财务数据和关键指标变化 - 第三季度在营运资金前产生创纪录水平的自由现金流，用于减少债务和加强资产负债表 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - OxyChem业务取得了超过30年来最强劲的季度表现 [4] - 二叠纪、落基山脉、墨西哥湾和阿曼团队创造了新成绩 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 无 管理层对经营环境和未来前景的评论 无 其他重要信息 - 会议将参考公司网站投资者板块上的幻灯片，演示文稿第2页包含有关前瞻性陈述的警示声明 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 无

财务数据关键指标变化 - 油价相关 - 2021年前三季度公司平均全球实现油价为68.74美元，2020年同期为38.51美元[108] - 2021年第三季度和前三季度，公司美国地区石油平均实现价格分别为68.76美元/桶和63.16美元/桶，2020年同期分别为38.22美元/桶和35.27美元/桶[134] - 2021年第三季度和前三季度，公司美国地区NGL平均实现价格分别为35.2美元/桶油当量和28.2美元/桶油当量，2020年同期分别为14.62美元/桶油当量和11.19美元/桶油当量[134] - 2021年第三季度和前三季度，公司美国地区天然气平均实现价格分别为3.35美元/千立方英尺和2.84美元/千立方英尺，2020年同期分别为1.18美元/千立方英尺和1.09美元/千立方英尺[134] - 2021年全球石油平均实现价格占WTI平均指数价格的比例为97%，2020年为95%[134] 财务数据关键指标变化 - 资本预算与债务 - 2021年公司资本预算为29亿美元，年初至今已偿还45亿美元债务，注销7.5亿美元利率互换合约，预计每年节省利息和融资成本约1.7亿美元[109] - 2021年第三季度，公司将总借款面值减少43亿美元，2022年和2023年近期债务到期分别为7.28亿美元和4.65亿美元，前九个月共减少45亿美元[110] - 2022年10月若全部行使零息高级票据回售权，公司需支付约11亿美元，公司有能力履行该义务[111] 财务数据关键指标变化 - 利率互换合约 - 截至2021年9月30日，公司剩余利率互换合约名义价值7.25亿美元，公允价值约4.1亿美元，强制终止日期为2022年和2023年9月[112] 财务数据关键指标变化 - 信贷额度 - 截至文件提交日，公司循环信贷额度下有50亿美元承诺借款额度，应收账款证券化工具下有最高4亿美元额度[113] 财务数据关键指标变化 - 信用评级 - 截至2021年9月30日，穆迪、惠誉和标普对公司长期债务评级分别为Ba2、BB和BB，第三季度标普将公司信用评级从BB - 上调至BB[114] 财务数据关键指标变化 - 经营收入与净销售额 - 2021年第三季度，公司税后持续经营业务收入为8.3亿美元，净销售额为68亿美元，2020年同期亏损37亿美元，净销售额为41亿美元[117] - 2021年前九个月，公司税后持续经营业务收入为12亿美元，净销售额为180亿美元，2020年同期亏损124亿美元，净销售额为136亿美元[118] - 2021年第三季度和前三季度，公司净销售额分别为67.92亿美元和180.43亿美元，2020年同期分别为41.08亿美元和136.49亿美元[129] - 2021年第三季度和前三季度，公司持续经营业务收益分别为8.3亿美元和12.29亿美元，2020年同期分别亏损36.55亿美元和123.84亿美元[129] 财务数据关键指标变化 - 资产和股权投资收益 - 2021年前九个月，资产和股权投资销售净收益主要来自第一季度出售WES有限合伙单位获得的1.02亿美元收益[121] - 2020年前三季度，公司权益投资收益包含约2.4亿美元与WES商誉减记相关的损失[127] 各条业务线数据关键指标变化 - 石油和天然气业务 - 2021年前三季度，公司石油和天然气业务税前收入分别为15亿美元和20亿美元，2020年同期分别亏损11亿美元和86亿美元[131] - 2021年第三季度和前三季度，公司油气日均平均销量分别为115.8万桶油当量和115.7万桶油当量，2020年同期分别为119.2万桶油当量和133.6万桶油当量[132] 各条业务线数据关键指标变化 - 化工业务 - 2021年第三季度和前三季度，公司化工业务税前收益分别为4.07亿美元和9.7亿美元，2020年同期分别为1.78亿美元和4.72亿美元[135] 各条业务线数据关键指标变化 - 中游和营销部门 - 中游和营销部门2021年前三季度和前三季度税前收益分别为2000万美元和2.72亿美元，2020年同期税前亏损分别为28亿美元和41亿美元[136] 财务数据关键指标变化 - 持续经营业务税前收入与税率 - 2021年前三季度和前三季度持续经营业务税前收入分别为12.17亿美元和16.75亿美元，2020年同期亏损分别为40.58亿美元和142.8亿美元；全球有效税率分别为32%和27%，2020年同期为10%和13%[138] 财务数据关键指标变化 - 现金及等价物 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为21亿美元，受限现金及受限现金等价物为2.2亿美元[140] 财务数据关键指标变化 - 经营现金流 - 2021年前三季度持续经营业务经营现金流为70亿美元，2020年同期为25亿美元[141] 财务数据关键指标变化 - 投资活动净现金使用量与资本支出 - 2021年前三季度持续经营业务投资活动净现金使用量为12亿美元，2020年同期为24亿美元；资本支出约为19亿美元[142] 财务数据关键指标变化 - 融资活动净现金使用量 - 2021年前三季度持续经营业务融资活动净现金使用量为60亿美元，2020年同期约为16亿美元；包括6.3亿美元股息支付、46亿美元债务偿还和8.15亿美元利率互换提前终止费用[143] 财务数据关键指标变化 - 衍生品工具 - 截至2021年9月30日，公司有布伦特定价看涨期权，基础交易量为35万桶/日；净衍生品负债头寸为1.74亿美元，布伦特原油价格5%和10%的涨跌对其公允价值有不同影响[151][152] - 截至2021年9月30日，公司有衍生品工具降低未来天然气产量价格风险，产量为63万MMBtu/d；净衍生品负债头寸为9000万美元，NYMEX天然气价格5%和10%的涨跌对其公允价值有不同影响[152][153]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后利润为每股0.32美元，摊薄后报告亏损为每股0.10美元，报告结果低于调整后结果主要因衍生品按市值计价的影响 [33][34] - 第二季度末无限制现金余额达46亿美元，本季度因营运资金正向变动约6亿美元，进一步增加了现金储备 [30][31] - 2021年出售2021年每日35万桶的看涨期权头寸，平均执行价格74美元，租金16%，第二季度因商品价格上涨，按售出看涨期权头寸支付570万美元，7月天然气套期保值支付100万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 油气业务 - 第二季度持续经营业务的油气产量超120万桶油当量/日，全公司资本支出近6.98亿美元，国内油气运营成本为每桶油当量6美元，远低于全年指引 [12] - 上调全年持续经营业务产量指引至115万桶油当量/日，预计下半年平均产量为114万桶油当量/日，第三季度预计产量为114.5万桶油当量/日 [15][42][43] 化工业务（OxyChem） - 受益于强劲的聚氯乙烯（PVC）需求和价格，以及烧碱市场的逐步走强，将全年盈利指引上调至中点12.5亿美元，较原指引增长近60%，预计2021年将创历史最高收益，超过2018年 [13][14][40] 中游业务 - 预计下半年受益于持续上涨的硫磺价格以及第三季度出口销售时机的影响 [41] 各个市场数据和关键指标变化 PVC市场 - 年初至今国内需求较2020年同期增长约16%，较2019年非疫情时期增长13%，需求强劲导致库存和供应链水平极低，预计需求将因住房开工前景良好、低抵押贷款利率和大量投资改造而保持强劲 [54][55] - 年初至今出口下降33%，表明市场强劲，供不应求时利润率将保持有利 [56] 烧碱市场 - 氯碱生产因计划内和计划外停产而承压，2021年至今氯碱开工率约75%，低于2020年同期的80%，导致烧碱产量较去年减少约6%，供应紧张推动价格上涨 [58] - 第三季度有工厂停产计划，预计将进一步支撑烧碱价格上涨，随着全球经济开放和旅行限制放宽，铝、纸浆和造纸、水处理和漂白等关键需求领域的需求将在下半年改善 [59][60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进去杠杆化，通过运营产生的多余现金和资产剥离收益偿还债务，7月完成债务招标，偿还超30亿美元债务，后续将继续评估减少债务的方案，优化债务到期结构 [6][7][46] - 推进资产剥离计划，第二季度完成非核心二叠纪土地出售，获得约5.1亿美元，预计哥伦比亚之后至少完成20 - 30亿美元的资产剥离，优先为股东获取价值 [20][21] - 计划将OxyChem的领导地位和专业知识应用于低碳业务，OxyChem在聚氯乙烯定制、处理和使用以及苛性钾生产方面具有优势，将助力直接空气捕获设施的建设和运营 [21][25][26] - 考虑与同行合作，如在二叠纪盆地组建大型合资企业，以提高效率和创造价值，公司曾与Ecopetrol在米德兰盆地的合资企业取得成功，未来可能在特拉华盆地寻求更多合资机会 [120][121][122] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营表现强劲，推动财务表现稳健，连续两个季度实现超十年以来最高水平的自由现金流，成本结构和资本强度优势为未来自由现金流生成奠定坚实基础 [5][6] - 商品价格环境有利且不断改善，各业务表现出色，团队持续提高资本执行和运营效率，扩大利润率，对公司未来发展充满信心 [9][11][19] - 尽管下半年产量低于第二季度，但预计进入2022年后产量将趋于平稳，与2021年模式相似 [44] 其他重要信息 - 公司在运营效率方面创下多项新纪录，如二叠纪盆地单日钻井进尺、米德兰盆地钻井记录、DJ盆地压裂记录等，利用远程操作和技术突破提升了性能 [17][18][19] - OxyChem在健康、安全和环境绩效方面处于市场领先地位，近期获得31项责任关怀奖，相关举措有助于实现2025年可持续发展目标 [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈烧碱和PVC价格在今年剩余时间和明年的走势，以及当前利润率的可持续性 - 聚氯乙烯业务因供需紧张而保持强劲，年初至今国内需求增长，预计需求将因住房市场等因素持续改善，出口疲软表明市场强劲，利润率将保持有利 [54][55][56] - 烧碱市场因氯分子供应紧张和生产受限而价格上涨，第三季度工厂停产计划将进一步支撑价格，随着全球经济开放，关键需求领域的需求将在下半年改善 [57][59][60] 问题2: 公司的绝对债务目标是多少，何时会从去杠杆化转向重新引入股息等资本回报方式 - 公司自2019年年中以来已偿还约127亿美元本金，将继续朝着20 - 30亿美元的哥伦比亚后资产剥离目标努力，未来大部分自由现金流将用于偿还债务 [64][65] - 去杠杆化的时间取决于未来商品价格，公司认为将债务降至20% - 30%的可持续水平可能是实现财务指标的必要条件，达到该水平后将开始向股东返还更多现金 [66][70][71] 问题3: 能否更新20 - 30亿美元资产剥离目标的进展，是否会因油价上涨而增加剥离规模 - 目前不准备改变既定目标，但有信心实现目标下限，公司会持续评估资产组合，寻找优化和变现机会，以创造更大价值 [76][77][78] - 公司按计划推进资产剥离，鉴于当前油价，会谨慎把握机会，确保出售资产获得最大价格，未来12 - 18个月可能有更多筹资机会 [82][83][84] 问题4: 公司放弃套期保值策略的决策依据，以及目前与12个月和24个月前相比的债务指标情况 - 历史上公司认为长期暴露于商品价格能为股东带来最大价值，但2020年因杠杆率高采用套期保值策略，获得10亿美元价值，未来将保持机会主义方法 [87][88][89] - 评估套期保值时会考虑执行成本和对油价上行的影响，认为建立可管理的债务到期结构和减少债务是降低资产负债表风险的更有效长期解决方案 [89][90][91] - 若价格维持当前水平，到年底债务与EBITDA比率有望低于3倍，但评级机构使用的价格模型低于当前水平，因此公司会利用商品价格优势偿还债务 [92][93] 问题5: 在新墨西哥州增加两台钻机且不影响资本支出的原因是什么 - 这是当前钻井计划效率提高和现有设施利用的结果，团队持续改进工作，使公司能够在不增加基础设施支出的情况下转移资本用于增加钻机 [99] - 公司活动水平并非增加，而是趋于平稳，资本预算保持不变，新增钻机预计明年第二季度增加约2万桶/日的产量 [100][101] 问题6: 如何看待2022年的资本支出水平 - 目前预测2022年情况尚早，通常在第四季度电话会议上进行，资本支出的节奏受业务活动安排影响，如化工业务和二叠纪盆地的支出分布 [104][105][106] - 公司运营效率持续提高，团队不断创造新纪录，预计未来将继续改善资本效率，但也需考虑一些可能增加资本支出的因素 [108][109][111] 问题7: 增强石油回收（EOR）业务在处理人为二氧化碳方面的机会如何，未来6 - 12个月公司在碳捕获、利用和储存（CCUS）方面的更新计划 - 二叠纪和常规油藏的EOR业务有20亿桶资源待开发，低碳业务将为这些项目提供低成本或零成本的二氧化碳，显著改善和增长将随着首个直接空气捕获设施的上线而实现 [115][116] - 目前仍可获取有机二氧化碳，二叠纪EOR业务的阶段性扩展将带来小幅增长，低碳战略将成为关键增长引擎，有助于抵消资源下降 [116][117] 问题8: 公司未来是否会考虑与同行（如壳牌）在二叠纪盆地组建大型合资企业 - 公司认为这是个好主意，一直寻求创造价值的方式，对任何能为股东创造价值的合作持开放态度，与Ecopetrol在米德兰盆地的合资企业很成功，未来可能在特拉华盆地寻求更多合资机会 [120][121][122] - 行业内对此有一定讨论，部分CEO持开放态度，为吸引投资者，行业需要改变业务模式，公司曾通过合资建立二叠纪业务，深知其好处并持续寻找机会 [128][129][130] 问题9: OxyChem与脱碳业务的协调情况如何，这种协调可能多快实现 - OxyChem已参与直接空气捕获设施的设计，是前端工程设计（FEED）研究的一部分，将利用其在苛性钾使用和聚氯乙烯产品方面的专业知识 [132][133] - OxyChem不仅在首个直接空气捕获设施中发挥作用，未来还可能参与其他相关流程，其研发思维和创新能力为低碳战略提供优势 [134][135] 问题10: 上游业务在DJ地区从上半年到下半年活动放缓的原因是什么，2022年的情况会更像今年上半年还是下半年 - 