文章核心观点 公司通过排名系统和风格评分系统寻找优质股票，价值投资受投资者喜爱，ODP公司可能被低估，是优质价值股 [1][2][4] 公司情况 - ODP公司目前Zacks排名为2（买入），价值评级为A [2] - ODP公司当前市盈率为6.12，过去一年最高为10.40，最低为6.12，中位数为8.47 [2] - ODP公司PEG比率为0.44，过去一年最高为0.74，最低为0.44，中位数为0.61 [3] - ODP公司市销率为0.2 [3] - ODP公司市现率为7.39，过去52周最高为9.51，最低为5.37，中位数为6.06 [4] 行业情况 - ODP公司所在行业平均市盈率为15.76 [2] - ODP公司所在行业平均PEG比率为1.16 [3] - ODP公司所在行业平均市销率为0.55 [3] - ODP公司所在行业平均市现率为18.63 [4]

文章核心观点 - ODP公司股票近期呈下跌趋势，但因处于超卖区域且华尔街分析师看好其盈利，可能迎来转机 [1] 股票超卖判断方法 - 用相对强弱指数（RSI）判断股票是否超卖，它是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动，通常RSI读数低于30时股票被视为超卖 [2] - RSI能帮助快速检查股票价格是否接近反转点，但有局限性，不能单独用于投资决策 [2] ODP公司股票转机原因 - ODP股票RSI读数为23.92，表明大量抛售可能已接近尾声，股价趋势或反转 [2] - 卖方分析师上调ODP公司今年盈利预测，过去30天共识每股收益（EPS）估计提高12.1%，盈利预测上调通常会带来短期股价上涨 [3] - ODP公司目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预测修正趋势和EPS意外情况排名的4000多只股票前20%，显示近期股价可能反转 [3]

业绩总结 - 2024年第一季度销售额为18.71亿美元，较2023年第二季度的21.08亿美元下降了11.3%[22] - 第一季度调整后的营业收入为5100万美元，较2023年同期的9900万美元下降了48.5%[22] - 第一季度净收入为1500万美元，较2023年同期的7200万美元下降了79.2%[22] - 第一季度调整后的每股收益为1.05美元，较2023年同期的1.78美元下降了41.0%[22] - 第一季度调整后的EBITDA为8200万美元，较2023年同期的1.31亿美元下降了37.4%[22] - 由于宏观经济条件不佳，第一季度营业收入为1800万美元，较2023年同期的3900万美元下降了53.8%[23] 未来展望 - 预计项目核心实施后，年化成本节约超过1亿美元[9] - 2024年调整后的EBITDA指导范围提高至4.3亿至4.5亿美元[36] - 预计2024年调整后的每股收益指导范围为6.30至6.60美元[36] 股票回购 - 自年初以来，公司回购股票约9000万美元，其中超过7000万美元是在新计划启动后回购的[8]

财务数据和关键指标变化 - 公司总收入为19亿美元,同比下降11%,主要受到ODP Business Solutions和Office Depot销售下滑的影响 [55] - 调整后营业利润为5100万美元,同比下降48%,主要受到收入下滑的影响 [56] - 调整后EBITDA为8200万美元,同比下降37% [57] - 调整后每股收益为1.05美元,同比下降41% [57] - 经营活动现金流为3800万美元,同比下降,主要受到收入下滑和营运资金时间性影响 [58] - 自由现金流为700万美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 ODP Business Solutions - 收入为9亿美元,同比下降8%,主要受到技术产品、办公用品和家具销售下滑的影响 [59][60] - 毛利率约为4%,同比下降50个基点 [62][63] - 新客户签约和销售渠道管理是公司重点关注的领域 [29][30] Office Depot - 收入为9亿美元,同比下降14%,受到门店数量减少和客流量下降的影响 [66] - 毛利率约为7%,同比下降 [67] - 公司正在优化门店网络,拓展新的产品和服务类别,提升客户满意度 [31][32][35][36][37][38][39][40] VEYER - 总收入为12亿美元,主要为内部客户提供服务 [72] - 对外第三方客户收入增长29%,EBITDA增长40% [42][43] - 