文章核心观点 - ODP公司近期股价呈下降趋势，但因处于超卖区域且华尔街分析师看好其盈利，股价可能反弹 [1] 股价现状 - ODP公司近期卖压过大股价呈下降趋势，过去四周下跌25.8% [1] 超卖股票判断方法 - 用相对强弱指数（RSI）判断股票是否超卖，它是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动，通常RSI读数低于30时股票被视为超卖 [2] - RSI可帮助快速检查股票价格是否接近反转点，但有局限性，不能单独用于投资决策 [2] 股价可能反弹原因 - ODP的RSI读数为22.67，表明大量抛售可能即将结束，股价可能反弹 [2] - 卖方分析师对提高ODP今年盈利预测达成强烈共识，过去30天该公司共识每股收益（EPS）估计提高13.4%，盈利预测上调通常会在短期内推动股价上涨 [3] - ODP目前的Zacks排名为2（买入），意味着它在基于盈利预测修正趋势和每股收益意外情况排名的4000多只股票中处于前20%，这更能表明其股价短期内可能反弹 [3]

文章核心观点 - 价值投资中常用市净率（P/B）识别低价高增长股票，同时需结合其他指标分析，还给出筛选参数及符合条件的股票示例 [1][3][5] 价值投资与市净率 - 价值投资常选低价且基本面强的股票，市净率是识别低价高增长股票的易用工具 [1] - 市净率计算方式为股票当前收盘价除以最新季度每股账面价值，也等于市值除以股权账面价值 [1] 账面价值概念 - 账面价值指公司若立即破产，按资产负债表剩余的总价值，即公司清算资产偿还负债后股东理论上可获得的价值 [2] - 计算方式为公司总资产减去总负债，多数情况下等同于资产负债表上普通股股东权益，有时需从总资产中减去无形资产 [2] 市净率理解 - 比较股权账面价值和市场价格可判断公司估值高低，市净率小于1表示股票被低估，大于1表示被高估 [3] - 市净率小于1可能意味着公司资产回报弱或资产高估，大于1可能因公司成为收购目标 [4] - 市净率有局限性，适用于金融、投资、保险、银行或制造业等有大量流动资产或有形资产的企业，对研发支出大、高负债、服务型或负收益公司可能有误导性 [4] - 市净率单独使用意义不大，投资决策前应分析其他比率如市盈率（P/E）、市销率（P/S）和债务权益比 [5] 筛选参数 - 市净率低于行业中位数，意味着股票有上涨空间 [6] - 市销率低于行业中位数，使股票更具吸引力 [7] - 基于F(1)估计的市盈率低于行业中位数更好 [7] - 市盈率相对盈利增长比率（PEG）小于1，表明股票被低估且有盈利增长前景 [7] - 股票当前价格大于等于5美元 [7] - 20日平均交易量大于等于100,000，确保股票易交易 [8] - Zacks排名小于等于2，此类股票表现通常较好 [8] - 价值评分等于A或B，与Zacks排名1或2结合，在价值投资领域机会最佳 [8] 符合筛选条件的股票 - 通用汽车是全球最大汽车制造商之一，生产销售多种车辆，Zacks排名2，价值评分A，预计3 - 5年每股收益增长率9.02% [8][9] - 奇富科技是中国信贷科技平台，提供贷款全生命周期技术服务，Zacks排名2，价值评分A，预计3 - 5年每股收益增长率9.85% [9] - ODP为中小企业提供商业服务、产品和数字办公技术解决方案，Zacks排名1，价值评分A，预计3 - 5年每股收益增长率14.0% [9][10] - 三尖点住宅公司从事单户住宅设计、建造和销售，Zacks排名1，价值评分B，预计3 - 5年每股收益增长率13.0% [10] - 格雷电视是通信公司，运营多个电视台和报纸，Zacks排名1，价值评分A，预计3 - 5年每股收益增长率10.0% [10] 研究工具推荐 - 可使用Research Wizard选股和回测软件测试投资想法，该软件易用、表述清晰、直观，可免费试用 [11][12]

