上升，单户住宅活动降温，房屋销售、新挂牌量和平均价格均下降，预计2023年Permian活动将进一步缓和 [12] 水和污水处理业务市场 - 水和污水处理业务运营地区经济基础稳固，高增长水服务地区失业率在2%（爱达荷州）至3.5%（德克萨斯州）之间，多数县人口增长高于平均水平 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司致力于脱碳，通过创新和合作重新构想系统和燃料的作用，如进行氢气混合测试、开展绿松石氢试点项目、与商业客户合作试点CarbinX设备等 [45][46][47] - 竞争性可再生天然气业务专注于利用现有废物流和可再生能源为各行业提供经济有效的脱碳解决方案，寻求拥有、签约、收购或开发项目，以建立稳定增长的项目组合 [50][52] - 水和污水处理业务通过收购扩大业务版图，与开发商合作建设和拥有公用事业基础设施，目标是在亚利桑那州、德克萨斯州等地区继续增长 [55][56][60] 行业竞争 - 公司在天然气公用事业领域排名西部第二，在全国前10名，在J.D. Power住宅客户满意度研究中表现出色，体现了其在行业中的竞争力 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经济环境下，天然气公用事业服务区域GDP增长良好，但住房市场有所缓和；水和污水处理业务运营地区经济基础稳固，人口增长带来发展机遇 [10][13] - 管理层对公司未来前景持乐观态度，认为公司在脱碳、业务增长和客户服务方面取得了进展，并将继续执行各项战略，抓住各业务领域的机会 [62] 其他重要信息 - 公司预计今日晚些时候提交10 - K报告；电话会议将被记录并在会后发布在公司网站上 [2][3] - 公司连续67年增加股息，并被Ethisphere评为2022年全球最具道德公司之一 [7] - 去年12月22日，公司天然气系统达到创纪录的输出量，系统表现良好，存储设施和对冲策略有效减轻了现货市场购买压力，降低了对客户账单的影响 [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 本次财报电话会议记录中未包含问答环节的具体提问和回答内容

公司概况 - 为250万人提供天然气服务，拥有79万个以上连接点和1.4万英里现代管道，资产达40亿美元；为超15万人提供水和污水处理服务，连接点6.1万个，投资近2.5亿美元；对可再生天然气生产设施初始投资5000万美元[13][14] 公司战略 - 运营卓越、成本结构高效，注重安全、可靠和优质服务，聚焦高效业务运营；天然气业务有强劲资本支出和增长服务区域，水和污水处理业务有长期收购策略，可再生天然气业务有投资潜力[16] 财务目标 - 2022 - 2027年每股收益预计增长4% - 6%，股息稳定增长；天然气业务客户年均增长1.5%以上，资本计划13 - 15亿美元，费率基数增长5% - 7%；水业务有长期战略和增量收益增长[23] 天然气业务 - 服务超160年，是太平洋西北地区最大独立地方分销公司，客户服务优质，系统安全现代；约80%天然气业务利润率脱钩，约70%利润在供暖季获得；天然气取暖价格比电或油炉有超50%优势，约40万个潜在转换客户，每年约3000个转换[31][35][37] 水业务 - 符合公司保守风险偏好，提供多元化、稳定现金流和长期投资机会；2022 - 2026年资本投资计划约6000 - 7000万美元，预计有机客户年复合增长率2.5%；2022年10月完成最大水和污水处理收购，连接点增加70%[86][88][92] 可再生能源业务 - 可再生天然气业务有盈利和现金流增长机会，预计未来十年产量增长5倍；与EDL合作投资5000万美元建设两个生产设施，预计2023年春季完工[110][121] 环境可持续性 - 目标到2035年实现30%碳减排，2021年已节省46.3万多公吨碳，占目标的36%；参与多个联盟推动清洁能源发展，探索实现2050年碳中和的可能情景[59][62][73] 监管情况 - 俄勒冈和华盛顿有多项成本回收机制和激励措施；华盛顿2021年费率案和俄勒冈2022年费率案均获批准[46][52][54] 资本支出 - 2022年资本支出预计3.1 - 3.5亿美元，2022 - 2026年预计13 - 15亿美元，主要用于客户增长、安全可靠和技术方面[126] 流动性与分红 - 公司流动性强，有信贷额度和资本市场渠道；连续67年增加股息[129][131]

