文章核心观点 奥赖利汽车公司宣布2024年第二季度财报发布时间为7月24日下午3点30分之后，随后7月25日上午10点将举行财报电话会议 [1][2] 分组1：财报与电话会议信息 - 2024年第二季度财报将于7月24日中部时间下午3点30分之后发布，可在公司网站查看 [1][2] - 财报电话会议将于7月25日中部时间上午10点举行，投资者可通过公司网站收听，分析师可加入，拨入号码为(888) 506 - 0062，会议识别号为298734，会议回放将在公司网站保留至2025年7月24日 [2] 分组2：公司概况 - 奥赖利汽车公司由奥赖利家族于1957年创立，是美国汽车售后市场最大的专业零售商之一，服务于DIY和专业服务提供商市场 [3] - 截至2024年3月31日，公司在美国48个州、波多黎各、墨西哥和加拿大运营着6217家门店 [3] - 可访问公司网站获取更多信息，包括在线购物、促销活动、门店位置、营业时间和服务、就业机会等 [3]

文章核心观点 - Zacks Premium可助投资者利用股市并自信投资 结合Zacks Rank和Zacks Style Scores选股能提高回报 O'Reilly Automotive因排名和评分情况值得投资者关注 [2][14][18] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens [2] - 可访问Zacks Style Scores [3] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 基于三种投资方法对股票评级 助投资者选未来30天跑赢市场的股票 [4] - 按价值、增长和动量特质给股票A - F字母评级 评分越高股票表现越好 [5] - 分为价值、增长、动量和VGM四类评分 [6][7][8][9] 价值评分 - 价值投资者关注低价好股 价值评分用P/E、PEG等比率识别有吸引力和被低估的股票 [6] 增长评分 - 增长投资者关注公司财务实力和未来前景 增长评分考虑预期和历史盈利、销售和现金流 发掘长期可持续增长的股票 [7] 动量评分 - 动量投资者利用股票价格或盈利前景趋势 动量评分用一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素确定买入高动量股票的时机 [8] VGM评分 - 综合三种评分 按加权风格对股票评级 助投资者找到价值、增长和动量俱佳的公司 是与Zacks Rank配合的最佳指标之一 [9] Zacks Rank与Style Scores配合 - Zacks Rank用盈利预测修正选股 但可选股票多 需Style Scores辅助 [10][11][13] - 为最大化回报 应选Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3 Rank也需A或B评分 [14] - 选择股票时 盈利预测修正方向是关键因素 如4或5评级股票即使Style Scores为A或B 盈利前景和股价也可能下降 [15] 关注股票O'Reilly Automotive - 美国汽车售后市场零部件等的领先专业零售商 1957年成立 门店提供多项服务和项目 销售车辆配件和维护用品 [16] - Zacks Rank为3（Hold） VGM Score为B 增长评分A 本财年预计盈利同比增长9% [17] - 2024财年近60天两名分析师上调盈利预测 Zacks Consensus Estimate增至每股41.93美元 平均盈利惊喜1.9% [17] - 因其排名和评分情况应在投资者关注名单上 [18]

文章核心观点 - O'Reilly Automotive和Snap-on过去几十年远超大盘表现，未来有望继续为投资者带来丰厚回报 [1][7][14] O'Reilly Automotive情况 - 自2000年以来总回报率达8790%，远超标普500指数的469% [1] - 连续31年实现销售和盈利增长，增长故事可能仍处于中期 [2] - 投资资本回报率（ROIC）达67%，在标普500指数成分股中排名第五，擅长盈利性地增加门店数量 [3] - 向北美其他国家扩张，2019年收购墨西哥连锁店Mayasa Auto Parts增加21家门店，今年1月收购加拿大零售商Vast - Auto增加23家门店，长期有开设数百家甚至数千家门店的潜力 [9] - 47%的销售额来自为专业服务中心供应零部件，不受电动汽车转型影响 [10] - 过去十年年化销售额增长5%，净利润率上升使每股收益近三倍增长 [11] - 目前有6217家门店，美国东北部扩张空间大，计划在该地区建一个新的配送中心 [15] - 过去十年每年将流通股数量减少近6%，市盈率为24，是溢价企业以合理价格交易的典范 [16] - 是售后汽车零部件销售的领导者 [17] Snap-on情况 - 自2000年以来总回报率达1790% [1] - 自2014年以来净利润率从11%升至20%，拥有强大定价权和不断提高的运营效率，竞争护城河宽 [5] - 当前ROIC为17%，随着软件和诊断业务增长，ROIC有望继续提高 [6] - 为专业机械师提供工具和设备，销售超70000种独特产品 [17] - 市场担忧其在电动汽车转型和汽车技术进步背景下的未来，导致股价仅为盈利的14倍 [18] - 约80%的汽车维修不涉及动力系统，新车零部件拆分需求增加将需要更多工具，且软件和诊断业务重要性增加，有助于保持高利润率，应对电动汽车转型 [12][19] - 支付股息收益率为2.7%，过去10年每年回购约1%的流通股，对股东友好 [13]

文章核心观点 - 奥莱利汽车公司股价从历史高点下滑15%后，可能是优质企业以合理价格交易的典型例子，当前是买入该公司股票的好时机 [1][2] 公司概况 - 奥莱利汽车是美国最大的汽车维修零售商之一，销售汽车零部件、工具、设备和配件 [1] - 自1993年首次公开募股以来，公司销售额增长了117倍 [1] 业务布局与增长潜力 - 公司面向DIY客户和专业机械师的销售额大致各占一半，可在美国任何市场扩张 [3] - 自2005年以来，公司每年至少开设149家门店，仍有很大增长空间 [4] - 截至2022年8月公司在纽约州无门店，如今有31家，在纽约州有进一步扩张机会 [4] - 公司在马里兰州仅有一家门店，在新泽西州和特拉华州没有门店，在东北部有很长的增长跑道 [5] - 公司通过收购开始向加拿大和墨西哥扩张，为未来十年增长奠定基础 [5] - 公司去年夏天在墨西哥瓜达拉哈拉开设首个新配送中心，墨西哥汽车平均车龄超16年，是汽车零部件零售商的天然市场 [6] 投资回报表现 - 公司长期以来投资资本回报率（ROIC）表现强劲，目前在标准普尔500指数同行中排名第四 [7][8] - 高ROIC表明公司盈利能力强，过去三十年实现惊人回报，未来在东北部、墨西哥和加拿大也有望持续 [8][9] 股票回购情况 - 公司除了自我资助增长外，有大量自由现金流，过去十年每年回购6%的流通股，使流通股数量下降44% [10] - 正确的股票回购计划大幅增加投资者股票价值，公司净利润十年内增长超三倍，每股收益因流通股减少近六倍 [11] 股票估值 - 尽管公司有稳定的股票回购历史、强劲的ROIC和增长潜力，但市盈率为25倍，与标准普尔500指数平均水平相同 [12] - 股价较2024年高点下跌15%，以市场平均估值交易，是值得长期持有的优质公司股票 [12]

文章核心观点 - O'Reilly Automotive (ORLY) 在最近一个季度的财报中表现强劲，收入和盈利均超出预期，但股价在过去一个月内下跌了7.4%，表现逊于标普500指数 [1][3] 公司业绩 - O'Reilly 2024年第一季度调整后每股收益(EPS)为$9.20，超出Zacks共识预期的$9.18，同比增长11.1% [3] - 季度收入为$39.8亿，超出Zacks共识预期的$39.6亿，同比增长7% [3] - 同店销售额增长3.4% [4] - 公司在美国和墨西哥开设了37家新店，并在加拿大通过收购Vast Auto新增了23家店，总店数达到6217家 [4] - 销售、一般和管理费用同比增长9%至$12.8亿，营业利润增长至$7.52亿，净利润增长至$5.47亿 [5] - 公司回购了0.3百万股股票，总价值$2.7亿，平均价格为$1029.24每股，并在财报发布后继续回购了0.1百万股，总价值$7900万，平均价格为$1102每股 [6] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为$8930万，较2023年底的$2.791亿有所下降，长期债务为$52.9亿，较2023年底的$55.7亿有所减少 [7] - 经营活动产生的现金流量为$7.042亿，同比下降1.3%，资本支出为$2.492亿，同比增长11.6%，自由现金流为$4.389亿，同比下降9.7% [8] 2024年展望 - 公司维持2024年全年收入预期在$168亿至$171亿之间，调整后每股收益预期上调至$41.35至$41.85，同店销售额增长预期维持在3%至5%，自由现金流预期维持在$18亿至$21亿，资本支出预期维持在$9亿至$10亿，计划开设190至200家新店 [9] 市场反应 - 过去一个月，投资者对O'Reilly Automotive的盈利预期有所下调 [10] - 公司目前的增长得分较高，但动量得分较低，整体VGM得分为B [11][12] - 预计未来几个月股价将保持平稳 [14]

