财务数据和关键指标变化 - 二季度营收6900万美元，同比增长51% [12] - GAAP净亏损1000万美元，即每股亏损0.39美元，2020年同期GAAP净亏损900万美元，即每股亏损0.49美元 [12] - 2021年二季度非GAAP净亏损920万美元，即每股亏损0.36美元，2020年同期非GAAP净亏损400万美元，即每股亏损0.21美元 [12] - ARR为7670万美元，受收购Punchh推动增长166%，剔除Punchh二季度贡献后，ARR综合增长率约为42.5% [13] - 产品收入2390万美元，较上年的1230万美元增加1160万美元，增幅94% [23] - 服务收入2720万美元，较上年的1530万美元增加1190万美元，增幅77.8% [24] - 政府业务合同收入1780万美元，较2020年第一季度的1810万美元减少30万美元，降幅1.7% [27] - 产品利润率为22.8%，2020年二季度为19.1% [28] - 服务利润率为30.3%，2020年二季度为35.2%，剔除Punchh无形资产摊销后服务利润率为40.8% [29] - 政府合同利润率为7.9%，2020年二季度为7.4% [29] - GAAP销售、一般和行政费用为2290万美元，较2020年二季度的1000万美元增加1290万美元 [30] - 净研发费用为860万美元，较2020年二季度的450万美元增加410万美元，增幅91% [31] - 净利息费用为490万美元，2020年二季度为210万美元 [31] - 本季度净税收优惠为1230万美元，2020年二季度净税收拨备为100万美元 [32] - 截至2021年6月30日的六个月，经营活动净现金使用量为3310万美元，上年为1360万美元 [33] - 截至2021年6月30日的六个月，投资活动现金使用量为3.817亿美元，2020年同期为460万美元 [34] - 截至2021年6月30日的六个月，融资活动现金使用量为3.193亿美元，上年为4910万美元 [35] - 库存较2020年12月31日增加880万美元，应收账款较2020年12月31日增加150万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 Brink业务线 - ARR为2760万美元，较2020年二季度增长29%，二季度激活1099家新门店，二季度末有13234家活跃门店，二季度未安装的未完成订单积压数量超过3100家门店，二季度预订量为1012，较2020年二季度增长24% [13][14] Punchh业务线 - 二季度新增2774个活跃站点，6月底共有近48400个站点，较去年同期增长56%，二季度末ARR为4030万美元，同比增长61%，较一季度末增加440万美元，二季度末合同ARR总计6050万美元 [15][16] Data Central业务线 - 二季度预订量为346，较去年二季度增长67%，ARR为880万美元，Brink和Restaurant Magic的综合ARR在二季度末为3640万美元 [17] 产品业务线 - 产品收入在本季度大幅改善，达到2390万美元，较受疫情影响的2020年二季度增长94% [18] 政府业务线 - 政府业务收入为1780万美元，与去年二季度相比略有下降1.1%，二季度末合同积压为1.416亿美元 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成对Punchh的收购，计划利用Punchh的技术套件扩大客户覆盖范围，借助其品牌和客户关系在企业层面为餐厅提供PAR平台 [6][8] - 产品团队开始合作，将制定联合路线图，整合客人、交易、支付和后台功能，目标是为客户提供可运营餐厅并能自主控制的平台 [9][10] - 鉴于餐厅行业的复苏，公司预计2021年下半年Brink的部署将加速，推动ARR强劲增长，未来将通过有机和无机方式继续构建平台，提高订阅率，吸引更多客户 [21] - 公司关注支付业务机会，已安排专人负责销售，预计今年开始取得进展，明年成为重要收入来源 [58] - 公司认为自身是数字设计创新趋势的受益者，其产品可助力餐厅进行数字改造，同时餐厅管理解决方案和后台Data Central可应对劳动力短缺问题，未来可能通过产品构建或收购来进一步解决该问题 [61][63] - 收购Punchh旨在打造能够提供环境体验的平台，让顾客在餐厅享受便捷服务，增强品牌体验 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整个餐厅行业正处于创纪录的门店销售和客流量水平，公司对未来充满乐观 [21] - 目前Delta变种病毒尚未对预订或激活产生影响，但如果出现问题，首先会体现在激活方面，不过目前激活势头强劲 [40][41] - 预计三季度激活数量将轻松超过二季度，且四季度有望继续增长，不会回到2020年下半年的水平 [43] - 对Brink下半年的ARR增长更有信心，7月激活数量创纪录，预计8月和9月将继续保持，且下半年客户组合更有利 [53][54] - 支付业务今年开始取得进展，预计年底前赢得至少一家大型客户，2022年将成为重要收入来源 [58][59] - 公司会计在毛利率计算上较为保守，Brink软件历史毛利率在50%多，未来一两年有望达到70%以上，Punchh的高软件利润率将推动公司整体利润率扩张，硬件业务增长也将带来规模经济，提升服务利润率 [77][78] 其他重要信息 - 公司收购Punchh的价格约为5亿美元，并承担基于股票的薪酬 [6] - 行业面临供应链限制、价格通胀以及运费和物流成本大幅增加等挑战，公司已采取提价等措施，三季度利润率已有所改善，希望四季度继续保持 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Delta变种病毒对预订环境的影响以及三季度前30天的预订活动情况 - 目前Delta变种病毒尚未对预订或激活产生影响，三季度初预订情况正常，很多预订集中在季度末，现在判断还为时过早，如果Delta变种病毒造成问题，首先会体现在激活方面，但目前激活势头强劲 [40][41] 问题2：未来几个季度的站点激活情况如何 - 预计三季度激活数量将轻松超过二季度，且四季度有望继续增长，不会回到2020年下半年的水平 [43] 问题3：Punchh的技术整合和进入市场模式的情况 - 前几个月主要关注G&A职能整合，接下来将整合产品和技术，制定联合路线图，最后是销售整合，目前已看到交叉销售的潜力，但尚未对销售团队进行大幅激励 [47][48] 问题4：供应链问题对业务的影响 - 一季度供应链问题对业务有一点影响，目前没有影响且预计不会持续，主要影响了采购成本和运输成本，进而影响了二季度的利润率，不过由于收入强劲，利润率仍实现了同比增长，预计三季度和四季度仍会影响利润率，但通过提价和其他缓解措施情况会有所改善，目前预订和激活未受影响 [50][51] 问题5：对下半年Brink ARR增长的信心是否变化 - 现在比一个季度前更有信心，7月激活数量创纪录，预计8月和9月将继续保持，四季度也有望强劲增长，且下半年客户组合更有利 [53][54] 问题6：支付业务的机会如何 - 支付业务开始取得进展，已签约首个客户，目前有专人负责销售，已批准开发团队，预计今年年底前赢得至少一家大型客户，2022年将成为重要收入来源 [58][59] 问题7：数字设计创新和劳动力短缺趋势对公司业务的影响 - 公司是数字设计创新趋势的受益者，其产品可助力餐厅进行数字改造，餐厅管理解决方案和后台Data Central可应对劳动力短缺问题，未来可能通过产品构建或收购来进一步解决该问题 [61][63] 问题8：关于环境技术的想法和产品布局 - 收购Punchh的一个重要原因是构建能够提供环境体验的平台，让顾客在餐厅享受便捷服务，增强品牌体验 [66] 问题9：Punchh的交叉销售情况以及本季度ARR强劲增长的驱动因素 - 假设Punchh在2020年二季度就已存在，ARR增长率约为42.5%，增长主要来自餐厅数字化转型趋势，目前已有交叉销售情况，未来随着整合推进，交叉销售机会将增加，很多客户对收购感到兴奋，因为可以整合供应商，预计今年晚些时候和明年会有更多机会 [70][71] 问题10：公司会计的保守性对毛利率建模和实现EBITDA盈利路径的影响 - 公司在毛利率计算上较为保守，Brink软件历史毛利率在50%多，未来一两年有望达到70%以上，Punchh的高软件利润率将推动公司整体利润率扩张，硬件业务增长也将带来规模经济，提升服务利润率 [77][78] 问题11：如何缩小资本成本差距以及M&A管道和模块向上销售情况 - 缩小资本成本差距首先要继续实现增长，对下半年的增长有信心；其次要宣传公司的成功并购案例；最后要传达公司的优势和市场地位 [85][86]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司总资产为797,675千美元，较2020年12月31日的343,749千美元增长132.05%[11] - 2021年第二季度，公司净收入为68,950千美元，较2020年同期的45,691千美元增长50.90%[13] - 