公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2022年5月31日，公司总资产为583,565千加元，较2021年8月31日的554,017千加元增长5.33%[2] - 2022年5月31日，公司总负债为72,205千加元，较2021年8月31日的74,212千加元下降2.70%[2] - 2022年5月31日，股东权益为511,360千加元，较2021年8月31日的479,805千加元增长6.58%[2] - 截至2022年5月31日，公司股份总数为313,707,767股，较2021年5月31日的298,644,839股增长5.04%[8] - 截至2022年5月31日，公司资本为519,902美元，2021年8月31日为517,642美元[132] 公司收入与利润关键指标变化 - 2022年Q1 - Q3净收入为100,329千加元，较2021年同期的54,298千加元增长84.78%[5] - 2022年Q1 - Q3毛利润为17,321千加元，而2021年同期亏损31,750千加元[5] - 2022年Q1 - Q3运营亏损为34,611千加元，较2021年同期的69,700千加元收窄50.34%[5] - 2022年Q1 - Q3净亏损为8,139千加元，较2021年同期的104,733千加元大幅收窄92.23%[5] - 2022年Q1 - Q3综合亏损为8,139千加元，较2021年同期的104,849千加元大幅收窄92.24%[5] - 2022年Q1 - Q3基本和摊薄后普通股每股净亏损为0.026加元，较2021年同期的0.433加元大幅收窄94.00%[5] - 2022年3个月和9个月净亏损分别为278.7万加元和813.9万加元，2021年分别为400.8万加元和1.04733亿加元[10] - 2022年第3和第9个月，公司净收入分别为38,115美元和100,329美元，2021年同期分别为20,324美元和54,298美元[151] 公司现金流关键指标变化 - 2022年3个月和9个月经营活动净现金使用量分别为637.2万加元和1651.6万加元，2021年分别为1075.4万加元和2089万加元[10] - 2022年3个月和9个月融资活动净现金（使用）提供量分别为 - 26.4万加元和548.9万加元，2021年分别为16193.3万加元和1.74408亿加元[10] - 2022年3个月和9个月投资活动净现金提供（使用）量分别为5168.5万加元和8299.8万加元，2021年分别为 - 1.5391亿加元和 - 1.19726亿加元[10][11] - 2022年3个月和9个月现金增加（减少）额分别为4504.9万加元和7197.1万加元，2021年分别为 - 273.1万加元和3379.2万加元[11] - 2022年期末现金头寸为1.27336亿加元，2021年为5839.2万加元[11] 公司子公司相关情况 - 公司主要全资子公司包括Organigram Inc.、10870277 Canada Inc.、The Edibles and Infusions Corporation和Laurentian Organic Inc. [14] 财务报表编制与准则影响 - 未经审计的简明合并中期财务报表按国际会计准则第34号《中期财务报告》编制，会计政策与年度合并财务报表一致[15] - 国际会计准则理事会发布的对IAS 1的修订将于2023年1月1日或之后开始的年度报告期追溯适用，公司正在评估其潜在影响[29] - IAS 8、IAS 1、IAS 12相关修订于2023年1月1日或之后开始的年度报告期生效，公司正在评估其对简明合并中期财务报表的潜在影响[30][31][33] - IAS 37、IAS 16、IFRS 9、IAS 41相关修订于2022年1月1日或之后开始的年度报告期生效，公司正在评估其对简明合并中期财务报表的潜在影响，其中IAS 41修订对公司无影响[34][35][36][37] 公司资产关键指标变化 - 截至2022年5月31日，短期投资为20美元，2021年8月31日为128,190美元，其中到期日为2021年11月2日的GIC利率为0.50%，到期日为2022年5月4日的GIC利率为0.70%，到期日为2022年5月27日的GIC利率为1.50%[38] - 截至2022年5月31日，应收账款为34,535美元，2021年8月31日为21,035美元，其中加拿大紧急工资补贴最高可达员工工资的75%，加拿大紧急租金补贴最高可达符合条件物业费用的65%，2022年公司未符合这两项补贴计划资格[39][40] - 2019年7月26日，公司向1812 Hemp提供3,000美元有担保贷款，年利率9.0%，截至2021年11月30日，贷款余额减记为零[41] - 截至2022年5月31日，生物资产账面价值为12,533美元，2021年8月31日为12,122美元，预计收获量为20,946千克，2021年8月31日为11,368千克[43][45] - 截至2022年5月31日，平均每克净销售价格为1.46美元，2021年8月31日为2.54美元，每克增减10%对公允价值的影响分别为1,230美元和4,764美元；平均每株产量为123克，2021年8月31日为129克，每株增减10克对公允价值的影响分别为991美元和937美元[46] - 截至2022年5月31日，存货账面价值为48,046美元，其中资本化成本为37,454美元，公允价值调整为10,592美元[47] - 截至2021年8月31日，公司库存的公允价值为3.6696亿美元，资本化成本为2.7023亿美元，调整值为9673万美元[49] - 2022年5月31日止三个月和九个月，销售成本中计入的库存金额分别为2.5074亿美元和6.5941亿美元，2021年同期分别为1.6244亿美元和4.0894亿美元[50] - 2022年5月31日止三个月和九个月，已售库存实现的公允价值及其他库存费用分别为7386万美元和2.5013亿美元，2021年同期分别为8509万美元和2.8435亿美元[51] - 截至2022年5月31日，公司物业、厂房及设备的成本为3.23486亿美元，累计折旧为7301.7万美元，净账面价值为2.50469亿美元[52] - 截至2022年5月31日，递延费用和存款中用于购置制造设备的存款为5444万美元，2021年8月31日为3188万美元[54] - 2022年2月28日止三个月，公司因停止在蒙克顿园区生产巧克力，确认了2000万美元的资产减值损失[55] - 2022年和2021年，公司物业、厂房及设备的购置金额分别为3.2906亿美元和6383万美元[56] - 截至2022年5月31日，公司无形资产和商誉的成本为5.9976亿美元，累计摊销为2714万美元，净账面价值为5.7262亿美元[57] 公司负债关键指标变化 - 截至2022年5月31日，公司其他负债为1.5087亿美元，2021年8月31日为4484万美元[59] - 截至2022年5月31日，公司长期债务为254万美元，其中长期部分为174万美元[62] - 截至2022年5月31日，其他长期负债账面价值为5,012美元，较2021年8月31日的10,189美元有所减少[101] - 与EIC投资相关的或有股份对价，截至2022年5月31日，未清偿余额为7,000美元，全部计入流动负债[103] - 与Laurentian投资相关的或有股份对价，截至2022年5月31日，或有负债重估后公允价值为2,596美元，产生公允价值收益[104] - 截至2022年5月31日九个月和2021年8月31日年度，租赁负债期初余额分别为5,635美元和3,705美元，期末余额分别为7,331美元和5,635美元[112] 公司股权与认股权证相关情况 - 2020年11月12日公司完成公开发行，出售3737.5万个单位，总收益69143美元，发行1868.75万份认股权证，初始确认衍生负债12894美元[63][66] - 截至2022年5月31日的三个月和九个月，无认股权证行权；2021年同期分别行权38150份和1736350份，收益分别为95美元和4341美元[67] - 截至2022年5月31日，剩余认股权证衍生负债重估公允价值为7480美元，较2021年8月31日的35019美元减少[67] - 2021年3月10日公司向英美烟草子公司发行5833.6392万股普通股，使其持股约19.9%，并授予增持权，初始确认衍生负债2740美元[69][72] - 截至2022年5月31日的三个月和九个月，分别有0份和265.9716万份增持权行权，收益分别为0美元和6348美元[73] - 截至2022年5月31日，增持权重估公允价值为808美元，较2021年8月31日的2508美元减少[75] - 截至2022年5月31日，公司已发行和流通的普通股为31370.7767万股，账面价值769443美元；2021年8月31日分别为29878.6023万股和730803美元[78] - 2021年12月21日公司为收购Laurentian发行1089.6442万股普通股，公允价值27568美元；2021年9月8日为收购EIC发行103.9192万股普通股，公允价值3500美元[79][80] - 截至2022年5月31日的三个月和九个月，股票期权分别行权0份和40799份；2021年同期分别行权411500份和1561698份[82] - 截至2022年5月31日的三个月和九个月，股份支付费用分别为761美元和2318美元；2021年同期分别为973美元和2746美元[87] - 截至2022年5月31日，公司流通在外的股票期权数量为7,798,872份，加权平均行权价格为3.59美元[88] - 2022年第一季度和前九个月，公司股票期权计划的股份支付费用分别为488美元和1,510美元（2021年同期为791美元和2,048美元）[89] - 2022年第一季度和前九个月授予期权的公允价值分别为283美元和1,217美元（2021年同期为388美元和1,373美元）[89] - 截至2022年5月31日，公司流通在外的受限股票单位（RSU）数量为1,355,036份，2022年第一季度和前九个月授予RSU的估计公允价值分别为27美元和1,093美元（2021年同期为14美元和748美元）[92][93] - 截至2022年5月31日，公司流通在外的绩效股票单位（PSU）数量为275,806份，2022年第一季度和前九个月授予PSU的估计公允价值分别为2美元和196美元（2021年同期为19美元和472美元）[95] - 2022年第一季度和前九个月计算基本每股亏损所用的普通股加权平均数分别为311,058,983股和307,288,627股（2021年同期为287,783,111股和241,747,848股）[98] - 2022年第一季度和前九个月，计算稀释每股亏损时未包含的潜在稀释性证券数量分别为32,761,943份和32,761,943份[99] 公司租赁相关情况 - 2021年4月6日公司收购EIC，获得位于温尼伯51,585平方英尺制造设施的租赁权，租赁始于2019年6月1日，结束于2029年5月31日，收购时使用权资产和租赁负债按公允价值2,153美元入账[109] - 2021年11月30日，公司确定行使购买选择权，重新计量租赁负债增加1,952美元，使用权资产等额调整[109] - 2021年9月30日，公司签订渥太华办公室租赁修订协议，租期延长一年，自2022年1月1日至2023年1月1日，使用权资产和租赁负债均增加17美元[111] 公司对外投资相关情况 - 公司对Alpha - Cannabis Pharma GmbH、Eviana Health Corporation和Hyasynth Biologicals Inc.进行投资，参与份额分别为25.0%、19.9%和48.9%，截至2022年5月31日投资余额分别为0美元、0美元和6,802美元[114] - 2021年8月31日年度，公司

