业绩总结 - 2020年第四季度自由现金流为8亿美元[8] - 2020年完成24亿美元的资产剥离[8] - 2020年完成20亿美元的债务再融资[8] - 2020年第四季度的调整后每股收益为-0.78美元，报告的稀释每股收益为-1.41美元[28] - 2020年第四季度的现金流量来自经营活动（CFFO）为14亿美元[28] - 2020年第四季度的资本支出为6亿美元[28] - 截至2020年12月31日，无限制现金余额为20亿美元[28] 未来展望 - 2021年资本预算为29亿美元，优先考虑自由现金流[16] - 2021年公司整体生产预计为1140 Mboed，石油和天然气比例约为53.4%和26.0%[29] - 2021年国内油气生产的运营成本预计为每桶6.70美元[29] - 2021年资本支出（Capex）为12亿美元，预计将有175至205口井上线评估[39] - 2021年德克萨斯州德拉瓦盆地的资本支出增长率为75%[39] - 预计2021年将有约11台总钻机和5台净钻机投入使用[39] 用户数据 - 每增加1美元/桶的油价，预计年化现金流变化约为2.15亿美元[69] - 每增加0.50美元/MMBtu的天然气价格，预计年化现金流变化约为1.75亿美元[69] - 2020年第四季度，Permian资源的净石油产量为201 Mbod，天然气产量为550 MMcfd，总产量为382 Mboed[85] - 公司在国际市场的总产量为270 Mboed，其中拉丁美洲贡献28 Mboed，阿尔及利亚贡献38 Mboed，阿布扎比的Al Hosn和Dolphin项目分别贡献79 Mboed和43 Mboed[94] - 2020年第四季度，DJ盆地的净石油产量为75 Mbod，天然气产量为618 MMcfd，总产量为260 Mboed[85] 新产品和新技术研发 - 公司在新墨西哥州的水回收项目中，持续增加回收水的使用比例，展示水资源的环境管理[113] - 公司在Permian地区的温室气体强度为每百万桶油当量（MBOE）600-700吨CO2e，显示出低排放强度[108] 市场扩张和并购 - Oxy在德拉瓦盆地的最佳井占39%，而完成的井不到9%[75] - Oxy在德克萨斯州的基础设施和物流中心已建立，覆盖160万净英亩[77] - 公司在DJ盆地拥有70万净英亩的土地，成为科罗拉多州最大的生产商，且具有显著的自由现金流[78] - 公司在Permian地区拥有140万净英亩，具备显著规模、技术能力和低衰减生产[81] - 公司在阿曼的高回报机会中，拥有600万英亩的土地，识别出17个潜在油层[81] 负面信息 - 2020年公司的员工和承包商的事故率（IIR）为0.19，创下历史最低水平[117] 其他新策略和有价值的信息 - Occidental设定到2025年减少总温室气体（GHG）排放（CO2e）2.33%[122] - Occidental计划到2025年将化学品生产的GHG强度（CO2e/吨产品）减少2.7%[122] - Occidental设定到2025年将上游石油和天然气的排放强度从2017年的0.0392 MTCO2e/BOE降低至0.02 MTCO2e/BOE[122] - Occidental设定到2025年将甲烷排放强度从2017年的0.39%降低至低于0.25%[122] - Occidental承诺到2030年消除所有常规气体燃烧（100%）[122] - Occidental的目标是到2040年前实现运营和能源使用的净零排放（范围1和2），并有望在2035年前实现[145] - Occidental设定到2025年GHG排放减少目标为每桶石油当量（BOE）0.02 MTCO2e[146] - Occidental计划通过使用太阳能电力来减少间接排放，推动其碳中和目标[126]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股亏损0.84美元，报告每股亏损4.07美元，差异主要源于31亿美元税后损失，包括WES单位价格公允价值下降和资产剥离账面价值相关损失 [23] - 第三季度产生14亿美元自由现金流（不计营运资金），9月底资产负债表上有19亿美元无限制现金，为2011年以来单季度最高自由现金流水平 [23] - 第三季度间接费用约4亿美元，资本支出少于2.15亿美元，比指导值低超35% [24] - 截至9月30日，债务余额较第三季度末减少约13亿美元，仍预计在第四季度收到哥伦比亚交易款项 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 油气业务运营成本为每桶油当量6.04美元，国内运营成本为每桶油当量5.38美元，国内运营成本显著低于今年原预期 [9] - 持续运营业务产量为每天124万桶油当量，超出指导值中点每天1.2万桶，若排除风暴影响，可达到产量指导值上限 [10] - Permian Resources团队表现出色，德州特拉华团队在Silvertip地区创造公司Permian油井记录，单井峰值24小时产量超9000桶油当量 [17] - 新墨西哥团队创造三口井平台完井泵送时间记录，米德兰盆地团队创造Permian单日钻井超7500英尺记录 [18] - DJ盆地团队将停机时间从2019年第三季度到2020年第三季度降低了78%，米德兰盆地团队运营成本降至每桶油当量5美元以下 [19] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在第四季度增加活动，在德州、特拉华、新墨西哥和DJ盆地各增加两台钻机，重启与Ecopetrol在米德兰盆地的合作，在墨西哥湾让钻井船恢复工作，且活动将在2020年全年24 - 26亿美元资本预算内进行 [20] - 公司设定目标在2040年前实现运营相关净零排放，2050年实现产品使用相关净零排放，通过Oxy Low Carbon Ventures开发碳捕获和封存创新技术和服务 [36] - 公司成立子公司1PointFive，与Rusheen Capital合作，利用碳工程技术部署大规模直接空气捕获项目，预计未来成为重要业务，10 - 15年后现金流和收益可能与化工业务相当 [47][49] - 公司认为Permian仍是最佳资产，投资将主要投向石油，暂无在美国进行纯天然气建设投资的计划 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第三季度的运营卓越表现、资产剥离进展和债务期限延长改善了财务状况，增强了资产负债表 [6] - 成本降低措施和协同效应持续发挥作用，公司能够适应未来潜在商品危机，也能利用未来价格上涨的好处 [7] - 尽管2020年可能是行业资产剥离最差的市场，但公司有望在收购完成后不到24个月内实现100 - 150亿美元资产剥离目标，资产出售所得将用于偿债 [15][16] - 公司认为当前流动性状况良好，财务状况持续改善，有信心在当前环境中取得成功，差异化和低碳战略将推动长期可持续发展 [33] 其他重要信息 - 公司为2021年实施天然气套期保值计划，采用无成本区间套期保值，底价为每千立方英尺2.5美元，套期保值量为每天5.3亿立方英尺，约占国内天然气产量的40% [27] - 公司预计第四季度产量将环比下降，原因包括计划维护、墨西哥湾额外天气影响以及许多资产的产量递减，但资产基础的递减已开始趋于平稳 [28] - 公司预计第四季度间接费用和运营成本将保持低位，国内运营成本将略有增加以支持恢复正常运营，2020年全年国内运营成本预计比原指导值低超20% [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国陆上生产特别是Permian Resources的近期优势，以及在提高正常运行时间方面的具体情况、遗留Oxy与遗留Anadarko的差异和进一步改善基础生产的机会大小 - 公司在陆上运营中通过改善与WES基础设施的合作、优化对油井和设施故障的优先级和反应以及提高油井投产效率等措施，在提高正常运行时间方面取得显著进展，主要工作集中在遗留Anadarko区域，剩余工作将逐步安排完成 [42][44] 问题2: 低碳战略中直接空气捕获工厂的投资回报情况、资本支出和可扩展性 - 公司认为这是一个三赢的项目，不仅有助于减少大气中的二氧化碳、降低股东的提高石油采收率成本，还能为其他行业提供降低碳足迹的机会。