天然气业务客户分布 - 公司通过约79.9万个仪表为俄勒冈州和华盛顿州西南部提供天然气服务，约88%的客户位于俄勒冈州，12%位于华盛顿州西南部[25] - 2023年，公司服务区域内约63%的单户住宅使用天然气[30] 天然气业务销售与利润结构 - 住宅和商业客户通常占天然气配送量的约60%和利润的约90%[27] 天然气业务供应与销售数据 - 预计最大设计日天然气配送客户销售量约为1000万热单位，目前公司能够用服务区域内或附近的储气库满足约50%的需求[39] - 2023 - 24年冬季供暖季，设计日销售的供应来源中，固定供应采购占34%（340万热单位），Mist地下储气库占30%（310万热单位），公司自有液化天然气储存占19%（190万热单位）等[41] - 2023年，59%的天然气供应来自加拿大，其余主要来自美国落基山脉地区[43] 天然气业务储气设施情况 - 公司的储气设施总最大日交付能力为680万热单位，总设计储存容量约为185亿立方英尺[46] - 公司的North Mist天然气储存设施于2019年运营，有41亿立方英尺可用储存量，压缩机站日输送能力为12万德卡瑟姆[62][63] - 公司的Mist天然气储存设施于1989年运营，总容量175亿立方英尺，117亿立方英尺用于为NGD业务提供储存，58亿立方英尺与其他方签约[66] 天然气业务采购合同情况 - 2023年，按合同期限划分，长期合同（一年或更长）采购量占24%，短期合同（超过一个月，不足一年）占51%，现货（一个月或更短）占25%[48] 天然气业务供应商情况 - 2023年，有一家供应商提供了天然气配送业务所需天然气的10%或更多，没有其他单个供应商达到这一比例[48] 天然气业务成本构成 - 天然气销售成本主要包括从供应商购买天然气、管道运输费用、储气成本等，预计遵守华盛顿州《气候承诺法案》的成本也将包含在内[49] 天然气业务环保举措 - 2019年公司开始使用排放强度筛选工具采购天然气，以降低碳排放[52] - 公司在Sherwood运营和培训中心管道试点氢气混合，已测试15%氢气混合，现测试20%氢气混合[54] 水务业务情况 - NWN Water目前通过约73000个水和废水连接为约18万人提供服务，2023年4月推出服务业务，为近20000个连接提供运维服务[70][71] 可再生能源业务合作 - Ohio Renewables承诺为每个EDL设施支付约2500万美元用于资助沼气处理基础设施，还签订了购买和销售RNG的协议[72][73] 员工规模与协议 - 截至2023年12月31日，公司员工总数为1380人，其中NW Natural有1214人，其他实体有166人[76] - NW Natural与OPEIU的集体谈判协议于2019年12月1日生效，至2024年5月31日，之后逐年延续，目前正在进行谈判[76] - 2023年日历年，NW Natural未发生停工，闲置天数为0[76] - 公司约一半员工由OPEIU Local No. 11 AFL - CIO代表，集体谈判协议到2024年5月31日[136] 管道运输合同情况 - 公司的管道运输合同到期日从2024年到2061年[57] 员工福利与发展 - 公司于2023年为员工提供医疗、保险、退休储蓄计划等福利[80] - 公司通过文化相关指导、学费资助等项目为员工提供成长发展机会[82] - 公司每年进行员工敬业度调查以收集反馈[83] - 公司与社区合作吸引多元化人才，有多个员工主导的团体促进多元化、公平和包容[84][85] 信息披露 - 公司向美国证券交易委员会提交报告，投资者可在相关网站查看[87] 监管情况 - 公司受俄勒冈公共事业委员会、华盛顿公用事业和运输委员会等监管，监管变化可能影响财务状况[90][91] - 公司于2023年12月向俄勒冈公共事业委员会提交一般费率案，无法预测程序结果及影响[93] - 根据2005年《能源政策法案》，联邦能源管理委员会对天然气违规行为可处以每天超150万美元的罚款[96] 公共卫生影响 - 公共卫生威胁如新冠疫情可能对公司业务、运营结果或财务状况产生重大不利影响[105] RNG开发项目 - 2020年NW Natural与BioCarbN合作，预计投资高达3800万美元用于四个RNG开发项目[112] 建筑法规影响 - 2021年2月1日起，华盛顿州建筑法规要求新住宅达到更高能源效率标准，影响天然气客户增长[116] - 2022年4月，华盛顿州建筑法规委员会投票更新商业建筑能源代码，预计限制或消除新商业建筑使用天然气[116] - 2022年11月，华盛顿州建筑法规委员会投票更新住宅建筑能源代码，限制住宅建筑使用天然气，原计划2023年7月1日生效，后推迟，修改规则预计2024年3月实施[116] 业务风险 - 战略交易 - 战略交易存在诸多风险，如交易可能无法完成、无法达到预期收益、整合困难等[108][113] 业务风险 - 业务发展项目 - 业务发展项目面临技术挑战、成本超支、无法获得许可等风险[110] 业务风险 - 联合伙伴投资 - 联合伙伴投资项目时，公司可能无法完全掌控管理和政策，伙伴可能做出不利决策[112] 业务风险 - 客户增长 - 客户增长受建筑法规影响，若无法维持客户增长率，将影响公司NGD利润率、收益和现金流[115][116] 业务风险 - 竞争 - 公司业务面临竞争，天然气业务在各市场与其他能源供应商竞争，天然气存储业务与其他设施和管道竞争[117][118][119] 业务风险 - 运营 - 运营存在风险，包括自然灾害、设备故障、人员失误等，可能导致服务中断、财产损失和法律诉讼[120][121][123] 业务风险 - 合规成本 - 合规成本增加，若无法通过客户费率收回，将对公司运营成本和财务结果产生负面影响[126] 业务风险 - 供应影响 - 2018年10月，Enbridge公司一条36英寸管道破裂，影响天然气供应，修复后管道压力长期降低[129] 业务风险 - 综合风险 - 公司面临第三方供应、单一运输管道、第三方管道、劳动力、环境等多方面风险，影响财务状况和运营结果[127,131,133,135,137] 环境法规影响 - 公司需遵守环境法规，合规成本增加或无法回收，以及违规都可能影响运营和财务[140,141] 气候变化影响 - 气候变化带来物理风险，影响天然气业务，降低客户需求和支付能力，影响财务状况[142,144] 气候相关政策 - 2021年美国重新加入《巴黎协定》，政府发布多项减少温室气体排放的行政命令[145] - 2022年8月《降低通胀法案》签署，包含能源和气候相关条款，如对天然气生产等设施征收甲烷费[145] - 2022年3月，美国证券交易委员会提议新的气候相关信息披露规则[145] - 华盛顿州《气候承诺法案》要求主要排放源温室气体排放量到2050年比1990年水平降低95%，公司受该法案约束[146] - 俄勒冈州气候保护计划要求到2035年温室气体排放量比2017 - 2019年基线降低50%，到2050年降低90%，该计划虽被法院撤销，但州环境质量部拟颁布新规[146] 股息发放条件 - 若NW Natural长期有担保信用评级低于A -（标普）和A3（穆迪），普通股权益需达45%或以上才可发放股息；低于BBB（标普）和Baa2（穆迪），普通股权益需达46%或以上才可发放股息；降至BB +（标普）或Ba1（穆迪）以下，或普通股权益低于44%，则不得发放股息[160] 养老金与退休福利 - 约28%的NW Natural当前公用事业员工在2006年（非工会员工）和2009年（工会员工）养老金计划停止接纳新员工之前入职，仍符合养老金和退休后医疗福利计划资格[162] - 提供养老金和退休后医疗福利的成本受养老金资产和负债、员工人口结构和精算假设变化的影响，可能对公司财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[161][162] 极端事件影响 - 当地或国家灾难、政治动荡、恐怖活动、网络攻击或数据泄露等极端事件可能对公司资产和运营造成威胁，公司可能无法及时应对[150][151] 技术风险 - 公司运营对技术的依赖增加，技术故障、硬件和软件故障、通信故障等可能对公司财务状况和经营成果产生不利影响[152][153] 网络安全风险 - 公司作为基础设施服务提供商，面临网络安全风险，可能遭受安全漏洞，导致财务损失、声誉受损等[155][156][157] 控股公司股息支付 - 作为控股公司，NW Holdings支付普通股股息的能力取决于子公司的股息和其他付款，子公司支付股息受多种因素限制[158][159][160] 风险管理与套期保值 - 公司的风险管理政策和套期保值活动无法消除商品价格波动和其他金融市场风险，套期保值活动可能导致额外负债，且费率回收可能被拒绝[163][164][165] 商誉变化 - 2023年12月31日NW Holdings总商誉达1.633亿美元，2022年12月31日为1.493亿美元，均与水和废水收购有关[177] 天然气价格影响 - 天然气价格临时上涨时，估计平均PGA天然气成本与实际平均天然气成本差额的10%或20%会确认为当期收入或费用[170] - 天然气价格上涨或波动会对公司天然气分销业务产生不利影响，价格波动降低则会影响天然气存储业务[167] 天气正常化机制客户情况 - NW Natural部分俄勒冈州住宅和商业客户（通常少于10%）选择不参与天气正常化机制，约12%的客户位于无此机制的华盛顿州[181] 信用与交易对手风险 - 公司面临信用和衍生品交易对手违约风险，若对手违约，财务结果可能受不利影响[166] 融资能力影响因素 - 公司获取短期和长期融资的能力取决于维持投资级信用状况、资本市场对业务的看法以及金融市场的流动性和稳定性[173] 客户节能影响 - 客户节能措施可能减少天然气销售，对公司收入和经营成果产生负面影响[178] 宏观经济影响 - 经济放缓会对公司财务状况、经营成果和现金流产生不利影响，宏观经济状况可能导致市场衰退[179] 天气影响 - 暖于平均水平的天气通常会导致天然气销售下降，影响公司财务状况、经营成果和现金流[180] 水务业务风险 - 公司水务业务面临水源污染、供应中断、法规要求等多种风险，可能影响财务状况和经营成果[182] 天然气管道系统情况 - 公司天然气管道系统含约14300英里配气干管、约700英里输气干管和约10300英里服务管线[205] 地下天然气存储产权情况 - 公司拥有约12000净英亩地下天然气存储租赁及其他产权[209] 