2021年上半年，公司净收入为123,417千美元，较2020年同期的100,423千美元增长22.90%[13] - 2021年第二季度，公司净亏损为9,956千美元，较2020年同期的8,976千美元增加10.92%[13] - 2021年上半年，公司净亏损为18,227千美元，较2020年同期的19,886千美元减少8.34%[13] - 截至2021年6月30日，公司股东权益为436,561千美元，较2020年12月31日的188,405千美元增长131.72%[11] - 2021年第二季度，公司综合亏损为9,601千美元，较2020年同期的8,818千美元增加8.88%[15] - 2021年上半年，公司综合亏损为18,174千美元，较2020年同期的19,527千美元减少6.93%[15] - 2021年上半年，公司发行普通股增加股东权益264,956千美元，包括行使股票期权、发行受限股和收购等[17] - 2021年上半年，公司因外汇换算调整使其他综合损失减少302千美元[17] - 2020年12月31日至2020年6月30日，普通股数量从18360股增至19295股，股东权益从72847美元降至68610美元[20] - 2021年和2020年上半年净亏损分别为18227千美元和19886千美元，经营活动净现金使用量分别为33058千美元和13642千美元[22] - 2021年上半年投资活动净现金使用量为381701千美元，主要因支付收购款377263千美元；2020年为4629千美元[22] - 2021年上半年融资活动净现金提供量为319347千美元，主要源于普通股发行所得160000千美元和债务发行所得176385千美元；2020年为49063千美元[22] - 2021年6月30日和2020年12月31日现金及现金等价物分别为85218千美元和180686千美元[22][30] - 2021年第二季度，公司合并收入为6900万美元，较2020年同期的4570万美元增加2330万美元；净亏损为1000万美元，摊薄后每股亏损0.39美元，2020年同期净亏损900万美元，摊薄后每股亏损0.49美元[124] - 2021年上半年，公司合并收入为1.234亿美元，较2020年同期的1.004亿美元增加2300万美元；净亏损为1820万美元，摊薄后每股亏损0.77美元，2020年同期净亏损1990万美元，摊薄后每股亏损1.10美元[137] - 2021年和2020年上半年总净收入分别为1.23417亿美元和1.00423亿美元，增长2299.4万美元，增幅23%[150] - 2021年和2020年上半年经营活动使用现金分别为3310万美元和1360万美元，2021年主要因净经营亏损、非现金费用和营运资金需求增加[151] - 2021年和2020年上半年投资活动使用现金分别为3.817亿美元和460万美元，2021年包含Punchh收购现金对价3.773亿美元和资本支出380万美元[152] - 2021年和2020年上半年融资活动提供现金分别为3.193亿美元和4910万美元，2021年来自普通股私募净收益1557万美元和定期贷款净收益1707万美元[154] 公司业务线数据关键指标变化 - 公司运营分为餐饮/零售和政府两个报告部门，首席运营决策者为首席执行官[28] - 餐厅/零售部门约71%的服务和支持合同预计在1年内完成，100%预计在60个月内完成，2021年6月30日和2020年12月31日分配给未来履约义务的交易价格分别为1810万美元和1110万美元[45] - 2021年和2020年6月30日止三个月，公司分别确认收入880万美元和360万美元；2021年和2020年6月30日止六个月，分别确认收入1140万美元和770万美元[46] - 2021年6月30日，政府部门现有合同净值约1.412亿美元，其中3210万美元已获资金；2020年12月31日，净值约1.505亿美元，其中2780万美元已获资金[47] - 2021年6月30日和2020年6月30日止三个月，餐厅/零售部门按时间点确认收入分别为2911.1万美元和1489.8万美元，按时间段确认收入分别为2201.3万美元和1273.5万美元；政府部门按时间段确认收入分别为1782.6万美元和1805.8万美元[49] - 2021年6月30日和2020年6月30日止六个月，餐厅/零售部门按时间点确认收入分别为5060.1万美元和3853.9万美元，按时间段确认收入分别为3710.7万美元和2650.3万美元；政府部门按时间段确认收入分别为3570.9万美元和3538.1万美元[50] - 2021年和2020年6月30日，履约义务未完成余额分别为1809.1万美元和1202.7万美元，六个月客户存款分别为170万美元和150万美元[44] - 2021年第二季度，餐厅/零售业务净收入5112.4万美元，政府业务1782.6万美元；上半年餐厅/零售业务净收入8770.8万美元，政府业务3570.9万美元[107] - 截至2021年6月30日，餐厅/零售业务资产7.06141亿美元，政府业务1377.5万美元，其他7775.9万美元；2020年12月31日分别为1.40606亿美元、1315万美元和1.89993亿美元[108] - 截至2021年6月30日，餐厅/零售业务商誉4.58037亿美元，政府业务73.6万美元；2020年12月31日分别为4047.8万美元和73.6万美元[111] 公司收购相关情况 - 2021年4月8日，公司完成对Punchh的收购，支付约5.096亿美元，其中现金约4.009亿美元，发行1493130股普通股，股权对价约1.087亿美元，另预留101072股用于替换奖励[52][53] - 公司收购Punchh产生约340万美元的收购相关费用，截至2021年6月30日，约110万美元现金对价尚未结算[53] - 收购对价初步分配中，总资产5.63766亿美元，总负债5412.7万美元，考虑支付金额5.09639亿美元[57] - 收购产生的递延税初步净负债为1490万美元，2021年第二季度公司确认净税收利益1240万美元[64][65] - 2021年第二季度和上半年，收购带来额外收入810万美元[66] - 2021年4月8日，公司为并购签订1.8亿美元定期贷款信贷协议，通过私募普通股筹集约1.6亿美元，还向Act III发行购买50万股普通股的认股权证，行权价76.5美元/股，行权期5年[54] - 交易完成日约600万美元现金对价存入第三方托管基金，公司分别确认约600万美元的赔偿资产和负债[55] - 2021年4月8日，公司以约5.096亿美元收购Punchh，通过股权和债务融资，包括出售1.6亿美元普通股和获得1.8亿美元高级担保定期贷款[123] - 公司以5.096亿美元收购Punchh，其中1.8亿美元通过高级有担保定期贷款融资[178] 公司资产相关数据变化 - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司应收账款净额分别为4524.8万美元和4298万美元，零售餐饮业务应收账款预期信用损失分别为190万美元和140万美元[68] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司存货净额分别为2994.7万美元和2163.8万美元，存货过剩和陈旧准备金分别为1240万美元和1200万美元[70] - 2021年6月30日和2020年12月31日，未满足通用发布门槛的软件产品成本分别约为300万美元和650万美元[73] - 2021年6月30日和2020年12月31日，可辨认无形资产分别为1.30726亿美元和3312.1万美元[75] - 2020年12月31日至2021年6月30日，商誉从4121.4万美元增至4.58773亿美元，主要因Punchh收购增加4.17559亿美元[76] - 截至2021年6月30日，美国可辨认长期有形资产1.89129亿美元，其他国家1426.8万美元；2020年12月31日分别为2.50275亿美元和1657万美元[110] 公司债务相关情况 - 2019年4月15日，公司出售本金总额8000万美元的4.500%可转换优先票据，2024年到期[77] - 2020年2月10日，公司出售本金总额1.2亿美元的2.875%可转换优先票据，2026年到期[78] - 公司用出售2026年票据所得约6630万美元及发行722,423股普通股回购约6630万美元2024年票据，产生810万美元结算损失[80] - 2024年和2026年票据负债部分隐含估计有效利率分别为10.2%和7.3%[81] - 2024年和2026年票据初始公允价值计量分别产生6240万和9380万美元负债，可转换特征隐含价值分别为1760万和2620万美元[83] - 2021年4月8日，公司签订Owl Rock信贷协议，获得初始本金1.8亿美元定期贷款，发行成本930万美元，净收益1.707亿美元[86] - 截至2021年6月30日，2024年、2026年票据和信贷协议净账面价值分别为1147.9万、9603.8万和1.71211亿美元[91] - 