DALLAS, April 3, 2025 /PRNewswire/ -- NexPoint Residential Trust, Inc. ("NXRT" or the "Company") (NYSE: NXRT) announced today that the Company is scheduled to host a conference call on Tuesday, April 29, 2025, at 11:00 a.m. ET (10:00 am CT), to discuss first quarter 2025 financial results.  The conference call can be accessed live over the phone by dialing 888-660-4430 or, for international callers, +1 646-960-0537 and using passcode Conference ID: 5001576.  A live audio webcast of the call will be availabl ...

净收入变化原因 - 净收入变化主要因房地产销售收益减少1370万美元、租金收入减少1820万美元，以及债务清偿损失和修改成本增加2160万美元[1] 房产持有与运营情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有35处房产，共12984个单元，出租率约94.7%，每单元月有效租金1491美元[31] - 截至2024年12月31日，公司对12984个单元中的8348个单元完成内外装修，每单元月租金平均增加175美元，每单元平均装修成本10123美元[41] - 截至2024年12月31日，公司预留约320万美元用于增值计划的资本支出和其他费用，将完成约12984个单元的内部改造[42] 债务偿还与现金情况 - 2024年3月5日，公司支付1700万美元全额偿还企业信贷安排本金，截至年底无未偿还本金余额[33] - 截至2024年12月31日，公司资产负债表上有现金5390万美元，其中320万美元用于未来装修，2760万美元用于贷款人要求的代管和保证金[33] 房产收购情况 - 2022年二季度，公司以6550万美元收购232个单元的Adair房产，以7790万美元收购330个单元的Estates房产[37] 杠杆率目标 - 公司目标是将杠杆率降至贷款价值比的40 - 45%[35][44] 与BH合作管理费用 - 公司与BH合作管理所有房产，支付约3%的总收入作为管理服务费用[47] - 公司物业与BH签订管理协议，BH提供多项服务，公司支付约3%月总收入的管理费及其他费用[71] - BH在终止现场物业管理责任后的一个月或部分月份，将获得相当于最后一个月全额管理费50%的收尾管理费[77] 与顾问相关费用及协议 - 公司需向顾问支付年度顾问费，为平均房地产资产的1.00%[52] - 咨询费方面，贡献资产咨询费每年不超450万美元，新资产咨询费无此限制但受费用上限约束[54] - 管理费方面，公司需按平均房地产资产的0.20%支付给顾问，贡献资产管理费每年不超89万美元，新资产管理费无此限制但受费用上限约束[57][58] - 费用报销方面，公司需报销顾问所有自付费用，顾问每月准备费用声明并在15个工作日内交付，公司在收到声明后15个工作日内报销[60][61] - 费用上限方面，顾问运营费用报销、咨询和管理费及公司一般管理费用每年不超平均房地产资产的1.5%[62] - 咨询协议期限为一年，经董事会至少每年批准可继续有效，2025年2月24日董事会一致批准续约一年[63] - 咨询协议可由董事会、股东或顾问提前30 - 60天书面通知终止，发生“转让”情况时自动终止[64] - 公司与顾问签订注册权协议，需为顾问因费用获得的普通股股份提交注册声明并承担相关费用[67] - 公司需对顾问进行赔偿并提前支付或报销某些行为或疏忽的合理费用[68] 管理协议期限与终止 - 管理协议期限至协议签订两周年后次月最后一天，到期自动按月续约，可提前60天书面通知终止[73] 员工数量 - 截至2024年12月31日，公司有两名员工[96] 负债情况 - 截至2024年12月31日，公司总负债15亿美元，加权平均利率5.56%，其中15亿美元为浮动利率债务[404] 利率互换与上限协议 - 截至2024年12月31日，公司利率互换协议有效固定了73%（即11亿美元）的浮动利率抵押贷款债务的利率，调整后总负债加权平均利率为2.90% [404] - 截至2024年12月31日，公司利率上限协议有效将26亿美元浮动利率抵押贷款债务的SOFR上限设定为加权平均利率6.31%，协议期限一般为三到四年[405] - 公司通过OP与交易对手进行了九笔利率互换交易，名义金额共计11亿美元，有效将该部分浮动利率（SOFR）替换为加权平均固定利率0.98% [406] 物业合规与保险情况 - 