文章核心观点 NexPoint Residential Trust公布2024年第二季度及上半年财务业绩，净收入实现增长，同时介绍业务亮点、未来增长路径等情况 [1][2] 各部分总结 财务亮点 - 2024年第二季度归属于普通股股东的净收入、FFO、Core FFO和AFFO分别为1060万美元、1630万美元、1790万美元和2090万美元，2023年同期净亏损400万美元 [2] - 2024年上半年归属于普通股股东的净收入、FFO、Core FFO和AFFO分别为3690万美元、3530万美元、3750万美元和4350万美元，2023年同期净亏损780万美元 [2] - 2024年Q2同店物业入住率持平，总收入和NOI分别增长2.3%和2.4%，平均有效租金下降1.0% [2] - 2024年上半年同店物业入住率持平，总收入和NOI分别增长2.9%和3.2%，平均有效租金下降1.0% [2] - 2024年第二季度出售Radbourne Lake获约3930万美元，房地产销售收益1880万美元 [2] - 2024年第二季度还清Stone Creek at Old Farm 1530万美元抵押贷款 [2] - 2024年第二季度回购并注销438,678股普通股，总计约1460万美元 [2] - 2024年6月28日支付第二季度普通股股息每股0.46242美元 [2] 第二季度财务结果 - 2024年第二季度总收入6420万美元，2023年同期6960万美元 [4] - 2024年第二季度净收入1060万美元，摊薄后每股收益0.40美元，含2440万美元折旧和摊销费用；2023年同期净亏损400万美元，摊薄后每股亏损0.15美元，含2390万美元折旧和摊销费用 [4] - 2024年第二季度NOI为3890万美元（36处房产），2023年同期4200万美元（40处房产） [4] - 2024年第二季度Q2同店NOI增长2.4%至3840万美元，2023年同期3750万美元 [4] - 2024年第二季度FFO总计1630万美元，摊薄后每股0.62美元；2023年同期1980万美元，摊薄后每股0.75美元 [4] - 2024年第二季度Core FFO总计1790万美元，摊薄后每股0.68美元；2023年同期2040万美元，摊薄后每股0.77美元 [4] - 2024年第二季度AFFO总计2090万美元，摊薄后每股0.80美元；2023年同期2320万美元，摊薄后每股0.88美元 [4] 2024年上半年财务结果 - 2024年上半年总收入13180万美元，2023年同期13880万美元 [5] - 2024年上半年净收入3690万美元，摊薄后每股收益1.40美元，含4880万美元折旧和摊销费用；2023年同期净亏损780万美元，摊薄后每股亏损0.31美元，含4710万美元折旧和摊销费用 [5] - 2024年上半年NOI为8000万美元（36处房产），2023年同期8310万美元（40处房产） [5] - 2024年上半年同店NOI增长3.2%至7770万美元，2023年同期7520万美元 [5] - 2024年上半年FFO总计3530万美元，摊薄后每股1.34美元；2023年同期3910万美元，摊薄后每股1.49美元 [5] - 2024年上半年Core FFO总计3750万美元，摊薄后每股1.43美元；2023年同期390万美元，摊薄后每股1.49美元 [5] - 2024年上半年AFFO总计4350万美元，摊薄后每股1.65美元；2023年同期4420万美元，摊薄后每股1.69美元 [5] NXRT增长路径（2025 - 2027） - 公司预计将投资组合层面债务再融资至当前浮动利率利差，目标是将平均SOFR利差从158个基点降至100 - 110个基点，预计每年每股收益增加0.15 - 0.20美元，还可抵消未来三年利率互换到期影响 [6][7] 第二季度财报电话会议 - 公司将于2024年7月30日上午11点（美国东部时间）举行电话会议讨论第二季度财务结果，可通过电话或公司网站收听直播和回放 [8][9] 公司简介 - NexPoint Residential Trust是一家公开交易的REIT，主要在美国东南部和西南部大城市及郊区收购、拥有和运营有增值潜力的中等收入多户住宅物业，由NexPoint Real Estate Advisors提供外部建议 [10] 非GAAP指标定义与调整 - 介绍NOI、FFO、Core FFO、AFFO和净债务等非GAAP指标定义及计算方式，强调与GAAP指标结合使用可提高投资者对REIT运营结果和债务水平理解，但不能替代GAAP指标 [16][17][18][19][20][21][22][23] 指标调整表 - 提供FFO、Core FFO和AFFO与净收入（亏损）的调整表，以及NOI和同店NOI与净收入（亏损）的调整表，展示不同时期指标变化 [12][14][24][28][31][33][34]