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第三季度，公司总营收从2021年第三季度的基础上增长90%，达到5520万美元；净营收增长88%，达到3810万美元，主要得益于休闲娱乐业务净营收增长105% [24] - 2022财年第三季度销售成本为2900万美元，高于2021年第三季度的2300万美元，主要因该时期营收大幅增加 [25] - 2022财年第三季度收获约13000公斤花卉，较上一年同期的约8400公斤增长57%，主要得益于单株产量提高和种植计划水平提升 [25] - 调整后，2022财年第三季度毛利润为930万美元，利润率24%，而2021年第三季度为负4%，主要因整体销量增加和生产成本降低 [26] - 2022财年第三季度销售、一般及行政费用（SG&A，不包括非现金股份支付）从2021年同期的1230万美元增至1750万美元，主要因收购EIC和Laurentian导致员工人数增加以及技术费用增加 [26] - 2022财年第三季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为58.3万美元，而2021年第三季度为负920万美元，主要因销售和利润率提高，不过SG&A费用增加部分抵消了这一改善 [27] - 2022财年第三季度净亏损（含非现金折旧扣除）为280万美元，低于上一年同期的400万美元；经营活动净现金流出为640万美元，而2021年同期为流入1080万美元，减少440万美元 [28] - 截至2022年5月31日的三个月，投资活动提供的现金为5200万美元，而前一年为使用现金1.54亿美元，主要因赎回6800万美元短期投资，同时资本支出1700万美元 [30] - 截至2022年5月31日，公司拥有1.27亿美元无限制现金和短期投资，低于2021财年末的1.84亿美元，主要因公司投资营运资本资产以支持增长以及进行设施改善资本支出 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 休闲娱乐业务 - 2022财年第三季度休闲娱乐业务净营收较上一年同期增长105%，推动了整体营收增长 [24] 国际业务 - 2022财年第三季度向澳大利亚的Cannatrek和Medcan发货价值130万美元；季度结束后，又向Cannatrek发货价值180万美元；本月向以色列的Canndoc发货价值330万美元 [16] 产品业务 - SHRED品牌的研磨花卉产品是加拿大畅销产品，Funk Master、Tropic Thunder和Gnarberry分别位居第一、第二和第三 [9] - 在软糖品类中，公司销售额排名第三，销量排名第二，SHRED'ems软糖和Monjour大尺寸CBD软糖受益于新产品推出 [10] - Edison JOLTS高浓度THC含片保持胶囊和薄荷糖品类中头号单品地位，第三季度新增Electric Lemon和Arctic Cherry两种口味，迅速跻身该品类前十 [11] - SHRED-X kief混合花卉产品于3月推出，已在7个省份上市；SHRED-X vape 510墨盒本季度初推出，使公司在 vape 品类中的排名从1月的第22位升至第12位 [13] - SHRED Dankmeister XL Bong Blends专为水烟和烟斗用户设计的研磨花卉产品最近在安大略省推出，消费者反应积极，公司计划在所有省份推广 [14] - SHRED'ems软糖系列新增2种酸味和3种汽水口味，有助于公司在该品类中保持第三的市场地位 [14] - Edison品牌在花卉和衍生品方面有新产品推出，Cherry Limelight品种通过内部基因项目推出，有花卉和活树脂填充墨盒两种形式 [15] - Monjour健康品牌在5月新增CBN Bedtime Blueberry Lemon软糖，结合了具有镇静特性的CBN和CBD种子，口味为柠檬蓝莓味 [15] 运营业务 - Moncton种植中心4C扩建项目基本完成，29个种植室中的20个已投入使用，其余预计下月投入使用，本月将进行首次收获，全部完成后年产能预计达82000公斤 [17] - 约66%的设施已完成环境改善，预计2023财年第一季度全部完成，这将提高产量和花卉质量，第三季度单株产量为132克，高于去年同期的117克，目标是改善完成后达到150克 [18] - 温尼伯工厂在第三季度安装并调试了包装和消费税邮票自动化设备，目前平均每小时包装4000个单位，提高了产量和利润率，支持软糖需求增长 [19] - 2021年12月收购的Lac - Supérieur设施目前有6800平方英尺种植面积，正在扩建至33000平方英尺，预计年底完成，年产能将从目前的600公斤花卉和100万个包装单位的哈希增加到2400公斤花卉和200万个包装单位的哈希，公司已为此投入1300万美元 [20] - 第三季度Tremblant哈希产品分销扩展到5个省份，实现全国全面分销，在魁北克、爱德华王子岛和新不伦瑞克省排名第一，在安大略省排名第二，在不列颠哥伦比亚省、艾伯塔省和新斯科舍省接近前五 [21] - Laurentian手工花卉产品在第三季度推向安大略省市场 [21] - 卓越中心的生物质建设项目在本季度完成，已开始对CBD和其他大麻素 edibles 进行先进植物科学研究和以消费者为中心的研究，这是与BAT产品开发合作协议的一部分 [22] 各个市场数据和关键指标变化 加拿大休闲娱乐市场 - 根据Hifyre数据，截至7月5日，2022财年第三季度公司在加拿大休闲娱乐市场排名第三，市场份额为7.8%，高于2021财年第四季度的7%；6月市场份额进一步提升至8.5% [9] 国际市场 - 公司预计2022财年将有更多国际发货，并正在利用Moncton扩建后的产能，寻求向欧洲扩展供应安排的潜在机会 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 以消费者为中心，根据消费者洞察推出新产品，利用品牌优势拓展产品线，如扩展SHRED品牌至花卉、vapes和衍生品领域 [13] - 扩大国际业务，利用Moncton扩建后的产能，寻求向欧洲等市场扩展供应安排的机会，同时巩固与现有国际合作伙伴的关系 [16] - 持续进行设施扩建和改进，提高产能和效率，如完成Moncton种植中心4C扩建、改善环境设施、扩建Lac - Supérieur设施等 [17][20] - 加强研发合作，与BAT合作进行产品开发研究，生产独特产品并创造专有知识产权 [22] 行业竞争 - 行业内部分设施因无法生产高质量产品而关闭，公司的Moncton室内种植设施具有环境可控、能实现高产和高THC含量的优势，更具竞争力 [69][70] - 零售市场面临整合，价格通缩，大型LP有望与区域和全国连锁零售商建立合作项目，公司产品组合丰富，具有优势 [57][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2022财年作为以消费者为中心的创新者取得成功，消费者参与度、分销范围和市场份额带来积极影响，随着种植产能增加、规模经济效应显现和自动化投资，预计盈利能力将持续改善 [32] - 国际业务利润率高，随着Moncton设施扩建完成，公司将有更多产能拓展国际客户群体，欧洲市场因多国合法化趋势而具有潜力 [36] - 预计2022财年第四季度调整后EBITDA将增加，主要得益于加拿大休闲娱乐市场和国际销售增长以及生产成本降低 [27] - 花卉价格在过去几年经历压缩后已趋于稳定，公司认为已达到与非法市场竞争的合理水平，预计不会有进一步压缩 [55] - 零售市场的价格竞争预计不会对公司造成太大影响，公司将通过提供效率、一站式服务和教育等方式应对，避免价格下降压力 [92][93] 其他重要信息 - 会议中提及的非国际财务报告准则（IFRS）指标，如调整后EBITDA和调整后毛利率，无标准化定义，计算方法可能与其他发行人不同，仅供参考，不能替代按照IFRS编制的业绩指标 [5] - 公司在市场份额数据方面依赖可靠第三方数据提供商 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：国际业务未来的更大机会以及国际收入与其他业务的利润率对比 - 国际业务利润率高，因无休闲娱乐业务的消费税；公司将继续探索国际机会，随着Moncton设施扩建完成，有更多产能拓展国际客户群体；欧洲市场因多国合法化趋势具有潜力 [36] 问题2：本季度毛利率环比下降的原因 - 第三季度调整后毛利率为24%，低于上一季度的26%，但整体趋势向好；主要原因包括消费税对花卉品类影响较大，国际发货延迟影响了毛利率提升；此外，设施环境改善施工期间有一定停机时间，影响了成本节约的实现，预计2023财年成本将持续改善 [39][40][42] 问题3：4C扩建对利润率的增量影响以及何时能在损益表中体现 - 第四季度将开始实现4C扩建的效益，更多花卉产出将分摊固定成本和非现金折旧，降低花卉品类生产成本，但部分成本会先计入库存，预计2023财年第一季度在损益表中体现更明显；公司预计花卉年产能将从年初的45000公斤增加到约82000公斤，若达到目标产量，还有提升空间 [44][45] 问题4：能否量化4C扩建对毛利率的拖累以及未来提升空间 - 约25%的成本为非现金折旧，其余为运营现金成本，部分为固定成本；从平均季度产能55000公斤提升到82000公斤且固定成本增加不多时，将对生产成本产生积极影响，提高花卉品类利润率；此外，花卉产量提高、品牌和省份分配优化也有助于提升利润率 [47][48] 问题5：成人用花卉销售是否存在提前销售情况以及后续季度趋势 - 各省库存管理严格，不存在大量提前销售情况，Hifyre数据反映了实际销售情况；公司品牌销售势头良好，部分产品扩大了分销范围，有助于提升利润率 [51][52] 问题6：花卉品类未来的价格压力情况 - 公司是加拿大头号花卉供应商，花卉平均售价从2021财年第三季度的每克2.12美元降至本季度的1.88美元，但2022财年第一、二、三季度平均售价稳定在1.80 - 1.90美元；花卉价格在过去几年压缩后已趋于稳定，预计不会有进一步压缩 [54][55] 问题7：零售市场动荡对公司订单的影响以及风险和机会 - 零售市场将出现整合和价格通缩，小型零售商可能退出或被连锁零售商收购；大型LP有望与连锁零售商建立合作项目，公司产品组合丰富，具有优势 [57][59] 问题8：4C扩建产能释放后是否有其他新的收入机会 - 首要目标是填补加拿大国内的分销缺口，满足国内消费者需求；国际业务利润率高，是业务组合的重要部分，公司将与国际合作伙伴建立更稳定的供应协议；欧洲市场因合法化趋势和产能不足，是潜在机会 [63][65][66] 问题9：行业产能情况以及公司对垂直整合供应和批发渠道的看法 - 部分设施因无法生产高质量产品而关闭，公司的Moncton室内种植设施具有优势；控制自身供应可降低成本、掌握主动权，但也可适当外包部分业务以利用低价供应；公司认为自身设施是竞争优势 [69][70][72] 问题10：公司对美国市场的战略定位 - 公司的首要目标是巩固加拿大市场基础，目前也在考虑拓展加拿大以外市场；对于美国市场，公司希望建立存在，但不会盲目追求，会谨慎选择合适机会；公司希望成为纯大麻公司，不考虑涉足周边业务 [74] 问题11：通胀对供应链的影响以及公司转嫁成本的能力 - 公司面临通胀压力，如运费上涨，但通过利用温尼伯设施和与供应商谈判等措施抵消了部分成本；目前不考虑提高价格，将通过提高效率和优化业务来应对，希望行业整合后实现更盈利的长期前景 [76][78][80] 问题12：公司在 edibles 市场份额快速增长的原因以及是否能取得领先地位 - 市场份额增长得益于与各省的合作、新产品推出和产品线优化；公司注重创新，与客户关系良好，研发团队高效，产品上市周期短；未来将继续关注创新，有望进一步提升市场份额 [82][83][84] 问题13：以色列进口暂停是否会影响公司发货 - 以色列监管要求不断变化，公司部分国际发货延迟是为满足审计要求；公司已在本季度完成另一批以色列发货，将与合作伙伴保持沟通，确保满足监管要求 [87][88] 问题14：2022财年第四季度预测市场增长的驱动因素 - 增长因素包括季节性因素，夏季通常是业务旺季，且预计会从新冠疫情限制中反弹；此外，零售门店增加也会带来一定增长 [90] 问题15：零售商的价格竞争是否会影响公司价格 - 公司认为零售商的价格竞争不太可能导致公司价格进一步压缩，因为LP端价格已大幅压缩，行业需要保持盈利；公司将通过提供效率、一站式服务和教育等方式支持零售商，避免价格下降压力 [92][93] 问题16：公司消费者战略成功的关键因素 - 关键在于持续提供符合消费者期望的高质量产品，如SHRED品牌产品质量稳定、新鲜；公司注重消费者研究，基于消费者洞察构建品牌和创新平台，品牌建设虽有挑战但已初见成效 [97][98][99] 问题17：进入其他国家的监管障碍以及未来国际市场产能占比期望 - 每个国家有不同监管要求，公司有专业团队应对，如Moncton设施有GACP和CUMCS认证，gummy设施可考虑转换为EU GMP；公司优先利用自身种植产能满足国内需求，若有机会以合理价格从第三方购买花卉，将把高质量花卉运往国际市场 [102][103][105] 问题18：Laurentian对整体营收的贡献以及产能建设情况 - Laurentian产能建设因供应链挑战进度稍慢，预计年底完成扩建并投入使用；Tremblant哈希产品全国分销表现良好，但创新产品推出因SQDC计划调整延迟；长期来看，创新和分销将为公司带来收益 [108][109][110] 问题19：未来几个季度SG&A的预期情况 - SG&A增加主要因温尼伯工厂扩张和Laurentian收购导致人员和运营成本增加，以及ERP系统成本；预计未来几个季度SG&A将受业务增长和通胀因素影响，但当前季度无异常情况 [112][113] 问题20：公司对内部创新能力的满意度以及是否考虑在加拿大进行无机能力补充 - 公司对内部创新工作满意，拥有卓越中心、研发团队和与BAT的合作项目，有丰富的新产品管线；认为现有运营和研发团队能够满足创新需求，暂无在加拿大进行无机能力补充的计划 [114]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度，公司实现创纪录的净收入3180万美元，较2021财年第二季度增长117% [8][9] - 毛收入从2021年第二季度的增长128%至4390万美元，净收入从同期增长117%至3180万美元 [18] - 销售成本同比下降20%至2500万美元，毛利润从2021年第二季度的负1650万美元提高到690万美元 [19] - 调整后毛利润为830万美元，而2021财年第二季度为负70万美元 [20] - 销售、一般和行政费用（不包括非现金股份薪酬）从去年同期的1030万美元增加到1400万美元 [21] - 实现正调整后息税折旧摊销前利润160万美元，比去年同期的负780万美元改善了940万美元 [21] - 本季度净亏损为400万美元，而2021财年第二季度净亏损为6600万美元 [22] - 经营活动使用的现金在2022财年第二季度不到100万美元，而2021财年第二季度为1000万美元 [24] - 融资活动提供的现金在2022财年第二季度为600万美元，而去年同期为使用现金5100万美元 [24] - 投资活动使用的现金在2022财年第二季度为2300万美元，而2021财年第二季度为提供现金1800万美元 [25] - 截至2022年2月28日，公司拥有1.51亿美元的无限制现金和短期投资，而2021财年末为1.84亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 娱乐业务 - 娱乐净收入较2021财年第二季度增长108% [18] - 2月和3月市场份额分别为8.2%和8.4%，连续两个月在加拿大休闲市场的加拿大持牌生产商中排名第三 [9] - 在花卉类别中保持第一的位置，SHRED研磨花卉产品是加拿大最畅销的产品 [9] - 在软糖类别中排名第三，季度环比市场份额翻了一番，有两个SKU跻身全国十大畅销产品之列 [9] - Edison Jolts在可食用提取物类别中保持最畅销的地位 [9] 国际业务 - 本季度向以色列和澳大利亚运送了约1700公斤干花，创下公司历史上最高的国际B2B出货量 [12] - 国际收入在第二季度为440万美元，是公司总营收占比最高的时期之一 [69] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大娱乐大麻市场在过去几个月有所停滞，但随着社区开放和社交活动增加，预计市场将在未来几个月反弹 [41] - 花卉价格的压缩大部分已经过去，而 vape 和浓缩物可能还会有更多压缩，直到与非法市场价格持平 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 继续推出新产品，利用SHRED品牌的知名度，推出SHRED - X系列产品，包括Kief - 注入混合物和 vape [10] - 扩大Laurentian品牌的分销范围，到本财年末将其产品推广到加拿大所有10个省份 [13] - 扩大和自动化Laurentian的生产，预计到2022年夏季完成额外空间的建设和许可，到年底实现种植能力4倍增长 [14] - 完成Moncton园区的4C阶段扩建，预计达到8万公斤干花产能 [14] - 增加高速小袋灌装线和自动化标签、消费税冲压设备，优化物流网络 [15] - 继续与BAT进行联合研发，利用其投资加强产品开发 [16] - 增加对Hyasynth Biologicals的投资，为未来创新提供另一条途径 [17] 行业竞争 - 加拿大市场高度分散，有许多小玩家，但随着市场成熟，省份将倾向于与提供全系列产品的供应商合作，行业可能会出现整合 [46][47] - 公司通过不断创新、推出新产品和优化产品组合来保持竞争力，满足不同消费者的需求 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2022财年上半年的战略取得了成功，未来将继续专注于创造受市场欢迎的产品和品牌，保持高效运营和明智地配置资本 [28] - 预计未来将实现强劲的收入和销量增长，调整后毛利润进一步改善，持续实现正调整后息税折旧摊销前利润 [28] - 尽管消费者面临通胀和借贷成本上升的压力，但公司认为其产品可以帮助消费者缓解压力，预计不会受到太大影响，可能会有更多消费者转向价值产品 [67] 其他重要信息 - 公司在2022年3月获得了BAT的630万美元投资，其股权比例从18.8%增加到19.4% [16] - 公司在2021年12月增加了对Hyasynth Biologicals的投资，累计投资达到1000万美元，获得了强大的少数股权 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待未来18 - 24个月的EBITDA利润率机会？ - 公司有信心基于过去几个季度的势头，随着各设施产能的增加，实现规模经济，降低生产成本，提高利润率。Laurentian的贡献也将有助于提高利润率。但公司目前不提供具体的利润率指导 [33][34] 问题2：国际业务的发货情况和利润率如何？ - 预计将继续向以色列和澳大利亚发货，国际业务没有消费税，利润率高于一般娱乐销售，但有不同的测试要求。国际业务是高利润率业务，与娱乐业务互补 [36][37] 问题3：娱乐销售净收入季度环比略有下降的原因是什么？ - 1月份Omicron疫情导致工厂员工缺勤率高，影响了产品交付，2月份发货量最高，但仍存在一些时间问题，不过市场份额仍在增长 [39] 问题4：如何看待行业市场增长以及公司产能扩大后市场的吸收能力？ - 预计市场将在未来几个月反弹，随着社区开放和社交活动增加，特别是在4/20节日期间。目前公司产品需求超过供应，需要从外部购买产品，因此对Moncton扩建后的产能使用没有担忧 [41][42] 问题5：加拿大市场份额的长期趋势如何？ - 市场高度分散，随着市场成熟，省份将倾向于与全系列供应商合作，小玩家可能会逐渐退出，行业将出现整合。大玩家需要不断创新以保持竞争力 [46][48] 问题6：行业并购的方向是什么？ - 公司的并购策略是关注产品组合中的缺口，寻找能够填补这些缺口的收购机会。未来花卉市场的差异化将很重要，大玩家可以通过推出新菌株和新产品来满足市场需求 [50][52] 问题7：加拿大市场价格下降的趋势是否结束？ - 花卉价格的压缩大部分已经过去，而 vape 和浓缩物可能还会有更多压缩，直到与非法市场价格持平。公司认为价值市场很重要，在该市场盈利的同时推出更多高端产品可以推动正EBITDA [55][56] 问题8：芽苗菜供应商对产品推荐的影响以及公司的应对策略？ - 芽苗菜供应商在消费者购买决策中起着重要作用。公司有自己的销售团队，与芽苗菜供应商建立了良好的关系，通过教育项目和店内活动推广产品组合。公司提供不同价格和价值的产品，以满足不同消费者的需求 [58][60] 问题9：本季度毛利润改善的关键因素有哪些？ - 国际发货、Laurentian的贡献、产品组合的变化以及规模经济带来的生产成本降低都是毛利润改善的因素。随着产能的增加，预计毛利润将继续提升 [64][65] 问题10：消费者是否会因通胀和借贷成本上升而转向价值产品，这对公司强调高端SKU的销售组合计划是否构成风险？ - 公司有很多价值产品，也能在这些产品上盈利。虽然消费者可能会因经济压力转向价值产品，但公司认为其产品可以帮助消费者缓解压力，预计不会受到太大影响，价值产品的销售增加也将对公司有益 [66][67] 问题11：加拿大娱乐销售和国际销售的利润率差异以及国际销售对利润率扩张的贡献如何？ - 国际业务没有消费税，利润率高于娱乐业务，但公司不披露按分销渠道划分的利润率。国际发货是公司业务的重要组成部分，预计将继续增加，随着产能的增加，两个市场的供应成本将降低 [69] 问题12：公司在哪些产品类别中预计将获得最大的市场份额增长？ - 公司预计在 vape、软糖和浓缩物类别中获得最大的市场份额增长。SHRED - X vape 初始销售情况良好，软糖产品的产品线扩展将加强市场地位，浓缩物业务随着Laurentian的全面运营和分销范围的扩大将有所增长 [70][71] 问题13：公司目前的销售组合中价值产品和高端产品的比例如何，以及未来销售组合的发展方向？ - 花卉销售占比从2021年第四季度的68%下降到本季度的58%，混合产品占比基本保持在18% - 19%。 edibles 和浓缩物的占比有所增加。公司将继续在花卉和混合产品中推出新产品，同时增加2.0产品的销售 [74][75] 问题14：公司目前的产能使用情况、Moncton建设的完成时间以及Moncton全面运营后对毛利润的提升预期？ - 公司目前满负荷运营，需求超过供应，需要从外部购买产品。预计在第三季度末开始在4C扩建区种植，第四季度收获。虽然无法提供具体的毛利润提升指导，但产能的增加将降低成本，对调整后毛利润产生积极影响 [76][81] 问题15：公司产品在魁北克市场的销售情况如何，有哪些产品表现良好？ - 公司产品在魁北克市场的表现较为平稳，需要推出新的创新产品来保持市场活力。Tremblant hash 在安大略市场的销售情况良好，公司正在努力将其推广到更多市场。收购Laurentian加强了公司与SQDC的关系，也促进了公司基础有机品牌业务在魁北克的增长 [83][84] 问题16：BAT PDC研究联盟的重点是什么，Hyasynth培养的大麻素创新如何融入这些活动，以及公司在国际和美国市场的IP驱动战略是怎样的？ - 研究联盟的重点主要在CBD领域，包括提高功效、起效时间和递送机制等方面的基础研究。