公司认为其物业基本符合《美国残疾人法案》，无需进行大量资本支出以满足该法案要求[83] - 公司认为其物业运营基本符合《公平住房法案》[84] - 公司为投资组合中的物业购买了综合一般责任保险、直接物理损坏险、产权保险等，认为物业保险充足[92][93] 市场竞争情况 - 公司在吸引和留住租户方面与其他住房选择竞争，竞争因素包括租金、位置、服务和设施等[94] SOFR变动对利息费用影响 - 截至2024年12月31日，SOFR每变动0.25%，公司浮动利率债务的年度利息费用约增加1000千美元[407] - 截至2024年12月31日，SOFR每变动0.50%，公司浮动利率债务的年度利息费用约增加2000千美元[407] - 截至2024年12月31日，SOFR每变动0.75%，公司浮动利率债务的年度利息费用约增加3000千美元[407] - 截至2024年12月31日，SOFR每变动1.00%，公司浮动利率债务的年度利息费用约增加4000千美元[407] 衍生金融工具信用风险 - 公司使用的衍生金融工具可能面临信用风险，即交易对手未按条款履约[408] - 若衍生金融工具公允价值为正，交易对手欠公司钱，会产生信用风险[408] - 若衍生金融工具公允价值为负，公司欠交易对手钱，无信用风险[408] - 公司通过与高信用评级的主要金融机构交易来降低衍生金融工具的信用风险[408]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净亏损2690万美元，摊薄后每股亏损1.06美元，总收入6380万美元；2023年同期净利润1840万美元，摊薄后每股收益0.70美元，总收入6890万美元 [13] - 第四季度净营业收入3890万美元，涉及35处房产；2023年第四季度为4220万美元，涉及38处房产，净营业收入下降7.6% [13] - 第四季度同店租金收入增长90个基点，同店入住率稳定在94.7%，同店费用增长2.2%，导致同店净营业收入较2023年第四季度下降40个基点；2024年第四季度同店投资组合租金收入环比增长20个基点 [14] - 2024年第四季度核心资金从运营中获得1770万美元，摊薄后每股0.68美元；2023年第四季度为每股0.75美元 [15] - 2024年全年净利润110万美元，摊薄后每股收益0.04美元，包括房地产销售收益5420万美元和折旧及摊销费用9780万美元；2023年全年净利润4430万美元，摊薄后每股收益1.59美元，包括房地产销售收益6790万美元和折旧及摊销费用9520万美元 [16] - 2024年全年净营业收入1.57亿美元，涉及35处房产；2023年同期为1.674亿美元，涉及38处房产，下降6.2% [17] - 2024年全年同店租金收入增长2.3%，同店入住率稳定在94.7%，同店费用增长3.3%，导致同店净营业收入较2023年全年增长90个基点 [17][18] - 2024年核心资金从运营中获得7310万美元，摊薄后每股2.79美元；2023年为每股2.92美元 [18] - 自2015年业务成立以来，公司核心资金从运营中获得的复合年增长率为10.8% [18] - 基于当前市场资本化率和预期净营业收入估计，公司报告的每股净资产价值范围为：低端44.56美元，高端58.52美元，中点51.54美元，平均资本化率范围为低端5.25%至高端5.75%，与上一季度和去年持平 [19] - 2024年第四季度，公司于12月31日支付每股0.51美元的股息；自成立以来，股息增长了147.6%；2024年，核心资金从运营中获得的股息覆盖率为1.47倍，派息率为核心资金从运营中获得的68% [20] - 2025年核心资金从运营中获得的摊薄后每股指导范围为：高端2.83美元，低端2.56美元，中点2.70美元 [26] - 2025年同店收入指导范围为：高端增长1.3%，低端下降20个基点，中点增长50个基点 [26] - 2025年同店费用指导范围为：高端增长2.4%，低端增长4.9%，中点增长3.7% [27] - 2025年同店净营业收入指导范围为：高端增长50个基点，低端下降3.5%，中点下降1.5% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度完成58次全部和部分翻新，至少31个翻新单元，平均每月租金溢价150美元，投资回报率19.2%；截至年底，当前投资组合自成立以来已完成8348次全部和部分升级、4730次厨房和洗衣设备安装以及11389次技术包安装，分别带来每单元平均每月租金增加175美元、50美元和43美元，投资回报率分别为20.8%、64.8%和37.2% [15] - 2025年预计完成425次全部内部升级，平均每单元成本18000美元，产生平均每月269美元的溢价；完成3次部分内部升级，平均每单元成本5200美元，产生约86美元的平均每月溢价；安装661台洗衣机和烘干机，平均每单元成本1000美元，产生平均每月53美元的溢价或64%的投资回报率 [40][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年底同店入住率为94.7%，同比稳定；达拉斯 - 沃斯堡和夏洛特市场入住率分别达到96.3%和97%；奥兰多、坦帕和南佛罗里达市场第四季度平均入住率为94.9% [28] - 2024年第四季度同店净营业收入增长为负40个基点，受租金收入增长90个基点和总收入增长60个基点驱动 [28] - 第四季度运营费用增长为2.2%，延续过去几个季度的适度增长态势 [29] - 第四季度续约转化率为55.4%；2025年1月和2月续约率均超过53.3%，预计3月也将保持相同水平 [29] - 第四季度坏账率降至90个基点，全年平均为1.3%，低于2023年的2.7% [30] - 第四季度工资同比下降30个基点 [30] - 第四季度维修和保养费用增长为4.3%，较2022年和2023年疫情后的高水平有所缓和 [31] - 第四季度房地产税增长为负6.5%，有所缓和 [31] - 截至当早，投资组合入住率仍为94.7%，60天趋势为96.3% [31] - 2024年全年同店净营业收入利润率为61.61%，同店收入增长2%，同店净营业收入增长90个基点 [32] - 2024年拉斯维加斯、奥兰多、罗利、亚特兰大等五个同店市场净营业收入增长至少3% [33] - 2025年预计同店净营业收入增长在下降3.5%至增长50个基点之间，中点预计同比下降1.5% [33] - 2025年预计投资组合租金收入增长在负0.5%至1%之间，假设物理入住率在94%至94.3%之间，第一季度达到峰值，下半年关注租金增长时略有下降；还假设2024年租赁交易和租约倒挂带来负90个基点的收益；包括2025年市场租金增长1.5%；包括价值增值活动和投资性资本支出带来的50个基点的收入增长 [34][35] - 2025年预计财务入住率中点从92.7%降至92.3%，下降30个基点 [36] - 2025年预计批量网络和其他租金费用增长30个基点 [36] - 2025年预计南佛罗里达、拉斯维加斯、罗利、纳什维尔和亚特兰大等市场收入增长约2%至4% [36] - 2025年预计费用方面，维修和保养费用下降1%，劳动力成本增长3%，广告费用下降3.8%，一般及行政费用下降2.6%；不可控费用预计增长2.4%至4.9%，包括公用事业费用增长4.1%、保险费用增长7%（假设4月1日续约目标增长5%）、房地产税费用增长8.6% [37][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心是内部增长型业务，价值增值计划仍与历史15%至20%的目标一致，预计随着供应下降，今年将加速推进 [39] - 上半年继续评估有限的价值增值机会管道，预计第二季度后期和下半年机会数量可能增加，因为潜在买家最终能够评估租金增长 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年开局良好，优先考虑利润率扩张、提高居民满意度和留存率，预计今年是过渡年，2026年和2027年将实现大幅增长 [44] - 第四季度新开工公寓数量降至37000套，为2011年第四季度以来的最低水平 [44] 其他重要信息 - 2024年3月1日出售Old Farm，4月30日出售Radbourne Lake，10月1日出售Stone Creek at Old Farm，这些销售产生了20.2%的杠杆内部收益率、2.96倍的投资资本倍数和9240万美元的净销售收益，其中2400万美元用于偿还信贷额度的已提取余额 [21] - 2024年上半年，公司以33.19美元的加权平均价格回购了1460万美元的普通股，较2024年第一季度净资产价值范围中点折价37% [22] - 2024年10月1日和11月29日，公司签订34份贷款协议，总收益14.66亿美元，占公司未偿债务总额的97.7%，同意以比先前条款更优惠的利率进行再融资，将公司加权平均债务到期日延长至七年 [23] - 再融资活动使公司总债务的加权平均利率在利率互换合约影响前降低48个基点至6.21%，考虑互换合约的对冲影响后，调整后的加权平均利率从3.64%降至2.96%，截至2024年12月31日，公司在2027年前没有重大债务到期 [24] - 2025年2月24日，公司董事会宣布每股0.51美元的季度股息，将于2025年3月31日支付给2025年3月14日登记在册的股东 [25] - 截至2025年初，公司拥有2310万美元的无限制现金和3.5亿美元的无担保企业信贷额度超额容量，可用流动性为3.73亿美元；预计6月完成企业信贷额度的重新规划，正在与强大的银行财团敲定协议，以继续为资产负债表提供流动性和灵活性 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 亚特兰大总租金收入季度环比增长160个基点，但平均有效租金下降10个基点，入住率下降160个基点，是什么推动了积极结果？ - 公司在亚特兰大推出了批量网络服务，在第四季度和第一季度在三处资产中推广，带来了总收入增长；同时，预计并看到该市场坏账改善，2025年坏账率从2024年的2.6%降至1.8%，有近25万美元的正向倒挂 [48][49] 问题2: 罗利 - 达勒姆市场入住率下降290个基点的原因是什么？ - 罗利是公司较大的供应和扩张市场之一，特别是莫里斯维尔子市场面临压力，High House资产受到一定影响；此外，当地有人员变动；公司认为供应情况在下半年会有所改善，仍然看好罗利市场 [51][52] 问题3: 2024年初提到约有5000 - 5500个单元待进行全部内部升级，计划在第四季度和2025年随着供应减少而增加，基于当前市场条件，该计划是否有重大变化，重点在哪些市场进行升级？ - 公司优先在仍能提高租金的地方进行翻新，主要是南佛罗里达、下半年的罗利和拉斯维加斯；亚特兰大的翻新产出今年是去年的两倍，但仍未达到2015年以来每季度300 - 400个单元的历史水平；公司希望每季度重新评估翻新产出，随着行业预计下半年利率反转，有望增加翻新管道的产出并提高指导上限 [55][56] 问题4: 请说明利率互换到期对2025年利息费用和指导的影响？ - 约25万美元的利率互换将于6月到期，利差下降50个基点，这对2025年的指导有12美分的收益，将总利息费用从160个基点降至109个基点；公司对利率采取“更高更久”的假设，如果下半年美联储降息，核心数据有上升空间，但目前保持适当的保守态度 [63][64]

NexPoint Residential Trust (NXRT) Q4 2024 Earnings Call February 25, 2025 11:00 AM ET Company Participants Kristen Griffith - Investor RelationsMatt McGraner - Executive Vice President and Chief Investment OfficerPaul Richards - CFO, Executive VP-Finance, Treasurer and Assistant SecretaryOmotayo Okusanya - Managing Director Conference Call Participants Kyle Katorincek - Equity Research Analyst Operator Good morning, ladies and gentlemen, and thank you for standing by. My name is Kelvin, and I will be your c ...

文章核心观点 - 介绍NexPoint Residential Trust Inc.2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及分析师预期对比，还提及公司股票表现和关键指标表现 [1][3][4] 公司财务表现 - 2024年第四季度营收6379万美元，同比下降7%，比Zacks共识预期的6360万美元高0.31% [1] - 该季度每股收益0.78美元，去年同期为0.70美元，比共识预期的0.80美元低2.50% [1] - 租金收入6157万美元，两位分析师平均预期为6315万美元，同比变化-7.9% [4] - 其他收入126万美元，两位分析师平均预期为186万美元，同比变化-25.8% [4] - 摊薄后每股净收益-1.06美元，四位分析师平均预期为-0.61美元 [4] 公司股票表现 - 过去一个月公司股票回报率为-1.2%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为-1.8% [3] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内可能与大盘表现一致 [3] 关键指标作用 - 一些关键指标能更好洞察公司潜在表现，对比这些指标与去年同期及分析师预期，有助于投资者更准确预测股票价格表现 [2]

文章核心观点 公司本季度运营有喜有忧 股价年初以来表现不佳 未来走势受管理层表态、FFO预期及行业前景影响 [1][2][3] 公司财务表现 - 本季度运营资金（FFO）为每股0.78美元 未达预期 去年同期为每股0.77美元 本季度FFO意外下降2.50% 上一季度FFO意外增长3.95% [1] - 过去四个季度 公司两次超出FFO共识预期 [2] - 截至2024年12月季度 公司营收6379万美元 超预期0.31% 去年同期为6856万美元 过去四个季度两次超出营收共识预期 [2] 公司股价表现 - 年初以来 公司股价下跌约6.7% 而标准普尔500指数上涨1.7% [3] 公司未来展望 - 公司未来走势取决于管理层财报电话会议表态及FFO预期 [3] - 公司FFO展望可帮助投资者判断股票走向 包括当前季度共识FFO预期及预期变化 [4] - 近期公司估计修正趋势喜忧参半 目前股票获Zacks Rank 3（持有）评级 