文章核心观点 公司董事会批准普通股股息，将向特定日期登记股东支付 [1] 公司概况 - 公司为公开交易REIT，股票在纽交所上市，代码“NXRT” [2] - 主要聚焦收购、持有和运营美国东南部和西南部大城市及郊区有“增值”潜力的中等收入多户住宅物业 [2] - 由NexPoint Real Estate Advisors, L.P.提供外部咨询服务 [2] - 更多公司信息可查看http://nxrt.nexpoint.com [2] 股息信息 - 董事会批准每股0.46242美元普通股股息 [1] - 股息将于2024年9月30日支付给2024年9月13日登记在册股东 [1]

文章核心观点 公司将于2024年7月30日上午11点（美国东部时间）召开电话会议讨论2024年第二季度财务结果 [1] 会议信息 - 电话会议可通过拨打888 - 660 - 4430（美国国内）或+1 646 - 960 - 0537（国际）并使用会议ID 5001576接入直播 [2] - 电话会议的实时音频网络直播将在公司网站https://nxrt.nexpoint.com（“资源”板块）提供 [2] - 会议结束后不久公司网站将提供在线回放并持续60天 [2] - 也可在2024年8月13日前拨打800 - 770 - 2030（美国国内）或+1 647 - 362 - 9199（国际）并输入密码5001576收听会议回放 [3] 财务结果发布 - 公司计划在2024年7月30日市场开盘前发布2024年第二季度财务结果的新闻稿 [3] 公司介绍 - 公司是一家公开交易的房地产投资信托基金，股票在纽约证券交易所上市，代码为“NXRT” [4] - 主要专注于在美国东南部和西南部大城市及大城市郊区子市场收购、拥有和运营具有“增值”潜力的优质中等收入多户住宅物业 [4] - 由NexPoint Real Estate Advisors, L.P.提供外部建议，该公司是NexPoint Advisors, L.P.的附属公司，后者是美国证券交易委员会注册的投资顾问，拥有丰富的房地产经验 [4] 联系方式 - 投资者关系联系人为Kristen Thomas，邮箱为[email protected] [5] - 媒体关系联系人为Prosek Partners for NexPoint，邮箱为[email protected] [5]

文章核心观点 NexPoint Residential Trust宣布公司高管将参加Nareit的REITweek 2024投资者会议，会议资料将在特定时间发布在公司网站 [1][2] 公司参会信息 - 公司执行副总裁兼首席投资官Matthew McGraner、资产管理副总裁Bonner McDermett和Sean Jacobson将参加Nareit的REITweek 2024投资者会议 [1] - 会议于6月3 - 6日在纽约市中城希尔顿酒店举行 [1] 会议资料发布信息 - 会议资料将于2024年6月3日上午发布在公司网站nxrt.nexpoint.com的资源板块 [2] 公司简介 - 公司是一家公开交易的房地产投资信托基金，股票在纽约证券交易所上市，代码为“NXRT” [3] - 主要专注于在美国东南部和西南部大城市及郊区收购、拥有和运营具有增值潜力的中等收入多户住宅物业 [3] - 公司由NexPoint Real Estate Advisors, L.P.提供外部建议，该公司是NexPoint Advisors, L.P.的附属公司，后者是美国证券交易委员会注册的投资顾问，有丰富房地产经验 [3] 联系方式 - 投资者关系联系人为Kristen Thomas，邮箱为[email protected] [4] - 媒体关系由Prosek Partners for NexPoint负责，邮箱为[email protected] [4]

投资组合情况 - 截至2024年3月31日，公司投资组合包含37处多户住宅物业，共13399套公寓，出租率约94.6%，每套已出租公寓加权平均月有效租金为1511美元[61] - 运营合伙企业（OP）拥有约99.9%的投资组合，应税房地产子公司（TRS）拥有约0.1%；截至2024年3月31日，有26053988个OP单位流通在外，其中公司持有25951154个，占比99.6%，非关联有限合伙人持有102834个，占比0.4%[62] 财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度总营收6757.7万美元，2023年同期为6922.7万美元，减少165万美元；总费用5829.5万美元，2023年同期为5610.5万美元，增加219万美元[68] - 2024年第一季度租金收入6560万美元，2023年同期为6750万美元，减少约190万美元；其他收入200万美元，2023年同期为170万美元，增加约30万美元[69] - 2024年第一季度物业运营费用1380万美元，2023年同期为1330万美元，增加约50万美元；房地产税和保险费用930万美元，2023年同期为1000万美元，减少约70万美元[70][71] - 2024年第一季度物业管理费200万美元，与2023年同期持平；咨询和行政费用170万美元，2023年同期为190万美元，减少约20万美元[71] - 2024年第一季度公司一般和行政费用490万美元，2023年同期为340万美元，增加约150万美元；物业一般和行政费用230万美元，与2023年同期持平[71] - 