市场指数与船舶价格变化 - 2022年第一季度波罗的海干散货指数（BDI）平均为1939，高于2021年同期的1716；超灵便型和巴拿马型船舶平均市场价格从2021年第一季度的16261美元涨至2022年同期的22637美元，涨幅约39%[91] 公司TCE费率变化 - 公司2022年3月31日止三个月TCE费率为26472美元，较2021年同期的16524美元增长60%，且超过波罗的海巴拿马型和超灵便型市场指数平均水平约17%[93] 公司总收入变化 - 2022年3月31日止三个月公司总收入为1.918亿美元，较2021年同期的1.250亿美元增长53%，主要因平均TCE费率提高[95] 航次收入变化 - 2022年3月31日止三个月航次收入为1.763亿美元，较2021年同期的1.088亿美元增长62%，主要因平均TCE费率提高[96] 公司净收入相关变化 - 2022年3月31日止三个月公司净收入为2.2448亿美元，2021年同期为6507万美元；归属于公司的净收入约为2020万美元，2021年同期约为590万美元[87][96] - 2022年3月31日止三个月摊薄后每股净收入为0.45美元，2021年同期为0.13美元[87][96] 调整后EBITDA变化 - 2022年3月31日止三个月调整后EBITDA为3130万美元，2021年同期为1210万美元[87][96] 公司现金及现金等价物情况 - 2022年3月31日公司现金及现金等价物为6990万美元[88][96] 总运输天数变化 - 2022年3月31日止三个月总运输天数为4779天，较2021年同期的4668天增加2%[87][95] 公司运营管理措施 - 公司采取措施管理运营成本、增强财务灵活性、选择性配置资本，并保护船员和岸上员工健康安全[92] 包租业务数据变化 - 2022年第一季度包租收入从1620万美元降至1540万美元，降幅5%，包租天数从1040天降至603天，降幅42%[97] 航次费用相关变化 - 2022年第一季度航次费用从4780万美元增至6530万美元，增幅约36.4%，航次天数从3628天增至4176天，增幅15%，燃油总成本增幅65.4%，港口费用增幅12%[98] 包租费用相关变化 - 2022年第一季度包租费用从5360万美元增至7770万美元，增幅45%，超灵便型和巴拿马型船平均市场费率从16261美元增至22637美元，增幅约39%，租入天数从3296天降至2664天，降幅19%[99] 船舶运营费用变化 - 2022年第一季度船舶运营费用从850万美元增至1320万美元，增幅约55%，不包括技术管理费的每日船舶运营费用从5014美元增至5345美元，技术管理费从80万美元增至140万美元[100] 一般及行政费用变化 - 2022年第一季度一般及行政费用从420万美元增至530万美元[101] 金融衍生品收益情况 - 2022年第一季度公司在燃油互换合约上实现按市值计价收益约300万美元，远期运费协议未实现收益约280万美元，利率衍生品公允价值收益约170万美元[102] 船舶出售减值损失情况 - 2022年第一季度公司因出售一艘船舶确认300万美元减值损失，该船出售净对价为860万美元[105] 公司营运资金情况 - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司营运资金分别为9240万美元和7220万美元[108] 公司现金流情况 - 2022年第一季度经营活动净现金流入为3210万美元，2021年同期为490万美元；投资活动净现金使用为1820万美元，2021年同期为550万美元；融资活动净现金使用为10万美元，2021年同期为590万美元[109][110][111] 船舶相关成本情况 - 公司预计每艘船舶安装压载水处理系统的成本约为50万至70万美元，2022年和2021年第一季度干坞成本资本化金额分别约为164万美元和111万美元，费用化金额分别约为1.1万美元和6.2万美元[114]

业务亮点 - 2021年Q4调整后EBITDA为3800万美元，净利润为1520万美元，现金、受限现金和现金等价物为5620万美元[7] - 2021年12月31日，自有和控制船队有24艘干散货船和1艘驳船，Q4平均运营57艘船，运输640万吨货物，完成118次航行，服务65个客户[8] 业绩驱动因素 - 第四季度波罗的海干散货指数平均下降[11] - 专注长期固定合同业务，与新老客户有重复业务，特种吨位在波动市场周期中提供稳定回报，2021年Q4较平均市场费率有16%的溢价[13] 财务亮点 - 2021年Q4净利润为1520万美元，2020年同期为760万美元；非GAAP调整后归属于公司的净利润为2490万美元，2020年同期为620万美元；调整后每股收益为0.56美元，2020年同期为0.14美元[17] - 2021年Q4运营收入为3080万美元，2020年12月31日为830万美元；摊薄后每股净利润为0.34美元，2020年同期为0.17美元[17] - 2021年12月31日止三个月公司TCE费率为32563美元，2020年同期为14640美元，增长122%，较市场费率总体平均溢价4459美元或16%[17] 后续业务更新 - 2021年11月公司签订协议以1990万美元购买一艘巴拿马型船，2022年2月17日交付并更名为m/v Bulk Concord[18] - 公司宣布每股0.05美元股息，于2022年3月15日支付给2022年3月1日登记在册的股东[18]

