财务数据和关键指标变化 - 公司Q1 2024财年收入达2.12亿美元,同比增长28% [4][6] - 公司Q1 2024财年毛利率为73.8%,同比提升284个基点 [19] - 公司Q1 2024财年调整EBITDA为4800万美元,调整EBITDA利润率为22.7%,同比提升559个基点 [19] - 公司Q1 2024财年调整每股收益为0.61美元,报告每股收益为0.53美元 [19] - 公司Q1 2024财年自由现金流达7900万美元,创历史新高 [19] - 公司Q1 2024财年现金及等价物余额为2.52亿美元,无债务 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - IL MAKIAGE和SpoiledChild两大品牌在Q1均表现强劲 [10] - IL MAKIAGE护肤业务占品牌收入的20%,预计2024年将达到25% [9] - 公司正在开发第三和第四个品牌,涵盖医疗级护肤和身体护理等大类 [10][24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在北美市场的IL MAKIAGE品牌已成为最大的在线美妆品牌 [9] - 公司的SpoiledChild品牌是有史以来最成功的DTC品牌之一,两年内实现1亿美元收入 [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为行业正在向线上和科学护理产品转型,这是公司正在领导的转型 [8] - 公司有信心实现20%以上的长期收入增长和20%的调整EBITDA利润率目标 [8][20] - 公司在2024年的表现将优于这一长期目标 [20] - 公司认为自身的技术优势和庞大的用户基础是其竞争优势所在 [8][9] - 公司的增长算法是行业最佳之一,源于三大驱动力:庞大的全球市场空间、技术优势和规模效应 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司没有看到行业需求放缓的迹象,相反看到行业向线上和科学护理产品转型 [8][50] - 公司有信心实现更强劲的2024年业绩,并提高了全年收入、利润和每股收益的指引 [7][20] - 公司认为自身的数据优势、技术优势和庞大的用户基础是未来持续增长的关键 [8][9][11][12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dara Mohsenian 提问** 询问ODDITY LABS的进展情况以及新品牌3和4的计划 [24] **Oran Holtzman 回答** - ODDITY LABS正在大规模招聘生物工程和化学团队,建立完整的运营系统和质量控制流程 [25][26] - 新品牌3是一个医疗级护肤和身体护理品牌,计划明年推出 [25][26] - 新品牌4也在开发中,涵盖护肤、彩妆和发护等多个大类 [24] 问题2 **Andrew Boone 提问** 询问Q2和下半年的EBITDA利润率变化原因 [31] **Lindsay Drucker Mann 回答** - Q2 EBITDA利润率将继续扩张,主要由于重复购买业务占比提升 [32][33] - 下半年EBITDA利润率将有所下降,主要是由于新品牌和ODDITY LABS的投资增加 [32][33] 问题3 **Javier Escalante 提问** 询问公司的业务模式如何应对未来数字营销环境的变化 [49] **Oran Holtzman 回答** - 公司主要通过获取用户并深入了解他们,而非简单获客,这使其能够在iOS 14等变化中保持优势 [50][51][52] - 公司未来获客成本可能会上升,但作为先发优势,公司已经积累了5000万用户,这是新进入者难以复制的 [53]

and growth and other data about the Company's industry and estimated total addressable market. This data involves a number of assumptions and limitations, and you are cautioned not to give undue weight to such estimates. Neither the Company nor any other person makes any representation as to the accuracy or completeness of such data or undertakes any obligation to update such data after the date of this presentation. In addition, projections, assumptions, and estimates of our future performance and the futu ...

Oddity Tech (ODD) came out with quarterly earnings of $0.61 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.49 per share. This compares to earnings of $0.38 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 24.49%. A quarter ago, it was expected that this online retailer of cosmetics and beauty products would post earnings of $0.12 per share when it actually produced earnings of $0.17, delivering a surprise of 41.67%.Over ...