预计近期表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年FFO估计变化值得关注 当前季度共识FFO估计为每股0.78美元 营收6415万美元 本财年共识FFO估计为每股3.19美元 营收2.6008亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 房地产投资信托和住宅股权信托行业目前处于250多个行业的后25% 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - BRT Realty尚未公布2024年12月季度财报 预计季度收益每股0.36美元 同比下降5.3% 过去30天季度每股收益共识估计未变 [9] - BRT Realty预计营收2416万美元 较去年同期增长2.8% [9]

财务数据关键指标变化 - 2024年全年归属于普通股股东的净收入、FFO、核心FFO和AFFO分别为110万美元、4450万美元、7310万美元和8360万美元，2023年分别为4430万美元、7140万美元、7660万美元和8590万美元[5] - 2024年全年总营收为2.597亿美元，2023年为2.775亿美元；2024年第四季度总营收为6380万美元，2023年第四季度为6890万美元[12] - 2024年全年NOI为1.57亿美元（35处房产），2023年为1.674亿美元（38处房产）；2024年第四季度NOI为3890万美元（35处房产），2023年第四季度为4220万美元（38处房产）[12] - 2024年净收入为1,114美元，2023年为44,433美元，2022年为 - 9,291美元 [23] - 2024年NXRT的AVB为2.7%，CPT为1.1%，EOR为3.1%，ESS为2.6%，IMAA为 - 1.4%，UDR为1.5%，IRT为3.2%，NXRT为0.9% [23] - 2024年同店期末入住率为94.7%，较2022年增长0.6%；同店每单位平均租金为1,483美元，较2022年下降1.7% [27] - 2024年同店租金收入为234,934美元，较2022年增长9.4%；同店其他收入为5,234美元，较2022年下降0.7% [27] - 2024年同店总收入为240,168美元，较2022年增长9.2%；同店总运营费用为94,184美元，较2022年增长8.6% [27] - 2024年同店运营总收入为476美元，较2022年下降39.2%；2022 - 2024年同店NOI为146,460美元，较2022年增长9.3% [27] - 2024年市场资本化10.61亿美元，2023年为8.84亿美元，2022年为11.12亿美元[38] - 2024年总营收2.59701亿美元，2023年为2.77526亿美元，2022年为2.63952亿美元[38] - 2024年归属普通股股东净收入111万美元，2023年为4426.4万美元，2022年亏损926万美元[38] - 2024年NOI为1.57035亿美元，2023年为1.67404亿美元，2022年为1.57424亿美元[38] - 2024年同店NOI增长0.9%，Q4同店NOI增长 - 0.4%[38] - 2024年总物业35处，总单元12984个，入住率94.7%[38] - 2024年完成全部/部分室内翻新单元388个，累计完成8348个[38] - 2024年总抵押债务15.03242亿美元，总债务15.03242亿美元[38] - 2024年杠杆比率（总债务与市值加总债务）为59%，（净债务与企业价值）为58%[38] - 2025年稀释后每股收益指引区间为-1.33美元至-1.05美元，核心FFO每股指引区间为2.56美元至2.83美元[42] - 2025年同店租金收入增长指引区间为-0.5%至1.0%，总收入增长指引区间为-0.2%至1.3%，总费用增长指引区间为2.4%至4.9%，同店NOI增长指引区间为-3.5%至0.5%[42] - 2025年收购和处置金额指引区间均为0至2亿美元[42] - 2025年加权平均稀释股份数估计约为2640万股[42] - 2024年第四季度NOI实际值为3894.8万美元，全年NOI实际值为1.57035亿美元；2025年第一季度NOI指引区间为3678万至3734.8万美元，全年NOI指引区间为1.48667亿至1.54904亿美元[46] - 2025年公司预计净亏损全年在约-3520万至-2790万美元之间，第一季度在-950万至-890万美元之间[48] - 净资产价值中，房地产价值区间为25.85515亿至29.50555亿美元，资产价值区间为26.96535亿至30.61575亿美元，负债价值为15.30862亿美元，净资产价值区间为11.65673亿至15.30713亿美元[45][47] - 2025年预计稀释后流通股数为2615.8万股，估计每股净资产价值区间为44.56美元至58.52美元，中点为51.54美元[47] - 