2024年第一季度折旧和摊销成本2430万美元，2023年同期为2330万美元，增加约100万美元[71] - 2024年第一季度利息费用1440万美元，2023年同期为1670万美元，减少约230万美元[72] - 2024年第一季度房地产销售收益3170.9万美元，2023年同期无此项收益；净收入2640.2万美元，2023年同期净亏损389.8万美元，增加3030万美元[68] - 截至2024年3月31日的三个月，意外险损失为收益20万美元，而2023年同期为损失80万美元，期间意外险损益增加100万美元[73] - 截至2024年3月31日的三个月，杂项收入为10万美元，2023年同期为40万美元，因业务中断收入减少而下降[73] - 截至2024年3月31日的三个月，房地产销售收益为3170万美元，2023年同期为0，因2024年出售一处房产而增加[73] - 2024年第一季度净收入为2640.2万美元，2023年同期为亏损389.8万美元；NOI分别为4108.9万美元和4113万美元；同店NOI分别为3921.6万美元和3769.1万美元[76] - 2024年第一季度同店和非同店总营收为6728.1万美元，2023年同期为6922.7万美元，下降2.8%；总运营费用为2630.3万美元，2023年同期为2850.8万美元，下降7.7%；总NOI为4108.9万美元，2023年同期为4113万美元，下降0.1%[78] - 2024年第一季度FFO为1890万美元，2023年同期为1930万美元，下降约40万美元，降幅1.8%[88][89] - 2024年第一季度Core FFO为1960万美元，2023年同期为1860万美元，增加约100万美元，增幅5.6%[88][89] - 2024年第一季度AFFO为2260万美元，2023年同期为2100万美元，增加约160万美元，增幅7.4%[88][89] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为1970万美元，2023年同期为2790万美元[93] - 2024年第一季度投资活动提供的净现金为9420万美元，2023年同期使用1650万美元[93][94] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为9040万美元，2023年同期使用1610万美元[93][94] - 2024年第一季度经营活动现金流变化主要因衍生工具公允价值变动减少440万美元和经营负债减少490万美元[94] - 2024年第一季度投资活动现金流变化主要因房地产销售净收益增加1.027亿美元，融资活动现金流变化主要因债务净减少约7410万美元[94] 各条业务线数据关键指标变化（同店） - 2024年第一季度同店租金收入为6191万美元，2023年同期为5976.1万美元，增长3.6%；其他收入为148.6万美元，2023年同期为142.5万美元，增长4.3%[78] - 截至2024年3月31日，第一季度同店物业出租率约为94.7%，每间已出租公寓单元的加权平均月有效租金为1514美元；2023年同期出租率约为94.4%，每间已出租公寓单元的加权平均月有效租金为1520美元[82] - 2024年第一季度同店物业租金收入增加约210万美元，主要因每间已出租公寓单元的加权平均月有效租金下降0.4%，部分被入住率增长0.3%抵消[83] - 2024年第一季度同店物业其他收入增加约10万美元，主要因互联网收入增加10万美元[83] 各条业务线数据关键指标变化（非同店） - 2024年第一季度非同店租金收入为368.8万美元，2023年同期为777.6万美元，下降52.6%；其他收入为19.7万美元，2023年同期为26.5万美元，下降25.7%[78] 储备金与计划情况 - 截至2024年3月31日，公司有290万美元的翻新增值储备金用于实施增值计划[91] - 2020年ATM计划中，公司可发售普通股的总销售价格最高达2.25亿美元[92] 债务与利率情况 - 截至2024年3月31日，子公司第三方抵押贷款债务约为15亿美元，加权平均利率6.874%，调整后加权平均利率3.470%[99] - 截至2024年3月31日，利率互换协议有效覆盖79.7%的15亿美元浮动利率债务，利率上限协议覆盖13亿美元浮动利率债务，有效上限为5.905%[100] - 截至2024年3月31日，公司企业信贷安排下有3.09亿美元可用于借款，累计本金余额为0，该安排将于2025年6月30日到期[101] - 公司通过运营合伙企业与银行进行了10笔利率互换交易，名义金额共计12亿美元，加权平均固定利率为1.0682%[103] - 截至2024年3月31日，公司总负债为15亿美元，加权平均利率为6.87%，其中15亿美元为浮动利率债务[125] - 截至2024年3月31日，利率互换协议有效覆盖公司15亿美元未偿还浮动利率债务的79.7%[125] - 截至2024年3月31日，公司已签订的利率互换协议名义金额为12亿美元，加权平均固定利率为1.0682%[125] - 