2021年6月30日，2024年票据和2026年票据估计公允价值分别为3370万美元和2.175亿美元，Owl Rock信贷协议估计公允价值为1.771亿美元[112] - 截至2021年6月30日，2024年票据、2026年票据和Owl Rock信贷协议未偿还本金总额分别为1380万美元、1.2亿美元和1.8亿美元[161] - 截至2021年6月30日，公司债务总额为3.148亿美元，定期贷款未偿还本金为1.8亿美元，2024年和2026年票据未偿还本金为1.348亿美元[178] 公司股权相关情况 - 2020年10月5日，公司完成335万股普通股包销公开发行，净收益1.218亿美元；11月3日，承销商部分行使期权，额外带来960万美元净收益[94] - 2021年4月8日，公司通过私募普通股向Act III和TRP筹集约1.6亿美元，发行成本430万美元[93] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，股票薪酬费用净额分别为425.1万和112.3万美元；六个月分别为557.1万和221.2万美元[95] - 截至2021年6月30日六个月，股票期权期初95.7万份，授予56.3万份，行权5.4万份，注销/没收6.3万份，期末140.3万份，加权平均行权价11.83美元；未归属受限股期初6.1万份，授予2万份，归属3.4万份，注销/没收1000份，期末2.8万份，加权平均授予价值26.51美元；未归属受限股单位期初42.7万份，授予14.9万份，归属11.5万份，注销/没收4000份，期末45.7万份，加权平均授予价值31.39美元[96] - 2021年6月30日，有140.3万份反稀释股票期权和45.7万份反稀释受限股单位，2020年6月30日分别为92.8万份和42.7万份[97] - 2024年和2026年票据按各自最高转换率46.4037股/份和30.8356股/份转换的潜在股份分别约为63.8051万股和370.0272万股[99] - 公司向Act III发行购买50万股普通股的认股权证，行权价76.50美元/股，因反稀释影响未计入2021年6月30日摊薄净亏损每股收益计算[99] - 2021年上半年，公司根据股权奖励计划为员工代扣7136股股票，平均每股价格为69.65美元[179] 公司收入及费用相关情况 - 2021年第二季度，产品收入为2390万美元，较2020年同期的1230万美元增长94.1%；服务收入为2720万美元，较2020年同期的1530万美元增长77.8%；合同收入为1780万美元，较2020年同期的1810万美元下降1.7% [125][126][127] - 2021年第二季度，产品利润率为22.8%，高于2020年同期的19.1%；服务利润率为30.3%，低于2020年同期的35.2%；合同利润率为7.9

公司概况 - 公司发明首个快餐独立POS系统，为全球大型餐饮企业供应POS终端[3] - 转型为快速增长的餐饮软件SaaS供应商，服务超500个品牌[4] 财务情况 - 2020年末硬件收入7300万美元，ARR为6500万美元[5] - Brink在2017 - 2020年的复合年增长率为40%，Punchh为52%[6] - 2017 - 2020年PF ARR复合年增长率为46%，2020年Brink门店总流失率约5%，Punchh净美元留存率115%[8] 产品与市场 - 产品涵盖云POS、客户参与、支付、后台等多个领域[19] - 行业平均餐厅有13个应用程序，面临集成难题[22] - 消费者对数字体验需求增长，推动餐厅技术依赖[27] 平台建设 - 构建统一商务云平台，解决现代餐厅问题[29] - 避免点对点集成和第三方依赖，实现与客人的个性化关系[37] 投资论点 - 美国约100万家餐厅技术支出占总收入2 - 3%，行业向云技术转型[44] - 公司Pro Forma ARR在2017 - 2020年复合年增长率为46%，总流失率约5%，ARR达7000万美元[45] 近期收购 - 以5亿美元收购Punchh，其中3.9亿美元现金，1.1亿美元普通股[48] - Punchh服务210个品牌，2020年末ARR约3200万美元，自2017年复合年增长率54%[48]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，公司报告收入为5450万美元，GAAP净亏损为830万美元，即每股亏损0.38美元，相比2020年同期的GAAP净亏损1090万美元，即每股亏损0.61美元有所收窄；非GAAP净亏损为760万美元，即每股亏损0.34美元，而2020年同期非GAAP净亏损为470万美元，即每股亏损0.26美元 [15] - 产品收入为1860万美元，与2020年第一季度持平；服务收入为1800万美元，较2020年第一季度的1880万美元减少80万美元，降幅4.3%，主要因实施收入减少180万美元，部分被软件收入增加90万美元抵消 [29] - 经常性软件收入流使服务收入增加120万美元，软件即服务收入较2020年第一季度增加110万美元，增幅18% [30] - 政府业务合同收入为1790万美元，较2020年第一季度的1730万美元增加60万美元，增幅3.5% [31] - 产品利润率为19.8%，2020年第一季度为20%；服务利润率为29.6%，2020年第一季度为32.6%；政府合同利润率为6.7%，2020年第一季度为6.9% [32] - GAAP销售、一般和行政费用为1450万美元，较2020年第一季度的1160万美元增加290万美元；净研发费用为580万美元，较2020年第一季度的490万美元增加90万美元，增幅18% [33][34] - 2021年第一季度，经营活动使用现金340万美元，2020年同期为1510万美元；投资活动使用现金170万美元，2020年同期为200万美元；融资活动使用现金210万美元 [35][36] - 库存较2020年12月31日增加370万美元；应收账款较2020年12月31日减少430万美元，餐厅和零售应收账款天数从74天改善至63天，政府应收账款天数从51天增加至54天 [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 云销售点业务（Brink） - 第一季度新门店预订1345家，较2020年第一季度增长85% [16] - 年度经常性收入（ARR）为2560万美元，较去年同期增长15.3% [17] - 第一季度安装718家新Brink门店，因特定地区感染激增和州政府旅行检疫规定影响，低于预期 [19] - 第一季度末，活跃门店12141家，积压订单和未安装门店3327家 [18] 餐厅管理软件业务（Restaurant Magic） - 第一季度预订231家，ARR报告为900万美元 [20] 产品和硬件业务 - 产品收入与2020年第一季度基本持平，1、2月因疫情传播产品销售延迟，随着疫苗推广，预计2021年销售将增加 [22] 政府业务 - 收入较2020年第一季度增长3.2%，合同积压至第一季度末为1.4亿美元，情报解决方案业务是增长驱动力，ISR收入较去年第一季度增长8.8% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度，与COVID相关的客户流失率年化后为整体基数的4%，低于疫情早期峰值15% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购Punchh，其是市场领先的客户参与平台，拥有超200个品牌客户、40000个客户地点，签约ARR为5300万美元，净美元留存率115%，此次收购使PAR成为企业餐厅统一商务云平台，扩大行业最大集成生态系统 [10][12] - 公司将继续在并购领域开展活动，专注增加有意义的软件产品，提高订阅率，为餐厅客户增加功能和特性 [26] - 公司将投资产品创新、营销和人才计划，以抓住市场机会 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着COVID疫苗分发、感染人数下降和经济重新开放，2021年公司有望表现强劲 [7] - 第一季度强劲的预订和创纪录的积压订单为2021年剩余时间的加速激活奠定基础 [8] - 预计随着门店开业和正常化，激活速度将加快，将积压订单转化为收入 [17] - 对Punchh收购的早期回报感到鼓舞，相信其将加速公司增长 [27] 其他重要信息 - 公司录制了本次财报电话会议，可供回放，同时通过网络直播，提问将包含在直播和后续录制使用中 [5] - 公司提醒会议包含前瞻性陈述，实际结果受未来事件和不确定性影响，相关信息受安全港声明保护 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度预订量持续强劲的驱动因素是什么，是否有大订单影响该数据？ - 没有大订单影响，预订量持续强劲是因为Q3、Q4的良好势头延续，且公司在签下大客户后，能更快签下其旗下门店；随着疫情限制解除和激活量增加，将推动ARR增长，也有助于获得更多预订 [40][41] 问题2: Brink ARR增长本季度减速，全年增长趋势如何？ - 若无疫情反复，不会再有季度间的差异；3300家门店的积压订单为2021年奠定坚实基础，预计Q2开始加速增长，Q3和Q4继续保持，年底ARR增长应恢复到历史水平 [44][46] 问题3: Punchh收购后，现有客户和Punchh客户有何反馈？ - 反馈非常积极，客户理解收购的行业逻辑，尊重Punchh团队的产品能力；一些原本不在深度合作管道的客户开始关注PAR，一些忽视PAR的客户也进入合作漏斗；没有客户对此表示不满 [51][52] 问题4: Punchh未来如何影响财务数据，是否单独列示？ - 即将发布的10 - Q报告的MD&A部分，将按硬件、软件和服务划分收入，Punchh将归入软件和部分服务类别，在财务报表的服务线中体现，会更具透明度 [55] 问题5: 未来几个季度Brink激活节奏如何？ - 疫情前希望预订量和激活量匹配，约为1000家；随着限制解除，预计能恢复到疫情前水平并加速增长；Q2是自疫情以来首个可大力推动激活的季度 [58][59] 问题6: 支付便利化业务的客户接受度如何？ - 希望年底能取得实际进展；已从一些大型连锁客户处获得积极反馈，打包硬件和服务提供给客户的模式很有吸引力；支付交易平均为期三年，目前进展良好；未来考虑将支付与Punchh及其他业务结合 [60][62] 问题7: 若无COVID限制，公司实施能力如何？ - 公司有能力每季度实施1000 - 2000家门店，目前正在提前招聘人员以应对激活量增加 [65][67] 问题8: Restaurant Magic业务的推广情况和客户反馈如何？ - 该业务更多是拉动式销售，随着疫情限制缓解，Q2和Q3激活量和业务将加速增长；销售Brink时更容易拉动Restaurant Magic业务 [69] 问题9: 有Brink和无Brink的门店在ROI方面有何差异？ - 有明显的感知ROI，公司在销售Brink时更聪明，通过提供激励措施，如免费试用SaaS，能更快签下新门店，且在Q1效果显著 [70][71] 问题10: Punchh销售团队规模及整合情况如何？ - 销售团队约有十几名配额销售人员；目前处于早期阶段，正在制定交叉销售和跨账户协作的策略；早期进展非常积极，未来协作将更深入 [74][77] 问题11: 公司年底能否恢复历史有机增长率，具体增长幅度如何？ - 公司不提供指导，但历史业务增长率为40% - 50%；若能执行好积压订单的激活，且疫情得到控制，有潜力达到该增长水平；收购Punchh将加速增长 [84][85] 问题12: 如何创新Brink和Restaurant Magic的推广方式，如通过忠诚度基金、支付等方式？ - 推广工作正在进行中，预订量是业务健康的最佳指标，Q1是最好的第一季度；Punchh的加入将加速推广，因为其能解决更大的问题；大型连锁企业因ROI显著，会将采用现代平台列为优先事项 [90][92] 问题13: 公司在争取麦当劳等大型连锁企业合作方面有何优势？ - 公司曾为麦当劳开发现代销售点系统，有一定优势；Punchh已与许多大型品牌合作，为公司提供了接触点和能带来显著ROI的产品，有望吸引更多大型连锁企业合作 [95][93]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产为33.87亿美元，较2020年12月31日的34.37亿美元下降1.47%[13] - 2021年第一季度净收入为5446.7万美元，较2020年同期的5473.2万美元下降0.48%[15] - 2021年第一季度毛利润为1020万美元，较2020年同期的1104.7万美元下降7.67%[15] - 2021年第一季度净亏损为827.1万美元，较2020年同期的1091万美元收窄24.19%[15] - 2021年第一季度综合亏损为857.3万美元，较2020年同期的1070.9万美元收窄19.95%[18] - 截至2021年3月31日，股东权益为1.78亿美元，较2020年12月31日的1.88亿美元下降5.5%[13] - 2021年第一季度经营活动净现金使用量为343.4万美元，较2020年同期的1512.3万美元减少77.3%[22] - 2021年第一季度投资活动净现金使用量为166.9万美元，较2020年同期的204万美元减少18.2%[22] - 2021年第一季度融资活动净现金使用量为211.6万美元，较2020年同期的净现金提供量4938.9万美元大幅减少[22] - 2021年第一季度末现金及现金等价物为1.73亿美元，较期初的1.81亿美元减少4.18%[22] - 2021年3月31日现金及现金等价物为173122000美元，其中现金63580000美元，货币市场基金109542000美元；2020年12月31日为180686000美元，其中现金59700000美元，货币市场基金120986000美元[29] - 2021年第一季度公司收到440万美元保险理赔款[30] - 2021年3月31日和2020年12月31日，递延薪酬计划欠员工款项均为280万美元[31] - 2020年公司递延社保税280万美元，2021年和2022年第四季度各支付140万美元[32] - 2021年第一季度公司合并收入为5450万美元，较2020年同期的5470万美元下降0.5% [108] - 2021年第一季度产品收入为1860万美元，与2020年同期持平；服务收入为1800万美元，较2020年同期的1880万美元下降4.3%；合同收入为1790万美元，较2020年同期的1730万美元增长3.5% [109][110] - 2021年第一季度产品利润率为19.8%，低于2020年同期的20.0%；服务利润率为29.6%，低于2020年同期的32.6%；合同利润率为6.7%，低于2020年同期的6.9% [111][112] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用增至1450万美元，较2020年同期的1160万美元增长24.9% [113] - 2021年第一季度研发费用为580万美元，较2020年同期的490万美元增加90万美元 [114] - 2021年第一季度记录保险收益440万美元，2020年同期无此项 [116] - 2021年第一季度净利息费用为220万美元，高于2020年同期的200万美元 [117] - 2021年第一季度总净收入为5.4467亿美元，较2020年同期的5.4732亿美元下降0.5%[118] - 2021年第一季度经营活动使用现金340万美元，较2020年同期的1510万美元减少[119] - 2021年第一季度投资活动使用现金170万美元，较2020年同期的200万美元减少[120] - 2021年第一季度融资活动使用现金210万美元，而2020年同期融资活动提供现金4940万美元[121] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年3月31日未完成履约义务期末余额为11076000美元，2020年为12478000美元；2021年和2020年第一季度分别确认递延收入2603000美元和4034000美元[44] - 餐饮/零售部门约78%服务和支持合同履约义务预计一年内完成，100%预计60个月内完成；2021年3月31日和2020年12月31日，分配给未来履约义务的交易价格均为1110万美元[45] - 2021年和2020年第一季度分别确认收入260万美元和400万美元[46] - 2021年3月31日政府部门现有合同净值约1.401亿美元，其中3020万美元已获资金；2020年12月31日约1.505亿美元，其中2780万美元已获资金[47] - 2021年第一季度餐饮/零售部门按时间点确认收入21490000美元，按时间段确认收入15094000美元；政府部门按时间段确认收入17883000美元[49] - 2020年第一季度，餐厅/零售和政府业务的硬件、软件、服务等产品总销售额为2.3641亿美元、1.3768亿美元和1.7323亿美元[50] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司净应收账款分别为3.8706亿美元和4.298亿美元，餐厅/零售业务的预期信贷损失分别为130万美元和140万美元[52] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司库存分别为2.5296亿美元和2.1638亿美元，库存过剩和陈旧储备分别为1220万美元和1200万美元[53] - 2021年3月31日和2020年12月31日，未满足通用发布门槛的软件产品成本分别约为360万美元和650万美元，投入使用的软件成本分别为480万美元和180万美元，资本化软件开发成本的摊销分别为200万美元和160万美元[56] - 2021年3月31日和2020年12月31日，可识别无形资产分别为3265.2万美元和3312.1万美元，餐厅/零售和政府业务的商誉均为4120万美元[58] - 2021年第一季度，餐厅/零售和政府部门净收入分别为36,584千美元和17,883千美元，运营亏损分别为9,285千美元和盈利1,190千美元[82] - 2021年第一季度，餐厅/零售和政府部门资本支出分别为1,517千美元和152千美元[83] - 2021年第一季度，餐厅/零售部门中， Dairy Queen和Yum! Brands, Inc.