2024年12月31日，公司总资产为19.0742亿美元，总负债为14.9127亿美元，股东权益为4.10368亿美元[51] - 2023年12月31日，公司总资产为21.07645亿美元，总负债为16.07775亿美元，股东权益为4.94624亿美元[51] - 2024年总营收为259,701美元，2023年为277,526美元，2022年为263,952美元[53] - 2024年净收入为1,114美元，2023年为44,433美元，2022年为 - 9,291美元[53] - 2024年基本每股收益为0.04美元，2023年为1.73美元，2022年为 - 0.36美元[53] - 2024年NOI为157,035千美元，2023年为167,404千美元，2022年为157,424千美元[55][57] - 2024年同店NOI为154,050千美元（2023 - 2024对比），2023年为152,730千美元；2024年为146,460千美元（2022 - 2024对比），2023年为144,999千美元，2022年为134,020千美元[55][57] - 2024年与关联方的房地产销售收益为3150万美元[54][58] - 2024年总费用为230,387美元，2023年为232,274美元，2022年为232,383美元[53] - 2024年加权平均基本流通普通股为25,516股，2023年为25,654股，2022年为25,610股[53] - 2024年同店租金收入为24668.8万美元，较2023年的24118.8万美元增长2.3%；其他收入为532万美元，较2023年的577.3万美元下降7.8%[60] - 2024年非同店租金收入为517.3万美元，较2023年的2889万美元减少2371.7万美元；其他收入为30.5万美元，较2023年的119.2万美元减少88.7万美元[60] - 2024年总营收为25748.6万美元，较2023年的27704.3万美元下降7.1%[60] - 2024年同店运营费用为9844.4万美元，较2023年的9526.8万美元增长3.3%；非同店运营费用为249.6万美元，较2023年的1554.2万美元减少1304.6万美元[60] - 2024年总运营费用为10094万美元，较2023年的11081万美元下降8.9%[60] - 2024年同店净营业收入（NOI）为15405万美元，较2023年的15273万美元增长0.9%；非同店NOI为298.5万美元，较2023年的1467.4万美元减少1168.9万美元[60] - 2024年总NOI为15703.5万美元，较2023年的16740.4万美元下降6.2%[60] - 2024年同店平均每单元租金为1491美元，较2023年的1516美元下降1.6%[63] - 2024年达拉斯同店平均有效租金为1226美元，较2023年的1287美元下降4.7%，但入住率从93.1%提升至96.3%，总租金收入增长0.5%[65] - 2024年Q4与Q3相比，公司整体平均有效租金从1502美元降至1491美元，降幅0.7%；入住率从94.9%降至94.7%，下降20个基点；总租金收入从61510千美元增至61652千美元，涨幅0.2%[67] - 2024年同店租金收入为234934千美元，较2023年的229801千美元增长2.2%；2023年较2022年的214664千美元增长7.1%[72] - 2024年非同店租金收入为16927千美元，较2023年的40277千美元下降，无法计算百分比；2023年较2022年的43191千美元下降6.7%[72] - 2024年总营收为257486千美元，较2023年的277043千美元下降7.1%；2023年较2022年的263952千美元增长5.0%[72] - 2024年同店运营费用为94184千美元，较2023年的91483千美元增长3.0%；2023年较2022年的86698千美元增长5.5%[72] - 2024年非同店运营费用为6756千美元，较2023年的19327千美元下降，无法计算百分比；2023年较2022年的21101千美元下降8.4%[72] - 2024年总运营费用为100940千美元，较2023年的110810千美元下降8.9%；2023年较2022年的107799千美元增长2.8%[72] - 2024年总净营业收入（NOI）为157035千美元，较2023年的167404千美元下降6.2%；2023年较2022年的157424千美元增长6.3%[72] - 2024年末同店入住率为94.7%，与2023年持平，较2022年提升0.6%[76] - 2024年同店平均每单元租金为1483美元，较2023年下降1.7%，2023年较2022年提升0.1%[76] - 2024年同店租金收入为2.34934亿美元，较2023年增长2.2%，2023年较2022年增长7.1%[76] - 2024年同店总运营费用为9418.4万美元，较2023年增长3.0%，2023年较2022年增长5.5%[76] - 