文章核心观点 - ODP Corp.被升级为Zacks Rank 1（强力买入）是有吸引力的选择，评级变化源于盈利预估上升，这对其股价有积极影响 [1][2] 评级依据 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化，系统会跟踪当前和次年的Zacks共识预估 [1] - 盈利预估修正反映公司未来盈利潜力变化，与股票短期价格走势强相关，机构投资者会据此买卖股票，推动股价变动 [3] Zacks评级系统优势 - 盈利预估修正趋势与股票短期走势强相关，Zacks评级系统能有效利用这一力量，其根据四个与盈利预估相关因素将股票分为五组，有出色外部审计记录，自1988年以来Zacks Rank 1股票年均回报率达+25% [4] - 与倾向积极推荐的华尔街分析师评级系统不同，Zacks评级系统在超4000只股票中保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%获“强力买入”评级，前20%股票盈利预估修正特征优越，有望短期跑赢市场 [6] ODP Corp.盈利预估情况 - 该办公用品零售商预计在2024年12月结束的财年每股收益6.03美元，同比变化7.7% [5] - 过去三个月，分析师不断上调其预估，Zacks共识预估提高13.7% [5] 评级结论 - ODP Corp.升级为Zacks Rank 1，处于Zacks覆盖股票预估修正排名前5%，暗示股价短期可能上涨 [7]

文章核心观点 公司通过排名系统和风格评分系统寻找优质股票，价值投资受投资者喜爱，ODP公司可能被低估，是优质价值股 [1][2][4] 公司情况 - ODP公司目前Zacks排名为2（买入），价值评级为A [2] - ODP公司当前市盈率为6.12，过去一年最高为10.40，最低为6.12，中位数为8.47 [2] - ODP公司PEG比率为0.44，过去一年最高为0.74，最低为0.44，中位数为0.61 [3] - ODP公司市销率为0.2 [3] - ODP公司市现率为7.39，过去52周最高为9.51，最低为5.37，中位数为6.06 [4] 行业情况 - ODP公司所在行业平均市盈率为15.76 [2] - ODP公司所在行业平均PEG比率为1.16 [3] - ODP公司所在行业平均市销率为0.55 [3] - ODP公司所在行业平均市现率为18.63 [4]

文章核心观点 - ODP公司股票近期呈下跌趋势，但因处于超卖区域且华尔街分析师看好其盈利，可能迎来转机 [1] 股票超卖判断方法 - 用相对强弱指数（RSI）判断股票是否超卖，它是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动，通常RSI读数低于30时股票被视为超卖 [2] - RSI能帮助快速检查股票价格是否接近反转点，但有局限性，不能单独用于投资决策 [2] ODP公司股票转机原因 - ODP股票RSI读数为23.92，表明大量抛售可能已接近尾声，股价趋势或反转 [2] - 卖方分析师上调ODP公司今年盈利预测，过去30天共识每股收益（EPS）估计提高12.1%，盈利预测上调通常会带来短期股价上涨 [3] - ODP公司目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预测修正趋势和EPS意外情况排名的4000多只股票前20%，显示近期股价可能反转 [3]

业绩总结 - 2024年第一季度销售额为18.71亿美元，较2023年第二季度的21.08亿美元下降了11.3%[22] - 第一季度调整后的营业收入为5100万美元，较2023年同期的9900万美元下降了48.5%[22] - 第一季度净收入为1500万美元，较2023年同期的7200万美元下降了79.2%[22] - 第一季度调整后的每股收益为1.05美元，较2023年同期的1.78美元下降了41.0%[22] - 第一季度调整后的EBITDA为8200万美元，较2023年同期的1.31亿美元下降了37.4%[22] - 由于宏观经济条件不佳，第一季度营业收入为1800万美元，较2023年同期的3900万美元下降了53.8%[23] 未来展望 - 预计项目核心实施后，年化成本节约超过1亿美元[9] - 2024年调整后的EBITDA指导范围提高至4.3亿至4.5亿美元[36] - 预计2024年调整后的每股收益指导范围为6.30至6.60美元[36] 股票回购 - 自年初以来，公司回购股票约9000万美元，其中超过7000万美元是在新计划启动后回购的[8]