网络安全投资 - 公司自2021年5月起因TSA指令对网络安全进行大量额外且加速的投资[194] 网络安全人员情况 - 公司首席信息安全官自2017年任职，有29年能源领域信息技术服务经验[201] - 公司网络安全与合规总监有24年高度监管行业信息技术经验[202] 可再生天然气业务风险 - 公司可再生天然气业务面临生产水平不可预测、建设风险等多种风险[187] - 公司非监管RNG业务扩张面临投资规模、货币化方式等不确定性[186] 股票上市与持有人情况 - 公司普通股在纽约证券交易所上市，代码为NWN[217] - 截至2024年2月14日，NW Holdings普通股有4060名登记持有人，NW Natural普通股唯一持有人是NW Holdings[218] 股票回购情况 - 2023年第四季度，NW Holdings根据董事会批准的股票回购计划未回购普通股[218] - 截至2023年12月31日，已回购股份总数为2124528股，计划或项目下可能回购的股份最高美元价值为16732648美元[218] 诉讼情况 - 公司除Note 17披露的诉讼外，仅存在日常非重大诉讼[214] 物业状况 - 公司认为所有运营中使用的物业维护良好，能满足当前及可预见未来的需求[213]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年净收入为9390万美元,每股2.59美元,较2022年的8630万美元、每股2.54美元增加了760万美元或0.05美元 [44] - 2023年第四季度净收入为4460万美元,每股1.21美元,较2022年同期的4790万美元、每股1.36美元下降了2.7百万美元或0.15美元 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气分销业务2023年全年利润增加1440万美元,主要来自新费率、天然气成本分摊收益和客户增长 [45] - 天然气分销业务2023年全年运营费用增加4000万美元,反映了员工人数增加、信息技术成本上升、外包劳务成本增加以及递延费用摊销增加 [46][47] - 天然气分销业务2023年全年折旧和税费增加1140万美元,主要是由于资本投资增加 [48] - 其他业务2023年第四季度利润下降270万美元,主要是由于利息费用增加 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 天然气公用事业2023年新增客户约4800户,增长率为0.6% [30] - 水务和污水处理公司2023年新增客户10400户,整体增长率为12.7%,其中有机增长率为2% [31] - 水务服务公司目前支持近20000个连接点 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续在天然气公用事业系统和储存设施方面进行安全和可靠性投资,预计未来5年内资产基础将增长5%-7% [62] - 公司正在与废物管理公司WM签署协议,在华盛顿州东温纳奇建设第三个可再生天然气设施,预计2025年底前投产,提供20年的可再生天然气供应 [68] - 公司水务业务自2017年战略开始后,通过30多起收购实现快速增长,已成为美国20大私营水务公司之一 [70][71] - 公司将继续专注于智慧收购和后续投资,以及必要时执行费率案件 [73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司业绩指引下降约0.30美元/股,主要是由于天然气公用事业监管滞后的影响 [58] - 公司将继续保持良好的信用评级和资产负债表,目标是保持50%权益和50%长期债务的资本结构 [53] - 公司重申了4%-6%的长期每股收益复合年增长率目标,以2022年每股2.54美元为基准年 [34][59] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Selman Akyol 提问** 询问公司在俄勒冈州提出的费率案件的进展情况,是否会获得全部要求 [80][81] **David Anderson 回答** 公司正处于费率案件的早期阶段,尚未收到其他方的任何反馈,因此现阶段难以判断最终结果。但公司一直与监管机构保持良好沟通,确保他们了解公司面临的滞后情况 [80][81] 问题2 **Selman Akyol 提问** 询问公司2024年业绩指引下降的原因中,可再生天然气设施投产延迟对业绩的影响有多大 [82][83][84][85] **Brody Wilson 回答** 公司原本预计2023年和2024年会有一定的收益贡献,但由于设施投产延迟,2024年的影响约为每股0.10美元 [83][84]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年公司净收入为9390万美元（每股2.59美元），2022年为8630万美元（每股2.54美元）[1] - 2023年第四季度公司净收入为4464万美元（每股1.21美元），2022年为4794万美元（每股1.36美元）[17] - 2023年全年运营收入为11.97475亿美元，较2022年的10.37353亿美元增长15%；第四季度运营收入为3.55714亿美元，较2022年的3.75253亿美元下降5%[43] - 2023年全年净利润为9386.8万美元，较2022年的8630.3万美元增长9%；第四季度净利润为4464万美元，较2022年的4793.6万美元下降7%[43] - 2023年末普通股股权占比43.5%，长期债务占比48.3%，短期债务占比8.2%[43] - 2023年末总资产为48.67092亿美元，较2022年的47.48326亿美元有所增长[44] - 2023年末总负债为35.83254亿美元，较2022年的35.72885亿美元有所增长[44] - 2023年末总权益为12.83838亿美元，较2022年的11.75441亿美元有所增长[44] - 2023年全年利息费用净额为7656.6万美元，较2022年的5324.7万美元增长44%[43] - 2023年实际度日数为2480，较2022年的2712下降9%，比25年平均度日数低8%[43] - 2023年净利润为93,868千美元，2022年为86,303千美元，同比增长8.77%[45] - 2023年经营活动提供的现金为279,949千美元，2022年为147,672千美元，同比增长89.58%[45] - 2023年投资活动使用的现金为335,497千美元，2022年为435,460千美元，同比减少22.96%[45] - 2023年融资活动提供的现金为64,208千美元，2022年为301,632千美元，同比减少78.72%[45] - 2023年现金、现金等价物和受限现金增加8,660千美元，2022年增加13,844千美元，同比减少37.45%[45] - 2023年末现金、现金等价物和受限现金为49,624千美元，2022年末为40,964千美元，同比增长21.14%[45] - 2023年支付的利息净额为80,197千美元，2022年为50,823千美元，同比增长57.79%[45] - 2023年支付的所得税净额为24,263千美元，2022年为2,779千美元，同比增长772.91%[45] - 2023年与业务合并相关发行的股份为12,884千美元，2022年为0[45] - 2023年与业务合并相关承担的债务为3,131千美元，2022年为0[45] 公司业务投资与资本支出 - 2023年在公用事业系统投资3.273亿美元，过去12个月新增超1.5万个燃气和水公用事业连接，综合增长率1.8% [1] - 2023年公司经营现金流为2.799亿美元，投资3.273亿美元用于天然气公用事业资本支出，750万美元用于水和废水收购[25] - 预计2024年公司资本支出在3.5 - 4亿美元，2024 - 2028年在14 - 16亿美元[27] - 预计2024年NW Natural Water投资约4000万美元，2024 - 2028年投资约1.2 - 1.4亿美元[27] 公司股息情况 - 2023年公司连续第68年提高股息，年指示股息率为每股1.95美元[1] - 2023年11月15日，公司连续第68年提高年度股息[30] - 2024年1月，董事会宣布普通股季度股息为每股48.75美分，2月15日支付给1月31日登记在册的股东，当前年度股息率为每股1.95美元[30] 公司业务费率调整 - 2023年11月1日起俄勒冈州居民费率降低9% [1] 公司业务线净收入变化 - 2023年天然气分销业务净收入增加1440万美元（每股0.25美元），其他业务净收入减少680万美元（每股0.20美元）[9] 公司业务服务情况 - 西北天然气公司为俄勒冈州和华盛顿州西南部超140个社区约200万人提供天然气服务，拥有超79.5万个计量表，在俄勒冈州拥有216亿立方英尺的地下储气能力[35] - 西北天然水公司为太平洋西北地区、得克萨斯州和亚利桑那州的社区提供水分配和废水处理服务，通过约7.3万个计量表为超18万人服务，并为另外2万个连接点提供运维服务[36] 公司会议信息 - 会议时间为2月23日周五上午8点太平洋时间（上午11点东部时间），美国电话1 - 833 - 470 - 1428，加拿大1 - 833 - 950 - 0062，国际1 - 404 - 975 - 4839，密码245162 [32] - 会议将以仅收听形式网络直播，网址ir.nwnaturalholdings.com，重播可在网站收听，美国和加拿大拨打1 - 866 - 813 - 9403，国际拨打 +44 - 204 - 525 - 0658，重播密码746841 [32] 公司基本信息 - 公司成立165年，总部位于俄勒冈州波特兰市，旗下拥有西北天然气公司、西北天然水公司、西北天然可再生能源控股公司等业务[33] 公司荣誉 - 公司在2022年和2023年被评为“全球最具道德公司”[34] 公司财报指标说明 - 公司财报中部分财务指标以每股美分表示，为非公认会计准则财务指标，有局限性且各公司计算方式可能不同，报告中提供了与最直接可比的公认会计准则财务指标的调节表[42] 公司前瞻性陈述说明 - 报告中的前瞻性陈述基于当前预期和假设，受不确定性、风险和情况变化影响，实际结果可能与预期有重大差异，公司无义务公开更新前瞻性陈述[39][40][41] 