Hyasynth目前与研究联盟没有直接联系，但公司认为未来可能会有机会利用其生物合成的高纯度API。公司致力于开发IP，以便进入新市场 [87][91] 问题17：4C扩建从目前约5万公斤的运行率产能到包括4C在内的约8万公斤的满产能的时间线是怎样的？ - 目前公司的产能约为4.5万公斤/年，预计到8月将达到8万公斤/年的年化率。产能提升主要在7月和8月，由于建设和劳动力管理的原因，种植将分阶段进行 [93] 问题18：在积极扩大种植和种植过程中，是否会出现利润率波动？ - 由于产品销售有1个月的延迟，在收获成本计入损益表时可能会有延迟。一些新房间在6月、7月开始收获，将对第四季度的利润率产生一定的规模经济效益，但真正的改善将在产能达到更高水平后体现 [94]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年2月28日，公司总资产为5.85102亿加元，较2021年8月31日的5.54017亿加元增长5.61%[2] - 截至2022年2月28日，公司流动负债为0.46962亿加元，较2021年8月31日的0.26266亿加元增长78.80%[2] - 截至2022年2月28日，公司长期债务为0.0192亿加元，较2021年8月31日的0.023亿加元下降16.52%[2] - 截至2022年2月28日，公司股东权益为5.13386亿加元，较2021年8月31日的4.79805亿加元增长7.00%[2] - 2022年前三个月净收入为3.1836亿加元，较2021年同期的1.4643亿加元增长117.42%；前六个月净收入为6.2214亿加元，较2021年同期的3.3974亿加元增长83.12%[4] - 2022年前三个月毛利润为0.9069亿加元，2021年同期亏损1.7195亿加元；前六个月毛利润为0.9679亿加元，2021年同期亏损3.3869亿加元[4] - 2022年前三个月运营亏损为0.895亿加元，较2021年同期的2.9272亿加元有所收窄；前六个月运营亏损为2.2673亿加元，较2021年同期的5.7485亿加元有所收窄[4] - 2022年前三个月净亏损为0.4047亿加元，较2021年同期的6.6389亿加元大幅收窄；前六个月净亏损为0.5352亿加元，较2021年同期的10.0725亿加元大幅收窄[4] - 2022年前三个月基本和摊薄后每股净亏损均为0.013加元，2021年同期均为0.285加元；前六个月基本和摊薄后每股净亏损均为0.018加元，2021年同期均为0.464加元[4] - 2022年前六个月，公司因业务合并发行股份，净发行成本分别为12000加元和55000加元，对应增加股本348.8万加元和2751.3万加元[6] - 截至2022年2月28日的三个月，公司净亏损404.7万加元，而2021年同期为6638.9万加元[8] - 截至2022年2月28日的六个月，公司净亏损535.2万加元，而2021年同期为1.00725亿加元[8] - 截至2022年2月28日的三个月，经营活动净现金使用量为80.3万加元，2021年同期为1043万加元[8] - 截至2022年2月28日的六个月，经营活动净现金使用量为1014.4万加元，2021年同期为1013.6万加元[8] - 截至2022年2月28日的三个月，融资活动净现金提供量为602.3万加元，2021年同期为使用5071.8万加元[8] - 截至2022年2月28日的六个月，融资活动净现金提供量为575.3万加元，2021年同期为1247.5万加元[8] - 截至2022年2月28日的三个月，投资活动净现金使用量为2264.3万加元，2021年同期为提供1837.1万加元[8] - 截至2022年2月28日的六个月，投资活动净现金提供量为3131.3万加元，2021年同期为3418.4万加元[8] - 2022年2月28日现金期末余额为8228.7万加元，2021年同期为6112.3万加元[8] - 2022年2月28日，公司资本为527850美元，较2021年8月31日的517642美元有所增加[129] - 2022年2月28日，公司金融工具信用风险最大敞口约为209003美元，低于2021年8月31日的235949美元[142] - 2022年2月28日，公司现金为82287美元，营运资金为189597美元，分别高于2021年8月31日的55365美元和234349美元[143] - 2022年2月28日止三个月和六个月，公司净收入分别为31836美元和62214美元，高于2021年同期的14643美元和33974美元[148] - 2022年2月28日止三个月和六个月，公司就过剩和陈旧库存及生物资产计提拨备分别为711美元和3023美元，低于2021年同期的13549美元和16675美元[151] - 2022年2月28日止三个月和六个月，公司未吸收固定制造费用分别为0美元和709美元，低于2021年同期的2274美元和4938美元[152] - 截至2022年2月28日，索赔及其他或有事项金额为2338美元（2021年8月31日为2750美元）[161] - 2022年2月28日止三个月和六个月，一般及行政总费用分别为10581美元和18565美元，2021年同期分别为7188美元和13990美元[162] - 截至2022年2月28日，所得税应付账款为1008美元（2021年8月31日为零），递延所得税负债为3885美元（2021年8月31日为零）[165] - 2022年2月28日止三个月和六个月，公司申请的政府补贴均为零，2021年同期分别为2709美元和4541美元[166] - 截至2022年2月28日，合作中心受限资金余额为34940美元（2021年8月31日为31109美元）[168] - 2022年2月28日止三个月和六个月，公司记录合作中心费用分别为620美元和1295美元[169] 公司资产相关数据关键指标变化 - 2022年2月28日短期投资总额为68,458美元，2021年8月31日为128,190美元，其中不同到期日的GIC利率分别为0.50%、0.70%、1.50%[35] - 2022年2月28日应收账款总额为23,318美元，2021年8月31日为21,035美元，2020 - 2022年不同时期申请的工资补贴和租金补贴金额有变化，工资补贴最高可达员工工资的75%，租金补贴最高可达符合条件物业费用的65%[36][37] - 2019年公司向1812 Hemp提供3,000美元有担保贷款，年利率9.0%，2021年11月30日贷款余额减为0美元[38] - 2022年2月28日生物资产账面价值为13,295美元，2021年8月31日为12,122美元[40] - 预计2022年2月28日生物资产收获时可产出14,506千克大麻，2021年8月31日预计为11,368千克[42] - 2022年2月28日每克平均净售价为1.62美元，2021年8月31日为2.54美元，价格增减10%对公允价值的影响分别为1,248美元和4,764美元；2022年2月28日每株平均产量为133克，2021年8月31日为129克，产量增减10克对公允价值的影响分别为936美元和937美元[43] - 2022年2月28日存货账面价值为42,892美元，其中资本化成本32,261美元，公允价值调整10,631美元[44] - 截至2021年8月31日，公司库存资本化成本为27023美元，公允价值调整为9673美元，账面价值为36696美元[46] - 2022年2月28日止三个月和六个月，销售成本中计入的库存金额分别为19714美元和40867美元，2021年同期分别为11127美元和24650美元[47] - 2022年2月28日止三个月和六个月，库存公允价值实现金额和其他库存费用分别为5314美元和17627美元，2021年同期分别为7208美元和19926美元[48] - 截至2022年2月28日，公司财产、厂房和设备成本为309071美元，累计折旧为68147美元，账面价值为240924美元[49] - 递延费用和存款中，用于购置制造设备的存款为6610美元，2021年8月31日为3188美元[50] - 2022年2月28日止三个月，公司因停止在蒙克顿校区生产巧克力，确认资产减值损失2000美元[51] - 2022年和2021年2月28日，公司财产、厂房和设备的购置金额分别为15708美元和3630美元[52] - 截至2022年2月28日，公司无形资产和商誉成本为59962美元，累计摊销为1841美元，账面价值为58121美元[53] 公司负债相关数据关键指标变化 - 截至2022年2月28日，公司其他负债为17985美元，2021年8月31日为4484美元[54] - 截至2022年2月28日，公司长期债务为192美元，2021年8月31日为230美元，未来五年需偿还本金共计288美元[57] - 截至2022年2月28日，认股权证衍生负债估计公允价值为12,996美元，较2021年8月31日的35,019美元减少[63][64] - 截至2022年2月28日，增持权衍生负债估计公允价值为1,196美元，较2021年8月31日的2,508美元减少[71][72] - 截至2022年2月28日，其他长期负债账面价值为6,485美元，其中或有股份对价3,805美元，租赁负债2,680美元[97] - 与EIC投资相关，截至2022年2月28日，或有负债余额为6,300美元，全部计入流动负债[99] - 与LAU投资相关，截至2022年2月28日，或有股份对价估计公允价值为6,718美元，其中2,913美元计入流动负债[100] 公司股权及股份支付相关数据关键指标变化 - 2020年11月12日公司完成公开发行，出售37,375,000个单位，总收益69,143美元，发行18,687,500份认股权证[58] - 2021年3月10日公司向英美烟草子公司发行58,336,392股普通股，使其持股约19.9%[65] - 截至2022年2月28日，公司已发行和流通的普通股为313,689,815股，账面价值为769,401美元[74] - 2021年12月21日，公司为收购Laurentian Organic Inc.发行10,896,442股普通股，公允价值27,568美元[75] - 2022年2月28日止三个月，18,215份股票期权被行使，平均行使价1.33美元，增加股本41美元[78] - 2022年2月28日止三个月，208,149份受限股单位被行使，增加股本1,009美元[79] - 2022年2月28日止三个月和六个月，分别行使2,659,716份增持权，平均行使价2.39美元，现金收益6,348美元，股本增加6,352美元，发行成本均为18美元[82] - 2022年2月28日止三个月和六个月，总股份支付费用分别为877美元和1,557美元（2021年2月28日为1,167美元和1,773美元）[84] - 截至2022年2月28日，公司流通在外股票期权为7,782,874份，行使价0.30 - 11.27美元，加权平均剩余寿命6.8年[86] - 2022年2月28日止三个月和六个月，与股票期权计划相关的股份支付费用分别为453美元和1,022美元（2021年2月28日为871美元和1,257美元）[86] - 截至2022年2月28日，公司流通在外受限股单位（RSUs）为1,351,694份，2022年授予的RSUs估计公允价值为1,066美元（2021年为734美元）[90] - 截至2022年2月28日，公司流通在外绩效股单位（PSUs）为269,334份，2022年授予的PSUs估计公允价值为194美元（2021年为453美元）[91] - 2022年2月28日止三个月和六个月，用于计算摊薄每股亏损的加权平均股数分别为308,357,520股和304,028,934股（2021年2月28日为232,654,783股和217,252,575股）[94] 公司租赁相关数据关键指标变化 - 2020年4月21日和7月16日，公司分别将3099平方英尺和3473平方英尺的额外场地转租，租期均为5年2个月差1天，年租金分别为251美元和282美元，总租金收入分别为1296美元和1431美元[104][105] - 2021年4月6日，公司收购EIC，获得其在温尼伯51585平方英尺制造设施的租赁权，