截至2024年3月31日，利率上限协议有效将公司13亿美元浮动利率抵押贷款债务的SOFR上限设定为加权平均利率5.90%，协议期限一般为三到四年[125] - 每季度SOFR变动0.25%，公司浮动利率债务的年度利息费用将增加约69.2万美元[125] - 每季度SOFR变动0.50%，公司浮动利率债务的年度利息费用将增加约138.5万美元[125] - 每季度SOFR变动0.75%，公司浮动利率债务的年度利息费用将增加约207.7万美元[125] - 每季度SOFR变动1.00%，公司浮动利率债务的年度利息费用将增加约277万美元[125] - 2023年6月30日，伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）停止发布[125] - 2023年7月1日，剩余使用LIBOR的债务和衍生品工具的参考利率替换为调整后的有担保隔夜融资利率（SOFR）[125] 具体公寓数据情况 - 2024年3月31日，阿伯斯森林岭公寓每单位平均有效月租金为1185美元，入住率94.3%；2023年12月31日租金为1180美元，入住率92.4%[96] - 2024年3月31日，卡特角公寓每单位平均有效月租金为1417美元，入住率93.9%；2023年12月31日租金为1497美元，入住率93.9%[96] - 2024年3月31日，萨巴尔公园峰会公寓每单位平均有效月租金为1485美元，入住率92.1%；2023年12月31日租金为1503美元，入住率94.0%[96] - 2024年3月31日，考特尼湾公寓每单位平均有效月租金为1316美元，入住率96.0%；2023年12月31日租金为1490美元，入住率94.4%[96] - 2024年3月31日，拉德本湖公寓每单位平均有效月租金为1464美元，入住率88.0%；2023年12月31日租金为1385美元，入住率93.3%[96] - 2024年3月31日，布埃纳维斯塔湖萨巴尔棕榈公寓每单位平均有效月租金为1716美元，入住率95.0%；2023年12月31日租金为1786美元，入住率95.5%[96] 合同义务与承诺情况 - 截至2024年3月31日，公司总合同义务和承诺为18.84624亿美元，其中2024年需支付4234.2万美元，2025年需支付2.00992亿美元，2026年需支付3.30414亿美元，2027年需支付541.45万美元，2028年需支付1334.94万美元，之后需支付37.35万美元[104][105] 咨询和管理费情况 - 公司需向顾问支付年度咨询和管理费，费率为1.2%，对出资资产支付的费用年度上限约为540万美元；2024年和2023年第一季度，公司产生的咨询和管理费分别为170万美元和190万美元[108] 潜在资金需求情况 - 公司与NLMF Holdco, LLC的协议可能产生额外资金需求，潜在承诺的最大风险敞口预计不超过400万美元[109] 费用预计与修复支出情况 - 公司预计每公寓单元年均维修和保养费用为575 - 725美元，非经常性资本支出和/或贷款人要求的置换储备金平均每单元预留250 - 350美元；截至2024年3月31日，公司有290万美元的翻新增值储备金[110][111] - 2024年和2023年第一季度，公司增值计划的室内和室外及公共区域的总修复支出分别为220.4万美元和1131.6万美元；2024年和2023年第一季度分别完成127个和690个单元的全部或部分室内修复[111] 税收与股息情况 - 公司预计继续符合美国联邦所得税目的下的房地产投资信托（REIT）资格，需将至少90%的年度REIT应税收入分配给股东；未分配的REIT应税收入和净资本利得需缴纳联邦所得税，若分配不足还需缴纳4%的不可抵扣消费税[112][114][115] - 公司董事会宣布2024年第一季度每股股息为0.46242美元，于2024年3月28日支付，资金来自运营现金流[115] 表外安排情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司无对财务状况、经营成果等有当前或未来影响的表外安排[116] 风险应对情况 - 公司通过长期固定利率贷款和利率对冲（利率上限和利率互换协议）来减轻通胀导致的债务成本上升风险[122]

文章核心观点 公司宣布成功出售夏洛特的Radbourne Lake公寓，交易表现超预期，未来将继续监测市场以寻求释放流动性的机会促进增长 [1][2] 分组1：物业出售情况 - 公司于2024年完成北卡罗来纳州夏洛特市Radbourne Lake公寓出售，该物业建于1991年，共225个单元 [1] - 2014年9月30日以2430万美元收购，过去9年多为投资组合提供稳定运营和现金流 [1] - 截至2024年4月30日，物业出租率92.4%，加权平均有效月租金约1420美元，较收购时高58.5%（524美元） [1] - 出售净收益约1860万美元，税后和保险调整后名义资本化率5.18%，杠杆内部收益率19.24%，投资资本倍数3.64倍，均超预期 [1] 分组2：公司未来规划 - 公司将继续监测交易和资本市场，寻求释放流动性机会，用于改善资产负债表、回购股票和/或偿还更高的物业层面债务，利于未来增长 [2] 分组3：公司简介 - 公司是一家公开交易的房地产投资信托基金，股票在纽约证券交易所上市，主要专注于收购、拥有和运营美国东南部和西南部大城市及郊区的中等收入多户住宅物业 [3] - 公司由NexPoint Real Estate Advisors, L.P.