公司天然气业务相关数据 - 2023年末天然气计量表数量为799250个，较2022年的794497个增长0.6%[43] - 2023年全年天然气总销量和交付量为12.06674亿热单位，较2022年的12.52337亿热单位有所下降[43] 公司未来业绩指引 - 2024年每股收益指引为2.20 - 2.40美元，重申2022 - 2027年长期每股收益增长率目标为4% - 6% [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司前9个月净收入为4920万美元,同比增加20%,每股收益为1.37美元 [9][20] - 天然气事业部收益增加4610万美元,主要来自俄勒冈和华盛顿州新的费率 [21] - 天然气事业部运营费用增加2260万美元,主要是人工成本、信息技术和外包劳务成本上升 [21] - 其他业务净收入下降410万美元,主要是利息费用增加 [20] - 前9个月经营活动产生的现金流超过3亿美元,资本支出2.43亿美元,主要用于安全、可靠性和技术 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气事业部收益增加,主要来自新费率和客户增长 [19][21] - 水务业务继续执行收购增长策略,2023年完成6起收购,增加约28,000个客户 [11][41][42] - 可再生能源业务的两个生产设施正在调试,预计未来将带来稳定的现金流和收益 [39][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司服务区域内就业市场保持良好势头,俄勒冈州9月失业率为3.5%,低于全国3.8% [10] - 公司在德克萨斯州和爱达荷州的服务区域失业率分别为4.6%和2.7% [10] - 公司服务区域人口增长,德克萨斯州增长4.3%,科达伦纳荷州增长近2% [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于通过能效、可再生能源、碳抵消和碳捕集等措施实现天然气业务去碳化 [28][29][30] - 公司正在开发可再生天然气和清洁氢能,并在管网中进行氢气混合试验 [31][32][33][35] - 公司正在探索碳捕集和地源热泵等新技术,支持客户实现减排目标 [36] - 可再生能源业务为公司带来长期合同下的收益和现金流 [38][39] - 水务业务继续执行收购增长策略,并投资于现有水务和污水设施 [41][42][43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在当前通胀环境下通过优先考虑工作和严格管控成本来应对更高的融资成本 [24] - 公司保持稳健的财务状况,为支持运营资本需求和增长提供充足的流动性 [25] - 公司确认2023年每股收益指引为2.55美元至2.75美元 [25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Selman Akyol 提问** 公司何时将在系统中引入氢气? [59] **Kimberly Heiting 回答** 公司正在分步提高氢气混合比例,目前已达到15%,计划在今年底或明年初达到20%。同时公司也在测试甲烷热解技术,未来5-7年内氢气将成为公司系统的一部分解决方案。[62][63][64][67] 问题2 **Chris Ellinghaus 提问** 公司两个可再生天然气项目的设备调试问题是什么? [85] **Justin Palfreyman 回答** 项目建设已完成,但CO2去除设备在达到预期产量方面存在一些技术问题,公司正在与承包商合作解决。预计在未来几周内可以解决。[85][86][87]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年前三季度运营收入为84.1761亿美元，2022年同期为66.21亿美元，同比增长约27.13%[12] - 2023年前三季度净收入为4.9228亿美元，2022年同期为3.8367亿美元，同比增长约28.31%[12] - 截至2023年9月30日，总资产为46.65118亿美元，2022年9月30日为43.00712亿美元，同比增长约8.47%[14] - 截至2023年9月30日，总负债和权益为46.65118亿美元，2022年9月30日为43.00712亿美元，同比增长约8.47%[16] - 2023年前三季度股东权益期末余额为12.1954亿美元，2022年同期为11.20856亿美元，同比增长约8.80%[17] - 2023年前三季度普通股股息为每股1.455美元，2022年同期为每股1.4475美元，同比增长约0.52%[17] - 2023年前三个月运营收入为1.41479亿美元，2022年同期为1.16839亿美元，同比增长约21.09%[12] - 2023年前三个月净亏损为0.23687亿美元，2022年同期为0.19587亿美元，亏损扩大约20.93%[12] - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物为1.56616亿美元，2022年9月30日为1.08556亿美元，同比增长约44.27%[14] - 截至2023年9月30日，短期债务为0.71亿美元，2022年9月30日为1.41亿美元，同比减少约49.65%[16] - 九个月内经营活动提供的现金2023年为301,503千美元，2022年为165,961千美元，同比增长约81.7%[18] - 九个月内投资活动使用的现金2023年为250,520千美元，2022年为257,004千美元，同比减少约2.5%[18] - 九个月内融资活动提供的现金2023年为79,533千美元，2022年为184,193千美元，同比减少约57.9%[18] - 九个月内净收入2023年为49,228千美元，2022年为38,367千美元，同比增长约28.3%[18] - 三个月内经营收入2023年为129,942千美元，2022年为110,426千美元，同比增长约17.7%[19] - 三个月内净亏损2023年为21,487千美元，2022年为18,806千美元，同比亏损扩大约14.3%[19] - 截至2023年9月30日，总资产为4,338,203千美元，2022年9月30日为4,452,718千美元，同比减少约2.6%[21] - 截至2023年9月30日，总负债和权益为4,338,203千美元，2022年9月30日为4,024,752千美元，同比增长约7.8%[23] - 九个月内利息支付净额2023年为51,970千美元，2022年为31,774千美元，同比增长约63.6%[18] - 九个月内所得税支付净额2023年为18,963千美元，2022年为2,106千美元，同比增长约800.4%[18] - 截至2023年9月30日的三个月，股东权益期末余额为12.02103亿美元，2022年同期为11.52815亿美元[24] - 截至2023年9月30日的九个月，经营活动提供的现金为2.94168亿美元，2022年同期为1.62593亿美元[25] - 截至2023年9月30日的九个月，投资活动使用的现金为2.19892亿美元，2022年同期为2.39277亿美元[25] - 截至2023年9月30日的九个月，融资活动提供的现金为6096.4万美元，2022年同期为7895.2万美元[25] - 截至2023年9月30日，现金、现金等价物和受限现金期末余额为1.59911亿美元，2022年同期为2310万美元[25] - 2023年前三季度，公司摊薄后每股收益为1.37美元，2022年同期为1.14美元；2023年第三季度摊薄后每股亏损0.65美元，2022年同期亏损0.56美元[57] - 2023年前三季度，公司净收入为4922.8万美元，2022年同期为3836.7万美元；2023年第三季度净亏损2368.7万美元，2022年同期亏损1958.7万美元[57] - 2023年前三季度，公司资本支出为2.42747亿美元，2022年同期为2.51842亿美元；2023年第三季度资本支出为9788.4万美元，2022年同期为8414.6万美元[65] - 2023年9月30日，公司总资产为46.65118亿美元，2022年9月30日为43.00712亿美元，2022年12月31日为47.48326亿美元[65] - 2023年第三季度，公司总运营收入为1.41479亿美元，2022年同期为1.16839亿美元[70] - 2023年前九个月，公司总运营收入为8.41761亿美元，2022年同期为6.621亿美元[70] - 2023年第三季度，天然气销售为1.17004亿美元，2022年同期为0.95784亿美元[70] - 2023年前九个月，天然气销售为7.83506亿美元，2022年同期为6.23121亿美元[70] - 2023年第三季度，租赁收入为0.0402亿美元，2022年同期为0.04298亿美元[70] - 2023年前九个月，租赁收入为0.1203亿美元，2022年同期为0.12895亿美元[70] - 2023年第三季度，NW Holdings净亏损2370万美元，摊薄后每股亏损0.65美元，上年同期净亏损1960万美元，摊薄后每股亏损0.56美元；2023年前九个月，净收入4920万美元，摊薄后每股收益1.37美元，上年同期净收入3840万美元，摊薄后每股收益1.14美元[188] - 过去十二个月新增超33000个燃气和水务公用事业连接，截至2023年9月30日增长率为4.0%[188] - 2023年前九个月在公用事业系统投资超2.4亿美元[188] - 连续第68年提高股息，年股息率达每股1.95美元[188] NGD板块业务线数据关键指标变化 - 2023年前三季度，NGD板块运营收入为7.96108亿美元，2022年同期为6.29327亿美元；2023年第三季度运营收入为1.24624亿美元，2022年同期为1.03295亿美元[65] - 2023年前三季度，NGD板块利润率为3.96472亿美元，2022年同期为3.33797亿美元；2023年第三季度利润率为6893.2万美元，2022年同期为6168.7万美元[67] - 2023年第三季度，NGD部门净亏损2416万美元，上年同期净亏损2301.6万美元；前九个月，净收入4752万美元，上年同期为3253.1万美元[198] - 