公司整体运营收入情况 - 截至2022年9月30日的三个月，公司运营收入为1.16839亿美元，2021年同期为1.01447亿美元，同比增长15.17%[13] - 截至2022年9月30日的九个月，公司运营收入为6.621亿美元，2021年同期为5.6631亿美元，同比增长16.91%[13] - 2022年前三季度，公司总运营收入为6.621亿美元，2021年同期为5.6631亿美元[57] 公司资产相关情况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为1.08556亿美元，2021年9月30日为0.19502亿美元，同比增长456.64%[15] - 截至2022年9月30日，公司总资产为43.00712亿美元，2021年9月30日为39.29225亿美元，同比增长9.45%[15] - 截至2022年9月30日，总资产为40.24752亿美元，2021年为37.80961亿美元[22] - 截至2022年9月30日，总负债为28.71937亿美元，2021年为29.45219亿美元[25] - 截至2022年9月30日，总权益为11.52815亿美元，2021年为8.35742亿美元[25] - 截至2022年9月30日，NW Holdings的物业、厂房及设备净值为30.41178亿美元，NW Natural为29.67088亿美元[111] - 截至2022年9月30日，NW Holdings其他投资总额为9656.9万美元，NW Natural为8087.1万美元[115] 公司债务相关情况 - 截至2022年9月30日，公司短期债务为1.41亿美元，2021年9月30日为3.995亿美元，同比下降64.69%[17] - 截至2022年9月30日，公司长期债务为12.87006亿美元，2021年9月30日为9.16026亿美元，同比增长40.50%[17] - 截至2022年9月30日，NW Natural和NW Holdings短期债务分别为5300万美元和1.41亿美元，加权平均利率分别为3.3%和4.7%[92] - 截至2022年9月30日，NW Natural和NW Holdings长期债务分别为11.265亿美元和13.376亿美元，其中包括未摊销债务发行成本820万美元和830万美元，NW Natural长期债务加权平均利率为4.5%[93] - 截至2022年9月30日，NW Natural有5000万美元长期债务预计在未来十二个月到期[94] - 2022年9月30日，公司发行1.4亿美元2052年到期的第一抵押债券，年利率4.8%[97] - 2021年6月，NWN Water签订5500万美元的五年期定期贷款信贷协议，2022年9月30日贷款利率为3.5%，NW Holdings需维持合并债务与总资本比率不超过70%，当日该比率为56.9%[98] - 2022年9月30日，NW Natural总长期债务为11.347亿美元，账面价值为11.26471亿美元，估计公允价值为9.27372亿美元；NW Holdings总长期债务为13.45968亿美元，账面价值为13.3762亿美元，估计公允价值为11.33087亿美元[100] 公司股东权益及股息情况 - 截至2022年9月30日，公司普通股股东权益为1.120856亿美元，2021年9月30日为0.891461亿美元，同比增长25.73%[17] - 截至2022年9月30日的三个月，公司普通股每股股息为0.4825美元，2021年同期为0.48美元[18] - 截至2022年9月30日的九个月，公司普通股每股股息为1.4475美元，2021年同期为1.44美元[18] - 截至2022年9月30日的三个月，股东权益期初余额为11.74亿美元，期末余额为11.53亿美元；2021年同期期初余额为8.68亿美元，期末余额为8.36亿美元[26] - 2022年第三季度每股股息为0.4825美元，2021年同期为0.48美元；前九个月每股股息为1.4475美元，2021年同期为1.44美元；2022年10月董事会宣布季度股息为每股0.485美元，年股息率为每股1.94美元[183] - 连续67年提高股息，年指示股息率达每股1.94美元[178] 公司收益相关情况 - 2022年基本每股收益为1.15美元，2021年为1.24美元，同比下降7.26%；摊薄每股收益为1.14美元，2021年为1.24美元，同比下降8.06%[13] - 2022年前九个月净收入为3836.7万美元，2021年为3813.8万美元[19] - 2022年前九个月净收入为4134.3万美元，2021年为3968.2万美元[20] - 截至2022年9月30日的九个月，净收入为4134.3万美元，2021年同期为3968.2万美元[27] - 2022年第三季度，NW Holdings净亏损1958.7万美元，2021年同期净亏损2065.5万美元；前九个月，2022年净收入3836.7万美元，2021年为3813.8万美元[50] - 2022年第三季度，NW Holdings基本每股亏损0.56美元，2021年为0.67美元；前九个月，2022年基本每股收益1.15美元，2021年为1.24美元[50] - 2022年前九个月，NW Holdings摊薄后每股收益1.14美元，2021年为1.24美元；第三季度摊薄后每股亏损0.56美元，2021年为0.67美元[50] - 2022年前三季度，公司净收入为3836.7万美元，2021年同期为3813.8万美元[57] - 2022年第三季度，NW Holdings每股净亏损0.56美元，净亏损1958.7万美元；NW Natural每股净亏损0.53美元，净亏损1880.6万美元[176][177] - 2022年前九个月，NW Holdings每股净收入1.14美元，净收入3836.7万美元；NW Natural每股净收入1.17美元，净收入4134.3万美元[176][178] 