分别占总收入的9%和12%；政府部门中，美国国防部占33%[87] 可转换优先票据相关数据 - 2019年4月15日，公司出售8000万美元4.5%可转换优先票据，2024年到期；2020年2月10日，出售1.2亿美元2.875%可转换优先票据，2026年到期[59][60] - 公司用约6630万美元出售2026年票据所得资金回购约6630万美元2024年票据，交易导致可转换票据结算损失810万美元[61][62] - 2024年和2026年票据负债部分的隐含估计有效利率分别为10.2%和7.3%[63] - 2024年和2026年票据初始公允价值计量分别产生6240万美元和9380万美元负债，可转换特征隐含价值分别为1760万美元和2620万美元[65] - 截至2021年3月31日，2024年和2026年票据净账面价值分别为1130.3万美元和9501.6万美元，2021年和2020年第一季度利息费用分别为219.1万美元和197.2万美元[67] - 2021年3月31日，票据未来本金支付总额为133,750千美元，其中2024年为13,750千美元，此后为120,000千美元[68] - 截至2021年3月31日，2024年票据和2026年票据的估计公允价值分别为3200万美元和2.06亿美元[88] - 截至2021年3月31日，2024年票据和2026年票据未偿还本金分别为1380万美元和1.2亿美元[128] - 截至2021年5月10日，定期贷款未偿还金额为1.8亿美元，2024年和2026年票据未偿还本金合计1.8亿美元[136] 股权相关数据 - 2020年10月5日，公司完成二次公开发行3,350,000股普通股，净收益12180万美元；11月3日，承销商部分行权购买266,022股，额外净收益960万美元[69] - 2021年3月31日和2020年3月31日，基于股票的薪酬费用分别为1320千美元和1089千美元，扣除的没收金额分别为34.0千美元和52.0千美元[70] - 截至2021年3月31日，未行使股票期权为894,000份，加权平均行权价格为14.22美元[71] - 2021年3月31日，未归属限制性股票为29,000股，加权平均授予价值为26.25美元；未归属限制性股票单位为414,000个，加权平均授予价值为26.22美元[72] - 2021年3月31日，有894,000份反摊薄股票期权和414,000个反摊薄限制性股票单位，2020年3月31日分别为951,000份和67,000个[73] - 2021年第一季度，根据股权奖励计划，61181股被扣留，平均每股价格74.88美元[140] 公司收购及协议相关 - 2021年4月8日公司收购Punchh Inc.，支付约5亿美元，包括3.9亿美元现金和1594202股公司普通股[94] - 为部分支付收购现金对价，2021年4月8日公司签订1.8亿美元定期贷款信贷协议，并通过私募普通股筹集约1600万美元[95] - 2021年4月8日公司与Punchh Inc.合并，支付现金约3.9亿美元，发行1594202股普通股，贷款1.8亿美元，私募融资约1600万美元，资产负债表使用现金约6600万美元[122] - 2021年4月8日，公司签订合并协议、信贷协议、证券购买协议等多份协议[141] - 2021年2月16日，公司与Savneet Singh签订雇佣信修正案[141] - 2021年4月8日，公司向PAR Act III, LLC出具普通股购买认股权证[141] 其他事项 - 截至2021年3月31日，公司披露控制和程序因财务报告内部控制重大缺陷而无效[129] - 信贷协议要求公司保持至少2000万美元的流动性，首笔留置权净年度经常性收入杠杆率不超过规定水平，从2.60:1.00逐步降至1.30:1.00[139] - 报告于2021年5月10日由首席财务和会计官Bryan A. Menar代表公司签署[148] - 2021年3月31日递延薪酬计划欠员工金额为260万美元，低于2020年12月31日的280万美元[90]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，公司报告收入5850万美元，较2019年第四季度增长10.6%；GAAP净亏损1300万美元，即每股亏损0.60美元，2019年同期GAAP净亏损为580万美元，即每股亏损0.35美元；非GAAP净亏损800万美元，即每股亏损0.37美元，2019年同期GAAP净亏损为380万美元，即每股亏损0.23美元 [15] - 2020年全年，公司报告EBITDA亏损约1300万美元；年末资产负债表上现金超过1.8亿美元 [10][12] - 2020年，公司经营活动使用现金2020万美元，2019年为1610万美元；投资活动使用现金900万美元，2019年为2400万美元；融资活动提供现金1.807亿美元，2019年为6560万美元 [40][41][43] - 2020年末，库存较2019年12月31日增加230万美元，但较2020年9月30日季度末减少500万美元；应收账款较2019年12月31日增加120万美元；餐厅和零售部门的应收账款周转天数从2019年12月31日的77天改善至2020年12月31日的74天，政府部门从58天改善至51天 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 云销售点软件业务（Brink） - 第四季度新门店预订量达1525家，创历史新高，较2019年第四季度增长67%，较第三季度增长29% [16] - 第四季度ARR为2470万美元，较去年同期增长29% [17] - 第四季度安装885家新Brink门店，较2019年第四季度增长42% [19] - 截至第四季度末，活跃门店数为11722家，积压订单为2546家门店 [18] - 第四季度年化客户流失率为5%，连续五个季度处于或低于5% [20] 餐厅魔法业务（Restaurant Magic） - 第四季度预订量为146家，ARR为880万美元 [22] - 截至第四季度末，安装门店总数为5900家 [23] 产品业务 - 第四季度产品收入为2180万美元，较上一年的2020万美元增加160万美元，增幅为8%，主要得益于得来速硬件销售增加240万美元以及Brink POS部署相关硬件增加约150万美元 [32] 服务业务 - 第四季度服务收入为1830万美元，较上一年第四季度的1550万美元增加290万美元，增幅为19%，其中经常性软件收入流贡献了310万美元的增长 [33][34] - 2020年第四季度服务收入中，1470万美元（80%）来自经常性收入合同，2019年第四季度为1090万美元（71%） [35] 政府业务 - 第四季度政府合同收入为1840万美元，较2019年第四季度的1730万美元增加110万美元，增幅为6%，主要得益于增值ISR合同和分包收入的增加 [35] - 截至2020年12月31日，合同积压量为1.51亿美元 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续大力投资产品，并首次在销售和营销方面进行投资，以抓住行业数字化转型机遇 [9] - 公司计划在并购领域保持活跃，专注于增加功能丰富的软件产品，提高订阅率并增强客户粘性 [29] - 公司推出的PAR Payment Services支付处理解决方案，有望成为长期收入增长驱动力 [28] - 行业内大型餐厅倾向于与软件公司合作实现技术愿景，公司竞争地位不断增强，主要竞争对手为现有供应商而非特定竞争对手 [101][103][106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司和全球经济面临巨大挑战，但公司团队努力交付计划并服务客户，第四季度预订量创历史新高，积压订单为2021年奠定了坚实基础 [8][9] - 随着疫情缓解，门店开业和运营恢复正常，公司激活率和ARR有望加速增长，积压订单将转化为收入 [17][48] - 公司认为行业软件需求将在未来十年大幅增长，公司正在构建平台以适应这一变化 [14] 其他重要信息 - 公司在第四季度进行了部门重组，并任命了新的销售和营销负责人，同时进行了品牌重塑，目前反馈积极 [89][91] - 公司认为随着疫情限制的解除，安装能力将不再是问题，积压订单将加速转化为收入 [93] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何理解ARR加速增长的评论 - 过去两个季度公司预订量大幅增长，但由于疫情，预订到收入的周期延长，积压了近2500个待安装的签约订单。