公司成立子公司1PointFive，与Rusheen Capital合作，利用自身的场地和基础设施优势开展项目，预计未来将成为重要业务，2021年公司的资本投资将很少 [46][49] 问题3: 第三季度营运资金有8.29亿美元的大幅提取，其构成以及第四季度营运资金的趋势 - 第三季度营运资金大幅提取主要由现金利息支付、收购相关付款和国际原油销售时间安排三个因素导致。随着年底库存减少、第四季度现金利息支付减少以及收购相关付款不再发生，预计第四季度营运资金方向将发生重大变化 [51] 问题4: Permian地区2021年的生产轨迹，是否会在第一季度持平并在第二季度恢复增长 - 目前难以确定，因为团队仍在提高油井的产能，很多情况取决于油井何时能够投产，目前进展好于预期，但现在判断第一季度是持平还是增长还为时过早 [54] 问题5: 维持生产的资本支出在不同油价水平下的上限和下限，以及考虑的因素；今年资本应计超过7亿美元现金使用，第四季度和2021年的趋势 - 公司认为2021年维持生产的资本支出上限为29亿美元，即使油价高于预期也不会超过该水平。公司不仅考虑油价，还会关注油价背后的驱动因素和可持续性。随着活动水平提高，资本应计将与第一季度大幅减少活动时的情况相反 [58][64] 问题6: 竞争对手因天然气前景将资本支出转向气井，公司是否会考虑，以及是否认为Permian仍是最佳资产 - 公司认为Permian仍是最佳资产，目前无意在美国进行纯天然气建设投资，投资将主要投向石油 [61] 问题7: 第四季度资本支出中点为6亿美元，但仍面临显著的同比下降，29亿美元维持生产的资本支出是否可行 - 公司对29亿美元维持生产的资本支出有很高信心，因为团队在资本效率和油井产能方面取得了良好的效率 [67] 问题8: 维持生产的石油数量是多少 - 公司未提供该指导数据 [69][70] 问题9: 维持生产的资本收支平衡油价是多少 - 目前公司维持生产的资本收支平衡油价远低于40美元，进入2021年，预计在支付优先股之前的收支平衡油价在30多美元高位 [73] 问题10: 29亿美元是仅用于维持2021年生产与2020年第四季度持平的维护资本，还是可持续的维护资本，是否能完全替代储量 - 29亿美元是2021年的维持生产资本，2022年的情况将取决于2021年建立的效率和项目的产能，公司将在2021年年中进一步评估 [76] 问题11: 新的碳业务是否会使石化业务战略地位降低或成为资产出售的候选对象；直接空气捕获是否是主要部署技术，是否考虑其他技术；计划2022年投资的工厂在没有政府激励的情况下何时能提高回报 - 新的碳业务不会使石化业务战略地位降低或成为资产出售对象，两者具有很强的协同效应。公司不仅考虑直接空气捕获技术，还与Wide Energy签订了乙醇厂碳捕获协议。公司对直接空气捕获工厂的成本降低和规模扩大持乐观态度，预计其改进速度将快于太阳能和风能 [79][91] 问题12: 除了计划在2021年初进行的20 - 30亿美元资产出售外，是否还有其他重大资产出售；实现这些资产出售和预期现金流后，杠杆率相对于目标的情况 - 公司认为仅靠目前和明年的资产剥离以及2021年第四季度的现金流无法达到目标，预计2022年油价将更健康，届时将开始平衡现金流用于偿债和提前偿还到期债务，目前现金流优先事项仍是维持基础设施和债务偿还 [101] 问题13: 高30多美元WTI收支平衡以覆盖维持生产资本支出的假设是否基于第四季度中游和化工业务的运行率；Permian或DJ地区本季度生产组合中天然气比例较高的驱动因素以及未来预期 - 公司未对中游和化工业务进行指导，但对化工业务明年的情况持乐观态度，取决于COVID情况。天然气油比的轻微增加部分是由于未增加新生产，楔形产量低于正常水平，随着开发计划的继续，预计气油比将更加稳定 [103][104] 问题14: 对于2022年的债务，是否会在2021年开始采取措施延长到期期限 - 公司将继续谨慎管理债务，不排除在合适时机进入市场延长2022年债务到期期限，以确保资产剥离获得最佳价值 [107] 问题15: 考虑到潜在的政府更替，公司在墨西哥湾的钻井许可证情况以及2021年和2022年的钻井可见性 - 公司认为监管环境变化不会是新政府的首要任务，预计短期内对墨西哥湾或陆上许可无影响，公司将与新政府合作，成为解决方案的一部分。公司在墨西哥湾是最大的租赁持有者，在新墨西哥有大量钻井许可证库存 [108][111]