文章核心观点 投资者可考虑把握当前市场机会，奥赖利汽车公司（O'Reilly Automotive）过去十年股价表现优异，虽近期股价回调且一季度财报未达华尔街预期，但公司业务优质，受益于行业顺风，财务状况良好，当前估值较之前更具吸引力，可考虑纳入投资组合 [1][2][3][16] 公司表现 - 过去十年公司股价飙升581%，远超标准普尔500指数224%的总回报率 [2] - 截至5月3日，公司股价较3月下旬创下的历史高点下跌13% [3] - 2024年第一季度营收同比增长7%，达40亿美元，摊薄后每股收益9.20美元，增长11%，但未达华尔街预期致股价下跌 [4] 行业趋势 - 公司受益于行业长期顺风，美国汽车平均车龄逐年上升，目前约为12.5年，汽车超出制造商3 - 5年保修期后需更多零部件，利好公司业务 [7][8] - 美国每年行驶里程数约增长1%，车辆磨损增加，支撑公司业务需求 [9] 财务状况 - 最新季度公司毛利率为51.2%，营业利润率为18.9%，盈利能力强 [10] - 2023年公司自由现金流达20亿美元，管理层预计今年自由现金流在18 - 21亿美元之间 [11][12] - 过去12个月公司流通股数量减少5%，得益于自由现金流支持的股票回购 [13] 估值情况 - 目前公司股价较峰值下跌两位数，市盈率为25.8，低于3月下旬的30.3，但仍高于过去五年平均的23，估值较合理但有轻微溢价 [15][16]

总资产变化 - 截至2024年3月31日，公司总资产为1.4213054亿美元，较2023年12月31日的1.3872995亿美元增长2.45%[10] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司总资产分别为14.213054亿美元和13.872995亿美元[10] 销售额变化 - 2024年第一季度，公司销售额为39.7624亿美元，较2023年同期的37.07864亿美元增长7.24%[13] - 2024年第一季度公司总销售额为39.7624亿美元，2023年同期为37.07864亿美元[58] - 2024年第一季度销售额为39.7624亿美元，2023年同期为37.07864亿美元，同比增长7.24%[13] - 2024年第一季度总销售额为3,976,240千美元，2023年同期为3,707,864千美元[58] 净利润变化 - 2024年第一季度，公司净利润为5472.38万美元，较2023年同期的5168.85万美元增长5.87%[13] - 2024年第一季度净利润为5.47238亿美元，2023年同期为5.16885亿美元，同比增长5.87%[13] - 2024年第一季度净收入为547238千美元，2023年同期为516885千美元[73] 每股收益变化 - 2024年第一季度，公司基本每股收益为9.27美元，较2023年同期的8.36美元增长10.88%[13] - 2024年和2023年第一季度基本每股收益分别为9.27美元和8.36美元，摊薄后每股收益分别为9.20美元和8.28美元[73] - 2024年第一季度基本每股收益为9.27美元，2023年同期为8.36美元，同比增长10.88%[13] - 2024年第一季度基本加权平均流通普通股为59017千股，2023年同期为61840千股[73] - 2024年第一季度假设摊薄的加权平均流通普通股为59454千股，2023年同期为62398千股[73] - 2024年第一季度基本每股收益为9.27美元，2023年同期为8.36美元[73] - 2024年第一季度假设摊薄的每股收益为9.20美元，2023年同期为8.28美元[73] 库存变化 - 截至2024年3月31日，公司库存为4.805164亿美元，较2023年12月31日的4.658367亿美元增长3.15%[10] 现金流量变化 - 