公司现金流相关情况 - 2022年前九个月经营活动提供的现金为1.65961亿美元，2021年为1.81724亿美元[19] - 2022年前九个月投资活动使用的现金为2.57004亿美元，2021年为2.03521亿美元[19] - 2022年前九个月融资活动提供的现金为1.84193亿美元，2021年为1401.5万美元[19] - 2022年前九个月现金、现金等价物和受限现金增加9315万美元，2021年减少778.2万美元[19] - 截至2022年9月30日的九个月，经营活动提供的现金为1.63亿美元，2021年同期为1.62亿美元[27] - 截至2022年9月30日的九个月，投资活动使用的现金为2.39亿美元，2021年同期为1.97亿美元[27] - 截至2022年9月30日的九个月，融资活动提供的现金为7895.2万美元，2021年同期为3746.9万美元[27] - 截至2022年9月30日，现金、现金等价物和受限现金期末余额为2310万美元，2021年同期为1786.7万美元[27] 公司监管资产和负债情况 - 截至2022年9月30日，NW Natural的监管资产中，当前总计为1.05亿美元，非当前总计为3.02亿美元；监管负债中，当前总计为1.12亿美元，非当前总计为6.63亿美元[36] - 截至2021年9月30日，NW Natural的监管资产中，当前总计为8063.8万美元，非当前总计为3.25亿美元；监管负债中，当前总计为1.64亿美元，非当前总计为6.65亿美元[36] - 截至2021年12月31日，NW Natural的监管资产中，当前总计为7239.1万美元，非当前总计为3.15亿美元；监管负债中，当前总计为1.12亿美元，非当前总计为6.57亿美元[36] - 公司认为截至2022年9月30日发生和递延的所有成本都是合理的，所有监管资产和负债每年都会进行可收回性审查[37] - 截至2022年和2021年9月30日，公司因COVID - 19产生的可收回监管资产分别约为1510万美元和740万美元，2022年获OPUC批准在两年内收回2020 - 2021年总计1090万美元的COVID - 19递延费用[44] 公司业务板块及活动情况 - 公司主要运营一个可报告业务板块，即NW Natural的本地天然气分销业务（NGD）[51] - NW Natural的其他活动包括州际存储服务、第三方资产管理服务、家电零售中心运营等[53] - NW Holdings的其他活动包括NWN Water、NWN Gas Storage等业务及相关投资[55] 公司租赁相关情况 - 2022年1月1日起采用新租赁会计准则，对NW Holdings和NW Natural财务报表和披露无重大影响[47] - 2022年和2021年第三季度租赁收入分别为429.8万美元和438.5万美元，2022年和2021年前三季度租赁收入分别为1289.5万美元和1316.5万美元[80] - 2022年9月30日，不可撤销租赁下未来最低租赁付款总额，NW Natural为3.0409亿美元，NW Holdings为113.9万美元，两者合计为3.05229亿美元[81] - 2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日，无担保剩余资产分别为500万美元、460万美元和470万美元[81] - NW Natural与波特兰通用电气的天然气存储协议初始期限30年，可选择延长最多50年，该协议被分类为销售型租赁[69][77] - NW Natural为专业压缩机设施提供销售型租赁，租赁期限10年[78] - 公司拥有土地、建筑物和设备的经营租赁，主要租赁为NW Natural总部和运营中心，租赁剩余期限为2个月至18年[82] - 截至2022年9月30日，NW Natural运营租赁使用权资产为7.3046亿美元，运营租赁负债为7.9734亿美元[83] - 截至2022年9月30日，NW Natural金融租赁使用权资产为230万美元[86] 公司股份支付相关情况 - 2022年前九个月，2020年长期激励计划（LTIP）最终绩效因子获批，授予31830股基于绩效的股票[88] - 2022年前九个月，授予46812个受限股票单位（RSU），加权平均授予日公允价值为每股46.60美元，截至2022年9月30日，未确认补偿成本为380万美元[91] - 2021年和2022年LTIP奖励股份支付范围为0% - 200%，若目标达成，2023年和2024年第一季度将分别授予55250股和55870股[89] - 截至2022年9月30日，与2020年LTIP授予相关的未确认补偿成本为10万美元，预计2022年确认[90] 公司养老金及福利相关情况 - 2022年第三季度，NW Natural养老金服务成本为102.2万美元，其他退休福利服务成本为3.4万美元；前九个月养老金服务成本为445万美元，其他退休福利服务成本为14.5万美元[103] - 2022年前九个月，NW Natural未向其合格的固定收益养老金计划进行现金缴款，2021年同期为960万美元[105] - 2022年和2021年前九个月，NW