财务数据和关键指标变化 - 公司总收入为19亿美元,同比下降11%,主要受到ODP Business Solutions和Office Depot销售下滑的影响 [55] - 调整后营业利润为5100万美元,同比下降48%,主要受到收入下滑的影响 [56] - 调整后EBITDA为8200万美元,同比下降37% [57] - 调整后每股收益为1.05美元,同比下降41% [57] - 经营活动现金流为3800万美元,同比下降,主要受到收入下滑和营运资金时间性影响 [58] - 自由现金流为700万美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 ODP Business Solutions - 收入为9亿美元,同比下降8%,主要受到技术产品、办公用品和家具销售下滑的影响 [59][60] - 毛利率约为4%,同比下降50个基点 [62][63] - 新客户签约和销售渠道管理是公司重点关注的领域 [29][30] Office Depot - 收入为9亿美元,同比下降14%,受到门店数量减少和客流量下降的影响 [66] - 毛利率约为7%,同比下降 [67] - 公司正在优化门店网络,拓展新的产品和服务类别,提升客户满意度 [31][32][35][36][37][38][39][40] VEYER - 总收入为12亿美元,主要为内部客户提供服务 [72] - 对外第三方客户收入增长29%,EBITDA增长40% [42][43] - 公司正在不断提升技术实力和服务能力,为外部客户提供更优质的供应链服务 [41][42][43] VARIS - 收入约200万美元,与去年持平 [76] - 公司已决定出售VARIS业务,并正在积极推进 [22][23][24][45][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 宏观经济环境持续低迷,企业和消费者支出均受到影响 [13][31][66] - 公司正在采取措施应对市场挑战,包括加快成本优化、提升销售转化率、拓展新产品和服务等 [12][30][35][48][49] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司加快实施"Project CORE"成本优化计划,预计可实现1亿美元的年度成本节约 [12][21][48][49] - 公司将继续推进资本配置策略,包括加大股票回购力度 [17][18][49] - 公司在供应链服务、教育市场等领域保持竞争优势,未来将继续投资拓展 [35][36][37][41][42][43] - 公司面临的主要挑战包括宏观经济环境低迷、企业和消费者支出减少,以及VARIS业务发展缓慢 [13][14][15][45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司基本面保持信心,认为通过成本优化、销售转化率提升等措施,公司有望在下半年和未来一年实现业绩改善 [12][48][49][54] - 管理层对宏观经济环境持谨慎态度,认为企业和消费者支出可能持续受到压制 [87] - 管理层对公司的供应链服务、教育市场等业务前景保持乐观 [29][35][36][37][41][42][43] - 管理层决定出售VARIS业务,以集中资源发展核心业务 [22][23][24][45][46] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Greg Burns 提问** Project CORE的成本节约是否包括VARIS业务?VARIS的预期收益是否包含在本次业绩指引中? [91] **Anthony Scaglione 回答** Project CORE的1亿美元成本节约不包括VARIS业务,VARIS的成本节约是单独考虑的。VARIS的业绩影响也未包含在本次业绩指引中。[92][93][94] 问题2 **Michael Lasser 提问** 成本优化措施是否可能对市场份额产生负面影响? [102] **Gerry Smith 回答** 成本优化措施不会对市场份额产生负面影响,反而有助于公司未来更具竞争力。公司将继续投资销售团队,以推动业务增长。[103][104][105] 问题3 **Joe Gomes 提问** VARIS业务出售的时间安排如何?公司是否采取措施留住VARIS的关键管理人员? [111] **Gerry Smith 回答** 公司正积极推进VARIS业务的出售,并将继续支持VARIS的管理团队和客户,确保业务平稳过渡。[112][113]