业绩总结 - 第三季度自由现金流为14亿美元[10] - 第三季度运营现金流（CFFO）为16亿美元[23] - 第三季度资本支出为2亿美元[23] - 截至2020年9月30日，无限制现金余额为19亿美元[23] - 2020年第三季度净产量为851 MBOED，其中Permian资源区的油气产量为420 MBOD[109] - 2020年第三季度，墨西哥湾的净产量为109 MBOED，油气产量为91 MBOD[112] 未来展望 - 第四季度预计总公司生产为1105 - 1155 Mboed[24] - 2020年基础产量预计下降25%[71] - 2021年维持生产所需的年资本支出约为29亿美元，假设WTI油价在40美元的环境下[73] - 每1美元/桶的油价变化将导致年化现金流变化约2.1亿美元[80] - 2020年天然气价格每0.5美元/MMBtu的变化将导致年化现金流变化约1.5亿美元[80] 用户数据 - 第三季度持续运营生产为1237 Mboed[23] - 第三季度Permian资源生产为420 Mboed[23] 新产品和新技术研发 - 1PointFive预计每年将捕获高达1,000,000公吨的二氧化碳[122] 市场扩张和并购 - Oxy计划将其在WES的持股比例降低至50%以下[131] - Oxy在WES的持股比例为51.5%的有限合伙单位和2%的非投票普通合伙单位[131] - WES在Weld County的新长期油气收集面积承诺覆盖约21,000英亩[130] 负面信息 - 预计2020年资本支出预算减少超过50%[31] - 2020年第四季度资本支出预计为5亿至7亿美元[71] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在德拉瓦盆地的前100口井中占有36%的最佳井，且钻探的井口不到6%[96] - 公司在美国的总净土地面积为960万英亩，其中Permian地区为300万英亩[106] - WES在2020年进行了管理团队的转移，Oxy仍提供有限的行政服务，期限为两年[130] - Oxy将WES的会计处理方法改为权益法，WES不再合并入Oxy的财务报表[131] - 2020年CEO目标直接薪酬中90%为可变或“风险”薪酬[126] - 2020年长期激励奖励计划的变化包括增加股票期权，以更好地与Oxy的业绩优先事项对齐[127]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股摊薄亏损1.76美元，报告每股摊薄亏损9.12美元，差异主要源于66亿美元税后减值及约1亿美元债务费用 [23] - 截至6月，现金余额与4月30日大致相同，资本支出降至3.75亿美元，较二季度指引低超20% [24] - 二季度间接费用降至4亿美元以下，油气运营成本较上一季度降低超40% [24] - 包括2019年费用，已累计支出约19亿美元收购相关成本，二季度现金支出约1.25亿美元，预计2020年剩余时间支出约1.5亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 持续经营业务产量达140万桶油当量/天，超指引中点3.6万桶油当量/天，主要因注重效率、提高正常运行时间和基础管理 [8] - 国内中游和营销业务可靠交付产品，二季度停产平均约2.9万桶油当量/天，5月峰值约4.7万桶油当量/天，多数因经济原因停产的国内生产已恢复 [11] - 