在线井数量受年初大量井投产的影响较大，实际活动水平相对平稳，公司在该地区运行两台钻机，团队持续建立库存以维持活动水平 [137][138] 问题11: 公司在二叠纪的直接空气捕获试点项目的情况如何，包括产能和目标 - 公司使用Carbon Engineering开发的技术，该公司在加拿大有试点设施在运行，公司将在此基础上设计建设全球最大的直接空气捕获设施，年捕获量达100万吨二氧化碳，而目前其他技术最大年捕获量约4000吨 [141][142][143] - 公司在建设过程中进行创新和优化，预计设施投产后效果更佳，OxyChem在试点和扩大规模方面有成功经验，将参与创新过程 [144][145] 问题12: 首个直接空气捕获项目的大致时间表是怎样的，融资计划进展如何 - FEED研究预计明年年初完成，随后做出最终投资决策，希望在2022年底或2023年初开始建设，2023年底或2024年上线运行 [146] - 公司正在与合作伙伴讨论融资事宜，有多种融资方式，如投资设施、购买二氧化碳信用额度、购买增强石油回收产生的石油等，联合航空公司已宣布参与，预计明年年初有更多融资信息 [147][148][149]

业绩总结 - 2021年第二季度自由现金流为20亿美元，为十年来最高水平[8] - 2021年第二季度调整后每股收益为0.32美元，报告的每股收益为-0.10美元[22] - 2021年第二季度的现金流量来自经营活动（不包括营运资本）为27亿美元[22] - 2021年上半年产生的自由现金流为36亿美元[28] 生产与成本 - 2021年全年的生产指导为1150 Mboed，油气比例约为53.4%和26.0%[25] - 2021年第三季度的生产指导为1130 - 1160 Mboed[25] - 2021年国内油气生产的运营成本预计为每桶6.70美元[25] - 2021年第二季度，Permian地区的石油日产量为297 Mbod，天然气日产量为563 MMcf[116] - 2021年第二季度，Rockies及其他地区的天然气日产量为674 MMcf，总日产量为308 Mboed[116] - 2021年第二季度，国际业务的总日产量为242 Mboed，其中阿尔及利亚及其他国际地区的石油日产量为39 Mbod[125] 财务状况 - 截至2021年6月30日，公司的无约束现金余额为46亿美元[22] - 2021年资本预算为29亿美元，管理费用为18亿美元[53] - 预计2021年每桶油价变化1美元将导致现金流变化约2.15亿美元[92] - 预计2021年天然气价格每0.50美元变化将导致现金流变化约2.05亿美元[92] - 预计2021年每吨氢氧化钠价格变化10美元将导致现金流变化约3000万美元[93] - 2021年天然气对冲的总量为96.4百万MMBtu，平均上限售价为$3.61[98] 债务管理 - 自2019年8月以来，公司已偿还127亿美元的本金[28] - 公司计划将债务减少至中间的200亿美元范围[32] - 2021年将进行50亿美元的可赎回债务管理[28] 资产与市场扩张 - 公司在美国的总净土地面积为9.5百万英亩[113] - 公司在Permian地区的净土地面积为2.9百万英亩，Rockies地区为1.2百万英亩[115] - 公司在阿曼的高回报机会覆盖6百万英亩，已识别出17个地层[111] 其他信息 - 2021年OxyChem的预税收入预计为1225 - 1275百万美元[26] - 2021年公司的利息支出预计为15亿美元[27] - WES的管理团队于2019年12月从Oxy转移，剩余员工在2020年转移[143] - Oxy对WES采用权益法会计，WES未在Oxy的财务报表中合并[143] - 截至2021年6月30日，Oxy持有WES 2%的非投票权股份[144] - Oxy持有WES有限合伙单位的49.1%[144] - Oxy在WES中拥有2%的普通合伙单位权益（非投票）[144]

财务数据关键指标变化 - 油价相关 - 2021年第二季度公司全球平均实现油价为64.18美元，2020年同期为23.14美元[105] - 2021年Q2全球石油平均实现价格为64.18美元/桶，H1为60.05美元/桶，2020年同期分别为23.14美元/桶和35.48美元/桶[128] - 2021年Q2全球NGL平均实现价格为25.06美元/桶油当量，H1为24.31美元/桶油当量，2020年同期分别为7.79美元/桶油当量和10.43美元/桶油当量[128] - 2021年Q2全球天然气平均实现价格为2.34美元/千立方英尺，H1为2.35美元/千立方英尺，2020年同期分别为1.10美元/千立方英尺和1.20美元/千立方英尺[128] 财务数据关键指标变化 - 运营与成本 - 2021年公司运营优先事项是以29亿美元年度资本预算维持产量与2020年第四季度持平，并维持2020年实现的大部分成本节约[106] 财务数据关键指标变化 - 债务情况 - 2021年7月公司现金收购约31亿美元未偿还优先票据，收购后债务面值约为320亿美元；2021年第一季度偿还1.74亿美元到期债务；2021 - 2023年剩余近期债务到期金额分别约为2.24亿美元、18亿美元和4.65亿美元[107] - 2021年10月若全部行使零息优先票据回售权，公司需支付约10亿美元，公司有能力履行该义务[108] - 截至文件提交日，公司循环信贷协议下有50亿美元承诺借款额度，到期日为2023年1月；应收账款证券化工具下有最高4亿美元额度，到期日为2022年11月[110] - 截至2021年6月30日，公司长期债务被穆迪评为Ba2，惠誉评为BB，标普评为BB - [111] 财务数据关键指标变化 - 利率互换 - 截至2021年6月30日，名义价值7.5亿美元、公允价值约8亿美元的利率互换将于2021年9月强制终止；名义价值7.25亿美元、公允价值4.05亿美元（扣除抵押品后）的利率互换分别于2022年和2023年9月强制终止[109] 财务数据关键指标变化 - 收入与销售额 - 2021年第二季度公司持续经营业务税后收入为1亿美元，净销售额为60亿美元；2020年同期持续经营业务税后亏损为67亿美元，净销售额为29亿美元[114] - 2021年上半年公司持续经营业务税后收入为3.99亿美元，净销售额为113亿美元；2020年同期持续经营业务税后亏损为87亿美元，净销售额为95亿美元[115] - 2021年Q2和H1公司总净销售额分别为59.58亿美元和112.51亿美元，2020年同期分别为29.28亿美元和95.41亿美元[123] 财务数据关键指标变化 - 资产减值 - 2020年第二季度资产减值和其他费用包括64亿美元油气已探明和未探明资产税前减值；2020年上半年包括12亿美元对WES商誉减值以及5.46亿美元其他已探明和未探明油气资产减值[120] 财务数据关键指标变化 - 所得税费用 - 2021年Q2和H1所得税费用较2020年同期增加，主要因原油、NGL和天然气价格上涨[122] 财务数据关键指标变化 - 持续经营业务亏损与税前收入 - 2021年Q2和H1持续经营业务亏损分别为4.11亿美元和1.76亿美元，2020年同期分别为52.46亿美元和68.80亿美元[124] - 2021年Q2持续经营业务税前收入1.43亿美元，2020年同期亏损8.184亿美元；2021年上半年税前收入4.58亿美元，2020年同期亏损10.222亿美元[131] 财务数据关键指标变化 - 有效税率 - 2021年Q2全球有效税率30%，2020年同期18%；2021年上半年全球有效税率13%，2020年同期15%[131] 财务数据关键指标变化 - 现金及等价物与衍生品 