2023年第三季度，NGD部门稀释后每股亏损0.66美元，与上年同期持平；前九个月，稀释后每股收益1.32美元，上年同期为0.97美元[198] - 2023年第三季度，NGD部门天然气销售和交付量为158694热单位，上年同期为158561热单位；前九个月，为858109热单位，上年同期为855500热单位[198] - 2023年前三季度总NGD销售量和交付量较2022年同期增加260万热量单位，主要因2023年前九个月比平均气温低2%，而2022年同期比平均气温高3%[200] - 2023年前三季度NGD净利润增加1500万美元，即每股增加0.35美元[199] - 2023年前三季度NGD运营和维护费用增加750万美元，利息费用净增加450万美元，主要因长期债务余额增加[199] - 2023年前三季度NGD利润率增加6270万美元，主要因俄勒冈州和华盛顿州新客户费率、递延余额摊销、实际天然气价格低于预期、客户增长和寒冷天气等因素[199] - 2023年前三季度住宅和商业销售运营收入为7.05016亿美元，较2022年增加1.52158亿美元；NGD利润率为3.49575亿美元，较2022年增加5311.3万美元[201][202] - 2023年前三季度住宅和商业销售体积为5.09197亿热量单位，较2022年增加1389.4万热量单位，主要因寒冷天气导致使用量增加[201][202][203] - 2023年第三季度工业销售和运输总销量为103,139千热姆，2022年同期为104,632千热姆，减少1,493千热姆；九个月总销量2023年为348,912千热姆，2022年为360,197千热姆，减少11,285千热姆[204] - 2023年第三季度工业销售和运输总利润为7,613千美元，2022年同期为7,067千美元，增加546千美元；九个月总利润2023年为25,349千美元，2022年为24,058千美元，增加1,291千美元[204] - 2023年第三季度与2022年同期相比，工业销售和运输利润增加0.5百万美元，销量减少150万千热姆[204] - 2023年前九个月与2022年同期相比，工业销售和运输利润增加130万美元，销量减少1130万千热姆[205] - 2023年第三季度天然气成本为49,235千美元，2022年同期为36,258千美元，增加12,977千美元；九个月天然气成本2023年为357,530千美元，2022年为261,678千美元，增加95,852千美元[206] - 2023年第三季度与2022年同期相比，天然气成本增加1300万美元，平均成本增加38%，销量减少20万千热姆[206] - 2023年前九个月与2022年同期相比，天然气成本增加9590万美元，平均成本增加33%，销量增加1350万千热姆[207] - 2023年第三季度其他受监管服务利润为4,733千美元，2022年同期为4,902千美元，减少169千美元；九个月其他受监管服务利润2023年为14,165千美元，2022年为14,718千美元，减少553千美元[208] - 2023年第三季度与2022年同期相比，其他受监管服务利润减少20万美元[208] - 2023年前九个月与2022年同期相比，其他受监管服务利润减少60万美元[209] NW Natural相关业务数据关键指标变化 - 2023年9月30日，NW Natural当前监管资产总计1.08525亿美元，2022年9月30日为1.0483亿美元，2022年12月31日为1.17491亿美元[34] - 2023年9月30日，NW Natural非当前监管资产总计3.1264亿美元，2022年9月30日为3.01596亿美元，2022年12月31日为3.40407亿美元[34] - 截至2023年9月30日，NW Natural有1830万美元华盛顿排放配额作为库存，俄勒冈州无CCI信用额度[49] - 2023年9月，NW Natural将无成本配额委托给华盛顿拍卖，获得1000万美元现金[50] - 截至2023年9月30日，NW Natural在华盛顿计划下确认1210万美元负债，确认1250万美元递延成本[51] - 截至2023年9月30日，NW Natural现金及现金等价物为1.45073亿美元，受限现金为1483.8万美元，总计1.59911亿美元[39] - 2023年第三季度，NW Natural净亏损2148.7万美元，上年同期净亏损1880.6万美元，天然气分销利润为6893.2万美元，上年同期为6168.7万美元；2023年前九个月，净收入5583.7万美元，上年同期为4134.3万美元，天然气分销利润为3.96472亿美元，上年同期为3.33797亿美元[186][187] - 2023年第三季度与2022年同期相比，NW Natural综合净亏损增加270万美元，主要因运营和维护费用增加760万美元、利息费用净增加450万美元、一般税收增加90万美元，部分被NGD部门利润增加720万美元和其他收入净增加370万美元抵消[187][189] - 2023年前九个月与2022年同期相比，NW Natural综合净收入增加1450万美元，主要因NGD部门利润增加6270万美元和其他收入净增加1090万美元，部分被运营和维护费用增加3050万美元、利息费用净增加1270万美元、所得税费用增加540万美元、折旧费用增加530万美元和一般税收增加460万美元抵消[190][195] - 2023年第三季度，NW Natural运营租赁费用为181.7万美元，短期租赁费用为19.8万美元；

财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司实现净收益1.2百万美元,每股0.03美元,相比2022年同期的1.7百万美元、每股0.05美元有所下降 [19][20] - 上半年公司实现净收益72.9百万美元,每股2.03美元,相比2022年同期的58百万美元、每股1.77美元有所增长 [22] - 天然气分销业务毛利增加11.4百万美元,主要来自新费率和天然气成本收益 [19][23] - 天然气分销业务运营费用增加8.4百万美元,主要来自监管递延摊销、人工成本、信息技术和外包劳务成本的增加 [19][24] - 折旧和税费总共增加3.2百万美元,主要来自过去一年的资本投资 [20][21] - 其他收益增加3.3百万美元,主要来自退休金费用降低 [20] - 利息费用增加3.3百万美元,主要来自债务余额和利率上升 [20][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气分销业务毛利增加40.7百万美元,主要来自新费率、天然气成本收益和客户增长 [23] - 天然气分销业务运营费用增加17.1百万美元或23%,主要来自监管递延摊销和人工、信息技术、外包劳务成本的增加 [24] - 天然气分销业务折旧和税费增加6.5百万美元,主要来自资产投资增加 [25] - 其他业务净收益为1.2百万美元,低于去年,主要来自利息费用增加 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司服务区域俄勒冈州6月失业率为3.5%,较3月的4.4%有所下降,与全国3.6%持平 [10] - 俄勒冈州第一季度实际GDP增长3.8%,位列全国第9 [10] - 过去12个月内,在利率上升的背景下,许可证、房屋销售和平均房价略有下降 [10] - 公司水务和污水业务有机增长3.1%,不包括通过收购新增的约30,000个表计 [11] - 公司天然气和水务客户总数增长4.4% [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司天然气业务在工业和商业客户方面开展了几个去碳化试点项目,包括捕捉现有锅炉的热量和碳排放、将甲烷转化为清洁氢气和固体碳等 [12][13] - 公司正在测试20%氢气混合的技术,之前已完成15%混合的测试 [13] - 公司水务业务通过收购在4个州进行了扩张,包括在亚利桑那州的最大收购,并在俄勒冈州收购了Hiland Water公司 [34] - 公司水务业务还启动了水务服务业务,并在中俄勒冈州的Sunriver投资1850万美元建设了一座新的污水处理厂 [34][36] - 公司天然气业务被评为2023年最值得信赖的公用事业品牌之一 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司财务业绩符合此前的预期和指引 [9] - 公司保持强劲的现金流和充足的流动性 [27] - 公司维持2023年每股2.55-2.75美元的盈利指引 [28]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年上半年公司运营收入7.00282亿美元，较2022年同期的5.45261亿美元增长约28.43%[11] - 2023年6月30日公司总资产45.36705亿美元，较2022年6月30日的41.00518亿美元增长约10.64%[12] - 2023年6月30日公司总负债和权益为45.36705亿美元，较2022年6月30日的41.00518亿美元增长约10.64%[13] - 2023年上半年股东权益期末余额为1.240278亿美元，较2022年同期的1.138779亿美元增长约8.91%[14] - 2023年上半年经营活动提供的现金为2.97854亿美元，较2022年同期的1.96564亿美元增长约51.53%[15] - 2023年上半年投资活动使用的现金为1.5154亿美元，较2022年同期的1.69687亿美元减少约10.70%[15] - 2023年上半年融资活动使用的现金为0.32195亿美元，较2022年同期的0.23962亿美元增长约34.36%[15] - 2023年上半年净利润为7291.5万美元，较2022年同期的5795.4万美元增长约25.82%[11] - 2023年上半年每股普通股股息为0.97美元，较2022年同期的0.965美元增长约0.52%[14] - 2023年6月30日公司现金及现金等价物为1.55083亿美元，较2022年6月30日的0.30035亿美元增长约416.34%[15] - 截至2023年6月30日，公司总资产为42.29914亿美元，较2022年6月30日的39.29997亿美元增长7.63%[17] - 