财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收2.26亿美元，高于指引上限，较上一季度增长12%，较去年同期增长45% [17] - 第三和第四季度毛利率维持在55%，第四季度运营费用为5490万美元，较第三季度增加330万美元 [20][21] - 第四季度运营利润率达31%创纪录，净收入为6120万美元，即每股1.23美元，高于指引上限 [22][23] - 第四季度末现金头寸为5.11亿美元，较第三季度增加5000万美元，自由现金流为5100万美元，占营收的23%，全年自由现金流为1.63亿美元 [24] - 第一季度营收预计在2.26 - 2.40亿美元之间，每股收益预计在1.13 - 1.20美元之间，毛利率预计在53.5% - 55.5%之间，运营费用预计在5550 - 5750万美元之间 [25][26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 计量、检测和软件业务在第四季度均创营收纪录 [18] - 先进封装和特种器件市场营收增长21%，化合物半导体和RF制造商营收增长140%，占特种和封装客户总营收约40% [9][10] - 先进节点客户市场营收增长6%，DRAM内存计量业务增长强劲，2021年先进节点集成计量营收增长74% [14][16] - 软件和服务业务营收略有增长，占营收的19% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 先进封装和特种器件市场较上一季度增长21% [9] - 先进节点市场中，DRAM内存因亚洲大容量扩张实现强劲增长，逻辑代工销售疲软部分抵消了内存销售的强劲表现 [16][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与半导体价值链各环节领导者紧密合作，提供制造解决方案，预计新增6.5亿美元可寻址市场 [29] - 认为2022年行业将实现两位数增长，公司凭借核心市场和新市场的产品需求，有望跑赢行业增长 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情和全球供应链中断挑战，公司仍期望在新的一年保持增长势头 [9] - 全球供应链短缺和疫情仍是持续风险，至少在2022年上半年甚至全年都会产生影响，但多个终端市场需求依然强劲 [35] 其他重要信息 - 公司发布新的长期运营模型，营收目标为10 - 14亿美元，运营利润率为31% - 36%，高端模型下每股收益超8美元 [22] - 公司预计2022年NAND市场持续强劲，DRAM市场需求旺盛，先进封装解决方案需求增长超40% [31][32][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 面板光刻业务1亿美元积压订单的发货节奏及对毛利率的影响 - 积压订单将在2022 - 2024年交付，2022年交付不到一半，光刻业务对毛利率的影响将贯穿2022年，2023年有望改善 [39][40][41] 问题2: 目标模型的驱动因素和时间范围 - 目标模型基于对行业增长的保守估计，主要依靠可寻址市场扩张、新产品推出等因素，实现时间约为5年 [43][44] 问题3: 2022年各业务板块的增长排名 - 从百分比来看，光刻业务增长最快；核心产品中，先进节点计量产品需求最强，其次是Dragonfly平台，然后是化合物半导体业务 [48][49][50] 问题4: 毛利率在2022年的趋势 - 毛利率取决于光刻工具的交付情况，若光刻业务均匀分布，全年毛利率预计在53.5% - 55.5%之间 [52][53] 问题5: 收入确认和线性发货的关系 - 超出收入确认接受阶段后，收入与线性发货情况相符 [55][56] 问题6: 衬底业务的重点及混合键合对检测强度的影响 - 衬底业务同时关注高利润率的Firefly检测和软件以及光刻工具，混合键合将推动计量和检测要求的重大转变 [57][58] 问题7: 组件供应商的定价压力及应对措施 - 公司看到部分价格上涨，通过长期采购订单和高营收来抵消影响，预计2022年这仍将是挑战 [60] 问题8: 新晶圆厂的订单情况 - 公司开始看到更好的订单可见性，有客户开始为2023年预留订单，但目前重点是满足2022年的需求 [61] 问题9: 1亿美元光刻积压订单的总机会及市场分配 - 该积压订单主要针对衬底市场，随着系统安装和对工艺的深入了解，将确定可提供的其他组件，以提高客户生产率和良率 [64][65][66] 问题10: 公司在功率市场的营收占比及主要产品 - 公司在功率市场有广泛客户覆盖，主要产品为Dragonfly检测和IVS/iVision覆盖计量系统及相关软件，预计2022年该市场将实现可观增长 [67] 问题11: 2022年WFE市场的增长率 - 行业对WFE市场增长率的估计在15% - 18%之间，公司有信心跑赢该增长率 [68] 问题12: 光刻业务的客户营收机会及积压订单和交货期情况 - 1亿美元积压订单涉及3 - 5个客户，光刻业务未来营收机会可能高于5000万美元的运行率；总体交货期约为4 - 6个月，光刻业务接近2年，已开始接受2024年订单 [72][73][74]