财务数据和关键指标变化 - 2021年平均净TCE（期租等价租金）为每天32,563美元，较2020年第四季度增长超100% [18] - 2021年调整后EBITDA为1.05亿美元，调整后净收入为6330万美元 [18] - 2021年航次收入约增长76%至6.14亿美元，定期租船收入约增长13%至1.03亿美元 [22] - 2021年TCE费率较2020年增长102%，达到25,056美元 [23] - 2021年租船费用从1.28亿美元增至3.34亿美元，增长162% [23] - 2021年自有船队运营费用较2020年增长12%，达到4270万美元，但每日运营费用从5432美元降至5260美元 [24] - 2021年衍生品工具未实现收益为380万美元 [25] - 2021年净收入为6700万美元，合每股1.50美元，2020年同期为1130万美元，合每股0.26美元 [26] - 2021年底公司现金及现金等价物总额为5620万美元，经营现金流为6200万美元 [27] - 2021年船舶收购支出1.95亿美元，融资活动产生1.43亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年干散货市场第四季度持续改善，总航运天数增加，推动航次收入和定期租船收入增长 [21] - 公司灵活的租入策略使租入天数增加，以满足货物需求 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年初市场有一定势头，但1月有所丧失，2月在俄乌冲突前有所恢复，目前市场处于混乱和重置状态 [14][16] - 预计未来几个月市场将因混乱而增强，长期全球需求不确定，低新造船订单将限制供应 [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以客户为中心，服务于冰级等利基市场，拓展码头和装卸等业务，为客户提供更全面服务 [11][12] - 公司与其他航运公司相比，能在各市场保持稳定财务表现，有上升空间且能保护基础业务 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年市场有利，公司舰队扩张，进入美国海湾新码头运营，董事会将季度股息分配提高43% [8][9] - 2022年开局强劲，但俄乌冲突及制裁带来影响，公司将更换部分船舶技术经理，重新聚焦商业注意力 [14][15] - 长期来看，公司不确定全球需求走向，但合同组合将提供盈利收入流，其他业务将保持弹性 [17] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性声明，受风险和不确定性影响，实际结果可能与声明不同 [4] - 补充幻灯片演示可在公司网站或SEC网站获取 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司TCE展望是否能在剩余时间超过指数，地缘政治事件是否会造成阻碍 - 公司预计平均而言全年会高于指数，但不一定每个季度都如此，公司有冰级船队优势、承接困难货物有溢价、有出色交易平台，这些有助于高于指数 [33][34][35] 问题2: 去年投资1.95万美元用于船队更新，今年现金流量更强，公司优先事项是什么 - 今年再投资不会像去年那么多，公司会关注新船和现有船队，可能买卖船只，但没有过去几年那么大的野心 [36][37] 问题3: 更换技术经理和市场变化对第二季度有何影响 - 更换技术经理虽有干扰但成本不高，船员大部分会留任；部分货物因制裁取消，无制裁货物会继续运输；船舶可在其他市场正常使用 [41][42][44] 问题4: 市场重置下，吨英里增加的假设是否合理 - 公司认为合理，如煤炭从印尼运往欧洲，远东市场货物来源改变，可能增加吨英里，整体对航运有利 [45][46] 问题5: 第四季度可疑账户准备金增加150万美元，是否看到交易对手压力 - 准备金增加部分是因应收账款和运费价值大幅增加导致一般准备金增加，公司密切关注客户和信用风险，暂无具体担忧 [47][49][50] 问题6: 如何管理当前船用燃料价格环境 - 公司有套期保值政策，大部分COA（包运合同）有燃油价格调整条款，可有效管理燃油成本上升风险，约75% - 80%的燃料需求有相关保障 [52][53][54] 问题7: 是否会考虑出售老旧资产进行舰队管理 - 公司正在研究，老旧船舶价值上升，但新船价值也上升，且不想失去运营天数和无债务船舶，尚未做决策 [57][58] 问题8: 如何为Bulk Concord号融资 - 交易已完成，购买价格1990万美元，通过售后回租市场筹集1500万美元债务融资，与之前交易一致 [59]