2023年上半年经营活动产生的现金流量为2.88005亿美元，较2022年同期的1.93436亿美元增长48.89%[20] - 2023年上半年净收入为7732.4万美元，较2022年同期的6014.9万美元增长28.55%[19][20] - 截至2023年6月30日，公司股东权益总额为12.10296亿美元，较2022年6月30日的11.73676亿美元增长3.12%[18][19] - 2023年上半年资本支出为1.29298亿美元，较2022年同期的1.56189亿美元下降17.22%[20] - 截至2023年6月30日，公司流动负债为3.72762亿美元，较2022年6月30日的3.97766亿美元下降6.28%[18] - 2023年上半年长期债务发行2亿美元，而2022年同期无此项目[20] - 2023年上半年普通股现金股息支付为5831.5万美元，较2022年同期的3019.1万美元增长93.15%[19][20] - 截至2023年6月30日，公司监管资产为4.19793亿美元，较2022年6月30日的3.94593亿美元增长6.38%[17][29] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为1.49077亿美元，较2022年6月30日的2309.3万美元增长545.56%[17][20] - 2023年Q2，公司运营收入为2.37859亿美元，2022年同期为1.9496亿美元，同比增长21.9%[54] - 2023年上半年，公司运营收入为7.00282亿美元，2022年同期为5.45261亿美元，同比增长28.4%[55] - 截至2023年6月30日，公司总资产为45.36705亿美元，2022年同期为41.00518亿美元，同比增长10.6%[55] - 2023年第二季度，公司租赁收入为401.2万美元，2022年同期为429.8万美元；2023年上半年租赁收入为801万美元，2022年同期为859.7万美元[75] - 2023年6月30日，非取消性租赁未来最低租赁付款总额为2.92705亿美元，扣除利息后应收租赁款为1.31674亿美元[76] - 2023年第二季度，公司租赁费用为183万美元，2022年同期为174.9万美元；2023年上半年租赁费用为364.5万美元，2022年同期为348.3万美元[79] - 截至2023年6月30日，公司使用权资产为7209.6万美元，租赁负债为7968.3万美元，其中流动负债为173.2万美元，非流动负债为7795.1万美元[79] - 2023年6月30日，公司经营租赁负债到期情况显示，剩余租赁付款总额为1.42659亿美元，扣除利息后租赁义务为7968.3万美元，其中长期租赁义务为7795.1万美元[80] - 2023年第二季度，公司经营租赁现金支付为183.7万美元，2022年同期为173.9万美元；2023年上半年经营租赁现金支付为364.3万美元，2022年同期为347.8万美元[80] - 截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，公司融资租赁使用权资产分别为240万美元、230万美元和230万美元[80] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司无融资租赁负债；截至2022年6月30日，融资租赁负债为10万美元[80] - 截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，公司未担保余值资产分别为530万美元、490万美元和510万美元[76] - 2023年和2022年上半年，公司对合格确定缴费计划的缴款分别为590万美元和520万美元[102] - 截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，公司总商誉分别为1.527亿美元、7070万美元和1.493亿美元[117] - 截至2023年6月30日、2022年12月31日和2022年6月30日，天然气金融衍生品名义金额分别为801,020千热单位、852,435千热单位和718,965千热单位；实物衍生品名义金额分别为538,794千热单位、463,254千热单位和516,590千热单位；外汇衍生品名义金额分别为10,438千美元、7,617千美元和7,659千美元[121] - 2023年第二季度，天然气商品对天然气成本的收益（费用）为 - 11,936千美元，外汇为168千美元；2022年同期分别为 - 29,332千美元和 - 153千美元。2023年上半年，天然气商品对天然气成本的收益（费用）为 - 73,257千美元，外汇为181千美元；2022年同期分别为44,453千美元和 - 73千美元[123] - 截至2023年6月30日的三个月和六个月，公司从天然气金融衍生品合约结算中分别实现净损失1920万美元和净收益1.532亿美元；2022年同期分别实现净收益2120万美元和5720万美元[124] - 截至2023年6月30日，若与交易对手方净额结算，公司实物和金融衍生品头寸将产生资产840万美元和负债6120万美元；2022年6月30日分别为资产4780万美元和负债340万美元；2022年12月31日分别为资产1.533亿美元和负债360万美元[127] - 截至2023年6月30日，所有未到期金融衍生品的信用风险调整对公允价值计算的影响为60万美元，使负债减少；净公允价值为负债5280万美元；2022年6月30日和2022年12月31日分别为资产4440万美元和资产1.497亿美元[129] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司环境相关流动负债分别为22,878千美元和28,902千美元，非流动负债分别为86,897千美元和89,905千美元[135] - 截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，递延监管资产分别为1.04909亿美元、9338.6万美元和1.11645亿美元[152] - 2023年第二季度，NW Holdings报告净收入120万美元，摊薄后每股收益0.03美元，上年同期净收入170万美元，摊薄后每股收益0.05美元[162] - 2023年前六个月，NW Holdings报告净收入7290万美元，摊薄后每股收益2.03美元，上年同期净收入5800万美元，摊薄后每股收益1.77美元[162] - 截至2023年6月30日的过去十二个月新增近6400个仪表，增长率为0.8%[162] - 2023年前六个月公司在公用事业系统投资近1.45亿美元[162] - 2023年第二季度，NW Holdings合并净收入为124.4万美元，上年同期为171.5万美元[163] - 2023年第二季度，NW Natural合并净收入为178.4万美元，上年同期为273.3万美元[163] - NW Natural综合净收入减少0.9百万美元，主要因运营维护、利息、折旧和一般税费用增加，部分被NGD部门利润率和其他收入增加抵消[164] - NW Holdings综合净收入减少0.5百万美元，主要因NW Natural综合净收入减少，部分被其他净收入增加抵消[165] - 截至6月30日的六个月，NW Holdings综合净收入为72,915千美元，较2022年增加14,961千美元[166] - 截至6月30日的六个月，NW Natural综合净收入为77,324千美元，较2022年增加17,175千美元[167] - 2023年7月，NW Holdings董事会宣布季度股息为每股0.4850美元，将于8月15日支付[176] - 2023年Q2总运营收入2.24亿美元，同比增加3910万美元；H1为6.71亿美元，同比增加1.45亿美元[183] - 截至2023年6月30日，住宅仪表数量为72.68万个，同比增长0.9%；商业仪表为6.90万个，同比增长0.2%；工业仪表为1065个，同比下降0.8%[183] 本地天然气分销业务（NGD）数据关键指标变化 - 2023年Q2，NGD利润率为1.09925亿美元，2022年同期为0.94378亿美元，同比增长16.5%[56] - 2023年上半年，NGD利润率为3.2754亿美元，2022年同期为2.7211亿美元，同比增长20.4%[56] - 2023年Q2，天然气销售收入为2.15108亿美元，2022年同期为1.90041亿美元，同比增长13.2%[57] - 2023年上半年，天然气销售收入为6.66502亿美元，2022年同期为5.27337亿美元，同比增长26.4%[57] - 截至2023年6月30日，天然气储存和资产管理收入固定部分的未确认收入约为7230万美元，其中2023年剩余时间确认约1080万美元，2024年确认1660万美元，2025年确认1350万美元，2026年确认940万美元，2027年确认510万美元，之后确认1690万美元[67] - 截至6月30日的三个月，NGD净收入减少0.4百万美元，主要因运营维护、利息和折旧费用增加，部分被NGD利润率和其他收入增加抵消[180] - 截至6月30日的三个月，NGD总销量和交付量减少3220万热单位，较2022年同期下降12%，主要因2023年第二季度天气比平均温度高8% [180] - 截至6月30日的六个月，NGD净收入增加16.1百万美元，主要因NGD利润率和其他收入增加，部分被运营维护、利息、所得税和折旧费用增加抵消[181] - 截至6月30日的六个月，NGD总销量和交付量增加250万热单位，主要因2023年前六个月天气比平均温度低2% [182] - 2023年Q2住宅和商业销售气量1.23亿热单位，同比减少2450万热单位；H1为4.54亿热单位，同比增加1230万热单位[183][184] - 2023年Q2工业销售和运输气量1.13亿热单位，同比减少770万热单位；H1为2.46亿热单位，同比减少980万热单位[183][186] - 2023年Q2天然气分销利润1.10亿美元，同比增加1550万美元；H1为3.28亿美元，同比增加5540万美元[183] - 2023年Q2天然气成本1.02亿美元，同比增加2270万美元；H1为3.08亿美元，同比增加8290万美元[183][188] - 2023年Q2天然气平均成本为0.70美分/热单位，同比增加52%；H1为0.61美分/热单位，同比增加33%[188] - 2023年Q2其他受监管服务利润473万美元，同比减少18万美元；H1为944万美元，同比减少38万美元[183][191] 公司股权与激励相关数据变化 - 2023年Q2，公司发行并出售11.9329万股普通股，现金收益为540万美元[56] - 2023年上半年，公司发行并