公司业绩表现 - 第一季度调整后每股收益为61美分，远超华尔街预期的49美分 [3] - 第一季度营收达2.1163亿美元，高于预期的2.05亿美元，同比增长约28% [3] - 第一季度净利润为3298万美元，摊薄后每股收益53美分，去年同期为1959万美元，每股收益35美分 [3] - 公司上调全年业绩指引，预计营收在6.26亿至6.35亿美元之间，高于此前预期的6.2亿至6.3亿美元 [4] - 预计全年调整后每股收益在1.57至1.62美元之间，高于此前指引的1.49至1.54美元 [4] - 对当前季度业绩展望乐观，预计营收在1.85亿至1.89亿美元之间，调整后每股收益在61至64美分之间，均高于分析师预期 [5] 公司商业模式与战略 - 公司为以色列化妆品平台，利用人工智能开发新产品并提供个性化推荐 [2][6] - 坚信美容和健康产品最适合在线销售，认为通过改善产品选择，消费者无需前往Ulta和Sephora等实体店 [7] - 公司旗下拥有Il Makiage和Spoiled Child等品牌 [3] 行业趋势与竞争格局 - 传统美容零售商Ulta Beauty首席执行官警告美容产品需求正在降温，此言论导致其股价当日下跌15%，并波及其他美容公司股价 [8] - Ulta Beauty指出，市场放缓比预期更早、幅度更大，波及各个价位和品类，其中高端彩妆和护发产品受影响更为显著 [9] - 公司首席财务官不认同行业放缓的观点，指出其新用户和现有用户行为均未显示放缓迹象，并认为本季度显示了线上需求的巨大潜力 [10] - 认为行业正在转型，消费者正转向线上购物和高功效产品，这是公司引领的两个不可阻挡的趋势 [11]

股权与投票权 - 出售股东将发售400万股A类普通股，公司不获销售收益[7] - 出售股东授予承销商30天内最多购买60万股A类普通股的选择权[10] - 截至2023年12月31日，已发行B类普通股约占公司已发行股本投票权的71.8%[8] - 公司联合创始人兼首席执行官Oran Holtzman持有约76.1%已发行股本的投票权[8] 财务数据 - 2024年3月11日，公司A类普通股在纳斯达克收盘价为45.36美元/股[7] - 2023年净收入达5.087亿美元，2022年和2021年分别为3.245亿和2.226亿美元，同比增长56.7%和45.8%[49] - 2023年美国市场销售额为4.141亿美元，2022年和2021年分别为2.411亿和1.62亿美元，同比增长71.7%和48.9%[49] - 2023年其他地区销售额为9460万美元，2022年和2021年分别为8340万和6060万美元，同比增长13.4%和37.6%[49] - 2023 - 2021年毛利率分别为70.4%、67.2%和68.8%[49] - 2023 - 2021年净利润率分别为11.5%、6.7%和6.3%[49] - 2023 - 2021年调整后EBITDA利润率分别为21.1%、12.2%和12.0%[49] - 2023年订单开票额增至5.958亿美元，2022和2021年分别为3.955亿和2.678亿美元[49] - 2023 - 2021年净收入分别为58,534,000美元、21,728,000美元、13,920,000美元，基本每股净收入分别为1.06美元、0.41美元、0.26美元，摊薄每股净收入分别为1.00美元、0.39美元、0.26美元[138] - 2023 - 2022年现金及现金等价物等分别为168,381,000美元、61,114,000美元，营运资金分别为114,500,000美元、55,527,000美元，总资产分别为404,906,000美元、216,408,000美元[139] 用户数据 - 公司拥有约5000万用户，产生超20亿个用户美容偏好的独特数据点，有500万活跃客户[48] - 2022年第三季度客户群在2023年第三季度的美国12个月净收入重复购买率约为100%[71] 未来展望 - 公司预计短期内美妆产品线上销售占比将达50%[93] - 公司将保持新兴成长型公司身份直至满足特定条件之一[126] 新产品和新技术研发 - 公司hyperspectral成像技术可检测31种人眼不可见的波长，原相机成本超2万美元[88] - 公司自成立首个品牌IL MAKIAGE以来完善机器学习模型，构建具有零样本学习能力的模型[111] 市场扩张和并购 - 2021年7月，公司以约2020万美元现金和约1230万美元可赎回A类股份收购Voyage81全部流通股[91] - 2023年5月，公司以6740万美元收购Revela，包括现金、A类普通股和受限A类普通股[106] - 公司于2023年4月收购Revela并成立ODDITY LABS，引入基于AI的分子发现[113] 其他新策略 - 公司与内容创作者合作推广品牌[152] 风险提示 - 公司业务依赖吸引新客户和增加老客户消费，失败会影响财务状况[149] - 与内容创作者关系维护不佳或社交媒体使用违规会影响业务[152] - EU