业绩总结 - 2021年公司收入为7.78亿美元，同比增长39%[7] - 2021年毛利率为55%，较2020年的52%有所提升[7] - 2021年运营利润率为29%，相比2020年的16%显著增长[8] - 2021年自由现金流（FCF）占比为24%，较2020年的6%大幅提升[8] - 2021年第一季度至第三季度的收入同比增长36%[50] - 2021年第二季度的收入同比增长44%[50] - 2021年第三季度的收入同比增长20%[50] - 2021年第四季度的收入为200百万美元，同比增长58%[48] - 2021年第四季度的毛利润为150百万美元，同比增长42%[48] - 2021年第四季度的营业收入为100百万美元，同比增长107%[48] - 2021年第一季度的毛利润为100百万美元，同比增长26%[48] - 2021年第二季度的毛利润为120百万美元，同比增长46%[48] - 2021年第三季度的毛利润为130百万美元，同比增长38%[48] - 2021年第三季度的营业收入为80百万美元，同比增长83%[48] 用户数据与市场表现 - 2021年在高增长细分市场中，公司年增长率为65%，显著高于整体市场增长率[25] - 2021年公司在半导体市场的收入增长率为49%[25] 未来展望 - 预计2022年新增可服务市场（SAM）为6.5亿美元[10] - 预计2022年每股收益（EPS）在6.08至7.00美元之间[39] 新产品与技术研发 - 公司计划到2025年减少30%的综合碳足迹和淡水使用[40] 财务状况与战略 - 公司现金超过4.6亿美元，无债务，为战略并购提供资金支持[41]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收2.006亿美元，同比增长59%，环比增长4%，主要受检测销售和软件业务推动 [15] - 毛利率从第二季度的54.5%提升至55.1%，得益于更高的营收和软件销售，抵消了供应链和物流成本的增加 [16][17] - 第三季度运营费用为5160万美元，较第二季度减少420万美元，低于指引，主要因可变薪酬计划调整和基于股票的薪酬费用降低 [18] - 第三季度运营利润率达29%，按季度运行率实现了8亿美元的长期运营模式，公司对10亿美元运营模式有信心，预计毛利率在56% - 57%，运营利润率在31% - 32% [19] - 第三季度净利润为4870万美元，即每股0.98美元，处于指引高端，第二季度净利润为4590万美元，即每股0.92美元 [19] - 本季度末现金头寸为4.61亿美元，较第二季度增加5100万美元，第三季度自由现金流为4800万美元，占营收的24%，年初至今已产生超1.15亿美元自由现金流 [19] - 应收账款增至1.8亿美元，主要因营收增加，但销售未收款天数维持在82天，库存增至2.22亿美元，因第四季度计划营收增加和为应对供应链中断加速库存交付 [20] - 预计第四季度营收在2.1亿 - 2.2亿美元之间，每股收益预计在1.02 - 1.16美元之间，毛利率在55% - 56%，运营费用预计在5300万 - 5500万美元之间 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 集成计量业务今年新增六个新客户，预计明年进入量产，今年前九个月集成收入较2020年同期增长50% [8] - 检测业务连续两个季度收入增长超20%，来自专业和先进封装客户的检测技术需求持续加速 [9] - 企业软件业务需求强劲，特别是来自专业设备市场，包括电力和射频客户，本季度占企业销售的50%，企业软件和工具中心应用的结合使该业务在第三季度创下新纪录 [11] - 软件和服务业务在过去几年增长约30%，目前约占营收的20%，合同收入在过去八个季度持续增加 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 先进节点市场增长10%，由逻辑销售增长80%推动，但内存业务有所疲软，该市场本季度销售占比35% [15] - 专业设备和先进封装市场销售占比45%，营收与第二季度相当，较去年第三季度增长43% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于在集成计量领域扩大市场份额，其IMPULSE五技术提升了价值主张，能提高生产线生产率 [8][9] - 公司将服务业务从传统的维修模式向以客户为中心的经常性收入模式转变，强调与客户绩效指标挂钩的合同服务 [12] - 公司正在推进最新的JetStep光刻平台用于先进封装，已安装第一台工具并开始工艺验证，第三季度发货第二台，还获得了六个额外制造插槽的承诺，主要在2023年交付，为此正在扩大制造产能 [13] - 公司认为行业2022年将是增长年，许多客户宣布在核心市场、先进节点和专业设备领域增加产能，公司有望超越2022年晶圆厂设备10%的增长预测 