财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为12亿美元，同比下降12.3% [13] - 第三季度调整后EBITDA为3.58亿美元，同比下降1.52亿美元，利润率为29.9% [23] - 第三季度广告收入为4.76亿美元，同比下降1.46亿美元或23.5%，主要受政治广告减少影响 [13] - 第三季度分销收入为7.09亿美元，同比下降1.4%，基本持平 [13] - 第三季度调整后自由现金流为1.66亿美元，去年同期为3.27亿美元 [25] - 季度末现金余额为2.36亿美元，债务余额为64亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - The CW业务亏损同比减少500万美元或24% [18] - The CW体育节目表现创纪录，收视率连续第六个季度增长 [10] - NewsNation在第三季度成为基本有线电视网络中同比增长第一 [11] - 非政治广告收入基本持平，好于低个位数下降的预期 [14] - 本地数字广告和全国广告（包括The CW和NewsNation）实现增长 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 政治广告收入约为1000万美元，主要来自弗吉尼亚州全州选举和加利福尼亚州重新划分选区的投票倡议 [15] - 广播电视观看时间从8月到9月增加了20%，是自2021年以来最大的月度增长 [8] - NFL赛季前六周平均每场比赛有1800万观众，是自2015年以来的最高水平 [9] - CW体育的NASCAR Xfinity系列赛前30场比赛的收视率同比增长11% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布以62亿美元现金收购TEGNA的最终协议，预计将增加64个高性能电视台 [4] - 收购TEGNA后，预计合并营收超过80亿美元，调整后EBITDA为25.6亿美元，协同效应约为3亿美元 [5] - 公司对在2026年下半年完成交易的时间表保持不变 [6] - 公司专注于通过新闻和体育节目策略推动The CW和NewsNation的增长 [19] - 公司看好ATSC 3.0频谱的非视频用途货币化机会 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 广播电视仍然是媒体生态系统中最盈利的部分，提供最受关注的内容 [7] - 公司对2026年的政治广告收入持乐观态度，预计广播将继续是政治广告的主要渠道 [43] - 公司预计第四季度非政治广告将出现非常低的个位数下降 [16] - 公司预计在利率下降、分销合同重置、收购TEGNA和2026年选举年的推动下，股东价值将得到提升 [82] 其他重要信息 - 公司第三季度企业费用为6800万美元，包括1900万美元的非现金补偿费用，同比增加1500万美元，主要与一次性费用有关 [21] - 第三季度资本支出和软件成本支付为3400万美元 [23] - 公司第三季度净利息支出为9400万美元，同比减少1900万美元 [23] - 公司第三季度运营现金税为3300万美元，去年同期为1000万美元 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 对交易按时完成的信心以及第三季度分销项目的细节 [32] - 管理层对交易按时完成充满信心，指出第八巡回法院的授权将取消前四所有权规则，FCC申请已准备就绪，等待政府重新开放 [33][34] - 分销项目中的一次性项目是非经常性的，不会影响第四季度 [37] 问题: 对行业未来整合的看法以及下一个政治周期和CTV广告的展望 [38][42] - 公司支持行业内有强大健康的公司，不惧怕竞争 [40][41] - 公司预计2026年将产生大量的政治收入，广播将继续是主导，但CTV广告增长最快 [43] 问题: 收购TEGNA后的战略重点以及CTV市场的策略 [46] - 公司将继续寻找机会性收购，专注于ATSC 3.0频谱货币化和改进业务流程 [48][50][51] - 公司已推出CTV应用程序，但强调广播电视的直接消费者关系是核心优势 [52][53] 问题: TEGNA协同效应的细节以及新闻节目增强的可能性 [57] - 协同效应约为3亿美元，45%来自净转播，其余来自运营，包括企业开销和市场重叠 [61] - 公司已确定九个市场可以增加本地新闻节目，利用合并后的资源 [59] 问题: 第四季度广告趋势的预期 [67] - 第四季度非政治广告预计非常低的个位数下降，受体育节目和一次性项目影响 [68] 问题: 2026年核心广告增长潜力以及NFL媒体权利谈判的影响 [73][76] - 2026年核心广告增长受政治广告排挤影响，但可能有更多顺风因素 [74] - 公司对NFL媒体权利谈判持乐观态度，认为广播平台带来的观众优势将继续 [77][78]