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现净收益7170万美元,每股2.01美元,较上年同期增加0.21美元 [14] - 天然气公用事业部门收益增加0.25美元每股,主要由于俄勒冈和华盛顿州的新费率以及客户增长 [14] - 公用事业部门营业利润增加2930万美元,主要由于新费率和客户增长 [14] - 公用事业部门运营维护费用增加870万美元或21%,主要由于工资成本、信息技术成本、外包劳务和监管递延摊销增加 [14] - 公用事业部门折旧和税费增加330万美元,由于资产投资增加 [14] - 其他业务净亏损30万美元,较上年有所下降,主要由于成本增加和利息费用增加 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气公用事业部门客户增长1%,新增8100个客户 [8] - 水务和污水处理业务有机客户增长4.8%,主要在德克萨斯市场 [9] - 综合来看,公司天然气和水务业务(包括收购)客户总量增长4.6% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 俄勒冈州失业率为4.4%,略高于去年同期的3.5% [8] - 单户住宅建设活动继续下降,符合全国趋势 [8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进天然气公用事业部门的安全可靠运营和脱碳举措 [10][11] - 在俄勒冈州第98号法案支持下,公司已投资2000万美元并签署协议,可再生天然气占公司年销量的3% [10] - 公司与商业客户合作试点碳捕集设备,可减少能源使用和温室气体排放,预计今年夏季开始运营 [11] - 公司水务业务通过25次收购已从西北地区扩展到亚利桑那州和德克萨斯州,最近又签署了两项收购协议,进军水务运营维护服务业务 [21] - 公司被评为2023年世界最道德企业之一,反映了公司在商业道德、合规和治理方面的长期承诺 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计未来一段时间内客户增长率可能维持在1%左右水平,受到利率上升等因素影响 [31][32] - 公司重申2023年每股收益指引为2.55-2.75美元,并维持2022-2027年4%-6%的长期每股收益复合年增长目标 [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tate Sullivan 提问** 收购King Water Company是否在公司天然气服务区域内 [24] **Justin Palfreyman 回答** 收购标的位于普吉特海湾地区,不在天然气服务区域内 [26] 问题2 **Tate Sullivan 提问** 水务业务的收费模式是否基于连接数而非用水量 [27] **David Anderson 回答** 水务业务的收费确实是基于连接数 [28] 问题3 **Selman Akyol 提问** King Water Company收购是否意味着公司将大规模收购水务运营维护业务 [36] **Justin Palfreyman 回答** 这两个收购只是水务运营维护业务的一个良好开端,未来会继续有机增长,但不会像公用事业收购那样大规模 [37][38] 问题4 **Selman Akyol 提问** 水务运营维护业务的预期收益率如何 [41] **David Anderson 回答** 该业务的利润率约为10%,略高于受监管的水务公用事业,但仍属于相对较低的水平 [42] 问题5 **Selman Akyol 提问** 公司在氢能方面的进展如何 [43] **Kimberly Rush 回答** 公司正在测试15%氢气混合,并计划到年底达到20%,同时也在试点碳捕集等其他相关技术 [45][46][47]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度运营收入为46242.3万美元，2022年同期为35030.1万美元[10] - 2023年第一季度净利润为7167.1万美元，2022年同期为5623.9万美元[10] - 2023年3月31日基本每股收益为2.01美元，2022年同期为1.80美元[11] - 2023年3月31日总资产为40.54634亿美元，2022年同期为47.48326亿美元[14] - 2023年3月31日总负债和权益为40.54634亿美元，2022年同期为47.48326亿美元[17] - 2023年第一季度经营活动提供的现金为1.76861亿美元，2022年同期为1.41037亿美元[23] - 2023年第一季度投资活动使用的现金为7301.8万美元，2022年同期为6975万美元[23] - 2023年第一季度融资活动提供的现金为1118.7万美元，2022年同期使用的现金为6276.4万美元[23] - 2023年第一季度现金、现金等价物和受限现金增加1.1503亿美元，2022年同期增加852.3万美元[23] - 2023年第一季度每股普通股股息为0.4850美元，2022年同期为0.4825美元[20] - 2023年第一季度运营收入为454,513千美元，较2022年的346,624千美元增长约31.1%[26] - 2023年第一季度净收入为75,540千美元，较2022年的57,416千美元增长约31.6%[26] - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物为129,731千美元，较2022年3月31日的10,165千美元大幅增长[29] - 截至2023年3月31日，总资产为4,300,635千美元，较2022年3月31日的3,886,820千美元增长约10.6%[29] - 截至2023年3月31日，总负债为3,050,455千美元（4,300,635 - 1,250,180），较2022年3月31日的2,865,211千美元（3,886,820 - 1,021,609）增长约6.47%[29][32] - 2023年第一季度经营活动提供的现金为174,831千美元，较2022年的138,230千美元增长约26.5%[37] - 2023年第一季度投资活动使用的现金为64,882千美元，较2022年的65,553千美元略有减少[37] - 2023年第一季度融资活动提供的现金为10,284千美元，而2022年使用现金72,026千美元[37] - 2023年第一季度普通股现金股息支付为16,552千美元，较2022年的14,338千美元增长约15.4%[35][37] - 2023年第一季度支付的利息净额为10,522千美元，较2022年的7,288千美元增长约44.4%[37] - 2023年第一季度，NW Holdings净收入为7167.1万美元，2022年同期为5623.9万美元，同比增长约27.4%[68] - 2023年第一季度，NW Holdings基本和摊薄后每股收益均为2.01美元，2022年同期均为1.80美元[68] - 2023年第一季度，NW Holdings总运营收入为4.62423亿美元，2022年同期为3.50301亿美元，同比增长32.01%[80] - 2023年第一季度摊薄后每股收益为2.01美元，2022年同期为1.80美元[190] - 2023年前三个月公司净收入为7170万美元，2022年同期为5620万美元[192] - 过去十二个月新增近8100个仪表，截至2023年3月31日增长率为1.0%[192] - 2023年前三个月在公用事业系统投资超7100万美元[192] - 西北天然气公司合并净收入增加1810万美元，主要因天然气分销业务板块利润率增加3990万美元和其他收入增加340万美元[193] - 西北控股公司合并净收入增加1540万美元，主要因西北天然气公司净收入增加1810万美元[194] - 西北天然气公司运营维护费用增加1150万美元，所得税费用增加710万美元，利息费用增加380万美元，折旧费用增加250万美元，一般税增加200万美元[193] - 2023年4月，公司董事会宣布NW Holdings普通股季度股息为每股0.4850美元，将于5月15日支付给4月28日登记在册的股东，年股息率为每股1.94美元[199] 各业务线监管情况 - NW Natural天然气配送业务受OPUC和WUTC监管，天然气存储服务受FERC、OPUC和WUTC监管[45] - NW Holdings子公司的水务业务受俄勒冈、华盛顿、爱达荷、得克萨斯和亚利桑那州公用事业委员会监管[45] - NW Holdings子公司的污水处理业务若受监管，通常受得克萨斯和亚利桑那州公用事业委员会监管[45] 公司投资及资产情况 - 截至2023年3月31日，NW Natural和NW Holdings在货币市场基金的投资额分别为1.076亿美元和1.126亿美元[51] - 2023年3月31日，NW Natural和NW Holdings的现金及现金等价物分别为1.40821亿美元和1.29731亿美元[53][54] - 2023年3月31日，NW Natural和NW Holdings受限现金均为1517.3万美元[53][54] - 2023年3月31日，NW Natural和NW Holdings的现金、现金等价物及受限现金分别为1.55994亿美元和1.44904亿美元[53][54] - 2023年4月，NW Natural向NW Holdings支付2500万美元股息[55] - 截至2023年3月31日，NW Natural当前监管资产总计1.26546亿美元，非当前监管资产总计3.11394亿美元[48] - 截至2023年3月31日，NW Holdings当前监管资产总计5752.3万美元，非当前监管资产总计6.69328亿美元[49] - 截至2023年3月31日，NW Holdings无法收回账款的备抵金期末余额为676万美元，较期初余额329.6万美元增加了约105%[59] - 