油气运营总成本为5.27美元/桶油当量，国内运营成本为4.69美元/桶油当量，远超6.25美元/桶油当量的指引，预计全年运营成本每桶油当量降低超15% [12] - 二季度实现间接费用协同效应和成本降低目标，间接费用降至4亿美元以下，全年累计实现15亿美元间接费用节省，超原9亿美元协同目标，预计超90%额外成本节省将永久保留 [13] - 运营成本降低8亿美元，比2亿美元协同目标多6亿美元，预计超三分之二额外运营成本节省将永久保留 [13] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年优先稳定和维持低成本基础生产、进一步去杠杆，待资产负债表改善后为股东分配更多资本 [21] - 不打算在大幅降低债务且认为WTI长期价格可持续高于当前曲线水平之前增加产量，预计未来年产量增长低于5% [20] - 优化成本和资本配置，利用高回报短周期机会应对近期波动，在正常商品价格环境下实现自由现金流增长，增强去杠杆能力 [31] - 资产剥离方面，预计2020年完成超20亿美元剥离，未来还将完成更多，会平衡剥离时机与价值实现 [17] - 低炭业务方面，低炭风险投资战略将降低EOR业务成本、减少二氧化碳排放并带来稳定收入流，公司将继续大力推进 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司财务状况显著改善，目前自由现金流为正，预计今年剩余时间将产生大量自由现金流，得益于团队努力和商品价格适度回升 [6] - 对公司持续成功充满信心，拥有高质量资产基础和竞争优势，将通过优化成本和资本配置实现盈利和可持续发展 [31] 其他重要信息 - 6月完成犹他州Greater Natural Buttes资产出售，该资产二季度产量3.3万桶油当量/天，但因天然气价格低无现金流和收入影响 [17] - 7月完成20亿美元票据发行和要约收购，有助于解决近期债务到期问题，优化债务到期结构 [29] - 截至7月31日，50亿美元信贷额度未动用，无未偿信用证，拥有约7.5亿美元不受限制现金 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 在何种商品环境和杠杆水平下会采用维护情景，当前商品价格下处于维护模式还是次维护模式，资产出售目标进展及预计放弃多少EBITDA - 决策驱动因素是债务减少和运营现金流，先确保流动性以满足到期债务，再考虑维持资本，最后在成本结构降低且运营现金流能满足到期债务时考虑增长，2021年预计至少处于维持生产模式 [36][37] - 资产剥离进展顺利，土地出让预计在三季度末或四季度初完成，预计2020年完成超20亿美元剥离，2021年上半年再完成20 - 30亿美元剥离，有信心超过10亿美元目标下限 [38][39] 问题2: 在40美元油价下，2021年运营现金流能否满足债务到期和维持资本需求 - 2021年维持资本指引为29亿美元，较之前有进步，盈亏平衡受多种因素影响，公司将制定全年计划并与董事会审核后公布 [43][44] 问题3: 2021年维持资本29亿美元的假设因素，以及维持石油产量不变的资本金额 - 维持资本中约4 - 5亿美元与中游和化工业务相关，整体业务维持资本改善得益于成本降低和开发优化，预计启动成本会被其他收益抵消，对维持资本有信心，维持石油产量不变的资本金额与之相近 [52][54][56] 问题4: 当前是否有资产出售流程，2021年资产出售成功是否会影响资本支出，以及价格上涨时国内和国际增长和资本支出的分配 - 除加纳项目外还有其他出售流程，阿尔及利亚已成为核心资产不会出售 [58][59] - 2021年预计不增长，优先维持生产，使用可用现金偿还债务，未来有增加现金流和收益的计划，包括获取协同效应、剥离资产、去杠杆和恢复现金流，通过合资企业增加现金流而不超资本维护限制 [61][62][65] 问题5: 是否放弃出售阿尔及利亚资产，以及低碳在2021年29亿美元预算中的作用 - 并非放弃出售，而是深入了解后认为阿尔及利亚资产优质，将其作为核心区域，不会出售 [68] - 