2024年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为7.04215亿美元，较2023年同期的7.13764亿美元下降1.34%[21] - 2024年第一季度，公司投资活动使用的现金流量净额为4.00753亿美元，较2023年同期的2.2152亿美元增加76.39%[21] - 2024年第一季度，公司融资活动使用的现金流量净额为4.93578亿美元，较2023年同期的5.41669亿美元下降8.88%[21] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为7.04215亿美元，2023年同期为7.13764亿美元，同比下降1.34%[21] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为4.00753亿美元，2023年同期为2.2152亿美元，同比增长80.91%[21] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为4.93578亿美元，2023年同期为5.41669亿美元，同比下降8.88%[21] 现金及现金等价物变化 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为8926.4万美元，较2023年12月31日的2.79132亿美元减少67.99%[10][21] 所得税变化 - 2024年第一季度，公司支付的所得税为979.8万美元，较2023年同期的969.6万美元增长1.05%[21] 战略收购情况 - 2024年1月22日公司完成对Vast Auto的战略收购，进入加拿大汽车售后市场，收购产生1.098亿美元商誉和无形资产[24][27] - 2024年1月22日公司完成对Groupe Del Vasto的战略收购，初步确认1.098亿美元的商誉和无形资产[24][27] 税收抵免基金投资情况 - 截至2024年3月31日，公司投资六个未合并的税收抵免基金实体，最大损失风险为2980万美元[29][30] - 截至2024年3月31日，公司投资于六个被视为可变利益实体的未合并税收抵免基金实体，最大损失风险为2980万美元[29][30] 有价证券公允价值变化 - 2024年和2023年第一季度，公司有价证券公允价值分别增加350万美元和250万美元[33] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司有价证券公允价值分别为6.2219亿美元和5.9508亿美元[34] - 2024年和2023年第一季度，公司有价证券公允价值分别增加350万美元和250万美元[33] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司有价证券估计公允价值分别为6221.9万美元和5950.8万美元[34] 总租赁成本变化 - 2024年和2023年第一季度，公司总租赁成本分别为1.30536亿美元和1.23479亿美元[39] - 2024年和2023年第一季度，公司总租赁成本分别为1.30536亿美元和1.23479亿美元[39] 供应商融资计划未偿还债务变化 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司供应商融资计划未偿还债务分别为43亿美元和44亿美元[40] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司供应商融资计划未偿还债务分别为43亿美元和44亿美元[40] 循环信贷额度及利率情况 - 截至2024年3月31日，循环信贷额度加权平均可变利率为8.500%，金额为3000万美元；商业票据计划加权平均可变利率为5.527%，金额为4.37亿美元[41] 长期债务总额变化 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司长期债务总额分别为52.88632亿美元和55.70125亿美元[41] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司长期债务总额分别为52.88632亿美元和55.70125亿美元[41] 无担保循环信贷安排情况 - 公司有一项18亿美元的无担保循环信贷额度，将于2026年6月到期，可增加至最多27亿美元[42] - 