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链挑战可能持续到明年上半年，公司美国本土制造业务和主要国内供应商具有优势，能加强合作并降低物流风险，但整体挑战仍将存在，公司将加强与供应商的合作和主动监督 [22] - 假设供应链无意外情况，第四季度需求将使公司连续五个季度实现增长，专业设备和封装客户需求最强，营收将较第三季度增长超15% [23] - 预计射频功率和图像传感器客户的营收在第四季度将增长一倍以上，占本季度预计系统营收的约20%，先进节点领域DRAM业务将激增，抵消逻辑和NAND业务的暂停，基本与创纪录的第三季度持平 [25] 其他重要信息 - 公司在计量应用方面具有优势，支持下一代FinFET结构的计量应用可能比以前的结构增加多达50%，公司更高的灵敏度和人工智能增强建模软件是强大的差异化因素 [7] - 公司通过先进分析增强检测平台，利用人工智能为客户提供可操作信息，解决了DRAM内存客户在锯切过程中微裂纹导致的可靠性问题 [10][11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 软件业务的客户参与情况以及增长是否会持续到2022年 - 公司在过去几个季度软件业务稳步增长，认为这是一个长期趋势，需求主要来自小型公司、OSAT和专业设备制造商，他们需要更交钥匙的系统和软件以实现快速部署和提高产量，软件业务在设备层面、工厂层面和服务业务中都有应用 [30][31][32] 问题2: 2022年面板光刻的发货情况以及收入确认问题 - 发货方面基本已预订满产能，将是创纪录的一年，超过之前6 - 8台的记录，由于这是该型号的第一台，正在进行工艺验证，预计今年发货的工具将在第一季度确认收入，2022 - 2023年的需求促使公司增加产能以满足需求 [33][34][37] 问题3: 公司业务的可见性水平 - 随着公司成为客户更重要的供应商，能更早参与客户关于未来扩张的讨论，可见性增强，同时供应链问题使客户希望确保获得公司设备，进一步增加了讨论和可见性 [38] 问题4: 先进封装业务的驱动因素 - 主要由传统晶圆级封装驱动，如3D TSV结构、微凸块和扇出封装，大型代工厂在封装方面的投资以及互连尺寸的缩小，推动了对更高分辨率和更精确系统的需求，在IDM和OSAT中都有体现 [43][44] 问题5: 在供应链挑战下如何保持毛利率在50%中段 - 供应链对运费和物流成本有一定影响，但产品利润率较高，且公司提前下单，尚未受到供应商重大价格上涨的影响，产品组合中新产品附加值高、利润率高，有助于抵消可能的负面影响 [46][47] 问题6: 2022年公司能够超越WFE增长的前两三个驱动因素 - 最大的驱动因素是封装业务，包括晶圆级和面板级，对检测业务有推动作用，先进节点方面，Atlas的采用、亚5纳米技术的推广以及DRAM内存业务的增长将带来增长，专业设备业务也将保持较高增长水平 [49][50][51] 问题7: 新集成计量业务的六个新客户带来的机会规模 - 规模在数千万美元，约占10% - 20%，难以给出确切数字，但意义重大，该工具获得了积极反馈，今年前九个月集成收入增长50%，领先于WFE增长预测，对先进节点收入流有重要影响 [52][54] 问题8: 目前的积压订单数量 - 公司通常不公布具体积压订单数量，目前积压订单是去年同期的两倍 [56] 问题9: 上次公布的积压订单数量 - 公司很久没有公布积压订单数量，这也不是强制要求 [58] 问题10: JetStep的积压订单数量 - 上次提到约3000万美元，此次新增的六个订单是额外的，这些是正式承诺，部分是预订插槽的费用，部分是采购订单 [59] 问题11: 是否看到ARM超大规模企业的采购活动 - 苹果采用ARM架构的处理器表现良好，其制造商是公司大客户，从封装方面看，公司客户支持多个逻辑设计和代工厂客户，合理推测能看到相关活动 [60][62][64] 问题12: 2021年检测业务的规模以及2022年是否会增长 - 公司不单独公布检测业务规模，而是按市场划分，但预计如果市场明年增长10%，检测业务将增长更多，因为专业设备和先进封装客户需求显著增长 [65] 问题13: 各业务板块在未来一年是否都将增长 - 是的，由于芯片短缺，各市场客户都在努力满足需求，公司在服务的市场中都看到了需求，包括领先逻辑、DRAM、NAND、RF、电力、复合半导体和汽车MEMS等，随着客户宣布扩张，公司解决方案需求良好 [66]

业绩总结 - Onto Innovation的2021年收入同比增长21%[35] - 毛利润增长43%[35] - 运营收入增长54%[35] - 毛利率为55%[34] - 运营利润率为26%[34] 市场机会 - Onto Innovation的总可用市场（TAM）为9086百万美元[21] - 服务可用市场（SAM）为2333百万美元[21] - 预计2021年SAM将增加20%[28] - 面临400百万美元的TAM扩展机会[28] 客户与产品 - 客户基础约为150个，支持全球运营[46] - 2020年推出的新产品预计将推动2021年的市场份额增长[40] - 2021年VPAs（价值采购协议）比前一年增加25-30%[40] 财务状况 - 公司现金储备为411百万美元，且无债务[34] 未来展望 - 预计到2025年，Onto Innovation将减少30%的综合碳足迹和新鲜水使用[42] - 在先进节点和先进封装市场的增长潜力显著，预计将推动未来的收入增长[41]