低碳业务虽未在图表中体现资本，但对公司很重要，低碳风险投资战略将降低EOR业务成本、减少二氧化碳排放并带来稳定收入流，公司40多年EOR业务专业知识和认证井空间也是有价值贡献 [70][74][76] 问题6: 目前碳封存收入及预测，以及二季度到三季度产量下降原因和各月上线井数量 - 目前每年封存约2000万吨二氧化碳，正在与美国国税局确定申请抵免流程，未来季度将提供更好估计 [81] - 二季度到三季度产量下降原因包括GNB资产出售、25%基础下降、维护/天气、E&C影响和额外运营成本、楔形下降、乙烷拒绝等，Permian Resources和DJ地区上线井数量较之前指引增加，多数在四季度上线 [83][84] 问题7: 安纳达科收购时的杠杆目标是否更新，以及实现目标的价格区间，2021年上半年20 - 30亿美元资产出售和自由现金流能否解决2022年到期债务 - 目标是回到投资级，杠杆率低于3倍时开始相关对话，实现目标的时间受价格走势影响 [88][89] - 管理资产剥离注重时间和价值平衡，除业务自由现金流外，还可利用资本市场，近期交易为公司争取时间，未来可根据市场情况再次进入资本市场 [91][93] 问题8: 联邦土地情况，包括土地位置、许可证和当前及2021年资本支出分配 - 拥有约170万英亩联邦土地，其中80万英亩陆上、90万英亩海上，Permian有28万英亩，DJ有4万英亩，新墨西哥和墨西哥湾有足够已批准许可证，当前资本支出中联邦土地占比小，2021年资本支出未确定 [96][98] 问题9: 二叠纪和DJ地区单井成本情况，以及加速债务偿还的其他措施 - 未更新单井成本数据，预计重启后资本强度成本会降低，资本协同效应从70%提高到80%，新墨西哥团队正在努力降低井成本 [101][102] - 目前不考虑发行股权等方式，认为利用资本市场、资产剥离和自由现金流的组合能使业务模式有效运作 [104]

业绩总结 - 2020年第二季度调整后每股收益为-$1.76，报告的稀释每股收益为-$9.12[23] - 2020年第二季度经营现金流（CFFO）为7亿美元，资本支出为4亿美元[23] - 2020年第二季度的资本支出较2020年预算减少超过50%[37] - 2020年Oxy的员工和承包商节省成本约为31亿美元[51] 生产与成本 - 截至2020年6月30日，无限制现金余额为10亿美元，持续运营生产为1,406 Mboed[23] - 2020年第三季度的生产指导为总公司1,200 - 1,250 Mboed，Permian资源392 - 408 Mboed[24] - 2020年第四季度预计生产约为1,160 Mboed，较第三季度下降约5%[58] - 2020年国内油气生产成本约为每桶6.25美元[24] - 2020年第二季度总产量为974千桶[90] 未来展望 - 2020年下半年的资本支出预计在7亿到9亿美元之间，预计基础衰退为25%[15][19] - 2020年总资本支出预计在24亿到26亿美元之间[26] - 2020年第三季度预计生产约为1,225 Mboed，较第二季度下降约13%[58] 资源与土地 - 2020年Oxy在德拉瓦盆地的最佳井占据25%的份额，且其钻井数量不到总数的7%[78] - 2020年Oxy的总净美国土地面积约为1400万英亩[87] - Rockies地区的净土地面积为1.3百万英亩[89] - Permian地区的净土地面积为3.1百万英亩[89] - Gulf of Mexico地区的净土地面积为0.9百万英亩[92] - 公司在阿尔及利亚的净土地面积为0.5百万英亩[96] 产量数据 - 2020年第二季度Permian资源的石油日产量为258千桶[90] - 2020年第二季度DJ Basin的石油日产量为107千桶[90] - 2020年第二季度Gulf of Mexico的石油日产量为118千桶[92] - 2020年第二季度总天然气日产量为1614百万立方英尺[90] - 2020年第二季度国际业务的总石油日产量为157千桶[100] 其他信息 - 2020年实现的协同效应目标为11亿美元，额外节省成本达12亿美元[50] - 