公司有一项18亿美元的无担保循环信贷安排，将于2026年6月到期，可增加至多9亿美元的承诺额度，但总额不超过27亿美元[42] 未偿还信用证金额变化 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司在信贷协议下的未偿还信用证金额分别为570万美元和540万美元[43] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司根据信贷协议开具的未偿还信用证分别为570万美元和540万美元[43] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司额外未偿还信用证金额分别为1.321亿美元和1.068亿美元[46] 信贷协议相关规定及遵守情况 - 截至2024年3月31日，公司基于当前信用评级，基准利率贷款利差为0.000%，定期基准循环贷款利率利差为0.900%，信贷协议下的信贷安排费为0.100%[44] - 信贷协议规定最低综合固定费用覆盖率为2.50:1.00，最高综合杠杆率为3.50:1.00，截至2024年3月31日，公司遵守所有契约[45] 商业票据计划情况 - 公司商业票据计划下可发行短期无担保票据，任何时候未偿还票据总面值不超过18亿美元[49] - 公司商业票据计划可发行短期无担保票据，未偿还票据本金总额不超过18亿美元[49] 无担保优先票据情况 - 截至2024年3月31日，公司已发行并流通的无担保优先票据累计本金总额为49亿美元，利率在1.750%至5.750%之间[51] - 截至2024年3月31日，公司已发行并流通的无担保高级票据累计本金总额为49亿美元，利率在1.750%至5.750%之间[51] 产品保修负债变化 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司产品保修负债分别为1.21599亿美元和1.17895亿美元[53] - 截至2024年3月31日，公司产品保修负债余额为121,599千美元，2023年12月31日为117,895千美元[53] 股票回购计划情况 - 公司股票回购计划累计授权金额为258亿美元，截至2024年3月31日，剩余授权金额为23亿美元[54][55] - 公司股票回购计划累计授权金额达258亿美元，截至2024年3月31日，剩余授权金额为23亿美元[54][55] - 2024年第一季度回购262,000股，平均每股价格1,029.24美元，总投资270,017千美元；2023年同期回购1,357,000股，平均每股价格819.06美元，总投资1,111,447千美元[55] - 2024年第一季度至5月9日，额外回购200,000股，平均每股价格1,053.19美元，总投资208700千美元；自2011年1月计划启动至2024年5月9日，共回购9450万股，平均每股价格250.21美元，总投资237亿美元[56] 未行使股票期权情况 - 截至2024年3月31日，公司未行使股票期权为77.1万股，可行使股票期权为54.5万股[61] 员工股票购买计划情况 - 员工股票购买计划允许符合条件的员工以公允价值的85%购买公司普通股[64] - 2024年和2023年第一季度员工股票购买计划股份的薪酬费用分别为95.3万美元和86.1万美元，限制性股票授予的薪酬费用分别为47.4万美元和45.5万美元[65] 401(k)计划匹配供款情况 - 公司401(k)计划匹配供款在2024年和2023年第一季度分别为1380万美元和960万美元[66] - 2024年第一季度401(k)计划匹配供款费用为1380万美元，2023年同期为960万美元[66] 递延薪酬计划负债情况 - 递延薪酬计划负债在2024年3月31日和2023年12月31日分别为6220万美元和5950万美元，2024年和2023年第一季度费用分别为10万美元和不足10万美元[68] - 截至2024年3月31日，递延薪酬计划负债为6220万美元，2023年12月31日为5950万美元[68] 股票增值权情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，股票增值权分别有14204份和13079份未行使，2024年第一季度授予1125份，无行使或没收情况[69] - 2024年和2023年第一季度股票增值权薪酬费用分别为160万美元和30万美元[71] 联邦可再生能源税收抵免承诺情况 - 截至2024年3月31日，公司承诺购买约3.75亿美元联邦可再生能源税收抵免，预计2025年6月完成[72] - 截至2024年3月31日，公司承诺在预计2025年6月前购买约3.75亿美元联邦可再生能源税收抵免[72] 累计其他综合收益余额变化 - 2024年第一季度累计其他综合收益余额为46,564千美元，2023年同期为21,894千美元[57] 股票期权补偿费用变化 - 2024年第一季度股票期权补偿费用为5,595千美元，2023年同期为6,119千美元[62] 未计入摊薄每股收益计算的反摊薄潜在普通股情况 - 2024年第一季度未计入摊薄每股收益计算的反摊薄潜在普通股中股票期权为119千股，2023年同期为149千股[74] - 2024年第一季度反摊薄股票期权每股加权平均行使价格为917.74美元，2023年同期为725.14美元[74] 会计准则采用情况 - 公司将在2024年第四季度采用ASU 2023 - 07，2025年第四季度采用ASU 2023 - 09，预计对财务状况、经营成果和现金流无重大影响[79][80] - ASU 2023 - 07于2023年11月发布，公司将从2024年第四季度开始采用，预计对财务无重大影响[78][79] - ASU 2023 - 09于2023年12月发布，公司将从2025年第四季度开始采用，预计对财务无重大影响[80] 折旧和摊销费用变化 - 2024年第一季度折旧和摊销费用为1.09648亿美元，2023年同期为9374.7万美元，同比增长16.96%[21] 利息费用变化 - 2024年第一季度利息费用为5714.8万美元，2023年同期为4457.2万美元，同比

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度销售额增长7.2%,其中可比店销售额增长3.4% [47] - 毛利率为51.2%,较上年同期增加18个基点 [31][32] - 销售、一般及管理费用(SG&A)占销售额的比重与预期一致,预计全年SG&A增长4.5%-5% [34][35][36][37] - 营业利润率预计全年在19.7%-20.2%之间,包括收购Vast-Auto带来的15个基点摊薄 [38] - 每股收益预计为41.35-41.85美元,较之前指引有所提升 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - DIY和DIFM(专业安装)业务均实现正增长,DIFM业务增长较快 [9][13] - 公司持续在专业市场获得市场份额,尽管面临去年同期超过20%的高基数 [14] - 公司未发现消费者有明显的降级行为,反而看到高端产品和延保产品表现良好 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国、墨西哥、波多黎各和加拿大共有6,200多家门店 [7] - 墨西哥市场是公司首个国际市场,未来有较大增长空间 [141][142] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于成为各市场的行业领导者,不满足于行业平均水平的增长 [22] - 公司持续投资于人才培养、技术能力、车队和门店形象等方面 [35][36][37][42][43] - 公司认为行业需求韧性强,消费者仍会优先维修保养汽车 [17][18][21] - 公司面临的主要竞争对手包括大型连锁店和独立配件商 [128][129] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度受到天气和税收退税时间延迟的影响,导致销售表现略有波动 [10][11][12] - 公司对全年3%-5%的可比店销售增长目标保持信心,预计各季度表现将在该范围内 [16] - 公司对消费者需求保持谨慎乐观,但也关注宏观经济环境可能带来的潜在下行风险 [21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chris Horvers 提问** 询问公司不同地区的销售表现与天气变化的关系 [58][59][60][61][62][63][64][65] **Jeremy Fletcher 回答** 公司各地区销售表现受天气和税收退税时间的影响存在一定波动,但整体销售仍保持正增长 [63][64] 问题2 **Seth Basham 提问** 