提供外部建议，该公司是NexPoint Advisors, L.P.的附属公司，后者是美国证券交易委员会注册的投资顾问，有丰富房地产经验 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为2630万美元,每股收益1美元,总收入6750万美元,包括3170万美元的老农场出售收益。这与2023年同期的净亏损400万美元、每股亏损0.15美元和6920万美元总收入相比有所改善 [8] - 第一季度NOI为4110万美元,与2023年同期持平。同店租金下降0.4%,同店出租率上升0.3%至94.7%。同店费用增加1.8%,导致同店NOI增长4% [8] - 与2023年第四季度相比,2024年第一季度同店租金下降0.1%或2美元 [8] - 第一季度核心FFO为1960万美元,每股0.75美元,高于2023年同期的0.71美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司完成了59个全面和部分装修,平均每月租金溢价240美元,投资回报率21.8% [20] - 自成立以来,公司完成了8,593个全面和部分装修,4,829个厨房洗衣设备安装,12,348个技术升级,分别带来170美元、39美元和43美元的平均月租金增长,投资回报率分别为20.9%、51.4%和37.8% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 7个市场中有10个市场的同店租金增长至少达到3%,其中夏洛特和南佛罗里达分别达到8.6%和7.6% [17] - 5个市场的同店NOI增长至少达到5.9%,其中奥兰多和南佛罗里达分别达到12.3%和9.9% [18] - 第一季度同店NOI利润率为61.9%,同比上升24个基点 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极关注提高住户保留率、降低周转成本上升风险以及进一步集中管理等运营工作 [19] - 公司正在密切关注投资销售市场,以发现机会和价格发现。尽管公司公寓交易量处于过去10年的最低点,但过去60天内,私募股权投资者已以低于5%的现收益率定价超过150亿美元的住房产品 [22] - 公司认为,即使在短期内供给较高的情况下,其战略性定位的阳光地带投资组合仍具有吸引力,特别是考虑到其人口迁移和人口统计背景 [23] - 公司认为,在当前的资本成本水平下,回购股票和/或偿还债务比外部增长更有意义 [24] - 公司长期看好其阳光地带市场,预计将超过北部和沿海城市的人口、就业和工资增长 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年下半年供给增长开始放缓,届时公司将能够更好地推进装修升级计划 [25] - 公司认为,随着供给增长放缓,租金增长将会有所改善,预计2024年同店租金收入将增长1.4%-3.2%,同店NOI将下降2%-增长2% [14][15] - 公司认为,随着利率峰值的到来,未来利率可能会有所下降,这将有利于公司的FFO增长 [40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kyle Katorincek 提问** 公司在各个市场使用租金优惠的情况如何?4月份的租金优惠使用情况是否好于第一季度? [28] **Matt McGraner 回答** 租金优惠使用在第二季度和第三季度会有所增加,但随着供给增长放缓,预计第四季度会有所减少。第一季度租金优惠占总租金收入的24个基点,主要集中在供给较高的市场。公司正在努力维持2-4周的优惠期。随着供给下降,公司有望减少租金优惠的使用 [29][31] 问题2 **Tayo Okusanya 提问** 公司一季度同店NOI增长4%,但全年指引为-2%至2%,这种大幅放缓的原因是什么?指引范围较宽的原因是什么? [37] **Brian Mitts 回答** 公司一季度业绩好于预期,主要是由于吸纳率和坏账率优于预期。但公司预计未来几个季度租金增长会有所放缓,第二季度下降0.9%,第三季度下降0.4%,第四季度下降0.9%。公司将在第二季度后根据实际情况调整指引范围。公司保持谨慎是因为对未来几个季度的租金增长持谨慎态度 [38] 问题3 **Barry Oxford 提问** 公司是否将股票回购优先于收购? [51] **Brian Mitts 回答** 公司目前将股票回购优先于收购,因为公司股价与私募交易价格存在较大差距,达到150-200个基点。在交易量较低的情况下,以7%左右的收益率回购自身股票更有意义 [52]