2022 - 2024年同店净营业收入（NOI）2024年为1.4646亿美元，较2023年增长1.0%，2023年较2022年增长8.2%[76] - 2024年Q4同店加权平均每月有效租金为1491美元，同比持平但较之前减少25美元[78] - 2024年Q4同店总收入为6289万美元，较2023年增长0.6%[78] - 2024年Q4同店总运营费用为2424.4万美元，较2023年增长2.2%[78] - 2024年Q4同店净营业收入（NOI）为3888.4万美元，较2023年下降0.4%[78] - 2024年Q4总净营业收入（NOI）为3894.8万美元，较2023年下降7.6%[78] - 2024年净收入为111.4万美元，2023年为4443.3万美元，2022年为 - 929.1万美元[82] - 2024年FFO每股基本收益为1.74美元，2023年为2.78美元，2022年为2.87美元[82] - 2024年Core FFO每股基本收益为2.87美元，2023年为2.99美元，2022年为3.32美元[82] - 2024年AFFO每股基本收益为3.28美元，2023年为3.35美元，2022年为3.63美元[82] - 2024年总资本支出为2973.1万美元，2023年为5600.7万美元，同比下降46.9%[84] - 2024年Q4总资本支出为661.6万美元，2023年Q4为759.6万美元，同比下降12.9%[84] - 2024年资本性维护支出中，经常性支出为1168.1万美元，较2023年的1085.8万美元增长7.6%；非经常性支出为1108.8万美元，较2023年的791.5万美元增长40.1%[84] - 2024年宣布的普通股每股股息为1.89726美元，2023年为1.72242美元，2022年为1.56美元[82] - 2024年净收入稀释覆盖率为0.02x，2023年为0.98x，2022年为 -

文章核心观点 NexPoint Residential Trust公布2024年第四季度和全年财务业绩，涵盖净收入、FFO、Core FFO、AFFO等指标变化，还涉及物业销售、租金、股息等情况，并给出2025年全年业绩指引 [1][5][12]。 公司概况 - 公司是公开交易REIT，股票在纽交所上市，专注收购、运营美国东南部和西南部大城市及郊区中等收入多户家庭房产，由NexPoint Real Estate Advisors提供外部建议 [13] 财务亮点 全年财务结果（2024年） - 净收入110万美元，FFO 4450万美元，Core FFO 7310万美元，AFFO 8360万美元，较2023年均有下降 [5] - 总收入2.597亿美元，低于2023年的2.775亿美元 [12] - NOI为1.57亿美元，2023 - 2024同店NOI增长0.9%至1.541亿美元 [12] 第四季度财务结果（2024年） - 净亏损2690万美元，而2023年同期为净收入1840万美元 [12] - 总收入6380万美元，低于2023年第四季度的6890万美元 [12] - NOI为3890万美元，Q4同店NOI下降0.4%至3890万美元 [12] 物业运营 物业销售 - 2024年完成Old Farm、Radbourne Lake和Stone Creek at Old Farm销售，总价1.668亿美元 [5] 租金与入住率 - 截至2024年12月31日，35处物业加权平均月租金1491美元，入住率94.7% [5] - 2023 - 2024同店物业总收入和NOI分别增长2.0%和0.9%，平均有效租金下降1.6%，入住率与上年持平 [5] 增值项目 - 2024年完成388次全面/部分升级和洗衣机/烘干机安装，平均月租金溢价153美元，投资回报率24.7% [5] - 自成立以来，完成多项升级和设备安装，带来不同程度租金增长和投资回报率 [5] 股息与股份回购 股息 - 2024年第四季度每股普通股股息0.51美元，较上一季度增长10.3%，自成立以来每股股息增长147.6% [5] 股份回购 - 2024年回购并注销438,678股，平均每股33.19美元，较2024年第四季度NAV中点折价36% [5] 债务偿还 - 2024年还清公司信贷安排剩余2400万美元本金 [5] 业绩指引 2025年全年 - NOI指引中点为1.51786亿美元，FFO为6413.4万美元，Core FFO为7114.8万美元，AFFO为8167.8万美元 [33][34] 2025年第一季度 - NOI指引中点为3706.4万美元 [33] 非GAAP指标定义与调整 定义 - 介绍NOI、FFO、Core FFO、AFFO和净债务等非GAAP指标定义及用途 [18][19][21][22][23][24] 调整 - 展示各指标与净收入（亏损）的调节表，包括不同年份和季度数据 [15][26][29][32][33][34][35] 会议安排 - 公司将于2025年2月25日上午11点（美国东部时间）召开电话会议，讨论2024年全年和第四季度财务结果，提供电话和网络收听方式及回放信息 [10][11]