2023年3月，NW Holdings与第三方达成协议，第三方同意支付325万美元，但未收到款项且回收情况不确定，因此未在第一季度确认收益，并记录了260万美元的备抵金[59] - 截至2023年3月31日，NW Natural在华盛顿有470万美元的排放配额作为库存，在俄勒冈州没有社区气候投资（CCI）信用额度[61] - 截至2023年3月31日，NW Natural在华盛顿计划下确认了630万美元的负债，在俄勒冈州计划下未确认购买CCI信用额度的负债[62] - 2023年3月31日，NW Holdings总资产为45920.96万美元，2022年3月31日为40546.34万美元，同比增长约13.3%[74] - 2021年8月NW Holdings启动ATM股权计划，可发售最高2亿美元普通股，该计划将于2024年8月到期，截至2023年3月31日，公司有9410万美元股权可用于发售[77] - 2023年第一季度，NW Holdings根据ATM股权计划发售360,264股普通股，现金收益1670万美元，支付给代理商的费用和佣金为20万美元[77] - 2022年4月1日，NW Holdings发售287.5万股普通股，扣除承销商折扣、佣金和费用后，净收益约1.386亿美元[78] - 截至2023年3月31日，天然气存储和资产管理收入固定部分的未确认收入约为7610万美元，其中约1500万美元将在2023年剩余时间确认[89] - 截至2023年3月31日，不可撤销租赁的未来最低租赁付款总额为2.97011亿美元，其中运营租赁为174.1万美元，销售型租赁为2.9527亿美元[96] - 销售型租赁应收款总额为1.32944亿美元（扣除1.62326亿美元的估算利息）[96] - 2023 - 2027年及以后，其他（NW Holdings）最低租赁付款总额为1113万美元，NW Holdings为2.98124亿美元，其中NW Holdings应收租赁款总额为1.32944亿美元[97] - 2023年3月31日、2022年及2022年12月31日，无担保剩余资产分别为520万美元、480万美元和510万美元[97] - 2023年3月31日、2022年及2022年12月31日，NW Natural运营租赁使用权资产分别为7207.7万美元、7436.1万美元和7272万美元，总运营租赁负债分别为7937.8万美元、8041.1万美元和7970.8万美元[102] - 2023年3月31日、2022年及2022年12月31日，NW Natural运营租赁加权平均剩余租赁期限分别为17年、18年和17.2年，加权平均折现率分别为7.3%、7.2%和7.3%[103] - 2023年3月31日、2022年及2022年12月31日，总部和运营中心租赁的监管资产余额分别为720万美元、600万美元和690万美元[104] - 截至2023年3月31日，NW Natural运营租赁负债未来支付总额为1.4367亿美元，扣除利息后租赁义务为7937.8万美元，长期租赁义务为7784万美元[106] - 2023年3月31日，NW Natural商业票据余额为0，2022年3月31日为1.885亿美元，加权平均利率0.8%；2022年12月31日为1.702亿美元，加权平均利率4.6%[114] - 2023年3月31日，NW Holdings信用协议余额为7250万美元，加权平均利率5.9%；2022年3月31日为1.44亿美元，加权平均利率1.5%；2022年12月31日为8800万美元，加权平均利率5.3%[114] - 2023年3月31日，NW Natural第一抵押债券余额为13.347亿美元，加权平均利率4.6%；2022年3月31日为9.947亿美元，加权平均利率4.4%；2022年12月31日为11.347亿美元，加权平均利率4.5%[116] - 2023年3月，NW Natural发行并出售1亿美元本金的5.75%有担保中期票据，2033年到期[117] - 2022年12月，NW Natural签订债券购买协议，预计发行1亿美元本金的5.43%系列2053年到期债券、8000万美元本金的5.18%系列2034年到期债券和5000万美元本金的5.23%系列2038年到期债券[118] - 2023年1月，NW Natural向机构投资者发行并出售1亿美元本金的5.43%系列2053年到期第一抵押债券[119] - 2022年9月，NW Holdings签订1亿美元18个月信贷协议，利率基于SOFR，2024年3月15日到期；NWN Water签订5000万美元18个月信贷协议，利率基于SOFR，2024年3月15日到期[120][121] - 2022年7月，NW Natural签订债券购买协议，9月30日发行1.4亿美元本金2052年到期第一抵押债券，年利率4.8%[122] - NW Holdings和NWN Water签订利率互换协议，NW Holdings名义金额1亿美元，2023年1月17日生效，2024年3月15日到期，固定利率4.7%；NWN Water名义金额5500万美元，2023年1月19日生效，2026年6月10日到期，固定利率3.8%[123] - 截至2023年3月31日，NW Holdings和NW Natural的有效所得税税率分别为26.0%和25.9%，2022年同期分别为25.2%和25.2%，主要因税前收入变化[135] - 截至2023年3月31日，NW Natural和NW Holdings的物业、厂房及设备净值分别为30.47239亿美元和31.55978亿美元，2022年同期分别为28.41213亿美元和29.04756亿美元[137] - 截至2023年3月31日，NW Natural和NW Holdings的其他投资总额分别为7.8102亿美元和9.3611亿美元，2022年同期分别为8.1797亿美元和9.6266亿美元[141] - 截至2023年3月31日，公司通过天然气储备计划在怀俄明州的乔纳气田投资1.88亿美元，相关递延税项收益分别为440万美元（2023年3月31日）、1100万美元（2022年3月31日）和520万美元（2022年12月31日）[142] - 2021年12月，NW Natural Water以1450万美元收购Avion Water Company, Inc. 37.3%的股权，2022年7月又以100万美元将持股比例增至40.3%[143] - 截至2023年3月31日，公司在Lexington Renewable Energy LLC的投资余额为820万美元[144] - 2022年，NWN Water及其子公司完成7项业务合并收购，初步对价的总公允价值为1.057亿美元[146] - 截至2023年3月31日、2022年3月31日和2022年12月31日，公司的总商誉分别为1.498亿美元、7060万美元和1.493亿美元[147] 租赁业务数据关键指标变化

天然气配送业务客户情况 - 天然气配送业务通过约795,000个仪表为俄勒冈州和华盛顿州西南部客户服务，约88%客户位于俄勒冈州，12%位于华盛顿州西南部[23] - 2022年12月31日，住宅、商业、工业用户仪表数量分别为724,287、69,139、1,071个，占配送量比例分别为38%、23%、39%，占毛利比例分别为65%、25%、7%[25] - 2022年公司服务区域约63%单户住宅使用天然气，客户增长主要来自单户住宅、多户住宅和商业建筑的新建及改造[28] - 2022年公司新增8600个天然气客户，年增长率为1.1%[197] - 2022年约88%的天然气分销客户位于俄勒冈州，其余12%在华盛顿州[213] 天然气配送业务供应与存储情况 - 预计最大设计日天然气配送业务固定客户销售量约1000万热单位，目前公司能以服务区域内或附近存储的天然气满足约50%需求[35] - 2022年天然气供应中，34%来自固定供应采购，30%来自Mist地下存储，19%来自公司自有液化天然气存储[37] - 2022年60%天然气供应来自加拿大，其余主要来自美国落基山脉地区[39] - 公司拥有的天然气存储设施最大日交付能力总计680万热单位，设计存储容量总计185亿立方英尺[41] - 2022年，按合同期限划分，长期、短期、现货采购的天然气分别占总采购量的29%、34%、37%[43] - 2022年有一家供应商提供了10%的天然气配送业务供应需求，无其他供应商供应比例达10%或以上[43] - 2022年Mist储气设施工作气容量从170亿立方英尺增至175亿立方英尺，其中58亿立方英尺与其他公用事业公司和第三方营销商签订合同[60] - 19年5月，North Mist储气设施扩建完成，为PGE提供服务，合同期30年可延长50年，有41亿立方英尺可用存储量[56] 天然气业务风险管理与策略 - 公司管理天然气商品价格风险的主要策略包括与供应商协商固定价格、签订金融衍生品合同等[45] - 2019年开始使用排放强度筛选工具采购天然气，以减少碳排放且成本中性[48] 公司员工情况 - 截至2022年12月31日，公司员工总数为1258人，其中NW Natural有1149人，其他实体有109人[69][71] - 2019年11月，NW Natural工会员工批准集体谈判协议，有效期至2024年5月31日，2022年无停工情况[71] - 公司为员工提供医疗、保险、退休储蓄等福利[75] - 公司大量员工未来五年将达退休条件，需吸引、培训和留住合格员工[76] - 公司通过文化相关指导、学费资助等项目为员工提供成长机会[77] - 公司有多个员工主导的团体，致力于提升对多元、公平和包容问题的认识[79] - 约30%的NW Natural当前公用事业员工在2006年（非工会员工）和2009年（工会员工）养老金计划停止接纳新员工之前入职，仍有资格参与这些计划[158] - 公司大部分员工将在未来五年内达到退休条件，需吸引、培训和留住熟练工人；约一半NW Natural员工由工会代表，集体谈判协议到2024年5月31日[131] NWN Water业务情况 - NWN Water通过约62500个水和污水连接点为约155000人提供服务，业务分布在五个州[65] - 2022年公司完成七笔水和污水处理公用事业交易，总连接数约达62500个[197] 公司项目与协议情况 - 2021年9月，公司子公司为两个生产设施开发承诺投入5000万美元，预计2023年春季进行测试和调试[66] - 