业绩总结 - Onto Innovation的2021年收入同比增长21%[35] - 毛利润增长43%[35] - 运营收入增长54%[35] - 毛利率为55%[34] - 运营利润率为26%[34] 市场机会 - Onto Innovation的总可用市场（TAM）为9086百万美元[21] - 服务可用市场（SAM）为2333百万美元[21] - 预计2021年SAM将增加20%[25][29] - 面临400百万美元的TAM扩展机会[25][29] - 在2021年面临面板封装市场的1亿美元SAM机会[27] 用户数据 - Onto Innovation的全球客户基础约为150家[46] - VPAs（价值采购协议）在2020年与前一年相比增长25%-30%[40] 财务状况 - 现金储备为411百万美元[34] - 无债务[34] 可持续发展 - 预计到2025年将减少30%的综合碳足迹和新鲜水使用[42] 产品与技术 - 主要产品包括Atlas®、Aspect®和Dragonfly®等[49] - 涵盖薄膜和OCD计量等领域[49]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1.934亿美元，同比增长43%，环比增长14% [21] - 第二季度毛利润率从第一季度的54%提升至55% [26] - 第二季度运营费用从第一季度的4920万美元增加至5580万美元，运营利润率从25%提升至26% [27][28] - 第二季度净利润为4590万美元，每股收益0.92美元，高于指引上限；第一季度净利润为3630万美元，每股收益0.73美元 [30] - 截至第二季度末，现金头寸为4.11亿美元，较第一季度增加1800万美元；应收账款增至1.75亿美元；库存周转率有所改善，但整体库存略有增加，达到2.07亿美元 [31] - 第三季度营收指引为1.9亿 - 2亿美元，每股收益预计在0.85 - 0.99美元之间，毛利润率预计在54% - 56%，运营费用预计在5200 - 5400万美元之间 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特种器件和先进封装业务：营收较第一季度增长45%，是2020年第二季度的两倍多；检测技术需求较第一季度增长24%，同比增长65% [10] - 电力和5G应用业务：第二季度营收超过2400万美元，新增四个射频和电力客户 [15] - 先进节点业务：旗舰Atlas OCD计量平台第二季度营收创季度纪录，预计下半年需求将继续增强 [16][17] - 平面薄膜业务：第二季度从六个新客户处获得订单，预计下半年较上半年增长超过50% [19] - 光刻业务：总光刻积压订单超过3000万美元，预计2021年底前完成多笔工具发货，2022年生产计划已排满 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 特种器件和先进封装市场：销售额占比48%，射频和电力市场合计较第一季度增长200% [24] - 先进节点市场：销售额占比33%，较第一季度有所下降，内存市场（DRAM和NAND）增长被逻辑客户的暂时停顿所抵消 [25] - 软件和服务市场：销售额占比19%，季度内略有增长 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司产品广泛参与半导体价值链各环节，从硅片到晶圆制造和先进封装，满足全球对半导体前所未有的需求 [8] - 拓展新市场，如平面薄膜、高纵横比计量、图像传感器和面板级封装等，预计这些举措将使服务市场扩大超过3.5亿美元，为2022年及以后创造更多营收机会 [38] - 持续提高运营效率，加强可持续增长基础 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入第三季度时，各市场和战略举措均保持强劲势头，对下半年持续增长充满信心，预计第四季度表现将强于第三季度 [34][35] - 预计第三季度逻辑支出将显著增加，封装和射频客户需求持续强劲，第四季度将进一步增长；内存市场整体预计在第三季度下降，DRAM支出将在第四季度显著回升 [35][36] - 公司供应链团队将加大对交付和供应商积压订单的关注，以减少对客户的影响 [37] 其他重要信息 - 公司成为责任商业联盟附属成员，致力于提升企业和社会责任 [20] - 公司将参加8月18日的B. Riley夏季峰会和8月24日的Needham半导体资本和EDA会议 [105] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 先进封装市场的机会以及与批量采购协议的关系 - 从封装角度看，不同应用对先进封装的需求不断增加，领先制造商在研发和资本支出上投入更多；公司在计量平台上取得进展，能够利用服务组织的协同效应，在与客户谈判批量采购协议时具有优势 [42][43] 问题2: 公司在供应链管理方面与其他设备公司的不同做法 - 公司供应链团队表现出色，密切关注组件和组装延迟问题，通过支付加急费用等方式减少运输时间，确保按时交货；同时提前规划，确保有足够库存以支持业务增长 [48][50] 问题3: 公司产品营收在2021年能否跟上或超越WFE增长水平 - 公司认为能够超越WFE增长，原因包括先进节点Atlas计量平台资本密集度增加、先进封装领域的不同应用以及新市场拓展带来的机会 [54] 问题4: NAND市场在第三、四季度的展望 - 公司预计NAND市场在下半年将有所疲软，且大致保持在较低水平 [57] 问题5: 光刻业务发货对毛利率的影响 - 第三季度不担心，因为新系统发货的收入确认会有延迟；第四季度需看产品组合情况，若大量工具在该季度确认收入，可能会对毛利率产生压力，但整体模型已考虑到光刻业务较低的毛利率 [59][60] 问题6: 可服务市场（SAM）扩张机会是否比过去更大 - 是的，在面板级封装、CMOS图像传感器和平面薄膜市场，公司看到了更多机会，通过拓展销售渠道，客户对新产品反应积极 [64][65] 问题7: 如何缩小当前运营利润率与目标水平（29.5%）的差距 - 主要是可变薪酬计划远超目标，导致需要进行调整，若剔除这一因素，运营利润率将接近长期模型 [67][70] 问题8: 从当前毛利率水平达到56.5%目标的因素 - 保持计量、检测和光刻等业务的标准组合，各业务板块按比例增长，从而实现长期运营模型中的更高毛利率 [72] 问题9: 如何看待供应链问题的发展趋势 - 目前供应链问题没有恶化，处于相对平稳状态；最初主要是物流运输时间延长，现在更多体现在组件和供应商层面的问题 [78][80] 问题10: 特种器件和先进节点业务的长期自然占比 - 长期来看，两者占比将接近50 - 50；目前特种器件和先进封装业务稍强，占比60 - 40，但随着新计量套件的推广，比例将逐渐平衡 [81][82] 问题11: 未来一年公司业务的最大驱动因素 - 不仅包括新兴的晶圆代工竞争对先进节点产品的需求，还包括平面薄膜、3D NAND高纵横比计量等新市场机会，以及先进封装和特种器件业务的增长 [86] 问题12: 平面薄膜业务的潜在市场规模（TAM） - 约为2亿美元，占整体平面薄膜市场的一半 [90] 问题13: 平面薄膜业务的营收目标 - 公司认为到2022年底，该业务可实现5000万美元的营收目标 [91] 问题14: 先进封装检测业务2021年的增长率 - 去年增长超过20%，今年预计将保持类似的增长水平 [95] 问题15: 先进封装光刻业务的发货和营收潜力 - 目前积压订单3000万美元可作为一个合理的下限估计，若能填满所有订单，营收将高于此水平；公司将在接近相关时间时提供更明确的指引 [99] 问题16: 先进封装光刻业务突然增长的原因 - 公司刚刚发货第一台设备，有多个客户计划投入生产 [100]

公司概况 - 高科技资本设备公司，专注半导体及相关市场光学工艺解决方案[14] 财务表现 - TTM收入6.13亿美元，毛利率54%，同比提升18%；运营利润率25%，同比提升56%[14] - 2021年第一季度运营现金流5100万美元，占收入30%[14] 市场份额 - 晶圆制造设备市场中，4家供应商占65%份额，12家占24%，15家占7%，其他15家占4%[12][13] 业务范围 - 服务半导体行业的硅片制造、晶圆制造和先进封装三个环节[7][8][9] 增长驱动 - 5G和云推动公司多个市场增长，2020 - 2021年5G手机数量翻倍[16][17] - “数据时代”推动多个行业增长，联网设备数量增加[18][20][21] 市场拓展 - 2020年基础使总可用市场和服务市场扩大超20%[23] - 多个业务有市场拓展机会，如面板封装SAM增加1亿美元等[24][25] 营收展望 - 2021年上半年分析师预计同比增长26%，下半年约30%，全年约29%[29] 长期模型 - 有机增长有望使年收入达8 - 10亿美元，毛利率55% - 57%，运营利润率29% - 33%[30] 投资理由 - 新产品获强采用，市场有增长预期[33] - 全球运营支持约150个客户，资产负债表健康，无债务，有战略并购资金[34]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.693亿美元，高于此前指引上限，同比增长21%，较2020年第四季度增长9% [6][20] - 第一季度毛利润率为54%，与第四季度持平，预计新产品利润率将持续改善 [22] - 第一季度运营费用为4920万美元，较第四季度增加4630万美元，运营利润率增至25% [23] - 第一季度有效税率为11%，预计第二季度降至8% - 10%，全年有效税率在12% - 14% [24] - 第一季度净利润为3630万美元，即每股0.73美元，高于指引上限 [25] - 