文章核心观点 - 介绍NexPoint Residential Trust Inc.2024年第一季度财报情况、与预期对比及关键指标表现，还提及近一个月股价回报和Zacks排名 [1][2][5] 财务数据 - 2024年第一季度营收6758万美元，同比下降2.4% [1] - 2024年第一季度每股收益0.86美元，去年同期为 - 0.15美元 [1] - 营收高于Zacks共识预期6703万美元，超预期0.82% [2] - 每股收益符合共识预期0.86美元 [2] 关键指标表现 - 租金收入6560万美元，两位分析师平均预期6606万美元，同比下降2.9% [5] - 其他收入198万美元，两位分析师平均预期200万美元，同比增长17.1% [5] - 摊薄后每股净收益1美元，两位分析师平均预期 - 0.19美元 [5] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报 + 5.5%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化 - 2.5% [6] - 股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [6]

公司业绩表现 - 公司本季度运营资金（FFO）为每股0.86美元，符合Zacks共识预期，去年同期为每股0.81美元，数据已调整非经常性项目 [1] - 上一季度公司预期FFO为每股0.88美元，实际为每股0.77美元，意外偏差为 -12.50%，过去四个季度未超FFO共识预期 [2] - 截至2024年3月季度公司营收6758万美元，超Zacks共识预期0.82%，去年同期为6923万美元，过去四个季度有两次超营收共识预期 [3] 公司股价表现 - 公司股价自年初以来下跌约3.3%，而标准普尔500指数上涨7.3% [5] 公司未来展望 - 公司股价短期走势及未来FFO预期取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 投资者可参考公司FFO展望判断股票走向，包括当前季度FFO共识预期及预期变化 [6] - 实证研究显示近期股价走势与预期修正趋势强相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [7] - 财报发布前公司预期修正趋势不一，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [8] - 未来需关注未来季度和本财年预期变化，当前未来季度FFO共识预期为每股0.79美元，营收6533万美元，本财年FFO为每股3.20美元，营收2.6417亿美元 [9] 行业影响 - 行业前景会影响公司股价表现，Zacks行业排名中，住宅房地产投资信托和股权信托行业处于底部23%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [10] 同行业公司情况 - 同行业的Apartment Income REIT Corp.尚未公布2024年3月季度财报 [11] - 该公司预计本季度每股收益0.58美元，同比增长5.5%，过去30天共识每股收益预期下调1.7% [12] - 该公司预计营收1.9315亿美元，较去年同期下降8.9% [13]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司净收入为2630万美元，摊薄后每股收益1.00美元，2023年同期净亏损390万美元，摊薄后每股亏损0.15美元[4][12] - 2024年第一季度公司总营收为6760万美元，2023年同期为6920万美元[12] - 2024年第一季度NOI为4110万美元，涉及37处物业，2023年同期为4110万美元，涉及40处物业；Q1同店NOI增长4.0%至3920万美元，2023年同期为3770万美元[14] - 2024年第一季度资金从营运（FFO）总计1890万美元，摊薄后每股0.72美元，2023年同期为1930万美元，摊薄后每股0.74美元[14] - 2024年第一季度核心资金从营运（Core FFO）总计1960万美元，摊薄后每股0.75美元，2023年同期为1860万美元，摊薄后每股0.71美元[14] - 2024年第一季度调整后资金从营运（AFFO）总计2260万美元，摊薄后每股0.86美元，2023年同期为2100万美元，摊薄后每股0.81美元[14] - 2024年第一季度公司市值为8.3亿美元，较2023年第一季度的11.2亿美元有所下降[26] - 2024年第一季度公司总营收为6757.7万美元，净收入为2629.8万美元[26] - 2024年第一季度同店NOI为3921.6万美元，同比增长4.0%[26] - 2024年第一季度摊薄后每股收益为1.00美元，2023年第一季度为 - 0.15美元[26] - 2024年第一季度净收入为2640.2万美元，2023年同期为 - 389.8万美元[34] - 2024年第一季度综合收入为2908.5万美元，2023年同期为 - 2110.4万美元[34] - 2024年第一季度基本每股收益为1.02美元，稀释后每股收益为1.00美元；2023年基本和稀释后每股收益均为 - 