随着疫情缓解，进入门店变得更容易，积压订单将减少，ARR将迅速增长 [47][48] 问题2：第四季度1500多个预订量的构成情况 - 第四季度各细分市场均有增长，其中中型市场（数百家门店）增长更为明显，同时大型门店（数千家门店）的业务管道增长最快 [51] 问题3：PAR Payment Services的早期进展和TPV、费率情况 - 第四季度是首次真正销售该产品，学习到销售给客户的费率具有吸引力，市场潜力大，能够抵消硬件成本。预计每个门店开启支付服务后，ARPU将增加2100 - 2500美元，相当于基础费率的25 - 30个基点 [52][53] 问题4：Restaurant Magic的持久增长前景如何 - Restaurant Magic的预订量对疫情敏感，随着疫情缓解和疫苗接种增加，该业务应能与Brink以相同速度增长，甚至更快。目前公司已将其完全整合到销售团队中 [55][56] 问题5：大型品牌采用Brink的时间框架 - 对于大型客户，公司通常能够在一个季度内开始启用其自有门店；对于加盟店，根据规模大小，可能需要2 - 3年时间。但由于疫情，一些新签约客户的采用速度可能会加快 [59][60][62] 问题6：Brink和Restaurant Magic的整合进展和产品整合计划 - 在销售和营销方面，两个业务已整合为一个团队，为客户带来了便利，并增加了产品捆绑销售的机会。在产品方面，公司已开始进行更紧密的整合，目标是实现单点登录和数据洞察，预计今年将取得进展 [63][64][65] 问题7：公司如何应对餐厅新技术趋势和竞争 - 餐厅需要现代化基础设施以适应业务模式的变化，这推动了公司预订量的增长。公司认为目前的产品能够满足市场需求，并且竞争对手难以跟上行业动态 [68][69][70] 问题8：资本支出和疫情限制对ARR增长的影响 - 资本支出主要影响硬件业务，但客户仍继续投资公司的硬件和服务解决方案。疫情限制主要影响门店激活，随着限制解除，预订到收入的流程将恢复正常，积压订单将转化为收入 [71][72][73] 问题9：新签约门店和现有门店的收入构成以及PAR Payment Services的进展 - 第四季度新签约门店的价格约为每月170 - 175美元，且价格呈上升趋势。目前收入增长主要由价格驱动，未来将转向模块驱动。PAR Payment Services在第四季度进行了beta测试，取得了成功，证明了费率具有竞争力，能够为客户创造价值并抵消硬件成本 [77][78][79] 问题10：公司何时能实现EBITDA转正或净利润为正 - 这取决于公司的增长情况。如果2021年实现增长目标，公司可能会继续投入资金；如果增长放缓，公司可以迅速调整业务实现盈亏平衡。公司认为目前的LTV - CAC方程具有吸引力，将继续进行投资，但如果需要，也可以在年底前实现盈利 [81][82][85] 问题11：销售和营销方面的进展以及品牌重塑的反馈 - 公司在第三季度重组了部门，第四季度任命了新的销售和营销负责人，并进行了品牌重塑。目前内部、客户和合作伙伴的反馈积极，预计第二季度将有更多外部反馈 [89][91] 问题12：公司是否有能力完成积压订单的安装 - 公司有能力完成安装，目前的限制主要来自客户，随着疫情缓解和门店开业，激活速度将加快 [93][94] 问题13：公司在大型连锁餐厅市场的竞争优势和潜力 - 公司现有签约客户的积压订单足以使公司规模翻倍。大型餐厅更倾向于与软件公司合作，公司的产品具有灵活性和模块化优势，竞争地位不断增强 [100][101][103] 问题14：云技术在大型连锁餐厅的部署情况以及公司的竞争地位 - 目前在超过数百家门店的纯云技术部署方面，尚未有成功案例。公司主要与现有供应商竞争，而非特定竞争对手，疫情挑战了现有供应商的地位 [105][106][107] 问题15：公司如何实现更高的ARPU和TAM渗透 - 餐厅行业的TAM正在迅速扩大，公司将通过新产品、收购和价格增长来实现增长。公司认为其平台具有优势，能够通过交叉销售和向上销售来提高ARPU [110][111][112] 问题16：公司如何让市场认识到其价值 - 公司认为持续的执行和交付价值是关键。随着疫情缓解，公司将受益于收入增长的顺风，市场将逐渐认识到公司的价值 [118][119][120] 问题17：公司未来能否达到数百万家餐厅的规模 - 公司的目标是到2030年成为行业内最大的科技公司之一。考虑到美国有100万家餐厅、全球有750万家餐厅使用销售点系统，以及ARPU的增长潜力，达到数百万家餐厅的规模是合理的 [123] 问题18：现有11700家Brink门店中，部分营业时间受限的门店对ARR是否有影响 - 目前，只要门店开业运营，公司就会计费；对于停业的门店，公司不收费。随着支付业务的增长，未来ARR可能会有可变因素 [130] 问题19：公司现有安装基础中，主要的向上销售产品和需求来源 - 历史上公司主要销售Brink销售点系统，客户通过API购买其他产品。目前公司开始在本季度推出后台产品和支付产品的向上销售，餐厅客户希望简化供应商管理，这为向上销售提供了机会 [132][133] 问题20：Tier 1客户的销售周期和需求特点 - Tier 1客户的销售周期通常为一年，以赢得企业授权，之后迅速推出企业门店；对于多千家门店的连锁企业，将加盟店转换到Brink系统需要2 - 3年时间。中型市场的销售周期为3 - 6个月，小型市场通过经销商销售，销售周期为几个月 [134][135] 问题21：服务收入的毛利率趋势 - 服务业务包括软件相关业务和其他服务业务，随着软件业务占比增加，毛利率将逐渐扩大。软件业务的毛利率未来有望达到70% - 80%，非软件服务业务的毛利率在30%左右，且相对稳定 [137][138][142] 问题22：疫情是否促使竞争对手提升产品竞争力 - 年轻、更具活力的公司在疫情期间专注于中小企业市场，减少了对公司所在企业市场的竞争。传统竞争对手由于结构挑战，难以进行重大产品变革，公司的预订量增长表明竞争响应并不强烈 [145][146]

票据交易情况 - 2019年4月15日，公司出售本金总额8000万美元的2024年票据；2020年2月10日，出售本金总额1.2亿美元的2026年票据，获得约1.158亿美元净收益，并回购6630万美元的2024年票据；截至2021年3月10日，未偿还票据本金总额为1.338亿美元[216] - 2020年2月，公司发行本金总额1.2亿美元、利率2.875%的2026年可转换优先票据[226] - 2019年4月15日，公司出售8000万美元本金的4.5%可转换优先票据，2024年到期[333] - 2020年2月10日，公司出售本金总额1.2亿美元、利率2.875%、2026年到期的可转换优先票据[334] - 公司用出售2026年票据所得约6630万美元及发行722,423股普通股，回购本金约6630万美元的2024年票据，交易产生810万美元损失[335] 票据风险影响 - 假设未偿还票据的借款利率出现10.0%的增减，不会对公司财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[216] 外汇风险情况 - 截至2020年12月31日，外汇汇率变化对公司收入和净收入（亏损）的影响并不重大[215] - 公司主要面临欧洲和亚洲非美元计价销售及运营费用的外汇风险，涉及英镑、欧元、澳元、新加坡元和人民币[215] 会计准则变更 - 自2019年1月1日起，公司因采用会计准则编码第842号主题“租赁”而改变租赁会计方法[222][237] - 公司于2020年1月1日起采用多项会计准则更新，对2020年财务结果无重大影响[294][295][296][297] - 公司于2018年1月1日采用ASC 606，采用修改后追溯法，对财务无重大影响[309] 审计师相关情况 - 德勤会计师事务所自2020年起担任公司审计师，对公司2020年财务报表发表无保留意见，但对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制发表否定意见[220][221][233] - BDO USA, LLP在2012 - 2020年担任公司审计师，对公司2019年合并财务报表发表无保留意见[236][241] 合同审计工作 - 公司长期固定价格合同和项目需估计合同总收入和成本，审计这些估计需要更多审计工作[229][230] 票据核算情况 - 公司在核算2026年票据发行时，将总收益分配到负债和权益部分，确定负债部分公允价值的估值模型包含非可转换借款利率中的隐含债务收益率等输入项[226] 财务关键指标变化 - 2020年末总资产为343,749千美元，较2019年末的189,612千美元增长81.3%[243] - 2020年净收入为213,786千美元，较2019年的187,232千美元增长14.2%[245] - 2020年净亏损为36,562千美元，较2019年的15,571千美元亏损扩大134.8%[245] - 2020年基本和摊薄后每股净亏损为1.92美元，2019年为0.96美元[245] - 2020年末总负债为155,344千美元，较2019年末的116,765千美元增长33.0%[243] - 2020年末股东权益为188,405千美元，较2019年末的72,847千美元增长158.6%[243] - 