债务协议与财务指标要求 - 截至2021年12月31日，公司遵守债务协议中的契约[201] - 公司需维持综合杠杆比率不超过200%，综合债务偿付覆盖率不低于120% [202] - 公司需维持最低综合净资产为4500万美元加上特定船舶相关金额，综合最低流动性不低于1800万美元[202] - 公司信贷安排要求维持综合杠杆比率不超200%、综合债务偿付覆盖率不低于120%、最低综合净资产4500万美元加特定比例购船或租船金额、综合最低流动性不低于1800万美元[202] 较小报告公司标准 - 作为“较小报告公司”，若公众流通股市值低于2.5亿美元，或年收入低于1亿美元且无公众流通股或公众流通股市值低于7亿美元可符合标准[202][211] - 公司作为“较小报告公司”，若符合公共流通股市值低于2.5亿美元，或年收入低于1亿美元且无公共流通股或公共流通股市值低于7亿美元的条件，可采用缩减披露要求[211] 船舶相关情况 - 公司自有干散货船平均船龄约为9年，船舶剩余估计使用寿命为8 - 30年[221] - 公司估计船舶的使用寿命为从造船厂首次交付之日起25年或30年[221] - 公司拥有的干散货船平均船龄约为9年，剩余估计使用寿命为8 - 30年，预计船舶使用寿命为交付后25或30年[221] - 公司目前未为船舶更换预留储备金，计划通过内部现金流、信贷安排借款或额外股权或债务发行来融资[221] - 公司船舶需接受年度检验、中间检验和特别检验，若检验不通过，船舶将无法运营，导致收入损失[215][216][217] 市场风险管理 - 公司使用远期运费协议和其他衍生品工具管理市场风险，可能因预测失误导致损失[206] - 公司使用远期运费协议和其他衍生品工具管理市场风险，若对费率走势预测失误或相关假设错误，可能导致结算或终止协议时遭受损失[206] - 公司通过签订燃油套期保值合同管理燃油价格波动风险，但无法保证能成功限制风险，可能遭受重大损失[207] - 燃料价格变化可能对公司盈利能力产生不利影响，公司通过燃油套期保值计划对冲风险[182] 业务经营风险 - 公司大量收入来自COA，若未正确预估船舶费率等情况或受不可控因素影响，可能导致亏损[209] - 公司大部分收入来自包运合同，若对船舶费率、位置和可用性预测失误，或出现不可控因素，可能导致合同亏损[209] - 公司在竞争激烈的国际航运市场中，可能无法成功竞争租入船舶或船舶就业机会，影响经营业绩[183] - 劳工中断可能扰乱公司业务，对财务状况和经营成果产生重大不利影响[184] - 公司长期包运合同、单次租船预订和定期租船协议可能导致季度业绩大幅波动，影响流动性和履行财务义务的能力[208] 上市公司合规风险 - 若公司未能履行上市公司义务，可能面临普通股摘牌、罚款、制裁等监管行动[214] - 公司作为上市公司需承担大量合规义务，会消耗大量资源和管理精力，增加法律、会计等费用[214] 融资与再融资风险 - 若公司无法以可接受的利率和条款通过债务和股权发行所得款项再融资，需将更多经营现金流用于偿还债务本息，否则可能需采取替代融资计划或出售船只[223] - 公司可能需要筹集额外资金，但可能无法以有利条件获得，股权融资可能稀释股东权益[241] - 公司未来可能需筹集额外资金，但可能无法获得有利条款，股权融资会稀释股东权益[241][242] 关键人员依赖风险 - 公司依赖首席执行官、首席运营官、首席财务官等关键员工，他们的离职可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[224] - 公司依赖首席执行官、首席运营官、首席财务官等关键员工，他们的离职可能对公司业务、业绩和财务状况产生重大不利影响[224] 税务风险 - 若美国税务当局将公司认定为“被动外国投资公司”，美国股东将面临不利的联邦所得税后果[227] - 外国公司若至少75%的应税年度总收入为“被动收入”，或至少50%的平均资产价值用于产生“被动收入”，将被美国税务当局视为“被动外国投资公司”[227] - 若被认定为PFIC，美国股东将面临不利税收后果[230] - 公司认为定期租船活动收入不构成“被动收入”，相关资产也非被动资产，但无法确保美国国税局或法院接受此立场[228][229] - 根据美国税法，公司或子公司50%的与美国相关的航运总收入可能需缴纳4%的联邦所得税，若不符合免税条件，实际税率为2%[231][232] - 