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年11月30日，公司现金为99,710千加元，较8月31日的55,365千加元增长约79.92%[2] - 截至2021年11月30日，公司总资产为545,365千加元，较8月31日的554,017千加元下降约1.56%[2] - 截至2021年11月30日，公司总负债为62,680千加元，较8月31日的74,212千加元下降约15.54%[2] - 截至2021年11月30日，公司股东权益为482,685千加元，较8月31日的479,805千加元增长约0.60%[2] - 2021年11月30日，公司基本和摊薄后每股净亏损均为0.004加元，2020年同期均为0.170加元[4] - 2021年11月30日止三个月净亏损130.5万加元，2020年同期为3433.6万加元[8] - 2021年11月30日止三个月经营活动净现金使用934.1万加元，2020年同期为提供29.4万加元[8] - 2021年11月30日止三个月融资活动净现金使用27万加元，2020年同期为提供6319.3万加元[8] - 2021年11月30日止三个月投资活动净现金提供5395.6万加元，2020年同期为1581.3万加元[8] - 2021年11月30日止三个月现金增加4434.5万加元，2020年同期为7930万加元[8] - 2021年11月30日现金期初余额为5536.5万加元，期末余额为9971万加元；2020年同期期初为2460万加元，期末为10390万加元[8] - 2021年11月30日，公司资本为507805美元，8月31日为517642美元[119] - 2021年11月30日，公司金融工具信用风险最大敞口约为224568美元，8月31日为235949美元[130] - 2021年11月30日，公司现金为99710美元，营运资金为217834美元；8月31日分别为55365美元和234349美元[132] 公司收入与利润关键指标变化 - 2021年11月30日止三个月，公司净收入为30,378千加元，较2020年同期的19,331千加元增长约57.14%[4] - 2021年11月30日止三个月，公司毛利润为610千加元，而2020年同期为亏损16,674千加元[4] - 2021年11月30日止三个月，公司运营亏损为13,723千加元，较2020年同期的28,213千加元亏损幅度收窄约51.36%[4] - 2021年11月30日止三个月，公司净亏损为1,305千加元，较2020年同期的34,336千加元亏损幅度大幅收窄约96.20%[4] - 2021年11月30日止三个月，公司毛收入为44345美元，消费税为13967美元，净收入为30378美元；2020年同期分别为25280美元、5949美元和19331美元[136] - 2021年11月30日止三个月，公司记录的过剩和无法销售库存及生物资产准备金以及可变现净值调整共计2312美元，2020年同期为3126美元[140] - 2021年11月30日止三个月，公司记录的与产量减少相关的未吸收固定间接费用为709美元，2020年同期为2664美元[140] - 2021年11月30日止三个月，总一般及行政费用为7984美元，2020年同期为6802美元，其中工资和福利从1885美元增至2870美元，差旅费从13美元增至84美元等[150] 公司股份与股本关键指标变化 - 2021年9月1日至11月30日，公司发行股份1,039,192股，带来3,488千加元的股本增加[6] - 截至2021年11月30日，公司已发行和流通的股本为299,849,354股普通股，账面价值为734,331美元，8月31日分别为298,786,023股和730,803美元[70] - 2021年9月8日，公司因EIC达到首个里程碑收益目标发行1,039,192股普通股，公允价值为3500美元，发行成本为12美元[71] - 2021年11月30日止三个月，22,584份股票期权被行使，平均行使价格为0.75美元，现金收益为17美元，股本增加31美元[72] - 2021年11月30日止三个月，1,483份受限股单位被行使，股本增加5美元[73] - 2021年11月30日止三个月，978份绩效股单位被行使，股本增加4美元[74] - 2021年11月30日止三个月，总股份支付费用为680美元，2020年同期为606美元[78] - 截至2021年11月30日，公司已发行股票期权8,106,275份，行使价格范围为0.30 - 11.27美元，加权平均剩余合同期限为7.0年[79] - 2021年11月30日止三个月，授予的受限股单位估计公允价值为1066美元，绩效股单位为194美元[83][84] 公司资产关键指标变化 - 2021年11月30日短期投资总额为68,325美元，8月31日为128,190美元，其中不同到期日GIC利率分别为0.50%、0.70%、1.50%[35] - 2021年11月30日应收账款总额为26,111美元，8月31日为21,035美元，2021年三季度申请工资补贴为0美元，2020年同期为1,832美元[36] - 2019年7月26日公司向1812 Hemp提供3,000美元有担保贷款，年利率9.0%，2021年11月30日贷款余额减至0美元[38] - 2021年11月30日生物资产账面价值为12,001美元，8月31日为12,122美元，预计收获量为13,779千克，8月31日预计为11,368千克[40][42] - 2021年11月30日平均每克净售价为2.16美元，8月31日为2.54美元；平均每株产量为139克，8月31日为129克[43] - 2021年11月30日存货账面价值为34,419美元，8月31日为36,696美元[44][46] - 2021年三季度销售成本中存货费用为21,153美元，2020年同期为13,523美元[47] - 2021年三季度存货准备和植物废料为3,523美元，2020年同期为4,540美元[47] - 2021年三季度已售存货实现公允价值和其他存货费用为12,313美元，2020年同期为12,718美元[48] - 2021年三季度存货准备调整至可变现净值为3,697美元，2020年同期为8,180美元[48] - 2021年8月31日至11月30日，物业、厂房及设备成本从296,980美元增至306,345美元，累计折旧从61,041美元增至66,808美元，账面价值从235,939美元增至239,537美元[49] - 2021年物业、厂房及设备购置额为9,809美元，2020年为1,525美元；2021年相关现金流量表中的购置额为7,004美元，2020年为1,813美元[49][51] - 2021年8月31日至11月30日，无形资产及商誉成本从18,309美元降至17,867美元，累计摊销从1,263美元降至1,203美元，账面价值从17,046美元降至16,664美元[52] 公司负债关键指标变化 - 法律准备金从2021年8月31日的2,750美元，经支付412美元后，至11月30日余额为0美元[53] - 长期债务从2021年8月31日的310美元降至11月30日的291美元，长期部分从230美元降至211美元；未来五年需偿还本金总计309美元[55] - 2020年11月12日，公司发行认股权证，初始确认衍生负债12,894美元，发行股份成本803美元[56][58] - 截至2021年11月30日，认股权证数量为16,943,650份，衍生负债公允价值从8月31日的35,019美元降至22,967美元，减少12,052美元[59][61] - 2021年11月30日认股权证估值输入参数：无风险利率1.05%，权证期限1.95年，普通股市场价格2.61美元，预期波动率97.40%，每份权证公允价值1.36美元[61] - 公司授予英美烟草“增持权”，初始确认衍生负债2,740美元[63][65] - 截至2021年11月30日，充值权估计公允价值为1862美元，较8月31日的2508美元减少646美元[66][67] - 2021年11月30日，其他长期负债账面价值为8219美元，8月31日为10189美元[89] - 公司对alpha - cannabis® Pharma GmbH投资，有以普通股形式交付最高875欧元额外对价的承诺，截至2021年11月30日或有负债公允价值无变化，余额为零[90] - 公司收购Edibles and Infusions Corporation，有交付最高13000美元额外对价的承诺，2021年9月8日因EIC达成首个里程碑发行1039192股普通股，公允价值3500美元，截至2021年11月30日重估剩余或有负债，记录收益182美元，余额5356美元[91] - 截至2021年11月30日，租赁负债期初余额5635美元，新增2379美元，支付343美元，利息100美元，期末余额771美元，其中流动部分4908美元，长期部分2863美元[99] - 截至2021年11月30日，未折现租赁付款总额8374美元，未折现转租应收款总额1391美元，净投资1011美元[99] - 2021年11月30日，长期债务公允价值约为291美元[124] 公司租赁相关情况 - 2020年3月13日公司修改多伦多办公室租约，延长现有5007平方英尺办公室租期至2025年10月31日，新增6572平方英尺办公室[93] - 2020年4月21日和7月16日，公司分别将3099和3473平方英尺办公室转租，租期至2025年10月30日，年租金分别为251美元和282美元，总租金分别为1296美元和1431美元[94][95] - 2021年4月6日公司收购EIC获得温尼伯51585平方英尺制造设施租约，收购时使用权资产和租赁负债按2153美元入账，截至2021年11月30日预计行使购买权，租赁负债增加1952美元[97] 公司关联方投资情况 - 公司对关联方投资包括alpha - cannabis Pharma GmbH（25.0%）、Eviana Health Corporation（19.9%）和Hyasynth Biologicals Inc.（46.7%），截至2021年11月30日投资余额4884美元，本季度净亏损144美元[100] - 公司对Hyasynth Biologicals Inc.投资10000美元，分三批购买可转换担保债券，截至2021年12月22日全部投入，潜在所有权最高达48.9%[107][114] - 2021年12月22日，公司向Hyasynth追加投资2500美元可转换债券，总投资达10000美元，潜在完全稀释后所有权权益达48.9%[166] 公司关键管理人员薪酬情况 - 2021年11月30日止三个月，关键管理人员薪酬总额为1863美元，2020年同期为998美元[116] 公司卓越中心相关费用情况 - 2021年11月30日止三个月，公司因卓越中心相关产生直接费用和资本支出共计1881美元，其中637美元计入运营和综合亏损表，304美元计入财务状况表[118] 公司政府补贴申请情况 - 公司申请2021年11月30日止三个月的政府补贴为零，2020年同期为1832美元[151] 公司产品开发合作协议受限资金情况 - 产品开发合作协议下，投资收益中31109美元作为受限资金预留，2021年11月30日受限资金余额为30422美元（2021年8月31日为31109美元）[153] 公司联合运营相关情况 - 2021年11月30日止三个月，公司在联合运营中确认费用675美元，应收账款中来自英美烟草的金额为427美元（2021年8月31日为192美元）[154] 公司收购相关情况 - 2021年4月6日，公司以22000美元股份对价收购 edibles and infusions corporation 100%股份，若达成里程碑将额外支付13000美元股份对价，收购相关成本620美元[155] - 收购的或有股份对价方面，首个里程碑已在2021年8月