整体营收与利润情况 - 2024年第一季度总营收19亿美元，同比下降11%，主要因Office Depot部门门店减少和交易减少，以及ODP Business Solutions部门销售下降[1][2][3][8] - GAAP运营收入1800万美元，净利润1500万美元，摊薄后每股收益0.40美元，均低于去年同期[1][2][3][9][10] - 调整后EBITDA为8200万美元，调整后运营收入5100万美元，调整后持续经营业务净利润4000万美元，摊薄后每股收益1.05美元，均低于去年同期[2][5][11] - 2024年3月30日销售额为18.71亿美元，上年同期为21.08亿美元[37] - 2024年3月30日净利润为1500万美元，上年同期为7200万美元[37] - 2024年3月30日摊薄后每股收益为0.4美元，上年同期为1.71美元[37] - 2024年第一季度，公司净收入为1.5亿美元，远低于2023年同期的7.2亿美元[43] - 2024年Q1持续经营业务净收入为15美元，占销售额0.8%；2023年Q1为72美元，占比3.4%[52] - 2024年Q1摊薄后持续经营业务每股收益为0.40美元；2023年Q1为1.71美元[52] - 2024年3月30日调整后EBITDA为82美元；2023年4月1日为131美元[54] 股票回购与流动性 - 2024年第一季度回购95.7万股，花费5000万美元，年初至今共回购约9000万美元股票[5][16] - 截至季度末，总可用流动性为9.71亿美元，包括2.82亿美元现金及现金等价物，总债务1.25亿美元[5][17] 各部门业务情况 - ODP Business Solutions部门第一季度销售0.9亿美元，同比下降8%，运营收入3000万美元，同比下降23%[12] - Office Depot部门第一季度销售0.9亿美元，同比下降14%，运营收入5000万美元，低于去年同期的8500万美元[13] - Veyer部门第一季度销售12亿美元，运营收入900万美元，第三方客户销售和EBITDA分别增长29%和40%[14][15] - Varis部门第一季度收入200万美元，与去年同期持平，运营亏损1400万美元，较去年有所改善[15] - Office Depot部门2024年第一季度外部销售额为9.37亿美元，较2023年同期的10.94亿美元下降14% [44] - ODP Business Solutions部门2024年第一季度外部销售额为9.23亿美元，较2023年同期的10.05亿美元下降8% [45] - Veyer部门2024年第一季度总销售额较2023年同期下降12% [46] - Varis部门2024年第一季度总销售额与2023年同期持平，运营亏损为1400万美元[47] - 2024年Q1 Office Depot部门关闭13家门店；2023年Q1关闭21家[58] - 2024年Q1 Office Depot部门美国零售门店总数为903家；2023年Q1为959家[58] - 2024年Q1 Office Depot部门总营业面积为2000万平方英尺；2023年Q1为2.12亿平方英尺[58] 公司战略与业务调整 - 加速Project Core计划，预计年内节省约5000万美元（不包括Varis），全面实施后年化节省超1亿美元，董事会已批准出售Varis业务单元[1][6][21] - 公司将Varis列为待售资产，近期将完成交易[25] - 公司对宏观经济和商业环境保持谨慎，将专注执行核心项目战略[23] 财务指标预测 - 2024年销售预计下降2%-5%，维持此前指引下限[26] - 调整后EBITDA从4.1 - 4.3亿美元提高至4.3 - 4.5亿美元[26] - 调整后运营收入从2.8 - 3亿美元提高至3.2 - 3.4亿美元[26] - 调整后摊薄每股收益从5.6 - 5.8美元提高至6.3 - 6.6美元[26] - 调整后自由现金流预计大于2亿美元，维持此前指引[26] 现金流量情况 - 2024年第一季度，公司经营活动产生的净现金为3.8亿美元，较2023年同期的15.7亿美元大幅减少[43] - 2024年第一季度，公司投资活动使用的净现金为3.4亿美元，较2023年同期的3.1亿美元略有增加[43] - 2024年第一季度，公司融资活动使用的净现金为11.3亿美元，较2023年同期的18.5亿美元有所减少[43] - 2024年3月30日自由现金流为3美元；2023年4月1日为128美元[57] - 2024年3月30日调整后自由现金流为7美元；2023年4月1日为133美元[57] 资产情况 - 截至2024年3月30日，公司总资产为37.35亿美元，较2023年12月30日的38.86亿美元有所下降[40] 非GAAP财务指标使用 - 公司使用非GAAP财务指标辅助决策和评估业绩，包括自由现金流和调整后自由现金流[49][51] 费用情况 - 2024年Q1资产减值费用为6美元，占销售额的0.3%；2023年Q1为4美元，占比0.2%[52] - 2024年Q1合并与重组净费用为27美元，占销售额1.4%；2023年Q1为0美元[52]