公司及子公司50%的美国境内运输相关航运总收入可能需缴纳4%的美国联邦所得税，若不符合豁免条件，有效税率为2%[231][232] 信息系统风险 - 公司信息系统安全漏洞可能导致业务受损，修复安全漏洞可能需投入大量资金和资源[233][237] - 信息系统安全漏洞、故障或不可用会对公司业务、运营结果、现金流和财务状况产生重大不利影响，且修复可能需大量资金[233][237][239] 股权相关风险 - 公司普通股的大量出售可能导致股价下跌，未来发行普通股可能稀释股东权益[240][242] - 大量出售普通股可能导致股价下跌，使公司未来难以以合适价格出售股权证券[240] - 普通股市场价格和交易量的波动会对股价产生不利影响[243] 董事会结构风险 - 公司董事会分为三类，任期交错三年，可能阻碍第三方收购或延迟股东更换董事会多数成员[245] - 公司董事会分为三类，任期交错，可能阻碍第三方收购或延迟股东更换董事会多数成员[245] 注册地相关风险 - 公司在百慕大注册，美国投资者可能难以在美国对公司及其董事和高管送达法律文书或执行判决[246] - 公司在百慕大注册，美国投资者可能难以在美国对公司及其董事和高管送达传票或执行判决[246] - 作为百慕大公司，股东可能没有美国公司股东的同等权利[248] 客户相关情况 - 2021年12月31日止年度，公司前十大客户贡献36%总营收且均为重复客户，无单一客户占比超10%[195] - 公司依赖少数重要客户获取大部分收入和现金流，失去客户可能对财务业绩产生不利影响[194] 其他风险 - 投资者、贷款人和其他市场参与者对公司ESG政策的审查增加，可能带来额外成本和风险[185] - 公司保险可能不足以覆盖运营损失，且未来可能无法以合理费率获得足够保险[189] - 公司作为控股公司，依赖子公司分配资金以履行财务义务和支付股息[197] - 公司使用船舶作为抵押品，若违反贷款协议中的财务契约，可能失去船舶[199]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度平均净TCE（期租等价租金）为每天28,770美元，较2020年第三季度增长超100% [11] - 第三季度调整后EBITDA为3300万美元，调整后净收入为2170万美元 [11] - 第三季度航次收入约增长90%至1.864亿美元，定期租船收入约增长372%至2670万美元 [19] - 第三季度TCE费率较2020年同期增长116%至28,770美元 [21] - 第三季度支付给第三方船东的租船费用从3500万美元增至1.037亿美元，增长197% [21] - 第三季度衍生工具未实现收益为530万美元 [22] - 第三季度净收入为2690万美元，合每股0.60美元，2020年同期为750万美元，合每股0.17美元 [23] - 截至季度末，公司拥有4910万美元的现金及现金等价物 [24] - 2021年公司经营活动产生的现金流为4200万美元，包括760万美元的干船坞费用和990万美元的租船船队营运资金 [25] - 公司已宣布每股0.035美元的季度现金股息，将于12月15日支付 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度Supermax和Panamax船型的平均市场公布费率从2020年第三季度的每天10,286美元上涨超200%至2021年同期的每天32,033美元 [10] - 截至11月8日，第四季度已完成2352个航运日，平均TCE费率约为每天32,993美元 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去几周实体市场有所疲软，但仍远高于去年同期水平 [13] - 铁矿石价格在过去几周下跌，但煤炭需求强劲，预计铁矿石市场不会拖累现货费率，但会缓和市场波动 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用运营现金更新自有船队，使船队平均船龄降低25%至不到9年；增加短期租入船队；按计划减少债务并支付股息 [18] - 公司董事会将考虑利用超出业务需求的现金扩大船队、投资战略项目、降低杠杆或向股东返还现金 [15] - 公司通过远期贸易协议和燃油互换对长期货运合同和远期货运预订进行选择性套期保值 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度是季节性旺季，市场费率上涨和新增船舶运力推动了公司盈利增长 [9] - 第四季度市场费率已趋于平稳，预计与本季度前五周情况相差不大 [35] - 尽管实体市场有所降温，但仍高于去年同期，公司TCE收益在第四季度持续改善 [13] 其他重要信息 - 公司首席执行官Ed Cole因病休假，目前恢复情况良好，返回办公室的时间尚未确定 [8] - 公司在第三季度接收了四艘冰级新造船中的第三艘，第四艘将于本月晚些时候交付 [14] - 公司宣布以1990万美元购买一艘2009年建造的巴拿马型船，预计明年第一季度交付 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国钢铁产量下降，铁矿石需求放缓，但公司第四季度费率未受影响，原因是什么？ - 公司目前公布的数据是本季度已完成航次的情况，仍体现了市场前期的强劲；展望未来，虽然铁矿石需求有所抑制，但煤炭需求强劲，预计铁矿石市场不会拖累现货费率，但会缓和市场波动 [29][30] 问题2: 客户是否有意愿签订长期费率合同？ - 第三季度末至第四季度初，特别是在冰级业务方面，有客户尝试锁定2022年第一、二季度甚至全年的货运合同，表明客户看好2022年及之后的市场 [31] 问题3: 能否估计第四季度的航运天数？ - 公司公布的数据截至11月8日，是已完成航次的情况，航次时长在10 - 40天不等；第四季度船队规模较第三季度略有下降，航运天数会相应减少；市场费率已趋于平稳，预计与本季度前五周情况相差不大 [34][35] 问题4: 能否提供第四季度已预订航次的费率范围？ - 公司业务包括执行合同、远期预订和参与现货市场，难以确定具体的预订时间和费率范围；公司展示的数据主要是进入第四季度后的TCE收益情况，预计会有所增加；在市场上涨时，公司费率通常会滞后于市场 [39][40] 问题5: 第四季度剩余时间的费率会维持在当前水平吗？ - 现货费率较第三季度末有所下降，市场呈下行趋势，但仍远高于去年同期 [41] 问题6: 如何为新收购的船舶融资？ - 公司正在积极寻找融资渠道，参考以往的收购经验，有信心在交付前找到合适的融资方案 [42] 问题7: 是否考虑出售老旧资产？ - 目前尚未做出决定，收购巴拿马型船将为牙买加铝土矿贸易船队提供更多灵活性，公司将观察市场情况后再做决策 [44] 问题8: 第四季度新造船的资本支出是多少？ - 合资伙伴将支付最终资本承诺，公司的现金影响相对较小，预计交付成本在75 - 100万美元之间 [45] 问题9: 衍生品账面资产何时到期？ - 部分头寸将在10月、11月和12月结算，全部头寸将持续到2023年；市场下跌将导致头寸价值减少，影响公司损益表 [46] 问题10: 第四季度租船费用情况如何？ - 租船费率随市场下降，但公司租船费用取决于所需船舶，与市场平均水平并非直接相关 [47] 问题11: 公司如何应对未来几年船舶发动机排放要求？ - 公司核心船队较新，能够满足2023年的首轮法规要求；目前尚无有效的替代燃料解决方案，公司正在通过优化船舶运营和维护、使用机器学习算法优化航线等方式减少碳排放；公司曾考虑使用LNG作为燃料，但因北极贸易限制而放弃 [51][52][53]

业务亮点 - 2021年第三季度调整后EBITDA为3360万美元，净利润为2700万美元，现金、受限现金及现金等价物为4920万美元[7] - 截至2021年9月30日，自有和控制的船队有23艘干散货船和1艘驳船，第三季度平均运营58艘船只，运输770万吨货物，完成136次航行，服务53个客户[7] 财务亮点 - 2021年第三季度归属于公司的净利润为2700万美元，2020年同期为760万美元；非GAAP调整后净利润为2170万美元，2020年同期为810万美元[12] - 2021年第三季度摊薄后每股净利润为0.60美元，2020年同期为0.17美元；TCE费率为每天28770美元，2020年同期为每天13316美元；调整后EBITDA为3360万美元，2020年同期为1540万美元[12] 后续业务更新 - 2021年11月5日，公司签订协议以1990万美元购买一艘2009年建造的巴拿马型船，预计2022年第一季度交付[14] - 2021年11月8日，公司董事会宣布每股0.035美元的季度现金股息，将于2021年12月15日支付给12月1日登记在册的股东[14] 业绩驱动因素 - 以客户为中心，与新老客户签订长期固定合同，实现业务的持续发展[8] - 专注特色吨位业务，在市场周期波动中提供稳定回报[8] - 第三季度波罗的海干散货指数平均显著上升[9] 财务指标展望 - 基于截至2021年11月8日的航运天数，预计2021年第四季度TCE表现为32993美元[35][36]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年前三季度总营收4.83546亿美元，2020年同期为2.70042亿美元[92] - 2021年前三季度净利润5478万美元，2020年同期为481.2万美元[92] - 2021年前三季度归属于公司的净利润为5207.7万美元，2020年同期为376.2万美元[92] - 2021年前三季度基本每股收益1.18美元，2020年同期为0.09美元[92] - 