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度净收入达3040万美元，较2021财年第一季度增长57%，创公司历史新高 [9] - 毛收入从2021年第一季度的增长75%至4430万美元，净收入同比增长57%至3040万美元，主要因休闲净收入增加和恢复向以色列发货 [25] - 2022财年第一季度销售成本同比仅增加21%至2800万美元，未出现未吸收固定间接费用，而上年同期为270万美元 [25][26] - 第一季度收获约1.16万公斤花卉，较上年同期的3900公斤增加197% [26] - 第一季度毛利率从2021年第一季度的负1670万美元提高至61万美元，调整后毛利率从190万美元增至550万美元 [27] - 2022年第一季度SG&A（不包括非现金股份支付）从上年同期的1050万美元增至1260万美元，主要因员工成本、专业费用和营销支出增加 [28] - 调整后EBITDA负数从2021年第一季度的570万美元降至190万美元，净亏损同比从3430万美元降至130万美元 [28] - 2022财年第一季度经营活动净现金使用量为930万美元，上年同期为产生现金29.4万美元，主要因投资营运资金资产 [30] - 2022财年第一季度融资活动净现金使用量为27万美元，主要因减少债务和租赁负债 [30] - 2022财年第一季度投资活动产生净现金5400万美元，较上年同期增加3800万美元 [31] - 截至2021年11月30日，公司拥有1.68亿美元无限制现金和短期投资，较2021财年末的1.84亿美元减少，主要因投资营运资金资产和设施改进资本支出 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 花卉业务 - SHRED仍是最受欢迎的花卉品牌，Tropic Thunder和Funk Master SKU在11月分别位居第一和第二，Tropic Thunder和Gnarberry在12月按销量和销售额排名前二 [10][11] - SHRED在过去14个月中有13个月是OCS网站上排名第一的搜索品牌，尽管在阿尔伯塔省和安大略省提价，仍显示出强劲的消费者需求 [11] 衍生品业务 - SHRED'ems gummies于2021年8月推出，在11月的销售额和销量均排名第三 [12] - Edison JOLTS在可食用提取物类别中保持畅销地位 [12] 新品牌业务 - Monjour于11月推出，提供CBD软糖，推出后在市场上表现出强劲势头 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在加拿大休闲市场保持第四的市场份额，第一季度为7.5%，一年前为4.4% [9] - 12月市场份额升至7.6%，较11月提高10个基点，在花卉类别中排名第一，在软糖类别中排名第三，在预卷类别中升至第四 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 产品创新 - 持续关注高端大麻消费者需求，通过Edison品牌推出新产品，如Edison Blue Velvet vape和Edison Pinners组合包 [15] - 与BAT的产品开发合作取得进展，完成质量保证和控制实验室建设，BioLab和GPP食品及可食用设施预计2022年2月完成 [17] - 增加对Hyasynth Biologicals的投资至1000万美元，获得约49%股权和两个董事会席位，待其商业化生产后可按折扣价购买大麻素 [20] 产能扩张 - 蒙克顿种植中心正在进行设施升级，包括4C扩建、增加第二个收获区、环境改善和灌溉系统升级，以提高产量和花卉质量 [16] - 计划将总产能从7万公斤提高到7.5万公斤 [44] 市场拓展 - 收购Laurentian，扩大产品和品牌组合，加强在魁北克的地理布局，计划投资700万美元用于其扩张计划，预计到2022年下半年将产能提高到约3000公斤花卉和200万个哈希单位 [22][23] - 继续扩大Laurentian品牌在魁北克以外的分销 [23] 行业竞争 - 花卉市场价格压缩有所缓和，供需趋于平衡，而 vape 类别价格压缩明显，公司的软糖产品具有成本竞争力 [59] - 公司认为SHRED品牌的实力使其能够在花卉类别中提价并保持增长势头 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对过去一个季度的创纪录业绩感到满意，预计2022财年将实现强劲的收入和销量增长、推出更多新产品、提高品牌渗透率和改善调整后毛利率 [34] - 由于季节性因素和COVID-19的影响，第二季度业绩可能受到一定影响，但公司有信心实现同比显著增长，并受益于Laurentian的增量收入 [64][65] - 公司预计在2022财年第三季度实现正的调整后EBITDA [29] 其他重要信息 - 公司与Canndoc合作，恢复向以色列发货，预计按季度发货，产品在以色列市场表现良好，利润率较高 [54][55] - 公司与Cannatrek在澳大利亚有合作，正在重新接洽并寻求扩大出口发货 [102] - 公司正在评估在蒙克顿工厂获得欧盟GMP认证的可能性，以利用欧洲出口市场的机会 [102] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：市场份额显著增长的关键因素是什么？ - 公司认为SHRED品牌需求增长、SHRED'ems软糖在市场上取得成功以及推出Edison Pinners等新产品满足了消费者需求，有助于提高市场份额 [37][38] 问题2：Laurentian Organics业务能在较低收入基础上产生强劲EBITDA的独特之处是什么？ - Laurentian主要销售哈希产品，是魁北克市场上销量第一的哈希品牌，产品利润率高，同时还销售一些手工花卉，也具有较好的利润率 [39] 问题3：在扩大产能至约7.5万公斤/年后，维持正的EBITDA利润率所需的最低销售水平是多少，成本结构的灵活性如何？ - 公司预计随着产能从5.5万公斤提高到7.5万公斤，成本结构将进一步优化，单位生产成本将下降，尽管存在固定成本，但需求超过当前产能，预计能够维持或接近产能运营，且有足够的缓冲应对需求放缓 [44][45] - SHRED品牌目前仅在安大略省和阿尔伯塔省有较大销量，由于供应不足未能扩大到其他市场，公司认为有很大的市场拓展空间 [46] 问题4：SHRED品牌在安大略省和阿尔伯塔省以及其他省份的消费者需求增长潜力如何？ - 公司认为在这两个省份，由于目前供应受限，无法满足市场需求，随着产能增加，有望满足零售商的需求，且该品牌价格具有竞争力，能够吸引非法市场的消费者转向合法市场 [49][50] 问题5：向以色列销售产品的利润率情况如何，未来销售是否会持续，是否会波动？ - 公司向以色列销售的产品利润率较高，因为出口市场不受消费税影响，且包装和运输过程相对简单，预计按季度发货，前提是监管环境不变 [54][55][57] 问题6：如何看待市场定价和维持价格差距，特别是在SHRED提价后，以及如何应对市场份额的波动？ - 花卉市场价格压缩已趋于平稳，供需更加平衡，目前价格压缩主要出现在vape类别，公司的软糖产品成本具有竞争力，不担心价格压缩问题，SHRED品牌提价后仍能保持增长势头，表明其品牌实力较强 [59][60] 问题7：第二季度的销售前景如何，成人使用市场的情况如何？ - 公司认为第二季度通常是一年中业绩最低的季度，受圣诞节假期、2月天数较短和省级董事会财年结束等季节性因素影响，但由于12月的良好势头和Laurentian的增量收入，预计同比将显著增长 [64] - COVID-19疫情导致一些零售店容量受限、劳动力短缺，公司对本季度业绩持谨慎态度 [65] 问题8：SHRED品牌在第一季度因供应不足而损失的销售额能否量化，何时供应与需求能够平衡？ - 公司认为4C扩建完成后，供应问题将得到解决，届时产能达到7.5万公斤，能够满足SHRED的需求并扩大市场分销，但难以量化当前损失的销售额，与OCS的沟通显示需求非常大 [68][69] 问题9：SHRED品牌在第一季度的提价幅度是多少，第二季度预计提价多少，进入新市场时是否会采用统一全国价格，是否还有提价空间？ - 公司认为在安大略省和阿尔伯塔省提价后，随着产品推广到其他市场，有提高利润率的空间，第一季度提价对营收的影响约为5% [73][75] 问题10：研发费用是否包括在加速盈利的展望中，研发费用的预期是否有变化，支出节奏如何？ - 公司表示研发费用目前较为适度，总支出计划与原预算和预测一致，但部分项目支出时间推迟，预计从本财年第四季度和第一季度的水平开始增加 [77] 问题11：如何看待产能与毛利率之间的关系，产能扩张时毛利率是否会下降？ - 公司认为产能扩张不会导致毛利率下降，随着产能从4.5万公斤增加到7.5万公斤，成本结构中可变成本占比增加，单位生产成本将下降，调整后毛利率已从负数转为正数，预计随着产能达到7.5万公斤，毛利率将继续提高 [81][82][83] 问题12：Hyasynth生产的分子何时会纳入OrganiGram的产品并上市销售？ - 公司预计在2022年第三季度左右与合同制造商达成协议，到2023年底从其工厂或协议中获得实质性收入，但在此之前会利用这段时间进行创新研究和消费者调研，以确定最佳的产品应用机会 [85][86] 问题13：高端花卉对整体销售的贡献如何，与上一季度或去年春季相比，新产品的需求情况如何？ - 公司认为SHRED和Big Bag O' Buds的需求增长，Edison品牌市场份额稳定，预计下半年随着新产品推出，Edison花卉销售将增长，同时公司还通过推出vapes、Edison JOLTS和Monjour等衍生品来扩大产品组合，提高利润率 [90][91][92] 问题14：合作伙伴Canndoc对以色列市场未来竞争动态有何看法？ - 公司认为在以色列市场，加拿大室内种植的花卉具有较高的溢价，公司作为最大的室内种植设施供应商之一，产品被视为优质产品，受到Canndoc的好评，尽管存在来自以色列本土种植大麻的竞争，但公司对自身表现有信心 [94] 问题15：非法市场的定价情况如何，SHRED和Big Bag O' Buds产品与非法市场的价格差异需要维持在什么水平才能从非法市场夺取份额？ - 公司认为合法市场的价格已经低于非法市场，SHRED品牌的需求增长表明公司已经实现了从非法市场向合法市场的转变，目前合法市场销售额占比为53%，非法市场为47%，但不同省份的市场动态有所不同 [99][100][101] 问题16：公司对加拿大以外的国际市场扩张有何想法，特别是在以色列市场之外，未来12 - 24个月欧洲市场开放的情况下？ - 公司除了与Canndoc在以色列合作外，还与Cannatrek在澳大利亚有合作，并计划扩大对澳大利亚的出口发货，同时关注德国等欧洲市场的合法化进程，正在评估在蒙克顿工厂获得欧盟GMP认证的可能性，以利用欧洲出口市场的机会 [102] 问题17：公司针对美国联邦大麻合法化的战略是什么？ - 公司认为目前一些竞争对手采取的方式不一定适合自己，将继续关注美国市场和监管变化，探索CBD产品和其他相关业务机会，但会在合适的时机采取行动，短期内公司的重点是巩固加拿大市场基础 [107][108][109] 问题18：公司未来是否会继续提高市场份额，是否有有机增长的目标，市场份额曲线是否会在市场整合前趋于平稳？ - 公司认为由于产能限制，SHRED和Big Bag O' Buds等产品未能充分发挥市场潜力，随着产能扩大，有机会提高市场份额，同时公司还在不断拓展衍生品业务，推出新的软糖、预卷和vapes产品，此外，收购Laurentian将有助于提高在魁北克的市场份额 [114][115]