公司正在不断提升技术实力和服务能力,为外部客户提供更优质的供应链服务 [41][42][43] VARIS - 收入约200万美元,与去年持平 [76] - 公司已决定出售VARIS业务,并正在积极推进 [22][23][24][45][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 宏观经济环境持续低迷,企业和消费者支出均受到影响 [13][31][66] - 公司正在采取措施应对市场挑战,包括加快成本优化、提升销售转化率、拓展新产品和服务等 [12][30][35][48][49] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司加快实施"Project CORE"成本优化计划,预计可实现1亿美元的年度成本节约 [12][21][48][49] - 公司将继续推进资本配置策略,包括加大股票回购力度 [17][18][49] - 公司在供应链服务、教育市场等领域保持竞争优势,未来将继续投资拓展 [35][36][37][41][42][43] - 公司面临的主要挑战包括宏观经济环境低迷、企业和消费者支出减少,以及VARIS业务发展缓慢 [13][14][15][45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司基本面保持信心,认为通过成本优化、销售转化率提升等措施,公司有望在下半年和未来一年实现业绩改善 [12][48][49][54] - 管理层对宏观经济环境持谨慎态度,认为企业和消费者支出可能持续受到压制 [87] - 管理层对公司的供应链服务、教育市场等业务前景保持乐观 [29][35][36][37][41][42][43] - 管理层决定出售VARIS业务,以集中资源发展核心业务 [22][23][24][45][46] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Greg Burns 提问** Project CORE的成本节约是否包括VARIS业务?VARIS的预期收益是否包含在本次业绩指引中? [91] **Anthony Scaglione 回答** Project CORE的1亿美元成本节约不包括VARIS业务,VARIS的成本节约是单独考虑的。VARIS的业绩影响也未包含在本次业绩指引中。[92][93][94] 问题2 **Michael Lasser 提问** 成本优化措施是否可能对市场份额产生负面影响? [102] **Gerry Smith 回答** 成本优化措施不会对市场份额产生负面影响,反而有助于公司未来更具竞争力。公司将继续投资销售团队,以推动业务增长。[103][104][105] 问题3 **Joe Gomes 提问** VARIS业务出售的时间安排如何?公司是否采取措施留住VARIS的关键管理人员? [111] **Gerry Smith 回答** 公司正积极推进VARIS业务的出售,并将继续支持VARIS的管理团队和客户,确保业务平稳过渡。[112][113]

整体营收与利润情况 - 2024年第一季度总营收19亿美元，同比下降11%，主要因Office Depot部门门店减少和交易减少，以及ODP Business Solutions部门销售下降[1][2][3][8] - GAAP运营收入1800万美元，净利润1500万美元，摊薄后每股收益0.40美元，均低于去年同期[1][2][3][9][10] - 调整后EBITDA为8200万美元，调整后运营收入5100万美元，调整后持续经营业务净利润4000万美元，摊薄后每股收益1.05美元，均低于去年同期[2][5][11] - 2024年3月30日销售额为18.71亿美元，上年同期为21.08亿美元[37] - 2024年3月30日净利润为1500万美元，上年同期为7200万美元[37] - 2024年3月30日摊薄后每股收益为0.4美元，上年同期为1.71美元[37] - 2024年第一季度，公司净收入为1.5亿美元，远低于2023年同期的7.2亿美元[43] - 2024年Q1持续经营业务净收入为15美元，占销售额0.8%；2023年Q1为72美元，占比3.4%[52] - 2024年Q1摊薄后持续经营业务每股收益为0.40美元；2023年Q1为1.71美元[52] - 2024年3月30日调整后EBITDA为82美元；2023年4月1日为131美元[54] 股票回购与流动性 - 2024年第一季度回购95.7万股，花费5000万美元，年初至今共回购约9000万美元股票[5][16] - 