AI Act预计2024年颁布，可能改变公司AI使用方式并增加合规成本[156] - 部分产品组件依赖单一或少数供应商，供应问题会影响业务[157] - 多数供应商位于美国、意大利、中国和台湾，当地运营中断会影响产品供应[160] - 面临海外经营风险，如法规、政治、知识产权等问题[161] - 无法准确预测客户需求和管理库存会导致库存问题和成本增加[164] - 近期快速增长可能不可持续，未来增速可能放缓或下降[166] - 处于竞争激烈行业，对手资源更丰富[167] - 业务受全球经济和客户信心影响，难以准确预测需求[165] - 竞争能力受品牌、人才等多因素影响，声誉受损或供应商合作问题会影响竞争力[168] - 原材料成本波动可能增加产品销售成本，影响财务状况和经营成果[169] - 第三方非法销售假冒产品或未经授权转移产品会影响净收入和声誉[170] - 依赖第三方运输，运输安排变化或中断会影响业务和经营成果[171] - 无法有效管理增长，包括人员、客户和供应商关系等，业务和财务状况会受影响[174] - 经济衰退、商业环境突然变化会影响消费者购买和客户财务状况，进而影响业务[176] - 金融市场波动和经济衰退可能使公司融资困难或成本增加[178] - 成功依赖关键员工，失去他们或无法吸引和留住人才，业务会受影响[180] - 无法成功推出和营销新品牌、产品，或不能及时应对消费者需求变化，增长和盈利能力会受影响[185] - 收入存在季节性波动，旺季业务中断会影响全年收入和经营现金流[191] - 公司当前规模下运营历史有限，财务数据不足，评估业务和前景较困难[193] - 未来增长部分取决于拓展国际新市场，但在以色列和美国以外经验有限[194] - 拓展新市场可能面临品牌认知度低、消费者接受产品延迟的问题[195] - 国际业务存在适应产品、管理运营等多方面风险和成本[195] - 电商渠道业务面临独特风险，成功运营依赖电商订单处理和履行的高效不间断[197] - 在线销售受更广泛法规约束，合规问题可能导致销售减少等不良后果[198] - 需跟上电商技术趋势，否则可能增加成本且无法提升销售或吸引客户，影响竞争地位[199] - 电商业务存在网站和系统、技术、支付、法规、安全等多方面不确定性和挑战[200]

公司概况 - 公司愿景是通过以色列技术和创业思维，为全球消费者提供美容和健康市场的转变[5] - 公司平台拥有强大品牌、共享技术和共享数据[6] - 全球美容和健康市场总额超过6000亿美元[7] 业绩总结 - 2023财年净营收达到5.087亿美元，同比增长57%[8] - 2023年第四季度净营收增长44.1%，调整后的EBITDA增长16.8%[10] - 2023年全年净营收增长57%，调整后的EBITDA增长172%[13] - 2023年第四季度，公司调整后的EBITDA为16.3百万美元，较2022年同期增长了13.7百万美元[15] - 调整后的EBITDA利润率为17%，较2022年同期提高了13个百分点[15] - 2023年公司的自由现金流为37千美元，较2022年增长了29千美元[16] - 公司的自由现金流转化率为169%，较2022年提高了100个百分点[16] 展望 - 2024年第一季度和全年展望：净营收增长23-25%，调整后的EBITDA为43-45百万美元[11] - 2024年第一季度和全年展望：调整后的每股稀释收益为0.47-0.50美元[11]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年全年净收入增长57%至5.09亿美元,创历史新高 [11] - 公司2023年全年调整后EBITDA增长173%至1.07亿美元,达到21%的调整后EBITDA利润率 [11] - 公司连续多个季度超出收入、利润和每股收益的指引 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - IL MAKIAGE品牌在彩妆和护肤品类均有强劲增长,护肤品占比达到20% [13] - SpoiledChild品牌2023年净收入达1.1亿美元,同比增长325%,并实现盈利 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场2023年增长13%,低于公司整体33%的增速 [120] - 公司正在有选择性地开拓新的国际市场,已有10多个国家测试并取得良好效果 [122] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司未来重点发展方向包括:持续发展IL MAKIAGE和SpoiledChild两大品牌、推出新品牌Brand 3和Brand 4、大力发展ODDITY LABS分子发现平台 [22][25][29] - 公司认为行业正经历两大转型:一是消费者向线上转移,二是产品向科学化转变,公司已在这两个领域处于领先地位 [31][32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2023年的业绩表现和未来发展前景表示乐观,认为公司有能力持续高速增长并保持高盈利水平 [9][18][31] - 管理层表示2024年公司将继续专注于发展IL MAKIAGE、SpoiledChild等现有品牌,以及推进ODDITY LABS和新品牌的建设 [22][25][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lorraine Hutchinson 提问** 询问ODDITY LABS新产品的进展情况 [83] **Oran Holtzman 回答** ODDITY LABS正在开发多个新产品,部分将在今年内推出,但公司会根据需求决定何时推出 [84][85] 问题2 **Scott Schoenhaus 提问** 询问ODDITY LABS团队和项目范围的扩张计划 [98] **Oran Holtzman 回答** ODDITY LABS将大幅扩充研发团队,并专注于为公司现有品牌和新品牌开发创新产品 [99][100] 问题3 **Youssef Squali 提问** 询问SpoiledChild品牌的增长速度是否可能超过IL MAKIAGE [111] **Oran Holtzman 回答** SpoiledChild2023年增速很快是因为公司有意识地推动了快速扩张,未来将回归正常增速,但仍将高于行业水平 [114][115]

公司品牌和市场竞争 - 公司品牌对成功至关重要，负面宣传可能对品牌价值产生不利影响[19] - 未能预测和应对市场趋势和消费者偏好变化可能对业务、财务状况和运营结果产生不利影响[20] - 未能吸引新客户、留住现有客户或未能维持或增加对这些客户的销售可能对业务、财务状况和运营结果产生不利影响[21] - 公司面临来自全球美容和健康公司的竞争，竞争基于创新、技术、价格、市场营销等多个因素[64] 供应链风险 - 公司面临的风险包括工业事故、自然灾害、环境事件、劳资纠纷、供应链中断、原材料价格上涨等[51] - 供应商无法提供足够的成品和原材料会对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响[52] - 大部分供应商位于美国、意大利、中国和台湾，这些地方的运营中断可能导致无法满足产品需求[53] - 全球原材料供应商的风险包括新法律法规、政治动荡、知识产权保护不足、运输延误等[55] - 公司的业务中断保险可能无法覆盖某些灾难性事件，设施损坏或生产中断可能对业务产生不利影响[56] - 供应商生产中断、出口困难、原材料采购困难可能损害公司业务、财务状况和运营结果[57] 预测和管理风险 - 无法准确预测客户需求、管理库存和规划未来支出可能对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响[58] - 预测需求不准确可能导致库存过剩或产品短缺，影响公司品牌和利润[59] - 无法有效预测收入或毛利率可能导致运营结果低于预期，影响公司财务状况和运营结果[61] - 公司近期快速增长可能不可持续，未来增长率可能会减缓[62] 人才和管理风险 - 公司的成功和未来增长在很大程度上取决于高管团队和其他关键员工的服务，关键员工的离职或无法吸引和留住高技能员工可能对公司业务产生不利影响[81] - 公司的增长计划需要吸引和留住高素质人才，竞争激烈，特别是对于有经验的工程师，如果无法吸引到合适的人才，可能会增加业务运营的复杂性和成本[84] 财务和市场风险 - 公司的财务状况受多种因素影响，包括经济状况、通货膨胀、利率、能源成本和消费者信心等[78] - 全球商业环境的突发性变化可能对消费者支出产生短期和长期影响，从而对公司的业务、财务状况和运营结果造成不利影响[79] - 金融市场的波动和主要市场或全球市场的经济衰退可能对公司业务产生不利影响，可能需要额外融资来运营或扩展业务[80] 法律合规和税务风险 - 公司产品受到美国联邦、州和国际法律、法规和政策的监管，可能对业务、财务状况和运营结果产生不利影响[141] - 公司业务受到全球各地法律、法规和政策的影响，包括但不限于美国、以色列、英国、欧盟和澳大利亚，这些法律和法规可能对公司业务产生多方面影响[141] - 公司可能需要额外资本，但无法确定是否会获得有利的融资条件[136] - 公司历史上主要通过股权发行、信贷和现金流资助运营和资本支出，但未来可能需要额外融资，而融资条件可能不利或无法获得[137] - 公司必须遵守全球各地政府制定的反腐败法律和法规，包括FCPA、贿赂法和以色列刑法第9章等[184] - 公司全球业务面临违反反腐败法、反洗钱法、经济和金融制裁、贸易禁运和出口管制的风险[186]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入同比增长37%至9.45亿美元,超出公司8月份发布的指引 [6][23] - 毛利润同比增长41%至6.64亿美元,毛利率为70.3%,高于公司之前指引的67.5% [24] - 调整后EBITDA同比增长227%至2.08亿美元,达到22%的利润率,高于公司之前指引的20%-21.5% [25] - 调整后每股收益为0.21美元,高于公司之前指引的0.11-0.17美元 [26] - 公司预计全年净收入增长52%-53%,达到4.93-4.97亿美元,高于之前指引的46%-48% [29] - 预计全年毛利率约70%,高于之前指引的59.5% [29] - 预计全年调整后EBITDA为1.04-1.05亿美元,调整后EBITDA利润率为21%,高于之前指引的20%-21% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - IL MAKIAGE和SpoiledChild两个品牌的表现超出预期,带动了第三季度的收入增长 [23] - SpoiledChild毛利率与IL MAKIAGE相比仍有差距,拉低了整体毛利率 [24] - SpoiledChild今年预计实现1亿美元净收入,增长迅速 [10][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司目前约25%的收入来自海外市场,未来有望进一步扩张 [76] - 公司正在测试多个海外市场,看到良好的客户满意度和经济效益,未来有望加快国际扩张步伐 [75][76] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司所在的美容和健康行业规模超过6000亿美元,仍由线下传统巨头主导,线上渗透率有望从25%提升至50% [12][13] - 公司通过技术和数据优势,提供优于实体店的在线体验,在行业内处于领先地位 [13] - 公司已成功打造IL MAKIAGE和SpoiledChild两个大品牌,未来还将推出Brand 3和Brand 4 [14][39] - 公司正在通过ODDITY LABS利用生物技术开发高效能产品,这将成为未来重要的增长引擎 [15][35][36][37][38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前未见宏观经济环境出现明显软化迹象,业务保持强劲增长 [28] - 公司有信心在2024年继续保持20%以上的收入增长和20%以上的EBITDA利润率 [28] - 公司将继续加大对新品牌和新品类的投入,同时保持收入和利润的健康增长 [28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dara Mohsenian 提问** ODDITY LABS的发展计划和商业化进展如何,未来2-3年的收入贡献预期如何 [34][35][36][37][38][39][40] **Oran Holtzman 回答** ODDITY LABS将利用生物技术开发高效能产品,未来2年将推出10款新产品,是公司未来重要的增长引擎 [35][36][37][38][39] 问题2 **Scott Schoenhaus 提问** ODDITY LABS的人才招聘和团队建设情况如何,是否能满足快速发展的需求 [45][46][47][48] **Oran Holtzman 回答** 公司已迅速扩大ODDITY LABS团队规模3倍,通过提供稳定的资金支持和有竞争力的薪酬待遇,吸引到了大量生物技术领域的优秀人才 [48] 问题3 **Youssef Squali 提问** 公司高达50%以上的收入来自于重复客户,这是否意味着营销效率大幅提升,是否会进一步提升长期利润率 [52][53][54][55][56][57][58] **Lindsay Drucker Mann 回答** 高重复购买率反映了公司产品深受客户喜爱,同时也大幅提升了利润率。公司未来将继续保持20%以上的利润率水平,同时加大对新品牌和新品类的投入 [56][57][58]

业绩总结 - 2023年第三季度净收入为9450万美元，同比增长37%[18] - 2023年第三季度毛利率为70.3%，较上年同期提高217个基点[19] - 2023年第三季度调整后EBITDA为2080万美元，同比增长227%[20] - 2023年第三季度调整后EBITDA利润率为22.0%，较上年同期提高1280个基点[21] - 2023年第三季度调整后稀释每股收益为0.21美元，同比增长198%[22] - 2023年前九个月净收入为4.114亿美元，同比增长60%[25] - 2023年前九个月毛利率为70.7%，较上年同期提高300个基点[27] - 2023年前九个月调整后EBITDA为9100万美元，同比增长147%[28] 未来展望 - 2023年全年净收入增长预期为52%至53%，预计在4.93亿至4.97亿美元之间[16] - 2023年全年调整后稀释每股收益预期为1.21至1.23美元[16]