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物46亿美元，受限现金及受限现金等价物1.8亿美元[133] - 截至2021年6月30日，公司有布伦特定价的看涨期权，基础交易量为35万桶/日[133] - 2021年6月30日净衍生品负债头寸为2.19亿美元，布伦特原油价格上涨5%、10%时，公允价值分别变化 -3.52亿美元、 -5.18亿美元；下跌5%、10%时，公允价值分别变化 -1.26亿美元、 -0.67亿美元[133] 财务数据关键指标变化 - 现金流与支出 - 2021年上半年持续经营业务经营现金流41亿美元，2020年同期17亿美元[134] - 2021年上半年持续经营业务投资活动净现金使用10亿美元，2020年同期21亿美元[135] - 2021年上半年持续经营业务融资活动净现金使用6亿美元，2020年同期约20亿美元[136] - 2021年上半年资本支出约13亿美元，2020年同期约17亿美元[135] - 2021年上半年股息支付4.2亿美元，长期债务当期到期支付1.74亿美元[136] 各条业务线数据关键指标变化 - 油气业务 - 2021年Q2和H1油气业务收入分别为6.31亿美元和5.69亿美元，2020年同期亏损分别为77.34亿美元和74.98亿美元[123] - 2021年Q2和H1油气业务日均平均销量分别为119.9万桶油当量和115.6万桶油当量，2020年同期分别为138.6万桶油当量和140.9万桶油当量[125] 各条业务线数据关键指标变化 - 化工业务 - 2021年Q2和H1化工业务收益分别为3.12亿美元和5.63亿美元，2020年同期分别为1.08亿美元和2.94亿美元[123] 各条业务线数据关键指标变化 - 中游和营销业务 - 2021年Q2中游和营销业务亏损3000万美元，H1收入2.52亿美元，2020年同期亏损分别为700万美元和13亿美元[123]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度产生16亿美元自由现金流，为十年来季度自由现金流最高水平 [8] - 第一季度宣布调整后每股亏损0.15美元，报告亏损为每股0.36美元，差异主要源于资产出售收益和正向公允价值调整，以及计划内的租赁到期和与2016年厄瓜多尔和解相关的法律或有事项 [30] - 第一季度业务产生负营运资金变化，主要因大宗商品价格回升导致应收账款和库存余额增加，超过一半的营运资金变化归因于大宗商品价格，反映了收入确认和现金收取的时间差 [34] - 修订后的指引和运营成果使2021年盈亏平衡点降至WTI基础上的30美元中段区间（优先股息前） [35] 各条业务线数据和关键指标变化 油气业务 - 第一季度持续运营业务产量超110万桶油当量/日，全公司资本支出仅5.79亿美元 [9] - 国内油气运营成本为每桶油当量7.20美元，包含约8300万美元与冬季风暴相关的非典型成本，全年国内运营指引仅增加每桶油当量0.10美元 [11] OxyChem业务 - 第一季度受益于强劲的PVC定价和烧碱市场的逐步走强，能够优化烧碱生产并调整生产组合以实现利润最大化 [12] 中游和营销业务 - 第一季度表现超指引，主要得益于优化落基山脉的长途天然气运输以及出口销售的时间影响 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度PVC国内需求较2020年同期增长近5%，出口较去年同期下降约30% [90] - 2021年第一季度行业运营率约为71.5%，而去年为89% [89] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在2021年将产量稳定在2020年第四季度的退出水平，今年计划在二叠纪平均运行11台钻机，在落基山脉运行2台钻机 [9][17] - 目标是出售20 - 30亿美元的资产，第一季度已完成近5亿美元的资产剥离，目前已完成约8.35亿美元的资产剥离 [19][20] - 致力于实现净零排放，创建合作伙伴关系以融资和部署前沿的CCUS技术，利用公司的专业知识和价值数千亿美元的二氧化碳基础设施资产和场地 [38] - 持续优化成本结构，通过提高运营效率和创新方式降低成本，如在钻井和完井方面不断取得效率提升 [11][104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第一季度的运营和财务表现感到满意，改善的成本结构和资本强度领导力推动了本季度的强劲业绩，并有望为自由现金流的产生提供坚实基础 [6] - 尽管宏观环境有所改善，但公司将继续改善资产负债表，直到财务状况能够支持在大宗商品周期内为股东提供更有意义的资本回报 [23] - 对公司团队的能力充满信心，认为公司在实现未来目标方面具有良好的机遇，包括进一步改善资产负债表、向股东返还额外资本以及使首个商业规模的直接空气捕获工厂投入运营 [21][22] 其他重要信息 - 4月成为美国第一家承诺采用世界经济论坛利益相关者资本主义指标的石油和天然气公司，这将指导公司将相关指标纳入环境、社会和治理报告 [42] - 第一季度在米德兰盆地启动了一个水回收设施，并开始在南柯蒂斯牧场开发中使用回收水，与一家行业领先的水中游公司合作，扩大了水回收工作并降低了成本 [40][41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 股息盈亏平衡点的更新以及今年自由现金流的预测 - 修订后的指引使盈亏平衡点降至WTI基础上的30美元中段区间（优先股息前），该范围受多种因素影响，包括现金流、天然气价格、产品实现情况、资产剥离时间以及化工和中游业务的盈利指引 [47] - 公司不进行年末现金流预测，但第一季度是一个比较有代表性的季度，剔除一些因素后可以大致了解在类似价格下的现金流情况 [49] 问题2: 直接空气捕获设施的融资和建设情况 - 公司对首个直接空气捕获设施的融资没有担忧，一旦两台机组建成，每年可捕获100万吨二氧化碳 [51] - 向加州空气资源委员会申请在建设阶段获得信贷，若获批可加速下一个设施的开发，此外还在考虑对45Q税收抵免进行修改以加速技术建设 [51][52] 问题3: 8月决策对墨西哥湾或落基山脉业务的影响 - 决策变化预计不会影响现有租约，但可能会对获取新租约实施长期禁令，这对行业和美国不利，可能会使美国更难提高产量 [55] - 公司在美国有950万英亩待开发土地，其中约160万英亩为联邦土地，约一半为近海土地，公司认为自身在新租约方面处于较好位置 [57] 问题4: 碳捕获的财务投资以及对上游业务支出的影响 - 公司的低碳战略与二氧化碳强化采油项目紧密相连，在二叠纪盆地拥有丰富的资源和基础设施，有望通过二氧化碳强化采油在常规和非常规储层中获得更多储量和产量 [61][62] - 执行NET Power技术也将有助于降低成本，公司未来成本结构将继续下降，不仅来自债务减少，还来自现场开发和运营的改善 [66][67] 问题5: 如何得出盈亏平衡点在30美元中段区间 - 计算中遗漏了资本支出以及化工业务全年的持续表现，中游业务第一季度的表现更多是与冬季风暴相关的一次性事件 [71][72] 问题6: 资产处置的进展和时间安排 - 目前收到的报价加上主动报价将使公司远超20亿美元的最低目标，但是否超过20亿美元取决于宏观环境和资产价值评估 [74][75] - 公司有几个资产处置项目正在进行中，包括加纳项目，有信心达到20亿美元的目标 [77][78] 问题7: 第一季度营运资金变化大的原因以及后续反转情况 - 第一季度营运资金变化大主要是由于大宗商品价格变化导致的应收账款和库存增加，以及一些第一季度的常规付款，如财产税、现金利息支付、员工福利支付和养老金缴款 [83][85] - 随着应收账款的收回，预计部分营运资金变化将在今年剩余时间内反转，但第二季度是否会有正向营运资金流入取决于价格走势 [86][87] 问题8: 化工业务在行业周期中的位置以及公司业务的适应性 - 化工业务年初表现出色，受冬季风暴影响，生产在3月受到较大冲击，目前供应需求平衡已经收紧 [88][89] - PVC需求强劲，国内需求增长，出口下降，公司能够扩大利润率；烧碱价格在第二季度开始改善，预计全年PVC业务和巴西需求将保持高利润率，烧碱业务也将受益 [90][91] 问题9: 达到投资级地位所需的债务水平以及中期目标的权衡 - 公司认为在周期中期价格下，将债务降至200 - 250亿美元中段区间有望达到投资级地位，周期中期价格约为50美元左右 [95][96] - 目前公司专注于降低杠杆率，通过业务自由现金流和资产剥离收益来减少债务，之后将转向中期优先事项，包括股息政策，但尚未确定具体政策 [99][100] 问题10: 成本降低是递延还是结构性的，以及未来成本结构降低的空间和杠杆 - 公司在资本和运营成本方面仍有降低空间，例如通过OXY Drilling Dynamics技术，全球钻井成本从2015年的每英尺200美元降至2021年的每英尺135美元 [104][105] - 在钻井、完井、地下模型和设施等方面都在持续改进，阿曼的Oxy Jetting System也提高了现有油藏的采收率 [109][111] 问题11: 直接空气捕获项目达到最终投资决策（FID）的剩余里程碑 - 已选定工程和建设合作伙伴，前端工程设计（FEED）正在进行中，预计明年年初做出最终投资决策，明年年底开始建设 [119][120] 问题12: 第一季度资本支出低于预期的原因以及对29亿美元预算的看法 - 部分原因是业务启动阶段的爬坡，以及冬季风暴导致一些活动延迟，第二季度将是资本支出最高的季度，上下半年支出大致相同 [124] 问题13: 全年中游业务的动态，特别是第二季度亏损和下半年预计亏损的原因 - 第一季度中游业务表现超指引2.34亿美元，全年展望上调2亿美元，预计剩余三个季度将恶化约3400万美元，主要原因是天然气和石油出口价差的变化 [130][131] 问题14: 首个直接空气捕获工厂所需烧碱数量以及获取烧碱是否会有问题 - 直接空气捕获单元使用的工作流体是苛性钾而非烧碱，目前尚未披露首个单元的使用量或首次填充量 [135] - 公司仍处于工程阶段，预计年底才能有相关信息，此外，直接空气捕获单元内部的大部分基础设施也是PVC，与OxyChem业务有协同效应 [136][137] 问题15: 是否考虑钻探3英里长的油井以及适用二氧化碳强化采油的库存比例，达到200 - 250亿美元中段债务水平后阿曼、阿尔及利亚和墨西哥湾业务的目标 - 公司认为应根据工程模型和多种因素评估油井设计，不排除钻探15000英尺油井的可能性，二氧化碳强化采油预计将应用于常规和非常规储层，常规储层中有20亿桶额外资源可开发 [142][143] - 对于达到目标债务水平后阿曼、阿尔及利亚和墨西哥湾业务的目标，未给出明确答复 [141]

业绩总结 - 2021年第一季度自由现金流生成达到16亿美元，为2011年以来的最高季度自由现金流[8] - 2021年第一季度调整后每股收益为$(0.15)，报告的稀释每股收益为$(0.36)[51] - 2021年第一季度现金流来自运营（CFFO）为21亿美元，资本支出为6亿美元[51] - 2021年第一季度不受限制的现金余额为23亿美元，持续运营生产为1117 Mboed[51] - 2021年第一季度的资本强度为每千桶油当量1500万美元，Permian资源的资本强度改善至每千桶油当量1500万美元[10] - Oxy在2021年第一季度的总油气产量为753 Mboed，其中Permian地区的产量为457 Mbod[99] 用户数据 - 2021年预计的税前收入为OxyChem约为3亿美元，整体为9.5亿至10.5亿美元[54] - 2021年OxyChem的预税收益为12亿美元，显示出强劲的现金流生成能力[73] - 2021年OxyChem的核心产品在全球市场中占据领先地位，尤其是氯碱产品[71] - 2021年OxyChem的氯化聚氯乙烯（PVC）需求强劲，受益于全球人口增长和生活水平提高[73] 未来展望 - 2021年资本预算为29亿美元，预计全年生产约为1140 Mboed[53] - 预计每增加1美元/桶的油价，油气部门的年化现金流将增加约2.15亿美元[82] - 预计每增加0.25美元/桶的Midland到MEH价差，年化现金流将增加约6500万美元[82] - 2021年预计天然气价格每变化0.50美元/MMBtu，年化现金流将变化约1.75亿美元[82] 新产品和新技术研发 - 2021年资本支出中，56%用于钻探、完井和设备[76] - Occidental计划在2021年开始建设全球最大的直接空气捕集（DAC）设施，预计每年捕集高达1,000,000公吨的CO2[125] 市场扩张和并购 - 2021年已完成的资产出售累计达到87亿美元，预计剩余资产出售在20亿至30亿美元之间[14] - Oxy在阿曼的高回报机会覆盖600万英亩，识别出17个地层[94] - Oxy在国际市场的总油气产量为213 Mboed，其中阿尔及利亚和其他国际市场的产量为39 Mboed[108] 负面信息 - Oxy在德拉瓦盆地的前100口油井中，6个月累计油产量为1,000,000桶[88] - Oxy的油井在成本上优于竞争对手，竞争对手使用的支撑剂多19%，约为5亿美元[88] 其他新策略和有价值的信息 - Occidental设定到2025年减少化学品生产相关的温室气体（GHG）排放（CO2e）2.33%[118] - Occidental计划到2025年将上游石油和天然气的排放强度从2017年的0.0392 MTCO2e/BOE降低至0.02 MTCO2e/BOE[118] - Occidental承诺到2030年消除所有（100%）常规气体燃烧[118] - Occidental的上游CO2排放强度在2018年为0.0352 MT/BOE，计划在2020年开始将新美国油气田的平均上游目标限制设定为低于0.0317 MTCO2e/BOE[118] - Occidental计划到2025年将其产品的温室气体强度（CO2e/吨产品）降低2.7%[118] - Occidental在2019年完成了超过900次泄漏检测调查，超出其对API环境伙伴关系的年度承诺[118]

油价相关 - 2021年第一季度WTI原油平均价格超57美元/桶，油价回升或受疫情和疫苗分发影响[91] - 2021年第一季度全球石油平均实现价格为55.65美元/桶，2020年同期为46.96美元/桶；NGL为23.44美元/桶油当量，2020年同期为13.09美元/桶油当量；天然气为2.36美元/千立方英尺，2020年同期为1.31美元/千立方英尺[113] 公司运营计划 - 2021年公司运营优先事项是维持产量、控制成本，资本预算29亿美元[92] 持续经营业务现金流及收支 - 2021年第一季度持续经营业务现金流7.88亿美元，资本支出5.79亿美元，资产出售净现金收入4.96亿美元[92] 债务偿还及剩余到期金额 - 2020年公司通过多种方式偿还2021年到期债务60亿美元、2022年到期债务27亿美元、2023年到期债务2.64亿美元，2021年第一季度偿还到期债务1.74亿美元[94] - 2021 - 2023年剩余短期债务到期金额分别约为2.24亿美元、21亿美元和9亿美元[94] 零息高级票据回售 - 2021年10月若零息高级票据被全部回售，公司需支付约10亿美元，公司有能力履行义务[95] 