The share price of Par Pacific Holdings, Inc. (NYSE:PARR) fell by 4.5% between January 16 and January 23, 2026, putting it among the Energy Stocks that Lost the Most This Week. Is Pacific Holdings (PARR) Among the Energy Stocks that Fell This Week? Par Pacific Holdings, Inc. (NYSE:PARR) is a growth-oriented company that owns and operates market-leading energy and infrastructure businesses in logistically complex markets. On January 12, Piper Sandler lowered the firm’s price target on Par Pacific Holding ...

公司股价表现 - Par Pacific Holdings (PARR) 股价在撰写本文时已上涨超过113% [1] 作者背景与观点 - 作者 Andres Vuerink 拥有超过十年的金融市场经验 主要在鹿特丹一家对冲基金担任分析师 [1] - 作者通常关注科技行业 特别是SaaS和云业务 但近期也开始撰写关于能源和矿产行业的文章 [1] - 作者认为能源和矿产行业提供了巨大的增长机会 并且每周都有大量新闻 是一个活跃的研究领域 [1]

文章核心观点 - 作者认为Par Pacific Holdings的股价在撰写时已上涨超过113%，但仍有进一步上涨的潜力 [1] 作者背景与研究方法 - 作者拥有超过十年的金融市场经验，大部分时间在鹿特丹的一家对冲基金担任分析师 [1] - 作者的研究遵循严格标准，对个人投资标的设定很高标准 [1] - 作者主要关注科技领域，特别是SaaS和云业务，但近期也开始撰写关于能源和矿产领域的文章，并对这两个领域有超过十年的跟踪经验 [1] - 作者认为能源和矿产领域提供了巨大的增长机会，并且每周都有大量新闻，是一个活跃的研究领域 [1] - 文章内容为作者的个人观点和独立研究 [1] 作者持仓与利益披露 - 作者通过股票、期权或其他衍生品对PARR持有有益的多头头寸 [2] - 文章为作者个人所写，表达个人观点 [2] - 作者未因本文获得任何补偿 [2] - 作者与文中提及的任何公司均无业务关系 [2]

Piper Sandler宏观精选股票模型2026年更新 - 该投行的“宏观精选”股票组合在2025年回报率约为22%，显著跑赢标普500指数16%的涨幅[1] - 模型通过估值、股本回报率等因素筛选公司，并划分为十分位，评分为“1”代表处于最具吸引力前10%的股票[1] - 公司首席美国股票策略师认为2026年市场将出现板块轮动扩大，并据此更新了投资组合选股标准[2] 2026年模型选股核心标准 - 新组合旨在捕捉宏观环境变化，寻找具备以下特征的股票：1) 强劲的盈利惊喜 2) 盈利修正 3) 具有吸引力的盈利收益率 4) 高杠杆盈利能力[3] - 最终筛选出的股票具有周期性特征，并位于风险频谱中“质量价值”一侧[3] 新纳入宏观精选标普1500指数顶级十分位的九家公司 - **AT&T Inc**：股票代码T，属于通信服务板块，过去一年回报率为10%[4][5] - **Graham Holdings**：股票代码GHC，属于非必需消费品板块，过去一年回报率为4%[5][6] - **Brinker International**：股票代码EAT，属于非必需消费品板块，过去一年回报率为12%[6][7] - **Par Pacific Holdings**：股票代码PARR，属于能源板块，过去一年回报率为13%[7][8] - **Deluxe Corporation**：股票代码DLX，属于工业板块，过去一年回报率为5%[8][9] - **Mueller Water Products**：股票代码MWA，属于工业板块，过去一年回报率为14%[9][10] - **Kilroy Realty**：股票代码KRC，属于房地产板块，过去一年回报率为6%[10][11] - **UGI Corporation**：股票代码UGI，属于公用事业板块，过去一年回报率为33%[11][12] - **Clearway Energy**：股票代码CWEN，属于公用事业板块，过去一年回报率为23%[12][13]

文章核心观点 - 能源板块中相对强弱指数低于或接近30的股票被视为超卖 这可能为买入估值偏低的公司提供了机会 [1][2] 超卖股票列表 - 根据Benzinga Pro数据 当前能源板块主要超卖公司包括Delek US Holdings Inc Par Pacific Holdings Inc 以及PermRock Royalty Trust [2][3][4] Delek US Holdings Inc 情况 - 12月12日 Mizuho分析师Nitin Kumar维持公司“跑赢大盘”评级 并将目标价从45美元上调至51美元 [5] - 公司股价在过去一个月下跌约23% 52周低点为11.02美元 [5] - 其相对强弱指数值为24 处于超卖区间 [5] - 公司股票周三下跌0.9% 收于29.66美元 [5] - 在Benzinga Edge股票评级中 其动量得分为89.36 [5] Par Pacific Holdings Inc 情况 - 12月22日 公司公布了2026年资本支出和检修支出指引 范围在1.9亿至2.2亿美元之间 [6] - 公司股价在过去一个月下跌约24% 52周低点为11.86美元 [6] - 其相对强弱指数值为27.9 接近超卖区间 [6] - 公司股票周三下跌1.1% 收于35.14美元 [6] PermRock Royalty Trust 情况 - 8月13日 公司公布第二季度每股收益为0.10美元 低于去年同期的0.11美元 [6] - 公司股价在过去一个月下跌约27% 52周低点为2.73美元 [6] - 其相对强弱指数值为13.6 处于深度超卖区间 [6] - 公司股票周三下跌4.6% 收于2.79美元 [6]