2020年综合亏损为35,130千美元，较2019年的16,686千美元亏损扩大110.6%[247] - 2020年加权平均流通股数（基本和摊薄）为19,014千股，2019年为16,223千股[245] - 2020年净亏损3656.2万美元，2019年为1557.1万美元，2018年为2412.2万美元[250] - 2020年经营活动净现金使用量为2024.3万美元，2019年为1612.9万美元，2018年为384.9万美元[250] - 2020年投资活动净现金使用量为904万美元，2019年为2388.3万美元，2018年为671.4万美元[250] - 2020年融资活动净现金提供量为1.80692亿美元，2019年为6555.9万美元，2018年为734.9万美元[250] - 2020年现金及现金等价物净增加1.5265亿美元，2019年为2455.1万美元，2018年减少311.5万美元[250] - 2020年末现金及现金等价物为1.80686亿美元，2019年末为2803.6万美元，2018年末为348.5万美元[250] - 2020、2019和2018年净亏损分别为36,562万美元、15,571万美元和24,122万美元；基本和摊薄每股亏损2020年为1.92美元，2019年为0.96美元，2018年为1.50美元[289] - 2018、2019和2020年12月31日商誉分别为11,051万美元、41,386万美元和41,214万美元[292] - 2020、2019、2018年未记录长期资产减值[293] - 2020 - 2018年所得税费用（收益）分别为 - 298.6万美元、 - 363.4万美元和1414.3万美元[356] - 2020 - 2018年税前净亏损分别为3954.8万美元、1920.5万美元和997.9万美元[358] - 2020 - 2019年非流动递延所得税净负债分别为1.68万美元和0.64万美元[358] - 2020年公司总营收2.13786亿美元，其中餐饮/零售业务1.42512亿美元，政府业务7127.4万美元；2019年总营收1.87232亿美元，餐饮/零售业务1.23307亿美元，政府业务6392.5万美元；2018年总营收2.01246亿美元，餐饮/零售业务1.34069亿美元，政府业务6717.7万美元[378] - 2020年公司经营亏损2394.6万美元，2019年亏损1418.5万美元，2018年亏损1027.5万美元[378] - 2020年公司可识别资产总计3.43749亿美元，其中餐饮/零售业务1.40606亿美元，政府业务1315万美元；2019年总计1.89612亿美元，餐饮/零售业务1.36308亿美元，政府业务1345.4万美元；2018年总计9468.1万美元，餐饮/零售业务6800.4万美元，政府业务986.7万美元[378] - 2020年美国市场营收1.9566亿美元，国际市场营收1812.6万美元；2019年美国市场营收1.7518亿美元，国际市场营收1205.2万美元；2018年美国市场营收1.88026亿美元，国际市场营收1322万美元[380] - 2020年美国地区资产总计3.22065亿美元，国际地区资产总计2168.4万美元；2019年美国地区资产总计1.78226亿美元，国际地区资产总计1138.6万美元；2018年美国地区资产总计8465.2万美元，国际地区资产总计1002.9万美元[380] 业务线关键指标变化 - 2020年产品净收入为73,228千美元，较2019年的66,329千美元增长10.4%[245] - 2020年服务净收入为69,284千美元，较2019年的56,978千美元增长21.6%[245] - 2020年和2019年递延收入期末余额分别为1.1082亿美元和1.2486亿美元，客户存款分别为150万美元和350万美元[319] - 2020年和2019年未完成的履约义务总额分别为1.2588亿美元和1.6亿美元，其中餐厅/零售业务分别为1.2588亿美元和1.6亿美元，政府业务均为0 [318] - 2020年和2019年应收账款净额分别为4.298亿美元和4.1774亿美元，其中政府业务分别为1.0277亿美元和1.1亿美元，餐厅/零售业务分别为3.2703亿美元和3.0774亿美元[327] - 2020年和2019年存货净额分别为2.1638亿美元和1.9326亿美元，超额和陈旧储备分别为1.2亿美元和1.02亿美元[330] - 2020年和2019年财产、厂房和设备净额分别为1.3856亿美元和1.4351亿美元，折旧费用分别为200万美元和150万美元[331] - 2020 - 2018年租赁总费用分别为135.8万美元、163.2万美元和179.8万美元[325] - 2020年和2019年经营租赁使用权资产分别为256.9万美元和301.7万美元，租赁负债分别为266.2万美元和308.1万美元[326] - 2020 - 2018年净租金收入分别为20万美元、30万美元和40万美元[332] - 2020年和2019年餐厅/零售业务时点收入分别为7322.8万美元和9385.7万美元，时段收入分别为6928.4万美元和2945万美元；政府业务时段收入分别为7127.4万美元和6392.5万美元[320][321] 重分类情况 - 2019年和2018年分别有100万美元和90万美元成本费用从可辨认无形资产摊销重分类至已收购开发技术无形资产服务成本[256] - 2019年和2018年分别有110万美元和80万美元从其他（费用）收入重分类至销售、一般和行政费用用于设施成本[256] 或有对价负债情况 - 2019年餐厅魔法收购产生330万美元或有对价负债，2020年调整减少至零[260] - 截至2019年12月31日，Restaurant Magic收购的或有对价价值330万美元，2020年该价值减至零[302] - 2019年餐厅魔法收购产生或有对价负债330万美元，2020年调整330万美元使负债降至零[384][385] - 2020年基于收入的或有对价最大未折现支出196.5万美元，收入波动率25.0%，折现率14.0%；2019年最大未折现支出2061万美元，公允价值334万美元，收入波动率20.0%，折现率12.5%[386] 其他准备金及余额情况 - 2020年末保修准备金余额为99.4万美元，2019年末为149万美元[264] - 2020和2019年12月31日人寿保险单余额均为370万美元[271] - 2020年12月31日递延薪酬计划欠员工金额为280万美元，2019年为320万美元；2020年12月31日餐厅魔法盈利目标或有负债公允价值为零，2019年为330万美元[273] - 截至2020和2019年12月31日，未满足通用发布门槛的软件产品成本分别约为650万和250万美元；2020和2019年资本化软件成本分别为380万和410万美元；2020和2019年资本化软件开发成本摊销分别为670万和430万美元[281] - 2020年可辨认无形资产摊销在服务成本和无形资产摊销中分别记录620万和120万美元，2019年分别为430万和10万美元[284] - 2020年12月31日有956,627份反摊薄股票期权、426,632份反摊薄受限股票单位，2019年分别为383,000份和67,000份，2018年分别为750,000份和零份[288] - 2024年和2026年可转换优先票据最大转换率分别为每股46.4037和30.8356，潜在转换股份分别约为638,051和3,700,272股[288] - 2020年12月31日，2024年票据公允价值3060万美元，2026年票据公允价值1.954亿美元；2019年12月31日，2024年票据公允价值1.023亿美元[381] - 2020年12月31日，递延薪酬计划应付员工金额280万美元，2019年为320万美元[383] 递延支付情况 - 公司2020年递延支付雇主部分社会保障税共计280万美元，将于2021年和2022年第四季度各支付140万美元[274] 商誉减值情况 - 公司2020年第四季度年度商誉减值测试显示各报告单位公允价值远超账面价值，未发生商誉减值[291] 收购与出售情况 - 2019年9月30日，公司以840万美元收购3M公司得来速通信系统业务资产，现金支付700万美元[301] - 2019年12月18日，公司以约4280万美元收购Restaurant Magic 100%股权，其中现金支付1280万美元，受限股支付2750万美元，次级本票支付200万美元[302] - 得来速和Restaurant Magic收购在2020年分别带来1850万美元和840万美元额外收入，2019年分别为320万美元和30万美元[306] - 2019年第二季度，公司出售SureCheck产品线资产，该产品线仍包含在公司运营中[307] 业务收入确认方式 - 餐厅/零售业务中，软件、硬件和安装收入在客户取得控制权时确认，SaaS