业绩总结 - 2022年第一季度总收入为443.45百万加元，同比增长75%[27] - 净收入为303.78百万加元，同比增长57%[27] - 调整后的毛利率为18%，较上年同期的10%增长80%[27] - 预计2022财年第二季度净收入将显著高于2021财年第二季度[26] 市场表现 - 公司在加拿大的休闲市场份额为7.5%，保持第4位[22] - 公司在干花产品类别中占据第一市场份额[22] - 2021年11月和12月，SHRED品牌的两款产品分别成为加拿大最佳销售干花产品的第1和第2名[22] - 2021年12月的市场份额为7.6%，较2021财年第四季度的7.5%有所上升[26] 资产与负债 - 截至2021年11月30日，公司现金及短期投资为168百万加元，负债几乎为零（少于0.3百万加元）[25] - 总资产为545,365千美元，较2021年8月31日的554,017千美元下降2%[77] - 总负债为62,680千美元，较2021年8月31日的74,212千美元下降16%[77] - 股东权益为482,685千美元，较2021年8月31日的479,805千美元增长1%[77] 收购与扩张 - 收购Laurentian预计将提升公司的毛利率和高利润产品组合[30] - Organigram的Laurentian收购预计每年带来2200万加元的总收入和1700万加元的净收入，年EBITDA运行率为600万加元[37] - Organigram与Canndoc签订的协议中，预计将向以色列供应最多6000千克的干花[58] - Organigram的Moncton设施预计年产量为75000千克，建设预算为3800万加元[42] 产能与产品 - Organigram的温室产能预计到2022年底将从600千克扩大到3000千克[40] - Hash产能预计到2022年底将从每年100万单位增加到200万单位[40] - 产品组合中新增了高利润的品牌和产品，包括顶级Hash和工艺花[37] 市场前景 - 2022年加拿大成人娱乐市场预计将达到59亿加元，2026年预计将增长至82亿加元[61] - 加拿大零售店数量从2020年7月的1277家增长至2021年11月的2803家，增长率为191%[63] 其他财务数据 - 截至2021年11月30日，生物资产及存货为46,420千美元，较2021年8月31日的48,818千美元下降5%[77] - 其他流动资产为32,800千美元，较2021年8月31日的28,242千美元增长16%[77] - 应付账款及应计负债为27,003千美元，较2021年8月31日的23,436千美元增长15%[77] - 工作资本为217,834千美元，较2021年8月31日的234,349千美元下降7%[77] - 完全稀释后的股份总数为333,492千股，较2021年8月31日的260,995千股增长[79]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年末，公司无限制现金和短期投资达1.84亿美元，较2020财年末的7500万美元增加1.09亿美元，主要因2021年11月进行6500万美元的单位发行、BAT战略投资的2.21亿美元私募（扣除3100万美元用于卓越中心的受限资金）以及1.15亿美元用于偿还债务 [27] - 2021财年第四季度，经营活动净现金使用量为770万美元，与上年同期持平；全年现金使用量为2860万美元，低于2020财年的4510万美元，主要因库存管理改善 [30] - 2021财年第四季度，融资活动提供的净现金为5.5万美元，低于上年同期的4600万美元；全年融资活动提供的现金为1.74亿美元，高于2020财年的1.6亿美元，主要因股权融资净收益扣除债务偿还 [30][31] - 2021财年第四季度，总营收较2021年第三季度增长24%，较2020年同期增长43%，达3620万美元；净营收较2021年第三季度和2020年同期均增长22%，达2490万美元，主要因休闲净营收增长 [32] - 2021财年第四季度，销售成本同比下降11%，至2600万美元，主要因当期种植成本降低以及上一年第四季度近1100万美元的库存减记和拨备 [33] - 2021财年第四季度，毛利润从2020年第四季度的负860万美元改善至负100万美元；调整后毛利润为300万美元，而2021年第三季度为负70万美元 [34][35] - 2021财年第四季度，不包括非现金股份补偿的SG&A从2020年第四季度的1080万美元增至1360万美元，主要因卓越中心的设立、安省门店持续推出的许可费增加、营销活动以及审计和专业费用增加 [35] - 2021财年第四季度，调整后EBITDA为负480万美元，优于2021年第三季度的负920万美元；净亏损从3900万美元降至2600万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 休闲业务营收实现两位数增长，第四季度休闲净营收较第三季度增长36%，较2020年同期增长52%，主要因花卉类别销售增加 [6][32] - 第四季度推出16个新SKU进入休闲市场，2021财年新SKU总数超100个 [7] - SHRED品牌销售从第三季度增长67%，过去12个月中有11个月是OCS网站上搜索量排名第一的品牌 [9] - SHRED'ems gummies自8月推出后，截至上周在软糖类别中获得5.8%的全国市场份额 [15] - Edison Jolts在截至11月6日的八周内，在可食用提取物类别中排名第一 [17] - 2021财年，Edison品牌推出七种高 potency菌株，受到消费者欢迎；8 - 9月期间，品牌知名度增长4%，社交提及量和消费者积极情绪得分显著增加，超80%消费者表示可能会向朋友推荐 [10][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据Hifyre数据，公司休闲大麻市场份额从第三季度的5.4%增长至第四季度的7%，成为加拿大第四大LP；截至10月底，市场份额达7.9% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资旗舰品牌的营销和产品开发，改善产品组合，向高端产品倾斜，同时重视价值细分市场，以吸引非法市场用户转向合法市场 [12] - 计划通过内部基因育种计划和研发投资，推出具有独特萜烯谱和高THC含量的新品种 [10] - 2022财年，预计在THC和CBD配方中增加更多食用产品 [19] - 决定完成蒙克顿种植设施的4C阶段扩建，将年产能从约4万公斤提高到约7万公斤，并进行设计改进和环境提升，以提高产量和花卉质量 [21][22] - 与BAT合作建设卓越中心，预计2022财年第二季度完成生物实验室建设，研究合作已开始，聚焦CBD大麻、蒸汽和口服产品 [23][24] - 恢复向以色列Canndoc的发货，并预计在2022财年进一步发货 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021财年第四季度在战略目标上取得的进展感到满意，包括实现强劲的收入和销量增长、市场份额翻倍、推出创新产品以及提高供应与需求匹配能力 [38] - 预计随着种植规模经济的实现和SHRED价格上涨的影响，调整后毛利率将进一步提高 [38] - 对2022财年充满期待，预计将保持强劲增长势头，专注于增加分销点、扩大市场份额、推出更多以消费者洞察为驱动的创新产品以及提高满足增长需求的能力 [39] - 公司相信在2022财年第四季度能够实现正的调整后EBITDA [36] 其他重要信息 - 会议中提及某些非IFRS财务指标，包括调整后EBITDA和调整后毛利率，这些指标在IFRS下无标准化含义，公司计算方法可能与其他发行人不同，不可直接比较 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何保持市场份额增长以及其可持续性 - 公司认为SHRED品牌有很强的消费者吸引力，目前供应无法满足需求，有机会将业务拓展到其他地区；对于Edison品牌，将继续推出新花卉、独特菌株和其他产品，以保持其作为高端品牌的地位 [42][44] 问题2: 是否考虑进入其他国际市场以及进行收购 - 公司目前向以色列和澳大利亚市场供货，将继续探索德国市场；对于欧洲其他市场的收购机会，将根据法规变化进行评估 [46][47] 问题3: 未来几个季度利润率如何改善 - 随着生产规模扩大，公司将获得规模经济效应；提高THC含量可提高平均售价；提高SHRED价格有助于改善利润率；拓展到更多省份可改善省级销售组合，从而提高利润率 [53][54][55] - 公司正在审查供应商采购，考虑更具战略性的采购；推进自动化以节省劳动力成本；随着产能利用率提高，可降低种植成本，从而持续改善调整后毛利率 [56][57] 问题4: 英美烟草合作项目的进展和产品推出情况 - 公司对与Hyasynth的合作进展和IP开发感到满意，期待进一步发展合作关系；与BAT的卓越中心建设进展顺利，预计2022财年第二季度完成建设，双方科学家和研究人员已开始合作，专注于口服、蒸汽和CBD产品的研发，有望为双方带来全球市场机会 [60][61][62] 问题5: 实现正EBITDA利润率所需的毛利率以及现有设施的营收潜力 - 公司未提供实现正调整后EBITDA所需的具体毛利率指导，但基于当前趋势、产品和成本分析，以及对SG&A成本的控制，有信心在2022财年第四季度实现正EBITDA [67] - 最终营收取决于花卉产品组合、销售形式等多种因素，公司未提供具体营收指导，但预计到年底产能将达到7万公斤花卉 [68][69] 问题6: 并购在公司战略中的定位 - 公司将继续评估并购机会，关注美国、欧洲和加拿大市场；目前专注于巩固基础、振兴产品组合和扩大市场份额，将考虑通过并购填补产品组合和区域市场的空白 [70][71] 问题7: 实现2022年第四季度EBITDA盈利的具体指标 - 由于影响因素众多，如花卉收获时间、市场和品牌销售价格差异等，难以提供具体指标；但公司相信随着产能提高到7万公斤，可显著降低种植成本，有信心在2022年第四季度实现EBITDA盈利 [75][76][77] 问题8: 消费者转向实体店购物时，如何保持市场份额 - 公司拥有自己的销售团队，这是竞争优势；将继续加强在实体店的存在，开展店内活动，提高Edison品牌知名度；通过芽农教育计划和改善消费者沟通策略，提高产品组合表现 [79][80] 问题9: 上季度毛利率从负4%提升到12%的原因 - 主要得益于设施成本的改善，这发生在达到4万公斤满产能之前；同时，公司也会寻求销售高售价的产品和品牌，以提高利润率 [83][84] 问题10: Big Bag o' Buds和SHRED产品的毛利率情况 - 目前所有花卉产品类别和品牌都有正的产品利润率，但公司不提供具体产品和地区的利润率细节 [87] 问题11: 本季度花卉业务中销量和高端产品的组合情况 - SHRED品牌很受欢迎，在过去几个季度中，其在价值品牌销售中的占比增加；公司未来将注重创新，增加主流和高端品牌产品供应；公司不提供按品牌的销量细分数据 [90][91] 问题12: Edison品牌在高端市场的市场份额趋势 - 公司专注于建立Edison品牌与消费者的联系，投资提高品牌知名度和忠诚度；计划推出新菌株和产品，加强与消费者的沟通；Edison品牌的建设是一个渐进的过程 [93][94] 问题13: 扩大产能至7万公斤所需的审批以及利润率是否会下降 - 公司认为增加产能不会对利润率产生负面影响，因为固定成本将在更大产量上分摊；同时，衍生产品的市场份额增加和收入增长也将有助于提高整体利润率 [98][99] 问题14: 