Natural向退休K储蓄计划的缴款分别为740万美元和670万美元[106] 公司税务相关情况 - 2022年第三季度，NW Holdings和NW Natural的有效所得税税率分别为25.7%和25.6%；前九个月分别为24.8%和24.9%[109] - 2022年第一季度完成对2020年税务年度的IRS合规保证程序（CAP）审查，无重大变更，2021年和2022年税务年度仍需接受审查[110] 公司投资及收购情况 - 截至2022年9月30日，NW Natural通过天然气储备计划在怀俄明州的乔纳气田投资1.88亿美元，相关递延税项收益分别为550万美元（2022年9月30日）、780万美元（2021年9月30日）和690万美元（2021年12月31日）[117] - 2021年12月，NW Natural Water以1450万美元收购Avion Water Company, Inc. 37.3%股权，2022年7月又以100万美元将持股比例增至40.3%[118] - 2022年前九个月，NWN Water及其子公司完成三笔业务合并收购，初步对价公允价值总计420万美元[121] - 2022年10月，公司以约8800万美元现金收购Far West Water & Sewer的水和污水处理公用事业[170] 公司商誉情况 - 截至2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日，总商誉分别为7470万美元、6980万美元和7060万美元[125] 公司衍生品相关情况 - 截至2022年9月30日，NW Natural天然气金融衍生品名义金额为10.06665亿美元，实物衍生品为6.7235亿美元，外汇衍生品为990.5万美元[130] - 2022 - 23天然气年度，截至2022年9月30日，NW Natural预计销售总量约80%已套期保值，俄勒冈州约80%（金融套期63

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净亏损1960万美元，合每股0.56美元，2021年同期净亏损2070万美元，合每股0.67美元，每股收益改善0.11美元 [17] - 2022年前九个月净收入3840万美元，合每股1.14美元，2021年同期净收入3810万美元，合每股1.24美元，九个月净收入增加20万美元 [19] - 2022年经营活动提供的现金为1.66亿美元，投资2.57亿美元用于业务，大部分用于燃气公用事业资本支出 [22] - 公司重申2022年净收入每股2.45 - 2.65美元的盈利指引，长期目标是每股收益增长率达到4% - 6% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 燃气公用事业 - 过去12个月新增近8800名新客户，增长率约1.1% [10] - 第三季度燃气公用事业盈利增加30万美元，得益于利润率提高和养老金费用降低 [18] - 前九个月燃气公用事业盈利改善330万美元，主要因客户增长、华盛顿州新费率和2022年较冷天气，公用事业利润率增加660万美元 [19][20] - 公用事业运营与维护费用增加820万美元，折旧和一般税费增加150万美元，其他收入增加640万美元 [21] 水和废水公用事业 - 过去12个月综合增长率超3%，德克萨斯州有机增长率近11%，爱达荷州瀑布水务公司增长5% [11][12] - 近期收购亚利桑那州Far West使水客户基础增加70%，达到6.1万名客户 [12] 竞争性可再生天然气业务 - 首批两个RNG设施建设按计划进行，预计2023年春季完工并产气 [30] 各个市场数据和关键指标变化 俄勒冈州和华盛顿州燃气服务区域 - 就业人数保持强劲，劳动力市场稳定，2022年9月俄勒冈州失业率为3.8% [8] - 单户住宅市场因利率上升而降温，单户住宅许可从2021年高位回落，本季度中位房价下跌约4.7%，波特兰都会区待售房屋库存仅2.2个月 [9] 水和废水公用事业服务区域 - 大型水服务区域失业率在2.8% - 4%之间，经济基础稳固 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 提交综合资源计划，规划长期资源和减排路径，预计明年完成相关程序 [25] - 开展氢气项目，包括5%氢气混合测试，计划未来几周提高到10%，年底目标15%；推进绿松石氢气试点项目，预计明年春季启动 [26][27] - 与商业客户合作开展碳捕获试点项目，设备可减少能源使用和温室气体排放 [28] - 发展竞争性可再生天然气业务，认为该业务有增长潜力，公司规模使其在竞争中具有优势 [30][31][32] - 进行水和废水公用事业收购，扩大业务规模，认为亚利桑那州有增长机会 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司财务状况良好，预计全年业绩符合指引 [6] - 密切关注经济状况，整体增长符合预期 [8][10] - 可再生天然气业务领域的交易活动验证了公司进入该业务的策略，公司有信心在竞争中取得优势 [32][43] - 水业务有稳定的收购机会，将继续扩大业务 [45] 其他重要信息 - 