2021年9月30日，公司总资产6.56784亿美元，2020年12月31日为4.50404亿美元[93] - 2021年前三季度经营活动提供的净现金为4267.7万美元，2020年同期为2244.1万美元[93] - 2021年前三季度投资活动使用的净现金为1.59848亿美元，2020年同期为604.2万美元[93] - 2021年前三季度融资活动提供的净现金为1.17938亿美元，2020年同期使用2139.5万美元[93] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司营运资金分别为6330万美元和220万美元，营运资金显著增加是由于贷款协议再融资[122] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为1.598亿美元，2020年同期为600万美元[124] - 2021年前九个月融资活动提供的净现金为1.179亿美元，2020年同期使用的净现金为2140万美元[125] - 2021年前九个月公司资本化干坞成本约761.6万美元，2020年同期约311.3万美元[128] - 2021年前九个月公司费用化干坞成本约7.1万美元，2020年同期约16.3万美元[128] 市场指数及船型价格变化 - 2021年第三季度波罗的海干散货指数（BDI）平均为4197，高于2020年同期的1515，较2021年第二季度上涨约40%[97] - 超灵便型和巴拿马型船平均市场价格从2020年第三季度的10286美元涨至2021年同期的32033美元，涨幅约211%[97] 公司TCE费率变化 - 公司TCE费率从2020年9月30日止三个月的13,316美元升至2021年同期的28,770美元，涨幅116%[99] 2021年9月30日止三个月业务线数据关键指标变化 - 2021年9月30日止三个月总营收为2.13亿美元，较2020年同期的1.038亿美元增长105%，航运天数增加12%至5,305天[101] - 2021年9月30日止三个月航次收入增至1.864亿美元，较2020年同期的9810万美元增长90%；租船收入从560万美元增至2670万美元，涨幅372%，租船天数增加46%至875天[102][103] - 2021年9月30日止三个月航次费用为6040万美元，较2020年同期的4070万美元增加约48.3%，航次天数增加7%至4,430天，燃油成本增加79.6%，港口费用增加25%[105] - 2021年9月30日止三个月租船费用为1.037亿美元，较2020年同期的3500万美元增长197%，超灵便型和巴拿马型船平均市场费率增长约211%，租入天数增加5%至3,337天[106] 2021年9月30日止九个月业务线数据关键指标变化 - 2021年9月30日止九个月总营收为4.835亿美元，较2020年同期的2.7亿美元增长79%，航运天数增加约14%至14,696天[110] - 2021年9月30日止九个月航次收入增至4.12亿美元，较2020年同期的2.515亿美元增长64%；租船收入从1850万美元增至7160万美元，涨幅286%，租船天数增加62%至3,207天[111][112] - 2021年9月30日止九个月航次费用为1.544亿美元，较2020年同期的1.203亿美元增加28%，航次天数增加5%至11,489天，燃油成本增加29%，港口费用增加24%[113] - 2021年9月30日止九个月租船费用为2.2亿美元，较2020年同期的8250万美元增长167%，超灵便型和巴拿马型船平均市场费率增长约233%，租入天数增加20%至9,741天[114] 公司投资与融资活动具体情况 - 2021年前九个月公司花费1.597亿美元购买了六艘船只[124] - 2021年前九个月公司从长期债务和融资租赁获得1.883亿美元，从非控股股东权益获得690万美元[125] - 2021年前九个月公司偿还长期债务5860万美元、融资租赁650万美元和其他长期负债250万美元，支付现金股息400万美元[125] 公司船只相关情况 - NBP拥有三艘超巴拿马型1A级冰级干散货船，有大约3500万美元的新造船交付承诺，预计2021年第四季度交付[127] - 安装压载水处理系统每艘船成本约50万 - 70万美元[128] 公司资产负债表外安排情况 - 2021年9月30日和2020年12月31日公司没有资产负债表外安排[129]