2022年，NW Natural Renewables签订四年RNG承购协议，正与其他交易对手商谈剩余RNG长期合同[66] 法规政策影响情况 - 2020年7月1日，PHMSA发布的部分规则生效，有长达15年的合规时间表，预计2023年发布天然气管道泄漏检测规则[55] - 2020年《保护我们的管道基础设施和加强安全法案》促使PHSMA发布三项新规则制定，影响输电线路、集输线路和阀门自动化；2023年PHMSA拟制定的规则制定包括与检测和修复泄漏以及天然气配送管道安全相关的法规[122] - 2021年美国重新加入《巴黎气候变化协定》，总统政府发布行政命令以减少温室气体排放；2022年8月签署《降低通胀法案》，包括能源和气候相关条款，如为EPA提供资金以改善温室气体报告和执法，以及对天然气生产和加工设施、输电管道和某些储存设施相关活动征收甲烷费[141] - 2022年3月，美国证券交易委员会（SEC）提出与一系列气候相关事项披露有关的新规则；PHMSA预计将制定法规和采取其他行动以限制甲烷排放；商品期货交易委员会（CFTC）表示打算对与衍生品和基础商品市场相关的气候相关金融风险进行监督[141] - 华盛顿州《气候承诺法案》规定，自2023年1月1日起对该州主要排放源的温室气体排放设定总体限制，到2050年排放量比1990年水平降低95%[142] - 俄勒冈州气候保护计划要求，到2035年温室气体排放量比1990年基线减少50%，到2050年减少90%[142] 公司运营风险情况 - 公司业务受监管风险影响，监管机构有权决定成本回收和回报率[85][87] - 公司需遵守各级政府法规，违反可能面临最高每天近150万美元罚款[90][92] - 客户、立法者和监管机构的负面看法可能影响公司财务状况[95] - 未来公司可能无法继续应用监管会计做法，需注销监管资产[99] - 新冠疫情持续或其他疫情危机可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[100] - 新冠疫情可能影响公司员工健康与生产力、资本获取与成本、天然气需求、客户增长、账款回收、运营与资本支出、养老金资产价值等[101] - 新冠疫情长期影响可能造成不利经济条件，影响公司运营和财务结果[102] - 公司战略交易面临无法获得监管批准、无法实现预期收益等风险[104] - 公司业务发展项目可能面临无法获得许可、技术挑战、成本超支等风险[108] - 公司通过合资等安排开展业务，可能面临合作伙伴决策不利、退出项目等风险[109] - 公司天然气储备安排面临产量不足、成本超支、参与者财务问题等风险[110] - 建筑法规变化可能降低公司天然气客户增长率，影响公司盈利和现金流[112] - 公司天然气分销业务面临与其他能源供应商的竞争，可能影响客户增长和运营结果[114] - 公司天然气存储业务面临竞争，可能降低需求、压低价格，影响财务状况[115] - 公司运营面临自然灾害、设备故障、供应中断等风险，可能导致服务中断和财务损失[117] - 当地或全国性灾难、政治动荡、恐怖活动、网络攻击或数据泄露等极端事件可能对公司资产和运营造成威胁，公司可能无法及时应对，从而对运营或财务状况产生不利影响[145][146] - 公司整合、简化运营增加了对技术的依赖，技术故障可能对财务状况和经营成果产生不利影响[147] - 公司作为基础设施服务提供商，依赖技术可能导致安全漏洞，从而对财务状况和经营成果产生不利影响[151] - 若NW Natural长期有担保信用评级低于A -（标普）和A3（穆迪），普通股权益达到45%或以上才可发放股息；若低于BBB（标普）和Baa2（穆迪），普通股权益达到46%或以上才可发放股息；若降至BB+（标普）或Ba1（穆迪）及以下，或普通股权益低于44%，则不得发放股息[156] - 提供养老金和退休后医疗福利的成本会受到养老金资产和负债、员工人口结构以及精算假设变化的影响，可能对公司财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[157] - 公司的风险管理政策和套期保值活动无法消除商品价格波动和其他金融市场风险，套期保值活动可能使公司承担额外负债，且费率回收可能不被允许，从而对经营收入、成本、衍生资产和负债以及经营现金流产生不利影响[159][160] - NW Holdings和NW Natural衍生品交易对手违约或信用评级下调可能影响财务结果[163] - NW Holdings和NW Natural面临天然气价格、无法进入资本市场等多种风险[164][167] 公司财务相关情况 - 2022年NW Holdings总商誉达1.493亿美元，2021年为7060万美元，均与水和废水收购有关[172] - 天然气价格临时上涨时，估计平均PGA天然气成本与实际平均天然气成本差额的10%或20%会确认为当期收入或费用[166] - 2021 - 2022年当前和远期天然气市场价格和波动性增加[165] - 天然气成本受天气、需求变化等多种因素影响[165] - 2022 - 2020年NW Holdings摊薄后每股收益（EPS）分别为2.54美元、2.56美元、2.51美元；NGD业务板块摊薄后EPS分别为2.34美元、2.24美元、2.08美元；其他业务摊薄后EPS分别为0.20美元、0.32美元、0.22美元；已终止业务摊薄后EPS在2020年为0.21美元[195] - 2022年公司在天然气和水公用事业系统投资近3.4亿美元[197] - 2022年公司获得俄勒冈州费率案命令，收入要求增加约5940万美元，新费率于11月1日生效[197] - 2022 - 2020年NW Holdings持续经营业务净收入分别为8630万美元、7870万美元、7030万美元；已终止业务净收入在2020年为650万美元；合并净收入分别为8630万美元、7870万美元、7680万美元[198] - 2022 - 2020年NW Natural合并净收入分别为9160万美元、8120万美元、7060万美元；天然气分销利润率分别为5.059亿美元、4.798亿美元、4.381亿美元[199] - 2021年2月寒冷天气事件导致公司商品成本增加约2900万美元，其中约2700万美元递延至监管资产；天然气公用事业利润率在第一季度降低约200万美元；资产管理费收入约3900万美元，其中约3300万美元递延至监管负债；2022年第一季度，公司向俄勒冈州客户退还约4100万美元的州际存储和资产管理共享信贷[203] - 2022年10月24日俄勒冈公用事业委员会授权股权回报率为9.4%，资本成本为6.836%，资本结构为50%普通股权益和50%长期债务，增加收入需求5940万美元，费率基数为17.6亿美元，较上次费率案例增加3.2亿美元[216] - 2021年10月21日华盛顿公用事业和运输委员会发布命令，第一年（2021年11月1日起）年收入需求增加6.4%即500万美元，第二年（2022年11月1日起）最多增加3.5%即300万美元[217] - 华盛顿费率案例假设资本成本为6.814%，平均费率基数为1.947亿美元，较上次费率案例增加2090万美元，预计第一年再增加3120万美元，第二年再增加2140万美元[217] - 2022年每股股息为1.9325美元，2021年为1.9225美元，2020年为1.9125美元，2023年1月董事会宣布季度股息为每股0.4850美元，指示性年股息率为每股1.94美元[212] 公司资产与租赁情况 - NW Natural天然气管道系统含约14200英里配气干管、约700英里输气干管和约10200英里服务管线[183] - NW Natural于2020年3月开始为期20年的俄勒冈州波特兰总部和运营中心租赁[184] - NW Natural持有俄勒冈州约12000英亩地下天然气储存的租赁权和其他产权[185] - 公司天然气配送系统依赖一条双向州际输气管道，管道合同到期日从2023年至2061年[51] 公司股份相关情况 - 截至2023年2月16日，NW Holdings有4249名普通股登记持有人，且是NW Natural普通股的唯一持有人[188] - 2022年第四季度，公司为满足股份薪酬计划要求在公开市场购买4431股NW Holdings普通股，平均每股价格47.34美元；公开宣布的计划或项目下可购买股份的最高美元价值为1673.2648万美元[189] 公司未来收入预期情况 - 2023年公司预计开始从与EDL的第一个项目转售可再生天然气中获得收入，该项目涉及两个可再生天然气设施[211] 公司费率授权情况 - 2020年11月1日至2022年10月31日，俄勒冈公用事业委员会授权基于9.4%的股权回报率和6.965%的资本成本向客户收费[216] - 2019年11月1日至2021年10月31日，华盛顿公用事业和运输委员会授权基于9.4%的股权回报率和7.161%的总体回报率向客户收费，资本结构为50.0%长期债务、1.0%短期债务和49.0%普通股权益[218] - 俄勒冈公用事业委员会将公司当前线路延伸津贴方法调整为五倍利润率方法（普通住宅客户目前约为2300美元），2023年11月1日降至四倍利润率，2024年11月1日降至三倍利润率[216] - 2018年10月12日公司向联邦能源监管委员会提交费率申请，修订后的费率自2018年11月1日起生效[219] 公司其他情况 - 公司向美国证券交易委员会提交报告，投资者可在官网和SEC网站查看[80] - 作为控股公司，NW Holdings支付普通股股息的能力取决于从子公司（包括NW Natural）获得的股息和其他付款[154] - NW Natural约不到10%的俄勒冈州住宅和商业客户选择不参与天气正常化机制，约12%的客户位于无此机制的华盛顿州[176] - 2018年10月，Enbridge公司位于不列颠哥伦比亚省乔治王子城附近的一条36英寸管道破裂，中断了从加拿大到华盛顿的天然气供应，修复后管道长时间降低压力进行评估和测试[125] - 俄勒冈公用事业委员会（OPUC）批准的SRRM限制递延金额的回收，要求NW Natural在盈利超过授权ROE的年份，为超过约1000万美元的环境修复成本贡献额外资金[133][134] - 2018年OPUC下令对SRRM进行审查，公司已提交信息；2019年10月，华盛顿公用事业和运输委员会（WUTC）授权了ECRM，允许通过保险收益和向客户收取费用来回收某些过去递延和未来审慎发生的修复成本[134]