俄勒冈州公用事业委员会批准多项多方和解协议，自11月1日起，公司收入要求增加5940万美元，费率基数增加3.2亿美元，达到17亿美元 [13] - 公司提交年度购气调整申请，已获俄勒冈州和华盛顿州批准，新费率11月1日生效，目前客户天然气服务总成本低于15年前 [15] - 8月底发布2021年ESG报告，董事会批准第四季度股息增加，这是连续第67年年度股息增加 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司对氢气的更广泛愿景是什么 - 公司认为管道可输送多种产品，脱碳需关注能源效率、可再生天然气和氢气；该地区适合绿氢，测试氢气混合比例可进一步降低管道内产品碳排放；长期来看，《降低通胀法案》通过后，氢气领域有投资机会 [39][40][41] 问题: RNG领域的整合对公司发展和交易能力有何影响 - 交易表明大家对RNG业务有相同看法，公司已在该领域立足，不会与大公司竞争，可专注自身业务；公司规模使其在竞争中更灵活 [43] 问题: 大型油气公司进入RNG领域是否会使小项目更多留给公司 - 公司认为大型公司更倾向于大型交易，小项目留给公司的机会更大，这与水业务领域情况类似 [44] 问题: 水业务目前的情况和想法 - 水业务有稳定的收购机会，近期签署了两笔收购协议，未来有大型市场相关收购机会时也会积极参与 [45] 问题: RNG跟踪器在费率案例中如何运作 - RNG跟踪器允许公司投资可再生净资产并纳入费率基数，投资、建设并上线后，每年11月1日更新费率时将其纳入；受SB98限制，每年可投资增量成本为收入要求的5%，即3500多万美元，公司仍有投资空间 [46][48] 问题: 公司RNG项目的展望及上线速度 - 可再生能源业务团队正在积极寻找项目，包括垃圾填埋场、奶牛场等机会及潜在合同安排，目前处于早期阶段，预计明年初提供更多市场信息 [54][55][56] 问题: 公司在碳捕获方面的参与情况，是在运输还是捕获方面 - 公司有两个项目，Carbon X项目与商业客户合作，设备可安装在现有天然气炉和锅炉上，减少能源使用并捕获二氧化碳转化为碳酸钾；绿松石氢气项目与Modern Electron合作，该技术有望成为低成本低碳燃料，公司参与北美和国际相关联盟探索该技术 [58][59][62] 问题: 碳捕获和氢气项目是在公用事业内还是外部署 - 目前重点是在公用事业内进行脱碳，目标是到2050年实现净零排放；随着对该领域了解加深，未来可能有公用事业外的投资机会 [63] 问题: 运营与维护费用低于预期的原因及第四季度情况 - 公司今年采取了一些措施控制不必要或非强制性成本支出，公用事业运营与维护费用全年增长约8%，与预期相差不大；预计第四季度费用将趋于平稳，符合全年预期 [64][65][66]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度，公司净收入为170万美元，即每股0.05美元，而2021年同期净亏损70万美元，即每股0.02美元，每股增加0.07美元 [15] - 2022年前6个月，公司净收入为5800万美元，即每股1.77美元，而2021年同期净收入为5880万美元，即每股1.92美元，每股收益减少0.15美元 [18] - 2022年，经营活动提供的现金为1.97亿美元，与上一年持平；公司向业务投资1.7亿美元，主要用于天然气公用事业资本支出 [20] - 公司重申2022年每股收益指导范围为2.45 - 2.65美元，长期每股收益增长率目标为4% - 6% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气业务 - 第二季度，天然气公用事业每股收益增加0.05美元，公用事业利润率增加230万美元，主要由于客户增长和新费率；公用事业运营和维护费用增加300万美元 [16] - 前6个月，天然气公用事业净收入增加300万美元，公用事业利润率增加610万美元，运营和维护费用增加650万美元，折旧和一般税增加80万美元，其他收入增加390万美元 [18][19] 其他业务 - 第二季度，其他业务净收入增加90万美元，主要由于资产管理收入增加和业务开发成本降低 [17] - 前6个月，其他业务净收入下降380万美元，因为上一时期受益于2021年2月寒冷天气事件带来的更高资产管理收入 [18] 水和废水处理业务 - 过去12个月，水和废水处理业务有机客户增长带来3%的客户增长，有机增长和收购使连接数增加27%；德克萨斯州业务实现近11%的有机增长，爱达荷州Falls Water Company实现4%的有机增长 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，俄勒冈州在[EP]变化方面排名前十，房地产和医疗保健行业增长强劲，劳动力市场稳健，6月失业率为3.6%，接近2020年2月疫情前的3.4% [8] - 2022年第二季度，公司所在地区单户住宅中位销售价格同比上涨9.4%，波特兰都会区待售房屋库存低，仅为1.4个月的供应量 [9] - 过去12个月，单户住宅新增客户近10200户，增长率为1.3% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 