文章核心观点 - 公司认为NexPoint Residential Trust（NXRT）具有显著上行潜力，过去一年表现出色，当前在市场中地理位置优越、运营有望强劲，且估值仍被低估，公司持续持有其股份并可能在合适价格时增持 [1][15][23] 过去一年情况 年初判断 - 2024年1月，鉴于预计有创纪录的新公寓交付，公司认为NXRT虽存在外部管理、高浮动利率债务等问题，但其市场估值折扣提供了约30%的上行潜力 [2] 实际表现 - 约一年后，NXRT表现跻身前列，期间价格波动剧烈 [3] 管理层举措 - 盈利性出售房产以循环利用资本和偿还债务，如Silverbrook等多个房产出售，总投资组合实现37.85%的回报率 [3][4] - 进行再融资和偿还债务，降低成本并延长到期期限，2028 - 2031年有不同规模债务，加权平均利率有所不同 [5][6] - 大量回购股票 [7] 当前情况 市场关注因素 - Marcus & Millichap的2025年多户住宅全国投资预测显示，就业市场预计保持强劲，是多户住宅市场排名的主要因素 [8] NXRT投资组合情况 - NXRT目前在7个东南部和西南部州的10个市场拥有12,984套公寓单元 [9] - Marcus & Millichap排名前5的市场中，NXRT刚退出休斯顿，其在排名前4的市场有布局，10个市场中有8个处于排名前半部分 [11] 市场优势 - 多户住宅资产类别价格差距较大，2024年第三季度A类和B类平均租金差距为每月510美元，B类和C类有效租金差距为每月320美元，NXRT的B + 类增值公寓能受益于与A类租金约500美元的差距 [12][13] - 随着新供应被吸收，预计顶级市场的入住率和租金将更快上涨，管理层了解公寓在各市场的定位 [14] 价值与增长 - 尽管股价上涨近30%，但从P/AFFO来看，NXRT相对于多户住宅同行仍大幅折价，其P/AFFO为13.2倍，低于同行均值17.9倍和中值18.8倍 [16][17] - NXRT股价为共识净资产价值的77%，低于多户住宅REIT行业的平均净资产价值 [18][19] - NXRT董事会自2015年股票开始交易以来第9次提高股息，预计2025年可能再次提高 [20][21] 风险与回报 - NXRT长期面临对其结构和运营的质疑，如外部管理、高杠杆、增值模式有局限性，但管理层能够应对，公寓翻新仍在增加价值 [22]

文章核心观点 公司宣布2024年普通股股息分配的最终收入分配情况 [1] 股息分配情况 - 2024年3月14日、6月14日、9月13日股息分配每股均为0.46242美元，12月13日为0.51000美元，全年总计1.89726美元 [1] - 应税普通收入每股均为0.00000美元，全年总计0.00000美元 [1] - 资本利得分配每股分别为0.31409美元（前三次）和0.34641美元（最后一次），全年总计1.28868美元，占比67.92% [1] - 第1250条收益每股分别为0.19558美元（前三次）和0.21571美元（最后一次），全年总计0.80245美元 [1] - 资本返还每股分别为0.14833美元（前三次）和0.16359美元（最后一次），全年总计0.60858美元，占比32.08% [1] 税务相关说明 - 100%的应税普通收入金额按第199A条规定视为合格房地产投资信托股息 [1] - 第897条资本利得金额等于第1099 - DIV表格报告的资本利得分配总额的100%，第1061条一般适用于“适用合伙权益”的直接和间接持有人，2024年分配的“一年金额”和“三年金额”均为零，因所有资本利得股息与第1231条收益相关 [1] - 公司根据财政部法规§1.1061 - 6(c)披露与第1099 - DIV表格报告的资本利得分配相关的额外信息，第1061条一般适用于“适用合伙权益”的直接和间接持有人，2024年分配的“一年金额”和“三年金额”均为零，因所有资本利得股息与第1231条收益相关 [2] 公司概况 - 公司是一家公开交易的房地产投资信托基金，股票在纽约证券交易所上市，代码“NXRT” [3] - 主要专注于在美国东南部和西南部大城市及大城市郊区子市场收购、拥有和运营具有“增值”潜力的优质中等收入多户住宅物业 [3] - 由NexPoint Real Estate Advisors, L.P.提供外部建议，该公司是NexPoint Advisors, L.P.的附属公司，NexPoint Advisors, L.P.是美国证券交易委员会注册的投资顾问，拥有丰富房地产经验 [3] 联系方式 - 投资者关系：Kristen (Thomas) Giffith，邮箱[email protected] [4] - 媒体关系：Prosek Partners for NexPoint，邮箱[email protected] [4]