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入5480万美元，较2019年第三季度的4540万美元增长20.7% [30] - 净亏损370万美元，即每股亏损0.20美元，而2019年第三季度净亏损590万美元，即每股亏损0.36美元 [30] - 九个月经营活动使用现金1440万美元，而2019年同期为990万美元 [39] - 九个月投资活动使用现金690万美元，而2019年同期为1160万美元 [41] - 九个月融资活动提供现金4870万美元，而2019年同期为6500万美元 [42] - 截至9月30日，库存余额2710万美元，较12月31日增加780万美元；应收账款4010万美元，较12月31日减少170万美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 餐饮零售业务 - 2020年第三季度收入3740万美元，较2019年第三季度的2980万美元增长25% [32] - 2020年第三季度核心业务收入2100万美元，Brink业务收入1540万美元，Restaurant Magic业务收入220万美元；2019年第三季度核心业务收入1820万美元，Brink业务收入1090万美元，SureCheck业务收入70万美元 [32][33] 政府业务 - 2020年第三季度收入1750万美元，较2019年第三季度的1550万美元增长13% [33] - 2020年第三季度ISR业务收入890万美元，Mission Systems业务收入810万美元，Product Services业务收入50万美元；2019年第三季度ISR业务收入710万美元，Mission Systems业务收入840万美元 [33] 产品业务 - 第三季度产品收入2050万美元，较2019年第三季度增加460万美元，增长29% [34] - 截至9月30日的季度，Brink相关产品收入670万美元，较2019年同期的510万美元增长31%；Drive - Thru产品收入530万美元 [34] 服务业务 - 第三季度服务收入1690万美元，较2019年第三季度增加300万美元，增长21.5% [34] - Brink相关服务收入中，经常性软件收入560万美元，较2019年同期的430万美元增长30%；Restaurant Magic服务收入中，经常性软件收入220万美元 [35] 政府合同业务 - 第三季度合同收入1750万美元，较2019年第三季度增加200万美元，增长21.5% [35] - 截至9月30日，合同积压总额达1.62亿美元，过去12个月的订单出货比为1倍 [35] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进战略举措，整合餐饮业务为餐饮业务集团，统一品牌营销和营销运营，重组销售团队以专注特定终端市场，深入了解客户行为并提供价值 [22][23][24] - 发布PAR Payment Services产品，有望成为2021年ARR增长的重要贡献者 [25] - 积极开展并购活动，利用近期筹集的资金加速增长，通过收购和内部投资拓展软件平台 [10] - 竞争对手多有成熟产品，但转型为敏捷、云启用产品较难，常采用品牌宣传、降价、收购渠道合作伙伴、捆绑支付等方式竞争，公司认为产品投资不足是对手的主要问题 [64][65][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济环境充满挑战，但公司第三季度表现强劲，预订量接近纪录，积压订单创新高，硬件销售强劲反弹，对公司未来充满信心 [8] - 疫情凸显了公司现有解决方案的价值，也强调了新产品的需求，公司客户多为快餐和休闲餐厅，运营模式成熟、品牌知名度高、资金雄厚，有能力应对疫情挑战并恢复业务 [27] - 随着疫情限制的缓解，公司有望加速业务激活，但仍需关注疫情发展和当地限制情况 [13] 其他重要信息 - 公司完成超过1.31亿美元的股权发行，为餐饮技术业务增长提供资金支持，这是自1996年以来的首次直接股权发行 [9] - Brink业务第三季度新增1181家门店预订，较上一季度增长45%，较2019年第三季度增长23%；ARR达2280万美元，较去年同期增长27%；安装761家新门店，较第二季度增加300家，较2019年第三季度增长18%；第三季度流失率为4.5%，连续四个季度年化流失率低于5%；325家Brink客户从临时流失状态恢复上线 [11][12][13][14][15] - Restaurant Magic业务第三季度预订量达506，较第二季度翻番；新签约概念的平均MRR为130美元，ARR达870万美元，较上一季度增长18%；174家客户从临时流失状态恢复上线 [16][15] - Brink相关硬件收入较第二季度末增加约300万美元，增长76% [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Brink预订量表现强劲的驱动因素是什么，未来的预订量能否超过千级水平？ - 增长部分归因于过去12 - 16个月加大研发投入优化产品，满足了此前积累的需求；其次是疫情影响，已签约客户加速预订，潜在新客户也增加 [47][48] - 目前需再观察一个季度疫情情况，但对未来一年及以后超过此前水平有信心 [49] 问题2：3M和Restaurant Magic收购后，交叉销售情况如何？ - Restaurant Magic交叉销售效果很好，超50%的业务来自Brink销售团队，因其为软件产品，易与新客户捆绑销售 [51][52] - Drive - Thru业务也有协同效应，但不如Restaurant Magic明显，因其销售过程更像消耗品业务，而非RFP流程 [53][55] 问题3：PAR支付业务的经济机会如何，未来客户使用比例预计是多少？ - 对平均客户而言，采用支付业务将使ARPU翻倍多，且有不错的利润率 [57][58] - 目前还不确定使用比例，可能在20% - 50%之间，预计Q4和Q1后有更多数据 [59][60] 问题4：竞争对手有哪些反应，市场如何应对？ - 竞争对手有成熟产品，但转型困难，常进行品牌宣传掩盖产品不足，面临风险时会降价，但在大型客户中效果不佳；部分对手收购渠道合作伙伴、捆绑支付业务，但整体产品投资不足 [64][65][67] 问题5：PAR支付业务的Beta测试有何反馈？ - 测试刚开始三四周，首批门店效果良好，证明公司有能力开展此业务，但样本小，目前还无法提供更多反馈 [68][69] 问题6：销售组织建设有哪些举措会产生重大影响？ - 整合销售团队，让客户有单一接触点，提高交易能力 [70] - 重新打造品牌营销，改变客户对公司的认知 [71] - 以数据驱动方式进行员工薪酬和培训，奖励优秀表现 [72] - 疫情期间吸纳了优秀人才，已开始显现效益 [73] 问题7：如何看待并购交易的范围、定价及对业务的影响？ - 首先从产品角度出发，考虑能否为客户创造价值，如在线点餐、忠诚度等产品，希望打造能提升客户体验的平台 [76][78] - 此前的收购显示出协同效应，增强了再次收购的信心，股权发行也是为支持此举措 [79][80] - 寻找能提供产品优势、促进增长、符合财务目标的资产，打造酒店行业的垂直SaaS公司 [81] 问题8：明年是否有可能达到季度2500个单位的安装量？ - 若疫苗普及、疫情担忧缓解，有机会实现这一目标；目前预订量加速增长，此前销售和营销投入受限，后续拉动相关杠杆有望提升业绩 [84][85] 问题9：如何看待与Checkmate的合作以及Sonic、Jimmy John's、Dunkin等品牌的合作前景？ - 公司无法评论潜在未来合作品牌，但有能力为现有客户执行方案，就有机会扩大业务范围，这只是时间问题 [93][94]

前瞻性声明 - 报告中的前瞻性声明预测公司未来运营、财务状况等，受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与声明有重大差异[2] 非GAAP财务指标 - 公司按GAAP报告财务结果，同时提供非GAAP调整后财务指标，以助投资者了解业务趋势和运营结果，但不能替代GAAP指标[3] Brink POS®业务 - 2019年Q3至2020年Q3预订数量分别为961、913、725、814、1181个地点[6][7] - 同期ARR分别为1790万、1920万、2220万、2140万、2280万美元[8][9] - 2019年Q3至2020年Q3站点数量分别为9.8千、10.3千、11.0千、10.3千、9.3千个地点[12][13][16] - 同期待安装站点积压量分别为1.5千、2.0千、1.4千、1.2千、1.0千个地点[14][15][16] 疫情影响 - 2020年Q1至Q3，Brink™临时关闭餐厅数量分别为755、0、430个地点[22][23] Restaurant Magic®业务 - 2020年Q1至Q3预订数量分别为596、207、506个地点[26][27] - 同期新预订平均MRR分别为115、119、130美元[26][27] - 同期ARR分别为860万、740万、870万美元[26][27] 财务收入 - 2019年Q3至2020年Q3，Brink™相关产品收入分别为507.4万、529.5万、672.1万、378.3万、665.8万美元[34][35]