2020年每桶油价变化对现金流的年化影响约为210百万美元[64] - 2020年每0.25美元的Midland到MEH价差变化对现金流的年化影响约为60百万美元[65] - 2020年资本支出（Capex）为2亿美元，预计在线井数为12至20口[45]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度，公司宣布调整后每股摊薄亏损0.52美元，报告的每股摊薄亏损为2.49美元，差异主要源于18亿美元的费用，包括与WES相关的商誉减值和其他油气资产减值，以及1.48亿美元的收购成本，部分被原油套期保值的按市值计价净收益抵消 [25] - 截至第一季度，公司已支出约18亿美元的收购相关成本，预计今年将支出1.5亿美元的整合成本，第一季度与这些费用相关的现金支出约为8亿美元，加上2019年支付的金额，总计达到17亿美元，2020年剩余时间预计收购相关现金成本约为2.5亿美元 [26][27] - 4月30日，公司拥有60亿美元的流动性，包括约10亿美元现金和未使用的50亿美元信贷额度 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 第二季度预计平均每天关闭4.5万桶油当量的产量，其中约三分之二是由于单井经济效益自愿关闭，其余三分之一是由于OPEC+限制，预计关闭产量将在6月达到峰值，约为每天7.5万桶油当量 [29] 中游业务 - 第二季度中游业务税前收入预计在负3.1亿美元至负3.5亿美元之间，与第一季度相比有显著变化，主要是由于第一季度末价格下跌导致的按市值计价收益在第二季度影响了实物桶交付的收入 [91][93] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取积极行动保护长期财务稳定和资产完整性，降低成本、适度减少活动以实现现金流中性，同时最大化流动性，包括降低SG&A和运营成本、削减2020年全年资本预算至24 - 26亿美元，预计实现23亿美元的成本节约，超过原协同效应目标的两倍 [7][15] - 公司将重点放在基础生产管理上，优化现有井和储层的性能，以减轻基础产量下降，而不是短期内钻探新的增长井段，长期来看，公司仍有增长计划，但近期首要任务是降低债务 [34][39] - 公司继续推进资产剥离，但由于旅行限制和大宗商品价格下跌，市场受到严重干扰，公司不会为了快速完成交易而牺牲价值，预计近期通过资产剥离筹集超过20亿美元资金 [13][22] - 公司致力于发展低碳战略，通过低碳风险投资项目，利用自身的储层、土地和专业知识，吸引合作伙伴投资建设设施，降低二氧化碳强化采油业务的成本，并将其扩展到页岩油业务中 [42][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 沙特阿拉伯和俄罗斯的行动以及COVID - 19的全球传播使油价降至近期最低水平，宏观环境充满不确定性，公司正在适应这一具有挑战性和不断变化的市场 [6] - 公司认为自身作为低成本运营商的领导地位、卓越的运营记录和世界级的资产组合等长期核心差异化优势依然存在，当市场条件改善时，这些优势将使公司更具竞争力 [31] - 公司预计在第二季度之后的第三和第四季度实现现金流平衡，但由于产量略有下降，油价变化对现金流的敏感性也有所降低 [81] 其他重要信息 - 公司在第一季度取得了多项运营成果，如米德兰盆地团队在一天内钻超7300英尺，且在本季度内完成了两次；德州特拉华团队在西尔弗蒂普地区用15天钻成一口10000英尺的水平井，比之前的记录快了4天以上；DJ盆地团队在不到4天的时间内钻成一口10000英尺的水平井，并在本季度达到了最低的每英尺石油钻井平均成本；在二叠纪地区，两家主要压裂服务提供商创造了一天压裂18级的新记录 [11] - 公司决定继续在阿尔及利亚运营，该资产具有较高潜力，在低大宗商品价格下也能产生自由现金流，按当前布伦特原油期货价格，预计2020年在阿尔及利亚投资3000万美元资本的情况下，可产生1亿美元的年度自由现金流 [14] - 公司正在出售怀俄明州的地表土地，已完成第一轮招标，有13个投标人，预计在第三季度末或第四季度初完成交易 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 疫情对公司运营和财务参数的长期影响 - 公司表示短期内将专注于保护现金流、实现现金流中性和减轻基础产量下降，长期增长计划并未放弃，但近期会优先降低债务，通过自由现金流来减少债务 [34][39] 问题2: 怀俄明州地表土地出售进展及碳捕获项目情况 - 怀俄明州土地出售已完成第一轮招标，有13个投标人，预计在第三季度末或第四季度初完成交易；碳捕获项目方面，公司通过提供储层、土地和专业知识吸引合作伙伴投资，该项目不仅有助于实现现金流中性，还能降低成本，是未来发展的基石 [41][43] 问题3: 债务管理选项的现实性、4月现金消耗原因、基础业务退出率及维持资本情况 - 4月现金消耗主要是支付股息；公司认为有足够的流动性应对近期债务，债务管理选项包括自由现金流、资产剥离、债务交换、展期、再融资和进入资本市场等；由于公司正在调整团队专注于基础生产管理，难以确定第四季度的退出率，但预计会远低于25%的基础下降率；维持资本方面，虽然重启业务可能会有一些启动成本，但公司相信可以降低维持资本 [47][53][55] 问题4: 20亿美元资产剥离是否包括加纳和土地出售，以及是否考虑发行普通股 - 20亿美元资产剥离不包括加纳；目前不考虑发行普通股，因为股价因素 [61] 问题5: 公司治理变化后董事会的重点和优先事项转变 - 公司认为新加入董事会的成员在处理债务情况方面具有经验，有助于公司应对当前挑战，加强了董事会的能力 [63] 问题6: 资本支出和运营支出削减的可持续性以及二叠纪盆地井性能改善的驱动因素 - 运营支出中600 - 65%的6亿美元增量削减是可持续的，部分不可持续的部分是由于暂时减少了井服务钻机，随着业务恢复，这些成本可能会增加，但团队可能会找到其他机会抵消成本；二叠纪盆地井性能改善是由于持续应用经验和新技术，且具有可持续性 [66][70] 问题7: 各地区基础下降率及缓解措施，以及当前和未来价格环境下的现金流情况 - 页岩油产量下降将因减少新井钻探而缓解，EOR业务下降率可能从4 - 5%降至4%左右；公司预计在第二季度之后的第三和第四季度实现现金流平衡，油价变化对现金流的敏感性有所降低 [76][78][81] 问题8: 公司是否继续测试技术解决方案以减少员工数量和提高性能，以及对阿尔及利亚资产的运营计划 - 公司正在推动各方面的技术应用和自动化，包括钻井和现场运营，以降低SG&A成本；阿尔及利亚资产是核心资产，公司将继续运营，若有无法拒绝的收购要约，需与合作伙伴协调 [84][89] 问题9: 第二季度关闭产量的地区分布和中游业务盈利变化原因，以及公司未来几年的计划 - 第二季度关闭的4.5万桶油当量产量中，三分之一来自阿曼和阿尔及利亚（OPEC+相关），其余国内部分一半来自二叠纪，一半来自落基山脉；中游业务盈利变化主要是由于第一季度末价格下跌导致的按市值计价收益在第二季度影响了实物桶交付的收入；今年主要是减轻产量下降，2021年是否增加钻机取决于价格环境和现金流情况 [92][93][96] 问题10: 债务偿还策略中是否考虑股权，50亿美元信贷额度可用于偿还债务的金额，以及是否有绝对债务减少目标 - 目前不考虑发行额外股权偿还债务；可以随时动用信贷额度，但目前认为没有动用的风险；目标是最终恢复到投资级评级 [98][99] 问题11: 债务管理和循环信贷额度情况，以及是否会转向RBL设施 - 当前循环信贷额度无触发条件，不需要转向RBL设施 [102] 问题12: 中游业务正常年度税前收入运行率，以及如果道达尔不收购加纳资产的处理方式和是否有其他可剥离资产 - 由于市场波动，未提供中游业务全年指导；加纳资产无论道达尔是否收购都将继续寻求剥离；公司年初开始营销阿尔及利亚和加纳资产的替代方案，但因旅行限制暂停，此外，二叠纪和DJ盆地的部分资产也有出售或合资的选择，具体取决于市场恢复情况 [105][107][108]