利率互换情况 - 截至2021年3月31日，利率互换名义价值7.5亿美元，公允价值6.64亿美元，2021年9月到期；名义价值7.25亿美元，公允价值6.48亿美元，2022 - 2023年9月到期[96] 公司资金状况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物约23亿美元，循环信贷额度借款能力50亿美元，应收账款证券化额度4亿美元[97] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为23亿美元，受限现金及受限现金等价物为1.83亿美元[118] 持续经营业务收入及净销售额 - 2021年第一季度公司持续经营业务税后收入2.99亿美元，净销售额53亿美元；2020年第一季度持续经营业务亏损20亿美元，净销售额66亿美元[101] - 2021年第一季度公司持续经营业务收入为2.99亿美元，2020年同期亏损20.13亿美元[109] 摊薄后持续经营业务每股收益 - 2021年第一季度摊薄后持续经营业务每股收益0.10美元，2020年第一季度为亏损2.49美元[101] 各业务线盈利情况 - 2021年第一季度油气业务亏损6200万美元，2020年同期盈利2.36亿美元；化工业务盈利2.51亿美元，2020年同期为1.86亿美元；中游和营销业务盈利2.82亿美元，2020年同期亏损13亿美元[109] 油气业务日均总销量 - 2021年第一季度油气业务日均总销量为114.1万桶油当量，2020年同期为149.5万桶油当量，同比下降约23%[111] 全球有效税率 - 2021年第一季度全球有效税率为5%，2020年同期为1%[117] 持续经营业务经营现金流 - 2021年第一季度持续经营业务经营现金流为8亿美元，2020年同期为13亿美元[119] 持续经营业务投资活动净现金使用量 - 2021年第一季度持续经营业务投资活动净现金使用量为3亿美元，2020年同期为15亿美元[120] 持续经营业务融资活动净现金使用量 - 2021年第一季度持续经营业务融资活动净现金使用量为4亿美元，2020年同期约为10亿美元[121] 公司融资协议遵守情况及资金预期 - 截至2021年3月31日及文件提交日，公司遵守融资协议所有契约，预计手头现金和循环信贷融资资金足以满足未来12个月短期债务到期、运营支出和其他义务[122] 市场风险披露情况 - 截至2021年3月31日的三个月内，2020年10 - K表格中关于市场风险的定量和定性披露（法规S - K第305项要求提供的信息）无重大变化[128]

公司人员分布 - 公司员工总数为11800人，其中北美8250人、中东3300人、拉丁美洲150人、其他地区100人[13] 油气储量与销售体积 - 2020年公司美国地区石油、NGL、天然气的已探明储量分别为11.44亿桶、3.84亿桶、2446亿立方英尺，国际地区分别为3.31亿桶、2.15亿桶、2573亿立方英尺[24] - 2020年公司美国地区石油、NGL、天然气的销售体积分别为2.05亿桶、0.81亿桶、561亿立方英尺，国际地区分别为0.59亿桶、0.13亿桶、195亿立方英尺[24] 化学业务产能 - 公司化学业务中，氯的年产能为340万吨、烧碱为350万吨、氯化有机物为10亿磅等[27] 中游和营销业务能力 - 公司中游和营销业务中，部分天然气厂处理能力为得克萨斯州等27亿立方英尺/日、落基山脉等56亿立方英尺/日、阿联酋13亿立方英尺/日[30] - 公司中游和营销业务中，部分管道运输能力为得克萨斯州等28亿立方英尺/日、卡塔尔等32亿立方英尺/日，WES涉及的管道长度为17027英里[30][31] 电力生产产能 - 公司电力生产方面，得克萨斯州和路易斯安那州的发电设施产能为1218兆瓦电力和160万磅蒸汽/小时[31] 价格变动对公司收入影响 - 油价每变动1美元/桶，公司税前年收入变动约2亿美元；NGL价格每变动1美元/桶，变动约8500万美元；国内天然气价格每变动0.1美元/千立方英尺，变动约3500万美元[310] - 米德兰到墨西哥湾沿岸的油价差每变动0.25美元，全年运营现金流变动6500万美元[310] - 氯和烧碱价格每变动10美元/吨，公司税前年收入分别变动约1000万美元和3000万美元；PVC价格每变动0.01美元/磅，变动约3000万美元[311] 衍生品合约相关数据 - 营销衍生品合约公允价值方面，2021年为 - 9800万美元，2023年为200万美元，总计 - 9600万美元[315] - 利率互换合约初始期限30年，2020年12月31日名义总额约15亿美元，净负债约14亿美元，隐含LIBOR利率下降25个基点将新增约1.73亿美元负债[317] - 2020年12月31日，可变利率债务名义价值11亿美元，LIBOR利率上升25个基点每年将增加约300万美元利息费用；固定利率债务公允价值327亿美元，国债利率变动25个基点将使固定利率债务公允价值变动约6亿美元[318] 长期债务情况 - 长期债务方面，固定利率债务总计340.88亿美元，加权平均利率4.78%，公允价值326.78亿美元；可变利率债务总计11.47亿美元，加权平均利率1.73%，公允价值11.28亿美元；总债务352.35亿美元，加权平均利率4.68%，公允价值338.06亿美元[320] 含信用风险或有特征的衍生工具净负债 - 2020年12月31日，含信用风险或有特征的衍生工具净负债，2020年为1.04亿美元（扣除3.74亿美元抵押品），2019年为7.87亿美元（扣除1.69亿美元抵押品）[324] 降低价格风险的衍生工具头寸 - 2020年12月31日，为降低未来石油产量35万桶/日价格风险的衍生工具处于4200万美元净衍生负债头寸，商品价格±5%和±10%变动会使净衍生负债头寸相应变化[326] - 2020年12月31日，为降低未来天然气产量53万百万英热单位/日价格风险的衍生工具处于2500万美元净衍生资产头寸，商品价格±5%和±10%变动会使净衍生资产头寸相应变化[326][327] 审计意见 - 公司对合并财务报表审计发表无保留意见，对财务报告内部控制有效性审计发表无保留意见[330][331] - 审计机构认为公司截至2020年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[352] 会计准则变更 - 公司自2019年1月1日起因采用会计准则编码主题842改变租赁会计核算方法[332] 环境负债 - 2020年12月31日，公司对下帕塞伊克河下游8.3英里场地的估计环境负债为12亿美元[337] 油气资产折旧、损耗及减值费用 - 2020年公司记录的与已探明油气资产相关的折旧和损耗费用为74亿美元[340] - 2020年公司已探明油气资产（包括待售资产）的减值费用为46亿美元[343] - 2020年公司某些国内陆上未探明油气资产的减值费用为46亿美元[347] 公司资产相关数据 - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为20.08亿美元，2019年为30.32亿美元[360] - 截至2020年12月31日，公司受限现金及受限现金等价物为1.7亿美元，2019年为4.85亿美元[360] - 截至2020年12月31日，公司贸易应收款（扣除准备金）为21.15亿美元，2019年为42.33亿美元[360] - 截至2020年12月31日，公司存货为18.98亿美元，2019年为15.81亿美元[360] - 截至2020年12月31日，公司待售资产为14.33亿美元，2019年为38.7亿美元[360] - 