第一季度自由现金流为4700万美元，占营收的28%，季度末现金头寸为3.93亿美元，较Q4增加1900万美元 [26] - 第二季度营收指引为1.73 - 1.84亿美元，每股收益预计在0.76 - 0.85美元之间，毛利润率预计在54% - 55% [28] - 预计第二季度运营费用在5150 - 5350万美元之间 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 先进节点市场销售额占比42%，逻辑业务较上一季度增长超一倍，DRAM客户业务增长，但被NAND业务疲软抵消 [20] - 先进封装和特种器件业务营收占比37%，与上一季度基本持平 [21] - 软件和服务业务营收占比21% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 先进节点市场中，多个大客户对光学CD计量系统的需求较第四季度增长一倍多，以支持7纳米以下节点的扩展 [8] - 先进封装客户需求强劲，较第四季度增长近50%，抵消了第四季度5G扩展的预期暂停 [13] - 平面薄膜市场方面，第四季度发货首套平面薄膜系统后，已额外预订七套工具，预计今年第二和第三季度发货，下半年有望获得后续订单 [11] - 薄膜解决方案获得另外三个客户订单，预计2021年下半年交付，四个客户均有望在2022年进一步扩展 [12] - 光刻业务第一季度获得超600万美元的重复订单，预计今年第四季度交付，光刻业务积压订单超2000万美元，本季度有望获得更多订单 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于半导体技术需求的良性循环中心，为复杂的计量问题提供全面的工艺解决方案，助力未来产品创新 [32][33] - 计划通过拓展新市场（如平面薄膜和CMOS图像传感市场）实现增长，并通过更广泛的销售渠道实现收入协同效应 [35] - 在检查业务市场份额方面，在前沿领域地位不断扩大，但在中国市场面临竞争挑战，不过公司认为这是暂时的 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 半导体技术需求强劲且广泛，数据中心对高性能计算引擎的需求增加，形成良性循环 [32] - 预计第二季度先进封装和特种客户业务增长最强，DRAM营收连续四个季度增长，NAND营收保持稳定，逻辑营收在第一季度激增两倍后有所下降 [34] - 预计全年营收将逐季增长，Q4强于Q3，Q3强于Q2，新市场拓展和光刻业务积压订单将推动下半年营收增长 [41][42] 其他重要信息 - 2021年第一季度是包含Inspectrology收购结果的首个季度，但整体金额对本季度影响不大 [19] - 第二季度指引未包含超2500万美元待美国商务部许可证批准的订单，因许可决策时间不确定，在有更明确信息前暂不纳入未来讨论 [31] - 公司发布了2020年第一份年度企业社会责任报告，概述了多项ESG倡议及对社区、环境和员工的积极影响承诺 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年营收增长幅度及是否会逐季上升 - 公司认为营收将在今年剩余时间内逐季上升，Q4强于Q3，Q3强于Q2，新市场拓展和光刻业务积压订单增强了对下半年营收增长的信心 [41][42] 问题2: 第二季度毛利润率环比增长70个基点的原因及下半年毛利润率预期 - 第一季度部分增长来自现有产品线，新产品有望提升毛利润率 未来产品组合增长、光刻工具发货及销量增加将有助于维持利润率在目标范围内 [45][46] 问题3: 先进封装业务增长是来自现有客户产能扩张还是新应用获胜 - 增长是两者的结合，很多增长源于去年甚至18个月前安装系统帮助客户开发先进工艺，现在开始在DRAM和先进逻辑市场显现效果，同时一些代工厂客户对先进封装技术的需求也推动了增长 [51][52] 问题4: 供应限制对库存建设和交付能力的影响 - 行业普遍面临供应问题，公司密切关注供应链，部分供应商交货时间和运输时间延长，但已纳入计划，目前未看到供应限制，会相应规划 [54] 问题5: 2021年预计发货的平面薄膜系统数量及对整体业务的重要性 - 目前该业务仍处于早期阶段，占营收不到10%，公司对客户的快速采用感到鼓舞，预计2022年该业务将成为更重要的收入来源，整体市场规模约4亿美元，公司目标是其中约2.5亿美元的通用薄膜市场 [59] 问题6: 检查业务市场份额是否能跟上最大竞争对手 - 市场份额情况取决于市场细分方式，公司在前沿领域地位不断扩大，但在中国市场面临竞争挑战，认为这是暂时的，相信情况会好转 [61][62] 问题7: 上半年增长26%，下半年更强是指同比还是环比 - 指2021年下半年营收将强于上半年 [66] 问题8: 前端晶圆业务和计量业务的增长速度与市场平均水平的比较 - 公司业务增长速度与市场平均的30%相近，新产品的采用时机可能影响增长速度，3D NAND业务可能带来加速增长，但目前对今年影响不大，更多影响明年 [67] 问题9: 后端业务的年度增长预期 - 