业务亮点 - 2021年第二季度调整后EBITDA为2140万美元，净利润为1920万美元，现金及现金等价物为4060万美元[7] - 截至2021年6月30日，拥有和控制的船队包括22艘干散货船和1艘驳船[7] - 2021年第二季度平均运营52艘船只，运输590万吨货物，完成109次航行，服务55个客户[7] 财务亮点 - 2021年第二季度归属于公司的净利润为1920万美元，2020年同期为300万美元；摊薄后每股净收益为0.44美元，2020年同期为0.07美元[12] - 2021年第二季度TCE费率为21053美元，2020年同期为10733美元；调整后EBITDA为2140万美元，2020年同期为1070万美元[13] 后续业务更新 - 2021年7月6日，公司修订租约，将到期日延长至2028年4月，购买义务为695万美元，固定利率为3.97%[14] - 2021年7月12日，公司以1830万美元购入一艘78228载重吨干散货船，通过1280万美元定期贷款融资[15] - 2021年8月9日，公司董事会宣布每股0.035美元季度现金股息，9月15日支付[15] 市场表现 - 2021年第二季度波罗的海干散货指数平均显著上升[10] 业绩展望 - 基于截至2021年8月9日的航运天数，预计2021年第三季度TCE表现为27100美元[34][35]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度平均净TCE为21,053美元，较2020年第二季度增长近100%；净收入为1920万美元，而2020年第二季度为300万美元 [9] - 截至8月9日，公司在第三季度已完成2530个航运日，平均TCE约为27,000美元/天 [14] - 2021年第二季度航次收入增长约76%，定期租船收入增长约695% [17] - 2021年第二季度TCE率为21,053美元/天，较2020年同期的10,733美元增长96% [19] - 2021年第二季度支付给第三方船东的租船费用从1520万美元增至6260万美元，增长312% [19] - 2021年第二季度衍生工具未实现收益为630万美元，2020年同期为140万美元 [20] - 2021年第二季度净收入为1920万美元，合每股0.44美元，2020年同期净收入为300万美元，合每股0.07美元 [21] - 本季度末公司现金及现金等价物总额为4060万美元，较去年年底减少主要因购船投资活动使用现金；公司宣布了每股0.035美元的季度现金股息 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航次收入和定期租船收入因市场持续改善而增加，航次收入增长约76%，定期租船收入增长约695% [17] - 租船策略的灵活性使公司可根据市场情况调整租入船队规模，并通过即期定期租船安排释放多余船天 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年上半年干散货市场持续增长，运费率升至十多年来未见的水平 [8] - 期货市场较现货市场处于极度贴水状态，购买期货比购买船舶更划算 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以客户为中心的商业模式优先考虑货物运输，有助于在波动市场中快速反应并保持盈利 [10] - 公司进行船队更新和扩张，交付两艘冰级新造船和三艘二手船，使自有船只总数在今年晚些时候达到24艘 [11][12] - 公司将继续把握机会，为客户提供一流服务，适时收购新船并开发补充业务平台的新业务 [14] - 公司利用远期运费协议和燃油互换对长期货运合同和远期货运预订进行选择性套期保值 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 干散货市场基本面良好，订单量处于历史低位，需求前景稳定，集装箱和大宗商品贸易的市场干扰目前有利于船东 [13] - 公司对部署资本、专注细分市场并利用改善的干散货市场来创造和回报股东价值的举措感到鼓舞 [13] 其他重要信息 - 本次财报电话会议有补充幻灯片演示，可在公司网站或美国证券交易委员会网站查看 [6] - 会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述不同，相关风险在公司提交给美国证券交易委员会的文件中有更充分讨论 [4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在船队更新战略中是否考虑出售旧资产以利用市场高价？ - 出售旧船虽能获得溢价，但不如继续运营获利；目前二手市场购买船舶困难且价格高，二手船价格接近新造船价格；公司会持续评估，但目前应从旧船运营中获取现金 [28][29][30] 问题: 费率上升环境是否会改变公司在定期租船和即期租船之间的平衡策略？ - 这是公司拓展包括码头和物流在内的整体业务的好机会；自有船只运营会保持机会主义，根据情况调整；期货市场贴水，购买期货更划算；公司会利用此机会以更高水平扩展合同业务 [31][32][33]