文章核心观点 - 能源板块中相对强弱指数低于或接近30的股票被视为超卖 这可能为买入估值偏低的公司提供了机会 [1][2] 超卖公司名单及关键数据 - **Delek US Holdings Inc (DK)** - 相对强弱指数值为24 处于超卖区间 [5] - 过去一个月股价下跌约23% 52周低点为11.02美元 [5] - 12月12日 Mizuho分析师维持“跑赢大盘”评级 并将目标价从45美元上调至51美元 [5] - 最新股价下跌0.9% 收于29.66美元 [5] - 动量评分为89.36 [5] - **Par Pacific Holdings Inc (PARR)** - 相对强弱指数值为27.9 接近超卖区间 [6] - 过去一个月股价下跌约24% 52周低点为11.86美元 [6] - 12月22日 公司公布了2026年资本支出和检修支出指引 范围在1.9亿至2.2亿美元之间 [6] - 最新股价下跌1.1% 收于35.14美元 [6] - **PermRock Royalty Trust (PRT)** - 相对强弱指数值为13.6 处于深度超卖区间 [6] - 过去一个月股价下跌约27% 52周低点为2.73美元 [6] - 8月13日 公司公布第二季度每股收益为0.10美元 低于去年同期的0.11美元 [6] - 最新股价下跌4.6% 收于2.79美元 [6] 技术指标说明 - 相对强弱指数是一种动量指标 通过比较股票在上涨日和下跌日的强度来衡量 通常低于30被视为超卖 [1]

公司表现与市场评价 - Par Pacific Holdings (PARR) 被列入2025年表现最佳的11只能源股之一 [1] - 2024年12月12日，Mizuho分析师Nitin Kumar将公司目标股价从45美元上调至49美元，意味着较当前股价有近40%的上涨潜力 [4] - 尽管上调了目标价，但Mizuho仍维持对该股的“中性”评级 [4] 2026财年资本支出指引 - 公司于2024年12月22日公布了2026财年资本支出和检修支出指引，预计支出范围在1.9亿至2.2亿美元之间 [3] - 其中计划投入5000万至6000万美元用于工厂检修，包括约1000万美元用于华盛顿炼油厂的计划性维护 [3] - 维护和催化剂成本预计为1.05亿至1.15亿美元，其中包括约2000万美元的催化剂成本、1500万美元的夏威夷单点系泊投资以及1000万美元的蒙大拿州可靠性投资 [3] - 公司为增长计划预留了3500万至4500万美元，其中包括约3000万美元用于炼油和物流投资，以及1000万美元用于零售增长投资 [3] 行业背景与分析师观点 - 分析师认为，尽管当前美国油气行业因供应过剩和高库存问题而整体情绪负面，但该板块（特别是勘探与生产E&P领域）存在“未被充分认识的价值”，这些价值可能在明年开始显现 [5] - 公司被描述为一家增长导向型企业，在物流复杂的市场拥有并运营领先的能源和基础设施业务 [2]

公司业务概况 - Par Pacific Holdings Inc 是一家总部位于休斯顿的炼油商 其综合炼油产能为每日21.9万桶 业务分布在夏威夷和太平洋西北地区 公司还运营119个零售点以及物流业务板块 [2] 行业与宏观环境 - 2025年炼油商收益较上年显著增长 主要得益于全年强劲的炼油利润率 美国炼油利润率在2025年大幅上升 原因是炼油厂维护和停产导致供应紧张 以及馏分油需求增长 [3] - 管理层表示第四季度市场前景也保持乐观 公司预计将在第四季度受益于有利的宏观炼油环境 原因可能包括供需动态趋紧以及地缘政治紧张局势和制裁 [4] - 强劲的新加坡炼油利润率环境对公司以馏分油为主的炼油厂有利 这部分是由限制原油流入亚洲国家的地缘政治干扰以及更高的季节性馏分油需求所推动的 [4][10] 公司财务与运营表现 - 公司报告2025年第三季度炼油收益大幅增至3.408亿美元 而2024年同期为1900万美元 [3] - 公司股价在过去一年飙升了116.1% 而行业综合股票的涨幅为15.3% [9] - 从估值角度看 公司基于过去12个月的企业价值与息税折旧摊销前利润比率为4.45倍 高于更广泛的行业平均水平的4.36倍 [11] 同业公司比较 - Phillips 66 和 Valero Energy Corporation 是另外两家预计将从强劲炼油利润率中受益的领先炼油商 [6] - Phillips 66 在美国和欧洲运营11家炼油厂 第三季度原油利用率达到99% 为2018年以来最高 其炼油业绩受益于今年强劲的利润率 此外 其在中游、可再生能源和化学品等其他板块的业务提供了收益稳定性 [7] - Valero Energy 拥有广泛的炼油网络 共有15家炼油厂 综合加工能力为每日320万桶 其多元化的炼油基地使其能够进入不同市场并满足多样化的客户需求 [8] 盈利预测与市场评级 - Zacks对PARR 2025年收益的共识预期在过去30天内经历了下调 [12] - 根据共识预期趋势表 当前对2025年第四季度、2026年第一季度、2025年全年及2026年全年的每股收益预期分别为2.09美元、1.59美元、8.48美元和5.71美元 与30天前的预期相比均有所下调 [13] - Par Pacific 目前被Zacks评为第三级 [13]