目前的消费者研究情况以及如何利用这些研究 - 消费者未来将更关注大麻的香气、风味、遗传学和独特性，公司将通过内部育种计划满足需求； wellness细分市场将继续增长，公司已推出Monjour品牌；消费者更倾向于食用产品而非油类产品，公司通过收购Edibles & Infusions Corporation进入软糖市场；公司通过2500名消费者组成的创新小组进行消费者研究，以调整产品组合 [101][102][103] 问题15: SHRED价格上涨对平均净售价的影响以及与高端产品的协同作用 - SHRED价格上涨将在未来季度体现对利润率的积极影响，扩大该品牌在其他地区的销售也有助于提高平均售价；Edison品牌在市场上保持良好的定价地位，公司将通过创新和营销活动继续提升其高端形象；衍生产品如Monjour和SHRED'ems的推出将增加产品组合的多样性和平均售价 [106][107] 问题16: Edison品牌振兴的具体机制 - 公司与省级委员会合作，优化产品组合，用畅销产品替换滞销产品；对于独特产品，如Edison Jolts，公司会争取增加上市机会；持续对产品组合进行合理化和优化 [109][110] 问题17: 4C阶段扩建中未吸收固定间接费用的相关情况以及达到完全吸收的产量水平 - 未吸收的间接费用主要与巧克力业务的折旧和未使用的种植室有关，在早期季度更为显著，第四季度影响较小；随着产能增加，预计未来不会有未吸收的间接费用，这将对毛利率产生积极影响 [115][116] 问题18: 4C阶段新增产能时，下游包装和加工的备用产能情况 - 公司持续投资于下游加工的自动化，今年新增了第二条自动化预卷生产线，并计划在包装和混合环节进行更多自动化；随着产能扩大，公司将确保下游加工能够满足消费者需求 [118]

业绩总结 - 2021财年第四季度总收入为36182万美元，同比增长31%[14] - 2021财年第四季度净收入为24865万美元，同比增长22%[72] - 2021财年第四季度毛利为3351万美元，较2020财年第四季度的毛利改善[72] - 2021财年第四季度调整后毛利率为12%，较2020财年第四季度下降60%[72] - 截至2021年8月31日，现金及短期投资为183555万美元，同比增长146%[74] - 截至2021年8月31日，总资产为554017万美元，同比增长27%[74] - 截至2021年8月31日，股东权益为479805万美元，同比增长60%[74] 用户数据与市场表现 - 2021财年第四季度娱乐收入总毛收入和净收入分别增长43%和22%[15] - 2021财年第四季度成人使用娱乐收入总毛收入和净收入分别增长72%和52%[15] - 2021年第四季度市场份额从第三季度的5.4%提升至7%[22] - 加拿大的娱乐零售市场在2021年9月的年化销售额为42.6亿加元，同比增长34%[54] - 加拿大的零售网络在2021年11月增长至2793家商店[58] 未来展望与战略 - 预计2022财年第一季度净收入将高于2021财年第四季度[23] - 预计2022财年第一季度的调整后毛利率将较2021财年第四季度有所改善[22] - 公司计划通过国际销售和新产品推出进一步提高调整后毛利率[25] - OGI与BAT的卓越中心将专注于开发新一代大麻产品，预计员工数量将随着创新角色的增加而增长[38] 新产品与技术研发 - OGI与BAT的产品开发合作将设立一个专注于下一代大麻产品的卓越中心，初期重点为CBD[38] - OGI与BAT将共同开发大麻蒸汽产品和口服产品，双方将共享知识产权[63] - OGI在Hyasynth的投资总额达到750万美元，Hyasynth是大麻科学和生物合成领域的领先生物技术公司[44] 并购与合作 - BAT的子公司对OGI进行约2.21亿加元的战略投资，获得19.9%的股权[35] - OGI与以色列的Canndoc签订多年的供货协议，供应最多6000公斤干花[43] 负面信息 - 截至2021年8月31日，生物资产及存货为48818万美元，同比下降32%[74] - 当前及长期债务总额为310000美元，同比下降99%[76]

财务数据和关键指标变化 - Q3 2021净现金用于经营活动为1080万美元，而去年同期经营活动提供现金30万美元，主要因本季度公司加大种植活动致营运资金资产增加 [27] - 毛收入从2021年Q2增长51%，从2020财年同期增长31%，达2910万美元；净收入从Q2增长39%，从去年同期增长13%，达2030万美元 [28] - 销售成本从2020年Q3减少47%至2340万美元，主要因去年Q3近3000万美元库存减记及与COVID - 19相关费用 [29] - IFRS毛利率从2020年Q3的负5000万美元增至正210万美元；调整后毛利率从去年同期正410万美元变为2021年Q3负70万美元 [32] - SG&A（不包括非现金股份薪酬）从2020年Q3的1030万美元增至1360万美元 [33] - 调整后EBITDA从2020年Q3的负210万美元增至负1020万美元；2021年Q3净亏损从2020年Q3的9000万美元减至400万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 成人用净收入从Q2增长40%，从2020年同期增长10%；批发收入在2021年Q3也有所增长 [28] - Q3收获8379公斤花卉，去年同期为4741公斤，主要因种植和人员增加以满足新产品和行业需求 [30] - 预卷产品是成人娱乐市场第二大且季度增长最快的类别，2021年日历Q2较Q1增长约33% [18] - 衍生品产品销售Q3低于Q2，公司期待通过推出两款高THC浓度新 vape 产品获得销售动力 [19] - SHRED品牌销售额较上季度几乎增长两倍，连续8个月是OCS网站搜索量最高的品牌 [13] - Big Bag o' Buds在Q3销售额较Q2翻倍，预计Q4继续保持良好趋势 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 据Hifyre数据，加拿大6月娱乐零售销售额预计达3.09亿美元，略低于5月的3.22亿美元，与4月的3.1亿美元持平；2021年日历Q2加拿大大麻市场零售销售总额达9.4亿美元，季度环比增长12% [35] - 自7月以来，安大略省商店数量增长131%至2221家，其中安大略省增长755%至872家，目标是夏季末开设1000家商店 [36] - 2020年第四季度，加拿大家庭在成人用大麻产品正规渠道支出达9.18亿美元，比非法大麻支出多2.04亿美元；2020年第三季度，合法娱乐大麻支出首次超过非法交易 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司聘请领先搜索公司寻找新CEO，目前处于面试候选人第二阶段，董事长彼得·阿米罗尔特担任执行主席 [6] - 公司推出84个新SKU，2021财年Q4还将推出多达20个新SKU，以满足消费者偏好 [12] - 公司专注于扩大高利润率干花品牌销售份额，持续投资遗传学以支持Edison品牌创新 [16] - 收购Edibles & Infusions Corporation进入 edibles 市场，与BAT合作建立卓越中心，专注开发下一代大麻产品，初期聚焦CBD [21] - 决定完成蒙克顿工厂4C阶段扩建，预计2023财年完成，预算3800万美元，以满足长期产品需求 [26] - 行业整合中，公司认为自身有能力通过内部建设和扩张获取市场份额，M&A将更有针对性 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业增长有积极因素，包括衍生品产品合法化、零售商店持续开业、消费者从非法转向合法消费 [36] - 预计2021财年Q4收入环比增长，因产品组合需求强劲，种植和人员增加使公司能更好满足需求 [39] - 预计2021财年Q4调整后毛利率环比改善，主要因产品种植成本降低和规模经济，但也受产品类别和品牌销售组合等因素影响 [40] - 公司对前景充满信心，专注运营执行以推动收入增长和成本降低，同时投资创新和研发 [42] 其他重要信息 - 公司在2021年Q2因COVID - 19导致蒙克顿工厂两次临时关闭，Q3无相关生产中断情况 [11] - 公司新聘请营销与传播高级副总裁梅根·麦克雷和创新副总裁博尔纳·兹拉马利克 [8] - 公司新预卷机3月投入使用，平均每分钟生产约40个预卷，已订购另一台，预计2022财年Q1交付并投入使用 [19] - 公司预计8月初在部分零售店推出新软糖产品 [19] - 公司预计2022财年Q1恢复向Canndoc和以色列发货，但需获得加拿大卫生部监管批准，包括出口许可证 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 门店开放和COVID限制解除对公司和行业尤其是衍生品产品的影响，以及1.0与2.0产品类别收入组合可能情况 - 公司认为门店开放、店内客流量增加和季节因素是积极因素，衍生品产品将受益，如粉末和饮料、 gummies、巧克力等产品在店内有店员引导时销售会更好；公司此前因COVID限制转向花和预卷产品，未来将更多转向衍生品，Q4会有产品推出 [47] - 公司未披露具体产品类别和品牌利润率，但随着规模经济和成本降低，所有产品类别包括衍生品都会受益 [48] 问题2: 与英美烟草公司合作的卓越中心预计推出的产品类型和时间 - 产品为衍生型产品，重点是产品创新、研究产品安全性和功效，以CBD为主；预计未来12个月不会有产品推向市场，之后取决于产品和进展情况；可能是对现有产品创新或全新产品 [51] 问题3: 若产品组合稳定，达到疫情前或正常毛利率所需的收入水平 - 公司因产品类别和品牌多、市场有新品推出和价格压缩等因素，不做毛利率盈亏平衡分析；随着流程改进、设施效率提升和未吸收固定费用减少，若销量和组合不变，毛利率会提高，且公司目标是持续增长收入和提高利润率 [55] 问题4: 对加拿大卫生部秋季法规审查的看法，以及对CBD和与BAT合作的影响 - 公司认为长期来看CBD有望在传统零售店以外渠道销售，但无确切信息；与BAT合作中，CBD是主要关注的大麻素 [58] - 公司预计法规审查会有增量变化，虽可能对行业有利，但公司专注于现有市场竞争，若有有利法规变化会灵活应对 [59] 问题5: 完成4C阶段扩建的决策依据 - 公司看好市场增长，目前无法满足需求，且扩建有助于提高THC和效率；行业中低效或无法生产高质量花卉的设施会被关闭，公司认为自身设施有竞争力，能满足加拿大市场需求 [64] 问题6: Q3与之前季度相比采购订单的填充率 - 公司无法提供确切数据，但表示情况有很大改善，特别是在安大略省，部分大SKU的采购订单填充率达99%，运营和销售运营规划流程有提升 [67] 问题7: 花卉类别销售增长中，大规格与小规格产品、新菌株与传统产品的贡献情况 - 公司专注于高流速SKU，SHRED、Edison和Big Bag o' Buds品牌表现良好；衍生品组合未来一两个月将通过新SKU进行振兴 [69] 问题8: 公司在竞争背景下的地位，以及并购是否是未来重点 - 公司认为通过自身内部能力获取市场份额更合理，目前不拒绝并购，但会更有针对性地针对产品类别或细分市场；公司专注于优化现有两个工厂，认为自身设施有竞争力 [72] 问题9: SHRED品牌如何提高利润率，以及利润率扩张的主要驱动因素 - SHRED品牌将受益于销量增加、种植成本降低和产品线扩展；公司会向高利润率品牌转移，但也会关注SHRED品牌，计划在未来几个季度提高其利润率 [76] 问题10: 未来几个季度是否有其他国际市场销售计划，以及加拿大生产商价格压缩情况 - 公司预计2022财年Q1重启国际销售，长期希望增加国际销售；价格压缩难以预测，随着种植设施合理化，供应有望平衡，需求在增长，价格压缩可能见底，公司致力于提高效率以应对 [78]