去年后端业务增长超20%，预计将继续保持该水平，先进设备需求强劲，受多种产品和顶级IDM在封装方面的进展推动 [68] 问题10: 光刻业务工具发货情况及客户突然订购的原因 - 订单和积压订单增加是因为系统有新的定制功能和特性，高性能计算引擎正转向面板级封装技术，预计不仅在2021年，未来几年产量都将增长 [71] 问题11: 台湾大型代工厂增加资本支出是否会带来更多光刻系统需求 - 从面板方面看，该代工厂并非领先，但在扇出和其他先进封装方面投资巨大，客户需求增加 [73] 问题12: 2500万美元已预订但未发货的订单是否运往中国，是否已建成库存 - 部分已建成库存，公司未预料到如此长的延迟，目前正与客户合作管理生产，并非全部金额都已建成库存 [77] 问题13: 这些订单在最坏情况下是否可重新配置 - 最坏情况下可以重新配置，且因不确定性已提前收到付款 [78] 问题14: 工具交付给客户的交货时间是否有变化 - 交货时间没有明显变化，虽开始看到一些关于发货日期的新情况，但未延长交货时间 [78] 问题15: 软件和服务业务未来几年的增长重点及对利润率的影响 - 增长可能更多在服务和软件方面，软件预计将继续增长并提升利润率，但对整体利润率影响较小，服务业务过去一年半持续增长，预计在当前环境下将继续增长，且服务业务利润率健康 [80] 问题16: 服务业务是否更依赖先进节点产品或先进封装产品 - 服务业务更多依赖先进节点产品 [81]

前瞻性陈述相关 - 报告中包含前瞻性陈述，其受多种风险、不确定性和假设影响，实际结果可能与预期有重大差异[10][11] - 前瞻性陈述涉及公司业务动力、未来增长、产品和服务接受度、半导体市场展望等多方面[11] - 影响前瞻性陈述结果的因素包括新冠疫情影响、订单水平变化、半导体行业季节性和增长率等[11][12] - 可通过特定词汇识别报告中的前瞻性陈述[10] - 前瞻性陈述反映报告日期的公司立场，公司无义务更新，除非法律要求[15] 公司面临挑战 - 公司面临应收账款无法收回风险、预算成本变化、资源利用能力等挑战[13] 业务整合相关 - 公司需成功完成Rudolph和Nanometrics业务整合，维持预期协同效应和价值创造[16] - 整合业务可能出现意外困难或支出，影响业务伙伴反应和管理层精力[16] 报告审查提示 - 应仔细审查报告中的警示声明和“风险因素”，以及其他定期报告中的相关内容[15] 报告内容结构 - 报告分为四个部分，包含业务、风险因素、财务数据等多项内容[8]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1.551亿美元，略高于此前指引上限，较第三季度的1.265亿美元增长23% [15] - 第四季度运营收入较上一季度增长58% [9] - 第四季度客户扩张和先进节点营收较第三季度翻番 [9] - 第四季度毛利润率为54%，与第三季度持平，预计第一季度毛利润率在54% - 55% [19] - 第四季度运营费用为4630万美元，高于第三季度的4510万美元，预计第一季度运营费用在4750万 - 4850万美元 [20][21] - 第四季度净利润为3560万美元，即每股0.72美元，高于指引上限；2020年第三季度净利润为1960万美元，即每股0.40美元 [23] - 第四季度有效税率为5%，2020年全年为12%，低于正常水平约17%，预计2021年税率将恢复到16% - 17% [22] - 截至第四季度末，现金头寸为3.74亿美元，较第三季度增加3300万美元，全年运营现金流为1.05亿美元 [24] - 第四季度应收账款因营收增加而增至1.49亿美元，库存因预计第一季度销售增加而增至1.91亿美元 [24] - 预计第一季度营收在1.55亿 - 1.69亿美元之间，每股收益在0.62 - 0.76美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 先进节点业务 - 第四季度先进节点业务因内存和逻辑业务驱动增长超100% [16] - 预计第一季度先进节点营收将实现两位数增长，由投资5纳米和3纳米工艺技术的逻辑客户带动 [29] 包装和特种器件市场 - 包装和特种器件市场连续第二个季度成为最大收入来源，第四季度增长3%，第三季度增长44% [13] - 2020年旗舰Dragonfly平台营收较2019年翻番 [13] 软件和服务业务 - 第四季度软件和服务业务占营收的21% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年底公司可服务市场扩大超5亿美元 [7] - 预计2021年5G手机出货量将增长250%，带动先进逻辑、内存和众多特种器件需求增加 [13][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过推出新产品、拓展新市场和加强客户合作实现增长，如收购Inspectrology以拓展化合物半导体市场 [7][8] - 公司将利用JetStep光刻、Firefly检测和Discover软件套件在向异构封装过渡中发挥重要作用，预计第二季度开始向客户发货 [26] - 公司与客户签订两份超1亿美元的批量采购协议，涵盖前后端产品线，显示业务健康且对客户重要性增加 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 半导体设备行业受益于连接设备普及、数据增长、5G转型、电动汽车发展等长期趋势，公司有望在2021年实现强劲增长 [25][27] - 考虑到当前积压订单和对第二季度的可见性，预计2021年上半年将比2020年上半年增长超20% [30] 其他重要信息 - 公司近期完成对Inspectrology的收购，但该收购对本次讨论的2020年第四季度业绩无影响 [15] - 公司已申请向被美国政府列入实体清单的中国客户发货的许可证，第一季度指引上限假设许可证能及时获批 [17][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 两份超1亿美元批量采购协议的背景、时间范围及是否会与其他IDM签订类似协议 - 随着公司合并和业务发展，客户希望制定更全面计划，协议旨在明确客户当年在公司产品上的预期支出，并非多年协议；预计随着公司在客户路线图中地位提升，此类协议会更常见 [33][34][38] 问题2: 对2021年全年业务的可见性及业务走势 - 部分前端客户支出可能偏向上半年，但公司一半业务是量驱动型，新推出并获认可的产品预计在下半年产生更多收入，总体来看上下半年业务相对均衡 [39][40][41] 问题3: 毛利润率中是否存在COVID相关成本及对供应充足性的看法 - COVID相关成本如工厂清洁成本相对较小，且差旅成本节省可部分抵消；供应链方面，虽有风险，但目前公司能应对，若亚洲供应商工厂受影响可能产生问题 [43][45][46] 问题4: 公司2021年业绩有望超越WFE的原因 - 公司通过拓展现有市场和进入新市场实现增长，如异构封装和面板封装转型，新推出产品在现有市场获份额并开拓新应用 [50][51] 问题5: IMPULSE在顶级DRAM制造商的订单机会规模 - 该订单占客户集成计量份额超一半，但具体规模取决于客户扩产计划，若市场规模为1 - 1.5亿美元，对公司而言是重要份额增长 [52][53] 问题6: 下半年面板光刻系统发货对毛利润率的影响 - 光刻系统虽单价高、销量低，但新计量产品附加值可抵消其影响，预计不会对毛利润率产生重大不利影响 [55][56] 问题7: DRAM计量业务的应用类型及是否看到OCD计量在DRAM中的应用 - 此次订单用于集成计量应用，主要是CMP；在逻辑领域，过程控制强度随节点缩小持续增加，DRAM领域也有增加但增速较慢 [59][60][61] 问题8: 合并后在营运资金管理方面的改进及库存管理情况 - 合并后重点关注应收账款和库存管理，团队在加速验收方面表现出色，DSO逐季改善；库存方面，考虑到供应链和COVID影响，公司进行预测并确保提前应对，目前未受重大影响 [62][63][65] 问题9: 新的超1亿美元批量采购协议是否包含影响利润率结构的批量折扣 - 由于协议涉及多种产品组合，整体利润率较强，预计今年营收增长将推动毛利润率持续改善，不会对利润率产生重大影响 [69] 问题10: 实现长期运营利润率目标是否需要额外项目 - 随着营收增长有望实现目标，但公司也有一些长期工程计划，如统一平台等，将逐步影响运营结果 [70][71] 问题11: 今年光刻业务是否需要在2022年增加设备以应对晶圆厂设备支出 - 预计光刻业务将有多年增长，以满足客户需求，这是一个持续数年的转型过程 [72][74] 问题12: 新工具带来的TAM或SAM增长情况及各工具的细分情况 - 最大增长来自光学计量中的平面薄膜计量，Iris平台开拓该市场；IMPULSE在现有集成计量市场获份额；异构封装和面板级封装预计每年超1亿美元；Aspect和Elements在现有OCD领域有扩展；Inspectrology为化合物半导体市场带来约8000万美元的SAM扩展 [77][78][80] 问题13: 若非内存单元今年有7% - 8%的单位体积增长，检查业务的增长率预期 - 预计检查业务今年将实现两位数增长，此外CMOS图像传感器市场预计约8000万美元，公司已新增两家顶级制造商客户，未来有望拓展更多应用 [82] 问题14: 公司的积压订单情况 - 未披露具体积压订单金额，但合并后第一年积压订单超1亿美元 [83] 问题15: 薄膜工具在2022年的成功运营目标 - 预计2022年该业务运营目标为8000万美元，占市场20%，若今年渗透计划和重复业务顺利，该目标合理；该工具具有升级能力，可提高资本使用灵活性 [84][85][86] 问题16: 去年第四季度的大额税收优惠及2021年税收情况 - 去年因完成IRS审计和净运营亏损抵税申请，税率降低，历史税率约17%，预计2021年GAAP和非GAAP税率将回到16% - 17% [89][90] 问题17: 芯片业务中DRAM和逻辑业务的占比情况 - 内存和逻辑业务大致平衡，细分DRAM和NAND后，NAND总体稍强于DRAM，本季度NAND业务稍软但仍强于2020年第一季度 [91][92][93]