截至2020年12月31日，公司总资产为800.64亿美元，2019年为1071.9亿美元[360] 公司负债和权益相关数据 - 2020年总负债和股东权益为8.0064亿美元，2019年为10.719亿美元[363] 公司收入、成本及利润相关数据 - 2020年净销售额为178.09亿美元，2019年为209.11亿美元，2018年为178.24亿美元[366] - 2020年总成本和其他扣除项为319.13亿美元，2019年为220.02亿美元，2018年为136.57亿美元[366] - 2020年所得税前和其他项目前的收入（亏损）为 - 156.52亿美元，2019年为 - 2.52亿美元，2018年为52.77亿美元[366] - 2020年持续经营业务的收入（亏损）为 - 135.33亿美元，2019年为 - 5.07亿美元，2018年为41.31亿美元[366] - 2020年净（亏损）收入为 - 148.31亿美元，2019年为 - 5.22亿美元，2018年为41.31亿美元[366] - 2020年归属于普通股股东的净（亏损）收入为 - 156.75亿美元，2019年为 - 9.85亿美元，2018年为41.31亿美元[366] - 2020年综合收入（亏损）为 - 148.98亿美元，2019年为 - 5.71亿美元，2018年为42.75亿美元[369] - 2020年归属于优先股和普通股股东的综合收入（亏损）为 - 148.98亿美元，2019年为 - 7.16亿美元，2018年为42.75亿美元[369] - 2020年基本每股持续经营业务收入（亏损）为 - 15.65美元，2019年为 - 1.20美元，2018年为5.40美元[366] 公司总权益数据 - 2017 - 2020年公司总权益分别为2.0572亿美元、2.133亿美元、3.4232亿美元、1.8573亿美元[372] 公司净收入、现金流等数据 - 2020 - 2018年净收入（损失）分别为 - 14.831亿美元、 - 0.522亿美元、4.131亿美元[375] - 2020 - 2018年经营活动提供的净现金分别为3.955亿美元、7.375亿美元、7.669亿美元[375] - 2020 - 2018年投资活动使用的净现金分别为0.819亿美元、29.027亿美元、3.206亿美元[375] - 2020 - 2018年融资活动提供（使用）的净现金分别为 - 4.516亿美元、22.193亿美元、 - 3.102亿美元[375] - 2020 - 2018年现金、现金等价物、受限现金和受限现金等价物年末余额分别为2.194亿美元、3.574亿美元、3.033亿美元[375] - 2020 - 2018年折旧、资产损耗和摊销分别为8.097亿美元、6.14亿美元、3.977亿美元[375] - 2020 - 2018年资本支出分别为2.535亿美元、6.367亿美元、4.975亿美元[375] - 2020 - 2018年长债净收益（西方石油公司）分别为6.936亿美元、21.557亿美元、0.978亿美元[375] 公司收购相关 - 2019年8月8日公司通过交易收购阿纳达科石油公司所有流通股[376] - 2019年8月8日公司完成对阿纳达科的收购，阿纳达科股东每股获59美元现金和0.2934股公司普通股[459][460] - 收购相关，公司发行130亿美元新高级无担保票据、88亿美元定期贷款，发行10万股A系列优先股及认股权证融资10亿美元，还将现有30亿美元循环信贷额度增加20亿美元[461] - 收购对价总计3.5704亿美元，其中现金部分2.9002亿美元，股票部分66.79亿美元，与阿纳达科股票奖励相关部分2300万美元[462] - 收购资产公允价值64.357亿美元，负债公允价值34.897亿美元，净资产29.46亿美元[464] - 西方石油收购的WES净资产公允价值减去非控股权益后为62.44亿美元，公众持有的WES有限合伙权益占比44.6%[465][466] - 收购完成后，西方石油获得已探明和未探明油气资产分别约为191亿美元和274亿美元，其余25亿美元为非油气矿产权益和其他房地产资产[471] - 从收购日至2019年12月31日，收购业务带来的收入为42亿美元，普通股股东净亏损17亿美元[472] - 假设收购于2018年1月1日完成，2019年和2018年未经审计的预计收入分别为287.23亿美元和312.06亿美元，普通股股东净收入（亏损）分别为 - 7.69亿美元和29.65亿美元[473] - 2020年和2019年收购相关成本分别为3.39亿美元和16.47亿美元，其中2020年员工遣散及相关成本3.14亿美元，银行、法律、咨询等费用2500万美元[474] - 2019年8月8日，西方石油发行130亿美元新的高级无担保票据，还通过定期贷款借款88亿美元，总计218亿美元用于支付收购现金部分[476][477] - 收购中西方石油承担阿纳达科119亿美元债务，其中约115亿美元（97%）在交换要约中被接受，4亿美元仍未交换[478] 西方石油与WES相关业务 - 2019年收购日至12月31日，西方石油公司（Occidental）合并WES及其子公司，WES贡献收入11亿美元、销售成本5亿美元、经营现金流4.98亿美元，非控股权益净收入对应公众持有的44.6%有限合伙权益[381] - 2019年12月31日，西方石油公司将对WES的投资确认为公允价值51亿美元的权益法投资，并确认约10亿美元损失[383] - 2020年第一季度，西方石油公司因WES商誉减记，权益投资损失2.36亿美元；第三季度末，确认27亿美元非暂时性减值[384] - 2020年，西方石油公司与WES非现金交易，以约2790万股WES普通股交换2.6亿美元应付票据，确认损失4600万美元[385] - 截至2020年12月31日，西方石油公司对WES的权益法投资为19亿美元，较其在WES净资产中的按比例权益高4.37亿美元，总有效经济权益为53.5%，公司拟将有限合伙权益降至50%以下[386] - 2020年第一季度，公司持有的与WES所有权相关的12亿美元商誉全部减值[415] 公司资产出售与减值 - 2019年9月，西方石油公司以约42亿美元出售莫桑比克资产；2020年1月，以约1亿美元出售南非资产[388] - 2020年第二季度，西方石油公司对阿尔及利亚油气资产确认9.31亿美元减值；对加纳待售资产确认14亿美元税后减值[389][392] - 2020年，公司进行多项资产剥离，包括出售二叠纪非核心资产亏损8.2亿美元、出售哥伦比亚资产亏损3.53亿美元、出售怀俄明州等地资产亏损4.4亿美元[479][480][481] 公司其他地区资产与销售数据 - 截至2020年12月31日，西方石油公司在北美以外国家的资产约95亿美元，2020年净销售额约34亿美元[395] 公司贸易应收款净额 - 截至2020年和2019年12月31日，西方石油公司贸易应收款净额分别为21亿美元和42亿美元[397] 公司资本化勘探井成本余额 - 2020年末，西方石油公司资本化勘探井成本余额为2.11亿美元，2019年和2018年末分别为4.24亿美元和1.12亿美元[403] 公司未探明资产净资本化成本 - 2020年12月31日未探明资产净资本化成本为186亿美元，2019年12月31日为295亿美元[407] 公司油气业务减值及相关费用 - 2020年，公司油气业务税前减值及相关费用为70亿美元，加纳业务额外税前减值22亿美元计入终止经营[416] - 2019年，公司油气业务税前减值及相关费用为2.85亿美元，卡塔尔