询问SG&A增长放缓的原因 [73][74][75][76][77] **Brent Kirby和Jeremy Fletcher回答** SG&A增长放缓主要是由于去年同期的投资带来的折旧费用压力有所缓解,以及公司在销售波动中保持了良好的费用管控 [74][75][76][77] 问题3 **Simeon Gutman 提问** 询问公司是否看到消费者出现明显的降级行为 [114][115][116][117][118][119][120][124] **Brad Beckham和Brent Kirby回答** 公司尚未发现消费者出现明显的降级行为,维修保养类需求仍然保持良好 [119][120][124]

文章核心观点 - O’Reilly Automotive 2024年第一季度财报表现良好，营收和利润均超预期，公司更新了2024年展望，同时介绍了其他汽车行业排名靠前的公司情况 [1][2][8] 财务业绩 - 2024年第一季度调整后每股收益为9.20美元，超Zacks共识预期的9.18美元，较上年同期的8.28美元增长 [1] - 季度营收39.8亿美元，超Zacks共识预期的39.6亿美元，同比增长7% [2] - 本季度同店销售额增长3.4% [3] - 销售、一般和行政费用同比增长9%至12.8亿美元，营业收入从上年同期的7.17亿美元增至7.52亿美元，净利润从5.17亿美元增至5.47亿美元 [4] 店铺情况 - 本季度在美国和墨西哥新开37家门店，1月完成对Vast Auto收购后在加拿大开始运营23家门店，截至2024年3月31日，门店总数达6217家 [3] - 公司计划2024年开设190 - 200家门店 [8] 股份回购 - 本季度回购0.3百万股，花费2.7亿美元，平均每股1029.24美元；季度结束至发布日，又回购0.1百万股，投资7900万美元，平均每股1102美元，截至4月24日，当前股份回购授权下剩余约22.2亿美元 [5] 现金与债务 - 本季度末现金及现金等价物为8930万美元，低于2023年末的2.791亿美元；长期债务为52.9亿美元，低于2023年12月31日的55.7亿美元 [6] 现金流 - 本季度经营活动产生的现金为7.042亿美元，低于上年同期的7.138亿美元；资本支出为2.492亿美元，高于上年同期的2.233亿美元；自由现金流为4.389亿美元，同比下降9.7% [7] 2024年展望 - 全年总收入预期维持在168 - 171亿美元不变 [8] - 预计摊薄后每股收益在41.35 - 41.85美元之间，高于此前预期的41.05 - 41.55美元 [8] - 同店销售额增长预期维持在3 - 5%不变，自由现金流预期维持在18 - 21亿美元不变，资本支出预期维持在9 - 10亿美元不变 [8] 行业排名与其他公司 - O’Reilly当前Zacks排名为2（买入） [9] - 吉利汽车、艾里逊变速箱和Canoo当前Zacks排名均为1（强力买入） [10] - 吉利汽车2024年销售额预计同比增长36.6%，过去30天2024年和2025年每股收益预期分别上调34美分和54美分 [11] - 艾里逊变速箱2024年销售额和收益预计同比分别增长2.81%和4.73%，过去30天2025年每股收益预期提高32美分 [12] - Canoo 2024年销售额和收益预计同比分别增长7722.3%和68.24%，过去30天2024年和2025年每股收益预期分别提高4.27美元和4.71美元 [13]

文章核心观点 - 汽车零部件零售商奥莱利汽车公司2024年第一季度财报表现良好，但股价下跌，投资者可考虑估值后再决定是否买入 [1][2][5] 公司财务表现 - 第一季度销售额同比增长7%至近40亿美元，同店销售额增长超3%，净收入增长6%至5.47亿美元 [3] - 第一季度利润率略有收缩，但仍接近14% [1][4] 股价表现 - 周四公司公布财报后股价下跌，截至美国东部时间中午下跌4%，盘中一度下跌8% [1] 投资者反应 - 投资者对财报的负面反应令人费解，有观点认为股价下跌是对利润前景失望，但公司已上调利润预期 [2] 投资建议 - 公司是优秀的汽车零部件零售商，业务状况良好，但当前估值较高，交易价格约为今年自由现金流的31倍，高于10年平均水平，投资者可等待更好的估值再买入 [5] 股份回购 - 公司经常用利润回购股票以提升股东价值，过去五年股份数量减少约24%，未来管理层将继续回购，但当前高估值下回购效果不佳 [6][7]