截至季度末，总可用流动性为9.71亿美元，包括2.82亿美元现金及现金等价物，总债务1.25亿美元[5][17] 各部门业务情况 - ODP Business Solutions部门第一季度销售0.9亿美元，同比下降8%，运营收入3000万美元，同比下降23%[12] - Office Depot部门第一季度销售0.9亿美元，同比下降14%，运营收入5000万美元，低于去年同期的8500万美元[13] - Veyer部门第一季度销售12亿美元，运营收入900万美元，第三方客户销售和EBITDA分别增长29%和40%[14][15] - Varis部门第一季度收入200万美元，与去年同期持平，运营亏损1400万美元，较去年有所改善[15] - Office Depot部门2024年第一季度外部销售额为9.37亿美元，较2023年同期的10.94亿美元下降14% [44] - ODP Business Solutions部门2024年第一季度外部销售额为9.23亿美元，较2023年同期的10.05亿美元下降8% [45] - Veyer部门2024年第一季度总销售额较2023年同期下降12% [46] - Varis部门2024年第一季度总销售额与2023年同期持平，运营亏损为1400万美元[47] - 2024年Q1 Office Depot部门关闭13家门店；2023年Q1关闭21家[58] - 2024年Q1 Office Depot部门美国零售门店总数为903家；2023年Q1为959家[58] - 2024年Q1 Office Depot部门总营业面积为2000万平方英尺；2023年Q1为2.12亿平方英尺[58] 公司战略与业务调整 - 加速Project Core计划，预计年内节省约5000万美元（不包括Varis），全面实施后年化节省超1亿美元，董事会已批准出售Varis业务单元[1][6][21] - 公司将Varis列为待售资产，近期将完成交易[25] - 公司对宏观经济和商业环境保持谨慎，将专注执行核心项目战略[23] 财务指标预测 - 2024年销售预计下降2%-5%，维持此前指引下限[26] - 调整后EBITDA从4.1 - 4.3亿美元提高至4.3 - 4.5亿美元[26] - 调整后运营收入从2.8 - 3亿美元提高至3.2 - 3.4亿美元[26] - 调整后摊薄每股收益从5.6 - 5.8美元提高至6.3 - 6.6美元[26] - 调整后自由现金流预计大于2亿美元，维持此前指引[26] 现金流量情况 - 2024年第一季度，公司经营活动产生的净现金为3.8亿美元，较2023年同期的15.7亿美元大幅减少[43] - 2024年第一季度，公司投资活动使用的净现金为3.4亿美元，较2023年同期的3.1亿美元略有增加[43] - 2024年第一季度，公司融资活动使用的净现金为11.3亿美元，较2023年同期的18.5亿美元有所减少[43] - 2024年3月30日自由现金流为3美元；2023年4月1日为128美元[57] - 2024年3月30日调整后自由现金流为7美元；2023年4月1日为133美元[57] 资产情况 - 截至2024年3月30日，公司总资产为37.35亿美元，较2023年12月30日的38.86亿美元有所下降[40] 非GAAP财务指标使用 - 公司使用非GAAP财务指标辅助决策和评估业绩，包括自由现金流和调整后自由现金流[49][51] 费用情况 - 2024年Q1资产减值费用为6美元，占销售额的0.3%；2023年Q1为4美元，占比0.2%[52] - 2024年Q1合并与重组净费用为27美元，占销售额1.4%；2023年Q1为0美元[52]

文章核心观点 - 尽管ODP公司近期营收表现不佳，但鉴于其改善的前景、廉价的远期估值、持续的自由现金流生成和有利的风险回报，可考虑建立多头头寸 [1][2][3] 公司现状 - 过去六个月，公司股票表现不及小盘可选消费板块同行，同行回报率达22%，公司仅为11% [1] - 不利宏观条件、疲软的重返办公室背景、大客户签约延迟和运营门店数量减少影响公司营收，Q4营收同比下降14% [2] 前景展望 - 管理层认为H2营收情况可能改善，技术销售或因Windows更新带来的产品生命周期更新而回升，基数效应和业务解决方案部门积压订单转化也将有所帮助，今年营收降幅有望收窄至-3% [3] - 未来三年，基于2023财年调整后每股收益5.60美元，公司营收复合年增长率有望达10% [3] 成本控制 - 公司持续关闭表现不佳的零售店，Q4关闭22家，并即将推出“核心项目”业务优化计划，旨在通过供应链、成本和门店合理化举措实现每年5000 - 6000万美元的成本节约，今年有望节省3000万美元 [3] 估值情况 - 对于有望实现10%可持续每股收益增长的公司，7.43的远期市盈率具有吸引力，且较其5年远期市盈率均值有两位数折扣 [4] 现金流与回购 - 公司即使在困难时期也能持续产生超2亿美元的自由现金流，2022财年调整后自由现金流为2.01亿美元，去年为2.35亿美元，今年预计超2亿美元 [5] - 稳定的自由现金流使公司能够进行股票回购，去年花费近3亿美元，今年计划超过该金额，公司有一项10亿美元的股票回购计划，有效期至2027年3月底 [6] 风险回报 - 公司当前相对强度比率较其长期平均水平低约40%，可能吸引寻求小盘可选消费板块低价机会的投资者 [7] - 过去两年公司股价走势形成收敛形态，当前价位风险回报比接近2倍，且处于牛市旗形形态的盘整区间下端，可考虑建立多头头寸 [7][8]

文章核心观点 马克·库班基金会与欧迪办公公司合作，为劳德代尔堡高中生免费提供人工智能训练营，旨在教育、启发并培养下一代人工智能专业人才 [1] 训练营信息 - 面向9 - 12年级对科技感兴趣学生，无需计算机科学或编程基础 [2] - 为期三个半天，学生将学习AI定义、生活中AI应用、AI系统伦理影响等内容，还会学习使用ChatGPT和微软云计算工具构建AI应用 [2] - 今年训练营于11月2日、9日和16日在劳德代尔堡的艾伦·B·莱文诺瓦东南大学布劳沃德创新中心举行，由欧迪办公公司主办和运营 [3] - 训练营申请已开放，申请网址为markcubanai.org [4] 各方观点 - 马克·库班认为应向年轻人开放AI知识，确保学生为未来升学和就业做好准备，此次合作让任何学生都能探索该领域 [3] - 欧迪办公公司高级副总裁兼首席信息官安德鲁·帕里表示期待与马克·库班基金会合作举办第二届AI训练营，帮助高中生建立AI基础认知并激发好奇心 [4] 相关主体介绍 - 马克·库班基金会是由企业家和投资者马克·库班领导的501(c)(3)私人非营利组织，其AI训练营项目旨在用新兴技术启发年轻人，为自己和社区创造更公平未来 [5] - 欧迪办公公司是领先的产品、服务和技术解决方案提供商，通过集成的企业对企业（B2B）分销平台和全渠道业务运营，旗下有多家运营公司，可助力各类客户取得更多成就 [6]

文章核心观点 - Zacks Premium可帮助投资者充分利用股市并自信投资 提供多种服务和工具 包括Zacks Style Scores 其与Zacks Rank配合使用能助力投资者挑选股票 [1][2][5] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选等服务 [1] - 包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是基于三种投资方法对股票评级的补充指标 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 [2] - 按价值 增长 动量对股票进行A - F字母评级 评级越高股票表现越好 [2] - 分为价值评分 增长评分 动量评分和VGM评分四类 [2] 价值评分 - 帮助价值投资者以合理价格找到被低估股票 利用P/E PEG等比率筛选 [2] 增长评分 - 关注公司财务实力 健康状况和未来前景 考虑预计和历史盈利 销售和现金流 挖掘长期可持续增长股票 [3] 动量评分 - 利用股票价格或盈利前景的涨跌趋势 借助一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素确定建仓时机 [3] VGM评分 - 综合所有风格评分 与Zacks Rank配合使用 对股票按加权风格评级 筛选出价值 增长和动量最佳的公司 [4] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预测修正助力投资者构建成功投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达+25.41% 超标普500指数一倍多 [5] - 应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也应有A或B的评分以确保上行潜力 [6] - 盈利预测修正方向是选股关键因素 即使Style Scores为A或B 4（卖出）或5（强力卖出）评级股票仍可能下跌 [6] 关注股票：ODP Corp. (ODP) - ODP是领先的商业服务 产品和数字办公技术解决方案提供商 取代Office Depot, Inc.在纳斯达克上市 [8] - Zacks Rank为3（持有） VGM评分为A 价值风格评分为A 因前瞻P/E比率8.95受价值投资者关注 [8] - 2024财年 两名分析师在过去60天上调盈利预测 Zacks共识预测每股增加0.08美元至5.71美元 平均盈利惊喜为23.5% [8]