文章核心观点 - 鉴于EIA预测2026年油价将保持疲软，主要业务为炼油的Par Pacific Holdings Inc (PARR) 可能比主要依赖上游业务的埃克森美孚 (XOM) 表现更佳 [1] - 尽管过去一年PARR股价涨幅远超XOM，但需结合公司基本面和油价环境分析未来表现 [2] - 2026年的商业环境预计对Par Pacific更为有利，但投资者需考虑两者不同的风险回报特征 [16][18] 油价环境预测 - 美国能源信息署预测，西德克萨斯中质原油现货平均价格将从2023年的每桶76.60美元降至2024年的每桶65.32美元，并预计2026年将进一步下跌至每桶51.42美元 [4] - 全球石油库存上升预计将损害大宗商品价格 [4] - 低油价有利于炼油行业，因为公司通过加工原油生产汽油、柴油和航空燃料等最终产品 [5] - 水平钻井和水力压裂等先进钻井技术的应用，已显著降低油气资源运营成本，使盈亏平衡成本处于低位 [6] 埃克森美孚公司分析 - 过去一年，埃克森美孚股价上涨16.1%，表现不及Par Pacific的119.3%涨幅 [2][8] - 公司在二叠纪盆地（美国最多产的油气产区）和圭亚那近海拥有强大的业务布局 [9] - 在二叠纪盆地，公司采用轻质支撑剂技术，能够将油井采收率提高多达20% [9] - 在圭亚那的多个油气发现凸显了公司稳固的生产前景，来自这两处资源的创纪录产量有助于其收入和利润 [10] - 这两处资源的盈亏平衡成本较低，有助于公司在低原油价格环境下继续开展上游业务 [10] - 得益于低成本优势资产和强劲的资产负债表，预计公司能够应对明年的油价疲软，其债务与资本化比率为13.6%，债务资本风险显著较低 [11] - 公司目前的企业价值与息税折旧摊销前利润比率为7.74倍，高于行业平均的4.46倍，估值溢价较高 [16] Par Pacific公司分析 - 过去一年，Par Pacific股价上涨119.3%，表现远超埃克森美孚 [2][8] - 公司炼油业务具有韧性和竞争力，其原油来源多样化，包括美国内陆油田、船运进口石油和加拿大重质原油 [13] - 其原油来源中很大一部分为水运油，22%为加拿大重油，这种多来源供应使其在某种原油价格上涨时能够灵活切换 [14] - 使用价格低于轻质原油的加拿大重油，使公司可能享有成本优势，能够使用低价燃料生产高价值终端产品 [15] - 多样化的原油来源，包括更便宜的加拿大重油，提升了其成本灵活性 [8] 2026年投资前景比较 - 考虑到背景环境，2026年的商业环境对Par Pacific更为有利 [16] - 埃克森美孚目前获得的估值溢价较高，部分原因是投资者偏好业务相对多元化的综合能源巨头 [18] - 愿意承担风险的投资者可以考虑投资Par Pacific，其规模虽远小于埃克森美孚，但提供了不同的风险回报特征 [18]

文章核心观点 - 投资小型炼油商具有高风险 其利润率可能在短期内从健康水平迅速恶化至盈亏平衡点以下 这是小型炼油商普遍面临的困境[1] 作者背景与研究方法 - 作者为持牌专业工程师 在核电行业工作 利用其在电力能源行业的专业知识来评估值得长期投资的股票[1] - 作者的投资策略侧重于投资能产生收入的股票和租赁房地产 以获取现金流和长期增值[1] - 作者撰文旨在分析股票业务的基本面和长期潜力[1] 作者持仓与利益披露 - 作者通过持有股票、期权或其他衍生品 对PSX拥有实质性的多头头寸[2] - 文章内容代表作者个人观点 作者未从所提及公司获得报酬[2]