0.15美元[34] - 2024年第一季度NOI为4108.9万美元，2023年为4113万美元[36] - 2024年第一季度同店NOI为3921.6万美元，2023年为3769.1万美元[36] - 2024年第一季度总营收6.7281亿美元，同比下降2.8%[40] - 2024年第一季度同店净营业收入（NOI）3921.6万美元，同比增长4.0%；非同店NOI187.3万美元，同比下降45.5%；总NOI4108.9万美元，同比下降0.1%[40] - 2024年Q1净收入为2640.2万美元，2023年Q1净亏损为389.8万美元[49] - 2024年Q1折旧和摊销为2432.3万美元，较2023年Q1增长4.5%[49] - 2024年Q1核心FFO归属普通股股东为1964.9万美元，较2023年Q1增长5.6%[49] - 2024年Q1 AFFO归属普通股股东为2257.1万美元，较2023年Q1增长7.4%[49] - 2024年Q1宣布的普通股股息为每股0.46242美元，较2023年Q1增长10.1%[49] - 2024年Q1总资本支出为689.9万美元，较2023年Q1下降57.6%[51] - 2024年Q1加权平均基本流通普通股为2572.1万股，较2023年Q1增长0.5%[49] - 2024年Q1加权平均摊薄流通普通股为2635.4万股，较2023年Q1增长1.1%[49] - 2024年Q1总债务14.98亿美元，较2023年Q1的16.79亿美元有所下降；净债务14.58亿美元，较2023年Q1的16.58亿美元下降[80] - 2024年Q1企业价值22.88亿美元，较2023年Q1的27.78亿美元下降；杠杆比率（总债务与市值加总债务）为64%，较2023年Q1的60%上升[80] - 2024年全年净收入预计为1.85亿美元，NOI预计为15.66亿美元；2024年第二季度净收入预计为1.04亿美元，NOI预计为3.86亿美元[81] - 2024年全年同店NOI预计为15.27亿美元，考虑了Radbourne Lake的预计处置和相应的资本循环[81][82] - 2023年全年净收入4.44亿美元，NOI为16.74亿美元；2022年全年净亏损0.93亿美元，NOI为15.74亿美元[84] - 2023年第四季度净收入1.84亿美元，NOI为4.22亿美元[84] - 2024年公司净收入为18524000美元，FFO归属于普通股股东为67929000美元，FFO摊薄后每股为2.66美元[86] - 2024年公司Core FFO归属于普通股股东为69604000美元，Core FFO摊薄后每股为2.72美元[86] - 2024年公司AFFO归属于普通股股东为81607000美元，AFFO摊薄后每股为3.19美元[86] - 2024年公司加权平均流通普通股（摊薄）为25559000股[86] - 2023年公司净收入为44433000美元，FFO归属于普通股股东为71420000美元，FFO摊薄后每股为2.72美元[88] - 2023年公司Core FFO归属于普通股股东为73534000美元，Core FFO摊薄后每股为2.80美元[88] - 2023年公司AFFO归属于普通股股东为84404000美元，AFFO摊薄后每股为3.22美元[88] - 2023年公司加权平均流通普通股（摊薄）为26245000股[88] - 2022年公司净亏损为9291000美元，FFO归属于普通股股东为73397000美元，FFO摊薄后每股为2.81美元[88] - 2022年公司Core FFO归属于普通股股东为81796000美元，Core FFO摊薄后每股为3.13美元[88] 业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度Q1同店物业总收入、净营业收入（NOI）和入住率分别增长3.6%、4.0%和30个基点，平均有效租金较上年同期下降0.4%[5] - 截至2024年3月31日，公司持有的37处物业共13376套单元房，加权平均有效月租金为1511美元，实际入住率为94.6%[6] - 2024年第一季度公司完成Old Farm物业出售，售价1.03亿美元；Radbourne Lake物业预计在2024年第二季度出售，预计售价3925万美元[6][22] - 2024年第一季度市场总交付量预计为29,256，同比增长5.2%[24] - 截至2024年3月31日，公司总物业数量为37个，总单元数为13,376个[26] - 2024年第一季度公司整体入住率为94.6%，同店入住率为94.7%[26] - 已完成全部或部分室内翻新单元数2024年第一季度为127个，累计完成翻新单元数为8593个[26] - 翻新后每单元有效月租金平均增加170美元，投资回报率为20.9%[26] - 截至2024年第一季度，公司未偿还总债务为14.98277亿美元，杠杆率为64%[26] - 2024年稀释后每股收益指引范围为0.59 - 0.85美元，核心FFO每股稀释后指引范围为2.60 - 2.85美元[28] - 同店租赁收入预计增长1.4% - 