文章核心观点 公司宣布执行副总裁兼首席财务官D. Anthony Scaglione和投资者关系与财务副总裁Tim Perrott将参加2024年3月13日的瑞银全球消费者与零售大会 [1] 公司介绍 - 公司是通过集成的企业对企业（B2B）分销平台和全渠道业务提供产品、服务和技术解决方案的领先供应商 [2] - 公司运营包括供应链和分销业务、专业销售团队、B2B数字采购解决方案、在线业务以及Office Depot和OfficeMax零售店网络 [2] - 公司通过旗下运营公司ODP Business Solutions、Office Depot、Veyer和Varis，助力企业、专业人士和消费者提升日常效率 [2] 商标信息 - ODP和ODP Business Solutions是ODP Business Solutions的商标 [3] - Office Depot是The Office Club的商标 [3] - OfficeMax是OMX的商标 [3] - Veyer是Veyer的商标 [3] - Varis是Varis的商标 [3] - Grand&Toy是加拿大Grand & Toy的商标 [3]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市并自信投资的方式，其研究服务包含每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank等，还可访问Zacks Style Scores，Style Scores与Zacks Rank结合能助投资者选股 [1][2][5][6] Zacks Premium研究服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank的每日更新、Zacks 1 Rank List的完全访问权限、股票研究报告和高级股票筛选功能，帮助投资者更明智自信地投资 [1] - 可访问Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 是一套独特的准则，基于三种流行投资类型对股票评级，作为Zacks Rank的补充指标，助投资者选择未来30天跑赢市场可能性最高的证券 [2] - 每种股票根据价值、增长和动量特征被评为A、B、C、D或F，分数越高股票表现越好 [2] - 分为价值评分、增长评分、动量评分和VGM评分四类 [2][3][4] 价值评分 - 帮助价值投资者以合理价格找到优质股票，利用P/E、PEG等比率挑选有吸引力且被低估的股票 [2] 增长评分 - 关注公司财务实力、健康状况和未来前景，通过考察预计和历史收益、销售额和现金流等寻找能持续增长的股票 [3] 动量评分 - 利用股票价格或盈利前景的涨跌趋势，通过一周价格变化和盈利预测的月度百分比变化等因素，指示建立高动量股票头寸的有利时机 [3] VGM评分 - 结合所有风格评分，是与Zacks Rank一起使用的重要指标，根据综合加权风格对股票评级，筛选出价值、增长和动量最具吸引力的公司 [4] Style Scores与Zacks Rank的配合 - Zacks Rank是利用盈利预测修正来帮助投资者构建成功投资组合的股票评级模型，自1988年以来，排名第一的强力买入股票平均年回报率达25.41%，超过标准普尔500指数表现两倍多 [5] - 选择股票时应挑选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若股票Rank为3，其Scores也应为A或B以保证最大上行潜力 [6] - Rank为4或5的股票，即使Scores为A和B，盈利预测仍会下降，股价下跌可能性更大 [6] 关注股票：ODP Corp. (ODP) - ODP Corporation是领先的商业服务、产品和数字办公技术解决方案提供商，取代Office Depot, Inc.在纳斯达克上市，股票代码为ODP [7] - ODP在Zacks Rank中评级为3（持有），VGM评分为A [7] - 作为零售批发类股票，其动量风格评分为B，过去四周股价上涨1.9% [7] - 2024财年有两位分析师在过去60天上调了盈利预测，Zacks共识预测每股增加0.08美元至5.71美元，平均盈利惊喜为23.5% [7]