收入和利润（同比） - 第三季度净收入为12亿美元，同比下降12.3%[2][8] - 第三季度净收入为6500万美元，同比下降63.9%[2][8] - 第三季度净收入为11.98亿美元，同比下降12.3%[27] - 前九个月净收入为36.6亿美元，同比下降6.6%[27] - 第三季度运营收入为1.75亿美元，同比下降47.8%[27] - 前九个月运营收入为6.07亿美元，同比下降28.7%[27] 调整后利润指标（同比） - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为3.58亿美元，同比下降29.8%[2][12] - 第三季度调整后EBITDA为3.58亿美元，同比下降29.8%[31] - 前九个月调整后EBITDA为11.28亿美元，同比下降18.0%[31] 现金流（同比） - 第三季度经营活动提供的净现金为1.17亿美元，同比下降69.8%[2][12] - 第三季度自由现金流为8700万美元，同比下降75.7%[35] - 前九个月经营活动产生的净现金为7.01亿美元，同比下降16.4%[29] - 前九个月自由现金流为6.07亿美元，同比下降16.7%[35] - 第三季度调整后自由现金流为1.66亿美元，同比下降49.2%[2][12] 业务线收入表现（同比） - 第三季度广告收入为4.76亿美元，同比下降23.5%，其中政治广告收入减少1.45亿美元至1000万美元[2][8] - 第三季度分销收入为7.09亿美元，同比下降1.4%[2][8] 债务与资本活动 - 截至2025年9月30日，公司总债务为63.59亿美元[14] - 第三季度公司偿还债务2500万美元并支付股息5600万美元[10][11] - 公司达成以62亿美元收购TEGNA Inc.的最终协议[2][8] 现金状况 - 期末现金及现金等价物为2.36亿美元，较期初增长30.4%[29]

公司活动安排 - 公司将参加富国银行TMT峰会、美国银行杠杆金融会议以及瑞银全球媒体与传播大会 [1]

并购交易审查 - 美国司法部正在审查Nexstar Media以35.4亿美元收购规模较小的竞争对手Tegna的交易 [1] - 美国司法部已要求提供额外的信息和文件 [1] 交易影响 - 此项交易将缔造一家地方电视领域的巨头 [1]

股息分配 - 公司董事会宣布季度现金股息为每股普通股1.86美元 [1]

节目内容与争议 - 主持人Jimmy Kimmel因其关于政治活动家Charlie Kirk被刺杀事件的评论导致其节目《Jimmy Kimmel Live》被ABC、Nexstar Media Group Inc和Sinclair Inc暂停播出[1][4] - 主持人认为其评论被政治右翼故意且恶意地曲解并旨在纠正一些右翼媒体网络的歪曲[1][3] - 节目暂停引发全国性的言论自由辩论两家媒体集团要求主持人道歉并向Charlie Kirk的事业捐款[4] 节目播出与收视表现 - 主持人于9月23日复播并创下该节目有史以来的最高收视率[4] - 复播后Nexstar和Sinclair在该周末晚些时候重新将节目纳入其播出阵容[4] - 主持人表示其节目收视率受到前导节目低收视率以及YouTube上节目片段传播的影响[5] 行业经济背景 - 尽管有支持深夜脱口秀节目形式的经济效益正在下降面临流媒体平台的压力和观众代际变化[5] - CBS宣布将在当前播出季后取消《The Late Show with Stephen Colbert》称这是纯粹基于深夜节目挑战背景下的财务决策[5] - 主持人不同意关于其节目和Colbert节目亏损数千万美元的报道认为该数字未包含节目产生的其他收入如地方电视台支付的费用[6] 公司管理层动态 - 主持人拒绝评论谁应接替Bob Iger成为迪士尼CEO但表达了对迪士尼电视主管Dana Walden的赞赏后者在节目停播和复播中扮演了核心角色[6][7] - 迪士尼在主持人停播六天后恢复了其节目[8]

财报发布安排 - 公司计划于2025年11月6日星期四报告2025年第三季度财务业绩 [1] - 公司将于财报发布当天东部时间上午10点举行电话会议和网络直播 [1] - 参与电话会议可拨打1-877-407-9208或1-201-493-6784 会议ID为13755787 [1]