氢气业务 - 公司工程团队在Sherwood运营和培训中心进行了5%氢气混合测试，目标是将混合比例逐步提高到15%，并参与行业合作分享测试信息 [24] - 与Eugene Water & Electric Board和Bonneville Environmental Foundation合作建设1兆瓦的Power to Gas设施，将5%清洁氢气混入尤金配送系统，为约2500名客户服务 [25] - 7月与Modern Electron合作开展绿松石氢气试点项目，预计2023年初启动，该项目使用天然气生产氢气和固体碳，具有可持续性和灵活性 [27][29] 可再生天然气业务 - 公司于去年年底推出竞争性可再生天然气业务，首个与EDL的项目包括对2个可再生天然气设施的投资和20年的RNG供应协议，预计2023年初投入使用 [31] 水和废水处理业务 - 2021年12月，公司签署收购协议，收购亚利桑那州尤马的Far West Water and wastewater utilities，目前已提交申请，预计委员会在8月或9月初做出决定，交易完成后预计将增加每股收益 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济背景动态变化，但公司服务区域仍在增长，客户增长符合预期 [7][8] - 公司对能够进入市场融资并降低融资风险感到满意，目标是保持资产负债表强劲和充足的流动性 [20][21] - 公司认为清洁氢气、可再生天然气、能源效率和创新对于实现温室气体减排目标至关重要，并致力于为相关变化做好准备 [30] 其他重要信息 - 公司预计今天晚些时候提交10 - Q文件 [2] - 2021年12月，公司在俄勒冈州一般费率案中申请增加7350万美元的收入要求；2022年5月，提交和解方案，收入要求增加6270万美元，费率基数增加3.37亿美元，总计达到17.7亿美元；6月，达成第二份多方和解协议；预计今年秋季委员会下达全面费率案命令，费率于11月1日生效 [12][13][14] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请谈谈明年养老金费用的动态和预期，以及是否需要通过费率案来回收成本 - 公司预计今年每个季度养老金费用同比节省约0.05美元，这一趋势将持续到年底；养老金费用受利率和资产表现影响，目前预计明年不会有太大变化，且会纳入俄勒冈州费率案 [35] 问题2: 请谈谈当前通胀趋势对运营和维护预算以及资本计划的影响，以及公司采取的缓解措施和采购策略 - 供应链方面，仪表和管道等交付时间略有延长，但未对业务和项目造成重大干扰；公司采取了提前下单、增加库存等措施；材料成本受通胀影响，但在成本结构中占比较小；大部分成本受多年合同约束，有固定的价格调整机制；公司已采取成本控制措施应对利率上升带来的短期债务压力 [38][39][40] 问题3: 2023年是否有需要关注的重大合同重新谈判 - 公司主要的工会合同还有两年到期，每年可能会有一些小合同如铺路合同或定位合同到期，但不会带来重大变化；在费率案中，公司会考虑未来主要合同的情况 [41]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to____________ NORTHWEST NATURAL HOLDING COMPANY NORTHWEST NATURAL GAS COMPANY (Exact name of registrant as specified in its charter) (Exact name of registran ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净收入为每股1.80美元，去年同期为每股1.94美元，下降了0.14美元 [5][15] - 2022年第一季度净收入为5620万美元，2021年同期为5950万美元 [15] - 2022年经营活动提供的现金为1.41亿美元，比去年增加了400万美元 [18] - 2022年公司重申净收入每股在2.45 - 2.65美元的盈利指引，长期每股收益增长率目标为4% - 6% [19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气业务 - 天然气公用事业每股收益增加0.01美元，公用事业利润率增加370万美元 [15][16] - 过去12个月约1.1万名客户接入天然气系统，增长率约为1.4% [8] 水和污水处理业务 - 截至3月31日的过去12个月，有机客户增长率为3.1%，水公用事业连接数增加27% [9] 可再生天然气业务 - 已签署协议，代表客户购买或开发的可再生天然气总量约占俄勒冈州当前年销售量的3% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年3月俄勒冈州失业率降至3.8%，去年同期为6.1% [7] - 2022年3月第一季度房屋平均销售价格较去年上涨超过10% [7] - 