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后每股亏损0.78美元，报告每股亏损1.41美元，差异主要源于约8.5亿美元资产处置损失 [25] - 2020年完成约28亿美元资产出售，其中24亿美元在第四季度完成，利用所得款项减少债务和负债约24亿和3亿美元 [14] - 2020年偿还或展期近60亿美元2021年到期债务，将其展期至27亿美元2022年到期债务和超2.5亿美元2023年到期债务，剩余2021年到期债务不足3.75亿美元，过去18个月偿还超90亿美元债务，未偿本金降至约350亿美元 [27] - 第四季度产生约8亿美元自由现金流，进入2021年时手头有20亿美元无限制现金 [28] - 截至1月31日，约1.2万份认股权证已行使，产生约1.2万股新上市股票，行使所得现金用于偿债 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度油气业务表现出色，超出产量指引，运营成本低于预期，油气运营成本为每桶油当量6.8美元，国内运营成本为每桶油当量6.05美元 [10] - 陆上国内资产第一季度运行22台钻机，第二季度降至零台，年底恢复到11台 [11] - 德州特拉华和DJ盆地团队在本季度超出原井成本协同目标 [12] - 墨西哥湾业务将开钻到首次生产的记录缩短了三天 [22] - 预计第一季度产量环比略有下降，主要因活动增加的时间滞后、近期风暴影响以及Al Hosn和Dolphin的检修活动 [30] - 全年产量预计与第四季度水平基本相当，不包括哥伦比亚业务 [31] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年计划维持一流的资本强度，预计支出29亿美元资本以维持产量，计划基于每桶40美元的WTI价格环境，必要时可灵活降低支出，油价上涨也不增加资本支持产量增长 [16][17] - 继续推进资产剥离和去杠杆化，已完成2020年剥离目标，目标在2021年年中前再宣布20 - 30亿美元资产出售，目前已完成约3.5亿美元交易 [14][19] - 实施低碳战略，目标到2040年实现自身运营零排放，力争2035年实现，到2050年包括产品使用实现净零排放，该战略有助于减少甲烷排放和从大气中去除二氧化碳，提高二叠纪和其他地区提高石油采收率项目的盈利能力 [37][41] - 持续审查资产组合，确保拥有最佳的自由现金流生成、资本效率和低衰减资产组合，会进行地块交易和可能的增值收购 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年行业和世界经历极端波动，公司运营已恢复正常活动水平，稳定全年产量 [6] - 公司通过采取必要措施保护资产基础和降低资产负债表风险，进入2021年时财务状况有所改善 [7] - 对完成资产剥离目标有信心，因有多个机会可供选择，但更注重价值而非速度 [49] - 相信低碳业务在未来5 - 10年的收益将与化工业务相当，最终将与油气业务一样盈利 [79] 其他重要信息 - 公司将二叠纪资源和提高石油采收率业务合并为单一的二叠纪实体进行指导和报告，同时单独指导墨西哥湾业务以提供季节性产量差异的清晰度 [32] - 预计今年非资本支出将增加，每桶折旧、损耗和摊销（DD&A）将因完井率提高和储量减少而上升 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中游关税重新谈判进展如何 - 公司已考虑多种替代方案并与其他公司和潜在合作伙伴进行了对话，但尚未找到从价值角度可接受的解决方案，仍在继续考虑相关选项，目前没有可执行的战略 [46] 问题2: 实现资产处置目标的信心如何，在高油价环境下是否会追求更高目标 - 公司对实现20 - 30亿美元的资产剥离目标有一定信心，因有多个机会可供选择，但更注重价值，可能更倾向于实现较低目标，无论油价如何，只要价值合适就会进行资产剥离 [48][49] 问题3: 提高石油采收率（EOR）投资和生产对实现净零目标的作用，以及资本预算情况，在石化和国际业务方面的脱碳机会 - EOR项目是低碳战略的重要支柱，公司从十多年前就开始相关规划，通过一系列举措利用EOR项目开发资源并降低成本，目前已形成新业务，不仅为股东增加价值，还能减少全球排放，在石化和国际业务方面，公司通过与其他公司合作和投资相关技术来推进脱碳目标 [52][56][57] 问题4: 2021年排放自由电力和直接空气捕获技术的里程碑和信心如何 - 公司已选定工程和建设公司Worley，希望在2022年完成前端工程设计（FEED）研究，之后建设需要18个月到2年，对技术有信心，因直接空气捕获的各个部分已在其他地方应用，且公司团队和合作伙伴有经验和能力 [60][61] 问题5: 为何将退休优先股权益列为现金流量优先级的最后一项，二叠纪业务的钻机和井数情况及项目轨迹 - 由于与伯克希尔的协议规定，要退休优先股本金需在12个月内有每股4美元的普通股分配，短期内不太可能实现，因此目前无法强制减少本金；二叠纪EOR业务今年没有钻机计划，项目轨迹相对平稳，第一季度井数略少于其他季度，主要因开发项目的启动和井上线的滞后 [71][69][70] 问题6: 现有管道基础设施和碳捕获业务的收入情况，直接空气捕获和现有基础设施的作用，以及实现碳中和目标中直接空气捕获的贡献和与合作伙伴的碳信用共享方式 - 公司计划同时利用现有基础设施和直接空气捕获技术，现有基础设施包括二叠纪的CO2管道和相关设施，可用于运输和处理CO2，直接空气捕获可放置在任何地方，创造了超越二叠纪的机会，预计未来5 - 10年低碳业务收益将与化工业务相当，最终与油气业务相当；直接空气捕获将是未来实现碳中和的重要部分，公司正在与各行业公司进行合作，需要建立认证流程来跟踪CO2分子，以确保合作伙伴获得相应的碳信用 [75][78][79][81][82] 问题7: 直接空气捕获技术的成本竞争力和成本曲线未来走势 - 公司认为直接空气捕获技术不需要很长时间就能达到无需税收抵免的经济水平，就像太阳能和风能一样，随着技术的优化和经验的积累，成本会下降，预计在建造第二或第三个装置时就能达到无需税收抵免的水平 [85][86] 问题8: 2021年计划是否为2022年的增长做准备，二叠纪维持资本支出（CapEx）的区域组合变化和可持续性 - 公司不追求2022年的增长，现金流量优先级保持不变，专注于去杠杆化和产生自由现金流；二叠纪维持资本支出可能会略有增加，但预计未来几年不会有重大变化，团队的效率提升和产量衰减率的下降有助于维持资本支出的可持续性 [90][93][94] 问题9: 公司的原油套期保值立场，是否在第四季度采取了进一步的套期保值措施 - 公司历史上不常进行套期保值，更倾向于在周期内实现价格最大化以回报股东，但在2020年因杠杆增加进行了原油套期保值，目前仅剩下2021年的看涨期权条款；公司已为5.3亿标准立方英尺/天的天然气进行了套期保值，价值在2.5 - 3.64美元之间，无延期看涨期权；公司会定期评估额外的套期保值措施，但目前尚未实施 [97][98] 问题10: 德克萨斯州冷浪后重启油井和化工部门的一次性成本是否已量化 - 公司尚未量化油井重启和化工部门的成本，目前90%的生产已恢复，化工业务仍在启动部分设施，预计不会有永久性损坏 [102] 问题11: 今年资本预算的通胀情况，以及如果通胀上升，优先维持产量还是坚持预算 - 目前没有看到巨大的通胀压力，预算已考虑到一些已知的因素，预计目前预算不会因通胀而大幅改变 [106] 问题12: 墨西哥湾和DJ业务的维持资本支出情况及未来展望 - 墨西哥湾业务的资本支出通常较为集中，公司的战略是围绕高回报的回接项目，预计未来五年的维持资本支出会比今年略高；DJ业务与二叠纪类似，团队表现出色，预计未来几年维持资本支出可能会略有增加，但不会有重大变化 [111][113]