事件概述 - 美国广播公司和其母公司华特迪士尼公司决定暂停制作艾美奖获奖深夜脱口秀节目“Jimmy Kimmel Live”，在广播行业引发涟漪效应[2] - 节目暂停源于主持人吉米·金梅尔关于政治团体的评论，该节目于2025年9月17日被暂时停播，不到一周后迪士尼恢复了节目制作[3] - 然而，Nexstar媒体集团等少数广播公司决定无限期暂停播放该节目[3] Nexstar媒体集团的战略动机 - Nexstar作为迪士尼的大型广告客户和重要附属机构，其停播决定可能源于其作为许多地方摇摆市场广播公司所面临的观众疏远问题[4] - 此决定也可能是一项战略性商业举动，旨在向政府示好，以利于其在2026年正式收购Tegna公司的计划[4] - Nexstar创始人Perry Sook是联邦通信委员会的支持者，可能利用当前动荡推进公司对Tegna的收购[5] - 通过停播具有政治争议的节目，公司可能意在表明其愿意以“公共利益”为名审查内容，创始人此前曾支持遏制“激进新闻”的做法[8] 政治与监管环境 - 节目恢复播出后，前总统特朗普在Truth Social上威胁美国广播公司，提及此前因诽谤诉讼从ABC获赔1600万美元的事件[6] - 联邦通信委员会主席重申将执行“公共利益规则”，要求广播公司避免宣扬有偏见的意识形态，但该规则目前缺乏明确定义[6] - 行业担忧监管机构针对左倾媒体，类似担忧曾出现在派拉蒙Skydance合并案中，该案要求CBS为特朗普提供免费广告并设立监察员以确保中立[7] 行业竞争与整合影响 - Nexstar媒体集团于2025年8月宣布收购Tegna公司，此举可能引发反竞争担忧[8] - Nexstar目前管理近200个电视台，已是美国最大的电视台所有者，收购Tegna将使其进一步超越竞争对手[8] - 公司创始人赞赏政府为“创造公平竞争环境”所做的努力，使地方广播公司能扩大覆盖范围以对抗大型媒体[8] - 停播金梅尔节目可能是一种战略，旨在避免外界关注其潜在的市场垄断行为，效仿Skydance的David Ellison的策略[8] 广播行业权力结构变化 - Nexstar停播节目的举动引发了关于大型附属机构所有者控制权大小以及国家广播公司在此类关系下能否真正保持自治的辩论[9] - 美国广播公司等全国性网络不持有广播许可证，其节目在哪些市场播出取决于地方附属机构，这种摩擦可能引发行业权力从大型参与者向附属机构所有者转移[11] - 当电视台集团拥有审查内容的权力时，这种审查可能缩小公众可获取观点的多样性，并改变网络与附属机构之间长期存在的关系结构[11] - 选择性过滤内容加剧了媒体两极分化，剥夺了观众自主选择观看内容的权利，若Nexstar成功收购Tegna，这种影响可能在更大范围内放大[11]

节目停播与复播决策 - 迪士尼公司于9月23日宣布吉米·坎摩尔直播秀将恢复播出 此前公司因主持人的争议性言论而暂停了该节目 [6] - 辛克莱广播集团和耐克斯达媒体在最初拒绝播出后 于9月26日宣布将恢复播出吉米·坎摩尔直播秀 此举发生在迪士尼宣布节目回归72小时后 [1] - 辛克莱广播集团作为美国最大的ABC电视台运营商 曾于9月22日停播该节目 公司高管称坎摩尔的言论不当且极度不敏感 [6] 广播公司立场与言论自由争议 - 辛克莱广播集团声明其停播决定独立于任何政府影响 是基于言论自由关切与社区标准之间的平衡 [3] - 辛克莱广播集团强调 言论自由赋予了广播公司对本地电视台内容行使判断的权利 要求广播公司播放特定内容与捍卫言论自由是矛盾的 [5] - 耐克斯达媒体表示 其仍然致力于保护第一修正案 同时播放符合所服务社区最佳利益的内容 [5] - 此次事件引发了关于言论自由的广泛辩论 美国公民自由联盟称之为对第一修正案自由的严重威胁 [10] 监管机构与政治人物反应 - 美国联邦通信委员会主席布伦丹·卡尔认为 坎摩尔试图用其陈述误导公众 ABC有义务采取行动 并警告若不行动将面临审查 [7] - 卡尔表示 相关公司可以主动对坎摩尔采取行动 否则FCC将进行额外的工作 [8] - 前总统特朗普评论称 坎摩尔正遭受非常糟糕的收视率困扰 并因其言论和缺乏才华而被解雇 [9] 市场与行业影响 - 节目复播后的首秀吸引了超过600万观众 主持人在节目中谈及了此次争议 [10] - 除了坎摩尔 其他几位人士也因对柯克被杀案的争议性言论而面临不利的雇佣行动 例如MSNBC解雇了一名供稿人 [9] - 此次事件已扩大为一个文化焦点 引发了同行脱口秀主持人的批评 并有多位好莱坞名人签署信件谴责坎摩尔的停播 [10]

公司事件 - Nexstar Media Group宣布“吉米鸡毛秀”将重返其拥有及合作的ABC电视网附属电视台 [1] - 此事件发生在媒体娱乐巨头迪士尼撤销该节目的三天后 [1]