3.2%，总收入预计增长1.1% - 2.9%，总费用预计增长4.3% - 6.0%，同店NOI预计增长 - 2.0% - 2.0%[28] - 2024年收购金额预计为0 - 2亿美元，处置金额预计为1.5 - 3亿美元[28] - 2024年加权平均稀释股份数约为2560万股[28] - 净资产价值范围为12.22 - 15.69亿美元，每股净资产价值范围为45.91 - 58.97美元[30] - 2024年第一季度同店物业有35处，涵盖12,961套公寓，占投资组合约96.7%[38] - 截至2024年3月31日，第一季度同店物业出租率约94.7%，每间已出租公寓加权平均月有效租金为1,514美元，同比租金涨幅30个基点、金额下降6美元[39] - 2024年第一季度同店租金收入6.191亿美元，同比增长3.6%；其他收入148.6万美元，同比增长4.3%；同店总收入6.3396亿美元，同比增长3.6%[40] - 2024年第一季度非同店租金收入368.8万美元，同比下降；其他收入19.7万美元，同比下降25.7%；非同店总收入388.5万美元，同比下降[40] - 2024年第一季度同店运营费用2428.8万美元，同比增长1.8%；非同店运营费用201.5万美元，同比下降；总运营费用2630.3万美元，同比下降7.7%[40] - 2024年第一季度同店平均每单元租金1514美元，同比下降0.4%；期末入住率94.7%，同比上升0.3%[44] - 与2023年相比，2024年第一季度佛罗里达州南佛罗里达地区平均有效租金涨幅最大，为4.8%；内华达州拉斯维加斯地区平均有效租金降幅最大，为5.7%[45] - 与2023年第四季度相比，2024年第一季度佛罗里达州南佛罗里达地区总租金收入涨幅最大，为3.4%；北卡罗来纳州罗利/达勒姆地区总租金收入降幅最大，为1.9%[47] - 室内价值提升项目平均租金从1166美元提升至1336美元，涨幅14.6%，平均ROI为20.9%[52] - 厨房和洗衣设备价值提升项目平均成本为911美元，平均租金变化为39美元，平均ROI为51.4%[54] - 已完成增值项目的总改造单元数为11,614个，平均每单元改造成本1,104美元，租金增加43美元，投资回报率37.4%[56] - 计划增值项目的总单元数为1,568个，具体成本、租金变化和投资回报率待定[56] - 截至2024年3月31日，运营物业的抵押债务本金总计14.63003亿美元，公允市场价值调整为47.7万美元，递延融资成本净额为 - 937.9万美元，最终债务为14.54101亿美元[58] - 待售物业的抵押债务本金总计3527.4万美元，递延融资成本净额为 - 7万美元，最终债务为3520.4万美元[58] - 截至2024年3月31日，公司企业信贷安排的未偿还本金为0，利率7.58%，到期日为2025年6月30日[60] - 截至2024年3月31日，公司未到期的利率互换协议名义金额总计11.675亿美元，加权平均固定利率为1.0682%[61] - 公司的远期利率互换协议名义金额为9250万美元，固定利率为1.7980%[61] - 2024年3月31日，30天平均有担保隔夜融资利率（SOFR）为5.322%[58] - 2024年3月31日，定期SOFR为5.329%[60] - 2024年3月31日，调整后的SOFR为5.436%[61] - 截至2024年3月31日，公司未指定为利率风险现金流套期的未到期利率上限名义总额为13.4008亿美元，加权平均上限利率为5.90%[63] - 截至2024年3月31日，公司未来五年及以后的总合同义务和承诺为18.84624亿美元，其中2024年需支付4234.2万美元，2025年需支付2.00992亿美元等[65] - 截至2024年3月31日，公司总负债为15亿美元，调整后加权平均利率为3.39%，其中15亿美元为浮动利率债务[66] - 截至2024年3月31日，利率互换协议有效覆盖了公司15亿美元浮动利率抵押贷款债务的80%[66] - 截至2024年3月31日，公司已签订10笔利率互换交易，名义总额为12亿美元[65] - 公司运营性物业抵押贷款债务本金支付总额为14.63003亿美元，其中2024年支付22.2万美元，2025年支付1.33386亿美元等[65] - 公司待售物业抵押贷款债务本金支付总额为3527.4万美元，其中2024年支付1527.4万美元，2025年支付2000万美元[65] - 公司历史收购物业的总购买价格为20.78559亿美元，总 rehab 预算为1.64796亿美元，总投资为22.43355亿美元[68] - 公司历史收购物业的总单元数为13399个，每单元平均投资为16.7427万美元[68] - 公司运营性物业抵押贷款债务利息费用总额为3.8309亿美元，其中2024年为2490.7万美元，2025年为4628.8万美元等[65] - 公司历史处置物业共10371个单位，总购买价格72.75亿美元，总销售价格117.39亿美元，净现金收益47.54亿美元[70] 公司股价及股息情况 - 截至2024年4月29日收盘，公司股价为33.31美元，内部人士持股比例为13.98%，2