文章核心观点 - 尽管ODP公司近期营收表现不佳，但鉴于其改善的前景、廉价的远期估值、持续的自由现金流生成和有利的风险回报，可考虑建立多头头寸 [1][2][3] 公司现状 - 过去六个月，公司股票表现不及小盘可选消费板块同行，同行回报率达22%，公司仅为11% [1] - 不利宏观条件、疲软的重返办公室背景、大客户签约延迟和运营门店数量减少影响公司营收，Q4营收同比下降14% [2] 前景展望 - 管理层认为H2营收情况可能改善，技术销售或因Windows更新带来的产品生命周期更新而回升，基数效应和业务解决方案部门积压订单转化也将有所帮助，今年营收降幅有望收窄至-3% [3] - 未来三年，基于2023财年调整后每股收益5.60美元，公司营收复合年增长率有望达10% [3] 成本控制 - 公司持续关闭表现不佳的零售店，Q4关闭22家，并即将推出“核心项目”业务优化计划，旨在通过供应链、成本和门店合理化举措实现每年5000 - 6000万美元的成本节约，今年有望节省3000万美元 [3] 估值情况 - 对于有望实现10%可持续每股收益增长的公司，7.43的远期市盈率具有吸引力，且较其5年远期市盈率均值有两位数折扣 [4] 现金流与回购 - 公司即使在困难时期也能持续产生超2亿美元的自由现金流，2022财年调整后自由现金流为2.01亿美元，去年为2.35亿美元，今年预计超2亿美元 [5] - 稳定的自由现金流使公司能够进行股票回购，去年花费近3亿美元，今年计划超过该金额，公司有一项10亿美元的股票回购计划，有效期至2027年3月底 [6] 风险回报 - 公司当前相对强度比率较其长期平均水平低约40%，可能吸引寻求小盘可选消费板块低价机会的投资者 [7] - 过去两年公司股价走势形成收敛形态，当前价位风险回报比接近2倍，且处于牛市旗形形态的盘整区间下端，可考虑建立多头头寸 [7][8]

文章核心观点 马克·库班基金会与欧迪办公公司合作，为劳德代尔堡高中生免费提供人工智能训练营，旨在教育、启发并培养下一代人工智能专业人才 [1] 训练营信息 - 面向9 - 12年级对科技感兴趣学生，无需计算机科学或编程基础 [2] - 为期三个半天，学生将学习AI定义、生活中AI应用、AI系统伦理影响等内容，还会学习使用ChatGPT和微软云计算工具构建AI应用 [2] - 今年训练营于11月2日、9日和16日在劳德代尔堡的艾伦·B·莱文诺瓦东南大学布劳沃德创新中心举行，由欧迪办公公司主办和运营 [3] - 训练营申请已开放，申请网址为markcubanai.org [4] 各方观点 - 马克·库班认为应向年轻人开放AI知识，确保学生为未来升学和就业做好准备，此次合作让任何学生都能探索该领域 [3] - 欧迪办公公司高级副总裁兼首席信息官安德鲁·帕里表示期待与马克·库班基金会合作举办第二届AI训练营，帮助高中生建立AI基础认知并激发好奇心 [4] 相关主体介绍 - 马克·库班基金会是由企业家和投资者马克·库班领导的501(c)(3)私人非营利组织，其AI训练营项目旨在用新兴技术启发年轻人，为自己和社区创造更公平未来 [5] - 欧迪办公公司是领先的产品、服务和技术解决方案提供商，通过集成的企业对企业（B2B）分销平台和全渠道业务运营，旗下有多家运营公司，可助力各类客户取得更多成就 [6]