市场指数与船型价格变化 - 2021年第二季度波罗的海干散货指数（BDI）平均为3001，较2020年同期的979上涨，较2021年第一季度约上涨75%[90] - 2021年第二季度超灵便型和巴拿马型船平均市场价格从2020年同期的5548美元涨至24185美元，涨幅约336%[90] 航次与租赁收入变化 - 2021年Q2航次收入1.17395亿美元，2020年同期为6685.7万美元；2021年上半年航次收入2.25626亿美元，2020年同期为1.53381亿美元[88] - 2021年Q2租赁收入2814.9万美元，2020年同期为353.9万美元；2021年上半年租赁收入4489.1万美元，2020年同期为1289.5万美元[88] 总营收变化 - 2021年Q2总营收1.45544亿美元，2020年同期为7039.6万美元；2021年上半年总营收2.70517亿美元，2020年同期为1.66276亿美元[88] - 2021年第二季度公司总营收为1.455亿美元，较2020年同期的7040万美元增长107%，运输天数增加31%至4723天 [94] - 2021年上半年公司总营收为2.705亿美元，较2020年同期的1.663亿美元增长63%，运输天数增加15%至9391天 [102] 净利润变化 - 2021年Q2净利润1955.2万美元，2020年同期为329.5万美元；2021年上半年净利润2608.4万美元，2020年同期亏损347.4万美元[88] 现金及等价物与资产负债变化 - 2021年6月30日现金、受限现金及现金等价物为4061.5万美元，2020年12月31日为4839.7万美元[89] - 2021年6月30日总资产为5.75432亿美元，2020年12月31日为4.50404亿美元[89] - 2021年6月30日总担保债务（包括融资租赁负债）为2.42688亿美元，2020年12月31日为1.59389亿美元[89] 经营活动净现金变化 - 2021年上半年经营活动提供的净现金为1953.4万美元，2020年同期为690.7万美元[89] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为1950万美元，较2020年同期的690万美元增加 [115] TCE费率变化 - 2021年第二季度公司TCE费率较2020年同期增长96%，从10,733美元涨至21,053美元，较2021年第一季度增长27% [92] 航次与租船收入及天数变化 - 2021年第二季度航次收入为1.174亿美元，较2020年同期增长76%；租船收入为2810万美元，较2020年同期增长695%，租船天数增长204%至1292天 [95][96] - 2021年上半年航次收入为2.256亿美元，较2020年同期增长47%；租船收入为4490万美元，较2020年同期增长248%，租船天数增长69%至2332天 [103][104] 航次与租船费用及天数变化 - 2021年第二季度航次费用为4610万美元，较2020年同期增长45.2%，航次天数增加8%；租船费用为6260万美元，较2020年同期增长312%，租入天数增加57% [97][98] - 2021年上半年航次费用为9400万美元，较2020年同期增长18%，航次天数增加4%；租船费用为6260万美元，较2020年同期增长312%，租入天数增加57% [105][106] 营运资金变化 - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司营运资金分别为4660万美元和220万美元，营运资金显著增加是由于贷款协议再融资 [114] 投资活动净现金变化 - 2021年上半年投资活动使用的净现金为1.087亿美元，2020年同期为提供580万美元，公司购买了四艘船舶并支付了预付款 [116] 融资活动净现金及相关款项变化 - 2021年上半年融资活动提供净现金8130万美元，2020年同期使用净现金1620万美元[117] - 2021年上半年长期债务和融资租赁所得款项为1.434亿美元[117] - 2021年和2020年上半年偿还长期债务使用的净现金分别为5560万美元和660万美元[117] - 2021年和2020年上半年偿还融资租赁使用的净现金分别为380万美元和910万美元[117] - 2021年和2020年上半年公司支付的现金股息分别为240万美元和50万美元[117] 新造船交付承诺 - NBP有大约7600万美元的两艘新造船未来交付承诺，预计2021年第三和第四季度交付[119] 船舶相关成本 - 安装压载水处理系统每艘船成本约50万至70万美元[120] - 2021年和2020年上半年公司资本化的干坞成本分别约为555.2万美元和288.2万美元[120] - 2021年和2020年上半年公司费用化的干坞成本分别约为12.2万美元和8.3万美元[120] 资产负债表外安排情况 - 2021年6月30日和2020年12月31日公司没有资产负债表外安排[121]