截至2022年2月，俄勒冈州单户住宅许可证发放量较上一时期增加近3% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于从强大且不断增长的受监管天然气公用事业中实现回报最大化，并通过投资水公用事业和竞争性可再生天然气业务为业务的长期增长做好准备 [22] - 公司推出竞争性可再生天然气战略，致力于在能源转型中发挥领导作用，为多个行业提供可再生天然气 [23] - 水和污水处理业务将继续在现有服务区域周边进行小规模收购，并对现有公用事业进行投资 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司年初表现强劲，财务结果稳健，各关键目标均取得进展 [5] - 当地波特兰都会区经济有积极势头，劳动力市场强劲，建筑和开发活动活跃 [7] - 公司对各业务的机会感到满意，财务状况良好 [27] 其他重要信息 - 公司预计今天晚些时候提交10 - Q报告 [2] - 1月，公司与泰森食品和BioCarbN合作的首个RNG设施开始运营，是美国大陆首个为所有销售客户投资并拥有RNG设施的当地天然气分销公用事业公司 [10] - 3月，公司在俄勒冈州尤金市的一个RNG设施与系统互连 [11] - 公司被Escalent的一项全国研究评为140家最大公用事业公司中的环境冠军 [12] - 公司被Ethisphere评为2022年全球最具道德公司之一，是能源和公用事业行业仅有的九家获奖者之一 [26] 问答环节所有提问和回答 问题: 如何看待当前通胀背景，2022年IT项目预计受影响程度以及其他压力情况 - 运营和维护（O&M）的变化并非主要由通胀导致，很大一部分是IT投资，包括采用云服务安排，其余是薪资福利增加和业务发展投入。第一季度O&M变化较大有时间因素影响，全年会趋于正常 [31][32] 问题: 对于受监管的RNG，到2025年及以后的上限情况，如何考虑投资返还与采购的区别，以及对客户成本的影响 - 公司将根据参议院第98号法案，尽最大努力使产品脱碳，方式可能是投资或直接采购，未来可能是两者结合，目前难以确定具体比例 [34][35] 问题: 竞争性RNG方面，是否有额外公告的时间安排 - 公司处于早期阶段，迈克的团队已取得进展，有增量机会。未来几个月会有更多细节，需完成更多交易后才能更详细说明，交易形式包括开发、合同采购等 [36][37] 问题: 可再生能源方面，氢气项目有何更新 - 公司有两项氢气相关工作正在进行。一是与尤金电力公司合作开发氢气混合项目，预计7月完成项目计划和系统审计，之后可能根据俄勒冈州相关法案提交申请并争取美国清洁能源基金资助；二是在俄勒冈州舍伍德设施继续进行氢气混合测试，2022年目标是将混合比例逐步提高到15%，并实现24/7运营，同时也在寻找其他氢气合作机会 [43][44][45] 问题: 水业务方面，市场情况、项目管道以及定价情况如何 - 水业务市场机会丰富但竞争激烈，不同市场竞争程度有差异。公司将继续在现有服务区域周边进行小规模收购，并对现有公用事业进行投资，上一季度已完成两个费率案例，新费率于5月1日生效，未来仍有较多收购机会 [50][51]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to____________ NORTHWEST NATURAL HOLDING COMPANY NORTHWEST NATURAL GAS COMPANY (Exact name of registrant as specified in its charter) (Exact name of registrant ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司报告净收入为每股2.56美元，较2020年持续经营业务的每股2.30美元增长11% [7] - 第四季度公司报告净收入为4050万美元，即每股1.32美元，而2020年同期持续经营业务的净收入为4580万美元或每股0.50美元 [18] - 2021年全年公司报告净收入为7870万美元，即每股2.56美元，而2020年持续经营业务的净收入为7030万美元或每股2.30美元，每股增加0.26美元 [20] - 2021年经营活动提供的现金为1.6亿美元，比去年增加1500万美元，公司向业务投资3亿美元，主要用于天然气公用事业资本支出 [22] - 公司启动2022年盈利指引，净收入预计在每股2.45 - 2.65美元之间，目标是2022 - 2027年长期每股收益增长率达到4% - 6% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气业务 - 俄勒冈州的新费率和稳定的客户增长推动了天然气公用事业的业绩，州际存储业务收入增加 [8] - 2021年有超过1.1万名新客户连接到天然气系统，增长率为1.5% [9] - 第四季度天然气公用事业每股收益下降0.15美元，主要是由于运营、维护和折旧费用增加，部分被俄勒冈州和华盛顿州的新费率抵消 [19] - 全年天然气公用事业每股收益增加0.16美元，主要得益于俄勒冈州和华盛顿州的新费率以及客户增长，但因2月寒冷天气事件购买高价天然气，天然气成本激励共享机制产生损失 [20][21] 水和污水处理业务 - 强劲的住宅建设，主要在爱达荷州和德克萨斯州，带来3%的有机客户增长率 [9] - 2021年完成四项收购，包括收购俄勒冈州最大的私人持有的自来水公司的股份，有机增长和收购使水公用事业连接数去年增加近30% [10] 其他业务 - 第四季度其他业务每股收益下降0.03美元，主要是由于业务开发成本增加 [19] - 全年其他业务净收入增加300万美元，主要是由于2月寒冷天气事件带来的资产管理收入增加 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 波特兰都会区当地经济呈现积极势头，2021年12月失业率降至3.9%，而一年前为7.3% [8] - 2021年单户住宅销售比2020年增长10%，平均销售价格上涨16%，俄勒冈州新的单户住宅许可证发放量增加12%，多户住宅许可证增加37% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司未来将专注于从强大且不断增长的受监管天然气公用事业中实现回报最大化，并通过投资水公用事业和竞争性可再生天然气业务，为长期增长做好准备 [25] - 公司发布了天然气公用事业的“零排放目标”情景报告，评估了多种实现碳中和的情景，认为多元化能源系统更具优势 [25][29] - 公司成立了新的非监管子公司Northwest Natural renewables，致力于为公用事业、商业、工业和运输部门提供可再生天然气，以支持能源转型 [30] - 公司将继续通过收购扩大水公用事业业务，最近签署了收购亚利桑那州尤马市Far West水和污水处理公用事业的协议，预计今年第四季度完成收购 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2021年是公司成功的一年，天然气和水公用事业实现增长，可再生天然气业务也已启动 [7] - 尽管天然气费率有所增加，但由于商品成本下降、能源效率提高和费用管理得当，客户支付的天然气费用比15年前低近30%，天然气仍保持作为首选燃料的竞争地位 [11] - 公司预计天然气和水公用事业将实现长期稳定增长，可再生天然气业务也具有良好的投资潜力 [23][30] 其他重要信息 - 公司董事会连续66年提高股息，目前年度股息指示率为每股1.93美元 [15] - 公司于2021年底提交了俄勒冈州一般费率案，请求增加收入7350万美元，预计新费率将于11月1日生效 [12] - 公司与Archaea签署协议，为客户采购可再生天然气，目前已签署的协议总量约占公司俄勒冈州当前年销售量的3% [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 资本支出更新的驱动因素及客户增长预测 - 资本支出增加约3亿美元，主要驱动因素包括安全和可靠性相关的系统加固和天然气存储工作、IT支出增加（主要是更新客户信息系统和网络安全支出）以及可再生天然气项目 [40] - 天然气公用事业客户长期增长率预计为1.5% - 1.6% [40] 问题2: 公司在4% - 6%长期每股收益指引范围内的位置及潜在增量投资 - 随着时间推移，天然气公用事业、可再生天然气业务和水业务都有潜在的上行空间，可能推动公司达到指引范围的上限 [42] 问题3: 可再生天然气业务的规模和资本部署目标 - 公司目前处于可再生天然气业务的早期阶段，尚未确定具体的规模或资本部署目标，但认为这是一个有吸引力的投资机会 [47] 问题4: 1%增长率的增长来源 - 1%的增长率主要来自公用事业资本支出带来的费率基数增长、可再生天然气业务以及Far West交易带来的收益 [49][50] 问题5: 未来股权需求的想法 - 公司业务增长需要债务和股权融资，将保持接近50:50的资本结构，但未明确具体的融资时间和金额 [51] 问题6: 关于水业务详细披露的想法 - 随着水业务规模的扩大，公司可能会开始提供更多关于水业务收益的详细披露，目前尚未达到需要详细披露的规模 [52][53] 问题7: 合成气的相关情况 - 合成气或甲基化氢气是将可再生电力转化为可再生氢气，再与工业过程中的废二氧化碳结合而成的气体，可以直接流入管道系统，与传统天然气分子可互换 [54] - 合成气在达到一定规模时，成本可能与可再生天然气具有竞争力，但整个能源行业需要政府激励措施来降低氢气及相关应用的成本 [54][59] 问题8: 可再生天然气的增长速度和预期占比 - 公司根据SB - 98立法，设定了到2025年可再生天然气销售占比达到5%，并逐步提高到10%的目标，长期来看，可再生能源占比将更高 [61] 问题9: 5000万美元投资EDL的预期回报 - 公司预计非监管可再生天然气投资的内部收益率（IRR）无杠杆情况下超过10%，该预期回报不涉及规模因素 [63][64]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to___________ Commission file number 1-38681 Commission file number 1-15973 NORTHWEST NATURAL HOLDING COMPANY NORTHWEST NATURAL GAS COMPANY (Exact name of registr ...